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Flujo de Caja

Impuesto Renta= 30%


Inversin Activos Fijos 2,500,000
Depreciacin Anual 20%
Valor de Mercado GNK 25%
Capital de trabajo inicial 8.5%
Capital de trabajo incremental 8.5%
Costo Unitario Variable 30
Costo Fijo 1,200,000
TLR= 3%
Beta= 1.2
RPM= 14% Prima de riesgo 11%
a) COK (Ke) 16.20%
Costo de la Deuda (Kd) = 15.00%
Wd 40%
We= 60%
WACC 13.92%

FLUJO DE CAJA 0 1
cantidades 30,000
precio 90
INGRESOS 2,700,000
C. Variable -900,000
C. Fijo -1,200,000
Depreciacin -500,000
EBIT 100,000
Impuestos -30,000
Depreciacin 500,000
FLUJO DE CAJA OPERATIVO 570,000
Maquinaria -2,500,000
Capital Trabajo -229,500 -153,000
b) FLUJO DE CAJA LIBRE -2,729,500 417,000
Financiamiento 1,091,800
Amortizacin -363,933
Intereses -163,770
Escudo Fiscal 49,131
C) FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA -1,637,700 -61,572

FLUJO DE CAJA ECONMICO -2,729,500 417,000


D) VPN Econmico (FCLD al Wacc) 2,372,766.38
TIR Econmico 40.16%

FLUJO DE CAJA FINANCIERO -1,637,700 -61,572


VPN Financiero ( FCNI al COK) 2,165,518.30
TIR Financiero 49.26% Se acepta el proyecto
SALDO INICIAL AMORTIZACIO
1,091,800 363,933
727,867 363,933
363,933 363,933
Metodo Aleman
2 3 4
50,000 70,000 80,000
90 90 90
4,500,000 6,300,000 7,200,000
-1,500,000 -2,100,000 -2,400,000
-1,200,000 -1,200,000 -1,200,000
-500,000 -500,000 -500,000
1,300,000 2,500,000 3,100,000
-390,000 -750,000 -930,000
500,000 500,000 500,000
1,410,000 2,250,000 2,670,000 VM 625000
587,500 VL 500000
-153,000 -76,500 612,000 Utilidad Neta 125000
1,257,000 2,173,500 3,869,500 Impuesto 37500
VL 500000
-363,933 -363,933 Valor Residual 587500
-109,180 -54,590
32,754 16,377
816,641 1,771,354 3,869,500

1,257,000 2,173,500 3,869,500

816,641 1,771,354 3,869,500

cepta el proyecto
INTERESES CUOTA SALDO DEUDOR
163,770 527,703 727,867
109,180 473,113 363,933
54,590 418,523 0
odo Aleman
Flujo de Caja
Impuesto Renta= 30%
Inversin Activos Fijos 200,000
Depreciacin Anual 14.29% Vida util 7aos
Valor de Mercado GNK 5%
Capital de trabajo inicial 15.0%
Capital de trabajo incremental 15.0%
Costo Unitario Variable 1.2
Costo Fijo 40,000
TLR= 3%
Beta= 1.5
RPM= 8% Prima de riesgo
a) COK (Ke) 10.50% costo de oportunidad de capital
Costo de la Deuda (Kd) = 9.00%
Wd 60%
We= 40%
WACC 7.98%

FLUJO DE CAJA 0
cantidades
precio
INGRESOS
C. Variable
C. Fijo
Depreciacin
EBIT
Impuestos
Depreciacin
FLUJO DE CAJA OPERATIVO
Maquinaria -200,000
Capital Trabajo -40,500
b) FLUJO DE CAJA LIBRE -240,500
Financiamiento 144,300
Amortizacin
Intereses
Escudo Fiscal
C) FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA -96,200

FLUJO DE CAJA ECONMICO -240,500


D) VPN Econmico (FCLD al Wacc) 291,300.16
TIR Econmico 40.19%

FLUJO DE CAJA FINANCIERO -96,200


VPN Financiero ( FCNI al COK) 175,602.94
TIR Financiero 64.27%

SALDO INICIAL
144,300
115,440
86,580
57,720
28,860
5%
rtunidad de capital

1 2 3 4 5
90,000 99,000 108,900 119,790 131,769
3 3 3 3 3
270,000 297,000 326,700 359,370 395,307
-108,000 -118,800 -130,680 -143,748 -158,123
-40,000 -40,000 -40,000 -40,000 -40,000
-28,571 -28,571 -28,571 -28,571 -28,571
93,429 109,629 127,449 147,051 168,613
-28,029 -32,889 -38,235 -44,115 -50,584
28,571 28,571 28,571 28,571 28,571
93,971 105,311 117,785 131,507 146,600

-4,050 -4,455 -10,291 53,906 59,296


89,921 100,856 107,494 185,412 205,896

-28,860 -28,860 -28,860 -28,860 -28,860


-12,987 -10,390 -7,792 -5,195 -2,597
3,896 3,117 2,338 1,558 779
51,971 64,724 73,180 152,916 175,218

89,921 100,856 107,494 185,412 205,896


Se acepta el proyecto

51,971 64,724 73,180 175,218

Se acepta el proyecto

AMORTIZACIOINTERESES CUOTA SALDO DEUDOR


28,860 12,987 41,847 115,440
28,860 10,390 39,250 86,580
28,860 7,792 36,652 57,720
28,860 5,195 34,055 28,860
28,860 2,597 31,457 0
Metodo Aleman
VM 10,000.00
VL 57,142.86
Utilidad Neta -47,142.86
Impuesto -14,142.86
VL 57,142.86
Valor Residua 24,142.86