Sie sind auf Seite 1von 25

Universidad Nacional Autnoma de Mxico

Facultad de Contadura y Administracin

Instrumentos Financieros

Mara Eugenia Patio Navarro

Alumno: Alberto de Jess Merlo Uribe

Trabajo Final
Trabajo final
Materia: Instrumentos Financieros
Semestre 2017-2
Empresa seleccionada
Grupo Sports World, S.A.B. de C.V.

A)Accionistas
En la asamblea General y extraordinaria de accionistas del 28 de julio de 2010 se acord
realizar una oferta pblica mixta de acciones en Mxico, la cual se llevo a cabo el 7 de octubre
de 2010.

Una vez concluida la Oferta Pblica, el capital social histrico suscrito y pagado de la
compaa ascendi a la cantidad de $224,867,965.29 integrado por 83,118,949 de acciones
ordinarias, nominativas, sin expresin de valor nominal.

Nexxus durante el 2015 saco su participacin accionara y fue comprada por la organizacin
absorbida y no ha vuelto a ponerse en el mercado. Durante el transcurso El fundo y un grupo
de personas de actinver y Afores por separado adquirieron el 10% de las acciones cada uno de
forma individual sin formar un grupo.

No hay informacin que muestre la participacin de todos los inversionistas o nombres.

b) Incluir logo o emblema de la empresa


c)Ao de fundacin
1989-2007
1989 se abre el club deportivo Club Tarango. Entre los socios fundadores se encontraba
Hctor Troncoso,
1996 introduce un nuevo concepto de club deportivo con instalaciones y servicios de
primer nivel siendo reestructurado ese Club y naciendo as el actual Club Deportivo
Sports World Centenario.
1999 Abre Sports World San ngel
2002 Sports World abre sus puertas Satlite y Tecamachalco
2005 Los accionistas originales, encabezados por el Seor Troncoso constituyeron
GSW, En el mismo ao Nexxus Capital, uno de los administradores mexicanos de
capital privado ms grande y con mayor trayectoria en Mxico, adquiri el control de
GSW a travs de su fondo Nexxus II
2006 Sports World Tijuana abre sus puertas
2007 Se abren cuatro nuevos Clubes Deportivos: Patriotismo, Arboledas, Puebla y
Monterrey

2008-2016

2008 Se inauguran cuatro Clubes Deportivos, Interlomas, Santa Fe, Hermosillo y


Coacalco
2009 Se consolidan operaciones de los Clubes Deportivos
2010 La empresa incursion en los mercados pblicos
2011 Inicia segunda fase de expancin con la apertura de cinco clubes: Condesa,
Palmas, Paseo Interlomas, San Jernimo y Altavista.
2012 Se abren diez clubes: Luna Parc en Cuautitln Izcalli, Pabelln Bosques, Pedregal,
Veracruz, Amores, Anzures, Prado Sur, Antara, Tringulo Tecamachalco y Lago Alberto.
2013 Se abren los Clubes Roma, Universidad, Reforma, Garden Santa Fe, Flix Cuevas y Loreto.
2014 Se abren los Clubes Clavera, Len Guanajuato, Ciudad del Carmen, Xola, Cuernavaca,
Sonata en Puebla y Metepec.
2015 Se abren los Clubes Zona Esmeralda, Cumbres Monterrey, Obrero Mundial y Miguel ngel
de Quevedo.
2016 Al tercer trimestre se han abierto cuatro clubes: Mrida, en Yucatn; La Rioja, Cititower y
Puerta de Hierro, en la ciudad de Guadalajara.
d) Misin
Hacer sentir a nuestros clientes especiales en un ambiente divertido, dinmico, y de
hospitalidad, activando y transformando sus vidas.

e) Visin
Ser la organizacin lder del Wellness, distinguida por generar experiencias que
permitan superar las expectativas de nuestros clientes a travs de la calidad en el servicio e
innovacin, asegurando el crecimiento de nuestros colaboradores, la rentabilidad y la
sostenibilidad de la empresa
.
f)Estructura de la empresa
Consejo de administracin
Presidente del Consejo de Administracin y Consejero Patrimonial
Hctor Antonio Troncoso Navarro

Patrimonial
Hctor Madero Rivero

Patrimonial
Jos Pedro Valenzuela Rionda

Patrimonial
Cosme A. Torrado Martnez

Independiente y Presidente del Comit de Prcticas Societarias


Salvador Cern Aguilar

Independiente y Presidente del Comit de Auditora


Alfredo Snchez Torrado

I Independiente
Vctor Manuel Barreiro Garca Conde

I Independiente
Mara Teresa Arnal

I Independiente
Omar Nacif Serio

Secretario No Miembro del Consejo


Xavier Mangino Dueas
Comit de auditora
La funcin principal del Comit de Auditora consiste en asistir al Consejo de Administracin en
la determinacin, implementacin y evaluacin del sistema de control interno de la Compaa
verificar la administracin y manejo de la Compaa e implementar las resoluciones adoptadas
por la Asamblea General de Accionistas. Este Comit est integrado en su totalidad por
consejeros independientes y es presidido por el Sr. Wilfrido Castillo.

El comit de Auditora actualmente est constituido de la siguiente manera:


Presidente: Alfredo Snchez Torrado
Miembro: Jos Pedro Valenzuela Rionda
Miembro: Omar Nacif Serio

Comit de prctica societarias


Este Comit es responsable de obtener opiniones de terceros independientes expertos,
convocar a Asambleas de Accionistas y asistir al Consejo de Administracin en la preparacin
de los informes que el Consejo de Administracin debe presentar anualmente a los accionistas
de la Compaa. El comit de Prcticas Societarias est integrado en su totalidad por
consejeros independientes, los cuales son designados por el Consejo de Administracin de la
Compaa, adicionalmente el presidentes del Comit es designado por acuerdo de la Asamblea
General de Accionistas.

Actualmente, el Comit de Prcticas Societarias de la Compaa se encuentra integrado de la


siguiente manera:
Presidente: Salvador Cern Aguilar
Miembro Propietario: Cosme Alberto Torrado Martnez
Miembro Propietario: Victor Manuel Barreiro Garca

Asamblea Accionistas: No hay informacin publica de lso integrantes de la asamblea de


accionistas.
g) Domicilio de la casa matriz y nmero de subsidiarias.
Matriz:Av. Vasco de Quiroga # 3880, Nivel 2 Col. Santa Fe Cuajimalpa
CP. 05348, Mxico, D.F.
Subsidiarias 52 Subsidiarias Reportadas a 2016
CDMX CDMX Campeche Veracruz

San ngel Flix Cuevas CD. del Carmen Veracruz

Valle Loreto Morelos Guanajuato

Patriotismo Clavera Cuernavaca Len

Santa Fe Xola Yucatn

Condesa Miguel ngel de Quevedo Mrida

Palmas Obrero Mundial Jalisco

Altavista EDO MEX La Rioja

San Jernimo Satlite Minerva

Pabelln Bosques Tecamachalco Puerta de Hierro

Anzures Arboledas Sonora

Pedregal Interlomas Hermosillo

Amores Coacalco Nuevo Len

Prado Sur Luna Parc Monterrey

Antara Triangulo Teca Cumbres

Lago Alberto Metepec Baja California

Roma Zona Esmeralda Tijuana

Garden Santa Fe Puebla

Universidad Puebla
Reforma Sonata

h) Tamao (criterio utilizado para clasificarlo basado en un criterio


econmico).IDK
Se utilizo el criterio econmico de INEGI para clasificar sports world, en el ultimo informe de
resultados publicado especifica que tienen a 2,063 personas ocupadas y segn los estados
consolidados muestran ventas anuales durante 2016 fueron de 1,167,563 miles de pesos. Se
aplico la forma de estratificacin publicada en el Diario Oficial de la Federacin durante 2009 la
cual es la ultima que ha sido efectuada y sin modificaciones hasta la fecha la formula es

Tope mximo combinado = (Trabajadores) X 10% + (Ventas Anuales) x90%

Sustituyendo los datos con la informacin encontrada de la organizacin da lo siguiente

Tope mximo combinado= (2,063) X 0.10 +(1,167,503) X 0.9 =

206.3 +1,050,752.7= 1,050959

Segn la tabla de clasificacin segn el ramo la organizacin sobrepasa el tope mximo


combinado y podra entrar en la clasificacin de empresa grande.
i) Productos y/o servicios que manejan.
Membresa Individual
Uniclub: Slo puedes entrar el club en donde adquiriste la membresa
All club: Tienes derecho a entrar a todos los clubes

Membresa Familiar
Hasta 8 Familiares
Uniclub: Slo puedes entrar al club en donde adquiriste la membresa
All Club: Tienes derecho a entrar a todos los clubes

Membresa Corporativa

Programas Incluidos en las membresas

Indbike Feel Healthy Aqua Zumba Bodypump

Zumba Fitness Personalizados de Capoeira Zumba Toning


natacin

Mat Pilates Ashtanga Yoga Hatha Yoga Body Jam

Zumba Golda Taekwondo Ball Pilates Kick Boxing

Reformer Pilates Sensual Dance Race day Stretch

Endurance Bodycombat Strength Body Balance

Interval RPM Bodystep Belly Dance

BodyAttack Jazz Hip Hop Baile de Saln

Programas especiales con costo abierto al pblico

Dtox Triatrln Even Grit Impact Rush

Summer Camp Winter Tour Spring Camp Safesplash

Fun Friday Academia de Tenis Alpha Trainer Physical Move

Traint Boty Lift Personalizados


de natacin para
externs

j) Fusiones que haya hecho.


Desde su fundacin en 1996 no ha realizado fusiones con otras organizaciones

k) Adquisiciones que haya hecho.


La compaa constantemente analiza diferentes lneas de negocio que complementen el
negocio principal, de acuerdo con las tendencias, necesidades y oportunidades que se
observan dentro de la principal industria.

Tiene dos subsidiarias constituidas bajo las leyes mexicanas, al 31 de diciembre de 2016 y
2015 y son las siguientes:

Operadora y administradora SW, S.A de C.V con una tenencia accionaria de 99.9% y cuya
actividad principal es operativa
Grupo concentrador de Servicios, S.A. de C.V con una tenencia accionaria de 99.99% que
provee servicios administrativos

l) Alianzas estratgicas
2016
-Grupo Sports World anuncia alianza con Save the Children en contra del sobrepeso y la
obesidad infantil en Mxico
-Grupo Sports World anuncia acuerdo con SafeSplash Swim School para incorporar un
programa Premium de clases de natacin infantiles.

2014
-Grupo Sports World entrega 100 becas para el programa Feel Healthy para la Asociacin
Mexicana de Diabetes y la Secretara de Salud del D.F.

2013
-Sports World anuncia convenio para disear y operar el nuevo club del Colegio Internacional
-Sports World y New Balance anuncian alianza estratgica

2010
-Sports World se une con lazy Town para promover la salud y el deporte en Mxico
m) Estados financieros (dos perodos al menos anuales).
Balance General Consolidado
Estado de flujo de efectivo consolidado
II. Analizar el Sector Econmico al que pertenece y
compararlo con el PIB general, mercado (participacin),
competidores principales.

Sector: Servicios y bienes de Consumo no bsicos


Subsector: Servicios al consumidor
Ramo: Hoteles, restaurantes y esparcimiento
Subramo: Centros Recreativos y de Esparcimiento
Actividad Econmica : Operacin de Clubes Deportivos a travs de locales establecidos
en las principales zonas comerciales y habitacionales de la Ciudad de Mxico y Algunas
Ciudades importantes del interior de la Repblica.

El productos interno bruto de Mxico en el primer trimestre de 2017 ha credio un 0,7%


respecto al trimestre anterior, tasa que es igual ala del cuarto trismestre de 2016

El sector de servicios no buscados tiene un crecimiento bajo lento durante lo que va este
ao, este tipo de organizaciones tiene un alto crecimiento durante el primer trimestre de
cada ao, debido a factores culturales, pero durante el transcurso del mismo va
reducindose.
III. Realizar el Anlisis Fundamental de la empresa
(anlisis de los estados de resultados y del Balance general de
la empresa, de al menos dos perodos anuales, los ms
recientes 2014, 2015 2016, por la tcnica de porcientos
integrales vertical y horizontal y las razones financieras
(calculando los indicadores de liquidez, actividad,
apalancamiento y rentabilidad (sobre capital, activos totales y
ventas totales)

Balance Genera con anlisis vertical y horizontal por Tcnica de porcientos


integrales Anexo A
Estado de Resultados con anlisis veritical y horizontal por Tcnica de porcientos
integrales Anexo B

Razones Financieras

Liquidez
2015
Razn de Circulante 191,531 / 534,249 =0.589899425
Prueba Acida 235,374-3,067 / 399,0007 = 0.582212843
Razn de efectivo 158,154/399,007 =0.396368986
Razn de capital de trabajo a activos -373,633/1,624,702 = -0.229970173

2016
Razn de Circulante 191,531/534,249= 0.358505116
Prueba Acida 191,531 -2,539 /534,249 =0.353758266
Razn de efectivo 134,269 / 231,568= 0.579825364
Razn de Capital de Trabajo -342,718 / 1,164,822 = -0.294223495
Razones de Actividad
2015
Rotacin de Cobros 1,191,592 /24,361 = 48.91391979
Das de Recuperacin de cobros 365/ 7.864701777 = 46.40989708
Das en inventarios 365/ 7.864701777= 46.40989708
Rotacin del capital de trabajo 1,023,773 /373633 = 2.740049728
Rotacin de los Activos Fijos 1,191,592 / 1,389,328 = 0.857675077
Rotacin de Activos totales 1,191,592/1,624,702 = 0.733421882
2016
Rotacin de Cobros 1,363,875 /23,986= 56.86121071
Das de recuperacin de cobros 365/ 56.86121071= 6.419138732
Das en inventarios 365/56.86121071= 6.419138732
Rotacin del Capital de trabajo 1,167,503 /342,718 = 3.406599595
Rotacin de Activo Fijo 1,363,873/ 1,389,328 = 0.981678192
Rotacin de Activos Totales 1,363,873 / 1,641,822 = 0.83076982

Razones de Apalancamiento
2015
Razn de deuda total 766,244 /1,624,702 = 0.471621257
Razn de deuda total a Capital contable 766,244/868,458 = 0.892581815
Razn de deuda largo plazo 367,237/327,267+858,458 =0.309715153
Factor multiplicador de capital 1,624,702/858,458 =1.892581815
Estructura de Capital 327,267/858,458 =0.381226571

2016

Razn de deuda total 752,158/1,450,291 =0.518625572


Razn de deuda total a Capital contable 752,158 /889,664 = 0.845440525
Razn de deuda largo plazo 217,909/1,072,451 =0.203187858
Factor multiplicador de capital 1,641,822 / 889,664 = 1.845440525
Estructura de Capital 182,787/889,664 =0.205456217
Razones de Rentabilidad
2015
Margen de utilidad 16,243 /1,191,592= 0.013631343
Rendimiento en Activos 16,243 /1,624,702 = 0.0099975257
Rendimiento en Capital Contable= 16,243 /858,458 = 0.018921135

2016
Margen de utilidad 29,723 /1,365,875 =0.21809043
Rendimiento en Activos = 29723/1,641,822 =0.081103667
Rendimiento en Capital Contable 29,725 /889,664 =0.033409242

El modelo de negocio de sports world esta basado en ofrecer servicios de gimnasio a un nivel
socioeconmico medio y a pesar de tener ingresos por $1,363,873 miles pesos sus gastos de
operacin consumen en su totalidad todos los ingreso provenientes por cuotas de membresa y
mantenimiento de la misma, si no tuvieran ingresos generados por patrocinios y actividades
comerciales no estaran generando ingresos durante el ejercicio de 2016 tuvieron una utilidad
de $29,723 miles pesos lo cual representa nicamente el 2.17% de los ingresos totales
tuvieron un incremento del 82.99% de 2015 a 2016, pero de igual forma esta utilidad minma
dado su estructura en costos. Este comportamiento se puede observar que a medida que crece
su operacin y sus ingresos su utilidad ha ido diminuyendo

De 2015 a 2016 lograron disminuir su deuda a largo plazo un 44% lo cual es una buen
indicador que comenzaran a reducir su apalancamiento.

De sus activos la mayora durante 2016 estuvo enfocado en mejoramiento de las instalaciones
ya que represento el 72.32% de sus activos a diferencia de 2015 ya que durante ese ejercicio
nicamente destinaron 2.66 en este rubro.

Otro de las cosas que logre observar es que de todo el pasivo no circulante de 2015 a 2016
lograron disminuir un 67.5%.
IV. Realizar el Anlisis Tcnico de uno o dos
instrumentos financieros con un horizonte de dos aos,
partiendo de 2014 para atrs, doce meses por ao. Incluir
clculos de los rendimientos de los instrumentos que maneje la
empresa. Incluir tabla de datos y grficos.
Los ttulos accionarios en circulacin son representativas de la parte variable del capital
social y son acciones de la serie S, comunes, ordinarias, nominativas, sin
expresin de valor nominal.

Clave de cotizacin: Sport

Comportamiento 2015
El precio de la accin al 31 de diciembre de 2015 alcanzo $19,32 y representa una
disminucin de 25%.1 respecto al cierre de 2014. El volumen promedio de operacin diaria
de las acciones fue de 292,106 ttulos durante el ao.
Comportamiento 2016
El precio de la accin al 31 de diciembre de 2016 alcanz $16.57 y representa un
disminucin de 14.2% respecto al cierre de 2015. El volumen promedio de operacin diaria
de las acciones de la Emisora fue de 48,689 ttulos durante el ao, equivalente a $863,806
pesos.

Las acciones de Sports World a medida que han pasado los aos ha bajado su precio en la
Bolsa.
V. Integrar los planes estratgicos de la empresa, desarrollo
econmico y noticias de la empresa financieras y en general.
Los Clubes deportivos de la compaa ubicados en la Ciudad de Mxico y Zona
Metropolitana generan aproximadamente el 89.5% del total de ingresos de la Emisora para
el ao termino del 2016.

La estrategia de expansin de Sports World contempla continuar creciendo en la Ciudad de


Mxico y Zona Metropolitana, as como al interior de la Repblica Mexicana donde exista
una atractiva demanda por servicios fitness y wellness

Durante 2016 adquiri una lnea de crdito para financiar su expansin, gran parte del
crecimiento de la organizacin haba sido una mezcla de capital propio y financiamiento.
La organizacin no es propietaria de los inmuebles y los tiene en arrendamiento.

Estrategia de Ventas
Incrementar el nmero de Clientes mediante la venta de Membresas de clubes
deportivos actuales y los Clubes Deportivos de reciente apertura.
Mantener e incrementar el ingreso por cliente mediante el continuo lanzamiento de
programas deportivos y la oferta de otros servicios dentro de los clubes deportivos
Incrementar el ingreso mediante patrocinios y relaciones comerciales con diversas
empresas.

Estrategia de Mercadotecnia
La estrategia de mercadotecnia de la compaa se basa en el incremento de volumen
de cliente de acuerdo al segmento objetivo as como en la retencin de clientes
existente.
Lanzamiento de nuevos productos dirigidos a diferentes segmentos del mercado
objetivo de la compaa
Productos especialmente diseados para nuestro target que genere sentido de
pertenencia mediante la creacin de comunidades y programas nicos en el mercado
Creacin y lanzamiento de campaas estacionales, de retencin, lealtad y referidos.
Noticias de 2017

Analisis de noticia 1, acaba de adquirir el ao pasado una lnea de crdito por 350
millones de pesos los cuales son lo que le permitirn realizar esta expansin durante los
ltimos dos aos redujeron sus deudas a largo plazo lo cual le permitir poder hacer
frente a sus obligaciones, adems que con esta expasin incrementara su flujo
Analisis de la segunda noticia
Un factor cultural de nuestro pas Propositos de Ao nuevo, sumado con la apertura de
sucursales genero este incremento ya que histricamente durante el primer
trismetre de cada ao los gimnasios sufren un incremente en su matricula e ingresos por
membresisas, pero su estrategia de generar experiencias podra retener estos clientes y
mantener este crecimiento durante los restantes trimestres del 2017

VI. Dar una conclusin de la empresa y su posicin financiera y en


el mercado y una opinin personal de la misma.

Conclusin sobre sus resultados


Debido al crecimiento que tiene la organizacin por la apertura de nuevos clubes, estn en
crecimiento sus actividad y operaciones, incluyendo un incremento en la demanda de
recursos administrativos, operativos, financieros u otros. Lo cual esta afectando su utilidad

Conclusin sobre sus lneas de Crdito


Mantiene lneas de crdito con HSBC, Santander y Actinver, la capacidad de la organizacin
para implementar sus planes de crecimiento, incluyendo su capacidad para obtener
financiamientos adicionales en trminos y condiciones aceptables, podran verse afectados
porque debe de mantener ciertas razones financieras y cumplir con ciertas restricciones y de no
cumplirlas afectara sus resultado operativos.

Conclusin sobre el mercado


nicamente 3.2% de la poblacin en Mxico es miembro de un club deportivo, es un
porcentaje muy bajo en comparacin con otros pases, el 69% de sus clientes adquirieron
membresas individuales para lograr captar ms clientes debe invertir ms en promocin ya
que su estrategia para retenernos es manteniendo estrictos niveles de servicio y atencin.

Conclusin Final
En el momento inicial de su colocacin estaba la accin en $25 pesos y al momento a
registrado una perdida muy importante de valor, pero esto considero que se debe a que no
estn logrando incrementar sus utilidades y comienzan a perder confianza los inversionistas,
el volumen de acciones en movimiento por da tambin ha disminuido. La razn por la cual esta
sucediendo esto es porque su estrategia esta en este momento en expandirse y mantener
altos niveles de calidad para que esta sea su promocin, por lo cual considero que se debe
comprar acciones ya que una vez que desaceleren su crecimiento lo cual se tiene proyectado
hacer en 2020 las utilidades se incrementaran.

Conclusin personal
Es grato ver que una organizacin de reciente creacin en comparacin de su principal
competidor Grupo Marti ha logrado crecer en menor tiempo, adems de lograr entrar a cotizar
a la bolsa. Este hecho nicamente pudo ser posible a travs de Nexxus y su fondo de lo
contrario no hubiera sido posible, considero que tienen mucho nfasis en el servicio que
proporcionan a sus clientes y esto les esta dejando bien posicionados en ello, pero lo negativo
es que a pesar de lograr crecer constantemente sus ingresos no estn dejando un margen de
utilidad muy amplio lo cual en el mercado financiero esta posicionndolos mal y podra
disminuir el precio de sus acciones.

Notas: deber entregarse engargolado y enviarlo por correo, excelente presentacin, con
cuadros resmenes, grficas, etc. El trabajo se puede elaborar en Word. Deber llevar nombre
del alumno, nombre del asesor y nombre de la materia.