Trabajo Final Conta COMPLETAR EDGAR

[ANLISIS FINANCIERO] Contabilidad Financiera
UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERA
FACULTAD DE INGENIERA INDUSTRIAL
ANLISIS FINANCIERO
DE LA EMPRESA COMPAIA MINERA PODEROSA S.A.

GRUPO 1
CURSO:
CONTABILIDAD FINANCIERA
PROFESOR:
ING. JOHN C. VALLE
ALUMNOS:
Campos Guerrero, Paul Alexander
Jara Cayhualla, Antonio Sebastin
Jacobo Aburto, Jorge Junios
Quispe Mamani, Ricardo
Mamani Luque, Alexander
Reynaga Espinoza, Edgar
FECHA:
28/02/16
1
INDICE
CAPTULO I: DESCRIPCIN DE LA EMPRESA Error! Bookmark not defined.

1.1 Historia................................................................................................. Error! Bookmark not defined.
1.2 Organizacin de la EMPRESA (Organigrama) ............................. Error! Bookmark not defined.
1.3 Plan estratgico ................................................................................................................................5
1.3.1 Visin de la Empresa ................................................................................................................5
1.3.2 Misin de la Empresa ...............................................................................................................5
1.3.3 Valores ........................................................................................................................................5
1.4. Productos y servicios ................................................................... Error! Bookmark not defined.
CAPTULO 2: ANALISIS FINANCIEROS .................................Error! Bookmark not defined.
2.1. Anlisis del estado de situacin financiera (E.S.F.) .................... Error! Bookmark not defined.
2.1.1 Anlisis horizontal del E.S.F. ...................................................................................................7
2.1.2 Anlisis vertical del E.S.F. ......................................................... Error! Bookmark not defined.
2.2 Anlisis del estado de resultados .................................................... Error! Bookmark not defined.
2.2.1 Anlisis horizontal del E.R ........................................................ Error! Bookmark not defined.
2.2.2 Anlisis vertical del E.R ............................................................. Error! Bookmark not defined.
CAPTULO 3: RATIOS FINANCIEROS ................................................................................ 15
3.1 Ratios de posicin financiera ........................................................................................................16
3.1.1 ndices de liquidez ...................................................................................................................16
3.1.2 ndices de endeudamiento .....................................................................................................18
3.2 Ratios de eficiencia operativa .......................................................................................................18
3.3 Ratios de rentabilidad ....................................................................................................................24
BIBLIOGRAFA .............................................................................Error! Bookmark not defined.
2
CAPTULO I
DESCRIPCIN DE LA EMPRESA
1.1 HISTORIA
La riqueza aurfera de la provincia de Pataz es conocida desde siempre. Ah se trabaja

ancestralmente la minera tanto de manera artesanal, como a travs de empresas. Se
sabe que las primeras familias que habitaron la zona se aventuraron en esta actividad a
pequea escala.
En el distrito de Pataz se instala la primera operacin a escala industrial en los aos 20,
cuando la Northern Per Mining Corporation instala una planta de cianuracin de 250
toneladas por da. Esta empresa opera hasta fines de los aos 40. Simultneamente el
Ing. Gordillo Delboy exploraba la zona norte del distrito en las quebradas La Lima y el
Tingo midiendo 48,000TM con una ley de 13.27gr Au/TM. Pero en ese tiempo por la
lejana y los relativos precios bajos del mineral se termina por abandonar la zona.
Hacia 1967, Wilder Lozano Noriega denuncia la zona que hoy conocemos como
Poderosa. Es l quien busca y anima a don Jess Arias Dvila a entrar en esta aventura
y conquistar el reto de Poderosa. As surge una perdurable amistad y el 5 de mayo de
1980 se funda Compaa Minera Poderosa.
3
1.2 ORGANIZACIN DE LA EMPRESA

Tabla 1 Directorio
Nombre Cargo
Luz Evangelina Arias Vargas de Sologuren PRESIDENTE DEL DIRECTORIO
Jos Enrique Juan Picasso Salinas VICEPRESIDENTE
Juan Antonio Assereto Duharte DIRECTOR
Victoria Isabel Arias Vargas de Millership DIRECTOR
Jorge Alfredo Guillermo Picasso Salinas DIRECTOR
Jos Nicols De Bernardis Cuglievan DIRECTOR
Ana Carolina Arias Vargas DIRECTOR
Vctor Ostolaza Fernndez Prada DIRECTOR
Guido Vingerhoets Montero DIRECTOR
Adolfo Daro Arias Daz DIRECTOR
Walter E. Sologuren Jordan DIRECTOR
Gerente General
Russell Marcelo Santillana Salas GERENTE GENERAL
Fuente: Compaa minera La Poderosa S.A
4
1.3 PLAN ESTRATGICO
Visin de la Empresa
Llegar a ser lderes en la industria minera

aurfera subterrnea nacional y ser
reconocidos a nivel mundial.
Misin de la Empresa
Hacer que nuestros procesos sean eficaces, eficientes y flexibles, generando

productos con calidad total.
Ser los ms seguros, proteger la salud de nuestros trabajadores y conservar el

medio ambiente.
Producir oro en la forma ms eficiente, mediante un continuo proceso de reduccin

de costos, generando valor para nuestros accionistas y trabajadores.
Contribuir, dentro del mbito de nuestras actividades, al desarrollo de las personas

y al engrandecimiento del Per.
Valores
tica: Hacer lo correcto todos los das.

Integridad: Transparencia y nobleza para con la empresa y la ley.
Lealtad: Con nuestros clientes, la empresa, el trabajo y el Per.
Dedicacin: Para lograr el objetivo a la perfeccin.
Determinacin: Para lograr ser los mejores en lo que hacemos.
Liderazgo: Enfocamos nuestra capacidad de gestin para inspirar y alcanzar ms
de lo que uno cree posible.
5
1.4. PRODUCTOS Y SERVICIOS
La Compaa Minera Poderosa S.A. exporta el total de su produccin, en barras dor, a

reputadas refineras en el extranjero para su procesamiento. El producto refinado se
vende a uno de los principales compradores de oro a nivel mundial. Extrae cobre y plata
en grandes cantidad anualmente para desarrollar esos productos.
6
CAPTULO II
ANALISIS FINANCIEROS
2.1. ANLISIS DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA (E.S.F.)
2.1.1. Anlisis horizontal del E.S.F.
2013 VAR % 2014 VAR % 2015 VAR %

TOTAL DE ACTIVOS 617 100.0% 640 103.7% 700 109.4%
TOTAL PASIVOS 239 100.0% 250 104.6% 296 118.4%
TOTAL PATRIMONIO 378 100.0% 390 103.2% 403 103.3%
Fuente: Bolsa de Valores de Lima. Elaboracin propia
800
700
700 617 640
600
500
390 403 TOTAL ACTIVOS
378
400
296 TOTAL PASIVOS
300 239 250
TOTAL PATRIMONIO
200
100
0
2013 2014 2015
El activo total aument en 3.7% en el 2014 y 9.4% en el 2015, este incremento se

debe al aumento de activos no corrientes, principalmente de las cuentas de
Propiedades, plantas, equipos y
Activos intangibles distintos de la plusvala.
El pasivo total aument en 4.6% en el 2014 y 18.4% en el 2015, este incremento

se debe al aumento de pasivos corrientes, principalmente de las cuentas de Otros
pasivos financieros y Otras cuentas por pagar.
7
El patrimonio total tambin aument un 3.2% en el 2014 y 3.3% en el 2015, este

incremento se debe principalmente a la de cuenta Resultados acumulados.
El mayor incremento de activo y pasivo total se dio en el ao 2015.
2.1.2. Anlisis horizontal del E.S.F.

Tabla 3 Anlisis vertical del E.S.F (en millones de soles)
ACTIVOS 31/12/2013 % 31/12/2014 % 31/12/2015 %

ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 48 7.7% 22 3.4% 21 3%
Cuentas por cobrar comerciales y otras
cuentas por cobrar 35 5.6% 36 5.6% 34 4.8%
Inventarios 19 3% 25 3.9% 26 3.7%
Otros Activos no financieros 9 1.4% 9 1.4% 10 1.4%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 112 18.1% 94 14.6% 94 13.4%
ACTIVOS NO CORRIENTES
Inversiones en subsidiarias, negocios
conjuntos y asociadas 0.001 0% 0.001 0% 0.001 0%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 257 41.6% 294 45.9% 333 47.5%
Activos intangibles distintos de la
plusvala 234 37.9% 239 37.3% 260 37.14%
Otros Activos no financieros 12 1.9% 12 1.8% 12 1.7%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 504 81.6% 546 85.3% 605 86.4%
TOTAL DE ACTIVOS 617 100% 640 100% 700 100%
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES
Otros Pasivos Financieros 44 7.1% 62 9.6% 87 12.4%
Cuentas por Pagar Comerciales 28 4.5% 40 6.2% 45 6.4%
Otras Cuentas por Pagar 40 6.4% 37 5.7% 78 11.1%
Otras provisiones 3 0.4% 3 0.4% 1 0%

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 116 18.8% 143 22.3% 213 30.4%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 60 9.7% 42 6.5% 26 3.7%
Otras Cuentas por Pagar 9 1.4% 8 1.25% 8 1.1%
Otras provisiones 26 4.2% 30 4.68% 28 4%
Pasivos por impuestos diferidos 25 4% 24 3.7% 20 2.8%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 122 19.7% 106 16.5% 83 11.8%
8
TOTAL PASIVOS 239 38.7% 250 39% 296 42.2%

PATRIMONIO
Capital Emitido 150 24.3% 150 23.4% 135 19.2%
Otras Reservas de Capital 30 4.8% 30 4.6% 30 4.2%
Resultados Acumulados 198 32% 210 32.8% 238 34%
TOTAL PATRIMONIO 378 61.2% 390 61% 403 57.5%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 617 100% 640 100% 700 100%
INTERPRETACIN DEL ANLISIS VERTICAL DEL E.S.F
- La inversin de la empresa se concentra mayoritariamente en Activos no Corrientes en

los tres aos, que ha ido aumentando, en el 2013 fue el 82%, en el 2014 fue 85% y en el
2015 fue de 87% del activo total. Dentro de las cuales las cuentas con mayor importancia
estn las propiedades, planta y equipo (42% en el 2013, 46% en el 2014 y 48% en el
2015) y la segunda cuenta con mayor importancia son los activos intangibles de distintos
de la plusvala con un promedio de 37% de los activos totales.
- En los activos corrientes, la cuenta de mayor importancia en el 2013 fue la caja (8%)
pero ha disminuido a 3 % para el 2015, aumentando las cuentas por cobrar (5%).
- El financiamiento de la inversin de la empresa en el 2013 era casi el mismo porcentaje

de pasivos corrientes y no corrientes, pero durante el 2014 y 2015, el financiamiento
aumento de los pasivos corrientes, siendo la cuenta de mayor importancia los pasivos
financieros (13%).
9
Porcentaje de cuentas agrupadas
90.0%
80.0%
70.0%
60.0%
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
Activos Activos no Pasivos Pasivos no Patrimonio
corrientes corrientes corrientes corrientes
2013 18.1% 81.6% 18.8% 19.7% 61.2%
2014 14.6% 85.3% 22.3% 16.5% 61.0%
2015 13.4% 86.4% 30.4% 11.8% 57.5%
2013 2014 2015
Grafico 1. Comparacin de los activos corrientes, fijos, pasivos corrientes,

fijos y patrimonio
Fuente: Bolsa de valores de Lima Elaboracin propia
Activos corrientes
8.0%
7.0%
6.0%
5.0%
4.0%
3.0%
2.0%
1.0%
0.0%
Efectivo y Cuentas por Inventarios Otros Activos
Equivalentes al cobrar no financieros
Efectivo comerciales y
otras cuentas
por cobrar
2013 7.7% 5.6% 3.0% 1.4%
2014 3.4% 5.6% 3.9% 1.4%
2015 3.0% 4.8% 3.7% 1.4%
2013 2014 2015
Grafico 2. Comparacin de los activos corrientes

10
Activos no corrientes
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
Inversiones en Propiedades, Activos Otros Activos
subsidiarias, Planta y intangibles no financieros
negocios Equipo (neto) distintos de la
conjuntos y plusvala
asociadas
2013 0.0% 41.6% 37.9% 1.9%
2014 0.0% 45.9% 37.3% 1.8%
2015 0.0% 47.5% 37.1% 1.7%
2013 2014 2015
Grafico 3. Comparacin de los activos no corrientes

Pasivos corrientes
14.0%
12.0%
10.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
Otros Pasivos Cuentas por Otras Cuentas Otras
Financieros Pagar por Pagar provisiones
Comerciales
2013 7.1% 4.5% 6.4% 0.4%
2014 9.6% 6.2% 5.7% 0.4%
2015 12.4% 6.4% 11.1% 0.0%
2013 2014 2015
Grafico 4. Comparacin de los pasivos corrientes

11
Pasivos no corrientes
10.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
Otros Pasivos Otras Cuentas Otras Pasivos por
Financieros por Pagar provisiones impuestos
diferidos
2013 9.7% 1.4% 4.2% 4.0%
2014 6.5% 1.3% 4.7% 3.7%
2015 3.7% 1.1% 4.0% 2.8%
2013 2014 2015
Grafico 5. Comparacin de los pasivos no corrientes

Cuentas del Patrimonio
35.0%
30.0%
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
2013 2014 2015
Capital Emitido 24.3% 23.4% 19.2%
Otras Reservas de Capital 4.8% 4.6% 4.2%
Resultados Acumulados 32% 32.8% 34%
Capital Emitido Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados
Grafico 6. Comparacin de las cuentas del patrimonio

12
3.2. ANLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS
ANLISIS HORIZONTAL DEL E.R. (En millones)
Tabla 4 Anlisis Horizontal E.R
Monto Monto
Variacin Variacin
Estado de Resultados 2013 - 2014 2014 - 2015
Ingresos de actividades ordinarias (Ventas) 12 2.2% 134 24.1%
Costo de Ventas -38 9.7% -67 15.6%
Utilidad Bruta -26 -17.1% 67 53.2%
Gastos de Ventas y Distribucin -1 50.0% 1 -33.3%
Gastos de Administracin 1 -2.2% -8 18.2%
Otros Ingresos Operativos -3 -75.0% 1 100.0%
Otros Gastos Operativos -1 233.3% 1 -50.0%
Utilidad por actividades de produccin -31 -28.4% 62 79.5%
Ingresos Financieros 3 566.7% 3 75.0%
Gastos Financieros 9 -69.2% 0 0.0%
Diferencias de Cambio neto -5 100.0% -5 50.0%
Resultados antes de impuesto a las ganancias -22 -24.4% 60 88.2%
Gasto por Impuesto a las Ganancias 3 -10.7% -9 36.0%
Utilidad neta del ejercicio -19 -30.6% 51 118.6%
INTERPRETACIN DEL ANLISIS HORIZONTAL DEL E.R.
- La variacin de las ventas, en el ao 2015, con respecto al ao pasado, es 9 veces

ms que la variacin en el ao 2014
- La variacin del costo de ventas, en el ao 2015, es de un 15.6%, mientras que en el
ao 2014 fue 9.7%, habiendo un aumento porcentual de 64.91%
- La variacin de los ingresos financieros entre los aos 2014 y 2013 fue de un 566.7%,
mientras que la variacin entre los aos 2015 y 2014 solo fue un 75%, reducindose
considerablemente
13
- Se puede apreciar, que la variacin de la utilidad neta, entre los aos 2014 y 2013 fue
negativo, pero al siguiente ao fue positivo, aumentando en ms de un 100%
ANLISIS VERTICAL DEL E.R. (En millones)

Tabla 5 Anlisis vertical E.R
2013 2014 2015
Estado de Resultados 31/12/2013 Porcentaje 31/12/2014 Porcentaje 31/12/2015 Porcentaje
Ingresos de actividades ordinarias (Ventas) 544 100.0% 556 100.0% 690 100.0%
Costo de Ventas -392 -72.1% -430 -77.3% -497 -72.0%
Utilidad Bruta 152 27.9% 126 22.7% 193 28.0%
Gastos de Ventas y Distribucin -2 -0.4% -2 -0.4% -2 -0.3%
Gastos de Administracin -45 -8.3% -45 -8.1% -52 -7.5%
Otros Ingresos Operativos 4 0.7% 1 0.2% 2 0.3%
Otros Gastos Operativos -0.6 -0.1% -2 -0.4% -1 -0.1%
Utilidad por actividades de produccin 109 20.0% 78 14.0% 140 20.3%
Ingresos Financieros 0.6 0.1% 4 0.7% 7 1.0%
Gastos Financieros -13 -2.4% -4 -0.7% -4 -0.6%
Diferencias de Cambio neto -5 -0.9% -10 -1.8% -15 -2.2%
Resultados antes de impuesto a las ganancias 90 16.5% 68 12.2% 128 18.6%
Gasto por Impuesto a las Ganancias -28 -5.1% -25 -4.5% -34 -4.9%
Utilidad neta del ejercicio 62 11.4% 43 7.7% 94 13.6%

Elaboracin propia
INTERPRETACIN DEL ANLISIS VERTICAL DEL E.R.
La utilidad neta ha disminuido considerablemente en el 2014, con respecto al

2013, aproximadamente en un 32,08%, pero para el ao 2015, su utilidad neta
aument en ms de un 70%,debido a las buenas decisiones tomadas
El costo de ventas ha aumentado en ms de un 5% en el ao 2014, pero disminuy
en la misma cantidad en el 2015
Los gastos de ventas y distribucin se han mantenido prcticamente costantes
durante los aos estudiados, al igual que los gastos de administracin
Los gastos financieros se redujeron considerablemente en el ao 2014, en casi un
150%, y sigui disminuyendo en el ao 2015, aunque en menor medida
14
CAPTULO III
RATIOS FINANCIEROS
Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos nmeros. Son un
conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de
Ganancias y Prdidas.
Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones acertadas a quienes estn
interesados en la empresa, sean stos sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores,
el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo corriente,
sabremos cul es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder
por las obligaciones contradas con terceros.
A menudo utilizadas en contabilidad, existen numerosas ratios financieras que se utilizan
para evaluar el estado financiero global de empresas, compaas y corporaciones. Las
ratios financieras pueden ser utilizadas por los gerentes pertenecientes a la empresa, por
los inversionistas que poseen acciones de la empresa, y por los acreedores de la
empresa. Los analistas financieros utilizan ratios financieras para comparar las fortalezas
y debilidades de distintas empresas, y la evolucin en el tiempo de las empresas. Si las
acciones de una empresa son compradas y vendidas en el mercado de valores (o bolsa
de comercio), el precio del mercado de las acciones es utilizado para calcular
determinadas ratios financieras.
15
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la empresa

durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4
grandes grupos:
3.1 Ratios de posicin financiera

3.1.1 ndices de liquidez
La liquidez es la capacidad que posee una entidad de hacer frente a sus deudas en el
corto plazo, atendiendo al grado de liquidez del activo circulante. Pueden obtenerse
varios ndices segn el grado de las partidas que se tomen para su confeccin.
Liquidez corriente
Tabla 6 Liquidez corriente (en miles de soles)
Ao 2013 2014 2015 14 - 13 15 - 14 Var% Var%

14/13 15/14
Activo 112,836 94,301 94,322 -18,535 21 -17.8% 2.1%
Corriente
Pasivo 116,722 143,750 213,404 27,028 69,654 23.2% 48.9%
Corriente
Liquidez 0.9 0.66 0.44 -0.24 -0.22 -26.6% 33.3%
Corriente
16
Capital de trabajo
Tabla 7 Capital de Trabajo (en miles de soles)
Ao 2013 2014 2015 14 - 13 15 - 14 Var% Var%

14/13 15/14
Activo 112,836 94,301 94,322 -18,535 21 -16.4% 2.1%
Corriente
Pasivo 116,722 143,750 213,404 27,028 69,654 23.2% 48.9%
Corriente
Capital de -3,886 -49,449 -119,082 -45,563 -69,633 1172.5% 140.8%
trabajo
Ratio de tesorera (Prueba cida)
Tabla 8 Ratio de Tesorera (en miles de soles)
Ao 2013 2014 2015 14 - 13 15 - 14 Var% Var%

14/13 15/14
Caja y 84,161 59,083 56,688 -25,078 -2,395 -29.8% -4%
CxCC
Pasivo 116,722 143,750 213,404 27,028 69,654 23.2% 48.9%
Corriente
Ratio de 0.7 0.4 0.3 -0.3 -0.1 -40% -25%
Tesorera
17
3.1.2 ndices de endeudamiento

Tienen por objetivo medir en qu grado y de qu forma participan los acreedores dentro
del financiamiento de la empresa. De la misma manera se trata de establecer el riesgo
que corren esos acreedores, el riesgo de los dueos y la conveniencia o no de
endeudarse.
Ratio de endeudamiento
Tabla Ratio de endeudamiento (en miles de soles)
Ao 2013 2014 2015 2014- 2015- Var% Var%15/14

2013 2014 14/13
Total pasivo 239,006 250,543 296,477 11,537 45,934 5% 18%
Patrimonio neto 378,067 390,015 403,717 11,948 13,702 3.2% 3.5%
Ratio de
0.63 0.64 0.73 0.01 0.09 1.6% 14%
endeudamiento
Se observa que en el 2013 por cada sol de patrimonio se poda pagar 0.63 soles
de deuda, en el 2014 aumento en 1.6% su capacidad de endeudamiento y para el
ao 2015 este ratio aument en 14%. El ratio de endeudamiento es aceptable ya
que esta entre 0.5 y 1.5.
Cobertura de intereses
Tabla. Cobertura de intereses (en miles de soles)
18
Ao 2013 2014 2015 2014- 2015- Var% 14/13 Var%15/14

2013 2014
EBITDA 108,441 78,501 139,762 -29,940 61,261 -28% 78%
Interes 12,932 4,061 3,797 -8,871 -264 -68.5% -6.5%
Cobertura
8.3 19.3 36.8 11 17.5 131.2% 91%
de intereses
En el 2013 la empresa por cada sol de gasto financiero se cuenta con 8.3 soles
para pagar los intereses. Se observa que la cobertura ha ido aumentando, por lo
que existe una gran facilidad de pago de intereses.
Cobertura de deudas
Tabla. Cobertura de deudas (en miles de soles)
2014- 2015-
Ao 2013 2014 2015 Var%14/13 Var%15/13
2013 2014
Total deuda
239,006 250,543 296,477 11,537 45,934 4.8% 18.3%
financiera
EBITDA 108,441 78,541 139,762 -29,900 61,221 -27.5% 77.9%
Cobertura
2.2 3.1 2.1 0.9 -1 40.9% -32.2%
de deudas
19
Grafico XXX. Comparacin de los ndices de endeudamiento

En el 2012 la cobertura de deudas fue de 2.2, que indica que en 2.2 aos la
empresa puede pagar su deuda. En el 2013 fue preocupante su capacidad para
pagar deudas porque era mayor a 3. En el 2015 se disminuy siendo menor al ao
2013.
Conclusin global: la empresa puede pagar deudas siempre que sean a largo plazo
porque su ratio de cobertura de intereses es alto. Tiene una gran capacidad de pagar
intereses y puede incrementar su deuda para financiar otros activos.
3.2 Ratios de eficiencia operativa
ROTACIN DE INVENTARIO
Var Var % Var % Var

2013 2014 2015 14/13 15/14 14/13 15/14
inicial 21,460 19,525 25,409 -1,935 5,884 -9% 30%
Final 19,525 25,409 26,855 5,884 1,446 30% 6%
20
Promedio 20,493 22,467 26,132 1,975 3,665 10% 16%

costo de venta 392,618 429,997 497,517 37,379 67,520 10% 16%
Rotacin de 19.1 19.1 19.2 0 0.1 0% 1%

Inventarios (das)
19.2 19.2
19.2
19.2
19.2
19.1
19.1 19.1 19.1 Rotacin de Inventarios
19.1
19.1
19.1
19.0
2013 2014 2015
En los tres periodos la rotacin de inventarios la gestin de inventarios ha sido

prcticamente constante, con una diferencia del 1% en el ltimo periodo.
ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR
Var Var % Var % Var

2013 2014 2015 14/13 15/14 14/13 15/14
Inicial 14,099 7,122 3,048 -6,977 -4,074 -49% -57%
Final 7,122 3,048 3,271 -4,074 223 -57% 7%
Promedio 10,611 5,085 3,159 -5,526 -1,926 -52% -38%
Ventas 544,373 556,239 690,654 11,866 134,415 2% 24%
Rotacin de Cuentas 7 3 2 -4 -2 -53% -50%

x Cobrar (das)
21
8 7
4 3
Rotacin de Cuentas
2 x Cobrar
2
-
2013 2014 2015
Se observa una rotacin de cuentas en decrecimiento, en el ao 2014 disminuy

en 4 das y en el 2015 se redujo en 2 das lo que significa una mayor velocidad
de conversin de cuentas en efectivo , para una adecuada gestin la rotacin de
cuentas x cobrar deber ser ms acelerada o equivalente que la rotacin de
cuentas por pagar.
ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR

Var Var % Var % Var
2013 2014 2015 14/13 15/14 14/13 15/14
inicial 30,164 28,411 40,961 -1,753 12,550 -6% 44%
final 28,411 40,961 45,655 12,550 4,694 44% 11%
promedio 29,287 34,686 43,308 5,399 8,622 18% 25%
costo de venta 392,618 429,997 497,517 37,379 67,520 10% 16%
Rotacin de Cuentas 27 29 32 2 3 8% 10%

x Pagar (das)
22
33 32
32
31
29
30
29
27 Rotacin de
28
Cuentas x Pagar
27
26
25
24
2013 2014 2015
Observamos que la rotacin de cuenta por pagar va en aumento, lo que quiere

decir que hay un incremento de su eficiencia en gestin de proveedores.
CICLO DE CAJA
Var Var % Var % Var

2013 2014 2015 14/13 15/14 14/13 15/14
Ciclo de Caja -1 -7 -11 -6 -4 600% 57%
Observamos que el periodo del ciclo de caja ha disminuido, esto nos indica que la
empresa est vendiendo sus productos ms rpidamente, cobra los pagos ms
rpidos o toma ms tiempo para pagar a sus proveedores.
23
3.3 Ratios de rentabilidad
RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION DE ACTIVOS (ROA)
DATOS 2014 2015 VARIACION %VARIACION

UTILIDAD OPERATIVA 78501 139762 61261 78%
ACTIVOS TOTALES INICIALES 617073 640558 23485 4%
ACTIVOS TOTALES FINALES 640558 700194 59636 9%
ACTIVOS TOTALES PROMEDIO 628815.5 670376 41560.5 7%
ROA 9% 15% 6% 67%
Fuente: Bolsa de Valores de Lima Elaboracin propia
Anlisis
Del cuadro mostrado podemos observar que la ROA en el ao 2015 se ha

incrementado en un 67% con respecto al ao 2014, lo que significa que la rentabilidad
en el 2015 con respecto a los activos de la empresa aumentan en la misma cantidad
con respecto al ao anterior. Podemos decir que la empresa est progresando.
RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION DEL ACCIONISTA (ROE)

UTILIDAD NETA 43448 93097 49649 114%
PATRIMONIO INICIAL 378067 390015 11948 3%
PATRIMONIO FINAL 390015 403717 13702 4%
PATRIMONIO PROMEDIO 384041 396866 12825 3%
ROE 11% 23% 12% 107%
Anlisis Fuente: Bolsa de Valores de Lima Elaboracin propia
Del cuadro mostrado podemos observar que la ROE en el ao 2015 se ha

incrementado en un 107% con respecto al ao 2014; es decir, ha aumentado en
un poco ms del doble.
24
En el 2014 se ganaba el 11% de cada sol invertido y en el 2015 se ganaba 23%

por cada sol invertido, con la variacin hallada podemos observar que la utilidad
neta con respecto a la inversin de los socios aumenta en 107% con respecto al
ao anterior. Traducido en otras palabras, los socios estarn ms que
satisfechos.
RATIO DE DUPONT

UTILIDAD NETA/VENTAS 8% 13% 6% 73%
VENTAS/ACTIVO TOTAL 87% 99% 12% 14%
ACTIVO TOTAL/PATRIMONIO 164% 173% 9% 6%
DUPONT 11% 23% 12% 107%
Fuente: Bolsa de Valores de Lima Elaboracin propia
Anlisis
Del cuadro podemos observar que las utilidades netas con respecto a las ventas
para el ao 2015 han aumentado con respecto al ao 2014, esto se traduce en
que aumenta la cantidad monetaria que terminan en utilidades netas.
Del cuadro podemos observar que las ventas con respecto a los activos totales
en el 2015 han aumentado en un 14% con respecto al ao 2014
Del cuadro podemos observar que los activos totales con respecto al patrimonio
en el ao 2015 han aumentado en un 6% con respecto al 2014
Del cuadro mostrado podemos observar que se ha calculado el margen neto de

ventas, rotacin de activo y el apalancamiento financiero. En base a estos
clculos podemos notar que el ratio de Dupont en el 2015 ha aumentado en un
poco ms del doble con respecto al 2014, esto se traduce a que la utilidad por
cada sol invertido aumento en 107%.
25
ANEXOS
ESTADO SITUACION
FINANCIERA
(EN MILLONES DE SOLES)
AO 2013 2014 2015
Total Activos
Corrientes/ 112.8 94.3 94.3
Total Activos
No Corrientes/ 504.2 546.3 605.9
TOTAL DE
ACTIVOS/ 617.1 640.6 700.2
Total Pasivos
Corrientes/ 116.7 143.8 213.4
Total Pasivos
No Corrientes/ 122.3 106.8 83.1
Total Pasivos/
239.0 250.5 296.5
Total
Patrimonio/ 378.1 390.0 403.7
TOTAL
PASIVO Y 617.1 640.6 700.2
PATRIMONIO/
Fuente : Bolsa de valores de lima Elaboracion propia
26
ESTADO DE RESULTADOS 2013 2014 2015

(EN MILLONES DE SOLES)
31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015
VENTAS
544.4 556.2 690.7
Costo de - - -
Ventas/ 392.6 430.0 497.5
UTILIDAD BRUTA
151.8 126.2 193.1
Gastos de - - -
Ventas y 1.9 2.1 2.4
Distribucin/
Gastos de - - -
Administracin/ 44.9 45.1 52.0
Otros Ingresos
Operativos/ 4.0 1.0 2.2
Otros Gastos - - -
Operativos/ 0.6 1.5 1.2
UTILIDAD DE
OPERACIONES 108.4 78.5 139.8
Ingresos
Financieros/ 0.6 4.6 6.9
Gastos - - -
Financieros/ 12.9 4.1 3.8
Diferencias de - - -
Cambio neto/ 5.7 10.1 15.6
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS 90.4 68.9 127.3
Gasto por - - -
Impuesto a las 27.8 25.5 34.2
Ganancias/
UTILIDAD NETA
62.6 43.4 93.1
Fuente : Bolsa de valores de lima Elaboracion propia
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[ANLISIS FINANCIERO] Contabilidad Financiera

UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERA

FACULTAD DE INGENIERA INDUSTRIAL

DE LA EMPRESA COMPAIA MINERA PODEROSA S.A.

ING. JOHN C. VALLE

Campos Guerrero, Paul Alexander

Jara Cayhualla, Antonio Sebastin

Jacobo Aburto, Jorge Junios

Quispe Mamani, Ricardo

Mamani Luque, Alexander

Reynaga Espinoza, Edgar

CAPTULO I: DESCRIPCIN DE LA EMPRESA Error! Bookmark not defined.

La riqueza aurfera de la provincia de Pataz es conocida desde siempre. Ah se trabaja

1.2 ORGANIZACIN DE LA EMPRESA

Luz Evangelina Arias Vargas de Sologuren PRESIDENTE DEL DIRECTORIO

Jos Enrique Juan Picasso Salinas VICEPRESIDENTE

Juan Antonio Assereto Duharte DIRECTOR

Victoria Isabel Arias Vargas de Millership DIRECTOR

Jorge Alfredo Guillermo Picasso Salinas DIRECTOR

Jos Nicols De Bernardis Cuglievan DIRECTOR

Ana Carolina Arias Vargas DIRECTOR

Vctor Ostolaza Fernndez Prada DIRECTOR

Guido Vingerhoets Montero DIRECTOR

Adolfo Daro Arias Daz DIRECTOR

Walter E. Sologuren Jordan DIRECTOR

Russell Marcelo Santillana Salas GERENTE GENERAL

Fuente: Compaa minera La Poderosa S.A

1.3 PLAN ESTRATGICO

Llegar a ser lderes en la industria minera

Hacer que nuestros procesos sean eficaces, eficientes y flexibles, generando

Ser los ms seguros, proteger la salud de nuestros trabajadores y conservar el

Producir oro en la forma ms eficiente, mediante un continuo proceso de reduccin

Contribuir, dentro del mbito de nuestras actividades, al desarrollo de las personas

tica: Hacer lo correcto todos los das.

1.4. PRODUCTOS Y SERVICIOS

La Compaa Minera Poderosa S.A. exporta el total de su produccin, en barras dor, a

2.1. ANLISIS DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA (E.S.F.)

2.1.1. Anlisis horizontal del E.S.F.

2013 VAR % 2014 VAR % 2015 VAR %

El activo total aument en 3.7% en el 2014 y 9.4% en el 2015, este incremento se

El pasivo total aument en 4.6% en el 2014 y 18.4% en el 2015, este incremento

El patrimonio total tambin aument un 3.2% en el 2014 y 3.3% en el 2015, este

El mayor incremento de activo y pasivo total se dio en el ao 2015.

2.1.2. Anlisis horizontal del E.S.F.

ACTIVOS 31/12/2013 % 31/12/2014 % 31/12/2015 %

Otras provisiones 3 0.4% 3 0.4% 1 0%

TOTAL PASIVOS 239 38.7% 250 39% 296 42.2%

Fuente: Bolsa de Valores de Lima. Elaboracin propia

INTERPRETACIN DEL ANLISIS VERTICAL DEL E.S.F

- La inversin de la empresa se concentra mayoritariamente en Activos no Corrientes en

- El financiamiento de la inversin de la empresa en el 2013 era casi el mismo porcentaje

Porcentaje de cuentas agrupadas

2013 2014 2015

Grafico 1. Comparacin de los activos corrientes, fijos, pasivos corrientes,

2013 2014 2015

Grafico 2. Comparacin de los activos corrientes

2013 2014 2015

Grafico 3. Comparacin de los activos no corrientes

2013 2014 2015

Grafico 4. Comparacin de los pasivos corrientes

2013 2014 2015

Grafico 5. Comparacin de los pasivos no corrientes

Cuentas del Patrimonio

Capital Emitido Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados