Estimao No-Paramtrica da Taxa de Utilizao da Capacidade

Instalada nos Setores da Indstria de Transformao no Brasil

Hermelino N de Souza Maurcio Benegas

Fevereiro, 2017

Resumo

Este trabalho adota o mtodo da Funo Distncia Direcional e de estimao no paramtrica

usando programao linear para estimar a taxa de utilizao da capacidade instalada dos
setores da indstria de transformao no Brasil. So utilizadas informaes contbeis e
de produo agregada disponveis na Pesquisa Industrial Anual (PIA/IBGE), estimativas
de estoque de capital derivadas das despesas com investimento e taxas de depreciao
desagregadas tambm estimadas a partir da estrutura de custos das empresas. Os resultados
so avaliados em conjunto srie de utilizao de capacidade elaborada pela CNI.

Palavras-chave: Utilizao da Capacidade Instalada; DEA Direcional; Indstria de Trans-

formao.
Classificao JEL: D24, D92, E22, G31.

1 Introduo

Economistas e formuladores de poltica econmica sempre devotaram especial ateno ao

setor industrial em planos de crescimento e desenvolvimento com perspectivas de curto, mdio e

longo prazos. Naturalmente isso decorre da importncia que o setor industrial possui na economia

de qualquer pas. No Brasil em especial, considerando-se o estgio de desenvolvimento em que se

encontra a economia brasileira, a indstria permanece como setor de destaque seja na gerao de

Artigo agraciado com o 2o lugar do Prmio CNI de Economia 2016.

Programa de Ps-Graduao em Economia, Universidade Federal do Cear (CAEN/UFC). E-mail: hermelino-
souza@gmail.com

Programa de Ps-Graduao em Economia, Universidade Federal do Cear (CAEN/UFC). E-mail: mauri-
cio_benegas@caen.ufc.br

1
riqueza, na participao no emprego, na renda do trabalho ou na arrecadao tributria. Acima

de tudo, a indstria a principal promotora de inovaes tecnolgicas em qualquer pas.

Algumas estatsticas simples podem ajudar a compreender a relevncia do setor industrial

na economia brasileira. Em 2014, por exemplo, o PIB da indstria representou aproximadamente

26% do PIB do Brasil segundo o IBGE, ou seja, de toda riqueza gerada no pas, aproximadamente

1/4 foi diretamente obtida pelas atividades industriais. Naturalmente, no est sendo levado em

conta o impacto indireto das atividades industriais nos setores a montante e jusante em cada

um dos segmentos da indstria. Em geral, independente do segmento, o setor industrial possui

por sua natureza uma cadeia produtiva extensa, cujos efeitos sobre a gerao de riqueza podem

ser mais significativos do que o efeito direto.

Ainda em 2014 a indstria foi responsvel por 24,3% da alocao do estoque de empregos

formais na economia brasileira. Por outro lado, em 2013 o setor industrial foi responsvel por

23% na composio da massa salarial no Brasil, segundo o IBGE. Esses dados revelam que, muito

embora o setor industrial (sobretudo a indstria de transformao) seja intensivo em capital,

e portanto, relativamente mais sensvel s inovaes tecnolgicas poupadoras de mo-de-obra,

sua importncia na gerao de empregos formais e renda do trabalho permanece relevante.

Novamente, em se considerando a dinmica do setor, os efeitos indiretos potencializam essa

importncia.

Por fim, interessante apresentar alguns nmeros que podem ajudar a entender a

importncia da indstria na arrecadao tributria e no processo de inovao tecnolgica. Com

respeito a arrecadao total no Brasil, a indstria respondeu por 21,5% do ICMS (Imposto sobre

Circulao de Mercadorias e Servios) e 19% do IRPJ (Imposto Sobre a Renda das Pessoas

Jurdicas) em 2014. Em adio, a indstria responsvel por toda a arrecadao do IPI no

vinculado, alm de expressiva participao nas contribuies. Dados objetivos sobre inovaes

tecnolgicas so difceis de serem obtidos, mas pode-se obter alguma ideia da importncia da

indstria no processo inovativo utilizando-se o gasto com inovao como proxy razovel. Segundo

dados da PINTEC-IBGE (Pesquisa de Inovao) em 2011, dentre os setores pesquisados (Indstria

Extrativa, Indstria de Transformao, Eletricidade e Gs e Servios) os gastos com atividades

inovativas na Indstria de Transformao representaram mais de 77% do total.

Em linhas gerais, o xito ou fracasso de um plano estratgico, seja em nvel macro ou

microeconmico, depende essencialmente de dois componentes: uma slida anlise custo-benefcio

2
e informaes. De fato, informao condio necessria para uma competente anlise custo-

benefcio, de modo que pode-se dizer que a quantidade e a qualidade das informaes disponveis

na elaborao de um plano estratgico so fundamentais para o sucesso do mesmo.

Alm da indiscutvel importncia do conhecimento do setor industrial para fins de

planejamento econmico, deve-se destacar a relevncia que as informaes sobre a indstria

possuem para a realizao de diagnsticos e prognsticos sobre a situao econmica do pas.

Nos ltimos quinze anos, por exemplo, houve uma profuso de trabalhos acadmicos com vistas

ao desenvolvimento e aplicao de indicadores sobre ciclos econmicos. O uso dos indicadores

antecedentes, coincidentes e defasados hoje padro em qualquer estudo cujo objetivo seja

entender e/ou prever a ocorrncia de uma recesso econmica, bem como quantificar suas

consequncias. Ocorre que, qualquer que seja a metodologia para a construo desses indicadores,

informaes sobre o setor industrial so utilizados extensivamente.

Entre as inmeras informaes sobre o setor industrial, a Taxa de Utilizao da Capacidade

Instalada (doravante TUCI) constitui-se num dos indicadores de atividade econmica mais

importantes e mais utilizados em todo o mundo. A razo para tal est na conceituao desse

indicador e a consequente quantidade de informao que o mesmo sintetiza.

Em princpio, no necessrio um conhecimento profundo sobre as bases conceituais da

TUCI para entender que tal medida relaciona o que pode ser produzido com o que produzido

de fato. Embora no exista um consenso sobre as bases conceituais que definem a TUCI, bem

entendido que o uso da capacidade instalada est relacionada fixidades inerentes a tecnologia

utilizada pela atividade em questo. A existncia de tais fixidades por seu turno, um fenmeno

que faz sentido somente quando a produo de uma firma ou indstria se restringe a um horizonte

de tempo em que no possvel variar todos os insumos livremente sem incorrer em custos muito

altos. Valendo-se da terminologia usual da teoria econmica da firma ou indstria, s fazem

sentido no curto prazo.

No Brasil, a Confederao Nacional da Indstria (CNI) divulga estimativas mensais de

utilizao da capacidade baseada em pesquisa direta com as empresas. No entanto, como ser

apresentado, alguns estudos apontam certas caractersticas no desejveis que estariam implcitas

a este mtodo, comparativamente a outros, que adotam estimao via dados secundrios.

Diante disso, o propsito deste trabalho apresentar uma metodologia de estimao da

TUCI para 20 (vinte) setores da indstria de transformao no Brasil entre os anos de 1996 e

3
2012, a partir de estatsticas da Pesquisa Industrial Anual (PIA), IBGE. A tecnologia modelada

utilizando-se o conceito de Funo Distncia Direcional originalmente introduzida por Chambers,

Chung e Fre (1996), os quais basearam-se na funo benefcio proposta por Luenberger (1992)

e na funo distncia de Shephard (1953). Subsequentemente utilizado o mtodo de Anlise

de Envoltria de Dados (DEA) para estimar a fronteira de produo da indstria1 . Uma vez

estimada a fronteira, possvel calcular a Eficincia Tcnica (ET) de cada setor e em cada

perodo. Por fim, as ETs estimadas so utilizadas para o clculo da TUCI. At a concluso deste

artigo no foi encontrado nenhum trabalho que utilize a mesma metodologia no Brasil2 .

No Brasil no existem estatsticas oficiais sobre estoque de capital os subsetores da

indstria, mas existem informaes sobre investimento disponveis na Pesquisa Industrial Anual

(PIA) publicada pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE). Assim, utilizado

no trabalho o Mtodo do Inventrio Perptuo (MIP) para estimao do estoque de capital. No

entanto, uma dificuldade com a utilizao do MIP a necessidade de se conhecer a taxa de

depreciao do capital. Em geral adota-se valores ad hoc que variam de 7% a 10%, sendo este

usado sem distino. Neste trabalho a taxa de depreciao estimada para cada setor atravs de

informaes sobre os gastos com depreciao que tambm so informados na PIA/IBGE.

A prxima seo apresenta as principais definies e discusses na literatura a cerca de

utilizao da capacidade e estimativas da taxa de depreciao, e alm de aspectos metodolgicos

da medida de utilizao da capacidade da CNI. Na Seo 3 so apresentadas as metodologias

aplicadas neste trabalho para estimao da taxa de depreciao e TUCI. A Seo 4 descreve

a base de dados utilizada; na Seo 5 detalha-se os principais resultados obtidos, e por fim,

concluses so apresentadas na Seo 6.

2 Aspectos Tericos

2.1 Economia da Capacidade Instalada

usual que as firmas operem em nvel de produo abaixo do que o estoque de insumos e

os equipamentos prontos operao poderiam produzir. Uma vez que novos investimentos exigem

um certo perodo de maturao para que possam refletir em aumento efetivo da capacidade de
1
O uso do mtodo DEA para estimar funes distncia direcionais frequentemente referido na literatura como
mtodo Directional DEA ou Anlise de Envoltria de Dados Direcional. Para uma reviso do desenvolvimento
da literatura sobre DEA ver Liu et al. (2013)
2
Mesmo na literatura internacional, so poucos os trabalhos que aplicam a DDF para o clculo da TUCI.

4
produo, a empresa age de forma a sempre manter a capacidade acima da demanda esperada,

de forma a absorver choques positivos. Alm disso, a natureza dos insumos empregados, em

especial do capital, por apresentar caracterstica indivisibilidade, exige da empresa a contratao

de potencial de produo maior do que seria o desejado, o que tambm lhe propicia ganhos de

escala e maior poder de negociao no mercado de insumos.

Questes psicolgicas tambm podem ser determinantes; o empresrio est mais propenso

a sempre esperar expanses futuras do mercado, fato pela qual prefere ter excesso do que dficit

de capacidade. No entanto, operar em situao de excesso de capacidade tambm representa

custos financeiros para a firma; o custo de oportunidade do estoque de ativo imobilizado e a

depreciao a qual este est sujeito. Por esta razo, o empresrio ir preferir por nveis moderados

de excesso de capacidade.

Acima de tudo, num horizonte prximo de tempo o ajuste da capacidade ao nvel efetivo

da demanda costuma representar elevado custo para a firma ou mesmo ser infactvel por questes

legais e burocrticas. Assim, acredita-se que a existncia de insumos fixos seja o principal

determinante para a existncia de capacidade ociosa, principalmente para o setor industrial, por

ser mais capital-intensivo, o que faz da capacidade ociosa um fenmeno eminentemente de curto

prazo.

Corrado e Mattey (1997) define utilizao de capacidade como a razo entre o nvel de

produto atual e o produto mximo e sustentvel que pode ser obtido sob condies normais de

produo, considerando a disponibilidade de fatores de produo. Christiano (1981) define como

a medida de quo intensamente a economia faz uso dos recursos disponveis. J Phillips (1963)

descreve a preocupao em medir utilizao da capacidade em analogia aos esforos de se obter

o nvel de desemprego da economia, ambas associadas subutilizao de recursos produtivos.

Como se v, a taxa de utilizao da capacidade instalada (TUCI) tem sido j h bastante tempo

discutida na literatura como uma medida de ociosidade dos fatores de produo, e a principal

motivao para o seu desenvolvimento consiste em sua implicao no comportamento dos ndices

de preos da economia.

bem conhecido que em situaes onde a economia opera prximo ao seu limite de

capacidade mantido o patamar de demanda agregada o ajuste feito atravs da elevao dos

preos, ocasionando inflao de oferta, at que o investimento possa reequilibrar a capacidade

de produo. Alves, Correa e Others (2013) estima a trajetria da non-accelerating inflation

5
rate of capacity utilization - NAICU, ou seja, a maior TUCI no geradora de inflao (TUCI de

equilbrio), obtendo o valor mdio de 80,3% entre 2001 e 2004 e 84% entre 2011 e 2012. Admitindo

como hiato da capacidade instalada como a diferena entre a TUCI observada e a NAICU, o

trabalho conclui que o hiato da capacidade instalada uma varivel relevante para explicar a

inflao dos bens comercializveis, ao passo que o hiato da taxa de desemprego significativa

para a inflao de bens no comercializveis.

Alguns autores sustentam que a relao entre TUCI e inflao tem enfraquecido nas

ltimas dcadas devido ao rpido progresso tecnolgico e a elevao da participao do comrcio

internacional nas economias nacionais (ver Corrado e Mattey (1997)). O fato que esta relao

ainda permanece como uma das mais consistentes da literatura econmica, o que se reflete

nos sucessivos estudos e prognsticos de conjuntura econmica e de poltica monetria que

utilizam dados de utilizao de capacidade. Obviamente que h vrios outros fatores tambm

determinantes para os rumos da inflao e da poltica monetria, variveis de demanda, por

exemplo.

Alguns autores tambm tm adotado sries de TUCI pr-existentes para obter a parcela

do estoque de capital efetivamente em uso na economia input da funo de produo ,

geralmente tomando a TUCI da indstria como aproximao para a taxa de utilizao de capital

da economia. Filho (2001) e Barroso e Others (2007) so exemplos.

No obstante, no existe ainda na literatura um claro consenso de qual a melhor maneira

de se medir TUCI. As abordagens incluem pesquisa direta e amostral com empresas ou a

estimao dos ndices a partir de informaes de produo e demanda por insumos. Considerando

o primeiro grupo, as estatsticas de TUCI utilizadas no Brasil so elaboradas pela Confederao

Nacional da Indstria (CNI) e pela Fundao Getlio Vargas (FGV), ambas junto ao setor

industrial. Na literatura internacional uma referncia clssica a pesquisa realizada pelo Bureau

of Census nos Estados Unidos.

Em relao ao segundo grupo, no se teve informaes de estudos que buscassem estimar

empiricamente a TUCI para o Brasil at o trmino deste trabalho. Para os demais pases, variadas

metodologias tem sido empregadas. Como se viu em discusso anterior, a maneira mais comum

de se definir a taxa de utilizao da capacidade (TUCI) atravs da razo entre um ndice de

produo corrente Y e um ndice de produo potencial Y , ou seja, Y /Y . considerando este

ltimo aspecto que a literatura internacional costuma divergir, sendo comum destacar-se duas

6
linhas de estimao: sob o aspecto estritamente tecnolgico ou sob o aspecto econmico.

Do ponto de vista tecnolgico, Johansen (1968) define o produto potencial como o mximo

de produto que pode ser obtido por perodo de tempo com a planta e os equipamentos existentes,

sem restrio ao uso de insumos variveis. Esta definio, que adota o conceito de funo de

produo de curto prazo, posteriormente formalizada por Fre (1984), que tambm apresenta

as condies necessrias e suficientes para a existncia do produto potencial. Sob este aspecto,

toda a informao til aquela sintetizada na funo de produo; a firma o local onde se

combina os fatores para obteno do mximo produto possvel, observada a tecnologia disponvel,

ignorando aspectos do ambiente econmico a qual est inserida (FEIJ, 2006, p. 617).

Em sequncia, Fare, Grosskopf e Kokkelenberg (1989) foi o primeiro trabalho a tornar

operacional a definio de Johansen, apresentando um mtodo de estimao da TUCI a partir

de um modelo de programao linear conhecido por Anlise Envoltria de Dados - DEA, sendo

a fronteira de produo estimada de forma no paramtrica atravs de valores observveis de

produo e demanda por insumos.

Na segunda linha metodolgica de estimao da TUCI o produto potencial calculado

a nvel da estrutura de custos da firma, sob o aspecto econmico. Considerando que a plena

utilizao da capacidade fsica pode no representar ganho marginal do ponto de vista da

maximizao do lucro, o produto potencial passa a ser definido como resultado da escolha

racional da empresa, havendo assim ao menos trs definies: o nvel de produto para qual as

curvas de custo mdio de curto prazo e de longo prazo so tangentes (Klein (1960) e Segerson e

Squires (1990)); o produto que minimiza a curva de custo mdio de curto prazo (Cassels (1937);

Hickman (1964); Berndt e Morrison (1981)); e por fim, aquela que considera o gap entre o produto

corrente e o produto potencial (timo de curto prazo) (Morrison (1985a) e Morrison (1985b)).

Para Phillips (1963, p. 284), pesquisas diretas possuem a vantagem de poder extrair as

informaes "com quem as sabe". Por outro lado, Christiano (1981, p. 166-176) aponta dificuldades

na interpretao das informaes, uma vez que no est claro qual conceito de produto potencial

o empresrio tem em mente, e os questionrios aplicados nem sempre especificam qual deve

ser adotado. Para Christiano, mesmo que seja especificado que o produto potencial atende

"padres normais"de organizao da produo, ainda difcil defini-lo em condies de variados

tipos de produtos.

Perry (1973, p. 710-718) analisa a performance de 4 medidas de capacidade da indstria

7
americana e obtm evidncias de que medidas baseadas em pesquisa direta tendem a apresentar

baixo vis cclico, ou seja, a TUCI parece no crescer (diminuir) quando o produto cresce

(diminui), diferente do observado com os demais mtodos de estimao. Ao responder pesquisa,

os empresrios parecem encontrar capacidade, quando o produto aumenta, e perd-las quando

o produto diminui.

Leeuw (1979) utiliza informaes do U.S. Census Bureau a fim de verificar 3 possveis

razes para o vis acclico notado por Perry nas pesquisas diretas. O autor conclui que o

super-registro de no-variaes na taxa de utilizao pode ser um fator explicativo para este

comportamento, pois observa que as unidades tendem a repetir o ltimo valor registrado em

quantidade substancial de vezes. Alm disso, Leeuw considera a possibilidade da empresa tomar

a fora de trabalho como proxy para TUCI, o que levaria a um vis, dadas as flutuaes na

produtividade do trabalho. Evidncias sugeriram que este pode tambm ser uma fonte de vis

acclico.

Por ltimo, Leeuw avalia provveis mudanas nas hipteses de condies normais de

operao da empresa, mais especificamente, mudanas no nmero de horas por dia e dias por

semana que o empresrio baseia sua noo de capacidade, relativamente s fases de alta e baixa

produo. Mas as evidncias sinalizam este como um fator no significante.

Conforme j apontado, h outras razes que levam a firma a operar com capacidade

ociosa, alm da existncia de fixidades. A abordagem tecnolgica, geralmente fundamentada na

definio de Johansen, no capta esses efeitos, que no entanto no escapam aos valores reportados

s pesquisas diretas. Isso implica que nveis de utilizao provenientes dessas pesquisas tendem a

apresentar taxas menores de utilizao da capacidade quando comparado abordagem tenolgica.

Esses argumentos so mais explorados por Christiano (1981, p. 173-174).

2.2 Utilizao da Capacidade Instalada - CNI

No Brasil, a Confederao Nacional da Indstria (CNI) divulga em frequncia mensal

estimativas de Utilizao da Capacidade Instalada dos setores industriais, atravs de pesquisa

direta com as empresas.

No desenho amostral, onde 12 estados participam, compem a pesquisa os setores

industriais que juntos perpassam ao menos 70% do valor da transformao industrial (VTI) ou

50% da populao ocupada (PO) da indstria do estado, numa lista em que constam ordenados

8
dos setores mais representativos para os menos representativos. Definidos os setores em cada

estado, o nmero de unidades pesquisadas em cada setor daquele estado determinado de maneira

que participem com ao menos 60% do VTI ou 40% da PO, com firmas tambm previamente

ordenadas das mais representativas para as menos representativas.

A empresa solicitada a declarar a parcela da capacidade de produo operacional

utilizada em condies normais de funcionamento no ms de referncia, ficando a seu critrio a

escolha da metodologia. Os percentuais so agregados em duas etapas, na primeira obtida a

mdia dos setores em cada estado, atravs da mdia dos percentuais de utilizao reportados por

cada unidade local, ponderada pela razo entre o nmero de horas trabalhadas na produo da

empresa e o total de horas trabalhadas em todas as empresas do setor no estado.

Na segunda etapa, o percentual mdio de cada setor obtido atravs da mdia dos

percentuais estaduais, ponderados pelo nmero de pessoal ocupado;

n
X
T U CIst = t
T U CIs,e Ws,e ,
e=1

t a taxa de utilizao no setor de atividade s do estado e, para o ms de referncia

onde T U CIs,e

t; e Ws,e o peso do estado e no setor s, tomado como sua participao na Populao Ocupada

do setor s, considerando-se apenas os estados da amostra.

2.3 Depreciao do Capital

Para estimao do estoque lquido de capital atravs do Mtodo de Inventariado Perptuo

faz-se primeiramente necessrio a determinao da maneira como o capital se deprecia ao longo

do tempo. Fonseca e Mendes (2002) estimam a taxa de depreciao do capital da indstria no

Brasil utilizando o estoque de ativo imobilizado dos Censos Industriais de 1975, 1980 e 1985

como aproximao para o estoque de capital, juntamente ao fluxo de investimento lquido, por

meio do Polynomial-Benchmark Method-PBM, proposto por Nishimizu (1974). Os resultados

apontam uma taxa de depreciao mdia de 13,21% no perodo 1975-1980 e 15,27% no perodo

1980-1985.

Em outros trabalhos a taxa de depreciao calculada estabelecendo hipteses sobre o

tempo de vida mdia dos tipos de ativos, juntamente uma funo de mortalidade. No Brasil,

Hofman (2000) adota tempo de vida de 50 anos para residncias, 40 anos para estruturas metlicas

e 15 anos para mquinas e equipamentos, valores semelhantes aos adotados pelo U.S. Bureau of

9
Economic Analysis (BEA)3 , e taxas de depreciao linear. Morandi e Reis (2004) segue a mesma

linha, mas usando 20 anos para mquinas e equipamentos e depreciao geomtrica, e tambm

Marquetti (2009), que adota 50 anos para construo residencial e no residencial e 14 anos para

mquinas e equipamentos.

Neste trabalho estima-se a taxa de depreciao do estoque de capital a partir de um

modelo em que esta e o capital fsico so determinados simultaneamente; o capital fsico, cuja

dinmica de formao como proposto pelo Mtodo de Inventariado Perptuo; e a taxa de

depreciao, definida com a razo mdia das despesas de depreciao com o valor do estoque de

capital fsico.

3 Metodologia

3.1 Taxa de Depreciao e Estoque de Capital

Esta seo apresenta a metodologia de clculo do estoque de capital da indstria atravs

do Mtodo de Inventariado Perptuo4 , e tambm o mtodo de estimao da taxa de depreciao.

Seja xt o gasto com depreciao de um dado setor da indstria no perodo t e Kt o seu estoque

de capital em t, a taxa de depreciao ser a soluo da equao:

xt = Kt (1)

Admite-se ainda que o estoque de capital em t ser o estoque de capital lquido do perodo

anterior, adicionado do volume de investimentos do ltimo perodo. Formalmente,

Kt = (1 )Kt1 + It1 . (2)

Resolvendo, o estoque de capital Kt pode ser expresso em funo do estoque de capital inicial

K0 , do fluxo de investimentos at o perodo atual e da taxa de depreciao, na forma de:

t
X
Kt = (1 )t K0 + (1 )j1 Itj . (3)
j=1

Admitindo que o investimento cresce taxa do progresso tecnolgico g e do crescimento

populacional n, ou seja, It+1 = (1 + g)(1 + n)It , obtm-se que o capital inicial relaciona-se com o
3
Ver Katz e Herman (1997).
4
Goldsmith (1951) foi o pioneiro, desde ento o mtodo tem sido extensivamente empregado pela literatura na
estimao de capital.

10
investimento inicial maneira de5

I0
K0 = , (4)
g + n + ng +

onde a taxa g do crescimento tecnolgico obtida a partir da hiptese de que o produto comporta-

se como o AR(1) determinstico Yt+1 = (1 + g)Yt , e o investimento inicial estimado usando a

mdia de investimento dos primeiros cinco anos da amostra6 ;

I0 1 I1 I2 I3 I4 I5
 
= + + + + ,
L1 5 L1 (1 + g)L2 (1 + g) L3 (1 + g) L4 (1 + g)4 L5
2 3

sendo Lt a populao economicamente ativa em t.

Assim, usando (3) e (4), a equao do capital expressa por

t
(1 )t X
Kt = I0 + (1 )j1 Itj . (5)
g + n + ng + j=1

Para estimar a taxa de depreciao , usa-se (1) em (5), para obter

t
(1 )t X
xt = I0 + (1 )j1 Itj ,
g + n + ng + j=1

a partir de ento, fazendo = n + g + ng, possvel mostrar que

1+
 
x1 = 1 I0
+ 1
1+
 
x2 = (1 2 )2 I0 + 2 I1
+ 2
1+
 
x3 = (1 3 )2 3 I0 + (1 3 )3 I1 + 3 I2
+ 3
..
.
1+
 
xT = (1 T )T 1 T I0 + (1 3 )T 2 3 I1 + + T IT 1
+ T

onde t soluo de cada correspondente equao acima. Finalmente, este trabalho prope a

seguinte estimativa da taxa de depreciao:

T
1X
= t . (6)
T t=1

Portanto, a equao definitiva para clculo do estoque de capital em cada setor da

indstria no perodo t dada como

t I0 t
(1 ) X
j1 Itj .
Kt = + (1 ) (7)
g + n + ng + j=1
5
A demonstrao pode ser conferida no apndice de Ferreira et al. (2010).
6
Ferreira et al. (2010) e Bonzaninit, Souza e Melo (2013) tambm usam esse instrumento.

11
3.2 TUCI a partir da Funo Distncia Direcional

Esta seo apresenta como a TUCI estimada usando o conceito da funo distncia

direcional introduzida por Chambers, Chung e Fre (1996), e que generaliza Farrell (1957) e

Shephard (1970). Seja x Rm o vetor de insumos e y Rn o vetor de produtos7 , o conjunto

tecnolgico T dado por

T = {(x, y) | x pode produzir y}. (8)

Por hiptese, T satisfaz s seguintes propriedades:

1. T convexo;

2. T um conjunto fechado;

3. [Livre Descarte de Insumos e Produtos] Se (x, y) T , x

x e y y ento (
x, y) T e

(x, y) T .

Seja xf o subvetor de insumos fixos e xv o subvetor de insumos variveis, admitindo o

caso de um nico produto (n = 1), pode-se definir a fronteira de produo por

F (xf , xv ) = sup{y | (xf , xv , y) T }.

Neste caso, a TUCI pode ser expressa como:

F (xf , xv )
T U CI = , (9)
F (xf )

onde F (xf ) = sup{F (x) | xv 0 livre}, seguindo a definio dada por Johansen (1968, p. 50).

A taxa de utilizao da capacidade relaciona o nvel mximo de produo passvel de obteno a

partir do vetor quantidade de insumos (xf , xv ), com a produo tima num cenrio em que

possvel ajustar a quantidade dos insumos variveis xv .

Seja a funo distncia orientada ao produto dada por

y
Do (xf , xv , y) = ,
F (xf , xv )

neste caso, a relao em (9) pode ser escrita como

o (xf , y)
D
T U CI = .
Do (xf , xv , y)
7
A Funo Distncia Direcional dispensa qualquer hiptese de no negatividade dos vetores insumo e produto.

12
 Em um cenrio multi-produto a funo distncia costuma ser escrita na forma de expanso

radial do vetor produto, ou seja:

Do (x, y) = inf{ R+ | (x, y/) T }.

Outra formulao possvel adotar uma expanso aditiva linear de y na direo de um ve-

tor gy , da forma Do (x, y) = sup{ | (x, y + gy ) T }, denominada de funo distncia direcional.

Assim, quanto maior o valor que soluciona Do (x, y) maior a situao de ineficincia produtiva

a qual opera a firma. Adicionalmente, possvel que os insumos estejam sendo empregados em

excesso, por esta razo a funo distncia direcional empregada engloba simultaneamente uma

expanso do produto e uma retrao do insumo. Assim:

DT (x, y; gx , gy ) = sup{ | (x gx , y + gy ) T }

T (xf , xv , y; gx , gy ) = sup{ | (xf gx , xv , y + gy ) T, xv 0}.

D f f

Seja soluo tima para DT (.) e (x, y) um plano factvel de produo, ou seja,

(x, y) T , a funo distncia direcional projeta (x, y) no ponto (x gx , y + gy ) pertencente

fronteira do conjunto T , na mesma direo do vetor (gx , gy ).

Seguindo Fre e Grosskopf (2000), possvel mostrar que a partir dos conceitos mostrados

acima, a TUCI dada pela expresso8 :

DT (x, y; gx , gy ) + 1
T U CIDIR = , (10)
T (xf , xv , y; gx , gy ) + 1
D f

onde o subscrito DIR incluido com o propsito de identificar o mtodo de estimao.

Finalmente, a TUCIDIR estimada atravs da estrutura de programao linear DEA

Direcional, no qual o conjunto tecnolgico dado por

T = {(x, y) Rn Rm | X x, Y y, 0, Rk },

onde Xkn a matriz de insumos e Ykm a matriz de produtos. As desigualdades invertidas

satisfazem as restries aos objetivos de minimizao dos insumos e maximizao do produto. A

8
Note que possvel derivar a funo distncia orientada pelo produto atravs de valores especficos de gx e gxf
(zero em ambos), portanto, esta definio generaliza a definio de Johansen para capacidade.

13
funo distncia direcional pode ento ser estimada por:

DT (x, y; gx , gy ) = max
,

s.a. : X x gx

Y y + gy

com Rk e R. Uma opo simples e comumente usada adotar (gx , gy ) = (x, y), assim, a

direo da expanso de y rumo a fronteira de eficincia tenolgica ser a mesma direo original,

e a direo de retrao de x ser a mesma de x.

4 Base de Dados

So utilizadas estatsticas de despesa e produo agregada de 20 setores da indstria de

transformao no Brasil. Adota-se como medida de produto o valor da transformao industrial

(VTI)9 . Como insumos, cinco variveis so utilizadas:

1. Capital Estimado conforme a Seo 3.1, a partir de estatsticas de despesas com de-

preciao10 e investimento realizado, este obtido atravs de informaes sobre aquisies,

melhorias e baixas no capital imobilizado;

2. Trabalho Soma dos salrios, retiradas e outras remuneraes com os encargos sociais

(previdncia social, previdncia privada e FGTS), indenizaes trabalhistas e os benefcios

concedidos aos empregados.);

3. Matria-prima Valor do custo do consumo de matrias-primas, materiais auxiliares e

componentes, inclusive as utilidades adquiridas de outras empresas, usados no processo

produtivo;

4. Energia Valor despendido com energia eltrica adquirida, contabilizado como custo de

produo na empresa (inclui consumo de combustveis usados para acionar maquinaria e

para aquecimento nas empresas com pessoal ocupado entre 5 e 30);

9
Dado pela diferena entre valor bruto da produo industrial e o custo das operaes industriais (custos ligados
diretamente produo industrial).
10
Despesas com depreciao de ativos de uso operacional ou administrativo e amortizao de ativos tangveis
ou de gastos pr-operacionais e exausto dos ativos intangveis - recursos minerais e florestais (nas empresas
com nmero de pessoal ocupado entre 5 e 29 pessoas essa varivel encontra-se somada s despesas financeiras,
variaes monetrias passivas e resultados negativos de participaes societrias).

14
 5. Manuteno Consumo de peas, acessrios e de pequenas ferramentas para manuteno e

reparao de mquinas e equipamentos.

As sries so deflacionadas pelo Deflator Implcito do PIB Industrial11 e todas expressas

relativamente ao montante de pessoal ocupado12 . Tambm so submetidas ao procedimento

proposto por Wilson (1993), que visa identificar outliers em problemas de estimao no-

paramtrica de fronteira de eficincia. Os resultados so significativos para a existncia de um

outlier superior na amostra adotada; o setor petrleo, o que deve ser levado em conta nos

resultados que seguem.

5 Resultados

Diferente de grande parte da literatura, o mtodo de estimao da taxa de depreciao

adotado neste trabalho no demanda nenhuma hiptese inicial a cerca da vida til dos ativos

ou mesmo de sua funo mortalidade. As taxas so estimadas ano-a-ano a partir dos gastos

observados, sendo ao final seu valor mdio tomado a fim de ajustar-se evidncia emprica de

que a taxa de depreciao costuma ter baixa volatilidade temporal.

Tabela 1 Taxa de Depreciao do Capital, por segmento da Indstria de Transformao no

Brasil, 1996-2012.

Setor Valor Setor Valor

Madeira 0,223 Transporte 0,134
Veculos 0,210 Mquinas e Equipamentos 0,131
Metalurgia 0,168 Materiais Eltricos 0,122
Mveis e Diversos 0,164 Produtos Qumicos 0,122
Minerais No-metlicos 0,158 Alimentos e Bebidas 0,108
Txtil 0,157 Borracha e Plstico 0,105
Papel e Celulose 0,155 Produtos de Metal 0,102
Refinaria 0,153 Artigos de Couro 0,093
Fumo 0,144 Informtica 0,088
Vesturio 0,137 Edio 0,060
Fonte: Elaborao prpria.

A fim de minimizar possveis superestimaes dos dados de gasto com depreciao visando

eventuais redues no pagamento de IRPJ das empresas, optou-se por realizar um ajuste baseado
T
na varincia observada. Assim, a Equao 6 passa a ser escrita como s = 1
s,t s , onde s
P
T
t=1
11
IBGE, Sistema de Contas Nacionais 2000.
12
PIA/IBGE.

15
 o desvio-padro das taxas de depreciao para s. A Tabela 1 apresenta os resultados obtidos

para cada setor da indstria.

Importante ressaltar que a maior parte da literatura que trabalha com estimao de

depreciao aborda o tema no contexto do estoque de capital de toda a economia. Sendo a

indstria um setor tradicionalmente lder em inovao tecnologia, de se esperar que o estoque de

capital da indstria seja mais intensivo em mquinas e equipamentos do que o estoque de capital

dos demais setores, e portanto apresente taxas maiores de depreciao (conforme evidencia a

literatura apontada na Seo 2.3, mquinas e equipamentos possuem depreciao mais acelerada).

Em relao TUCI, a metodologia empregada estima a taxa de utilizao admitindo a

definio dada por Johansen no contexto de capacidade tecnolgica de produo, e incorporando

eficincia tcnica maximizadora de produto e minimizadora de insumos. Os resultados para o

agregado da indstria de transformao podem ser visto na Figura 1 (TUCI-DIR)13 , onde tambm

apresentada a srie de Utilizao de Capacidade obtida pela CNI (doravante TUCI-CNI)14 .

Figura 1 TUCI da Indstria de Transformao no Brasil.

Fonte: Elaborao prpria.

Conforme mencionado anteriormente, medidas baseadas em pesquisa direta tem se

caracterizado pela baixa amplitude cclica, relativamente a outros tipos de medidas. Essa fato

tambm corroborado pelas medidas apresentadas; o indicador TUCI-CNI significativamente

menos suscetvel variao de ciclos econmicos do que a medida TUCI-DIR. A Figura 2 exibe as

funes densidades de probabilidade dos dois indicadores e possibilita constatar que a estimativa

TUCI-DIR tem distribuio mais dispersa e mdia levemente menor do que a medida TUCI-CNI.
13
Foi utilizado como peso a participao do setor no montante de pessoal ocupado.
14
Foi adotada a mdia das taxas mensais como ndice anual.

16
 Figura 2 TUCI - Funo Densidade de Probabilidade.

Fonte: Elaborao prpria.

Na anlise setorial, as medidas TUCI-DIR tem relevante variabilidade, alguns setores

apresentam taxa de utilizao mdia expressivamente maior que outros, tal como Vesturio

(95,7%), em contraponto ao setor Impresso (61,6%), o que faz desses setores tambm represen-

tativos do gap existente com a TUCI-CNI, em consequncia da baixa amplitude cclica verificada

nesta medida.

Observando-se os valores de desvio-padro em cada setor, prevale mais uma vez disperso

maior dos valores TUCI-DIR, relativamente disperso da TUCI-CNI, em quase a totalidade

dos setores verificados. Assim, em todos os aspectos verificados as estimativas CNI mostram-se

mais homogneas e inerciais.

Tabela 2 Estatsticas descritivas TUCI-DIR e TUCI-CNI - 2003-2012. (100)

TUCI-DIR TUCI-CNI Diferena
Setor
Mdia DP Mn Mx Mdia DP Mn Mx das mdias
Vesturio 95,7 7,5 80,7 100,0 81,5 1,1 79,7 83,0 14,2
Materiais Eltricos 88,9 2,5 85,4 93,0 79,9 1,9 75,9 82,9 9,0
Mveis e Diversos 85,7 4,9 76,8 91,7 77,7 2,9 72,8 82,1 8,0
Veculos 86,9 3,6 81,6 91,8 86,0 2,2 83,0 89,2 0,8
Produtos Qumicos 78,4 3,4 73,0 84,4 77,7 3,0 74,6 83,7 0,7
Madeira 84,5 12,2 69,5 100,0 84,5 1,9 81,6 86,8 0,1
Alimentos e Bebidas 75,6 2,9 71,1 80,7 76,1 1,6 72,6 78,1 -0,4
Produtos de Metal 79,0 3,3 74,6 84,9 79,7 2,3 75,4 82,8 -0,7
Borracha e Plstico 77,4 3,1 72,3 80,9 80,7 2,2 75,7 83,8 -3,4
Txtil 80,5 2,8 75,3 85,8 84,5 1,3 82,0 86,4 -4,1
Transporte 83,4 4,6 76,3 88,5 88,3 2,4 84,1 90,9 -4,8
Artigos de Couro 79,7 4,0 72,5 85,6 86,0 2,2 82,4 89,4 -6,3
Minerais No-Metlicos 73,4 4,5 67,8 81,7 84,0 1,7 80,9 86,3 -10,6
Metalurgia 75,6 3,8 68,8 81,7 86,6 5,1 73,5 91,4 -11,0
Mquinas e Equipamentos 67,2 2,4 63,2 70,7 80,3 2,0 76,6 83,1 -13,0
Papel e Celulose 71,1 2,8 67,7 75,6 87,8 1,6 83,6 89,6 -16,7
Impresso 61,6 3,4 57,1 67,5 78,7 3,6 70,4 84,0 -17,2
Petrleo 65,6 7,2 56,8 75,2 85,0 2,9 80,3 90,6 -19,5
Fonte: Elaborao prpria.

Uma vez que a inflexibilidade a curto prazo do estoque de capital fsico normalmente

17
aceita como uma das principais razes para a existncia de capacidade ociosa na indstria,

fundamental que uma medida de utilizao de capacidade seja sensvel e negativamente relacionada

ao volume de capital empregado no processo de produo. Firmas com alta dependncia de

capital so propensas a operar com maior ociosidade produtiva.

Nas Figuras 3 e 4, as estimativas de TUCI so apresentadas paralelamente s respectivas

participaes mdias do capital no produto, a partir da qual uma linha de tendncia traada,

atravs de um modelo de Mnimos Quadrados Ordinrios. Os resultados apontam forte correlao

para a TUCI-DIR, com R2 de 65,7%, mas baixa correlao quando se trata da TUCI-CNI, com

apenas 1,1%. Este fato ilustra o que j podia ser inicialmente observado na Figura 1; a TUCI-CNI

tem baixo grau de variabilidade no tempo, quando se observa o agregado para a indstria de

transformao, e tambm quando se avalia o ndice setorial, paralelamente participao do

capital na produo.

Figura 3 TUCI-DIR e a participao do capital no produto

Fonte: Elaborao prpria.

Figura 4 TUCI-CNI e a participao do capital no produto

Fonte: Elaborao prpria.

Neste ltimo caso, o setor de impresso, cuja participao do capital de cerca de

18
80,8%, tem TUCI-CNI de 78,7%; vesturio, cuja relao capital produto a menor, 12,6%,

tem TUCI-CNI de 81,5%. Longe de ser apenas um caso isolado, setores com as mais distintas

participaes de capital tem apresentado taxas de utilizao CNI muito prximas, o que aparenta

um contra senso com a literatura de utilizao da capacidade.

6 Concluso

Este trabalho utiliza informaes de valor da produo e da estrutura de custos das

indstrias do pas, fornecidas pela Pesquisa Industrial Anual (PIA/IBGE), e estima o estoque

de capital dos setores da indstria de transformao a fim de obter a Taxa de Utilizao da

Capacidade Instalada atravs da metodologia no-paramtrica DEA Direcional. As taxas de

depreciao estimadas para os setores da indstria apresentam significante variao intersetorial,

no entanto, apresentam possvel vis de superestimao. Verificou-se tambm que os valores

reportados pela pesquisa direta TUCI-CNI tem menor amplitude cclica que a medida TUCI-DIR,

conforme era esperado na literatura. Tambm verifica-se relao inversa entre os valores estimados

e a participao do capital no produto dos setores industriais, com alta significncia. De maneira

que setores mais intensivos em capital foram mais suscetveis a baixos ndices de utilizao da

capacidade, condizente com o efeito terico da existncia de fixidades de capital na TUCI, e

esse fato se sobressai ainda mais quando comparado medida TUCI-CNI, cujos ndices no

apresentam relevante correlao com a relao capital/produto. Embora as estimativas TUCI

obtidas demandem por anlises adicionais de sensibilidade e de vis de estimao, estes resultados

reforam a necessidade de um olhar mais parcimonioso sobre o emprego de pesquisas diretas

como estimativas de utilizao de capacidade, e a importncia de se melhorar a acurcia dessas

estimativas para o Brasil.

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