Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
APOSTILA
MATEMTICA FINANCEIRA
ADMINISTRAO DE EMPRESAS
SUMRIO
1 MATEMTICA FINANCEIRA
1.1 O OBJETIVO DA MATEMTICA FINANCEIRA
1.2 MOEDA
1.2.1 INFLAO
1.3.1 PERCENTAGEM
Taxa o valor que representa a quantidade de unidades tomadas em cada 100 unidades.
x
Uma razo 100 , chamado de razo centesimal ou taxa percentual. Uma outra forma de
representarmos as razes centesimais, substituir o conseqente 100 pelo smbolo %.
5
Exemplos 1: Um vendedor tem 3% de comisso nos negcios que faz. Qual sua comisso numa
venda de R$ 3.600,00?
Exemplo 2: Um automvel foi adquirido por R$ 5.000,00 e vendido com um lucro de R$ 400,00.
Qual a percentagem do lucro?
400
Soluo: Taxa = 5.000 = 0,08 = 8%.
Exemplo: Uma mercadoria que custava R$ 980,00 foi vendida com dois descontos sucessivos, de
5% e 7%. Qual o preo final da venda?
VFinal = RS 865,83
Exemplo: Uma fatura de R$ 5.000,00 por motivo de atraso em seu pagamento, sofre aumentos
sucessivos de 10% e 15%. Qual o valor final dessa fatura?
VFinal = RS 6.325,00
EXERCCIOS
1 Uma pessoa gasta por semana para se deslocar para o trabalho R$ 35,00. Se o transporte
sofreu um aumento de 14%, de quanto ser seu gasto semanal?
2 Numa compra vista uma mercadoria teve um desconto de 25%. Sabendo que o preo da
mercadoria sem o desconto de R$ 852,00, por quanto saiu a mercadoria?
6
3 Um televisor custa R$ 630,00 e est sendo vendido com desconto de 15%. Por quanto o
televisor est sendo vendido?
4 Uma casa foi comprada por R$ 160.000,00 e vendida por R$ 184.000,00. De quanto foi a taxa
de lucro?
5 Uma certa mercadoria custava R$ 1.250,00, teve um aumento passando a custar R$ 1.350,00.
Qual o percentual de aumento sobre o preo antigo?
6 Um terreno foi comprado vista com abatimento de 20% equivalente a R$ 15.000,00. Por
quanto foi comprado o terreno?
7 Um corretor recebe R$ 16.000,00 pela venda de duas casas, relativos sua comisso de 5%.
3
Sabendo que a razo dos valores das casas de 5 , quanto custou cada casa?
8 Um produto que custava R$ 780,00 teve um aumento de 25% e, depois sobre o novo valor, um
aumento de 30%. Qual o seu preo final? Qual o percentual total de aumento?
9 Uma mercadoria custa R$ 250,00 e ter 4 aumentos consecutivos mensais: dois de 10% e dois
de 15%. Qual o novo preo ao final desses 4 meses? Qual o percentual total de aumento?
10 Uma firma distribuidora oferece, sobre o valor de uma fatura, os descontos sucessivos de
10%, 4% e 5%. Sabendo que o valor inicial da fatura de R$ 48.000,00, qual o valor lquido final
da mesma? Qual o percentual de desconto obtido?
2 CAPITALIZAO SIMPLES
2.1 FLUXO DE CAIXA
Colocar numa escala horizontal o perodo considerado (dias, meses, semestres, anos, etc...)
Indicar as entradas e sadas de dinheiro por setas: As que indicam entradas so voltadas para
cima, tendo ao lado o sinal (+); As que indicam sadas so voltadas para baixo, tendo ao lado o
sinal (-).
2.2 JURO
Como j foi dito, a quantia que se paga a ttulo de compensao pelo uso de um dinheiro
emprestado. Designa, tambm, a remunerao paga pelas instituies financeiras, quando nelas
fazemos uma aplicao.
Capital - Chama-se capital ao valor de aplicao do dinheiro ou bem os quais recaem os juros.
denominado Principal e representado pelo smbolo P ou C.
Taxa de juros - D-se o nome de taxa de juros ao nmero que expressa os juros relativos a
100 unidades monetrias, por uma unidade de tempo. A taxa de juros deve ser expressa em
funo de dois parmetros: taxa de porcentagem e intervalo de tempo durante o qual essa
taxa computada. representada pelo smbolo i.
Prazo - o nmero de unidades de tempo em que o capital est para receber os juros. Tem
como smbolo n.
S=P+J
8
Os problemas de juros simples podem ser resolvidos por meio de uma frmula na qual o
Capital ou Principal, a taxa, o tempo e os Juros, so representados pelas letras P, r, n e J,
respectivamente.
Aplicao: Calculando os juros simples produzidos em n anos pela aplicao P com a taxa r ao
ano, temos:
J r P x r
J
P 100 100
P x r x n
J
Sendo n o nmero de perodos de capitalizao: 100
r
Fazendo i = 100 , temos: J = Pin
Obs.: preciso que r e n se refiram a uma mesma unidade de tempo. Assim se r for % ao ano, n
tem que ser expressa em anos.
Exemplo: Calcule os juros de uma aplicao de R$ 60.000,00 taxa de 6% ao ano, pelo prazo de
2 meses.
P 60.000
6%
r 6% ao ano 0,5% ao mes i 0,005
12
n 2 meses
Dados:
Soluo: J = Pin
J = 60.000 x 0,005 x 2
J = 600.
A tcnica mais utilizada no clculo do juro simples denominada juro simples comercial
(1 ano = 360 dias). Entretanto, podemos obter o juro fazendo o uso do nmero exato de dias do
ano (365 dias ou 366 dias, se o ano for bissexto). Neste caso, o resultado denominado juro
simples exato.
Normalmente utilizamos a taxa do juro simples comercial para o nmero exato de dias;
a que proporciona o juro mximo em qualquer transao.
Podemos obter o nmero exato de dias entre duas datas pela contagem direta dos dias em
um calendrio, lembrando que um ano bissexto quando seu nmero divisvel por 4.
EXERCCIOS
15 Que quantia se deve investir taxa de 3% ao ms, para que se tenha ao final de 84 dias
uma renda de R$ 9.720,00?
18 Calcule os juros de uma aplicao de R$ 40.000,00 taxa de 22,4% ao ano pelo prazo de 2
anos, 5 meses e 12 dias.
10
19 Que quantia se deve aplicar durante 1 ano, 6 meses e 24 dias, taxa de 42% ao ano, para
obter R$ 18.424,00 de juros?
S=P+J
S = P + Pin
S = P ( 1 + in )
1
Nota: O binmio (1 + in) chamado de fator de capitalizao simples e o binmio
1 in fator
de descapitalizao simples.
Exemplo: Calcule o montante de uma aplicao de R$ 5.000,00 a 30% ao ms, pelo prazo de 9
meses.
Soluo: S = P ( 1 + in )
P 5.000
S = 5.000 ( 1 + 0,3 x 9 )
r 30% ao mes i 0,3 S = 5.000 ( 1 + 2,7 )
n 9 meses S = 5.000 x 3,7
Dados:
S = 18.500
EXERCCIOS
22 Que montante receber um aplicador que tenha investido R$ 28.000,00 durante 15 meses,
taxa de 3% ao ms?
24 Quanto se deve investir taxa de 3,5% ao ms, para que no final de 135 dias se tenha um
montante de R$ 5.678,00?
25 Um aparelho de som custa R$ 230,00. Como irei paga-lo somente daqui a 10 meses, a loja
cobrar juros simples de 3,5% ao ms. Quanto vou pagar por esse aparelho?
26 Por quanto tempo deve ser aplicado o capital de R$ 8.000,00, taxa de juro de 16% ao ano,
para obtermos um montante de R$ 8.320,00?
27 A que taxa anual esteve aplicada a quantia de R$ 3.082,60 para acumular em 2 anos, 1 ms
e 6 dias o montante de R$ 3.500,00?
29 Uma concessionria vende um automvel por R$ 15.000,00 vista. A prazo, vende por R$
16.540,00, sendo R$ 4.000,00 de entrada e o restante aps 4 meses. Qual a taxa de juro
simples mensal cobrada?
Numa dvida em dinheiro em uma data futura, normal que o devedor d ao credor um
ttulo de crdito como comprovante dessa dvida. Entretanto, se o devedor deseja resgatar sua
dvida antecipadamente, ele tem direito de resgat-la com um abatimento que denominado
desconto.
Os ttulos de crdito mais utilizados em operaes financeiras so a nota promissria
(comprovante da aplicao de um capital em determinada data de vencimento), a duplicata (ttulo
emitido pela pessoa jurdica ao cliente a ser pago no futuro firmado em contrato) e a letra de
cmbio (comprovante da aplicao de um capital em determinada data de vencimento emitido
exclusivamente por uma instituio financeira).
O Desconto a quantia a ser abatida do valor nominal de um ttulo e valor nominal a
importncia a ser paga na data do vencimento desse ttulo.
O desconto pode ser sobre o valor nominal (desconto comercial) ou valor atual (desconto
racional) de um ttulo, que o valor antes de seu vencimento.
d N i n
N valor nominal do ttulo.
i taxa de desconto.
n tempo.
EXERCCIOS
31 Uma duplicata, cujo valor nominal de R$ 2.000,00, foi resgatada 2 meses antes do
vencimento, taxa de 30% ao ano. Qual o desconto comercial?
32 Um ttulo de R$ 6.000,00 vai ser descontado 45 dias antes de seu vencimento, taxa de
2,1% ao ms. Determine o valor do desconto comercial e o valor atual comercial.
33 Uma duplicata de R$ 6.900,00 foi resgatada antes de seu vencimento por R$ 6.072,00.
Calcule o tempo de antecipao, sabendo que a taxa de desconto comercial foi de 4% ao ms.
13
34 Um ttulo de R$ 4.800,00 foi resgatado antes de seu vencimento por R$ 4.476,00. Sabendo
que a taxa de desconto comercial de 32,4% ao ano, calcule o tempo de antecipao do resgate.
-EXERCCIOS
37 Um ttulo de valor nominal igual a R$ 6.300,00 para 90 dias dever ser substitudo por outro
para 150 dias. Calcule o valor nominal do novo ttulo, sendo taxa de desconto comercial simples
de 2,5% ao ms.
38 Uma pessoa deseja trocar dois ttulos, um de valor nominal de R$ 3.000,00 e o outro de R$
3.600,00, vencveis, respectivamente, dentro de 2 e 6 meses, por um nico ttulo vencvel em 4
meses. Sendo a taxa de desconto comercial simples igual a 3% ao ms, qual ser o valor do novo
ttulo?
41 Substitua trs ttulos, um de R$ 4.000,00 para 30 dias, outro de R$ 10.000,00 para 60 dias e
outro de R$ 16.000,00 para 90 dias, por dois outros ttulos de iguais valores nominais, vencveis
em 90 e 120 dias, respectivamente. Qual o valor nominal comum dos novos ttulos, sabendo que a
taxa de desconto comercial da transao de 3,5% ao ms?
42 Um indivduo tem uma dvida a ser paga em trs parcelas: uma de R$ 10.000,00 de hoje a
seis meses, outra de R$ 20.000,00 de hoje a nove meses e a terceira de R$ 30.000,00 de hoje a
doze meses. O credor aceita o pagamento da dvida em duas parcelas iguais, no 6 ms e no 12
ms, a partir de hoje, utilizando-se uma taxa de juros simples de 45% ao ano. Calcule o valor de
cada pagamento, adotando-se desconto comercial e a data zero como referncia.
Na prtica para determinar o valor nominal de um ttulo devemos capitalizar o valor atual
racional usando: N A (1 i n ) , e para determinar o valor atual racional devemos
1
A N
descapitalizar o valor nominal usando:
1 i n .
1 passo: N A (1 i n ) i
N 1900 . dr
2 passo: 1 i n
A 1.000 1.900 = 1.000 ( 1 + i 36 )
0,025
n 36 meses 1,9 = 1+ 36i dr
i r ? 1 0,9
Dados:
36i = 1,9 - 1
0,025
dr
36i = 0,9 1,9 = 0,01315
0,9
i
36 Logo: dr = 1,32% ao ms.
i = 0,025
i 0,94i = 0,02
d
d 2% ao mes 1 i n
0,02
n 3 meses i i
i ? 0,02 0,94
1 i 3
Dados:
i = 0,02127
i = 0,02 x ( 1 + 3i )
i = 0,0213
i = 0,06i + 0,02
Logo: i = 2,13% ao ms.
i - 0,06i = 0,02
EXERCCIOS
43 Um ttulo de R$ 13.000,00 vai ser descontado taxa de 2,5% ao ms 90 dias antes do seu
vencimento. Determine o valor atual racional do ttulo.
45 Um ttulo tem desconto comercial simples de R$ 212,40 a trs meses do seu vencimento. Se
a taxa da operao de 6% ao ms, obtenha o valor correspondente no caso de um desconto
racional simples.
46 Uma empresa descontou uma duplicata em um banco que adota uma taxa de 8% ao ms e o
desconto comercial simples. O valor do desconto foi de R$ 1.344,00. Se na operao fosse
adotado o desconto racional simples, o valor do desconto seria reduzido em R$ 144,00. Nessas
condies, determine o valor nominal da duplicata.
47 Dois ttulos com o mesmo valor nominal foram descontados cinco meses antes do
vencimento, aplicando-se uma taxa simples de desconto de 2% ao ms. O primeiro foi descontado
pela modalidade de desconto racional simples, e o segundo pelo desconto comercial simples. Se
o desconto sofrido totalizou R$ 23.100,00, qual o valor nominal de cada ttulo?
48 Um indivduo dever liquidar duas dvidas, expressas por dois ttulos, um de R$ 37.000,00 e
outro de R$ 49.800,00, vencveis, respectivamente, em 8 e 11 meses, a partir de hoje. A taxa atual
de juros simples de 6% ao ms. Utilizando-se o crdito do valor atual racional, para que uma
promissria de R$ 59.950,00 seja equivalente, hoje, aos dois ttulos especificados, calcule o prazo
de vencimento da promissria.
16
3 JUROS COMPOSTOS
n aplicao juros
1 1.000,00 50,00
2 1.050,00 52,50
3 1.102,50 55,13
4 1.157,63 57,88
5 1.215,51 60,78
6 1.276,29 63,81
Observando a tabela notamos que os juros incorporados tambm passam a produzir juros,
o que no acontece no regime de juros simples.
S1 = P x ( 1 + i )
S2 = P x ( 1 + i ) x ( 1 + i ) S1 = P x ( 1 + i )2
S3 = P x ( 1 + i )2 x ( 1 + i ) S1 = P x ( 1 + i )3
S4 = P x ( 1 + i )3 x ( 1 + i ) S1 = P x ( 1 + i )4
fcil verificar que esse processo se repete quantas vezes forem necessrias, e que o
que ocorre uma multiplicao de potncia de mesma base, onde o expoente a quantidade de
meses da aplicao.
Logo:
S n = P ( 1 + i )n
FPS ( r; n ) = ( 1 + i )n
Sn = P FPS ( r; n )
17
Exemplo: Calcule o montante de uma aplicao de R$ 500,00 por um prazo de 8 meses, no regime
de juros compostos, a taxa de 4% ao ms.
Sn ?
P 500 S8 = 500 ( 1 + 0,04 )8
n 8 meses S8= 500 1,048
r 4% ao mes
Dados:
S8 = 500 x 1,36856
Sn = P ( 1 + i )n S8 = 684,28
Sn 1 1
n
Sn = P ( 1 + i )n P=
(1 i) n P = Sn
(1 i) n ou
P = Sn 1 i
n
1
A expresso 1 i
denominada fator de S para P, ou seja, fator de descapitalizao,
indicado por:
n
1
FSP ( r; n ) = 1 i
n
1
substituindo o valor desse binmio em P = Sn 1 i
resulta:
P = Sn FSP (r; n )
EXERCCIOS
52 Quanto devemos aplicar taxa de 2,5% ao ms, no regime de juros compostos, para
obtermos em 1 ano e 4 meses a importncia de R$ 2.000,00?
53 Quanto devemos aplicar, no regime de juros compostos, taxa de 36% ao ano, para
obtermos em 2 anos, 3 meses e 20 dias a importncia de R$ 4.368,37?
55 Por quanto tempo (dias, meses e anos) se deve empregar R$ 6.000,00 taxa de 30% ao ano,
para obter o montante de R$ 11.394,00?
Sn = P ( 1 + i )12 e Sn = P ( 1 + i ),
( 1 + i )12 = ( 1 + i )
( 1 + i ) = ( 1 + i )2 = ( 1 + i )4 = ( 1 + i )12 = ( 1 + i )360
( 1 + i ) = ( 1 + i ) 12
i=
12
1,36 - 1
12
( 1 + 0,36 ) = ( 1 + i )
1,36 = ( 1 + i )12 i = 1,02595 - 1
i = 0, 02595
1+i=
12
1,36
Uma taxa efetiva ou real quando a sua unidade de tempo coincide com a unidade de
tempo do perodo de capitalizao.
Duas taxas so proporcionais quando seus valores formarem uma proporo com os
tempos a elas referidos, reduzidos a mesma unidade.
Observaes:
2 - Nos clculos de capitalizao composta no se opera com a taxa nominal e sim com a taxa
efetiva correspondente.
3 - Para converter uma taxa nominal em taxa efetiva, basta reduzir o seu perodo ao perodo de
capitalizao. A reduo da taxa nominal taxa efetiva anual feita de acordo com o seguinte
procedimento: converte-se a taxa nominal em taxa efetiva e calcula-se em seguida a taxa
equivalente taxa efetiva encontrada.
Exemplo: Calcule a taxa efetiva anual equivalente taxa nominal de 36% ao ano, com
capitalizao trimestral.
36
r 9%
4 ao trimestre.
20
( 1 + i ) = ( 1 + i )4 i = 1,41158 1
( 1 + i ) = ( 1 + 0,09 )4 i = 0,41158
1 + i = 1,41158
EXERCCIOS
60 Calcule a taxa efetiva mensal equivalente taxa nominal de 24% ao ano, capitalizados
mensalmente.
62 Calcule a taxa efetiva anual equivalente taxa nominal de 48% ao ano, capitalizados
mensalmente.
63 Uma loja de eletrodomsticos financia as mercadorias que vende. Sua taxa de juros de 42%
ao ano, capitalizados mensalmente. Determine a taxa efetiva anual equivalente neste caso.
21
S n
n
Sn = P ( 1 + i )n P = (1 i) P = Sn FSP (r; n)
n
1
VA = N FSP (r; n) ou VA = N 1 i
conseqentemente,
N = VA (1 + i)n
onde:
VA valor atual
N valor nominal
Vn FSP (r; n) ou FNVA (r; n)
n 1
n
1 1
1 i
D = N - VA
D = N - N 1 i
D=N
Dados: n 4
1 1
N = 30.000
n = ao ms.
FSP (r; n) = 1 i
=
1,095
= 0,69557
R = 9,5% ao ms.
I = 0,095
D = 30.000 x ( 1 - 0,69557 ) = 30.000 x 0,30443 = 9.132,9
1
n
Logo: Desconto = R$ 9.132,90.
1
1 i
D=N
22
EXERCCIOS
66 Deseja-se resgatar um ttulo com valor nominal de R$ 8.000,00, faltando ainda 1 ano para seu
vencimento. Calcule o valor atual e o desconto, sabendo que a taxa de desconto de 2,5% ao
ms.
67 Um ttulo cujo valor nominal de R$ 7.000,00 foi resgatado por R$ 3.110,61, com uma
antecipao de 1 ano e 4 meses. Calcule a taxa de desconto.
68 Uma promissria de R$ 15.000,00 foi resgatada com desconto de 20% ao ano, por R$
9.567,00. Calcule o tempo de antecipao do resgate.
Dois ou mais capitais so equivalentes, numa certa poca, se nessa poca seus valores
atuais so iguais, quando calculados com a mesma taxa.
Para substituir dois ou mais ttulos com vencimentos diferentes por um nico, pode ocorrer
os seguintes problemas:
Se o valor nominal do ttulo nico N e os dos ttulos a serem substitudos N 1, N2, N3, ... ,
etc, respectivamente, podemos resolver esses problemas com o emprego da frmula:
N N1 N2 Nx
(1 i ) n =
(1 i ) n1 +
(1 i ) n 2 + ... +
(1 i ) nx
23
Exemplo: Um negociante deseja substituir dois ttulos, um de R$ 180,00 e outro de R$ 320,00, com
vencimento para 10/07/06 e 15/08/06, respectivamente, por um nico com vencimento para
25/11/06. Calcule o valor nominal deste ultimo, considerando a operao concluda no dia
25/06/06, a taxa de desconto composto de 2,4% ao ms.
N 180 320
(1 0,00079) 150 = (1 0,00079) 15 + (1 0,00079) 50
N 180 320
112575
, = 1,01192 1,04027
N
112575
, = 177,87967 + 307,61245
N
112575
, = 485,49212
N = 485,49212 1,12575
N = 546,54
EXERCCIOS
69 Um comerciante deseja substituir duas promissrias por um ttulo nico. O valor nominal da
primeira promissria de de R$ 4.000,00 e ainda restam 1 ano e 3 meses para o seu
vencimento. O da segunda que deve vencer daqui a 8 meses, de R$ 6.000,00. Calcule o valor
desse ttulo nico, sabendo que a taxa de desconto de 4,5% ao ms e o prazo de 6 meses.
EXERCCIOS
Notas:
Sempre que o tipo de srie de pagamentos no for especificado, deveremos supor que se trata
de uma srie postecipada, por ser o tipo mais comum.
Exemplo 1: Uma pessoa deposita em uma financeira, no fim de dada ms, durante 5 meses, a
quantia de R$ 100,00. Calcule o montante sabendo que essa financeira paga juros compostos de
2% ao ms, capitalizados mensalmente.
0 1 2 3 4 5
Sn i
Representando o montante de uma renda antecipada por , e pela definio, temos:
S 5 0 , 02
= (100) + (100 x 1,02) + (100 x 1,022) + (100 x 1,023) + (100 x 1,024)
S5 0,02
= 100 (1 + 1,02 + 1,022 + 1,023 + 1,024)
S5 0,02
= 100 (1 + 1,02 + 1,0404 + 1,06121 + 1, 08243)
S5 0,02
= 100 x 5,20404
S5 0,02
= 520,40
A frmula que nos d o montante de uma srie de pagamentos postecipados sem que
necessitemos da utilizao desses clculos dada utilizando as seguintes denotaes:
(1 i ) n 1
Sn
i i
=T
(1 0,02) 5 1
S 5 0 , 02 0,02
= 100 x
1,02 5 1
S 5
= 100 x 0,02
0, 02
110408
, 1
S 5 0 , 02 0,02
= 100 x
0,10408
S 5
= 100 x 0,02
0, 02
S 5 0, 02
= 100 x 5,204
S 5 0, 02
= 520,4
EXERCCIOS
76 Uma pessoa deposita R$ 870,00 no final de cada ms. Sabendo que seu ganho de 1,5%
ao ms, quanto possuir em 2,5 anos?
77 Quanto irei regatar com 18 mensalidades postecipadas de R$ 2.000,00, a uma taxa de 0,75%
ao ms?
80 Quantos depsitos mensais de R$ 500,00 devem ser realizados, taxa de 2% ao ms, a fim
de se constituir o montante de R$ 6.706,00?
28
(1 i ) n 1 1
1
S n i = T i
Exemplo 1: Uma pessoa deposita em uma financeira, no incio de cada ms, durante 5 meses, a
quantia de R$ 100,00. Calcule o montante sabendo que essa financeira paga juros de 2% ao ms,
capitalizados mensalmente.
(1 i ) n 1 1
1
S
Utilizando a frmula n i = T
i , temos:
(1 0,02) 6 1
1
S 5 0 , 02
= 100 x
0,02
1,02 6 1
1
S 5 0 , 02
= 100 x
0,02
112616
, 1
1
S 5 0,02 = 100 x 0,02
0,12616
1
S 5 0,02 = 100 x 0,02
S 5 0 , 02
= 100 x 6,308 1
S 5 0 , 02
= 100 x 5,308
S 5 0 , 02
= 530,8
(1 0,015) 11 1
1
S 10 0 , 015
= 500 x
0,015
1,01511 1
1
S 10 0 , 015
= 500 x
0,015
117795
, 1
1
S 10 0 , 015 0,015
= 500 x
0,17795
1
S 10 0 , 015
= 500 x
0,015
S 10 0 , 015
= 500 x (11,86333 1)
S 10 0 , 015
= 500 x 10,86333
S 10 0 , 015
= 5.431,665
EXERCCIOS
81 Uma pessoa deposita R$ 1.830,00 no incio de cada ms. Sabendo que seu ganho de
1,25% ao ms, quanto possuir em 2 anos?
83 Quanto se deve depositar no incio de cada semestre, numa instituio financeira que paga
9% ao semestre, para constituir um montante de R$ 5.000,00 no final de 3 anos?
84 Uma pessoa deseja depositar bimestralmente uma mesma importncia numa instituio
financeira, taxa de 1,5% ao bimestre, de modo que com 8 depsitos antecipados constitua o
capital de R$ 150.000,00. Calcule a importncia.
30
Exemplo 1: Que dvida pode ser amortizada por 5 prestaes mensais de R$ 100,00, sendo de
2% ao ms a taxa de juro?
Temos:
T 100
n 5m
i 2% a . m.
Assim, cada prestao (T = 100) representa o valor futuro individual de um valor atual que
no conhecemos, aplicado a 2% ao ms e por prazos que vo de 1 a 5 meses.
Temos, ento:
0 1 2 3 4 5
Pela definio para amortizao de uma renda imediata e representando seu montante por
An i
, temos:
A5 0 , 02
= 100 x 1,02-1 + 100 x 1,02-2 + 100 x 1,02-3 + 100 x 1,02-4 + 100 x 1,02-5
A5 0 , 02
= 100 (1,02-1 + 1,02-2 + 1,02-3 + 1,02-4 + 1,02-5)
A5 0 , 02
= 100 (0,98045 + 0,96123 + 0,94238 + 0,92392 + 0,90579)
A5 0 , 02
= 100 x 4,71377
A5 0 , 02
= 471,377
A frmula que nos d o valor atual para esse tipo de amortizao sem que necessitemos
da utilizao desses clculos dada utilizando as seguintes denotaes:
(1 i ) n 1
An i
i (1 i ) n
=T
(1 0,02) 5 1
A5 0 , 02 0,02 x (1 0,02) 5
= 100 x
1,02 5 1
A5 0 , 02 0,02 x 1,02 5
= 100 x
110408
, 1
A5 0 , 02 0,02 x 110408
,
= 100 x
0,10408
A5 0 , 02 0,02208
= 100 x
32
A5 0 , 02
= 100 x 4,71377
A5 0 , 02
= 471,377
Logo, tambm confirmamos atravs da frmula da amortizao de uma renda imediata que
a dvida realmente de R$ 471,38.
Exemplo 2: Qual o valor atual de uma renda imediata em 12 pagamentos mensais iguais de R$
15.000,00 cada um, taxa de 6% ao ms?
(1 i ) n 1
An i
i (1 i ) n
Utilizando a frmula =T , temos:
(1 0,06) 12 1
A12 0 ,06 0,06 x (1 0,06) 12
= 15.000 x
2,0122 1
A12
= 15.000 x 0,06 x 2,0122
0 , 06
1,0122
A12
= 15.000 x 0,12073
0 ,06
A12 0 ,06
= 15.000 x 8,384
A12 0 ,06
= 125.760
EXERCCIOS
86 Que dvida pode ser amortizada por 15 prestaes mensais de R$ 800,00 cada uma, sendo
de 2% ao ms a taxa de juro?
90 Quantas prestaes mensais de R$ 900,00 sero necessrias para, a 3,5% ao ms, se pagar
uma dvida de R$ 12.791,00?
Assim, a frmula que nos d o valor atual desse tipo de amortizao dada utilizando as
mesmas denotaes j vistas:
(1 i ) n 1 1
1
A n i (1 i ) n 1
i
=T
T 250
n 12 meses n 1 11 meses
i 3% ao mes 0,03
Utilizando a frmula, temos:
(1 0,03) 11 1
11 1
A12 0 ,03
= 250 x
0,03 x (1 0,03)
1,0311 1
11 1
A12 0 ,03
= 250 x
0,03 x 1,03
34
1,38423 1
1
A12 0 ,03
= 250 x
0,03 x 1,38423
0,38423
1
A12 0 ,03 0,04153
= 250 x
A12 0 ,03
= 250 x 9,25187 1
A12 0 ,03
= 250 x 10,25187
A12 0 ,03
= 2.562,9675
Exemplo 2: Qual o valor de uma prestao mensal antecipada para amortizar, com 6 pagamentos,
uma compra de R$ 6.500,00, com juro de 2,5% ao ms?
A 6 0,025 6.500
n 6 meses
i 2,5% ao mes 0,025
(1 i ) n 1 1
1
Se
An i
=T
i (1 i ) n 1
, temos:
(1 0,025) 6 1 1
6 1 1
6.500 = T x
0,025 x (1 0,025)
1,0255 1
5 1
6.500 = T x
0,025 x 1,025
113141
, 1
1
0,025 x 113141
,
6.500 = T x
0,13141
1
0,02828
6.500 = T x
6.500 = T x 4,64675 1
6.500 = T x 5,64675
35
6.500
T 5,64675 = 1.151,1046
EXERCCIOS
92 Que dvida pode ser amortizada por 10 prestaes bimestrais antecipadas de R$ 1.000,00
cada uma, sendo de 5% ao bimestre a taxa de juro?
93 Uma mercadoria que custa vista R$ 2.890,00 foi adquirida em 8 prestaes mensais
antecipadas. Sabendo que a taxa de juro praticada na transao foi de 2,5% ao ms, qual o valor
de cada prestao?
95 Quantas prestaes anuais antecipadas de R$ 48.831,00 sero necessrias para pagar uma
dvida de R$ 165.000,00 com taxa de juros de 40% ao ano?
0 1 2 (m - 1) m (m + 1) (m + 2) (m + n - 2) (m + n - 1) (m + n)
T1 T2 Tn - 2 Tn - 1 Tn
0 1 2 (m - 1) m (m + 1) (m + 2) (m + n - 2) (m + n - 1) (m + n)
(1 i ) m n 1
Am n i (1 i ) m n
i
=T
(1 i ) n 1
An i (1 i ) n
i
=T
Exemplo: Qual o valor atual de uma renda de 15 prestaes mensais de R$ 700,00, com 3 meses
de carncia, a taxa de 1,5% ao ms?
T 700
m 3 meses
n 15 meses
i 1,5% ao mes 0,015
(1 i ) m n 1 (1 i ) n 1
Utilizando as frmulas
Am n i
=T
i (1 i ) m n e
An i
=T
i (1 i ) n
, temos:
(1 0,015)18 1
0,015 x (1 0,015)18
A18
= 700 x
0,30734
A18
= 700 x 0,01961 = R$ 10.970,83
(1 0,015) 3 1
3
0, 015 x (1 0,015)
A3
= 700 x
0,04568
A3 = 700 x 0,01568 R$ 2.039,29
A18 A3 = 8.931,54
37
EXERCCIOS
96 Calcule a dvida assumida por uma pessoa que pagou 10 prestaes mensais de R$ 500,00,
a juros de 3% ao ms, com uma carncia de 6 meses.
97 Que dvida pode ser amortizada com 8 prestaes bimestrais de R$ 1.000,00, sendo de 7%
ao bimestre a taxa de juro e devendo ser paga a primeira prestao 3 bimestres depois de
realizado o emprstimo?
98 Uma dvida de R$ 20.000,00 foi amortizada com 6 prestaes mensais. Qual o valor dessas
prestaes, sendo a taxa de juro igual a 1,5% ao ms e tendo havido uma carncia de 2 meses?
Exemplo: Uma financeira faz um emprstimo de R$ 100.000,00 para ser pago pelo sistema de
Amortizao Constante em 4 prestaes anuais, taxa de 15% ao ano. Monte a planilha de
amortizao.
Temos:
D0 100.000
n 4 anos
i 15% ao ano
D0 100.000
A A A R$ 25.000,00
n 4
1 Perodo: 2 Perodo:
3 Perodo: 4 Perodo:
Logo:
EXERCCIOS
101 Uma financeira faz um emprstimo de R$ 100.000,00 para ser pago pelo Sistema de
Amortizao Constante em 4 prestaes anuais, taxa de 15% ao ano e com um prazo de
carncia de 3 anos. Construa a planilha de amortizao.
102 Uma dvida de R$ 600.000,00 vai ser amortizada atravs do Sistema de amortizao
Constante em 12 prestaes anuais taxa de 20% ao ano. Calcule o saldo devedor aps ter sido
paga a oitava prestao.
39
Exemplo: Uma financeira faz um emprstimo de R$ 100.000,00 para ser pago pelo Sistema
Francs de Amortizao em 4 prestaes anuais, taxa de 15% ao ano. Monte a planilha de
amortizao.
Temos:
D0 100.000
n 4 anos
i 15% ao ano
D0 100.000
T T T R$ 35.027,00
a4 ]0,15 2,85498
1 Perodo: 3 Perodo:
2 Perodo: 4 Perodo:
Logo:
EXERCCIOS
103 Um banco empresta a uma empresa R$ 180.000,00 pelo prazo de 5 anos, taxa de 8% ao
ano. Sabendo que ser adotado o Sistema Francs de Amortizao, construa a planilha de
amortizao.
104 Uma financeira faz um emprstimo de R$ 100.000,00 para ser pago pelo Sistema Francs
de Amortizao em 4 prestaes anuais, taxa de 15% ao ano e com um prazo de carncia de 3
anos. Construa a planilha de amortizao.
105 Uma dvida de R$ 50.000,00 vai ser amortizada atravs do Sistema Francs de Amortizao
em 8 prestaes anuais taxa de juro de 20% ao ano. Calcule o saldo devedor aps ter sido paga
a terceira prestao.
106 Um banco empresta R$ 200.000,00 para serem pagos pelo Sistema Francs de Amortizao
em 20 prestaes anuais taxa de 25% ao ano. Calcule o saldo devedor aps o pagamento da
dcima segunda prestao.
o Sistema Price um caso particular do SFA onde a taxa do financiamento dada ao ano
e para o clculo das prestaes utiliza-se a taxa mensal proporcional.
EXERCCIOS
107 Uma financeira emprestou R$ 100.000,00 taxa de 18% ao ano para ser pago em seis
prestaes mensais pelo Sistema Price de Amortizao. Construa a planilha.
108 Uma financeira emprestou R$ 80.000,00 sendo a taxa cobrada de 18% ao ano para ser
liquidado em oito meses pelo Sistema Price de Amortizao. Construa a planilha.
41
i = 0,5% i = 1%
N (1+ i)n (1+i)-n an] i sn] i n (1+ i)n (1+i)-n an] i sn] i
1 1,00500 0,99502 0,99502 1,00000 1 1,0100 0,9901 0,99010 1,00000
0 0
2 1,01002 0,99007 1,98510 2,00500 2 1,0201 0,9803 1,97040 2,01000
0 0
3 1,01508 0,98515 2,97025 3,01502 3 1,0303 0,9705 2,94099 3,03010
0 9
4 1,02015 0,98025 3,95050 4,03010 4 1,0406 0,9609 3,90197 4,06040
0 8
5 1,02525 0,97537 4,92587 5,05025 5 1,0510 0,9514 4,85343 5,10101
1 7
6 1,03038 0,97052 5,89638 6,07550 6 1,0615 0,9420 5,79548 6,15202
2 5
i = 1,5% i = 2%
N (1+ i)n (1+i)-n an] i sn] i n (1+ i)n (1+i)-n an] i sn] i
1 1,01500 0,98522 0,98522 1,00000 1 1,0200 0,9803 0,98039 1,00000
0 9
2 1,03022 0,97066 1,95588 2,01500 2 1,0404 0,96117 1,94156 2,02000
43
0
3 1,04568 0,95632 2,91220 3,04522 3 1,0612 0,9423 2,88388 3,06040
1 2
4 1,06136 0,94218 3,85438 4,09090 4 1,0824 0,9238 3,80773 4,12161
3 5
5 1,07728 0,92826 4,78264 5,15227 5 1,1040 0,9057 4,71346 5,20404
8 3
6 1,09344 0,91454 5,69719 6,22955 6 1,1261 0,8879 5,60143 6,30812
6 7
i = 2,5% i = 3%
N (1+ i)n (1+i)-n an] i sn] i n (1+ i)n (1+i)-n an] i sn] i
1 1,02500 0,97561 0,97561 1,00000 1 1,0300 0,9708 0,97087 1,00000
0 7
2 1,05062 0,95181 1,92742 2,02500 2 1,0609 0,9426 1,91347 2,03000
0 0
3 1,07689 0,92860 2,85602 3,07562 3 1,0927 0,9151 2,82861 3,09090
3 4
4 1,10381 0,90595 3,76197 4,15252 4 1,1255 0,8884 3,71710 4,18363
1 9
44
RESPOSTAS
1 2 3 4 5
6 7 8 9 10
11 12 13 14 15
16 17 18 19 20
21 22 23 24 25
26 27 28 29 30
31 32 33 34 35
36 37 38 39 40
41 42 43 44 45
46 47 48 49 50
51 52 53 54 55
56 57 58 59 60
61 62 63 64 65
66 67 68 69 70
71 72 73 74 75
76 77 78 79 80
81 82 83 84 85
86 87 88 89 90
91 92 93 94 95
96 97 98 99 100
45
BRUNI, A., FAMA, R., Matemtica Financeira, Editora ATLAS S. A., So paulo, 2003.