EXAMEN RESUELTO PRIMERA CONVOCATORIA DE INGENIERIA ECONOMICA

Nombre 19 enero 2016

Instrucciones: Este es una evaluacin escrita con un valor de 70 puntos y est diseada para resolverse y revisarse en 90 minutos
a cuaderno y libro abierto. Por estas razones, est absolutamente prohibida cualquier forma de comunicacin verbal, con ayuda de
artefactos electrnicos, gestual, corporal, lenguaje en seas y/o teleptica. Se entiende que usted ha venido preparado para este
examen, con sus respectivas herramientas de trabajo (calculadora, tablas de factores, lpiz, borrador, regla, etc.) por lo tanto no hay
prstamo de absolutamente nada. Todas las respuestas de los problemas deben de incluir su respectivo diagrama de flujo neto de
efectivo. Si tiene una pregunta levante la mano en silencio hasta que se le autorice a acercarse al facilitador.

Resuelva.

1) Se desea instalar una planta que procesara derivados del nspero, para lo cual se requiere
de la adquisicin del correspondiente equipamiento tecnolgico. La inversin inicial es
de US$ 500,000.00 y se estima un Valor de Rescate del 13.5% de tal inversin. Se espera
que esta instalacin industrial genere ventas de US$ 295,000.00 y consuma anualmente;
en costos de materia prima US$ 35,000.00, costos de electricidad US$ 19,000.00, costos
de agua US$ 7,000.00, costos de empaque US$ 5,000.00 y en otros costos de produccin
directos US$ 25,000.00. Todos estos costos son antes de depreciacin, intereses e
impuestos. La inversin se deprecia por el Mtodo de Lnea Recta y solamente se pagan
impuestos al Estado. Los inversionistas piden a un Banco de Inversiones un prstamo
por un monto equivalente al 50% de la inversin, esperando por su parte una tasa de
actualizacin del 10% (sin incluir la inflacin). Estos empresarios le pagan a usted para
llevar a cabo un un anlisis de sensibilidad usando varios escenarios, pero manteniendo
constantes las siguientes variables: pagos uniformes al final de cada ao (anualidades)
con un inters del 14%. Los pronsticos del pas indican que la inflacin ser del 4% en
los prximos 5 aos.
A. Calcule el VPN con las condiciones normales del prstamo [2 puntos].
B. Calcule el VPN con un aumento de los ingresos por venta de producto del 5% y un prstamo reducido en
10% con base en las condiciones iniciales [2 puntos].
C. Calcule el VPN con un aumento de los ingresos por venta de producto del 10% y un prstamo reducido
en 15% con base en las condiciones iniciales [2 puntos].
D. Calcule el VPN con un aumento de los ingresos por venta de producto del 15% y un prstamo reducido
en 20% con base en las condiciones iniciales [2 puntos].
E. Calcule el VPN con un aumento de los ingresos por venta de producto del 20% y un prstamo reducido
en 25% con base en las condiciones iniciales [2 puntos].
Primeramente se elabora una tabla con los cinco escenarios de venta
ESCENARIOS DE
INGRESOS POR VENTA DE
PRODUCTO 1 2 3 4 5
A) AUMENTO 0 % $295.000,00 $295.000,00 $295.000,00 $295.000,00 $295.000,00
B) AUMENTO 5 % $309.750,00 $309.750,00 $309.750,00 $309.750,00 $309.750,00
C) AUMENTO 10 % $324.500,00 $324.500,00 $324.500,00 $324.500,00 $324.500,00
D) AUMENTO 15 % $339.250,00 $339.250,00 $339.250,00 $339.250,00 $339.250,00
E) AUMENTO 20 % $354.000,00 $354.000,00 $354.000,00 $354.000,00 $354.000,00

Luego se calculan los montos del prstamo correspondiente a los cinco escenarios
ESCENARIOS DE
PRESTAMO INVERSION PRESTAMO FNE 0
A) DISMINUCION 0 % $500.000,00 $250.000,00 -$250.000,00
B) DISMINUCION 10 % $500.000,00 $227.272,73 -$272.727,27
C) DISMINUCION 15 % $500.000,00 $217.391,30 -$282.608,70
D) DISMINUCION 20 % $500.000,00 $208.333,33 -$291.666,67
E) DISMINUCION 25 % $500.000,00 $200.000,00 -$300.000,00

A continuacin se deben de calcular el costo de capital para cada escenario de prstamo

A/P, 14%, 5=0,291283546=

ESCENARIO A 0 1 2 3 4 5
PAGO INTERES $35.000,00 $29.705,08 $23.668,86 $16.787,58 $8.942,92
PAGO PRINCIPAL $37.820,89 $43.115,81 $49.152,02 $56.033,31 $63.877,97
PAGO AL FINAL DEL AO $72.820,89 $72.820,89 $72.820,89 $72.820,89 $72.820,89
SALDO $250.000,00 $212.179,11 $169.063,30 $119.911,28 $63.877,97 $0,00

ESCENARIO B 0 1 2 3 4 5
PAGO INTERES $31.818,18 $27.004,61 $21.517,15 $15.261,44 $8.129,92
PAGO PRINCIPAL $34.382,62 $39.196,19 $44.683,66 $50.939,37 $58.070,88
PAGO AL FINAL DEL AO $66.200,81 $66.200,81 $66.200,81 $66.200,81 $66.200,81
SALDO $227.272,73 $192.890,10 $153.693,91 $109.010,25 $58.070,88 $0,00

ESCENARIO C 0 1 2 3 4 5
PAGO INTERES $30.434,78 $25.830,50 $20.581,62 $14.597,89 $7.776,45
PAGO PRINCIPAL $32.887,73 $37.492,01 $42.740,89 $48.724,62 $55.546,06
PAGO AL FINAL DEL AO $63.322,51 $63.322,51 $63.322,51 $63.322,51 $63.322,51
SALDO $217.391,30 $184.503,58 $147.011,57 $104.270,68 $55.546,06 $0,00

ESCENARIO D 0 1 2 3 4 5
PAGO INTERES $29.166,67 $24.754,23 $19.724,05 $13.989,65 $7.452,43
ESCENARIO D 0 1 2 3 4 5
PAGO PRINCIPAL $31.517,41 $35.929,84 $40.960,02 $46.694,42 $53.231,64
PAGO AL FINAL DEL AO $60.684,07 $60.684,07 $60.684,07 $60.684,07 $60.684,07
SALDO $208.333,33 $176.815,93 $140.886,09 $99.926,07 $53.231,64 $0,00

ESCENARIO E 0 1 2 3 4 5
PAGO INTERES $28.000,00 $23.764,06 $18.935,09 $13.430,06 $7.154,33
PAGO PRINCIPAL $30.256,71 $34.492,65 $39.321,62 $44.826,65 $51.102,38
PAGO AL FINAL DEL AO $58.256,71 $58.256,71 $58.256,71 $58.256,71 $58.256,71
SALDO $200.000,00 $169.743,29 $135.250,64 $95.929,02 $51.102,38 $0,00

Como la Depreciacin es igual para los cinco escenarios se calcula solo una vez
INVERSION 1 2 3 4 5 VR
$500.000,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $67.500,00

Se procede a construir las cinco tablas de E/R para los cinco escenarios
ESCENARIO A 0 1 2 3 4 5
INGRESOS $295.000,00 $295.000,00 $295.000,00 $295.000,00 $295.000,00
VALOR DE RESCATE $67.500,00
COSTOS DE PRODUCCION $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00
UTILIDAD MARGINAL $204.000,00 $204.000,00 $204.000,00 $204.000,00 $271.500,00
DEPRECIACION $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00
PAGO INTERESES $35.000,00 $29.705,08 $23.668,86 $16.787,58 $8.942,92
UTILIDAD BRUTA $82.500,00 $87.794,92 $93.831,14 $100.712,42 $176.057,08
IMPUESTOS AL ESTADO $24.750,00 $26.338,48 $28.149,34 $30.213,73 $52.817,13
UTILIDAD NETA $57.750,00 $61.456,45 $65.681,80 $70.498,69 $123.239,96
DEPRECIACION $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00
PAGO A PRINCIPAL $37.820,89 $43.115,81 $49.152,02 $56.033,31 $63.877,97
INVERSION -$500.000,00
PRESTAMO $250.000,00
FNE -$250.000,00 $106.429,11 $104.840,64 $103.029,77 $100.965,39 $145.861,99

ESCENARIO B 0 1 2 3 4 5
INGRESOS $309.750,00 $309.750,00 $309.750,00 $309.750,00 $309.750,00
VALOR DE RESCATE $67.500,00
COSTOS DE PRODUCCION $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00
UTILIDAD MARGINAL $218.750,00 $218.750,00 $218.750,00 $218.750,00 $286.250,00
DEPRECIACION $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00
PAGO INTERESES $31.818,18 $27.004,61 $21.517,15 $15.261,44 $8.129,92
UTILIDAD BRUTA $100.431,82 $105.245,39 $110.732,85 $116.988,56 $191.620,08
IMPUESTOS AL ESTADO $30.129,55 $31.573,62 $33.219,86 $35.096,57 $57.486,02
UTILIDAD NETA $70.302,27 $73.671,77 $77.513,00 $81.892,00 $134.134,05
DEPRECIACION $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00
 ESCENARIO B 0 1 2 3 4 5
PAGO A PRINCIPAL $34.382,62 $39.196,19 $44.683,66 $50.939,37 $58.070,88
INVERSION -$500.000,00
PRESTAMO $227.272,73
FNE -$272.727,27 $122.419,65 $120.975,58 $119.329,34 $117.452,62 $162.563,17

ESCENARIO C 0 1 2 3 4 5
INGRESOS $324.500,00 $324.500,00 $324.500,00 $324.500,00 $324.500,00
VALOR DE RESCATE $67.500,00
COSTOS DE PRODUCCION $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00
UTILIDAD MARGINAL $233.500,00 $233.500,00 $233.500,00 $233.500,00 $301.000,00
DEPRECIACION $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00
PAGO INTERESES $30.434,78 $25.830,50 $20.581,62 $14.597,89 $7.776,45
UTILIDAD BRUTA $116.565,22 $121.169,50 $126.418,38 $132.402,11 $206.723,55
IMPUESTOS AL ESTADO $34.969,57 $36.350,85 $37.925,51 $39.720,63 $62.017,07
UTILIDAD NETA $81.595,65 $84.818,65 $88.492,87 $92.681,47 $144.706,49
DEPRECIACION $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00
PAGO A PRINCIPAL $32.887,73 $37.492,01 $42.740,89 $48.724,62 $55.546,06
INVERSION -$500.000,00
PRESTAMO $217.391,30
FNE -$282.608,70 $135.207,92 $133.826,64 $132.251,98 $130.456,86 $175.660,42

ESCENARIO D 0 1 2 3 4 5
INGRESOS $339.250,00 $339.250,00 $339.250,00 $339.250,00 $339.250,00
VALOR DE RESCATE $67.500,00
COSTOS DE PRODUCCION $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00
UTILIDAD MARGINAL $248.250,00 $248.250,00 $248.250,00 $248.250,00 $315.750,00
DEPRECIACION $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00
PAGO INTERESES $28.000,00 $23.764,06 $18.935,09 $13.430,06 $7.154,33
UTILIDAD BRUTA $133.750,00 $137.985,94 $142.814,91 $148.319,94 $222.095,67
IMPUESTOS AL ESTADO $40.125,00 $41.395,78 $42.844,47 $44.495,98 $66.628,70
UTILIDAD NETA $93.625,00 $96.590,16 $99.970,44 $103.823,96 $155.466,97
DEPRECIACION $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00
PAGO A PRINCIPAL $30.256,71 $34.492,65 $39.321,62 $44.826,65 $51.102,38
INVERSION -$500.000,00
PRESTAMO $208.333,33
FNE -$291.666,67 $149.868,29 $148.597,51 $147.148,82 $145.497,31 $190.864,59

ESCENARIO E 0 1 2 3 4 5
INGRESOS $354.000,00 $354.000,00 $354.000,00 $354.000,00 $354.000,00
VALOR DE RESCATE $67.500,00
COSTOS DE PRODUCCION $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00 $91.000,00
UTILIDAD MARGINAL $263.000,00 $263.000,00 $263.000,00 $263.000,00 $330.500,00
DEPRECIACION $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00
PAGO INTERESES $29.166,67 $24.754,23 $19.724,05 $13.989,65 $7.452,43
 ESCENARIO E 0 1 2 3 4 5
UTILIDAD BRUTA $147.333,33 $151.745,77 $156.775,95 $162.510,35 $236.547,57
IMPUESTOS AL ESTADO $44.200,00 $45.523,73 $47.032,78 $48.753,11 $70.964,27
UTILIDAD NETA $103.133,33 $106.222,04 $109.743,16 $113.757,25 $165.583,30
DEPRECIACION $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00 $86.500,00
PAGO A PRINCIPAL $31.517,41 $35.929,84 $40.960,02 $46.694,42 $53.231,64
INVERSION -$500.000,00
PRESTAMO $200.000,00
FNE -$300.000,00 $158.115,93 $156.792,20 $155.283,14 $153.562,82 $198.851,66

Ahora se calculan los cinco VPN

0 1 2 3 4 5 VPN
FNE ESCENARIO A -$250.000,00 $106.429,11 $104.840,64 $103.029,77 $100.965,39 $145.861,99 119.811,86
FNE ESCENARIO B -$272.727,27 $122.419,65 $120.975,58 $119.329,34 $117.452,62 $162.563,17 151.637,04
FNE ESCENARIO C -$282.608,70 $135.207,92 $133.826,64 $132.251,98 $130.456,86 $175.660,42 185.036,81
FNE ESCENARIO D -$291.666,67 $149.868,29 $148.597,51 $147.148,82 $145.497,31 $190.864,59 225.849,38
FNE ESCENARIO E -$300.000,00 $158.115,93 $156.792,20 $155.283,14 $153.562,82 $198.851,66 244.815,18

2) Una empresa decide cambiar la tecnologa en el proceso de secado de su producto

principal para lo cual tiene tres alternativas mutuamente excluyentes

Si la tasa de inters que se aplica es del 8% anual qu alternativa debe seleccionarse?

[15 puntos]
3) Se van a comparar dos tipos de intercambiadores de calor que pueden utilizarse
indistintamente desde el punto de vista tcnico. El de tipo Y tiene un costo inicial de
$8400 y una vida til estimada de 6 aos, con un valor de salvamento de $600 Los
costos de operacin anuales de este equipo ascienden a $1700. El intercambiador Z
tiene un costo inicial de $10,800, una vida til de 9 aos y su valor de salvamento es de
$900. Sus costos anuales de operacin son de $1500 anuales. Si la TREMA es del 18%
anual. Determine qu intercambiador es el ms adecuado [15 puntos].

Primero recalculamos el valor de salvamento del Intercambiador de Calor Z para seis aos.

4) Se tienen dos alternativas

mutuamente excluyentes
para adquirir una planta
de energa elctrica. En la
grfica siguientes se
presentan datos
 econmicos: Para un perodo de 7 aos y con una TMAR de 12% anual, determnese la
mejor alternativa [15 puntos]

5) Haciendo uso de los resultados del PROBLEMA No.1 construya un histograma con los
cinco valores del VPN y luego redacte un prrafo con sus conclusiones [15 puntos].