BANCO CENTRAL DE HONDURAS

Subgerencia de Estudios Econmicos

RESUMEN EJECUTIVO SEMANAL

(del 22 al 28 de julio de 2011)

CONTENIDO

I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL

BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS.......................... 1

II. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO

DEL SISTEMA BANCARIO........................................................................ 5

III. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO............................................. 8

IV. MERCADO CAMBIARIO............................................................................ 9

V. ANEXOS ESTADSTICOS

1 Balance Semanal Consolidado del Banco Central de Honduras

2 Reservas Internacionales Netas del BCH

3 Crdito del BCH al Sector Pblico no Financiero

4 Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario

5 Compra y Venta de Divisas

6 Precio Promedio Ponderado de Compra y Venta del Dlar en los

Diferentes Mercados, Brecha Cambiaria y Precios de Subasta
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I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO

CENTRAL DE HONDURAS
A. RESERVAS INTERNACIONALES DEL BCH Grfico 1
Reservas Internacionales Netas del BCH
Al 28 de julio de 2011, el saldo de los Activos de Reserva (saldos en millones de US$)
Oficial (ARO) del BCH ascendi a US$3,336.4 millones, 3,500

superior en US$405.1 millones, respecto al registrado al 2010 2011

3,112.2
3,105.2
cierre de 2010 (US$2,931.3 millones), ascenso de US$7.7 3,000
2,912.4 2,991.0
3,056.8 3,049.1

millones doce meses atrs. 2,802.6

Conforme a la metodologa del FMI, los ARO cubren 4.1 2,500

meses1 de importaciones de bienes y servicios (bys),

superior al observado la semana previa y al de cierre de 2,000

2010 (4.0 y 3.8 meses de importacin de bys,

respectivamente). 1,500

A esa misma fecha, las Reservas Internacionales Netas 1,000

(RIN) mostraron un saldo de US$3,112.2 millones, Ene Feb Mar Abr May Jun 28.Jul

reflejando una ganancia de US$392.9 millones respecto a

lo observado a finales de 2010 (US$2,719.3 millones). En
similar perodo del ao anterior las RIN registraron un Flujo de Divisas del Banco Central de Honduras
aumento de US$7.7 millones. (millones de US$)
En el ao En la semana Variacin
Jul.29/2010 Jul.28/2011 Jul.21/2011 Jul.28/2011 Absoluta
El comportamiento sealado de las RIN en lo Dic.31/2009 Dic.31/2010 Jul.14/2011 Jul.21/2011 Interanual
Saldo Inicial RIN 2,116.3 2,719.3 3,011.3 3,017.9
transcurrido de 2011, se debe principalmente a la (+) Ingresos 4,769.9 5,862.1 180.4 262.8 1,092.2

compra neta de divisas2 en subasta de US$312.3 Compra de Divisas 4,099.3 5,074.8 149.6 235.2 975.5
Desembolsos Oficiales 59.0 164.5 2.6 9.0 105.5
millones, desembolsos externos netos de US$104.7 Donaciones 50.4 6.2 0.1 0.1 -44.2
millones, otros ingresos netos de US$10.1 millones y Otros Ingresos 1/ 561.1 616.6 28.1 18.5 55.5
(-) Egresos 4,747.7 5,428.8 179.6 160.2 681.1
donaciones externas de US$6.2 millones, aunados a la Venta de Divisas 3,325.3 3,873.9 130.0 114.1 548.5
reduccin en la posicin neta con el FMI en US$3.2 Combustibles 2/ 760.7 888.6 36.1 23.7 127.9
Servicio de Deuda 55.7 59.8 0.4 0.1 4.1
millones; variaciones que se compensan por un flujo Otros Egresos 1/ 605.9 606.5 13.1 22.3 0.6
negativo en el saldo de divisas por liquidar de US$28.2 (+) Ctas. por Liquidar
3/
-16.2 -28.2 5.8 -8.3 -12.1

millones, as como por el aumento en los pasivos (-) Posicin Neta FMI
(-) Pasivos Int. C/P
0.2
-1.8
-3.2
15.4
0.0
0.0
0.0
0.0
-3.3
17.2
internacionales de corto plazo de US$15.4 millones. Saldo Final RIN 2,124.0 3,112.2 3,017.9 3,112.2
Variacin RIN 7.7 392.9 6.6 94.3
1/ Incluye depsitos para encaje e inversiones obligatorias en m/e del Sistema Financiero (aumentos y disminuciones segn
En la semana que finaliz el 28 de julio de 2011, el saldo posicin).

de las RIN aument en US$94.3 millones (la semana 2/ Incluye ventas en subasta y directas para importacin de combustibles.
3/ Compra/venta de divisas pendientes de liquidar.
anterior mostr un incremento de US$6.6 millones),
explicado por la compra neta de divisas en subasta de Grfico 2
US$121.1 millones, desembolsos externos netos de Factores que explican la variacin acumulada de las RIN del BCH
(millones de US$)
US$8.9 millones y donaciones de US$0.1 milln; -28.2
movimientos que fueron contrarrestados por la venta de Divisas por Liquidar
-16.2 Jul.28/2011

divisas en subasta para la importacin de combustibles Combustibles

-888.6 Jul.29/2010

de US$23.7 millones, un flujo negativo en el saldo de -760.7

6.2
divisas por liquidar de US$8.3 millones y otros egresos Donaciones
50.4

netos de US$3.8 millones. Otros Ingresos Netos 10.1

-44.8

Cabe mencionar que los desembolsos se recibieron por Desembolsos Netos Oficiales
3.3
104.7

parte del BCIE US$5.4 millones, BM US$2.1 millones y Compras Netas de Divisas
1,200.9

BID US$1.5 millones, por su parte el servicio de deuda se 774.0

realiz a favor del BCIE US$0.1 milln. Variacin de RIN

7.7
392.9

-1,000 -600 -200 200 600 1,000 1,400

1
Meses de importacin calculados conforme a las estimaciones de importaciones de bys de 2012, con base en las estimaciones en 2011, plasmadas en el Acuerdo con el FMI.
2
Incluye venta de divisas en subasta para la adquisicin de combustibles.
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Informacin preliminar de la balanza cambiaria

disponible al 28 de julio de 2011, revela que el ingreso de
p/
divisas proveniente de las compras efectuadas a los Ingresos Acumulados de Divisas por Origen
(millones de US$)
agentes cambiarios fue de US$5,049.9 millones3, Variacin Interanual Variacin Semanal
Montos acumulados en el ao
denotando un incremento de US$978.4 millones (24.0%) Principales Rubros
Absolutas Relativas Absolutas Relativas
28.Jul.11 28.Jul.11
respecto a lo registrado doce meses atrs. En similar 28.Jul.09 28.Jul.10 21.Jul.11 28.Jul.11 2010-2009 2011-2010 2010-2009 2011-2010
21.Jul.11 21.Jul.11

perodo de 2010 present un incremento de US$302.7 Exportaciones de Bienes

Procesamiento y Maquilado
768.3
424.6
881.9
476.2
1,156.3
556.4
1,193.5
576.5
113.6
51.7
311.6
100.3
14.8
12.2
35.3
21.1
37.2
20.2
3.2
3.6
millones (8.0%). Servicios 367.5 390.2 505.6 536.4 22.7 146.2 6.2 37.5 30.8 6.1
d. c. Gastos de Viajero 196.2 233.0 260.7 270.3 36.8 37.3 18.7 16.0 9.6 3.7
Renta 53.5 98.3 85.2 105.1 44.8 6.8 83.6 6.9 19.9 23.3
El comportamiento antes indicado se deriva de los Remesas Familiares 1,400.3 1,439.4 1,549.2 1,605.1 39.1 165.7 2.8 11.5 55.9 3.6

aumentos en los ingresos por exportaciones de bienes de Movimientos de Capital y Financieros 645.3 677.7 851.9 915.5 32.4 237.8 5.0 35.1 63.6 7.5
Capital Sector Privado 612.4 631.9 714.5 777.8 19.6 145.8 3.2 23.1 63.2 8.8
US$311.6 millones (35.3%), movimientos de capital y Capital Sector Bancario 33.0 45.8 137.4 137.7 12.8 91.9 39.0 200.7 0.4 0.3

financieros US$237.8 millones (35.1%), remesas Otros rubros 109.3 107.7 114.1 117.9 (1.5) 10.1 (1.4) 9.4 3.7 3.3
Total 3,768.7 4,071.4 4,818.7 5,049.9 302.7 978.4 8.0 24.0 231.2 4.8
familiares US$165.7 millones (11.5%), exportaciones de Fuente: Departamento Internacional.

servicios US$146.2 millones (37.5%), procesamiento y p/ Preliminar.

maquilado US$100.3 millones (21.1%), renta US$6.8

millones (6.9%) y otros rubros US$10.1 millones (9.4%).
G
Grfico 3
La variacin en los ingresos derivados de movimientos Principales Ingresos de Divisas por Origen
Participacin respecto al total, al 28 de julio de cada ao
de capital y financieros (US$237.8 millones), se produce (en porcentajes)

principalmente por incrementos provenientes del sector 40

37.2

privado en US$145.8 millones (bsicamente por

35.4
2009 2010 2011
31.8
desembolsos de prstamos de US$116.9 millones e 30

inversiones de US$27.5 millones), as como del sector 23.6

bancario en US$91.9 millones (esencialmente por 20.4
21.7

inversiones en Letras del BCH en Moneda Extranjera de 20

17.1 16.6
18.1

US$53.4 millones y desembolsos de prstamos de

11.3 11.7 11.4
US$60.9 millones). 10
9.8 9.6
10.6

Los ingresos por exportaciones de servicios a la fecha

analizada, se conforman esencialmente por gastos de 0
Remesas Familiares Exportaciones de Mov. de Procesamiento y Servicios
viajero, servicios empresariales, construccin e Bienes Capital/Financieros Maquilado

ingeniera, comunicaciones, comercio, transporte y

gubernamentales, mismos que representan el 94.4% del
total de las exportaciones por servicios. Asimismo, los
ingresos por gastos de viajero se derivaron
primordialmente de viajes por negocios, turismo y salud
(62.4%, 30.9% y 4.5%, respectivamente).
Egresos Acumulados de Divisas por Actividad Ecnomica p/
En la semana del 22 al 28 de julio de 2011, el ingreso de (millones de US$)
Variacin Interanual
Variacin Semanal
divisas fue de US$231.2 millones (4.8%), conformado de Principales Actividades
Montos acumulados en el ao
Absolutas Relativas
Absolutas Relativas

ingresos por movimientos de capital y financieros de 28.Jul.09 28.Jul.10 21.Jul.11 28.Jul.11 2010-2009 2011-2010 2010-2009 2011-2010
28.Jul.11 28.Jul.11
21.Jul.11 21.Jul.11
US$63.6 millones, remesas familiares US$55.9 millones, Comercio 1,181.5 1,165.7 1,333.7 1,378.6 (15.8) 212.9 (1.3) 18.3 44.9 3.4
Industria Manufacturera 1,057.5 855.2 974.7 996.9 (202.3) 141.7 (19.1) 16.6 22.2 2.3
exportaciones de bienes US$37.2 millones y de servicios Financiero 610.1 564.9 613.2 625.7 (45.2) 60.8 (7.4) 10.8 12.5 2.0
US$30.8 millones, procesamiento y maquilado US$20.2 Combustibles 577.5 753.0 864.9 888.6 175.5 135.6 30.4 18.0 23.7 2.7
Servicios 295.7 213.2 267.4 277.9 (82.5) 64.7 (27.9) 30.3 10.5 3.9
millones, renta US$19.9 millones y otros rubros US$3.7 Comunicaciones 158.1 131.2 109.3 117.0 (26.9) (14.2) (17.0) (10.8) 7.7 7.0
millones. Agroindustria 107.1 77.4 113.4 115.5 (29.7) 38.1 (27.7) 49.2 2.1 1.9
Otras actividades1/ 299.5 267.2 309.8 324.0 (32.3) 56.8 (10.8) 21.3 14.2 4.6
Total 4,287.0 4,027.8 4,586.4 4,724.2 (259.2) 696.4 (6.0) 17.3 137.8 3.0
Por su parte, el monto adjudicado de divisas por Fuente: Departamento Internacional.

actividad econmica, mediante subasta del BCH al 28 de 1/ Incluye hogares, construccin, minerales, transporte y adjudicaciones de menor cuanta a empresas privadas.
p/ Preliminar.
julio de 2011, registr un monto de US$4,724.2 millones3,
mostrando un aumento de US$696.4 millones (17.3%) en
comparacin al 28 de julio de 2010, perodo en el cual se
observ un descenso de US$259.2 millones (-6.0%).

3
Estos valores difieren del presentado en el cuadro Flujo de Divisas del BCH, debido a la diferencia de dos das que se genera entre el registro contable de la Seccin Revisin y
Control y los reportes enviados por los agentes cambiarios a la Seccin de Adjudicacin y Tenencia, ambas del Departamento Internacional del BCH.

2
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El comportamiento sealado en 2011, se explica por los

incrementos en los montos adjudicados a los sectores Grfico 4
Principales Montos Adjudicados por Actividad Econmica
comercio US$212.9 millones (18.3%), industria Participacin respecto al total, al 28 de Julio de cada ao
(en porcentajes)
manufacturera US$141.7 millones (16.6%), importacin 32
de combustibles US$135.6 millones (18.0%), servicios 27.6
29.0 29.2

US$64.7 millones (30.3%), financiero US$60.8 millones 24.7

2009 2010 2011

(10.8%), agroindustria US$38.1 millones (49.2%) y otras 24

21.2 21.1
actividades US$56.8 millones (de los cuales, US$32.1 18.7 18.8

millones a los hogares y US$18.4 millones transporte); 16

variaciones compensadas por el descenso del sector
14.2 14.0
13.5 13.2

comunicaciones en US$14.2 millones (-10.8%).

8 6.9
5.3 5.9

En la semana bajo anlisis, la venta de divisas fue de

US$137.8 millones (3.0%), generado por la demanda de 0
los sectores comercio US$44.9 millones, combustibles Comercio Industria Combustibles Financiero Servicios
Manufacturera
US$23.7 millones, industria manufacturera US$22.2
millones, financiero US$12.5 millones, servicios US$10.5
millones, comunicaciones US$7.7 millones,
agroindustria US$2.1 millones y otras actividades
US$14.2 millones (US$8.6 millones a los hogares y
Grfico 5
US$5.6 millones al sector privado). Crdito Neto del BCH al SPNF
Variaciones absolutas acumuladas a la fecha indicada
(millones de lempiras)

B. CRDITO NETO DEL BCH AL SECTOR PBLICO

NO FINANCIERO (SPNF) Soc. Pblicas no Financieras
-33.6 Jul.28/2011

18.7 Jul.29/2010

El saldo del crdito neto otorgado por el BCH al SPNF al

28 de julio de 2011, refleja un incremento de L1,839.8 Gobiernos Locales
-12.0

millones al compararse con el saldo del cierre de 2010 -9.8

(incremento de L3,673.4 millones en similar fecha del

1,885.3
ao previo); esta variacin es consecuencia del Gobierno Central
3,664.5
incremento del crdito bruto de L814.9 millones, as
como del descenso de las inversiones en Letras del BCH 1,839.8

en L577.2 millones y de los depsitos en L447.7 millones. Total SPNF

3,673.4

A la fecha referida, el crdito neto al Gobierno Central -1,000 -300 400 1,100 1,800 2,500 3,200 3,900

registra un ascenso de L1,885.3 millones, producto

esencialmente de la reduccin en los otros depsitos de
las Secretaras de Estado en L1,304.3 millones, UNAH en
L128.5 millones, INFOP en L57.4 millones y UPNFM en
Grfico 6
L8.5 millones, as como en las inversiones en Letras del Crdito Neto del BCH al Gobierno Central
BCH en L577.2 millones (disminuciones en la tenencia Variaciones absolutas acumuladas a la fecha indicada
(millones de lempiras)
del Injupemp en L468.1 millones, IHSS L97.8 millones e
IPM en L82.3 millones, compensados con el aumento en Organismos Autnomos
397.9 Jul.28/2011

la tenencia de la UNAH de L66.3 millones y Secretaras -449.2 Jul.29/2010

de Estado de L4.5 millones), as como por el alza del 69.0

crdito bruto de L814.9 millones; movimientos Fondo de Seguridad Social
-367.5
contrarrestados por el incremento en los depsitos de la
TGR de L696.3 millones, Injupemp de L269.0 millones, Secretaras de Estado a/
1,418.4

IHSS de L28.8 millones e Inprema de L10.9 millones. 4,481.3

1,885.3
Gobierno Central
Es importante mencionar que el aumento del crdito 3,664.5

bruto es explicado principalmente por el incremento de -1,000 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000
las cuentas por cobrar al Gobierno Central de L847.5 a/ Incluye Secretaras de Estado y la TGR.
millones (traslado de costos de absorcin por Letras del
BCH de L765.5 millones e intereses sobre inversiones
obligatorias y de liquidez de L82.1 millones), sumados a
provisin de intereses sobre Bonos para Cubrir
Variaciones Estacionales 2009 de L19.3 millones;

3
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compensados en parte, por la amortizacin a capital

sobre prstamo otorgado por Eximbank-China de L18.9
Grfico 7
millones e intereses recibidos sobre Bonos Presupuesto Crdito Neto del BCH al SPNF
2001 en L11.3 millones y Bonos Fortalecimiento Variaciones absolutas semanales en la fecha indicada
(millones de lempiras)

Patrimonial 2004 y 2005 de L18.1 millones.

Jul.28/2011 55.1
Soc. Pblicas no Financieras
Jul.21/2011
El crdito neto a las Sociedades Pblicas no Financieras -54.2

al 28 de julio de 2011, disminuy en L33.6 millones 4.1

explicado principalmente por el ascenso en los depsitos Gobiernos Locales

-5.3

de la ENEE de L51.7 millones, SANAA L13.1 millones y

ENP L1.6 millones; variaciones contrarrestadas en parte, Gobierno Central
-521.4

por la disminucin en los depsitos de Hondutel en

493.7

L29.7 millones e IHMA L4.0 millones. -462.2

Total SPNF
434.2

En la semana del 21 al 28 de julio de 2011, el saldo del

crdito neto del BCH al SPNF muestra un descenso de -600 -400 -200 0 200 400 600

L462.2 millones, producto del aumento en los depsitos

de L448.0 millones e inversiones en Letras del BCH de
L15.6 millones; compensados por el ascenso del crdito
bruto de L1.4 millones.
Crdito Neto del BCH al Sector Pblico no Financiero
(variaciones absolutas en millones de lempiras )
En el ao En la semana
Jul.29/2010 Jul.28/2011 Jul.21/2011 Jul.28/2011
Dic.31/2009 Dic.31/2010 Jul.14/2011 Jul.21/2011
CRDITO NETO AL SPNF 3,673.4 1,839.8 434.2 -462.2
Gobierno General 3,654.7 1,873.4 488.5 -517.3
Gobierno Central 3,664.5 1,885.3 493.7 -521.4
Secretaras de Estado 1/ 4,481.3 1,418.4 390.6 -178.6
Crdito Bruto 4,261.3 814.9 0.0 1.4
Depsitos Transferibles -1,207.0 121.3 -558.5 333.2
Depsitos de la TGR 258.2 696.3 -479.7 242.3
Otros Depsitos Transferibles m/e -1,465.2 -575.0 -78.8 90.9
Otros Depsitos 1,220.6 -729.3 167.8 -153.2 Grfico 8
d.c. Fidecomiso Petrocaribe -11.5 -958.9 0.0 0.0 Crdito Neto del BCH al Gobierno Central
Inversiones en Letras del BCH -233.7 4.5 0.0 0.0 Variaciones absolutas semanales en la fecha indicada
(millones de lempiras)
Fondo de Seguridad Social -367.5 69.0 -11.2 -148.4
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depsitos Transferibles 31.2 28.8 6.2 132.8 -194.4
Jul.28/2011
Inversiones en Letras del BCH 336.4 -97.8 5.0 15.6 Organismos Autnomos
114.3 Jul.21/2011
Organismos Autnomos -449.2 397.9 114.3 -194.4
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depsitos Transferibles -18.9 85.9 -114.3 194.4 -148.4
d.c. Inprema 41.5 10.9 30.8 -0.8 Fondo de Seguridad Social
-11.2
UNAH 10.2 -128.3 -91.5 -15.6
Injupemp -100.7 269.0 -40.6 210.0
UPNFM -5.0 -8.5 -4.9 -0.4 -178.6
INFOP 5.3 -57.4 -10.9 -3.9 Secretaras de Estado a/
390.6
IHT 31.5 0.4 5.9 -1.6
IHNFA -7.9 -3.6 4.5 -2.1
PANI 1.6 1.1 -0.4 0.0 -521.4
INE 6.3 -0.2 -2.5 -0.6 Gobierno Central
493.7
UNA 2.0 -0.1 -1.6 -7.9
INA 0.0 3.0 0.0 15.0
Inpreunah 0.0 0.0 -2.6 0.0 -600 -400 -200 0 200 400 600
Inversiones en Letras del BCH 468.1 -483.8 0.0 0.0 a/ Incluye Secretaras de Estado y la TGR.
Injupemp 0.0 -468.1 0.0 0.0
UNAH 0.0 66.3 0.0 0.0
IPM 82.3 -82.3 0.0 0.0
Gobiernos Locales -9.8 -12.0 -5.3 4.1
Sociedades Pblicas no Financieras 18.7 -33.6 -54.2 55.1
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depsitos Transferibles 324.3 33.6 54.2 -55.1
d.c. Hondutel 230.5 -29.7 5.2 -9.5
ENEE 40.0 51.7 0.1 -0.1
ENP 18.4 1.6 44.3 -47.2
SANAA 54.7 13.1 5.1 4.3
Banasupro -5.3 0.2 2.1 -1.1
IHMA -9.3 -4.0 -2.4 -1.8
Inversiones en Letras del BCH en M/E -343.9 0.0 0.0 0.0
d.c. Hondutel -343.9 0.0 0.0 0.0

1/ Incluye organismos desconcentrados.

En la misma semana, el crdito neto al Gobierno Central

disminuy en L521.4 millones, derivado del incremento
en los depsitos de la TGR de L242.3 millones, del IHSS
L132.8 millones e Injupemp L210.0 millones, ambos por

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traslados del Sistema Financiero e INA de L15.0

millones, as como en las inversiones en Letras del BCH
por parte del IHSS de L15.6 millones; variaciones
compensadas con el decremento en los otros depsitos
de las Secretaras de Estado en L62.3 millones y UNAH
en L15.6 millones, sumados al aumento del crdito bruto
de L1.4 millones.
Grfico 9

Respecto al crdito neto a las Sociedades Pblicas no Facilidades Permanentes de Inversin (FPI) y de Crdito (FPC)
(montos en millones de lempiras)
Financieras, ste aument en L55.1 millones, 0.0
primordialmente por la reduccin en los depsitos de la Del 22 al 28 Jul. 2011
9,855.0
FPC FPI

ENP en L47.2 millones (compromisos administrativos), 0.0

Hondutel en L9.5 millones, IHMA en L1.8 millones y Del 15 al 21 Jul. 2011
5,345.0
En la semana

Banasupro en L1.1 millones; variaciones atenuadas por 0.0

el incremento en los depsitos del SANAA de L4.3 Del 8 al 14 Jul. 2011
6,957.0
millones. 0.0 En el mes
jul-11
30,323.0

C. FACILIDADES PERMANENTES DE INVERSIN 241.0 En el ao

2011
(FPI) Y CRDITO (FPC) 265,985.0

Del 22 al 28 de julio de 2011, el sistema bancario efectu 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000

cincuenta y tres (53) operaciones de FPI, totalizando

L9,855.0 millones (mayor en L4,510.0 millones que la
semana previa) y con un promedio diario de L1,971.0
millones, el cual es superior en L902.0 millones al Facilidades Permanentes de Inversin
Del 22 al 28 de julio de 2011
observado la semana anterior (L1,069.0 millones). (montos en miles de lempiras)
FPI Intereses
Monto en la semana pasada 5,345,000.0 214.8
Por su parte, los intereses pagados por concepto de FPI Promedio diario 1,069,000.0 43.0
22.Jul 1,325,000.0 30.1
fueron de L314.8 miles (promedio diario de L63.0 miles), 25.Jul 2,101,000.0 110.4
mayores en L100.0 miles que la semana precedente. 26.Jul
27.Jul
2,090,000.0
2,084,000.0
58.4
58.1
28.Jul 2,255,000.0 57.9
Es importante mencionar, que en esta semana no se Monto en la semana actual 9,855,000.0 314.8
Promedio diario 1,971,000.0 63.0
registraron operaciones por concepto de FPC. Nota: Los intereses son pagados un da despus de la operacin.

II. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO DEL SISTEMA BANCARIO

A. CRDITO AL SECTOR PRIVADO

El saldo del crdito del sector bancario al sector privado
al 28 de julio de 2011, ascendi a L133,258.1 millones, Grfico 10
mostrando una tasa de crecimiento interanual de 6.5% Crdito del Sector Bancario al Sector Privado
(L8,167.8 millones), mayor en 5.8 puntos porcentuales 24.0
(variaciones porcentuales interanuales)

(pp) respecto a la observada en igual perodo del ao MN ME TOTAL

23.2

previo (0.7%). 18.0

12.0
La variacin observada se gener esencialmente del 6.5
incremento interanual en el crdito en moneda 6.0

extranjera de 23.2% (L6,960.9 millones) y del crdito en

0.8 1.3
0.7
0.0
moneda nacional de 1.3% (L1,206.9 millones); en similar 0.3

fecha del ao anterior, el crdito en moneda extranjera y -6.0

moneda nacional experimentaron aumentos de 0.3% y -12.0

0.8%, respectivamente.
-18.0

En la semana bajo anlisis, el crdito total se increment

Dic-08 Mar-09 30-Jul Sep-09 Dic-09 Mar-10 29-Jul Sep-10 Dic-10 Mar-11 28-Jul
2009 2010 2011

en L783.5 millones, producto del aumento del crdito en

moneda nacional de L427.6 millones y en moneda
extranjera de L355.9 millones (bsicamente por el
otorgamiento de prstamos a empresas de los rubros

5
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servicios, industria y comercio, as como al sector

hogares). Grfico 11
Crdito del Sector Bancario al Sector Privado
(variaciones interanuales en millones de lempiras por tipo de moneda)
En esta fecha, el crdito en moneda extranjera represent
el 27.7% del total del crdito, mayor en 3.7 pp al
8,000
6,960.9
6,555.6

observado al 29 de julio de 2010 (24.0%).

5,895.6

4,000
Por otra parte, Banhprovi ha colocado al 29 de julio de
2011, desde que inici el fideicomiso BCH-Banhprovi 756.3
1,206.9

L13,038.7 millones, los que han sido destinados a 0

104.5

incentivar los sectores vivienda (L8,759.8 millones), -329.1

produccin (L3,747.5 millones) y microcrdito (L531.4

millones). -4,000

-4,923.3

El saldo del crdito en moneda extranjera otorgado por ME MN

las oficinas de representacin de bancos extranjeros al 30 -8,000

Dic-2009 29-Jul-2010 Dic-2010 28-Jul-2011
de junio de 2011, ascendi a L481.2 millones (US$25.5
millones), inferior en L14.5 millones al saldo observado
en junio de 2010 (L495.7 millones).

B. CAPTACIN DE RECURSOS MONETARIOS

Al 28 de julio de 2011, el sistema bancario mantuvo Grfico 12

recursos del sector privado por el orden de L146,353.8 Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario
(variaciones porcentuales interanuales)
millones, revelando un crecimiento interanual de 11.5% 20.0

(L15,071.0 millones), superior en 5.2 pp al observado en MN ME TOTAL

15.7
igual fecha del ao previo (6.3%). 15.0

La variacin anterior, se explica por los incrementos 10.0

11.5

interanuales en la captacin en moneda nacional de 8.3

15.7% (L14,468.8 millones) y en moneda extranjera de 6.3

5.0
1.5% (L602.2 millones); en similar fecha de 2010 ambas 5.5

monedas mostraron incrementos de 5.5% y 8.3%, en su 1.5

orden. 0.0

En la semana bajo anlisis, el saldo de la captacin total -5.0

disminuy en L661.4 millones, producto de la reduccin Dic-08 Mar-09 30-Jul

2009
Sep-09 Dic-09 Mar-10 29-Jul
2010
Sep-10 Dic-10 Mar-11 28-Jul
2011
en los depsitos en moneda extranjera en L1,051.6
millones (resultado del retiro de depsitos de empresas
de los rubros industria, comercio y servicios, asimismo
del sector hogares), compensado por el ascenso en la
captacin en moneda nacional de L390.2 millones (que Grfico 13
Obligaciones del Sistema Bancario con el Sector Privado
se explica por el incremento en los depsitos de (variaciones interanuales en millones de lempiras por tipo de moneda)

empresas de los rubros comercio e industria; as como de 16,000

14,468.8

los hogares).
12,000

Respecto al grado de dolarizacin, la captacin en 10,126.2

moneda extranjera represent el 27.3% de la captacin ME MN

total, inferior en 2.7 pp al observado en similar fecha del 8,000

ao anterior (30.0%).
4,772.3
4,313.9
4,000
Cabe destacar, que en esta semana el sistema bancario 3,021.0

traslad al Sector Pblico L368.6 millones por concepto 1,559.0

287.6
602.2

de recaudaciones por contratos de administracin 0

(L260.1 millones) y recaudaciones tributarias (L108.5 Dic-2009 29-Jul-2010 Dic-2010 28-Jul-2011

millones).

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C. LIQUIDEZ BANCARIA

C.1 En Moneda Nacional

Al 28 de julio de 2011, la liquidez total del sistema
bancario fue de L51,112.6 millones, sta incluye:
i) Exigibilidades por un monto de L19,832.8 millones
(caja ms depsitos en el BCH por L6,610.9 millones e Grfico 14
Liquidez Total del Sistema Bancario en MN
inversiones obligatorias por L13,221.9 millones); (saldo en millones de lempiras)

ii) Recursos excedentes por L2,330.5 millones (L1,206.5

60,000

millones en caja y depsitos en el BCH e inversiones 51,112.6

50,000
obligatorias por L1,124.0 millones), as como;
iii) Inversiones voluntarias por L28,949.3 millones (de las
41,443.7
40,000
cuales FPI por L2,255.0 millones). 35,087.5
28,949.3
16,368.8

La liquidez total en moneda nacional, fue superior en 30,000 26,397.4

15,305.5

L50.5 millones respecto a la observada la semana 5,827.9

7,402.1 2,330.5
anterior, como resultado del incremento en las
20,000
4,242.5 2,872.6

inversiones voluntarias por L1,641.2 millones;

10,000
contrarrestado con la cada en los recursos excedentes 17,672.8 19,832.8
16,327.0 16,909.4

por L1,590.7 millones. 0

Dic-09 29-Jul-10 Dic-10 28-Jul-11
Datos del encaje de la catorcena del 2 al 15 de julio de Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias
2011, indican que el sistema bancario presenta una tasa
efectiva de encaje de 8.1% y para inversiones
obligatorias de 12.2%, con lo cual se excede en 2.3 pp al
compararse con la tasa de encaje requerida (18.0%).

C.2 En Moneda Extranjera

El sistema bancario al 28 de julio de 2011, presenta una
liquidez total de L20,594.2 millones (US$1,092.8 Grfico 15
Liquidez Total del Sistema Bancario en ME
millones), compuesto de la forma siguiente: 25,000
(saldo en millones de lempiras)

i) Recursos exigibles de L11,001.8 millones; 23,324.3

21,403.4
ii) Recursos en exceso de L6,675.8 millones (L680.5
1,645.6 20,594.2
20,249.4
1,836.9
millones en caja y depsitos en el BCH, L85.8 millones 20,000
2,175.1 2,916.6

en inversiones obligatorias y L5,909.5 millones en encaje

11,670.7
adicional), as como; 15,000
10,200.9 8,056.4 6,675.8

iii) Inversiones voluntarias de L2,916.6 millones.

10,000

A la fecha antes indicada, la liquidez total en moneda

extranjera del sistema bancario fue inferior en L1,339.9 5,000 10,008.0 10,017.8
11,001.8

millones a la observada la semana previa, resultado

9,365.6

bsicamente de la disminucin en las exigibilidades

excedentes por el mismo valor. 0
Dic-09 29-Jul-10 Dic-10 28-Jul-11
Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias
Informacin correspondiente a la catorcena que finaliz
el 15 de julio de 2011, muestra que el sistema bancario
present una tasa efectiva de encaje de 13.5%, encaje
adicional 17.1% e inversiones obligatorias 10.1%, con ello
el excedente total promedio alcanz 16.7 pp.

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III. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO

Grfico 16
Subasta de Liquidez
A. VENTA DE VALORES GUBERNAMENTALES 25,000 12.5

Monto Adjudicado (eje izquierdo)

Al 28 de julio de 2011, el saldo total de Letras del BCH Tasa de inters promedio ponderado
asciende a L30,844.2 millones, de los cuales, L27,175.5 20,000 10.0

millones (88.1%) en moneda nacional y L3,668.7 millones

millones de lempiras
en moneda extranjera (11.9%). 15,000 7.5

porcentajes
A.1 En Moneda Nacional 10,000 5.0

A.1.1 Subasta de Liquidez

5,000 2.5

En la subasta de liquidez realizada el 2 de agosto de

2011, ante vencimientos de L2,912.4 millones, se 0 0.0

anunciaron L2,500.0 millones, demandndose L2,171.5 Jun Oct Feb Jun Oct Feb Jun Oct Feb Jun Ago-2

millones, los cuales se adjudicaron en su totalidad a una 2008 2009 2010 2011

tasa de inters promedio ponderado de 3.06%, menor en

1.44 pp a la Tasa de Poltica Monetaria vigente (4.50%) y
en 0.20 pp a la tasa promedio ponderado del cierre de
2010 (3.26%).
Grfico 17
A.1.2 Subasta Estructural Subasta Estructural en Moneda Nacional
9,000 16.0

El 2 de agosto de 2011, en la subasta de Letras del BCH, Monto Adjudicado (eje izquierdo)
Tasa de inters Promedio Ponderado
ante la ausencia de vencimientos se ofreci un monto de
L3,000.0 millones, demandndose L327.8 millones, de 12.0

los cuales se adjudicaron L316.5 millones a favor de las 6,000

millones de lempiras

OSD a una tasa de inters promedio ponderado de

porcentajes
6.65%. 8.0

La adjudicacin por plazos fue la siguiente: a 112 das un 3,000

monto de L60.0 millones, a 196 das L100.0 millones, a 4.0

259 das L50.0 millones y a 343 das L106.5 millones.

Tasa de Inters Promedio Ponderado de la Subasta Estructural de
0 0.0
Letras del BCH en Moneda Nacional
Jun Oct Feb Jun Oct Feb Jun Oct Feb Jun Ago-2
Plazo Subasta del Subasta del Diferencia 2008 2009 2010 2011
(Das) 26.Jul.11 02.Ago.11 2.Ago-26.Jul 2011
112 6.48 6.46 -0.02
196 6.58 6.59 0.01
259 6.72 6.72 0.00
343 6.72 6.77 0.05 Grfico 18
Subasta Estructural en Moneda Extranjera
120 8.0

Monto Adjudicado (eje izquierdo)

A.1.3 Bonos Gobierno de Honduras Tasa de inters Promedio Ponderado

El 26 de julio de 2011 mediante adjudicacin directa, se 90 6.0

millones de US dlares

colocaron L310.0 millones de Bonos del Gobierno de

porcentajes

Honduras 2010 a favor de los OSR, a un plazo de 1,077

das y a una tasa de rendimiento de 9.00%. 60 4.0

A.2 En Moneda Extranjera 30 2.0

En la subasta de Letras del BCH en Moneda Extranjera

realizada el 27 de julio de 2011, se adjudicaron L6.2
millones a favor de las OSF a un plazo de 350 das y a 0
Feb May Ago Nov Feb May Ago Nov Feb May Jul-27
0.0

una tasa promedio ponderado de 3.94%. 2009 2010 2011

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IV. MERCADO CAMBIARIO

A. COMPRAS
Al 28 de julio de 2011, la compra acumulada de divisas Grfico 19
del BCH a los agentes cambiarios autorizados fue de Monto Transado en el Mercado Cambiario
(variaciones porcentuales interanuales)
US$5,074.8 millones, de los cuales US$4,639.4 millones se 40
obtuvieron del sistema bancario y el resto de las casas de compras ventas
cambio; dicho saldo result mayor en US$975.5 millones 30

(23.8%) a las compras acumuladas en similar perodo de 23.8

2010 (US$4,099.3 millones). 20

16.6

En la semana que finaliz el 28 de julio de 2011, en el 10

mercado interbancario y casas de cambio el precio

0
promedio de la compra de divisas fue L18.80, inferior en
L0.10 centavos que el de la semana anterior. -10

B. NEGOCIACIN PBLICA DE DIVISAS -20

Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May 28.Jul
La venta de divisas del BCH al 28 de julio de 2011, 2009 2010 2011
alcanz un saldo de US$4,762.5 millones, superior en
US$676.4 millones (16.6%) a lo adjudicado en igual
perodo del ao anterior (US$4,086.1 millones).

A la fecha indicada, el precio de referencia en la subasta

de divisas es de L18.8454 por US$1.00, inferior al
observado la semana anterior (L18.8951).