Apellido y nombre del alumno: Ramirez, Lucila.

Materia: Seminario de Anlisis Econmico del Derecho

Tema: La regulacin de las Sociedades Annimas Unipersonales

Ao: 4 Ao

E-mail de contacto: lramirez@ius.austral.edu.ar

Fecha: 7 de Noviembre de 2016

Introduccin.

En el presente informe se har un anlisis econmico de las normas de la Ley de

Sociedades N 19.550 referentes a las Sociedades Annimas Unipersonales (SAU). Dicha
regulacin fue incorporada a la norma a travs de la reforma efectuada por la ley 26.994.

Las finalidades perseguidas con esta reforma era la incrementacin de inversiones de

emprendedores mediante la posibilidad de una limitacin de responsabilidad al mismo
tiempo que se haca frente a una realidad social (la ficcin utilizada para crear una
sociedad) y una demanda doctrinal (la necesidad de receptar en el ordenamiento jurdico
un instituto harto discutido e incluido en la mayora de los ordenamientos jurdicos
comparados.

Se ver en el presente cmo las finalidades perseguidas no son a mi humilde entender

compatibles con la regulacin efectivamente otorgada al instituto y cmo la existencia
de otra reforma acaparar de forma igual o an ms conveniente a aquellos
emprendedores o PyMES que deseen limitar su responsabilidad y abrirse al mercado.
Marco Jurdico.

La ley 26.994 del ao 2015 adems de establecer el actual Cdigo Civil y Comercial de
la Nacin efectu una serie de reformas a leyes preexistentes. Entre dichas reformas fue
incorporada a la ley de sociedades n 19.550 la regulacin sobre Sociedades Annimas
Unipersonales.

Dicha reforma se vio incorporada a travs de la modificacin de los artculos 1; 11, inc
4; 94 bis; 164, 299, inc 7. Pasamos a transcribirlos para luego, en el siguiente apartado
del presente, estudiarlos en particular:

ARTCULO 1. Habr sociedad si una o ms personas en forma organizada conforme

a uno de los tipos previstos en esta ley, se obligan a realizar aportes para aplicarlos a la
produccin o intercambio de bienes o servicios, participando de los beneficios y
soportando las prdidas.

La sociedad unipersonal slo se podr constituir como sociedad annima. La sociedad

unipersonal no puede constituirse por una sociedad unipersonal.

ARTICULO 11. El instrumento de constitucin debe contener, sin perjuicio de lo

establecido para ciertos tipos de sociedad: ()

4) El capital social, que deber ser expresado en moneda argentina, y la mencin del
aporte de cada socio. En el caso de las sociedades unipersonales, el capital deber ser
integrado totalmente en el acto constitutivo

Artculo 94 bis. La reduccin a uno del nmero de socios no es causal de disolucin,

imponiendo la transformacin de pleno derecho de las sociedades en comandita, simple
o por acciones, y de capital e industria, en sociedad annima unipersonal, si no se
decidiera otra solucin en el trmino de TRES (3) meses.

ARTICULO 299. Las sociedades annimas, adems del control de constitucin,

quedan sujetas a la fiscalizacin de la autoridad de contralor de su domicilio, durante su
funcionamiento, disolucin y liquidacin, en cualquiera de los siguientes casos: ()

7) Se trate de Sociedades Annimas Unipersonales. [los resaltados me pertenecen]

Debemos atender a que los artculos transcriptos anteriormente no son los nicos que
regulan las SAU, toda vez que en lo no expresamente regulado debe interpretarse que se
aplica supletoriamente lo establecido para las sociedades annimas.

Anlisis.

En vistas de esta realidad social, de los antecedentes en legislacin comparada y de los

reclamos de la doctrina sobre una eventual regulacin del asunto se incorporaron al
rgimen societario las SAU.

Su fundamento es ayudar al empresario individual a separar una porcin de su

patrimonio para afectarlo a un emprendimiento comercial y as limitar los riesgos de dicha
actividad a los bienes aportados a la sociedad.

Sin embargo, los fines perseguidos que motivaron la incorporacin de las SAU al rgimen
jurdico no son alcanzados como consecuencia de la manera en la que fue regulada la
creacin y funcionamiento de las mismas. Por lo tanto, la constitucin de una SAU resulta
ser antieconmica si se tiene en miras el porqu de su regulacin y la forma en la que la
misma debe ser aplicada.

ARTCULO 1. Previo a la reforma aqu estudiada, era necesario para la constitucin

de una sociedad cualquiera fuese su naturaleza societaria que sta sea conformada por
un mnimo de dos personas. Como consecuencia de ello, eran varias las sociedades que
eran constituidas ficticiamente y se le otorgaba a un segundo socio o cuotapartista un
escaso porcentaje del capital de la persona jurdica constituida a fines de cumplir con los
requisitos legales. La mayora de estas sociedades eran menores, de no mucha
trascendencia en el mercado.

Cabra preguntarse en el artculo aqu estudiado el porqu de la necesidad de la

constitucin de una sociedad unipersonal bajo la forma de sociedad annima. Es
entendible que no se permita la constitucin bajo un tipo societario de responsabilidad
ilimitada, puesto que los fines perseguidos al constituir la sociedad habran sido el de
separar los patrimonios y limitar la responsabilidad del socio constituyente. Sin embargo,
no parece esto corresponderse con el por qu dejar de lado la posibilidad de constituir una
sociedad unipersonal bajo la forma de sociedad de responsabilidad limitada, rgimen
harto suficiente para separar patrimonios y limitar responsabilidad.
En cuanto a la regulacin del ARTCULO 11, inc 4 en la medida que establece la
necesidad de integrar todo el capital al momento de la constitucin cabra preguntarse el
porqu de esta discriminacin respecto del resto de las sociedades, siendo que stas lo
pueden integrar con posterioridad. Y es esta ltima una prctica bastante utilizada en el
mercado.

La sujecin permanente a un contralor estatal impuesto por el ARTCULO 299, inc 7

dificulta en gran medida el desempeo de las SAU. El legislador ha impuesto este control
considerado que la utilizacin de la unipersonalidad pudiera facilitar la comisin de
fraudes1. Sin embargo, a fines de solucionar un problema que podra o no plantearse,
se ha determinado un control de igual magnitud que el fijado para aquellas sociedades
que hacen oferta pblica, independientemente de la actividad que lleve adelante la
eventual SAU.

Consideramos que este control, sumado a los otros aspectos aqu tratados, no hace sino
desalentar la creacin de SAU, yendo asimismo en contra del fin propuesto.

Debe atenderse adems que al establecerse la obligatoriedad de constituir la unipersonal

bajo la forma de sociedad annima, todo lo no establecido expresamente se atendr a lo
regulado para estas ltimas.

Una de las consecuencias de ello de especial relevancia es la necesidad de un capital

mnimo de pesos cien mil ($100.000), monto el cual debe ser integrado al momento de la
constitucin, como se explic anteriormente. Esto difiere ampliamente de lo regulado
para las sociedades annimas, las cuales tienen establecido el mismo capital mnimo, pero
ste debe ser integrado nicamente en un 25% al momento de su constitucin, teniendo
un plazo de dos aos para integrar el restante.

Otra consecuencia de la aplicacin supletoria de lo regulado para las sociedades annimas

es que se les aplicar a las SAU la necesidad de sindicatura y directorio plurales, por lo
que se acrecentarn los gastos en los que la SAU deber incurrir, ya que como es obvio
los sndicos y directores deben percibir un salario por las funciones que cumplen.

En cuanto a la transformacin en SAU de pleno derecho prevista por el ARTCULO 94

bis, entiendo que resulta completamente contrario a la realidad jurdica, toda vez que tal

1
BALBN, Sebastin, Manual de derecho societario, 1a ed., Buenos Aires, Abeledo Perrot, 2015. p 414.
transformacin no podra efectuarse nunca de pleno derecho. Por el contrario, sera
necesario inscribir dicho cambio en el Registro correspondiente con fines publicitarios,
toda vez que esto podra repercutir en terceros interesados en negociar con la sociedad.
As, un tercero podra tener intenciones de negociar con una sociedad X en vistas de la
responsabilidad subsidiaria, ilimitada y solidaria que sobre los socios pesan, pero se
podra encontrar en un futuro con que de pleno derecho dicha sociedad fue
transformada en una SAU, donde la responsabilidad es limitada. Esto claramente afecta
la aptitud negocial que terceros pudieran tener para con las sociedades.

Para Ricardo Nissen, ex titular de la Inspeccin General de Justicia (IGJ), una sociedad
unipersonal as delineada solamente servir para la sociedad extranjera unipersonal. O
sea para ser utilizada en sustitucin de la contratacin del gerente de una sucursal. A
este socio de la filial unipersonal se le da una sola accin2

En el mismo sentido opina Sebastin Balbn, abogado especialista en Derecho Societario,

cuando escribe que Lo cierto es que si originalmente se busc la consagracin
legislativa de la sociedad unipersonal en beneficio del empresario individual el
Anteproyecto en su versin original prevea su existencia para todos los tipos sociales
, esto parecera no haberse logrado. Las evidentes complicaciones resultantes de la
integracin y funcionamiento de sus rganos probablemente harn que las sociedades
annimas unipersonales sean mayormente aprovechadas, al menos en su versin
originaria y hasta su reglamentacin, por la gran empresa o capitales extranjeros que
quieran invertir en la Repblica sin asociarse de cmodo a un socio local.3

Debemos atender, adems, a otra reforma incorporada en la ley de sociedades: la seccin

IV. La seccin iv del cuerpo legal aqu estudiado regula todas aquellas sociedades que
no se constituya con sujecin a los tipos del Captulo II, que omita requisitos esenciales
o que incumpla con las formalidades exigidas por la ley. De esta forma, si al momento
de constituir una SAU no se cumple/n algun/os requisito/s, la sociedad sera regida por
las disposiciones de la seccin iv.

2
ALBORNOS, Sebastin, Las sociedades unipersonales ayudarn a los pequeos y medianos
empresarios?, iProfesional, del 21-09-2015.
3
BALBN, pg. 414
Las sociedades regidas por esta seccin cuentan con una responsabilidad mancomunada
de sus socios, por lo que la responsabilidad de stos se encontrara igualmente limitada y
la sociedad no contara con los extremos controles a los que se supedita a la SAU.

Conclusin.

Si se realiza un balance entre los fines propuestos con esta reforma y lo efectivamente
logrado, concluimos que la finalidad no fue alcanzada. Se persegua brindarle al individuo
comerciante una posibilidad de realizar un emprendimiento con la proteccin de la
limitacin de responsabilidad amparado en una sociedad. Sin embargo, al no hacer una
regulacin especfica para las SAU y circunscribir todo lo no regulado a lo que se
establece para las sociedades annimas o permitir que la unipersonal fuera constituida
bajo cualquier tipo societario, los objetivos perseguidos no fueron logrados.

Debemos atender adems a que las cargas y los costos que conllevara no solo constituir
sino tambin mantener la actividad en una SAU, sumado a la realidad de que existe una
alternativa de la seccin iv para limitar la responsabilidad, conllevara la no utilizacin
(al menos no la utilizacin masiva como era esperada) del instituto recientemente
incorporado.
Bibliografa

Ley de Sociedades 19.550.

ALBORNOS, Sebastin, Las sociedades unipersonales ayudarn a los pequeos y

medianos empresarios?, iProfesional, del 21-09-2015. Visualizado online en
http://www.iprofesional.com/notas/219191-Las-sociedades-unipersonales-ayudarn-a-
los-pequeos-y-medianos-empresarios

BALBN, Sebastin, Manual de derecho societario, 1a ed., Buenos Aires, Abeledo Perrot, 2015.

BARBIERI, Pablo Carlos, Las sociedades unipersonales en el Codigo Civil y Comercial, del
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http://www.saij.gob.ar/pablo-carlos-barbieri-sociedades-unipersonales-codigo-civil-comercial-
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Jurdico, Rio Grande, XV, n. 98, marzo 2012. Visualizado online en http://www.ambito-
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