The other side of conditional convergence

Dongchul Cho*, Stephen Graham

Resumen:

Los empricos de la convergencia condicional de Mankiw et al. (Quarterly Journal of

Economics, 1992, 407-437) implican un resultado peculiar: en promedio, los pases con un
menor ingreso por adulto estn por encima de sus posiciones estables, mientras que los
pases con mayores ingresos estn por debajo de sus posiciones estables.

Introduccin

El propsito ms prominente de la literatura de convergencia condicional es proteger el

modelo de crecimiento neoclsico tradicional (vase, por ejemplo, Solow, 1956) del ataque
tumultuoso del campo de crecimiento endgeno. Desde Romer (1986) y Lucas (1988), la
reciente literatura de crecimiento endgeno ha afirmado que las experiencias de crecimiento
de posguerra entre pases son la principal evidencia del fracaso del modelo neoclsico. En
particular, los pases ricos han crecido, en promedio, ms rpido (o no ms despacio, por lo
menos) que los pases pobres, lo que se ha interpretado como un fuerte conflicto con el
modelo neoclsico que predice la convergencia de los niveles de vida a un nivel estable. Sin
embargo, evaluaciones empricas ms escrupulosas han encontrado que los niveles de estado
estacionario pueden ser sustancialmente diferentes entre pases. As, una manera apropiada
de probar la convergencia neoclsica es examinar la correlacin entre la tasa de crecimiento
y el nivel inicial de ingreso per cpita condicional al estado estacionario de cada economa.
Aqu los resultados empricos parecen apoyar la convergencia condicional (Barro, 1991,
Mankiw et al., 1992, Barro y Sala-i-Martin, 1992, y muchos otros). Este trabajo presenta una
implicacin directa de este xito que es contrario a lo que creemos es una conjetura comn
enraizada en el modelo de crecimiento neoclsico. La conjetura comn es que los pases de
ingresos ms bajos convergen a sus estados estacionarios desde ms abajo, como se revela
no

Slo en la cita dada al comienzo del artculo, pero tambin en muchos artculos, como Romer
(1987):
 Se asume que los pases que parten de un bajo nivel de la relacin capital-trabajo
acumulan capital ms rpidamente y alcanzan a los pases que parten de una posicin
inicial ms alta. Por ejemplo, se cree que pases como Alemania y Japn que sufrieron
grandes prdidas durante la Segunda Guerra Mundial, o pases en desarrollo como
Corea, han crecido ms rpido que Estados Unidos en los aos 50 y 60 debido a una
acumulacin de capital ms rpida a medida que se acercaban a la capital, Mano de
obra en los Estados Unidos
Este trabajo sigue el anlisis de Mankiw et al. (1992) (MRW en adelante), que parece ser el
modelo ms articulado para la convergencia condicional. Usando su conjunto de datos,
encontramos que, a diferencia de la conjetura comn anterior, las estimaciones de regresin
de convergencia condicional implican que los pases pobres estn convergiendo ms all de
sus niveles de ingresos a estado estacionario. Especficamente, los niveles estables en estos
pases son slo la mitad de sus niveles de ingresos en 1960. Con este resultado, es difcil
encontrar razones para polticas tales como la Inversin del Banco Mundial en estos pases
ms pobres con la intencin de empujarlos hacia su Estado.

Posiciones iniciales, posiciones estables y tasas de crecimiento

Una manipulacin estndar del modelo de Solow aumentado de capital humano en MRW
Ingreso per cpita en tiempo estacionario t, y*(t),

Donde A (0) es el nivel inicial de tecnologa, g es la tasa de progreso exgena de A (t), 6 es

la tasa comn de depreciacin del capital fsico y humano, n es la tasa de crecimiento del
trabajo, sk y sh Las fracciones de renta invertidas en capital fsico y humano respectivamente.
Tomando una aproximacin del modelo alrededor de la posicin de estado estacionario y *
produce.

Donde A es la velocidad de convergencia. Las ecuaciones (1) y (2) conducen a la ecuacin

de regresin:
Para ahorrar espacio, nos limitamos a la discusin de los resultados utilizando los datos del
98 para pases "no petroleros" proporcionados por MRW. Aparte de los trminos residuales,
los resultados son1.

Donde el tiempo 0 y t representan los aos 1960 y 1985 respectivamente. Es decir, el

coeficiente de In (y (0)) es positivo incondicionalmente, 2 pero negativo condicionalmente.
Declaramos este hallazgo como:

Conclusin 1. Las economas convergen condicionalmente, aunque divergen

incondicionalmente. Observando que la tasa de crecimiento est determinada por la distancia
(log) respecto al estado estacionario (Eq. (2)), las tasas de crecimiento ms altas
(incondicionales) de los pases ricos, en promedio, implican la siguiente declaracin
alternativa:

Implicacin 1. Las economas con mayores ingresos por capital estn, en general, por debajo
de sus posiciones estables, siempre que todas las economas estn por debajo de sus estados
estacionarios.

El estado estacionario de cada pas se puede calcular a partir de la Ec. (1) si los parmetros
pertinentes son identificados. Desafortunadamente, 0 en la ec.(3b) no identifica A (0) de g.
Para identificar A (0), tomamos un valor a priori ampliamente utilizado de g, 2% al ao
(vase, por ejemplo, Barro et al., 1993). 3 Utilizando las estimaciones de regresin (3b) y

1
observando que el perodo de muestreo es de 25 aos, podemos estimar el estado estacionario
de cada pas usando lo siguiente:

Fig.1 representa estas estimaciones de y * con respecto a la renta corriente y en 1960. Cada
punto representa el nivel de ingresos de un estado individual en el pas, y *, la lnea de puntos
se obtiene regresando ln(y *) en In(y), La lnea continua (lnea de 45 ) representa y. De
acuerdo con la primera parte de la Implicacin 1, la lnea punteada aparece ms pronunciada
que la lnea continua. Entre 98 pases de la

Muestra, sin embargo, la mitad de los pases (49 pases) parecen estar por encima de sus
respectivas posiciones permanentes. As, la Fig. 1 conduce a la siguiente declaracin:
Conclusin 2. En promedio, los pases relativamente pobres convergen hacia sus posiciones
estables desde, mientras que los pases ricos convergen desde abajo.

Para hacer esta declaracin clara, dividimos los 98 pases uniformemente en cuatro grupos
en trminos del PIB de 1960 por adulto y calculamos el PIB (geomtrico) promedio por
adulto para cada grupo. La Tabla 1 muestra los resultados. Probablemente el resultado ms
sorprendente de esta tabla es que el PIB medio por adulto en los pases de "bajos ingresos"
es aproximadamente el doble que el valor correspondiente en los estados estacionarios. De
hecho, la conclusin 2 parece ms sorprendente, implica lo siguiente:

Implicacin 2. En los pases pobres ms que en los pases ricos, el capital actual (efectivo)
de mano de obra tiende a ser ms alto que el nivel de estado estacionario, y por lo tanto esta
relacin disminuye con el tiempo para converger al estado estacionario.

El nombre habitual de los pases pobres, los "pases menos desarrollados", parece un trmino
inapropiado en este sentido, ya que los pases pobres, en general, ya estn "sobre-
desarrollados" en comparacin con sus posiciones potenciales o estacionarias. Declaracin
de la conclusin 1, que es el principal hallazgo de la convergencia condicional, hallazgo 2
(y, por tanto, la implicacin 2) se basa en la especificacin particular y los datos de MRW. S
En particular, el nmero de pases que se sitan por encima de los niveles de estado
estacionario depende en gran medida de nuestra suposicin acerca de g: un valor ms alto de
g implica que ms pases estn por encima de sus niveles de estado estacionario.

Conclusin

Este artculo deriva una implicacin peculiar de la convergencia condicional. Al combinar el

Idea principal de la convergencia neoclsica (Eq. (2)) con el hallazgo principal de MRW
(Las economas convergen condicionalmente pero divergen incondicionalmente), se nos
lleva a afirmar que

Los pases de ingresos ms altos estn muy por encima de sus posiciones en el estado de
equilibrio, por debajo de sus estados estacionarios. Estos resultados no contradicen
lgicamente el Modelo crecimiento neoclsico per se: estos son inesperados, pero
inevitables, implicaciones para preservar el modelo neoclsico convencional.