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APALANCAMIENTO FINANCIERO

Empresa A
Deuda Total U/m 0
Capital contable 200
Total Activo U/m 200 Total Pasivo y patrim U/m 200
Empresa B
Deuda Total U/m 100
Capital contable 100
Total Activo U/m 200 Total Pasivo y patrim U/m 200
Empresa C
Deuda Total U/m 150
Capital contable 50
Total Activo U/m 200 Total Pasivo y patrim U/m 200

COSTO DE DEUDA: 6 %
Condiciones econmicas
Muy mala Mala Niv. De indifer Normal Buenas Muy buena
Tasa de rendimiento del activo 2% 5% 6% 8% 11% 14%
GAII U/m 4 U/m 10 U/m 12 U/m 16 U/m 22 U/m 28
Empresa A: factor de apalancamiento cero por ciento
GAII 4 10 12 16 22 28
Menos: gasto financiero 0 0 0 0 0 0
Ingreso gravable 4 10 12 16 22 28
Impuesto a la renta (50%) 2 5 6 8 11 14
Utilidad neta (disponible para accionistas) 2 5 6 8 11 14
Rendimiento sobre la inversin 1% 2,5 % 3% 4% 5,5% 7%

Empresa B: factor de apalancamiento 50 por ciento


GAII 4 10 12 16 22 28
Menos: gasto financiero 6 6 6 6 6 6
Ingreso gravable -2 4 6 10 16 22
Impuesto a la renta (50%) 1 2 3 5 8 11
Utilidad neta (disponible para accionistas) -1 2 3 5 8 11
Rendimiento sobre la inversin -1 % 2% 3% 5% 8% 11%

Empresa c: factor de apalancamiento 75 por ciento


GAII 4 10 12 16 22 28
Menos: gasto financiero 9 9 9 9 9 9
Ingreso gravable -5 1 3 7 13 19
Impuesto a la renta (50%) 2.5 0,5 1,5 3,5 6,5 9,5
Utilidad neta (disponible para accionistas) -2,5 0,5 1,5 3,5 6,5 9,5
Rendimiento sobre la inversin -5% 1% 3% 7% 13% 19%