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EVA

es una medida del desempeo que est ms vinculada a la creacin de valor


de los accionistas en el tiempo.
La creacin de valor en una empresa, puede explicarse teniendo en cuenta la
teora del valor econmico agregado (EVA: Economic Value Added) que busca
determinar si el valor del patrimonio de la empresa se ha incrementado. Para
esto se debe conocer los estados financieros de Ganancias y Prdidas y el
Balance General por cada ao.
La creacin de valor en una empresa es un factor importante para el desarrollo
socio econmico del pas, porque al considerarse a la empresa como la clula
del aparato productivo, al crear valor no slo aporta beneficios a los accionistas
sino tambin al pas en su conjunto cuyas manifestaciones se aprecian en:

Los clientes con productos de buena calidad y a bajos costos.

Los trabajadores que tienen mejores condiciones de trabajo y


remuneraciones.

Los proveedores que tienen un mercado cautivo y pagos puntuales.

El sistema financiero que se beneficia con mayores colocaciones y depsitos,


producto de los excedentes crecientes que se generan.

El Gobierno que puede recaudar mayores impuestos y en forma oportuna.

Para calcular el EVA de un periodo determinado, se multiplica el valor


econmico en libros de los recursos invertidos C (deuda y patrimonio) al inicio
del ao por la diferencia entre el retorno de los recursos invertidos r y su coste
de capital k.
EVAt = (rt kt ) Ct 1
Otra de las formas de interpretar es:
EVA = (ROIC WACC) x recursos invertidos.
ROIC= retorno sobre los recursos invertidos, es decir, el retorno por cada
unidad monetaria invertida. WACC = costo promedio ponderado del capital
invertido (ms adelante del presente estudio se tratar con mayor detalle este
tema).

TIR
La TIR puede utilizarse como indicador de la rentabilidad de un proyecto: a
mayor TIR, mayor rentabilidad; se utiliza como uno de los criterios para decidir
sobre la aceptacin o rechazo de un proyecto de inversin.5 Para ello, la TIR se
compara con una tasa mnima o tasa de corte, el coste de oportunidad de la
inversin (si la inversin no tiene riesgo, el coste de oportunidad utilizado para

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comparar la TIR ser la tasa de rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa de
rendimiento del proyecto - expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se
acepta la inversin; en caso contrario, se rechaza.
El valor actual neto, tambin conocido como valor actualizado neto o valor presente neto (en
ingls net present value), cuyo acrnimo es VAN (en ingls, NPV), es un procedimiento que
permite calcular el valor presente de un determinado nmero de flujos de caja futuros,
originados por una inversin. La metodologa consiste en descontar al momento actual (es
decir, actualizar mediante una tasa) todos los flujos de caja (en ingls cash-flow) futuros o en
determinar la equivalencia en el tiempo 0 de los flujos de efectivo futuros que genera un
proyecto y comparar esta equivalencia con el desembolso inicial. Dicha tasa de actualizacin
(k) o de descuento (d) es el resultado del producto entre el coste medio ponderado de capital
(CMPC) y la tasa de inflacin del periodo. Cuando dicha equivalencia es mayor que el
desembolso inicial, entonces, es recomendable que el proyecto sea aceptado.

Fuente Bibliografica
http://plusadvisory.com/advisory/descargar/ideas/material/Libros/Fundamentos
11.pdf
http://www.academia.edu/24245850/GLORIA_S.A
http://cybertesis.unmsm.edu.pe/bitstream/cybertesis/555/1/Pacheco_mr.pdf
https://es.wikipedia.org/wiki/Tasa_interna_de_retorno
https://es.wikipedia.org/wiki/Valor_actual_neto
http://blogs.gestion.pe/deregresoalobasico/2010/09/vpn-el-indicador-de-
rentabilid.html

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