ADMINISTRACION

FINANCIERA
TUTOR
VICTOR RAMOS

PRIMERA ENTREGA PROYECTO GRUPAL

INTEGRANTES

BOGOTA , MAYO DE 2013

 INTRODUCCION

Dentro de las funciones del administrador financiero, se encuentran la toma de

decisiones con el fin de alcanzar el objetivo bsico financiero y los objetivos
complementarios de liquidez y rentabilidad, para de esta manera lograr
maximizar las riquezas de los accionistas.

Para alcanzar tal cometido, el administrador financiero cuenta con

herramientas de anlisis financiero a travs de ndices, los cuales entraremos a
ver en detalle en el desarrollo del presente trabajo.
 OBJETIVO GENERAL

Desarrollar capacidades analticas y evaluativas que nos den la capacidad de

elaborar un diagnstico financiero integral de una empresa.
 INFORMACION GENERAL

Empresa: CARVAJAL S.A.

Nit: 890300005

Representante legal: Ricardo Emilio Obregn Trujillo

Revisor Fiscal: James Alexander Landzuri Zamorano

Ciudad: Valle del Cauca Cali

Direccin: Calle 29 norte # 6 40

Telfono: 6675011

Web Site: www.carvajal.com

Actividad Principal: Servicios de asesora tcnica y arrendamiento a

empresas.

Objeto Social: Tiene como objeto ocuparse para beneficio propio y el

suministro de servicios a terceros, en la organizacin y mtodos para la
direccin, planificacin y desarrollo.

Fecha de fundacin: 13 de Mayo de 1941

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS P&G
 ANALISIS VERTICAL P&G

El costo de ventas es del 25%, lo que indica es que de los ingresos recibidos
por la empresa en el 2007, el 25% son utilizados en el costo de las ventas y el
75% es la utilidad bruta, mientras que en el 2008 el costo de ventas fue del
21%.

Los gastos operacionales estn compuestos por los gastos de administracin

con una participacin del 64%y los gastos de ventas con un 4% en el 2007,
mientras que en el 2008 los gastos de administracin son del 72% y los gastos
de ventas son el 1%.

De acuerdo a lo anterior y luego de descontar los gastos operacionales, la

utilidad operacional es el 3% de los ingresos en el 2007 y de 2 % en el 2008,
muy por debajo del promedio del sector Industria, lo cual podemos demuestra
que aunque el sector de artes grficas e impresin est en crecimiento, la
empresa no crece al ritmo de esta. Tambin podemos concluir, que a pesar de
que las ventas aumentaron del 2007 al 2008, la Utilidad Operacional disminuyo
y su participacin en los ingresos es menor, esto en gran medida a que los
gastos administrativos crecieron a razn de ms del 8% entre un ao y otro.

Los otros ingresos crecieron en pesos pero disminuyeron en participacin

porcentual, pasando de ser el 28% en el 2007 a ser el 27% en el 2008.

De otra parte, los gastos financieros en el 2007 eran un 33% con respecto a los
ingresos y en el 2008 aumentaron su participacin a un 51% de los ingresos.

Por ltimo, la utilidad neta es de -3% en el 2007 y de -23% en el 2008, lo cual

es muy preocupante y grave, ya que no solo se est por debajo del promedio
del sector industria respectivo en los dos aos, sino que esto se traduce en
que se gast dinero que no se tena ni se haba ganado, ms especficamente
2.886 en el 2007 y 23.614 en el 2008, lo cual deja a la empresa en dficit y
falta de liquidez.

ANALISIS HORIZONTAL P&G

 2007 2008 VALOR VALOR
365 DIAS 365 DIAS
ABSOLUT RELATIV
O O
Ventas Netas 85.930 101.773 15.843 18.4%
Costos de Ventas 21.276 20.924 (353) -1.6%
Depreciacin 3.485 4.200 716 20.5%
UTILIDAD BRUTA 61.169 76.649 15.480 25.3%
Gastos de Administracin 55.075 73.218 18.143 32.9%
Gastos de Ventas 3.789 1.150 (2.638) -69.6%
UTILIDAD OPERACIONAL 2.305 2.281 (24) -1%
Cargos Diferidos 0 0
Provisiones 0 0
Ingresos Financieros 0 0
Otras Ventas 0 0
Otros Ingresos 24.109 27.128 3.019 12.5%
Sub total Otros Ingresos 24.109 27.128 3.019 12.5%
Otros Egresos 0 0
Sub total Otros Egresos 0 0 0 0
Gastos financieros 0 0
Gastos Financieros 28.137 51.814 23.677 84.1%
Arriendos Financieros 0 0
Otros 0 0
Sub Total Gastos Fin. 28.137 51.814 23.677 84.1%
Utilidad a. de Imp. Y CM (1.723) (22.405) (20.681) 1200.1%
Correccin Monetaria (+) 0 0 0 0
Utilidad antes de Impuestos (1.723) (22.405) (20.681) 1200.1%
Provisin Impuesto de Renta 1.163 1.209 46 4%
Ingresos Extraordinarios (+) 0 0
UTILIDAD NETA (2.886) (23.614) (20.728) 718.1%

De acuerdo al cuadro comparativo, las ventas crecieron en $15.843 entre el

2007 y 2008, lo cual equivale en porcentaje al 18,4% de incremento en las
ventas; el costo de ventas disminuy en $353, lo que equivale a una
disminucin del -1,6%.

Las cifras nos demuestran que la Utilidad Operacional disminuyo en $24,

presentando una disminucin del 1%, esto en razn a que a pesar de que los
gastos de administracin aumentaron en $18.143, esto es un 32.9%, este
incremento en el gasto se vio atenuado por la disminucin en los gastos de
ventas, los cuales decrecieron en $2.638, es decir un 69.6%; tambin ayudo el
hecho de que la utilidad bruta aument en $15.480, lo cual sirvi de colchn en
la cada de la utilidad operacional.

En cuanto a la utilidad neta, vemos claramente y con preocupacin que

contina la perdida de utilidad neta en $20.728, es decir un aumento
porcentual del 718.1%, lo cual se debe a que los gastos financieros
aumentaron en $23.677, presentando un aumento porcentual del 84.1%.

Finalmente, podemos concluir que aunque las ventas aumentaron de un ao a

otro, fueron ms significativos los aumentos de los gastos operativos y
financieros; tambin podemos establecer que tanto en el 2007 como en el
2008 no se obtuvo utilidades, y que por el contrario, aumentan las prdidas
para la empresa.
 BALANCE GENERAL

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE

Anlisis General

La inversin total de la empresa en el 2007 es de $581.878, de los cuales el

34% est invertido en el activo corriente o disponibilidad de la empresa, que
corresponde a $197.108, y el 66% esta invertido en el activo no corriente que
equivale a $384.770. En el 2008, la inversin total de la empresa ascendi a
$584.940 de los cuales el 23% est representado en el activo corriente y el
77% en el activo no corriente, lo cual nos indica que la estructura del activo se
modific en razn a que se invirti ms en el activo no corriente y se disminuy
el activo corriente o disponibilidad de la empresa.

Del total de la financiacin que asciende a $581.878, el 67% es deuda con

terceros con un valor de $391.275 en el 2007, para el 2008 la financiacin es
de $584.940 de los cuales el 65% es deuda con terceros con un valor de
$381.222, como podemos observar la participacin porcentual es muy
semejante en los dos aos y su valor no cambia considerablemente.

La financiacin de la empresa por parte del patrimonio es de $190.603 que

equivale al 33% de la inversin de la compaa en el 2007; para el 2008 fue de
$203.718 con un participacin del 35% en la inversin total.

Anlisis Particular

El activo corriente, el cual es el 34% del total del activo, est representado as:
5% en caja y Bancos con $28.430 en el 2007, en el 2008 es del 1% con una
caja de $6.709; las Cuentas por Cobrar ascienden en el 2007 a -$5.763 que
equivalen al -1% del activo, en el 2008 las cuentas por cobrar llegaron a -
$4.669 teniendo una participacin en los activos del -1%.

Por su parte los inventarios en el 2007 participan con $34 que equivalen a un
0,017% del total de los activos, para el 2008 ascendi a $36 teniendo una
participacin del 0,026%, podemos notar que tanto el valor como la
participacin dentro del activo aumentaron.

Los activos fijos netos son $384.770 que equivalen a un 66% de la inversin
total en el 2007, para el 2008 su participacin es del 77% por un valor de
$448.968, lo que indica es que si hay adquisicin de nuevos activos y la
participacin tiene una variacin notoria.

De otro lado, las inversiones podemos decir que son el 11% en 2007 con un
valor de$61.199 pasando a un 13% en el 2008 con valor de $75.217, aqu
podemos analizar que el tuvo una variacin pero muy leve.

Las valorizaciones estn por el orden de los $148.780 las cuales tiene una
participacin en la inversin 26% en el 2007, para el 2008 las valorizaciones
ascienden a $188.398 que equivalen al 32% de la inversin, lo cual es muy
importante al momento de vender los activos.

El pasivo es el 67% de la financiacin de los cuales el 25% son obligaciones de

corto plazo con un valor de $145.364 y una deuda a largo plazo de $245.911
con una participacin del 42% para el 2007, para el 2008 el pasivo es el 65%
siendo pasivos de corto plazo el 22%, la deuda de largo plazo es de $252.609
con una participacin del 43% en la financiacin.
Dentro del pasivo corriente, lo ms significativo es la deuda financiera a corto
plazo que asciende a $26.141 con un participacin del 4% de la financiacin
para el 2007, para el 2008 es de $21.574 disminuyendo en valor pero
conservando su participacin en un 4%.

En cuanto a los proveedores, su comportamiento es el siguiente: en el 2007 el

valor era de $11.672 con un porcentaje de participacin del 2%, para el 2008
su valor fue de $11.877 y su participacin en la financiacin fue del 2%, como
nos demuestra la cifra, el valor de endeudamiento con los proveedores
aumenta muy poco, conservando su participacin dentro de la estructura de
financiacin de la empresa.

Por el lado del pasivo a largo plazo tenemos las deudas financieras las cuales
ascienden en 2007 a $245.911 que equivalen al 42% de la financiacin, para el
2008 hay un aumento en estas deudas las cuales llegan a $252.609
alcanzando una participacin del 43%, tanto la deuda como la participacin en
la estructura es similar en los dos aos.

La financiacin de la empresa por parte del patrimonio es de $190.603 que

equivale al 33% de la inversin de la compaa en el 2007, para el 2008 fue de
$203.718 con un participacin del 35% en la inversin total.

Como podemos observar, el capital que aportaron los socios no alcanza el 1%

ni en el 2007 ni en el 2008, lo que indica que valor al patrimonio est
representado bsicamente por revalorizacin del Patrimonio con $37.469 y una
participacin del 6% en el 2007 y en 2008 fue de $36.161 y una participacin
del 6%, las reservas que en el 2007 ascendan a $6.462 con una participacin
del 1%, el supervit por valorizaciones en el 2007 fueron $148.780 y su
participacin fue del 26%, en el 2008 aumentaron a $188.398 y su
participacin llego al 32%, por ltimo las utilidades del ejercicio que en el 2007
fueron de- $2.886 y en el 2008 fueron de -$23.614 la participacin en el 2007
fue igual al 0% y en el 2008 el -4% respectivamente, dentro de la estructura de
financiacin de la empresa.
 Anlisis Horizontal

BALANCE DIC. 31 DIC. 31 Valor Valor

2007 2008 AbsolutoRelativo
Caja y Bancos 28.430 5% 6.709 1% -21.721 -76,40%
Acciones y Valores Cotizables 0% 0% 0 0,00%
Cuentas X Cobrar
Comerciales -5.763 -1% -4.669 -1% 1.093 -18,97%
Inventario 34 0% 36 0% 2 5,33%
Otros Deudores 174.278 30% 133.864 23% -40.414 -23,19%
Otros Activos Corrientes 129 0% 33 0% -95 -74,17%
Gastos Pagados por Anticipado 0 0% 0 0% 0 0,00%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 197.108 34% 135.973 23% -61.135 -31,02%
Activos Fijos Netos 60.809 10% 64.701 11% 3.892 6,40%
Inv. y Adel. Subs. y Filiales 61.199 11% 75.217 13% 14.018 22,91%
71532,0
Deudores Largo Plazo 0 0% 71.352 12% 71.352 0%
Diferidos y Otros 37.191 6% 46.391 8% 9.200 24,74%
Valorizaciones 148.780 26% 188.398 32% 39.618 26,63%
Otros (Intangibles) 76.792 13% 2.909 0% -73.882 -96,21%
TOTAL ACTIVOS FIJOS 384.770 66% 448.968 77% 64.197 16,68%
TOTAL ACTIVO 581.878 100% 584.940 100% 3.063 0,53%
Deuda Financiera C. P. 26.141 4% 21.574 4% -4.567 -17,47%
Proveedores 11.672 2% 11.877 2% 204 1,75%
Cuentas x Pagar 98.689 17% 84.226 14% -14.463 -14,66%
Impuestos x Pagar 2.086 0% 3.678 1% 1.593 76,37%
Dividendos x Pagar 0 0% 0 0% 0 0,00%
Otras Cuentas x Pagar 6.776 1% 7.259 1% 482 7,12%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 145.364 25% 128.614 22% -13.688 -9,42%
Deuda a Largo Plazo 185.846 32% 192.053 33% 6.207 3,34%
Cuentas por Pagar 41.110 7% 41.680 7% 570 1,39%
Deuda Socios 0 0% 0 0% 0 0,00%
Otros Pasivos 0 0% 0 0% 0 0,00%
Reservas Diferidas 0 0% 0 0% 0 0,00%
Laborales y Estimados 18.954 3% 18.876 3% -79 -0,42%
TOTAL DEUDA A LARGO
PLAZO 245.911 42% 252.609 43% 6.698 2,72%
TOTAL PASIVO 391.275 67% 381.222 65% -10.053 -2,57%
Acciones Preferenciales 0 0% 0 0% 0 0,00%
Capital 869 0% 1.120 0% 251 28,92%
Revalorizacion Patrimonio 37.469 6% 36.161 6% -1.307 -3,49%
Reservas 6.462 1% 4.630 1% -1.833 -28,36%
Superavit Valorizaciones 148.780 26% 188.398 32% 39.618 26,63%
3165,32
Utilidades Retenidas -91 0% -2.977 -1% -2.886 %
Utilidaddes del Ejercicio -2.886 0% -23.614 -4% -20.728 718,16%
TOTAL PATRIMONIO 190.603 33% 203.718 35% 13.115 6,88%
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO 581.878 100% 584.940 100% 3.063 0,53%

De acuerdo al cuadro comparativo, la inversin total de la empresa,

representada en el total del activo, aument entre 2007 y 2008 en $3.063 lo
cual equivale al 0,53% de incremento en el activo, el cual tuvo las siguientes
variaciones: en el activo corriente disminuy en $61.135, que equivale a un
decrecimiento del 31.02% en el activo corriente; en forma contraria el activo
fijo aumento en $64.197 que equivale a un 16.68% de crecimiento en el activo
fijo, con lo que podemos establecer que hay un crecimiento inversamente
proporcional entre el activo fijo y el activo corriente.

La financiacin total de la empresa aumento en $3.063 equivalente al 0,53%

del aumento en el total de la financiacin; de esta, en la financiacin por parte
de terceros, correspondiente al pasivo de la empresa, disminuyo en $10.053, lo
que equivale a una reduccin del endeudamiento con terceros del 2.57%.

Por su parte, el patrimonio de la compaa aumento entre 2007 y 2008 en

$13.115, esto es en un 6,88%, esto debido al excelente crecimiento que
registro los supervit por valorizaciones, los cuales aumentaron en $39.618,
equivalente al 26.63% del crecimiento del patrimonio.
 Conclusiones

Liquidez:

La empresa entre el 2007 y el 2008 muestra que la liquidez disminuy al

comparar los saldos de las cuentas que conforman el activo corriente, recursos
que al verificar el anlisis horizontal se pueden ver reflejados al ver el
incremento en sus activos fijos, as como en la disminucin del pasivo corriente
donde se percibe que parte de la liquides de la compaa se us en fortalecer
los activos y en disminuir sus deudas a corto plazo.

Rentabilidad

Aunque se puede observar un incremento considerable en las ventas con una

disminucin en los costos de ventas con lo que se refleja un aumento en la
utilidad bruta de la empresa por el buen manejo de sus estrategias de ventas y
disminucin en sus costos, tambin se puede ver que sus gastos
administrativos crecieron entre el 2007 y el 2008 con lo que la utilidad
operacional muestra una disminucin o casi estancamiento entre los dos aos,
en el incremento de los gastos de depreciacin se refleja el incremento en sus
activos fijos.

Endeudamiento

Se puede ver el esfuerzo realizado por disminuir sus deudas a corto plazo no
solo en la disminucin de los saldos del pasivo corriente sino tambin en el
incremento de los gastos financieros donde se identifica el esfuerzo realizado
en la cancelacin o disminucin de algunos de sus crditos a corto plazo.
 BIBLIOGRAFIA

http://www.portafolio.com.co/empresassectores/empresas/home/empresa.php?
ide=3909250