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Informe Financiero
Ficha Tcnica salen del almacn por la venta de los entre sus clientes un valor igual a la in-
productos. versin realizada.
Autor : Eco. Drusso Barco Hidalgo
360 Para obtener este ratio usamos la siguien-
Ttulo : Anlisis de la Situacin de la Empresa: Perodo promedio
Ratios de Gestin II de inventarios
= te frmula:
Rotacin de inventarios
Fuente : Actualidad Empresarial, N 173 - Segunda Ventas
Quincena de Diciembre 2008 Rotacin de activos totales =
Ejemplo: Continuando con el ejemplo Activos totales
de la empresa AURORAS Belleza & Estilo,
recordemos que estaba siendo evaluada
1. Introduccin por un banco para un posible crdito. Ejemplo: Tomando el valor de las ventas
En esta edicin, terminar de explicar Seguimos analizando los ratios de gestin, de AURORAS Belleza & Estilo en el 2008
cmo es que se aplican e interpretan los ahora calcularemos los indicadores del y sabiendo que sus activos totales tienen
ratios de gestin o actividad de una empre- inventario. Sabemos que el inventario un valor de S/. 11 750.
sa. Sabemos que las razones de actividad promedio es de S/. 4 000 y que los costos
miden la efectividad con que la empresa de ventas de la empresa suman S/. 12 250 Rotacin de 18 000
activos totales
= = 1.44 veces
emplea los recursos de que dispone y en el 2008. Remplazando estos valores 11 750
que adems estos indicadores permiten en la frmula, tenemos que la rotacin
analizar el ciclo de rotacin del elemento de inventarios es de 3.06 veces al ao y
Entonces, la empresa est colocando en-
econmico seleccionado y por lo general que los productos salen del almacn de
tre sus clientes 1.44 veces del valor de la
son expresados en das o veces al ao. inventario cada 118 das.
inversin efectuada. Esta relacin indica
qu tan productivos son los activos para
2. Ratio de Rotacin de Inven- 3. Rotacin de caja y bancos generar ventas, es decir, cunto se est
tarios Este ratio da una idea sobre la capacidad generando de ventas por cada nuevo sol
Este ratio es importante al momento de de la caja y bancos para cubrir das de invertido. Nos dice qu tan productivos
monitorear las operaciones internas de venta. Lo obtenemos multiplicando el to- son los activos para generar ventas, es
la empresa as como provee informacin tal de caja y bancos por 360 y dividiendo decir, cunto ms vendemos por cada
til para un plan nanciero. Establecer esto entre las ventas anuales. nuevo sol invertido.
la rotacin de inventarios permite saber
Caja y bancos * 360
si la empresa tiene exceso o escasez de Rotacin de caja
y bancos
= 5. Conclusin
mercanca. Si la empresa tiene excesos Ventas
Como hemos visto, todo este conjunto de
de mercanca est pagando intereses en
ratios de gestin muestra una eciente
capital de trabajo, as como pagando por Ejemplo: Para la empresa AURORAS Be- asignacin y uso de recursos propios de
el inventario. No pague doblemente las lleza & Estilo el valor de la caja y bancos la empresa AURORAS Belleza & Estilo y
obligaciones. Ahora, si la empresa tiene es S/. 975 y las ventas en el 2008 ascien- es as que se muestra atractiva para que
escasez de mercanca, puede llegar a den a S/. 18 000. Con esta informacin
tener agotamiento de la misma, lo que le concedan algn crdito.
vemos que la rotacin de caja es:
puede darle una mala imagen a la em- Como conclusin, puedo indicar que
presa causando prdida en las ventas. Se Rotacin de 975 * 360 una empresa puede aplicar ms ratios
dene como las ventas divididas entre el caja y bancos
= = 20 das de acuerdo con las necesidades de in-
18 000
inventario y se expresa en veces. formacin y que cada ratio o indicador
Interpretando el ratio, diremos que nanciero debe ser analizado individual-
Costo de ventas
Rotacin de inventarios = AURORAS Belleza & Estilo cuenta con mente y en forma grupal. Asimismo, es
Inventario Promedio necesario que los resultados que se ob-
liquidez para cubrir 20 das de venta.
tengan, se comparen con otras empresas
Adicionalmente a este ratio relacionado permitiendo conocer su situacin frente
con los inventarios, tambin se puede 4. Rotacin de Activos Totales a sus competidores. En las ediciones
mostrar el indicador del perodo prome- ndice que tiene como n medir la ac- siguientes seguiremos analizando los
dio de inventarios nos permite conocer tividad en ventas del negocio. Es decir, ratios de anlisis nanciero para un buen
el nmero de das en que las existencias cuntas veces la empresa puede colocar manejo empresarial.
COTIZACIONES INTERNACIONALES
TIPO DE CAMBIO CONTABLE: DLAR EN LATINOAMERICA (PROMEDIO PONDERADO) (DEL 15 DE DICIEMBRE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008)
Pas Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Guatemala Mxico Paraguay Venezuela
Das (Peso) (Boliviano) (Real) (Peso) (Peso) (Quetzal) (Peso) (Guaran) (Bolvar)
Lun. - 15 3.43250 6.96001 2.38290 643.08682 2252.25225 7.67001 13.30495 4830.91787 2.14460
Mar. - 16 3.40000 6.97000 2.30600 637.75510 2212.38938 7.67001 13.01744 4830.91787 2.14460
Mie. - 17 3.39750 6.97000 2.36350 634.51777 2169.19740 7.69000 13.10753 4830.91787 2.14460
Jue. - 18 3.41399 6.98002 2.42500 632.91139 2169.19740 7.69000 13.14250 4830.91787 2.14460
Vie. - 19 3.41480 6.98002 2.35250 635.32402 2173.91304 7.69000 13.10702 4878.04878 2.14460
Lun. - 22 3.41900 6.94999 2.39300 631.71194 2169.19740 7.70998 13.16742 4878.04878 2.14460
Mar. - 23 3.42700 6.94999 2.37400 626.17408 2188.18381 7.70998 13.31593 4901.96078 2.14460
Mie. - 24 3.43500 6.94001 2.37500 626.17408 2202.64317 7.64000 13.29823 4854.36893 2.14460
Vie. - 26 - - - - - - - - -
Lun. - 29 3.44350 6.94999 2.38610 636.53724 2247.19101 7.77001 13.70746 4926.10837 2.14460
Mar. - 30 3.44850 6.97000 2.32800 641.43682 2247.19101 7.65497 13.74098 4878.04878 2.14460
Mie. - 31 3.45250 6.98002 2.31300 635.32402 2247.19101 7.74497 13.80643 4830.91787 2.14460
Fuente: Agencia Reuters. Nota: Los das sbados, domingos y feriados no se publica informacin.
CIERRE DEL DLAR AMERICANO CONTRA LAS PRINCIPALES MONEDAS INTERNACIONALES (DEL 15 DE DICIEMBRE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008)
UNIDADES MONETARIAS POR DLAR AL CIERRE (PROMEDIO PONDERADO)
Moneda Corona Corona Corona Dlar Dlar Franco Libra Yen
Danesa Noregua Sueca Austaliano Canadiense Euro Suizo Esterlina Japones
Das
Lun. - 15 5.43871 6.87748 8.01558 1.49590 1.23360 0.7300 1.15840 0.65317 90.58792
Mar. - 16 5.29311 6.82068 7.92789 1.43430 1.20550 0.7115 1.12260 0.64119 88.98380
Mie. - 17 5.17039 6.57860 7.61690 1.41980 1.19220 0.6938 1.07190 0.64429 87.26003
Jue. - 18 5.23889 6.85011 7.71653 1.46560 1.20660 0.7033 1.08440 0.66689 89.55759
Vie. - 19 5.35389 7.01469 7.77859 1.46430 1.22400 0.7181 1.10380 0.67002 89.11862
Lun. - 22 5.34271 7.09200 7.89403 1.45990 1.21930 0.7162 1.09220 0.67404 90.13069
Mar. - 23 5.33581 7.11232 8.01719 1.46780 1.21580 0.7164 1.08680 0.67783 90.89256
Mie. - 24 5.32011 7.10980 7.96559 1.46500 1.21300 0.7141 1.07350 0.67751 90.40774
Vie. - 26 - - - - - - - - -
Lun. - 29 5.33140 7.11850 7.86900 1.45820 1.21940 0.7163 1.05860 0.69247 90.57151
Mar. - 30 5.29599 6.99991 7.77091 1.44550 1.21960 0.7105 1.05820 0.69391 90.27715
Mie. - 31 5.33350 6.96122 7.84000 1.41440 1.21730 0.7166 1.07050 0.68828 90.8595
Fuente: Agencia Reuters. Nota: Los das sbados, domingos y feriados no se publica informacin.
TASAS DE INTERS PROMEDIO DE LAS OPERACIONES REALIZADAS EN LOS TASA DE INTERS LEGAL EFECTIVA
LTIMOS 30 DAS TILES (Al cierre de operaciones del 31 diciembre de 2008)
Dic. MONEDA NACIONAL MONEDA EXTRANJERA
TASAS DE INTERS PROMEDIO DE MERCADO 2008 TILMN1 F. DIARIO F. ACUM.* TILME1 F. DIARIO F. ACUM.*
FTAMN FTAMEX FTIPMN FTIPMEX 14 3.86 0.00011 5.89119 1.93 0.00005 1.93353
15 3.82 0.00010 5.89180 1.93 0.00005 1.93363
Tasa Anual (%) 22.44 10.18 5.28 0.76 16 3.80 0.00010 5.89241 1.92 0.00005 1.93373
17 3.79 0.00010 5.89302 1.93 0.00005 1.93383
TASAS DE INTERS PROMEDIO POR SEGMENTOS DE MERCADO 18 3.80 0.00010 5.89363 1.92 0.00005 1.93394
19 3.77 0.00010 5.89424 1.92 0.00005 1.93404
SISTEMA BANCARIO 20 3.77 0.00010 5.89484 1.92 0.00005 1.93414
21 3.77 0.00010 5.89545 1.92 0.00005 1.93424
POR TIPO DE CRDITO1 POR TIPO DE DEPSITO 22 3.80 0.00010 5.89606 1.92 0.00005 1.93435
Tasa Anual (%) 23 3.79 0.00010 5.89667 1.86 0.00005 1.93444
Comercial Microempresas2 Consumo3 Hipotecario Ahorro Plazo CTS 24 3.83 0.00010 5.89729 1.87 0.00005 1.93454
25 3.83 0.00010 5.89790 1.87 0.00005 1.93464
Moneda Nacional 10.99 35.27 37.77 11.40 0.98 6.42 3.85 26 3.84 0.00010 5.89852 1.87 0.00005 1.93474
Moneda Extranjera 9.31 23.92 20.82 10.79 0.51 0.80 1.96 27 3.84 0.00010 5.89914 1.87 0.00005 1.93484
28 3.84 0.00010 5.89975 1.87 0.00005 1.93494
Notas: 29 3.83 0.00010 5.90037 1.87 0.00005 1.93504
1. Los conceptos de crditos comerciales, a microempresas (MES), de consumo e hipotecarios, corresponden a las deniciones sealadas en la Resolucin S.B.S. 30 3.76 0.00010 5.90097 1.87 0.00005 1.93514
N572-97.
31 3.69 0.00010 5.90157 1.86 0.00005 1.93524
2. Corresponde a los crditos otorgados a las personas naturales o jurdicas que tengan activos (sin considerar inmuebles) no mayores a US$20,000 y deudas
que no excedan el mismo monto o su equivalente en moneda nacional. /1 Tasa Anual (%).
3. El promedio considera a los crditos de Banca Personal, a los crditos de Banca de Consumo, a las tarjetas de crdito convencionales y a las tarjetas de crdito (*) Acumulado desde el 16/09/92.
de uso limitado a algn establecimiento comercial en particular. Circular BCR N 041-94-EF/90, Circular BCR N 027-2001-EF/90, Circular BCR N 028-2001-EF/90 (Al
cierre de operaciones de cada da del mes).
TASA PASIVA DE MERCADO PROMEDIO PONDERADO EFECTIVA (AL CIERRE DE OPERACIONES DEL DA)
Diciembre 2008 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31
TIPMN (1) 3.86 3.82 3.80 3.79 3.80 3.77 3.77 3.77 3.80 3.79 3.83 3.83 3.84 3.84 3.84 3.83 3.76 3.69
TIPMEX (2) 1.93 1.93 1.92 1.93 1.92 1.92 1.92 1.92 1.92 1.86 1.87 1.87 1.87 1.87 1.87 1.87 1.87 1.86
(1) Tasa de Inters Pasiva en Moneda Nacional. (2) Tasa de Inters Pasiva en Moneda Extranjera.
TASAS DE INTERS PROMEDIO DE LAS OPERACIONES EN MONEDA NACIONAL TASAS DE INTERS PROMEDIO DE LAS OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA
REALIZADAS EN LOS LTIMOS 30 DAS TILES * (31 Diciembre de 2008) REALIZADAS EN LOS LTIMOS 30 DAS TILES * (31 Diciembre de 2008)
POR TIPO DE DEPSITO Y POR TIPO DE CRDITO 1 POR TIPO DE DEPSITO Y POR TIPO DE CRDITO 1
Operaciones Pasivas Operaciones Activas Operaciones Pasivas Operaciones Activas
Sistema Por Tipo de Depsito Crd. Comercial Crd. de Consumo Microemp. 2 Por Tipo de Depsito Crd. Comercial Crd. de Consumo Micr. 2
Sistema
Financiero Plazo Avances Dctos. Tarj. de Prst. Prst. Financiero Plazo Avances Dctos. Tarj. de Prst. no Prst. no
Ahorro ms de CTS en Cta. Crd. 3 no resolv. a no resolv. a Ahorro ms de CTS en Cta. Crd. 3 resolv. a + resolv. a +
360 d. Cte. Prom. + de 360 d + de 360 d 360 d. Cte. Prom. de 360 d de 360 d
B. Continental 1.17 7.01 3.99 14.14 18.20 55.00 17.98 26.83 B. Continental 0.46 4.91 1.73 14.50 16.43 42.01 13.20 24.59
B. de Comercio 2.34 8.55 9.00 - 19.82 21.91 16.78 34.18 B. de Comercio 1.41 5.99 5.00 - 15.21 20.07 18.38 23.89
B. de Crdito del Per 0.48 6.56 3.56 59.19 10.45 31.06 18.52 27.10 B. de Crd. del Per 0.46 3.89 1.81 23.07 9.90 20.56 14.31 24.89
B. del Trabajo 1.99 8.55 6.00 - - 77.28 71.19 36.61 B. del Trabajo 1.35 5.12 4.00 - - 44.74 67.22 41.71
B. Financiero 1.06 8.36 5.24 - 13.83 - 32.00 47.55 B. Financiero 1.48 6.64 3.73 - 14.49 - 13.08 -
B. Inter. de Finanzas 1.96 - 4.63 70.12 10.44 30.00 18.35 - B. Inter. de Finanzas 1.29 5.23 3.43 31.75 10.74 30.00 10.76 -
Scotiabank Per 1.92 4.45 4.17 13.14 10.93 38.49 18.60 32.72 Scotiabank Per 0.97 3.93 1.91 23.84 10.50 16.59 13.98 23.12
Citibank 0.50 6.26 5.99 50.00 - 44.79 20.84 - Citibank 0.53 4.17 4.79 32.79 - 29.74 17.39 -
Interbank 1.32 5.87 4.39 10.63 13.44 43.20 22.18 29.82 Interbank 0.34 4.91 2.50 5.90 11.10 28.87 13.95 21.73
Mibanco 1.15 9.00 8.00 - - - 46.99 41.27 Mibanco 0.94 5.60 4.00 - - - 34.57 24.96
HSBC Bank Per 2.12 7.25 4.26 - 9.96 31.91 14.78 - HSBC Bank Per 1.47 5.26 4.00 - 10.64 31.53 13.15 -
B. Falabella Per 5.00 8.16 - - - 48.61 31.86 - B. Falabella Per 3.50 6.74 - - - - - -
B. Santander Per - - - - - - - - B. Santander Per - - - - - - - -
B. Ripley 1.75 8.68 7.50 - - 82.07 30.85 44.77 B. Ripley 1.75 3.21 2.75 - - - - -
B. Azteca Per 4.00 - - - - 183.78 132.03 - B. Azteca Per 2.00 - - - - - - -
Deutsche Bank Per - - - - - - - - Deutsche Bank Per - - - - - - - -
Prom. Empr. Banc. 0.98 7.50 3.85 30.30 12.11 50.47 24.72 36.33 Prom. Empr. Banc. 0.51 4.57 1.96 20.68 12.00 29.06 14.82 23.80
Financiera TFC S.A. - - - - - 78.04 - - Financiera TFC S.A. - - - - - - - -
Financiera Edyficar - 9.21 - - - - 43.43 36.07 Financiera Edyficar - - - - - - - 23.93
Prom. Empr. Financ. - 9.21 - - - 78.04 43.43 36.07 Prom. Empr. Financ. - - - - - - - 23.93
* Las operaciones de avances en cuenta corriente, sobregiros, y descuentos y prstamos hasta 30 das se calculan utilizando * Las operaciones de avances en cuenta corriente, sobregiros, y descuentos y prstamos hasta 30 das se calculan
informacin de los ltimos 5 das tiles por ser operaciones de muy corto plazo. utilizando informacin de los ltimos 5 das tiles por ser operaciones de muy corto plazo.
Nota: Cuadros elaborados sobre la base de la informacin remitida diariamente por las empresas a travs del Reporte N6. Nota: Cuadros elaborados sobre la base de la informacin remitida diariamente por las empresas a travs del Reporte
Estas tasas de inters tienen carcter referencial. N6 . Estas tasas de inters tienen carcter referencial.
1. Los conceptos de crditos comerciales, a microempresas (MES), de consumo e hipotecarios, corresponden a las deniciones 1. Los conceptos de crditos comerciales, a microempresas (MES), de consumo e hipotecarios, corresponden a las
sealadas en la Resolucin S.B.S. N808-2003. deniciones sealadas en la Resolucin S.B.S. N808-2003.
2. Corresponde a crditos otorgados a las personas naturales o jurdicas destinados al nanciamiento de actividades de 2. Corresponde a crditos otorgados a las personas naturales o jurdicas destinados al nanciamiento de actividades
produccin o prestacin de servicios, cuyo endeudamiento en el sistema nanciero no exceda de US$30,000 o su de produccin o prestacin de servicios, cuyo endeudamiento en el sistema nanciero no exceda de US$30,000
equivalente en moneda nacional. o su equivalente en moneda nacional.
3. Tarjetas de Crdito: Considera las tarjetas de crdito convencionales para personas naturales y tambin las tarjetas de 3. Tarjetas de Crdito: Considera las tarjetas de crdito convencionales para personas naturales y tambin las tarjetas de
crdito de uso limitado a algn establecimiento comercial en particular, propio de las operaciones de consumo masivo. crdito de uso limitado a algn establecimiento comercial en particular, propio de las operaciones de consumo masivo.
4. SI: sin intereses. 4. SI: sin interes.
PRINCIPALES
TIPOSVARIABLES
DE CAMBIODEL SISTEMA
DIARIO PRIVADO
EN NUEVOS DE PENSIONES
SOLES: DEVALUACIN MENSUAL (DICIEMBRE 2004 - DICIEMBRE 2008)
DLAR NORTEAME RICANO, EURO Y LIBRA ESTERLINA T.C. Dlar Interbanc.* VARIACIN PORCENTUAL
PERODO Mensual Acumulada
(S/. por US$)
Noviembre DLAR INTERBANC. EURO LIBRA ESTERLINA Diciembre 2004 3.283 -5.44 -5.44
2008 Diciembre 2005 3.425 1.44 5.19
Compra Venta Compra Venta Compra Venta1
Diciembre 2006 3.206 -0.47 -6.39
Lun. - 1 3.099 3.102 3.903 3.957 4.550 4.838 Enero 2007 3.192 -0.44 -0.44
Febrero 2007 3.190 -0.06 -0.50
Mar. - 2 3.110 3.111 3.951 3.965 4.673 4.774 Marzo 2007 3.185 -0.16 -0.66
Abril 2007 3.178 -0.22 -0.88
Mie. - 3 3.117 3.118 3.918 3.940 4.551 4.758 Mayo 2007 3.167 -0.35 -1.22
Junio 2007 3.170 0.09 -1.13
Jue. - 4 3.115 3.116 3.942 3.964 4.583 4.604 Julio 2007 3.160 -0.32 -1.44
Agosto 2007 3.158 -0.06 -1.51
Vie. - 5 3.119 3.120 3.931 3.970 4.530 4.766 Setiembre 2007 3.136 -0.70 -2.20
Octubre 2007 3.020 -3.71 -5.92
Mar. - 9 3.115 3.117 3.864 4.056 4.536 4.621 Noviembre 2007 3.002 -0.58 -6.50
Diciembre 2007 2.981 -0.70 -7.20
Mie. - 10 3.113 3.115 3.878 4.112 4.545 4.734 Enero 2008 2.951 -1.01 -1.01
Febrero 2008 2.906 -1.52 -2.52
Jue. - 11 3.107 3.109 4.048 4.137 4.541 4.725 Marzo 2008 2.812 -3.25 -5.77
Junio 2008 2.889 2.75 -2.97
Vie. - 12 3.111 3.112 4.036 4.173 4.588 4.695 Julio 2008 2.849 -1.38 -4.35
Agosto 2008 2.893 1.55 -2.80
Lun. - 15 3.103 3.105 4.047 4.196 4.660 4.862 Setiembre 2008 2.967 2.53 -0.27
Octubre 2008 3.077 3.72 6.08
Mar. - 16 3.088 3.092 4.092 4.261 4.584 4.938 Noviembre 2008 3.093 0.51 13.15
Diciembre 2008 3.115 0.71 4.62
Mie. - 17 3.076 3.078 4.113 4.361 4.656 4.789 Fuente: SBS, Diario Gestin y Diario El Peruano (*) Precio promedio ponderado del dlar interbancario venta.
Jue. - 18 3.090 3.091 4.329 4.503 4.658 4.753
TASA DE INTERS LEGAL LABORAL
Vie. - 19 3.104 3.105 4.150 4.536 4.551 4.762
Diciembre En Moneda Nacional En Moneda Extranjera
Lun. - 22 3.111 3.113 4.276 4.392 4.558 4.626 2008 Tasa % F. Diario F. Acum.* Tasa % F. Diario F. Acum.*
14 3.86 0.00011 1.69885 1.93 0.00005 0.63656
Mar. - 23 3.129 3.130 4.190 4.437 4.507 4.725 15 3.82 0.00010 1.69896 1.93 0.00005 0.63661
16 3.80 0.00010 1.69906 1.92 0.00005 0.63667
Mie. - 24 3.142 3.144 4.248 4.490 4.610 4.716 17 3.79 0.00010 1.69916 1.93 0.00005 0.63672
18 3.80 0.00010 1.69927 1.92 0.00005 0.63677
19 3.77 0.00010 1.69937 1.92 0.00005 0.63683
Lun. - 29 3.133 3.135 4.376 4.500 4.524 4.862 20 3.77 0.00010 1.69947 1.92 0.00005 0.63688
21 3.77 0.00010 1.69957 1.92 0.00005 0.63693
Mar. - 30 3.137 3.140 4.349 4.522 4.482 4.657 22 3.80 0.00010 1.69968 1.92 0.00005 0.63698
23 3.79 0.00010 1.69978 1.86 0.00005 0.63704
Mie. - 31 3.137 3.142 4.319 4.449 4.506 4.639 24 3.83 0.00010 1.69989 1.87 0.00005 0.63709
25 3.83 0.00010 1.69999 1.87 0.00005 0.63714
26 3.84 0.00010 1.7001 1.87 0.00005 0.63719
PROMEDIO 3.113 3.115 4.098 4.246 4.570 4.742 27 3.84 0.00010 1.7002 1.87 0.00005 0.63724
28 3.84 0.00010 1.7003 1.87 0.00005 0.63729
29 3.83 0.00010 1.70041 1.87 0.00005 0.63734
Tipo de cambio al cierre de operaciones del da. 30 3.76 0.00010 1.70051 1.87 0.00005 0.63740
Nota: Los das sbados, domingos y feriados no se publica informacin. 31 3.69 0.00010 1.70061 1.86 0.00005 0.63745
Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros - SBS y Diario Ocial El Peruano. * Acumulado desde el 3-12-92. Fuente: SBS, Diario El Peruano.