INTRODUCCIN

Desarrollar una actividad empresarial implica invertir. La definicin ms bsica de lo que

es una empresa nos hace referencia a la necesidad de contar con un capital que permita
realizar las actividades que han planeado los socios o titulares de un negocio.
En tal sentido, una de las necesidades ms importantes de toda empresa, si no tal vez la
ms importante, es la de contar con el capital necesario para llevar a cabo las operaciones
que van a conducir al xito del negocio. Sin embargo, muchas veces ello no es posible
debido a una serie de factores internos y externos.
Bajo ese panorama, las empresas buscan las mejores alternativas para financiar ese
capital de trabajo, sin embargo esa bsqueda puede resultar muy onerosa y tediosa, pues
a los altos intereses del sistema financiero, hay que agregarle lo tedioso que resulta la
aprobacin de un crdito. Y si a esto le adicionamos la actual coyuntura originada por la
crisis financiera internacional, el panorama puede resultar desalentador para las
empresas.
La obtencin del capital puede realizarse de dos formas: directa e indirecta. La obtencin
de capital o financiamiento directo, implica que los propios socios o titulares de la
empresa inviertan en ella, aportando dinero, bienes, derechos o cualquier otro recurso
econmico susceptible de ser aprovechado para el negocio. En esta modalidad de
financiamiento se pueden llevar a cabo diversas operaciones, desde los aportes iniciales
para la constitucin de la empresa, aumentos de capital posteriores a la constitucin,
emisin de obligaciones convertibles o no en acciones, etc.
Por otra parte, las empresas pueden obtener un financiamiento indirecto, que implica la
obtencin de fondos de terceros que no forman parte de la sociedad. En esta forma de
financiamiento tenemos a las operaciones de prstamo o crdito, con garantas o no, las
operaciones de leasing, de lease back, de factoring, entre otras.
En efecto, a travs de la suscripcin de este tipo de contratos, las empresas pueden
obtener la liquidez necesaria para realizar sus operaciones, ya sea transfiriendo sus
cuentas por cobrar o cediendo la gestin de su cobro a empresas especializadas.
En ese sentido, a travs del presente trabajo se muestran los principales aspectos tericos
prcticos de los contratos de Factoring, as como la forma como est regulado en el Per.
Para estos efectos, se consideran casos prcticos respectos de las modalidades de
factoring aplicables en nuestro pas.

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 OPERACIONES DE FACTORING

1. ANTECEDENTES.-
Carlos Ghersi en su libro Contratos civiles y comerciales afirma que si bien algunos
historiadores encuentran la gnesis de esta figura contractual ya en la costumbre y usos
comerciales de los fenicios, podemos decir que surge como tal y con sus modalidades
propias que la han trado hasta la actualidad, a fines del siglo XVIII, cuando en pleno auge
de la colonizacin europea en Amrica, los empresarios ingleses (en especial los
industriales textiles), ante la necesidad de conquistar nuevos mercados, enviaban a las
colonias de ultramar factors (agentes), para colocar sus productos en la plaza.
Hacia los aos sesenta se introduce en Europa con una modalidad ms moderna: la
presentacin por parte de la compaa de factoring de ms servicios, como son: el estudio
del mercado, contabilidad, informacin comercial, etc., en Espaa se introdujeron, hacia
los aos setenta, concretamente en Catalua, con la constitucin de la Internacional
Factor Espaola S.A., de la Transfactor S.A. y de la Heller Factorings Espaola S.A..
El origen del Moderno Factoring estuvo en las necesidades del trfico comercial colonial
de Inglaterra, Francia y Espaa.3 En los siglos XVIII y XIX las compaas britnicas de la
industria textil utilizaban en Norteamrica los llamados cotten-factors-agents (agentes
comisionistas del algodn), quienes participaban en el almacenamiento y venta del
algodn, e incluso en la financiacin de esta mercadera.
Lo cierto es que el factoring tal como hoy se conoce, nace de la prctica comercial
norteamericana y ha adquirido gran aplicacin tambin en Europa occidental, aunque ha
ido tomando diferentes matices segn el pas donde se desarrolle. As, en Estados Unidos
de Norte Amrica la mayora de las empresas de factoring se dedican con exclusividad a
ste y tienen por objeto asumir los riesgos derivados de los crditos por ventas de
mercaderas; en tanto en Alemania el objeto principal de esta figura consiste en la
asistencia tcnica, contable o administrativa que brindan los bancos

2. DEFINICIN.-
Los autores Lisoprawski y Gerscovich definen al factoring como aquella operacin por la
cual un empresario trasmite, con o sin exclusividad, los crditos que frente a terceros
tiene como consecuencia de su actividad mercantil, a un factor, el cual se encargar de la
gestin y contabilizacin de tales crditos, pudiendo asumir el riesgo de insolvencia de los
deudores de los crditos cedidos, as como la movilizacin de tales crditos mediante el
anticipo de ellos a favor de su cliente; servicios desarrollados a cambio de una prestacin
econmica que el cliente ha de pagar (comisin, intereses) en favor de su factor.
Para Farina, es una relacin jurdica de duracin, en la cual una de las partes (empresa de
factoring) adquiere todos o una porcin o una categora de crditos que la otra parte tiene
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frente a sus clientes, adelanta el importe de dichas facturas (factoring con financiacin), se
encarga del cobro de ellas y, si as se pacta, asume el riesgo de la posible insolvencia de los
deudores.
Ura y Menndez anotan, que el contrato de factoring puede definirse como aquel
contrato por el cual un empresario concierta con otro empresario especializado (la
sociedad o empresa de factoring, que legalmente ha de ser una entidad o establecimiento
financiero de crdito) la prestacin de un conjunto variable de servicios que faciliten la
administracin, evaluacin, seguridad y financiacin de la totalidad de los crditos
adquiridos o que adquirir en el desarrollo de su giro o trfico, sea nacional o
internacional, a cambio, de todo ello, de un determinado precio o comisin.
La definicin legal, la encontramos en el artculo 1 del Reglamento de factoring, aprobado
por Resolucin N 1021-98-SBS de 3 octubre de 1998, la cual seala que: El factoring es la
operacin mediante la cual el Factor adquiere, a ttulo oneroso, de una persona natural o
jurdica, denominada Cliente, instrumentos de contenido crediticio, prestando en algunos
casos servicios adicionales a cambio de una retribucin. El Factor asume el riesgo
crediticio de los deudores de los instrumentos adquiridos.
El contrato de factoring es una relacin jurdica por la cual una persona natural o jurdica
llamada factorado o cliente (empresario) transfiere la propiedad de un conjunto de ttulos
de crdito por cobrar al factor o entidad financiera (banco) a cambio de una prestacin en
dinero, saliendo el factorado del negocio jurdico primitivo, entrando el factor a una nueva
relacin jurdica de derecho a una acreencia, asumiendo el riesgo de cobranza y liberando
al factorado de todo riesgo.
Por lo tanto, el banco o factor no es acreedor directo del cliente (factorado) el banco es
acreedor de los deudores cedidos; pues el banco es deudor del cliente, ya que este ltimo
tiene el derecho a un pago o desembolso por parte de la entidad financiera.
Es preciso anotar que la expresin factoring est tomada de factor y no de factura como
lo expresa el comn de entidades financieras ya que esta se debe a las compras de las
facturas de su cliente que son emitidas por este. La palabra inglesa factoring se suele
traducir a nuestro idioma como factoraje aunque con no mucha exactitud. Segn el
Diccionario de la Real Academia Espaola, factoraje significa empleo y encargo del
factor, o sea el auxiliar del comerciante autorizado para traficar en nombre y por cuenta
del preponente, para auxiliarle en los negocios.
Por ltimo, el factoring no es una operacin bancaria activa, no es una operacin de
crdito, es decir, el cliente no es deudor directo del banco (factor), es todo lo contrario, el
banco es deudor del cliente porque al momento de recibir el paquete de ttulos por cobrar
est obligado hacer un desembolso dinerario a favor del cliente, esto es, el
financiamiento; el banco es acreedor de los deudores cedidos quienes estn obligados a
pagar nica y directamente al banco previa notificacin. Consideramos que el factoring es

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una operacin neutra o de servicio porque adems del financiamiento la entidad
financiera puede ofrecer servicios adicionales como: asesora integral de gestin,
contable, financiera, legal, organizar el departamento de ventas, marketing, etc., como
reza el artculo 9 de la mencionada Resolucin
En el siguiente cuadro apreciaremos la operacin de factoring

3. IMPORTANCIA.-
La operacin de factoring tiene por finalidad auxiliar a los fabricantes y comerciantes en la
organizacin y llevanza de su contabilidad y en la facturacin de los procesos y servicios
que lanzan en el mercado.
El contrato de factoring ofrece una pluralidad de servicios administrativos y financieros,
tales servicios comprenden principalmente, la gestin y cobro de los crditos cedidos por
el cliente y aceptados en cada caso por el factor, el cual asume, en las condiciones de
contrato, el riesgo de insolvencia de los deudores.
El factoring puede proveer dentro de la gama de servicios que presta, la financiacin. Esta
prestacin no esencial se ha visto incrementada como consecuencia de la creciente
restriccin crediticia, particularmente en aquellos pases que sufren reconversiones en su
economa. La financiacin es un costado ventajoso para la empresa de factoring y para el
factorado. Este ltimo cuenta mediante el factoring con una fuente de recursos estable y
constante, permitindole ingresar fondos que le hacen posible soportar los plazos de
cobro de sus ventas.
Para algunos la importancia de este contrato radica en la posibilidad de obtener caja para
las empresas, superando la falta de liquidez, pues va acompaado generalmente con una

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operacin de crdito, mediante la cual el factor paga al acreedor al contado, sin esperar al
vencimiento de los crditos cedidos por ste, lo cual supone un anticipo de fondos y una
posibilidad de gestar el cobro. Se trata de una institucin de crdito y racionalizacin de la
gestin administrativa de una empresa, que aporta importantes beneficios para los
usuarios, estableciendo dentro de los principales la consolidacin de los estados
contables, la informacin comercial y el asesoramiento integral, as como la
racionalizacin de la empresa y el financiamiento de las ventas.
Consideramos que la importancia del contrato de factoring radica en una poderosa
tcnica de financiamiento, ya que la empresa (factor) compra o adquiere del cliente
documentos, letras, facturas, vencidas o por cobrar. El punto medular de este contrato es
que el cliente (quien cede los derechos de crdito al factor) necesita capital lquido y no
puede esperar el vencimiento del crdito o que ya este vencido el crdito pero con
dificultades para su cobro.
El factoring resulta conveniente y ventajoso porque permite convertir Ventas al Crdito
como si fueran al contado, evitando que la empresa se enfrente a desbalances por falta de
liquidez inmediata, permite adems planificar con certeza los flujos financieros al convenir
desde el inicio de su ciclo de operaciones el descuento de las deudas futuras; de esta
forma, la empresa mejora:
Su gestin financiera y comercial.
Puede ofrecer a sus clientes comerciales sin afectar sus flujos de caja.
Puede mejorar la relacin con los proveedores.
Maneja apropiadamente el inventario.
Facilita el crecimiento de la empresa

4. CARACTERSTICAS.-
Las principales caractersticas del factoring las podemos resumir en:
La empresa de factoring asume:
- El riesgo del impago.
- La gestin del cobro
Utilizacin fundamentalmente a nivel internacional.
Este tipo de financiacin exige un volumen considerable de crditos a cobrar, que
justifique los riesgos de no pago de estos a la empresa de factoring; en consecuencia,
a las empresas con poco volumen de facturacin les es difcil acceder a este sistema.
La comisin de gestin, administracin y riesgo oscila entre 0.40% - 2.00%, con una
posible reduccin en aquellas operaciones ms viables a 1.00% - 1.50%.
El tipo de inters aplicado en las operaciones anticipadas se establece en torno a dos
puntos por encima del aplicado en operaciones de descuentos comerciales.

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 En operaciones de exportacin, las condiciones establecidas sobre los crditos a
cobrar del vendedor con la empresa de factoring est condicionado con carcter
oscilante, a la situacin comercial del vendedor y al tipo de cambio de la divisa de
facturacin

5. SUJETOS QUE PARTICIPAN.-

En las operaciones de Factoring participan fundamentalmente tres (3) sujetos:
a) La Empresa de Factoring
La Empresa de Factoring, tambin denominada Factor, es una entidad, generalmente una
empresa especializada o un banco, dedicada a la adquisicin de instrumentos con
contenido crediticio: facturas, letras, entre otros.
De acuerdo con el Art. 6 del Reglamento de Factoring, pueden actuar como factores:
las empresas de factoring que hayan sido autorizadas por la Superintendencia de
Banca y Seguros, y;
las empresas bancarias y otras de operaciones mltiples autorizadas para realizar
las operaciones previstas en el mdulo 1 del Art. 290 de la Ley General del
Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de
Banca y Seguros (Ley N 26702). Por el otro lado, el factorado o cliente podr ser
cualquier persona natural o jurdica entre las que ms frecuentemente estn
comprendidas las casas comerciales
b) El Factorado
El Factorado es el sujeto que como producto de sus actividades genera instrumentos de
crdito: facturas, letras, entre otros, las cuales las cede a la Empresa de Factoring.
c) El Cliente
El Cliente es el sujeto que adquiere bienes o recibe servicios del Factorado, y que en virtud
del Factoring, se obliga a cancelar sus obligaciones a ste o a la Empresa de Factoring,
segn corresponda.

6. TIPOS DE FACTORING.-
El factoring es un contrato muy complejo la cual permite la gran variacin de diversas
modalidades, pues las condiciones y modalidades del contrato pueden ser acordadas
entre el factor y el cliente, asimismo pueden obligarse a celebrar determinados conductas
ya que as los protege la autonoma y libertad contractual, claro est, dentro del marco de
las normas imperativas, sin ms limitaciones que los que cada parte crea ms ventajosa
para sus intereses.
As pues, traemos a colacin lo que sealan los autores Lisoprawski y Gerscovich (...) En el
factoring las alternativas sobre este particular son dos: el cliente trasmite a la empresa de
factoring sus crditos con carcter pro solvendo, de tal suerte que el factor no asume el
riesgo de la insolvencia o el impago de los deudores cedidos. La segunda alternativa es la

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transmisin con carcter pro soluto del crdito, lo que conlleva la asuncin del riesgo de la
insolvencia, temporal o definitiva, de los deudores de esos crditos. En este ltimo
supuesto, por lo general, el factor sujeta la aceptacin del crdito a ciertas condiciones
objetivas predeterminadas en el contrato o bien, lisa y llanamente, a su potestad.
Nosotros queremos anotar dos tipos de factoring, ya que es muy usada en nuestro medio.
a) Factoring con recurso
En este subtipo de factoring, la empresa factor no garantiza a la factorada el riesgo por
insolvencia del deudor del crdito. El factoring ser con recurso cuando el factor no asume
el riesgo de la cobranza de los crditos transferidos por el factorado o cliente, siendo este
ltimo quien soporte la eventual imposibilidad de cobro de dichos crditos. Con respecto
al Factoring impropio Farina dice que el banco factor vuelve a debitar al cliente el crdito
que resulta ser incobrable.
Como se aprecia, en el factoring con recurso si el deudor cedido no paga o la deuda
resulta incobrable, el cliente queda obligado ante el factor a cancelar el anticipo otorgado
como financiamiento.
Consideramos que aquello no es factoring, toda vez que lo desnaturaliza, ya que lo tpico
del factoring es que el factor asuma el riesgo crediticio adems que el factoring tiene por
objeto liberar al cliente de toda responsabilidad.
b) Factoring sin recurso
En esta modalidad la empresa factor asume el riesgo en caso de insolvencia del deudor de
los crditos, no as en el caso que la falta de pago se haya producido por otras causas, a
saber mercanca en mal estado, mercadera distinta a la solicitada, servicios no prestados
satisfactoriamente. El factoring ser sin recurso cuando el factor sume la asuncin del
riesgo por la cobranza de la totalidad de los crditos transferidos. En efecto, la empresa de
factoreo asume el riesgo de la incobrabilidad, sin recurso de recupero contra la empresa
cedente. En este caso se hace una transferencia pro soluto.
Tradicionalmente el factoring ha sido concebido como un instrumento que tiene por fin
eliminar el riesgo de la venta al crdito, en la medida que el factor adems de asumir los
crditos del cliente, corre con los riesgos derivados de la cobranza, no existiendo la
posibilidad de que accione contra aqul en caso de falta de pago de los crditos. Ello a
veces conlleva al factor a contratar un seguro de riesgo que los proteja frente a esta
eventualidad.
Entonces podemos concluir que en esta modalidad de factoring hay un beneficio para el
cliente ya que este recibe un financiamiento y es liberado de toda responsabilidad por
parte del factor, este es el tipo de factoring que ms se utiliza en la prctica comercial,
pues lo que se busca es que el factor asuma el riesgo crediticio de los deudores cedidos.

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7. TRATAMIENTO CONTABLE.-
El surgimiento previo de la cuenta por cobrar
Para que se configure el factoring sin recurso, previamente hubo de reconocer el
factorado una cuenta por cobrar, la misma que pudo tener como origen cualquier acto de
ndole mercantil, llevado a cabo por aquel, en la mayora de los casos, como consecuencia
del propio desarrollo de las actividades empresariales de este ltimo. Es el caso tpico del
surgimiento de dicha cuenta por cobrar como consecuencia de la venta de bienes o de la
prestacin de servicios.
La cuenta por cobrar: cmo es calificada por la Normativa Contable?
Es indudable que la cuenta por cobrar califica como un activo. En efecto, tal como se
recoge en el prrafo 49 del Marco Conceptual para la Presentacin de los Estados
Financieros (en adelante, el Marco) un activo viene a ser un recurso que controla la
empresa como resultado de sucesos pasados, cuyos beneficios econmicos futuros se
espera fluyan a la empresa. Como correlato a lo manifestado, el prrafo 53 del citado
Marco prescribe que el beneficio econmico futuro ligado a un activo es su potencial para
contribuir directamente o indirectamente, en el flujo de efectivo y equivalentes de
efectivo para la empresa. De esta descripcin podemos inferir que la cuenta por cobrar
rene los elementos suficientes para ser considerada un activo. As pues, la cuenta por
cobrar supone un derecho con el que cuenta la empresa y en virtud del cual se exigir de
la contraparte (lase el deudor) los recursos dinerarios que correspondan.
Como complemento a lo esbozado en el prrafo anterior, conviene determinar si la cuenta
por cobrar merece un calificativo adicional por parte de la Normativa Contable, adems de
ser catalogada como activo, claro est. Al respecto, y en primer trmino hemos de
manifestar que ha sido la NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin la que ha
calificado a la cuenta por cobrar como un activo financiero. En efecto, el prrafo 11 de la
citada NIC define a un Activo Financiero como, entre otras formas, un derecho contractual
a recibir efectivo u otro activo financiero de otra entidad (16). Lo anterior resulta
coincidente con lo prescrito en la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y
Valoracin cuando dicha Norma define como una de las categoras de los activos
financieros a los prstamos y cuentas por cobrar. Ello, de conformidad con lo sealado en
el prrafo 9 de la citada NIC 39.
La transferencia del activo financiero
En relacin al asunto del presente tpico, es menester recordar que la cuenta por cobrar
se ha de instrumentalizar en una factura por cobrar o una letra por cobrar para
efectos del presente trabajo as lo entenderemos y citamos las dos figuras ms
frecuentes. En ambos casos estamos aludiendo a un activo financiero (cuenta por
cobrar). Ahora bien, para el caso en concreto del factoring (sin recurso) conviene indicar

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que ello implica que es al factor, quien adquiere el crdito (lase, la cuenta por cobrar), a
quien se le est transfiriendo los derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo
del activo financiero (la cuenta por cobrar, previamente generada por el factorado). Lo
anterior no hace sino confirmar lo previsto en el prrafo 18, b) de la NIC 39.
Efectivamente, y para el caso que nos ocupa, en virtud al citado prrafo, y parafraseando
el mismo, se tiene que una empresa habr transferido un activo financiero en la medida
que haya transferido, valga la redundancia, los derechos contractuales a recibir los flujos
de efectivo de un activo financiero, y claro ello es as por cuanto ser el factor quien
ejercer la cobranza asumiendo adems el riesgo de la misma.
La baja del activo financiero de la contabilidad del factorado (factoring sin recurso)
Estando a lo sealado en el numeral precedente, y como quiera que en el factoring sin
recurso de lo que se trata es de la transferencia del crdito, esto es, de la cuenta por
cobrar (en rigor, lo que se transmite es el ejercicio de derecho a cobrar), de producirse ese
hecho (lase, la transferencia del crdito) pues correspondera dar de baja al activo
financiero, esto es, a la cuenta por cobrar reconocida como tal por el factorado en su
contabilidad. Ello, de conformidad con lo estipulado por el prrafo 17, literal b) de la NIC
39, pero siempre y cuando se cumpla, para el caso que nos ocupa, con la transferencia de
los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo de dicho activo financiero.
Adicionalmente cabe sealar que, es claro que el factorado, al transferir la cuenta por
cobrar, no retiene ningn riesgo ni beneficio inherente a la titularidad del crdito, toda
vez que al tratarse de un factoring sin recurso, el factor asume el riesgo de cobranza, no
pudiendo repetir contra el factorado en caso el deudor del crdito (esto es, el cliente del
factorado) no cancele el mismo, sea por las razones que fuere; por consiguiente, se
proceder al reconocimiento de la baja del activo financiero. Lo anterior fluye de lo
dispuesto en el prrafo 20 de la NIC 39 al sealarse que, cuando una empresa transfiera
un activo financiero, evaluar en qu medida retiene ella (la empresa, en nuestro caso el
factorado) los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad (refirase a la titularidad
de la cuenta por cobrar), por lo que, agrega la citada norma que, si la empresa transfiere
de manera sustancial los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo financiero,
lo dar de baja en cuentas, es decir, retirar de la contabilidad la citada cuenta por cobrar.
Ahora bien, de acuerdo a lo establecido en el prrafo 26 de la NIC 39, de producirse la baja
de un activo financiero (lase, la cuenta por cobrar) se reconocer en el resultado del
perodo, esto es, en el Estado de Resultados, la diferencia entre su importe en libros y la
contraprestacin recibida (17). Es as que, la operacin de factoring sin recurso generar
un retiro de la contabilidad de la cuenta por cobrar y como contrapartida el
reconocimiento de otro activo financiero, el efectivo, que ingresa a caja, concedido por
el factor y cuyo importe resulta menor al valor nominal de la cuenta por cobrar

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En una operacin de descuento es factible reconocer la baja del activo financiero?
Situacin distinta a la expuesta en el numeral anterior se presenta en el denominado
factoring con recurso o descuento, como lo denomina nuestra legislacin (artculo 12
del RSBS), pues en este supuesto el factor no asume el riesgo crediticio del deudor del
factorado, por cuanto, ante el incumplimiento de pago de dicho deudor quien asume la
obligacin de pago ser el factorado. As las cosas, al no haberse transferido el riesgo
sobre dicha cuenta por cobrar, no cabe reconocer la baja del activo financiero (cuenta por
cobrar) por parte del factorado.

8. TRATAMIENTO TRIBUTARIO.-
IMPUESTO A LA RENTA
El tratamiento que corresponde a estas operaciones respecto del Impuesto a la Renta, se
encuentra recogida fundamentalmente por la Segunda Disposicin Complementaria Final
del Decreto Supremo N 219-2007-EF (31.12.2007), en la que se han precisado los efectos
de las transferencias de crditos provenientes de operaciones de factoring. De acuerdo a
esta norma, se ha sealado a travs de operaciones de factoring, descuento u otras
operaciones reguladas por el Cdigo Civil, por las cuales el factor, descontante o
adquirente adquiere a ttulo oneroso, de una persona, empresa o entidad (cliente o
transferente), instrumentos con contenido crediticio, tienen los siguientes efectos para
efectos del Impuesto a la Renta:

a) Pagos a cuenta
Para el clculo de los pagos a cuenta del impuesto:
El cliente o transferente (o Factorado), slo considerar los ingresos que se
devenguen en la operacin que dio origen al instrumento con contenido crediticio
transferido.
El monto percibido de la Empresa de Factoring no formar parte de la base de clculo
de tales pagos a cuenta.
De acuerdo a lo anterior, slo se consideran como ingresos gravados con el impuesto,
aquel que se deriv por la operacin que gener la cuenta por cobrar, ms no el dinero
recibido, producto de la operacin de factoring.

b) Tratamiento del Factoring sin Recurso

El tratamiento que corresponde a las transferencias de crditos en las que la Empresa de
Factoring asume el riesgo crediticio del deudor (Factoring sin Recurso) se regir por lo
siguiente:

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c) Tratamiento del Factoring con Recurso
El tratamiento que corresponde a las transferencias de crditos en las que la Empresa de
Factoring no asume el riesgo crediticio del deudor (Factoring con Recurso) se regir por lo
siguiente:

d) Emisin de Comprobantes de Pago

Tratndose de operaciones de factoring, exista una discusin si respecto del mismo, se
deba emitir comprobante de pago o no por la transferencia de los crditos cedidos. Esta
discusin se generaba pues el inciso b) del literal 16 del artculo 5 del Reglamento de la
Ley del IGV sealaba que el transferente de los crditos debera emitir un documento en
el cual conste el monto total del crdito transferido en la fecha en que se produzca la
transferencia de los referidos crditos.
Sin embargo, con la emisin de la Segunda Disposicin Complementaria Final del Decreto
Supremo N 219-2007-EF esa discusin ha terminado, pues con la referida norma se ha

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sealado que para efectos del Impuesto a la Renta las transferencias de crditos se
sustentarn con el contrato correspondiente, es decir para efectos de estas operaciones,
no se exige la emisin de comprobantes de pago

IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS (IGV)

La normatividad que regula el IGV ha establecido un tratamiento particular, para efectos
de este tipo de contratos, el cual depender del tipo de factoring del que se trate. As
tenemos:
a) Tratndose del Factoring sin Recurso
La transferencia de los crditos no constituye venta de bienes ni prestacin de
servicios; siempre que la Empresa de Factoring (Factor) est facultada para actuar
como tal.
Estas operaciones tienen el carcter de prestacin de servicios financieros, por parte
de la Empresa de Factoring hacia el facturado, los cuales no estn gravados con el
impuesto, en atencin a lo sealado por el inciso r) del artculo 2 de la Ley del IGV.
En todo caso, los servicios adicionales a cambio de una retribucin, que efecta la
Empresa de Factoring hacia el facturado, s se encuentran gravados con el Impuesto.

b) Tratndose del Factoring con Recurso

El adquirente de los crditos presta un servicio gravado con el Impuesto, por el cual
se debe emitir comprobante de pago.
El servicio de crdito se configura a partir del momento en el que se produzca la
devolucin del crdito al transferente o ste recomprara el mismo al adquirente.
La base imponible es la diferencia entre el valor de transferencia del crdito y su valor
nominal.
El transferente de los crditos es contribuyente del Impuesto por las operaciones que
originaron los crditos transferidos al adquirente o factor

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APLICACIN PRCTICA
CASO 1: La empresa Comercial Santillana S.A. tiene facturas por cobrar a 120 dias y en el
mes de agosto del 2013 debe cumplir obligaciones diversas con proveedores,
trabajadores, etc. El gerente financiero advierte que la liquidez con que cuenta la empresa
no sera suficiente para cumplir con las obligaciones contraidas para dicho mes por lo que
la gerencia decide realizar una operacin de factoring en vista de contar en cartera con
diversas facturas por cobrar a clientes.
De la cartera de facturas por cobrar se seleccionan para realizar la operacin de factoring
con el Banco de Credito las siguientes:

FECHA N DE FACTURA V. VENTA IGV TOTAL S/ VCMTO

15/08/2013 001-1238 9000.00 1620.00 10620.00 15/12/2013
15/08/2013 001-1243 16000.00 2880.00 18880.00 15/12/2013
15/08/2013 001-1256 9000.00 1620.00 10620.00 15/12/2013
15/08/2013 001-1258 14000.00 2520.00 16520.00 15/12/2013
15/08/2013 001-1265 20000.00 3600.00 23600.00 15/12/2013
15/08/2013 001-1271 18000.00 3240.00 21240.00 15/12/2013
15/08/2013 001-1278 16000.00 2880.00 18880.00 15/12/2013
15/08/2013 001-1286 17000.00 3060.00 20060.00 15/12/2013
TOTAL 119000.00 21420.00 140420.00

Por dicha operacin el Banco de Credito cobra el monto de S/25,000.00 por concepto de
intereses y comisiones.

Solucin
Tratamiento Tributario:
Con respecto del IGV.- Como la operacion es realizada con una entidad del sistema
financiero, el servicio prestado esta inafecto del IGV.
Para el factorado la entrega de las facturas al banco no es una transferencia de bienes ni
prestacion de servicios, por lo tanto dicha entrega no esta gravada con el IGV, ni existe la
obligacin de emitir comprobante de pago por la transferencia de las facturas.

Con respecto del IR.- Para el cliente el pago de la comisin e intereses ser considerado
como un gasto deducible, es decir, es un gasto necesario para obtener liquidez y dar
operatividad a la empresa y mantener la fuente. Por lo tanto, hay causalidad, el cliente
debe obtener un comprobante de pago del factor para sustentar el gasto.
Para el factor, el ingreso generado constituye ganancia gravada con el impuesto.

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Asientos Contables en el Cliente:

----------------------------- 1 --------------------------- DEBE HABER

16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS 140420.00
166 Activos por instrumentos financieros
1661 Instrumentos financieros primarios
16611 Factoring
12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES -TERCEROS 140,420.00
121 Facturas, boletas y otros comprobantes por cobrar
1212 Emitidas en cartera
x/x Por la entrega de las facturas al factor

---------------------------- 2 ----------------------------
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 115420.00
104 Cuentas Corrientes en Instituciones Financieras
1041 Cunetas Corrientes Operativas
67 GASTOS FINANCIEROS 25000.00
674 Gastos en operaciones de factoraje
6741 Gastos por menor valor
16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS -TERCEROS 140,420.00
166 Activos por instrumentos financieros
1661 Instrumentos financieros primarios
16611 Factoring
x/x Por la cancelacin de las facturas entregadas al factor

------------------------------ 3 --------------------------
97 GASTOS FINANCIEROS 25000.00
79 CARGAS IMPUTAB. A CTAS DE COSTOS Y GASTOS 25000.00
x/x Por el destino de los gastos financieros

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CASO 2: La empresa Computronic S.A. realiza ventas al crdito a 90 das y en el mes de
julio del 2013 debe cumplir obligaciones diversas con proveedores, trabajadores, etc. El
gerente financiero advierte que la liquidez con que cuenta la empresa no ser suficiente
para cumplir con las obligaciones contradas para dicho mes por lo que la gerencia decide
realizar una operacin de factoring en vista de contar en cartera con diversas facturas por
cobrar a clientes.
De la cartera de facturas por cobrar se seleccionan para realizar la operacin de factoring
con el Banco Interbank las siguientes:

FECHA N DE FACTURA V. VENTA IGV TOTAL S/ VENCMTO

15/06/2013 001-1238 15000.00 2700.00 10620.00 15/09/2013
15/06/2013 001-1243 13000.00 2340.00 18880.00 15/09/2013
15/06/2013 001-1256 8000.00 1440.00 10620.00 15/09/2013
15/06/2013 001-1258 16000.00 2880.00 16520.00 15/09/2013
15/06/2013 001-1265 19000.00 3420.00 23600.00 15/09/2013
15/06/2013 001-1271 22000.00 3960.00 21240.00 15/09/2013
TOTAL 93000.00 16740.00 109740.00

Por dicha operacin el Banco Interbank cobra como retribucin la suma de S/18000.00
por el factoring y S/5000.00 ms IGV por el servicio de administracin de cartera
crediticia.

Solucin
Tratamiento Tributario:
Con respecto del IGV.- Como la operacion es realizada con una entidad del sistema
financiero, el servicio prestado esta inafecto del IGV.
En cuanto a la administracin de cartera, dicha operacin, al no calificar como servicios de
crditos, esta afecta al IGV, en vista que solo se encuentran inafectos los servicios de
crdito y otros ingresos derivados por comisiones e intereses derivados de las operaciones
propias de las empresas financieras.
Para el factorado la entrega de las facturas al banco no es una transferencia de bienes ni
prestacion de servicios, por lo tanto dicha entrega no esta gravada con el IGV, ni existe la
obligacin de emitir comprobante de pago por la transferencia de las facturas.

Con respecto del IR.- Para el cliente el pago de la comisin e intereses ser considerado
como un gasto deducible, de conformidad con lo establecido en el articulo 37 del TUO de
la Ley del Impuesto a la Renta dado que se trata de un gasto necesario para mantener la
fuente productora de la renta gravada y generar ingresos.
Asimismo, el pago por los servicios de cobranza a clientes morosos es gasto deducible de
acuerdo con lo establecido en el inciso e del articulo 37 del TUO de la Ley del Impuesto a
la Renta.

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Asientos Contables en el cliente
----------------------------- 1 --------------------------- DEBE HABER
16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS 109740.00
166 Activos por instrumentos financieros
1661 Instrumentos financieros primarios
16611 Factoring
12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES -TERCEROS 109,740.00
121 Facturas, boletas y otros comprobantes por cobrar
1212 Emitidas en cartera
x/x Por la entrega de las facturas al factor

---------------------------- 2 ----------------------------
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 91740.00
104 Cuentas Corrientes en Instituciones Financieras
1041 Cunetas Corrientes Operativas
67 GASTOS FINANCIEROS 18000.00
674 Gastos en operaciones de factoraje
6741 Gastos por menor valor
16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS -TERCEROS 109,740.00
166 Activos por instrumentos financieros
1661 Instrumentos financieros primarios
16611 Factoring
x/x Por la cancelacin de las facturas entregadas al factor

------------------------------ 3 --------------------------
97 GASTOS FINANCIEROS 18000.00
79 CARGAS IMPUTAB. A CTAS DE COSTOS Y GASTOS 18000.00
x/x Por el destino de los gastos financieros

--------------------------------- 4 ------------------------------
63 GASTOS DE SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 5000.00
639 Otros servicios prestados por terceros
6391 Gastos bancarios
40 TRIBUTOS, CONTRAPRESTACIONES Y APORTES 900.00
AL SISTEMA DE PENSIONES Y SALUD POR PAGAR
401 Gobierno Central
4011 Impuesto General a las Ventas
40111 IGV - cuenta propia
46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS - TERCEROS 5900.00
469 Otras cuentas por pagar diversas
4699 Otras cuentas por pagar
x/x Por provision de servicios de adm. de cartera

16
 ------------------------------ 5 --------------------------
97 GASTOS FINANCIEROS 5000.00
79 CARGAS IMPUTAB. A CTAS DE COSTOS Y GASTOS 5000.00
x/x Por el destino de los gastos financieros

--------------------------------- 6 -----------------------------
46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS - TERCEROS 5900.00
469 Otras cuentas por pagar diversas
4699 Otras cuentas por pagar
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 5900.00
104 Cuentas Corrientes en Instituciones Financieras
1041 Cunetas Corrientes Operativas
x/x Por el pago de los servicio sde cobranza

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 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

a) El factoring es una poderosa tcnica de financiamiento, donde el cliente se librera de

toda responsabilidad frente al factor, quien asume el riesgo de cobranza de los deudores
cedidos.
b) Es recomendable que el cliente evale la mejor alternativa de financiamiento, de
acuerdo a la necesidad de su negocio, por ejemplo, no se descarta herramientas como el
leasing, crdito comercial, descuentos de letras, entre otras.
c) Es vital que el cliente se asesore y tenga toda la informacin correspondiente, una
decisin tomada a falta de informacin podra ocasionar una prdida y riesgo para el
negocio, y, en consecuencia, vea perjudicada sus inversiones.
d) Sin duda, recomendamos utilizar esta eficiente tcnica de financiamiento, sobre todo a
las microempresas y medianas empresas, con el fin de incrementar sus ventas,
obteniendo ingresos (flujo de caja), y rotando su capital de trabajo, y a la vez la cartera de
clientes.
e) Finalmente, el cliente que recin inicia este tipo de financiamiento para su empresa,
deber ser consciente que los bancos son muy exigentes con la solvencia de los deudores
transferidos, a parte de la solvencia del cliente, toda vez que los bancos asumen el riesgo
de cobranza, es por ello, que hace una pre-seleccin de los documentos. Por lo tanto, el
cliente deber mantener una muy buena relacin con sus clientes, una eficiente
administracin, para mantener una buena relacin con los bancos.

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 BIBLIOGRAFA

Ghersi, Carlos A.(1998) Contratos Civiles y Comerciales, Tomo II, Argentina, Editorial
Astrea.

Puemape Daniel (2013) El Contrato de Factoring en el Per: Una ventana hacia un

mundo de financiamiento, Per, Editorial Aries.

Lisoprawski, Silviov y Gerscovich, Carlos (1997) Factoring. Buenos Aires, Ediciones

Depalma.

Farina, Juan M. (1997) Contratos Mercantiles Modernos. Buenos Aires, Editorial Astrea.

Ura, Rodrigo y Menndez, Aurelio (2001) Curso de Derecho Mercantil. Tomo II Madrid,
Civitas Ediciones.

Cabanellas, G. (1974). Diccionario de Derecho Usual. Buenos Aires, Editorial Heliasta

S.R.L.

C.P.C. Fernando Effio Pereda (2012) Factoring: Consideraciones Contables y Tributarias,

Revista Asesor Empresarial.

Informativo Caballero Bustamante (2011) Factoring: Tratamiento Contable y Tributario

Rodriguez Velarde Javier (2012) Contratos e Instrumentos Bancarios, Per, Editorial

Rhodas

Actualidad Empresarial (2011) Opciones de Financiamiento: Factoring, Leasing y

Leaseback, Per, Editorial Pacifico Editores

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 NDICE

INTRODUCCIN .................................................................................................................... 1
ANTECEDENTES..................................................................................................................... 2
DEFINICIN........................................................................................................................... 2
IMPORTANCIA ...................................................................................................................... 4
CARACTERSTICAS ................................................................................................................. 5
SUJETOS QUE PARTICIPAN .................................................................................................... 6
TIPOS DE FACTORING ............................................................................................................ 6
TRATAMIENTO CONTABLE..................................................................................................... 8
TRATAMIENTO TRIBUTARIO.- .............................................................................................. 10
APLICACIN PRCTICA ........................................................................................................ 13
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES................................................................................ 18
BIBLIOGRAFA ..................................................................................................................... 19

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