Raport Evaluare

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURESTI
FACULTATEA DE CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE
RAPORT DE EVALUARE
S.C. GEOCRIS S.R.L.

CUPRINS
1. INTRODUCERE
1.1. Scrisoare de transmitere
1.2. Certificarea evaluatorului
2. PREMISELE EVALUARII
2.1. Ipoteze si condtii limitative
2.2. Obiectul, scopul i utilizarea evalurii
2.3. Baza de evaluare si tipul valorii estimate
2.4. Definirea termenilor utilizati in cadrul raportului
2.5. Data estimarii raportului
2.6. Moneda raportului
2.7. Modalitatile de plata ale onorariului
2.8. Inspectia proprietatii
2.9. Sursele si informatiile utilizate
2.10. Clauze de nepublicare
3. DESCRIEREA SOCIETATII
4. DIAGNOSTICUL INTREPRINDERII
4.1.Diagnosticul juridic
4.1.1. Dreptul societatii comerciale
4.1.2. Dreptul civil
4.1.3. Dreptul comercial
4.1.4. Dreptul fiscal
4.1.5. Dreptul muncii
4.1.6. Dreptul mediului
4.2. Diagnosticul operational
4.2.1. Activitatea operationala a societatii
4.2.2. Organizarea societatii
4.2.3. Dotare tehnologica si capacitati de productie
4.2.4. Activitatea tehnica si de intretinere
4.4.5. Activitatea de control a calitatii
4.4.6. Activitatea de aprovizionare
4.3. Diagnosticul comercial
4.3.1. Analiza vanzarilor pe piata de desfacere
4.3.2. Analiza clientilor
4.3.3. Analiza furnizorilor
4.3.4. Analiza concurentei
4.4. Diagnosticul management resurse umane
4.4.1. Diagnosticul resurselor umane
4.4.2. Diagnosticul managementului
4.5. Diagnosticul tehnic
4.5.1. Situatia generala a activelor fixe
4.5.2. Situatia depozitelor
4.5.3. Situatia terenurilor
4.5.4. Productia si tehnologia de fabricatie
4.5.5. Indicatori utilizati
4.6. Diagnosticul economico financiar
4.6.1. Situatia patrimoniului
4.6.2. Ratele de structura ale activului
4.6.3. Ratele de structura ale pasivului
4.6.4. Ratele de sinteza
4.6.5. Analiza vitezei de rotatie
4.6.6. Analiza lichiditatii si a solvabilitatii
4.6.7. Analiza pe baza ratelor de rentabilitate economica si financiara
5. ANALIZA SWOT
6. METODOLOGIA DE EVALUARE
6.1. Metoda activului net corectat
6.2. Metoda actualizarii fluxurilor de lichiditati
7. RECONCILIEREA VALORII FINALE SI ESTIMAREA VALORII FINALE

8. BIBLIOGRAFIE
1. Introducere
1.1.Scrisoarea de transmitere
Catre, Data
S.C. GEOCRIS S.R.L. 01.02.2012
Prin prezenta scrisoare dorim sa informam societatea asupra rezultatului obtinut in urma
evaluarii la data de 01.02.2012. Acest document intocmeste transmiterea raportului complet de
evaluare al S.C. GEOCRIS S.R.L.
Obiectul de activitate este, conform clasificarii CAEN din 2010, cultivarea cerealelor
(exclusiv orez), plantelor leguminoase si a plantelor producatoare de seminte oleaginoase.
Societatea evaluata se identifica prin Cod Unic de Inregistrare RO 23650843 , numar de
inregistrare la Registrul Comertului J34/275/2008 la data de 3 aprilie 2008 cu sediul in com.
Blejesti, jud. Teleorman, avand cod CAEN 0111 Cultivarea cerealelor (exclusiv orez), plantelor
leguminoase si a plantelor producatoare de seminte oleaginoase.
Raportul de evaluare care urmeaz prezint succint premisele evalurii, datele privind
societatea i analiza acesteia, procesul n urma cruia au fost fundamentate opiniile evaluatorului.
Evaluatorul a examinat cu obiectivitate i s-a ncredinat c rezultatele cuprinse n lucrare
reprezint o viziune realist a comportamentului forelor ce compun piaa agricola.
De asemenea, mentionam prin prezenta scrisoare de transmitere ca niciunul dintre evaluatorii
participanti nu detin interese de niciun fel in societatea analizata.
Evaluarea a fost executata in urma inspectiei necesare asupra intreprinderii in decursul a trei
ani, 2009, 2010, 2012 in urma careia s-a obtinut o valoare estimata de 515211,16 lei.
Mentionam ca nu au existat ipteze speciale sau conditii limitative in procurarea, elaborarea si
analiza informatiilor necesare estimarii valorii.
n urma analizrii datelor i a aplicrii metodelor de evaluare adecvate, opinia evaluatorului
este c valoarea de piata a societatii este cea cuprinsa n anexele raportului de evaluare.
Facem precizarea c societatea dispune de personal calificat, de utilaje i instalaii de lucru
pentru executarea activitilor pe care le desfoar, iar din punct de vedere financiar dispune de
resursele necesare realizrii activitilor.
Raportul de evaluare a fost realizat n baza contractului nr. 358/01.02.2012 i a fost ntocmit
n conformitate cu cerinele Standardului Internaional de Evaluare IVS 1 ,,Valoarea de pia - tip
de valoare i Standardul Internaional de Practic n Evaluare GN 6 ,,Evaluarea ntreprinderii.
Scopul raportului de evaluare este stabilirea valorii de pia a activelor imobiliare propietatea
societii. Inspecia de verificare a conformitii documentelor oferite de beneficiar cu privire la
activele evaluate s-a fcut de ctre echipa de evaluatori n prezena unui reprezentant al S.C.
GEOCRIS S.R.L. innd seama de scopul acestui raport evaluarea activelor menionate s-a fcut
prin abordarea bazat pe comparaii de pia (metoda compariei directe de pia), i prin
abordarea pe baz de venituri (metoda cash flow).
a) Metoda comparaiei directe

Aceast metod este aplicabil n cazurile n care exist date privind obiective comparabile.
Elementele considerate n analiz sunt: aspectele legale n ceea ce privete dreptul de proprietate;
caracteristicile fizice i dimensionale, preul sau chiria, localizarea, utilizarea, cea mai bun
utilizare, perspectivele de dezvoltare urban, condiiile de finanare, condiiile de vnzare,
elementele necorporale (denumirea de origine cu efect n goodwill), mbuntirile aduse, analiza
vecintii, timpul rezonabil de expunere la vnzare
b) Metoda activului net corectat (ANC).

Pentru evaluarea activelor societii prin aceast metod s-au folosit elemente din bilanul
societii, precum i alte informaii culese de evaluator De asemenea, s-a inut seama de faptul
ca abordarea bazat pe active este fundamentat pe principiul substituiei, care presupune c un
activ nu valoreaz mai mult dect costul de nlocuire al tuturor prilor sale componente.
Cu stima,
Zamfir Luminita Andreea
Radu Mihaela Aurora
Popescu Andreea Maria
Administratori S.C. MALL S.R.L. Bucuresti

1.2. Cerificarea evaluatorului
Prin prezenta certificm c:

- Afirmaiile susinute n prezentul raport sunt reale i corecte;
- Analizele, opiniile i concluziile sunt limitate numai la ipotezele i condiiile descrise si
se constituie ca analiz neprtinitoare;
- Nu avem nici un interes actual sau de perspectiv n proprieti ce fac obiectul acestui
raport;
- Remunerarea evaluatorului nu se face n funcie de exprimarea unor valori prestabilite sau
care ar favoriza dorina clientului de obinere a unor rezultate impuse sau de apariia unor
evenimente ulterioare;
- Acest raport de evaluare nu se bazeaz pe solicitarea obinerii unor valori minime/maxime,
solicitare venit din partea beneficiarului sau a altor persoane care au interese legate de
beneficiar sau de proprieti;
- n deplin cunotin de cauz, analizele, opiniile i concluziile exprimate au fost realizate
i n conformitate cu cerinele Standardelor ANEVAR (Asociaia National a Evaluatorilor din
Romnia) i cu cerinele Codului deontologic al profesiei de evaluator care este o anex la
Statutul ANEVAR;
- Certificm faptul c utilizarea raportului de evaluare ntocmit de noi poate fi nsoit de
verificarea lui n conformitate cu Standardul de verificare de rapoarte de evaluare, elaborat de
ANEVAR;
- Certificm faptul c am efectuat personal inspecia asupra societatii care face obiectul
raportului;
- n prezent expertul evaluator Raportaru Dragos este membru titular ANEVAR
(ASOCIAIA NAIONAL A EVALUATORILOR din ROMNIA), expert evaluator societati
comerciale, expert evaluator CECCAR publicat n Monitorul Oficial, cu viz de exercitare a
profesiei pe anul 2011, dar i pe 2012 i a ndeplinit programele de pregtire profesional
continu impuse de organismele profesionale;
- Prin prezenta certificm faptul c suntem competeni s efectum acest raport de evaluare.
Societatea comercial MegaEXPERT S.R.L. i asociatul Raportaru Dragos au asigurare pentru
risc profesional la ALLIANZ IRIAC ASIGURRI S.A.
2. Premisele evaluarii
2.1 Ipoteze si conditii limitative
La baza evalurii stau urmtoarele ipoteze i condiii limitative:
Ipoteze generale:
- Nu ne asumm nici o rspundere pentru situaia juridic a bunurilor imobile sau pentru
chestiuni legate de considerente juridice sau de proprietate. Titlul de proprietate pentru bunurile
supuse studiului se presupune valabil, transmisibil i tranzacionabil dac nu se specific altfel.
Trebuie reinut c o situaie juridic neclar sau complicat scade din valoarea unui bun;
- Informaiile furnizate de beneficiarii raportului i de operatorii de pe piaa agricola, sunt
considerate de ncredere, dar nu li se acord garanii pentru acuratee;
- Se presupune c nu exist condiii ascunse sau neevideniate ale utilajelor, care ar face ca
acestea s valoreze mai mult sau mai puin. Nu ne asumm nici o rspundere pentru astfel de
condiii, sau pentru obinerea studiilor tehnice de specialitate necesare descoperirii lor;
- Nu ne asumm nici o responsabilitate pentru surprinderea tuturor aspectelor de pe piaa
agricola de pe raza ntregului jude Teleorman, nici nu ne angajm pentru o cercetare tiinific
necesar pentru a rspunde tuturor ntrebrilor ce se pot ridica. Dac ulterior redactrii raportului
piaa agricola va fi afectat de evenimente i factori noi, de zvonuri, de o dinamic imprevizibil,
toate acestea ar putea diminua sau spori valorile de pia;
- Se presupune c utilizarea bunurilor se realizeaz n cadrul limitelor proprietilor si ca nu
exista nclcri sau violri ale altor proprieti, dac nu se menioneaz altfel;
- Metoda de rentabilitate s-a aplicat lund n considerare nivelul preturilor practicate pe
piaa specific i nivelul ratelor de capitalizare corespunztoare.
Condiii limitative:
- Orice estimri ale valorilor coninute n raport se aplic societatii n ntregime i orice
mprire sau divizare a valorii n alte valori fracionate (valoarea pe utilaj), va invalida valoarea
estimat, dac acestea nu au fost stabilite n raport;
- Evaluatorul, prin natura muncii sale, nu va fi solicitat s ofere consultan ulterioar sau s
depun mrturie n legtur cu valoarea societatii n chestiune;
- Nici una din prile raportului nu vor fi difuzate public prin reclam, relaii publice, tiri,
agenii de vnzare sau alte ci mediatice, fr acordul scris i prealabil al evaluatorului; Posesia
acestui raport sau a unei copii nu confer dreptul de publicare;
- Raportul va fi utilizat de beneficiari doar pentru scopul menionat n lucrare; Se interzice
eliberarea de adeverine pentru teri cu valori extrase din prezentul raport de evaluare n vederea
nregistrrii n contabilitatea persoanelor juridice, operaie cu implicaii fiscale ce presupune o
evaluare i un tratament specific. Se interzice utilizarea valorilor din prezentul raport n alte
lucrri de evaluare, expertize, studii de pia, etc.
- Previziunile, proieciile sau estimrile coninute n raport, se bazeaz pe condiiile trecute i
curente de pe pia, pe factorii cererii i ofertei anticipate pe termen scurt i sunt influenate de
economia de pia, de dinamica i direcia acesteia, de preurile libere, de cursul de schimb al
monedei naionale, de puterea de cumprare a populaiei, de sursele de finanare i de tendinele
pieei agricole din zon. Aceste previziuni privind valoarea de pia a societatii sunt, prin urmare,
supuse schimbrii condiiilor viitoare de pe pia.
2.2. Obiectul, scopul i utilizarea evalurii
Obiectul evaluarii il constituie pachetul de actiuni, reprezentand cota de participare de 100 %

din capitalul social al S.C. GEOCRIS S.R.L.
Scopul evaluarii este estimarea valorii de piata a actiunilor S.C. GEOCRIS S.R.L. asa cum
este definita in standardele ANEVAR (Asociatia Nationala a Evaluatorilor din Romania), in
vederea vanzarii de actiuni de catre proprietar.
Avand in vedere Statutul ANEVAR si Codul deontologic al profesiunii de evaluator,
evaluatorul nu-si asuma raspunderea decit fata de client si destinatarul lucrarii.
2.3. Baza de evaluare si tipul valorii estimate
Evaluarea executata conform unui raport reprezinta o estimare a valorii de piata a actiunilor
S.C. GEOCRIS S.R.L..
Metodologia de calcul a valorii de piata a inut cont de scopul evalurii, de tipul proprietilor
i de recomandrile standardelor ANEVAR. Avnd n vedere c metodologia aplicat a inut
seama de respectarea tuturor prevederilor existente referitoare la dezvoltarea viitoare a
proprietilor i de factorii de pruden asumai n aplicarea metodelor, s-a putut proceda la
estimarea unor valori de piata utilizabile pentru scopul exprimat
Aceasta este definita in standardul ANEVAR referitor la valoarea de piata (care are
caracter obligatoriu pentru membrii ANEVAR), standard care este in condordanta cu:
- standardul international IVS-1;
- stardardul european EVS-4.03;
- directiva Uniunii Europene 91/674/EEC.
Conform standardului amintit prin valoare de piata se intelege: suma estimata pentru
care o proprietate ar fi schimbata, la data evaluarii, intre un vanzator hotarat si un comparator
hotarat, intr-o tranzactie echilibrata, dupa un marketing adecvat, in care fiecare parte a actionat
in cunostinta de cauza, prudent si fara constrangeri.
Valoarea estimat n prezentul raport se refer la cel mai probabil pre ce se poate obine n
mod rezonabil pe pia, la momentul evalurii.
Relaiile care creaz valoarea sunt complexe, iar valoarea se schimb cnd se schimb factorii
ce o influeneaz. Sunt patru factori economici interdependeni care creaz valoarea: utilitatea,
raritatea, dorina i puterea de cumprare.
Piata agricola este alctuit din participanii de pe pia angajai n agricultura.
Participanii de pe piaa imobiliar pot fi: producatori, vnztori, chiriai, proprietari, creditori,
debitori, antreprenori, administratori, investitori sau intermediari.
2.4. Definirea termenilor utilizati in cadrul raportului
Terenuri si mijloace fixe - definitia IAS 16 , sunt imobilizari corporale:

a) detinute de intreprindere pentru a fi utilizate in productia de bunuri sau in prestarea de
servicii, pentru a fi inchiriate tertilor, sau pentru a fi folosite in scopuri admnistrative;
b) este posibil a fi utilizate pe parcursul mai multor perioade.
Amortizarea - definitia IAS 16 , este alocarea sistematica a valorii
amortrizabile a unui activ pe toata durata de viata utila;
Valoarea amortizabila - definitia IAS 16 , este costul activului sau o
alta valoare substituita costului in situatiile financiare, din care s-a scazut valoarea reziduala;
Durata de viata utila - definitia IAS 16 , reprezinta:
a) perioada pe parcursul careaia se estimeaza ca intreprinderea va utiliza activul supus
amortizarii; sau
b) numarul unitatilor produse sau a unitatilor similare ce se estimeaza ca vor fi obtinute de
intreprindere prin folosirea activului respectiv
Costul - definitia IAS 16 , reprezinta suma platita in numerar sau echivalente de
numerar, ori valoarea justa a unor contraprestatii efectuate pentru achizitionarea unui activ, la
data ahizitiei sau constructiei acestuia;
Valoarea reziduala - definitia IAS 16, reprezinta valoarea neta pe care intreprinderea
o estimeaza ca o va obtine pentru un activ la sfarsitul duratei de viata utila a acestuia, dupa
deducerea prealabila a costurilor de cesiune previzionate;
Valoarea justa - definitia IAS 16 , reprezinta suma pentru care un activ ar putea fi
schimbat de bunavoie intre doua parti aflate in cunostinta de cauza, in cadrul unei tranzactii cu
pretul determinat obiectiv;
Valoarea contabila - definitia IAS 16 ,este valoarea la care un activ este recunoscut
in bilant dupa scaderea amortizarii cunulate pana la acea data, precum si a pierderilor cumulate
din depreciere;
Valoarea de piata - definitia IVS 1, este suma estimata pentru care o proprietate ar
putea fi schimbata, la data evaluarii, intre un vanzator hotarat si un cumparator hotarat, intr-o
tranzactie echilibrata, dupa un marketing adecvat, in care fiecare parte a actionat in
cunostiinta de cauza, prudent si fara constrangere;.
Valoarea de utilizare - definitia IVS 2, este valoarea cu care o anumita proprietate
imobiliara, o are pentru o anumita utilizare, respectiv contribuie la valoarea intreprinderii din
care face parte , fara a avea in vedere cea mai buna utilizare sau suma ce ar putea
fi obtinuta prin vanzare. Valoarea de utilizare este valoarea unei anumite imobilizari, pentru o
anumita utilizare, de catre un anumit utilizator, in scopul fiziunii, preluarii sau emisiunii de
valori mobiliare, si deci nu este o valoarea de piata ;
Terenuri si mijloace fixe - definitia IAS 16, sunt recunoscute ca activ atunci cand:
a) este posibila generarea de catre intreprindere de beneficii economice viitoare aferente
activului; si
b) costul activului poate fi evaluat in mod credibil
Componentele costului unui element al terenurilor si mijloacelor fixe definitia IAS
16, este format din pretul de cumparare, taxe nerecuperabile, precum si toate celelalte cheltuieli
direct legate de PIF a activului; toate reducerile comerciale sunt scazute pentru calculul pretului
de cumparare
a) costuri direct atribuibile:
- costul de amenajare al amplasamentului
- costuri initiale de livrare si manipulare
- costuri de montaj
- onorariile arhitectilor si inginerilor
- costuri estimate pentrui demontarea si mutarea activului, repspectiv costurile de
restaurare a amplasamentului, in masura in care costul este recunoscut ca un provizion pe
baza IAS 37, Provizioane si datorii contingente.
2.5. Data estimarii raportului
La baza efecturii evalurii au stat informaiile privind societatea din anii 2009, 2010, 2011,
date la care se consider valabile ipotezele luate n considerare i valorile estimate de ctre
evaluator. Data intocmirii raportului de evaluare este de 01.02.2012.
2.6. Moneda raportului
Valoarea este exprimata in lei. Valorile exprimate n lucrare sunt globale (includ un eventual
TVA). Pentru eventualele sume care apar in euro se ia cursul de 4,3447 RON/EURO, de la data
de referinta 1.02.2012.
2.7. Modalitatile de plata ale onorariului
Valoarea estimata prin prezentul raport, reflecta o suma in numerar, sau dupa caz, conform
interesului proprietarului, poate fi un aranjament financiar echivalent al numerarului in moneda
nationala, sau moneda de referinta, sau orice alt aranjament finaniar comparabil, la care partile
cad la invoiala.
2.8. Inspectia proprietatii
Procedurile majore de identificare si inventarierea bunurilor mobile sunt:

- Macroidentificarea
- Microidentificarea
Macroidentificarea are la baza procesul operational prin evidentierea componentelor
ce contribuie la capacitatea proiectata a intreprinderii.
Microidentificarea este procesul de evidentiere a caracteristicilor individuale ale
bunurilor. Se va evidentia pentru fiecare dintre aceste bunuri marca, modelul, seria,
capacitatea si dimensiunile fizice.
Evaluatorii au examinat cu maximum de obiectivitate i s-au ncredinat c rezultatele cuprinse
n lucrare reprezint o viziune realist a comportamentului forelor ce compun piaa agricola.
2.9. Sursele si informatiile utilizate
Pentru realizarea raportului au fost consultate o serie de documente, dintre care:

- Actele constitutive ale S.C. GEOCRIS S.R.L.;
- Certificat constator Registrul Comertului
- Bilant contabil la data de 31.12.2009,31.12.20010, 31.12.2011 raport de gestiune al
administratorului societatii si raportul de certificare al bilantului contabil;
- Raportari contabile la data de 30.06.2009, 30.06.2010, 31.12.2011.
- Balanta de verificare la data de 31.12.2006 intocmita de administratia societatii;
- Lista de inventariere a mijloacelor fixe, la dat de 30.06.2011.
- Prezentare generala, schite, planse, documentatie proiectare, magazie cereale, instalatie
electrica, plan de situaie si incadrare in zona
- Extrase CF
2.10. Clauze de nepublicare
Acest raport de evaluare nu poate fi inclus parial sau n ntregime i nici ca referin ntr-un
document publicat, circular sau declaraie, sub nici o form, fr acordul scris al evaluatorului
asupra formei n care ar urma s apar. Acest raport este confidenial i poate fi utilizat numai
pentru scopul menionat n raport, cu excepia informaiilor de uz intern notarial n cadrul
Uniunii Naioale a Notarilor Publici din Romnia. Nu acceptm nici o alt responsabilitate fa
de o ter persoan ce ar putea face uz de el.
3. Descrierea societatii
Societatea comerciala S.C. GEOCRIS S.R.L. are sediul social in com. Blejesti, sat. Blejesti,
jud. Teleorman, fiind inregistrata la Registrul Comertului cu numarul J34/275/2008, cod unic de
inregistrare 23650843.
Societatea s-a infiintat la data de 03.04.2008, pe baza Legii nr. 31/1990 privind societatile
comerciale, fiind o firma de productie si comert. Durata de functionare a societatii este
nelimitata, incepand cu data inmatricularii la Registrul Comertului.
Societatea comerciala S.C. GEOCRIS S.R.L. este o persoana juridica romana, avand forma
juridica de societate cu raspundere limitata, calitate ce a dobandit-o odata cu inregistrarea la
Oficiul Registrului Comertului de pe langa Tribunalul Teleorman. Din acest punct de vedere,
este mai flexibil dect alte forme de societi comerciale i mai adecvat pentru un proprietar
unic.
Obiectul de activitate al societatii:

Domeniul principal: 011 Cultivarea plantelor nepermanente
Activitate principal: 0111 Cultivarea cerealelor (exclusive orez), plantelor leguminoase si a

plantelor producatoare se seminte oleaginoase.
Obiectul secundar:
0119- Cultivarea altor plante din culture nepermanente

0121- Cultivarea strugurilor
0125- Cultivarea fructelor arbustilor fructiferi, capsunilor, nuciferilor si a altor pomi fructiferi
0129- Cultivarea altor plante permanente
0145- Cresterea ivinelor si caprinelor
0146- Cresterea porcinelor
0147- Cresterea pasarilor
0149- Cresterea altor animale
0150- Activitati in ferme mixte( cultura vegetala coombinata cu cresterea animalelor)
0161- Activitati euxiliare pentru productia vegetala
0162- Activitati auxiliare pentru cresterea animalelor
0163- Activitati dupa recoltare
0164- Pregatirea semintelor in vederea insamantarii
4120- Lucrari de constructii a cladirilor rezidentiale si nerezidentiale
4333- Lucrari de pardosire si placare a peretilor
4334- Lucrari de vopsitorie, zugraveli si montari de geamuri
4391- Lucrari de invelitori, sarpante si terase la constructii
4399- Alte lucrari special de constructii n.a.c.
4511- Comert de autoturisme si autovehicule usoare ( sub 3.5 tone)
4519- Comert cu alte autovehicule
4520- Intretinerea si repararea autovehiclulelor
4531- Comert cu ridicata de piese si accesorii pentru autovehicule
4540- Comert cu motociclete, piese si accesorii aferente; intretinerea si repararea motocicletelor
4611- Intermedieri in comertul cu materii prime agricole, animale vii, materii prime textile si cu
semifabricate
4613- Intermedieri in comertul cu material lemnos si material de constructii
4617- Intermedieri in comertul cu produse alimentare, bauturi si tutun
4619- Intermedieri in comertul cu produse diverse
4621- Comert cu ridicata a cerealelor, semintelor, furajelor si tutunului neprelucrat
4623- Comert cu ridicata al animalelor vii
4638- Comert cu ridicata specializat al altor alimente, inclusive peste, crustaceesi moluste
4639- Comert cu ridicata nespecializat de produse alimentare, bauturi si tutun
4741- Comert cu amanuntul al calculatoarelor, unitatile periferice si software-ului in magazine
specializate
4931- Transporturi urbane , suburban si metropolitan de calatori
4932- Transporturi cu taxiuri
4939- Alte transporturi terestre de calatori n.c.a
4941- Transporturi rutiere de marfuri
5210- Depozitari
7021- Activitati de consultanta in domeniul relatiilor publice si al comunicarii
7022- Activitati de consultant pentru afaceri si management
7311- Activitati ale agentiilor de publicitate
7320- Activitati de studiere a pietei si de sondare a opiniei publice
7711- Activitati de inchiriere si leasing cu autoturisme si autovehicule rutiere usoare
7712- Activitati de inchiriere si leasing cu autovehicule rutiere grele
7731- Activitati de inchiriere si leasing cu masini si echipamente agricole
7732- Activitati de inchiriere si leasing cu masini si echipamente pentru constructii
7733- Activitati de inchiriere si leasing cu masini si echipamente de birou( inclusive
calculatoare)
7810- Activitati ale agentiilor de plasare a fortei de munca
7820- Activitati de contractare, pe baze temporare, a personalului
7911- Activitati ale agentiilor turistice
7912- Activitati ale tur-operatorilor
8130- Activitati de intretinere peisagistica
8219- Activitati de fotocopiere, de pregatire a documentelor si alte activitati specializate de
secretariat
Import Export, Arendare terenuri agricole, Achizitii de orice fel de la personae fizice si /sau
juridice in puncte fixe sau ambulant.
In vederea realizarii obiectului de activitate, societatea va putea deschide birouri, agentii,
sucursale sau filiale , reprezentante, ateliere, magazine , depozite si orice alte forme de
organizare a activitatii, acolo unde interesele societatii o vor cere si in conformitate cu legislatia
in vigoare.
Asociatul unic, in conformitate cu propia vointa si cu interesele si posibilitatile societatii, va
putea decide oricand extinderea sau restrangerea obiectului de activitate reglementat de prezentul
articol, cu respectarea dispozitiilor legale in vigoare.
Capitalul social total este de 200 lei, subscris si varsat integral in numerar, divizat in 20 parti
sociale cu valoare nominala de 10 lei fiecare, detinut in totalitate de asociatul unic Zamfir
Steluta. Aportul este exclusiv in numerar, care se va depune la banca pe numele si la dispozitia
societatii pana la inmatricularea in Registrul Comertului. Asociatul unic raspunde pentru
datoriile si obligatiile societatii in limita aportului subscris la capitalul social al acestuia.
4. Diagnosticul intreprinderii
Pentru evaluarea unei intreprinderi este necesar ca aceasta sa fie foarte bine cunoscuta cu
punctele forte si slabe . Diagnosticul unei firme ,in vederea evaluarii ,urmareste mai multe
componente de analiza : juridic, tehnic ,a1 resurselor umane , comercial, financiar,etc .
Diagnosticul furnizeaza date pentru aprecierea situatiei trecute si prezente, care constituie o
baza pentru estimarea factorilor ce trebuie avuti in vedere in cazul diferitelor metode de evaluare.
Realizarea diagnosticului unei firme presupune parcurgerea urmatoarelor etape :

- stabilirea obiectului diagnosticului ,care presupune ;
- asigurarea informatiilor necesare ,sistematizarea acestora ;
- analiza si prezentarea acestora intr-un raport .
Inceperea diagnosticului este marcata de vizita in intreprindere ,discutii cu echipa de

conducere si cadrele responsabile pe diferite domenii , intocmirea documentatiilor necesare,
investigatia fiscala din ultimii 3-5 ani, ultimul raport de control a1 organelor abilitate .
Dintre documentele solicitate pot fi citate cu titlu de exemplu :
-statutul societatii , repartizarea capitatului social , actionariatul ,schema structurii de organizare ,
ultimul proces verbal a1 adunarii generale a actionarilor ,bilantul si anexele pentru ultimii 3-5
ani, declaratia fiscala din ultimii 3-5 ani ,ultimul control fiscal ,planurile terenurilor si ale
constructiilor , ultima expertiza pentru asigurari, structura portofoliului de titluri, inventam1
principalelor materiale, principalele contracte tehnice si comerciale, contractile de credit,
garantie, ipoteca si gaj, catalogul de preturi si tarife pentru productie etc .
Componenta a activitatii de evaluare diagnosticul isi propune evidentierea punctelor forte si
slabe ale intreprinderii .
Pe baza diagnosticului se pot determina elementele care vor determina o crestere sau o scadere
a valorii intreprinderii.
Utilitatea diagnosticului consta in evidentierea situatiei reale a firmei analizate ,in crearea
conditiilor pentru fundamentarea unei prognoze cat mai pertinente a indicatorilor necesari si
aplicarea metodei de evaluare alese .
4.1. Diagnosticul juridic
4.1.1 Dreptul societatii comerciale
Societatea comerciala S.C. GEOCRIS S.R.L. are sediul social in com. Blejesti, sat. Blejesti,
jud. Teleorman, fiind inregistrata la Registrul Comertului cu numarul J34/275/2008, cod unic de
inregistrare 23650843.
Societatea s-a infiintat la data de 03.04.2008, pe baza Legii nr. 31/1990 privind societatile
comerciale, fiind o firma de productie si comert. Durata de functionare a societatii este
nelimitata, incepand cu data inmatricularii la Registrul Comertului.
Societatea comerciala S.C. GEOCRIS S.R.L. este o persoana juridica romana, avand forma
juridica de societate cu raspundere limitata, calitate ce a dobandit-o odata cu inregistrarea la
Oficiul Registrului Comertului de pe langa Tribunalul Teleorman. Din acest punct de vedere,
este mai flexibil dect alte forme de societi comerciale i mai adecvat pentru un proprietar
unic.
Capitalul social total este de 200 lei, subscris si varsat integral in numerar, divizat in 20 parti
sociale cu valoare nominala de 10 lei fiecare, detinut in totalitate de asociatul unic Zamfir
Steluta. Aportul este exclusiv in numerar, care se va depune la banca pe numele si la dispozitia
societatii pana la inmatricularea in Registrul Comertului. Asociatul unic raspunde pentru
datoriile si obligatiile societatii in limita aportului subscris la capitalul social al acestuia.
4.1.2 Dreptul civil
Socitatea comerciala detine dreptul de proprietate asupra imobilului si terenului in care isi
desfasoara activitatea. Suprafata desfasurata a cladirii si terenului este de 2026 m2.
In patrimoniul firmei se regasesc masini si utilaje necesare activitatii de productie, mijloace de
transport utilizate pentru aprovizionare si desfacere si alte imobilizari corporale, asupra tuturor
firma avand drept de proprietate.
Firma nu a contractat credite, aceasta se extinda prin autofinantare precum si prin subventiile
de la stat sau de la Uniunea Europeana avand valoare aproximativa de 150000 .
Pentru majoritatea imobilizarilor corporale, societatea S.C. GEOCRIS S.R.L. a incheiat
contracte de asigurare a acestora.
4.1.3 Dreptul comercial
Firma are contracte ferme cu diferiti furnizori, precum si cu cei mai importanti clienti.
Piata principala de desfacere este formata preponderent din persoane juridice: societati de
dimensiuni mici si mijlocii dar si din persoane fizice, reprezentand o clientela relativ sigura, iar
riscul ca disparitia unui client sa genereze disfunctionalitati este foarte mic.
Se observa, din analiza datelor prezentate, ca firma are o piata de desfacere in partea de sud a
tarii cu numerosi clienti precum: S.C. AGROCOM S.R.L., S.C. VIPAN S.R.L., S.C. AGRO
PROMOTION S.R.L., S.C. CEREALCOM S.R.L., S.C. RAMIRA S.A., S.C. MONTAGRO
INVEST S.R.L., A.F. Floroiu, A.F. Ilinca, A.F. Teodorescu..
Principalii furnizori de utilaje, piese de schimb si combustibil sunt: magazinul ROMSEAL,
S.C. QUEST EXPEDITII S.R.L si S.C. TRIINVEST COM S.R.L. . Majoritatea acestora
furnizori sunt agenti economici privati, de marime mica - mijlocie. Furnizorii sunt in numar
relativ mediu, astfel incat renuntarea la unul dintre ei sa nu afecteze in mare parte productia
realizata.
4.1.4 Dreptul fiscal
Firma SC GEOCRIS SRL este inregistrata in Registrul Comertului cu numarul J34/ 275/2008
si avand codul fiscal 23650843. Firma nu va calcula si plati taxa pe valoarea adaugata.
Frima s-a infiintat in anul 2008, pe baza Legii nr.31/1990 privind societatile comerciale, fiind
o firma de productie si comert.
Avand in vedere legislatia, firma se oblige la inregistrarea si plata tuturor decontarilor legate
de asigurarile sociale si protective sociala- impozitul pe salarii, contributiile la fondul de
sanatate, la fondul de somaj, la pensia suplimentara, la fondul de solidaritate sociala, la asigurari
sociale.
4.1.5 Dreptul muncii
Societatea a incheiat contracte colective de munca cu angajatii permanenti ai sai, iar

colaboratori au fost angajati pe baza de conventie civila.
Activitatea salariatilor in raport cu conducerea societatii este reglementata prin Contractul
Colectiv de Munca. In societate se aplica prevederile Regulamentului de Ordine Interioara.
S-a observant de-a lungul timpului o atitudine de multumire in randul personalului, in ceea ce
priveste atat salariul obtinut cat si conditiile de munca. Totodata, firma are grija ca abonamentele
de transport sa fie decontate la timp in fiecare luna.
Stilul de conducere adoptat este de comunicare cu angajatii, avand loc in fiecare luna o sedinta
la care participa si o parte din colaboratori pentru a se discuta eventualele problemele realizate
de-a lungul lunii cautadu-se solutii viabile .
4.1.6 Dreptul mediului
Activitatea desfasurata de catre S.C. GEOCRIS S.R.L. com. Blejesti, jud. Teleorman, nu
afecteaza mediul inconjurator, utilajele pe care le foloseste aceasta societate nefiind de natura
polunata.
Societatea prezinta avize de Protectia a Mediului, nu sau constatat sarcini imputabile societatii
fata de actiunea agentilor polunati.
Concluziile desprinse din diagnosticul juridic:
S.C. GEOCRIS S.R.L. este legal constituita si functioneaza in conformitate cu prevederile

actelor constitutive si legislatiei in vigoare.
Societatea detine dreptul de proprietate asupra bunurilor din patrimoniu : imobilizari
necorporale, terenuri, constructii, bunuri mobile etc. Datorita punctualitatii dar si a preciziei
cu care erau realizate obligatiile din contract, firma si-a putut atrage si alti clienti din
domeniu. Seriozitatea societatii se observa din contractele pe care le incheie cu clientii in
ceea ce priveste prestarea serviciilor si vanzarea produselor.
Putem spune ca firma analizata are o clientela fidela in general, cu contracte ferme. O
importanta majora a avut-o efectuarea activitatiilor cu masini agricole performante si de
catre un personal specializat.
Piata principala de desfacere este formata preponderent din societati de dimensiuni mici si
mijlocii, reprezentand o clientela relativ sigura, iar riscul ca disparitia unui client sa genereze
disfunctionalitati este foarte mic. Din analiza datelor se observa ca firma isi distribuie produsele
in sudul tarii.
Oricare ar fi conducerea statului roman, se cauta sprijinirea si facilitarea in anumite
situatii, de exemplu: acordarea de subventii, scutirea platii unor taxe pe o perioada de
cativa ani.
4.2. Diagnostic operational
4.2.1. Activitatea operationala a societatii
Cultivarea cerealelor (exclusiv orez), plantelor leguminoase si a plantelor producatoare

de seminte oleaginoase;
achizitionarea de ingrasaminte chimice, seminte, pesticide, combustibili;
prestarea de servicii pentru producatorii agricoli si alti detinatori de terenuri, constand in :
depozitarea si conditionarea cerealelor

aprovizionarea cu ingrasaminte chimice, pesticide, seminte si
material saditor
aprovizionarea cu combustibili
aprovizionarea cu obiecte de uz casnic si gospodaresc,
la schimb cu produse cerealiere, pe baza de contracte
arendarea terenurilor
efectuarea lucrarilor de intretinere si reparatii la masinile, utilajele si tractoarele din
dotare
prestari de servicii pentru determinarea calitatii produselor agricole in laboratoare
inchirieri de spatii de depozitare, terenuri si masini pentru transportul cerealelor.
4.2.2. Organizarea societatii
Activitatea societatii se desfasoara in mod normal la sediu la si depozitul pe care il detine

prin inchiriere.
Amplasamentele societatii sunt :
Blejesti - sediul societatii;
Videle- depozit detinut prin inchiriere.
4.2.3. Dotare tehnologica si capacitati de productie
Depozitele si bazele de reptie ale SC GEOCRIS SRL, sunt construite de-a lungul unei
perioade de timp.
Dotarile constau in special in instalatii de aerare activa, masini de curatat seminte, utilaje de
transportat si de ridicat, masini si utilaje agricole, unelte universale, electropompe, aparatura de
masura si control.
In general starea fizica a dotarilor este satisfacatoare, exceptie fiind acele mijloace fixe care
au fost exploatate intensiv. De asemenea exista dotari ca nu au cunoscut o utilizare fizica intensa,
datorita utilizarii sporadice sau neutilizarii. Aceste au suportat, totusi si o uzura, respectiv
depreciere prin neutilizare.
Capacitatea de depozitare: 800 tone.
Toate magaziile sunt multifunctionale, construite pe structura de beton. Acces la caile de
comunicatii, cale ferata, si sosea. Capacitatile de depozitare a produselor agricole sunt untilizate
in proportie de aproximativ 20 %. Situatia actuala se datoreaza incoerentei din domeniul
productiei si politicii agricole, a neimplicarii producatorilor agricoli in sustinerea propriului
interes economic, in fata unei structuri bine organizate si motivate a procesatorilor de produse
agricole si comerciantilor in domeniu.
4.2.4. Activitatea tehnica si de intretinere

Activitatea de reparatii si de intretinere a utilajelor din dotare, este realizata de firme
speciale pentru reparatii reparatii.
4.2.5. Activitatea de control a calitatii

Activitatea de control al calitatii cade in sarcina laboratorului din baza de receptie.
Controlul se face la receptia materiei prime, la fiecare mijloc de transport.Aceasta activitate este
coordonata de un inginer CTC, cu atestarea de "GRADATOR CEREALE", conform
reglementarilor legale in vigoare.
Controlul calitatii, presupune in general efectuarea unor determinari pentru:
- corpuri straine
- umiditate
- greutate hectolotrica
Determinarile mentionate, se fac in baza unor standarde de calitate, STAS - uri, pentru
fiecare produs cerealier in parte.
4.2.6. Activitatea de aprovizionare

Activitatea de aprovzionare este derulata de catre compartiment de specialitate.
Principalii furnizori, sunt poroducatorii agricoli persoane fizice si juridice.
4.3. Diagnostic comercial
Diagnosticul comercial vizeaza analiza operatiunilor ce privesc produsele si analiza pietei pe

care opereaza S.C. GEOCRIS S.R.L. .
Obiectivul urmarit este estimarea pietei actuale si potentiale a intreprinderii si a pozitiei sale
pe piata agricola. Pentru aceasta, se urmareste aspecte precum: evolutia vanzarilor, analiza
structurala a vanzarilor pe produse si piete de desfacere, evolutia preturilor, analiza clientilor,
analiza furnizorilor societatii etc.
Cunoasterea pietei curente a firmei si a tendintelor principale ale evolutiei acesteia este
esentiala pentru efectuarea de evaluari competente de intreprinderi.
4.3.1. Analiza vanzarilor pe piata de desfacere
Societatea s-a axat pe cultivarea si comercializarea cerealelor (exclusiv orez), plantelor

leguminoase si a plantelor producatoare de seminte oleaginoase.
Analizand situatia principalilor parteneri ai firmei, se constata ca este stabila, cu tendinte de
extindere in urmatorii ani, analiza pe care am prezentat-o sub forma graficului de mai jos:
Piata principala de desfacere este formata din societati de dimensiuni mici si mijlocii,
reprezentand o clientele relativ sigura, iar riscul ca disparitia unui client sa genereze
disfunctionalitati este foarte mic.
Principala piata de desfacere se afla in orasele invecinate, in special in orasul Videle, dar si in
orasele invecinate.
4.3.2. Analiza clientilor
Din analiza datelor se observa ca firma are o piata de desfacere in orasele apropiate: Videle,
Alexandria, Turnu-Magurele. O clientela sigura este reprezentata de societati comerciale si
asociatii familiale precum: S.C. AGROCOM S.R.L., S.C. VIPAN S.R.L., S.C. AGRO
PROMOTION S.R.L., S.C. CEREALCOM S.R.L., S.C. RAMIRA S.A., S.C. MONTAGRO
INVEST S.R.L., A.F. Floroiu, A.F. Ilinca, A.F. Teodorescu.
Durata de incasare a clientilor (Dcl) este destul de mica:
Dcl = (Sold clienti / CA) * 360

Dcl = (20696,68 / 440385) * 360
Dcl = 17 zile
Productia incasata este mai mica decat productia vanduta din cauza unor clienti care nu au
platit inca:
Productia incasata = Productia vanduta sold clienti

Productia incasata = 383233 76995
Productia incasata = 306238
4.3.3. Analiza furnizorilor
Principalii furnizori de utilaje, piese de schimb si combustibilii sunt: magazinul ROMSEAL,

S.C. QUEST EXPEDITII S.R.L si S.C. TRIINVEST COM S.R.L.. Majoritatea furnizorilor sunt
agenti economici de marime mijlocie.
Durata de plata a furnizorilor (Dfz) este de aproximativ 6 zile, destul de mic:
Dfz = (Sold furnizori / CA) * 360

Dfz = (7052 / 440385) * 360
Dfz = 6
Valoarea utilajelor a crescut fata de anul 2009 de la 128303 la 175970,04, iar valoarea pieselor
de schimb au crescut a crescut de la 0 la 1451,59.
4.3.4. Analiza concurentei
Facand o comparatie a cifrei de afaceri a societatii S.C. GEOCRIS S.R.L. (440385 RON) cu
cifra de afaceri a altei firme din domeniu, S.C. AGRO MARI SAN S.R.L. care are o cifra de
afaceri de 2049634, se observa ca cifra de afaceri a firmei analizate este mult mai mica.
Cota relativa de piata (Cp) exprima situatia firmei la momentul actual, in comparatie cu firma
dominanta in domeniu:
Cp = (CAdominanta / Caanalizata) *100

Cp = (2049634 / 440385) * 100
Cp = 4,65%
Aceasta reprezinta o cota mica de piata.
Puterea de piata a firmei este exprimata prin rata marjei nete (Rmn):
Rmn = (Profit net / CA) * 100
Rmn = (54414 / 440385) * 100
Rmn = 12,35%
Aceasta valoarea demonstreaza ca societatea nu are o putere de cumparare destul de mare.
Concluzii:
PUNCTE SLABE:
Facand o comparatie intre durata de plata a furnizorilor si durata de incasare a clientilor, se
constata o durata de decontare negativa (Ddec):
Ddec = Dfz - Dcl
Ddec = 6 17
Ddec = -11 zile
Termenul de incasare fiind mai mic de un an, genereaza un decalaj mai mic intre plati si
incasari.
Societatea detine o cota relativa de piata mica in comparatie cu firma dominanta.
PUNCTE TARI:
In ceea ce priveste creantele firmei, acestea au un termen de lichiditate mai mic de un an.
Fata de anii precedenti valoarea utilajelor a crescut de la 128303 la 175970,04.

4.4. Diagnosticul management-resurse umane:
4.4.1 Diagnosticul resurselor umane:
Dimensiunea, structura si comportamentul resurselor umane:
Societatea are 2 angajati cu carte de munca si 2 colaboratori. Cei 2 angajati au carte

de munca si detin functia de mecanizator agricol. Acestia au studii medii de specializare
dintre care unul dintre ei, cu ajutorul firmei, a realizat cursuri de perfectionare.
Firma are 2 colaboratori si anume:
un contabil care are rolul de a tine evidenta situatiilor financiare si a actelor
un avocat juridic care insa nu este angajat permanent.
a) Dupa vechimea din intreprindere:
2009 2010 2011

VECHIME NR % NR % NR %
PANA 1 AN 1 25% 0 0% 0 0%
1 AN 3 ANI 3 75% 2 50% 1 25%
4 ANI 5 ANI 0 0% 2 50% 3 75%
TOTAL 4 100% 4 100% 4 100%
b) Dupa varsta:
2009 2010 2011

VARSTA NR % NR % NR %
26 ANI 35 ANI 2 50% 2 50% 2 50%
36 ANI 45 ANI 2 50% 2 50% 2 50%
TOTAL 4 100% 4 100% 4 100%
c) Dupa nivelele de pregatire profesionala :
2009 2010 2011

PREGATIRE NR % NR % NR %
PROFESIONALA
STUDII SUPERIOARE 2 50% 2 50% 2 50%
STUDII MEDII 2 50% 1 25% 1 25%
ALTE STUDII 0 0% 1 25% 1 25%
(PROFESIONALE)
TOTAL 4 100% 4 100% 4 100%
a) Dimensiunea potentialului uman:
Numarul mediu de salariati (cu contract de munca):
NUMAR MEDIU DE SALARIATI 2009 2010 2011

Ns 2 2 2
Numarul mediu de personal (cu contract de munca si cu convetie civila)

NUMAR MEDIU DE PERSONAL 2009 2010 2011
NUMAR DE SALARIATI 2 2 2
NUMAR DE COLABORATORI 2 2 2
Np = Ns + Nc 4 4 4
CONDUCEREA EXECUTIVA
Nume si Functia Specialitatea Varsta Vechimea in functia
Prenume prezenta (ani)
Zamfir Steluta Administrator Lucrator calificat 42 3 ani
in cultura plantelor
Eficienta resurselor umane:
Se are in vedere un sistem de indicatori care graviteaza in jurul productivitatii muncii.

Indicatorii utilizati sunt:
productivitatea anuala ( Wa):
Wa= CA / Ns
lei/salariat
Indicatori 2009 2010 2011

CA 65277 287852 440385
Ns 2 2 2
Wa 32638.5 143926 220192.5
productivitatea zilnica (Wz):
Wz = CA / Timp (zile/om)
Lei / salariat
CA 65277 287852 440385
T 209 215 221
Wz 312.33 1338.84 1992.69
productivitatea orara (Wh):
Wh= CA / Timp( ore/om)
lei / salariat
CA 65277 287852 440385
T 1672 1720 1768
Wh 39.041 167.355 249.086
Analiza productivitatii muncii Wa pentru anul 2011
Wa = Nz * Wz = Nz * Nh * Wh
Indice Simbol Anul 2010 Anul 2011 Indice %

153 %
Productivitatea muncii Wa 143926 220192,5
148,8 %
Productivitatea zilnica Wz 1338.84 1992.69
Wh 148,8 %
Productivitatea orara 167.355 249.086
Numarul mediu de zile lucrate Nz 107,5 110,5 102,8 %
Numarul mediu de ore lucrate Nh 0,008 0.008 ---
Wa2011 220192,5
Nz2011 = = = 110,5
Wz2011 1992.69
Wa2010 143926
Nz2010 = = = 107,5
Wz2010 1338.84
Wz 1992.69
Nh2011 = Wh2011 = 249.086 = 0,008
2011
Wz 1338.84
Nh2010 = Wh2010 = 167.355 = 0,008
2010
Wa
IWa = Wa2011 * 100 = 153 %
2010
Wa = Wa2011 Wa2010 = 220192,5 143926 = 76266,5 din care :

1. Nz = (Nz2011 - Nz2010) * Wz2010 = (110,5 - 107,5) * 1338.84 = 3 * 1338.84 = 4016,52
2. Wz = Nz2011 * (Wz2011 Wz2010)= 110,5 * (1992.69 - 1338.84) = 72250,4
2.1 Nh = constant
2.2 Wh = Nh2011 *( 249.086 - 167.355) = 0,008 * 81731 = 653848
4.4.2. Diagnosticul managementului:
Conducearea firmei formeaza echipa manageriala. Ea se constituie administrator si contabilul

care tine evidenta actelor. Stilul de conducere adoptat este de comunicare intre toate nivelele,
avand loc in fiecare luna o sedinta la care participa si muncitorii unde se discuta toate
problemele, cautandu-se solutii viabile.
S-a observat o atitudine de multumire in randul personalului, in ceea ce priveste atat salariul
obtinut cat si conditiile de munca.
Conducerea firmei a pus accentul si pe buna functionare a masinilor, utilajelor si instalatiilor
care participa la procesul de productie. In acest sens, societatea a achizitionat masini si utilaje
performante, necesare productiei.
Concluzii:
Personalul intreprinderii a beneficiat de pregatire suplimentara la locul de munca, pt

cunoasterea mai buna a solului si a calitatii semintelor.
De asemenea, firma a achizitionat masini si utilaje performante, necesare productiei.
Din calculul indicatorilor de eficienta a resurselor umane, se observa ca productivitatea
muncii a crescut in anul 2011 fata de anii anteriori, ceea ce a dus la o crestere considerabila a
cifrei de afaceri.
4. 5. Diagnosticul tehnic:
Principalele puncte care se iau in vedere in cadrul diagnosticului tehnic sunt:
4.5.1. Situatia generala a activelor fixe:
Actuvele fixe ale firmei se pot imparti in mai multe categorii. Astefel, o prima categorie
poate fi reprezentata de activele de exploatare si acre genereaza venituri. Societatea detine in
propietate: tractoare , semanatoare paioase, semanatoare porumb, combine, instalatie erbicidare,
remorci, fertilizator, prasitoare, combinator, plug, toate acestea facand parte din categoria de
active mai sus amintita.
Starea de functionare a masinilor, utilajelor si instalatiilor care participa la procesul de
productie este foarte buna, firma punand accentul si pe aceasta caracteristica a activelor de
exploatare. In acest sens, societatea a achizitionat, masini si utilaje performante, necesare
productiei. Astefel, firma a facut achizitii noi si in anul 2011 in valoare de 175970.04 lei. Toate
aceste achizitii performante au dus la o crestere a Cifrei de afaceri nete de la 65277 lei in anul
2009 la 440385 in anul 2011.
4.5.2. Situatia depozitelor
Firma SC GEOCRIS SRL detine dreptul de propietate asupra unui deposit in care isi
desfasoara activitatea economica. Suprafata ocupata de imobil este de 2026m. in afara acestuia
, societatea nu mai are in propietate alte cladiri.
4.5.3. Situatia terenurilor
Intreprinderea are in propietate 20 ha de teren arabil, si in 125 ha teren in arenda.
4.5.4. Productia si tehnologia de fabricatie
Activitatea de productie se desfasoara pe teren si la depozitul societatii, unde se acorda

asistenta permanenta muncitorilor cu privire la functionarea in bune conditii utilajelor.
Tehnologia societatii este competitiva, firma avand in dotare utilaje noi, performante.
4.5.5 Indicatori utilizati
ponderea masinilor si utilajelor in totalul imobilizarilor (Pmu):
Pmu= ( Val.ctb.a utilajelor/Val.ctb. a imobilizarilor) * 100

Pmu 2009= (28222.38 / 100081) * 100= 28.20%
Pmu 2010= ( 175970.04 / 122432) * 100= 143.72%
Pmu 2011= ( 175970.04 / 155328) * 100= 113.28%
gradul de uzura al mijloacelor fixe (U) :

U= ( Amortizarea ctb. / Val. Inventar a mijloacelor fixe) * 100
U 2009 = ( 28222.38 / 128303.00) * 100= 21.99%
U 2010= ( 54617.38 / 175970.04) * 100= 31.03%
U 2011 = ( 65617.83 / 175970.04) *100=37.28%
gradul de reinnoire a mijloacelor fixe (Grmf):
Grmf= ( Val. Mij.fixe noi / Val. Inventar a mij fixe) * 100

Grmf 2009= ( 142606 / 128303.00) * 100= 111.14%
Grmf 2010= ( 142606 / 175970.04) * 100 = 81.03%
Grmf 2011= (142606 / 175970.04) * 100= 81.03%
Concluzii:
Puncte slabe:
Metoda utilizata pentru calculul amortismentelor mijloacelor fixe este liniara, ceea ce este in
dezavantajul firmei in conditiile in care pe piata apar utilaje mai performante la preturi mai mici
sau egale cu cele existente in functiune, dar mai putin performante.
Puncte tari:
Firma a realizat investitii in toata perioada de functionare, prin achizitii de utilaje necesare
intreprinderii.
4.6. Diagnosticul economico-financiar
4.6.1. Situatia patrimoniului
Acest diagnostic are rolul de a ajuta la premisele evaluarii, reprezinta interfata dintre diagnostic
si evaluare si totodata realizeaza functia de sintetizare in raportul de evaluare.
GRAFIC PRIVIND EVOLUTIA PROFITABILITATII SOCIETATII
Pe baza suportului contabil disponibil, am efectuat urmatoarele analize:
Situatia neta (SN) =>
SN = Activ total Datorii Totale
SN 2011 = 341.805 - 213.053 = 128.752 = Capitalurile proprii
Anul 2009 2010 2011
Activ total 134.376 lei 289.956 lei 341.805 lei

Datorii totale 144.150 lei 215.618 lei 213.053 lei
Situatia Neta -9774 lei 74.338 lei 128.752 lei
SN >0, situatie valabila pentru anul 2011 si 2010 => gestiune financiara sanatoasa, rezultat al
reinvestirii unei parti din profitul net si a altor acumulari.
4.6.2. Ratele de structura ale activului
rata activelor imobilizate (Rai) = (Active imobilizate / Active totale) * 100
Active imobilizate 100081 122432 155328
Active totale 134376 289956 341805
Rai (%) 74,5% 42,2% 45,4%
Ponderea cea mai mare a activelor imobilizate in total active este inregistrata in anul 2009 de
74,5%.
n mod evident, modificarea ratei activelor imobilizate de la un an la altul s-a putut realiza
numai pe fondul existentei unei diferente ntre indicele de crestere al activelor imobilizate si
indicele de crestere al activului total (daca activele imobilizate si activul total ar fi nregistrat
acelasi indice de crestere, proportia dintre valorile lor nu s-ar fi modificat).
Tabelul permite realizarea unei comparatii ntre indicii de crestere ai celor doi indicatori
economico financiari (Ai si At).
Se poate observa ca acolo unde indicele de crestere al activelor imobilizate a depasit indicele
de crestere al activului total, rata activelor imobilizate a crescut si invers.
Modificarea volumului activelor imobilizate de la o perioada la alta s-a realizat sub influenta
unor factori precum:
- achizitia de utilaje noi, piese de schimb;
-cresterea produselor in curs de executie;
- amortizarea imobilizarilor corporale etc.;
Nu au avut loc modificari ale valorii terenurilor (vnzari / cumparari / reevaluari, etc.) sau ale
imobilizarilor necorporale. De asemenea, nu au fost constituite sau desfiintate provizioane pentru
deprecierea activelor imobilizate.
rata activelor circulante (Rac) = (Active curente / Active totale) * 100
Active curente 34295 167524 186477
Active totale 134376 289956 341805
Rac (%) 25,5% 57,8% 54,6%
Pe perioada analizata, indicatorul inregistreaza fluctuatii de la an la an, ceea ce inseamna ca

activele circulante se rotesc diferit de la o perioada la alta.
rata stocurilor (Rs) = (Stocuri / Active totale) * 100
Stocuri 29059 116854 80140
Active totale 134376 289956 341805
Rs (%) 21,6% 40,3% 23,4%
Ca si indicatorul calculat mai devreme, Rs inregistreaza fluctuatii de la an la an.

Acest indicator nregistreaz niveluri ridicate n cazul ntreprinderilor cu activitate de
producie i ciclu lung de fabricaie, precum i n cazul firmelor de distribuie care prin specificul
activitii nregistreaz un volum ridicat al stocurilor.
n practic se consider c un nivel echilibrat al ratei stocurilor ar fi de aproximativ 30% n
ramurile industriale i de 40-45% n construcii i comer.
rata disponibilitatilor banesti (Rdb) = (Disponibilitati banesti / Active totale) * 100
Disponibilitati banesti 5011 33941 29342
Active totale 134376 289956 341805
Rdb (%) 3,7% 11,7% 8,5%
Fata de 2009, ponderea disponibilitatilor banesti in total active a crescut semnificativ, de la

3,7% la 11,7%. Un an mai tarziu, in 2011, ponderea a inregistrat o scadere nu foarte mare. Pentru
anul 2012 se preconizeaza o crestere a disponibilitatilor banesti. Prezenta acestora in casa si
conturile la banci asigura societatii un echilibru financiar pe termen scurt.
4.6.3. Ratele de structura ale pasivului
Ratele de structura ale pasivului permit aprecierea principalelor politici financiare si strategii
ale ntreprinderii, prin punerea n evidenta a unor aspecte privind stabilitatea si autonomia
financiara a acesteia.
rata stabilitatii financiare (Rsf) = (Capital permanent / Pasiv total) * 100
Capital permanent -9774 74338 128752
Pasive totale 134376 289956 341805
Rsf (%) -7,3% 25,6% 37,7%
Rata stabilitatii financiare (Rsf) reflecta masura n care firma dispune de resurse financiare cu
caracter permanent fata de total resurse. Preponderenta capitalului permanent n resursele
financiare reflecta caracterul permanent al finantarii activitatii conferind grad ridicat de siguranta
prin stabilitate n finantare. Reflecta legatura dintre capitalul permanent de care unitatea dispune
n mod stabil (cel putin un an) si patrimoniul total. Valoarea minima care ofera o stabilitate
aceptabila pentru o firma industriala este de 50%.
Capital permanent = capital propriu
+ o parte din provizioanele pentru riscuri si cheltuieli, previzibila la
sfarsitul unui exercitiu care este asimilata capitalurilor proprii
+ capitalurile imprumutate, adica imprumuturile pentru o perioada
mai mare de un am(datorii pe termen mediu si lung)
+ parte din veniturile constatate in avans pentru o perioada mai
mare de un an
Incepand cu anul 2009, rata stabilitatii inregistreaza cresteri semnificative, in special in anul
2010 de +32,9 , insa maximul de 37,7% a fost atins in anul 2011. Evolutia ratei stabilitatii
economice indica o pozitie favorabila a societatii fata de creditorii financiari, ceea ce semnifica o
stabilitate a finantarii pe termen lung.
rata de indatorare globala = (Datorii totale / Pasiv total) * 100
Datorii totale 144150 215618 213053
Pasive totale 134376 289956 341805
Rsf (%) 107,3% 74,4% 62,3%
In intervalul de timp 2009 2011, se observa o scaderea a gradului de indatorare, adica o

schimbare in bine. In anul 2009, gradul de indatorare atinge maximul de 107,3% ceea ce
inseamna foarte mult. Acest lucru poate fi explicat de faptul ca 2009 este abia al doilea an de
cand societatea activeaza. In urmatorii ani insa situatia se imbunatateste.
levierul finaciar(rata generala a indatorarii)
LF = Datorii totale / Capitaluri Proprii
Efectul de levier exprima cresterea ratei de remunerare a capitalurilor proprii determinata de

cresterea gradului de indatorare. Efectul de levier este cu atat mai mare cu cat rentabilitatea
economica este superioara ratei dobanzii capitalurilor imprumutate.
Indicator 2009 2010 2011

Datorii totale 144150 215618 213053
Capitaluri proprii -9774 lei 74.338 lei 128.752 lei

Levierul financiar -14,74 2,90 1,65
Reducerea levierului financiar (Lf anul 2010 = 2,90 cumparativ cu Lf anul 2011 =
1,65) reflect scderea gradului de ndatorare ca urmare a creterii ponderii capitalurilor proprii,
avnd ca efect creterea gradului de autonomie financiar la valori supraunitare.
4.6.4. Ratele de sinteza
rata de finantare stabila a imobilizarilor (Rfi) = (Cap. permanent / Active

imobilizarilor)
Capital permanent -9774 74338 128752
Rfi -0,09 0,6 0,83
Rata de finantare stabila a imobilizarilor masoara stabilitatea resurselor afectate finantarii

activelor durabile. In anul 2009 situatie este considerata critica, deoarece rata are o valoare
negativa. Din 2010, situatia se imbunatateste considerabil si evolutia continua pana in 2011 unde
se atinge maximul de 0,83.
rata de lichiditate generala (Rlg) = (Activ circulant / Datorii pe termen scurt)
Activ circulant 34295 167524 186477
Datorii pe termen scurt 144150 215618 213053
Rlg 0,24 0,77 0,87

Lichiditatea generala sau globala reflecta posibilitatea componentelor patrimoniale curente
ale intreprinderii de a se transforma intr-un termen scurt in lichiditatile pentru a satisface
obligatiile exigibile ale intreprinderii. Lichiditatea generala este favorabila cand acesta rata a
lichiditatii are o marime supraunitara cuprinsa ntre 2 si 2,5 conform normelor europene 1925.
4.6.5. Analiza vitezei de rotatie
viteza de rotate a activelor circulante

Rotatia activelor circulante (Viteza de rotatie in zile) = Cifra de afaceri / Active
circulante (365/Rotatia activelor circulante)
VRA este un mijloc de caracterizare a eficienei utilizrii activelor circulante i un instrument

practic de dimensionare a fondului de rulment normativ.
Activele circulante depind de CA i viteza de rotaie a activelor circulante. VRA este un
indicator sintetic, calitativ, de eficien n care se reflect toate schimbrile intervenite n
activitatea de exploatare i cea financiar a ntreprinderii. VRA caracterizeaz procesul de
aprovizionare i producie, reducerea costurilor, scurtarea ciclului de producie i a perioadei de
desfacere i ncasare a produciei.
Indicator 2009 2010 2011

CA neta 65277 287852 440385
Active circulante 34295 167524 186477
VRc 1.95 1.71 2.36

365/Rotatia activelor 187 zile 213 zile 155 zile
circulante
Arata durata unei rotatii, este eficient daca are valori cat mai mici. Intreprinderea a manifestat
eficienta n managementul activelor circulante, n special n anul 2011, cnd aceste active au
participat de 2.36 ori la realizarea cifrei de afaceri fata de anul 2009 cand acestea au participat de
doar 1,95 de ori.
viteza de rotatie a activelor imobilizate
Rotatia activelor imobilizate (Viteza de rotatie in zile) = Cifra de afaceri / Active
imobilizate (365/Rotatia activelor imobilizate)
Viteza de rotatie (circulatie) a activelor imobilizate (VRAI) evalueaza eficacitatea

managementului activelor imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o
anumita cantitate de active imobilizate.
Indicator 2009 2010 2011

CA neta 65277 287852 440385
VRa 0.65 2.35 2.84

365/VRa 561 zile 155 zile 129 zile
Viteza de rotatie a activelor imobilizate indica faptul ca ntreprinderea a manifestat eficienta n

managementul activelor imobilizate, n special n anul 2011, cnd aceste active au participat de
2.74 ori la realizarea cifrei de afaceri.
4.6.6. Analiza lichiditatii si a solvabilitatii
Corelatia FR NFR si TN de-a lungul celor 3 ani : 2009, 2010 si 2011
Fondul de rulment (FR) =>

FR = Capitaluri proprii + Datorii termen lung Active imobilizate nete
FR = Capitaluri proprii Active imobilizate
Activ total = active imobilizate nete + active circulante + cheltuieli in avans
FR (2011) = 128.752 + 0 155328 = - 26576 lei

Active imobilizate 10.081 lei 122432 lei 155328 lei
Fondul de rulment - 19.855 lei - 48.094 lei - 26.576 lei
Se observa pentru anul 2011 faptul ca fondul de rulment are o valoare negativa, se pune in
evidenta faptul ca nu se va realiza un echilibru financiar pe termen lung. De cele mai multe ori
situatia este apreciat ca fiind nefavorabil, deoarece activele circulante sunt acoperite ntr-o mai
mic msur din resurse permanente.
In concluzie, un fond de rulment negativ (FR < 0) va indica un deficit de resurse

permanente care poate fi acoperit pe seama creditelor bancare pe termen mediu i lung, fiind
momentul n care ntreprinderea va putea stabili raporturi financiare cu banca sa, dup o analiz
prealabil a surselor proprii de finantare disponibile i a costului surselor mprumutate.
Nevoia de fond de rulment (NFR) =>

NFR = Stocuri + Creante Datorii pe termen scurt
NFR(anul 2011) = 80.140 + 76995 213053 = -55.918 lei

Stocuri 29.059 lei 116854 lei 80.140 lei
Creante 225 lei 16.729 lei 76.995 lei
Datorii pe t scurt 144.150 lei 215.618 lei 213.053 lei
NFR -114.866 lei -82.035 lei -55.918 lei
Pentru anul 2011, NFR < 0, este situatia n care se nregistreaz un excedent de surse
temporare care va finanta fie fondul de rulment, fie trezoreria, fiind rezultatul contractrii unor
datorii cu termen de plat mai relaxate sau a creterii duratei de rotatie a stocurilor i creantelor.1
Trezoreria neta (TN):

TN = FR NFR
TN (2011) = - 26.576 (- 55.918) = 29.342 lei
1
Mihai, Toma, Petre, Brezeanu Finane i gestiune financiar, Editura Economic, Bucureti, 1996.
Fond de rulment - 19.855 lei - 48.094 lei - 26.576 lei
NFR -114.866 lei -82.035 lei -55.918 lei
Trezoreria neta 95.011 lei 33.941 lei 29.342 lei
O cretere a trezoreriei nete este determinat de creterea disponibilittilor i a plasamentelor

pe termen scurt ale companiei ca rezultat al unei autonomii financiare pe termen scurt i al
echilibrului financiar pe de o parte dar i al diminurii pe termen scurt a mprumuturilor bancare
pe de alt parte. O trezorerie net pozitiv va putea fi utilizat pentru finantarea activelor
circulante iar n lipsa acesteia pentru plasarea n conditii eficiente a excedentului de
disponibilitti pe piata de capital.2
2
Georgeta, Vintil Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2000, p. 44
Tabloul soldurilor intermedare de gestiune pe anul 2011:
Marja comerciala (MC):

MC = Cifra de afaceri neta Cost cumparare marfuri vandute
MC = 440.385 lei (258.659 - 11.282 + 67.160)
MC = 125.848 lei
Cuantific nivelul de performan financiar nregistrat din activitatea comercial.
Productia exercitiului (PE):

PE = Productia vanduta + Productia stocata + Productia imobilizata
PE (anul 2011) = 383.233 lei 11.198 lei
PE = 372.035 lei
Valoarea adaugata (VA):

VA = MC + PE Consumuri de la terti
Cuantific plusul de valoare adugat de firm prin activitatea desfurat.
VA (anul 2011) = 125.848 + 372.035 lei (258.659 lei - 11.282 lei + 67.160 lei)
VA = 183.346 lei
Rezultatul exploatarii (RE):

RE = Venituri din exploatare Cheltuieli din exploatare
Reprezint diferena existent ntre veniturile i cheltuielile totale implicate de activitatea
de exploatare.
Indicator 2009 2010 2011

Rezultatul exploatarii 24.434 lei 59.198 lei 62.408 lei
Rezultatul curent (RC):
RC = RE + Venituri financiare Cheltuieli financiare
Indicator 2009 2010 2011
Rezultat current 21.567 lei 49.558 lei 62.414 lei
Rezultatul brut (RB):

RB = RC + Venituri exceptionale Cheltuieli exceptionale
RB = 62.414 lei
Indicator 2009 2010 2011
Rezultat exceptional 0 lei 0 lei 0 lei
Rezultat brut 21.567 lei 49.558 lei 62.414 lei
Rezultatul net (RN):

RN = RB Impozit profit(16%)
Indicator 2009 2010 2011
Rezultat brut 24.434 lei 59.208 lei 62.414 lei
Impozit/profit 2.867 lei 9.650 lei 8.000 lei
Rezultat net 21.567 lei 49.558 lei 54.414 lei
Calculul capacitatii de autofinantare (CAF)
Capacitatea de autofinantare (CAF)

CAF = RN + Amortizarea si provizioanele calculate
CAF (2011) = 54.414 lei + 65617,83 lei
CAF = 118.044.83 lei
Indicator 2009 2010 2011
Rezultatul net 21.567 lei 49.558 lei 54.414 lei
Amortizarea si provizioanele calculate 28222,38 lei 54617,38 lei 65617,83 lei
Capacitatea de autofinantare (CAF) 49789,38 lei 104175,38 lei 120031.83 lei
Capacitatea de autofinantare3 reflecta potentialul financiar de crestere economic a

intreprinderii, respectiv sursa interna de finanare generala de activitatea indsutriala i comerciala
acesteia destinata sa asigure:
- finanarea unor nevoi ale gestiunii curente;
- cresterea fondului de rulment;
- finanarea totala sau partiala a noilor investitii;
- rambursarea imprumuturilor constractate;
-remunerarea capitalurilor investite.
4.6.7. Analiza pe baza ratelor de rentabilitate economica si financiara
Rata rentabiltatii economice a profitului brut (Rec):
REPB = (PB / AT) x 100

PB = profit brut
AT = activ total
Masoara performanta bruta a activului societatii inainte de calculul impozitului pe profit.

Prezinta importanta deoarece nu este grevata de fiscalitatea profitului. Trebuie sa fie in crestere
continua.

Profitul brut 21.567 lei 49.558 lei 54.414 lei
Activul total 134376 lei 289.956 lei 341805
3
Georgeta, Vintil Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2004
Rec 16.04% 17.09% 15.91 %
Rata rentabilitatii financiare (Rf):

Rf = (Profit net/ Capitalurile proprii) * 100
Indicator important pentru comparatiile interne ale societatii comerciale.
Masoara performanta neta a capitalurilor societatii, cele aduse de investitori, profitul curent si
cel neridicat (sub forma de rezerve si profit nerepartizat). Trebuie sa acopere rata dobanzii
curente. O valoare prea ridicata a indicatorului poate insemna si capital social redus, fapt ce
trebuie sa mobilizeze actionariatul pentru a adecva capitalul social la dimensiunea afaceri.
Rf (2011) = (54.414 lei /128.752 lei) *100
Indicator 2009 2010 2011

Profit net 21.567 lei 49.558 lei 54.414 lei
Rf -220.65% 66.66% 42.26 %
5. Analiza SWOT
Analiza SWOT urmareste sa evidentieze aspecte legate de mediul intern al societatii si
de mediul extern in care aceasta isi desfasoara activitatea .
Din analiza mediului intern rezulta punctele tari ale societatii (Strengths) -
acele avantaje pe care aceasta le detine in raport cu alte firme din ramura sau
din localitate si punctele slabe (Weaknesses) - acele dezavantaje care rezulta din
comparatia cu exponentii aceleiasi ramuri sau cu cei din localitate .
Analiza mediului extern va furniza considerente despre oportunitati (Opportunities)

- acele elemente care pot reprezenta o influenta pozitiva asupra activitatii societatii - si
despre pericolele (Thearts) - acele elemente ale mediului care pot influenta negativ activitatea
, prezentate in ansamblu lor, cu precizarea sectoarelor de activitate pe care le pot influenta intr-
un fel sau altul.
Puncte tari
Traditia si experienta societatii in domeniul sau de activitate;

Societatea detine o pozitie importanta pe piata, fiind una dintre importantele
firme de profil din judet;
Starea foarte buna a echipamentelor;
Experienta conducerii si a personalului in domeniul de activitate.
Puncte slabe
Grad scazut de utilizare a capacitatilor - datorita situatiei generale dificile a

sectorului agricol si a modificarilor survenite in structura culturilor , precum si a scaderii
cererii pentru griu , corelat cu lipsa puterii financiare , a dus la scaderea cantitatilor de
cereale vehiculate prin bazele de receptie ale societatii , precum si a cantitatii de produse
agricole achizitionate , deci implicit a gradului de utilizare a capacitatilor de preluare si
depozitare existente;
Activitatea redusa in raport cu potentialul societatii.
Riscuri
Suma riscurilor, in situatia economica prezentata, este destul de ridicata, mediul

extern afectind pina in prezent in mare masura activitatea societatii .
Inconsecventa privind politicile agricole si a celor de subventionare sau creditare
a sectorului agricol reprezinta un risc perpetuu.
In prezent cel mai mare pericol este ca societatea sa continue sa lucreze in acest sistem care
s-a transformat aproape intr-un cerc vicios - fara posibilitatea de a obtine un credit cu conditii
mai favorabile pentru a oferi servicii producatorilor agricoli si pentru achizitii de cereale.
Veniturile pe care se poate baza societatea in prezent sunt insuficiente pentru o dezvoltare
mai puternica si fara capitalizare singurul efect va fi o accentuare a distrugerii bazei materiale
a societatii.
Analiza cererii
Cererea pentru proprietati imobiliare cu destinatie agricola este la un nivel scazut ,
avand in vedere situatia actuala generala a agriculturii si perspectivele neclare de
dezvoltare sau revenire ale acestui sector .
Activul in discutie poate servi cel mai bine pentru activitati de tip agricol , activitati de
depozitare , avand dotari specifice acestui tip de activitate dar poate fi adaptat si
pentru mici activitati productive . Daca se ia in considerare previzibila evolutie economica
generala a Romaniei in urmatorii ani se poate estima ca activitatea agricola in tara s-
ar putea situa pe noi baze si relansa tara noastra avand un potential agricol important , ceea
ce ar duce si la cresterea cererii de proprietati comparabile cu cel analizat , dar
aceste perspective sunt in acest moment incerte.
Analiza ofertei
La nivelul judetului Hunedoara nu se poate vorbi de o piata imobiliara functionala in ceea
ce priveste spatiile agricole sau chiar cele comerciale, piata pe care sa se efectueze tranzactii
regulate si care sa poata oferi suficiente informatii in ceea ce priveste preturile de
tranzactionare ale acestui tip de imobile.
Datorita conditiilor specifice ale zonei in care se gaseste activul analizat in prezentul
raport de evaluare , respectiv o zona in care s-au efectuat pana in prezent un numar scazut
de tranzactii de spatii cele mai multe tranzactii fiind cu proprietati imobiliare
rezidentiale este dificila aplicarea unei metode de comparatie de piata cu tranzactii de
proprietati rezidentiale .
Echilibrul pietei
In prezent, piata este putin activa cererea fiind scazuta, oferta fiind de
asemenea redusa sau in multe cazuri nepotrivita cu cererea pietei .
In alte conditii, punctul de echilibru in care se intilneste cererea cu oferta este dificil de
atins, in special in cazul spatiilor cu alta destinatie decit cele rezidentiale. O problema care
afecteaza echilibrul pietei sunt conditiile de finantare si rata dobinzii (foarte ridicata
in conditiile actuale de inflatie ).
6. Metodologia de evaluare
6.1. Metoda activului net corectat
Abordarea pe baza de active are drept fundament principiul substitutiei. Conform acestui
principiu, un activ nu valoreaza mai mult decat costul de inlocuire al tuturor partilor sale
componente. Cu alte cuvinte, putem spune ca un cumparator nu va achizitiona o proprietate sau o
afacere cu un pret mai mare decat l-ar fi costat sa creeze acea entitate.
In cadrul raportului de evaluare am folosit metoda activului net corectat (ANC) care
calculeaz valoarea de pia a capitalului acionarilor.
Relatia de calcul a activului net corectat este:
ANC = Valoarea corectat (de pia) a activelor Valoarea corectat (de pia) a datoriilor
Determinarea celor dou elemente care compun formula de mai sus necesit un volum de
munc nsemnat deoarece presupune analiza i evaluarea fiecrei categorii de activ, respectiv
datorii pentru a stabili valoarea actual real a acestora.
Rezultatul evalurii este valoarea de pia a ntreprinderii sau a unei participaii (pachet
de aciuni sau pri sociale) atunci cnd evaluarea se face n perspectiva unei activiti continue
de exploatare sau valoarea de lichidare n cazul unei ntreprinderi care i nceteaz activitatea.
Metoda activului net corectat parte practica
In urma unui studiu de piata s-au considerat diferente de valoare in cadrul imobilizarilor
corporale, dupa cum urmeaza:
a) Societatea a achizitionat o licenta a programului de contabilitate CIEL Romania pentru

evidenta situatiei financiare in valoare de 500 lei;
b) Detine o combina cu o valoare in contabilitate de 128303 lei, cu un indice mediu de
reevaluare de 2,4 , iar gradul de uzura medie este de 57%;
c) Societatea mai detine o semanatoare paioase cu o capacitate proiectata de 1350 ha/an,
achizitionata in urma cu 2 ani, iar valoarea ramasa de utilizare este de 6 ani. Din datele de
la producatori o semanatoare noua costa 15000 lei (capacitate similara). Din diagnosticul
tehnic a rezultat ca instalatia este folosita de firma la o capacitate de 950 ha/an. ;
d) De asemenea, detine stocuri de materii prime care se vor actualiza la pretul zilei,
coeficientul de actualizare este de 1,07 (acesta fiind raportul dintre pretul de achizitie
stocuri la data evaluarii si cel de la data inregistrarii);
e) Societatea are creante in lei, din care 40% au termene de incasare depasite cu 4 luni,
dobanda la depozite in lei fiind de 9%;
f) Societatea are de platit penalitati de 1000 lei;
g) Societatea detine in chirie o hala pentru depozitarea cerealelor pana la vanzarea acestora
este de 100 m2, chiria bruta lunara este de 2EUR/m2/luna si cu clauza ca va creste cu 3%
pe an, rata de actualizare este de 14%, 1euro=4.4 lei;
h) Societatea cumpara un teren in suprafata de 20 ha la un pret de 1000EUR/ha, 1euro=4.4
lei;
Analiza valorilor corectate:
a) Valoare licenta = 500 lei

b) Valoare combina = 128303 * 2,4 *(1-57%) = 132408,7 lei
c) Deprecierea fizica = 15000 * 2/8 = 3750 lei
Depreciere economica = 15000 * (1350-950)/1350 = 4444,4 lei
Valoare semanatoare = 15000 3750 4444,4 = 6805,6 lei
Valoare totala mijloace fixe = 132408 + 6805,6 = 139213,6 lei
d) Valoare stocuri = 80140 * 1,07 = 85749,8 lei
e) Valoare creante certe = 60% * 80140 = 48084 lei
Valoare creante cu termen de incasare depasit = 20% * 80140 * (1-4/12*9%) = 15547,16
Valoare totala creante = 48084 + 15547,16 = 63631,16 lei
f) Valoare disponibilitati = 29342 1000 = 28342 lei
g) Chirie neta anuala = 100 * 2 * 4,4 * (1-0,16) * 12 = 8870,4 lei
Valoare hala = 8870,4 / (14% - 3%) = 80640 lei
h) Valoare teren = 20 * 1000 *4.4 = 88000 lei
Activ net corectat = Activ total corectat Datorii totale corectate
Activ net corectat = 486076,56 220105
Activ net corectat = 265971,56

Bilant simplificat
La 31-12-2011
Nr. Valori contabile
Crt. Indicatori La 31.12.2011(lei) Corectii (lei) Valori corectate (lei)
1 Imobilizari necorporale 0 +500 500
2 Terenuri 0 +88000 88000
3 Cladiri 0 +80640 80640
4 Mijloace fixe 175970 -36756,4 139213,6
5 Imobilizari financiare 0 0 0
6 Total activ imobilizat 175970 132383,6 308353,6
7 Stocuri 80140 +5609,8 85749,8
8 Creante 76995 -13363,84 63631,16
9 Disponibilitati 29342 -1000 28342
10 Total activ circulant 186477 -8754.04 177722,96
11 Activ total 362447 123629,56 486076,56
12 Capital propriu 128752 - -
13 Furnizori 7052 - -
14 Datorii 213053 -
15 Pasiv total 348857 - -
16 ACTIV NET 142342 - 265971,56
CONTABIL/CORECTAT
6.2. Metoda actualizarii fluxurilor de lichiditati (DCF)
Este una dintre cele mai complexe metode de evaluare, dar totodata si cea mai
corecta din punct de vedere teoretic. Ea se bazeaza pe actualizarea tuturor beneficiilor
economice proiectate (fluxuri de lichiditati sau alte variabile asimilate) ale intreprinderii
utilizand o rata de actualizare ce reprezinta costul capitalului pentru acea investitie.
. Actualizarea presupune o perioada explicita de previziune si o valoare reziduala (perioada
non-explicita). Practic, calculul fluxurilor de disponibilitti utilizate n evaluare are
in vedere profitul net, la care se adauga alte disponibilitati si se scad nevoile de
finantare a activitatii, respectiv investitiile pentru mentinerea potentialului tehnic si
variatia de finantare a activitatii, respectiv investitiile, pentru mentinerea
potentialului tehnic si variatia nevoii de fond de rulment.
Formula de calcul
Estimarea valorii intreprinderii prin metoda actualizarii fluxurilor de disponibilitati (DCF) se
bazeaza pe urmatoarea relatie de calcul:

V = =1 (1+) +
(1+)
unde:
V = valoarea firmei
CF = Cash flow-uri
a = rata de actualizare (%)
Vr = valoarea reziduala
Flux de numerar net din ultimul an de previziune explicita (Profitul net)

Vr =
ag
. unde, g = rata de crestere anuala perpetua (%)
Metoda actualizarii fluxurilor de lichiditati parte practica
Intreprinderea S.C.GEOCRIS.S.R.L. urmeaza a fi evaluata, evaluatorii dispunand de

urmatoarele informatii referitoare la activitatea firmei:
Se estimeaza o crestere a cifrei de afaceri nete cu 8 % pe an, crestere cu baza in lant.

Productia vanduta in total CA neta a fost in anul 2011 de 87% iar in perioada de
previziune se estimeaza o crestere a acestora cu 1% in fiecare an previzionat.
Rezultatul exploatarii va stagna in urmatorul an previzionat urmand ca in anul 2013 si
2014 sa se inregistreze o crestere de 3 % pe an.
In planul de creditare este prevazuta atragerea unu credit pe termen scurt de 2000 in
anul 2012. Acesta va fi rambursat in doua transe egale in urmatorii doi an, creditul avand
o dobanda de 10 %. Cursul 1 = 4,4 lei.
Necesarul de capital de lucru are o valoare de 55918 lei in anul 2011 previzionandu-se
o mentinere a ponderii NFR in CA neta la nivelul din 2011 pe intreaga perioada de
previziunea.
Perioada de previziune este de 3 ani. Rata de actualizare estimata de catre evaluator este
de 12%. Este prevazuta o crestere anuala perpetua incepand cu anul N+4 de 3%. Cota de
impozit/profit este de 16%.
CPP simplificat al firmei S.C.GEOCRIS.S.R.L. la data de 31.12.2011.
Nr. Denumirea indicatorului Anul

Crt.
2011
1 Cifra de afaceri neta (CA) 440.385 lei
din care:
Productia vanduta 383.233 lei
Venituri din subventii de exploatare 57.152 lei
2 Rezultatul exploatarii 62.408 lei
3 Rezultatul financiar 6 lei
4 Rezultatul extraordinar -
5 Rezultatul exercitiului 62.414 lei
6 Impozitul pe profit 8.000 lei
7 Profitul net 54.414 lei

Rezolvare:
CA neta
Indicator 2011 2012 2013 2014

CA neta 440.385 lei 475615,8 lei 513665,6 lei 554758,26 lei
CA2012 = CA2011 * (1 + 8%) = 440.385 lei *1.08 = 475615.8
CA2014 = CA2011 * (1 + 8%)3 = 554758,26 lei
Productia vanduta
Indicator 2011 2012 2013 2014

Productia vanduta 383134,95 lei 418541,9 lei 457162,38 lei 499282,43 lei
Prod. Vanduta(2011) = 87% * CA2011
Prod. Vanduta(2012) = 88% * CA2012
Prod. Vanduta(2013) = 89% * CA2013
Prod. Vanduta(2014) = 90% * CA2014
Rezultatul exploatarii
Rez expl. 2011 = Rez expl. 2012
Rez expl. 2013 = Rez expl. 2012 * 1,03
Rez expl. 2014 = Rez expl. 2013 * 1,032
Indicator 2011 2012 2013 2014

Rezultatul exploatarii 62.408 lei 62.408 lei 64280,24 lei 66208,64 lei
Cheltuielile cu dobanda
Indicator 2011 2012 2013 2014
Cheltuieli cu dobanda 6 lei 880 lei 440 lei 0
Dobanda 2012 = 2000 * 4,4 * 10 % = 880 lei
Dobanda 2013 = 1000 * 4,4 * 10 % = 440 lei
Previonarea modificarii capitalului de lucru, ca element al cash-flow-ului operational, se

face pe baza NFR/CA neta.
Indicator 2011 2012 2013 2014

NFR 55918 lei - 61830,05 lei - 66776,52 lei - 72118,57 lei
CA neta 440.385 lei 475615,8 lei 513665,6 lei 554758,26 lei
NFR/ CA - 0.13 - 0.13 - 0.13 - 0.13

neta
NFR - - 5912,05 - 4946,5 - 5342,05
Contul de profit si pierdere previzionat lei
Nr. Denumirea indicatorului

Crt. 2011 2012 2013 2014
1 Cifra de afaceri neta (CA) 440.385 475615,8 513665,6 554758,26
din care:
1.1 Productia vanduta 383.233 418541,9 457162,38 499282,43
1.2 Venituri din subventii de 57.152 57073,9 56503,22 55475,83
exploatare
2 Rezultatul exploatarii 62.408 62408 64280,24 66208,64
3 Rezultatul financiar 6 - 880 - 440 0
4 Rezultatul extraordinar - - - -
5 Rezultatul exercitiului 62.414 61528 63840,24 66208,64
6 Impozitul pe profit 8.000 9844,48 10214,43 10593,38
7 Profitul net 54.414 51683,52 53625,81 55615,26
Tabloul fluxurilor de disponibilitati previzionat:
Indicatori 2011 2012 2013 2014

+ Rezultat net current 51683,52 53625,81 55615,26
-/+ Variatia necesarului de fond de + 5912,05 + 4946,5 + 5342,05
rulment(NFR)
1) Fluxul de numerar din 57595,57 58572,31 60957,31
exploatare
+ Amortizarea - - -
- Achizitiile de imobilizari - - -
2) Fluxul de numerar din - - -
activitatea de investitii
+ Cresterea creditelor pe termen 1800

lung si scurt
-Rambursarea creditelor pe termen - 880 - 440 -
lung si scurt
3) Fluxul de numerar din 920 - 440
activitatea financiara
Total fluxuri de numerar(CF total 58515,57 58132,31 60957,31

disponibil)
Factor de actualizare-1/(1+12%) 0.79 0.71 0.63
CF total actualizat(CF total 46227,3 41273,94 38403,1

annual* fact. Actz)
Calculul valorii firmei prin actualizarea CF urilor previzionate :

V = 3=1 (1+12%) +
(1+12%)3
Suma CF actualizate = 46227,3 + 41273,94 + 38403,1 = 125904,34
Valoarea reziduala (Vr) = Pn2014 / (0,12 0,03) = 55615,26 / 0,09 = 617947,33
Valoarea reziduala actualizata = 617947,33 * 0,63 = 389306,82
Valoarea firmei = 125904,34 + 389306,82
Valoare firma = 515211,16 lei

7. Reconcilierea valorii si estimarea valorii finale
In cadrul metodei pe baza de active am obtinut o valoare de piata a firmei de 265971,56 lei.
In viziunea noastra, aceasta metoda nu este cea mai buna in realizarea unei evaluari deoarece nu
realizeaza o previziune concreta cu privire la cum ar putea evolua societatea intr-un viitor
apropiat.
Folosind metoda pe baza de venituri, am realizat o estimare a veniturilor si cheltuielilor pe
urmatorii 3 ani, din care se poate observa ca intreprinderea nu inregistreaza fluctuatii majore, dar
putem spune ca aceste previziuni sunt pozitive.
In concluzie, valoarea estimata propusa este cea obtinuta prin metoda DCF si anume
515211,16 lei, aceasta reflectand mult mai credibil valoarea firmei decat metoda bazata pe
active, deoarece realizeaza o evaluare mai amanuntita si mai completa a intreprinderii.
8. Bibliografie
Ion Anghel, Mihaela Oancea Negescu, Adrian Anica Popa, Ana Maria Popescu
Evaluarea intreprinderii, Editura Economica, 2010;
Georgeta, Vintil Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura Didactic i Pedagogic,

Bucureti, 2004;
Dumitrescu, Dalina ; Dragota, Victor - Evaluarea intreprinderii : lucrari aplicative, studii

de caz , Editura Economica, Bucuresti, 2000;
Mihai, Toma, Petre, Brezeanu Finante i gestiune financiar, Editura Economic,

Bucureti, 1996.;
Spatariu, Elena Cerasela - Metode utilizate in evaluarea intreprinderii, Tribuna

economica v. 16, nr. 24, p. 63-64 , 2005;
www.wall-street.ro

Raport Evaluare

Hochgeladen von

Dokumentinformationen

Originaltitel

Copyright

Verfügbare Formate

Dieses Dokument teilen

Dokument teilen oder einbetten

Freigabeoptionen

Stufen Sie dieses Dokument als nützlich ein?

Sind diese Inhalte unangemessen?

Copyright:

Verfügbare Formate

Raport Evaluare

Hochgeladen von

Copyright:

Verfügbare Formate

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURESTI

FACULTATEA DE CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

S.C. GEOCRIS S.R.L.

7. RECONCILIEREA VALORII FINALE SI ESTIMAREA VALORII FINALE

a) Metoda comparaiei directe

b) Metoda activului net corectat (ANC).

Administratori S.C. MALL S.R.L. Bucuresti

Prin prezenta certificm c:

2.1 Ipoteze si conditii limitative

La baza evalurii stau urmtoarele ipoteze i condiii limitative:

2.2. Obiectul, scopul i utilizarea evalurii

Obiectul evaluarii il constituie pachetul de actiuni, reprezentand cota de participare de 100 %

2.3. Baza de evaluare si tipul valorii estimate

2.4. Definirea termenilor utilizati in cadrul raportului

Terenuri si mijloace fixe - definitia IAS 16 , sunt imobilizari corporale:

2.5. Data estimarii raportului

2.6. Moneda raportului

2.7. Modalitatile de plata ale onorariului

Procedurile majore de identificare si inventarierea bunurilor mobile sunt:

2.9. Sursele si informatiile utilizate

Pentru realizarea raportului au fost consultate o serie de documente, dintre care:

2.10. Clauze de nepublicare

Obiectul de activitate al societatii:

Activitate principal: 0111 Cultivarea cerealelor (exclusive orez), plantelor leguminoase si a

0119- Cultivarea altor plante din culture nepermanente

Realizarea diagnosticului unei firme presupune parcurgerea urmatoarelor etape :

Inceperea diagnosticului este marcata de vizita in intreprindere ,discutii cu echipa de

4.1.1 Dreptul societatii comerciale

4.1.2 Dreptul civil

4.1.3 Dreptul comercial

4.1.4 Dreptul fiscal

4.1.5 Dreptul muncii

Societatea a incheiat contracte colective de munca cu angajatii permanenti ai sai, iar

4.1.6 Dreptul mediului

Concluziile desprinse din diagnosticul juridic:

S.C. GEOCRIS S.R.L. este legal constituita si functioneaza in conformitate cu prevederile

4.2.1. Activitatea operationala a societatii

Cultivarea cerealelor (exclusiv orez), plantelor leguminoase si a plantelor producatoare

depozitarea si conditionarea cerealelor

4.2.2. Organizarea societatii

Activitatea societatii se desfasoara in mod normal la sediu la si depozitul pe care il detine

4.2.3. Dotare tehnologica si capacitati de productie

4.2.4. Activitatea tehnica si de intretinere

4.2.5. Activitatea de control a calitatii

4.2.6. Activitatea de aprovizionare

Diagnosticul comercial vizeaza analiza operatiunilor ce privesc produsele si analiza pietei pe

4.3.1. Analiza vanzarilor pe piata de desfacere

Societatea s-a axat pe cultivarea si comercializarea cerealelor (exclusiv orez), plantelor

Durata de incasare a clientilor (Dcl) este destul de mica:

Dcl = (Sold clienti / CA) * 360

Productia incasata = Productia vanduta sold clienti

4.3.3. Analiza furnizorilor

Principalii furnizori de utilaje, piese de schimb si combustibilii sunt: magazinul ROMSEAL,

Durata de plata a furnizorilor (Dfz) este de aproximativ 6 zile, destul de mic:

Dfz = (Sold furnizori / CA) * 360

Cp = (CAdominanta / Caanalizata) *100

Societatea detine o cota relativa de piata mica in comparatie cu firma dominanta.

Fata de anii precedenti valoarea utilajelor a crescut de la 128303 la 175970,04.

4.4.1 Diagnosticul resurselor umane:

Dimensiunea, structura si comportamentul resurselor umane:

Societatea are 2 angajati cu carte de munca si 2 colaboratori. Cei 2 angajati au carte

a) Dupa vechimea din intreprindere:

2009 2010 2011