#7 Evaluacin de proyectos

Alerta! Franks desea comprar un nuevo sistema de embutidos cuyo costo instalado es de 4
Este costo se depreciar en lnea recta hasta cero en la vida de cinco aos del proyecto,
al final de los cuales el sistema de embutidos puede desecharse en 60 000 dlares
El sistema de embutidos le ahorrar a la empresa 135 000 dlares por ao en costos de op
y requiere una inversin inicial en capital de trabajo neto de 28 000 dlares.

Si la tasa tributaria es de 34% y la tasa de descuento es de 10%, cul es el VPN de este

Sistema Nuevo $ 420,000.00

Valor de desecho $ 60,000.00
Ingresos (Ahorro) $ 135,000.00
Inversion Cap trab $ 28,000.00
Tasa de descuento $ 0.10
Ao 0 1
Gasto de capital $ (420,000.00)
Ingresos $ 135,000.00
Depreciacion linea recta $ 84,000.00
Utilidad gravable 34% $ (17,340.00)
Capital de trabajo $ (28,000.00) $ 117,660.00
Totales $ (448,000.00) $ 106,963.64

Tasa de Descuento r 10% (1+0.10)

1.100

VPN $ 117,660.00
1.1
VPN $ (448,000.00) $ 106,963.64

VPN $ (448,000.00) $ 487,998.25

VPN $ 39,998.25

VPN -excel $39,998.25

cuyo costo instalado es de 420 000 dlares.
cinco aos del proyecto,
e en 60 000 dlares
res por ao en costos de operacin antes de impuestos
000 dlares.

%, cul es el VPN de este proyecto?

2 3 4 5

$ 135,000.00 $ 135,000.00 $ 135,000.00 $ 135,000.00

$ 84,000.00 $ 84,000.00 $ 84,000.00 $ 84,000.00
$ (17,340.00) $ (17,340.00) $ (17,340.00) $ 37,740.00
$ 117,660.00 $ 117,660.00 $ 117,660.00 $ 185,260.00
$ 97,239.67 $ 88,399.70 $ 80,363.36 $ 115,031.88

(1+0.10)^2 (1+0.10)^3 (1+0.10)^4 (1+0.10)^5

1.210 1.331 1.4641 1.61051

$ 117,660.00 $ 117,660.00 $ 117,660.00 $ 185,260.00

1.21 1.331 1.4641 1.61051
$ 97,239.67 $ 88,399.70 $ 80,363.36 $ 115,031.88
#11 Propuestas de reduccin de costos
Massey Machine Shop considera un proyecto a cuatro aos para mejorar su eficiencia pr
Se estima que la compra de una nueva prensa en 530 000 dlares dar como resultado
La prensa se clasifica dentro de la clase de cinco aos del MACRS y tendr un valor de r
La prensa tambin requiere una inversin inicial en inventario de refacciones de 20 000
Si la tasa tributaria del taller es de 35% y su tasa de descuento de 14%, debe Massey

Tasa de Descuento 14%

Cculo Dep'n bajo mtodo MACRS 1 2 3

Valor del activo fijo 530,000 20.0% 32.0% 19.2%
106,000 169,600 101,760

Inversin Ahorros Valor Perdida Cap.Trabaj

Periodos Prensa (utilidad) Depreciac. rescate Vta.A.F. Inventario
0 - 530,000 - 20,000
1 230,000 106,000 - 3,000
2 230,000 169,600 - 3,000
3 230,000 101,760 - 3,000
4 230,000 60,950 70,000 - 91,690 29,000

- 530,000 920,000 438,310 70,000 - 91,690 -

Respuesta:Massey s debe comprar la maquinaria

 ejorar su eficiencia productiva.
dar como resultado 230 000 dlares en ahorros anuales en costos antes de impuestos.
y tendr un valor de rescate al final del proyecto de 70 000 dlares.
efacciones de 20 000 dlares, junto con 3 000 dlares adicionales en inventario en cada ao sucesivo del pro
14%, debe Massey comprar e instalar la maquinaria?

4 5 6
11.5% 11.5% 5.8% 100%
60,950 60,950 30,740 530,000

35% Flujo Flujos

Impuesto Nominal a VPN
- 550,000 - 550,000
- 43,400 183,600 161,053
- 21,140 205,860 158,403
- 44,884 182,116 122,923
- 51,576 277,424 164,257

- 161,000 299,000 56,636

a ao sucesivo del proyecto.