IAE-N117-01330-SP - Los Estados Contables El Balance PDF

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IAE-N117-01330-SP
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Los Estados Contables: el Balance
En la nota tcnica Fundamentos de la Contabilidad presentamos una

introduccin al mundo de la Contabilidad y la informacin financiera, distinguiendo
entre la informacin financiera preparada para la toma de decisiones (donde el emisor es
el mismo que el usuario) de la informacin preparada para usuarios externos a la
empresa. En esta nota tcnica nos proponemos examinar con ms detalle uno de los
componentes de la informacin financiera destinada a personas ajenas a la empresa: el
Balance.
Junto con el Balance, completan la informacin que componen los Estados

Contables, el Estado de Resultados (ER), el Estado de Flujo de Efectivo (EFE), la
Memoria, las Notas al pie del balance (es decir, a continuacin del balance) y la opinin
de un Contador Pblico independiente (en relacin con el modo en que se han
confeccionado los Estados Contables).
El Balance
El Balance o Estado de Situacin Patrimonial suministra informacin

financiera de una entidad o empresa. Muestra todos los bienes y derechos de propiedad
del ente, as como el total de las obligaciones ciertas y contingentes, y la participacin
de los propietarios.
Es una fotografa de la situacin financiera de una entidad en un momento
determinado. Todo balance consta de dos partes equilibradas: Activo a la izquierda y
Pasivo y Patrimonio Neto a la derecha. Dentro de cada una de ellas, los estados
contables distinguen entre activos y pasivos corrientes o de corto plazo, por un lado, y
los no corrientes o de largo plazo, por otro.
Los activos corrientes estn compuestos por el efectivo y sus equivalentes, y
aquellos activos que se espera que sean transformados en efectivo o consumidos durante
los prximos 12 meses o durante el ciclo operativo de la empresa (en el caso de que el
ciclo sea mayor a 12 meses). Los pasivos corrientes son obligaciones que se harn
exigibles en los prximos 12 meses o en el ciclo operativo en su caso. El resto de los
Nota Tcnica IAE, Universidad Austral, preparada por el profesor Jos Mara Corrales y el profesor Diego
Donnelly, con fecha noviembre de 2004, en Pilar, Buenos Aires, Argentina, para servir de base de discusin y no
como ilustracin de la gestin adecuada o inadecuada de una situacin determinada.
Prohibida la reproduccin, total o parcial sin previa autorizacin escrita de ACES. (IAE, Universidad Austral).
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CDD 658.1- Primera edicin
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activos y pasivos que no entra dentro de esta clasificacin se exponen como no

corrientes.
Los activos se ordenan de acuerdo con su mayor o menor liquidez: caja en
primer lugar y los activos de ms lenta realizacin en efectivo (Inversiones de largo
plazo y otros inmovilizados) en el ltimo. En el lado del pasivo, el orden est dado por
el tiempo de exigibilidad de estos. La costumbre establecida es que se ponen, en primer
lugar, las deudas comerciales y luego el resto de los rubros. En el caso del patrimonio
neto, es concebido como de larga exigibilidad, por lo cual se expone en ltimo trmino.
El enunciado orden respeta los criterios americanos de exposicin. Si estuviramos
frente a un balance confeccionado por normas europeas, nos llamara la atencin, pues
el orden en que nos mostrara las partidas sera exactamente al revs (vase en el
Anexo 4 la presentacin de una empresa de la Unin Europea UE-)
Activos: son recursos valiosos que pertenecen a la empresa. El balance

muestra la cantidad de estos activos en un momento dado.
Para que un tem sea considerado un activo, debe superar tres pruebas:
1. El tem debe ser controlado por la empresa. Esto significa que la empresa es
duea del bien. Por ejemplo, un piso alquilado no es un activo. Un empleado
tampoco, pero si la empresa tiene un contrato con un jugador de ftbol, por
ejemplo, que se compromete a brindar servicios, eso es un activo (el contrato, no
el jugador).
2. El segundo requerimiento es que el tem debe ser valorizable o tener un valor
cierto: por ejemplo, no son activos las mercaderas en mal estado, que son
invendibles. Tener valor significa que se espera que provea beneficios futuros
para la empresa.
3. El tercer requisito es que el tem haya sido adquirido en el pasado a un costo
mensurable, por ejemplo, la compra de una patente o de una marca
Los activos corrientes
Caja y Bancos: es el activo ms lquido de la empresa, y por lo tanto, se

muestra en primer lugar. Est compuesto por dinero en efectivo ms saldos en cuentas
corrientes bancarias a la vista. Incluye saldos en moneda extranjera.
Inversiones a corto plazo: son los excesos de caja invertidos en colocaciones

transitorias con el nimo de obtener una renta en el corto plazo y cuya conversin en
dinero sea sencilla, como son los plazos fijos en bancos, acciones que cotizan en bolsa,
bonos del Estado, etc.
Cuentas a cobrar: son crditos o derechos contra clientes, generados por la

venta a plazo de bienes o servicios. Se deducen de ellos las cuentas consideradas de
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dudoso cobro: se estima un monto de incobrables futuros y este valor es restado del
saldo de crdito extendido a los clientes.
Otros Crditos u Otros Activos: son los crditos a cobrar que surgen de
transacciones distintas a las operaciones normales de la empresa se muestran por
separado en otras cuentas. Ejemplos de transacciones que se incluyen en estas cuentas
son los prstamos a accionistas, a empleados y otros.
Las cuentas a cobrar con un plazo mayor a 12 meses son incluidas entre los
activos no corrientes.
Inventarios: son los bienes disponibles que la empresa posee con el propsito
de su comercializacin, as como tambin los que se encuentran en proceso de
produccin para su posterior venta o los que resultan generalmente consumidos en el
proceso de produccin o comercializacin de los bienes.
En una empresa industrial pueden existir tres tipos de inventario: productos

terminados, consistente en bienes listos para la venta; productos en proceso, es decir,
bienes en distintas etapas de la produccin; y materia prima y suministros,
conformados por los bienes que entrarn directa o indirectamente en la produccin de
los productos terminados.
Gastos pagados por adelantado y cargos diferidos: son los pagos o promesas
de pago efectuados para la obtencin de servicios o el gasto en bienes que sern
utilizados en el futuro para la generacin de ingresos. El hecho de que el beneficio de
estos gastos vaya a impactar en perodos futuros y no en el actual, conlleva a la
activacin de estos. Los gastos pagados por adelantado se asimilan comnmente con
operaciones recurrentes, por ejemplo, seguros, alquileres, intereses, etc. En cambio, se
suelen denominar gastos o cargos diferidos a aquellas erogaciones menos frecuentes que
inciden en ms de un perodo, como por ejemplo, los gastos en desarrollo de nuevos
productos.
Los activos no corrientes
Inversiones permanentes: compuesto por activos financieros que no tienen un

vencimiento en el tiempo o que la compaa planea retener ms all de los prximos
12 meses. Ejemplos: inversiones en acciones de otras compaas, impuestos
diferidos pagados por adelantado, inversiones en Bonos del Estado.
Bienes de uso: activos de larga vida que la empresa planea utilizar por ms de
un ao, en forma continua, para el desarrollo de sus operaciones. Ejemplos: terrenos,
edificios y equipamiento. Tambin es llamado activo tangible.
Un mismo activo puede ser corriente en un contexto y fijo en otro: un

automvil nuevo o usado puesto a la venta en un concesionario es un activo corriente,
ya que se espera que se convierta en efectivo en un plazo menor a 12 meses. En cambio
si es utilizado por la fuerza de ventas de la empresa es un activo fijo.
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Cuando un activo fijo es comprado se contabiliza a su valor de costo, de acuerdo

con el concepto de medicin de activos y por tratarse de un activo no monetario. Los
costos incluyen todos los gastos incurridos para hacer que el activo est listo para su
uso. Esto incluye comisiones, transporte, gastos aduaneros o de despacho a plaza e
instalacin del equipo.
Depreciacin Acumulada: la depreciacin es el mecanismo de asignacin al

resultado de los perodos contables, del costo de los activos de larga vida, debido al uso
de estos en el proceso productivo o a la obsolescencia. Cada ao se incluye un cargo a
resultados debido a la depreciacin como gasto de las operaciones corrientes de ese ao.
El monto acumulado durante los perodos de las depreciaciones reconocidas

como gasto de cada ao, se expone en el activo en una cuenta llamada depreciacin
acumulada, que resta el valor al que fueron adquiridos los bienes de uso, mostrando as
el monto neto de estos. Este valor es el que se considera como valor contable del bien.
Con la excepcin de la tierra, los activos fijos tienen una vida til limitada.
Una vez que han perdido su valor, dejan de ser un activo. Por lo general, este proceso
ocurre gradualmente, es decir, una porcin del activo es enviada a resultados cada ao,
hasta que es vendido o dado de baja.
El perodo en que el bien es til para la empresa se denomina vida til. Es un

plazo que a priori es difcil de determinar, y por eso es estimado en el momento de la
adquisicin del bien para calcular el monto de depreciacin anual.
Un activo fijo puede perder su valor por dos motivos: 1) porque se gasta
fsicamente con el uso o 2) se convierte en obsoleto porque surge un equipo que lo
reemplaza ms eficientemente. La vida til contable de un activo fijo es la menor de
las dos sealadas.
El monto al que espera vender el bien al final de su vida til se denomina

valor residual.
La diferencia entre el valor residual de un activo fijo y su valor de costo es el

monto depreciable, es decir, el monto que se toma para el clculo de la depreciacin.
El monto de depreciacin anual es calculado tomando el monto depreciable y

distribuyndolo en los aos de vida til. Esta distribucin se puede hacer en forma
uniforme, en cuyo caso se llama depreciacin lineal, o en forma acelerada, depreciando
ms en los primeros aos y menos en los ltimos. Este tipo de depreciacin es permitida
por las autoridades impositivas o los entes de regulacin econmica para fomentar la
inversin, ya que tiene un efecto financiero de postergar el pago de impuesto a las
ganancias. Volveremos sobre este tema al desarrollar la cuenta del pasivo impuestos a
las ganancias diferidos. Finalmente, hay bienes que pueden depreciarse en base a otros
patrones de produccin o uso, como son las unidades producidas por una mquina o los
kilmetros recorridos por un camin.
4
El propsito de la depreciacin en el tiempo no es mostrar cmo disminuye el

valor de mercado de un bien, sino el de distribuir en forma equitativa el cargo de ese
bien a lo largo de los perodos de vida til. Incluso, un activo puede valer ms al final
de un perodo que al principio (tomemos el caso de un objeto de arte, o de un automvil
que fue usado por una persona famosa, por lo cual aumenta su precio).
La forma de ajustar desfasajes entre el valor contable y el Valor de Mercado de
los bienes es a travs de un mtodo llamado impairment o reduccin de valor. Este
mtodo es aplicable tanto a los activos fijos tangibles como a los intangibles. Cuando se
comprueba que el valor contable de un activo es superior a su valor de mercado, y se
estima esta circunstancia como irreversible (no obedece a un problema coyuntural, sino
estructural), la diferencia debe ser reconocida como prdida del ejercicio y el activo
debe disminuir su valor por ese mismo importe. No existe uniformidad de criterio en el
tratamiento de estas reducciones de valor entre pases. Sin embargo, algunas reglas
generales al respecto son:
1. En la UE se recomienda hacer una revisin anual de los activos inmovilizados

para comparar su valor de libros con el valor recuperable. En Estados Unidos
se hace el impairment nicamente cuando ocurre un evento que permite inferir
una prdida.
2. El valor recuperable se define como el mayor entre el precio de venta (neto de
gastos de disposicin) y su valor de uso (el valor presente estimado de los
futuros flujos de caja que el bien le producir a la empresa). Para que se
proceda a hacer un impairment, ambos valores deben ser menores al contable.
3. Finalmente, el impairment puede revertirse en la UE en el caso de que suba el
valor del bien, aunque nunca por encima del monto que tena antes del
reconocimiento de la prdida. En cambio en Estados Unidos no es revertible.
Bienes intangibles: son activos que no tienen una sustancia fsica y que
proveen beneficios econmicos a travs de derechos y privilegios asociados con su
tenencia. Los intangibles se pueden clasificar en identificables y no identificables. Los
identificables son aquellos que, como su nombre lo indica, pueden ser diferenciados del
conjunto de bienes de la empresa, como son las patentes, derechos de autor
(copyrights), marcas, franquicias y licencias.
Los no identificables son aquellos bienes que se confunden con el valor de la

empresa en su conjunto. Es el caso del valor llave (goodwill), que se origina cuando
una empresa compra otra, por la diferencia entre el monto pagado con el valor del
patrimonio neto de la adquirida en el momento de la compra. Se lo llama tambin
combinaciones de negocios. Otros intangibles no identificables son los gastos
preoperativos y los gastos de reorganizacin o reestructuracin.
Amortizacin de intangibles: el tratamiento contable que se le da a los

intangibles es similar al que se da a los bienes de uso. Se registran a su costo de
adquisicin, la amortizacin (llamada depreciacin en los bienes de uso) es la
distribucin del costo del intangible a lo largo de su vida til.
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Sin embargo, la valuacin y reconocimiento de los intangibles tienen algunas

caractersticas propias, diferentes de los bienes de uso: se les pone un techo de vida til
de 20 aos, salvo que se fundamente fehacientemente que su duracin es mayor. No se
reconocen los intangibles autogenerados o desarrollados internamente, como por
ejemplo una marca. Por ltimo, algunos intangibles no se amortizan, ya que no se
evidencia una disminucin del valor del activo a lo largo de los ejercicios contables,
sino todo lo contrario, como puede ser el caso de las marcas adquiridas, que mantienen
o incrementan su valor por el despliegue publicitario que desarrolla la empresa para
promover su marca. Estos intangibles se llaman de vida indefinida.
Pasivos y Patrimonio Neto: son fuentes de financiamiento de los activos

de la empresa. Hay dos tipos de fuentes: Pasivos y Patrimonio Neto.
Los pasivos son las obligaciones de la entidad hacia terceros. Estos terceros
son comnmente llamados acreedores, porque han extendido un crdito a la compaa.
Los acreedores tienen un derecho contra los activos por el monto de su acreencia. Estos
derechos son soportados por los activos como grupo y no por uno en particular.
Para que una empresa tenga un pasivo, debe existir una obligacin actual. Un
compromiso no es un pasivo a menos que sea irrevocable. Por ejemplo, una orden de
compra de mercaderas revocable no es un pasivo. Pero cuando las mercaderas son
remitidas al comprador, en ese caso se genera el pasivo. Los pasivos no son
necesariamente montos que pueden ser medidos con exactitud, como por ejemplo, las
garantas extendidas sobre productos vendidos: se puede estimar un porcentaje de
reclamos y contabilizar ese monto como probable contingencia.
Para que un tem sea considerado un pasivo debe superar tres pruebas:
1. Debe ser una obligacin actual de la empresa con un tercero.

2. Debe surgir de una transaccin o evento ya ocurrido.
3. Para cancelar la obligacin, la empresa tiene que entregar activos de un
monto conocido o estimable.
La otra fuente de fondos que la entidad utiliza para financiar sus activos es el
patrimonio neto (equity). Los accionistas que proveen fondos reciben a cambio
acciones ordinarias (capital). Tambin componen el patrimonio neto las ganancias
generadas por la empresa que son retenidas o no distribuidas en forma de dividendos. Se
puede definir al patrimonio como la porcin de activo que corresponde a los dueos o
titulares de la empresa.
Los acreedores pueden demandar judicialmente, si sus acreencias no son

pagadas al vencimiento. Los accionistas, en cambio, tienen nicamente un reclamo
residual: si la entidad se disuelve, ellos obtienen lo que quede despus de pagar los
pasivos, lo cual puede ser cero. Por lo tanto, los pasivos tienen un reclamo ms fuerte
contra los activos que los tenedores de acciones. Es por ello que estos ltimos asumen
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un riesgo mayor que los primeros al invertir fondos para financiar los activos de la
empresa.
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Los pasivos corrientes
Cuentas a pagar: son los montos que la empresa debe a los proveedores que le
suministran bienes y servicios necesarios para el desarrollo de las actividades operativas
de la empresa. Surge de la compra de mercadera terminada, de materia prima o de
suministros.
Sueldos y cargas sociales: montos devengados, pero no pagados que se adeudan

a los empleados.
Prstamos Bancarios: obligaciones con entidades financieras impagas que

suelen estar respaldadas por un documento firmado y que tienen una tasa de inters
explcita.
Impuestos a pagar: impuestos ya devengados que debern ser pagados a las

autoridades impositivas en el transcurso de los prximos 12 meses.
Porcin corriente de la deuda de largo plazo: la parte de la deuda a largo

plazo cuyo vencimiento opera en los prximos 12 meses.
Dividendos a pagar: una vez que los dividendos estn declarados y aprobados
por la Asamblea de Accionistas, figuran como un pasivo corriente hasta que son
pagados.
Ingresos diferidos: cobros anticipados de ventas aun no realizadas, como por

ejemplo, suscripciones de revistas cobradas por anticipado.
Los Pasivos no corrientes
Deuda de largo plazo: representa una obligacin contractual de hacer pagos

peridicos de intereses sobre el monto prestado y pagar el capital al vencimiento. El
monto de la deuda de largo plazo seala la deuda que vence ms all de un ao. Se
contabiliza al valor presente de los futuros pagos a realizar.
Previsiones: son pasivos donde la obligacin de hacer pagos o proveer bienes o

servicios a otra entidad depende de la ocurrencia de hechos futuros. Representan
obligaciones que se encuentran supeditadas a la concrecin o no de hechos inciertos en
el presente, pero con alta posibilidad de ocurrencia en el futuro. La empresa debe
decidir cundo reconocer esa contingencia. Supongamos un juicio por daos: debe
esperar a que se dicte una sentencia desfavorable en el juicio o debe reconocer antes la
existencia del pasivo? El criterio a seguir para la determinacin de este pasivo (y
siguiendo con el ejemplo del juicio) es: 1) que sea ms probable que se pierda a que se
gane el juicio y 2) el monto de la obligacin puede ser estimado razonablemente.
Si solamente se cuenta con uno de los dos criterios mencionados, se debe

informar en nota al pie de balance. En general, se tiende a demorar la incorporacin de
esta informacin al balance, ya que las otras partes del juicio pueden utilizar el
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reconocimiento de la empresa como un argumento ms para ganar el juicio. No hay un

100% de acuerdo entre los contadores y directivos de empresas en el tratamiento de las
contingencias: cmo y cundo deben ser reconocidas
Las contingencias pueden ser expuestas como corrientes o no corrientes

dependiendo la previsin de exigibilidad.
En algunos casos, las previsiones se exponen en el activo con signo negativo.

Este es el caso de la previsin para deudores incobrables. El fundamento de este criterio
radica en informar el monto esperable a cobrar de los crditos a clientes. De esta forma,
el lector tiene la capacidad de ver el neto entre el derecho de cobro y la estimacin de
deudores que no respondern a esa obligacin.
Provisiones: son pasivos devengados, de monto cierto y an no exigibles. Un

caso tpico es la provisin para impuestos a las ganancias. Su monto estar determinado
por el clculo provisional de impuestos a pagar fruto de las actividades del ejercicio en
curso.
Impuestos a las Ganancias Diferidos: esta cuenta es registrada en el pasivo

cuando existen diferencias entre el clculo del impuesto a pagar surgido de la
contabilidad y el clculo a los fines impositivos. Estas diferencias surgen, porque hay
casos en que el beneficio contable es distinto al beneficio impositivo. El primero surge
de aplicar las normas de contabilidad. El segundo surge de aplicar las normas y
disposiciones de la autoridad impositiva. Las diferencias pueden provenir de diversas
fuentes: porque un ingreso o gasto es reconocido en diferentes perodos en una u otra
forma de clculo; porque la autoridad impositiva excepta del pago a determinados
ingresos, u obliga a no incluir un gasto como deducible de impuestos; etc.
El monto contable de impuesto se calcula multiplicando la alcuota impositiva

por el monto imponible, o beneficio antes de impuestos en el Estado de Resultados.
Cuando el monto imponible que surge de la contabilidad es superior al clculo con
fines impositivos, aparece en el pasivo esta cuenta, que puede tener una porcin
corriente y otra de largo plazo.
Esto sucede, por ejemplo, cuando la autoridad impositiva -para fomentar la

inversin- permite el clculo de una depreciacin de un activo fijo en forma acelerada.
Es decir, si una maquinaria se amortiza linealmente en 10 aos y no tiene valor residual,
cada ao se imputa contablemente el 10% de su valor de costo. Pero a los fines
impositivos (es decir, para el clculo del monto del impuesto a pagar) se permite la
amortizacin en 5 aos o un 20% cada ao. Contablemente se amortiza con la alcuota
del 10%, y eso es lo que se muestra en el Estado de Resultados. Pero impositivamente,
al calcular una mayor amortizacin, la base imponible es menor y, por lo tanto, se paga
menos impuestos ese ao. Existe un beneficio financiero que consiste en el
diferimiento del pago de una parte del impuesto a las ganancias. Esto provoca que
haya una diferencia temporaria entre ambos clculos, que con el paso del tiempo se va
a compensar. Esa diferencia es lo que aparece como un pasivo. El asiento en el
momento del pago del impuesto es el siguiente (ponemos unos montos a modo de
ejemplo):
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Impuesto del Ejercicio (Resultado Negativo) 450

A Caja (Disminuye Activo) 400
A Impuesto Diferido (Aumenta Pasivo) 50
Hay circunstancias que hacen que la empresa genere un crdito impositivo, por
ejemplo, al pagar impuesto a las ganancias por anticipado. En este caso, esa cuenta
aparece en el activo, tanto corriente como no corriente. En el futuro, el crdito
compensar pagos de impuestos a las ganancias.
Finalmente, mencionamos solamente que existen diferencias permanentes en

el clculo del impuesto a las ganancias entre la empresa y la autoridad impositiva. No es
el objeto de esta nota tcnica profundizar en este tema especfico. Solamente
mencionaremos que hay ciertos ingresos que el Gobierno excepta del pago de
impuestos, y cierto gastos (y esto es ms frecuente) que el Gobierno no permite que
sean deducidos de ganancias (o expresado ms correctamente, de la base imponible).
Los gobiernos establecen que para que un gasto sea deducido 100% a los efectos
impositivos, se puede demostrar que este est directamente o ntimamente relacionado
con las operaciones corrientes de la empresa. Esto trae disparidad en las
interpretaciones. Si bien todos estn de acuerdo con que no son deducibles de ganancias
las erogaciones provenientes de quebrar la ley, como el pago de multas, no existe
unanimidad en relacin al tratamiento de otros gastos, como son las contribuciones a
obras de bien, las donaciones, etc.
Leasing Financiero: de acuerdo con la definicin de pasivo dada

previamente, ciertos compromisos de pago futuro no generan un pasivo contable por el
monto total del compromiso, como por ejemplo, un contrato de alquiler de una oficina a
tres aos de plazo, o el acuerdo de un contrato de provisin de bienes, ya que no ha
habido an una transferencia de bienes econmicos entre las partes, es decir, no hay una
obligacin actual. Sin embargo, en algunos casos de arrendamientos o leasing, se
reconoce el pasivo. Este es el caso de contratos de arrendamiento que en la realidad
encubren una compra financiada de un activo fijo. Esta figura se denomina leasing
financiero.
En muchos pases de la UE, en Estados Unidos y en Argentina, las empresas

contabilizan el leasing financiero igual que un activo comprado con deuda. Entonces
un leasing financiero es aquel donde en sustancia todos los riesgos y beneficios
asociados con la titularidad o propiedad del bien han sido transferidos del arrendador al
arrendatario.
Hay otro tipo de leasing que se asemeja ms a un alquiler. En este caso no se

contabiliza el monto total a pagar como pasivo. Esta figura se denomina leasing
operativo.
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El Patrimonio Neto
Capital: est compuesto por el aporte de los accionistas, en el caso de

sociedades annimas, ya sea en efectivo o en especies. Este aporte se hace en la forma
de acciones ordinarias o acciones preferidas. Estas ltimas son acciones que tienen
preferencias en el cobro de dividendos por sobre los tenedores de acciones ordinarias.
Tambin los tenedores de acciones preferidas tienen prioridad de cobro sobre los que
poseen ordinarias en el supuesto que se liquidase la empresa.
Cuando se emiten acciones, stas pueden suscribirse a la par (es decir, al valor
nominal que figura en la lmina de la accin), bajo la par y sobre la par. En la prctica,
la emisin de acciones bajo la par es poco usual. En cambio, es ms frecuente la
emisin sobre la par. En este caso, se emiten las acciones con una prima que compensa
a los accionistas anteriores por el exceso del valor patrimonial de sus acciones sobre el
valor nominal. Se contabiliza bajo la cuenta prima de emisin y es considerado parte
del capital aportado.
Ganancias Retenidas: estn compuestas por los beneficios acumulados por la

empresa a lo largo de los aos de existencia menos los dividendos pagados en efectivo y
las ganancias capitalizadas. Es la parte del patrimonio generado por las operaciones de
la compaa. El hecho de que la empresa tenga un monto importante de ganancias
retenidas no significa que tenga ese importe en efectivo. Puede suceder que una empresa
cuente con millones en esta cuenta y a la vez tenga serios problemas de tesorera o de
falta de caja, ya que los beneficios ganados en el pasado pueden estar invertidos en
bienes distintos de la caja, como inventarios, cuentas a cobrar, activos inmovilizados,
etc .
A la hora de distribuir estas ganancias entre los accionistas, esta puede

realizarse a travs de dividendos en efectivo o en acciones. A travs de los dividendos
en acciones se incrementa el capital y se entregan nuevos ttulos a los accionistas en
proporcin a sus tenencias anteriores. Este caso implica una capitalizacin de la
empresa, haciendo que los accionistas pasen a tener un mayor nmero de acciones, pero
mantengan la participacin sobre el patrimonio, que tampoco vara en su total. En rigor,
nada ganan los accionistas con la distribucin de un dividendo en acciones, excepto que
al subdividir su participacin en un mayor nmero de ttulos se facilita la posibilidad de
comercializarlos. Esta accin tambin se la conoce como split: se aumenta el nmero de
acciones en circulacin emitiendo por ejemplo el mismo monto de acciones que las
existentes para que caiga el precio en el mercado a la mitad, y as se facilite la compra y
la venta de esas acciones.
Reservas: son afectaciones de ganancias cuyo significado es imponer una

restriccin a la distribucin de estas. Dicha restriccin puede ser impuesta por la ley de
sociedades, por el contrato social o por decisiones de los socios. La constitucin de
reservas implica que el saldo de ganancias retenidas disponibles para el pago de
dividendos sea menor.
11
A los efectos de ejemplificar los conceptos desarrollados en esta nota, en los

Anexos 1, 2, 3 y 4 presentamos los balances de cuatro empresas de distintos sectores
econmicos: Alimentos, Indumentaria, Servicios y Automotriz respectivamente.
12
ANEXO 1
LOS ESTADOS CONTABLES: EL BALANCE
Molinos Ro de la Plata S.A. Balances de los perodos 2000, 2001, 2002

y 2003
Fecha de cierre de balance: 31 de diciembre
Cifras en millones de pesos 31/12/03 31/12/02 31/12/01 31/12/00
Caja y Bancos 71 14 4 1
Inversiones 21 52 50 7
Crditos por Ventas 229 170 112 102
Otros Crditos 96 77 19 14
Bienes de Cambio 474 211 97 91
Otros Activos Corrientes 2
Total Activo Corriente 931 524 282 217
Bienes de Cambio 1
Bienes de Uso 732 752 297 272
Activos Intangibles 240 279 83 66
Otros Activos no Corrientes 6 11 7
Total Activos no Corrientes 1.007 1.133 455 408
Total Activo 1.938 1.657 737 625
Cuentas por Pagar (Comerciales) 280 193 80 67

Prstamos (Bancarios y Financieros) 517 383 120 17
Remuneraciones y Cargas Sociales 34 14 5 8
Cargas Fiscales 12 3 4
Otros Pasivos Corrientes 7 13 5 10
Total Pasivo Corriente 838 615 213 106
Prstamo (Bancario y Financiero) 183 143 77 93
Previsiones 16 12 8 8
Otros Pasivos no Corrientes 12 16 3
Total Pasivo no Corriente 211 171 85 104
Total Pasivo 1.049 785 298 210
Capital Suscripto 250 250 250 250

Ajuste de Capital 300 296
Aportes no Capitalizados. Prima de Emisin 189 187 86 86
Reserva Legal 28 28 12 11
Resultados No Asignados 122 110 90 67
Reevaluaciones Tcnicas Contables 1 1
Total Patrimonio Neto 889 872 439 415
Total Pasivo y Patrimonio Neto 1.938 1.657 737 625
Fuente: www.cnv.org.ar/Principal.htm
13
ANEXO 2
Nik, Inc. Balances de los perodos 2001, 2002, 2003 y 2004

Fecha de cierre de balance: 31 de mayo
Cifras en millones de dlares 31/05/04 31/05/03 31/05/02 31/05/01
Caja y Bancos 828,0 634,0 575.5 304

Inversiones 400,8 -- -- --
Crditos por Ventas 2.215,5 2.165,8 1.884,5 1.693,5
Previsiones Deudores Incobrables (95,3) (81,9) (77,4) (72,1)
Bienes de Cambio 1.633,6 1.514,9 1.378,8 1.424,1
Impuesto a las Ganancias Diferidos 165,0 221,8 140,8 113,3
Gastos Pagados por Adelantado y Otros Act. 364,4 332,5 260,5 162,5
Total Activo Corriente 5.512,0 4.787,1 4.157,7 5.819,6
Bienes de Uso 3.132,3 2.988,8 2.741,7 2.552,8
Depreciacin Acumulada (1.545,4) (1.368,0) (1.127,2) (934,0)
Bienes de Uso (neto) 1.586,9 1.620,8 1.614,5 1.618,8
Activos Intangibles Identificables 366,3 118,2 437,8 397,3
Valor Llave (Goodwill) 135,4 65,6 * *
Impuesto a las Ganancias Diferidos y Otros Act. 291,0 229,4 233,0 178,2
Total Activos no Corrientes 2.379,6 2.034,0
Total Activo 7.891,6 6.821,1 6.443,0 5.819,6
Porcin Corriente de Deuda de Largo Plazo 6,6 205,7 55,3 5,4

Documentos a Pagar 146,0 75,4 425,2 855,3
Cuentas a Pagar 763,8 572,7 504,4 432,0
Pasivos Devengados 974,4 1.036,2 768,3 472,1
Impuesto a las Ganancias a Pagar 118,2 130,6 83,0 21,9
Total Pasivo Corriente 2.009,0 2.020,6 1.836,2 1.786,7
Deuda de Largo Plazo 682,4 551,6 625,9 435,9
Impuestos a las Gcias. Diferido y Otros Pasivos 418,2 257,9 141,6 102,2
Acciones Preferidas a Rescatar 0,3 0,3 0,3 0,3
Total Pasivo no Corriente 1.100,9 809,8 767,8 538,4
Total Pasivo 3.109,9 2.830,4 2.604,0 2.325,1
Acciones Ordinarias Clase A y B 2,8 2,8 2,8 2,8

Prima de Emisin 887,8 589,0 538,7 459,4
Resultados No Asignados 3.982,9 3.639,2 3.495,0 3.194,3
Otras Prdidas (91,8) (240,3) (197,5) (162,0)
Total Patrimonio Neto 4.781,7 3.990,7 3.839,0 3.494,5
Total Pasivo y Patrimonio Neto 7.891,6 6.821,1 6.443,0 5.819,6
Fuente: www.nike.com/nikebiz/invest/reports
* En los aos 2001 y 2002 el Valor Llave fue informado junto con el valor de los Bienes Intangibles
Identificables.
14
ANEXO 3
Telefnica de Argentina S.A. Balances de los perodos 2000, 2001,

2002 y 2003
Fecha de cierre de balance: 31 de diciembre, salvo para el ao 2000, que es al 30/9
Cifras en millones de pesos 31/12/03 31/12/02 31/12/01 31/09/00
Caja y Bancos 16 34 72 12
Crditos por Ventas 195 277 1.325 704
Bienes de Cambio 10 8 22 --
Otros Activos Corrientes 3 3 -- --
Total Activo Corriente 672 853 1.676 1.286
Crditos por Ventas 11 4 22
Bienes de Uso 7.329 8.402 9.628 4.713
Bienes Intangibles 71 73 94 28
Total Activos no Corrientes 7.537 8.603 9.955 5.423
Total Activo 8.209 9.456 11.631 6.709
Deudas Comerciales 405 405 659 397

Deudas Bancarias y Financieras 1.867 3.134 2.413 1.516
Cargas Fiscales 76 93 209 123
Deudas Diversas 105 98 120 45
Total Pasivo Corriente 2.525 3.800 3.541 2.169
Deudas Comerciales 69 68 70 2
Deudas Bancarias y Financieras 2.553 2.943 1.796 1.016
Deudas Diversas 46 65 113 39
Previsiones 219 159 194 50
Total Pasivo no Corriente 2.906 3.263 2.258 1.157
Total Pasivo 5.431 7.063 5.799 3.326
Capital Suscripto 1746 1.746 1.746 2.141

Ajuste de Capital 2135 2.109 2.109 250
Aportes no Capitalizados. Prima de Emisin
Reserva Legal y Para Pago de Dividendos 2.042 2.028 2.028 400
Resultados No Asignados (3.145) (3.490) (51) 592
Reevaluaciones Tcnicas Contables
Total Patrimonio Neto 2.778 2.393 5.832 3.383
Total Pasivo y Patrimonio Neto 8.209 9.456 11.631 6.709
Fuente: www.cnv.org.ar/Principal.htm
15
ANEXO 4
BMW Group
Balances de los perodos 2002 y 2003
Fecha de cierre de balance: 31 de diciembre
Cifras en millones de Euros 31/12/03 31/12/02
Activos Intangibles 3.200 2.741

Bienes de Uso 9.708 8.578
Activos Financieros 607 498
Bienes Adquiridos por Leasing 6.697 7.012
Total Activo No Corriente 20.212 18.829
Inventarios 5.693 5.197
Cuentas a Cobrar (Comerciales) 2.257 1.818
Cuentas a Cobrar (por Financiacin de Ventas) (1) 21.950 19.493
Otras Cuentas a Cobrar 7.187 6.056
Inversiones Temporarias 1.857 1.105
Caja y Equivalentes de Caja 1.659 2.333
Total Activos Corrientes 40.600 36.002
Impuestos Diferidos 175 192
Gastos Pagados por Adelantado 488 488
Total Activo 61.475 55.511
Capital Suscripto 674 674

Reservas de Capital 1.971 1.954
Reservas originadas por Beneficios 12.671 11.075
Otras 834 168
Total Patrimonio Neto 16.150 13.871
Inters Minoritario 0 0
Provisiones para Pensiones 2.430 2.257
Otras Provisiones 6.321 5.409
Total Provisiones 8.751 7.666
Deuda 27.449 26.262
Cuentas a Pagar 3.143 3.069
Otros Pasivos 2.634 2.487
Pasivos 33.226 31.818
Impuestos Diferidos 2.501 1.492
Ingresos Diferidos 847 664
Total Patrimonio Neto y Pasivos 61.475 55.511
Fuente: www.bmwgroup.com
(1) Con vencimiento a ms de un ao: en 2003, 13.330 millones de euros; en 2002, 13.052 millones de
euros.
16
Referencias
Chaves O. A.,Chyrikins, H., Dealecsandris R. P., Pahlen Acua R J. M., Viegas

J. C., Teora Contable, Ediciones Macchi, Buenos Aires, 1998.
Fowler Newton, E., Contabilidad Superior, Ediciones Macchi, Buenos Aires,

2001.
Sutton, T., Corporate Financial Accounting and Reporting, Prentice Hall,

Londres, 2000.
Stickney, C. P., Weil, R. L., Financial Accounting. An Introduction to Concepts,

Methods, and Uses. The Dryden Press, Harcourt Brace & Company, Orlando,
Florida, 1997.
Resolucin Tcnica N. 17, FEDERACIN ARGENTINA DE CONSEJOS

PROFESIONALES DE CIENCIAS ECONMICAS, 2001.
Resolucin Tcnica N. 18, FEDERACIN ARGENTINA DE CONSEJOS

PROFESIONALES DE CIENCIAS ECONMICAS, 2001.
Molinos Ro de la Plata S.A., Estados Contables, 2003.
Nike Inc., Annual Report, 2004.
Telefnica de Argentina. Estados Contables Consolidados, 2003.
17
ndice
EL BALANCE _______________________________________________________________ 1
ACTIVOS. LOS ACTIVOS CORRIENTES ________________________________________ 2
LOS ACTIVOS NO CORRIENTES ______________________________________________ 3
PASIVOS Y PATRIMONIO NETO ______________________________________________ 5
LOS PASIVOS CORRIENTES __________________________________________________ 7
LOS PASIVOS NO CORRIENTES ______________________________________________ 7
EL PATRIMONIO NETO _____________________________________________________ 10
ANEXO 1. MOLINOS RIO DE LA PLATA S.A. __________________________________ 12
ANEXO 2. NIKE INC. _______________________________________________________ 13
ANEXO 3. TELEFNICA DE ARGENTINA S.A. _________________________________ 14
ANEXO 4. BMW GROUP ____________________________________________________ 15
REFERENCIAS _____________________________________________________________ 16
18

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Impuestos a pagar: impuestos ya devengados que debern ser pagados a las

Porcin corriente de la deuda de largo plazo: la parte de la deuda a largo

Ingresos diferidos: cobros anticipados de ventas aun no realizadas, como por

Los Pasivos no corrientes

Deuda de largo plazo: representa una obligacin contractual de hacer pagos

Previsiones: son pasivos donde la obligacin de hacer pagos o proveer bienes o

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Provisiones: son pasivos devengados, de monto cierto y an no exigibles. Un

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Esto sucede, por ejemplo, cuando la autoridad impositiva -para fomentar la

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Molinos Ro de la Plata S.A. Balances de los perodos 2000, 2001, 2002

Fecha de cierre de balance: 31 de diciembre

Cifras en millones de pesos 31/12/03 31/12/02 31/12/01 31/12/00

Cuentas por Pagar (Comerciales) 280 193 80 67

Capital Suscripto 250 250 250 250