ppp47 PDF

jul.
dez.
2016 47
Anlise de Convergncia de Servios Pblicos Locais no Brasil
Rodolfo Ferreira Ribeiro da Costa
Carlos Eduardo Gasparini
Luciano Menezes Bezerra Sampaio
Interao Espacial nas Despesas Municipais
Vitor Lima Carneiro
Vander M. Lucas
Elasticidades da Pobreza em Relao ao Crescimento e Desigualdade
da Renda Monetria e do Dispndio no Brasil em 2003 e 2009
Cristiana Tristo Rodrigues
Joo Eustquio de Lima
Proposta Metodolgica de ndice de Inflao da Terceira Idade no Municpio de Goinia, Gois
Srgio Borges Fonseca Jnior
Alex Felipe Rodrigues Lima
Esforo da Gesto Escolar na Rede Pblica de Ensino Fundamental
e o Desempenho dos Estudantes no Brasil
Alssio Tony Cavalcanti de Almeida
Igncio Tavares de Arajo Jnior
Hilton Martins de Brito Ramalho
O Modus Operandi do Crime de Roubo a Transeuntes em Belm
Lucidia Santos Cavalcante
Silvia dos Santos de Almeida
Adrilayne dos Reis Arajo
ndice de Expectativas do Consumidor no Brasil:
uma anlise do poder preditivo no perodo entre 2001 e 2014
Jorge Eduardo Macedo Simes
Mrcia Juc Teixeira Diniz
Marcelo Bentes Diniz
Jos Nilo de Oliveira Jnior
O Poder da Comunicao do Banco Central: avaliando o impacto
sobre juros, bolsa, cmbio e expectativa de inflao
Pedro Lutz Ramos
Marcelo Savino Portugal
Poltica Industrial no Brasil: uma anlise das estratgias
propostas na experincia recente (2003-2014)
Guilherme de Queiroz Stein
Ronaldo Herrlein Jnior
A Reciclagem de Alumnio no Brasil e o Mercado Internacional: uma anlise quantitativa
Tssia Nunes Dias Pereira
Bruno Milanez
Roberto Malheiros Moreira Filho
Fernando Marques de Almeida Nogueira
Distribuio do PIB Per Capita nas Microrregies Brasileiras: uma anlise exploratria espacial
Ricardo Carvalho de Andrade Lima
Joo Policarpo Rodrigues Lima
Grandes Eventos Esportivos e Turismo: destaque para a Copa do Mundo de 2014
Roberto Meurer
Hoydo Nunes Lins
nmero 47 | jul./dez. 2016
planejamento e polticas
pblicas ppp
Braslia, 2016
Governo Federal PPP: PLANEJAMENTO E POLTICAS PBLICAS
Publicao semestral do Instituto de Pesquisa Econmica
Aplicada cujo objetivo promover o debate e a circulao
Ministrio do Planejamento,
de conhecimento em planejamento e polticas pblicas,
Desenvolvimento e Gesto representando o esforo do instituto em disseminar
Ministro interino Dyogo Henrique de Oliveira pesquisas, avaliaes e proposies neste campo.
E-mail : ppp@ipea.gov.br
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Membros-Pesquisadores Nacionais
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Fundao pblica vinculada ao Ministrio doPlanejamento, Michael Christian Lehmann (UnB)
DesenvolvimentoeGesto, oIpea fornece suporte tcnico Ramon Garcia (UFABC)
e institucional s aesgovernamentais possibilitandoa Paulo Calmon (UnB)
formulao de inmeras polticas pblicas e programas de Luis Felipe B. Oliveira (Ipea)
desenvolvimentobrasileiro edisponibiliza, paraasociedade, Cllio Campolina Diniz (UFMG)
pesquisase estudos realizados por seustcnicos.
Membros-Pesquisadores Internacionais
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Diretor de Estudos e Polticas do Estado, Marco Aurlio Costa (Ipea)
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Diretor de Estudos e Polticas
Macroeconmicas Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada ipea 2016
Claudio Hamilton Matos dos Santos
Planejamento e polticas pblicas / Instituto de
Diretor de Estudos e Polticas Regionais,
Pesquisa Econmica Aplicada. n. 1 (jun.
Urbanas e Ambientais 1989) - .Braslia : Ipea, 1989 -
Alexandre Xavier Ywata de Carvalho
Semestral.
Diretoria de Estudos e Polticas Editoranterior: de1989 a maro de1990,
Setoriais de Inovao e Infraestrutura Institutode Planejamento Econmico eSocial.
Fernanda De Negri
ISSN 0103-4138
Diretora de Estudos e Polticas Sociais
Lenita Maria Turchi 1.Economia. 2.PolticasPblicas. 3.Plane-
jamentoEconmico. 4.Brasil. 5.Peridicos.
Diretor de Estudos e Relaes Econmicas I.Institutode Pesquisa EconmicaAplicada.
e Polticas Internacionais CDD 330.05
Srgio Augusto de Abreu e Lima Florncio Sobrinho
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no exprimindo, necessariamente, o ponto
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dados nelecontidos, desdeque citada afonte.
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NOTA DOS EDITORES
Apresentamos o nmero 47 da revista Planejamento e PolticasPblicas(PPP).
Fechandoo ciclo de publicaes em2016, estevolume contm doze artigos que
versam sobre os mais variados assuntoscomo, porexemplo: coberturade servios
pblicosmunicipais (infraestruturaurbana, sadeeeducao) einterao entre
gastosmunicipais; polticaindustrial; polticasde combate pobreza edesigualdade;
polticassociais voltadas para a terceiraidade; educaoe gestoescolar; polticade
reciclagem de resduosslidos; polticamacroeconmica eanti-inflacionria;
receitascambiais doturismo; planejamentode grandes eventosesportivos;
desenvolvimentoregional; seguranapblica. Essadiversidade de temas eassuntos,
bemcomo a pluralidade de orientaes terico-metodolgicas e recortestemporais,
sovalores que orientam a linha editorial da revista desde a suainaugurao,
h27anos.
Esta edio inaugurada com o artigo Anlise de convergncia de
servios pblicos locais noBrasil. Osautores Rodolfo Ferreira RibeiroCosta,
CarlosEduardoGasparini e LucianoMenezes BezerraSampaio examinam o
impacto do Fundo de Participao dosMunicpios(FPM) sobrea equidade
socioeconmica entre os municpiosbrasileiros. Aanlise envoltria dedados
(DEA,doingls dataenvelopmentanalysis) usada aqui para calcular a fronteira mais
eficiente na cobertura dos serviosmunicipais, eamatriz de Markov para calcular
a probabilidade de convergncia intermunicipal naquelacobertura. Otrabalho
mostra que a carncia de oferta de servios nos perodosanalisados (1991e2000)
foimais acentuada nos municpios com populao entre 5mil e 50milhabitantes.
Verifica-setambm uma tendncia equidade quanto ao nvel de cobertura de
servios pblicosmunicipais (infraestruturaurbana, sadeeeducao), oque
seexplica, emparte, peloFPM, cujodesenho favoreceu um avano na disponibilidade
dos serviose, consequentemente, umareduo do hiato de atendimento das
necessidadeslocais.
Nosegundoartigo Interaoespacial nas despesasmunicipais, os autores
Vitor Lima Carneiro e Vander Mendes Lucas usam uma variante do mtodo dos
mnimosquadradosordinrios(MQO) paraanalisar a relao entre gastosintermunicipais
(notadamenteentre municpiosvizinhos), considerandocertas categorias dedespesas.
Oestudo conclui que as categorias de cultura e segurana pblica mostraram os maiores
coeficientes de interao entremunicpios, aopasso que os menores foram observados
emeducao, sadee administraopblica. Descobriu-seque a intensidade desta interao
reduz-se medida que aumenta o peso no oramento da categoria de despesa sobanlise,
oque seexplica, emparte, pelonvel de discricionariedadedela isto, ograu de
arbtrio do gestor municipal para mudar o nvel dedespesa. Nascategorias de despesas
menosdiscricionrias (educaoesade, porexemplo), demaior participao relativa
nooramento, hmenos interao entre osmunicpios. Porsuavez, possuindomenor
peso na despesatotal, osgastos com segurana pblica ecultura (maisdiscricionrios)
apresentaramcoeficientes de interao positivos e bastanteelevados.
O bloco formado pelos trs artigos subsequentes trata do assunto polticas
sociais latosensu. Oprimeiro destesartigos Elasticidadesda pobreza em relao
ao crescimento e desigualdade da renda monetria e do dispndio noBrasil em2003
e2009, assinadopor Cristiana Tristo Rodrigues e Joo Eustquio deLima,
analisaos efeitos do crescimento da renda e do dispndio em consumo sobre a
pobreza e adesigualdade. Osautores defendem que variaes na renda tm um
impacto menor sobre a pobreza do que variaes nos dispndios eque, de2003
a2009, houveaumento da sensibilidade da pobreza em relao s duasmedidas.
Almdisso, concluemque as polticas que combinem elevao da renda mdia
com elevao do consumo e melhorias na distribuio de ambas as variveis podem
ser mais efetivas para a reduo dapobreza.
Oartigoseguinte, nagrande esfera da polticasocial, intituladoProposta
metodolgica de ndice de inflao da terceira idade no municpio deGoinia, Gois,
deautoria de Srgio Borges Fonseca Jnior e Alex Felipe RodriguesLima.
Osautores procuram fornecer balizamentos metodolgicos para a construo de
ndices municipais de inflao para a terceira idadee, paraisso, elaboramum ndice
paraGoinia(Gois), oqual poder ser usado comomodelo. Comomtodo, apartir
dos microdados da Pesquisa de OramentosFamiliares(POF) doInstituto Brasileiro
de Geografia eEstatstica(IBGE), define-seogrupo-alvo, calcula-seuma estrutura de
pesos para os diferentes componentes dondice, eseestabelece umabase de preos
aos diversos bens e servios componentes da cesta de consumo tpica dosidosos.
Osresultados mostram que a inflao dos idososfoi, emmdia, 0,69ponto
percentual(p.p.) aoano(a.a.) superior inflao convencional registrada no
municpio deGoinia, entrejaneiro de 2010 e dezembro de2014. Opblico da
terceira idade tem participao relativa crescente na populaobrasileira, oque
implica vrios desafios s polticaspblicas. Emespecial, umndice de inflao
municipal para a terceira idade pode orientar as polticas de manuteno da renda
real dosidosos, namedida em que indique as oscilaes do poder de compra
deste grupo depessoas. Polticasde programas sociais para idosos e benefcios
previdencirios tambm podem se beneficiar dos resultados desseestudo.
Ainda no campo das polticassociais, pormcom enfoque naeducao, ho
estudo intitulado Esforoda gesto escolar na rede pblica de ensino fundamental
e o desempenho dos estudantes noBrasil, deAlssio Tony Cavalcanti deAlmeida,
HiltonMartins de Brito Ramalho e Igncio Tavares de ArajoJnior. Trata-sede
um trabalho voltado para orientar os gestores de polticaseducacionais, tantoem
nvelmicro (gestodeescolas) quantoem nvelmacro (sistemaseducacionais).
Osautores analisam os fatores associados ao desempenho dos alunos de escolas
pblicas brasileiras em examespadronizados, mostrando, emespecial, comoo
esforo empreendido na gesto escolar resulta em ganhos de aprendizagem para
odiscente. Ametodologia consiste interalia na estimao de uma funo de
produoeducacional, apartir dos microdados da ProvaBrasil. Osresultados
mostraram que as diferenas entre os alunos explicam a maior parcela da variabilidade
dasnotas. Entretanto,osrendimentos dos estudantes relacionam-se diretamente
com a elevao do desempenho mdio da escola nos anos anteriores e com a
maior presena de professores efetivos no quadrodocente, aopasso que aqueles
rendimentos associam-se inversamente com o histrico de reprovao e/ou abandono
naescola. Oestudomostra, enfim, queagesto escolar relevante para explicar
o desempenhodoaluno.
No tpico de seguranapblica, estenmero da PPP traz oartigo Omodus
operandi do crime de roubo a transeuntes emBelm. Asautoras Lucidia Santos
Cavalcante Silvia dos Santos de Almeida e Adrilayne dos Reis Arajo analisam o
modo como agem os perpetradores de crimes de roubo a transeuntes na cidade
deBelm(Par), noperodo de 2011a2013. Aocontribuir com informaes
que possam proporcionar polcia meios parareflexo, avaliaoeinterveno
porexemplo, aadoo de medidas preventivasalternativas, emlocais com
maior incidncia desse tipodecrime, oartigo contribui para as polticas de
seguranapblica, sendoo municpio de Belm umcaso-modelo.
O importante tpico da poltica macroeconmica est representado no
nmero47 da revistaPPP por doisartigos, sendoo primeirodeles ndicede
expectativas do consumidor noBrasil: umaanlise do poder preditivo no perodo
entre 2001e2014, deautoria de Jorge Eduardo MacedoSimes, MrciaJuc
TeixeiraDiniz, MarceloBentes Diniz e Jos Nilo de OliveiraJunior. Oobjetivo do
artigo testar o poder preditivo do ndice Nacional de Expectativas
doConsumidor(Inec) comrelao aos gastos de consumo noBrasil. Paratanto,
osautores usam tcnicas decointegrao, modelode vetores autorregressivos e de
correo deerros. Elesconcluem que existe uma forte correlao positiva ao longo do
tempo entre as evolues do Inec e a dos gastos deconsumo. Evidencia-setambm
uma relao linear entre as tendncias das variveiscitadas, aosemoverem para um
estado de equilbrio de longoprazo. Enfim,dadaa importncia das expectativas
dos consumidores sobre as variaes na demanda agregada daeconomia, daqual
o consumo o principalcomponente, umndice que preveja razoavelmente o
comportamento dos consumidores ser muito til poltica macroeconmicae,
emparticular, polticaanti-inflacionria.
Aindatangenciando o tpico da polticamacroeconmica, apresentado
o artigoseguinte, Opoder da comunicao do BancoCentral: avaliandoo impacto
sobrejuros, bolsa, cmbioe expectativa deinflao, assinadopor Pedro Lutz Ramos e
Marcelo SavinoPortugal. Osautores discutem como o Banco Central doBrasil(BCB)
podeafetar preos de ativos e expectativas por meio dacomunicao. Paraatingir
seu objetivoprincipal, oestudo emprega uma tcnica que separa o efeito do
comunicado do Comit de PolticaMonetria(Copom/BCB) sobrea curva de
juros em dois componentes noobservveis: umcomponente associado surpresa
na taxa de juros corrente e seusdesdobramentos (targetfactor), eoutro associado
ao efeito do comunicado no relacionado taxa de juroscorrente (pathfactor).
Oartigo conclui que a taxa de juros corrente e a comunicao tm tido efeitos
significativos sobre os preos de ativos e sobre as expectativas durante a vigncia
do regime de metas deinflao. Aspolticas monetria e anti-inflacionria so as
aplicaespossveis, entreoutras, depolticas pblicas dos resultados doestudo.
O bloco seguinte de trabalhos refere-se a um conjunto de polticas que
no podem ser vistas na contemporaneidade seno comointer-relacionadas:
polticasindustriais, ambientaise de desenvolvimentoregional. Oprimeiro artigo
destebloco, intituladoPolticaindustrial noBrasil: umaanlise das estratgias
propostas na experinciarecente(2003-2014), assinado por Guilherme de Queiroz
Stein e Ronaldo HerrleinJnior. Osautores examinam as polticas industriais
levadas a cabo pelo governo federal entre 2003e2014, easanalisam segundo
certas categoriastericas, baseadasnos tiposideaisweberianos. Osautores
concluem que as categoriasanalisadas (diretrizeseobjetivos; instituiese processo
de tomada dedecises; einstrumentos) forammarcadas, aolongo dos governos do
Partido dosTrabalhadores(PT), portraosneoschumpeterianos, eapresentaram
certacontinuidade. Essesresultados podem auxiliar na interpretao dos erros e
acertos das polticas industriais no passado recentee, comisso, orientaras futuras
medidas voltadas para a poltica industrial doBrasil.
O artigo seguinte dedicado ao tpico poltica ambiental e intitula-se
Areciclagem de alumnio no Brasil e o mercadointernacional: umaanlisequantitativa,
eassinado por Tssia Nunes DiasPereira, BrunoMilanez, RobertoMalheiros
Moreira Filho e Fernando Marques de AlmeidaNogueira. Otrabalho tem como
objetivo analisar os fatores econmicos que influenciam a reciclagem do alumnio
noBrasil. Paraatingir esteobjetivo, osautores usam uma regresso mltipla
poretapas (dezesseisvariveis) paraa criao de dois modelosquantitativos, afim
de explicar, respectivamente, ataxa de reciclagem de alumnio e o preo pago
aos catadores de sucata dealumnio. Osresultados apontam para um impacto
significativo do contexto internacional sobre a demanda poralumnio, devendoeste
contexto ser incorporado na anlise de polticas parareciclagem. Lanandoluz
sobre os determinantes econmicos da reciclagem do alumnio noBrasil, oestudo
favorece a polticaambiental, namedida em que a fabricao de utensliosde
alumnio altamente intensiva em energia eltrica e potencialmente poluidora
domeioambiente. Especificamente,osformuladores de polticas de reciclagemde
resduos slidos podem se beneficiar com os conhecimentos aduzidos doestudo,
combenefcios ambientais esociais (catadoresde sucata dealumnio).
O prximo artigo leva o ttulode Distribuioespacial do PIB percapita nas
microrregiesbrasileiras: umaanlise exploratriaespacial, ede autoria de Ricardo
Carvalho de Andrade Lima e Joo Policarpo RodriguesLima. Pormeio de tcnicas
de anlise exploratria espacial e matrizes detransio, otrabalho visa analisar
como se alterou a distribuio espacial do produto internobruto(PIB) percapita
nasmicrorregiesbrasileiras, noperodo de 1970a2012. Osresultados indicam
que a distribuio espacial doPIB percapita permaneceu estvel durante o perodo
analisado e que existem economias com altoPIB percapita vizinhas de regies de
baixoPIB percapita, umindcio de ausncia de spillovers positivos nestasregies.
Oestudo lana luz sobre a dinmica intertemporal doPIB percapita entre as
microrregiesbrasileiras, servindo, assim, comobalizador para as polticas de
desenvolvimentoregional.
Porfim, oltimo artigo tem porttulo Grandeseventos esportivos eturismo:
destaquepara a CopadoMundo de2014, eassinado por RobertoMeurer e
HoydoNunesLins. Oestudo examina o impacto da ltima CopadoMundo
sobre as receitas cambiais brasileiras com viagens internacionais e chega concluso
de que o perodo de realizao dessa competio registrou um importante salto
nos ingressos cambiais para opas. Ficoutambm evidenciado o papel da taxa de
cmbio na determinao do nvel das receitascambiais, emintervalos de trs a
cincomeses, resultado que compatvel com o prazo necessrio ao planejamento
e compra da viagem paraoBrasil. Oestudo lana luz sobre os efeitos de grandes
eventosesportivos (casoda CopadoMundo de2014) sobreas receitascambiais;
logo,til como orientador das polticas macroeconmicas que envolvam o balano
depagamentos, almde balizar as discusses sobre osbenefcios (oufaltadeles)
dosgrandes eventosesportivos.
Oseditores agradecem aos autores dos artigos componentes destenmero,
aospareceristas e equipe da revista PPP por seus trabalhos valorosose, emespecial,
aopblicoleitor, oqual vem demonstrando permanente fidelidade publicao.
APPP mantm-se cada vez mais viva e motivada a dar continuidade a este
trabalhoeditorial, focadono permanente esforo para oferecer aos interessados
um olhar plural e sensvel ao universo das polticas pblicasbrasileiras, emsuas
diferentes perspectivastericas, analticaseescalares.
Boaleitura!
SUMRIO
ANLISE DE CONVERGNCIA DE SERVIOS PBLICOS LOCAIS NO BRASIL................................................................... 13

Rodolfo Ferreira Ribeiro da Costa
INTERAO ESPACIAL NAS DESPESAS MUNICIPAIS...................................................................................................... 47

Vitor Lima Carneiro
Vander M. Lucas
ELASTICIDADES DA POBREZA EM RELAO AO CRESCIMENTO E DESIGUALDADE DA RENDA MONETRIA

E DO DISPNDIO NO BRASIL EM 2003 E 2009............................................................................................................... 83
PROPOSTA METODOLGICA DE NDICE DE INFLAO DA TERCEIRA IDADE NO MUNICPIO DE GOINIA, GOIS...... 113
ESFORO DA GESTO ESCOLAR NA REDE PBLICA DE ENSINO FUNDAMENTAL

E O DESEMPENHO DOS ESTUDANTES NO BRASIL....................................................................................................... 135
O MODUS OPERANDI DO CRIME DE ROUBO A TRANSEUNTES EM BELM................................................................... 167

NDICE DE EXPECTATIVAS DO CONSUMIDOR NO BRASIL: UMA ANLISE DO PODER PREDITIVO

NO PERODO ENTRE 2001 E 2014................................................................................................................................ 187
O PODER DA COMUNICAO DO BANCO CENTRAL: AVALIANDO O IMPACTO

SOBRE JUROS, BOLSA, CMBIO E EXPECTATIVA DE INFLAO.................................................................................... 219
Pedro Lutz Ramos
POLTICA INDUSTRIAL NO BRASIL: UMA ANLISE DAS ESTRATGIAS PROPOSTAS

NA EXPERINCIA RECENTE (2003-2014)...................................................................................................................... 251
A RECICLAGEM DE ALUMNIO NO BRASIL E O MERCADO INTERNACIONAL: UMA ANLISE QUANTITATIVA............... 289

Bruno Milanez
DISTRIBUIO DO PIB PER CAPITA NAS MICRORREGIES BRASILEIRAS:

UMA ANLISE EXPLORATRIA ESPACIAL..................................................................................................................... 305
GRANDES EVENTOS ESPORTIVOS E TURISMO: DESTAQUE PARA A COPA DO MUNDO DE 2014.................................. 331
Roberto Meurer
Hoydo Nunes Lins
CONTENTS
CONVERGENCE ANALYSIS OF LOCAL PUBLIC SERVICES IN BRAZIL................................................................................ 13

Rodolfo Ferreira Ribeiro Costa
SPATIAL INTERACTION ON MUNICIPAL EXPENDITURES................................................................................................. 47

Vitor Lima Carneiro
Vander M. Lucas
ELASTICITIES OF POVERTY IN RELATION TO GROWTH AND INEQUALITY OF MONETARY INCOME

AND EXPENDITURE IN BRAZIL IN 2003 AND 2009........................................................................................................ 83
INFLATION INDEX METHODOLOGY OF THE PROPOSAL ON THE ELDERLY IN COUNTY GOINIA, GOIS...................... 113
EFFORTS OF SCHOOL MANAGEMENT IN THE PUBLIC ELEMENTARY SCHOOL

AND STUDENT PERFORMANCE IN BRAZIL................................................................................................................... 135
MODUS OPERANDI OF THE CRIME OF THEFT TO PEDESTRIANS IN BELEM CITY, PAR STATE...................................... 167
CONSUMER EXPECTATIONS INDEX IN BRAZIL: AN ANALYSIS OF THE PREDICTIVE POWER

IN PERIOD BETWEEN 2001 AND 2014......................................................................................................................... 187
THE POWER OF COMMUNICATION OF CENTRAL BANK: ASSESSING THE IMPACT ON

INTEREST RATE, STOCK INDEX, EXCHANGE RATE AND INFLATION EXPECTATION....................................................... 219
Pedro Lutz Ramos
INDUSTRIAL POLICY IN BRAZIL: AN ANALYSIS OF THE STRATEGIES PROPOSED

IN RECENT EXPERIENCE (2003-2014).......................................................................................................................... 251
ALUMINIUM RECYCLING IN BRAZIL AND INTERNATIONAL TRADE: A QUANTITATIVE ANALYSIS.................................. 289

Bruno Milanez
DISTRIBUTION OF GDP PER CAPITA ACROSS BRAZILIAN MICRORREGIONS:

AN EXPLORATORY SPATIAL DATA ANALYSIS................................................................................................................. 305
BIG SPORTING EVENTS AND TOURISM: THE 2014 FOOTBALL WORLD CUP.................................................................. 331
Roberto Meurer
Hoydo Nunes Lins
SUMARIO
ANLISIS DE CONVERGENCIA DE LOS SERVICIOS PBLICOS LOCALES EN BRASIL....................................................... 14

INTERACCION ESPACIAL EN LOS GASTOS MUNICIPALES............................................................................................... 48

Vitor Lima Carneiro
Vander M. Lucas
ELASTICIDADES DE LA POBREZA CON RELACIN AL CRECIMIENTO Y DESIGUALDAD

DE LA RENTA MONETARIA Y DEL DISPENDIO EN BRASIL EN 2003 Y 2009.................................................................... 84
INFLACIN LA PROPUESTA METODOLOGA EN LA TERCERA EDAD EM LA CIUDAD DE GOINIA, GOIS.................... 113

LOS ESFUERZOS DE LA GESTIN ESCOLAR EN LA ESCUELA PRIMARIA PBLICA

Y EL DESEMPEO ESTUDIANTIL EN BRASIL................................................................................................................. 136
MODUS OPERANDI DEL DELITO DE ROBO DE TRANSENTES EN LA CIUDAD DE BELM DEL ESTADO DE PAR......... 168
NDICE DE EXPECTATIVAS DEL CONSUMIDOR EN BRASIL: UN ANLISIS DEL PODER PREDICTIVO

EN EL PERODO ENTRE 2001 Y 2014............................................................................................................................ 188
EL PODER DE LA COMUNICACIN DEL BANCO CENTRAL: MENSURACIN DEL IMPACTO SOBRE

LAS TASAS DE INTERS, ACCIONES, TIPO DE CAMBIO Y LAS EXPECTATIVAS DE INFLACIN........................................ 220
Pedro Lutz Ramos
POLTICA INDUSTRIAL EN BRASIL: UN ANLISIS DE LAS ESTRATEGIAS EN EXPERIENCIA RECIENTE (2003-2014)...... 251
EL RECICLAJE DE ALUMINIO EN BRASIL Y EL MERCADO INTERNACIONAL: UN ANLISIS CUANTITATIVO................... 290

Bruno Milanez
DISTRIBUCIN DE PIB PER CPITA ENTRE MICRO-REGIONES BRASILEAS:

UN ANLISIS DE DATOS ESPACIALES EXPLORATORIO.................................................................................................. 305
GRANDES EVENTOS DEPORTIVOS Y TURISMO: LA COPA MUNDIAL DE FTBOL DE 2014............................................ 332

Roberto Meurer
Hoydo Nunes Lins
SOMMAIRE
ANALYSE DE LA CONVERGENCE DES SERVICES PUBLICS LOCAUX EN BRSIL............................................................... 14

INTERACTION SPATIAL ENTRE LES DPENSES MUNICIPAUX.......................................................................................... 48

Vitor Lima Carneiro
Vander M. Lucas
LLASTICIT DE LA PAUVRET EN RLATION LA CROISSANCE ET DE LINGALIT

DU REVENU MONTAIRE ET DE LA DPENSE AU BRSIL EN 2003 ET 2009................................................................... 84
INDEX INFLATION DE LA PROPOSITION METHODOLOGIE DESTIN PERSONNE

GE SITU COMT GOINIA, GOIS.......................................................................................................................... 114
LES EFFORTS DE GESTION DE L'COLE L'COLE PRIMAIRE PUBLIQUE

ET LE RENDEMENT DES LVES AU BRSIL.................................................................................................................. 136
MODUS OPERANDI DU CRIME DE VOL AUX PIETONS DANS LA VILLE DE BELEM, TAT DU PAR................................ 168
INDICE DES ATTENTES DES CONSOMMATEURS AU BRSIL: UNE ANALYSE DU POUVOIR

DE PRVISION ENTRE LA PRIODE DE 2001 ET 2014.................................................................................................. 188
LE POUVOIR DE COMMUNICATION DE LA BANQUE CENTRALE: VALUTION DE LIMPACT SUR LES INTERTS,

LA BOURSE DES VALEURS, LE TAUX DE CHANGE ET LES ANTICIPATIONS DINFLATION............................................... 220
Pedro Lutz Ramos
POLITIQUE INDUSTRIELLE AU BRSIL: UNE ANALYSE DES STRATGIES PROPOSES

DANS EXPRIENCE RCENTE (2003-2014)................................................................................................................... 252
LE RECYCLAGE DE LALUMINIUM AU BRSIL ET LE MARCHE INTERNATIONAL: UNE ANALYSE QUANTITATIVE............ 290

Bruno Milanez
DISTRIBUTION DE PIB PAR HABITANT ENTRE MICRORREGIONES BRSILIEN:

UNE ANALYSE SPATIALE EXPLORATOIRE DES DONNES.............................................................................................. 306
GRANDS VNEMENTS SPORTIFS ET LE TOURISME: LA COUPE DU MONDE DE FOOTBALL DE 2014........................... 332

Roberto Meurer
Hoydo Nunes Lins
ANLISE DE CONVERGNCIA DE SERVIOS PBLICOS LOCAIS
NO BRASIL
Rodolfo Ferreira Ribeiro da Costa1
Carlos Eduardo Gasparini2
Luciano Menezes Bezerra Sampaio3
Este trabalho avalia se tem ocorrido convergncia na cobertura de servios pblicos municipais ao
longo do tempo, ou seja, se existe no pas uma trajetria em direo equidade municipal.
Para tanto, foi construda uma fronteira de melhor disponibilidade de servios, por meio da
metodologia anlise envoltria de dados (DEA, do ingls data envelopment analysis), em que
foram considerados 2.677 municpios brasileiros em dois momentos do tempo: 1991 e 2000.
Usando matrizes de transio de Markov, estimou-se a probabilidade de convergncia na
cobertura dosservios. Osresultados mostraram um maior nvel de cobertura nos municpios com
at 5 mil habitantes e para aqueles com mais de 50 mil. O melhor nvel mdio de atendimento
aconteceu nos estados do RiodeJaneiro e de SoPaulo. Noplanoregional, oSulapresentou,
emmdia, a maior cobertura deservios. Porfim, observou-seuma reduo de 28% para 19% no
deficit relativo mdio em servios municipais no pas e se evidenciou uma trajetria convergente
na prestao de servios pblicoslocais.
Palavras-chave: convergncia; servios pblicos; Markov; DEA.
CONVERGENCE ANALYSIS OF LOCAL PUBLIC SERVICES IN BRAZIL
This study evaluates whether there is convergence in the coverage of municipal public services
over the time, that is, if there is a trend toward local government equity in Brazil. Using data
envelopmentanalysis(DEA), afrontier of best availability of services was constructed for 2,677
municipalities in two periods oftime: 1991and2000. Bymeans of Markovs transitionmatrices,
the probability of convergence in the coverage of services wasestimated. Theresults showed a
higher level of coverage in municipalities with less than 5 thousand inhabitants and for those with
more than 50thousand. Moreover,therewas a better level of local services in the municipalities of
RiodeJaneiro and SoPaulostates. Regionally,theSouth has on average the greater coverage
ofservices. Finally,therewas a reduction in the average deficit on services from 28% to 19% and
a trend for convergence in the provision ofservices.
Keywords: convergence; public services; Markov; DEA.
1. Ps-doutor em economia pelo Programa de Ps-Graduao em Economia da Universidade Federal do Cear (Caen/UFC)
e ps-doutor pela Universidade Federal do Rio Grande do Norte (UFRN). Coordenador do Programa de Ps-Graduao
em Economia da Universidade do Estado do Rio Grande do Norte (UERN) e professor adjunto III no Departamento
de Economia (DEC) da UERN. E-mail: <rodolfofrc@yahoo.com.br>.
2. Doutor em economia pelo Programa de Ps-Graduao em Economia da Universidade Federal de Pernambuco
(Pimes/UFPE). E-mail: <ceg2@uol.com.br>.
3. Doutor em economia pelo Pimes/UFPE, com estgio doutoral na Universidade Paris 1-Sorbonne (Frana).
Realizou ps-doutorado no Departamento de Economia da University of Illinois (Estados Unidos). Professor do Depar-
tamento de Administrao e do Programa de Ps-graduao em Administrao da UFRN. Bolsista de produtividade no
Conselho Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico (CNPq). E-mail: <lucianombsampaio@gmail.com>.
14 planejamento e polticas pblicas | ppp | n. 47 | jul./dez. 2016
ANLISIS DE CONVERGENCIA DE LOS SERVICIOS PBLICOS LOCALES EN BRASIL
En este trabajo se evala si se ha producido una convergencia en la cobertura de los servicios pblicos
municipales a travs del tiempo, es decir, si hay un camino en el pas hacia la capitalmunicipal.
Conestefin, hemosconstruido una mejor disponibilidad lmite de servicios a travs de laDEA,
donde se consideraron los municipios en 2.677 en dos momentos en el tiempo: 1991 y 2000
utilizando matrices de transicin de Markov, que estima la probabilidad de convergencia en
cobertura deservicios. Losresultados mostraron un mayor nivel de cobertura en los municipios
de hasta 5.000 habitantes y para aquellos con ms de50.000. Elmejor nivel medio de atencin
ha pasado en los estados de RodeJaneiro y SoPaulo. Anivelregional, elSur tena el ms alto
promedio de cobertura de losservicios. Porltimo, seobserv una reduccin del 28% al 19%
en el dficit relativo promedio en los servicios municipales en el pas y apareci una trayectoria
convergente en la prestacin de servicios pblicoslocales.
Palabras clave: convergencia; utilidades; Markov; DEA.
ANALYSE DE LA CONVERGENCE DES SERVICES PUBLICS LOCAUX EN BRSIL
Cette tude value s'il y a eu convergence dans la couverture des services municipaux au fil
du temps, savoir qu'il existe dans le pays un chemin vers l'quit locale. Par consquent,
mieuxune frontire disponibilit des services a t construit travers l'analyse d'enveloppement
desdonnes Anglaisl'Analyse d'Enveloppement desDonnes(DEA), ilsont t considrs
comme 2,677 municipalits brsiliennes en deuxpriodes: 1991et2000. Utilisationde tableaux
Markovtransition, ilaestim que la probabilit de la convergence dans la couverture desservices.
Les rsultats ont montr un niveau plus lev de la couverture dans les municipalits avec un
maximum de 5 mille habitants et ceux qui ont plus de 50 mille. Le meilleur service de niveau
intermdiaire a eu lieu dans les Etats de Rio de Janeiro et So Paulo. l'chelle rgionale,
leSudavait, enmoyenne, uneplus grande couverture desservices. Enfin,unerduction de 28%
19% a t observe dans le dficit relatif moyen dans les services municipaux dans le pays et a
montr une trajectoire convergente dans la prestation de services publicslocaux.
Mots-cls: convergence; services publics; Markov; DEA.
JEL: H77; R51; R58.
1 INTRODUO
O Brasil possui um complexo sistema de transferncias intergovernamentais.
Nele destaca-se o Fundo de Participao dos Municpios (FPM), que tem como
um de seus propsitos explcitos na Constituio Federal de 1988 a reduo das
desigualdades sociais e econmicas entre os municpios brasileiros. Essa ferramenta
de redistribuio utilizada pelo governo federal proporciona recursos para que as
prefeituras consigam produzir grande parte dos bens e servios necessrios ao aten-
dimento das necessidades locais. Em mdia, cerca de 51,4%, em 1991, e 40,9%,
em 2000, da receita corrente dos municpios no Brasil foi oriunda do FPM.4
4. Dados disponveis no site do Ipea ([s.d.]) Ipeadata. Para mais detalhes sobre as caractersticas do FPM, ver Gasparini
e Miranda (2006).
Anlise de Convergncia de Servios Pblicos Locais no Brasil 15
O desenho de mecanismos de transferncia intergovernamental

elemento-chave para a atuao de qualquer governo federativo. Ele contribui para
uma forma mais eficiente e equitativa de alocao e distribuio dos recursos
pblicos e, consequentemente, pode possibilitar ganhos de bem-estar para
a sociedade. Uma das etapas fundamentais para consolidao do sistema adotado
diz respeito sua avaliao. A literatura tem destacado a importncia da verifi-
cao de desempenho no que tange ao alcance dos objetivos inicialmente estabe-
lecidos pelos formuladores do desenho fiscal do pas.
Diante desse cenrio, a avaliao dos efeitos do FPM sobre a realidade
regional brasileira torna-se uma investigao importante. fundamental avaliar
em que medida o fundo tem atendido ao seu propsito constitucional. Esteestudo
prope-se a realizar uma avaliao dinmica sobre o sistema de transferncias
brasileiro no tocante s desigualdades regionais, mais especificamente o impacto
do FPM sobre o equilbrio das aes pblicas municipais.
A questo do equilbrio municipal tratada neste trabalho utiliza o conceito
de equidade, que diz que a oferta de servios pblicos deve proporcionar o
mesmo nvel de atendimento para localidades com necessidades semelhantes.
Associandoeste conceito ao papel reservado aos municpios pela Constituio,
qual seja, o de ofertar servios como calamento de ruas, iluminao pblica,
coleta de lixo, sade e educao fundamental, entre outros, a abordagem emprica
a ser adotada ser baseada no confronto entre indicadores de necessidades locais e
indicadores da oferta pblica de servios municipais.
As demandas (necessidades) sero medidas a partir de dados ligados
populao, caractersticas das residncias, incidncia de doenas, bitos e assim
por diante. A oferta ser baseada em dados sobre servios pblicos municipais em
educao, sade e infraestrutura. Dado o desempenho na satisfao das comuni-
dades locais em diferentes momentos (1991 e 2000), estimar-se- a probabilidade
de convergncia no atendimento da demanda pblica municipal, ou seja, se o
atual sistema de distribuio do FPM tem contribudo para uma trajetria rumo
equidade socioeconmica das municipalidades brasileiras.
Alm desta parte introdutria, este trabalho possui mais quatro sees. Aseo2
revisa a literatura sobre avaliao de sistemas de transferncias redistributivas.
A seo 3 apresenta a metodologia proposta para avaliao do FPM como promotor
da equidade na prestao de servios, bem como detalha a base de dados utilizada.
Na seo 4, parte dos resultados so apresentados e discutidos. Por fim, a seo 5
expe as consideraes e as recomendaes originadas deste estudo.
2 EQUALIZAO FISCAL EM UM SISTEMA FEDERATIVO: ALGUMAS PROPOSTAS

PARA AVALIAO DO SISTEMA DE TRANSFERNCIAS
A literatura recente sobre federalismo fiscal tem dado grande nfase questo da
avaliao de sistemas de transferncias quanto ao alcance dos objetivos propostos
na sua concepo. As principais contribuies levantadas visam avaliar as conse-
quncias do sistema de transferncias sobre fenmenos como o esforo fiscal,
o nvel de eficincia nos gastos pblicos, a mobilidade de fatores, a proviso
deservios, aequidade no nvel de bem-estar e assim por diante.
Dafflon e Tth (2003), por exemplo, avaliam o desempenho do atual
sistema de transferncias adotado na Sua. Segundo os autores, a redistribuio
de recursos para combate s disparidades regionais baseada em um ndice de
capacidade fiscal global (GIFC, do ingls global index fiscal capacity), construdo a
partir de indicadores ligados ao esforo fiscal local e s necessidades de financia-
mento dos gastos pblicos. O indicador sobre o financiamento de gastos a partir de
recursos prprios, uma medida do desempenho tributrio, construdo a partir
da relao entre o esforo de cada localidade e o somatrio dos esforos de todas
as localidades. O outro indicador, financiamento de gastos com recursos prove-
nientes de concesses, mensurado a partir de trs itens: densidade populacional,
nvel de atividade econmica e crescimento demogrfico. Asduas medidas recebem
os seguintes pesos na formao do GIFC: dois teros e um tero, respectivamente.
Seus resultados identificaram que o sistema de transferncias suo no garante o
maior nvel de benefcios percapita entre os indivduos. Assim,aponderao das
cotas de recursos entre as classes de municpios precisaria serreavaliada.
Hofman et al. (2006) apresentam alguns cenrios para a avaliao do sistema
de equalizao fiscal da Indonsia. Segundo os autores, um sistema de equalizao
via transferncias no deve agir como um desestmulo para arrecadao de recursos
prprios ou mesmo incentivar uma m gesto sobre a alocao de recursos. Assim,
eles verificaram que o atual critrio de distribuio de transferncias na Indonsia
assumia um carter Robin Hood s avessas, em que regies mais ricas estavam benefi-
ciando-se com maior volume de recursos em detrimento das regies mais pobres.
Tal fato justificar-se-ia pelos erros de mensurao utilizada nas variveis para
construo da frmula-base de distribuio, que captavam de forma inadequada
as necessidades de gastos e o esforo fiscal assumido pelas provncias.
Petchey e Levtchenkova (2007) avaliam o sistema de equalizao fiscal
adotado na Austrlia. Eles usam um modelo com dois municpios representativos
e um governo central, em que o interesse deste ltimo equilibrar o nvel de
utilidade entre os primeiros, os quais procuram maximizar a utilidade de seus
respectivos cidados. Seus resultados mostram que, dada a interao entre os
agentes e a dependncia das aes assumidas por eles, o atual sistema australiano
provoca um equilbrio com distores sobre o fluxo migratrio, alm de gerar

uma alocao espacial de fatores de maneira ineficiente.
Eichhorst (2007), utilizando-se do mtodo Ward, que mensura a heteroge-
neidade existente em uma amostra por meio da distncia euclidiana quadrtica,
dividiu os 531 municpios da Alemanha saxnica em oito clusters diferentes para
avaliar a necessidade de gastos pblicos em seus respectivos grupos e verificar se o
montante provido pelo governo alemo s jurisdies, na forma de transferncias,
proporciona a elas a quantia necessria para o atendimento das necessidades
da populao. Baseado na metodologia de anlise discriminante, o referido autor identi-
ficou padres diferenciados na proviso de servios pblicos, dadas as caractersticas ligadas
a variveis socioeconmicas, demogrficas e geogrficas. Seus resultados apontaram uma
negligncia destas variveis por parte do esquema alemo de transferncias. Desta forma,
o mecanismo de equalizao na Alemanha estaria produzindo um critrio cujas cotas no
seriam condizentes com as reais necessidades de gastos.
Utilizando dados em painel referentes a 23 pases desenvolvidos, entre 1982
e 2000, Kessler e Lessmann (2008) estudaram os efeitos causados pelas transfe-
rncias federais sobre as disparidades existentes entre os membros das respectivas
federaes. Eles verificaram que, em pases nos quais a fonte de financiamento
altamente baseada em transferncias das esferas superiores de governo, h um
aumento do hiato existente entre as jurisdies. Entretanto, nos pases em que o
montante de concesses representava uma pequena parcela da receita efetiva dos
governos locais, ocorre uma maior capacidade de convergncia.
Zhang e Hu (2009) adotaram um modelo de dados em painel para analisar
o sistema de transferncia chins ps-Reforma de 1994. Eles verificaram que a
concesso de transferncias incondicionais realizada na China provocava uma
reduo do esforo fiscal realizado pelas provncias, alm de causar uma depen-
dncia financeira, por parte das jurisdies mais pobres.
Gasparini e Ramos (2003), buscando evidenciar a eficincia das gestes
municipais pernambucanas, mediante o sistema de repasses intergovernamentais,
na proviso de servios pblicos, propuseram a construo de um indicador de
eficincia para oferta de servios bsicos de sade, educao e infraestrutura.
A avaliao da eficincia na prestao de servios foi conduzida a partir da
estimao da fronteira de produo pela abordagem DEA. Em sntese, suas consi-
deraes relatam que o padro de eficincia independe do porte do municpio e
da gesto partidria, sendo tal indicador correspondente ao volume de recursos
empregado na proviso de servios. Assim, como o sistema de repasses privilegia,
pelo menos em termos percapita, as municipalidades com menor contingente
populacional, o sistema de repasses fundamental para corrigir as diferenas na
prestao de servios.
Gasparini e Ramos (2004b) avaliam os efeitos do mecanismo de repasse

do FPM para o contexto fiscal brasileiro. Seguindo uma estrutura terica para o
modelo principal-agente baseada nas premissas da teoria dos contratos, o estudo
conclui que este mecanismo no consegue estimular a gesto municipal eficiente,
dado que aqueles municpios que apresentam um menor nvel de eficincia na
gesto de suas receitas e despesas normalmente so contemplados, proporcional-
mente sua populao, com um maior volume de repasse. Contudo, se a questo
for a busca por uma condio de equidade, pode-se inferir que o esquema de
repasse propicia condies favorveis para aqueles em maior dificuldade.
Mendes e Sousa (2006), seguindo o modelo do eleitor mediano, estimam
a demanda por servios pblicos para os municpios brasileiros. Tal indicador
baseia-se no conjunto de despesas formado, principalmente se tratando
de municpios, pelos recursos provenientes dos repasses intergovernamentais.
Seus resultados sugerem que a realizao de despesas na prestao de servios
apresenta retornos crescentes de escala em localidades de menor porte e que
tal fator, proveniente de uma reduo do efeito congestionamento, qualificaria um
resultado mais significativo para elas em relao s jurisdies mais populosas.
Souza Jnior e Gasparini (2006) oferecem um diagnstico sobre os impactos
causados pelo atual sistema de transferncias brasileiro, mais especificamente pelo
Fundo de Participao dos Estados (FPE). Por meio da utilizao da metodo-
logiaDEA, os autores constroem uma medida de esforo fiscal e outra de eficincia
nos gastos para os estados brasileiros e destacam o efeito perverso deste fundo
sobre o nvel de esforo e o nvel de eficincia fiscal realizados. Seusresultados
sugerem que os repasses aos estados esto associados ineficincia e acabam por
desestimular uma postura mais ativa na arrecadao de tributos, que culminaria
no total atendimento das suas necessidades de gastos.
Gasparini e Miranda (2011) avaliam as desigualdades de atuao do poder
pblico local baseando-se em critrios de eficincia na arrecadao tributria
e nos gastos executados. Sua estratgia consiste em analisar tais indicadores e
predizer as aes em termos de arrecadao prpria e gesto de despesas que
poderiam ser realizadas de modo que o repasse sirva como complemento ao
oramento aprovado para gerao de servios. Seus resultados, obtidos por meio
da DEA, revelam um cenrio insatisfatrio no qual as carncias na cobertura de
servios regularmente dependem mais dos recursos de sua competncia do que
dos repasses provenientes do FPM.
A literatura sobre equalizao fiscal, como pode ser visto acima, procura tratar
o julgamento dos esquemas de transferncias a partir de duas questes bsicas:
capacidade de arrecadao prpria e necessidade de gastos. Tais fenmenos
so normalmente o foco das avaliaes nos principais sistemas federativos
domundo, sendo as estimaes baseadas nas mais diversas abordagens empricas.

Neste estudo, o foco recair sobre a capacidade de o sistema de transferncias
contribuir para a equidade na prestao de servios pblicos municipais.
3 AVALIAO DA EQUIDADE NA GERAO DE SERVIOS PBLICOS

Visando observar a ao do FPM como promotor da equidade na prestao de
servios pblicos municipais, faz-se necessria, em primeiro lugar, a mensurao
da oferta de servios produzida pelas prefeituras em cada perodo do tempo.
Contudo, como o Brasil um pas com alto grau de diversidades no que se
refere s demandas sociais e econmicas, a avaliao sobre a prestao de servios
pblicos deve tambm considerar o conjunto de necessidades presentes em
cadalocalidade.
Tendo como base o trabalho de Puig-Junoy (1999), ser construda uma
fronteira de melhor disponibilidade de servios para necessidades idnticas.5
Estaabordagem baliza-se pelo confronto entre oferta de servios e demandas de
uma determinada regio. Ela apresenta uma medida do desempenho, neste caso
do governo municipal, no atendimento das necessidades da populao.
Essa abordagem semelhante abordagem de uma fronteira de produo,
em que se visualizam as combinaes de insumos capazes de produzir um deter-
minado bem. Assim como firmas que se encontram na fronteira so consideradas
eficientes em um dado processo produtivo, situar-se na fronteira de melhor dispo-
nibilidade representa dispor do nvel de servios que melhor atende s necessidades
da sociedade. Ainda, da mesma forma que pontos abaixo da fronteira produtiva
so considerados ineficientes, estar abaixo da fronteira de melhor disponibilidade
de servios caracteriza um deficit relativo de servios.
Apesar da construo da fronteira de disponibilidade de servios oferecer
uma boa medida para a oferta relativa de servios pblicos, ela possui a carac-
terstica de uma anlise esttica, ou seja, ela proporciona retratos obtidos em
momentos especficos de tempo. Contudo, para que se possa obter uma anlise
dinmica da oferta de servios, necessria uma ferramenta que possibilite captar,
a partir dos dados pontuais oferecidos pelo procedimento anterior, o comporta-
mento da oferta de servios ao longo do tempo.
Uma forma de conseguir captar esse comportamento dinmico por meio
da matriz de transio de Markov. Essa metodologia consegue, a partir de duas
informaes em pontos discretos, avaliar a probabilidade de convergncia de
acordo com o estado inicial assumido por uma amostra.
5. Exemplos de estudos aplicados realidade brasileira usando esse conceito de fronteira so os trabalhos de Gasparini
e Ramos (2004b), Gasparini e Melo (2004) e Souza Jnior e Gasparini (2006).
Assim, o processo utilizado neste trabalho para verificar a promoo ou no

de equidade em relao aos servios pblicos locais no Brasil pode ser apresentado
em dois passos: no primeiro, ser construda uma fronteira de melhor disponibi-
lidade de servios, que destacar o nvel relativo de cobertura de cada municpio
na prestao de servios em dois momentos distintos de tempo; na segunda etapa,
as unidades de anlise sero agrupadas, de acordo com seu grau de atendimento
dos servios, em quatro categorias (cada uma limitada a 25% da amostra), para,
por meio da matriz de transio de Markov, verificar a probabilidade de conver-
gncia entre as ofertas municipais.
Caso a prestao relativa de servios pblicos esteja convergindo para nveis
semelhantes, renem-se indcios de que o FPM, dado o seu peso nas finanas
municipais do Brasil, tem atendido ao seu objetivo de promoo da equidade.
Caso contrrio, faz-se necessria uma reflexo mais profunda sobre o instru-
mento e sua capacidade de proporcionar um processo de expanso equitativa
na cobertura de servios, de forma a conduzir os municpios a patamares mais
prximos de atuao.
3.1 Fronteira de disponibilidade de servios

A estimao de fronteiras de eficincia pode ser realizada a partir de mtodos
de natureza paramtrica e no paramtrica. Os primeiros so caracterizados pela
escolha de uma forma funcional padro, a partir da qual so estimados os nveis de
eficincia de cada unidade.6 O mtodo no paramtrico, por sua vez, no depen-
dente de uma forma funcional. Assume-se que o conjunto de produo deve
atender s propriedades de livre descarte (free disposal) e convexidade ou propor-
cionalidade (implicando a presena de diferentes rendimentos de escala). Esta
abordagem possibilita anlises do tipo multi-insumos e multiprodutos e determina
os nveis de eficincia de cada observao baseada na resoluo de um sistema de
equaes lineares. Seus resultados evidenciam o nvel de eficincia relativa entre as
observaes, o que possibilita uma forma interessante de comparao entre elas.
Um dos mtodos no paramtricos extensivamente utilizados na literatura
de mensurao do nvel de eficincia o DEA. Baseados no artigo seminal de
Farrel(1957), que se props a mensurar a eficincia produtiva da indstria, Charnes,
Cooper e Rhodes (1978) so os precursores na designao da metodologia comoDEA.
Seu prottipo, denominado CCR (referente a Charnes, CoopereRhodes), foi a
primeira formatao empreendida para o mtodo, em que se assumia as proprie-
dades de livre descarte e retornos constantes de escala. Nesse caso, a tecnologia
especificada por um conjunto de restries, expressas por desigualdades, que sero
6. A determinao a priori do formato da funo representativa, no entanto, acaba por afetar diretamente os escores
de eficincia obtidos. Alm disso, essa abordagem torna bem mais complexa a realizao de uma anlise que inclua
tecnologias com mltiplos produtos de forma desagregada.
a base para criao de uma fronteira tecnolgica que representa a combinao de

insumos necessria para gerar a melhor alternativa de produo (best pratice).
Consideremos a existncia de k = 1, 2, ..., Q decision making unit (DMU)7
que combinam n = 1, 2, ..., N insumos xk = (xk1, ..., xkn) para produzir m = 1, 2, ..., M
produtos diferentes yk = (yk1, ..., xkm). Alm disso, supe-se que xkn 0 e ykm 0.
A partir dessas informaes, o modelo CCR avalia o nvel de eficincia produtiva
de cada DMU por meio da razo entre o nvel de produto obtido e o nvel de
insumo utilizado. O procedimento caracterstico dessa abordagem reduzir a
anlise de multi-insumos e multiprodutos para uma formatao virtual com um
nico insumo e um nico produto para, assim, calcular a razo insumo-produto
como funo de multiplicadores. Formalmente, a construo desta razo
apresentada por Seiford e Thrall (1990) como segue, onde u e v so os pesos
respectivos para os produtos e insumos avaliados:
max ho(u,v) = u y / nvnxn0.

m m m0
(1)
Essa formulao fracionria, no entanto, possui um nmero infinito

de solues. A partir da incluso de um conjunto de restries adicionais,
garante-se que a razo entre a utilizao do insumo e a quantidade obtida de
produto seja menor ou igual unidade para cada DMU e que o sistema possua
uma soluonica. Com isso, a medida de eficincia tcnica para cada unidade
tomadora de deciso pode ser obtida a partir da resoluo do seguinte problema
de programao linear:
(2)
Pontos pertencentes fronteira apresentam um coeficiente unitrio,

significando que a DMU eficiente.8 Pontos abaixo da fronteira possuem coefi-
cientes inferiores unidade e so caracterizados como planos de produo ineficientes.
Buscando o aprimoramento da verso CCR, Banker, Charnes e Cooper
(1984) desenvolveram a verso conhecida como BCC (referente a Banker,
Charnes e Cooper), que relaxou a hiptese de rendimentos constantes de escala.
7. Em portugus, unidades tomadoras de deciso, que representam os elementos individuais de anlise.

8. Para atender ao conceito de eficincia de Koopmans, alm do valor unitrio para o ndice de eficincia, preciso que
a soma das variveis de folga seja nula.
Essa modificao do modelo CCR permitiu caracterizar os ganhos e as perdas

obtidos por variaes na escala produtiva. A abordagem BCC adiciona ao problema
de programao linear j descrito mais uma restrio, que impossibilita expanses
e contraes ilimitadas das atividades e restringe a possibilidade de reduo radial
para a origem. Esse artifcio proporciona uma caracterizao das DMUs com
diferentes rendimentos de escala, sendo que em estados iniciais do processo
produtivo verifica-se a presena de retornos crescentes de escala, e em nveis
mais elevados de produo destaca-se a presena de rendimentos decrescentes.
Formalmente, adiciona-se a restrio vTX0 = 1 ao problema linear j apresentado.
Este estudo construir uma fronteira de disponibilidade de servios para
os municpios brasileiros, a partir dos esforos realizados pelas prefeituras na
prestao de servios que visam atender s necessidades dos muncipes. Devido
grande variabilidade de necessidades locais e de dimenses das municipalidades,
surgem diferenas entre as instituies de governo local, que acabam por trabalhar com
escalas produtivas com elevado grau de diferenciao. Devido a essas caractersticas,
torna-se indicada a construo da fronteira de disponibilidade de servios a partir
da abordagem BCC.
No contexto a ser analisado neste trabalho, cada municpio oferta um
conjunto de servios yk = (yk1, ..., ykM) que visa atender a um conjunto de neces-
sidades nk = (nk1, ..., nkL). O modelo admitir as propriedades de free disposal
e retornos variveis de escala, alm de possuir uma orientao voltada para o
produto, visto que o que se pretende mensurar a melhor disponibilidade
relativa de servios realizada por cada prefeitura. O escore de eficincia obtido
um ndice que informa por quantas vezes a quantidade de servios efetiva-
mente ofertada precisa ser multiplicada para que o municpio atinja a fronteira.9
Seuinverso, 1 / , representa o grau de cobertura relativa dos servios prestados
e o seu deficit relativo pode ser representado por 1 (1/).
3.1.1 Identificao de outliers: procedimento jackstrap

A utilizao da tcnica DEA requer algumas precaues no que se refere a erros de
medidas ou presena de outliers, corriqueiramente presentes nas principais bases
de dados disponveis. Um simples erro no conjunto de dados ou a presena de unidades
com desempenhos excepcionais pode comprometer seriamente a anlise, visto que a
identificao de tais problemas afetaria o resultado obtido das demais unidades.
Para superar tais dificuldades, autores como Banker e Gifford (1988) e
Wilson (1995) propuseram-se a desenvolver tcnicas de inspeo visando identi-
ficar e expurgar possveis erros de medidas e outliers. Contudo, as metodologias
9. A estimao do modelo DEA-BCC ser realizada pelo software Efficiency Measurement System (EMS).
construdas por esses autores baseavam-se em uma inspeo manual que dificultava
a sua utilizao em trabalhos com grandes amostras.
Sousa e Stoic (2005) apresentam uma tcnica de deteco de outliers e erros
de medidas baseada na associao do procedimento DEA ao mtodo conhecido
como jackstrap, que elaborado pela fuso dos esquemas de reamostragem conhe-
cidos como jackknife e bootstrap. A tcnica jackstrap baseia-se na construo de uma
medida de alavancagem a partir dos resultados oferecidos pela metodologia DEA.
Assim, construda uma medida que retrata a influncia de cada DMU sobre
as demais, em que aquelas unidades que apresentarem uma forte influncia
seriam descartadas da amostra por apresentarem caractersticas que prejudicariam
a comparao feita por meio da metodologia DEA. A escolha deste procedimento
deveu-se sua robustez e capacidade de trabalhar com grandes amostras.
O procedimento jackstrap pode ser sintetizado da seguinte forma:
a) algoritmo para calcular as medidas de alavancagem:
-- seleciona-se aleatoriamente um subconjunto de L DMUs, geralmente
10% de Q, e calculam-se as medidas de alavancagem, agoradenotadas
por K1 onde o nmero 1 no ndice indica o primeiro subconjunto gerado;
-- repete-se o passo acima um nmero grande, B, de vezes, obtendo-se Kb,
onde b = 1, 2, ..., B. Neste caso, encontram-se BL subconjuntos de
medidas de alavancagem. Assim, cada DMU, em mdia, selecio-
nada mk = BL/K vezes; e
-- calcula-se a alavancagem mdia para cada DMU e a alavancagem
mdia global.
b) esquema bootstrap para reduzir a probabilidade de um outlier ser sele-
cionado: usam-se as medidas de alavancagem obtidas na primeira fase.
Sousa e Stoic (2005) programaram este esquema a partir das distri-
buies de probabilidade linear, inversa, exponencial e da heaviside
step function. Por levar em considerao o tamanho da amostra, neste
trabalho foi usada a distribuio heaviside step function.10
A utilizao do jackstrap, como refora Sousa e Stoic (2005), alm de
garantir que a amostra no contenha unidades excepcionais ou com informaes
resultantes de erro de medida, tambm age de forma semelhante a um filtro que
minimiza as heterogeneidades existentes entre as unidades. Como o procedimento
inibe a presena de unidades que interfiram no desempenho das demais unidades
j que aquelas DMUs que afetam o resultado da fronteira so excludas da amostra.
10. O procedimento ser realizado a partir do software <jackstrap.exe>.

Assim, possvel obter uma amostra em que a heterogeneidade entre as unidades

no se mostra relevante no processo de disponibilidade de servios pelo menos para o
conjunto de variveis utilizado, embora haja diferena entre elas no que tange a outras
caractersticas socioeconmicas. Alm disso, dado que a amostra utilizada composta
por municpios da categoria interior, ou seja, aqueles cuja populao no supera
142.049 habitantes, e que quase 90% destes no supera os 50 mil habitantes, razovel
supor que as jurisdies possuam uma razo necessidade-servio pouco distinta.
3.2 Anlise de convergncia na gerao de servios pblicos

A medida construda por meio da fronteira de disponibilidade de servios repre-
sentar a oferta relativa de servios entre os municpios. Um escore de cobertura
estar associado a cada municpio, sendo este uma forma de se caracterizar o
comportamento de cada prefeitura no que diz respeito ao atendimento das neces-
sidades da sua populao em um dado perodo de tempo t.
A construo de fronteiras para distintos perodos de tempo fornece
dados para composio de uma amostra, que caracterizar intertemporalmente
os esforos dos municpios na gerao de servios pblicos. Tais observaes
possibilitam a visualizao da trajetria de oferta de servios para cada
unidade municipal, possibilitando a anlise de um eventual processo de
convergncia entre estas trajetrias. Caso os deficit na produo de servios
estejam reduzindo-se ao longo do tempo, pode-se justificar a ocorrncia de um
processo que culminar em um atendimento equitativo das necessidades sociais.
Caso contrrio, o atual formato assumido pelo FPM no est revelando-se
suficiente para o atendimento de seu objetivo constitucional.
A abordagem utilizada para realizao da anlise de convergncia dos escores de
cobertura na promoo de servios pblicos ser o processo conhecido como cadeias
de Markov.11 Esse instrumento constitui-se em uma ferramenta no paramtrica,
que visa determinar as chances que um indivduo ou conjunto de indivduos,
que se encontra em um determinado ponto, tem de alcanar outros pontos possveis.
Tal metodologia baseia-se na determinao da probabilidade de uma varivel x,
pertencente a um estado inicial i no tempo t, conseguir alcanar um outro estado j
no perodo t + 1. Formalmente,
P{X(t+1) = j|X(0) = i0, ..., X(t1) = it 1, X(t) = i} = P{X(t+1) = j|X(t) = i} = Pij. (3)
sequncia 1, 2, ..., t 1, t, t + 1.
11. Ver Markov (1971) e Rodrigues (2006).

Em (3), assume-se que todas as probabilidades condicionais devem

apresentar valores no negativos e que a soma das probabilidades dos indivduos
pertencentes ao estado inicial i no perodo t deve ser igual unidade, ou seja,
M
Pij 0 (i, j); n = 0, 1, 2, ...; e Pij 1 i; n = 0, 1, 2, ...
j=0
Admitindo a existncia de n variveis randmicas, distribudas em grupos
de acordo com o seu estado inicial, possvel realizar o procedimento descrito
acima para cada uma das observaes e construir uma matriz capaz de retratar a
mobilidade destas variveis para outros estados existentes e tambm a probabi-
lidade de estas permanecerem no seu estado primitivo. Esta matriz conhecida
como matriz de transio de Markov e apresenta-se da seguinte forma:
(4)
onde o ndice i representa o estado inicial e o ndice j destaca o estado alcanado

aps um dado intervalo de tempo.
Portanto, o termo P11 refere-se probabilidade que os indivduos oriundos
do estado 1 tm de permanecerem no estado 1 aps transcorrer um dado espao
de tempo; P12 refere-se probabilidade de os indivduos oriundos do estado 1
alcanarem o estado 2 aps passar o mesmo perodo de tempo; P21 refere-se
probabilidade de os indivduos pertencentes ao estado 2 regredirem para o estado
1 aps transcurso do tempo, e assim sucessivamente. A diagonal principal desta
matriz retrata a probabilidade de os indivduos permanecerem no seu estado inicial.
De acordo com o nvel de atendimento obtido na construo da fronteira
de disponibilidade de servios, os municpios sero agrupados em quatro estados
diferentes (M = 4), de acordo com o quadro 1.
QUADRO 1
Distribuio dos municpios em estados
Estado 1 Os municpios que apresentaram os 25% menores escores de cobertura.
Estado 2 Os municpios que se encontram com cobertura entre 25,01% e 50%.
Estado 3 Os municpios que se encontram com cobertura entre 50,01% e 75%.
Estado 4 Os municpios com os 25% maiores nveis de cobertura de servios.
Elaborao dos autores.

Organizada a amostra em nveis distintos, de acordo com o nvel de atendi-

mento atingido na prestao de servios pblicos, ser iniciada a construo da
matriz de transio de Markov, de modo a garantir a mensurao da probabilidade
de mobilidade dos municpios para nveis de cobertura superiores ou inferiores
aos observados no seu estado inicial, e tambm a probabilidade de os municpios
permanecerem no mesmo estado.12
A verificao de um processo de convergncia na gerao de servios
pblicos pode ser feita por meio da concentrao das probabilidades em uma das
colunas da matriz de transio. Caso a coluna que apresenta as maiores proba-
bilidades seja aquela que representa estados superiores, verifica-se uma trajetria
de convergncia para cima na gerao de servios, ou seja, o formato atual do
FPM estaria conseguindo promover uma equidade desejvel no atendimento das
necessidades locais.
Entretanto, ainda se pode observar a convergncia na gerao de servios
se a concentrao de probabilidade concentrar-se em coluna que represente
estados inferiores, mas esta seria uma convergncia indesejvel, j que os
municpios estariam caminhando para uma elevao do seu deficit relativo
de servios. Por fim, caso no se verifique a concentrao de probabilidades
em uma nica coluna, pode-se afirmar que os municpios caminham para um
processo divergente no nvel de atendimento das necessidades da populao.
3.2.1 Testes para matriz de transio markoviana

Segundo Bickenbach e Bode (2001), existem vrias propriedades em um processo
de Markov que podem ser testadas no contexto de um conjunto de dados agrupados
em vrios perodos de tempo e de vrias regies. A primeira delas, a homoge-
neidade ao longo do tempo (time-stationarity), pode ser verificada por meio da
diviso do total da amostra em T perodos. Este teste verifica se existem diferenas
significativas entre a estimao da matriz de transio para cada uma das suba-
mostras T e a matriz estimada a partir da amostra total. Mais especificamente,
testa-se H0: t:Pij(t) = Pij(t = 1, , T) contra a hiptese alternativa de que as
probabilidades de transio diferem entre os t perodos: Ha: t:Pij(t) Pij. A esta-
tstica qui-quadrado pode ser apresentada como segue:
(5)
12. A construo da matriz de transio de Markov ser feita a partir do Stata 10.
onde Pij denota a probabilidade de transio entre a i-sima e a j-sima classe

estimada para toda a amostra (conjunto em todos os perodos T) e Pij(t) corres-
ponde probabilidade de transio estimada a partir da t-sima subamostra.
Desde que Pij(t) sejam assumidos como independentes entre si por meio
das subamostras, de acordo com H0, os N parmetros podem ser estimados
similarmente a (3) como ij(t) = nij(t)/ni(t). O termo nit(t) denota o nmero
absoluto de observaes inicialmente pertencentes i-sima classe dentro da
t-sima subamostra. Somente aquelas probabilidades positivas so tomadas em
conta em toda a amostra, ou seja, Bi = {j: ij > 0}; probabilidades de transio que
no so observaes para toda a amostra so excludas. Note-se que nit(t) pode
ser zero: linhas (i) para as quais no esto disponveis observaes dentro de uma
subamostra no contribuiro para a estatstica de teste.
Q(T) tem uma distribuio de qui-quadrado assinttica com os graus de
liberdade determinados pelo nmero de observaes em Q(T), com exceo
daquelas onde ni(t) = 0, menos o nmero de probabilidades de transio estimado
em Pij, ambos corrigidos para o nmero de restries (jpij(t) = 1 e jpij = 1).
Consequentemente, os graus de liberdade podem ser calculados como
iai(bi 1) (bi 1), onde bi(bi = |Bi|) o nmero de entradas positivas na i-sima
linha da matriz para toda a amostra e ai o nmero de subamostras (t) em que as
observaes da i-sima linha esto disponveis (ai = |Ai|; Ai = {t: ni(t)>0}).
A segunda propriedade a ser trabalhada refere-se homogeneidade espacial
(spatial-homogeneity). Esse teste realiza uma comparao entre a matriz de
transio para toda a amostra e as matrizes estimadas para n subconjuntos dela.
Homogeneidade na dimenso de espao testa H0: r: Pij(r) = Pij (r = 1,, R)
contra Ha:r:Pij(r) Pij ou seja, avalia se existem diferenas entre as probabilidades
de transio entre as regies. A estatstica de testes segue uma distribuio de
qui-quadrado e pode ser apresentada como segue:
(6)
onde ci = |Ci|; Ci = {r:ni(r) > 0}.

Esses so os dois principais procedimentos para a validao dos resultados
expressos pela matriz de transio markoviana. Como se pode notar, ambos os
testes so realizados pela comparao das estimaes da amostra global com as
matrizes estimadas a partir de subconjuntos provenientes dela. Estes subcon-
juntos so construdos a partir da diviso da amostra baseada em dois critrios:
tempo e espao. Para este estudo, dada a limitao da amostra utilizada,
que corresponde somente a dois perodos (1991 e 2000), torna-se impraticvel
a implementao do teste para verificao da hiptese de homogeneidade

temporal. No que se refere ao critrio de homogeneidade no espao, a amostra
ser dividida em cinco subconjuntos, de acordo com a diviso poltico-adminis-
trativa brasileira em regies.
3.3 Descrio dos dados

Para a estimao de uma fronteira de melhor disponibilidade de servios so
necessrios dados referentes a dois conjuntos de informao: um vetor de neces-
sidades e um vetor de servios ofertados. O vetor de necessidades caracteriza-se
por apresentar os principais fatores que geram demanda por servios pblicos,
tais como crianas em idade escolar, quantidade de analfabetos, populao idosa,
ocorrncia de doenas ou endemias, carncia de infraestrutura e assim por diante.
Tais variveis justificam-se por representarem caractersticas que refletem a
demanda por servios locais.
O vetor de servios caracteriza-se pela oferta em reas tpicas de atuao do
setor pblico municipal: sade, educao e infraestrutura. A escolha das variveis
do vetor de oferta justificada na legislao brasileira que retrata os servios que
devem ser postos disposio dos indivduos pelas prefeituras. A descrio de tais
variveis apresentada no quadro 2.
QUADRO 2
Descrio das variveis
Pop19 Populao com idade escolar (5 a 19 anos).
Analf Nmero de analfabetos.
Pop60 Populao com mais de 60 anos.
Vetor de necessidades Mort Nmero de bitos por doenas parasitrias e infecciosas.
Mort1 Nmeros de bitos antes de completar 1 ano de vida.
Scol Nmero de domiclios sem coleta de lixo.
Pop Populao total.
Enfer Nmero de enfermeiros.
Medico Nmero de mdicos.
Matinf Nmeros de matrculas no ensino infantil.
Matfun Nmeros de matrculas no ensino fundamental.
Vetor de servios Escinf Nmero de escolas de ensino infantil.
Escfun Nmero de escolas de ensino fundamental.
Docinf Nmero de docentes no ensino infantil.
Docfun Nmero de docentes no ensino fundamental.
Col Nmero de domiclios com coleta de lixo.

Para representar a demanda por educao, faz-se necessria medida sobre a

quantidade de indivduos que esto habilitados a receber tal servio. As variveis
utilizadas para essa mensurao foram: o nmero de indivduos com idade
escolar, ou seja, aqueles que possuem entre 5 e 19 anos, e aqueles indivduos que
so analfabetos. Para indicar a oferta de servios em educao devem-se buscar
valores que relatem o esforo das prefeituras sobre a infraestrutura relacionada
educao, como estrutura fsica, pessoal capacitado e nmero de vagas disponveis.
Foram utilizadas como medidas para estas variveis o nmero de matrculas no
ensino infantil e fundamental, o nmero de docentes no ensino infantil e funda-
mental e, por fim, o nmero de escolas construdas para atender s sries do
ensino infantil ao fundamental.
A demanda por sade das comunidades foi capturada por meio de medidas
referentes ao nmero de contratos realizados junto a empresas especializadas
em servios mdicos (nmero de planos de sade), problemas com epidemias,
nmero de bitos e assim por diante. Enfim, seria necessrio um conjunto de
dados que apresentem as necessidades por servios ambulatoriais e hospitalares.
Devido dificuldade de obteno de dados municipais detalhados referentes a
este grupo, optou-se por utilizar as seguintes variveis: nmero de bitos por doenas
parasitrias e infecciosas e nmeros de bitos antes de completar 1 ano de vida.
A oferta de servios de sade realizada por prefeituras pode ser aproximada
pelas informaes referentes ao nmero de leitos e ambulatrios, custos com medica-
mentos para urgncias e tratamentos, nmero de consultas etc. Levando em conta
as limitaes quanto a dados para a rea de sade, optou-se por utilizar o nmero de
profissionais de enfermagem e mdicos como proxies para a oferta de servios.
Por fim, para evidenciar a oferta e as necessidades por servios de infraestrutura,
como pavimentao de ruas, urbanismo, saneamento bsico e assim por diante,
utilizou-se o nmero de residncias com coleta de lixo e o nmero de residncias
que no so atendidas por tal servios como proxies para a oferta e a demanda,
respectivamente, nesse campo. Espera-se que tais variveis sejam correlacionadas
positivamente com o nvel de infraestrutura vigente e, assim, sirvam como um
bom indicador para representar este grupo de servios.
As variveis do grupo da sade foram coletadas na Base de Informaes
Municipais (BIM), disponibilizada pelo Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatstica (IBGE, 1995; 2001), e no Ministrio da Sade (MS, [s.d.]) Datasus.
As variveis do grupo da educao foram obtidas na BIM e no Instituto Nacional
de Estudos e Pesquisas Educacionais Ansio Teixeira (Inep). Os demais dados
referentes ao grupo de infraestrutura foram conseguidos no Datasus.
O nvel de cobertura dos servios pblicos ser obtido para os anos
de 1991 e 2000. O Brasil possua, em 1991 e em 2000, um total de
4.491 e 5.511 municpios, respectivamente. Destes totais foram excludas as 27 capitais,

alm de mais 133 municpios integrantes da chamada reserva, tendo em vista que
eles possuem um critrio diferenciado para o recebimento do FPM.13
Alm disso, no perodo analisado ocorreu uma srie de desmembramentos,
proporcionando a criao de novos municpios. Devido a esse movimento de
emancipao, ocorrido em todo o pas, gera-se uma impossibilidade de compa-
rao entre alguns resultados, visto a ausncia de dados para unidades que foram
criadas aps 1991. Assim, foram retirados outros 1.020 municpios da amostra.
Ainda em relao criao de novos municpios, destaca-se outro problema:
aquelas jurisdies que cederam territrio e populao para novas unidades repre-
sentam, em 2000, um ente no compatvel com aquele que foi analisado em 1991.
Para evitar esse tipo de problema de comparao, sem diminuir desnecessaria-
mente a amostra, foram identificados os desmembramentos ocorridos de modo
a possibilitar o reagrupamento dos dados e, assim, devolver ao municpio seus
padres inicias.14
Por fim, devem ser extrados da amostra aqueles indivduos identificados
como outliers; caso contrrio, ocorrer-se-ia o risco de os valores estimados para o
deficit relativo de servios apresentarem-se enviesados. Realizado todo o processo
de deteco de outliers (via jackstrap), reintegrao dos desmembramentos
e excluso de municpios com diferenciao no critrio de repasse do FPM,
a amostra comportar um total de 2.677 municpios brasileiros, correspondendo
a cerca de 60% e 50% da populao de municpios existentes em 1991 e 2000,
respectivamente.
4 ANLISE DOS RESULTADOS

Inicialmente ser realizada a anlise da cobertura dos servios pblicos municipais.
A tabela 1 expe o grau de cobertura mdia dos servios pblicos fornecidos
pelos municpios, agrupados de acordo com o seu contingente populacional,
bem como a quantidade de municpios pertencentes fronteira e os que ficaram
abaixo dela, ou seja, aqueles que apresentaram deficit relativo na oferta de
servios pblicos. Os resultados mostram que, em mdia, tanto para o ano
de 1991 quanto para o de 2000, todas as faixas de enquadramento populacional
apresentaram algum deficit relativo. A carncia de servios pblicos, em ambos
13. Para fins do FPM, os municpios so enquadrados em trs categorias: capital, reserva e interior. Municpios que per-
tencem categoria capital ou reserva (aqueles com populao superior a 142.049 habitantes e que no so capitais)
tm a sua cota-parte determinada de acordo com o produto entre o seu coeficiente populacional e o inverso da renda
percapita do seu estado. Municpios pertencentes categoria interior tm a sua cota-parte determinada apenas pelo
seu coeficiente populacional.
14. Tal processo ser realizado por meio do relatrio de reas mnimas comparveis (AMC) para os anos de 1991, 1993 e 1997,
elaborado pelo IBGE (IBGE Depara 97/93 + IBGE Cria 9193 93/91).
os perodos, revelou-se mais acentuada nas municipalidades que possuem popu-

lao entre 5 mil e 30 mil habitantes.
TABELA 1
Brasil: cobertura dos servios municipais por faixa de populao (1991 e 2000)
1991 2000
Populao
(nmero de Nmero de Nmero de Nmero de Nmero de
Grau de Grau de
habitantes) municpios na municpios municpios na municpios
cobertura cobertura
fronteira com deficit fronteira com deficit
1 a 5.000 0,7752 51 115 0,8355 40 129

5.001 a 10.000 0,6750 52 486 0,7825 63 462
10.001 a 30.000 0,6569 102 1.221 0,7646 107 1.190
30.001 a 50.000 0,7048 35 317 0,8044 29 315
Mais de 50.000 0,8139 64 234 0,8658 67 275
Brasil 0,7251 304 2.373 0,8106 306 2.371
Mnimo 0,0420 - - 0,1790 - -
Mximo 1 - - 1 - -
Verifica-se tambm uma elevao dos nveis de cobertura mdia para todas
as faixas de enquadramento entre 1991 e 2000. Esse fato retrata uma possvel
melhoria no atendimento das necessidades da sociedade e, assim, um aumento
no nvel de bem-estar. Nessa mesma direo, observa-se uma elevao no piso dos
escores de cobertura de 4,20% para 17,90%. A associao desses dois resultados
traz alguns indcios sobre um provvel nivelamento no atendimento das neces-
sidades, sendo esse diagnstico possivelmente favorvel, pois, alm da melhoria
obtida pelos municpios menos favorecidos, verifica-se paralelamente uma elevao
daqueles mais bem posicionados. Destaca-se, ainda, a reduo inicial do nvel de
cobertura mdia em relao ao contingente populacional, entre 1991 e 2000,
quando se verificaram piores ndices para as faixas intermedirias, caracterizando a
distribuio com um formato de U.
Um resultado que contemple uma melhor cobertura de servios em unidades
com menor contingente populacional pode ser comparado ao observado por
Gasparini e Melo (2004), que destacam o fato de eles apresentarem retornos
de escala superiores queles observados nas unidades com maior populao;
por Sousa e Stoic (2005), que relatam os efeitos negativos da escala de produo
sobre o atendimento das demandas locais, indicando que em cidades menores
observam-se retornos crescentes de escala propiciados pela reduo dos custos e
pelo uso eficiente de recursos consequentes de um nvel limitado de produo;
por Mendes e Sousa (2006), que verificam que o ganho de natureza crescente
na cobertura de servios pode ser facilmente verificado para cidades menores,
visto que a construo de escolas e postos de sade produzem um retorno

marginal superior quele observado em jurisdies mais povoadas, dado que
a proporo destes servios bastante moderada para as primeiras localidades.
Ainda neste sentido, Gasparini e Ramos (2003; 2004a) reforam a presena de
retornos crescentes de escala nas administraes das cidades pernambucanas
e paulistas com menor populao, respectivamente, e que tal fato sugere uma
melhor condio ao atendimento s necessidades locais.
Outra justificativa para tal configurao talvez derive da diferenciao dos
valores assumidos pelos repasses do FPM. Municpios com menores contin-
gentes populacionais recebem relativamente mais recursos do que aqueles com
maiores populaes. Assim, na medida em que se observam aquelas jurisdies
com um maior nmero de habitantes, verifica-se um menor volume de recursos
per capita provenientes do FPM, e isso poderia estar afetando a cobertura de
servios oferecida. Entretanto, em grandes centros urbanos verifica-se um maior
potencial tributrio e uma maior efetividade de arrecadao prpria, devido ao
nvel de desenvolvimento e concentrao de atividades nestes espaos que,
ao lado do montante recebido de FPM, tambm afeta a capacidade de proviso
de servios pelas prefeituras. Assim, seria plausvel supor que apesar de se verificar
um menor volume de FPM percapita nas localidades maiores, sua melhor base
tributria prpria estaria sendo responsvel por garantir os recursos necessrios
para compensar os valores inferiores de FPM, possibilitando um melhor atendi-
mento das necessidades de suas respectivas populaes.
No que diz respeito quantidade de municpios que se localizaram na
fronteira, observou-se uma similaridade entre 1991 e 2000. Nesse perodo,
as propores de 11,36% na fronteira contra 88,64% com deficit foram mantidas.
A faixa de populao at 5 mil habitantes foi a que apresentou a maior proporo
de municpios com melhor cobertura de servios, respectivamente 30,00% e
23,67% em 1991 e 2000. Por fim, observou-se uma maior reduo do deficit
relativo em servios para as municipalidades entre 5 mil e 30 mil habitantes,
durante o perodo analisado, com um crescimento de 16,39% e 15,93% no nvel
de cobertura para aqueles municpios com contingente populacional entre 5 mil
e 10 mil e 10 mil e 30 mil, respectivamente.
As tabelas 2 e 3 expem o nvel de cobertura mdia da prestao de servios
pblicos municipais por Unidades da Federao (UFs), para os anos de 1991
e 2000, respectivamente. Da mesma forma que na tabela anterior, apresenta-se
tambm o nmero de municpios pertencentes fronteira e a quantidade que
ficou abaixo dela, o valor mximo e mnimo na cobertura de servios, bem como
os desvios-padro observados.
TABELA 2
Brasil: cobertura mdia dos servios municipais, por UF (1991)
Municpios
Nvel de Municpios na Nmero de
UF com deficit Mximo Mnimo Desvio-padro
cobertura fronteira (%) municpios
(%)
RO 0,6839 9,52 90,48 1 0,3565 0,18 21

AC 0,3914 0,00 100,00 0,5736 0,2950 0,10 9
AM 0,7413 33,33 66,67 1 0,2347 0,29 18
RR 0,0777 0,00 100,00 0,1285 0,0447 0,04 3
PA 0,7020 17,33 82,67 1 0,2189 0,23 75
AP 0,5223 0,00 100,00 0,5393 0,4060 0,09 2
TO 0,6462 9,52 90,48 1 0,2852 0,21 21
MA 0,8986 42,86 57,14 1 0,3901 0,16 35
PI 0,8246 36,11 63,89 1 0,2616 0,21 35
CE 0,8403 20,80 79,20 1 0,4020 0,16 125
RN 0,7330 16,46 83,54 1 0,0420 0,19 79
PB 0,6315 10,00 90,00 1 0,3311 0,17 100
PE 0,6478 3,74 96,26 1 0,2864 0,14 137
AL 0,6181 6,56 93,44 1 0,3790 0,16 61
SE 0,7426 12,20 87,80 1 0,5048 0,14 41
BA 0,7303 9,62 90,38 1 0,2357 0,17 208
MG 0,6160 4,95 95,05 1 0,1502 0,20 454
ES 0,5851 1,89 98,11 1 0,1841 0,19 53
RJ 0,8511 21,43 78,57 1 0,3901 0,17 56
SP 0,8446 14,78 85,22 1 0,1417 0,17 318
PR 0,7128 7,25 92,75 1 0,2690 0,17 262
SC 0,7202 12,82 87,18 1 0,2401 0,19 156
RS 0,8260 17,56 82,44 1 0,2521 0,18 205
MS 0,6374 0,00 100,00 0,9614 0,2787 0,14 55
MT 0,6189 9,62 90,38 1 0,3403 0,18 52
GO 0,6277 4,21 95,79 1 0,1843 0,17 95
Brasil 0,6720 11,36 88,64 1 0,0420 0,20 2.677

Nota: Mdia ponderada em relao ao tamanho da populao.
A tabela 2 destaca a situao para o ano de 1991. Os resultados permitem

observar que a faixa de cobertura dos servios pblicos variou entre 0,042 e 1.
O nvel de cobertura mdia foi igual a 0,6720, com um desvio-padro de 0,20.
Alm disso, possvel verificar uma maior homogeneidade, no que diz respeito ao
atendimento das necessidades da populao, pelos municpios de Roraima, do Amap
e do Acre, que apresentaram um desvio-padro de 0,04, 0,09 e 0,10, respectivamente.
A maior heterogeneidade foi encontrada para as municipalidades amazonenses e

paraenses, que apresentaram desvio-padro de 0,29 e 0,23, respectivamente.
Destaca-se, ainda, a boa cobertura apresentada pelos municpios perten-
centes ao Maranho, ao Rio de Janeiro e a So Paulo, que obtiveram, em mdia,
os maiores nveis de atendimento de servios pblicos. Alm disso,
evidenciam-se entre os municpios maranhenses e amazonenses as maiores
propores de municpios na fronteira: 42,86% e 33,33%, respectivamente.
Os piores desempenhos apresentados pertenceram aos municpios de Roraima,
do Acre e do Amap, pois obtiveram, em mdia, os menores escores de cobertura
entre os estados da regio e, tambm, a menor razo entre unidades na fronteira e
o nmero total de municipalidades: 7,76%, 39,13% e 52,23%, respectivamente.
A tabela 3 aborda a questo dos nveis de cobertura mdia por UF para o ano 2000.
Os resultados permitem observar um limite inferior igual a 0,1790 e o superior igual
a 1 nos escores de cobertura das prefeituras brasileiras. O nvel de cobertura mdia
dos municpios investigados foi igual a 0,7686, com um desvio-padro de 0,14.
Alm disso, identifica-se que os estados do Rio de Janeiro e de Alagoas possuem
municpios com maiores similaridades no que se refere ao nvel de atendimento
da sociedade, visto que eles apresentaram desvio-padro de 0,09 e 0,10, respectivamente.
Os estados que mostraram um comportamento municipal com maiores diferenciais
foram Roraima e Amap, que obtiveram desvio-padro em torno de 0,29 e 0,28.
De acordo com o nvel de cobertura municipal mdia apresentada pelos
estados, verifica-se que os municpios do Rio de Janeiro, de So Paulo e do Rio
Grande do Sul apresentaram, em 2000, os maiores escores de atendimento de
servios pblicos, com 0,9239, 0,9030 e 0,8928, respectivamente. Os maiores
deficit continuaram sendo dos municpios de Roraima, que conseguiram um
escore mdio de apenas 0,4362. Alm disso, as maiores propores entre o nmero
de municpios situados na fronteira e o total de municpios em cada estado foram
encontradas nas municipalidades do Amap, com 33,33%, seguidas pelas paraenses
e maranhenses, com 31,87% e 25,93%, respectivamente. As menores razes foram
atribudas aos municpios de Mato Grosso do Sul, com 1,79%, e de Roraima,
sem nenhum municpio pertencendo fronteira de melhor disponibilidade de servios.
Dessa forma, os resultados obtidos para o ano 2000 corroboram os encon-
trados em 1991, colocando as prefeituras cariocas e paulistas nas primeiras posies,
em relao aos demais estados do Brasil. Entretanto, os municpios do estado de
Roraima apresentaram os maiores deficit relativos. Por fim, verificou-se um maior
crescimento na cobertura relativa de servios para as municipalidades do estado
de Roraima e do Esprito Santo, entre 1991 e 2000, com 361,66% e 32,31%,
respectivamente. Contrariamente, os municpios do Maranho, do Amazonas, do
Piau e do Cear aumentaram, em mdia, seu deficit relativo em servios.
TABELA 3
Brasil: cobertura mdia dos servios municipais, por UF (2000)
Municpios
Nvel de Municpios na Nmero de
UF com deficit Mximo Mnimo Desvio-padro
cobertura fronteira (%) municpios
(%)
RO 0,8171 9,52 90,48 1 0,4861 0,15 21

AC 0,5055 10,00 90,00 1 0,4137 0,18 9
AM 0,6736 20,00 80,00 1 0,3822 0,20 18
RR 0,4362 0,00 100,00 0,7506 0,1790 0,29 3
PA 0,8582 31,87 68,13 1 0,4013 0,17 75
AP 0,6555 33,33 66,67 1 0,6003 0,28 2
TO 0,8018 5,00 95,00 1 0,4156 0,14 21
MA 0,8090 25,93 74,07 1 0,5758 0,13 35
PI 0,7645 20,69 79,31 1 0,4988 0,16 35
CE 0,7966 10,00 90,00 1 0,5036 0,12 125
RN 0,7684 10,81 89,19 1 0,4337 0,14 79
PB 0,7646 4,26 95,74 1 0,5602 0,11 100
PE 0,7046 2,83 97,17 1 0,4345 0,11 137
AL 0,7570 5,00 95,00 1 0,5290 0,10 61
SE 0,7687 14,29 85,71 1 0,5636 0,12 41
BA 0,8349 13,76 86,24 1 0,5260 0,13 208
MG 0,7788 6,50 93,50 1 0,3429 0,15 454
ES 0,7741 3,70 96,30 1 0,5020 0,12 53
RJ 0,9239 21,43 78,57 1 0,6795 0,09 56
SP 0,9030 14,78 85,22 1 0,3222 0,11 318
PR 0,7978 3,57 96,43 1 0,4256 0,13 262
SC 0,8669 17,07 82,93 1 0,4110 0,14 156
RS 0,8928 19,52 80,48 1 0,3589 0,13 205
MS 0,7153 1,79 98,21 1 0,5008 0,11 55
MT 0,8008 16,07 83,93 1 0,4999 0,15 52
GO 0,8133 6,19 93,81 1 0,5416 0,11 95
Brasil 0,7686 11,36 88,64 1 0,1790 0,14 2.677

Cabe, ainda, comentar os resultados obtidos, em ambos os perodos, para o

percentual de municpios pertencentes fronteira localizados no Maranho e em
alguns estados da regio Norte (Amazonas, em 1991, e Amap e Par, em 2000).
fato que, considerando a amostra utilizada, estes estados mostraram uma maior
proporo de municipalidades sem deficit relativo em servios.
Embora seja novamente destacado que os resultados de jurisdies com

economias mais modestas, como, por exemplo, as do estado do Maranho,
tenham resultados mais significativos no que tange cobertura de servios,
esse fato no particularidade deste estudo. Gasparini e Ramos (2004b) tambm
relatam a capacidade de estados como Acre, Amap, Piau e o prprio Maranho
na disponibilidade de servios de sade, contemplando-os como as melhores
coberturas entre todos os estados federados, justificando tal resultado no fato de
a sua produo caracterizar-se com rendimentos crescentes de escala. Gasparini e
Miranda (2011) apontam o fato de estados como o Maranho e o Par apresentarem
um maior nvel de eficincia nos custos de produo como fator determinante para
o nvel de cobertura de servios.
Contudo, vale salientar o reduzido nmero de jurisdies que entraram
na avaliao no caso dessas UFs. Por exemplo, somente 35 municpios do
Maranho foram selecionados, devido a problemas de ausncia de dados,
agregaes ou desmembramentos ocorridos. No caso do Amap, apenas duas
unidades municipais foram consideradas. Assim, mesmo possuindo historica-
mente um carter pouco expressivo no que tange aos principais indicadores
econmicos utilizados, possvel que grande parte das jurisdies que entrou
na amostra seja exatamente aquelas que possuem os melhores desempenhos,
justificando a presena de muitos municpios na fronteira de disponibi-
lidade de servios. De toda forma, esse um fato que merece uma verificao
mais profunda, fora do escopo deste trabalho.
As tabelas 4 e 5 retratam os principais resultados obtidos quanto fronteira
de disponibilidade de servios, para 1991 e 2000, com os municpios agrupados
em suas respectivas regies.
TABELA 4
Regies do Brasil: cobertura mdia dos servios municipais (1991)
Municpios Municpios
Nvel de Desvio- Nmero de
Regio na fronteira com deficit Mximo Mnimo
cobertura -padro municpios
(%) (%)
Norte 0,6476 15,44 84,56 1 0,0447 0,25 149

Nordeste 0,7144 13,38 86,62 1 0,0420 0,18 821
Sudeste 0,6774 9,88 90,12 1 0,1417 0,21 881
Sul 0,7154 12,04 87,96 1 0,2401 0,19 623
Centro-Oeste 0,6202 4,46 95,54 1 0,1843 0,16 202
Brasil 0,6720 11,36 88,64 1 0,0420 0,20 2.677

A tabela 4 destaca os resultados da disponibilidade mdia de servios,

por regio, para o ano de 1991. possvel verificar uma maior homogeneidade,
no que diz respeito ao atendimento das necessidades da populao, na regio
Centro-Oeste, que apresentou um desvio-padro de 0,16. A maior heteroge-
neidade foi encontrada para as regies Norte e Sudeste, que apresentaram desvio-
-padro de 0,25 e 0,21, respectivamente.
Destaca-se, ainda, a boa cobertura apresentada pelos municpios perten-
centes regio Sul, que obtiveram, em mdia, os maiores nveis de atendimento de
servios pblicos. Alm disso, evidencia-se, entre os municpios da regio Norte,
a maior proporo de municpios na fronteira: 15,44%. Os piores desempenhos
apresentados pertenceram aos municpios do Centro-Oeste, pois obtiveram,
em mdia, os menores escores de cobertura entre as regies e, tambm, a menor
razo entre unidades na fronteira e o nmero total de municipalidades: 4,46%.
TABELA 5
Regies do Brasil: cobertura mdia dos servios municipais (2000)
Municpios Municpios
Nvel de Desvio- Nmero de
Regio na fronteira com deficit Mximo Mnimo
cobertura -padro municpios
(%) (%)
Norte 0,7740 24,83 75,17 1 0,1790 0,19 149
Nordeste 0,7732 9,49 90,51 1 0,4337 0,13 821
Sudeste 0,8037 11,01 88,99 1 0,3222 0,15 881
Sul 0,8047 12,52 87,48 1 0,3589 0,14 623
Centro-Oeste 0,7734 7,92 92,08 1 0,4999 0,13 202
Brasil 0,7686 11,36 88,64 1 0,1790 0,14 2.677

A tabela 5 apresenta os resultados mdios do deficit relativo em servios

assumidos por cada regio em 2000. Verifica-se que a faixa de cobertura municipal,
no que tange oferta de servios variou entre 0,1790 e 1. O nvel de cobertura
mdia entre as regies brasileiras encontra-se em um patamar de 0,7686, com
um desvio-padro de 0,14. Novamente, possvel verificar uma maior homoge-
neidade no que diz respeito ao atendimento das necessidades da populao na
regio Centro-Oeste, que apresentou um desvio-padro de 0,13, e uma maior
heterogeneidade nas regies Norte e Sudeste, que apresentaram desvio-padro
de 0,19 e 0,15, respectivamente. Ainda, destaca-se o bom desempenho dos
municpios da regio Sul, que obtiveram, mais uma vez, os maiores nveis de
atendimento de servios pblicos. Alm disso, evidencia-se, entre os municpios
da regio Norte, a maior proporo de municpios na fronteira: 24,83%.
Diferente do ano de 1991, identificou-se que os piores desempenhos apresentados
pertenceram aos municpios do Nordeste, que obtiveram, em mdia, os menores

escores de cobertura entre as regies. Por fim, a menor razo entre as unidades na
fronteira e o nmero total de municipalidades, mais uma vez, pertenceu regio
Centro-Oeste, com apenas 7,92% de seus municpios pertencendo fronteira de
disponibilidade de servios.
Os resultados no nvel regional destacam a reduo dos deficit em servios
entre 1991 e 2000, justificada pela elevao do nvel de cobertura mdio
praticado no perodo em questo. Todas as regies, em mdia, aproximaram-se
mais da fronteira, sendo que a distncia percorrida por aquelas menos eficientes
apresentaram valores superiores aos daquelas que se encontravam mais prximas
a ela. Esse ltimo argumento, mesmo que de maneira ainda insipiente,
levanta alguns indcios de que a proviso de servios pblicos pelos municpios
brasileiros caminha para um nvel mais elevado, ou seja, para um maior atendi-
mento das necessidades locais.
Caracterizada a relao entre a oferta de servios pblicos municipais
e as necessidades da sociedade brasileira, passa-se agora para a verificao dos
resultados de convergncia. A equao (7) representa a matriz de transio de
Markov para o dados em tela. Cada elemento desta matriz representa a probabi-
lidade de um municpio que estava em 1991, em um dado nvel i de cobertura,
encontrar-se em 2000 no estado j em relao ao atendimento dos servios.
(7)
A primeira linha dessa matriz destaca a probabilidade de o municpio que

estava no estado 1 em 1991 permanecer no prprio estado ou passar para os
demais nveis em 2000. Como se pode notar, a maior probabilidade encontrada
(0,39) que estes municpios atinjam o estado 3, seguida da probabilidade de
que estas localidades alcancem o estado 2 (0,34). Dada a probabilidade bastante
significativa de os municpios alcanarem os estados 2 e 3, associada aos valores
bem menos expressivos das probabilidades de alcanar o estado 4 ou permanecer
no seu estado inicial, plausvel supor que, ao longo do perodo em questo,
a maioria dos municpios do estado 1 conseguiu evoluir para uma situao melhor.
Assim, o nvel de cobertura de servios apresentado pelos municpios do estado
1 estaria crescendo mais, em mdia, do que o das demais municipalidades, o que
poderia facilitar um processo de convergncia.
A segunda linha destaca a probabilidade de o municpio que estava no

estado 2, em 1991, regredir para o estado 1, permanecer no mesmo estado ou, ainda,
evoluir para os demais estados (3 e 4) em 2000. Para esse grupo de localidades,
verifica-se uma pequena probabilidade (0,04) de que percam em cobertura
relativa de servios e regridam para os patamares do nvel 1. Observa-se, ainda,
uma probabilidade de 0,21 de permaneceram no mesmo patamar, de 0,52 de
atingirem o nvel 3, e de 0,23 de alcanarem a classe superior. Esses resultados
caracterizam um comportamento em que as municipalidades conseguiram
organizar sua estrutura de oferta de servios de forma a garantir uma evoluo dos
nveis de cobertura anteriormente atingidos. Tal fato justificado pelos expres-
sivos valores (0,52 e 0,23, respectivamente) das probabilidades de estes atingirem
nveis mais elevados de cobertura.
A terceira linha apresenta as probabilidades de os municpios que pertenciam
inicialmente ao estado 3 mudarem de estado ou permanecerem no mesmo padro.
Assim como foi observado para o comportamento da classe anterior, os elementos
do estado 3 apresentaram probabilidades bem elevadas para permanncia ou o
avano de estado. Observa-se que os resultados destacam a vantagem no sentido
da permanncia no nvel 3 (0,42) ou para a evoluo ao patamar 4 (0,45).
Finalmente, na ltima linha so mostradas as probabilidades de um
municpio que se encontrava no estado 4, em 1991, regredir ou permanecer no
mesmo enquadramento no ano 2000. Verifica-se uma significativa probabilidade
(0,73) de permanncia no estado inicial, sendo pouco expressivas as probabili-
dades de estes municpios elevarem seus deficit em cobertura de servios.
As colunas da matriz de transio apresentam as probabilidades de os municpios
encontrarem-se em um dado estado independentemente do estado inicial.
A concentrao de probabilidades em uma das colunas pode evidenciar a
ocorrncia de um processo de convergncia para aquele nvel. Entretanto,
a disperso de valores em mais de uma coluna traz consigo a possibilidade de
formao de clubes de convergncia.
A partir dos resultados anteriores, a hiptese de convergncia na oferta de
servios pblicos parece plausvel, haja vista as expressivas probabilidades encon-
tradas na ltima coluna da matriz de transio. Como se pode constatar, a maioria
dos municpios pertencentes ao estado 1 e parte expressiva dos que inicialmente
estavam no estado 2 conseguiram atingir os estados seguintes em 2000, ou seja,
eles melhoraram seu desempenho no atendimento das necessidades locais,
trajetria esta tambm seguida por boa parte dos municpios que se enquadravam
no estado 3 em 1991. Alm disso, parte bastante significativa (0,73) dos municpios
pertencentes ao estado 4 permaneceu no mesmo patamar em 2000. Como os
resultados destacam, os municpios esto melhorando seus deficit relativos na
proviso de servios pblicos. Assim, a formao de um bloco de municpios que

convergem para um patamar de cobertura mais expressivo ganha fortes evidncias.
Inicialmente, dividiu-se a amostra em quatro partes, contendo 670 municpios
no primeiro grupo e 669 em cada um dos demais, de acordo com a disponibilidade
de servios oferecida em 1991 (matriz A0). Usando a matriz de transio j calculada
em (7) e a pr-multiplicando pela matriz A0, possvel verificar a quantidade de
municpios presentes em cada grupo no ano 2000. A matriz A1 (8) apresenta o novo
enquadramento assumido pelos municpios em 2000.
A1 = A0 x Pij = |146 475 1036 1018|. (8)
Como se pode verificar, a distribuio dos municpios foi alterada. Houve

uma reduo de 78,21% na quantidade de municpios com deficit relativo abaixo
de 54,79% (estado 1) e uma reduo de 29,00% no nmero de jurisdies com
deficit entre 54,80% e 68,24% (estado 2). Na direo contrria, observou-se
um crescimento superior a 150,00% no nmero de municpios com faixa de
cobertura entre 68,25% e 84,29% (estado 3) e 84,30% e 100,00% (estado 4),
respectivamente. Esses resultados confirmam a hiptese de convergncia entre
os municpios brasileiros, que esto caminhando para a diminuio da carncia
relativa na oferta de servios pblicos.15
Assim, identifica-se uma trajetria convergente para cobertura de servios
pblicos locais no Brasil entre 1991 e 2000. Esse resultado indica que o mecanismo
atual de repartio do FPM tem contribudo para garantir que os municpios brasi-
leiros caminhem em direo a nveis equitativos na cobertura de servios pblicos,
uma vez que representa a principal fonte de receita local.
5 CONSIDERAES FINAIS
Com o propsito de avaliar se o FPM tem atendido ao seu propsito constitu-
cional de promover o equilbrio socioeconmico entre as localidades brasileiras,
este trabalho procurou identificar o grau de atendimento dos servios pblicos
locais em dois momentos do tempo: 1991 e 2000. Para isso, foram empregadas
tcnicas de programao linear conhecidas como DEA, com o intuito de estimar
uma fronteira de melhor disponibilidade de servios para idnticas necessidades.
Esse procedimento proporcionou o acompanhamento das municipalidades
no que tange oferta de servios pblicos (educao, sade e infraestrutura),
dadas as diversas demandas e necessidades locais. Em seguida, partiu-se para uma
anlise dinmica do comportamento dos deficit municipais brasileiros, por meio
de uma matriz de transio markoviana.
15. Para verificar a robustez dos resultados, foi testada a propriedade de homogeneidade espacial, confirmada com
95% de confiana. Devido limitao dos dados, a propriedade de homogeneidade temporal no pde ser checada.
Considerando os resultados obtidos para os municpios agrupados conforme

estratos populacionais, observa-se que a carncia de oferta pblica de servios em
ambos os perodos revelou-se mais acentuada nas municipalidades com populao
entre 5 mil e 50 mil habitantes. Isso imprime distribuio da cobertura mdia
de servios um formato de U, em que os municpios com populao inferior
a 5 mil habitantes e aqueles com mais de 50 mil apresentam os menores deficit
relativos de servios. Paralelamente, a faixa de populao at 5 mil habitantes foi
a que apresentou a maior proporo de municpios com melhor cobertura de
servios (respectivamente 30,00% e 23,67%) em 1991 e 2000.
Do ponto de vista dos estados, este trabalho identificou que as prefeituras do
estado do Rio de Janeiro, seguidas das do estado de So Paulo, apresentaram, em mdia,
os melhores desempenhos no tocante disponibilidade relativa de servios pblicos.
Entretanto, municpios do estado de Roraima apresentaram os maiores deficit relativos
em termos de atendimento, em ambos os perodos analisados. Por fim, com relao
aos resultados relacionados ao desempenho regional, verificou-se que as regies
Sudeste e Sul foram as que obtiveram o melhor nvel de cobertura na prestao de
servios para o ano 2000, enquanto a regio Nordeste apresentou a maior carncia na
proviso desse tipo de ao pblica no mesmo ano.
Por meio da matriz de transio de Markov, foi possvel observar uma
tendncia rumo a uma situao mais equitativa quanto ao nvel de cobertura
de servios. A trajetria assumida pelos municpios brasileiros no perodo estudado
apresenta uma forte tendncia de convergncia para o conjunto da amostra, tendo em
vista a reduo, na grande maioria dos casos observados, do deficit de servios.
Como destacado anteriormente, grande parte da receita corrente dos
municpios brasileiros oriunda do FPM. Dada essa relevncia, os resultados
encontrados neste estudo sugerem que o desenho atual do mecanismo tem
contribudo para a diminuio das desigualdades em termos de acesso aos servios
pblicos, ou seja, pelo menos no tocante ao setor pblico local, observa-se um
avano na disponibilidade de servios e, consequentemente, uma reduo do
hiato de atendimento das necessidades locais. E isso uma excelente notcia,
principalmente diante de nossas profundas disparidades regionais e da misso
constitucional atribuda ao FPM. Mas cumpre lembrar que este artigo nada
assevera sobre os custos associados a esse mecanismo equilibrador. A enorme
quantidade de crticas que o FPM tem recebido quanto aos incentivos perversos
em relao eficincia dos gastos e arrecadao prpria indicam que esse um
ponto que no pode ser desconsiderado em uma avaliao mais ampla do fundo.
Entretanto, apesar da clareza com que os resultados apontam para a traje-
tria de convergncia na oferta pblica municipal, as concluses deste trabalho
precisam ser interpretadas com a devida cautela. Este artigo possui algumas
limitaes no que se refere ao banco de dados, j que grande parte das informaes
municipais sobre oferta de servios s est disponvel em anos censitrios.

Isso proporciona poucas observaes temporais para amostra. Alm disso,
informaes mais detalhadas sobre a oferta de alguns servios somente esto
disponveis para poucas unidades ( o caso da rea de sade e infraestrutura),
o que leva utilizao de algumas proxies no to boas, como, por exemplo,
o nmero de mdicos e de enfermeiros, que normalmente deveriam ser conside-
rados como insumos, mas que foram usados como alternativa, ainda que imprecisa,
para captar a oferta de servios nesse setor. Alm disso, a prpria metodologia
empregada possui algumas limitaes e sempre importante estar atento a elas.
Mesmo levando em conta os cuidados interpretativos, os resultados indicam a
efetividade do papel do FPM para o equilbrio municipal brasileiro. Certamente no
possvel apont-lo como causador nico da trajetria convergente, pois alm de
existirem outras fontes significativas de recursos para os municpios, a prpria forma
de atuao municipal deve ser considerada na anlise. Mas certo que, apesar das
crticas, o seu objetivo constitucional foi atendido, ao menos para a amostra analisada.
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Originais submetidos em novembro de 2014. ltima verso recebida em novembro de 2015. Aprovado em novembro de 2015.
INTERAO ESPACIAL NAS DESPESAS MUNICIPAIS1
Vitor Lima Carneiro2
Vander M. Lucas3
Este trabalho testa a ocorrncia de interao estratgica entre os gastos municipais motivados por
spillover no ano de 2012. Para tanto, foram estimadas as curvas de reao para dez categorias de
despesa utilizando o mtodo generalized spatial two-stage least squares (GS2SLS). Os resultados
indicaram que as curvas de reao so relevantes e positivamente inclinadas para nove entre
dez tipos de servios pblicos, apontando relao de complementaridade entre despesas de
municpios prximos. Com relao intensidade dos coeficientes de interao, sugere-se que
sua maior magnitude esteja relacionada ao maior poder discricionrio do governo local.
Assim, existe maior liberdade para se efetuar mudanas nos dispndios com cultura e segurana pblica,
em face da elevada magnitude no coeficiente de interao. Todavia, despesas com educao,
sade e administrao pblica so pouco reativas a mudanas dos municpios vizinhos, em virtude
da existncia de restries legais que limitam o poder de manobrar essas variveis. Argumenta-se
que a intensidade da interao estratgica pode ser um vetor importante de induo expanso
das despesas governamentais.
Palavras-chave: spillover; interao estratgica; gasto municipal; GS2SLS.
SPATIAL INTERACTION ON MUNICIPAL EXPENDITURES
This work tests for the presence of strategic interaction in municipal spendings motivated by
spillover in 2012. To accomplish this goal, the reaction functions of ten spending categories
were estimated by generalized spatial two-stage least squares (GS2SLS). The results showed that
reaction functions are relevant and positively sloped to nine of ten categories of public services,
indicating complementarity relationship between expenditure in neighboring municipalities.
With regard to the intensity of the interaction coefficients, higher values seem to be related to
greater discretionary power of local government. Thus, it follows that there is more freedom
to make changes in expenditures for culture and public safety, due to the sizeable magnitude
of the interaction coefficient. On the other hand, expenditure on education, health and public
administration are poorly responsive to changes in neighboring municipalities, because of the
existence of legal restrictions that limit the power to manipulate these variables. It is argued that
the intensity of strategic interaction can be an important vector of induction to the expansion of
government expenditure.
Keywords: spillover; strategic interaction; municipal spending; GS2SLS.
1. Os autores agradecem ao apoio da Fundao de Apoio Pesquisa do Distrito Federal (FAP-DF) e da Coordenao
de Aperfeioamento de Pessoal de Nvel Superior (Capes) para a realizao deste artigo.
2. Bacharel em economia e mestre em economia do setor pblico pela Universidade de Braslia (UnB). E-mail: <vitlc@yahoo.com.br>.
3. Mestre e doutor em economia pela Universit Catholique de Louvain (Blgica). Professor no Departamento de Eco-
nomia (ECO) da UnB, coordenador do curso de Mestrado em Economia do Setor Pblico no ECO/UnB e pesquisador no
Centro de Estudos em Regulao de Mercados da Faculdade de Economia, Administrao e Contabilidade (Cerme/Face)
da UnB. E-mail: <vlucas@unb.br>.
INTERACCION ESPACIAL EN LOS GASTOS MUNICIPALES
El trabajo pone a prueba la existencia de la interaccin estratgica entre el gasto municipal

motivados por spillover en 2012. Por lo tanto, las curvas de reaccin son estimadas para diez
categoras de gastos utilizando el mtodo generalized spatial two-stage least squares (GS2SLS).
Los resultados indicaron que las curvas de reaccin son relevantes e inclinadas positivamente a
nueve de cada diez tipos de servicios pblicos, entre ellos relacin de complementariedad entre
los costos de municipios cercanos. Mientras a la intensidad de los coeficientes de interaccin,
se sugiere que su mayor magnitud est relacionada con la mayor discrecin del gobierno local.
Por lo tanto, hay una mayor libertad de hacer cambios en los gastos para la cultura y seguridad pblica,
a causa de gran magnitud en el coeficiente de interaccin. Sin embargo, el gasto en educacin,
la salud y la administracin pblica son poco sensibles a los cambios en los municipios vecinos,
debido a la existencia de restricciones legales que limitan el poder de manejar estas variables.
Se argumenta que la intensidad de la interaccin estratgica puede ser un vector importante de la
induccin a la expansin del gasto pblico.
Palabras clave: spillover; interaccin estratgica; los gastos municipales; GS2SLS.
INTERACTION SPATIAL ENTRE LES DPENSES MUNICIPAUX
Le papier teste lexistence de linteraction stratgique entre les dpenses municipales motiv
par le spillover en 2012. Par consquent, les fonctions de reaction estims pour dix catgories
de dpenses en utilisant la mthode generalized spatial two-stage least squares (GS2SLS).
Les rsultats indiquent que les courbes de raction sont pertinentes et inclines positivement
pour neuf entre dix types des services publics, y compris relation de complmentarit entre les
cots de municipalits avoisinantes. En ce qui concerne lintensit des coefficients dinteraction,
il est suggr que sa plus grande amplitude est associe une plus grande discrtion de
ladministration locale. Ainsi, il y a une plus grande libert de faire des changements dans les
dpenses pour la culture et la scurit publique, grce la forte magnitude dans le coefficient
dinteraction. Toutefois, les dpenses sur lducation, la sant et ladministration publique sont mal
ractive aux changements dans les municipalits voisines, en raison de lexistence de restrictions
juridiques qui limitent le pouvoir de grer ces variables. Il est soutenu que lintensit de linteraction
stratgique peut tre un vecteur important de linduction lexpansion des dpenses publiques.
Mots-cls: spillover; linteraction stratgique; les dpenses municipales; GS2SLS.
JEL: H50; H23; H70.
1 INTRODUO
A proviso de servios pblicos de fundamental importncia no desenvolvi-
mento de regies em que o setor privado pequeno ou no possui incentivos
para investir. Do ponto de vista das firmas, algumas despesas do governo podem
ser encaradas como insumos para o seu funcionamento, a exemplo de gastos com
infraestrutura e saneamento, constituindo possvel fator de atrao para elas.
A populao residente usualmente aufere benefcios quando as despesas do ente
governamental so empregadas na proviso de bens e servios pblicos, cujo consumo
permite elevar o seu bem-estar.
Interao Espacial nas Despesas Municipais 49
No contexto do federalismo fiscal, a Constituio Federal atribui aos

governos locais a responsabilidade de prover servios bsicos (distribuio de gua
e esgoto, transporte pblico, iluminao, educao fundamental e sade bsica),
enquanto a esfera federal responsabiliza-se pelas foras armadas, pelo comrcio
internacional e pelo controle monetrio. Uma das justificativas para essa diviso
de papis baseia-se na ideia de que h ganho de eficincia quando se realiza a
descentralizao fiscal, uma vez que, no caso dos governos locais, a sua maior
proximidade da populao residente implica menor assimetria de informao,
permitindo aos municpios atender melhor s necessidades dos eleitores.
Outra justificativa importante reside na hiptese de Tiebout (1956), sob a qual,
na ausncia de custos de transao, os residentes de uma jurisdio mudar-se-iam
para outras cidades prximas em busca de um nvel de proviso de bem pblico
mais adequado sua preferncia. Desta maneira, a heterogeneidade das prefe-
rncias dos consumidores seria compatvel com diferentes nveis de proviso nos
governos locais, favorecendo a descentralizao.
Embora a hiptese de Tiebout (1956) possa ser considerada muito restritiva,
tendo em vista que o cidado representativo mudaria de residncia para outra
localidade em funo do nvel de proviso de bens pblicos, no difcil supor que
os habitantes de uma dada jurisdio beneficiem-se tambm de servios pblicos
providos por cidades vizinhas ao se deslocarem temporariamente para elas, como no
caso das cidades-dormitrios. Neste sentido, o aumento da mobilidade urbana,
por meio da escolha por transportes mais geis,4 alm do natural avano da
urbanizao, confere incentivos a esse comportamento.
Assim, cabe considerar que no raro residentes de municpios vizinhos
locomovem-se para cidades prximas, seja para estudar, seja para conseguir melhor
atendimento mdico ou ainda visitar exposies e eventos culturais, para citar
apenas alguns exemplos. Tais situaes so um indicativo para a existncia de exter-
nalidades ou efeito spillover entre as localidades prximas.
A presena de spillover pode induzir os governos vizinhos ao comportamento
estratgico. Nota-se que a estrutura de federalismo fiscal favorece a interdepen-
dncia de decises entre os governos, seja ela motivada por competio de recursos,
seja por questes polticas ou por interferncia mtua via proviso diferenciada
de bens pblicos. Em relao a esta ltima, assume-se que durante a escolha do
nvel de gasto pblico que maximiza o bem-estar de sua populao, os governos
locais podem levar em considerao que o bem pblico ofertado pelas cidades
vizinhas tambm afeta o nvel de satisfao dos seus residentes. Em outras palavras,
4. De acordo com a pesquisa do Ipea, intitulada Sistema de Indicadores de Percepo Social (Sips) Mobilidade Urbana,
no questionrio aplicado a pessoas de 18 anos ou mais, a caracterstica de rapidez predomina na escolha do meio
de transporte. De maneira secundria, os usurios adotariam os critrios de disponibilidade e custo para selecionar o
melhor transporte (Ipea, 2011).
da condio de primeira ordem obtida desse arranjo deriva a funo de reao,

que mostra a melhor resposta de um governo mudana nos gastos dos demais.
Este artigo baseia-se no modelo de spillover oramentrio ou de gastos
proposto por Case, Hines Jnior e Rosen (1993) para testar a existncia de
interao estratgica entre as despesas dos municpios brasileiros no ano de 2012.
Isto feito por meio da estimao da curva de reao entre os governos vizinhos
locais. Como a literatura econmica no restringe a direo do coeficiente de
reao, podemos encontrar uma relao positiva, indicando complementaridade
nas despesas vizinhas; uma relao negativa, que apontaria para a relao de
substituio nos gastos; ou at mesmo uma relao inexistente, no caso de a incli-
nao da curva no ser estatisticamente significante.
Partindo-se do modelo de Case, Hines Jnior e Rosen (1993), a significncia
da inclinao da curva de interao permite-nos identificar a ocorrncia do spillover.
Avaliar a existncia desse mecanismo importante porque na presena de externali-
dades positivas geralmente os benefcios sociais so superiores aos benefcios privados,
tendo como consequncia a subproviso do servio pblico.
Outro argumento que motiva o desenvolvimento do trabalho refere-se
possibilidade de percepo do governo federal com respeito aos gastos municipais.
Nessa tica, pode ser importante para a esfera superior conhecer a funo de reao
e em que direo ela ocorre, no intuito de melhor alinhar as polticas de proviso
de bens e servios pblicos. Assim, para tornar mais eficiente o mecanismo de
transferncias voluntrias da Unio, por exemplo, seria necessrio considerar se
prepondera relao de substituio ou complementaridade para a categoria de
gasto em questo.
Resumidamente, este trabalho contribui de trs maneiras. Em primeiro lugar,
importante notar que existe ainda pouca contribuio nessa linha de pesquisa
na literatura nacional, destacando-se os trabalhos de Mattos e Videira (2011)
e Menezes (2012) como referncias relevantes. Sendo assim, este estudo uma
tentativa de preencher essa lacuna. Diferentemente dos dois trabalhos citados,
o modelo motivador desta anlise spillover oramentrio mais geral e
menos restritivo em comparao com o modelo yardstick competition empregado
pelos autores. Por consequncia, sua aplicao imediata, no sentido que no
precisa atender a tantas hipteses.
Um segundo ponto inovador refere-se tentativa de disseminao de um
mtodo de estimao ainda pouco usado, mas eficiente e computacionalmente
menos oneroso, o generalized spatial two-stage least squares (GS2SLS), sugerido por
Kelejian e Prucha (1998). Grande parte dos estudos retratados baseia-se na
estimao por mxima verossimilhana (MV). Assim, Kelejian e Prucha (1998)
observam que a aplicao da MV em grandes amostras pode implicar elevado
esforo computacional, traduzido na forma de um tempo de processamento

consideravelmente superior ao produzido por GS2SLS.
Em terceiro lugar, de maneira diferente das contribuies anteriores, a anlise
de interao estratgica estendida para vrias funes de despesa alm do gasto total.
Deste modo, permite-se compreender melhor a influncia dos diferentes
tipos de gasto na curva de reao resultante da despesa agregada. Alm disso,
torna-se possvel uma comparao relativa intensidade de interao por tipo de gasto.
Este trabalho est estruturado em seis sees, incluindo esta introduo.
A seo 2 ilustra os principais modelos tericos que levam interao estratgica
entre os governos. Na seo 3 esto resumidos os trs estgios envolvidos no mtodo
de estimao por GS2SLS. A seo 4 discorre sobre as variveis empregadas na
modelagem e tambm apresenta as principais medidas estatsticas. Na seo 5 reali-
za-se a anlise e a interpretao dos resultados obtidos para as curvas de reao.
Por fim, a seo 6 encerra o trabalho com a exposio das principais consideraes.
2 MODELOS DE INTERAO ESTRATGICA

H na literatura econmica do setor pblico uma vasta quantidade de modelos
tericos de interao estratgica entre governos (Brueckner e Saavedra, 2001).
Principalmente aps os avanos da econometria espacial, com os modelos
espaciais autorregressivos de Cliff e Ord (1973), Paelinck e Klaassen (1979)
e de contribuies de Anselin (1988), houve expressivo aumento do nmero
de trabalhos empricos voltados para a estimao de curvas de interao entre
entes federados.
De acordo com Brueckner (2003), esses modelos tericos podem ser
divididos em duas categorias: spillover e fluxo de recursos. Enquanto a primeira
categoria diferencia-se por assumir interao direta entre as variveis de escolha,
na ltima as variveis estratgicas afetam-se indiretamente. Assim, nos spillovers
comum encontrar estudos que relacionam gastos em servios pblicos sendo
afetados diretamente pelos gastos de governos vizinhos. J nos modelos baseados
em fluxos de recursos, variveis como despesas ou alquotas de imposto de governos
prximos afetam a alocao e a movimentao de algum recurso produtivo,
capital ou trabalho, que, por sua vez, afeta a varivel fiscal das jurisdies vizinhas.
Apesar da diferena entre as hipteses adotadas pelas representaes tericas,
tanto os modelos spillover quanto aqueles baseados na movimentao de recursos
levam derivao de funes de reao. Estimar tais funes permite inferir se
existe ou no interao estratgica entre os entes governamentais e em que direo
esta ocorre. A seguir, so exploradas as principais referncias que compem estas
representaes tericas.
2.1 Efeito spillover

Os modelos que abordam o efeito spillover assumem que os benefcios de bens
ou servios pblicos locais providos por um governo transbordam para governos
vizinhos (Revelli, 2005). Residentes de cidades vizinhas podem se beneficiar de
gastos com estradas de responsabilidade de uma outra cidade prxima ao transi-
tarem por ela, por exemplo. Ou ainda, o aumento do gasto pblico em escolas por
um municpio poderia induzir a reduo do gasto nesse mesmo tipo de servio
de uma jurisdio vizinha, caso os estudantes possam aproveitar e migrar para a
escola de mais recursos situada em outra cidade.
O caso clssico atribudo a Case, Hines Jnior e Rosen (1993) na anlise
spillovers oramentrios entre estados norte-americanos. Os autores concluem
que os governos subnacionais no tomam suas decises de maneira isolada,
dado que os dispndios entre os governos estaduais de caractersticas semelhantes
apresentaram dependncia espacial. Neste sentido, estimaram (por meio do coefi-
ciente da funo de reao) que o impacto de US$ 1 de aumento no dispndio
de estados vizinhos seria respondido por um aumento mdio de US$ 0,70 no
prprio gasto de um estado representativo.
Em estudo mais recente que tambm focaliza a interdependncia de despesas
entre os estados dos Estados Unidos, Baicker (2005) obtm resultados que
apontam para spillovers bem mais elevados do que os obtidos por Case, Hines
Jnior e Rosen (1993), de praticamente um para um. Destaca-se que ambos
os trabalhos distinguem-se no modo como qualificam os governos vizinhos.
Em Case, Hines Jnior e Rosen (1993), a melhor forma de interao que explica
a interdependncia no gasto d-se por proximidade racial. Assim, os vizinhos so
estados que tm percentual de populao negra semelhante. J em Baicker (2005),
os governos so vizinhos quando h forte mobilidade da populao entre eles.
Sol-Oll (2005) destaca que spillovers via gastos pblicos podem ocorrer
beneficiando populaes de municpios vizinhos, mas que devido externa-
lidade gerada, os benefcios sociais superam os benefcios privados, levando
subproviso do bem pblico. A esse respeito, o autor interpreta a magnitude do
coeficiente da funo de reao como sendo proporcional ineficincia gerada
pela no internalizao das externalidades positivas, uma vez que os subsdios do
governo central seriam insuficientes para corrigir a distoro.
Uma das poucas anlises empricas sobre spillover oramentrio em governos
locais, o estudo de Sol-Oll (2005) parece confirmar a existncia de interao
estratgica no gasto pblico em municpios da Espanha para o ano de 1999.
Mais especificamente, o autor inova ao considerar a existncia de congestionamento
no bem pblico quando a populao vizinha passa a consumir em outra localidade.
Com respeito definio de vizinhana, Sol-Oll (2005) usa a ideia de
proximidade e institui uma distncia mxima de 30 km para que jurisdies prximas

sejam afetadas.
Em uma tpica configurao de spillover sobre os gastos, como em Case,
Hines Jnior e Rosen (1993), o bem-estar de um cidado representativo residente
na jurisdio i depende do consumo do bem privado (ci), das caractersticas
exgenas do local (Xi), dos nveis de dispndio com servios pblicos do governo
no qual reside (gi) e dos governos adjacentes (gn):
i = (c(yi, gi), gi, gn, Xi). (1)
O consumo do bem privado (ci) funo da renda percapita (yi) e dos gastos
com servios pblicos (gi):5
ci = yi gi. (2)
Ao maximizar (1) com respeito a gi, a condio de primeira ordem :
(3)
Como mostram Case, Hines Jnior e Rosen (1993), a maneira como gn afeta gi
(a inclinao da funo de reao) pode ser obtida diferenciando-se totalmente a
condio (3) e rearranjando os termos:
(4)
Uma vez que o denominador do lado direito da expresso (4) positivo,

o que vai determinar o sinal de gi/gn o numerador. Assim, a direo desse
efeito depende se as despesas com servios pblicos dos governos vizinhos (gn)
so mais complementares com os gastos pblicos prprios (gi) ou se existe maior
complementaridade com o consumo privado (ci). Caso essa relao seja mais forte
entre gn e gi e do que entre gn e ci , ento gi/gn > 0. Portanto, conforme atestam
Borck, Caliendo e Steiner (2006), a teoria no restringe quanto ao sinal da funo
de reao, sendo necessrio estim-la empiricamente para conhecer sua direo.
5. O gasto com servio pblico pode ser visto como um bem pblico impuro (Brueckner, 2003). Alm disso, Case, Hines Jnior e
Rosen (1993) adicionam que o bem pblico financiado totalmente com um imposto lump-sum (Ti) sobre os consumidores,
de tal maneira que Ti = gi.
Segundo Brueckner (2003), outro importante mecanismo de spillover o

chamado yardstick competition. Nesse modelo, desenvolvido por Besley e Case (1995),
os eleitores no conseguem perceber o nvel de eficincia do gasto pblico obser-
vando diretamente os gastos da sua jurisdio devido assimetria de informao.
Desta forma, via spillovers de informao dos governos prximos, o eleitorado
pode comparar o nvel de servios pblicos provido na sua cidade (relativamente
carga tributria) com o provido nas adjacncias e inferir se h desperdcio
de recursos. Na percepo de desperdcio ou ineficincia do gasto pblico,
os eleitores podem punir o governante ao no votarem nele na prxima eleio.
Sabendo desse comportamento do eleitorado e com o propsito de sinalizar
sua conduta, o governante passa a replicar o comportamento fiscal dos governos
vizinhos, elevando a proviso de bens pblicos caso aqueles o faam, por exemplo,
ou ainda diminuindo a alquota de imposto quando os governos adjacentes
realizam esse movimento.
A maior parte dos trabalhos que investiga a presena de yardstick competition
encontra uma relao positiva entre os impostos locais. Exemplos disso so os
estudos de Grard, Jayet e Paty (2009) para municpios na Blgica; Sol-Oll
(2003) em municpios espanhis; e Schaltegger e Kuttel (2002) na interao dos
cantes na Sua. Para o Brasil, cabe destacar os estudos de Mattos e Videira
(2011) e Menezes (2012), que adotaram as despesas dos governos municipais
como varivel estratgica, em vez de utilizarem a alquota de imposto.
Aps investigar o padro de gastos municipais com educao entre os anos
de 2002 a 2008, Menezes (2012) encontrou indcios de yardstick competition,
isto , os prefeitos, em anos de eleio, parecem imitar o comportamento dos
municpios vizinhos, ao elevarem a despesa com educao para sinalizar
populao de que eles esto provendo servios pblicos. Alm disso, os resul-
tados de Menezes (2012) apontam que os governos cujos prefeitos no podem
ser reeleitos passam a responder com menor intensidade ao aumento da despesa
na vizinhana, visto que no possuem incentivos para sinalizar sua qualidade
ao eleitorado.
No trabalho de Mattos e Videira (2011), as variveis de interesse so os
dispndios pblicos com investimentos, sade e educao no perodo compreendido
entre 1997 e 2008. Os resultados sugeriram que h interao espacial positiva nos
gastos de sade e educao e que os governos locais respondem, ainda, mais aos
seus vizinhos em anos eleitorais. Contudo, sabendo que a funo de reao obtida
por yardstick competition e por spillover oramentrio a mesma, os autores no
definem qual efeito prevalece, abrindo a possibilidade para a existncia dos dois
mecanismos de interao estratgica.
2.2 Modelos de fluxo de recursos

Nessa abordagem, os recursos referem-se basicamente aos fatores de produo
capital e trabalho. A hiptese principal de que estes recursos so sensveis a vari-
veis fiscais controladas pelos governos nos quais residem. Em resposta mudana
local no nvel dos impostos, por exemplo, os recursos movimentam-se para as loca-
lidades vizinhas cujo nvel de imposto mais baixo. Tal comportamento alinha-se
com o modelo de Tiebout (1956), cuja expresso voting with their feet indica que
os eleitores ou residentes insatisfeitos com a proviso de bens pblicos ou grau de
tributao mudam-se para outra cidade na busca de maximizar o seu bem-estar.
Os governos, cientes da sensibilidade dos recursos produtivos, passam a
manipular as variveis de escolha, de maneira a atrair os fatores produtivos para sua
regio. A aplicao mais comum do modelo baseado em fluxo de recursos ocorre
em tax competition, ou competio tributria. Nessa representao terica baseada
em Mintz e Tulkens (1986), assume-se que um dos fatores (capital ou trabalho)
mvel e que, no equilbrio, seu retorno lquido iguala-se entre as localidades.
Neste caso, o retorno lquido do capital equivale ao seu produto marginal deduzido
do imposto pago por unidade desse fator. Dada a mobilidade do capital, caso
o governo local aumente o imposto sobre essa base, o retorno lquido recuar
imediatamente. Em resposta, o capital migra para outra localidade em que o
imposto menor, at o ponto em que o aumento do produto marginal compensa
totalmente o acrscimo do imposto, reestabelecendo a condio de equilbrio.
Intuitivamente, em competio tributria o sinal esperado positivo para a
interao entre o imposto de um determinado governo e o imposto cobrado pelos
governos vizinhos (Revelli, 2005). Em virtude desse comportamento para atrair a
base de tributao, cada governo tende a reduzir tanto a sua alquota de imposto
que sua receita auferida pode se tornar incompatvel com a proviso eficiente de
bens pblicos, levando a um nvel subtimo (Winner, 2012). Todavia, Madis
(2008) ressalta que a previso terica ambgua quanto ao sinal do relaciona-
mento entre os impostos de diferentes governos. Segundo o autor, essa observao
alinha-se com os resultados empricos obtidos em Besley e Rosen (1998),
Goodspeed (2000) e Boadway e Hayashi (2001).
Em estudo sobre o relacionamento de alquotas de imposto sobre propriedade,
Brueckner e Saavedra (2001) identificaram interao estratgica positiva entre
setenta cidades na regio metropolitana (RM) de Boston.6 Outro aspecto
importante desse estudo refere-se ao efeito redutor no coeficiente da funo de
6. Embora os resultados sejam consistentes com competio tributria, os autores adicionam que o sinal positivo por
si s no garante que se trata de tax competition, uma vez que no h rigorosamente uma direo definida para a
inclinao da curva de reao derivada desse modelo. Assim, acrescentam que os modelos de spillover so igualmente
importantes para explicar o resultado obtido.
reao quando medidas restritivas (como um teto para o imposto, por exemplo)
so adicionadas, o que cria, portanto, um menor incentivo para responder
elevao dos impostos dos demais governos.
Com modelo semelhante, Buettner (2001) verificou evidncias de comple-
mentaridade nos impostos locais sobre o faturamento das firmas na Alemanha.
Ainda que impondo a escolha dos impostos de hoje com base nas caractersticas
observadas no passado, os resultados indicaram relao positiva entre as variveis
fiscais dos governos vizinhos. Alm disso, componentes exgenos importantes
dos oramentos locais, a exemplo das transferncias, respondem negativamente
ao aumento de imposto, apontando que uma queda nesses recursos faz com que
os prprios governos locais aumentem seus impostos para financiar bens pblicos.
Fredriksson, Millimet e List (2004) acrescentam que a interao estratgica entre
os governos pode ocorrer tambm de maneira multidimensional, ou seja, alm de
escolherem o nvel de imposto dada a escolha dos demais governos, tambm podem
engajar-se simultaneamente em polticas alternativas para atrair capital e investimentos.
Desta maneira, considerando como variveis de escolha os gastos totais, o nvel de
imposto e os gastos com poltica antipoluio, concluem que uma vez que os estados
vizinhos expandem seus dispndios com bens pblicos, a melhor resposta pode ser
intervir em outra varivel estratgica, como, por exemplo, reduzir o nvel de poluio.
Segundo Fredriksson, Millimet e List (2004), enquanto a alocao de capital influen-
ciada negativamente com o crescimento do imposto local sobre essa base, gastos com
polticas antipoluio podem conferir mais incentivo entrada do capital.
A literatura de interao estratgica por competio tributria foi estendida
para captar o seu efeito na composio dos gastos pblicos. De acordo com Keen
e Marchand (1997), na busca por atrair capital os governos aumentam os gastos
pblicos com infraestrutura (insumos pblicos s firmas); em compensao,
acabam reduzindo o dispndio com bens pblicos de finalidade social,
como gastos com polticas habitacionais e seguridade.
Em linha com a extenso terica de Keen e Marchand (1997) e usando
amostra de dezoito pases da Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento
Econmico (OCDE), Winner (2012) identifica que a competio fiscal entre
naes est positivamente associada com gastos pblicos em infraestrutura,
educao e sade, mas negativamente relacionada com despesa pblica em seguridade
social e bem-estar. Baseando-se em modelo semelhante de competio fiscal,
Borck, Caliendo e Steiner (2006) realizam um estudo de corte transversal para
435 municpios alemes e verificam que a despesa em infraestrutura de um
municpio representativo reage positivamente ao gasto nessa modalidade por
governos vizinhos, sugerindo relao de complementaridade. Entretanto, esses autores
percebem uma relao de substituio entre as despesas municipais com cincia,
cultura e benefcios sociais, ao que relacionam com efeitos spillover.
Ainda com respeito contribuio de Borck, Caliendo e Steiner (2006),

destaca-se a adoo da hiptese de complementaridade capital-trabalho qualificado,7
com a qual se justifica a movimentao do capital em funo da migrao de
trabalhadores de elevado capital humano. Assim, esses autores explicam que
despesas pblicas com cultura, tal como em teatros de pera, podem ser uma
forma de atrair mo de obra mais educada, que, por sua vez, atrai capital.
Outro modelo que pode ser enquadrado como pertencente classe de
fluxo de recursos o welfare competition. Baseado em Wildasin (1991), o modelo
parte do pressuposto de que o indivduo representativo altrusta e se beneficia
ao contribuir para a reduo da pobreza na regio em que vive e, por isso,
realiza transferncias monetrias. Comparativamente ao tax competition,
nesse esquema o recurso mvel o trabalhador de baixa renda que se movimenta
em resposta s transferncias recebidas. Os benefcios transferidos aos pobres
fazem o papel da varivel estratgica.8
Enfim, a ampla variedade de estudos sobre influncia mtua nas variveis fiscais
entre diferentes governos denota a importncia do assunto. Conforme apresentado
ao longo desta seo, existe suficiente suporte terico que justifica a interao estra-
tgica entre governos prximos, enquanto estes buscam maximizar o bem-estar
de seus residentes. Esta interao pode ocorrer de diversas formas e por canais ou
variveis distintos. Ignorar tal processo pode ofuscar o entendimento de como
administraes locais realizam sua poltica fiscal.
3 METODOLOGIA
A maioria dos trabalhos mencionados faz uso do mtodo de MV para estimar empi-
ricamente os modelos discutidos na seo anterior. Todavia, este mtodo pode ser
computacionalmente oneroso quando a amostra torna-se relativamente grande,
como o caso da anlise de dados municipais. Alm disso, Fiva e Rattso (2004)
observam que o procedimento MV assume por hiptese que o erro da regresso
possui distribuio normal, o que pode no ser apropriado. Optou-se, ento,
pelo mtodo GS2SLS sugerido por Kelejian e Prucha (1998).
Com a finalidade de avaliar a ocorrncia de spillovers entre os municpios,
a seguinte funo de reao estimada com dados de corte transversal:
gik = njiwijgjk + xib + ei, (5)
7. A hiptese de complementaridade entre capital e trabalho qualificado foi proposta por Griliches (1969). Neste sentido,
espera-se maior elasticidade de substituio entre capital e trabalhadores com pouca habilidade do que entre capital e
trabalhadores de elevado capital humano.
8. Uma explanao mais detalhada sobre welfare competition pode ser encontrada em Figlio, Kolpin e Reid (1999)
e Saavedra (2000), na avaliao de programas de transferncia dos Estados Unidos, alm de Fiva e Rattso (2004)
em estudo sobre polticas de distribuio de renda na Noruega.
em que gik o gasto percapita do municpio i com a funo de despesa k; wij

o peso espacial que possibilita a ligao entre os municpios i e j; gjk a despesa
percapita do municpio j com a funo de despesa k; xi refere-se a um conjunto
de caractersticas exgenas de i; e ei o termo de distrbio aleatrio.
Uma vez que os dispndios vizinhos afetam-se mutuamente, a estimao
de (5) por simples mnimos quadrados ordinrios (MQO) levar a estimadores
inconsistentes devido presena de endogeneidade no termo wijgjk (Anselin, 1988).
Uma forma usual de lidar com esse problema realizar a estimao por variveis
instrumentais (VI), isto , usar uma ou mais variveis que estaria(m) correlacio-
nada(s) com o termo wijgjk mas que no seja(m) relacionada(s) com o termo de
erro aleatrio ei. Em relao a esse procedimento, adotam-se como VI as carac-
tersticas exgenas dos vizinhos, como sugerido por Kelejian e Robinson (1993).
De maneira a simplificar o procedimento GS2SLS, torna-se til expressar a
equao 5 na forma matricial:
g = Wg + xb + e. (6)
Agora, g passa a denotar um vetor n x 1, de observaes da varivel dependente.

A matriz W, por sua vez, possui extenso n x n e contm os termos wij que relacionam
espacialmente as jurisdies i e j, sendo chamada de matriz de pesos espaciais.
Isto posto, o termo Wg um vetor n x 1 que tipicamente referenciado como
lag espacial,9 cuja aplicao representa os gastos dos municpios prximos sob
possvel interao estratgica. A matriz X possui dimenso n x k, com k variveis
exgenas, em que b o vetor k x 1 de parmetros correspondentes.
Em relao a (6), o interesse do trabalho recai sobre a estimao do
parmetro espacial autorregressivo . Caso seja estatisticamente diferente de zero,
surge indicativo de interao estratgica via spillovers nas despesas dos governos locais.
Quando positivo, o sinal deste parmetro indica que existe relao de complementa-
ridade nas despesas pblicas. Se for negativo, ento prevalece a relao de substituio
na varivel estratgica.
Revelli (2005) atenta para o fato de que, para identificar a presena de spillovers,
preciso lidar com a possibilidade de o erro e em (6) tambm seguir um processo
espacial autorregressivo. Tal possibilidade poderia ser explicada pela ocorrncia de
choques de custos na proviso de servios pblicos em regies vizinhas. Essa relao
tambm poderia derivar da omisso no modelo de alguma varivel importante que
esteja correlacionada no espao e que afeta os governos vizinhos de maneira semelhante.
9. Lesage (1999) destaca que essa denominao pode ser compreendida como uma analogia aos termos defasados
temporalmente da econometria de sries temporais.
Seguindo, ento, a recomendao de Revelli (2005), permite-se, no GS2SLS,

que o erro de (6) assuma dependncia espacial:
e = Me + . (7)
Assim como na expresso anteriormente apresentada, a matriz de pesos

espaciais M responsvel por indicar o nvel de relacionamento entre os
erros vizinhos. Alis, uma vez que no h restrio entre M e W, para fins de
simplificao assume-se neste trabalho que ambas so iguais, isto , M = W.10
Com respeito a , adota-se a hiptese de que este seja um erro bem-comportado.
H diversas formas de se criar uma matriz de pesos espaciais. A maneira mais
comum por contiguidade, isto , wij = 1 se as jurisdies i e j fazem fronteira entre si;
caso contrrio, wij = 0, com wij sendo nulo se i = j (dado que uma cidade no
considerada vizinha dela mesmo). Outra maneira atribuir a qualidade de vizinhos
a jurisdies que possuam caractersticas ou populaes semelhantes, mesmo que
sejam separadas por grande distncia. Para esse estudo de spillovers nas despesas dos
governos locais, pode ser pouco aderente nossa realidade considerar como influentes
apenas os municpios de fronteira, excluindo cidades prximas no adjacentes,
mas possivelmente influentes. Logo, no ignoramos a possibilidade de existncia de
transbordamento de benefcios advindos de gastos pblicos de municpios maiores
para municpios pequenos e afastados. Por conseguinte, lana-se mo de uma matriz
de pesos espaciais baseada no inverso da distncia, na qual:
(8)
em que dij a distncia calculada entre os pontos centrais das unidades i e j com
o auxlio das coordenadas geogrficas (longitude e latitude); e C o cut-off ou
distncia mxima na qual ainda existe interao entre as jurisdies. Quando a
distncia entre duas cidades quaisquer supera C, assumimos que no existe inte-
rao estratgica ou que ela desprezvel.
Para definir o cut-off, foi computada a distncia mnima necessria na amostra
para que todos os governos locais possuam pelo menos um vizinho. Procedendo
desta maneira, possvel atender conveno de normalizao das linhas de W e M,
10. Tal pressuposto tradicionalmente adotado nesta literatura de maneira implcita ou explcita (Kelejian e Prucha, 1998;
Case, Hines Jnior e Rosen, 1993; Anselin, 1988). De maneira explcita, alguns autores testaram a possibilidade de
M W e mostram que os resultados so semelhantes, o que nos fez seguir a anlise com M = W.
ou seja, a soma dos pesos wij para cada linha deve ser igual unidade.11 Na prtica,
a aplicao do critrio pelo menos um vizinho acaba sendo determinada pelo
raio mdio do municpio de maior rea mais a menor distncia necessria para
alcanar o centro da cidade mais prxima deste.
Para satisfazer (8) sem remover nenhuma observao, o cut-off consi-
derado foi de 275 km para toda a amostra. A exceo foi a funo de despesa
com segurana pblica, cujos valores apresentaram-se geograficamente muito
dispersos, sendo necessrio usar um cut-off relativamente maior, de 350 km.12
A vantagem de se operar com o critrio de matriz de pesos baseada em
distncia que os municpios passam a ter ponderaes distintas, com maior
influncia daqueles mais prximos, diferentemente da associao por contiguidade,
na qual todos os municpios possuem igual peso. Isto no torna o mecanismo
escolhido o nico correto, uma vez que a elaborao de matrizes de pesos espaciais
est sujeita subjetividade do pesquisador, que deve ter como preocupao
checar se os relacionamentos de vizinhana atendem s hipteses do modelo a
ser testado (Anselin, 1988). Neste sentido, acredita-se que importante consi-
derar os possveis spillovers que ocorrem entre municpios prximos para alm
daqueles que fazem fronteira.
Arbia e Fingleton (2008) destacam que podem existir crticas a respeito da
arbitrariedade na escolha de , isto , os resultados da interao estratgica seriam
sensveis seleo da forma da matriz de pesos. Em oposio essa crtica, recen-
temente Lesage e Pace (2010) mostraram, por meio de simulaes, que diferentes
variaes de matrizes espaciais baseadas em localizao geogrfica13 levam a resul-
tados semelhantes na estimao do parmetro da curva de reao. Alm do que,
Lesage e Pace (2010) perceberam que alguns dos estudos anteriores (que criticam
a subjetividade de W) podiam sofrer de m especificao no modelo, conjugada
errnea interpretao de que b14 refletiria o verdadeiro efeito ceteris paribus de
mudanas em na varivel dependente.
11. De acordo com Kelejian e Prucha (2010), a normalizao das matrizes espaciais uma das hipteses que garante
com que os parmetros e situem-se em mdulo, entre 0 e 1.
12. Um parecerista alertou-nos sobre a necessidade de testes com cut-offs menores. Tais anlises foram realizadas,
e quando utilizamos distncias menores, o surgimento de ilhas foi crescente. Inclusive, quando tentvamos remover
as observaes das ilhas, surgiram novas ilhas. Isto deixou de ocorrer com os cut-offs estabelecidos neste trabalho,
o que nos garante a existncia de ao menos um vizinho (no ilhas).
13. As matrizes espaciais podem ser construdas com base em distncias econmicas, condicionando interaes em
funo da renda semelhante, por exemplo. Porm, Lesage e Pace (2010) alertam que tais configuraes podem levar
dependncia entre e , tornando a interpretao do modelo mais complicada. Segundo os autores, a adoo de matrizes
baseadas em localizao seria mais vantajosa devido sua exogeneidade.
14. Drukker, Prucha e Raciborski (2013) esclarecem que uma mudana em uma observao na varivel exgena X pode
afetar todos os n valores da varivel dependente endgena, visto que se trata de um sistema de equaes simultneas,
indicando que b no pode ser interpretado como nos modelos de MQO. Mas empiricamente, os efeitos marginais de X
na varivel dependente podem ser numericamente muito prximos de b.
Em relao estimao de (6) com (7), Anselin e Florax (1995) a denominam

por modelo Sarar(1,1) devido ao processo espacial autorregressivo de primeira
ordem na varivel dependente e no termo de erro. Tendo em vista que o mtodo
GS2SLS apropriado para lidar com o processo Sarar(1,1), apresenta-se a seguir
os trs estgios envolvidos na aplicao desse procedimento.
Com base em Kelejian e Prucha (1998), o primeiro estgio do GS2SLS
envolve a introduo de varivel instrumental para se obter uma estimativa de
Wg no correlacionada com . Segundo os autores, so considerados como bons
instrumentos as caractersticas exgenas dos vizinhos de primeira e segunda ordens
(WX e W2X), alm das prprias caractersticas exgenas da unidade de investigao:
(9)
Aps o computo de (9), basta inserir a matriz na equao de interesse:
(10)
Embora o problema de endogeneidade tenha sido resolvido, ainda no

possvel inferir interao estratgica pelo coeficiente 1, visto que preciso lidar
com o possvel processo espacial autorregressivo no erro.
No segundo estgio, os resduos obtidos em (10) so empregados no mtodo
generalizado dos momentos para se estimar o coeficiente de lag espacial no erro ().
Basicamente, esse passo definido pelos valores de e 2 este ltimo sendo a
varincia do termo em (7) que minimizam a expresso:
(11)
em que as matrizes fn e Fn relacionam os momentos amostrais baseados no resduo :
(12)
Vale notar que os termos e referem-se ao lag espacial de primeira e segunda

ordens do distrbio aleatrio, respectivamente. Ou seja, = M e = M2 .
Uma vez estimado , faz-se necessrio consider-lo para que corresponda
ao verdadeiro efeito de interao estratgica. Essa imputao executada no
terceiro passo do mtodo GS2SLS pela transformao de Cochrane-Orcutt.15
Deste modo, a equao (10) pode ser reestimada depois que for efetuado o ajuste
nas variveis gastos pblicos e caractersticas exgenas:
(13)
(14)
(15)
Na presena de autocorrelao espacial significante no termo de erro,

2 deve divergir de 1, indicando existncia de vis caso ela no seja controlada.
Portanto, a estimao de (15) passa a ser o foco da parte emprica a ser discutida
na seo 5. Na seo seguinte, analisamos os dados empregados e discutimos os
seus possveis efeitos dentro do modelo.
4 APRESENTAO DOS DADOS

Para avaliar a existncia de interdependncia nos gastos dos governos municipais,
foram escolhidas dez no total de 28 funes de despesa referentes ao ano de 2012,
alm do gasto consolidado. O critrio de escolha destas despesas justifica-se em
face da sua representatividade enquanto responsabilidade16 dos governos locais
como entes federados.
Durante o perodo em anlise, existiam 5.565 municpios, dos quais 5.175
disponibilizaram informaes sobre receitas e despesas no relatrio Finanas do
Brasil (Finbra). Aps remover as unidades que assinalaram gasto nulo ou possuam
informaes incompletas, restaram 5.154 observaes, que foram usadas para
realizar o estudo em corte transversal. Na abertura por categoria de despesa,
o nmero de observaes muda porque nem todos os governos dispem ou efetuam
gastos nessas modalidades. Os dados e sua definio so apresentados no quadro 1.
15. Esse procedimento foi inicialmente proposto por Cochrane e Orcutt (1949) para lidar com autocorrelao no termo
de erro em sries temporais, sendo posteriormente estendido para a econometria espacial.
16. Segundo Rezende (2007), algumas despesas que so atribudas por lei a uma esfera de governo podem ser,
na prtica, alocadas por outra. Esse o caso da proviso de servios de assistncia social, cuja responsabilidade
legislativa federal; no entanto, os governos locais tm assumido sua execuo. Desta forma, as despesas selecionadas
neste trabalho seguem o perfil da responsabilidade observada (de facto), conforme Resende (2007).
QUADRO 1
Descrio dos dados
Varivel Definio Fonte
Longitude Longitude da localidade em grau decimal. IBGE
Latitude Latitude da localidade em grau decimal. IBGE
Densidade Densidade populacional em habitantes/km. IBGE
Desemprego Percentual da populao desocupada de 16 anos ou mais no ano de 2010. Datasus
Inativos_i Percentual da populao com at 14 anos. Datasus
Inativos_s Percentual da populao com 65 anos ou mais. Datasus
PIB Produto interno bruto (PIB) percapita municipal em reais correntes de 2010. IBGE
Rural Varivel dummy que assume valor 1 se o municpio rural. IBGE
Percentual calculado como razo entre arrecadao prpria com impostos e receita oramen-
tria. So considerados o Imposto sobre a Propriedade Predial e Territorial Urbana (IPTU), o
Rz. imp Finbra
Imposto sobre Servios de Qualquer Natureza (ISS) e o Imposto sobre Transmisso Intervivos
de Bens Imveis e de Direitos Reais sobre Imveis (ITBI).
Transferncias intergovernamentais da Unio: soma das cotas do Fundo de Participao dos
Municpios (FPM), Imposto sobre a Propriedade Territorial Rural (ITR), Imposto sobre Operaes
de Crdito (IOF) ouro, cotas por explorao de recursos naturais, transferncias do Sistema
Transf. Unio Finbra
nico de Sade (SUS), Fundo Nacional de Assistncia Social (FNAS), Fundo Nacional de
Desenvolvimento da Educao (FNDE) e transferncias financeiras do Imposto sobre Circulao
de Mercadorias e Servios (ICMS).
Total Despesa total do municpio. Finbra
Gastos com assistncia social. Envolve as subfunes: assistncia ao idoso; ao portador de
Assist. social Finbra
deficincia; criana e ao adolescente; e comunitria.
Gastos com administrao geral. Compreende despesas com planejamento e oramento,
administrao geral, administrao financeira, controle interno, normatizao e fiscalizao,
Administrativo Finbra
tecnologia da informao (TI), ordenamento territorial, formao de recursos humanos, adminis-
trao de receitas, administrao de concesses e comunicao social.
Gastos com cultura. Abrange despesas com patrimnio histrico, artstico e arqueolgico e
Cultura Finbra
difuso cultural.
Despesa com desporto e lazer. Envolve despesas com desporto de rendimento, desporto
Desporto e lazer Finbra
comunitrio e lazer.
Constam nessa funo: gastos com ensino fundamental, mdio, profissional, educao infantil,
Educao Finbra
educao de jovens e adultos (EJA) e educao especial.
Habitao Soma de gastos com habitao rural e urbana. Finbra
Saneamento Envolve saneamento bsico rural e urbano. Finbra
Os gastos com sade compreendem ateno bsica, assistncia hospitalar e ambulatorial,
Sade Finbra
suporte profiltico e teraputico, vigilncia sanitria e epidemiolgica, e alimentao e nutrio.
Seg. pblica Compreende os dispndios com policiamento, defesa civil e informao e inteligncia. Finbra
Urbanismo Gastos com infraestrutura urbana, servios urbanos e transporte coletivo urbano. Finbra
Notas: Cabe notar que a varivel produto interno bruto (PIB) percapita pode sofrer de algum grau de endogeneidade em
funo de possuir, na sua composio, a arrecadao de impostos. Em face da importncia do PIB para controlar as
mudanas de renda entre os municpios, optou-se por mant-lo na estimao.
Despesas e transferncias em reais percapita de 2012.
As variveis de controle empregadas referem-se a caractersticas macroe-

conmicas e demogrficas, comumente usadas neste tipo de trabalho. O efeito
destas variveis exgenas o de deslocar o intercepto da curva de reao.
Deste modo, considera-se como caractersticas: densidade populacional,
taxa de desemprego, percentual de jovens e idosos, produto interno bruto (PIB),
transferncias recebidas da Unio, peso do imposto prprio arrecadado na receita

e se o municpio possui mais de 50% de domiclios em rea rural.
A densidade populacional contm dois elementos importantes: nmero de
habitantes e rea do municpio. importante considerar essas duas carac-
tersticas em conjunto, pois lidam com o possvel problema de supervalori-
zao de municpios que tm grande populao total em funo de maior
rea habitvel, mas que podem no exercer muita influncia nos demais. Espera-se que
a densidade populacional apresente sinal positivo, uma vez que importantes
cidades so mais densamente povoadas, constituindo um fator de presso por
mais servios pblicos.
O desemprego foi adicionado para capturar a situao do mercado de trabalho e
da renda. A maior taxa de desocupao (29,41%) est localizada na regio Nordeste;
entretanto, o mercado de trabalho confere mais oportunidades na regio Sul, em que
o percentual quase metade da mdia nacional. O sinal esperado para esse compo-
nente pode variar dependendo do tipo de gasto a ser considerado. De maneira geral,
um mercado de trabalho aquecido implica maior fluxo de renda e, portanto,
maior demanda por bens e servios. Mas cabe considerar a possibilidade de o governo
atuar com polticas anticclicas, o que poderia indicar sinal positivo para o desemprego.
Outra varivel que atua como controle para a renda o PIB per capita.
Para essa caracterstica, h uma enorme disparidade: a razo entre a renda percapita
mais alta e a menor cerca de 123 vezes. As maiores rendas so de cidades ligadas
ao setor industrial, tendo os municpios do estado de So Paulo elevada repre-
sentao nesse aspecto. Uma vez que a arrecadao de impostos cresce com o
aumento da produo de bens e servios, entende-se que o PIB percapita deve
contribuir positivamente para as despesas dos governos locais.
O peso da populao em idade potencialmente inativa outro fator que
auxilia a captar as preferncias das unidades de estudo. Foram includos dois grupos
jovens e idosos. Um maior quantitativo de ambos indica alta dependncia em
relao fora de trabalho em idade produtiva. Se, por um lado, maior dependncia
implica menos renda em circulao e possvel reduo da demanda em funo desta,
por outro, pode suscitar a ateno do governo local para maior aplicao de recursos
em modalidades que sejam representativas para essas faixas etrias. Assim, a direo
na qual essas variveis entram na estimao pode divergir em face da categoria de
despesa analisada. Cabe destacar que nos ltimos anos o pas vem enfrentando o
envelhecimento da sua populao e reduo da proporo de jovens, contribuindo
para isso a reduo da taxa de fecundidade e o aumento da expectativa de vida.
Com o propsito de diferenciar o efeito da urbanizao no nvel de gastos,
foi adicionada a varivel dummy Rural. Conforme tabela 1, 28,15% da amostra encontra-se
em rea rural. Nesse aspecto, as regies menos urbanizadas so o Nordeste eoSul,
com 41,70% e 35,10%, respectivamente. Como o desenvolvimento das cidades

faz-se acompanhado pelo aumento da disponibilidade de novos produtos e servios,
intuitivamente espera-se que a varivel Rural apresente sinal negativo.
TABELA 1
Estatstica descritiva
Nmero de
Varivel Mdia Desvio-padro Mnimo Mximo
observaes
Longitude 5.154 -46,37 6,38 -72,92 -34,82
Latitude 5.154 -16,93 8,17 -33,52 4,48
Densidade 5.154 113,03 591,83 0,10 13.024,60
Desemprego 5.154 6,22 3,61 0,06 29,41
Inativos_i 5.154 25,02 4,83 7,43 49,35
Inativos_s 5.154 8,50 2,43 1,47 20,49
PIB 5.154 12.945,15 14.180,58 2.404,20 296.884,70
Rural 5.154 0,28 0,45 0,00 1,00
Rz. imp 5.154 4,96 5,43 0,06 46,39
Transf. Unio 5.154 1.253,00 767,32 171,71 9.066,10
Total 5.154 2.491,66 1.200,04 277,47 18.253,99
Assist. social 5.117 102,34 81,54 0,40 1.340,92
Administrativo 5.148 389,73 352,83 21,52 8.161,05
Cultura 4.666 32,06 42,69 0,01 828,56
Desporto e lazer 4.777 31,73 45,71 0,01 776,73
Educao 5.124 717,10 269,86 19,37 3.481,42
Habitao 1.957 33,97 104,71 0,00 2.343,58
Saneamento 3.364 68,38 102,84 0,00 1.797,48
Sade 5.111 551,07 258,36 6,08 3.196,99
Seg. pblica 2.166 14,95 27,22 0,00 344,50
Urbanismo 5.011 232,21 210,34 0,02 3.269,45
Elaborao dos autores.17
Quanto aos recursos disponveis, relevante incluir nas variveis independentes

as transferncias recebidas da Unio.18 Tais recursos representam em torno de 50,0%
da dotao oramentria dos governos locais. Na sua composio, chama ateno
o elevado peso do Fundo de Participao dos Municpios (FPM), com 72,1%,
seguido pelas transferncias relativas ao Sistema nico de Sade (SUS), com 15,0%.
Com relao ao FPM, este formado basicamente por parte da arrecadao do
Imposto de Renda (IR) e pelo Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI),
17. Agradecemos a um parecerista por nos alertar sobre a existncia de valores prximos de zero ou mesmo nulos.
Cabe salientar que tais valores dizem respeito a variveis dummy (0 ou 1) e outras em que os valores mnimos so real-
mente prximos de zero, mas na tabela so apresentados com valor zero por considerarmos somente duas casas decimais.
18. Uma justificativa que nos leva a considerar as transferncias da Unio baseia-se na possibilidade de estas condi-
cionarem a ocorrncia de algum padro espacial entre os dispndios de municpios vizinhos. Neste sentido, poderia ser
importante tambm considerar as transferncias dos estados aos governos locais; entretanto, constatamos tratar-se
de valores pouco expressivos quando comparados com as transferncias da Unio. Em mdia, as transferncias do
governo federal aos municpios representam aproximadamente 3,5 vezes a transferncia dos estados.
ambos de responsabilidade do governo federal, sendo que sua distribuio depende

do tamanho da populao do municpio e da renda percapita de cada estado.
Alm das transferncias da Unio, foi acrescentado o percentual de arreca-
dao prpria em relao receita oramentria para considerar a eficincia
relativa na captao dos governos locais. Para compor esse fator, foram usados o
Imposto sobre a Propriedade Predial e Territorial Urbana (IPTU), o Imposto sobre
Servios de Qualquer Natureza (ISS) e o Imposto sobre Transmisso Intervivos
de Bens Imveis e de Direitos Reais sobre Imveis (ITBI). Entre estes impostos,
o mais importante o ISS, responsvel por 65,3% dessa captao. Entretanto,
tendo em vista a grande dependncia das transferncias de recursos da Unio, a
arrecadao pelo ISS responde por apenas 3,0% do oramento total.
5 ANLISE DOS RESULTADOS

Antes da realizao das estimaes, foram computadas as estatsticas Moran I para
todas as despesas, com a finalidade de testar a ocorrncia de autocorrelao espacial.
Os resultados (Apndice) indicam que os dispndios vizinhos possuem interao
espacial positiva entre si.
Na tabela 2 foram geradas diferentes regresses para dez categorias de despesa,
alm do gasto agregado. O nmero de observaes (N) diverge para cada coluna
devido remoo dos municpios cujos gastos foram declarados como nulos para as
categorias em questo. Para fins de comparao e anlise da evoluo dos parmetros,
o resultado de cada passo da estimao por GS2SLS foi disponibilizado.
Os valores dos coeficientes de interesse ( e ) so, em mdulo, menores
do que a unidade, atendendo hiptese de inverso da matriz (I W) quando
W linha-normalizada, como proposto por Anselin (1988). A alta significncia
apresentada no segundo estgio para o coeficiente de erro espacial () indica que
importante controlarmos para esse efeito. Conforme discutido anteriormente,
a alta significncia no erro espacial revela a possibilidade de ocorrncia de choques
no observveis relacionados a ciclos econmicos, ou ainda devido omisso de
alguma outra varivel que esteja correlacionada com a distncia. Revelli (2005)
adiciona que a correlao no erro espacial tambm pode surgir no caso em que se
ignora interao vertical com os governos de ordem superior. Esse no parece ser
o caso, visto que foram consideradas as transferncias da Unio aos municpios.
Em particular, apenas no grupo de saneamento bsico o modelo de erro
espacial no se ajusta adequadamente, o que, neste caso, contribui para que os coefi-
cientes das variveis explicativas no sofram grandes alteraes aps o cmputo do
mtodo Cochrane-Orcutt do terceiro estgio. De fato, nessa categoria, a inclinao
da curva de reao muito semelhante no primeiro e no ltimo estgios.
Ainda com respeito aos valores obtidos de , o sinal positivo apresentado

na maioria dos casos implica vis de alta para os coeficientes da funo de reao
obtida no primeiro estgio. Desta forma, aps controlarmos para a ocorrncia de
erro espacial, a magnitude do coeficiente tornou-se menor no terceiro estgio,
visto que estava superestimado anteriormente, quando o erro espacial no
era considerado. De maneira contrria, o valor de cresceu no terceiro estgio,
quando o coeficiente do modelo de erro espacial foi negativo e significante.
Esse o caso dos gastos municipais na categoria habitao.
Em relao aos gastos totais, a inclinao da curva de reao positiva
e relativamente pequena, sendo estatisticamente significante a apenas 10%.
Esse resultado chama ateno para a possibilidade de alguns componentes ofuscarem
a interao espacial. Destaca-se que dentro da despesa total esto includos gastos
que no se alinham com a proviso de servios pblicos, como encargos especiais
ligados a refinanciamento da dvida.
Ao se observar a abertura por funo de despesa, as evidncias de interao
estratgica entre municpios prximos ficam mais fortes em quase todas as
categorias estudadas. Em praticamente todas elas, a melhor resposta de um
municpio quando seus vizinhos prximos elevam seus gastos de aumentar sua
prpria despesa, o que sinaliza interao de complementaridade.
A exceo a esse comportamento fica por conta das despesas com educao.
Nessa categoria, a inclinao da funo de reao pequena e negativa, o que
poderia indicar um efeito substitutivo em funo da ocorrncia de spill in, isto ,
o aumento de recursos para escolas por um municpio poderia fazer com que
cidades vizinhas reduzam o seu dispndio quando percebem que seus estudantes
tiram proveito dessa situao, ao se movimentarem para escolas com mais recursos.
Mas a ausncia de significncia do parmetro de educao no permite fazer
essa inferncia. H que se considerar a existncia de pouca discricionariedade nessa
categoria. Segundo o Artigo 212 da Constituio Federal,19 os estados e municpios
devem aplicar um mnimo de 25% da receita para a manuteno e o desenvolvimento
do ensino. De fato, em relao s receitas oramentrias, em 2012 os municpios
aplicaram at mais, cerca de 30% do seu oramento para despesas com educao,
o que sinaliza um elevado comprometimento de recursos para essa finalidade.
Alm disso, possvel que a interao estratgica em gastos educacionais tenha se
reduzido continuamente no tempo, tornando-se insignificante no ano de 2012.
Em adio essa observao, Menezes (2012) verificou que aps a introduo do
ndice de Desenvolvimento da Educao Bsica (Ideb) em 2007, foi percebida uma
reduo da interao espacial quanto s despesas municipais em educao.
19. Disponvel em: <http://goo.gl/zaRrL>.

Com relao sade, percebe-se interao positiva e significante,

porm relativamente pouco reativa. Para essa funo de despesa, a exemplo
da educao, deve existir menor discricionariedade do governo para efetuar
mudanas no nvel de proviso desse servio. Refora esse argumento a
Lei Complementar (LC) no 141 de 2012,20 pela qual os municpios devem
aplicar anualmente um mnimo de 15% da arrecadao dos impostos em servios
pblicos de sade. importante ressaltar que as transferncias da Unio incluem
os recursos do SUS, que, por terem destinao especfica, contribuem para a
menor necessidade de desembolso adicional para esta funo de despesa, justifi-
cando a baixa interao.
Em Mattos e Videira (2011), tanto a educao quanto a sade responderam
positivamente aos gastos vizinhos, com coeficientes de magnitude considervel.
Porm, preciso notar que esses autores realizaram uma composio diferente nas
variveis para que fossem comparveis ao longo do tempo. Assim, descrevem que
na rubrica sade foi includa a categoria saneamento, enquanto para educao
foram adicionadas as despesas com cultura e desporto. bem possvel que esse
ajuste nas variveis possa ter contribudo para elevar o coeficiente de reao.
Na varivel que representa as despesas administrativas tambm h indcio de
menor sensibilidade aos movimentos dos vizinhos. Como essa categoria representa
o funcionamento da mquina pblica local, a maior rigidez pode estar relacionada
a subcomponentes que so pouco flexveis a mudanas, como folha de pagamentos.
Pelo lado das funes de despesa com maior inclinao, figuram os gastos com
segurana pblica e cultura. O alto coeficiente encontrado para segurana pblica
pode indicar que, em resposta ao aumento de policiamento das cidades vizinhas,
h forte incentivo para elevar mais o prprio gasto em segurana, em averso
possibilidade de migrao da criminalidade de reas que receberam reforo policial
para localidades vizinhas.
No que se refere cultura, a maior inclinao da curva de reao relativa-
mente funo de desporto e lazer remete-nos interpretao de Borck, Caliendo e
Steiner (2006). Segundo esses autores, enquanto os servios pblicos de cultura
so mais acessados pela populao de alta renda e mais instruda, servios
de desporto e lazer so demandados pelo pblico de renda mais baixa e de
menor instruo. Sob esse ponto de vista, o coeficiente mais elevado para a cultura
indicaria maior disposio do governo local de atrair mo de obra instruda.
Em observao a esse argumento, adiciona-se que os gastos com assistncia social
esto possivelmente associados populao de baixa renda, sendo o seu coefi-
ciente de reao bastante semelhante categoria que compreende desporto e lazer.
20. Disponvel em: <http://goo.gl/UhmSZ3>.

TABELA 2
Resultado da Estimao por Generalized Spatial Two-Stage Least Squares (GS2SLS)
G. Tot. Adm. Seg. Educ. Sade Lazer A. soc Urb. Cult. San. Hab.
1o estgio
-369,132** -316,241*** -14,602 -391,481*** 125,898*** -17,283* -96,445*** -133,937*** -72,995*** 38,216 -72,038**
Constante
(153,911) (69,419) (9,305) (66,303) (42,081) (10,140) (14,890) (48,396) (13,100) (32,114) (33,233)
0,029*** 0,008*** 0,000*** 0,006*** 0,005*** 0,001*** 0,001*** 0,003*** 0,001*** 0,001** 0,000**
PIB
(0,003) (0,002) (0,000) (0,001) (0,001) (0,000) (0,000) (0,001) (0,000) (0,000) (0,000)
-7,135*** 3,878*** 0,298 -1,153 -1,002 -0,176 1,024*** 3,403*** 0,724*** 0,143 0,495
Desemprego
(2,503) (1,372) (0,188) (0,865) (0,838) (0,205) (0,365) (0,666) (0,233) (0,511) (0,658)
-0,010 -0,005 0,001*** -0,017* 0,006 -0,001 -0,002 -0,004 -0,002*** 0,005 0,002
Densidade
(0,029) (0,005) (0,001) (0,009) (0,008) (0,001) (0,001) (0,006) (0,001) (0,005) (0,002)
76,610*** 6,584 0,741 70,981*** -10,085** -1,020 -7,247*** -30,941*** -1,476 0,179 -11,366***
Rural
(17,109) (9,127) (0,932) (6,811) (4,315) (1,484) (1,932) (5,413) (1,329) (3,924) (4,329)
13,160*** 4,678*** 0,126 20,662*** -2,811*** 0,072 1,983*** 1,608 1,246*** -0,989 1,192
Inativos_i
(3,410) (1,605) (0,212) (1,296) (0,881) (0,226) (0,330) (1,011) (0,288) (0,656) (0,785)
-10,180 -0,366 -0,203 1,627 -4,673** -0,585 -1,375** -2,193 0,772* -3,404** 1,512
Inativos_s
(7,683) (3,500) (0,419) (2,340) (1,907) (0,448) (0,634) (2,236) (0,460) (1,434) (1,588)
1,188*** 0,253*** 0,003** 0,204*** 0,235*** 0,022*** 0,070*** 0,112*** 0,018*** 0,025*** 0,031***
Transf. Unio
(0,018) (0,016) (0,001) (0,007) (0,006) (0,002) (0,003) (0,009) (0,002) (0,005) (0,005)
39,635*** 4,518*** 0,613*** 8,857*** 6,481*** 0,473** 0,959*** 8,049*** 0,376 1,244** 0,645
Rz. imp
(3,251) (1,347) (0,170) (0,900) (0,690) (0,207) (0,265) (1,405) (0,251) (0,529) (0,639)
0,231*** 0,328*** 0,886*** 0,276*** 0,278*** 0,422*** 0,469*** 0,490*** 0,916*** 0,536*** 0,490*
(0,030) (0,054) (0,098) (0,081) (0,040) (0,094) (0,044) (0,055) (0,099) (0,156) (0,270)
2o estgio
0,953*** 0,589*** 0,377** 0,959*** 0,777*** 0,663*** 0,717*** 0,602*** 0,400*** -0,128 -0,625***
(0,068) (0,091) (0,182) (0,042) (0,054) (0,089) (0,070) (0,113) (0,115) (0,213) (0,158)
3o estgio
-202,108 -270,520*** -9,512 -264,796** 150,850** -5,460 -83,369*** -75,147 -67,509*** 35,654 -81,145***
Constante
(231,456) (74,459) (9,882) (122,976) (56,943) (12,088) (17,335) (57,448) (13,448) (31,114) (27,682)
0,028*** 0,008*** 0,000*** 0,005*** 0,005*** 0,001*** 0,001*** 0,003*** 0,001*** 0,001** 0,000***
PIB
(0,003) (0,002) (0,000) (0,001) (0,001) (0,000) (0,000) (0,001) (0,000) (0,000) (0,000)
-4,278 3,296** 0,196 -3,729*** -1,100 -0,411* 0,523 2,149*** 0,589** 0,189 0,554
Desemprego
(2,749) (1,485) (0,195) (0,944) (0,866) (0,227) (0,398) (0,773) (0,252) (0,490) (0,529)
-0,021 -0,004 0,001 -0,027*** 0,005 -0,001 -0,002 -0,005 -0,002*** 0,005 0,002
Densidade
(0,032) (0,006) (0,001) (0,010) (0,010) (0,001) (0,001) (0,006) (0,001) (0,005) (0,001)
58,338*** 3,019 0,148 62,059*** -6,922 -0,622 -6,098*** -32,106*** -2,056 0,087 -10,310***
Rural
(17,444) (9,176) (0,944) (6,830) (4,376) (1,482) (1,950) (5,616) (1,365) (3,900) (3,894)
17,449*** 3,564** -0,021 27,184*** -3,228*** -0,225 1,955*** 0,400 1,120*** -0,926 1,398**
Inativos_i
(3,933) (1,745) (0,227) (1,520) (1,056) (0,277) (0,371) (1,171) (0,288) (0,635) (0,633)
-6,838 0,141 -0,325 0,065 -4,509** -0,750 -1,550** -3,160 0,705 -3,403** 1,522
Inativos_s
(8,761) (3,701) (0,448) (2,664) (2,139) (0,506) (0,689) (2,498) (0,475) (1,409) (1,355)
1,218*** 0,258*** 0,003*** 0,219*** 0,239*** 0,023*** 0,071*** 0,117*** 0,019*** 0,024*** 0,029***
Transf. Unio
(0,019) (0,016) (0,001) (0,008) (0,006) (0,002) (0,003) (0,009) (0,002) (0,005) (0,005)
38,196*** 4,671*** 0,619*** 8,404*** 6,446*** 0,499** 1,092*** 8,213*** 0,409 1,220** 0,672
Rz. imp
(3,447) (1,311) (0,173) (0,919) (0,693) (0,215) (0,274) (1,459) (0,256) (0,523) (0,580)
0,122* 0,275*** 0,876*** -0,079 0,247*** 0,327** 0,363*** 0,408*** 0,855*** 0,533*** 0,625***
(0,074) (0,075) (0,136) (0,145) (0,065) (0,139) (0,086) (0,089) (0,142) (0,146) (0,179)
R2 0,81 0,47 0,30 0,49 0,72 0,28 0,55 0,36 0,25 0,11 0,08
N 5.154 5.148 2.166 5.124 5.111 4.777 5.117 5.011 4.666 3.364 1.957

Notas: * Significante a 10%.
** Significante a 5%.
*** Significante a 1%.
Obs.: 1 . Desvio-padro entre parnteses.
2. R refere-se ao primeiro estgio.
As funes de gasto com urbanismo, saneamento e habitao apontam para

ocorrncia de moderada interao estratgica positiva. A proximidade dessas funes
em termos de magnitude na inclinao da curva de reao pode refletir o seu grau
de complementaridade. A execuo de programas habitacionais acompanhada
frequentemente da ampliao dos servios de saneamento e infraestrutura urbana.
Esse fato justifica que a reao aos gastos vizinhos seja parecida nas trs modalidades.
Entre as variveis independentes do modelo, sobressaem-se o PIB e as
transferncias da Unio devido sistemtica significncia apresentada em todas
as estimaes. Ambas afetam os dispndios municipais de maneira positiva,
com maior magnitude para as transferncias.
Conforme esperado, a arrecadao de impostos prprios na receita tambm
contribui positivamente para maior gasto agregado. Porm, nas categorias de
cultura e habitao, o seu coeficiente no estatisticamente diferente de zero.
Para as demais variveis que capturam as caractersticas exgenas dos municpios,
houve alternncia dos sinais e de nvel de significncia, dependendo da categoria
de despesa.
Ao plotarmos as inclinaes das curvas de reao em funo dos respectivos
pesos na despesa total, surge um padro interessante. A magnitude de reao
reduz-se medida que a despesa analisada ganha espao. Uma plausvel explicao
para esse fato de que a discricionariedade dos governos municipais reduzida
quando se trata de certas categorias de despesa. Parece existir pouca margem para
os gestores pblicos modificarem gastos com educao, sade e administrao,
por exemplo. Nessas modalidades, a presso da sociedade por melhores servios
cresceu bastante nos ltimos anos, tornando esses dispndios elevados e com
baixa possibilidade de manobra.
Entretanto, no caso da necessidade de uma reduo de gastos, tanto para o
municpio em questo quanto para os vizinhos, uma maior reduo relativa seria
percebida nas funes de cultura e segurana pblica do que nas demais. Isto ,
os municpios reagiriam reduzindo despesas mais fortemente nessas categorias
do que na sade e na educao. Com respeito segurana pblica, cabe lembrar
que grande parte do efetivo com policiamento advm dos estados, o que tornaria
menos importante ao municpio despender recursos nessa categoria.
De maneira geral, os resultados apontam para a existncia de interao estra-
tgica positiva para a maioria dos gastos dos municpios. Este resultado alinha-se
com a observao de Brueckner (2003) de que a curva de reao positivamente
inclinada um resultado comum em anlises empricas que se focam em interao
horizontal entre governos de um mesmo nvel.
GRFICO 1
Relao entre e peso na despesa total
1,0 Segurana pblica y = 0,173ln(x) 0,115
Cultura R2 = 0,701
0,8
Habitao
0,6
Saneamento
0,4 Urbanismo
Administrao
0,2 Desporte Assistncia Social Sade
e lazer
0,0
Educao
-0,2
0 5 10 15 20 25 30 35
Porcentagem na despesa total
Recobrando Sol-Oll (2005) e luz da interpretao do modelo de

spillover oramentrio, a significncia dos coeficientes obtidos sugere a ocorrncia
de externalidade positiva, sendo um possvel indicativo de subproviso nos
servios pblicos. Nesse aspecto, abre-se espao para que o mecanismo de
transferncias intergovernamentais, conforme sugerido por Dalhby (1996)
em tais situaes, no seja suficiente para resolver o problema da externalidade.
Assim, seguindo Haughwout (1999), seria importante considerar outros mtodos
para se alcanar um nvel de proviso eficiente, como a introduo de impostos
sobre no residentes e o incentivo cooperao entre os municpios.
Embora o modelo de spillover seja pouco restritivo e de aplicao imediata,
no sentido em que so necessrias poucas hipteses para satisfaz-lo, no se descarta
que a interao estratgica ora observada tambm seja gerada por yardstick competition.
At porque, no ano de 2012, ocorreram eleies municipais, o que pode implicar
incentivos ao incumbente em sinalizar sua qualidade ao eleitorado. Tal possibi-
lidade tambm pode ser detectada na alta significncia do erro espacial, que revela a
ocorrncia de choques no observveis relacionados a ciclos polticos, por exemplo.
A dificuldade na percepo de qual modelo explica melhor a interao
estratgica provm do fato de as curvas de reao obtidas teoricamente serem
as mesmas. Portanto, como argumentam Besley e Case (1995) e Revelli (2005),
devido inexistncia de um instrumental rigoroso que permita descartar ou
aprovar dado modelo, importante atentar para a aderncia das hipteses dele
realidade da estrutura institucional. Neste sentido, acredita-se ser menos provvel
que o comportamento observado seja derivado do tax competition, uma vez que
capital e trabalho so tributados pelo governo federal.
H suficiente suporte terico que justifica a ocorrncia de interao estratgica
entre os governos, o que corrobora a importncia do assunto. Na reviso literria foi
visto que os relacionamentos podem ocorrer nas variveis fiscais de maneira direta
ou indireta. Enquanto os mecanismos de tax competition e welfare competition
baseiam-se na interao indireta, por intermdio da movimentao de algum recurso,
nos modelos de spillover de gastos e yardstick competition supe-se que as variveis
estratgicas afetam-se diretamente.
A motivao deste trabalho em analisar a ocorrncia de spillovers justifica-se
em funo da facilidade de sua implementao no tocante s hipteses envol-
vidas enquanto representao terica. Nesse modelo, basta que a populao
beneficie-se em algum grau dos servios pblicos providos em cidades vizinhas, alm,
claro, dos servios pblicos locais disponibilizados. Alm disso, assume-se que
o governo, sabendo desse transbordamento, o considera no seu problema de
maximizao, derivando da as funes de reao que relacionam a despesa
prpria condicional s despesas das jurisdies vizinhas.
Uma vez que a teoria no restringe a direo da interao estratgica,
buscou-se estimar empiricamente a magnitude e o sinal das funes de reao
nos gastos municipais. No tocante ao gasto total, os resultados indicam evidncia
pouco expressiva de interao espacial entre governos vizinhos. Porm, ao se
analisar separadamente por categoria de gasto, o coeficiente de inclinao da curva
de reao tornou-se significante e positivo para quase todas as funes estudadas.
Assim, a melhor resposta de um dado municpio quando os demais municpios
elevam suas despesas de reagir elevando tambm seu prprio gasto, o que aponta
para uma relao de complementaridade entre dispndios vizinhos.
A exceo ocorreu nas despesas educacionais, cuja inclinao apresentou-se
estatisticamente insignificante, sugerindo ausncia de interao estratgica
nessa varivel. Esse resultado diverge das concluses de Mattos e Videira (2011)
e de Menezes (2012), que apontaram para funes de reao positivamente
inclinadas na educao. Com relao aos primeiros autores, destaca-se que a
incluso dos dispndios com cultura e desporto dentro da varivel educao
podem ter contribudo para elevar o coeficiente de interao, tornando difcil
a comparabilidade com os resultados aqui apresentados. Em relao ao trabalho
de Menezes (2012), foi observada queda no coeficiente de interao aps a intro-
duo do Ideb em 2007, devido reduo de assimetria de informao no qual o
modelo yardstick competition se pauta. Sendo assim, possvel que a continuidade
desse padro de comportamento tenha feito com que a intensidade de interao
se dissipasse ao longo do tempo.
A anlise conjunta dos coeficientes de reao mostrou que a intensidade

de interao reduz-se medida que a despesa analisada passa a ter maior peso
no oramento. A explicao para esse resultado apoia-se no nvel de discricionariedade.
As despesas menos discricionrias possuem alta representatividade em termos
de gastos totais, a exemplo de gastos com educao, sade e administrao.
Nessas categorias h pouca margem para mudanas, dadas as restries legais existentes,
o que justifica a menor inclinao da curva de reao. Essa interpretao compa-
tvel com a reduo de interao fiscal verificada por Brueckner e Saavedra (2001)
aps a imposio de uma limitao no imposto de propriedade nas imediaes
de Boston.
Possuindo menor peso na despesa total, os gastos com segurana pblica
e cultura apresentaram coeficiente de interao positivo e bastante elevado.
Para essas funes, cabe salientar que no existem restries que fixem ou
limitem esses dispndios, ficando a cargo do gestor pblico a movimentao para
esses recursos.
A obteno de inclinao significativa para as funes de reao um
resultado compatvel com o modelo de spillover. Todavia, no se pode garantir
que essa interao estratgica seja originada apenas desse mecanismo, abrindo a
possibilidade para comportamento do tipo yardstick competition. Essa indefi-
nio decorre do fato das curvas de reao providas pela teoria serem as mesmas.
Alm disso, importante notar que a interao entre prefeituras no Brasil pode
ser mais rudimentar do que o modelo terico prev, tendo em vista a distncia
efetiva e a qualidade de infraestrutura que conecta as cidades.
Isso no significa que os resultados apresentados deixam de ser importantes.
Independentemente da origem da interao, relevante reconhecer que os coefi-
cientes de reao obtidos podem ser usados em proveito da melhor conduo da
poltica fiscal. Por exemplo, no hipottico contexto de reduo do superavit fiscal
para abaixo da meta, parte considervel poderia ser atribuda resposta de elevao
dos gastos via interao estratgica. Essa observao torna-se indispensvel no
cenrio em que os gastos dos entes governamentais ganham cada vez mais espao
em termos de PIB. Diante disso, a imposio de restries legais por parte do
governo central atuaria na diminuio do coeficiente de reao, o que minimizaria
a contribuio do componente de interao na composio do dispndio total.
Dado que o trabalho em questo tratou de interao horizontal, sugere-se que
estudos futuros sejam realizados para se avaliar a ocorrncia de interao estra-
tgica em estrutura vertical, por exemplo, entre estados e municpios.
REFERNCIAS
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APNDICE
TESTE DE AUTOCORRELAO ESPACIAL (MORAN)

GRFICO 1
Autocorrelao espacial para despesa total
3
(Moran = 0,2046 e P-valor = 0,0010)

2
W (gastos totais)
-1
-5 0 5 10 15
Gastos totais
W (gastos totais) Valores ajustados
GRFICO 2
Autocorrelao espacial para gastos administrativos
4
(Moran = 0,1180 e P-valor = 0,0010)

3
W (gasto administrativo)
-1
-5 0 5 10 15 20 25
Gasto administrativo
W (gasto administrativo) Valores ajustados
GRFICO 3
Autocorrelao espacial para despesa com educao
1,0
(Moran = 0,0846 e P-valor = 0,0010)
0,5
W (gasto educao)
0,0
-0,5
-1,0
-5 0 5 10
Gasto educao
W (gasto educao) Valores ajustados
GRFICO 4
Autocorrelao espacial para despesa com sade
3
(Moran = 0,2404 e P-valor = 0,0010)

2
W (gasto sade)
-1
-2
-5 0 5 10
Gasto sade
W (gasto sade) Valores ajustados
GRFICO 5
Autocorrelao espacial para despesa com assistncia social
2
(Moran = 0,1462 e P-valor = 0,0010)

W (gasto assistncia social)
-1
-5 0 5 10 15
Gasto assistncia social
W (gasto assistncia social) Valores ajustados
GRFICO 6
Autocorrelao espacial para despesa com desporto e lazer
2
(Moran = 0,1081 e P-valor = 0,0010)

W (gasto desporto e lazer)
-1
-5 0 5 10 15 20
Gasto desporto e lazer
W (gasto desporto e lazer) Valores ajustados
GRFICO 7
Autocorrelao espacial para despesa com urbanismo
3
(Moran = 0,1535 e P-valor = 0,0010)

2
W (gasto urbanismo)
-1
-5 0 5 10 15
Gasto urbanismo
W (gasto urbanismo) Valores ajustados
GRFICO 8
Autocorrelao espacial para despesa com cultura
1,5
(Moran = 0,0769 e P-valor = 0,0010)
1,0
W (gasto cultura)
0,5
0,0
0,5
-1,0
-5 0 5 10 15 20
Gasto cultura
W (gasto cultura) Valores ajustados
GRFICO 9
Autocorrelao espacial para despesa com saneamento
2,0
(Moran = 0,0641 e P-valor = 0,0010)

1,5
W (gasto saneamento)
1,0
0,5
0,0
0,5
-1,0
-5 0 5 10 15 20
Gasto saneamento
W (gasto saneamento) Valores ajustados
GRFICO 10
Autocorrelao espacial para despesa com habitao
5
(Moran = 0,0340 e P-valor = 0,0010)

4
3
W (gasto habitao)
-1
-5 0 5 10 15 20 25
Gasto habitao
W (gasto habitao) Valores ajustados
GRFICO 11
Autocorrelao espacial para despesa com segurana pblica
3
(Moran = 0,1875 e P-valor = 0,0010)

2
W (gasto segurana pblica)
-1
-5 0 5 10 15
Gasto segurana pblica
W (gasto segurana pblica) Valores ajustados
Originais submetidos em abril de 2015. ltima verso recebida em janeiro de 2016. Aprovado em janeiro de 2016.
ELASTICIDADES DA POBREZA EM RELAO AO CRESCIMENTO E
DESIGUALDADE DA RENDA MONETRIA E DO DISPNDIO
NO BRASIL EM 2003 E 2009
Cristiana Tristo Rodrigues1
Joo Eustquio de Lima2
Os padres de crescimento econmico, em relao renda monetria e ao dispndio em consumo,

podero ter impactos diferentes sobre os nveis de pobreza. Sendo assim, o objetivo principal deste
artigo analisar o efeito do crescimento da renda e do dispndio sobre a pobreza, bem como os
efeitos da desigualdade, com base nos dados das Pesquisas de Oramentos Familiares (POFs)
2002-2003 e 2008-2009 do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE, 2004; 2010).
Analisando-se os principais resultados, nota-se que variaes na renda tm um impacto menor
sobre o crescimento da pobreza do que variaes nos dispndios, e que a desigualdade de
renda tem impactos maiores na pobreza do que a desigualdade em dispndios. Em termos
de polticas pblicas, investimentos que garantam aumento nos dispndios em consumo das
famlias podero ter maiores efeitos na reduo da pobreza e vulnerabilidade. Aes de polticas
que possibilitem a reduo da desigualdade, tanto da renda quanto do dispndio, tambm tero
efeitos expressivos sobre a reduo das taxas de pobreza e vulnerabilidade das famlias.
Palavras-chave: elasticidades de pobreza; crescimento e desigualdade de renda monetria
edispndio; POF.
ELASTICITIES OF POVERTY IN RELATION TO GROWTH AND INEQUALITY OF

MONETARY INCOME AND EXPENDITURE IN BRAZIL, IN 2003 AND 2009
The patterns of economic growth, with respect to the monetary income and expenditure in
consumption, may have an impact on poverty levels. Thus, the main objective of this paper is to
analyze the effect of monetary income and expenditure growth on poverty, and as well and the effects
of inequality, based on data from POF 2002-2003 and 2008-2009. Analyzingthe mainresults,
we note that changes in income have less impact on the growth of poverty than changes in
expenditures. And income inequality has greater impact on poverty than expendituresinequality.
Interms of publicpolicy, investments to ensure increase in household consumption in expenditures
may have greater effects in reducing poverty and vulnerability. Policy actions that enable the
reduction ofinequality, withrespect to the income and the expenditure, will also have significant
effects on reducing poverty rates and vulnerability of families.
Keywords: elasticity of poverty; growth and inequality of monetary income and expenditure; POF.
1. Doutora em Economia Aplicada (2014) pela Universidade Federal de Viosa. Professora no Departamento de Economia da Universidade
Federal de Viosa (UFV). E-mail: <cristiana.rodrigues@ufv.br>.
2. Ps-doutor em Cincias Sociais Aplicadas pela University of Florida, Estados Unidos. Professor no Departamento de Economia
Rural da UFV. E-mail: <jelima@ufv.br>.
ELASTICIDADES DE LA POBREZA CON RELACIN AL CRECIMIENTO Y

DESIGUALDAD DE LA RENTA MONETARIA Y DEL DISPENDIO EN BRASIL,
EN 2003 Y 2009
Los patrones de crecimiento econmico, con relacin a la renta monetaria y al dispendio en

consumo, podrn tener impactos diferentes sobre los niveles de pobreza. As, el objetivo principal
de este artculo es analizar el efecto del crecimiento de la renta y del dispendio sobre la pobreza,
as como los efectos de la desigualdad, con base en los datos de la Encuesta de Presupuestos
Familiares Pesquisas de Oramentos Familiares (POFs) 2002-2003 y 2008-2009, del Instituto
Brasileo de Geografa y Estadstica (IBGE, 2004; 2010). Analizando los principales resultados,
se nota que las variaciones en la renta tienen un impacto menor sobre el crecimiento de la pobreza
que las variaciones en los dispendios, y que la desigualdad de renta tiene impactos mayores en
la pobreza que la desigualdad en dispendios. En trminos de polticas pblicas, inversiones que
garantizan el aumento en los dispendios en consumo de las familias podrn tener mayores efectos
en la reduccin de la pobreza y vulnerabilidad. Acciones de polticas que posibiliten la reduccin
de la desigualdad, tanto de la renta como del dispendio, tambin tendrn efectos expresivos sobre
la reduccin de las tasas de la pobreza y vulnerabilidad de las familias.
Palabras clave: elasticidades de pobreza; crecimiento y desigualdad de renta monetaria y dispendio; POF.
LLASTICIT DE LA PAUVRET EN RLATION LA CROISSANCE ET DE

LINGALIT DU REVENU MONTAIRE ET DE LA DPENSE AUBRSIL,
EN2003ET2009
Les talons de la croissance conomique en rlation au revenu montaire et la dpense en

consommation pourront gnrer des impacts diffrents aux niveaux de la pauvret. En ce qui
concerne ce sujet, lobjectif de ce travail est analyser leffect de la croissance du revenu et de
la dpense sur la pauvret, ainsi que, les effects de lingalit, selon les donns fournies par les
Recherches des Budgets Familiaux Pesquisas de Oramentos Familiares (POFs) 2002-2003 et
2008-2009 de lInstitut Brsilien de Gographie et Statistique (IBGE, 2004; 2010). En analysant les
principaux rsultats, on note que les variations de revenu ont moins dinfluence sur la croissance
de la pauvret que les variations de dpenses, ainsi que, lingalit de revenu gnre plus dimpact
en rlation la croissance de la pauvret que lingalit de dpenses. En utilisant les termes de la
politique publique, les investissements qui ont comme but dassurer laccroissement des dpenses
en consommation familliale auront plus deffects sur la rduction de la pauvrt et de la vulnrabilit.
Actions politiques qui permettent la rduction de lingalit, soit le revenu soit la dpense,
gnrent aussi des effects importants sur la rduction du taux de pauvret et vulnrabilit
desfamilles.
Mots-cls: lasticits de la pauvret; la croissance et lingalit de revenu montaire et de dpenses; POF.
JEL: I3; I31; I32.
1 INTRODUO
Nas ltimas dcadas, com a adoo das metas do milnio do Programa das Naes
Unidas para o Desenvolvimento (Pnud), as questes sobre monitoramento
da pobreza ganharam importncia na formulao de polticas internacionais de
combate pobreza. Um dos oito objetivos do Pnud a reduo, pela metade,
Elasticidades da Pobreza em Relao ao Crescimento e Desigualdade da Renda Monetria e
do Dispndio no Brasil em 2003 e 2009 85
da proporo de pessoas com nvel de renda abaixo de US$ 1 por dia no mundo,
no perodo 1990-2015 (UN, 2008).
O Brasil tem apresentado resultados bem favorveis na evoluo dos ndices de
pobreza para o cumprimento dessas metas (Barros, Henriques e Mendona, 2000;
Rocha, 2013). Vrios fatores tm contribudo para o declnio da pobreza no pas
(Barros et al., 2010; Gasparini e Lustig, 2011). Neste processo, cabe destacar que os
programas de transferncia de renda, em particular o Programa Bolsa Famlia (PBF),
tm desempenhado um papel de destaque.3
Nesse contexto, importante destacar que a forma como o crescimento da
renda afeta as mudanas nos ndices de pobreza so muito sensveis escolha das
linhas de pobreza. De acordo com Duclos (2009), ao assumir que a renda dos pobres
sempre aumenta com o crescimento da economia, isto implica que o impacto do
crescimento sobre a pobreza variar entre os pases ou as regies, de acordo com suas
respectivas densidades da renda em torno da linha de pobreza escolhida.
Pobreza , tradicionalmente, mensurada por meio de medidas monetrias
de renda e consumo usando pesquisas domiciliares representativas nacionalmente
(World Bank, 2006). No Brasil, conforme destaca Rocha (2000), relativa-
mente comum estudar a pobreza utilizando renda como medida de bem-estar.
Porm, esta medida est sujeita a diversas limitaes, como, por exemplo, ofato
de que a renda apenas um indicador indireto das condies de pobreza. A renda
um indicador pouco confivel, pois as pessoas geralmente fornecem informaes
inexatas e, assim, h uma taxa, relativamente alta, de subdeclaraes derenda.
Ela, ento, tende a flutuar mais do que o consumo; portanto, no uma boa
medida de longo prazo. Assim, no uma medida apropriada para captar oportu-
nidades de bem-estar.
Muitos autores (por exemplo, Gafar, 1998; Deaton, 1997; Silva, 2008;
Deaton e Zaidi, 2002, entre outros) afirmam que a estrutura de consumo das
famlias a fonte mais adequada em estudos de pobreza. Eles apontam algumas
vantagens de se utilizar os gastos em consumo, em vez da renda, como medida
de bem-estar. Argumentam que os gastos de consumo refletem no apenas o
que um agregado familiar pode fazer com sua renda, mas tambm se tem acesso
aos mercados de crdito. Assim, este seria um dos pontos favorveis para eleio
do consumo como indicador do nvel de bem-estar dos agregados familiares
(Quintes et al., 2006). Pode-se destacar, ainda, o fato de que o consumo uma
melhor medida do bem-estar em longo prazo, visto que a renda apresenta maiores
flutuaes no curto prazo e, alm disso, o fato de o consumo captar o bem-estar
3. O PBF hoje o maior programa de transferncia de renda condicionada do mundo, tendo beneficiado, em 2007,
11,1 milhes de famlias ou 46 milhes de pessoas. Em 2013, esses nmeros foram de 13,8 milhes e 50 milhes,
respectivamente (Brasil, 2013).
mais precisamente do que a renda, visto que uma medida mais apropriada de
oportunidades de bem-estar. Meyer e Sullivan (2012) destacam que medidas
de renda no conseguem captar diferenas ao nvel das famlias e ao longo do tempo
na acumulao de bens ou de acesso ao crdito. Alm disso, o consumo mais
suscetvel para refletir as transferncias privadas e governamentais. Esses autores
destacam, ainda, que a taxa de pobreza tende a cair quando se utiliza o consumo
como medida de bem-estar e apresentam mais uma evidncia de que o consumo
uma medida melhor do que a renda na parte inferior da distribuio.
Mayer e Sullivan (2012) apresentam fortes indcios em seus resultados
de que uma medida de pobreza baseada no consumo prefervel tanto em
relao medida oficial da pobreza quanto em relao medida suplementar de
pobreza dos Estados Unidos para determinar quem so os mais desfavorecidos.
Ambasso baseadas na renda como medida de bem-estar. Segundo os autores, a
renda anual no ir capturar o padro de vida dos indivduos e suas mudanas ao
longo dotempo, bem como a acumulao de riqueza, a posse de bens durveis,
comocasas ecarros, ouo acesso ao crdito entre domiclios. Osautoresdestacam,
ainda, que outra vantagem do consumo que este parece predizer melhor a
privao de renda; em particular, dificuldades materiais e outros resultados
familiares adversos. O consumo ainda parece ser mais precisamente reportado do
que a renda para as famlias mais desfavorecidas. Relatos de consumo excedem
renda declarada na parte inferior da distribuio, mesmo para aqueles com pouco
ou nenhum ativo ou dvida (Meyer e Sullivan, 2012). A renda tem sido substan-
cialmente subnotificada e este problema tem se agravado ao longo do tempo.
Em termos das anlises sobre os efeitos do crescimento econmico,
nota-se que muitos estudos permanecem com foco na renda, buscando analisar
o efeito do crescimento dela sobre a pobreza, como Chen e Ravallion (2001),
Ravallion(2001), RavallioneDatt(2002) eEclac(2002), naliteratura internacional,
e Neder e Silva (2004) e Hoffmann (2005), na literatura nacional, analisando
especificamente o Brasil. Estes estudos empricos buscaram testar a forma como
o crescimento econmico, mais especificamente relacionado renda, contribui
para a reduo da pobreza, o que conhecido como crescimento pr-pobre.
Porm, a questo central deste artigo est associada ao fato de que determi-
nados padres de crescimento econmico, em relao renda monetria e ao
dispndio em consumo monetrio, podero ter impactos diferentes sobre os
nveis depobreza. Sendoassim, estetrabalho inova ao analisar os efeitos do cresci-
mento dos dispndios em consumo sobre apobreza, comparando-osaos efeitos
do crescimento na renda monetria.
importante ainda considerar que os efeitos do crescimento sobre a pobreza
dependero da forma como a renda encontra-se distribuda, j que uma elevada
desigualdade de renda tende a reduzir os efeitos do crescimento econmico para

mitigao da pobreza. Em uma sociedade com elevados ndices de desigualdade,
os recursos gerados so direcionados queles que pertencem s classes mais
elevadas de renda. Neste sentido, interessante analisar tambm os efeitos da
desigualdade sobre a pobreza, tanto da renda monetria quanto dos dispndios
em consumo, j que maior desigualdade reduz o impacto do crescimento sobre
a reduo dapobreza (RavallioneChen, 1997; CheneRavallion, 2001; Barros,
HenriqueseMendona,2000; Eclac, 2002; Kanbur e Lyn, 2001).
Assim, este artigo busca estimar as elasticidades da pobreza de Foster-
-Greer-Thorbecke (FGT),4 considerando o crescimento da renda monetria e o
dispndio em consumo, bem como os efeitos da desigualdade para o Brasil e as
macrorregies do pas. Para tanto, estabelece-se diferentes intervalos possveis de
linhas de pobreza que definem o conjunto de pobres e se comparam os resultados
encontrados em dois pontos do tempo, com base nos dados das Pesquisas de
Oramentos Familiares (POFs) de 2003 e 2009 (IBGE, 2004; 2010). Essa uma
pesquisa representativa a nvel nacional que inclui perguntas detalhadas sobre as
duas medidas de bem-estar: consumo e renda. Assim, pode-se verificar como se
deu a evoluo das elasticidades ao longo do tempo. A escolha do perodo em
questo d-se pelo fato da ocorrncia de importantes transformaes socioecon-
micas na sociedade brasileira.
O mtodo adotado permite utilizar diferentes nveis de linhas de pobreza
calculadas de forma consistente5 para diferentes regies do Brasil, possibilitando
uma investigao robusta acerca dos impactos do crescimento econmico e da
desigualdade sobre a pobreza. A anlise temporal d-se por meio de estimativas
comparveis, utilizando-se a mesma base de dados, mesma medida de bem-estar
e mesma metodologia de estimao das linhas de pobreza, as quais so utilizadas
na estimao das elasticidades FGT nos dois anos considerados.
Por meio dessas anlises, possvel alcanar no apenas um entendimento
mais amplo sobre os efeitos do crescimento econmico e das mudanas na
desigualdade social sobre o fenmeno da pobreza no Brasil, mas tambm apontar
as implicaes de diferentes medidas de bem-estar para aes de polticas pblicas,
dando nfase s polticas que visam reduzir a vulnerabilidade e os riscos a que esto
sujeitos os mais pobres, os quais, mesmo cruzando o limiar da pobreza, podem,
a qualquer momento, retornar situao de pobreza. A determinao dos efeitos
do crescimento econmico e da desigualdade, em relao renda monetria e ao
4. Calculadas com base nas medidas de pobreza de Foster, Greer e Thorbecke (1984), considerando renda monetria
e dispndio como medidas de bem-estar.
5. O conceito de consistncia requer que a linha de pobreza real, definida como a linha de pobreza nominal depois do
ajustamento das diferenas de custo de vida entre regies, seja a mesma para todas as regies (World Bank, 2006).
Os valores das linhas de pobreza para o Brasil e as regies, em 2003 e 2009, encontram-se na tabela A.2 do anexo.
dispndio em consumo, sobre a sensibilidade da pobreza, considerando diferentes

intervalos possveis de linhas de pobreza que definem o conjunto de pobres,
permite inferir sobre o estado de insegurana das famlias e a possibilidade de
perder o pouco que se tem. Pode-se, desta forma, contribuir para que as polticas
sociais voltadas para a proteo e a garantia de renda dos mais vulnerveis sejam
mais bem formuladas e direcionadas.
Este artigo est divido em trs sees, alm desta introduo. Na seo 2
so descritos os procedimentos adotados para a estimao das linhas de pobreza,
de alimentos e de itens no alimentcios, bem como para o clculo das elasti-
cidades de pobreza. Na seo 3, apresenta-se primeiramente uma discusso
sobre o fluxo de renda monetria e dispndio percapita nos domiclios do Brasil
em 2003e2009; emseguida, quantifica-se o efeito do crescimento da renda e
do dispndio sobre a pobreza, bem como os efeitos da desigualdade. Por fim,
naseo4 tem-se as consideraes finais.
2 METODOLOGIA
2.1 Estimao da linha de pobreza com base no consumo alimentar

Para definir a linha de pobreza alimentar,6 primeiramente um grupo de referncia
da populao escolhido para determinar a composio da cesta de alimentos
das necessidades bsicas.7 Depois, a cesta de alimentos de necessidades bsicas
construda considerando trs propriedades: i) a composio da cesta reflete a
variedade de itens alimentcios consumidos por uma populao de referncia,
pertodo limiar esperado para pobreza; ii) ela deve prover as exigncias de energia
de alimentos de 2.300kcal percapita por dia;8 e iii) as recomendaes calricas so
derivadas de uma variedade suficientemente diversa de alimentos (por exemplo,
um pouco de carne e frutas e legumes, e no apenas arroz e outros cereais).
Seguindo os procedimentos adotados por World Bank (2006), a seleo
dos itens alimentares especficos que compem a cesta bsica de necessidades foi
realizada com base nas etapas a seguir descritas.
6. A linha de pobreza alimentar tambm definida como a linha de extrema pobreza, pois abaixo desse limiar as
famlias no so capazes nem de satisfazer s suas necessidades bsicas em alimentos (World Bank, 2006).
7. A populao de referncia escolhida para determinar a cesta de necessidades bsicas o conjunto de famlias no
percentil de 20 a 40 da distribuio do total de gastos percapita. No h um critrio fixo para escolha da populao
de referncia, mas esta populao deve ter uma cesta de consumo representativa das necessidades bsicas e deve
estar prxima ao limiar da pobreza. Para se possibilitar comparaes, optou-se por utilizar os mesmos percentis da
distribuio utilizados pelo Banco Mundial (World Bank, 2006).
8. Segundo a Organizao das Naes Unidas para Agricultura e Alimentao (FAO, do ingls Food and Agriculture Organization
of the United Nations), a exigncia calrica mdia diria requerida para o Brasil estimada em 2.300kcal percapita pordia.
importante ter em mente que a fixao de exigncia de energia de alimentos de 2.300kcal percapita pordia umamdia,
jque as necessidades energticas de alimentos variam de acordo comidade, sexoe nvel de atividadefsica (WorldBank,2006).
Dado o grande nmero de itens alimentares presentes na POF,

em primeiro lugar, os 5.442 diferentes itens foram inicialmente agrupados em
41 grupos de alimentos (isto , cereais, feijo, legumes etc). Depois, a escolha de
itens especficos de alimentos realizada, selecionando-se itens alimentares mais
frequentemente comprados nos grupos de alimentos. A cesta de necessidades
bsicas de consumo de alimentos resultante tem 26 itens de alimentos especficos.9
Em seguida, as quantidades foram expressas em termos percapita e pordia,
sendo divididas pelo nmero de membros do agregado familiar residente
nodomiclio. Aquantidade mdia de cada um dos itens que compem a cesta
de alimentos foi redimensionada para garantir que esta cesta de alimentos gere
2.300kcal percapita por dia. Esse procedimento foi realizado pela multiplicao da
quantidade mdia de cada um dos itens alimentares por um fator de converso (k).
Este fator obtido a partir da razo entre a exigncia calrica diria recomendada
(Organizao das Naes Unidas para Agricultura e Alimentao FAO,
do ingls Food and Agriculture Organization of the United Nations), percapita
e o total de calorias geradas pelas quantidades mdias percapita por dia na cesta
de alimentos de pobreza.
O prximo passo consiste em estimar a linha de pobreza para cada regio
pela valorao da cesta de necessidades bsicas separadamente em cada regio.
Especificamente, a linha de pobreza alimentar em cada macrorregio e reas
urbanas e rurais (FPLR) estimada usando a expresso:
(1)
em que o sobrescrito R denota as diferentes macrorregies do pas e reas rurais

e urbanas; piR o valor mdio de itens alimentcios i na regio R; qi0 a quantidade
mdia de item alimentcio i na cesta; e k o fator de converso. As unidades
de valores piR so definidas como a despesa total reportada para um item especfico
dividida pela quantidade total comprada de cada item.
2.2 Ajustando a linha de pobreza de custo de necessidades bsicas de

alimentos para o custo de necessidades bsicas no alimentares
H uma srie de fatores que impedem a aplicao da abordagem custo de necessi-
dades bsicas para determinao da linha de pobreza para os itens no alimentares.
9. Os itens de alimentos selecionados para compor a cesta de pobreza incluem: arroz, feijo, refrigerante, tomate,
cebola, batata-inglesa, banana, farinha de mandioca, farinha de trigo, fub de milho, macarro, po francs, biscoito,
carne de boi de primeira, carne de boi de segunda, carne suna, frango, ovo de galinha, leite, queijo, acar, chocolate
em p, leo de soja, margarina, embutido e caf. O agrupamento de cada um dos itens alimentcios que compem
a cesta seguiu as categorias descritas pelo IBGE (2004). Informaes adicionais esto disponveis com os autores.
Por exemplo, para determinar a composio da cesta de alimentos para a linha de

pobreza, pode-se usar a exigncia de energia dos alimentos recomendada como
uma base para definir o consumo de alimentos. Porm, praticamente impossvel
elaborar um mtodo semelhante para determinar os requisitos especficos de cada
item no alimentar (como habitao, transporte, utilidades do lar, roupas etc).
Para lidar com esse problema, este trabalho utiliza a metodologia proposta
por Ravallion (1998), que sugere duas maneiras de estimar o ajuste para cima
da linha de pobreza alimentar, levando-se em conta as necessidades bsicas
no alimentares. O primeiro mtodo (mtodo A) baseia-se em famlias cujo
total de dispndio percapita igual linha de pobreza alimentar. Desde que as
famlias com esse nvel de gastos totais gastam algo em produtos no alimentcios,
segue-se que elas esto dispostas a renunciar a algumas despesas de alimentos para
satisfazer a algumas das suas necessidades bsicas no alimentares. Graficamente,
o segmento A no grfico 1 representa a proviso para as necessidades bsicas no
alimentares que deve ser adicionada linha de pobreza alimentar. O segmento A
representa a quantidade de gastos que as famlias com as despesas totais percapita
igual linha de pobreza de alimentos (Zf) renunciam, a fim de comprar produtos
bsicos no alimentares.
O segundo mtodo (mtodo B) baseia-se nas famlias cujo dispndio alimentar
percapita igual ao valor da linha de pobreza alimentar. Comoo grfico1mostra,
estasfamlias acabam por gastar um montante adicional representado pelo segmento
de linha B para itens no alimentares. Claramente, uma vez que o ajuste para
despesas no alimentares bsicas com o mtodoA menor do que o ajuste com o
mtodoB, aforma de ajusteA rende uma linha de pobreza maisbaixa, enquantoa
formaB rende uma linha de pobrezasuperior.
GRFICO 1
Custo de necessidades bsicas no alimentares
Linha de pobreza alimentar, Zf
45o
Dispndio alimentar
per capita
B
zf z
Dispndio total per capita
Fonte: World Bank (2006).

Seguindo Ravallion (1998), o ajustamento linha de pobreza alimentar para

produtos no alimentcios bsicos pode ser realizado estimando-se uma curva de
Engel do tipo:
(2)
em que wFh a participao dos gastos com alimentao do domiclio h; a0 um

termo constante; Rj um conjunto de variveis binrias para as macrorregies e
reas rurais e urbanas do Brasil; o PCE a despesa total percapita; a FPL a linha
de pobreza alimentar; e Xh denota as caractersticas dos domiclios como idade,
sexo, anos de escolaridade do chefe e total de pessoas no domiclio.
O ajustamento mais baixo da linha de pobreza alimentar para produtos no
alimentcios (mtodo A), para cada regio, obtido, primeiramente, por meio
da estimao da participao alimentar das famlias com despesa total percapita
prxima linha de pobreza alimentar. De posse da estimativa da participao de
alimentos das famlias, a linha de pobreza mais baixa10 pode ser estimada como:
. (3)
Dado que PCE = FPL, (1 wFR)PCE = quantidade de gastos no alimentares

na regio R.
A linha de pobreza superior baseada na estimativa da participao
alimentar para a qual a despesa total em alimentos per capita igual linha
de pobreza alimentar. Deixe wFR(alta) denotar a participao dos alimentos na
regio R, estimada com base no mtodo B para ajustamento mais alto da linha de
pobreza alimentar. Ou seja, a diferena no mtodo B que a regresso estimada
com base nos domiclios que possuem o dispndio total percapita com alimentos
prximo linha de pobreza alimentar. importante destacar que, em termos
de estimao, no possvel encontrar domiclios que possuam dispndio total
percapita (mtodo A) ou dispndio alimentar total percapita (mtodo B) exata-
mente igual linha de pobreza alimentar; sendo assim, procurou-se definir um
intervalo ao redor da linha de pobreza alimentar, no qual se encontram as famlias
que faro parte de cada um dos modelos de ajustamento da linha de pobreza
alimentar para produtos no alimentcios. Para definir este intervalo seguiu-se o
10. cesta de pobreza mais baixa so dados vrios nomes diferentes: cesta de subsistncia mnima, cesta interme-
diria e linha de pobreza baixa.
procedimento adotado por Ravallion (1998). A estimativa mais alta da linha de

pobreza pode ser obtida como:
(4)
em que .
Ento, a estimativa mais alta da linha de pobreza pode ser obtida como:
(5)
Definida a linha de pobreza, a questo seguinte construir uma medida-resumo

adequada do agregado de pobreza. Neste estudo, utiliza-se o ndice FGT(1984).
Esse indicador considera a proporo de pobres (incidncia da pobreza),
a distncia (hiato) que estes esto da linha de pobreza (profundidade) e a
desigualdade entre eles (hiato quadrtico), constituindo-se, assim, em um
indicador mais completo da pobreza. Na subseo 3.2, so fornecidos exemplos de
como as novas linhas de pobreza impactam a medio de incidncia da pobreza.
2.3 Elasticidades de pobreza

Nesta subseo ser apresentado o mtodo para clculo das elasticidades de
crescimento e desigualdade das medidas de pobreza FGT proposto por Araar
eDuclos(2007). As elasticidades so estimadas com base nos dados das POFs
2002-2003 e 2008-2009, considerando tanto a renda monetria quanto o
dispndio em consumo como medida de bem-estar. Alm disto, no clculo das
elasticidades so considerados diferentes valores de linhas de pobreza para cada
regio e esto expostas na tabela A.2 do anexo.
2.3.1 Elasticidade FGT em relao ao crescimento da renda mdia e do dispndio mdio

Araar e Duclos (2007) apresentam uma forma alternativa de obteno das elasti-
cidades de crescimento e da desigualdade das medidas de pobreza FGT. O clculo
das elasticidades parte do ndice de pobreza FGT.
O ndice de pobreza normalizado da classe FGT (1984) definido como:
(6)
em que a uma medida da sensibilidade do ndice pobreza; z a linha de

pobreza; e yi o valor do rendimento do dispndio per capita para o i-simo
agregado familiar. Neste estudo, calculou-se as elasticidades considerando-se
a = 0, ou seja, as elasticidades so calculadas com base apenas na medida de
proporo de pobres.
Assumindo-se que a variao na pobreza resultado exclusivamente do
crescimento da renda e do dispndio dentro do grupo k (subgrupo da populao
no qual o rendimento ou o dispndio enquadrou-se), e que dentro deste grupo
a desigualdade neutra, a elasticidade do crescimento total da pobreza (ECP)
dada pela equao (7):
se a = 0
, (7)
se a 0
em que z a linha de pobreza;11 k o subgrupo da populao no qual o cresci-

mento ocorre; f(k,z) a funo densidade no nvel de renda ou dispndio z do
grupo k; a uma medida da sensibilidade do ndice pobreza; F(z) o ndice
headcount (proporo de pobres).
Dessa forma, isola-se o efeito da desigualdade e se capta apenas o efeito do
crescimento da renda e do dispndio. De acordo com Araar e Duclos (2007),
o crescimento nas elasticidades ocorre exclusivamente em funo do crescimento
dentro do grupo k.
Optou-se por utilizar, neste estudo, os procedimentos adotados por Araar e
Duclos (2007) para estimao das elasticidades, pois os referidos autores desenvol-
veram um modelo microanaltico para investigar as ligaes complexas e espec-
ficas que existem entre a pobreza, a desigualdade e o crescimento. Outroresultado
importante que essa modelagem possibilita ajudar a compreender o impacto
potencial de choques econmicos e de polticas econmicas tanto sobre a pobreza
quanto sobre a desigualdade. Este modelo conceptualmente anlogo, mas
metodologicamente diferente, ao modelo de avaliao da contribuio do cresci-
mento e das mudanas na desigualdade para a evoluo da pobreza em Datt e
Ravallion (1992), Kakwani (1997), Shorrocks (1999) e Araar e Awoyemi (2006).
Cabe destacar que o clculo das elasticidades pode ser realizado considerando-se
outras medidas de pobreza (ndice Watts, ndice de Sen-Shorrocks-Thon)
edesigualdade (ndice Atikinson, ndice de Theil T e Theil L).
11. Mais informaes sobre a metodologia utilizada para estimao das linhas de pobreza e os resultados obtidos
podem ser encontradas em Rodrigues (2014). No anexo encontram-se algumas informaes sobre valores das linhas
de pobreza que foram obtidos por Rodrigues (2014).
2.3.2 Elasticidade FGT em relao desigualdade

As elasticidades da pobreza em relao s mudanas na desigualdade na distri-
buio tm por base o coeficiente de Gini. A elasticidade do crescimento global
da pobreza, quando o crescimento vem exclusivamente de mudana na desigual-
dade dentro de um grupo k (EDP), dada por:
(8)
em que k o subgrupo populacional em que o crescimento ocorre; z o limiar

da pobreza; f(k,z) a funo densidade ao nvel de renda z do grupo k; e F(z) o
ndice headcount (proporo de pobres). C(k) o coeficiente de concentrao do
grupo k quando a renda ou a despesa em consumo do grupo complemento dada
por (k), sendo a renda mdia global. I o ndice de Gini.
2.4 Fonte de dados

Este trabalho utiliza como base de dados os microdados da POF realizada
peloIBGE. Essapesquisa fornece informaes sobre a composio do oramento
domstico e visa, principalmente, mensurar as estruturas de consumo,
dos gastos, dos rendimentos e parte da variao patrimonial das famlias.
A POF traz informaes detalhadas sobre as duas medidas de bem-estar
consumoerenda euma pesquisa representativa a nvelnacional. Socoletadas
informaes sobre as despesas monetrias e nomonetrias, bemcomo renda
monetria e nomonetria. Apesquisa classifica como despesas monetrias os
gastos realizados em dinheiro, carto de crdito ou cheque. As despesas no
monetrias correspondem a todos os tipos de autoconsumo ou comrcio sem
dinheiro envolvido. A renda monetria refere-se renda obtida por meio
dotrabalho, dastransferncias e de outrasrendas, acrescidada variaopatrimonial,
quecompreende vendas deimveis, recebimentosde heranas e saldo positivo
da movimentao financeira. Considera-se como rendimento no monetrio
a parcela equivalente s despesas no monetrias, que so aquelas efetuadas
sem pagamento monetrio, ou seja, aquisio obtida por meio de doao,
retiradadonegcio, troca, produoprpria, pescado, caadoe coletado durante
o perodo de referncia dapesquisa, disponveisparautilizao. Asvaloraes
das despesas no monetrias foram realizadas pelos prprios informantes,
considerando os preos vigentes no mercado local (IBGE, 2010). Os dados
utilizados neste trabalho so de dois pontos no tempo: POF de 2002-2003
(IBGE,2004) ePOFde2008-2009 (IBGE,2010).
Tanto na POF 2002-2003 quanto na POF 2008-2009 adotou-se um plano

amostral complexo, conglomerado em dois estgios, com estratificao geogrfica
e estatstica (a partir de varivel que caracteriza os estratos socioeconmicos)
das unidades primrias de amostragem que correspondem aos setores da
base geogrfica do Censo Demogrfico de 2000. As unidades secundrias de
amostragem so os domiclios particulares permanentes. Os setores foram
selecionados por amostragem sistemtica com probabilidade proporcional ao
nmero de domiclios no setor, ao passo que os domiclios foram selecionados
por amostragem aleatria simples sem reposio, dentro dos setores selecionados.
Em seguida, foi aplicado procedimento de distribuio dos setores (e respectivos
domiclios selecionados) ao longo dos doze meses de durao da pesquisa, garantindo,
em todos os trimestres, a coleta em todos os estratos geogrficos e socioeconmicos.
A estratificao estatstica, construda em cada estrato geogrfico, foi feita usando a
mdia de anos de estudo dos responsveis pelos domiclios no setor.
Um dos aspectos especficos dessas POFs refere-se principalmente estra-
tificao, tanto geogrfica quanto estatstica. A estratificao geogrfica teve por
intuito espalhar geograficamente a amostra, garantindo a participao na amostra
das diferentes partes do territrio brasileiro. Ainda para efeito de comparao,
nas regies metropolitanas (RMs) consideradas foi mantida a estratificao
geogrfica das POFs passadas, de ncleo e periferia. O municpio da capital
constituiu o ncleo, enquanto o restante da RM foi chamado de periferia. Para o
caso do Distrito Federal, foram criadas duas subdivises: uma contendo apenas a
regio administrativa (RA) de Braslia, e outra contendo as demais RAs.
A POF 2002-2003 conta com 48.470 observaes; j a POF 2008-2009
conta com 55.970 observaes. Em termos de estimaes, o fator de expanso
daamostra (peso2) foi considerado tanto no clculo das linhas de pobreza quanto
daselasticidades, utilizando-se do softwareStata12.
3 RESULTADOS
3.1 Renda monetria e dispndio percapita nos domiclios do Brasil em

2003 e 2009
Embora o consumo, por diversas razes apontadas em muitos estudos (porexemplo,
Gafar, 1998; Deaton, 1997; Silva, 2008; Deaton e Zaidi, 2002), sejauma medida
de bem-estar mais acurada do que a renda, pesquisas domiciliares no Brasil tm,
tradicionalmente, coletado dados sobre renda monetria e a tem utilizado,
na maioria das vezes, como medida de bem-estar em estudos de pobreza.
Os resultados destes estudos de pobreza podem diferir significativamente,
dependendo de qual medida de bem-estar e linha de pobreza se est utilizando.
Analisando-se dados sobre renda monetria e dispndio em consumo nos

domiclios brasileiros, encontrou-se que o valor mdio da renda monetria
per capita maior do que o valor mdio do dispndio per capita, em ambas
as pesquisas. Na POF 2002-2003, estes valores so de R$ 461,13 e R$ 344,84,
respectivamente. J na POF 2008-2009, o valor mdio da renda monetria
percapita de R$ 715,76 e o valor mdio do dispndio percapita de R$ 523,95.12
Ao se proceder anlise grfica das duas variveis em questo (renda monetria
e dispndio percapita), nota-se que o comportamento delas difere entre os decis.
Calculou-se a renda monetria percapita e o dispndio percapita em dez decis e
utilizou-se anlise grfica para compreender o comportamento destas variveis por decis.
Por meio dos grficos 1 e 2, verifica-se que, tanto em 2003 quanto em 2009,
a renda monetria tende a ser maior que o dispndio percapita nos decis maiores,
a partir do sexto decil. Desta forma, observa-se que, para os segmentos mais
pobres, a renda tende a ser igual ao dispndio. O fato de a renda ser elevada nos
decis maiores que faz com que a renda monetria na mdia seja mais elevada do
que o dispndio mdio nos domiclios. Nos decis mais baixos, a renda monetria
aproxima-se muito do dispndio, conforme pode ser visto nos grficos 1 e 2.13
GRFICO 2
Dispndio total percapita versus renda monetria percapita por decil para o Brasil,
com base nos dados da POF 2002-2003
(Em R$)
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Dispndio imputado total 2003 Renda monetria 2003
Conforme pode ser visto nas tabelas A.3 e A.4 do anexo, a renda monetria
menor que os dispndios nos decis mais baixos de renda. Na POF de 2003,
somente a partir do oitavo decil que a renda torna-se mais elevada do que
os dispndios. Em relao POF 2009, a partir do quarto decil j se percebe
12. As estatsticas descritivas da renda monetria e do dispndio percapita encontram-se na tabela A.1 do anexo.
13. Os dados do grfico podem ser visualizados tambm nas tabelas A.1 e A.2 do anexo.
a mudana e a renda maior do que os dispndios. Esse resultado possibilita

inferir que, provavelmente, essas famlias tm algum acesso ao mercado de crdito.
Portanto, os dispndios tm uma distribuio mais igualitria do que a
renda monetria, j que os valores desta ltima so maiores do que os dos dispndios
apenas nos decis maiores. Neste sentido, interessante fazer tambm uma represen-
tao visual do nvel de distribuio da renda monetria e do dispndio. Para isto,
utiliza-se a curva de Lorenz para representar a distribuio relativa dessas variveis.
GRFICO 3
Dispndio total percapita versus renda monetria percapita por decil para o Brasil,
com base nos dados da POF 2008-2009
(Em R$)
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Dispndio imputado total 2009 Renda monetria 2009
GRFICO 4
Curva de Lorenz: renda monetria percapita versus dispndio percapita para 2003
1,0
0,8
0,6
L(p)
0,4
0,2
0,0
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
Percentil
Linha 45o renda_monet_pc despesa_total_pc
Nos grficos 3 e 4, apresenta-se a curva de Lorenz da renda monetria e dos

dispndios percapita, no ano de 2003 e 2009. No eixo horizontal, tem-se o percentual
acumulado dos domiclios que se apropriam de certo percentual acumulado de renda
monetria e dispndio, que descrito no eixo vertical. Desta maneira, quanto mais
prxima (longe) da reta de 45o, mais (menos) igualitria a distribuio da renda ou
do dispndio. As curvas abaixo permitem a representao visual do nvel de distri-
buio da renda monetria e do dispndio. Nota-se que os dispndios esto mais
prximos da reta de 45o do que a renda monetria, o que confirma a distribuio
menos igualitria desta ltima em comparao ao dispndio percapita.
GRFICO 5
Curva de Lorenz: renda monetria percapita versus dispndio percapita para 2009
1,0
0,8
0,6
L(p)
0,4
0,2
0,0
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
Percentil
Linha 45o renda_mon_pc despesa_total_pc
3.2 Sensibilidade da pobreza em relao ao crescimento e desigualdade da

renda monetria e do dispndio
Nesta subseo, apresentam-se as estimativas das elasticidades da pobreza em
relao ao crescimento e desigualdade, tanto da renda monetria quanto do
dispndio em consumo, com o objetivo de analisar os efeitos de mudanas neles
sobre o crescimento da pobreza e da desigualdade. Esses resultados permitem
apontar as implicaes para as polticas pblicas e inferir sobre os riscos a que
esto sujeitas as famlias mais pobres. Essas anlises tambm so realizadas por
macrorregies, a fim de identificar caractersticas especficas e compar-las.
Analisando-se, primeiramente, a sensibilidade da pobreza para o Brasil em
relao ao crescimento nos dispndios, nota-se que as elasticidades foram de -1,55,
em 2003, e -1,64, em 2009 (tabela 1). Esse resultado mostra que houve aumento
da sensibilidade da taxa de crescimento da pobreza em relao ao crescimento
nos dispndios em consumo. Sendo assim, uma variao de 1% nos dispndios
em consumo teve um impacto maior sobre a pobreza em 2009. Se h aumento
de 1% nos dispndios, a pobreza cai em maior proporo em 2009; porm, se h
queda de 1% nos dispndios, a pobreza aumenta em maior proporo em 2009.
Tal resultado um bom indicativo, caso a renda e, consequentemente, os dispndios,
estejam aumentando. Porm, esta maior sensibilidade da pobreza pode indicar
uma maior vulnerabilidade das famlias, caso se considere um contexto econmico
no muito favorvel. Neste sentido, importante atentar para as famlias que

conseguem ultrapassar o limite da pobreza, mas ainda assim permanecem prximas
a este limite, podendo facilmente retornar condio de pobreza.
Esse resultado torna-se preocupante no sentido de que o maior risco de
cair na pobreza pode favorecer a perpetuao dela. Se houver uma reduo
no crescimento econmico, diante do risco e da necessidade de diminuir
a vulnerabilidade, as famlias tendem a tomar medidas que impedem a
superao dapobreza, como, porexemplo, odesestmulo a investimentos ou o
engajamento em atividades de maior retorno de longoprazo, como, porexemplo,
cortando ou reduzindo investimentos na educao. Essa situao tende a se
agravar pelo fato de que no h fcil acesso ao crdito s famlias mais pobres
(UFRGS,PnudePUC-Minas,2004).
TABELA 1
Elasticidade do crescimento da pobreza em relao renda monetria e ao dispndio
para o Brasil e macrorregies, em 2003 e 2009, considerando a linha de pobreza lower
Grupos: pas e macrorregies Medida de bem-estar ECP 2003 ECP 2009
Dispndio -1,55 -1,64
Brasil
Renda monetria -0,81 -1,26
Sudeste
Sul
Norte
Nordeste
Centro-Oeste

Obs.: 1. A linha de pobreza lower para o Brasil em 2003 tem valor de R$ 114,58. Para 2009, considerou-se a linha de pobreza
lower de 2003 corrigida para janeiro de 2009; este valor foi de R$ 162,32. Os valores das linhas de pobreza para cada
regio esto especificados na tabela A.1, no anexo.
2. O erro-padro para todas as elasticidades calculadas foi baixo e todas as elasticidades encontram-se dentro do intervalo
de confiana ao nvel de 95%.
Cabe ressaltar que os valores encontrados para as elasticidades so baixos

em relao aos valores encontrados por Ravallion e Chen (2003), que sugere
como mdia mundial elasticidade de -2,5.14 Quanto menor as elasticidades h
14. Essas diferenas podem surgir devido s diferenas nas linhas de pobreza adotadas, bem como na metodologia
de estimao delas.
uma maior estabilidade nas taxas de pobreza. Neste sentido, polticas pblicas que
visem reduzir a pobreza tero que direcionar um investimento maior para alcanar
um maior efeito sobre a reduo da pobreza. Apesar de os resultados deste estudo
indicarem elasticidades menores, em 2003, do que a mdia sugerida por Ravallion
e Chen (2003), estas elasticidades mostram-se crescentes ao longo do tempo.
Considerando-se variaes na renda monetria, nota-se que a sensibi-
lidade da pobreza em relao ao crescimento bem menor: de -0,81, em 2003,
e -1,26, em 2009 (tabela 1). Esse resultado mostra que variaes na renda tm
um impacto menor sobre a pobreza do que variaes nos dispndios. Neste caso
a pobreza torna-se mais estvel, sendo necessrios maiores investimentos para
reduo dela. Portanto, variaes na renda tendem a ter efeitos mais suaves
sobre as taxas de pobreza ao longo do tempo. Neste sentido, em termos de
polticas pblicas, investimentos que garantam aumento nos dispndios em
consumo das famlias podero ter maiores efeitos na reduo da pobreza.
Em relao s elasticidades da pobreza por macrorregies, nota-se que nas
regies mais pobres, as elasticidades do crescimento em relao ao dispndio so
consideravelmente maiores, indicando que mudanas nessa varivel tero grandes
impactos sobre o crescimento da pobreza, tanto em 2003 quanto em 2009.
Em relao s elasticidades do crescimento da renda monetria, em 2009 observa-se esse
mesmo comportamento, com as regies que historicamente tm apresentado maiores
taxas de pobreza, ou seja, Norte e Nordeste, apresentando as maiores elasticidades.
Porm, em 2003, as elasticidades do crescimento em relao renda monetria no
seguiram este comportamento. Por outro lado, as regies mais ricas apresentam elasti-
cidades do crescimento do dispndio mais baixas, em 2003 e 2009, e elasticidades do
crescimento da renda monetria mais baixas em 2009, prximas de 1, indicando maior
estabilidade nas taxas de pobreza. Assim, alm das regies Norte e Nordeste do Brasil
apresentarem maiores taxas de pobreza, resultado que tem se mantido historicamente,
elas se mostram tambm mais instveis em relao pobreza, ou seja, esto sujeitas
a um crescimento proporcionalmente maior na pobreza, caso haja reduo na renda
monetria ou dispndio. Entretanto, melhorias na renda desta populao tendem a
gerar bons resultados na reduo da pobreza nestas regies, dada a elevada sensibi-
lidade dela, tanto em relao renda monetria quanto ao dispndio.
Na tabela 2 constam os resultados das elasticidades do crescimento da
pobreza em relao renda monetria e ao dispndio, mas considerando a linha
de pobreza administrativa adotada pelo governo federal para elegibilidade do PBF.
As elasticidades calculadas por meio desta linha de pobreza so mais elevadas
do que as elasticidades mostradas anteriormente, com base na linha de pobreza
mais baixa (linha de necessidade bsica dos no alimentcios). Este resultado
indica maior sensibilidade das taxas de crescimento da pobreza em relao s
variaes na renda monetria ou nos dispndios e, assim, uma maior instabi-

lidade nas taxas de pobreza. Neste caso, pode-se inferir que a populao estar
mais vulnervel, j que, caso ocorra uma recesso econmica, a queda no cresci-
mento dessas variveis ter efeitos maiores sobre o aumento nas taxas de pobreza.
TABELA 2
Elasticidade do crescimento da pobreza em relao renda monetria e ao dispndio
para o Brasil, em 2003 e 2009, considerando a linha de pobreza administrativa
Grupos: pas e macrorregies Medida de bem-estar ECP 2003 ECP 2009
Brasil
Sudeste
Sul
Norte
Nordeste
Centro-Oeste

Obs.: O valor da linha de pobreza administrativa, em 2003, era de R$ 100,00. Em 2009, este valor foi reajustado para R$ 140,00.
Esse resultado refora a necessidade de utilizao de uma linha de pobreza

mais elevada para o Brasil que permita suprir as necessidades bsicas com itens
alimentcios e no alimentcios (Rodrigues, 2014). Pode-se inferir que a consi-
derao destas linhas administrativas no clculo da elasticidade do crescimento
da pobreza implica maior vulnerabilidade para as famlias, j que, se houver
uma queda na renda monetria ou no dispndio, haver um impacto maior no
crescimento das taxas de pobreza. As famlias, neste caso, tornam-se muito mais
vulnerveis pobreza. Neste sentido, maior direcionamento dos investimentos
pblicos para aumentar o limiar de elegibilidade do programa tende a gerar bons
resultados sobre a reduo da pobreza, alm de reduzir a vulnerabilidade a que
as famlias esto sujeitas. Ao considerar a linha administrativa, a elasticidade da
pobreza em relao ao dispndio tambm foi maior do que em relao renda
monetria. Se houver aumento de 1% nos dispndios em consumo, a pobreza
ir reduzir em maior proporo do que se houver o mesmo aumento na
renda monetria, mostrando que um aumento nos dispndios destas famlias
ter efeito importante sobre a pobreza.
O argumento que defende o aumento do limiar da pobreza leva em consi-

derao a insegurana em que as famlias pobres vivem e a possibilidade de perder
o pouco que se tem. Essa discusso torna-se de fundamental importncia em
um pas com as caractersticas do Brasil, no qual a renda dos pobres est sujeita
a muitas oscilaes. O aumento das taxas inflacionrias tende a afetar de forma
mais severa a populao de baixa renda, que no possui mecanismos de proteo
contra a corroso inflacionria. Some-se a isto o fato de que a populao de
baixa renda tem maior parte de sua renda comprometida com itens essenciais
sua sobrevivncia. Cabe destacar, ainda, a grande informalidade no mercado de
trabalho que est fortemente associada pobreza no Brasil, j que no mercado
informal no h acesso a seguro-desemprego e outros mecanismos que poderiam
suavizar choques de renda, contribuindo para deixar estas famlias ainda
mais vulnerveis. Assim, a manuteno das famlias fora da pobreza torna-se uma
questo quase to importante quanto a retirada delas dessa condio.
Dessa forma, tem-se razes para acreditar que as linhas de pobreza adminis-
trativas do governo so muito baixas. Portanto, o governo, ao utilizar estas
linhas para elegibilidade de programas sociais, pode estar deixando de atender a
uma importante parcela da populao que precisa de auxlio, e outra parcela da
populao que precisa de mecanismos de proteo para lidar com situaes de
risco e vulnerabilidade.
Cabe destacar que renda monetria e dispndio no so independentes
entre si; o aumento nos dispndios obviamente se faz por meio de programas
de transferncia direta de renda, da a endogeneidade entre essas variveis,
ou ainda pela concesso de tickets de alimentao, como ocorre com food stamps
nos Estados Unidos. Sendo assim, o principal limitador dos dispndios e gerador
de desigualdades no consumo a renda, mas podem existir outros fatores
limitantes, como a localidade, a dificuldade de acesso a bens e servios, os fatores
culturais etc. Este estudo no buscou analisar os fatores que explicam o efeito
da renda e do consumo sobre a pobreza, mas apenas mensurar o efeito gerado
sobre as taxas de pobreza, dadas as mudanas na renda e no dispndio. Neste
sentido, se essas medidas produzem diferentes efeitos sobre a taxa de pobreza,
h que se atentar para o fato de que a utilizao destas variveis na definio do
perfil de pobreza, bem como na definio de polticas pblicas, ter resultados
diferenciados e implicaes importantes. Uma possvel explicao para o maior
efeito dos dispndios sobre a reduo nas taxas de pobreza pode ser o fato de que
os dispndios tm uma distribuio mais igualitria do que a renda monetria,
conforme visto na subseo 3.1. Neste sentido, polticas pblicas que incentivem
aumentos em dispndios podem garantir melhores resultados na reduo das taxas
de pobreza. Estes aumentos podem se dar tanto por meio do aumento da renda
ou programas orientados para melhoria nos padres de consumo da populao,
quanto food stamp para consumo direto de alimentos ou ainda direcionados para
orientao de gastos com alimentos mais adequados, com sade e educao,
em vez de destinar tais recursos para o consumo de bens indesejveis, como o
tabaco e as bebidas alcolicas.
Na tabela 3 constam os resultados para as elasticidades da desigualdade em
relao renda monetria e ao dispndio. Os resultados exploram a relao entre
a pobreza e a desigualdade, por meio de uma anlise do impacto que mudanas
na desigualdade de renda ou dispndio tm sobre a pobreza. Dito de outra forma,
os resultados permitem saber como mudanas na pobreza podem estar ligadas s
mudanas na distribuio do fator renda ou dispndio.
TABELA 3
Elasticidade da desigualdade em relao renda monetria e ao dispndio para o Brasil,
em 2003 e 2009, considerando a linha de pobreza lower
Grupos: pas e macrorregies Medida de bem-estar EDP 2003 EDP 2009
Dispndio 3,94 4,55

Brasil
Renda monetria 1,84 5,76
Dispndio 3,24 3,48
Sudeste
Dispndio 3,94 3,92
Sul
Dispndio 4,64 5,53
Norte
Dispndio 3,94 5,30
Nordeste
Dispndio 3,65 4,13
Centro-Oeste
Pela tabela 3, nota-se que a desigualdade na renda monetria tem impactos

maiores na pobreza do que a desigualdade em dispndios somente em 2009.
Isto significa que se a desigualdade de renda aumentar em 1%, o aumento nas
taxas de pobreza, j que todas as elasticidades so positivas e maiores do que 1,
ser proporcionalmente maior do que se houver o mesmo aumento na desigualdade
de consumo. Se a desigualdade de renda diminuir em 1%, haver uma queda
tambm maior na taxa de pobreza. Esse resultado importante para melhor
direcionamento das polticas pblicas, uma vez que maiores investimentos que
possibilitem a reduo da desigualdade de renda tendero a ter grandes efeitos
na reduo da pobreza. Por isto, a ligao entre pobreza e desigualdade deve ser
interesse da perspectiva de polticas pblicas. As mudanas na desigualdade de
renda podero, efetivamente, reduzir em grandes propores a pobreza. Portanto,

cabe aos formuladores de polticas pblicas programar aes que sejam eficazes
em reduzir tambm a desigualdade, o que, consequentemente, gerar impactos
sobre a pobreza. Ainda pela tabela 3, percebe-se que a desigualdade em dispndios
em consumo apresenta comportamento mais suave sobre a pobreza ao longo
do tempo, isto , no h grande variao entre 2003 e 2009. J a desigualdade de
renda apresenta um efeito muito maior sobre a pobreza em 2009, ano em que
uma pequena reduo na desigualdade de renda tente a gerar grandes efeitos
sobre a reduo da pobreza. Da mesma forma, o contrrio tambm se verifica.
Esse resultado pode ser explicado pelo grande nmero de pessoas que j tem
sado da pobreza nas ltimas dcadas no Brasil. Assim, uma pequena melhoria na
redistribuio de renda gerar grandes efeitos nas taxas de pobreza. Entretanto,
preocupante a questo da grande instabilidade da pobreza, ou seja, qualquer
aumento na desigualdade de renda tende a fazer com que um grande nmero
de pessoas caia na pobreza novamente. Mais uma vez, merece ateno aquelas
famlias que apenas conseguem ultrapassar o limiar da pobreza, mas ainda se
encontram muito prximas a ele e ainda tm de consolidar a sua posio de forma
a se manter fora da pobreza de forma sustentvel. Em um pas em que a renda
dos mais pobres est sujeita a muitas oscilaes devido corroso inflacionria e
s polticas restritivas, a manuteno das famlias fora da pobreza torna-se uma
questo to importante quanto a retirada delas dessa condio.
Ao realizar a anlise regional, nota-se que, em 2009, as elasticidades so
bem maiores do que em 2003, principalmente no que se refere s elasticidades
da desigualdade em relao renda monetria. Em 2003, estas elasticidades eram
menores do que as elasticidades da desigualdade em relao ao dispndio. J em 2009,
elas se tornam maiores. Neste sentido, melhorias na desigualdade de renda
da populao em 2009 tendem a gerar melhorias substanciais nos ndices
de pobreza. Entretanto, uma recesso econmica que afete a distribuio da renda
tende a conduzir muitas famlias abaixo do limiar da pobreza. Nota-se que, neste
ltimo caso, as regies Norte e Nordeste tornam-se mais vulnerveis devido
maior magnitude das elasticidades. Ao se considerar a linha de pobreza adminis-
trativa do governo (tabela 4), as elasticidades da pobreza em relao desigualdade
possuem magnitudes ainda maiores, o que refora a discusso acima, tanto no
sentido de que maiores investimentos, que possibilitem a reduo da desigualdade,
tero maiores efeitos sobre as taxas de pobreza, quanto no sentido de que h neces-
sidade de ateno para com a populao que se encontra em situao vulnervel,
devido alta instabilidade da pobreza em relao desigualdade, principalmente
quando se consideram estas linhas administrativas.
TABELA 4
Elasticidade da desigualdade em relao renda monetria e ao dispndio para o Brasil,
em 2003 e 2009, considerando a linha de pobreza administrativa do governo
Grupos: pas e macrorregies Medida de bem-estar EDP 2003 EDP 2009
Dispndio 5,03 5,89

Brasil
Dispndio 3,94 4,33
Sudeste
Dispndio 4,39 4,39
Sul
Dispndio 6,67 7,71
Norte
Dispndio 6,31 8,29
Nordeste
Dispndio 5,12 5,67
Centro-Oeste
Diante dos resultados apresentados, importante destacar a necessidade de

nfase nas polticas sociais para reduzir a vulnerabilidade e os riscos a que esto
sujeitos os mais pobres, os quais, mesmo cruzando o limiar da pobreza, podem,
a qualquer momento, retornar situao de pobreza. Polticas voltadas para a
criao de redes de proteo e garantia de renda poderiam dar aos mais pobres
condies de se envolverem em atividades mais autorrentveis e lhes permitir
gerar a prpria renda de forma sustentvel, tendo, assim, importantes efeitos
sobre a reduo da desigualdade e da pobreza.
O objetivo principal deste artigo analisar o efeito do crescimento da renda e do
dispndio sobre a pobreza, bem como os efeitos da desigualdade. Essa anlise permite
incorporar na discusso o conceito de risco e vulnerabilidade a que esto sujeitos
queles que conseguem ultrapassar a linha de pobreza, mas ainda vivem perto do
limiar dela. Este trabalho inova ao incluir na anlise os efeitos do crescimento e da
desigualdade das despesas em consumo sobre a pobreza, j que na literatura tem
sido considerada basicamente a renda. Para realizao deste trabalho, apresen-
tada a metodologia para clculo das elasticidades FGT em relao ao crescimento e
desigualdade. Os dados utilizados so das POFs 2002-2003 e 2008-2009.
Por meio dos resultados, nota-se que variaes na renda tm um impacto
menor sobre a pobreza do que variaes nos dispndios, e que houve aumento
da sensibilidade da pobreza em relao s duas medidas de 2003 para 2009.
Neste sentido, se estas medidas produzem diferentes efeitos sobre a taxa de pobreza,
dadas as mudanas nelas, h que se atentar para o fato de que a utilizao
dessas variveis na definio do perfil de pobreza, bem como na definio de
polticas pblicas, tero resultados diferenciados e implicaes importantes.
Quando so calculadas as elasticidades considerando a linha de pobreza
administrativa, elas so mais elevadas do que as elasticidades com base na linha
de pobreza lower. Assim, maior direcionamento dos investimentos pblicos para
aumentar o limiar de elegibilidade do programa tende a gerar bons resultados sobre
a reduo da pobreza. Em relao s elasticidades da pobreza por macrorregies,
nota-se que nas regies mais pobres, h uma tendncia de as elasticidades do
crescimento serem maiores, indicando que mudanas nessa varivel tero grandes
impactos sobre o crescimento da pobreza, tanto em 2003 quanto em 2009.
Com relao s elasticidades da desigualdade, nota-se que a desigualdade de
renda tem impactos maiores na pobreza do que a desigualdade em dispndios,
em 2009. Ressalta-se que a ligao entre pobreza e desigualdade deve ser interesse da
perspectiva de polticas pblicas, j que se pde inferir que maiores investimentos,
que possibilitem a reduo da desigualdade de renda, tendero a ter grandes
efeitos na reduo da pobreza.
Ao se considerar a linha de pobreza administrativa, as elasticidades da
pobreza em relao desigualdade possuem magnitudes ainda maiores, o que
refora que polticas que possibilitem a reduo da desigualdade tero efeitos
expressivos sobre as taxas de pobreza, bem como na reduo da vulnerabilidade
das famlias, que fica evidente devido alta instabilidade da pobreza em relao
desigualdade quando se consideram estas linhas administrativas.
Embora o crescimento da renda apresente-se como um fator importante
para a reduo da pobreza, polticas que combinem elevao da renda mdia,
bem como elevao do consumo e melhorias na distribuio de ambas, podem ser
mais efetivas. Assim, os resultados obtidos podem ser estendidos em reflexes
para avanos em trabalhos futuros sobre as estratgias adotadas para a reduo da
pobreza no Brasil, sendo importante tambm investir em procedimentos metodo-
lgicos que possam considerar as medidas no monetrias no clculo de linhas
de pobreza, j que esse tipo de consumo tem grande peso no oramento das
famlias rurais. Alm disto, o combate pobreza utilizando-se a desigualdade
como estratgia deve ser melhor entendido em termos de polticas, ou seja, deve-se
investigar como as polticas de redistribuio da renda podem ser mais efetivas.
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ANEXO
TABELA A.1
Estatsticas descritivas do dispndio total percapita e renda monetria percapita
para o Brasil, com base nos dados da POF 2002-2003 e 2008-2009
(Em R$)
POF 2002-2003 POF 2008-2009
Estatstica
Dispndio Renda monetria Dispndio Renda monetria
Mdia 344,84 461,13 523,95 715,76

Desvio-padro 427,53 1136,00 603,39 1419654,00
Mnimo 4,02 0,00 5,96 0,00
Mximo 13916,73 75274,88 16064,55 87344,00
Fonte: Dados da POF 2002-2003 e POF 2008-2009 (IBGE, 2004; 2010).
TABELA A.2
Linha de pobreza para o Brasil baseada no mtodo CBN ajustado para itens no
alimentares: POF 2002-2003, POF 2002-2003 corrigida jan./2009 e POF 2008-2009
(Em R$, por pessoa e por ms)
POF 2002-2003 POF 2002-2003 corrigida jan./2009 POF 2008-2009
Brasil 114,58 162,32 166,54

Brasil rural 109,47 155,09 163,21
Brasil urbano 116,17 164,59 167,16
Sudeste 118,08 167,28 171,11
Nordeste 117,42 166,35 167,09
Norte 116,52 165,07 183,77
Sul 109,03 154,46 162,81
Centro-Oeste 121,65 172,34 169,46
Fonte: Rodrigues (2014).

TABELA A.3
Dispndio total percapita versus renda monetria percapita por decil para o Brasil
(POF 2003-2004)
(Em R$)
Decil Dispndio total 2003 Renda monetria 2003
1 50,00 25,00
2 87,00 60,00
3 119,00 92,00
4 154,00 128,00
5 195,00 171,00
6 244,00 228,00
7 311,00 310,00
8 411,37 447,00
9 593,00 730,00
10 1.376,01 2.624,00
Fonte: Dados da POF 2002-2003 (IBGE, 2004).
TABELA A.4
Dispndio total percapita versus renda monetria percapita por decil para o Brasil
(POF 2008-2009)
(Em R$)
Decil Dispndio total 2009 Renda monetria 2009
1 84,00 56,00
2 149,00 131,00
3 202,00 194,00
4 258,00 262,00
5 321,00 345,00
6 398,00 440,00
7 496,00 552,00
8 635,00 755,00
9 881,07 1.137,00
10 1.941,00 3.532,00
Fonte: Dados da POF 2008-2009 (IBGE, 2010).
Originais submetidos em abril de 2015. ltima verso recebida em outubro de 2015. Aprovado em novembro de 2015.
PROPOSTA METODOLGICA DE NDICE DE INFLAO DA
TERCEIRA IDADE NO MUNICPIO DE GOINIA, GOIS
Srgio Borges Fonseca Jnior1
Alex Felipe Rodrigues Lima2
Este artigo pretende ser um balizador metodolgico na elaborao de ndices de inflao da

terceira idade para municpios que dispem apenas de ndices de inflaoconvencionais. Paraisto,
realizou-seum estudo de caso no municpio deGoinia(Gois), dejaneiro de 2010 a dezembro
de2014. Naconstruo metodolgica houve um esforo em mostrar como os demais institutos de
pesquisa podem construir ndiceanlogo, pormeio da adaptao da estrutura de pesos obtida
para a terceira idade, a uma determinada estrutura de coleta de preos preestabelecida.
Emtermos deresultado, osvalores obtidos foramcoerentes, nodestoando fortemente da inflao
convencional registrada nomunicpio. Verificou-seque a inflao dos idososfoi, emmdia, 0,69
pontopercentual(p.p.) aoano(a.a.) superior inflaoconvencional. Emtermos de srietemporal,
verificou-seo comportamentosazonal, masas mudanas abruptas no ndice foram explicadas por
choquesaleatrios.
Palavras-chave: inflao; terceira idade; Pesquisa de Oramento Familiar; ndice de Preo ao Consumidor.
INFLATION INDEX METHODOLOGY OF THE PROPOSAL ON THE ELDERLY IN

COUNTY GOINIA, GOIS
This article is intended as a methodological beacon in the preparation of consumer price index
for the elderly for cities that has only conventional inflation index. For this, there was a case study
in the county of Goinia (Gois), from January 2010 to December 2014. In the methodological
construction there was an effort to show how other research institutes can build similar index,
by adapting weights structure obtained for the elderly, to a certain pre-established price
collection framework. In terms of result values obtained were consistent, not strongly clashing
conventional inflation registered in thecounty, itwas found that the inflation of elderly averaged
0.69 percentage points higher than the conventional inflationyear. Interms of time series there
was seasonalbehavior, butthe abrupt changes in the index were explained by randomshocks.
Keywords: inflation; elderly; Research about Expenditures in Household; Consumer Price Index.
INFLACIN LA PROPUESTA METODOLOGA EN LA TERCERA EDAD EM LA

CIUDAD DE GOINIA, GOIS
Este artculo pretende ser un faro metodolgico en la preparacin de las tasas de inflacin mayores a
los municipios que ya solo tiene clculos de ndice de inflacin convencionales. Para esto, seprodujo
un caso de estudio en la condado de Goinia (Gois), desde enero de 2010 hasta diciembre
de2014. En la construccin metodolgica hubo un esfuerzo para mostrar cmo otros institutos
1. Mestre em economia pela Universidade Federal de Uberlndia (UFU). Pesquisador no Instituto Mauro Borges de
Estatstica e Estudos Socioeconmicos (IMB). E-mail: <sergio-borges@msn.com>.
2. Mestrando em estatstica pela Universidade de Braslia (UnB). Pesquisador no IMB. E-mail: <afelipe_7@hotmail.com>.
de investigacin pueden construir ndice similar, mediante la adaptacin de estructura de pesos

obtenidos para los ancianos, a un marco de recogida de precios preestablecida cierto. En cuanto
a los valores de los resultados obtenidos fueron consistentes, no chocar fuertemente la inflacin
convencional empadronados en el condado, se encontr que la inflacin de los ancianos promedi
0.69 puntos porcentuales ms que el ao la inflacin convencional. En trminos de series de tiempo
hubo patrn estacional, pero los cambios bruscos en el ndice se explica por choques aleatorios.
Palabras clave: inflacin; tercera edad; Encuesta de Presupuestos Familiares; ndice de Precios
al Consumo.
INDEX INFLATION DE LA PROPOSITION METHODOLOGIE DESTIN PERSONNE

GE SITU COMT GOINIA, GOIS
Cet article est destin comme un phare dans la prparation mthodologique des taux dinflation
ges pour les comt qui ne dispose que lindice dinflation conventionnel. Pour cela, il y avait
une tude de cas dans la ville de Goinia (Gois), de Janvier 2010 Dcembre 2014. Dans la
construction mthodologique il y avait un effort pour montrer comment dautres instituts de
recherche peuvent construire indice similaire, en adaptant Poids structure obtenue pour les
personnes ges, un cadre de collecte des prix certaine pr-tabli. En termes de valeurs de rsultats
obtenus taientconformes, pas heurter fortement linflation classique enregistre dans la comte, il
a t constat que l'inflation des personnes ges en moyenne de 0,69 points de pourcentage de
plus que l'anne d'inflationclassique. Entermes de sries de temps il y avait tendancesaisonnire,
maisles changements brusques de lindice ont t expliqus par des chocs alatoires.
Mots-cls: inflation; personne ge; Recherche sur Budget Familial; Indice des Prix la Consommation.
JEL: E31; E37; E39; R19.
1 INTRODUO
Desde a segunda metade dos anos 1960, a sociedade brasileira passa por movimento
conhecido como transio demogrfica. As razes para esse fenmeno esto asso-
ciadas a dois principais fatores: de um lado, a reduo da mortalidade das pessoas
em funo de inovaes associadas ao progresso tcnico, tais como melhoria
de infraestrutura bsica do meio urbano, combate a doenas transmissveis,
entre outros. De outro lado, a reduo da fecundidade, que se d em razo da
postergao dos casamentos e do maior controle da fecundidade pelos casais
(Mdici e Beltro, 1995).
No Brasil, esses dois fatos tendem a se manifestar de forma acentuada a
partir do movimento de xodo rural desencadeado principalmente pelo processo
de modernizao agrcola por volta das dcadas de 1960 e 1970, resultado do
processo de acumulao de capital que o Brasil vivenciou no final do sculo XIX
e primeiro quarto do sculo XX (Silva, 1996).
luz do processo de transio demogrfica, que suscita vrias discusses,
este estudo preocupa-se com o crescimento da participao relativa da populao
de idosos em relao ao total da populao. Os dados do Censo Demogrfico
Proposta Metodolgica de ndice de Inflao da Terceira Idade no Municpio de Goinia, Gois 115
realizado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) elucidam esse

movimento no Brasil, em que a participao relativa da populao de idosos
pessoas com mais de 60 anos de idade no total da populao brasileira saiu de 8,5%,
em 2000, para 10,8%, em 2010 (IBGE, 2001; 2011).
A crescente participao dos idosos na sociedade brasileira e no mundo
motiva profundas discusses sobre as orientaes de polticas trabalhistas e
macroeconmicas. Diversos estudos contemplam esse movimento, sendo o
principal tema investigado o impacto dessa grande e crescente populao de
idosos nos recursos da previdncia social. Outro tema muito investigado refere-se
permanncia dos idosos no mercado de trabalho, alm dos que traam o perfil
socioeconmico da populao idosa.
O estudo conduzido por Batista et al. (2006) mostra a existncia de uma
grande dependncia dos idosos junto ao sistema previdencirio e as enormes
dificuldades que, assim, suscitam na formulao de polticas pblicas voltadas
para a terceira idade.
Saad (2006) mostra que o processo de envelhecimento da populao no
Brasil diferente dos pases desenvolvidos, pois nestes pases o processo de
envelhecimento da populao ocorreu de maneira paulatina, enquanto no Brasil
tende a se consolidar de forma muito acelerada em um curto espao de tempo
comparativamente aos pases desenvolvidos, o que tende a pressionar fortemente
os servios pblicos e a previdncia, que no conseguem suportar, de forma eficaz,
esse fenmeno, tornando, assim, a famlia pea imprescindvel na manuteno
desta populao de idosos.
Na mesma direo de Saad (2006), Brito (2010) explica que a transio
demogrfica mais acelerada no Brasil provocada por uma queda muito acentuada
nas taxas de fecundidade quando comparada s taxas dos pases desenvolvidos.
Em relao aos novos desafios dos idosos no mercado de trabalho, um estudo
do IBGE (2012) mostra que h um grande nmero de idosos aposentados ou no
aposentados que esto no mercado de trabalho para obter complementao de renda.
Os estudos supracitados corroboram que o crescimento da populao de
idosos no mbito nacional abordado sob diversos aspectos. Inserido neste contexto,
esteartigo tem o objetivo de trazer uma discusso ainda pouco explorada na literatura
nacional e internacional, que consiste em avaliar o comportamento geral do nvel de
preos para a terceira idade por meio de um ndice de inflao especfico.
Entretanto, objetiva-se ir alm do clculo e da discusso do ndice,
tendo, portanto, um balizador com sugestes metodolgicas para a construo
deste mesmo ndice a partir de uma estrutura de coleta de preos previamente
estabelecida para o clculo de inflao, conforme acontece em vrios municpios

brasileiros por rgos e/ou instituies de pesquisas regionais.
A importncia de um indicador de preos que capte a inflao da terceira
idade no Brasil grande, haja vista que por meio dele possvel observar como
se comportam os preos de produtos e servios que afetam o custo de vida da
crescente parcela de idosos que compe a populao brasileira. Este pode ser
importante instrumento na formulao de polticas pblicas, sobretudo nas
relativas s reas de sade e previdncia.
Um exemplo de estudo que traz um debate importante acerca de polticas
pblicas pode ser apreendido por Stewart e Pavalone (2012), que apresentaram
o consumer price index for the elderly (ndice de preos para o consumidor idoso)
emuma srie retropolada no perodo de dezembro de 1982 a dezembro 2011,
para os Estados Unidos. Neste perodo, a taxa mdia de inflao anual para
osidosos para esses autores, idosos so pessoas de 62 anos ou mais deidade
foi de 3,1%, valor superior aos 2,9% registrado para o ndice de inflao que
capta a totalidade da populao estadunidense.
A principal razo para a inflao mais elevada para os idosos nos
Estados Unidos, no perodo de 1982 a 2011, foi a acelerao dos preos de
produtos e servios de grande peso nos gastos dos idosos, tais como medica-
mentos, servios de assistncia sade e despesas ligadas habitao de modogeral
(StewartePavalone,2012).
Com o intuito de construir um ndice que capte a inflao da terceira idade
a nvel municipal, ser analisado o municpio de Goinia, onde a participao
relativa dos idosos no total da populao saiu de 7,05% para 9,58%, entre os anos
de 2000 e 2010. A temtica de inflao por si s interessante a nvel nacional,
mas nessa cidade torna-se ainda mais interessante, haja vista que tanto o ndice
de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) quanto o ndice Nacional de Preos ao
Consumidor (INPC) fecharam em 7,20% e 7,47%, respectivamente. Ou seja,
valores superiores aos registrados nacionalmente para os mesmos indicadores,
queforam de 6,41% e 6,23%, respectivamente.
Registrado brevemente o comportamento de forte presso inflacionria
em Goinia, este artigo buscar investigar o comportamento da inflao
majoritariamente para a terceira idade nesse mesmo municpio. Desta forma,
esteestudo, almdestaintroduo, contmmais trssees. Aseo2 apresenta
em detalhes a metodologia utilizada. A seo 3 traz uma discusso sobre as
principais discussesobtidas. Porfim, aseo4 enfatiza as principais consideraes
desteestudo.
2 ESTRATGIA EMPRICA E DADOS

Na construo de um ndice de preos ao consumidor, so necessrios basicamente
trs procedimentos: delimitar o grupo de anlise, criar uma estrutura de pesos que
reflita o padro de gastos da renda deste grupo e obter uma base de preos para os
produtos e servios que compem a estrutura de peso (ILO, 2004).
Neste estudo, o grupo de anlise a populao de idosos no municpio
deGoinia, em Gois, ou seja, o recorte geogrfico deste trabalho no considera
toda a regio metropolitana (RM). Para dimensionar os gastos dos idosos foram
utilizados os microdados da Pesquisa de Oramentos Familiares (POF) do ano
de 2008-2009 realizada pelo IBGE, por ser a pesquisa recente e relevante sobre
gastos familiares a nvel nacional.
Para a definio da estrutura de peso de gastos dos idosos em Goinia, utili-
zou-se como critrio agregar os gastos apenas de domiclios em que pelo menos
50% dos moradores tenham, no mnimo, 60 anos de idade. Este critrio baseado
no ndice de Preos ao Consumidor da Terceira Idade (IPC-3i), criado pela
FundaoGetulioVargas (FGV,2012).
Entretanto, importante ressaltar que o ndice da FGV no contempla o
municpio de Goinia e vrios outros municpios brasileiros que calculam ndice
de inflao a nvel municipal. Portanto, a metodologia deste estudo no reside
em reproduzir o que feito por essa instituio, mas sim servir de balizador para
os demais institutos que calculam algum ndice de inflao na construo
de um novo indicador de inflao para a terceira idade a partir de uma estrutura de
coleta de preos previamente estabelecida.
Neste estudo, a base preos utilizada, que contm os preos mdios
de diversos produtos e servios, foi obtida junto ao Instituto Mauro Borges de
Estatsticas e Estudos Socioeconmicos (IMB), vinculado Secretaria
de Estado de Gesto e Planejamento de Gois, sendo ela utilizada no clculo da
inflao de Goinia pelo IMB.
importante destacar que a estrutura de pesos baseada no padro de
gastos registrados pela POF 2008-2009, adaptada para a estrutura de coleta
de preos que utilizada pelo IMB. Isto feito, de um lado, com o intuito de
apresentar uma metodologia vivel de clculo de ndice de inflao a partir
de uma determinada estrutura de coleta de preos estabelecida por qualquer ente
e/ou rgo de pesquisa; de outro lado, para testar se o ndice obtido fidedigno,
necessrio fazer uma retropolao da srie para anos anteriores e verificar se o
comportamento do ndice factvel.
2.1 Base de preos utilizada

Para este estudo, a srie de preos utilizada consiste no preo mdio nominal
de produtos e servios no perodo de dezembro de 2009 a dezembro de 2014,
obtidajunto aoIMB.
Segundo o IMB (2014), a pesquisa de preos refere-se a 205 produtos e
servios pesquisados em cerca de trezentos pontos de coleta nos mais diversos
bairros e setores da cidade de Goinia.
importante destacar que a amostra desse instituto utilizada para a
construo de um ndice de inflao que tem como grupo de anlise famlias
com rendimento entre 1 e 5 salrios mnimos (SMs). Isto faz com que a amostra
de produtos e servios seja limitada a esse intervalo de renda, excluindo, assim,
produtos e servios voltados a pessoas de renda mais elevada.
2.2 Estrutura de pesos

Para definir a estrutura de peso para o ndice de Preos ao Consumidor de Goinia da
Terceira Idade (idosos) (IPC-I GO), foram utilizados os microdados da POF 2008-2009
disponibilizados pelo IBGE. Em sntese, neste trabalho, estamos interessados na
dimenso da POF que fornece os gastos em valor monetrio de todos os produtos
e servios podemos chamar estes de subitens consumidos por um indivduo.
Um dos grandes desafios na definio dos pesos para os idosos a manipulao dos
microdados desta pesquisa. Para isto, utilizou-se, neste estudo, o software Stata 12.
Inicialmente, criou-se uma varivel que capta o gasto domiciliar. Isto
feito agregando-se os diversos indivduos que possuem um mesmo identificador
relativo ao seu domiclio.
A partir da definio da varivel de domiclio, selecionou-se somente aqueles
pertencentes ao estado de Gois em que pelo menos metade dos indivduos
(moradores) tivesse no mnimo 60 anos de idade e nvel de renda domiciliar que
se situe entre 1 e 5 SMs vigentes no ano de 2008.
Devidamente selecionados os domiclios que atendem a esses critrios,
passou-se a calcular o valor monetrio total gasto nos diversos subitens que a POF
2008-2009 apresentou como consumidos pelos domiclios selecionados, oque
gerou um banco com cerca de 3,5 mil subitens.
Agregando-se o valor monetrio de um mesmo subitem referente aos
diferentes domiclios selecionados, obtm-se o valor agregado de cada item.
Todos os valores trabalhados neste estudo so utilizados em termos anualizados
e expandidos, isto , todos esto em uma base anual e a amostra foi expandida por um
ponderador fornecido pela prpria POF 2008-2009 para refletir o comportamento,
em termos populacionais.
Para a definio da estrutura de pesos, foi necessrio agrupar os diversos

subitens do banco de dados em grupos de despesas adotou-se os mesmos grupos
de despesas utilizados na elaborao do ndice de inflao realizado pelo IMB.
Desta forma, possvel obter o valor total expandido de cada grupo de despesa.
A participao relativa de um subitem em seu respectivo grupo de despesa
fornece o peso deste subitem. O IBGE (2013) fornece os balizadores para definir
se um determinado subitem deve compor ou no uma estrutura de peso:
subitens com participao igual ou superior a 0,07% fazem parte das estruturas;
subitens com participao inferior a 0,01% em hiptese alguma fazem parte
das estruturas. Os valores dessas despesas so distribudos, em geral, proporcional-
mente entre outras despesas do mesmo gnero, ou seja, no item do qual fazem parte;
e subitens com ponderao igual ou superior a 0,01% e inferior a 0,07 % podem fazer
parte da estrutura para assegurar que o item do qual fazem parte tenha cobertura de
70% dos gastos realizados com os componentes do item (IBGE, 2013, p. 19-20).
Embora os critrios supracitados sejam objetivos, nas definies de estrutura
de pesos h tambm critrios subjetivos.
Se determinado subitem no atinge o peso mnimo previsto para incluso (0,07%) ou
no se faz necessrio para garantir a cobertura do item (70%), seu peso agregado num
nico subitem ou redistribudo por alguns subitens similares do mesmo item. Quando no
h similaridade com outros subitens, a ponderao do subitem distribuda por todos
os subitens do item (IBGE, 2013, p. 20, grifo nosso).
O principal aspecto a se observar das passagens supracitadas que a possibi-
lidade de agregar subitens similares em um mesmo subitem gerar algum grau de
subjetivismo do pesquisador na criao de uma estrutura de pesos, haja vista que
a POF fornece uma infinidade de produtos e servios, e nem sempre a noo de
similaridade destes se dar da mesma forma em diferentes regies do pas.
Alm dos critrios mencionados, foram necessrios dois critrios adicionais,
a fim de gerar uma estrutura de pesos adaptada coleta de preos previamente
estabelecida. Assim, de um lado, no foram includos subitens alm daqueles que
j existem na coleta de preos previamente constituda, independentemente do
peso deste subitem. De outro lado, foram excludos subitens que, mesmo presentes
na coleta de preos, no apresentaram peso.
Assim, uma vez definidos os grupos de despesas e os seus respectivos subitens
a serem mantidos, optou-se por manter fixo o peso dos grupos de despesas, ou seja,
manteve-se fixo o valor expandido de cada grupo de despesa. No caso dos
subitens, no se optou, como poder-se-ia pensar, por alocar o valor expandido de
um subitem a ser excludo entre os demais subitens de um determinado grupo
de despesa como uma mdia simples, mas sim alocar o valor expandido deste
subitem de modo ponderado, em que a ponderao determinada pelo peso do
subitem presente na estrutura com todos os subitens que compem um deter-

minado grupo de despesa.
Esse procedimento adotado, pois a alocao do peso de um subitem excludo,
determinado por uma mdia simples, poderia tornar subitens de peso negligen-
civeis em subitens com peso representativos, o que tornaria a estrutura de peso
pouco fidedigna.
Por fim, a estrutura de peso final obtida a partir dos critrios apontados
nesta seo ser utilizada para o ms de janeiro de 2010, no qual ser calculado o
primeiro IPC-I GO. Nos meses subsequentes, o peso recalculado a partir de uma
estrutura mvel que leva em considerao o peso dos subitens do ms anterior e o
valor mensal do ndice obtido nesse mesmo ms em nmero-ndice. Por exemplo,
o peso dos subitens utilizados em fevereiro de 2010 obtido pela interao entre o
ndice de inflao e os subitens utilizados no ms de janeiro. Esta interao gera a
seguinte relao para a determinao dos pesos dos subndices:
(1)
em que Wi,t o peso de determinado subitem em perodo atual; representa

o relativo de preos de determinado subitem; Wo,i o peso de determinado
subitem no perodo-base.
O denominador da expresso (1) fornece exatamente o ndice inflacionrio
de um determinado perodo em nmero-ndice, que consiste na soma de todos
os relativos ponderados por seus respectivos pesos. O numerador da expresso
consiste na contribuio de um determinado subitem em nmero-ndice. por
meio dessa relao que se obtm o peso dos subitens a serem utilizados nos meses
subsequentes (ILO, 2004).
2.3 Clculo do ndice

Para realizar o clculo do IPC-I GO, em termos mensais, agregam-se os diversos
relativos dos subitens ponderados pelos seus respectivos pesos; esse resultado,
transformando em variao percentual, corresponde ao valor desse ndice.
Em termos algbricos, temos a seguinte expresso:
(2)
onde Im o ndice mensal de inflao da terceira idade para a cidade de Goinia

(IPC-I GO); representa o relativo de preos de determinado subitem
(razo entre o preo mdio atual e o preo mdio anterior de determinado subitem);
e Wi,t o peso de determinado subitem no perodo atual. Ser calculada uma
srie para este ndice do perodo de janeiro de 2010 a dezembro de 2014.
2.4 Anlise de srie temporal em componentes e ndice estacional

Os valores mensais do IPC-I GO de janeiro de 2010 a dezembro de 2014 corres-
pondem a uma srie temporal e, por isso, esta pode ser decomposta em quatro
componentes: tendncia, componente cclico (ciclo), sazonalidade e aleatoriedade
(Morettin e Toloi, 2006).
Na decomposio de sries h dois modelos mais utilizados: o multiplicativo
e o aditivo. Este ltimo para sries cujas oscilaes do componente sazonal e dos
resduos (componente aleatrio) apresentam amplitudes praticamente fixas, e o
primeiro para as sries que apresentem, para estes dois componentes, diferentes
amplitudes (Time..., 2005). Matematicamente, esta decomposio dada pelas
seguintes equaes:
(3)
(4)
em que Yat a srie de tempo classificada como aditiva; Ymt a srie de tempo
classificada como multiplicativa; Tt a tendncia; St a sazonalidade;
Ct o ciclo; e It o componente aleatrio.
A tendncia associa-se ao comportamento mdio da srie ao longo do tempo.
Este estudo consiste em verificar se h um comportamento especfico de alta ou
baixa da mdia dos valores observados da srie ao longo do tempo. A sazonalidade
diz respeito a caractersticas que tendem sempre a ocorrer em uma periodicidade
definida ao longo da srie temporal. Por meio do componente cclico (ciclo),
verifica-se se h caractersticas que se manifestam no longo prazo neste estudo,
o longo prazo pode ser pensado anualmente, pois a periodicidade do ndice
mensal. Por fim, o componente aleatrio diz respeito a fatores imprevisveis que
ocorrem ao longo da srie sem nenhuma relao com o perodo de tempo dela
(Morettin e Toloi, 2006).
De um modo geral sabe-se, de antemo, que se identifica um comporta-

mento sazonal quando os ndices de preos ao consumidor so analisados como
sries temporais. Para verificar se a srie temporal do IPC-I GO apresenta este
comportamento, sero realizados os seguintes testes: teste F e teste de Kruskal-
-Wallis para sazonalidade estvel.3
Se houver a presena de sazonalidade com base nos testes acima, ser construdo
um ndice estacional (tambm chamado na literatura de ndice de sazonalidade).
Este ndice sintetizar o comportamento da srie ao longo dos anos em uma nica srie.
Isso permite fazer uma anlise global do IPC-I GO e no apenas uma mera
anlise descritiva mensal , identificando em que meses, geralmente, o poder
de compra dos idosos mais exaurido, isto , quando o ndice registrar seus
maioresvalores, e em que meses h uma recuperao do seu poder decompra,
ouseja, quandoo ndice registrar seus menoresvalores.
Para a construo do ndice estacional, utilizou-se a metodologia X-12
(tambm conhecida como seasonal adjustment program, ou programa de ajuste sazonal,
Arima-X12, entre outros). A metodologia X-12 pretende fornecer estimativas para
cada um dos componentes de uma srie temporal a partir de um determinado nmero
de observaes amostrais (Mcdonald-Johnson et al., 2010, traduo dos autores).
Com o intuito de comparar a inflao da terceira idade com a inflao
geralvigente, serorealizados os mesmos procedimentos de anlise na srie do
ndice de inflao elaborada pelo IMB, que consiste em um indicador de inflao
para famlias com renda entre 1 e 5 SMs situadas no municpio de Goinia,
nomeado como ndice de Preos ao Consumidor de Goinia (IPC GO).
3 RESULTADOS E DISCUSSO
3.1 Anlise descritiva

O IPC-I GO foi estruturado em nove grupos de despesas: habitao;
transportes; despesaspessoais; alimentao; artigosresidenciais; vesturio; sadee
cuidados pessoais; educao; e comunicao. Estes grupos de despesas foram
estruturados analogamente aos que formam o IPC GO indicador de inflao
calculado pelo IMB para famlias com renda de 1a5SMs parafinscomparativos.4
A tabela 1 mostra que uma parte substancial da renda dos idosos em
Goinia gasta nos grupos habitao, transporte, despesas pessoais e alimentao,
3. Para mais detalhes sobre os testes, ver Lothian e Morry (1978).

4. importante salientar que os diferentes entes que calculam inflao de diversos municpios nacionais no utilizam,
estritamente, os mesmos grupos de despesas. Alm disso, nem sempre um mesmo grupo de despesa contm os mesmos
subgrupos o mesmo vale para as desagregaes, em termos de subndice e ndice. Por isso, comparaes entre o peso
de cada grupo de despesa com base em diferentes instituies tendem a no fornecer um bom critrio de comparao.
com peso de, respectivamente, 22,5%, 21,5%, 21,0% e 20,7%. Chama ateno
os grupos habitao, transporte e despesas pessoais terem um peso bem maior no
IPC-I comparativamente ao IPC GO.
No grupo de despesas pessoais, o peso relativo dos gastos com servios
pessoais superior a 70%, o que revela que os idosos gastam uma parcela signifi-
cativa de sua renda com servios como empregada domstica (faxineira, diarista),
corte de cabelo, entre outros. Isto esperado, pois medida que a idade avana,
torna-se mais difcil executar atividades que envolvem aptido fsica.
No grupo habitao, o peso relativo de despesas com servios e taxas
que englobam subitens como aluguel, tarifa de energia eltrica, entre outros
altamente distinto entre o ndice de inflao para todas as faixas etrias e o
ndice que capta a inflao da terceira idade. Neste ndice, o peso relativo de
servios e taxas inferior em 0,26 ponto percentual (p.p.) em comparao com
aquele ndice. Isto provavelmente se associa ao fato de que despesas com servios
administrados, que so subitens de grande peso no grupo habitao no IPC GO,
tm peso bem inferior para os idosos, pois estes tendem a consumir menos tais
tipos de servios vis--vis as demais faixas etrias.
TABELA 1
Peso relativo dos grupos de despesas e peso relativo dos subgrupos: participao
relativa dos subgrupos em seus respectivos grupos (jan./2010)
(Em %)
Grupos e subgrupos de despesas IPC-I GO IPC GO1
Habitao 22,500 18,900
Despesas com servios e taxas 0,663 0,925
Produtos de limpeza 0,337 0,075
Transporte 21,500 15,500
Combustveis 0,590 0,276
Transporte pblico 0,134 0,589
Manuteno e aquisio de veculo 0,275 0,134
Despesas pessoais 21,000 6,300
Despesas com servios pessoais 0,703 0,522
Despesas com recreao 0,297 0,478
Alimentao 20,700 28,700
Alimentao no domiclio 0,823 0,737
Alimentao fora do domiclio 0,177 0,263
Artigos residenciais 5,400 4,600
Aparelhos eletrnicos 0,633 0,514
Mveis e utenslios 0,366 0,401
Conserto e manuteno 0,000 0,086
(Continua)
(Continuao)
Grupos e subgrupos de despesas IPC-I GO IPC GO1

Vesturio 3,900 6,900
Calados e acessrios 0,580 0,406
Roupas 0,420 0,594
Sade e cuidados pessoais 3,200 8,800
Medicamentos 0,579 0,410
Assistncia sade 0,240 0,229
Higiene pessoal 0,181 0,361
Educao 1,300 3,800
Despesas com educao 0,804 0,960
Despesas com leitura 0,196 0,040
Comunicao 0,500 6,400
Despesas com comunicao de telefone fixo e pblico 0,906 0,832
Despesas com comunicao de telefone mvel 0,094 0,168
Fonte: Microdados da POF 2008-2009/IBGE (2010).

Nota: Os pesos relativos de grupos e subgrupos foram obtidos junto ao IMB.
A tabela 1 mostra tambm que o peso relativo do subgrupo transporte pblico

bem inferior para o IPC-I GO em relao ao IPC GO. Isto uma decorrncia natural
da gratuidade da passagem de nibus coletivo urbano, intermunicipal e interestadual,
para os idosos. Por isso, boa parte do dispndio registrado no grupo transporte ocorre
no subgrupo dos combustveis, que tem um peso relativo de 59%.
Visualiza-se, ainda, na tabela 1, que, embora no IPC-I GO o peso do grupo
alimentao seja inferior ao registrado no IPC GO, o peso relativo da alimentao no
domiclio de quase 80%, o que est associado, provavelmente, ao fato de que uma
vez fora do mercado de trabalho, os idosos tendem a realizar mais refeies em seus
prprios domiclios, consumindo uma grande variedade de produtos alimentcios
(produtos primrios, bebidas, entre outros) vis--vis as demais faixas etrias.
No grupo de sade e cuidados pessoais, um dos resultados mais interes-
santes o peso relativo dos medicamentos para os idosos. Este subgrupo responde
por quase 60% dos gastos dos idosos em sade e cuidados pessoais. Verifica-se,
ainda, neste grupo, que mais de 80% dos gastos dos idosos esto associados a
medicamentos e servios de assistncia sade. Por fim, a tabela 1 mostra que os
idosos tm menores gastos com o grupo educao, por isso o peso deste grupo
substancialmente inferior ao obtido no IPC GO.
A tabela 2 mostra os subitens que tm maior peso, em seus respectivos
grupos de despesa, no IPC-I GO e no IPC GO. Para habitao e alimentao,
dois importantes grupos de despesas, os subitens de maior peso so os mesmos:
aluguel residencial e almoo a peso.
importante destacar que, embora almoo a peso figure na primeira posio

como o subitem de maior peso no grupo alimentao para os idosos, o subgrupo
alimentao no domiclio apresenta uma gama de produtos com peso considervel,
que faz com que este grupo tenha peso relativo bem superior alimentao fora
do domiclio conforme mostrado na tabela 1.
Um importante resultado mostrado na tabela 2 o peso dos medicamentos
vasodilatadores, utilizados para controle de presso arterial, deter o maior peso no
grupo de sade e cuidados pessoais, apresentando uma elasticidade preo-inflao
de 0,01%, ou seja, um aumento no preo mdio deste medicamento em 10,00%
gerar para os idosos uma inflao de aproximadamente 0,10%.
TABELA 2
Subitens de maior peso em seus respectivos grupos (jan./2010)
(Em %)
IPC-I GO IPC GO1
Grupos
Subitem Peso Subitem Peso
Habitao Aluguel residencial 0,0908 Aluguel residencial 0,0637
Transporte Gasolina comum 0,1039 nibus urbano 0,0849
Despesas pessoais Empregada domstica 0,0736 Cigarro 0,0173
Alimentao Almoo a peso 0,0305 Almoo a peso 0,0335
Artigos residenciais TV 0,0102 Geladeira 0,0074
Vesturio culos 0,0078 Sandlia/sapato de mulher 0,0067
Sade e cuidados pessoais Vasodilatador/presso arterial 0,0102 Consultas mdicas 0,0072
Mensalidade escolar Mensalidade escolar
Educao 0,0062 0,0115
ensino mdio ensino fundamental
Comunicao Telefone pblico/carto 0,0039 Telefone fixo residencial 0,0469
Fonte: Microdados da POF 2008-2009/IBGE (2010).
Nota: Os pesos foram obtidos junto ao IMB.
Embora o grupo educao tenha peso relativo pequeno no IPC-I GO,

importante destacar que a mensalidade de ensino mdio o subitem de maior
peso neste grupo. Isto revela que, apesar de os domiclios selecionados serem
majoritariamente compostos por idosos, tais domiclios ainda acabam tendo parte
da perda do seu poder de compra (inflao) afetada por reajustes neste subitem.
Realizada uma breve anlise comparativa da estrutura de pesos que reflete o
gasto da terceira idade na cidade de Goinia, a prxima seo trar uma anlise
do comportamento do ndice consolidado.
3.2 Anlise da srie temporal

Inicialmente, nesta seo foram analisados os comportamentos do IPC-I GO e do
IPC GO, elaborado pelo IMB, acumulados ao ano. Aps isto, ser realizada uma
comparao entre o comportamento dos dois ndices em termos de um ndice
que capta o comportamento mensal verificado no perodo de janeiro de 2010 a

dezembro de 2014: ndice estacional que permitir estabelecer quais meses so
tipicamente de altas e baixas destes dois indicadores.
Posterior a essa anlise, a srie temporal do IPC-I GO foi decomposta em
componentes de tendncia, ciclo, sazonalidade e aleatoriedade. Isto permitir verificar,
em sntese, se a inflao dos idosos explicada por fatores sazonais; se choques inespe-
rados de preos a afetam fortemente; se h algum comportamento cclico ou seja,
o ndice analisado sob uma periodicidade maior, como, por exemplo, ao ano,
apresenta algum comportamento especfico.5
O primeiro aspecto a ser observado na tabela 3 que os valores obtidos
no ndice que capta a inflao da terceira idade de Goinia fecharam em quatro
dos cinco anos de anlise na mesma unidade do IPC GO. A exceo foi o
ano de 2013, em que subitens de peso muito elevado para os idosos sofreram aumentos
abruptos: o caso dos reajustes que ocorreram nos preos do servio domstico,
que foram puxados em razo do reajuste do SM em 9% em janeiro de 2013,
e a gasolina, que sofreu forte aumento de preo em setembro do mesmo ano.
Outro aspecto a ser destacado com base na tabela 3 que a inflao
mensurada pelo IPC GO tende a ter um patamar elevado se comparado com
outros ndices de inflao , o que repercute diretamente no IPC-I GO, pois este
foi construdo utilizando a mesma amostra de preos.
Essas constataes so importantes, pois revelam que a proposta metodo-
lgica utilizada na construo do ndice gerou resultados que se situam dentro
de um patamar aceitvel, uma vez que, de modo geral, os valores registrados do
IPC-I GO e do IPC GO no se destoaram, injustificadamente, no perodo em anlise,
nem mesmo se as sries forem analisadas em periodicidade mensal.6
TABELA 3
Inflao anual acumulada do IPC-I GO e do IPC GO
(Em %)
Ano IPC-I GO IPC GO
2010 8,69 8,03
2011 7,61 7,26
2012 8,30 9,63
2013 9,05 5,93
2014 8,62 8,42
5. O modelo de decomposio adotado foi o multiplicativo, pois os componentes sazonais e aleatrios apresentaram
amplitudes distintas.
6. No apndice so apresentadas as sries mensais do IPC-I GO e do IPC GO no perodo de janeiro de 2010 a
dezembro de 2014.
Para captar o comportamento dos ndices IPC-I GO e IPC GO em um

nico indicador, necessrio que ambos apresentem sazonalidade estvel.
A tabela 4 mostra que essa condio satisfeita pelos testes F e de Kruskal-Wallis,
que apresentaram resultados significantes a 1%.
TABELA 4
Resultado dos testes para verificao de sazonalidade
Srie Teste F sazonalidade estvel Teste sazonalidade estvel Kruskal-Wallis
IPC-I GO 6,132* 33,5692*
IPC GO 8,551* 38,1475*
Nota: * Significante a 1%.
O grfico 1 mostra que, de maneira geral, o comportamento do IPC-I GO

e do IPC GO so similares. No primeiro trimestre os ndices tendem a ter valores
bastante elevados, uma vez que, em janeiro, so registrados os maiores valores
de inflao. Isto ocorre, sobretudo, pelo repasse do reajuste do SM aos nveis de
preos de subitens do grupo de despesa pessoas, tais como diarista, empregada,
cabeleireiro entre outros. Alm disso, os reajustes das mensalidades escolares que
ocorrem em janeiro e o perodo de entressafra de vrios produtos primrios
tomate, batata, abobrinha, repolho, entre outros tambm so responsveis pelos
ndices de inflao mais elevados no primeiro trimestre.
Como o grupo de despesas pessoais tem um peso relativo maior para os
idosos e o impacto do reajuste do SM propaga-se nos primeiros meses do ano,
a inflao registrada para os idosos, no primeiro trimestre, tende a ser maior do
que a registrada para o IPC GO.
GRFICO 1
ndice de sazonalidade do IPC-I GO e do IPC GO
(Em nmero-ndice)
101,5
101,0
100,5
100,0
99,5
99,0
98,5
Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez.
IPC-I GO IPC GO

No perodo de abril a julho, h recuo de preos de produtos alimentcios

em razo de perodo de colheita de vrios produtos primrios, isto faz com que o
grupo alimentao tenha um papel de contrapeso em relao aos demais grupos
que tendem a no pressionar muito os ndices de inflao. Por isso, no grfico 1,
ambos os ndices apresentam forte queda nesse perodo. Sendo assim, nos meses
de junho e julho h maior frequncia de ndices deflacionrios (negativos).
A partir de agosto, percebe-se, pelo grfico 1, que os ndices tendem a se elevar.
Isto se deve principalmente ao fato de o grupo alimentao no conseguir mais
realizar o papel de contrapeso e passar a ser altista. Assim, produtos primrios
comeam a ter forte aumento de preos e produtos como carne e leite tambm,
pois estes so afetados com a estiagem que ocorre no inverno j que h uma
maior dificuldade para a engorda de animais corte e menor volume de captao
de leite em razo da ausncia de chuvas, que diminui a produtividade.
A partir de outubro, o varejo tende a praticar preos mais elevados de produtos
como vesturio, eletrnicos, eletrodomsticos e outros, para fazer frente ao pico
de demanda que ocorre nessa poca do ano, em razo de datas comemorativas,
como dia das crianas e natal. Desta forma, as elevaes citadas explicam o
comportamento ascendente das curvas do grfico 1 a partir de agosto.
Conforme explicitado acima, de modo geral, o comportamento de um
ndice inflacionrio explicado, em grande medida, por fatores sazonais, ou seja,
por comportamentos peridicos. Mas existem fatores que no so sazonais e
acabam influenciando fortemente estes ndices.
Esses fatores podem ser, por exemplo, um reajuste de preos administrados,
que pode ocorrer em qualquer ms do ano; uma quebra de safra, que pode
impactar toda a cadeia de preos de um determinado produto; entre outros.
Tais fatores so chamados choques adversos tambm conhecidos como efeitos
aleatrios (Blanchard, 2006).
Ao decompor a srie temporal do IPC-I GO em componentes, os componentes
de sazonalidade e de aleatoriedade tm participao relativa de, respectivamente,
53% e 42% na varincia da srie.
O grfico 2 mostra forte similaridade entre o comportamento do IPC-I GO
com a srie que capta o componente sazonal. Isto denota que o comportamento
do ndice , em grande parte, explicado pelo comportamento de subitens que
apresentam nveis gerais de preos bem definidos ao longo de determinado ano.
Entretanto, o grfico 2 mostra outro aspecto importante, que quando o ndice
atingiu seus maiores patamares, sejam valores elevados, sejam reduzidos, e o compo-
nente aleatrio que explica esse fato. Exemplo disto so os meses de outubro e dezembro
de 2010, julho de 2011, fevereiro e setembro de 2013, julho e setembro de 2014.
GRFICO 2
Anlise do IPC-I GO: componente sazonal e componente aleatrio (jan./2010-dez./2014)
(Em nmero-ndice)
2A Componente sazonal
1,02
1,02
1,01
1,01
1,00
1,00
0,99
Jan./2010
Mar./2010
Maio/2010
Jul./2010
Set./2010
Nov./2010
Jan./2011
Mar./2011
Maio/2011
Jul./2011
Set./2011
Nov./2011
Jan./2012
Mar./2012
Maio/2012
Jul./2012
Set./2012
Nov./2012
Jan./2013
Mar./2013
Maio/2013
Jul./2013
Set./2013
Nov./2013
Jan./2014
Mar./2014
Maio/2014
Jul./2014
Set./2014
Nov./2014
IPC-I GO Componente sazonal
2B Componente aleatrio
1,02
1,02
1,01
1,01
1,00
1,00
0,99
Jan./2010
Mar./2010
Maio/2010
Jul./2010
Set./2010
Nov./2010
Jan./2011
Mar./2011
Maio/2011
Jul./2011
Set./2011
Nov./2011
Jan./2012
Mar./2012
Maio/2012
Jul./2012
Set./2012
Nov./2012
Jan./2013
Mar./2013
Maio/2013
Jul./2013
Set./2013
Nov./2013
Jan./2014
Mar./2014
Maio/2014
Jul./2014
Set./2014
Nov./2014
IPC-I GO Componente aleatrio
Para ilustrar quais choques aleatrios podem afetar o ndice de inflao,

observa-se, no grfico 2, que em julho de 2011 o componente sazonal tendeu
a arrefecer o ndice, mas um choque aleatrio foi responsvel pelo aumento do
ndice em relao ao ms anterior. Este choque foi o aumento dos combustveis
gasolina (1,05%) e etanol (5,62%) em razo de maior demanda por estes
produtos no perodo de frias escolares (IMB, 2011).
Em julho de 2014, outro choque aleatrio ocorreu e fez com que o ndice
fosse negativo, compreendendo o recuo da tarifa de energia eltrica (-0,25%)
emrazo da queda de tributos que ocorreu no setor especificamente houve a
queda do Programa de Integrao Social (PIS) e da Contribuio para o Finan-
ciamento da Seguridade Social (Cofins) (IMB, 2014).
Em sntese, esta seo mostrou que a metodologia apresentada para o IPC-I GO

gerou resultados coerentes, haja vista que os valores acumulados deste ndice situa-
ram-se prximos aos registrados pelo IPC GO. O comportamento do IPC-I GO
tendeu a ter um carter sazonal isto tambm se mostrou vlido para o IPC GO.
Alm disso, embora o carter sazonal do IPC-I GO seja presente, os principais picos
(valores altos) e vales (valores baixos) observados na srie so explicados por
choques de componentes aleatrios.
O objetivo central deste trabalho foi mostrar, a partir de um estudo de caso do
municpio de Goinia (Gois), a viabilidade do clculo de um ndice de inflao
para a terceira idade em municpios que j possuem uma estrutura de coleta de
preos previamente estabelecida para o clculo de ndices de inflao convencionais.
Na construo metodolgica, um dos grandes desafios que podem ser
encontrados por institutos e/ou entes de pesquisa na construo de um ndice
de inflao para um grupo especfico a manipulao dos microdados da POF.
Para fazer a identificao de indivduos que pertenam a um mesmo domiclio,
necessrio realizar a concatenao de outras variveis identificadoras.
Esse e outros procedimentos que foram necessrios para a extrao dos dados,
relativos ao consumo da terceira idade na cidade de Goinia com renda entre
1 e 5 SMs, no so muito explorados no meio acadmico, tampouco h linhas de
comandos pr-programadas (sytanx, scripts etc.) que permitam a extrao dos micro-
dados em seu maior nvel de desagregao, a fim de construir uma estrutura de pesos.7
Portanto, diferentemente de outros microdados disponibilizados pelo IBGE,
como a Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios (Pnad), o Censo Demogrfico,
o Censo Agropecurio, entre outros, a POF exige um maior esforo na operaciona-
lizao dos seus microdados.
Todavia, mesmo com essas dificuldades, vimos que a metodologia
apresentada na construo do IPC-I GO gerou resultados fidedignos, pois obser-
vando a srie de valores do IPC-I GO em relao srie de valores do IPC GO
(calculado pelo IMB) em uma frequncia anual, no foram obtidos resultados
que se mostrassem anmalos.
Em relao s estatsticas descritivas, alguns resultados chamaram ateno.
Vimos que os grupos de despesas que mais concentram o peso da inflao da
7. Por exemplo, o Datazoom, desenvolvido pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro (PUC-RJ), permite a
extrao de microdados das POFs 2002/2003 e 2008-2009, mas a desagregao dos dados no chega ao nvel de subitens,
o que inviabiliza, por exemplo, a construo de uma estrutura de pesos para o clculo de um ndice de inflao.
terceira idade em Goinia so: habitao, transporte, despesas pessoais e alimentao,

com pesos de, respectivamente, 22,5%, 21,5%, 21,0% e 20,7%.
Conforme o esperado, a gratuidade da passagem de nibus coletivo urbano,
interestadual e intermunicipal, para os idosos, refletiu-se em um baixo peso relativo
para o subgrupo de transporte urbano comparativamente aos dos combustveis.
Observou-se tambm que a alimentao no domiclio responsvel por
quase 80% dos dispndios realizados com alimentao, o que est associado ao
fato de que boa parte das refeies dos idosos tendem a ocorrer no seu prprio
domiclio quando comparado s demais faixas etrias.
Outro resultado interessante foi obtido no grupo de sade e cuidados pessoais,
em que os subgrupos medicamentos e assistncia sade correspondem a de 80%
de peso relativo vimos ainda que 60% dos gastos neste grupo so oriundos
somente de medicamentos.
Ao verificar os valores mensais calculados para IPC-I GO, em termos de
srie temporal, de janeiro de 2010 a dezembro de 2014, observou-se que,
de maneira geral, o ndice apresentou movimentos peridicos ao longo da srie,
pois h um conjunto de variaes de preos que tendem a se manifestar sempre
em meses especficos do ano esse comportamento foi captado pelo componente
sazonal da srie temporal.
Embora a srie tenha apresentado um claro comportamento sazonal,
o componente aleatrio captou presses anmalas de preos oriundas, por exemplo,
do reajuste de tarifas pblicas, das quebras de safra, das mudanas de preos em
razo estratgias competitivas, entre outros. Assim, mudanas abruptas (de alta ou
de baixa) no ndice foram explicadas principalmente por este componente.
Por fim, no perodo analisado, a inflao afetou mais os idosos. Em mdia,
a inflao para este grupo foi de 8,44% a.a., enquanto a registrada pelo IPC GO
ndice de inflao da cidade elaborado pelo governo de Gois foi de 7,75%,8
o que gera uma diferena mdia anual de 0,69 p.p.
Dessa forma, a construo de um ndice de inflao para a terceira idade
permitiu verificar que a inflao, em Goinia, tem corrodo mais o poder de
compra dos idosos do que do restante da populao.
Esse panorama pode contribuir no sentido de gerar vrias discusses em
termos de polticas pblicas. Por exemplo, ainda que existam polticas espec-
ficas com o intuito de melhorar o bem-estar dos idosos, tais como a gratuidade
do transporte coletivo municipal, intermunicipal e interestadual, a gratuidade
8. Para esse clculo utilizou-se a mdia geomtrica, pois ela capta o valor cumulativo da inflao (Gonalves et al., 2008).
de alguns medicamentos para os idosos, a possibilidade de pagar meia-entrada em

alguns eventos de entretenimento, entre outros benefcios, isso, por si s, no
suficiente para assegurar uma melhoria real do poder de compra dos idosos.
Essa breve discusso revela a importncia da construo de um ndice de
preos ao consumidor da terceira idade que, embora no se objetiva ter um papel
de indexador monetrio, pode servir como um instrumento de avaliao do
resultado de polticas pblicas e tambm sobre os rumos do poder de compra de
uma grande e crescente parcela da sociedade brasileira, neste caso, os idosos.
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APNDICE
TABELA 1
Variaes mensais do IPC GO/IMB e do IPC-I GO (jan./2010-dez./2014)
(Em %)
Ano 2010 2011 2012 2013 2014
Ms IPC-I GO IPC GO IPC-I GO IPC GO IPC-I GO IPC GO IPC-I GO IPC GO IPC-I GO IPC GO
Janeiro 1,19 1,30 1,53 1,36 1,450 1,370 1,71 1,31 1,59 1,13
Fevereiro 0,54 -0,05 0,33 -0,20 0,342 -0,140 1,42 0,33 0,60 0,39
Maro 0,75 0,65 1,25 0,77 0,784 0,210 0,64 0,40 1,39 1,22
Abril 0,00 0,87 1,25 0,83 0,463 1,010 0,58 0,69 0,55 0,53
Maio 0,04 0,61 0,55 0,89 0,841 1,190 0,66 0,86 0,78 0,79
Junho 0,40 0,10 -0,76 0,17 -0,130 0,360 0,31 -0,09 0,03 0,15
Julho -0,04 -0,17 0,29 0,29 0,476 0,780 -0,23 -0,58 -0,43 -0,21
Agosto 0,60 0,46 0,32 0,54 0,778 0,660 0,22 0,27 0,80 0,65
Setembro 1,17 1,05 0,20 0,56 0,630 1,200 1,18 0,70 -0,11 0,40
Outubro 1,95 1,44 0,46 0,19 0,676 0,970 0,98 0,64 0,92 1,00
Novembro 1,47 1,40 1,03 0,88 0,665 0,510 0,46 0,56 1,32 1,19
Dezembro 0,32 0,11 0,91 0,76 1,036 1,120 0,78 0,70 0,87 0,88
Originais submetidos em julho de 2015. ltima verso recebida em julho de 2015. Aprovado em julho de 2015.
ESFORO DA GESTO ESCOLAR NA REDE PBLICA DE ENSINO
FUNDAMENTAL E O DESEMPENHO DOS ESTUDANTES NO BRASIL
Alssio Tony Cavalcanti de Almeida1
Igncio Tavares de Arajo Jnior2
Hilton Martins de Brito Ramalho3
Este trabalho investiga os fatores associados ao desempenho dos alunos de escolas pblicas
brasileiras em exames padronizados, mostrando, em especial, como o esforo empreendido na
gesto escolar resulta em ganhos de aprendizagem para o discente. A metodologia consiste
na estimao de uma funo de produo educacional, a partir dos microdados da Prova Brasil,
por meio de um modelo hierrquico linear com trs nveis: aluno, escola e municpio. Os resultados
mostram que as diferenas entre os alunos ainda explicam a maior parcela da variabilidade das notas,
tanto controlando pelas heterogeneidades entre as escolas quanto pelas diferenas municipais.
Entretanto, os rendimentos dos estudantes relacionam-se diretamente com a elevao do
desempenho mdio da escola nos anos anteriores e com a maior presena de professores efetivos
no quadro docente, assim como associa-se inversamente com o histrico de reprovao e/ou
abandono na escola. Portanto, o esforo da escola relevante para explicar o desempenho
do aluno, resultado que persiste mesmo aps se controlar diferenas entre as municipalidades de
cada estado brasileiro.
Palavras-chave: qualidade da educao; funo de produo escolar; modelo hierrquico.
EFFORTS OF SCHOOL MANAGEMENT IN THE PUBLIC ELEMENTARY SCHOOL

AND STUDENT PERFORMANCE IN BRAZIL
This paper investigates the factors associated with the performance of students in Brazilian public
schools on standardized tests, showing, especially, as the efforts made in school management
results in learning gains for students. The methodology consists in estimating an educational
production function, from the microdata of Prova Brasil, using hierarchical linear model with
three levels: student, school and municipality. The results show that the differences between the
students explain the largest portion of the variability of scores, both controlling the heterogeneity
between schools as by municipal differences. On the other hand, the scores of students are directly
related to the increase in the average school performance in previous years and the greater
presence of effective teachers in the teaching staff, as well as the historical of repetition and
dropout in school has a negative association. Therefore, the school effort is relevant in explaining
student achievement, a result that persists even when controlling differences between the
municipalities of each Brazilian state.
Keywords: quality of education; educational production function; hierarchical model.
1. Doutor em economia pelo Programa de Ps-Graduao em Economia da Universidade Federal da Paraba (PPGE-UFPB).
Professor do PPGE-UFPB e pesquisador do Laboratrio de Estudos em Microeconomia Aplicada (Lema-UFPB). E-mail:
<alessio@ccsa.ufpb.br>.
2. Doutor em economia pelo Programa de Ps-Graduao em Economia da Universidade Federal de Pernambuco (Pimes/UFPE).
Professor do PPGE-UFPB e pesquisador do Lema-UFPB. E-mail: <ignacio.tavares@gmail.com>.
3. Doutor em economia pelo Pimes/UFPE. Professor do PPGE-UFPB e pesquisador do Lema-UFPB. E-mail:
<hilton@ccsa.ufpb.br>.
LOS ESFUERZOS DE LA GESTIN ESCOLAR EN LA ESCUELA PRIMARIA

PBLICA Y EL DESEMPEO ESTUDIANTIL EN BRASIL
Este trabajo investiga los factores asociados con el rendimiento de los estudiantes de escuelas
pblicas brasileas en las pruebas estandarizadas, mostrando, en particular, en qu medida los
esfuerzos realizados en los resultados de gestin escolar genera mejoras en el aprendizaje para
el estudiante. La metodologa consiste en la estimacin de una funcin de produccin, a partir de
los microdatos de la Prova Brasil, cuya estimacin se ha realizado mediante un modelo jerrquico
lineal con tres niveles: los estudiantes, la escuela y los municipales. Los resultados muestran que
las diferencias entre los estudiantes explican la mayor parte de la variabilidad de las puntuaciones,
tanto en el control de la heterogeneidad entre las escuelas como por las diferencias municipales.
Los resultados muestran que las diferencias entre los estudiantes explican la mayor parte de la
variabilidad de las puntuaciones, tanto en el control de la heterogeneidad entre las escuelas
como por las diferencias municipales. Por otro lado, las puntuaciones de los estudiantes estn
directamente relacionados con el aumento en el rendimiento escolar promedio en aos anteriores
y la mayor presencia de profesores efectivos en el personal docente, as como el histrico de la
repeticin y de desercin en la escuela tiene una asociacin negativa. Por lo tanto, el esfuerzo de
la escuela es relevante para explicar el rendimiento de los estudiantes, un resultado que persiste
incluso cuando se controlan las diferencias entre los municipios de cada estado brasileo.
Palabras clave: calidad de la educacin; funcin de produccin educativa; modelo jerrquico.
LES EFFORTS DE GESTION DE LCOLE LCOLE PRIMAIRE PUBLIQUE ET LE

RENDEMENT DES LVES AU BRSIL
Ce document examine les facteurs associs la performance des lves dans les coles publiques
brsiliennes sur des tests standardiss, montrant, en particulier, que les efforts dploys rsultats de
la gestion de lcole en des gains dapprentissage des lves. La mthodologie consiste estimer
une fonction de production de lducation, de la microdonnes de Prova Brasil, en utilisant le modle
linaire hirarchique trois niveaux: tudiant, lcole et la municipalit. Les rsultats montrent que
les diffrences entre les lves expliquent la plus grande partie de la variabilit des scores, la
fois le contrle de lhtrognit entre les coles que par les diffrences municipaux. Dautre part,
les rsultats des lves sont directement lis laugmentation de la performance de lcole moyenne
des annes prcdentes et de la prsence accrue des enseignants efficaces dans le personnel
enseignant, ainsi que lhistorique de redoublement et dabandon lcole a une association ngative.
Par consquent, leffort de lcole est pertinent pour expliquer la russite des lves, un rsultat qui
persiste mme lorsque le contrle de diffrences entre les municipalits de chaque tat brsilien.
Mots-cls: qualit de lducation; fonction de production de lducation; modle hirarchique.
JEL: I21; H52; H40.
1 INTRODUO
Nos ltimos anos, ocorreram notveis avanos na escolaridade da populao
brasileira. Segundo dados dos ltimos Censos Demogrficos de 2000 e de 2010,
realizados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE, 2000; 2010),
a taxa de analfabetismo para a populao com idade entre 15 e 24 anos diminuiu
de 5,8% para 2,5%. Esse resultado, possivelmente, est associado ao processo
Esforo da Gesto Escolar na Rede Pblica de Ensino Fundamental e o Desempenho dos
Estudantes no Brasil 137
de universalizao do ensino fundamental no pas. Destarte, mantida a traje-

tria de aumento do atendimento escolar, muito provavelmente o Brasil atingir
um patamar de escolaridade compatvel com grandes economias mundiais e,
ao mesmo tempo, poder reduzir seus graves e persistentes problemas sociais.
A despeito das polticas educacionais voltadas para o aumento da
escolaridade mdia da populao brasileira, a qualidade da educao pblica
no Brasil ainda est abaixo da observada nos pases desenvolvidos. Segundo o
relatrio do Programa Internacional de Avaliao deAlunos(Pisa), em2009 o
Brasil encontrava-se na 53a posio entre os 65 pasesavaliados, sendosuperado
por pases latino-americanos como Mxico, Chile e Uruguai (OECD, 2010).
Nesse contexto, o aumento da escolaridade mdia da populao pode no ter
a efetividade esperada no crescimento econmico, uma vez que h evidncias
bem documentadas a respeito da relao direta de habilidades cognitivas com
retornossalariais, melhordistribuio de renda e maior crescimentoeconmico
(Hanushek e Woessmann, 2008). Solmon (1985), por exemplo, j registrou
evidncias nessadireo, aoexplicar porque, emalgunscasos, maisanos de estudo e
mais recursos despendidos em educao no necessariamente resultam em maiores
ganhosindividuais. HanushekeKimko(2000), poroutrolado, mostramuma
associao positiva entre escores de avaliaes padronizadas aplicadas em alunos
de diversos pases e taxas de crescimentoeconmico, especialmentequando suas
estimativas so ponderadas por variveis que captam diferenas em qualidade
deensino. Destaforma, osautores sugerem que a qualidade da fora de trabalho
tem uma consistente, estvel e forte relao com o crescimento econmico,
achado semelhante ao encontrado por Barro (2001). Mais recentemente,
Breton (2011) confirma que tanto aspectos quantitativos quanto qualitativos
relacionados educao contribuem para o crescimentoeconmico.
Ao se cotejar as diferenas inter-regionais dos indicadores de qualidade
da educao no Brasil, possvel observar um cenrio ainda mais preocupante.
Dados do ndice de Desenvolvimento da Educao Bsica (Ideb), providos pelo
Instituto Nacional de Estudos e Pesquisas Educacionais Ansio Teixeira (Inep,2009a),
por exemplo, para o ano de 2009, revelam que as localidades menos desenvol-
vidas apresentam, em geral, os piores indicadores quantitativos e qualitativos
educacionais. Alm disso, ao se considerar apenas os estudantes de escolas
pblicas na primeira fase do ensino fundamental, as regies Norte e Nordeste do
pas registraram mdias de 3,7 e 3,5, respectivamente, em uma escala de 0 a 10.
Esses valores situam-se muito aqum daqueles observados para as regies mais
desenvolvidas: Sudeste (5,1), Sul (5,0) e Centro-Oeste (4,7). Levando em conta
evidncias recentes sobre a importncia das diferenas regionais de capital humano
na explicao das diferenas inter-regionais de renda no Brasil (Barros, 2011),
a constatao de tamanha diferena na qualidade da educao entre as regies Norte
e Nordeste com o restante do pas pe dvida sobre a capacidade dos aumentos

de escolaridade nessas duas regies traduzirem-se nos ganhos de produtividade
necessrios para diminuir as disparidades inter-regionais de renda percapita.
Dado o exposto, torna-se pertinente investigar os determinantes da
qualidade de educao no Brasil por meio da anlise do desempenho escolar dos
alunos brasileiros, verificando, em especial, as seguintes questes de interesse:
em que medida as diferenas de performance individual esto relacionadas
com o perfil do aluno e com o background socioeconmico familiar?
qual a parcela da nota na Prova Brasil 2009 do discente imputada
gesto escolar?
como outras variveis, que esto sob o controle dos formuladores de polticas
educacionais tais como formao dos professores, situao trabalhista,
plano de desenvolvimento da educao, infraestrutura da escola etc.
e que, em ltima instncia, podem capturar a efetividade das aplicaes
dos recursos pblicos investidos em educao, afetam os resultados de
aprendizagem dos alunos?
No Brasil, a partir da divulgao dos dados do Sistema de Avaliao da
Educao Bsica (Saeb) e de alguns sistemas estaduais de avaliao educacional
como o Sistema Mineiro de Avaliao da Educao Pblica (Simave)4 ,
trabalhos como o de Fletcher (1998), Franco, Mandarino e Ortigo (2002), Soares (2003),
Soares e Candian (2007), Menezes-Filho (2007), Andrade e Laros (2007),
Diaz (2007), Franco (2008), Riani e Rios Neto (2008) e Soares e Alves (2013) procu-
raram conhecer o papel da escola no desempenho do aluno. Em tais estudos, tenta-se
capturar o efeito da escola, ao se controlar caractersticas das unidades de ensino,
tais como existncia de laboratrios de informtica, conservao da infraestrutura,
existncia de plano pedaggico etc. Em linhas gerais, os resultados encontrados
sugerem que o efeito-escola, quando existe, pequeno diante dos efeitos na varia-
bilidade das notas ocasionados pelas diferenas socioeconmicas entre os alunos.
Com relao aos gastos pblicos, os estudos empricos em destaque no mostram
que uma maior alocao de recursos financeiros implica melhor desempenho escolar.
Muito embora se reconhea a valiosa contribuio dos estudos documen-
tados na literatura especializada, ainda h uma lacuna no que diz respeito identi-
ficao de relao causal entre atributos da escola, gasto pblico em educao e
desempenho escolar. Em parte, essa dificuldade pode ser atribuda existncia
de variveis no observveis, a exemplo do empenho dos responsveis locais em
termos de administrao e implementao de boas prticas de ensino direcionadas
4. O Simave foi criado no ano 2000 pela Secretaria de Estado da Educao de Minas Gerais.
diminuio do abandono escolar e a aspectos poltico-institucionais atrelados ao

excesso de professores temporrios. Entretanto, os dados contbeis dos municpios
disponibilizados pela Secretaria do Tesouro Nacional (Brasil, 2010) no permitem
identificar se os recursos financeiros foram efetivamente alocados para aprimorar
os meios capazes de resultar em melhorias no desempenho dos alunos.
Este estudo tenta preencher tal lacuna, ao considerar que o esforo da
escola em melhorar sua avaliao mdia atribudo a fatores no observveis e,
indiretamente, efetividade do gasto pblico na escola. Alm dessa anlise,
procura-se avaliar o impacto dos fatores associados ao background da escola pblica
(proficincia mdia, padres de repetncia e/ou de abandono) sobre o desempenho
individual do aluno concluinte da primeira fase do ensino fundamental, levando em
conta as diferenas de atributos observados entre os discentes e entre as escolas.
Alm desta introduo, este artigo est organizado em quatro sees. A seo 2 apresenta
uma reviso da literatura especializada. Na seo 3, so discutidos os aspectos metodo-
lgicos deste estudo. Na seo 4, so analisados os principais resultados economtricos.
Por fim, a seo 5 reservada s consideraes deste trabalho.
2 UMA VISO GERAL DA LITERATURA EM ECONOMIA DA EDUCAO

O estudo pioneiro na estimao da funo de produo escolar, tambm conhe-
cido como Relatrio Coleman, foi publicado em 1966 (Coleman et al., 1966).
Nesse trabalho, foi constatado que, naquela poca, as diferenas de desempenho dos
alunos na rede pblica dos Estados Unidos deviam-se muito mais s diversidades
de atributos pessoais dos discentes do que s diferenas entre as unidades de ensino.
Ou seja, os professores possuam um pequeno papel no aprendizado do aluno. Tais
resultados foram considerados controversos, e houve crticas abordagem metodo-
lgica adotada, que no levou em conta a existncia de variveis no observveis,
como a motivao do professor e a didtica em sala de aula, tornando as estimativas
enviesadas e de difcil interpretao. Em estudos mais recentes, Rivkin, Hanushek
e Kain (2005) e Clotfelter, Ladd e Vigdor (2007) confirmam a influncia do
professor e de caractersticas da escola no desempenho do aluno.
Com relao aos resultados obtidos na estimao da funo de produo
escolar para o Brasil, constatou-se que uma parcela importante das diferenas entre as
notas dos estudantes nas avaliaes padronizadas deve-se s prprias diferenas entre
os alunos, resultado que corrobora aqueles registrados na literatura internacional.
O efeito da escola existe, porm tem um poder explicativo menor do que as
caractersticas do aluno. Tais evidncias, por exemplo, foram encontradas por
Fletcher (1998), utilizando dados da prova de matemtica do Saeb de 1995 para
alunos da 8a srie, e por Franco, Mandarino e Ortigo (2002), com base nas
notas dos alunos da 8a srie no Saeb de 1999, que mostraram que a existncia de
projetos pedaggicos de escola no promoveu eficcia escolar e aumentou o efeito

da origem social nas notas dos alunos nos testes.
O trabalho de Menezes-Filho (2007) investiga os determinantes do
desempenho escolar nas escolas pblicas e privadas no Brasil, utilizando como
indicador de desempenho as notas na proficincia de matemtica do Saeb de2005.
Segundo o autor, mesmo controlando para caractersticas socioeconmicas,
osalunos das escolas privadas tm um desempenho melhor do que os estudantes das
escolaspblicas. Almdisso, osdados mostram que entre 10% e 30% das diferenas de
notas obtidas pelos alunos da rede pblica ocorrem devido a diferenas entreescolas.
Orestante da variao ocorre dentro dasescolas, ouseja, devidoa diferenas entre os
alunos e suasfamlias. Comefeito, Menezes-Filho(2007) ressaltaque as variveis que
mais explicam o desempenho escolar so o nvel educacional dame, acor dapele,
oatrasoescolar, onmero delivros, apresena de computador emcasa, otrabalho
infantil e a realizao depr-escola. Comrelao escola, onmero decomputadores,
oprocesso de seleo do diretor e deestudantes, aescolaridade, aidade e o salrio dos
professores tm efeitos muito reduzidos sobre o desempenhoescolar.
Franco (2008) construiu um painel de dados contendo diferentes caracte-
rsticas dos alunos, dos professores e das escolas, alm de registrar as notas mdias
obtidas pelos alunos da 4a srie em matemtica nos anos de 1997, 1999, 2001,
2003 e 2005. Com tal base de dados, a autora mostrou que as caractersticas do
aluno e de suas famlias explicam mais o desempenho dos estudantes nas escolas
particulares do que nas pblicas. O efeito negativo do atraso escolar tambm
mais forte nas escolas privadas. A autora no encontrou efeitos de caractersticas
observveis dos professores, tanto para escolas privadas quanto para pblicas.
Nas escolas pblicas, as caractersticas do diretor e da turma no explicam o
desempenho mdio dos alunos nas escolas.
Riani e Rios-Neto (2008) utilizaram um modelo hierrquico de resposta binria
na tentativa de conhecer que aspectos da famlia e da estrutura escolar dos municpios
brasileiros contribuem para a probabilidade de o aluno estar na srie correta para a
sua idade. Conforme os autores, os resultados da anlise corroboram a hiptese de
que a melhoria da rede escolar dos municpios um importante fator de diminuio
da estratificao educacional, seja pelo seu efeito direto no aumento mdio das
probabilidades avaliadas, seja por diminuir a importncia dos fatores relacionados ao
ambiente familiar do aluno, reduzindo a desigualdade intergeracional.
Uma questo importante na avaliao do desempenho dos alunos diz respeito
ao impacto do gasto pblico na qualidade do ensino ou no desempenho escolardeles.
Cooray (2009), a partir dos resultados obtidos com dados de 46 pases de renda baixa
e mdia, argumenta que novos gastos em educao so importantes, poiseles, alm de
melhorarem a qualidade do ensino, contribuem para o crescimento econmico.
Porm, tanto na literatura internacional quanto na nacional, no h evidncias

convincentes de que o aumento do gasto com educao melhora o desempenho
do aluno. Hanushek (1995), por exemplo, analisando 96 trabalhos empricos
feitos para pases em desenvolvimento, constatou que, entre um total de doze
casos investigados, apenas em seis houve efeito positivo do gasto por aluno no
desempenho escolar. Avaliando os artigos publicados aps 1995 a respeito do
tema em destaque, Hanushek (2010) tambm mostra que poucos estudos encon-
traram evidncias sobre a existncia de uma relao causal entre gasto pblico e
resultado escolar. Segundo o autor, essa constatao deixa claro que o uso de recursos
nas escolas est sujeito considervel ineficincia, pois as escolas, sistematicamente,
gastam com insumos que no esto correlacionados com desempenho escolar.
Para o caso brasileiro, Diaz (2007) avaliou os possveis efeitos do gasto
municipal em educao no Ideb dos municpios, levando em conta as caracters-
ticas dos alunos e da escola e a natureza hierrquica dos dados. Nesse trabalho,
constatou-se que a participao dos gastos com educao nas despesas totais no
possui um impacto positivo no Ideb. Em outras palavras, a autora destaca que o
volume de recursos financeiros destinados para a educao reflete opes polticas que
no necessariamente so acompanhadas por mudanas em aspectos que diretamente
afetariam as condies ou os fatores que efetivamente so responsveis pela melhoria
da qualidade do ensino pblico municipal. Nascimento (2007), utilizando as
notas dos alunos em provas de matemtica e portugus aplicadas nas escolas
baianas em 2000, tambm constatou que a participao relativa do gasto pblico
em educao no tem efeito sobre o desempenho do aluno. Em suma, os trabalhos
comentados sugerem que, no Brasil, a escola no eficaz e no h garantias de que
um aumento dos recursos destinados educao resulte em tal eficcia.
Recentemente, estudos como os de Soares e Alves (2013), Almeida (2014)
e Costa, Arraes e Guimares (2015) buscaram estudar como a gesto da educao,
seja dentro da escola, seja no municpio, afeta o aprendizado nas escolas brasileiras.
Em Soares e Alves (2013), os efeitos da escola e do municpio no desempenho
escolar no ensino fundamental nas escolas pblicas do Brasil so captados por
meio dos resduos obtidos na estimao de modelos hierrquicos, controlando-se
para os fatores fora do contexto da escola. De forma geral, os autores identificaram
que municpios tm papel importante no resultado dos alunos. Conforme indica
o estudo, por meio da anlise dos resduos das regresses estimadas encontram-se
escolas e municpios que cumprem bem seu papel e agregam conhecimento
aos alunos, mas sem apontar como escolas e municpios chegam a tal resultado.
Da mesma forma, o estudo tambm permite identificar escolas que apresentam
bons resultados apenas por contar com alunos bem preparados que teriam o
mesmo desempenho onde quer que estudassem. Por fim, o estudo apontou a
existncia de escolas que conseguem obter nveis adequados de proficincia de

alunos dos quais no se esperava obter tal resultado.
Ao estudar como alguns insumos escolares, representados pelos atributos
fsicos, pedaggicos e de pessoal das escolas, contribuem para o aprendizado escolar,
Almeida (2014) conclui que a existncia de programas de reforo de aprendizagem
para os alunos no influencia a direo esperada da nota dos estudantes. Segundo a
argumentao do autor, o simples fato de o diretor da escola apontar que este tipo
de programa est sendo desenvolvido no gera as mudanas desejveis no desem-
penho escolar dos alunos com as menores notas. Costa, Arraes e Guimares (2015)
estudaram o impacto de uma caracterstica importante da gesto municipal da
educao, que a presena de professores sem estabilidade no sistema escolar local.
O estudo mostra que entre os municpios brasileiros, quanto maior a falta de
professores com estabilidade, menor o desempenho dos alunos. De acordo
com os autores, tal resultado pode estar relacionado ao mercado de trabalho dos
professores que, supostamente, pode ser menos ou mais competitivo, bem como
indicar que o benefcio no pecunirio da estabilidade um importante benefcio
na seleo de profissionais que influenciam a melhoria da qualidade do ensino
Outro fenmeno relacionado gesto local da educao o impacto do
processo de descentralizao na oferta do ensino fundamental recentemente
ocorrido no Brasil. Teoricamente, a gesto descentralizada (ver Oates, 1977; 2005)
pode resultar em uma srie de vantagens, porque possibilita aumentos de
eficincia dos governos locais na proviso de produtos e servios mais prximos
das preferncias e demandas de suas localidades. Espera-se, portanto, que escolas
gerenciadas pelos municpios tenham melhor desempenho escolar do que aquelas
sob a gesto da administrao estadual. Porm, segundo Ceneviva (2011),
mesmo controlando para as caractersticas dos alunos, o efeito da municipali-
zao das matrculas sobre o desempenho escolar no Brasil foi quase nulo quando
comparado ao resultado obtido pelas escolas sob a gesto do governo estadual.
Nessa mesma direo, Leme, Paredes e Souza (2009) tambm no encontraram
resultados que apontam diferenas entre escolas que foram municipalizadas e
escolas do ensino fundamental sob a gesto estadual.
Mesmo observando certo rigor economtrico na maioria dos trabalhos reportados,
as estimativas obtidas ainda podem ter algum vis pela omisso de insumos
educacionais relevantes para a explicao do desempenho dos alunos.
Conforme argumentam Clotfelter, Ladd e Vigdor (2007) e Hanushek (2007),
uma forma de contornar o vis de omisso de variveis explicativas relevantes na
estimao da funo de produo escolar incluir a varivel de desempenho escolar
defasada como explicativa no modelo economtrico. Os autores argumentam que
o desempenho defasado do aluno seria uma proxy para efeitos cumulativos e no
diretamente observados sobre o ambiente escolar, haja vista que o desempenho

em anos passados pode estar correlacionado com insumos escolares previamente
disponibilizados. Nos trabalhos aplicados para o Brasil, citados neste artigo,
no foi observado tal procedimento, havendo sempre a tentativa de correlacionar
a nota do aluno no ano t com os insumos escolares observados no mesmo ano.
Em parte, isso se deve ao fato de no haver dados longitudinais a respeito do
desempenho dos alunos. Uma alternativa seria avaliar o desempenho mdio
da escola, cujos resultados passados podem ser verificados nas bases de dados do
Ministrio da Educao (MEC).
Addonizio (2009) formaliza a ideia de avaliar o desempenho mdio da
escola em funo do desempenho passado, ao considerar uma comutatividade
do aprendizado, ou seja, o estoque de conhecimento dependendo dos insumos
escolares disponveis em perodos anteriores. Neste sentido, a funo de produo
escolar f pode ser apresentada da seguinte forma:
(1)
onde Ait representa o desempenho mdio da escola no perodo t; it um termo

de erro randmico; Sit representa os recursos educacionais da escola i no perodo t;
Sit1 so recursos da escola no perodo t 1; Sit2 so recursos escolares no perodo
t 2, e assim por diante.
Assumindo-se que os efeitos dos insumos escolares sobre o resultado do aluno
so lineares e constantes entre os anos, e sendo o efeito dos recursos escolares
no desempenho do aluno e (0 < < 1) uma constante, que capta a persis-
tncia da taxa de conhecimento de um ano para o outro. Ou seja, a equao (1)
pode ser apresentada como:
(2)
O termo entre parnteses , justamente, Ait1; portanto, a equao (2) pode

ser escrita da seguinte forma:
(3)
Conforme a equao (3), o efeito dos recursos defasados no desempenho

mdio da escola capturado pelo parmetro . Acrescentando um vetor de carac-
tersticas dos alunos na equao (3), Addonizio (2009) constatou que o efeito do
desempenho passado da escola positivo e estatisticamente significativo, a partir
de dados de unidades escolares do ensino fundamental do estado de Minnesota,
nos Estados Unidos. Resultados na mesma direo foram encontrados por

Clotfelter, Ladd e Vigdor (2007), avaliando um painel de dados de alunos de
escolas americanas.
O respaldo terico-emprico e a perspectiva de contornar o problema de
omisso de variveis motivam a realizao de estudos utilizando informaes
anteriores sobre os alunos ou da escola na funo de produo escolar. Este trabalho
tenta contribuir neste sentido, admitindo que as mudanas de desempenho escolar
no passado, o uso de insumos empregados no passado e a melhoria promovida
neles tm papel importante no nvel de aprendizado corrente do aluno.
3 ESTRATGIA EMPRICA
Esta seo descreve a metodologia do trabalho, com destaque para as principais
caractersticas de modelos economtricos multinvel (hierrquicos) e descrio da
base de dados e dos respectivos tratamentos realizados para obteno das variveis
incorporadas ao modelo emprico.
3.1 Modelo emprico

A natureza hierrquica de dados sobre educao bastante comum e pode ser mais
bem entendida ao se considerar, por exemplo, que os estudantes a serem analisados
esto distribudos entre turmas que, por sua vez, encontram-se em escolas situadas
em um dado municpio. Deste modo, ao se ignorar o conjunto de informaes
inerentes referida estrutura dos dados e heterogeneidade no observada em
diferentes nveis de hierarquia (efeitos contextuais), corre-se o risco de mascarar
possveis relaes e de se obter estimadores ineficientes (Bafumi e Gelman, 2006).
Nesse cenrio, a anlise dos determinantes da performance do aluno
deveria levar em considerao tambm o questionamento a seguir: a prpria
natureza hierrquica das informaes educacionais consegue explicar ou no,
em alguma medida, certas diferenas no desempenho escolar dos discentes?
Em Rasbash et al. (2009), pode-se encontrar o seguinte argumento que, em certo grau,
ajuda a responder tal indagao:
quando se mede a realizao educacional de um aluno, deve-se atentar que, em mdia,
esse desempenho varia de uma escola para outra. A nota obtida por estudantes dentro
de uma escola ser mais igual, em mdia, do que a nota de discentes de escolas distintas
(Rabash et al., 2009, p. 2, traduo dos autores).
Destarte, de modo semelhante a diversos estudos na literatura especializada
como Natis (2001), Soares (2003), Franco, Mandarino e Ortigo (2002),
Diaz(2007), Riani e Rios-Neto (2008) e Soares e Alves (2013) , este trabalho
adotou um modelo multinvel (hierrquico) para tentar captar o efeito da
gesto escolar sobre o desempenho individual de cada estudante concluinte da
primeira fase do ensino fundamental da rede pblica, considerando heteroge-

neidades observada e no observada em at trs grupos: alunos(primeironvel),
escolas (segundo nvel) e municpios (terceiro nvel). Esse tipo de abordagem
realiza regresses em que os dados so estruturados em grupos e os coeficientes
podem variar de acordo com cada cluster definido.
Segundo Gelman e Hill (2007), os modelos de regresso multinvel podem
ser usados para uma variedade de propsitos, incluindo inferncia causal, predio
e modelagem descritiva. Conforme os mesmos autores, algumas motivaes para o
uso dessa tcnica so realadas a seguir: i) entender como os efeitos de tratamento
variam entre os indivduos de grupos diferentes; ii) analisar dados estruturados,
pois em alguns conjuntos de informaes os prprios dados possuem uma estrutura
inerente a vrios nveis; por exemplo, os alunos dentro das escolas, os pacientes
dentro de hospitais ou dados de amostragem por conglomerados; iii) obter
inferncias mais eficientes para os parmetros de regresso, dado que nas regresses
tradicionais tais diferenas, em especial, so ignoradas entre grandes grupos.
Todavia, cabe ressaltar que a adoo desse tipo de modelagem justificvel apenas
se o modelo estatstico reconhecer uma estrutura hierrquica presente nos dados.
Caso contrrio, as estimaes podem ser realizadas em um nico nvel.
Desta maneira, a especificao do modelo construda a partir de um processo
heurstico, em que se procura capturar o grau de variabilidade dos dados entre os
grupos hierrquicos.
Para exemplificar esse processo, considere-se, inicialmente, um modelo em
nvel-aluno para uma dada escola a partir da seguinte equao:
(4)
onde yi a nota do teste de matemtica; xi uma dada varivel explanatria

do i-simo aluno; ei o termo de erro, todos indexados para o i-simo aluno;
b0 o intercepto; e b1 um coeficiente fixo associado ao atributo xi.
Por sua vez, uma equao em nvel-aluno para diversas escolas dada por:
(5)
onde j indexa as escolas; b0j representa um intercepto aleatrio entre as escolas,

isto , b0j b0 + u0j, de modo que b0 uma constante e u0j um termo estocstico
que mensura o desvio do intercepto da j-sima escola. Alm disso, assume-se
que os termos aleatrios u0j e eij so normalmente distribudos u0j ~ N(0, 2u0)
e eij ~ N(0, 2e), com respectivas varincias 2u0 e 2e.
Em uma anlise de dois nveis (alunos e escolas), como a expressa na equao (5),
as escolas so tratadas como uma amostra aleatria de uma populao de escolas.5
A presena de dois termos aleatrios uj e eij na ltima equao, caracteriza o
modelo multinvel. Em particular, excluindo-se xij da equao (5), chega-se ao
chamado modelo nulo. A semelhana entre indivduos do mesmo grupo pode
ser medida pela correlao intraclasse (variance partition coefficient VPC),
que mensura a proporo da variao residual total que explicada por diferenas
entre os grupos, ou seja, captura a importncia da estrutura hierrquica na expli-
cao da variabilidade total.6
Na abordagem multinvel, a definio do modelo economtrico tem incio
estimando a equao (5) na sua forma mais simples possvel, isto , o modelo nulo,
para, posteriormente, acrescentar mais variveis a este modelo. Esse procedimento
heurstico permite a seleo da melhor especificao por um ou mais critrios
preestabelecidos. Em geral, os critrios mais usados para a construo de um
modelo multinvel so: estatstica Deviance,7 critrios de informaes Akaike
(AIC) e Bayesiano (BIC).
Neste artigo, adotou-se o clculo do VPC como uma forma inicial de verificar
a relevncia ou no de se considerar os nveis da escola e do municpio. Alm disso,
baseando-se em Soares (2003), este estudo levou em conta as estatsticas Deviance
e AIC para a seleo do modelo com melhor ajustamento aos dados.
Segundo Rasbash et al. (2009), um modelo multinvel simples, em que
os nicos parmetros aleatrios so as varincias do intercepto de cada nvel,
conhecido como um modelo de componentes de varincia. A especificao de
um modelo mais geral que aquele apresentado na equao (5) requer a incluso
de uma varivel explicativa especial x0, que assume o valor 1 para todos os alunos,
e a existncia de uma varivel zj relacionada ao nvel superior ao do aluno.
Assim, a fim de generalizar (5), a expresso (6), a seguir, apresenta a notao
matricial para o modelo multinvel:
(6)
onde j = 1, ..., J nmero de clusters independentes; yj representa o vetor da varivel

dependente (nota de matemtica dos estudantes) para o cluster j, que corresponde
5. O nmero de grupos deve ser razoavelmente grande. Se, por exemplo, o nmero de escolas for pequeno, os efeitos
dos grupos poderiam ser capturados incluindo variveis dummies para cada escola em uma equao no hierrquica.
6. Formalmente, VPC = .
7. A estatstica Deviance dada por 2log(L*), onde log(L*) o valor mximo (em logaritmo) da funo de veros-
similhana. Essa estatstica bastante usada na literatura, pois mede o grau de ajustamento dos dados ao modelo
construdo (Soares, 2003).
s linhas do vetor y de ordem n x 1; Xj a matriz de variveis explanatrias nj x p

para os efeitos fixos de b; Zj a matriz de covariveis nj x q para os efeitos aleat-
rios uj dos nveis superiores ao nvel-aluno, com mdia zero e matriz de varincia
G de ordem q x q; ej vetor de erros nj x 1 relacionados ao nvel-aluno, com mdia
zero e matriz de varincia R = e2Ij.
vlido ressaltar que a parte Xb da equao (6) refere-se ao componente do
efeito fixo do modelo, e a soma de Zu e e na mesma expresso indica o componente
estocstico do modelo atribudo ao primeiro e aos demais nveis considerados.
Assume-se que o termo de erro u tem matriz de varincia-covarincia G e que u
ortogonal para e. As matrizes G e R podem ser modeladas de diferentes formas.
Por exemplo, a matriz G pode ser considerada como independente, ou correla-
cionada, ou independente com varincias iguais. No caso deste artigo, o modelo
gerado no imps restries nem para a matriz G e nem para a matriz.
Considerando-se o termo estocstico conjunto Zjuj + ej , yj segue uma distri-
buio normal multivariada com mdia Xjb e matriz de covarincia V = ZGZT + R.
Alm disso, seja um vetor de elementos nicos de G, ento o modelo (6) pode
ser estimado a partir da maximizao da seguinte funo de log-verossimilhana:
(7)
A otimizao eficiente de (7) pode ser obtida subdividindo os dados em grupos

e subgrupos independentes, aplicando-se uma decomposio matricial triangular
(decomposio de Cholesky) para a matriz de varincia de u e procedimentos
iterativos sob a tcnica de expectation-maximization (EM). Para mais detalhes,
ver Pinheiro e Bates (2000).
3.2 Base de dados

As informaes usadas neste trabalho so oriundas dos microdados da Prova Brasil
2007 e 2009, disponibilizados no stio eletrnico do Inep (2007; 2009b). A Prova
Brasil registra diversas informaes sobre caractersticas de alunos concluintes do
5o e 9o anos do ensino fundamental, professores, escolas e diretores, permitindo,
portanto, a investigao de uma ampla gama de possveis fatores relacionados ao
desempenho escolar.8
Em conformidade com o objetivo deste estudo, tornou-se pertinente efetuar
uma srie de recortes na amostra principal da Prova Brasil 2009. Do total de
8. Com as mudanas estabelecidas na Lei no 11.274/2006, que alterou a durao do ensino fundamental de oito para
nove anos e tornou obrigatria a matrcula para crianas a partir dos 6 anos de idade, tem-se, por exemplo, que a
antiga 4a srie atualmente designada como 5o ano, isto , o ltimo perodo da primeira fase do ensino fundamental.
aproximadamente 5,9 milhes de alunos entrevistados, foram considerados

apenas aqueles concluintes da primeira fase de ensino fundamental (5o ano),
que estudavam em escolas pblicas de zonas urbanas e que responderam aos quesitos
referentes ao gnero, raa, ao trabalho, idade, reprovao ou ao abandono.
Aps se fazer o cruzamento dos ltimos dados com as informaes dos exames
de portugus e de matemtica, a amostra resultante foi de 1.878.602 estudantes
com notas registradas.
As informaes das escolas foram coletadas a partir dos questionrios
referentes aos alunos, aos professores e s notas dos exames. Considerando apenas
as escolas pblicas situadas em reas urbanas com oferta da primeira fase do
ensino fundamental, ou o equivalente a 35.339 unidades segundo os dados da
Prova Brasil de 2009, contabilizaram-se, entre outros indicadores, as notas mdias
dos exames, as taxas de reprovao e/ou abandono e as taxas de professores em
regime de trabalho estvel por escola. Alm disso, ao se efetuar o cruzamento dos
ltimos dados com as notas mdias por escola registradas na Prova Brasil de 2007,
a amostra reduziu-se para 34.841 escolas, permitindo o clculo da variao
percentual das notas das unidades escolares no perodo de 2007 a 2009.
O ltimo expediente para a formatao final da amostra consistiu na ligao
dos dados dos alunos concluintes do 5o ano com aqueles selecionados para
as escolas. Por seu turno, foram considerados apenas os alunos corresidentes
com pai e me (68% do total de alunos) e excludos da amostra aqueles que no
souberam informar a escolaridade dos seus responsveis, filtro que possibilitou o
clculo da escolaridade mdia dos pais. Por fim, excluram-se os dados referentes
a escolas com menos de dez alunos, totalizando uma amostra final de 481.725
alunos, agrupados em 20.545 escolas e em 4.311 municpios.
O quadro 1 apresenta a definio e a descrio do conjunto de variveis
selecionadas para anlise emprica considerando as seguintes hierarquias:
alunos agrupados em escolas e escolas agrupadas em municpios. Vale destacar que
a varivel dependente de interesse neste estudo a nota de matemtica do aluno
(em logaritmo), pois se pressupe que a aprendizagem do discente em tal disciplina
influenciada, em especial, pelo papel da escola.9 No apndice A so apresentadas
as estatsticas descritivas para as variveis presentes no quadro 1 referentes aos
nveis aluno e escola. Vale ressaltar que o termo pr-selecionado empregado no
quadro 1 foi usado em virtude do processo heurstico de especificao final do
modelo economtrico, em que as variveis so efetivamente por critrios parci-
moniosos de ajustamento.
9. Na literatura nacional sobre estudos relacionados aos determinantes do desempenho escolar, encontra-se uma srie
de trabalhos como Fletcher (1998), Franco, Mandarino e Ortig. (2002), Menezes-Filho (2007) e Franco (2008)
que usaram a nota de matemtica como varivel dependente.
QUADRO 1
Descrio das variveis pr-selecionadas para construo do modelo
Nvel Varivel Descrio
ID_ALUNO Cdigo de identificao do aluno.
LNOTAM Logaritmo natural da proficincia no exame de matemtica de 2009.
1 = menino.
SEXO
0 = menina.
1= aluno j reprovou e/ou abandonou os estudos.
REPROVACAO
0 = caso contrrio.
(I) Aluno Distoro idade-srie: a idade terica do aluno na 4a srie (ou 5o ano) seria 10 anos.
DFIDADE
Assim, para idade > 10, tem-se DFIDADE > 0.
1 = aluno trabalha.
TRABALHA
0 = caso contrrio.
1 = aluno que se autodeclarou branco
RACA
0 = caso contrrio.
PAIS_ESTUDO Faixa de escolaridade mdia dos pais ou responsveis.
ID_ESCOLA Cdigo de identificao da escola.
T_SITTRAB Proporo de professores na escola que possui situao trabalhista estvel.
ESC_PEDAPORT Indicador mdio das prticas pedaggicas dos docentes para o ensino de matemtica.
ESC_PROFESSORES Escolaridade mdia dos professores.
ESC_SALESCOLA Salrio mdio dos professores na escola.
ENOTAM Proficincia mdia da escola em matemtica em 2007.
(II) Escola
DELTA_ENOTAM Evoluo da proficincia mdia da escola em matemtica entre 2007 e 2009.
SNOTAM Desvio-padro da proficincia em matemtica da escola entre os seus alunos.
TDI Taxa de distoro idade-srie para o 5o ano do ensino fundamental.
T_REPROVACAO Proporo dos alunos da escola que j foram reprovados ou abandonaram os estudos.
T_TRABALHA Proporo dos alunos da escola que trabalham.
ESC_PAIS_ESTUDO Escolaridade mdia dos pais dos alunos de uma dada unidade escolar.
COD_MUNICIPIO Cdigo de identificao do municpio.
IFDM ndice Firjan de Desenvolvimento Municipal (IFDM) de 2007.
(III) Municpio
DELTA_IFDM_1 Variao do IFDM entre 2007 e 2009.
DELTA_IFDM_2 Variao do IFDM entre 2005 e 2009.
4 RESULTADOS
4.1 Explorao estatstica dos efeitos de estruturas hierrquicas

Uma forma de se investigar a necessidade de estimao de um modelo econom-
trico multinvel decompor a varincia em duas parcelas: i) a parcela explicada
pelas diferenas entre alunos; e ii) a parcela imputada s diferenas entre escolas.
Tal decomposio realizada estimando-se um modelo de efeitos aleatrios,
tambm chamado de modelo nulo, na forma da equao (8). O modelo a seguir

representa um modelo nulo de dois nveis: o primeiro inclui os estudantes
(i = 1, ..., I) e o segundo as escolas (j = 1, ..., J). A varivel dependente do modelo
a nota de matemtica do discente. Desta maneira, o resduo particionado dentro
do componente do nvel I (e0ij) e do componente do nvel II (u0j). Neste tipo de
modelo, a varincia entre os grupos 2u0 e a varincia entre os indivduos 2e.
(8)
onde yij a nota individual em matemtica (em logaritmo) do aluno i na escola j;

e x0ij uma constante igual a uma unidade para todos os alunos da amostra.
A semelhana entre indivduos do mesmo grupo na abordagem de modelos
multinvel, como salientado na seo referente ao modelo emprico, medida pelo VPC.
Conforme ressaltam Rasbash et al. (2009), o nmero de grupos deve ser razoavel-
mente grande. Por exemplo, se o nmero de escolas (J) pequeno, os efeitos dos
grupos podem ser capturados incluindo variveis dummies para cada escola.
Para o caso desta pesquisa, que leva em considerao mais de 20 mil escolas,
j se tem um indicativo da necessidade da adoo da abordagem hierrquica.
Contudo, fazendo o clculo do VPC, inicialmente, para o caso de dois nveis
(aluno e escola) e o conjunto de unidades de ensino no territrio nacional, tem-se
um argumento estatstico que mostra a relevncia de se considerar uma estrutura
hierrquica para a anlise dos determinantes do desempenho escolar.
Ao levar em conta todos os alunos, cerca de 482 mil estudantes, e todas as
unidades escolares da amostra selecionada, em torno de 20 mil escolas, no se
pode negar a importncia das diferenas nas escolas sobre o desempenho em
matemtica dos discentes, pois a partir da estimao do modelo nulo com dados
do Brasil, encontrou-se que quase um quarto da varincia total da nota em
matemtica do aluno pode ser atribudo s diferenas entre unidades pblicas
de ensino, conforme ser discutido mais adiante.10
Na tentativa de verificar algum padro acerca da explicao do efeito-escola
sobre a variabilidade das notas dos alunos, estimou-se um modelo nulo em dois
nveis para cada Unidade da Federao (UF) do pas, isto , foram ajustadas 27
10. Intuitivamente, a importncia de se considerar uma anlise em mais de um nvel pode ser verificada no grfico B.1,
no apndice B, que evidencia a variao da nota mdia de matemtica por escola pblica e por municpio no Brasil.
regresses de dois nveis do conjunto de equaes realadas logo acima. Assim, a partir
dos resultados expostos no grfico 1, podem-se observar os seguintes aspectos:
com a diviso da amostra por estado, as diferenas de desempenho dos
estudantes explicadas pelas escolas variam de localidade para localidade,
no seguindo, no entanto, um padro consistente com as diferenas de
renda percapita desses estados;
para o caso do Tocantins e do Piau, a variabilidade das notas imputadas
unidade escolar foi acima de 20%, as mais altas do pas, enquanto para o
Distrito Federal e os estados de Rondnia e do Amap, o percentual das dife-
renas das notas motivadas pelas distines entre as escolas teve um poder de
explicao de menos de 10% da variabilidade total das notas (grfico 1); e
como a literatura aponta que um VPC acima de 8% significa forte depen-
dncia hierrquica dos dados, salvo o caso do Amap, um modelo de dois
nveis seria justificvel, inclusive, para uma anlise por estado no Brasil.
GRFICO 1
Resultados do modelo de componentes de varincia (modelo nulo) para os estados
brasileiros nos nveis aluno-escola
(Em %)
25
21,93 21,59
imputada s escolas
Variao de notas
20 18,88 18,09
16,99
15,95 15,13
15,09 15,03 14,48
15 13,64 13,62 13,58 13,34 13,05 12,96
12,47
11,53 11,42 11,32 10,92 10,71
10,39 10,38
10 9,14 8,69
7,33
0
TO PI AM RJ MG SC PR RS CE PB MT MA MS SP BA ES GO PE RN RR SE AC PA AL RO DF AP
Tendo em vista a grande heterogeneidade dos municpios brasileiros, em termos

de caractersticas estruturais, sociais, econmicas, demogrficas e territoriais,
torna-se pertinente verificar a incluso de um terceiro nvel (municpio) para
explicao dos diferentes resultados entre os alunos. Ou seja, quando se leva em
conta o conjunto de fatores no observados entre as municipalidades do pas,
os prprios componentes aleatrios deste nvel geram um melhor controle para
o efeito das diversidades das notas mdias entre municpios e da dependncia
hierrquica considerada.
O bloco de equaes (9) representa um modelo nulo de trs nveis: o primeiro
inclui os estudantes (i = 1, ..., I), o segundo as escolas (j = 1, ..., J) e o terceiro os
municpios (k = 1, ..., K). O resduo agora particionado dentro do componente
do nvel I (e0ijk), do componente do nvel II (u0jk) e do componente do nvel III (v0k).
(9)
GRFICO 2
Resultados do modelo nulo: Brasil
(Em %)
2A Resultados do modelo nulo para dois nveis
23,9
76,1
VPC-Aluno VPC-Escola
2B Resultados do modelo nulo para trs nveis
21,0
7,4
71,6
VPC-Aluno VPC-Escola VPC-Municpio

O grfico 2B ilustra os resultados do VPC para um modelo de trs nveis,

que considera, alm dos mais de 480 mil alunos e das mais de 20 mil escolas,
os 4.311 municpios presentes na amostra selecionada neste estudo. No modelo de
trs nveis, os efeitos da nova estrutura hierrquica e da maior variabilidade das notas
mdias entre os municpios reduzem o percentual de explicao de variabilidade
imputada s escolas, antes de 23,9% em um modelo de dois nveis (ver grfico 2A),
para 7,4% no modelo nulo com trs nveis, ao passo que a heterogeneidade no
observada entre os municpios explica 21,0% da variabilidade total das notas.
Ao comparar os resultados dos modelos nulos de dois nveis com os de
trs nveis, percebe-se que, no ltimo, o papel da heterogeneidade municipal
evidencia uma menor diversidade de notas entre as escolas do que entre o conjunto
de municpios. Destarte, em termos gerais, a explicao conjunta da escola e do
municpio em relao s diferentes notas auferidas pelos discentes da rede pblica
em matemtica na Prova Brasil 2009 superior observada no modelo de dois
nveis (aluno e escola).
Com o intuito de verificar o comportamento do VPC imputado escola e
ao municpio entre estados brasileiros, efetuaram-se 26 regresses em trs nveis11
(alunos, escolas e municpios), conforme (9). Deste modo, ao se analisarem as
informaes contidas no grfico 3, observam-se as seguintes caractersticas:
na maioria dos estados brasileiros, a variabilidade das notas entre os alunos
tem mais relao com as diferenas entre as escolas do que pelas dispari-
dades entre os municpios de cada estado.12 Tal resultado informa que,
em geral, existe menos heterogeneidade no observada entre as
municipalidades em cada estado do que entre as prprias escolas.
Assim, vlido reforar que os resultados do grfico 3 implicam que
a variabilidade de notas entre municpios do mesmo estado menor
do que a variabilidade entre escolas. No entanto, quando se considera
o Brasil, os municpios so comparados entre estados diferentes, o que
amplifica a variabilidade;
apenas para Gois, Amap e Rio Grande do Norte os efeitos da hete-
rogeneidade dos municpios apresentaram um maior poder expli-
cativo para a variao da proficincia em matemtica dos estudantes
do que os efeitos das escolas. Esse resultado, como se percebe, uma
11. Para permitir variabilidade das notas por municpios em cada estado, os alunos das escolas do Distrito Federal
foram agregados ao estado de Gois.
12. vlido lembrar que os resultados do grfico 2 comparam a variabilidade entre todos os municpios do Brasil, o que
aumenta a heterogeneidade deles. Em relao ao grfico 3, comparam-se municpios de uma mesma UF.
particularidade quando comparado com os efeitos identificados para o

restante dos estados brasileiros; e
para os estados de Roraima e de Sergipe, a variao das notas expli-
cadas pelos municpios foi nula, de modo que, para tais estados para a
amostra selecionada , um modelo de trs nveis no se justificaria.
Neste sentido, parece haver pouca variabilidade entre o grupo conside-
rado para o terceiro nvel, de modo que bastaria apenas um modelo de
dois nveis para uma anlise desagregada para tais estados.13
GRFICO 3
Resultados do modelo de componentes de varincia (modelo nulo) para os estados
brasileiros nos nveis aluno-escola-municpio
(Em %)
14,08
15
12,49
12,30
11,96
Variao de proficincia
11,45
11,45
11,32
11,01
10,92
9,77
9,69
9,36
9,18
10
8,65
8,51
8,50
8,42
8,29
8,02
7,92
7,89
7,86
7,83
7,62
7,61
7,52
7,38
7,26
6,92
6,85
6,75
6,70
6,34
6,18
6,16
6,12
5,74
5,54
5,01
4,91
4,79
4,70
4,41
4,22
5
3,73
3,49
3,46
2,45
1,30
0,72
0,00
0,00
0
TO AM MG SC PI RR MT SE RS MA PB BA RJ ES PR MS PE CE AL RO SP AC PA GO RN AP
Escola Municpio
Em linhas gerais, os achados apresentados nesta subseo sugerem que a

natureza hierrquica dos dados apresenta significativos efeitos contextuais sobre
o desempenho individual de alunos, seja por parte de diferenas entre escolas, s
eja por distintas municipalidades.
4.2 Descrio estatstica das variveis selecionadas na especificao economtrica

A partir da construo heurstica do modelo, nem todas as variveis pr-selecionadas
e presentes no quadro 1 ajustaram-se estatisticamente ao modelo economtrico.
A tabela 1 apresenta as estatsticas descritivas para variveis referentes aos alunos
e s escolas de acordo com os dados da Prova Brasil que, conforme discutido adiante,
melhor se adequaram modelagem multinvel. Em geral, pode-se caracterizar o
aluno tpico do 5o ano do ensino fundamental de escolas pblicas/urbanas como
uma criana do sexo masculino, de cor de pele no branca, que no apresenta
reprovao e/ou abandono e que no trabalha. No entanto, ressalta-se que as
13. Isso ocorreu porque a varincia estimada do termo aleatrio do terceiro nvel foi zero.
principais diferenas de proporo entre os alunos so registradas para o histrico

de reprovao/abandono e o trabalho infantil.
A maioria dos alunos cursa a srie adequada sua idade, seus pais registram
escolaridade mdia de 2,9, superior ao valor mediano (2,5) no ndice de escolaridade.
H, contudo, elevado desvio-padro nessas caractersticas mdias, destacando fortes
diferenas entre os atributos dos alunos.
TABELA 1
Estatsticas descritivas das variveis selecionadas
Variveis Mdia Desvio-padro Mnimo Mximo
Alunos
Gnero
Menina 0,4809 0,4996 0 1
Menino 0,5191 0,4996 0 1
Raa
No branco 0,6088 0,4880 0 1
Branco 0,3912 0,4880 0 1
Reprovao e/ou abandono
No 0,9640 0,1862 0 1
Sim 0,0360 0,1862 0 1
Trabalha
No 0,8708 0,3354 0 1
Sim 0,1292 0,3354 0 1
Escolaridade dos pais 2,9048 1,1359 1 5
Defasagem idade-srie 0,6205 1,0600 -2 5
Nota em matemtica (em log) 5,3439 0,2285 4,5362 5,8814
Observaes (alunos) 481.725 - - -
Escolas
Taxa de variao da nota em matemtica (2007-2009) 0,1120 0,0943 -0,3479 0,8746
Proporo de reprovao e/ou de abandono (2009) 0,0506 0,0415 0 0,3333
Proporo de docentes efetivos 0,6828 0,3372 0 1
Observaes (escolas) 20.545 - - -
Fonte: Prova Brasil de 2007 e 2009 (Inep, 2007; 2009b).
Entre as 20.545 escolas selecionadas na amostra, a mdia de crescimento do

escore da escola em matemtica entre 2007 e 2009 foi de 11,2%. A proporo
mdia de alunos com histrico de reprovao e/ou abandono por escola em 2009
foi de 5,1%, enquanto a proporo mdia de professores efetivos foi 68,3%.
4.3 Evidncias sobre os determinantes do desempenho escolar

A tabela 2 apresenta os resultados das regresses estimadas para a determinao
do rendimento escolar dos alunos concluintes do 5o ano em escolas pblicas
no Brasil. Em todos os modelos estimados, varivel dependente a nota individual
do aluno (em logaritmo) no exame de matemtica realizado na Prova Brasil de 2009.
Na coluna (1) encontram-se os resultados de referncia, a partir da estimativa por
mnimos quadrados ordinrios (MQO), sem considerar qualquer heterogenei-
dade relacionada s variaes de notas interescolas ou intermunicpios. Entretanto,
os resultados obtidos usando a modelagem multinvel (considerando a estrutura e a
dependncia hierrquica) so registrados nas demais colunas. Nas colunas de (2) a (4)
foram feitas regresses lineares em dois nveis hierrquicos (alunos e escolas),
com a entrada sucessiva de variveis explicativas contextuais, enquanto a coluna (5)
apresenta os resultados do modelo multinvel em trs nveis (alunos, escolas e
municpios), controlando uma maior gama de diferenas no observadas a partir
de efeitos aleatrios por municpio.
Comparando o ajuste de todas as regresses na tabela em destaque,
ressaltasse que a regresso em trs nveis (alunos, escolas e municpios), registrada
na coluna (5), foi aquela que melhor se ajustou, considerando os menores valores
das estatsticas de AIC e Devicance. importante ressaltar que a especificao do
modelo multinvel segue a heurstica bottom-up, em que geralmente se introduz,
gradativamente, variveis contextuais associadas a diferentes nveis superiores de
hierarquia (segundo e terceiro nveis, por exemplo) at que se observe: i) reduo
das estatsticas supracitadas; e ii) correlao destas variveis com o termo aleatrio
(componente do intercepto), o qual captura a heterogeneidade no observada
entre os grupos. Neste sentido, entre as variveis contextuais pr-selecionadas,14
apenas as variveis: i) variao percentual da nota mdia da escola em matemtica
na Prova Brasil de 2007 e de 2009 (x1); ii) proporo de alunos com histrico de
reprovao e/ou abandono em 2009 (x2); e iii) proporo de professores efetivos
em 2009 (x3) adequaram-se ao modelo.15
14. Ver quadro 1.

15. No mbito do municpio, foi testada a incluso da varivel IFDM, de sua variao entre os anos de 2005 a 2009
e de 2007 a 2009. Todavia, alm de no reduzir a Deviance, tambm foi registrada correlao com o componente
aleatrio do intercepto do modelo.
TABELA 2
Brasil: determinantes do rendimento escolar regresses em trs nveis hierrquicos
MQO Multinvel
(1) (2) (3) (4) (5)
Aluno
0,0176*** 0,0180*** 0,0177*** 0,0177*** 0,0176***
Menino
(0,0006) (0,0006) (0,0006) (0,0006) (0,0006)
0,0214*** 0,0147*** 0,0134*** 0,0134*** 0,0130***
Branca
(0,0006) (0,0006) (0,0006) (0,0006) (0,0006)
0,0180*** 0,0158*** 0,0151*** 0,0151*** 0,0159***
Escolaridade dos pais
(0,0003) (0,0003) (0,0003) (0,0003) (0,0003)
-0,0332*** -0,0329*** -0,0317*** -0,0317*** -0,0314***
Defasagem idade-srie
(0,0003) (0,0003) (0,0003) (0,0003) (0,0003)
-0,0594*** -0,0690*** -0,0636*** -0,0636*** -0,0634***
Reprovao/abandono
(0,0018) (0,0016) (0,0016) (0,0016) (0,0016)
-0,0768*** -0,0698*** -0,0691*** -0,0691*** -0,0688***
Trabalha
(0,0010) (0,0009) (0,0009) (0,0009) (0,0009)
Escola
0,2949*** 0,3546*** 0,2958*** 0,2985*** 0,2569***
Variao da nota de matemtica (x1)
(0,0035) (0,0081) (0,0076) (0,0076) (0,0066)
-1,1637*** - -1,0999*** -1,0869*** -0,6227***
Proporo reprovao/abandono (x2)
(0,0086) - (0,0165) (0,0165) (0,0154)
0,0278*** - - 0,0256*** 0,0160***
Proporo professores efetivos (x3)
(0,0010) - - (0,0019) (0,0017)
5,3092*** 5,2645*** 5,3270*** 5,3087*** 5,2942***
Intercepto (b0)
(0,0014) (0,0015) (0,0017) (0,0022) (0,0024)
0,0581*** 0,0795*** 0,0787*** 0,0410***
var(x1)
(0,0090) (0,0083) (0,0083) (0,0052)
-0,0056*** 0,0889*** 0,0907*** 0,0375***
cov(x1,x2)
(0,0012) (0,0135) (0,0135) (0,0089)
- 0,2344*** 0,2249*** 0,1547***
var(x2)
- (0,0378) (0,0377) (0,0257)
- -0,0123*** 0,0012 0,0001
cov(x1,x3)
- (0,0015) (0,0016) (0,0010)
- -0,0297*** 0,0037 0,0026
cov(x2, x3)
- (0,0035) (0,0033) (0,0022)
- - 0,0016** 0,0007
var(x3)
- - (0,0008) (0,0005)
- - -0,0133*** -0,0056***
cov(x1, b0)
- - (0,0018) (0,0012)
- - -0,0309*** -0,0169***
cov(x2, b0)
- - (0,0042) (0,0028)
- - -0,0011* -0,0008**
cov(x3, b0)
- - (0,0006) (0,0004)
0,0086*** 0,0088*** 0,0093*** 0,0043***
u2 (escola)
(0,0002) (0,0003) (0,0006) (0,0004)
0,0376*** 0,0376*** 0,0376*** 0,0376***
e2 (aluno)
(0,0001) (0,0001) (0,0001) (0,0001)
- - - 0,0061***
v2 (municpio)
- - - (0,0002)
Observaes 481.725 481.725 481.725 481.725 481.725
AIC -138.441,12 -177.021,53 -181.208,09 -181.381,17 -188.074,05
Deviance - -177.045,53 -181.240,09 -181.423,17 -188.118,05

Notas: * Estatisticamente significante a 10%.
** Estatisticamente significante a 5%.
*** Estatisticamente significante a 1%.
Obs.: Desvios-padro robustos entre parnteses.
No tocante s covariadas associadas ao nvel do aluno, os resultados

mostram-se bem regulares em todas as regresses e os sinais dos coeficientes
corroboram a expectativa prvia. Em linhas gerais, os meninos tm maior rendi-
mento em matemtica quando comparados s meninas (categoria omitida),
assim como as crianas de cor branca apresentam, em mdia, melhor desem-
penho que aquelas no brancas (categoria-base). O trabalho infantil e o histrico
individual de repetncia ou de abandono dificultam o aprendizado dos estudantes.
Note-se, ainda, que as crianas trabalhadoras registram menor resultado em
matemtica se comparadas aos alunos que no trabalham, por um lado, e,
por outro, aquelas que j reprovaram ou abandonaram os estudos tiveram notas,
em mdia, inferiores aos alunos sem relatos de reprovao e/ou abandono.
O aluno com atraso escolar, capturado a partir de um maior valor para a varivel
distoro idade-srie, est condicionado a um desempenho mdio inferior,
ou seja, para cada ano de defasagem na srie, a nota mdia no exame de
matemtica diminui em cerca de 3 pontos de log. J a escolaridade dos pais relacio-
na-se positivamente com o desempenho do estudante, aspecto possivelmente
atrelado melhor condio socioeconmica no domiclio (juntamente raa)
e/ou maior ateno dos pais aos estudos dos filhos, que pode favorecer a
transmisso e a persistncia intergeracional de capital humano. Desta forma,
para cada ano adicional na escolaridade dos pais, o rendimento escolar da criana
em matemtica aumenta em cerca de 1,5 ponto de log.
Os resultados tambm mostram que o papel do contexto escolar no pode
ser desprezado quando se analisa a determinao do aprendizado do aluno.
As variveis da escola que mais contriburam para o grau de ajustamento das
regresses e se revelaram correlacionadas heterogeneidade no observada entre
escolas foram: variao percentual da nota mdia da escola em matemtica na Prova
Brasil de 2007 e de 2009 (x1); proporo de alunos com histrico de reprovao
e/ou abandono em 2009 (x2); e proporo de professores efetivos em 2009 (x3).
bastante razovel admitir que esse conjunto de covariadas capture diferenas
entre a qualidade das escolas e/ou diferenas de eficcia da gesto escolar no
alcance de melhores resultados. Neste sentido, os resultados da tabela 2 sugerem
que os alunos com melhor aprendizado so aqueles que estudam em escolas que
registraram maior crescimento da nota mdia entre 2007 a 2009, assim como
menores taxas de reprovao/abandono e elevadas taxas de professores efetivos.
Esses achados mantm-se regulares quando se controla a heterogeneidade no
observada entre os municpios, conforme os resultados registrados na coluna (5).
Tais evidncias sugerem que escolas pblicas com melhor qualidade ou onde h
maior esforo de gesto no alcance de resultados escolares positivos explicam boa
parte das diferenas de rendimento entre os alunos da primeira fase do ensino
fundamental no Brasil.
TABELA 3
Brasil: determinantes do rendimento escolar efeitos dos fatores contextuais da escola:
regresses em trs nveis hierrquicos por estados
Variao da nota Proporo Proporo
Municpios Escolas Alunos
Estado de matemtica reprovao/ professores
(nvel 3) (nvel 2) (nvel 1)
(2007-2009) abandono efetivos
0,2587*** -0,4260*** 0,0041
Rondnia 42 163 3.326
(0,0692) (0,1493) (0,0138)
0,3861*** -0,3637 0,0038
Acre 19 79 1.566
(0,1108) (0,2477) (0,0217)
0,3269*** -0,2965*** -0,0128
Amazonas 58 444 10.496
(0,0465) (0,1139) (0,0138)
0,1475 -0,8843*** 0,0089
Roraima 5 58 1.134
(0,1316) (0,2772) (0,0275)
0,2729*** -0,2734*** 0,0026
Par 139 932 19.921
(0,0257) (0,0480) (0,0060)
0,2426*** -0,1870 -0,0351*
Amap 12 105 2.239
(0,0771) (0,1823) (0,0202)
0,3805*** -0,5840*** -0,0156
Tocantins 82 168 2.786
(0,0771) (0,1921) (0,0180)
0,1769*** -0,8049*** 0,0165***
Minas Gerais 682 2.140 53.673
(0,0166) (0,0494) (0,0048)
0,1781*** -0,5997*** 0,0063
Esprito Santo 73 433 8.106
(0,0395) (0,1063) (0,0094)
0,1997*** -0,3661*** -0,0028
Rio de Janeiro 81 1375 26.710
(0,0244) (0,0586) (0,0074)
0,2224*** -0,8033*** 0,0196***
So Paulo 573 4.434 150.029
(0,0137) (0,0372) (0,0033)
0,2520*** -0,4061*** -0,0062
Maranho 180 594 10.422
(0,0323) (0,0710) (0,0090)
0,2862*** -0,5066*** 0,0034
Piau 106 261 4.678
(0,0555) (0,0943) (0,0139)
0,2392*** -0,4251*** -0,0112
Cear 153 655 12.587
(0,0342) (0,0692) (0,0094)
0,2299*** -0,2247*** 0,0298***
Rio Grande do Norte 105 263 4590
(0,0452) (0,0941) (0,0143)
0,2707*** -0,3456*** 0,0116
Paraba 136 363 6.004
(0,0446) (0,0881) (0,0112)
0,3148*** -0,2241*** 0,0108
Pernambuco 172 733 13.171
(0,0305) (0,0664) (0,0081)
0,0793 -0,4465*** 0,0370
Alagoas 33 61 1.217
(0,1025) (0,1587) (0,0287)
0,2282*** -0,3364*** 0,0132
Sergipe 57 203 3569
(0,0608) (0,1097) (0,0173)
0,3186*** -0,3375*** 0,0088
Bahia 351 1.177 21.601
(0,0276) (0,0460) (0,0067)
0,3659*** -0,5650*** 0,0170***
Paran 375 1.682 41.515
(0,0235) (0,0626) (0,0059)
0,2752*** -0,6617*** 0,0312***
Santa Catarina 230 1.004 21.156
(0,0311) (0,0925) (0,0080)
0,2639*** -0,5532*** 0,0098
Rio Grande do Sul 293 1.521 25.476
(0,0240) (0,0636) (0,0062)
0,1590*** -0,3528*** 0,0392***
Mato Grosso do Sul 72 376 7.284
(0,0454) (0,1182) (0,0111)
0,2931*** -0,4403*** -0,0061
Mato Grosso 96 374 7.369
(0,0475) (0,1125) (0,0113)
0,2813*** -0,3630*** 0,0337***
Gois/DF 186 947 21.100
(0,0281) (0,0704) (0,0065)

Notas: * Estatisticamente significante a 10%.
** Estatisticamente significante a 5%.
*** Estatisticamente significante a 1%.
Obs.: Desvios-padro robustos entre parnteses.
Considerando que avanos no desempenho mdio da escola entre duas avaliaes

pode ser o resultado do esforo empreendido e da melhoria nos insumos escolares,
pode-se inferir, indiretamente, que os resultados encontrados atestam a efetividade
do gasto pblico destinado s unidades de ensino, pois, em ltima instncia, a grande
meta dos recursos pblicos em educao o fornecimento de educao de qualidade.
Alm disso, aquelas unidades escolares que apresentaram uma maior proporo de
docentes em situaes estveis (concursados), mais uma ntida varivel de preocupao
da gesto educacional em auferir melhores resultados, mostrou-se ser importante para
a obteno de melhores escores para os estudantes.
Ao se comparar os resultados estimados por MQO (1) e com aqueles produ-
zidos pelo modelo multinvel (5), nota-se que a contribuio marginal de todas
as variveis contextuais da escola, em termos absolutos, superestimada pela
abordagem tradicional (ingnua). Em relao s variveis dos alunos, ora as estima-
tivas por MQO subestimam ora superestimam os valores de tais coeficientes.
Na tentativa de se explorar melhor possveis diferenas regionais em termos
das variveis contextuais s escolas, a saber, diferena por UFs devido a regimes
locais especficos, foram estimados modelos de trs nveis (alunos, escolas e
municpios) em amostras separadas por estados,16 conforme especificao final17 na
coluna (5) da tabela 2. Os resultados so elencados na tabela 3, em que so regis-
trados apenas os coeficientes estimados para as variveis contextuais das escolas.18
Em linhas gerais, os resultados so consistentes com aqueles observados nas
regresses feitas para a amostra total no Brasil, dada a regularidade dos sinais e a
consonncia com a expectativa de sinais. Contudo, algumas diferenas regionais
podem ser destacadas no tocante aos efeitos marginais. Nos estados do Acre,
do Tocantins, do Paran, do Amazonas, da Bahia e de Pernambuco, as correlaes
positivas entre a melhoria da nota mdia da escola e o desempenho individual
do aluno so relativamente superiores quelas registradas para as demais UFs.
J em relao taxa de reprovao e/ou abandono, os estados que apresen-
taram correlaes relativamente superiores foram, respectivamente, Roraima,
Minas Gerais, So Paulo e Santa Catarina, onde escolas pblicas com maior nvel de
reprovao/abandono registram, em mdia, estudantes com baixas nota individuais.
Por fim, destacam-se os estados de Santa Catarina, de Mato Grosso do Sul e de
Gois/DF, onde as escolas com maior proporo de professores efetivos registraram
uma associao direta e relativamente superior aos demais estados no que concerne
s notas individuais dos alunos concluintes da primeira fase do ensino fundamental.
16. Para permitir variabilidade entre os municpios, agregou-se os alunos e escolas do Distrito Federal ao estado de Gois.
17. Essa estratgia se mostrou menos custosa e mais parcimoniosa que a introduo de um quarto nvel hierrquico
no modelo.
18. Os resultados gerais podem ser prontamente disponibilizados pelos autores.
Este trabalho procurou contribuir para o melhor entendimento dos determinantes
do desempenho escolar no Brasil, ao estimar uma funo de produo escolar condi-
cionada a uma estrutura hierrquica de dados com covariadas socioeconmicas
do aluno, variveis contextuais da escola e diferenas no observadas entre as muni-
cipalidades. Neste sentido, buscou-se avanar no controle para variveis usualmente
omitidas em estudos da literatura especializada, particularmente variveis associadas
ao esforo da gesto escolar no tocante melhoria da qualidade de ensino.
A anlise de decomposio de varincia em modelos nulos revelou que
as diferenas entre os alunos preponderam sobre as diferenas entre escolas e
municpios na explicao da variabilidade das notas na prova de matemtica. Ao se
considerar hierarquias em nveis aluno-escola-municpio, os achados mostraram
que notas individuais variam mais entre municpios do que entre escolas quando
se incorporam diferenas interestaduais. No ambiente intraestadual, as diferenas
contextuais entre as escolas parecem ser mais relevantes na variabilidade das notas.
Todavia, o principal achado deste estudo revela a importncia de alguns fatores
contextuais da escola no desempenho doaluno. Ouseja, osachados mostraram que
a nota do aluno na prova de matemtica relaciona-se diretamente com a elevao do
desempenho mdio da escola nos anos anteriores e com a maior presena de professores
efetivos no quadrodocente, porumlado, e, poroutro, associa-seinversamente com
o histrico de reprovao e/ou abandono naescola. Taisresultados persistem mesmo
aps se controlar as regresses para diferenas no observadas emmunicipalidades.
Umavez que tais variveiscontextuais, provavelmente, captamo esforo da gesto
escolar no objetivo da orientao de uma oferta de servios educacionais com
melhorqualidade, esteestudomostra, portanto, quediferenas em gesto escolar
podem alterar o desempenho escolar dosestudantes.
Outros achados derivados da estimao da funo de produo corroboram
a literatura nacional sobre o tema, tais como o melhor desempenho dos meninos e
das crianas brancas no exame de matemtica, comparado s meninas e s crianas
no brancas, respectivamente. A escolaridade dos pais afeta positivamente o desem-
penho dos alunos, enquanto a defasagem idade-srie, a reprovao/abandono e o
fato de a criana trabalhar associam-se negativamente com a mtrica de aprendizado.
No tocante formulao de polticas pblicas, os resultados deste estudo
sugerem que a substituio de professores temporrios por professores efetivos
pode gerar um efeito positivo sobre o aprendizado do aluno. Polticas de gerao
de incentivos aos diretores/professores e de combate reprovao e ao abandono
escolar podem atuar na mesma direo. Portanto, espera-se que os achados repor-
tados sirvam de referncia para os formuladores de polticas pblicas no que tange
oferta dos servios educacionais com maior qualidade.
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APNDICE A
TABELA A.1
Estatstica descritiva das variveis pr-selecionadas ao modelo multinvel para os
nveis aluno e escola
Varivel Mdia Desvio-padro
LNOTAM 5,344 0,228

SEXO 0,519 0,500
REPROVACAO 0,036 0,186
DFIDADE 0,621 1,060
TRABALHA 0,129 0,335
RACA 0,391 0,488
PAIS_ESTUDO 2,905 1,136
T_SITTRAB 0,687 0,317
ESC_PEDAPORT 0,861 0,188
ESC_PROFESSORES 3,639 1,978
ESC_SALESCOLA 0,463 0,177
ENOTAM 215,865 23,004
DELTA_ENOTAM 0,110 0,089
SNOTAM 43,127 5,607
TDI 0,478 0,179
T_REPROVACAO 0,046 0,038
T_TRABALHA 0,120 0,062
ESC_PAIS_ESTUDO 2,906 0,440
Observaes: 481.725

APNDICE B
GRFICO B.1
Brasil: variao da nota mdia de matemtica por escola pblica e por municpio
alunos concluintes da primeira fase do ensino fundamental
B.1A Nota mdia por escola
6,0
5,5
5,0
4,5
1 20.545
Cdigo da escola
Nota do aluno (em log) - matemtica Nota mdia por escola
B.1B Nota mdia por municpio

6,0
5,5
5,0
4,5
1 4.311
Cdigo do municpio
Nota do aluno (em log) - matemtica Nota mdia por municpio
Originais submetidos em julho de 2015. ltima verso recebida em dezembro de 2015. Aprovado em janeiro de 2016.
O MODUS OPERANDI DO CRIME DE ROUBO A TRANSEUNTES
EM BELM
Lucida Santos Cavalcante1
Silvia dos Santos de Almeida2
Adrilayne dos Reis Arajo3
O presente trabalho tem como objetivo apresentar a caracterizao do modus operandi

do crime de roubo a transeuntes em Belm do Par, no perodo de 2011 a 2013. Para isso,
utilizou-se tanto dos registros dos boletins de ocorrncia do Sistema Integrado de Segurana
Pblica como de entrevistas com delegados de polcia estas, com o intuito no somente de saber
qual sua percepo acerca do modus operandi desses crimes, mas tambm de detectar, ou no,
divergncias e contradies com relao s informaes pesquisadas. A partir da anlise descritiva
dos dados, foi possvel identificar o modo como os assaltantes agem e o meio empregado
para a locomoo no espao geogrfico por ocasio do cometimento do crime. Alm disso,
pde-se analisar a varivel temporal (horrio e dia da semana) e o nmero de autores envolvidos.
Enquanto resultados principais destacam-se o predomnio do uso da arma de fogo e a preferncia
pela motocicleta como meio de transporte no momento do delito.
Palavras-chave: caracterizao; boletins de ocorrncia; Belm; Par.
MODUS OPERANDI OF THE CRIME OF THEFT TO PEDESTRIANS IN BELEM CITY,

PAR STATE
This work has the purpose of presenting the characterization of the Modus operandi of the crime
of theft to pedestrians in Belem city, Para State, period from 2011 to 2013, to this it was used the
police records of the Integrated Public Safety System (SISP), and interviews with police chiefs to
know which were their perception about the Modus operandi and if there were any divergences
and contradictions in relation with the researched informations. From the descriptive analysis of
the data was possible to identify how the thieves act, the means used for locomotion in the
geographical space at the moment of the crime, as well as, it was possible to analyze temporary
variable as the hour and the day of the week and the number of actors. As main results, it can be
highlighted the prevalence of firearms and it was also possible to find the preference of motorcycles
as means of transportation in the moment of the crime.
Keywords: characterization; police records; Belm; Par.
1. Mestra em Segurana Pblica pela Universidade Federal do Par. E-mail: <lucideaf@yahoo.com.br>.

2. Doutora em Engenharia da Produo pela Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). E-mail: <salmeida@ufpa.br>.
3. Mestra em Estatstica pela Universidade de So Paulo e trabalha atualmente como professora na Universidade
Federal do Par. E-mail: <adrilayne@ufpa.br>.
MODUS OPERANDI DEL DELITO DE ROBO DE TRANSENTES EN LA CIUDAD

DE BELM DEL ESTADO DE PAR
El presente trabajo tiene como objetivo presentar la caracterizacin del Modus operandi del crimen de
robo a transentes en la Ciudad de Belm del Estado de Par, perodo de 2011 hasta 2013, con este fin,
utilizamos los registros policiales del Sistema Integrado de Seguridad Pblica (SISP), y entrevistas con
los jefes de la polica para saber cul es la percepcin de ellos del Modus operandi y si hay divergencias
y contradicciones con relacin a las informaciones investigadas. A partir de un anlisis descriptivo de
los datos fue posible identificar el modo como los ladrones actan, los medios empleados para la
locomocin en el espacio geogrfico en el momento de cometer el delito, adems, se pudo analizar
la variable temporal del horario y da de la semana y el nmero de actores. Cmo resultados principales,
se puede destacar la prevalencia del uso de arma de fuego, as como fue posible constatar la preferencia
de las motocicletas como medio de locomocin en el acto del delito.
Palabras-clave: caracterizacin; registros policiales; Belm; Par.
MODUS OPERANDI DU CRIME DE VOL AUX PIETONS DANS LA VILLE DE BELEM,

TAT DU PAR
Ce travail a pour but de prsenter la caractrisation du Modus operandi du crime de vol aux pitons
dans la ville de Belem, tat du Par, la priode de 2011 2013, ce quil a t utilis les dossiers de
la police du Systme intgr de la scurit publique (SISP), et des entrevues avec des reprsentants
de la police de connaitre la perception de la Modus operandi dentre eux et si il ya des divergences
et des contradictions par rapport aux informations recherches. partir de lanalyse descriptive
des donnes, il a t possible didentifier comment les cambrioleurs agissent, les moyens utiliss
pour la locomotion dans lespace gographique au moment de la commission du crime, dailleurs,
peut analyser les temps variable dhoraire et jours de la semaine, et le nombre dacteurs.
Comme principaux rsultats, il peut tre mis en vidence la prvalence des armes feu et il tait
galement possible de vrifier la prvalence de motos comme moyen de transport au moment du crime.
Mots cls: caractrisation; dossiers de police; Belm; Par.
JEL: K14.
1 INTRODUO
A investigao em torno do modus operandi do crime de roubo comea a ganhar
destaque no mbito da investigao cientfica. No entanto, pouca ateno tem
sido dada ao estudo das caractersticas dos principais autores deste tipo de delito,
evidenciando a carncia de pesquisas sobre as diferenas entre os modi operandi dos
diversos tipos de delitos. Chapman, Smith e Bond (2012) buscam preencher esta lacuna,
elucidando sobre as diferenas entre os assaltos que envolvem primeiramente a posse
das chaves dos veculos e aqueles por eles denominados assaltos regulares.
Dada a relevncia de compreender a ao criminosa, o que se estende aos fatores
que a envolvem, revela-se fundamental analisar seu modusoperandi, ouseja, comose
do as aes dos criminosos. Nesse sentido, a prtica do crime de roubo a transeuntes
no municpio de Belm do Par tem sido objeto de interesse de anlise cientfica.
O Modus Operandi do Crime de Roubo a Transeuntes em Belm 169
Neste artigo, foram levados em considerao somente os registros de roubo

que tiveram instaurados seus respectivos procedimentos de inqurito emflagrante.
Autilizao de informaes de cunho estatstico assegurou aqui melhor visualizao e
compreenso dos dados coletados sobre a ao criminosa praticada pelo delinquente.
Embora existam referncias produzidas para tratar sobre o delito roubo, ainda h
escassez de dados que possibilitem a interpretao e a avaliao do fenmeno,
sobretudo devido m qualidade no preenchimento dos boletins de ocorrncias.
Isso resulta em poucas informaes, tanto relacionadas com o perfil dos criminosos
e de suas vtimas, quanto, por conseguinte, com o modus operandi do crime do
roubo a transeuntes.
Dessa maneira, percebe-se necessrio apurar o conjunto de elementos que
confirme ou negue diferenas entre os assaltos. Diante da ausncia de evidncias
das aes criminosas nas ruas, faz-se essencial entender qual o modus operandi
dos assaltos a transeuntes em Belm.
Ademais, observa-se o crescente nmero de notcias sobre o aumento
do crime, corroborado pela avaliao dos registros de roubo publicada pelo
Frum Brasileiro de Segurana Pblica (2014), a qual revela que esta taxa foi de
589,8 casos de roubo por 100 mil habitantes em 2013 no Brasil. O estado do Par
tem a taxa mais elevada em relao ao pas e s demais Unidades da Federao:
1.355,9 roubos para cada 100 mil habitantes.
Multiplicam-se mais rapidamente os crimes que envolvem a prtica de violncia,
como os homicdios, os roubos, os sequestros, os estupros. Esse aumento veio
acompanhado de mudanas substantivas nos padres de criminalidade individual e
no perfil das pessoas envolvidas com a delinquncia (Adorno, 2002, p. 7-8).
A questo levantada por Adorno (op. cit.) importante: o autor chama
a ateno para as mudanas nas prticas dos crimes violentos e para a anlise
das polticas que permanecem voltadas aos interesses de determinado grupo
dominante, impedindo que os diversos problemas sociais, que no raro terminam
por fomentar a delinquncia, possam ser reduzidos.
A ausncia de informaes adequadas sobre as caractersticas do criminoso
muitas vezes inviabiliza uma anlise criteriosa que possa confirmar seu perfil e,
assim, usar esses dados na preveno da ao delitosa.
A violncia com que agem os assaltantes tem sido motivo de constante
preocupao no cotidiano da populao belenense. Isso vem provocando trans-
torno e insegurana, causando impacto negativo sobre as pessoas e deteriorando
o seu dia a dia e a sua rotina enfim, sua qualidade de vida.
Mendona, Loureiro e Sachsida (2003) salientam a necessidade de se ampliar

a discusso a fim de compreender a quais fatores, econmicos ou de interao
social, esto associadas a prtica da criminalidade e sua motivao. Isso perpassa a
investigao, o debate em torno de teorias, e as trocas de informao entre pesquisadores
no sentido de se concluir o que vem a provocar o crime. fundamental entender que
os eventos se interligam, e que o crime no ocorre da mesma maneira, ou pelas
mesmas motivaes interao ou impulso, estmulo ou incentivo.
Assim, com o objetivo de ajudar a detectar potenciais suspeitos, este artigo
busca contribuir com informaes sobre o modus operandi do crime de roubo a
transeuntes a partir de dados estatsticos, tais como caractersticas dos infratores,
suas prticas, e os instrumentos por eles utilizados. Um levantamento de dados
relevantes com base neste estudo constitui proposta que pode vir a produzir resul-
tados consistentes para a preveno dessa modalidade de crime.
2 BREVE ANLISE TERICA DO MODUS OPERANDI

Existe uma srie de tipificaes de crimes de roubo que precisa ser investigada.
Prope-se aqui a abordar especificamente o delineamento do crime de roubo a
transeuntes em Belm, no perodo de 2011 a 2013, averiguando as aes prati-
cadas pelos delinquentes no cometimento do delito, a fim de poder apontar os
detalhes dessas aes e, dessa forma, concluir pela existncia ou no de padres
em seu modus operandi.
O caput do art. 157 do Cdigo Penal qualifica o roubo da seguinte forma
(Brasil, 1940): Subtrair coisa mvel alheia, para si ou para outrem, mediante grave
ameaa ou violncia a pessoa, ou depois de hav-la, por qualquer meio, reduzido
impossibilidade de resistncia.
Desta forma, necessrio investigar as caractersticas do crime contra o patrimnio,
objetivando discutir o fenmeno da criminalidade, com base na interlocuo
entre as teorias e os dados utilizados no estudo, no sentido de contribuir para a
compreenso dos diversos fatores relacionados ao crime de roubo.
Out e Elechi (2015) abordam o comportamento do assaltante mo
armada na Nigria, investigando os perfis e as experincias de agressores e vtimas,
as causas da criminalidade associadas ou no aos histricos de vida dos agres-
sores ao enveredar na prtica criminosa , os paradigmas desse tipo de crime, e as
interaes no contexto em que ele se insere. Os autores ressaltam a necessidade
de se conhecerem as tcnicas, as habilidades e as grias envolvidas nessa prtica,
assim como os motivos e a racionalizao para o cometimento do assalto
mo armada. Desse modo, este delito vem sendo considerado um dos crimes mais
terrveis e graves na Nigria, e pode estar conectado participao de delinquentes
ligados a outras modalidades de crimes, como o trfico de drogas, por exemplo.
A compreenso abrangente das caractersticas e diferenas embasadas nas teorias

propicia o conhecimento mais amplo do crime e do criminoso.
Carmo (2013) analisa como os fatores demogrficos relativos ao gnero e
idade da populao de Uberlndia, estado de Minas Gerais, poderiam ser carac-
terizados enquanto possveis determinantes das ocorrncias de crimes violentos,
no que diz respeito aos roubos consumados contra transeuntes ocorridos nas ruas
da cidade, no ano de 2010. O estudo evidencia que trs faixas etrias de 80 a
89 anos, de 20 a 24 anos, e de 35 a 39 anos , assim como a condio de gnero
masculino, apresentam-se como possveis determinantes dos crimes de rua.
Chapman, Smith e Bond (2012) observam o comportamento dos infra-
tores implicados em assaltos de carros, identificando tanto as diferenas entre os
perfis dos assaltantes como sua motivao e caractersticas na prtica do crime.
Constataram que a motivao de determinado assaltante consistia no sucesso de subtrair
oveculo, enquantoque, deoutrodelinquente, emsubtrair os pertences de seuinterior.
Alm dessa constatao, verificaram ainda que o crime praticado pelo assaltante
chavedecarro temlugar primordialmente durante o horrionoturno, assimcomo
em bairros cujos transeuntes so detentores de melhor poderaquisitivo, oque o difere
dos demais assaltantes no integrantes da mesmacategoria. Omodusoperandi de tais
crimes est comeando a ser objeto de investigao tcnico-cientfica, e a referida
pesquisa tem como objetivo diferenciar osinfratores.
Magalhes (2012), tambm interessado no cenrio do crime de roubo no
contexto social urbano, ressalta a necessidade de se investigar o modus operandi
do crime de roubo de veculos de carga nas rodovias federais em Mato Grosso.
Observa que h padres especficos na prtica desse crime naquelas rodovias:
desde as possveis causas que favorecem o delito, at seus principais alvos, tipos de
veculos mais atraentes para o infrator, horrios nos quais os roubos so regis-
trados com maior frequncia nas ocorrncias policiais, municpios com maior
incidncia dessa modalidade de roubo, e as cargas que mais despertam interesse.
O estudo contempla ainda o exame sobre quais as medidas preventivas que visam
reduzir a criminalidade local.
Deller e Deller (2012), na perspectiva de identificar o crime de roubo
praticado na propriedade rural, procuram demonstrar a importncia do capital
social no processo. Ele estabelece as regras de organizao social para a interao na
propriedade rural, por meio do relacionamento em redes e normas de confiana,
facilitando a coordenao, cooperao e benefcio mtuos. Os autores advertem
para a necessidade de reflexo no que diz respeito experincia vivenciada em
propriedades rurais, pois esta, ao avaliar as mudanas das condies dos moradores
do local com relao aos crimes associados a transeuntes, a residncias e ao
comrcio , pode ser utilizada para compreender o contexto social urbano.
Tonkin, Santtila e Bull (2012), preocupados em demonstrar a maneira como

agem os infratores, estabelecem uma relao do crime de roubo com o compor-
tamento do infrator, por intermdio do cruzamento dos dados nacionais e da
explorao da metodologia legal e psicocriminolgica. Os autores utilizam-se de
casos existentes de roubo residencial no Reino Unido com o objetivo de cruz-los
com dados de mbito nacional da amostra de assaltos na Finlndia.
Thompson e Uggen (2012) analisam a questo do crime sob o olhar
do trfico de drogas e seus possveis ganhos ilegais. Abordada a relao direta
entre roubo associado ou no ao uso de drogas, mostram haver relevncia nos
ndices registrados, e ressaltam serem necessrias medidas para coibir o consumo
de drogas no sentido de se obter tambm a reduo do nmero de roubos.
Assim, perspectivas econmicas sugerem que a escolha penal seja baseada nos
riscos percebidos e nos benefcios associados ao crime.
Fussel (2011) discorre sobre as deportaes que ocorridas desde 1996 nos
Estados Unidos. Relata que as leis de migrao permitem a prtica da ameaa de
deportao dinmica. Trata-se de mecanismo social utilizado entre os migrantes
latinos ilegais e aqueles que procuram tirar proveito deles, expondo-os ao risco
de roubo de salrios e de diversas outros tipos de roubos, confiantes de que sua
vulnerabilidade os impediria de levantar denncias.
Por sua vez, Johnson, Bowers e Pease (2011) relatam que, em virtude da
busca por condio econmica e por espao social, o contexto precisa ser inves-
tigado tambm luz da variao de fatores que levariam ao crime. Assinalam que
o comportamento do assaltante anlogo ao comportamento dos animais
ao selecionarem suas reas na procura por alimento. Da mesma maneira,
os infratores agem quando motivados para obter aquilo que desejam possuir.
Assim, selecionam os bairros e as residncias, avaliam aquelas que no exigem
muito esforo para entrar, as que parecem conter itens valiosos, as que esto
desocupadas e/ou do a impresso de pouca vigilncia, de modo que a probabi-
lidade de serem perturbados ou presos no local do crime seja reduzida.
Andresen e Jenion (2008) discutem sobre a preveno do crime no mbito
espacial a partir de trs nveis de preveno da criminalidade. A par da importncia
de todos eles, do destaque preveno terciria, a qual procura compreender
melhor o atual problema do crime com a natureza das reas e do local.
Rosenfeld e Fornango (2007) constatam que os efeitos das percepes econ-
micas coletivas devem tornar-se um importante foco de pesquisas futuras sobre
a evoluo da criminalidade. Nesta mesma lgica acreditam que, se as condies
sociais melhorarem e a renda familiar aumentar, o ndice de criminalidade pode cair.
Bernasco (2006) ressalta a relevncia de se compreenderem as caractersticas

dos assaltantes na escolha das reas-atraentes, assim como em suas formas de agir.
Para os crimes de roubo em residncia, observa se agem solitrios ou em grupos,
se atuam preferencialmente nos bairros prximos de suas moradias, no centro
da cidade, nos bairros ricos, naqueles de fcil acesso, ou at mesmo naqueles que
apresentam desorganizao social.
Tseloni (2006) discorre sobre diferentes reas de incidncia dos crimes de
roubo e furto contra a propriedade no perodo de 1991 e 2000. O autor procura
demonstrar, por meio de modelos estatsticos, que as variveis relativas ao ilcito
a residncias, como as caractersticas da rea em que acontecem as interaes
e das famlias residentes nas casas atingidas, so atributos que contribuem na
explicao significativa da variao de crimes contra a propriedade. Os efeitos
estimados fixos e aleatrios podem ajudar no entendimento e no avano da teoria
da vitimizao. O mtodo tem potencial para o desenvolvimento de uma melhor
compreenso dos fatores que do origem ao delito, e assim auxiliar na elaborao
de polticas de preveno ao crime.
Coupe e Blake (2006), preocupados em revelar a relao entre a luz do dia
e a escurido no que diz respeito prtica do crime, assim como a seleo do
alvo do roubo e suas relaes com os respectivos riscos, mostram a necessidade
da utilizao de dados que possibilitem identificar e interpretar os resultados,
a includas variveis referentes s reas em foco.
Andresen (2005) destaca aspectos espaciais da atividade criminosa na cidade
de Vancouver, Canad, ao ressaltar que o mapeamento das diferentes medies do
crime colabora para o aperfeioamento da anlise, permitindo sua comparao.
Alm disso, aponta que tcnicas da estatstica descritiva e da anlise de corre-
lao das medidas do crime so aliadas importantes, revelando que os dados do
ambiente podem ser usados tanto para compreender a rea do crime como para
localizar possveis reas em que tem lugar o crime.
Mawby (2004) mostra que foi realizada uma srie de iniciativas de reduo
criminalidade na Cidade de Plymouth, Inglaterra, sublinhando a pouca evidncia
de que as pessoas mais velhas sejam prioritariamente alvo de crimes, no obstante
serem as mais vulnerveis na comunidade.
Ainda na busca de entendimento do crime, Bernasco e Luykx (2003)
abordam o conjunto de fenmenos que envolve a ao criminosa, procurando
extrair das variveis caractersticas tais como: o valor atribudo s reas residenciais
em bairros urbanos; e a distncia entre as casas e a estrada principal em permetros
no urbanos. Discutem tambm como, a partir das teorias da criminologia,
a atratividade, a oportunidade e a acessibilidade estariam relacionadas aos
critrios de seleo da rea e do alvo para o cometimento do crime. Alm disso,
mencionam ainda que a maioria dos delinquentes apresenta limitaes para a

prtica do crime em ambiente ou territrio desconhecido.
Hakim, Rengert e Shachmurove (2000) tratam dos atributos que atraem os
assaltantes no processo de escolha das residncias a serem acometidas. Conformam
esses atributos a localizao da casa, sua aparncia, as caractersticas demogrficas
da rea, assim como o perfil dos residentes dos domiclios. Frente fundamen-
tao terica do modelo de escolha racional no que concerne ao comportamento
do criminoso, salientam que este, antes da prtica criminal, pesa a relao custo
e benefcio do ato, faz a escolha do estilo de vida criminal, e decide sobre como
cometer o crime. O estudo destaca o modelo na dimenso espacial da busca do
meliante por um alvo. A incidncia de assaltos a varivel dependente, a qual
medida em uma escala dicotmica. A anlise emprica foi utilizada com base
em um banco de dados de casas assaltadas. Estes dados se revestem de grande
relevncia na abordagem da pluralidade de atributos das casas individuais,
os quais importam sobremaneira no processo de deciso dos assaltantes.
De acordo com Mustaine e Tewksbury (1998), a criminalidade e a
preveno de roubo e furto merecem tanta ateno como o entendimento do
comportamento das vtimas. Na compreenso do risco de vitimizao, so levados
em considerao, como formas de preveno do crime, o estilo de vida e o compor-
tamento dos indivduos. Ressaltam ainda ser necessria uma anlise profunda e
especfica sobre as atividades sociais, sobretudo aquelas de lazer que se do fora
de casa, quando as pessoas procuram desfrutar de sua liberdade em particular os
homens, principalmente os solteiros, mais expostos motivao dos delinquentes
por preferirem sair noite.
Chamlin e Cochran (1998) renem uma sequncia de argumentos para
mostrar o nexo de causalidade entre condies econmicas e o crime de roubo
que envolve questes de oportunidades. Os autores mencionam que, por
um lado, mudanas positivas na economia podem incluir, entre seus efeitos,
a reduo do crime no contexto social. Por outro lado, a restrio de oportuni-
dades econmicas altera a atividade de rotina das pessoas, e resulta na contrao
das normas de coletividade, podendo motivar membros sociais ao envolvimento
com o crime para garantir riqueza material.
Alm disso, Messner e Rosenfeld (1994) afirmam ser preciso levar em consi-
derao o potencial da reversibilidade dos efeitos econmicos no crime luz da
teoria da oportunidade. De fato, a economia pode sofrer oscilaes, provocando
reaes que afetem tanto o nvel do crime quanto as rotinas dos indivduos
trabalho, escola, lazer, e at mesmo escolhas de estilo de vida.
Portanto, observa-se a necessidade de se proceder caracterizao da ao

do assaltante: utilizao de armas e/ou de fora fsica, e seleo das reas e das
maneiras para a prtica de determinados crimes em geral.
3 MATERIAL E MTODOS
Para realizao do estudo utiliza-se aqui uma abordagem quantitativa (Marconi;
Lakatos, 2003, p.88), e uma qualitativa (Severino, 2002, p.145) dos dados.
Em um primeiro momento faz-se uma abordagem quantitativa com base nos bancos
de dados disponveis no Sistema Integrado de Segurana Pblica (SISP-Web) e nos
inquritos policiais vinculados Secretaria de Estado de Segurana Pblica e Defesa
Social do Estado do Par (Segup/PA), ambos referentes ao perodo de 2011 a 2013.
O roubo em flagrante tratado de duas formas, conforme a seguir descrito.
1) Parcial, quando da ausncia da informao no banco do SISP-Web. Neste
caso, a leitura dessas variveis (sexo,nmerode autores e meio de loco-
moo utilizado pelo autor docrime) contidasno relato daocorrncia
(inquritopolicial) foifeita por meio de umaamostra (492boletins)
aleatria estratificada (Bolfarine;Bussab,2005) proporcional ao quan-
titativo registrado nas reas Integradas de Segurana Pblica (Aisp),
as quais so formadas por um conjunto de bairros dos municpios de
BelmeAnanindeua. Aleiturarestringiu-se, pois, capital, comerro
amostral mximo de4%.
2) Total (completa), caso em que se utilizam as variveis (ano do fato,
meio empregado, dia da semana, faixa de hora, ms e bairro do delito)
registradas do crime de roubo, no perodo de 2011 a 2013, na cidade
deBelm, a partir das informaes j existentes na fonte do SISP-Web.
Num segundo momento, faz-se uma abordagem qualitativa, com base em
uma amostra por convenincia (Machado, 2012) de cinco delegados de polcia
da cidade de Belm, identificados como A, B, C, D e E, que concordaram em
contribuir com a pesquisa, participando de uma entrevista com o objetivo
de verificar qual a concepo atinente ao modus operandi do crime de roubo,
demonstrando, assim, se as respostas se coadunam com as dos dados usados como
fonte de conhecimento.
Por fim, com base nas informaes colhidas dos dados (quantitativos e
qualitativos), utiliza-se da aplicao da tcnica estatstica anlise descritiva
(Bussab; Morettin, 2013), por meio de tabelas, grficos e medidas resumo,
com o objetivo de se proceder a anlises e promover discusses do fenmeno
modus operandi do crime de roubo.
4 RESULTADOS E DISCUSSES
De acordo com o estudo realizado, foi feita a caracterizao do modus operandi
do crime de roubo a transeuntes em Belm do Par, no perodo de 2011 a 2013.
A partir dos dados coletados nos registros dos boletins de ocorrncia e de consultas
das teorias que tratam da criminalidade, foi possvel realizar a anlise descritiva,
propiciando informaes que no s possibilitem a ampliao da discusso e da
pesquisa relacionada ao modus operandi de roubo, mas tambm identifiquem os
perfis dos assaltantes.
A tabela 1 apresenta a quantidade dos registros e o percentual de roubo a
transeuntes no municpio de Belm, no perodo de 2011 a 2013. Verifica-se que o
ano em que mais houve registros no perodo compreendido foi 2013, com 1.105
(34,65 %) ocorrncias. Em contrapartida, o ano com a menor quantidade de
registros foi 2012, com 1.031 ocorrncias (32,33%).
TABELA 1
Quantidade e percentual de registros de ocorrncias de roubo a transeuntes no
municpio de Belm (2011-2013)
Ano Quantidade (%)
2011 1.053 33,02

2012 1.031 32,33
2013 1.105 34,65
Total 3.189 100,00
Fonte: Sisp-Web (jan./2014).

Elaborao das autoras.
A tabela 2 ilustra a variao percentual de roubo a transeuntes no municpio

de Belm no perodo em apreo. Observa-se que a comparao entre os anos de
2011/2012 e 2012/2013 aponta para um aumento na variao dos registros
de roubo a transeuntes no municpio de Belm: -2,09% e 7,18%, respectivamente.
TABELA 2
Variao percentual dos registros de roubo a transeuntes no municpio de Belm
(2010-2013)
Perodos Variao (%)
2011/2012 -2,09
2012/2013 7,18

A tabela 3 evidencia que, no perodo compreendido entre 2011 e 2013,

a mdia mensal foi de 88,58 ocorrncias de roubos em flagrante. Percebe-se que o
ano com maior nmero de ocorrncias foi 2011, com destaque para os meses de
maro (107 ocorrncias) e agosto (108 ocorrncias). Em relao ao ano de 2012,

a maior frequncia foi verificada no ms de abril (105 ocorrncias). Em 2013,
por sua vez, distinguem-se os meses de fevereiro, junho e julho (107, 102 e 106
ocorrncias, respectivamente). Isso mostra que o evento diverge entre os meses e
anos observados na distribuio do crime.
Desse modo, os autores Mendona, Loureiro e Sachsida (2003) enfatizam
a necessidade de se ampliar essa discusso, a fim de se compreender se a crimi-
nalidade e a motivao esto relacionadas a fatores diversos, de acordo com os
quais o crime no ocorre da mesma maneira. Nesse sentido, observa-se que tal
conhecimento fundamental para compreender as discrepncias de registros de
ocorrncias entre os meses e anos de incidncia do delito.
TABELA 3
Quantidade de registros de ocorrncias de roubo a transeuntes no municpio de
Belm, por ms do fato (2011-2013)
Ano
Ms
2011 2012 2013
Janeiro 57 62 95
Fevereiro 82 90 104
Maro 107 92 93
Abril 89 105 91
Maio 89 86 96
Junho 79 95 102
Julho 91 86 106
Agosto 108 80 73
Setembro 94 68 75
Outubro 82 95 95
Novembro 93 97 98
Dezembro 82 75 77
1.053 1.031 1.105
Total e percentual
(33,02) (32,33) (34,65)
Mdia anual 87,75 85,92 92,08
Mdia geral 88,58
Fonte: SISP-Web (jan./2014).

Depreende-se do grfico 1 uma alterao ao longo dos anos no comporta-

mento do cometimento do crime de roubo, em termos da faixa de hora predo-
minante. Em 2011, o delito ocorria sobretudo das 12h00 s 17h59; j em 2012
e 2013, a tnica se dava entre 18h00 e 23h59; e o ano de 2013 caracterizou-se
pelo distanciamento entre as duas faixas de hora, fugindo do padro dos anos
anteriores. Este conjunto de informaes ratifica a preocupao de Coup e Blake

(2006) no sentido de desvelar a relao entre a luz do dia e a escurido na prefe-
rncia do delinquente no cometimento do crime de roubo.
GRFICO 1
Quantidade de registros de ocorrncias de roubo a transeuntes no municpio de Belm,
por faixa de hora (2011-2013)
450 425
400
357 348 365 359
351
350
Quantidade de ocorrncia
300
250 236
216
198
200
150
112 117
105
100
50
0
2011 2012 2013
0-6 (madrugada) 6-12 (manh) 12-18 (tarde) 18-24 (noite)

O grfico 2 mostra que existe uma ntida distribuio da ocorrncia do

roubo ao longo dos dias da semana: em 2011 foi o sbado; em 2012, a sexta-feira;
e em 2013, a quarta-feira. Verifica-se tambm equilbrio de registros entre os dias
em que so cometidos os delitos.
GRFICO 2
por dia da semana (2011-2013)
200
175 171
175 165 168
158 162 161
Quantidade de ocorrncia
154 152 156 157 156

151 146 146 149
150 140 138 142
137
125
111
100
75
50
25
0
2011 2012 2013
Domingo Segunda Tera Quarta Quinta Sexta Sbado

Na tabela 4 observa-se que, nos anos de 2011, 2012 e 2013, o meio

empregado prevalecente foi arma de fogo, seguido de outros meios, como,
por exemplo, o simulacro simulao de estar de posse de arma de fogo, quando na
verdade se est utilizando arma de brinquedo. Outros meios detectados incluem
o uso da agresso e o emprego da fora fsica.
TABELA 4
por meio empregado (2011-2013)
Ano
Meio empregado Total
2011 2012 2013
Arma de fogo 395 428 452 1.275

Arma cortante ou perfurante 179 179 178 536
Sem instrumento 173 161 178 512
Arma contundente 9 8 9 26
Outros meios1 297 255 288 840
Total 1.053 1.031 1.105 3.189
Fonte: Amostra lida a partir dos dados do Sisp-Web (jan./2014).

Nota: 1Pedra, pau, simulacro etc.
Messner e Rosenfeld (1994) mencionam a importncia de se conhecerem

as condies, o contexto, o agir, e a arma predominante no assalto, pois so infor-
maes fundamentais que propiciam relacionar aos determinantes da crimina-
lidade os fatores econmicos, o desemprego, os principais servios sociais no
destinados a atender as necessidades, assim como os efeitos danosos que alteram o
dia a dia do cidado. Em suma, de suma importncia identificar e compreender
o modus operandi do crime de roubo no espao pblico, em virtude da dinmica
com que o delito se mostra no cotidiano, exigindo novas explicaes.
O roubo a transeuntes no municpio de Belm ocorre com maior
frequncia nos bairros Campina, Jurunas e Guam, conforme mostra o grfico 3.
importante ressaltar que o bairro Campina, que apresenta o maior nmero
de ocorrncias, est localizado no centro da cidade, tem diversos estabeleci-
mentos comerciais, agncias bancrias, hospitais, escolas particulares e pblicas,
centro de sade, vendedores ambulantes, comrcio de servios variados,
mercados, enfim, uma rea com muita transio permanente de pessoas,
propiciando a atratividade e a acessibilidade para o cometimento do delito.
Nesse sentido, Bernasco (2006) enfatiza em suas observaes que os bairros que
mais atraem a ateno dos assaltantes so aqueles com as seguintes caracters-
ticas: os prximos de sua residncia, ou os do centro da cidade, os bairros ricos,
ou de fcil acesso, ou ainda aqueles que apresentam desorganizao social.
GRFICO 3
Quantidade de registros de ocorrncias de roubo a transeuntes no municpio de
Belm, por bairro de ocorrncia do fato os dez maiores (2011-2013)
300
269
250 231
211
191
Quantidade
200
159
150 133
120 119
105 101
100
50
0
Campina Jurunas Guam Pedreira Marco Sacramenta Cremao So Brs Cidade Telgrafo
Velha Sem Fio
Bairro

A tabela 5 apresenta os percentuais de roubo a transeuntes no municpio de Belm

no perodo de 2011 a 2013, por sexo dos autores dos delitos. Verifica-se que o sexo
masculino predominante entre os infratores (93,91%), percentual este bem maior que
o de assaltos praticados em parceria, isto , envolvendo os sexos masculino e feminino
(4,67%). Em relao ao sexo feminino, observou-se uma pequena parcela (1,42%).
TABELA 5
Percentual de roubo a transeuntes no municpio de Belm, por sexo dos autores
dos delitos (2011-2013)
Sexo dos autores (%)
Masculino 93,91
Masculino/feminino 4,67
Feminino 1,42
Total 100,00
Fonte: SISP-Web (jan./2014).
Tais dados vo ao encontro de Carmo (2013), que, ao relacionar roubo

consumado a transeuntes com gnero e faixas etrias em Uberlndia, estado de
Minas Gerais, identificou, com base em processo investigativo, a faixa etria
compreendida entre 20 e 24 anos e o sexo masculino enquanto predominantes.
O autor concluiu ainda que quanto mais jovem o cidado ou cidad, maior
probabilidade de se tornar vtima dos crimes de rua. Para tanto, utilizou-se das
variveis demogrficas do Censo de 2010 do IBGE.
A tabela 6 ilustra os percentuais de roubo a transeuntes no municpio
de Belm no perodo de 2011 a 2013, por nmero de autores dos delitos.
Nela, observa-se que o crime praticado por duas pessoas corresponde maioria
dos registros (50,61%). Em segundo lugar figuram os crimes com a participao
de um nico assaltante (33,94%) e, com relao participao de quatro (1,22%)

ou mais de quatro assaltantes (3,05%), caracterizados como uma quadrilha na
prtica de atos de violncia, tem-se um total de 4,27%.
TABELA 6
Percentual de roubo a transeuntes no municpio de Belm, por nmero de autores
(2011-2013)
Nmero de autores (%)
1 33,94
2 50,61
3 11,18
4 1,22
5 ou mais 3,05
Total 100,00
Na tabela 7, a anlise dos dados demonstra que a maioria dos assaltantes

utiliza a motocicleta (64,43%) como meio de locomoo para se deslocar de
um lugar para outro na prtica do crime. Da mesma forma, constatou-se que
o percentual de roubo praticado a p ocupa a segunda colocao no ranking
(27,03%), e que o menor percentual corresponde queles que utilizam a bicicleta
para se locomover (0,41%).
TABELA 7
Percentual de roubo a transeuntes no municpio de Belm, por meio de locomoo
(2011-2013)
Meio de locomoo (%)
Motocicleta 64,43
A p 27,03
No informado 8,13
Bicicleta 0,41
Total 100,00
5 A PERCEPO DOS DELEGADOS FRENTE AO MODUS OPERANDI DO CRIME

DE ROUBO A TRANSEUNTES EM BELM DO PAR
De acordo com a percepo dos delegados em relao ao modus operandi do
crime de roubo a transeuntes em Belm, salienta-se a relevncia em entender
como os assaltantes agem frente s aes delituosas. Assim, faz-se importante
identificar quais as caractersticas desses delitos, qual a quantidade de assaltantes,
qual sua maneira de agir, e quais os meios utilizados no cometimento do crime
que acontece nas ruas da cidade.
Na tentativa de evidenciar se os dados aqui abordados do modus operandi do

crime de roubo a transeuntes so diferentes em relao percepo dos delegados,
sero relatados trechos das entrevistas realizadas com os delegados de polcia.
O delegado A ressalta que h dois tipos de modus operandi: os que usam a
fora fsica, praticado por aqueles em condies de rua; e os que usam arma de fogo,
praticado pelos verdadeiros ladres de transeuntes (delegado A).
O delegado B salienta: Com relao ao modus operandi do crime de roubo,
destacam-se a utilizao de bicicleta, assim como o predomnio da arma de fogo
e simulacro ou guelo, conforme tambm denominado (delegado B).
O delegado C, quanto ao modus operandi, relata que:
por meio das armas de fogo, ou simulacro, os assaltantes praticam o crime;
agem em dupla; enquanto meio de locomoo, a motocicleta a mais citada,
em seguida bicicleta, que vem sendo utilizada no evento. A impunidade e a
ausncia do poder pblico so um fator preponderante para ocorrncia desse tipo
de crime, pois o assaltante acredita que no vai ser punido (Delegado C).
Entrevistado, o delegado D salientou que:
no que diz respeito o modus operandi, os autores do crime de roubo geralmente
agem em dupla, com emprego de arma de fogo, e tambm o simulacro; a motoci-
cleta utilizada, assim como a bicicleta; tambm praticam o crime a p, em locais e
horrios onde a polcia menos presente (Delegado D).
No relato do entrevistado delegado E, a crtica foca a ausncia de condio social,
de espao pblico, assim como de programas educacionais como elementos que levam
as crianas a ficar to expostas nas ruas da cidade.
Os assaltantes agem em dupla, utilizam a motocicleta e a bicicleta, e atuam tambm
a p para cometer o crime. H predomnio do sexo masculino, do uso da arma
de fogo, simulacro, arma cortante ou fora fsica. Os assaltos acontecem no cotidiano.
Alm disso, preciso espao para as crianas brincarem de bola. Certa vez j cedi
um pequeno espao da delegacia para as crianas brincarem. importante que elas
possam ter espao para desenvolver suas potencialidades. Esto ociosas nas ruas, e as
drogas esto por todos os lugares. Escutam-se comentrios de famlias em que quase
todos os seus integrantes esto envolvidos com as drogas, e que esse envolvimento
tornou-se um meio de vida (Delegado E).
A percepo dos delegados sobre o modus operandi do crime do roubo a
transeuntes aponta tambm que os delitos acontecem sobretudo s sextas-
-feiras, dia til em que h maior incidncia do crime, assim como aos sbados e
aos domingos. E com relao faixa horria, as opinies divergem: para uns,
o crime mais frequente entre 18h00 e 23h59min, enquanto para outros,
entre 12h00 e 17h19min.
Com relao s vtimas, h discordncia de opinies: um grupo dos entre-

vistados acredita que aquelas mais atingidas pelo crime de roubo so os adultos
e idosos, enquanto outro salienta que nos dias atuais no existe um nico
alvo especfico para se tornar vtima de assalto, independentemente de idade,
sexo e/ou cor: at pessoas com deficincia fsica tm sido vtimas do crime de roubo.
Os entrevistados so unnimes em afirmar que a prevalncia de crimes na
cidade o de roubo, com predominncia do uso da arma de fogo. Alm disso,
a percepo dos delegados em relao escolha para o cometimento da ao criminosa
no espao pblico aponta para locais de fcil acesso e ruas pouco iluminadas.
Os entrevistados chamam a ateno tambm para o risco de assalto subjacente
ostentao da riqueza, igualmente presente quando da ausncia da polcia
no local, pouca vigilncia em geral, desorganizao, e at mesmo abandono
da regio ou da cidade casos do centro da cidade, de feiras, e das periferias,
por apresentarem facilidades de fuga. Por fim, consideram que a aparncia fsica
e o estilo de vida expostos pelo cidado constituem elementos importantes para o
delinquente no processo de escolha de seu alvo.
De acordo com a percepo sobre o que poderia ser feito para conter a
incidncia do crime de roubo, os delegados ressaltaram a necessidade do aumento
do efetivo do policiamento ostensivo, juntamente com uma ao conjunta entre
as polcias civil e militar, a par ainda da participao da rea de inteligncia
para o levantamento de informaes referentes ao crime. Mais alm, seus depoi-
mentos incluram a premncia da melhoria do espao pblico (ruas iluminadas,
asfaltadas, saneamento bsico), o incentivo para as vtimas registrarem as ocorrncias
dos eventos, e os investimentos em termos logsticos (comunicao, viaturas e coletes).
6 CONCLUSO
Este artigo teve como objetivo mostrar o modus operandi do crime de roubo a
transeuntes no municpio de Belm, no perodo de 2011 a 2013, registrados nas
delegacias da capital, por meio da abordagem estatstica.
Segundo os resultados observados, pode-se concluir que: i) o delito roubo
ocorre todos os dias da semana, no perodo da noite, no momento em que o cidado
est retornando para sua residncia; ii) o meio utilizado pelos autores do crime a
arma de fogo; iii) em geral, o autor do delito do sexo masculino, atua em dupla,
e utiliza a motocicleta como meio de locomoo; e iv) os bairros Campina,
Jurunas e Guam apresentam maior nmero de ocorrncias.4 Pode-se observar
que esses resultados concordam com as falas dos delegados entrevistados sobre o
modus operandi do crime de roubo a transeuntes.
4. Nestes bairros localizam-se reas comerciais, concentram-se rgos e/ou instituies que prestam servios comunidade
como hospitais, escolas, bancos e outros , assim como zonas de periferias.
Este artigo procurou no somente apresentar o modus operandi do crime

de roubo, mas tambm contribuir com informaes que possam proporcionar
polcia elementos teis para a reflexo, a avaliao, e a interveno como
alternativas de medidas preventivas em locais com maior incidncia do crime.
Alm disso, o trabalho propicia a discusso e a anlise crtica das informaes dos
dados da prpria polcia, frente dificuldade de se extrarem informaes para
a identificao de caractersticas tais como quantidade de envolvidos no crime,
meio de locomoo, idade e escolaridade, entre outras variveis. A leitura dos
boletins de ocorrncias evidenciou-se fundamental para que se possa conhecer o
modus operandi do crime de roubo.
Observou-se ainda a precariedade de informaes que possibilitem correla-
cionar, em carter conclusivo, o delito com acontecimentos referentes ao perodo
pesquisado dias da semana, meses e anos com maior incidncia do crime.
Pesquisas sobre o modus operandi do crime de roubo a transeuntes no espao
pblico podem possibilitar um comparativo com os dados constatados na cidade
de Belm do Par.
Ademais, pode-se concluir que o crime de roubo a transeuntes um delito de
natureza complexa, que envolve diversos tipos de prticas criminosas e verifica-se
em diferentes espaos da cidade.
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NDICE DE EXPECTATIVAS DO CONSUMIDOR NO BRASIL:
UMA ANLISE DO PODER PREDITIVO NO PERODO ENTRE
2001 E 2014
Jorge Eduardo Macedo Simes1
Mrcia Juc Teixeira Diniz2
Marcelo Bentes Diniz3
Jos Nilo de Oliveira Jnior4
Com base na teoria popular da confiana dos consumidores, este artigo analisa o poder preditivo
do ndice Nacional de Expectativas do Consumidor (Inec) utilizando os gastos de consumo no
Brasil para o perodo de 2001 a 2014. A metodologia economtrica utilizada envolve tcnicas de
cointegrao, tal como descrito por Johansen (1988), modelos de vetores autorregressivos (VAR)
e correo de erros (VEC) (Johansen e Juselius, 1990). Os resultados comprovaram a hiptese central
de que existe uma forte correlao positiva ao longo do tempo entre as evolues do Inec e os
gastos de consumo. Ao mesmo tempo, evidenciaram a existncia de cointegrao, assegurando a
presena de um elo linear entre as tendncias estocsticas das variveis em se moverem na direo
de um equilbrio de longo prazo. Por meio do teste de causalidade de Granger, verificou-se que o
consumo final das familias (CFF) causa o Inec, refutando, assim, o primeiro pressuposto da teoria
popular de Fuhrer (1993). Alm disso, como mostrado nas funes de impulso-resposta (FIR),
choques na confiana dos consumidores afetam positivamente o consumo.
Palavras-chave: consumo; Inec; modelo de vetores de correo de erro.
CONSUMER EXPECTATIONS INDEX IN BRAZIL: AN ANALYSIS OF THE

PREDICTIVE POWER IN PERIOD BETWEEN 2001 AND 2014
Based on popular consumer confidence theory, this article analyzes the predictive power of
the National Consumer Expectations Index (Ncei) using consumer spending in Brazil for the
period 2001 to 2014. The econometric methodology involves cointegration techniques such as
described by Johansen (1988), vectors autoregressive models (VAR) and error correction (VEC)
(Johansen and Juselius, 1990). The results confirmed the central hypothesis that there is a strong
positive correlation over time between the evolutions of Ncei and consumer spending. At the
same time, they revealed the existence of cointegration ensuring the presence of a stochastic
linear link between the trend of stochastic variables moving toward a long-term equilibrium.
Through the Granger causality test it was also found that the final consumption of households
1. Doutorando em economia no Centro de Ps-Graduao em Economia da Universidade Federal do Cear (Caen/UFC)

e professor no Instituto de Estudos em Desenvolvimento Agrrio e Regional da Universidade Federal do Sul e Sudeste
do Par (Iedar/Unifesspa). E-mail: <jsimoesf@yahoo.com.br>.
2. Research scholar na University of Florida (Estados Unidos) e doutora em desenvolvimento sustentvel pelo Ncleo
de Altos Estudos Amaznicos da Universidade Federal do Par (Naea/UFPA). Atualmente professora no Programa de
Ps-Graduao em Economia (PPGE) da UFPA. E-mail: <marciadz2012@hotmail.com>.
3. Research scholar na University of Florida (Estados Unidos) e doutor em economia pelo Caen/UFC. Atualmente
professor no PPGE/UFPA. E-mail: <mbdiniz2007@hotmail.com>.
4. Doutor em economia pelo Caen/UFC e professor no Mestrado Acadmico em Economia Rural (Maer) da UFC. E-mail:
<joseniloojr@gmail.com>.
causes the national consumer expectations index. Thus refuting the first premise of the Fuhrer
popular theory (1993). In addition, through the decomposition of the variance was proved the underlying
hypothesis that consumer confidence, as measured by Ncei, is able to predict part of consumption that
is not explained by traditional macroeconomic variables, since it acts on the consumption and thus on
aggregate demand.
Keywords: consumption; Ncei; vector model of error correction.
NDICE DE EXPECTATIVAS DEL CONSUMIDOR EN BRASIL: UN ANLISIS DEL

PODER PREDICTIVO EN EL PERODO ENTRE 2001 Y 2014
Basado en la teora popular de la confianza de los consumidores, este artculo analiza el poder
predictivo del ndice de Expectativas Nacional del Consumidor (Inec) utilizando los gastos de
consumo en Brasil para el perodo de 2001 a 2014. La metodologa economtrica utilizada
envuelve tcnicas de cointegracin, tal como descrito por Johansen (1988), modelos de vectores
autorregresivos (VAR) y de correccin del error (VEC) (Johansen y Juselius, 1990). Los resultados
comprobaron la hiptesis central de que, a lo largo del tiempo, existe una fuerte correlacin
positiva entre las evoluciones del Inec y los gastos de consumo. Al mismo tiempo, se evidenci
la existencia de cointegracin, verificando la presencia de un nexo lineal entre las tendencias
estocsticas de las variables en desplazarse en direccin a un equilibrio de largo plazo. Por medio
del test de causalidad de Granger, se verific que el consumo final de las familias (CFF) es causa
del Inec, refutando de esta manera la primera premisa de la teora popular de Fuhrer (1993).
Adems, tal como demostrado en las funciones impulso-respuesta (FIR), impactos en la confianza
de los consumidores afectan positivamente el consumo.
Palabras clave: consumo; Inec; modelo de vectores de correccin del error.
INDICE DES ATTENTES DES CONSOMMATEURS AU BRSIL: UNE ANALYSE DU

POUVOIR DE PRVISION ENTRE LA PRIODE DE 2001 ET 2014
Bas sur la thorie populaire de la confiance des consommateurs, cet article analyse le pouvoir
prdictif de lIndice National des Attentes des Consommateurs (Inec) laide des dpenses de
consommation au Brsil pour la priode de 2001 2014. La mthodologie conomtrique utilise
implique des techniques de cointgration, tel que dcrit par Johansen (1988), cest--dire le
modles vectoriel autorgressif (VAR) et de correction derreur (VEC) (Johansen et Juselius, 1990).
Les rsultats ont confirm lhypothse centrale quil existe une forte corrlation positive au fil
du temps entre les volutions de lInec et les dpenses de consommation. Paralllement, ils ont
montr lexistence de cointgration, assurant ainsi la prsence dun lien linaire entre les tendances
stochastiques des variables qui se dplacent vers un quilibre long terme. Grce au test de
causalit de Granger, il a t constat que la consommation finale des mnages (CFM) provoque
lInec, rfutant ainsi la premire prsupposition de la thorie populaire de Fuhrer (1993). En outre,
comme indiqu dans les fonctions rponse impulsionnelle (FRI), les chocs sur la confiance des
consommateurs affectent positivement la consommation.
Mots-cls: consommation; Inec; modle vectoriel de correction derreur.
JEL: D11; D12; E21; C32.
ndice de Expectativas do Consumidor no Brasil: uma anlise do poder preditivo
no perodo entre 2001 e 2014 189
1 INTRODUO
A produo e a socializao de indicadores e estudos mercadolgicos so importantes,
pois auxiliam os agentes econmicos no processo de tomada de decises sobre
o estado atual da economia, e possibilitam a visualizao da conjuntura econ-
mica no tempo futuro. Entretanto, notrio que a literatura nacional revela
pouca tradio no Brasil na produo de estudos sobre estes indicadores, como,
por exemplo, confiana dos consumidores.
Nos ltimos anos, verifica-se o surgimento de uma quantidade significativa
de ndices voltados a desenhar o comportamento dos consumidores. Entre eles,
os principais so: o ndice de Confiana do Consumidor (ICC), da Federao do
Comrcio de So Paulo (Fecomrcio-SP, 2011a; 2011b); o ndice de Expectativas
do Consumidor (IEC), da Federao do Comrcio do Estado do Rio de Janeiro
(Fecomrcio-RJ, 2000); o ndice Nacional de Expectativas do Consumidor (Inec),
da Confederao Nacional da Indstria (CNI, 2001); e a Sondagem das Expecta-
tivas do Consumidor (SEC), da Fundao Getulio Vargas (FGV, 2011).
As expectativas ou o sentimento dos consumidores, portanto, tendem a
ser um indicador de antecedncia de grande importncia sobre as variaes na
demanda agregada da economia, da qual o consumo o principal componente.
Neste sentido, crucial a realizao de pesquisas para que se possam levantar as
expectativas dos consumidores, a partir da escolha de um ndice que permita aos
empresrios visualizar a conjuntura econmica que enfrentaram.
Para pesquisas nessa direo, importante frisar os estudos sobre indicadores
de confiana ou sentimento dos consumidores realizados com regularidade h
muitos anos em vrios pases desenvolvidos. Nos Estados Unidos, por exemplo,
so realizados, desde a metade da dcada de 1940, pela Universidade de Michigan
(University of Michigan, 1979) e, posteriormente, a partir de 1967, pela Confe-
rence Board (2014).5 No Brasil, apenas a partir de 1994 comea a produo de
alguns indicadores.
A ausncia de estudos nessa rea de pesquisa no Brasil refora a tese de
que vale a pena pensar uma pesquisa para indagar o poder preditivo do Inec6
em antecipar a evoluo futura dos gastos de consumo, a partir de informaes
contidas em outros indicadores disponveis.
Procurando responder indagao, esta pesquisa parte da hiptese central
de que existe uma forte correlao positiva ao longo do tempo entre as evolues
do Inec e os gastos de consumo. Isto est associado hiptese subjacente que a
5. Entidade norte-americana sem fins lucrativos dedicada elaborao de ndices e pesquisas econmicas de interesse pblico.
6. A escolha do indicador de antecedncia (Inec) produzido pela CNI deu-se em decorrncia de ser o primeiro (maior nmero
de observaes) e, at 2015, o nico indicador de antecedncia com abrangncia em todas as regies do pas.
confiana dos consumidores, mensurada pelo Inec, capaz de prever parte do

consumo que no explicado pelas variveis macroeconmicas tradicionais, uma vez
que atua sobre o consumo e, portanto, sobre a demanda agregada.
De acordo com a abordagem desenvolvida por Carroll, Fuhrer e Wilcox (1994),
seguida posteriormente por diversos outros autores,7 a questo de interesse
consiste na investigao de dois aspectos: se o ndice de confiana tem algum
poder explicativo em si prprio para o comportamento futuro do nvel de
consumo e, adicionalmente, verificar se o indicador de confiana contm infor-
maes sobre as variaes dos gastos de consumo futuro alm daquelas contida
em outras variveis econmicas, tais como renda.
Nesse contexto cresce, ento, a importncia da utilizao de modelos que
sejam capazes de analisar os efeitos dos choques estruturais na explicao das
flutuaes em variveis econmicas em um determinado perodo de tempo.
Na literatura especializada, existem alguns modelos com esse propsito, desta-
cando as abordagens de vetores autorregressivos (VAR) e correo de erros (VEC).
O impacto de mudanas na renda e na expectativa dos consumidores so alguns
exemplos destes choques.
Diante do exposto, o objetivo geral deste artigo avaliar a capacidade preditiva
do Inec em antecipar a evoluo futura dos gastos de consumo, auxiliando, assim,
na antecipao de possveis impactos desse fenmeno sobre a demanda agregada.
E como objetivos especficos: investigar a relao de causalidade entre os gastos
de consumo, as expectativas dos consumidores e o produto interno bruto percapita
(PIBPC); mensurar a relao entre o Inec e os gastos de consumo; verificar se
as expectativas dos consumidores explicam o consumo final das famlias (CFF)
mais eficientemente que outras variveis macroeconmicas.
Este trabalho foi organizado em cinco sees, incluindo esta introduo.
A seo 2 refere-se s expectativas dos consumidores. Na seo 3, apresenta-se a
metodologia economtrica utilizada. Posteriormente, a seo 4 faz referncia
estimao e anlise dos resultados. Por fim, na seo 5 esto as consideraes finais.
2 EXPECTATIVAS DOS CONSUMIDORES

Nas ltimas dcadas, outro conjunto de informaes vem recebendo crescente
ateno por parte dos agentes econmicos: os indicadores de antecedncia.
No caso especfico do consumo, os indicadores de maior destaque so os ICCs,
tambm chamados de ndices de expectativas.
7. Bram e Ludvigson (1998), Nahuis e Jansen (2004) e Goh (2003).

Diante do exposto, partiremos da origem para entender o que o senti-

mento ou a confiana dos consumidores, para a posterior definio do conceito
de ICC. Fuhrer (1993) define-o como sendo um conceito econmico, com um
conjunto de medidas estatsticas. As definies das medidas estatsticas so claras:
estes ndices so baseados em respostas dos consumidores em relao a perguntas
especficas sobre as condies econmicas atuais e esperadas a nvel nacional.
O conceito econmico um pouco mais escorregadio. A teoria-padro do
comportamento dos consumidores atribui as flutuaes em despesas de consumo
s flutuaes correntes e esperadas no lucro, riqueza, e as taxas de juros, indepen-
dentemente das variaes na confiana8 dos consumidores. Assim, enquanto as
medidas de confiana podem ser descritas em detalhe, difcil definir a influncia
das expectativas nas decises dos consumidores.
Nesse sentido, o ICC pode ser definido como sendo um conjunto de infor-
maes econmicas construdas a partir de respostas sobre as condies correntes
e futuras esperadas pelos consumidores em nveis micro e macroeconmicos
(Bentes, 2006, p. 2).
O diferencial do ICC em relao s demais variveis macroeconmicas
ligadas ao consumo que os dados sobre o ICC so levantados de forma
relativamente simples, o que praticamente elimina a necessidade de correes,
possibilitando maior rapidez na sua divulgao dos resultados.
Porm, no menos importante que a rapidez de sua divulgao,
uma propriedade atribuda a esse indicador que ele pode projetar o comporta-
mento dos agentes econmicos antes mesmo da realizao dos gastos. Isso se d
atravs do levantamento das expectativas dos consumidores (Bentes, 2006, p. 2),
informao essa que de total relevncia no processo de tomada de decises por parte
do setor empresarial, no sentido da formulao de polticas no mbito do consumo.
Nessa perspectiva, vale a pena registrar que o ICC, mais que medir o
estado de confiana dos consumidores, possibilita uma leitura sobre a realidade
do mercado consumidor no tempo futuro, considerando o comportamento dos
atores sociais, consumidores e empresrios, no tempo passado.9
8. Mudanas nas medidas de confiana dos consumidores podem refletir em mudanas nos gostos subjacente.
No entanto, improvvel que os hbitos dos consumidores sejam coordenados de forma agregada, ou que mudana
de hbitos coincida com (ou causas) as mudanas nos rendimentos e nos gastos. Outra possibilidade que medidas de
confiana podem refletir a incerteza dos consumidores. Hall e Wilcox (1992) exploram essa possibilidade e encontram
alguma evidncia de que a maior incerteza correlacionada com a menor confiana. No entanto, eles no mostram
se a incerteza dos consumidores exclusivamente refletida no sentimento, ou se o componente de incerteza est
correlacionado com os movimentos em curso ou subsequentes gastos.
9. Significa dizer que, do ponto de vista do mtodo, d para inferir que o futuro construdo segundo as aes e
os fatos que se objetivaram no passado. Portanto, a leitura do futuro, necessariamente, passa pela disponibilidade
de informaes, indicadores econmicos e indicadores mercadolgicos, enquanto recurso mpar na socializao do
conhecimento sobre a realidade.
Ao observar a estrutura da economia brasileira sob a tica dos gastos,

possvel verificar que o consumo das famlias representa de 50% a 60% do PIB
(IBGE, 2010). Com isso, o monitoramento dessa varivel crucial para os agentes
econmicos e, devido substancial defasagem na disponibilizao dos dados das
contas nacionais, o indicador de antecedncia um instrumento eficiente para o
acompanhamento da atividade econmica.
Esses fatos reforam ainda mais a tese de que necessrio produzir conhecimento
indicadores sobre o comportamento das foras de mercado enquanto insumo
para quem precisa tomar decises sobre uma varivel de grande importncia para
a economia do pas.
2.1 O papel das expectativas dos consumidores

Grande parte dos trabalhos acadmicos reconhece e, s vezes, tenta esclarecer a
confuso acerca da base terica sobre o papel da confiana. Nas primeiras publicaes,
Adams e Green (1965) argumentam que no h justificativa para um papel
independente para a confiana dos consumidores. Eles evitam investigar por
que a confiana dos consumidores pode ajudar a prever os gastos de consumo,
pois para esses autores, mais importante do que a investigao terica so os
resultados apresentados que comprovaram se a confiana dos consumidores pode
ajudar a prever os gastos de consumo. Para Adams e Green (1965), na maioria das
vezes as informaes de medidas do sentimento dos consumidores sobrepem-se
s informaes estatsticas j existentes.
Na tentativa de minimizar as interpretaes controversas sobre os indica-
dores de confiana, Fuhrer (1993) desenvolveu uma teoria popular sobre o
papel da confiana dos consumidores. Apropriou-se da interpretao de que
a confiana dos consumidores uma fora motriz. Quando os consumidores
esto confiantes, a economia est crescendo; quando esto tmidos, eles puxam a
economia no sentido inverso, uma queda acentuada na confiana pode provocar
uma recesso (Confidence..., 1990, p. 3). Ou mesmo, a economia no vai
ser convincente em sua recuperao at que haja uma melhora acentuada nos
espritos dos consumidores (Greenhouse, 1992, p. 6).
A teoria popular de Fuhrer (1993) uma tentativa de determinao das funes
atribudas confiana dos consumidores, e como estas podem ser confirmadas ou
negadas a partir dos dados histricos dos sentimentos e dos determinantes tradi-
cionais do consumo.
Os principais pressupostos da teoria popular de Fuhrer (1993) so:
i) as expectativas dos consumidores causam, de forma independente,
flutuaesna atividadeeconmica; ii)ondice de confiana prev precisamente
o nvel de atividadeeconmica; (iii)ondice de expectativas capta as previses
dos consumidores sobre o nvel de atividadeeconmica; (iv)oICC capaz de

antecipar algumas informaes antes mesmo das divulgaes das estatsticas
dos dados macroeconmicos; e v) a confiana dos consumidores tem grande
reflexo sobre as condies econmicas atuais. Para testar estes pressupostos,
Fuhrer (1993) recorreu aos resultados preliminares do trabalho desenvolvido
porCarroll, FuhrereWilcox(1994), noqual foicoautor.
2.2 Evidncias sobre o papel das expectativas dos consumidores

No sentido de encontrar evidncias que reforcem a importncia dos estudos
sobre o papel das expectativas dos consumidores, no se pode perder de vista as
experincias dos principais pases desenvolvidos que utilizam esses indicadores
como um importante instrumento de visibilidade dos elementos que norteiam
a macroeconomia de cada um deles. Nos Estados Unidos, um grande precursor
para o avano do estudo nessa rea foi Mueller (1963, p. 916) que, ao analisar
uma srie histrica do ndice de Sentimento do Consumidor da Universidade de
Michigan (MCSI), concluiu que este indicador explicava significativamente a
variao do consumo em uma regresso que inclua o consumo defasado.
O ndice de confiana um importante indicador de acompanhamento
da demanda agregada, desde que a sua evoluo seja acompanhada com outros
indicadores de conjuntura econmica que permitam dar visibilidade ao compor-
tamento dos agentes econmicos. Mishkin (1978, p. 227) sugere que a incluso
do ndice de confiana dos consumidores, juntamente com outras variveis
macroeconmicas, pode aumentar o poder explicativo do modelo.
Acemoglu e Scott (1994) observam que a confiana dos consumidores
do Reino Unido prev o consumo mesmo aps condicion-lo ao rendimento.
Eles sugerem que isto pode ser devido a mudanas na funo do consumo ao
longo do ciclo de negcios.
Carroll, Fuhrer e Wilcox (1994) foram precursores no desenvolvimento de
um modelo que permitiu a utilizao do ndice de confiana com outras variveis
macroeconmicas. Neste sentido, Carroll, Fuhrer e Wilcox (1994, p. 1399)
confirmam os resultados apresentados por Mishkin (1978) para a economia norte-
-americana, ressaltando que o poder explicativo do MCSI se viu reduzido depois
de 1978. Isso se deu graas evoluo do ndice ser acompanhada com variveis
que permearam a anlise conjuntural do pas, permitindo maior preciso do ndice.
Segundo Matsusaka e Sbordone (1995), a confiana dos consumidores
responsvel por cerca de 20% da inovao do ciclo de negcios no PIB dos
Estados Unidos.
Outra formidvel contribuio nessa rea foi o estudo desenvolvido por Berg
e Bergstrom (1996) utilizando-se do modelo desenvolvido por Carroll, Fuhrer e
Wilcox (1994) para explicar a significncia do ndice de confiana dentro da
economia sueca entre 1975 e 1994. A anlise deste modelo serviu para os autores
chegarem seguinte concluso: o ndice de confiana sueco conseguiu explicar
37% das variaes no consumo (Berg e Bergstrom, 1996, p. 26). Isso demonstra
a grande relevncia da utilizao dos ICCs na aplicao de modelos econom-
tricos que permeiam os gastos de consumo.
Outro importante avano nessa rea de pesquisa foi o estudo publicado
por Armstrong, Morwitz e Kumar (2000) utilizando uma srie de vendas de
automveis e servios de telefonia nos Estados Unidos e na Frana entre 1961
e 1996 com uma inter-relao entre os ndices dos dois setores. Os resultados
levaram os autores a chegarem seguinte concluso:
a combinao de tcnicas qualitativas com indicadores quantitativos reduziu em
33% os erros em comparao com aquelas geradas pela simples extrapolao dos
dados, com a reduo de 5,5% dos erros dos ndices de confiana em relao sua
utilizao de forma isolada (Armstrong, Morwitz e Kumar, 2000, p. 392).
Goh (2003, p. 13) demonstrou que o ndice de confiana neozelands
melhorou o poder preditivo do nvel de consumo local, embora este efeito se
reduza quando utilizado com outras variveis, tais como renda do trabalhador,
taxa de juros e preos de ativos. Neste sentido, Mehra e Martin (2003, p. 64)
defendem que os consumidores no so capazes de antecipar variaes nas suas
rendas ou na taxa de juros que impactam no nvel de consumo.
Nahuis e Jansen (2004, p. 9) testaram ndices de intenes do varejo
isolados e conjuntamente para oito pases europeus entre 1985 e 1998, chegando
a concluses diferentes. Na Frana, na Itlia e na Espanha, por exemplo,
conclui-se que a incorporao do ndice de expectativa dos empresrios do
varejo no aumenta o poder preditivo do modelo que j contava com um ndice
de expectativa dos consumidores. No Reino Unido, ao contrrio, foi o ndice
de inteno dos consumidores que no incorporou melhores resultados de previso.
Os modelos de previso que utilizaram conjuntamente os dois ndices na Blgica,
na Alemanha, na Holanda e em Portugal produziram timos resultados.
O estudo do comportamento dos consumidores uma rea de conheci-
mento conflitante por apresentar diferentes pontos de vista. Isso ocorre devido
viso diferente de cada autor ao investigar a relao entre a causalidade das expec-
tativas dos consumidores e o desempenho das variveis macrofundamentadas.
Garrett, Hernndez-Murillo e Owyang (2005) utilizaram dados regionais
para mostrar que a confiana dos consumidores ajuda a prever os gastos no varejo
nos estados norte-americanos. No entanto, essa literatura baseia os seus resultados

totalmente sobre as implicaes dentro da amostra, e no se os ICCs poderiam ser
usados para prever os gastos dos consumidores fora da amostra.
Por meio do teste de causalidade de Granger, Bentes (2006, p. 61) comprovou
o primeiro pressuposto da teoria popular da confiana dos consumidores,
explicado pelo ICC e por seus prprios valores em dois perodos para a regio
metropolitana (RM) de So Paulo. Os resultados apontam o ndice de
confiana dos consumidores como um indicador de antecedncia de consumo.
Gelper, Lemmens e Croux (2007, p. 6) utilizaram vetores com correo de erros
para decompor e comprovar a causalidade dos ndices de expectativas dos consu-
midores em relao s sries de consumo nos EUA.
McIntyre (2007) utilizou de uma confiana aumentada no modelo de renda
permanente: a anlise emprica efetuada no sugere que, incluindo a confiana
do consumidor no modelo, diminua substancialmente as estimativas da elasti-
cidade de substituio intertemporal. Roos (2008) tambm tenta incluir fatores
de confiana em um modelo-padro de intertemporal maximizao da utilidade.
De acordo com Al-Eyd, Barrell e Davis (2009), a relao entre o consumo e a
confiana seria instvel ao longo do tempo. Os autores analisaram os dados europeus
e acharam muito limitado o contedo preditivo para o caso da Itlia, tanto em uma
relao entre o consumo e a confiana quanto utilizando outras variveis.
Em um nvel maior de desagregao, Bovi (2009, p. 570) concluiu que a
utilizao dos ndices de intenes dos consumidores na Itlia, entre 1982 e 2003,
melhorou a qualidade das previses. Mais precisamente, a abordagem empregada
pelo autor envolveu os subndices do indicador de confiana local que,
assim como os indicadores norte-americanos, medem a percepo das condies
econmicas presentes e futuras.
Qiao, McAleer e Wong (2009), com base nos resultados de um teste de
causalidade no linear, defenderam o uso do modelo no linear de previso para
expressar a relao entre confiana e consumo. Hollanders e Vliegenthart (2011)
investigaram a relao causal entre a mdia, a economia e a confiana do consumidor
na Holanda no perodo 1990-2009. A principal constatao foi que, em geral,
a quantidade de notcias negativas causa, no sentido de Granger, a confiana
dos consumidores.
Dees e Brinca (2013) propuseram-se a avaliar empiricamente a relao
entre as despesas, o consumo e as expectativas dos consumidores nos Estados
Unidos e na zona do euro. No geral, os resultados mostram que o ICC pode ser,
em certas circunstncias, um bom preditor do consumo. Em particular, esses autores
demonstraram a contribuio da confiana nas despesas de consumo, de modo
que os indicadores de confiana podem ter algum aumento do poder preditivo

durante esses episdios.
Em um estudo recente, Bruno (2014) utilizou-se de um modelo no linear e no
paramtrico do coeficiente da regresso funcional (FCR) paraos casos particulares
de um modelo autorregressivo (AR), assim como o autorregressivo limiar (TAR)
e exponencial autorregressivo (Extar) para a previso do consumo,
discriminado por durabilidade, por meio da confiana dos consumidores.
Osresultados mostram que a confiana tem uma capacidade preditiva significativa
para os bens durveis e nodurveis, enquantoela no til no caso desemidurveis.
Posteriormente, Paradiso, Kumar e Lucchetta (2014) estimaram os deter-
minantes do ICC da Itlia usando mtodos de sries temporais. Os resultados
evidenciaram que existe uma relao de longo prazo entre o ICC e os seus deter-
minantes, capturados por uma dummy, quando um importante evento poltico
Operao Mos Limpas considerado. Usando o modelo de correo de erro
assimtrica, descobriram que os consumidores respondem assimetricamente a
diferentes tipos de desequilbrios dos erros em uma especificao de ajuste TAR.
Estes resultados so coerentes com a abordagem de Bovi (2009).
Kilic e Cankaya (2015) investigaram o efeito do ICC na atividade
econmica utilizando a metodologia vetores autorregressivos aumentado por
fatores (Favar), que permite relacionar os efeitos da confiana do consumidor na
dinmica setorial. Os resultados empricos sugerem que o ICC tem um poder
explicativo sobre a atividade econmica. No entanto, este efeito limitado apenas
com variveis especficas relacionadas fabricao, habitao, aos bens durveis
e no durveis e aos servios.
3 MODELO ECONOMTRICO
A utilizao de modelos economtricos indicada para elaborao de previses
ajustadas. De acordo com Fildes (1985), os modelos economtricos so apenas
uma das mais variadas formas de um sistema comportamental. Tais modelos
abordam um sistema de relacionamento entre variveis de interesse, e esses rela-
cionamentos so estimados a partir de informaes (dados) disponveis.
Nesse sentido, Lucas Jr. (1976), Litterman (1979), Sims (1980), Engle e
Granger (1987) e Campbell e Shiller (1987) recomendam a utilizao dos modelos
de VAR e VEC no estudo de previses em sries temporais. A justificativa para a
escolha dessa metodologia devido sua capacidade de permitir a avaliao do
relacionamento tanto de curto quanto de longo prazo entre as variveis.
Para alcanar o objetivo proposto, dividimos esta seo em duas partes:
i) dados; e ii) modelo economtrico.
3.1 Dados utilizados

Para essa anlise foram utilizados dados trimestrais entre o primeiro trimestre de
200110 e o terceiro trimestre de 2014, em decorrncia da disponibilidade de dados.
Alm da escolha de um indicador de antecedncia como o representante do nvel
de confiana dos consumidores, a abordagem adotada requer a construo de uma
base de dados integrada tambm por variveis macroeconmicas e de consumo
que permitam investigar o poder explicativo das expectativas dos consumidores.
Neste sentido, optou-se por avaliar separadamente a disponibilidade das princi-
pais variveis integrantes dos conjuntos de dados.
A escolha do indicador de antecedncia (Inec) deu-se em decorrncia de
ser o primeiro (maior nmero de observaes) e, at 2015, o nico indicador
de antecedncia com abrangncia nacional. Os dados esto disponveis trimes-
tralmente desde 2001 por meio da CNI.
Utilizaram-se os mesmos critrios da escolha do indicador de antecedncia,
priorizando-se a escolha da srie que apresentasse a maior quantidade de observaes
para o mesmo perodo do ndice de confiana. Os dados trimestrais do ndice de
CFF so divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE).
Carroll, Fuhrer e Wilcox (1994) observaram que a escolha das variveis
macroeconmicas para explicar a evoluo do consumo um processo arbitrrio.
Assim, diante da ausncia de um critrio formal de escolha destas variveis, e da
caracterstica investigativa, buscou-se contemplar uma varivel que possa estar de
alguma forma relacionada com o consumo, tal como a renda. Foram utilizados
dados trimestrais do PIBPC disponibilizados pelo Sistema de Contas Nacionais
do IBGE (2000).
Segundo Gujarati (2011), sempre bom traar o grfico das sries temporais
estudadas, pois eles do uma ideia inicial da provvel natureza da srie temporal.
A percepo intuitiva, por meio da anlise grfica, o ponto de partida dos testes
formais de estacionariedade.
O grfico 1 mostra o comportamento das sries de dados CFF, PIBPC e Inec.
Todas as variveis foram transformadas em ndice de base fixa (2014T3 = 100),
convertidas em logaritmos naturais (LN)11 e dessazonalizadas.12
10. Alm do mais, havia limitaes acerca da disponibilidade de dados para o perodo anterior a 2001, em decorrncia
das alteraes metodolgicas dos indicadores.
11. Para evitar os problemas de overdifferencing resultantes da sobreposio das operaes de diferena, ver Charemza
e Deadman (1997, p. 103).
12. Uma vez analisados os correlogramas, constatou-se a presena de componentes sazonais nas sries logaritmizadas.
Todas estas sries foram dessazonalizadas pelo procedimento X-12 no software economtrico Eviews, no qual foram
realizados todos os procedimentos economtricos.
GRFICO 1
Comportamento das variveis LNCFF, LNPIBPC e LNINEC (1o trimestre de 2001 ao
3o trimestre de 2014)
1A LNCFF
4,8
4,4
4,0
3,6
3,2
2,8
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
1B LNINEC
5,0
4,8
4,6
4,4
4,2
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
1C LNPIBPC
4,8
4,4
4,0
3,6
3,2
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fontes: IBGE (2015a; 2015b) e CNI (2015).

Obs.: LNCFF = logaritmo natural do consumo final das famlias; LNPIBPC = logaritmo natural do produto interno bruto percapita;
LNINEC = logaritmo natural do Inec.
Algumas ressalvas so necessrias. Primeiramente, em nvel microeconmico,13

o consumo corresponde s despesas suportadas pelas famlias na aquisio de
bens e servios de vrios tipos (alimentares, vesturio, calados, automveis,
eletrodomsticos, servios mdicos e muitos outros) e vai ao encontro da
satisfao das necessidades e da maximizao da sua utilidade. A importncia
do consumo a nvel macroeconmico14 tambm muito elevada, correspon-
dendo normalmente maior parcela da despesa nacional de uma economia
(que inclui, ainda, entre outras, as despesas do Estado e as despesas de investimento).
Assim, o consumo , por regra, um dos principais componentes da demanda
agregada de uma economia.
13. Pyndyck e Rubinfeld (1994), Varian (1997) e Vasconcelos e Oliveira (2000).

14. Blanchard (2002).
Para construo do modelo a ser utilizado, partiu-se da forma geral e simples

da funo consumo [C = f(y)], em que a renda passa a ser representada pelo PIBPC.
A incluso do indicador de antecedncia (Inec) justificada pela grande impor-
tncia dos indicadores de sentimento na previso do consumo. Assim, a equao (1)
apresenta a seguinte forma especfica da funo consumo utilizada:
CFF = f(PIBPC, Inec), (1)
em que CFF = consumo final das famlias; PIBPC = produto interno bruto percapita;
e Inec = ndice Nacional de Expectativas do Consumidor.
3.2 Mtodo utilizado

O tratamento dos dados de sries temporais inicia-se com a verificao da sua
estacionariedade. Gujarati (2011) afirma que, se uma srie temporal estacio-
nria, sua mdia, varincia e covarincia permanecem as mesmas, no importa
o ponto em que sejam medidas, ou seja, no variam com o tempo. Uma srie
temporal yt, para se tornar estacionria, tem de ser diferenciada d vezes. Diz-se
que esta srie integrada de ordem d, denotando-a como yt ~I(d).
Para a determinao da ordem de integrao de cada varivel, foi utilizado
o teste de raiz unitria Dickey-Fuller aumentado (ADF), conforme Dickey
e Fuller (1979), no qual a hiptese nula a de presena de raiz unitria,
ou seja, verifica-se a no estacionariedade da srie. Posteriormente, o teste de
Phillips-Perron (PP), de 1988, que possui a mesma hiptese nula do teste anterior,
com o mesmo propsito. No entanto, antes da realizao do teste de raiz unitria,
necessrio determinar o nmero de defasagens a ser utilizado em cada fase do teste
de raiz unitria. A correta determinao do nmero de defasagens de suma impor-
tncia, pois garante que os resduos das autorregresses dos testes de razes unitrias
sejam no correlacionados, de forma a garantir resultados no viesados. Para a deter-
minao do nmero de defasagens, foi utilizado o critrio de Schwarz (SC). Uma vez
determinada a defasagem da srie, aplica-se o teste de ADF e PP, usando a tabela de
valores crticos para verificar as equaes com interceptos e tendncias individuais,
tendo em vista que o grfico 1 mostra que as sries apresentam tais caractersticas.
Um problema comum dos testes de raiz unitria convencionais, tais como
ADF e PP, que eles no permitem a possibilidade de uma ruptura estrutural.
Assumindo o tempo de ruptura como um fenmeno exgeno, Perron (1989)
mostrou que o poder de rejeitar uma raiz unitria diminui quando a alternativa
estacionria verdadeira e uma quebra estrutural ignorada. Zivot e Andrews (1992),
Perron e Vogelsang (1992), Perron (1997) e Clemente, Montanes e Reyes (1998)
propuseram testes de quebra estrutural em que o ponto de quebra era determinado
endogenamente. Alguns autores tm mostrado as vantagens e as desvantagens

destes testes. Neste contexto, adotaremos o teste de Zivot e Andrews (1992),
com o intuito de captar possveis quebras estruturais.
Na sequncia, analisou-se a matriz de correlao entre as variveis estudadas.
Por meio dela possvel identificar visualmente como as variveis relacionam-se entre si.
A sobreparametrizao e o problema de perda de graus de liberdade devem
ser evitados para que sejam capturadas informaes importantes no sistema.
Assim, o tamanho do lag apropriado deve ser determinado para permitir um
tamanho de lag diferente para cada equao, em cada perodo, de tal forma que
seja escolhido o modelo com o menor valor para os critrios15 informacionais de
Schwarz (SC), de Akaike (AIC) e de Hannan-Quinn (HQ).
A avaliao da dinmica das variveis ser feita por intermdio da abordagem de
cointegrao, tal como descrito por Johansen (1988). Ao contrrio de outros mtodos,
como no caso de Engle e Granger, ele utiliza mxima verossimilhana para estimar os
vetores de cointegrao e permite testar e estimar a presena de vrios vetores, e no
s de um nico vetor de cointegrao. Alm disso, possvel realizar testes sobre a
significncia dos parmetros que compem os vetores de cointegrao.
O outro teste desenvolvido por Johansen e Juselius (1990) o teste do
mximo autovalor, que testa a existncia de exatamente r vetores de cointegrao
contra a alternativa de existncia de r+1 vetores. Detectada a cointegrao entre
as variveis, inclui-se o modelo de correo de erro, que mostra a velocidade
segundo a qual essas variveis convergem para uma situao de equilbrio de
longo prazo. Outro aspecto relevante reside na interface entre cointegrao
e modelo de correo de erro, pois, de acordo com Engle e Granger (1987),
a cointegrao implica que o sistema segue uma representao de correo de erro e,
reciprocamente, um sistema de correo de erros tem variveis cointegradas.
A robustez dos dados testada pela alterao dos lags do VAR para o teste
de cointegrao. No foi possvel influir ndices de expectativas de consumidores
alternativos ao empregado no estudo, devido ao Inec ser o primeiro (maior nmero
de observaes) e, at 2015, o nico indicador de antecedncia com abrangncia
nacional satisfazendo os objetivos do estudo.
Foi testado um modelo de VAR que especialmente adequado para a anlise
de sries temporais e tem sido usado de forma extensiva por diversos economistas
para a descrio de dados e a previso e a inferncia estatstica, devido simpli-
cidade da metodologia e qualidade dos resultados que ela proporciona.
15. Seguindo o princpio da parcimnia, em que se afirma que entre as hipteses concorrentes, aquela que tiver o
menor nmero de premissas deve ser selecionada, optou-se por tomar o critrio de Schwarz como sendo o principal
entre os demais critrios. Neste critrio, a penalidade pelo nmero de coeficientes adicionais maior.
Com a metodologia de cointegrao obtm-se evidncias sobre a relao de

longo prazo entre as variveis estudadas. Entretanto, podem ocorrer desvios de curto
prazo desta relao de longo prazo, e estes desvios so captados pelo modelo VEC.
Este no apenas indica a velocidade de ajustamento dos desvios de curto prazo rumo
ao equilbrio de longo prazo, como tambm, por meio da significncia estatstica,
indica a relao de causalidade entre as variveis (Enders, 1995). Alm disso,
realizaremos testes de causalidade bivariada segundo Granger (1969).16 justamente
a anlise da relao de causalidade entre as variveis um dos objetivos deste trabalho.
O ponto de partida para o modelo VEC tratar cada varivel simetrica-
mente dentro de uma concepo de equaes simultneas. Recomenda-se que as
variveis includas no modelo VEC sejam reconhecidamente inter-relacionadas.
O sistema assim especificado mostra as relaes dinmicas entre as variveis que
o compem, por meio da funo impulso-resposta (FIR) e da decomposio de
varincia do erro de previso.
Um VAR irrestrito (ou VAR-padro) mais o termo de correo de erro so
conhecidos como VEC. Logo, um VEC um VAR restringido pela relao de
equilbrio de longo prazo que existe entre as variveis do modelo. Desta forma,
a especificao de um VEC, apesar de permitir desvios de curto prazo, restringe o
comportamento de longo prazo das variveis do sistema para que ele convirja no
equilbrio de longo prazo (relao de cointegrao), pois os desvios de curto prazo
so paulatinamente corrigidos (pelos termos de correo de erro), de tal forma que o
equilbrio de longo prazo seja garantido. Nessa modelagem, admite-se que as sries
tenham as propriedades do modelo de Box-Jenkins: sejam estveis e invisveis, e que
tenham tambm o it rudo branco com varincia constante e no correlacionado.
4 RESULTADOS
Os resultados dos testes de raiz unitria para as variveis logaritmo natural do
consumo final das famlias (LNCFF), logaritmo natural do produto interno bruto
percapita (LNPIBPC), logaritmo natural do ndice Nacional de Expectativas do
Consumidor (LNINEC) esto relatados na tabela 117 e mostram que, para ambos
os testes, no foi possvel rejeitar a hiptese nula de raiz unitria das sries ao nvel
de significncia de 5%. Isso um indicativo que o modelo de correo de erros
constitui uma boa soluo economtrica em nossa investigao.
16. Causalidade no sentido definido por Granger (1969) e Sims (1980) inferida quando valores defasados de uma
varivel, digamos xt, tem poder explicativo em uma regresso de uma varivel yt sobre os valores defasados de yt e xt.
Na prtica, o que temos so duas sries temporais xt e yt e estaramos interessados em saber se xt precede yt, ou se yt
precede xt, ou se xt e yt ocorrem simultaneamente, sendo isto a essncia do teste de causalidade de Granger. O teste de
causalidade assume que a informao relevante para a predio das respectivas variveis xt e yt est contida apenas
nas sries de tempo sobre estas duas variveis.
17. Os resultados foram obtidos por meio do pacote economtrico Eviews 8.0.
TABELA 1
Testes de raiz unitria em nvel
Valores crticos Rejeita H0: raiz unitria
Srie Estatstica do teste Lag
1% 5% 1% 5%
Dickey-Fuller aumentado (ADF)
LNCFF -2,76 0 -4,14 -3,50 No No
LNPIBPC -1,00 5 -4,14 -3,50 No No
LNINEC -0,56 2 -4,14 -3,50 No No
Phillips-Perron (PP)
LNCFF -2,65 6 -4,14 -3,50 No No
LNPIBPC -2,20 11 -4,14 -3,50 No No
LNINEC -1,03 1 -4,14 -3,50 No No

Obs.: 1 . Estimao com constante e tendncia.
2. As defasagens para o teste apresentado na tabela 1 foram determinadas pelo critrio de informao de Schwarz.
Dado que todas as variveis do modelo exibiram razes unitrias em nvel,

passa-se, ento, definio da ordem de integrao de cada varivel. Para isso,
aplicaram-se os respectivos testes na srie em primeira diferena. Neste caso,
se a hiptese nula for rejeitada, ento a varivel integrada de 1a ordem : xt ~ I(1).
Caso contrrio, diferencia-se novamente a srie e se aplica o teste at que a
hiptese nula seja rejeitada. Os resultados de ambos os testes, apresentado na
tabela 2, mostram que todas as variveis so I(1).
TABELA 2
Testes de raiz unitria em primeira diferena
Valores crticos Rejeita H0: raiz unitria
Srie Estatstica do teste Lag
1% 5% 1% 5%
Dickey-Fuller aumentado (ADF)
LNCFF -6,59 2 -4,14 -3,50 Sim Sim
LNPIBPC -4,47 4 -4,14 -3,50 Sim Sim
LNINEC -6,27 1 -4,14 -3,50 Sim Sim
Phillips-Perron (PP)
LNCFF -14,01 52 -4,14 -3,50 Sim Sim
LNPIBPC -22,00 15 -4,14 -3,50 Sim Sim
LNINEC -6,58 11 -4,14 -3,50 Sim Sim

Obs.: 1. Estimao com constante.
2. As defasagens para o teste apresentado na tabela 2 foram determinadas pelo critrio de informao de Schwarz.
Nos testes anteriores de raiz unitria, no houve a preocupao formal em

considerar a possibilidade de quebras estruturais. Uma maneira de tornar os testes
mais rigorosos para verificar a estacionariedade das sries considerar a existncia

de quebras estruturais a partir da anlise grfica.18
TABELA 3
Testes de raiz unitria com componentes de quebras estruturais em nvel
Zivot e Andrews (1992)
Estatstica do Valores crticos Data da Rejeita H0

Srie Lag
teste 1% 5% quebra 1% 5%
Componente da quebra: com intercepto individual
LNCFF 2,52 1 5,57 5,08 x No No
LNPIBPC -2,75 1 5,57 5,08 x No No
LNINEC -4,96 1 5,57 5,08 x No No
Componente da quebra: com tendncia
LNCFF -1,64 1 -4,93 -4,42 x No No
LNPIBPC -2,78 1 -4,93 -4,42 x No No
LNINEC -4,35 1 -4,93 -4,42 x No No
Componente da quebra: com intercepto e tendncia individuais
LNCFF 2,52 1 5,57 5,08 x No No
LNPIBPC -2,75 1 5,57 5,08 x No No
LNINEC -4,96 1 5,57 5,08 x No No

Obs.: 1 . As defasagens para o teste foram determinadas pelo critrio de informao de Schwarz.
2. H0: raiz unitria sem quebra estrutural em nvel (tabela 3).
Nesse contexto, o teste de Zivot e Andrews (1992) pressupe que a quebra

estrutural determinada de forma endgena. No referido teste, so consideradas
trs tipos possveis de quebras estruturais.19 Os resultados presentes na tabela 3
indicaram que no podemos rejeitar a hiptese nula de raiz unitria sem quebra
estrutural para as variveis em nvel.
Realizou-se anlise de correlaes entre as variveis LNCFF, LNPIBPC
e LNPIBPC. Assim, os resultados so apresentados na tabela 4, em que existem
alguns pontos importantes que devem ser considerados na matriz de correlao.
As variveis especificadas na matriz so aquelas que foram julgadas importantes
para efeito do poder preditivo do Inec. A partir da literatura econmica evidenciada
neste estudo, atentou-se, principalmente, para a coluna do LNCFF. As variveis
LNPIBPC (0,97) e LNINEC (0,86) tm uma correlao positiva elevada com
18. A presena de quebra estrutural em uma srie pode levar os testes-padro a conclurem erroneamente pela pre-
sena de uma raiz. As sries das variveis utilizadas no trabalho so vulnerveis a choques econmicos.
19. O que implica a utilizao de trs modelos em que a hiptese nula que a srie contm uma raiz unitria sem que-
bra estrutural e as hipteses alternativas so possveis verses de uma srie com tendncia determinstica estacionria
com uma mudana no intercepto, ou uma mudana na inclinao, ou em ambos.
o LNCFF, o que era esperado. Neste contexto, reconhece-se que o coeficiente de

correlao fornece uma primeira aproximao se as variveis caminham em uma
mesma direo.
Em termos econmicos, isso significa que o aumento da renda dos consu-
midores reflete positivamente no aumento dos gastos de consumo das famlias,
pois um dos pressupostos bsicos da teoria microeconmica que o aumento da
renda gera um aumento e/ou uma melhoria dos gastos de consumo. Por sua vez,
uma melhoria no estado de confiana dos consumidores no que diz respeito
conjuntura econmica atual e s perspectivas para o futuro em relao renda,
ao emprego etc. contribuem para a expanso dos gastos de consumo.
TABELA 4
Matriz de correlao
Correlao LNCFF LNPIBPC LNINEC
LNCFF 1,00 - -
LNPIBPC 0,97 1,00 -
LNINEC 0,86 0,77 1,00
Tradicionalmente, antes de estimar o VEC, necessrio adotar algum critrio

para selecionar o nmero de lags que ser considerado no modelo. Para isso,
foi estimado um modelo VAR, e foram utilizados os testes para escolha do nmero
de defasagens do modelo baseado nos critrios de Akaike (AIC), Schwartz (SC)
e Hannan-Quinn (HQ). A tabela 5 mostra que os critrios de informao sugerem
um VAR irrestrito com uma defasagem,20 ou seja, um VEC sem defasagens.
TABELA 5
Critrio de seleo do melhor modelo
Defasagens AIC SC HQ
0 -4,50 -4,39 -4,46
1 -13,16 -12,00 -12,59
2 -12,66 -11,87 -12,36
3 -12,66 -11,52 -12,22
4 -12,46 -11,68 -12,28
Nota: Indica a ordem selecionada por cada critrio (tabela 5).
Obs.: AIC = critrio de informao de Akaike (1974); SC = critrio de informao de Schwarz (1978); HQ = critrio de infor-
mao de Hannan e Quinn (1979).
Antes de tomar a primeira diferena das sries e estimar o VAR, segue-se

com o teste de cointegrao com intuito de testar a existncia de uma relao de
20. Testes de diagnstico adicionais foram realizados, a fim de inferir se a especificao proposta pelos critrios de
informao realmente estava produzindo resduos do tipo rudo branco.
longo prazo comum entre as variveis. Alm disso, deseja-se avaliar a dinmica
de curto prazo por meio do coeficiente de ajuste do VEC. Na determinao do
modelo de cointegrao foi considerado um modelo com constante no vetor de
cointegrao e tendncia linear nos dados.
As estatsticas do trao e do mximo autovalor apontam para a existncia de
um vetor de cointegrao ao nvel de significncia de 5%. Isso significa que as trs
variveis possuem uma tendncia estocstica comum, isto , h uma relao de
longo prazo entre as sries. A ideia que, embora as variveis possam apresentar
desvios em suas trajetrias de curto prazo, em virtude de choques que eventual-
mente acometem a economia, uma vez dissipados os efeitos de tais choques,
estas variveis convergem para um comportamento-padro sincronizado de
longo prazo. Os resultados so expostos na tabela 6.
TABELA 6
Teste de cointegrao de Johansen
H r vetores de Valor crtico Valor crtico
Autovalor Trao Probabilidade** Mximo Probabilidade**
cointegrao (5%) (5%)
r=0* 0,41 34,87 29,80 0,0120 28,52 21,13 0,0042

r=1 0,11 6,61 15,49 0,6228 5,89 14,26 0,6270
r=2 0,01 0,72 3,84 0,3956 0,72 3,84 0,3956

Notas: * Denota rejeio de H0 com um nvel de significncia de 5%.
** P-valores baseados em Mackinnon, Haug e Michelis (1999) (tabela 6).
TABELA 7
Teste de cointegrao de Johansen alternativo
H r vetores de Valor crtico Valor crtico
Autovalor Trao Probabilidade** Mximo Probabilidade**
cointegrao (5%) (5%)
Teste de cointegrao de Johansen com duas defasagens
r=0* 0,46 28,55 29,80 0,5038 17,85 21,13 0,7010
r=1 0,11 6,70 15,49 0,6130 6,24 14,26 0,5822
r=2 0,01 0,45 3,84 0,5000 0,45 3,84 0,5000
Teste de cointegrao de Johansen com trs defasagens
r=0* 0,23 19,92 29,80 0,4286 13,28 21,13 0,4269
r=1 0,12 6,64 15,49 0,6203 6,53 14,26 0,5463
r=2 0,00 0,11 3,84 0,7427 0,11 3,84 0,7427
Teste de cointegrao de Johansen com quatro defasagens
r=0* 0,37 28,71 29,80 0,0663 20,35 21,13 0,0724
r=1 0,10 5,36 15,49 0,7690 5,30 14,26 0,7040
r=2 0,00 0,07 3,84 0,7948 0,07 3,84 0,7948

Notas: * Denota rejeio de H0 com um nvel de significncia de 5%.
** P-valores baseados em Mackinnon, Haug e Michelis (1999) (tabela 7).
Uma vez definido o nmero de lag timo do modelo VAR, alterou-se o

lag do VAR para o teste de cointegrao com intuito de verificar a robustez
dos dados. Os testes do trao e do mximo autovalor para duas, trs e quatro
defasagens so apresentados na tabela 7. De acordo com os testes do trao e do
mximo autovalor, no possvel rejeitar a hiptese nula de que no h equilbrio
de longo prazo entre as variveis. O teste de Johansen mostra que no h uma
equao de cointegrao ao nvel de significncia de 5%, pois tanto a estatstica
do trao quanto a do mximo autovalor so inferiores aos valores crticos do teste,
evidenciando a robustez dos dados.
A tabela 8 reporta as estimativas do vetor de cointegrao21 detectado e o
modelo de correo de erros. Desta forma, pela anlise de cointegrao, a relao
de longo prazo entre as variveis do modelo fica assim estimada:
LNCFF = 0,181 + 1,198 LNPIBPC - 0,227 LNINEC. (2)
As estimativas obtidas para todos os coeficientes22 so estatisticamente

significantes. Alm disso, a elasticidade-renda23 de longo prazo do CFF 1,198,
o que significa dizer que uma elevao de 1% na renda percapita gerar um aumento
de 1,198% no CFF. J a elasticidade-Inec24 de longo prazo do CFF apresenta valor de
-0,227, indicando que temos uma relao inversa entre as variveis, ou seja,
uma melhoria no estado de confiana dos consumidores no que diz respeito s
condies econmicas do pas reflete negativamente na ampliao dos gastos de
consumo. O fato de as elasticidades de longo prazo do CFF serem diferentes
de 1 significa que os ajustes rumo ao equilbrio no ocorrem integralmente no
curto prazo, necessitando de um determinado perodo para alcanar este equilbrio.
A anlise de exogeneidade (causalidade no sentido de Granger) dentro do
contexto do modelo de correo de erros tambm alvo do trabalho. O objetivo
examinar como se corrigem eventuais erros de equilbrio de longo prazo.
Em outras palavras, dada a relao de longo prazo existente entre as variveis, o intuito
verificar qual varivel se ajusta (dado um choque no sistema) para garantir o
equilbrio de longo prazo j detectado. Os resultados esto na parte inferior da
tabela 8. Nota-se que os coeficientes do LNPIBPC (teste t = 3,83) e LNINEC
21. No longo prazo, LNCFF(-1) = LNCFF; LNPIBPC(-1) = LNPIBPC; LNINEC(-1) = LNINEC.

22. Tabela 8.
23. O sinal est de acordo com o esperado pela teoria do consumidor tanto em nvel microeconmico quanto em
nvel macroeconmico, uma relao direta entre o aumento da renda e os gastos de consumo. Para mais detalhes,
ver Pyndyck e Rubinfeld (1994), Varian (1997), Vasconcelos e Oliveira (2000) e Blanchard (2002).
24. Contrariando o sinal esperado, ou seja, esperava-se uma relao direta entre os gastos de consumo e expectativas
dos consumidores, de modo que uma melhoria nas expectativas dos consumidores refletisse positivamente na amplia-
o dos gastos de consumo. Uma possvel explicao para esse fato reside na precauo dos consumidores, evitando o
endividamento excessivo ou o comprometimento de sua poupana.
(teste t = -3,60) foram estatisticamente significativos a 5%, ao passo que o coefi-

ciente de ajuste do LNCFF no possui significncia estatstica (teste t = 0,75).25
Isso significa que o LNPIBPC e o LNINEC so as variveis responsveis pelos
ajustes que devem ocorrer no curto prazo, dada a incidncia de algum choque;
uma vez dissipado o efeito dos choques de curto prazo, as variveis seguem em
direo ao equilbrio de longo prazo.
Em termos economtricos, o LNCFF no responde s discrepncias em
relao ao equilbrio no longo prazo. Portanto, essa varivel caracterizada
como exogenamente fraca. Em termos de causalidade, enquanto o LNINEC
no Granger-causa o LNCFF, o contrrio pode ser observado, isto ,
LNCFF Granger-causa o LNINEC ao nvel de significncia de 5%, mostrando que
o aumento dos gastos de consumo influencia positivamente na melhoria do estado
de confiana dos consumidores. Esse resultado contraria o primeiro pressuposto da
teoria popular de Fuhrer (1993), segundo o qual as expectativas dos consumidores
causam, de forma independente, flutuaes na atividade econmica.
Alm disso, o LNCFF Granger-causa unidirecionalmente o LNPIBPC ao
nvel de significncia de 5%, demonstrando que a expanso dos gastos de consumo
contribui para a gerao da riqueza econmica percapita, expressa pelo LNPIBPC.
Por fim, no existe relao de causalidade entre o LNPIBPC e o LNINEC.
TABELA 8
Vetor de cointegrao e modelo de correo de erros
Vetor de cointegrao CointEq1
LNCFF(-1) 1,000
-1,198
LNPIBPC(-1) (0,023)
[-52,087]
0,227
LNINEC(-1) (0,048)
[ 4,697]
C -0,181
Modelo de correo de erros D(LNCFF) D(LNPIBPC) D(LNINEC)
0,068 0,771 -0,927
CointEq1 (0,090) (0,201) (0,257)
[ 0,749] [ 3,829] [-3,601]
0,027 0,019 -0,031
C (0,005) (0,010) (0,013)
[ 5,852] [ 1,972] [-2,445]

Obs: Desvio-padro entre parnteses e estatstica t entre colchetes (tabela 8).
25. Sob a condio que h uma relao de cointegrao, o teste de razo de verossimilhana aceita a hiptese nula
que a varivel LNCFF seja fracamente exgena no longo prazo.
Os resultados do teste de causalidade bivariada so reportados na tabela 9.

As mesmas relaes de causalidade dentro do modelo de correo de erros apresen-
tadas da tabela 8 foram encontradas, ou seja, o LNCFF causa unidirecionalmente
o LNINEC e o LNPIBPC, respectivamente, e no h relao de causalidade ente
o LNPIBPC e o LNINEC, a 5% de margem de erro, corroborando com os resul-
tados anteriores.
TABELA 9
Teste de causalidade bivariada Granger (1969)
Hiptese nula Observaes Estatstica F Probabilidade
130,15 0,2856
LNINEC no Granger-causa LNCFF 54
530,45 0,0032
0,45 0,7175
LNPIBPC no Granger-causa LNCFF 54
529,06 0,0033
279,67 0,0609
LNPIBPC no Granger-causa LNINEC 54
146,76 0,2361
Segundo Hendry e Juselius (2000), quando h relaes de cointegrao nas

sries das variveis consideradas, h impactos dos termos de perturbaes estocsticos
(os desvios de curto prazo) sobre as relaes das variveis cointegradas no longo
prazo nos modelos VEC.
TABELA 10
Teste de estabilidade do modelo
Razes Mdulos
1,000000 1,000000
1,000000 1,000000
-0.616621 0,616621
0,285837 0,359960i 0,459645
0,285837 + 0,359960i 0,459645
-0.035786 0,035786
Nesse contexto, foi realizado um teste de estabilidade teste das razes

inversas do polinmio caracterstico do sistema VAR.26 O resultado do teste de
estabilidade assegura a presena das razes entre 0 e 1, como revela a tabela 10,
o que indica que o sistema estvel.
26. Se todas as razes do polinmio carem dentro do crculo unitrio, o sistema dever ser estvel, o que significa
que todas as razes devem ter mdulos iguais ou menores que 1; se algumas razes ficarem fora do crculo, ento o
sistema instvel com comportamento explosivo; e se uma raiz ficar sobre o crculo unitrio, ento o sistema no
estacionrio, podendo ter trajetria de tendncia estocstica ou passeio aleatrio (Lutkepohl, 2005).
O prximo passo consiste em analisar o comportamento da FIR visando

visualizar a resposta de uma varivel particular para choques de variveis
do sistema. Se duas variveis so correlacionadas com o tempo e h uma relao
estvel entre eles, esperado que um choque em uma varivel espalha-se sobre
a outra varivel. Este choque chamado de inovao ou impulso. O grfico 2
ilustra os coeficientes do VEC e mostra o comportamento da varivel
explicativa LNCFF, quando existe um impulso, em uma das outras variveis do
sistema para um perodo de doze trimestres. O impulso ou a inovao leva o
tamanho de dois desvios-padro27 ( 2 DP) de cada varivel.
GRFICO 2
FIR
2A Resposta do LNCFF a um choque no LNCFF
0,020
0,015
0,010
0,005
0,000
-0,005
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
2B Resposta do LNCFF a um choque no LNINEC

0,020
0,015
0,010
0,005
0,000
-0,005
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
2C Resposta do LNCFF a um choque no LNPIBPC

0,020
0,015
0,010
0,005
0,000
-0,005
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Obs: Intervalo de confiana de 95% (grfico 2).
27. Decomposio de Cholesky (response to Cholesky one s. d. innovations). Para mais detalhes, ver Enders (1995, p. 327-330).
No grfico 2A, a resposta da mudana do LNCFF para inovaes em

si tem um efeito positivo que no eliminado nos prximos doze trimestres.
Uma possvel explicao para isso que o consumo segue uma espcie de processo
autorregressivo, segundo o qual uma mudana atual no LNCFF tem uma maior
influncia sobre o LNCFF futuro.
Uma perturbao no desvio-padro original do LNINEC, no primeiro
trimestre, no produz nenhum impacto sobre o LNCFF. A partir de ento
tem um impacto positivo que no exaurido nos doze trimestres seguintes.
Isso significa que uma melhoria no estado de confiana dos consumidores, no que
diz respeito a condies econmicas do pas, no tende a impactar o consumo no
curtssimo prazo,28 mas apresenta efeitos positivos no curto e no longo prazos,
ou seja, ao vislumbrar uma conjuntura econmica favorvel no futuro, os consu-
midores tendem a ampliar os seus gastos de consumo em virtude de suas melhores
condies financeiras (grfico 2B).
O impacto de uma elevao do LNPIBPC no LNCFF mostrou-se irrelevante.
O grfico 2C denota que um aumento da renda dos consumidores no primeiro
trimestre no tende a impactar o consumo. Posteriormente, apresenta efeitos
negativos que tendem a perdurar mais de doze trimestres, ou seja, h uma
relao inversa entre o aumento da renda e os gastos de consumo, contrariando
o esperado.29 Existem vrias explicaes para tais fenmenos, entre elas as duas
mais fortes so de que trata-se de bens inferiores, bens cuja demanda diminui
sempre que a renda da populao aumenta ceteris paribus; e que, como os testes
de causalidade entre o LNPIBPC e o LNCFF indicaram que no h precedncia
temporal da renda em relao aos gastos de consumo, e sim na direo inversa,
os efeitos dos choques destoaram-se.
Por fim, resta acrescentar que, em respostas aos impulsos (choques), as sries
das variveis podem entrar em equilbrio de longo prazo em um novo patamar,
acima ou abaixo da posio de equilbrio de curto prazo.
Outra importante ferramenta para verificar o comportamento de choques
verificar a decomposio da varincia. A decomposio da varincia dos erros
de previso uma ferramenta til por mostrar a evoluo do comportamento
dinmico apresentado pelas variveis em considerao a n perodos frente.
28. Primeiro trimestre.

29. Esperava-se que houvesse uma relao direta entre o aumento da renda e os gastos de consumo, ou seja, o aumento
da renda ocasionasse o aumento dos gastos do consumo.
TABELA 11
Decomposio da varincia do LNCFF
Erro-padro (SE) LNCFF LNPIBPC LNINEC
Perodo
Ordenao de Cholesky
1 0,02 100,00 0,00 0,00
2 0,02 98,99 0,76 0,25
3 0,03 98,61 0,78 0,60
4 0,03 98,41 0,81 0,78
5 0,04 98,37 0,75 0,87
6 0,04 98,35 0,73 0,91
7 0,05 98,35 0,71 0,94
8 0,05 98,34 0,70 0,96
9 0,05 98,33 0,69 0,98
10 0,05 98,32 0,69 0,99
11 0,06 98,32 0,68 1,00
12 0,06 98,32 0,67 1,01
Grande parte da varincia explicada pela prpria varivel explicada.

Os resultados estimados so apresentados na tabela 11, para um perodo de
doze trimestres. As perturbaes provenientes do prprio LNCFF contribuem
com 98,32% da varincia ao final do 12o trimestre. Esses resultados indicam
que as mudanas atuais no CFF muito influenciam a evoluo futura
do LNCFFF, sendo o restante (1,68%) associado com a variabilidade apresentada
pelas outras variveis.
O LNINEC prevalece sobre a renda (LNPIBPC: 0,67%), determinante
tradicional do LNCFF. Ele responsvel por 1,01% da varincia no LNCFF para
um perodo de doze trimestres. Esta varivel capta a percepo dos consumidores
quanto s condies conjunturais da economia, tais como inflao, desemprego,
situao financeira, endividamento, renda, e compra de bens durveis. A impor-
tncia desta varivel pode ser confirmada pela proporo relativamente superior
ao indicador de renda na mensurao da variabilidade do LNCFF.
O objetivo deste artigo foi avaliar a capacidade preditiva do INEC em antecipar
a evoluo futura dos gastos de consumo, auxiliando, assim, na antecipao de
possveis impactos desse fenmeno sobre a demanda agregada. Nossa anlise
enfatizou o perodo compreendido entre o primeiro trimestre de 2001 e o terceiro
trimestre de 2014. A metodologia economtrica utilizada envolve tcnicas
de cointegrao, tal como descrito por Johansen (1988), e modelo VAR e

correo de erros (Johansen e Juselius, 1990).
Este estudo vislumbrou um esforo para demonstrar que as expectativas
ou o sentimento dos consumidores tendem, portanto, a ser um indicador de
antecedncia de grande importncia sobre as variaes na demanda agregada
da economia, da qual o consumo o principal componente, e, por conseguinte,
do nvel da atividade econmica, utilizando-se como referencial a teoria popular
sobre o papel da confiana dos consumidores, de Fuhrer (1993).
As principais limitaes da metodologia VAR e correo de erro so que cada
modelo VAR simplesmente uma forma reduzida.30 Uma segunda limitao
refere-se ao elevado nmero de parmetros dos modelos VAR, como reflexo do
tamanho da amostra requerida para que se obtenha uma estimao confivel.
Outra limitao ao estudo refere-se base de dados utilizada. Foram utilizados
os dados trimestrais,31 as pequenas amostras32 e a falta de dados desagre-
gados por regies, para que se pudesse realizar uma anlise destas regies.
Contudo, diante de todas as limitaes, os resultados encontrados foram satisfa-
trios e atenderam aos objetivos deste artigo.
Identificou-se, por meio dos testes de Dickey e Fuller (1979) e Phillips e
Perron (1989), que todas as variveis com intercepto e tendncias individuais
so estacionrias em primeira diferena; portanto, integradas de mesma ordem,
ou seja, I(1). Posteriormente, por meio da matriz de correlao, comprovou-se a
hiptese central de que existe uma forte correlao positiva ao longo do tempo
entre as evolues do Inec e os gastos de consumo. Em termos econmicos,
isso significa que o aumento da renda dos consumidores reflete positivamente no
aumento dos gastos de consumo das famlias.
Por meio do teste de cointegrao de Johansen (1988) comprovou-se
a existncia de um vetor de cointegrao, indicando que as variveis LNCFF,
LNPIBPC e LNINEC possuem uma relao de equilbrio de longo prazo.
A ideia que, embora as variveis possam apresentar desvios em suas trajetrias
de curto prazo, em virtude de choques que eventualmente acometem a economia,
uma vez dissipados os efeitos de tais choques, estas variveis convergem para um
comportamento-padro sincronizado de longo prazo.
Um dos objetivos especficos deste artigo consistiu em verificar o sentido
da causalidade, no sentido de Granger, entre o LNCFF e o LNINEC. Os resultados do
teste evidenciaram a existncia de causalidade unidirecional (LNCFF LNINEC),
30. Ou seja, as mesmas relaes entre as variveis e suas defasagens so simultaneamente compatveis com vrios dife-
rentes modelos que descrevem tambm as relaes contemporneas entre as variveis (chamado de formas estruturais).
31. Havia limitaes acerca da disponibilidade dos dados mensais.
32. Em decorrncia de alteraes metodolgicas dos indicadores para o perodo anterior a 2001.
ou seja, o LNCFF causa o LNINEC, refutando o primeiro pressuposto da teoria

popular de Fuhrer (1993), segundo o qual as expectativas dos consumidores causam,
de forma independente, flutuaes na atividade econmica.
Os resultados tambm evidenciaram, por meio da FIR, que o LNCFF reage
de forma positiva a um choque no LNINEC, corroborando a importncia da utili-
zao dos indicadores de confiana dos consumidores, mais precisamente o Inec,
juntamente s variveis macroeconmicas, em explicar a evoluo futura dos gastos
do consumo.
Alm disso, as decomposies das varincias indicam que a varivel LNCFF
defasado explica a maior parte das flutuaes de curto e longo prazos nela mesma,
valendo a pena, ainda, destacar a importncia relativamente superior do LNINEC
sobre o indicador tradicional de renda (LNPIBPC) no estudo da decomposio
da varincia da varivel explicativa no LNCFF.
Os resultados ratificaram a importncia da utilizao dos indicadores de
confiana dos consumidores, mais precisamente o Inec, juntamente s variveis
macroeconmicas, em explicar a evoluo futura dos gastos do consumo. A partir
da se torna evidente o acompanhamento do ndice para o Brasil, suas regies, e
mesmo em cada estado do territrio nacional. Neste sentido, sugere-se a utilizao
dos trabalhos de Fuhrer (1993), Carroll, Fuhrer e Wilcox (1994), Bentes (2006),
McIntyre (2007), Qiao, McAleer e Wong (2009), Hollanders e Vliegenthart (2011),
Bruno (2014), Dees e Brinca (2013), Paradiso, Kumar e Lucchetta (2014),
Kilic e Cankaya (2015) como uma espcie de literatura complementar, com o
intuito de lidar com as limitaes impostas pelo estudo realizado.
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Originais submetidos em julho de 2015. ltima verso recebida em abril de 2016. Aprovado em abril de 2016.
O PODER DA COMUNICAO DO BANCO CENTRAL:
AVALIANDO O IMPACTO SOBRE JUROS, BOLSA, CMBIO
E EXPECTATIVA DE INFLAO1
Pedro Lutz Ramos2
Marcelo Savino Portugal3
Investigamos a capacidade do Banco Central do Brasil (BCB) de afetar preos de ativos e expectativas
por meio da comunicao. Empregando a tcnica de Grkaynak, Sack e Swanson (2005),
separamoso efeito do comunicado do Comit de Poltica Monetria (Copom) sobre a curva de
juros em dois componentes no observveis: um associado surpresa na taxa de juros corrente e
seusdesdobramentos (targetfactor), eoutro associado ao efeito do comunicado no relacionado
taxa de juroscorrente, oque seria o efeito dacomunicao (pathfactor). Encontramosque tanto
a taxa de juros corrente quanto a comunicao tem efeitos sobre os preos de ativos e expectativas
ao longo do regime de metas de inflao. No entanto, verificamos que na gesto Tombini,
apenas a mudana na taxa de juros corrente fez as expectativas de inflao alterarem-se no
sentido desejado pela autoridademonetria.
Palavras-chave: comunicao; forward guidance; comunicado; curva de juros; anlise fatorial.
THE POWER OF COMMUNICATION OF CENTRAL BANK: ASSESSING THE IMPACT ON

INTEREST RATE, STOCK INDEX, EXCHANGE RATE AND INFLATION EXPECTATION
We investigated the Brazilian Central Banks ability to affect asset prices and expectations
through communication. Employing Grkaynak, Sack and Swanson (2005) technique, we separate
the effect of the Monetary Policy Committee statement on the yield curve in two unobservable
components: one associated with the surprise in the current interest rate and its consequences,
the target factor, and another the path factor, associated with the effect of post-meeting communiqu
that is not related to the current interest rate, which would be the effect of communication.
We find that both factors has effects on asset prices and expectations during the regime of
inflation targeting. However, we found that in the chairman Tombini period, only the change in the
interest rate did inflation expectations have changed in the direction desired by the monetary authority.
Keywords: communication; forward guidance; statement; yield curve; factor analysis.
1. Os autores agradecem ao parecerista annimo desta revista Planejamento e Polticas Pblicas, que avaliou
esteestudo, aos professores debatedores, aos presentes na sesso de apresentao deste trabalho no 42o Encontro
Nacional de Economia da Associao Nacional dos Centros de Ps-Graduao em Economia (Anpec), em 2014, e ao
professor Eduardo Horta, da Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS), pelas contribuies e pelos questio-
namentos que trouxeram melhorias a este trabalho.
2. Doutor em Economia Aplicada pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul (PPGE/UFRGS). Gerente de anlise
econmica no Banco Cooperativo Sicredi. E-mail: <plr2010@gmail.com>.
3. PhD em economia pela University of Warwick (Inglaterra). Professor nos Programas de Ps-Graduao em Economia e
em Administrao da UFRGS e pesquisador no Conselho Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico (CNPq).
E-mail: <mps@ufrgs.br>.
EL PODER DE LA COMUNICACIN DEL BANCO CENTRAL: MENSURACIN DEL

IMPACTO SOBRE LAS TASAS DE INTERS, ACCIONES, TIPO DE CAMBIO Y LAS
EXPECTATIVAS DE INFLACIN
Se investig la capacidad del Banco Central de Brasil afectar los precios de los activos y las
expectativas a travs de la comunicacin. Por tcnica Grkaynak, Sack, y Swanson (2005),
separamos el efecto de Cominicado del Comit de Poltica Monetaria en la curva de rendimiento
en dos componentes no observables: uno asociado a la sorpresa en la tasa de inters actual y
sus consecuencias, el target factor, y otro, el path factor, asociado con el efecto del comunicado
no relacionado con la tasa de inters de intervencin, lo que sera el efecto de la comunicacin.
Hemos encontrado que ambos factores tienen efectos sobre los precios de los activos y las
expectativas durante el rgimen de metas de inflacin. Sin embargo, encontramos que en el
perodo de presidente Tombini, slo el cambio en la tasa de inters cambi las expectativas de
inflacin en el sentido deseado por la autoridad monetaria.
Palabras clave: comunicacin; forward guidance; comunicado; curva de rendimientos; analise factorial.
LE POUVOIR DE COMMUNICATION DE LA BANQUE CENTRALE: VALUTION

DE LIMPACT SUR LES INTERTS, LA BOURSE DES VALEURS, LE TAUX DE
CHANGE ET LES ANTICIPATIONS DINFLATION
Nous avons tudi la capacit de la Banque centrale du Brsil daffecter les prix des actifs et les
expectatives travers de la communication. Par la utilisation du technique de Grkaynak, Sack et
Swanson (2005), nous sparons leffet du communiqu du Comit de politique montaire (Copom)
sur la courbe des rendements en deux composantes non observables: une associe la surprise du
taux dintrts actuel (courant) et ses ddoublements, le target factor, et un autre, le path factor,
associe leffet du communiqu ne pas lies au taux dintrt courant (actuel), ce qui serait
leffet de la communication. Nous avons constat que deux facteurs ont des effets sur les prix et
les attentes actifs : le taux deffet autant la communication. Cependant, nous avons constat que
dans la priode de prsident Tombini, seulement la variation des taux dintrt courant ont fait
lexpectative dinflation ont changer dans le sens souhait pour lautorit montaire.
Mots-cls: comunication; forward guidance; communiqu; courbe des rendements; analyse factorielle.
JEL: E43; E52; E58.
1 INTRODUO
A comunicao sempre teve um papel fundamental na conduo da poltica
monetria, por ser uma das principais formas de conduzir as expectativas dosagentes.
Namaioria dos modelos macroeconmicosconvencionais, asexpectativas exercem
um papel importante na conduo do ciclo denegcios, poisreage s alteraes
nas condies monetriasimediatamente, acelerandoe amplificando o processo
de contrao ou expanso da atividade e dainflao. Almdisso, acomunicao
serve para reduzir a assimetria de informao entre a autoridade monetria e os
agentes privados, o que reduz o nvel de incerteza e aumenta a previsibilidade
da economia, podendo trazer repercusso benfica sobre o prmio de risco,
aumentandoa capacidade da economia de atrair capitais e o investimentolocal.
sobre juros, bolsa, cmbio e expectativa de inflao 221
Ainda,frentes grandes incertezas do cenriomacroeconmico, acomunicao

pode ser um mecanismo que permite ganhos decredibilidade.
Nos modelos novo-Keynesianos, as expectativas constituem um dos poucos
canais cuja autoridade monetria pode atuar de imediato sobre a atividade e
sobre a inflao, pois os efeitos diretos da taxa de juros costumam ser demorados.
No caso da atividade, o Banco Central altera a taxa de juros no perodo corrente
e colhe a consequncia direta da modificao apenas alguns trimestres frente,
em funo da demora da economia em acumular os efeitos da mudana do consumo
agregado sobre o mercado de fatores. Contudo, a expectativa da atividade nos
prximos trimestres faz os agentes mudarem sua postura em relao ao consumo e
ao investimento no momento corrente, muito antes de ver a demanda das famlias
alterarem-se ou haver mudana na renda ou no emprego. J a inflao ser afetada
pela taxa de juros indiretamente, por meio da atividade, da taxa de cmbio e
das expectativas de inflao. Como a atividade reage de forma defasada alterao das
condies monetrias, a mudana nos preos ocorre tambm de forma defasada.
A expectativa de inflao se modificar e alterar os preos correntes em seguida,
pois os formadores de preos do perodo atual, pensando no que ocorrer com
seus custos, com suas margens de lucro, com a atividade econmica e com os
preos agregados nos perodos posteriores, remarcam os preos. A taxa de cmbio
tambm reage prontamente, por conta da mudana nos custos dos produtos
transacionveis, mas enfrenta a rigidez temporal de preos.
A comunicao tambm ajuda a reduzir a assimetria de informao entre
a autoridade monetria e os agentes, pois cada Banco Central ou Conselho
Monetrio tem suas preferncias sobre atividade, inflao, taxa de cmbio e
regulao bancria e possui seu prprio diagnstico a respeito de cada fase do ciclo
de negcios. O desconhecimento das preferncias e das aes do Banco Central
acaba se traduzindo em incerteza e aumento do prmio de risco sobre toda a
economia, especialmente sobre a curva de juros e sobre o mercado de crdito.
Assim, caso a autoridade revele, de forma transparente, seus passos, comunican-
do-se com o mercado, poder reduzir a incerteza, diminuindo o custo do crdito
e aumentando a atratividade da economia. Grande parte dos motivos da adoo
de forwardguidance por parte dos Bancos Centrais da Sucia, da Noruega e da
Nova Zelndia est calcada na reduo da assimetria de informao.
O dilogo do Banco Central com os agentes privados possui tambm um
papel-chave para o ganho de credibilidade em um regime de metas para inflao,
uma vez que o cenrio macroeconmico cercado de incertezas. Uma ao
tomada pela autoridade monetria que tenha resultados diferentes do esperado,
por razes aleatrias, pode gerar interpretaes erradas do comportamento do
banqueiro central. Para evitar esse tipo de situao, a apresentao de cenrios
com hipteses e com anlise de balano de riscos fundamental para que, mesmo em
um cenrio adverso, o Banco Central consiga revelar para os agentes suas reais
preferncias. Em linha com essa anlise, podemos entender a importncia
de documentos como o Relatrio Trimestral de Inflao, do Banco Central
do Brasil (BCB); o Monthly Bulletin, do Banco Central Europeu (BCE);
o Inflation Report, do Banco da Inglaterra (BOE, do ingls Bank of England),
e outros que buscam apresentar a viso do Banco Central a respeito da economia.
A literatura sobre comunicao da autoridade monetria e capacidade de
alterar as expectativas extensa e relativamente nova. Diferentes estudos empricos
foram realizados, mostrando as diversas formas com que os bancos centrais,
sob regimes de metas implcitas ou explcitas de inflao, tm conseguido afetar
as expectativas dos agentes. Para os Estados Unidos, os estudos mais relevantes
so Kuttner (2001), Rigobon e Sack (2004), Kohn e Sack (2003), Grkaynak,
Sack e Swanson (2005),4 Rosa e Verga (2007) e Campbell etal. (2012). Estes estudos
utilizam dados dirios e intradirios para analisar os impactos das diferentes formas
de comunicao e de anncio de poltica monetria sobre o mercado financeiro e
sobre as expectativas em dados dirios e intradirios. De modo geral, a literatura
verifica que o Banco Central capaz de alterar, por meio da comunicao, a taxa
de juros do mercado futuro, mas nem sempre capaz de mostrar que conseguiria
alterar outras taxas de juros ou preos de outros ativos.5
Para o Brasil, a literatura, ainda que recente, no pequena. H estudos que
mostram que as manifestaes do BCB seriam capazes de reduzir a volatilidade do
mercado depois de sua divulgao (Costa Filho e Rocha, 2009; Janot e Mota, 2012).
Contudo, estes estudos foram realizados sem verificar se a volatilidade dos ativos
sobe nos perodos anteriores comunicao, o que levaria a uma concluso um
pouco diferente das encontradas pelos autores a respeito da capacidade da autoridade
monetria. Apesar disso, existem evidncias empricas favorveis capacidade do
BCB em interferir nas expectativas dos agentes (Mendona e Faria, 2010).
A crise econmica de 2008 trouxe novos desafios para as autoridades
monetrias, que passaram a ter que lidar com economias que possuem taxas de
juros prximas de zero, ou que esto atingindo seus mnimos histricos em meio
alta volatilidade dos mercados. Uma das principais ferramentas que surgem para
conduzir a economia nessa conjuntura usar o chamado forwardguidance, que busca,
por meio de promessas, alterar significativamente a expectativa de juros futuros
contida nas curvas de juros. O artigo original de Eggertsson e Woodford (2003)
4. Como esse trabalho vai ser citado vrias vezes ao longo deste artigo, vamos abreviar e usar apenas GSS (2005).
5. Como a literatura grande e complexa, resolvemos retir-la dessa verso deste artigo. Em uma verso maior
trazemos as evidncias nacionais e internacionais de que comunicados e discursos conseguem afetar as expectativas
dos agentes. Alm disso, conseguimos mostrar que o mtodo mais apropriado para conseguir tratar de forward guidance
o de GSS (2005).
mostra que uma promessa de manter a taxa de juros prxima de zero por muito
tempo faria com que os agentes achatassem a curva de juros futura nos perodos
cobertos pela promessa, o que alteraria o custo de oportunidade das empresas
e as decises das famlias sobre consumo, estimulando a atividade e reduzindo,
por consequncia, a probabilidade de deflao. Neste sentido, muitos bancos centrais
passaram a sinalizar de forma mais clara, ou mesmo realizar, o forwardguidance6 no
perodo ps-crise. O principal exemplo foi o Federal Reserve System (FED), que,
em seu comunicado ps- reunio de maro de 2009, afirmou que ficaria com a
taxa de juros em nvel baixo por um perodo prolongado,7 e depois, em agosto
de 2011, escreveu este comunicado, explorando o mecanismo de forma mais ampla:
o comit atualmente antecipa que as condies econmicas incluindo baixas taxas
de utilizao de recursos e perspectiva de inflao moderada no mdio prazo
devem garantir nveis excepcionalmente baixos da taxa de juros dos fundos do FED
pelo menos at meados de 2013 (FOMC, 2011, traduo dos autores).8
O BOE e o BCE tambm passaram a usar, em 2013, o forwardguidance.
O presidente Mario Draghi, em 4 de julho de 2013, pronunciou-se no
discurso aps a reunio em que a taxa de juros foi mantida em 0,5% ao ano (a.a.)
e foi empregado o forwardguidance pela primeira vez: o conselho confirma que
espera que a taxa de juros bsica do BCE deve permanecer no presente nvel ou
mais baixo por um perodo prolongado (Draghi, 2013, traduo dos autores).
Dessa forma, passou a se popularizar pelo mundo uma forma mais direta,
mais agressiva, possivelmente mais transparente, que antes se restringia a um
nmero pequeno de bancos centrais. No Brasil, evidncias mostram que mesmo
no estando com taxas de juros prximas de zero, o BCB buscou conduzir as expec-
tativas de inflao em prazos mais longos, empregando, em seus comunicados,
instrues mais claras sobre o comportamento da taxa de juros no longo prazo:
considerando o balano de riscos para a inflao, a recuperao da atividade doms-
tica e a complexidade que envolve o ambiente internacional, o comit entende que
a estabilidade das condies monetrias por um perodo de tempo suficientemente
6. Empregamos a expresso forward guidance para denominar qualquer instruo clara e objetiva sobre as decises
futuras de taxas de juros feitas pela autoridade monetria, sem avaliar a intenso final ou o nvel da taxa de juros.
7. No comunicado ps-reunio do Federal Open Market Committee (FOMC) emitido no dia 18 de maro de 2009, ele afirma:
o comit manter o intervalo da taxa de juros dos fundos do FED entre 0 e 1/4 ponto percentual e antecipa que as
condies econmicas devem garantir nveis excepcionalmente baixos da taxa de juros por um perodo prolongado
(FOMC, 2009, traduo dos autores).
8. Em 2003, o FED j havia feito de forma implcita, como segue: o comit julga que, no cmputo geral, o risco de a infla-
o tornar-se indesejavelmente baixa a principal preocupao no horizonte de previso. Nessas circunstncias, o comit
acredita que a poltica acomodatcia pode ser mantida por um tempo considervel (FOMC, 2003, traduo dos autores).
prolongado a estratgia mais adequada para garantir a convergncia da inflao

para a meta, ainda que de forma no linear (Brasil, 2012).
Em outra oportunidade, alguns meses antes da frase referida anteriormente,
a ata do Comit de Poltica Monetria (Copom) chegou a afirmar que a traje-
tria de queda na taxa bsica de juros (Selic) encerrar-se-ia ligeiramente acima
do mnimo histrico, fazendo mais uma indicao sobre a taxa de juros futura.
Vale destacar que em agosto de 2013, o presidente do BCB, Alexandre Tombini,
emitiu um comunicado no programado, dizendo que avalia que os movimentos
recentemente observados nas taxas de juros de mercado incorporam prmios
excessivos (Brasil, 2013).9 O BCB passou a julgar se a trajetria de taxa de juros
que os agentes esperam ou no condizente com as expectativas da autoridade
monetria, interferindo diretamente nas expectativas dos agentes.
A partir desses acontecimentos, surge a necessidade de avaliarmos se a
ao de comunicao da autoridade monetria brasileira tem a capacidade de
influenciar as expectativas sem que haja modificao na taxa de juros corrente.
Em outras palavras, necessrio investigar o processo de formao das expectativas,
dissociando o efeito da taxa de juros de curto prazo da trajetria da taxa de
juros at o estado estacionrio, pois justamente o que est sendo feito por
diversos banqueiros centrais apenas alterar a trajetria esperada, e no a taxa
de juros corrente. Alm disso, embora mais difcil, tentar investigar se o efeito da
trajetria tem os efeitos esperados sobre a economia.
Desse modo, identificamos que o mtodo de GSS (2005) e de Campbell etal.
(2012) pode ajudar a resolver o questionamento explanado anteriormente. Nesses
estudos, os autores decompem em componentes no observveis (fatores latentes)
o movimento da curva de juros no momento da divulgao do comunicado ps-re-
unio do Federal Open Market Committe (FOMC), por meio de anlise fatorial.
Com isso, os autores verificam quantos componentes no observveis explicam
a reao do mercado de juros, pois os estudos anteriores avaliavam apenas a
surpresa na deciso, e no se questionavam sobre algo adicional que o comunicado
da autoridade monetria poderia trazer alm de informao sobre a deciso de
juros realizada no dia. Com a anlise fatorial, identificaram que existem dois
fatores latentes, o que significa que a curva de juros reage sistematicamente a dois
elementos distintos na divulgao do comunicado, e no a um componente apenas,
9. O presidente do Banco Central do Brasil, Alexandre Tombini, reafirma sua viso de que a adequada conduo da pol-
tica monetria contribui para mitigar riscos para a inflao, a exemplo dos oriundos da depreciao cambial. No entanto,
avalia que os movimentos recentemente observados nas taxas de juros de mercado incorporam prmios excessivos.
Em relao taxa de cmbio, o presidente reitera que o BC est atento ao processo de realinhamento global das moe-
das e acompanha com ateno os desenvolvimentos no mercado domstico de cmbio. Nesse contexto, no deixar de
ofertar proteo (hedge cambial) aos agentes econmicos e, se necessrio, liquidez aos diversos segmentos do mercado.
Lembra, mais uma vez, que as cotaes oscilam e que a concentrao de posies em uma nica direo poder trazer
perdas aos que apostam em movimentos unidirecionais da moeda (Brasil, 2013, grifo dos autores).
como seria esperado caso o mercado assimilasse apenas a informao sobre a

taxa de juros da deciso do dia. Uma das formas proposta pelos autores, a fim de
interpretar os componentes estimados, foi a imposio de uma rotao especial
na matriz de coeficientes do modelo, fazendo com que um dos componentes
capte todo o efeito da surpresa na escolha da taxa de juros (FED funds rate) e seus
desdobramentos sobre a curva de juros, e o outro apanhe todo o impacto no
relacionado surpresa na taxa de juros corrente. Com essa restrio, foi possvel
criar um componente chamado de targetfactor, que representa um componente
no observvel relacionado surpresa na deciso da taxa de juros (FED funds),
e outro componente, denominado path factor, que no est atrelado deciso
corrente ou que seria todo movimento de juros no relacionado alterao na taxa
de juros corrente. Com essa tcnica, os autores conseguiram demonstrar que o
pathfactor est fortemente ligado comunicao e que este componente impor-
tante na determinao das expectativas dos agentes no apreamento de ativos.
Na atual conjuntura, o mtodo explicitado ganha notoriedade, pois
habilitado a verificar se a autoridade monetria consegue alterar, por meio de
suas manifestaes, as expectativas dos agentes em relao trajetria da taxa de juros.
Alm disso, possvel verificar se esta alterao, caso exista, tambm altera as
alocaes de recursos e outras expectativas dos agentes.
Dessa forma, a comunicao tem um papel-chave na conduo da poltica
monetria pelo mundo, pois uma das formas de afetar as expectativas, um dos mais
importantes canais de conduo do ciclo de negcios. Alm disso, pode reduzir a
assimetria de informao entre a autoridade monetria e os agentes privados e pode
ajudar o Banco Central a ganhar credibilidade. Adicionalmente, no perodo ps-crise,
a comunicao tem aumentado sua importncia pelo uso de forwardguidance nas
economias desenvolvidas e pelas tentativas mais agressivas de conduo de expecta-
tivas feitas em pases emergentes, como o Brasil. Contudo, para avaliarmos os efeitos
do forwardguidance, precisamos empregar um mtodo capaz de separar, dentro do
efeito da poltica monetria sobre a economia, o que causado pela taxa de juros
corrente do que gerado pela modificao da percepo dos agentes sobre a trajetria
da taxa de juros, para, ento, verificar empiricamente o que ocorre com a economia
quando alteramos apenas a trajetria esperada. Todas as avaliaes at ento, para a
economia brasileira, verificam esses dois elementos em conjunto.
Para tanto, selecionamos o mtodo de GSS (2005), que, entre as formas
que avaliam o impacto da comunicao sobre o mercado financeiro, aquela que
poderia identificar se existe um componente de trajetria na mudana de preos no
momento da deciso ou se os efeitos derivam apenas da alterao da taxa de juros.
Alm disso, o mtodo capaz de dissociar e extrair os componentes de tal
forma que poderemos investigar o efeito dessa varivel sobre outros ativos.
Teoricamente, caso no houvesse mudana na expectativa de taxa de juros, a no ser

aquela relacionada com a mudana na deciso corrente, poderamos entender que
promessas, sinalizaes e comunicados extraordinrios no alterariam as expectativas,
apenas a deciso corrente e a divulgao de outras variveis econmicas.
Nesse sentido, este estudo foi dedicado a identificar se os comunicados
da autoridade monetria brasileira, durante o regime de metas para inflao,10
so explicados por um simples fator ou se h mais dimenses, como verificado nos
Estados Unidos. Caso haja, vamos procurar estimar o pathfactor e verificar se ele est
relacionado mudana nas taxas de juros mais longas, nas expectativas dos agentes
contidas no Relatrio Focus do BCB, no mercado de ttulos, na taxa de cmbio
(R$/US$) e nos preos de aes do ndice da Bolsa de Valores de So Paulo (Ibovespa).
Nossos resultados apontam para a existncia de dois fatores no observveis
na reao da curva de juros aps o comunicado da autoridade monetria brasileira,
assim como o encontrado para a economia dos Estados Unidos por GSS (2005).
As nossas estimativas mostram que pathfactor explica mais de 40% das variaes do
Swap Pr x Di de 360 dias, 70% do Swap Pr x Di de 720 dias e 60% do Swap Pr x Di
de 1.080 dias. J o targetfactor explica 46% das variaes do Swap Pr x Di de 360 dias,
27% do Swap Pr x Di de 720 dias e 22% do Swap Pr x Di de 1.080 dias.
Adicionalmente, vimos que ambos os componentes alteram significativamente o
comportamento da bolsa de valores e da taxa de cmbio. Contudo, os efeitos encon-
trados sobre a expectativa de inflao no foram constantes no tempo e demandam
cautela na avaliao dos resultados. Na administrao Meirelles, as expectativas de
inflao dentro de um ano reagem aos fatores de forma semelhante s encontradas
no estudo de Campbell etal. (2012), tendo os sinais inversos ao esperado pela teoria
convencional. Isso seria um indcio de que o BCB teria informao superior ao mercado,
o que nos daria suporte em relao ao uso do forwardguidance. No entanto, no perodo
da administrao Tombini, o path fator perde completamente o efeito e o targetfactor
passa a ter o sinal esperado pela teoria novo-Keynesiana, nos levando a crer que,
nesse perodo, a autoridade monetria perdeu o status de deter informao superior,
e passou a modificar as expectativas dos agentes apenas quando efetivamente altera
a taxa de juros. Com isso, conclumos que o mercado financeiro brasileiro consegue
assimilar informaes sobre as intenes da autoridade monetria quando feitas pelo
seu comunicado, pois identificamos dois componentes no observveis, assim como a
literatura j havia identificado para os Estados Unidos. Contudo, para que a comuni-
cao torne-se um instrumento de conduo do ciclo de negcios, a autoridade tem
que possuir credibilidade para fazer os agentes acreditarem no Banco Central, algo que
no conseguimos identificar no perodo atual.
10. O regime de metas para inflao iniciou-se em 1999 e est formalmente at o presente momento. Nossa amostra,
por razes estatsticas e de disponibilidade de dados, iniciou-se em abril de 2000, cobrindo, portanto, parte da admi-
nistrao Fraga (at 2002), a administrao Meirelles (2002 a 2010) e a Tombini (2011 a 2013).
Este artigo estruturado em mais trs sees. A seo 2 traz a metodo-

logia empregada, apresentando como selecionamos o nmero de fatores latentes,
como extramos os fatores com o significado desejado, como avaliamos os fatores
e quais foram os dados empregados. Na seo 3 apresentaremos os resultados das
estimaes e a nossa avaliao de cada um dos resultados. Por fim, na seo 4
apresentamos as consideraes deste estudo.
2 METODOLOGIA
O mtodo empregado o desenvolvido por GSS (2005) e repetido por Campbell
etal. (2012). Este mtodo busca encontrar fatores latentes na mudana de preos
de diversos vrtices de taxas de juros no mercado futuro no momento em que o
mercado impactado pela deciso de poltica monetria. Para tanto, usamos dados
dirios das taxas de juros dos contratos de Swap Pr x Di em cinco vencimentos
(trinta, noventa, 180, 360 e 540 dias), verificando a mudana na precificao da
taxa de juros no dia seguinte ao da deciso, tendo em vista que esta costuma sair
aps o fechamento do mercado. Os fatores no observveis foram decompostos
com a tcnica de anlise fatorial e impomos uma restrio que faz com que um
dos componentes latentes no seja relacionado surpresa da poltica monetria
na deciso corrente, criando um componente que seria todo o efeito no relacio-
nado deciso corrente, que poderamos interpretar como o pathfactor. O outro
componente seria o atrelado deciso de poltica monetria, sendo denominado
de targetfactor. O nmero de fatores no observveis foi verificado por meio de
teste de Cragg e Donald (1997), alm de outros comumente empregados no
contexto de anlise fatorial, como o teste de discrepncia, o teste de Bartlett,
o menor erro quadrtico mdio e os critrios de informao AIC, BIC e HQC.
A amostra cobriu o perodo de comunicados a partir da 46a reunio do Copom,
em abril de 2000, at a 178a reunio do Copom, em outubro de 2013, tendo,
inicialmente 133 observaes.11 As variveis foram normalizadas para ter mdia
zero e varincia unitria e foram retiradas da Bloomberg.
Depois de estimados os fatores, regredimos eles contra variveis de interesse,
empregando matrizes de erros robustos contra heterocedasticidade e autocor-
relao nos testes de significncia dos parmetros estimados.12 As variveis
endgenas escolhidas so as variaes dirias nos contratos de juros mais longos
(dois, trs e cinco anos frente), a variao diria no Ibovespa, a variao diria na
taxa de cmbio nominal (R$/US$) e a mudana de duas medidas de expectativas
11. Em funo do mtodo que se baseia na estrutura de varincia-covarincia das variveis, alguns pontos extremos
criavam distores enormes no grau de explicao do modelo. Deste modo, acabamos cortando quatro reunies do
Copom que trouxeram surpresas muito grandes, pois chegava a dez desvios da normalidade. Tais reunies foram:
22/3/2001, 15/10/2002, 21/6/2000 e 20/11/2003.
12. A matriz HAC a de Newey e West (1987).
de inflao, uma de economistas e outra implcita no mercado de juros brasileiro.

Com a exceo da expectativa de inflao dos economistas, que foi retirada do BCB,
todas as demais variveis tambm tm como fonte a Bloomberg.
Esta seo apresentar o mtodo de extrao dos fatores (subseo 2.1);
a forma que selecionamos o nmero de fatores latentes (subseo 2.2); a rotao
matricial que nos leva ao target e pathfactors (subseo 2.3); e, por fim, os dados
que foram empregados (subseo 2.4). Todas as estimaes foram realizadas no
Eviews 7, que traz um conjunto de especificaes e testes mais convencionais que
os empregados no artigo de GSS (2005).
2.1 Estimao dos fatores no observveis

O mtodo utilizado para extrair o efeito da comunicao da poltica monetria
sobre as taxas de juros negociadas pelo mercado a anlise fatorial. Essa tcnica
tem a capacidade de descobrir varincias comuns entre variveis, conseguindo,
quando as variveis so correlacionadas, explicar a relao entre elas em poucos
fatores no observveis diretamente. A tcnica pode ser vista formalmente como:
X uma matriz (T x n) que contm T decises de poltica monetria e colunas
com as mudanas no dia seguinte13 deciso nas n taxa de juros futuras,
que decomporemos da seguinte forma:
X(Txn) = F(Txk) (kxn)

+ e(txn), (1)
onde F uma matriz T x k de componentes no observveis com (k < n); uma

matriz k x n de cargas fatoriais (parmetros); e um erro ou fator especfico de
T x n. Para manter a ortogonalidade e garantir os resultados, segundo o padro da
tcnica, temos que fazer algumas suposies: i) E[F] = 0; ii) Cov(F) = E[F'F] = I;
iii) E[e] = 0; iv) Cov(e) = E[ee'] = ; e v) Cov(e,F) = E[eF'] = 0. Para encon-
trarmos as cargas fatoriais e posteriormente os fatores no observveis, temos que
montar o modelo apresentado anteriormente baseado nas estruturas de varincia-
-covarincia de X. Desta forma, colocando X ao quadrado, tirando expectativa e
pelas hipteses demonstradas acima:
X = ' + , (2)
em que X a matriz de varincia-covarincia das variveis. Quando impomos as

restries acima, podemos encontrar a soluo da matriz das cargas fatoriais ( )
por muitos mtodos. Nossa opo foi empregar mxima verossimilhana, pois a tcnica
13. A alterao na curva de juros ocorre no dia seguinte deciso, uma vez que a deciso do Copom realizada no
fim do dia, depois que os mercados j esto fechados.
habilita uma srie de testes para seleo do modelo de melhor ajuste que as demais
tcnicas no possibilitam. Alm disso, a escolha do nmero de fatores no observ-
veis costuma ser algo subjetivo (Johnson e Wichern, 1992), pois a matriz de carga
pode ter at o posto igual n, o que explicaria toda a matriz de dados, mas que nos
ajudaria pouco na investigao de processos comuns a todas as variveis. Deste modo,
desejamos encontrar o menor nmero de fatores que permite explicar, em grande parte,
a matriz de varincia-covarincia de X. Na prxima subseo, vamos explorar os testes
empregados. Depois de encontradas as cargas vetoriais, estimamos os fatores no
observveis (F) ou factors score por mnimos quadrados ponderados, como segue:
(3)
2.2 Transformao em target factor e path factor

Para darmos o significado do targetfactor e do pathfactor, vamos colocar uma
restrio sobre os fatores ou sobre os coeficientes estimados que inibam a possi-
bilidade da surpresa na deciso corrente (taxa overnight) estar em mdia corre-
lacionada com o pathfactor, mantendo as relaes e as hipteses do modelo de
anlise fatorial. Em outras palavras, restringiremos um dos componentes no
observveis para que este no esteja relacionado surpresa na deciso corrente de
poltica monetria e aos desdobramentos associados a essa mudana na curva
de juros, fazendo com que este componente restringido represente o resto da
informao contida no comunicado. Para tanto, vamos empregar nossa matriz
estimada em (2), que preenchida por coeficientes i,j, os quais explicam a
relao do i-simo fator latente com a j-sima varivel verificada , e aplicaremos
uma matriz u que contm as restries desejadas e as impostas pelo modelo de
anlise fatorial, transformando nossa matriz de fatores em *. Formalmente:
(4)
Assim, como no caso de GSS (2005), encontramos dois fatores e, portanto,

a matriz U pode ser definida como U = . Para encontrarmos os valores
que fazem a restrio principal, temos que fazer algumas hipteses para garantir
a estrutura de * de acordo com os pressupostos tericos do modelo. Por isso,
para realizar a rotao de matriz de coeficientes, a matriz U tem que ter a
propriedade U'U = I, pois, assim, continuaremos respeitando as propriedades
descritas anteriormente, de (i) a (iv), ou seja: i) a12 + a22 = 1; ii) b12 + b22 = 1;
e iii) a1b1 + a2b2 = 0. Intuitivamente, estamos mantendo a ortogonalidade das
variveis e respeitando a mdia igual a zero e varincia unitria.
A restrio mais importante, que transformar os dois fatores latentes de

F(f1,f2) em path factor e em target factor, faz com que o coeficiente *2Fw30 seja
igual a zero. O parmetro *2Fw30 est presente em * (matriz de coeficientes
aps a rotao) e que explica a relao entre a surpresa na taxa de juros overnight,
verificada em nosso estudo por meio do Swap Pr x Di de trinta dias (denominado
de FW30), e o segundo fator latente estimado, supondo que o segundo fator o
pathfactor. Em outras palavras, faremos uma rotao na qual os componentes de
U faro uma combinao linear dos coeficientes estimados em (2) o que levar o
coeficiente do segundo componente no observvel associado surpresa no Swap
Pr x Di de trinta dias ser igual a zero. Observe-se que como estamos fazendo uma
rotao nos coeficientes, parte do efeito do comunicado sobre a curva de juros,
derivado da deciso da taxa de juros overnight, que est em f2 antes da rotao,
ser deslocado integralmente para o depois da rotao, transformando f2 em f 2*
(pathfactor) e f1 em f 1* (targetfactor). Formalmente, definimos *1,Fw30 e *2,Fw30
sendo os coeficientes estimados em (2) (conhecidos) da surpresa no Swap Pr x
Di de trinta dias associados de f1 e f2, respectivamente. Assim, a equao (4) fica:14
Sendo, portanto, *2,Fw30 o coeficiente que deve ser zerado, podemos impor
a nova restrio (iv):
(5)
Como todos os demais coeficientes podem ter qualquer valor, o resto do

sistema linear no se torna restrio, o que nos permite ignorar para encontrar
os coeficientes da matriz U. Resolvendo as quatro restries (i), (ii), (iii) e (iv):
(6)
14. Na seo 3.4 h a descrio completa das variveis utilizadas na estimao. Cada nmero (trinta, noventa, 180,
360 e 540) que diferencia cada varivel refere-se ao nmero de dias de contrato de Swap Pr x Di empregado.
Para chegarmos aos novos fatores latentes estimados com *, podemos rodar
a equao (3) novamente, substituindo por *, ou, simplesmente, aplicar a
matriz U sobre o F j estimado em (2), como segue:
(7)
2.3 Escolha do modelo

Para determinar o nmero de fatores latentes, empregamos o teste de nmero
de posto de Cragg e Donald (1997), assim como GSS (2005), que um teste de
Wald modificado. Usamos tambm testes j conhecidos, como os critrios
de informao, o teste de Barllett, o teste de discrepncia e o erro quadrtico
mdio do resduo, todos estimados pelo software economtrico Eviews 7 e com
metodologia descrita no seu manual.
O teste Cragg e Donald busca verificar se a diferena entre a estrutura
de varincia-covarincia verificada e a estimada estatisticamente igual a zero.
Caso seja considerado igual a zero, a leitura do teste indica no serem neces-
srios mais fatores latentes para descrever aquela matriz. Para tanto, os autores
montaram um teste de Wald, semelhante ao empregado para testes de parmetros
em regresso, como segue:
(8)
Como j vimos, X a matriz de varincia-covarincia das variveis e ( ' + )

o modelo k0 com fatores no observveis, sendo, portanto, a varivel que
desejamos testar. Em um teste de parmetro de Wald, por exemplo, seria o parmetro
estimado. A expresso do operador Vech nada mais do que empilhar uma matriz
em um vetor. Para montarmos o teste de Wald, precisamos da varincia da nossa
varivel, que representada por .15 W segue uma distribuio qui-quadrado com
, de acordo com o nmero de variveis e as possibilidades
de rotao que o modelo permite.
2.4 Dados
A matriz X foi construda de acordo com a metodologia de GSS (2005),
que empregou a surpresa na janela de trinta minutos aps a deciso do FOMC
em dois contratos futuros de FED funds, um de trinta e outro de noventa dias,
descontando os efeitos da deciso de trinta dias, e usou a mudana na mesma
15. Ver Cragg e Donald (1997) para mais informaes sobre a forma de estimar a varincia da matriz X.
janela temporal nos contratos futuros de taxa de juros de eurodlar com venci-
mentos em 1,5, 2,5 e 3,5 trimestres frente. Montamos da mesma forma
para dados brasileiros, porm com algumas mudanas. Primeiro, por ausncia
de dados, no foi possvel uma amostragem intradiria, tendo que, portanto,
coletar dados dirios. No prprio estudo os autores mostram que possvel captar
os efeitos da poltica monetria sobre o mercado em dados dirios, mas na janela
de trinta minutos aps a deciso, o nvel de explicao sobe substancialmente.
Campbell et al. (2012) usam dados dirios e encontram resultados satisfatrios.
No caso brasileiro, a deciso de poltica monetria costuma ser divulgada aps o fecha-
mento do mercado, o que fez com que a mudana fosse feita no dia seguinte deciso.
A segunda diferena o uso dos contratos da taxa de juros Swap Pr x Di
de trinta e noventa dias, algo que GSS (2005) construram de forma similar para
a taxa de juros dos Estados Unidos a partir de contratos de vencimentos com
datas fixas. Contudo, na precificao da taxa de juros de noventa dias, os autores
descontaram o efeito da mudana na deciso no contrato de noventa dias, como se
estivesse calculando a curva forward de noventa dias, o que ns tambm fizemos.
Por isso, denominamos a mudana diria do Swap Pr x Di de trinta dias como
FW30 e a alterao diria do Swap Pr x Di de noventa dias descontada a
surpresa no FW30 como FW90.
Sendo SPrexDizd a mudana na taxa de juros do contrato de Swap Pr X Di
de z dias e NDz o nmero de dias do contrato de z dias, as outras trs variveis
da nossa matriz X so SPrexDi180d, SPrexDi360d e SPrexDi540d. O intuito era
conseguir captar os efeitos sobre Swap Pr x Di de 360 dias que so ampla-
mente empregados em modelos macroeconmicos e conseguir capturar efeitos
mais longos, pois entendemos que o horizonte de poltica monetria algo
superior a um ano, como podemos ver no horizonte que o BCB emprega em seu
Relatrio Trimestral de Inflao, oito trimestres frente. Todas as variveis foram
normalizadas para mdia zero e varincia unitria. A matriz X estimada foi:
(9)
Depois de estimado os componentes no observveis, vamos fazer um

conjunto de regresses para conseguir identificar os efeitos deles sobre outras
variveis de interesse. As variveis em questo so: a mudana na mesma perio-
dicidade e frequncia dos componentes de X nos preos do Swap Pr x Di de
720 dias (SPrexDi720d); do Swap Pr x Di de 1.080 dias (SPrexDi1080d);
do Swap Pr x Di de 1.800 dias (SPrexDi1800d); do Ibovespa, principal ndice de
aes do Brasil (IBOV); da taxa de cmbio nominal (R$/US$) (ER);
e em duas medidas de expectativas de inflao. A primeira chamamos de
expectativa de inflao dos economistas (EIECO), que a expectativa colhida pelo

BCB dos economistas de entidades representativas, de instituies financeiras e
de consultorias do pas, e uma segunda, que a expectativa implcita no mercado de
juros brasileiro (EIIMP). Contudo, no caso do EIECO no possvel captar
de imediato a mudana aps a deciso de poltica monetria, pois os econo-
mistas possuem datas para trocar as projees.16 Desta forma, para essa varivel,
escolhemos a mudana nas projees de IPCA feitas trinta dias depois da deciso de
poltica monetria. Alm disso, para descontar os efeitos causados pelo erro
de projeo do IPCA divulgado na janela de trinta dias, pegamos as projees de
inflao acumulada em doze meses do ms t + 2 at o ms t + 14, para que
a maior parte da mudana da varivel estivesse atrelada a fatores mais perma-
nentes do que simplesmente errtica variao mensal do ndice inflacionrio.
Ainda, se considerarmos que o efeito da deciso de poltica monetria no
tem efeitos significativos sobre a economia nos primeiros meses, entendemos
que estaramos mais aptos a perceber a surpresa de poltica monetria sobre as
expectativas dos agentes, calculando as expectativas dessa forma. Para taxa de
juros implcita, pegamos a estimativa da Bloomberg pelo programa Microsoft
Excel Xipca para extrair a expectativa de inflao dos 360 dias (EIIMP1y) frente.
Devido a problemas de liquidez desses contratos, pegamos as estimativas de
maro de 2005 at outubro de 2013.
3 RESULTADOS
Nesta seo apresentamos os resultados das estimaes propostas na seo
de metodologia. Os resultados apontaram para a existncia de dois fatores latentes,
um deles relacionado deciso corrente de poltica monetria, o target factor,
e o outro denominado path factor, que diz respeito ao efeito do comunicado
sobre a expectativa da taxa de juros, indicando haver canal para explorao do
forwardguidance. Verificamos a aderncia dos fatores ao proposto em teoria e se
eles atendem s caractersticas necessrias. Encontramos resultados consistentes
na determinao da taxa de juros longa e na bolsa de valores, ao passo que as
estimativas das aes do Copom sobre as expectativas de inflao e sobre a taxa de
cmbio merecem estudos adicionais. Para tanto, na primeira parte (subseo 3.1)
apresentaremos os resultados referentes ao nmero de fatores latentes estimados.
Na subseo 3.2 extramos fatores e testamos a aderncia terica proposta.
Posteriormente, na subseo 3.3, exibimos as regresses dos fatores extrados contra
taxas de juros longas, taxa de cmbio, bolsa de valores e expectativas inflacionrias.
Por fim, em 3.4 realizamos uma avaliao final dos resultados.
16. O BCB possui um ranking denominado Top5, nosqual ele premia aquelas instituies que nos ltimos meses tiveram
as melhores projees econmicas de uma srie devariveis, dandoincentivos para as reas informarem da melhor
forma possvel suasprojees. Contudo,paraconcorrer, asinstituies possuem datas para inserir suas projeesque,
normalmente, noesto atreladas deciso de polticamonetria, comexceo da prpria taxa de jurosbsica.
TABELA 1
Teste do nmero de fatores de Cragg e Donald (1997)
Nmero de fatores Estatstica de Wald Graus de liberdade P-valor
0 149914,995 10 0,0000
1 259,485 5 0,0000
2 0,322 1 0,5704
3.1 Nmero de fatores

Como visto na seo 2, nossa avaliao foi embasada no teste de Cragg e Donald (1997),
que pertence categoria do teste de Wald, tendo como hiptese nula o modelo
com k0 fatores ajusta adequadamente a matriz de varincia-covarincia. Caso a
hiptese seja rejeitada, significa que ainda algo substancial faz o resduo no ser
estatisticamente igual a zero, ou seja, podem existir mais fatores.
TABELA 2
Testes de discrepncia e teste de Bartlett
Nmero de Teste de discrepncia Teste de Bartlett

fatores Discrepncia Estatstica chi-quadrada P-valor Estatstica chi-quadrada de Bartlett P-valor de Bartlett
0 8,431 1104,461 0,000 1083,384 0,000

1 1,736 227,443 0,000 221,945 0,000
2 0,003 0,389 0,533 0,377 0,539
Na tabela 1, os modelos com zero ou um fator latente so radicalmente

rejeitados, ou seja, o resduo no igual a zero, ao passo que dois fatores parecem
explicar a totalidade das surpresas na curva de juros, com um grau elevado
de segurana. Realizamos mais alguns testes, que so tradicionais e esto presentes
na maior parte dos softwares economtricos, como o Eviews 7. Na tabela 2,
demonstramos o resultado dos testes de discrepncia e de Bartlett, que possuem
hipteses nulas semelhantes ao teste de Cragg e Donald (1997), os quais tambm
rejeitam a hiptese nula para o modelo com zero e com um fator latente, enquanto com
dois fatores j no possvel rejeitar a hiptese de o resduo ser igual a zero.
Ainda, adicionamos, na tabela 3, o erro quadrtico mdio do resduo e os critrios
de informao, que indicam o mesmo resultado dos demais testes.
Dessa forma, constatamos que o conjunto de dados avaliado mais bem repre-
sentado por dois fatores no observveis, assim como encontrado nos Estados Unidos.
TABELA 3
Erro quadrtico mdio e critrios de informao
Erro quadrtico mdio Critrio de informao

Nmero de fatores
do resduo AIC BIC HQC
0 0,801 8,216 7,997 8,127

1 0,130 1,647 1,538 1,603
2 0,001 -0,012 -0,034 -0,021
3.2 Extrao e aderncia dos fatores

Para extrair os fatores com o significado esperado, aplicamos a matriz de rotao
que contm a restrio terica imposta equao (5) sobre os factors score (F),
estimados por mnimos quadrados ponderados, como visto na equao (3).
Depois, normalizamos os fatores e reescalamos o targetfactor, com um desvio da
surpresa no Swap Pr x Di de trinta dias (13bps), e o pathfactor, com um desvio
da surpresa do Swap Pr x Di de 360 dias (27bps). Nos grficos 1 e 2 vemos os
dois componentes, o targetfactor e o path fator.
GRFICO 1
Componente no observvel: path factor
(Em nmero de desvio-padro)
1,5
1,0
0,5
0,0
-0,5
-1,0
-1,5
-2,0
20/abr./2000
24/ago./2000
23/nov./2000
15/fev./2001
21/jun./2001
20/set./2001
20/dez./2001
21/mar./2002
20/jun./2002
19/set./2002
19/dez./2002
20/mar./2003
20/jun./2003
18/set./2003
22/jan./2004
15/abr./2004
22/jul./2004
21/out./2004
20/jan./2005
22/abr./2005
21/jul./2005
20/out./2005
19/jan./2006
01/jun./2006
19/out./2006
08/mar./2007
19/jul./2007
06/dez./2007
17/abr./2008
11/set./2008
22/jan./2009
12/jun./2009
22/out./2009
18/mar./2010
22/jul./2010
09/dez./2010
25/abr./2011
01/set./2011
19/jan./2012
31/maio/2012
11/out./2012
07/mar./2013
11/jul./2013
Para verificar se os fatores estimados realmente revelam a deciso corrente

e a trajetria esperada, realizamos uma regresso linear dos dois fatores, que no
so correlacionados (correlao de -0,06), contra o Swap Pr x Di de trinta dias e
duas regresses contra o Swap Pr x Di de 360 dias, uma contendo o pathfactor
e a outra no. No caso do contrato curto, espera-se que a surpresa seja determinada,
em sua maior parte, pelo targetfactor, e que o pathfactor no tenha impacto algum,
pois esse componente deve representar a trajetria futura esperada da taxa de juros,
e no a deciso corrente. No caso do Swap Pr x Di 360 dias, esperamos que os dois
componentes expliquem praticamente a totalidade da surpresa nesse vencimento,
sendo ambos positivos.
TABELA 4
Aderncia do path factor e do target factor aos contratos de juros
Path factor Target factor Constante
Varivel endgena
Coeficiente Erro-padro P-valor Coeficiente Erro-padro P-valor Coeficiente P-valor R ajustado
FW30 -0,0001 0,1516 0,9997 5,8165 0,4167 0,0000 0,0000 0,9996 0,8047
SPrexDi360d - - - 4,4437 0,4190 0,0000 0,0000 0,9999 0,4655
SPrexDi360d 2,3853 0,0102 0,0000 4,7275 0,0201 0,0000 0,0000 0,9938 0,9769

Nota: Foi empregada a matriz HAC de Newey-West.
Como demonstrado na tabela 4, a regresso revela que o targetfactor explica

80% das surpresas na deciso de taxa de juros de curto prazo e positivamente
relacionada, como era esperado. Alm disso, para o coeficiente do path factor,
no rejeitamos a hiptese nula de ele ser igual a zero, ou seja, no encontramos efeito
desse fator na deciso corrente. J para a surpresa no Swap Pr x Di de 360 dias,
podemos observar que ambos os fatores so significativos e ambos possuem
coeficientes positivos, sendo que, com os dois fatores, praticamente possvel
explicar a totalidade da surpresa. Vale destacar que na regresso que tinha apenas
o targetfactor, o R ajustado de 0,47, revelando que cada componente explica
quase metade da taxa de juros de um ano para frente.
GRFICO 2
Componente no observvel: target factor
(Em nmero de desvio-padro)
0,6
0,4
0,2
0,0
-0,2
-0,4
-0,6
-0,8
-1,0
20/abr./2000
24/ago./2000
23/nov./2000
15/fev./2001
21/jun./2001
20/set./2001
20/dez./2001
21/mar./2002
20/jun./2002
19/set./2002
19/dez./2002
20/mar./2003
20/jun./2003
18/set./2003
22/jan./2004
15/abr./2004
22/jul./2004
21/out./2004
20/jan./2005
22/abr./2005
21/jul./2005
20/out./2005
19/jan./2006
01/jun./2006
19/out./2006
08/mar./2007
19/jul./2007
06/dez./2007
17/abr./2008
11/set./2008
22/jan./2009
12/jun./2009
22/out./2009
18/mar./2010
22/jul./2010
09/dez./2010
25/abr./2011
01/set./2011
19/jan./2012
31/maio/2012
11/out./2012
07/mar./2013
11/jul./2013

Assim, o componente pathfactor o efeito da comunicao sobre a trajetria

dos juros, pois esta no tem relao com a surpresa na taxa de juros overnight e seus
desdobramentos e esse fator explica as modificaes nos contratos mais longos de juros
aps o comunicado. Portanto, vimos que a alterao na expectativa de taxa de juros no
relacionada surpresa na deciso da taxa de juros corrente o poder da comunicao,
ou seja, est associada ao contedo do comunicado, e no taxa de juros corrente.
3.3 Impacto do path factor e do target factor

Selecionamos algumas variveis (taxas de juros mais longas, expectativas de inflao,
ndice de bolsa de valores e taxa de cmbio) que poderiam ser regredidas contra
os dois fatores para identificar o poder de cada um dos componentes. Contudo,
percebemos que em algumas variveis as relaes alteraram-se no tempo, o que
fez com que realizssemos regresses com a amostra total e com janelas amostrais,
podendo, assim, nos trazer algum tipo de interpretao relevante. Alm disso,
percebemos que o impacto do comunicado que reconhece o uso das polticas macro-
prudenciais sobre as expectativas nos obrigou a colocar uma dummy naquele ponto em
quase todas nossas regresses, gerando um resultado adicional. Embora acreditemos
que no comunicado houve tambm sinais de elevao de juros, houve um claro reco-
nhecimento da poltica macroprudencial como instrumento substituto de juros ou
de conteno de demanda, que afeta negativamente a atividade e acaba reduzindo a
necessidade de elevao da taxa de juros.17 Como veremos nas tabelas 6, 7, 8 e 9,
a deciso do Copom que citou as polticas macroprudenciais e deu a entender que em
breve subiria mais os juros, foi estatisticamente significativa e teve o sinal esperado no
retorno do Ibovespa, na taxa de cmbio e na expectativa de inflao implcita.
3.3.1 Impacto sobre taxas de juros longas

Em nosso primeiro exerccio, fizemos regresses lineares contra a mudana em
contratos de taxas de juros mais longas do que os empregados na extrao dos fatores.
Como podemos ver na tabela 5, todos os componentes so positivamente relacio-
nados e estatisticamente significativos, o que mostra o poder da deciso corrente e da
comunicao sobre as expectativas mais longas da economia. Outro ponto importante
verificado o crescimento da importncia do pathfactor na determinao da regresso
conforme o prazo vai se alongando, criando mais uma evidncia de que esse compo-
nente realmente representa a expectativa dos agentes em relao ao futuro. No contrato
17. No comunicado de dezembro de 2010 possvel perceber que h introduo de outro mecanismo de controle das
condies monetrias: avaliando a conjuntura macroeconmica e as perspectivas para a inflao, o Copom decidiu,
por unanimidade, manter a taxa Selic em 10,75% a.a., sem vis. Diante de um cenrio prospectivo menos favorvel
do que o observado na ltima reunio, mas tendo em vista que, devido s condies de crdito e liquidez, o Banco
Central introduziu recentemente medidas macroprudenciais, prevaleceu o entendimento entre os membros do comit
de que ser necessrio tempo adicional para melhor aferir os efeitos dessas iniciativas sobre as condies monetrias.
Nesse sentido, o comit entendeu no ser oportuno reavaliar a estratgia de poltica monetria nesta reunio e ir
acompanhar atentamente a evoluo do cenrio macroeconmico at sua prxima reunio, para ento definir os
prximos passos na sua estratgia de poltica monetria (Brasil, 2010, grifos dos autores).
de juros de um ano frente, como vimos na seo anterior, a presena do pathfactor

fazia o modelo ganhar algo como 0,5 de R ajustado, enquanto no contrato de
dois anos frente o fator adicionava 0,7 na determinao da varivel. No contrato
de trs anos frente, o pathfactor sobe o nvel de explicao em 0,6. Em todas
as situaes mais longas, o componente da trajetria explica mais que o fator da
deciso corrente.
Com a anlise apresentada at o momento, podemos observar que o comunicado
da deciso da poltica monetria no Brasil representado por dois componentes
noobservveis (eno apenasum), sendoum deles a deciso corrente e o outro a mudana
nas expectativas dos agentes em relao taxa de jurosfutura.Teoricamente,seno existisse
esse segundo fator ou essa outradimenso, poderamosentender que a capacidade de a
autoridade monetria alterar as expectativas dosagentes (especialmenteas maislongas)
dar-se-iaapenas por meio da alterao da taxa de juros corrente e talvez fosse necessrio
fazer um esforo muito maior para ter os mesmosresultados. Assim,segue-seque,
adicionandooutrashipteses, comocredibilidade, porexemplo, aautoridade monetria
poderia influenciar a trajetria dos juros com seuscomunicados.
TABELA 5
Regresso dos fatores contra as taxas de juros longas
Path factor Target factor Constante
Varivel endgena
Coeficiente Erro-padro P-valor Coeficiente Erro-padro P-valor Coeficiente P-valor R ajustado
SPrexDi720d 2,6656 0,1206 0,0000 3,7352 0,2421 0,0000 0,0000 0,9992 0,9377
SPrexDi720d - - - 3,4181 0,5941 0,0000 0,0000 0,9999 0,2722
SPrexDi1080d 2,6296 0,1836 0,0000 3,6062 0,3879 0,0000 0,0224 0,4997 0,8405
SPrexDi1080d - - - 3,1102 0,5890 0,0000 0,0067 0,9147 0,2199
SPrexDi1800d 1,9728 0,2999 0,0000 3,1315 0,5588 0,0000 0,0177 0,7219 0,5176
SPrexDi1800d - - - 2,7595 0,5284 0,0000 0,0059 0,9412 0,1714

Nota: Foi empregada a matriz HAC de Newey-West.
3.3.2 Impacto sobre expectativas de inflao

Como visto na metodologia, usamos duas medidas de expectativa de inflao, a primeira
denominada inflao implcita, em que foi extrada a expectativa de inflao embutida no
mercado de ttulos, e a segunda, que a expectativa de inflao dos economistas pesqui-
sados pelo BCB. No caso da inflao implcita, a vantagem poder observar a surpresa de
poltica monetria concomitante com a mudana na inflao implcita. A desvantagem
o tamanho da amostra, que nos permite uma avaliao confivel apenas a partir de 2005,
devido falta de liquidez de alguns ttulos. A expectativa dos economistas, por sua vez,
tem como benefcio ser colhida desde 2001, mas possvel avaliar a mudana apenas
trinta dias aps a deciso de poltica monetria para poder captar a mudana (por razes
apresentadas na seo metodolgica), o que diminui a nossa capacidade de inferncia.
Nas tabelas 6 e 7, vemos que o targetfactor no estatisticamente significativo

para nenhuma das medidas de expectativa de inflao doze meses frente.
Almdisso, apenasna medida do Focus o pathfactor estatisticamentesignificativo,
indicandoum baixo impacto da poltica monetria sobre as expectativas deinflao.
Ento,buscandoinvestigar um pouco mais sobre esseaspecto, aplicamosregresses em
janelas amostrais de aproximadamente trsanos, paraverificar se a crise ou a mudana
do presidente do BCB poderiam estar afetando nossasestimativas. Estametodologia
pode levar a certa dificuldade de isolar efeitos de informaes divulgadas
simultaneamente ao comunicado da autoridade monetria, que o mecanismo de
controle a avaliao apenas dos dias docomunicado. Evidentemente,comuma
amostra longa, estes efeitos so significativamente reduzidos, uma vez que erros
aleatrios tendem a se tornar menos importantes. Contudo, na anlise por meio
de janelasamostrais, emque reduzimos aamostra, podemosestar maisvulnerveis,
reduzindoa capacidade de inferncias sobre os parmetros estimadose, possivelmente,
invertendoo sinal do parmetroestimado.
TABELA 6
Regresso dos fatores contra inflao implcita
Administrao Administrao
Toda 2005- 2006- 2007- 2008- 2009- 2010-
Meirelles Tombini
amostra -2008 -2009 -2010 -2011 -2012 -2013
(2003-2010) (2011-2013)
Coeficiente 0,001 0,037 0,034 0,046 -0,015 -0,022 0,041 0,048 0,040
Path factor
P-valor 0,983 0,256 0,400 0,245 0,757 0,676 0,215 0,093 0,416
Coeficiente 0,067 0,146 0,167 0,184 0,000 -0,005 -0,146 0,179 -0,153
Target factor
P-valor 0,318 0,004 0,056 0,054 0,999 0,965 0,000 0,001 0,002
Coeficiente 0,002 0,006 -0,003 -0,005 -0,005 -0,005 0,004 0,002 0,006
Constante
P-valor 0,643 0,225 0,640 0,421 0,463 0,347 0,138 0,672 0,164
Polticas Coeficiente - - - -0,099 -0,119 -0,119 -0,148 -0,106 -

macropru-
denciais P-valor - - - 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 -
R ajustado 0,011 0,247 0,095 0,329 0,176 0,197 0,645 0,387 0,210
Com esse procedimento, alcanamos melhores resultados para o modelo

aplicado. O primeiro, na tabela 7, mostra que o targetfactor significativo para
toda a amostra at a janela 2008-2011, mas na janela que engloba a crise de 2008
e a mudana de presidente na instituio, alterou-se abruptamente o comporta-
mento dessa varivel. Esta varivel era positivamente relacionada, indo contra o
que seria esperado pela teoria novo-Keynesiana, e passa a ser, j na ltima janela
(2011-2013), negativamente relacionada, o que seria esperado pela teoria convencional.
De modo geral, o path factor pouco significativo por toda a amostra.
Ento, decidimos partir a amostra da regresso, entre o mandato do presi-
dente Henrique Meirelles (2003-2010) e do presidente Alexandre Tombini
(apartir de2011), verificando se essa uma janela possvel de enquadramento.
Como podemos verificar mais uma vez na tabela 7, vemos que pathfactor e targetfactor
so positivamente relacionados e so estatisticamente significativos na adminis-
trao Meirelles, ao passo que no perodo na administrao Tombini, o pathfactor
no estatisticamente significativo e o targetfactor significativo e negativamente
relacionado. De modo similar, na regresso que tinha a expectativa de inflao
dos economistas como varivel endgena, vimos que, na administraoMeirelles,
otargetfactor no apresentou ter efeito e o pathfactor teve um feito positivo sobre a
inflaoesperada. J na administrao Tombini, assim como na inflao implcita,
o targetfactor passa a ser significativo e negativamente relacionado.
Emnossaavaliao, oresultado referente ao perodo da administrao Meirelles
compatvel com os encontrados por Campbell et al. (2012) para a economia dos
EstadosUnidos, ouseja, opathfactor e o targetfactor afetam as expectativas com os sinais
inversos ao que a teoria novo-Keynesianaesperaria. Naavaliao dosautores, emborano
fosse objetivo exclusivo doestudo, issovai ao encontro da teoria de que a autoridade
monetria possui informao superior ao mercado e sua comunicao e suas atitudes
influenciam os agentes a rever suas projees. Por exemplo, no caso de a autoridade
monetria com elevada credibilidade no controle inflacionrio surpreender o mercado
com elevao de taxa dejuros, oBancoCentral pode estar informando ao mercado que a
situao crticae, porisso, umaao mais abrupta faz os agentes reverem suas projees
no mesmo sentido.18 Contudo, na nossa avaliao, no significa que a autoridade
monetria acerte mais ou menos as previses domercado, masque o BancoCentral pode
ser uma fonte adequada a ser consultada por ter reas tcnicas grandes e bemqualificadas,
ouseja, aopinio da autoridade monetria com credibilidade levada emconsiderao.
TABELA 7
Regresso dos fatores contra expectativa de inflao
Toda 2001- 2002- 2003- 2004- 2005- 2006- 2007- 2008- 2009- 2010-
Meirelles Tombini
amostra -2004 -2005 -2006 -2007 -2008 -2009 -2010 -2011 -2012 -2013
(2003-2010) (2011-2013)
Coeficiente 0,003 0,004 0,004 0,003 0,004 0,003 0,004 0,004 0,002 -0,003 0,002 0,003 0,001
Path factor
P-valor 0,068 0,143 0,142 0,102 0,001 0,018 0,026 0,014 0,233 0,317 0,240 0,064 0,625
Coeficiente -0,002 -0,003 -0,001 -0,001 -0,001 0,000 0,006 0,004 0,001 0,001 -0,003 -0,001 -0,003
Target factor
P-valor 0,430 0,604 0,755 0,792 0,666 0,874 0,021 0,188 0,847 0,739 0,009 0,665 0,067
Coeficiente 0,000 0,000 0,000 -0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 -0,001 0,000
Constante
P-valor 0,910 0,909 0,998 0,015 0,256 0,808 0,327 0,166 0,495 0,991 0,226 0,123 0,439
Polticas Coeficiente -0,001 - - - - - - -0,001 -0,001 0,000 -0,001 0,000 -

macropru-
denciais P-valor 0,124 - - - - - - 0,243 0,140 0,593 0,000 0,829 -
R ajustado 0,042 0,006 0,005 0,002 0,001 0,002 0,002 0,002 0,002 0,001 0,001 0,002 0,001
18. A teoria de informao superior no consenso, pois Faust, Swanson e Wright (2002; 2004) no encontram
evidncias de que o FED possua melhor capacidade de previso da economia.
No caso da administrao Tombini, sob a mesma perspectiva, h evidncias de

que apenas a taxa de juros corrente (target factor) move as expectativas
de inflao, e qualquer indicao sobre o futuro parece afetar muito pouco as
expectativas inflacionrias. Essa mudana poderia estar atrelada ao fato de que,
em seu mandato, a autoridade monetria tentou por vezes mostrar um cenrio
muito mais favorvel do que o mercado acreditava e testou limites, ao levar a taxa
de juros real brasileira para menos de 2,0%, algo considerado baixo para os padres
do pas,19 mesmo quando a inflao naquele momento e as expectativas estavam
sempre bem acima do centro da meta de inflao. Esses erros de previso e o
constante desafio das projees de mercado para conduo de poltica monetria
levaram o mercado a desconsiderar o que a autoridade monetria informava sobre
o quadro inflacionrio e econmico, de forma que apenas a mudana na taxa de
juros corrente levava os agentes a alterarem as expectativas. Na administrao
Meirelles, o cenrio de mercado, verificado no Relatrio Trimestral de Inflao de
2003 at 2010, possua um erro absoluto mdio para a previso quatro trimestres
frente, de 0,95 ponto percentual (p.p.), ao passo que o mercado, para o mesmo
indicador, possua 0,98 p.p., tendo uma diferena percentual de 3,2%, ou de 3 bps,
em favor dos economistas do BCB. J na gesto Tombini, o erro do cenrio de
mercado foi de 0,83 p.p., enquanto o mercado teve apenas 0,39 p.p., ficando com
um erro 53% menor, ou de 45 bps, em favor dos economistas do mercado.
3.3.3 Impacto sobre bolsa e taxa de cmbio

O impacto sobre a bolsa de valores e sobre a taxa de cmbio mais uma vez foi verificado
por meio de regresses em janelas amostrais, pois no perodo em que o Brasil estava
ajustando as contas externas, durante a ltima dcada, a informao de mais inflao
poderia representar outros desdobramentos. Comeando pela taxa de cmbio (R$/US$),
podemos observar, como exposto na tabela 8, que os resultados encontrados para toda
a amostra apontam uma relao positiva entre essa varivel e os dois componentes
no observveis, ou seja, uma elevao na taxa de juros ou na trajetria esperada,
sinalizada pelo Copom, acompanhada de uma desvalorizao cambial. Destacamos que,
embora o mtodo baseie-se apenas na mudana nos preos dos ativos aps a divul-
gao dos comunicados do Copom e tenha uma amostra grande, no possvel excluir
completamente os efeitos de outras informaes divulgadas no mesmo dia, o que pode
reduzir a significncia dos parmetros ou, eventualmente, modificar o sinal da varivel
dependente em avaliao, especialmente quando os nveis de explicao das regresses
so baixos, como o caso. Por isso, essa relao inversa teoria convencional diagnosti-
cada requer, ainda, investigao adicional para compreenso plena do ocorrido.
19. A taxa neutra de juros brasileira, segundo a literatura e a pesquisa com o mercado, est por volta de 5%, como
podemos ver nos seguintes trabalhos: Magud e Tsounta (2012) e a pesquisa da Gerncia Executiva de Relacionamento
com Investidores (Gerin) do BCB, realizada em 2012, disponvel em: <http://goo.gl/bp8siG>.
TABELA 8
242
Regresso dos fatores contra o retorno da taxa de cmbio

Toda amostra 2000-2003 2001-2004 2002-2005 2003-2006 2004-2007 2005-2008 2006-2009 2007-2010 2008-2011 2009-2012 2010-2013 2000 -ago./2008 Tombini Meirelles
(2011-2013) (2003-2010)
Coeficiente 0,011 0,011 0,012 0,009 0,014 0,016 0,007 0,010 0,003 0,002 -0,011 0,014 0,012 0,017 0,013
Path factor
P-valor 0,000 0,003 0,001 0,010 0,023 0,033 0,531 0,340 0,811 0,895 0,395 0,152 0,000 0,125 0,023
Coeficiente 0,018 0,029 0,030 0,021 0,010 0,012 -0,010 0,011 -0,012 -0,030 -0,031 -0,047 0,025 -0,042 0,010
Target factor
P-valor 0,014 0,001 0,000 0,159 0,415 0,343 0,583 0,538 0,661 0,186 0,169 0,001 0,000 0,036 0,311
Coeficiente -0,001 0,000 0,000 0,001 0,000 0,000 -0,003 -0,005 -0,006 -0,005 -0,004 -0,002 -0,001 -0,001 -0,002
Constante
P-valor 0,445 0,879 0,965 0,690 0,889 0,789 0,091 0,014 0,008 0,017 0,023 0,253 0,665 0,499 0,124
Polticas Coeficiente 0,014 - - - - - - - 0,016 0,013 0,013 0,007 - - 0,015
macropru-
denciais P-valor 0,000 - - - - - - - 0,000 0,000 0,000 0,001 - - 0,000
R ajustado 0,142 0,349 0,366 0,154 0,096 0,071 -0,040 -0,044 -0,009 0,044 0,101 0,153 0,250 0,149 0,058
TABELA 9
Regresso dos fatores contra o retorno do Ibovespa
Toda amostra 2000-2003 2001-2004 2002-2005 2003-2006 2004-2007 2005-2008 2006-2009 2007-2010 2008-2011 2009-2012 2010-2013 2000 -ago./2008 2003 - ago./2008
Coeficiente -0,011 -0,008 -0,012 -0,005 -0,019 -0,026 0,005 0,010 0,019 0,000 -0,014 -0,002 -0,012 -0,018
Path factor
P-valor 0,095 0,210 0,114 0,418 0,098 0,026 0,878 0,784 0,626 0,999 0,595 0,888 0,099 0,156
Coeficiente -0,032 -0,032 -0,034 -0,033 -0,032 -0,034 -0,011 0,017 0,042 -0,001 0,008 -0,030 -0,035 -0,043
Target factor
P-valor 0,002 0,016 0,007 0,157 0,109 0,091 0,754 0,761 0,482 0,991 0,833 0,312 0,002 0,029
Coeficiente 0,002 -0,001 -0,001 -0,001 -0,002 -0,001 0,005 0,009 0,011 0,010 0,007 0,006 0,000 0,000
Constante
P-valor 0,153 0,740 0,573 0,783 0,367 0,640 0,286 0,090 0,014 0,016 0,024 0,026 0,971 0,995
Polticas Coeficiente - - - - - - -0,011 -0,015 -0,010 -0,014 - -
macropru-
denciais P-valor - - - - - - 0,037 0,006 0,023 0,000 - -
R ajustado 0,074 0,109 0,135 0,028 0,045 0,081 -0,057 -0,063 -0,062 -0,093 -0,063 -0,026 0,098 0,055
planejamento e polticas pblicas | ppp | n. 47 | jul./dez. 2016

Avaliando as regresses em janelas amostrais, podemos verificar que essa

relao mais forte no perodo inicial da amostra, que cobre do ano 2000
at 2007, no caso do pathfactor, e do ano 2000 at 2004, no caso do targetfactor.
A relao encontrada de difcil explicao, mas pode estar atrelada a problemas
de ordem fiscal, uma vez que, naquele perodo, a dvida pblica era mais curta, o
pas no era credor externo lquido e no era reconhecido como grau de investi-
mento pelas principais agncias de classificao de risco. A lgica seria que uma
elevao da taxa de juros pressionaria a dvida pblica e traria aumento do risco
soberano, havendo sada de recursos do Brasil para outras praas financeiras,
tanto do mercado de ttulos quanto da bolsa de valores. J de 2008 em diante, a relao
do targetfactor e da taxa de cmbio torna-se negativa, ou seja, uma surpresa no
instrumento de poltica monetria traz uma valorizao da taxa de cmbio, como
esperado pela teoria. Nesse perodo, o pas j havia melhorado a dinmica da dvida
pblica a ponto de receber o grau de investimento, resultando em que as elevaes
da taxa de juros no modificassem a percepo dos agentes sobre as condies
fiscais e, por consequncia, no criassem desvalorizaes cambiais, permitindo
que o diferencial de juros fosse o maior determinante da relao cambial entre o
real e o dlar americano. Vale mencionar que as regresses que incluem os anos
de 2008 e de 2009 trazem uma relao negativa entre o targetfactor e a taxa de
cmbio que no estatisticamente significativa. Esse resultado, de certo modo,
compreensvel, dado que se tratava de um perodo conturbado para os mercados,
em funo da crise econmica global, a qual trazia eventos dirios de alta volatilidade.
Alm disso, esse efeito potencializado quando reduzimos as observaes para
executarmos as regresses em janelas amostrais, aumentando a influncia de
eventos pontuais de acontecimentos simultneo divulgao do comunicado do
Copom e, por sua vez, dificultando a identificao das relaes entre as variveis.
Ainda, se levarmos em considerao nossa avaliao de que na gesto Tombini
as expectativas de inflao moviam-se inversamente a uma mudana na taxa de
juros corrente, como evidenciado na subseo anterior, podemos interpretar que
uma surpresa positiva na taxa de juros nominal era acompanhada de uma queda
na expectativa de inflao, o que aumentava a taxa de juros reais e amplificava,
por conseguinte, o diferencial de juros para a economia brasileira.
O caso do path factor, que se mostrou positivamente relacionado taxa
de cmbio e estatisticamente significativo apenas de 2000 at 2007, pode ser
explicado pela questo fiscal exposta anteriormente ou pelo diferencial de
juros reais. Na subseo sobre inflao implcita, verificamos que, durante a
gesto Meirelles, uma elevao na trajetria de juros sinalizada pelo Copom
levava a uma percepo ruim dainflao, oque tendia a reduzir os jurosreais,
possibilitando, ento, asada de recursos da economiabrasileira.
Em resumo, este trabalho mostra um resultado no esperado pela teoria

convencional, quando avaliada a amostra inteira, o que nos indica que ainda so
necessrios estudos mais aprofundados sobre essa questo. Nossa avaliao em
janelas amostrais revelou que, de 2008 at o fim da amostra, as mudanas targetfator
eram inversamente relacionadas com a taxa de cmbio, como esperado pela teoria.
Contudo, o path factor esteve positivamente e estatisticamente significativo
durante o perodo da gesto Meirelles, que pode ser explicado por questes fiscais
ou pela reduo da taxa de juros reais.
J no Ibovespa, como podemos notar na tabela 9, ambos os fatores so
estatisticamente significativos por praticamente toda a amostra, e possuem os
efeitos esperados pela teoria, ou seja, quando h uma elevao (queda) dos juros,
h uma queda (elevao) na bolsa de valores. Quando a amostra engloba o perodo
da crise econmica de 2008, as relaes no so identificadas estatisticamente,
mas depois da crise voltam a funcionar da maneira esperada pela teoria,
como apontado anteriormente. Vale salientar que as mesmas razes que dificultam
encontrar as relaes entre os fatores no observveis e a taxa de cmbio tambm
esto presentes na avaliao com o Ibovespa, o que torna difcil encontrar signifi-
cncia estatstica em todas as janelas amostrais.
3.4 Avaliao dos resultados

Afirmamos, a partir do resultado do estudo, que existem canais para o uso do
forward guidance na economia brasileira, pois atualmente identificamos que
o efeito do comunicado do BCB possui duas dimenses, sendo uma delas a
deciso corrente da taxa de juros e outra ligada interpretao dos agentes sobre
apostura, asinalizao e o texto da autoridademonetria. Casono houvesse esse
segundocomponente, poderamosentender que os agentes criam suas expectativas
e as alteram apenas com a surpresa da decisocorrente, nohavendo outra dimenso
no momento do comunicado. Em outras palavras, na economia brasileira,
evidenciamosque o BCB cria expectativas nosagentes, aoemitircomunicados,
e que os agentes formam expectativas, tambm levando em considerao as
indicaes docomunicado. Destaforma, seoBCB tivercredibilidade, elepoder
influenciar a economia com uma comunicao mais transparente eassertiva.
Analisando a relao do componente de comunicao (o pathfactor) com
as taxas de juros, possvel averiguar que esse componente explica mais de 45%
das modificaes no Swap Pr x Di de 360 dias, que uma das variveis mais
importantes na modelagem macroeconmica brasileira. Alm disso, para prazos
mais extensos, com dois e trs anos frente, o pathfactor responsvel por 70% e
60% da explicao da mudana nesses contratos, mostrando a importncia desse
componente. Alm disso, percebemos uma relao estatisticamente significativa
com o ndice da bolsa de valores ao longo do tempo, mostrando evidncias que
o comunicado, com suas duas dimenses, altera a alocao de recursos e/ou afeta
a atividade, levando os agentes a aprearem novamente seus ativos.
Contudo, os resultados sobre expectativa de inflao no ficaram total-
mente explicados e talvez ainda caream de mais estudos, pois no foram iguais
durante toda a amostra. A nossa explicao para os resultados encontrados,
depois de fazer as regresses em janelas amostrais, de que percebemos uma
mudana no comportamento dos fatores da administrao Meirelles para a
administrao Tombini. No caso da gesto Meirelles, os resultados trouxeram
evidncias de que o mercado tinha o BCB como um consultor; ou, nas palavras
da literatura econmica, ele teria credibilidade e informao superior,20 pois as
projees de inflao um ano frente eram revisadas no sentido inverso ao esperado
pela teoria novo-Keynesiana quando havia surpresa na deciso corrente ou na
trajetria de inflao (similar ao que foi visto no estudo de Campbell etal. (2012)
para os Estados Unidos). No caso da administrao Tombini, evidenciou-se que
esse efeito sumiu, sendo que apenas as decises correntes de taxa de juros passaram
a impactar as expectativas, afetando-as no sentido esperado pela teoria. Alm disso,
dando suporte nossa avaliao, percebemos que as previses e as indicaes sobre
o futuro do BCB realmente pioraram na gesto Tombini, pois apresentam siste-
maticamente projees inflacionrias mais benignas do que realmente foram, e as
projees desafiavam as projees dos analistas de mercado. Ou seja, faz sentido
a autoridade brasileira ter perdido a posio de consultora do mercado, pois as
projees e as decises realmente deixaram de ser o forte do BCB.
Ainda foi possvel perceber que, no comunicado de dezembro de 2010,
quando a autoridade monetria discute o uso de polticas macroprudenciais que
tinham sido tomadas antes da reunio do Copom, o mercado reagiu, reduzindo os
juros futuros e as expectativas de inflao, mostrando que, ao reconhecer
o uso do instrumento, o mercado passou a estimar o impacto na previso da
inflao futura. Nas regresses mostramos que este comunicado foi to poderoso
que afetou juros, inflao, bolsa e taxa de cmbio, revelando alto grau de confiana
dos agentes na avaliao do BCB de Meirelles de que essas medidas ajudariam no
controle da inflao.
Os fatores associados comunicao e surpresa na taxa de juros corrente
mostraram-se estatisticamente significativos, porm apresentaram os coeficientes
contrrios ao esperado pela teoria, carecendo, portanto, de estudos para compreen-
dermos melhor as relaes encontradas. Nas janelas amostrais percebemos que at
a crise de 2008-2009, os parmetros eram positivamente relacionados aosfatores,
podendo estar refletindo, nesse perodo, um aumento na expectativa de inflao
ou perda na bolsa de valores. Contudo, no perodo 2011-2013, na janela referente
20. Romer e Romer (2000) apresentam evidncias que o FOMC teria informao superior ao mercado.
ao perodo da administrao Tombini, vimos que o pathfactor perdeu a relao

com a taxa de cmbio, ao passo que o targetfactor passou a ser negativamente
relacionado, assim como vimos com a expectativa de inflao.
Este estudo tinha como motivao verificar a capacidade da autoridade mone-
tria de afetar as expectativas dos agentes por meio da comunicao, tendo em
vista a crescente importncia que os bancos centrais tm dado a essa habilidade e,
principalmente, pela recente postura adotada pelo BCB: a de tentar influenciar os
juros futuros dando indicaes mais claras e agressivas sobre seus prximos passos
(forward guidance). Para tanto, empregamos o mtodo de GSS (2005) e que foi
repetido por Campbell etal. (2012), o qual permitiu aos autores verificar, por meio
de anlise fatorial, que no momento da divulgao do comunicado ps-reunio do
FOMC existem dois fatores latentes que explicam quase que a totalidade das modi-
ficaes na curva de juros dos Estados Unidos. Seria possvel esperar, como mencio-
nado nos estudos citados anteriormente, que houvesse apenas um componente,
j que toda reao da curva de juros deriva da surpresa na taxa de juros corrente aps
a divulgao do comunicado, no havendo, portanto, qualquer efeito adicional na
curva de juros permanente ou sistemtico. Uma das finalidades dos comunicados
ps-reunio informar a taxa de juros para os prximos 45 dias. Os autores inse-
riram uma restrio para que um dos fatores ficasse com os efeitos da deciso corrente
de taxa de juros, denominado target factor, e outro que no possusse correlao
com a deciso de taxa de juros, capturando a expectativa a respeito da trajetria,
denominado path factor. Este ltimo componente a capacidade da autoridade
monetria de alterar as expectativas dos agentes sem usar a taxa de juros corrente,
ou seja, so sinais e expresses nos comunicados que indicam os prximos passos ou
que fazem o mercado entender algo sobre a trajetria futura da taxa de juros.
Para adequar o mtodo realidade dos dados brasileiros, usamos uma amostra
da surpresa na curva de juros Pr x Di curta (trinta, noventa, 180, 360 e 540 dias)
no dia seguinte reunio do Copom, no perodo de abril de 2000 at outubro
de 2013. Identificamos, por meio do teste de Cragg e Donald (1997), do teste de
discrepncia, do teste de Bartlett, dos critrios de informao e do erro quadrtico
mdio do resduo que, no Brasil, tambm so dois fatores latentes que explicavam as
modificaes na curva de juros brasileira. Para poder dissociar os efeitos da surpresa
na taxa de juros curta da trajetria nesses eventos, impomos a mesma restrio de
GSS (2005), criando o target factor e o path factor. Como medida de aderncia,
regredimos os dois fatores contra o Swap Pr x Di de trinta dias e descobrimos que o
fator no relacionado deciso corrente, o pathfactor, no explica e no tem relao
estatisticamente significativa, e o target fator explica 80% desse mesmo contrato.
Alm disso, regredindo os dois fatores contra Swap Pr x Di de 360 dias, foi
relevado que o path fator explica mais de 50% das variaes no preo deste contrato.
Ainda, contra contratos mais longos de taxas de juros, dois, trs e cinco anos
frente, percebemos que o targetfactor vai diminuindo sua importncia e o pathfactor
vai aumentando, reforando que este fator est representando a mudana em relao
trajetria mais longa e deriva das interpretaes da comunicao da autoridade monetria.
Uma vez identificados e extrados os componentes relacionados taxa de juros e
comunicao, resolvemos verificar se estes componentes de fato conseguem alterar
preos de outros ativos relacionados, especialmenteo pathfactor. Comoconstatado
na seo deresultados, conseguimosidentificar claro efeito de ambos os componentes
sobre a bolsa devalores(Ibovespa), ataxa decmbio(R$/US$) eduas medidas de
expectativa deinflao. Contudo,valedestacar alguns apontamentos arespeito. Nocaso
das expectativas deinflao, notamosque houve uma mudana de comportamento
ao longo da amostra, que nos motivou a fazer regresses em janelas amostrais.
Nestasjanelas, percebemosque, noperodo da administraoMeirelles, ambosos
fatores so significativos estatisticamente e positivamente relacionados com a
expectativa de inflao, ao passo que, na administrao Tombini, o path factor
no significativo e o target factor passou a ser negativamente relacionado e
estatisticamente relevante. Esse resultado nos leva a crer que quando h surpresa
no comportamento da autoridade monetria, os agentes interpretam que no
h uma mudana nas preferncias da autoridade monetria, mas que o cenrio
econmico pode ter mais inflao (no caso de uma surpresa positiva de juros),
outer menosinflao (nocaso de uma surpresanegativa), reagindocontrariamente
ao esperado pela teoria convencional. Contudo, tal comportamento do mercado
apenas seria possvel no caso de a autoridade monetria fazer boas previses e servir
como consultor domercado, ouna situao em que os agentes sempre esperam
que o BancoCentral coloque a taxa de juros no patamar que for necessrio para
controlar ainflao. Essasduas caractersticas podem ser resumidas na credibilidade
nos cenrios apresentados e no zelo pelo centro da meta deinflao. Nossoresultado
est em linha com o de Campbelletal.(2012) paraa economia dos EstadosUnidos e
com a avaliao de que a autoridade monetria tem informao superior ou serve de
consultor domercado. Contudo,essestatus foi perdido na administraoTombini,
quandoo componente relacionado comunicao perdeu efeito e apenas a taxa de juros
capaz de mover asexpectativas. Essaavaliao ganha fora quando avaliamosque,
naadministraoTombini, aautoridade reduziu a taxa de juros com as expectativas
inflacionrias bem acima do centro da meta deinflao, crioucenrios nos relatrios
trimestrais de inflao sistematicamente mais benignos que os dos analistas de
mercado e fez projees de inflao piores que as domercado, algoque no ocorria
no tempo da gestoMeirelles. Emoutraspalavras, noserviu mais como consultor
do mercado ou no se mostrou zeloso com o centro da metainflacionria, detal
forma que o mercado sempre apreou menos juros do que o efetivamenteocorrido.
Os fatores associados comunicao e surpresa na taxa de juros corrente

mostraram-se estatisticamentesignificativos, pormapresentaram os coeficientes
contrrios ao esperado pela teoria, carecendo, portanto, de estudos para
compreendermos melhor o queacontece. Nasjanelas amostrais percebemosque,
at a crise de 2008-2009, os parmetros eram positivamente relacionados
aosfatores, podendoestarrefletindo, nesseperodo, umaumento na expectativa
de inflao ou perda na bolsa de valores. Contudo, no perodo 2011-2013,
najanela referente ao perodo da administraoTombini, vimosque o pathfactor
perdeu a relao com a taxa decmbio, aopasso que o targetfactor passou a ser
negativamenterelacionado, assimcomo vimos com a expectativa deinflao.
Dessaforma, conclumosque, noBrasil, possvel o BCB influenciar a trajetria
da taxa de juros sem ter que alterar a taxa de juros corrente usandocomunicao, que
o princpio para o uso do forwardguidance. Contudo,noconseguimos concluir que
a atual gesto do BCB tenha capacidade de alterar as expectativas de inflao com
esse tipo deinstrumento, emboratenha efeitos claros sobre a taxa dejuros.
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Originais submetidos em outubro de 2015. ltima verso recebida em janeiro de 2016. Aprovado em janeiro de 2016.
POLTICA INDUSTRIAL NO BRASIL: UMA ANLISE DAS
ESTRATGIAS PROPOSTAS NA EXPERINCIA RECENTE (2003-2014)
Guilherme de Queiroz Stein1
Ronaldo Herrlein Jnior2
Neste artigo, discute-se as polticas industriais apresentadas pelos governos do Partido dos
Trabalhadores (PT), no perodo entre 2003 e 2014. Problematiza-se o carter destas polticas e
se predominam traos de continuidade ou mudana ao longo do tempo. Para orientar a anlise,
construiu-se trs tipos ideais de poltica industrial Estado desenvolvimentista, neoclssico e
neoschumpeteriano e avaliou-se trs dimenses: diretrizes e objetivos; instituies e processo
de tomada de decises; e instrumentos. As concluses apontam a predominncia de traos
neoschumpeterianos e significativa continuidade entre as polticas.
Palavras-chave: Estado; poltica industrial; Partido dos Trabalhadores.
INDUSTRIAL POLICY IN BRAZIL: AN ANALYSIS OF THE STRATEGIES PROPOSED

IN RECENT EXPERIENCE (2003-2014)
This article discusses the industrial policy presented by the Workers Party governments, between
2003 and 2014. It questions to the character of these policies and the predominance of continuity
or change over time. To guide the analysis, we constructed three ideal types of industrial policy
developmental State, neoclassical and neo Schumpeterian and evaluated three dimensions:
guidelines and objectives; institutions and decision-making process; instruments. The conclusions
indicate the predominance of traits neo Schumpeterian and significant continuity between the policies.
Keywords: State; industrial policy; Workers Party.
POLTICA INDUSTRIAL EN BRASIL: UN ANLISIS DE LAS ESTRATEGIAS EN

EXPERIENCIA RECIENTE (2003-2014)
En este artculo se analiza la poltica industrial presentado por los gobiernos del Partido de los
Trabajadores, entre 2003 y 2014. Cuestiona al carcter de estas polticas y se predomina la
continuidad o el cambio en el tiempo. Cuestiona el carcter de estas polticas y si predomina
la continuidad o el cambio en el tiempo. Para orientar el anlisis construimos tres tipos ideales
de la poltica industrial Estado desarrollista, neoclsico y neoschumpeteriano y se evalu
tres dimensiones: las directrices y objetivos; instituciones y procesos de toma de decisiones;
instrumentos. Los resultados indican el predominio de rasgos neoschumpeterianos y continuidad
significativa entre las polticas.
Palabras clave: Estado; poltica industrial; Partido de los Trabajadores.
1. Bacharel em cincias sociais pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS) e mestre em cincia poltica pela
mesma universidade. Atualmente bacharelando em cincias econmicas na UFRGS. E-mail: <guiqstein@yahoo.com.br>.
2. Doutor em economia pela Universidade Estadual de Campinas (Unicamp) e professor colaborador do Programa de
Ps-Graduao em Economia da Faculdade de Cincias Econmicas (FCE) da UFRGS. E-mail: <ronaldoh@ufrgs.br>.
POLITIQUE INDUSTRIELLE AU BRSIL: UNE ANALYSE DES STRATGIES

PROPOSES DANS EXPRIENCE RCENTE (2003-2014)
Cet article traite de la politique industrielle prsente par les gouvernements du Parti des Travailleurs,
entre2003 et2014. Ilse interroge sur le caractre de ces politiques et si prdomine continuit
ou de changement au fil du temps. Pour guider lanalyse nous avons construit trois types idaux
de la politique industrielle tat dveloppementiste, noclassique et neo schumptrienne
etvalu troisdimensions: lignesdirectrices et lesobjectifs; lesinstitutions et les processus de prise
dedcision; lesinstruments. Lesrsultats indiquent la prdominance des traits neo schumptrienne
et la continuit importante entre les politiques.
Mots-cls: tat; la politique industrielle; Parti des Travailleurs.
JEL: O25.
1 INTRODUO
Neste artigo, apresenta-se uma anlise exploratria sobre as polticas industriais
desenvolvidas pelos governos do Partido dos Trabalhadores (PT). Entre 2003
e2014, trspolticas estiveram emvigncia, asaber: PolticaIndustrial, Tecnol-
gicae de ComrcioExterior(Pitce), Polticade Desenvolvimento Produtivo(PDP)
ePlano BrasilMaior(PBM). Paraguiar asanlises, estabeleceram-se as seguintes
perguntas de partida: quais so as intencionalidades dos governos petistas ao
formular suas polticas industriais? Quais as caractersticas destas polticas?
H elementos de continuidade? Ou predominam traos de transformao?
Configura-se, em seu conjunto, em uma poltica de Estado de longo prazo?
Portanto, objetiva-se compreender o carter e a intencionalidade
dessaspolticas, debatendo-as a partir de trs tipos ideais de poltica industrial:
Estadodesenvolvimentista, neoclssico e neoschumpeteriano. Aconstruo desses
tipos ideais baseou-se em literatura nacional e internacional sobre polticaindustrial,
dentro das linhas tericas que designam os nomes. Essa metodologia torna-se
apropriada para um trabalho exploratrio justamente pelo seu carter fluido,
ouseja, no est em questo qual a teoria que melhor explica a realidade, mas sim
estabelecer parmetros ideais que possibilitem compreender o sentido da ao.
Nas palavras de Weber:
de fcil observao que as esferas individuais de valor foram organizadas com
uma coerncia racional que apenas excepcionalmente encontra-se na realidade.
Mas possvel que assim manifestem-se na realidade e sob formas hist-
ricas significativas, e assim o fizeram. Essas construes abrem caminho para a
localizao tipolgica de um fenmeno histrico. Fazem observvel a distncia
entre os fenmenos e nossasconstrues, tantono particular quanto nogeral, e,
porconseguinte, tornamdeterminvel a aproximao entre o fenmeno histrico
e o tipo teoricamente construdo. Nesse sentido, a construo tem a funo de
Poltica Industrial no Brasil: uma anlise das estratgias propostas
na experincia recente (2003-2014) 253
ferramenta tcnica que permite esclarecimento e instrumentao maispenetrantes

(Weber,2005, p.70, traduodosautores).3
Como recomendado pela tradicional metodologia weberiana, construiu-se
noes abstratas, logicamente coerentes, mas que no se encontram em
estado puro na realidade. Com isso, consegue-se lanar luz sobre o sentido de
uma realidade histrica, de carter especfico e multifacetado. Desta forma,
oprprioobjeto, queapresenta um carter diverso e necessariamentecontraditrio,
passvel de compreenso em sua lgica deao.
Para operacionalizar a interpretao, dividiu-se este trabalho analtico
em trs dimenses das polticas: suas diretrizes e seus objetivos; sua estrutura
institucional de gesto; seus instrumentos. Como fonte emprica, estudou-se
os documentos de lanamento das polticas e complementou-se as informaes
com trabalhos acadmicos e documentos apresentados por entidades de classe
e por rgos governamentais. O foco foi a poltica in book, ou seja, como
a poltica apresenta-se em seus elementos formais e em seu planejamento.
Em geral, no se recorreu observao da poltica in action, ou seja, a sua
execuo e seus resultadosconcretos.4 Apenasse utilizou dados sobre a alocao
de recursos secundariamente, quando estes ajudam a expressar o sentido geral
da poltica. Vale ressaltar que no se procedeu a uma anlise de efetividade,
eficinciaoueficcia. Assim,huma limitao intrnseca nestetrabalho, poisse
o in book permite observar a intencionalidade e o carter como pretendido e
formulado discursivamente pelos agentes que conceberam aspolticas, oinaction
possibilitaria observar o que efetivamente foi priorizado, algo que est fora do
alcance desteartigo.
Este artigo est organizado em trs sees, alm desta introduo. A seo 2
apresenta os trs tipos ideais de poltica industrial (do Estado desenvolvimentista,
neoclssica e neoschumpeteriana). Para cada tipo, so apresentadas as trs dimenses
referidas (diretrizes e objetivos, instituies de gesto e instrumentos). A seo 3
discorre sobre as trs formulaes de poltica industrial promovidas nos governos
do PT (2003-2014), considerando como suas caractersticas aproximam-se dos
tipos ideais. Por fim, na seo 4 h as consideraes finais, que avaliam continui-
dades e mudanas implicadas na sequncia das trs formulaes de poltica.
3. Es de fcil observacin que las esferas individuales de valor han sido dispuestas con una coherencia racional que
slo excepcionalmente se halla en la realidad. Pero es posible que as se manifiesten en la realidad y bajo formas
histricas significativas, y as lo han hecho. Estas construcciones abren camino para la localizacin tipolgica de un
fenmeno histrico. Hacen observable la distancia entre los fenmenos y nuestras construcciones, tanto en lo particular
como en lo general, y, por consiguiente, vuelven determinable la aproximacin entre el fenmeno histrico y el tipo
tericamente construido. En este sentido, la construccin tiene la funcin de un utensilio tcnico que permite un
esclarecimiento e instrumentacin ms penetrante (Weber, 2005, p. 70).
4. Sobre essa distino entre in book e in action, ver Schapiro (2013) e Almeida (2009).
2 TIPOS IDEAIS DE POLTICA INDUSTRIAL
2.1 Poltica industrial sob a tica do Estado desenvolvimentista

A literatura sobre o Estado desenvolvimentista no Leste Asitico trouxe consigo
o mrito de demonstrar a racionalidade da poltica industrial em termos
de eficincia, mesmo que definida de maneira ampla, no s como alocao
de recursos, mas tambm, por exemplo, como na capacidade de inovar e criar
um capitalismo internacionalmente competitivo (Woo-Cumings, 1999).
Entretanto, no seio desse debate, houve dois posicionamentos distintos. Por um lado,
defendeu-se que a poltica industrial simplesmente uma prtica, que pode
assumir as mais diversas formas, variando de acordo com o contexto geogrfico
ehistrico. Por outro, enfatizou-se a necessidade de uma definio precisa do
que seja poltica industrial.
Para Chalmers Johnson, um dos fundadores do debate sobre o Estado
desenvolvimentista, a poltica industrial contingente, uma estratgia prtica,
uma atitude ou orientao que se adapta s necessidades do tempo e do espao.
Em um nvel microeconmico, pode atuar na racionalizao do uso de fatores e
na promoo de melhorias no ambiente de negcios, podendo o governo intervir,
inclusive, dentro das firmas com o objetivo de otimizar processos gerenciais
e produtivos (industrial racionalization). Em um nvel macro, a poltica industrial
incide sobre a estrutura industrial, determinando setores estratgicos, tendo em
vista mudanas estruturais necessrias consecuo do interesse nacional.
Desta forma, procura determinar o peso que os diferentes setores tero na economia
e seu perfil (se intensivo em trabalho ou capital, se indstria leve ou pesada).
Entretanto, no haveria uma definio clara nesse campo de anlise sobre o carter
de uma poltica industrial. Ela seria uma dimenso na caracterizao do Estado
desenvolvimentista, que em si mesma no apresentaria traos precisos. A formu-
lao e a execuo da poltica industrial o que o Estado desenvolvimentista faz,
[contudo] a poltica industrial em si o que e como feita permanece
altamente controversa (Johnson, 1982, p. 26 e 27, traduo dos autores).5
Entretanto, os avanos nas reas de economia institucional e mudana
tecnolgica possibilitaram um melhor entendimento da lgica das
polticas industriais, seja sobre um ponto de vista esttico, seja dinmico
(Chang, 2004, p. 105). Ha-Joon Chang ir defender a necessidade de uma
definio estrita de poltica industrial, argumentando que as definies
atualmente existentes so demasiado genricas para terem utilidade prtica
(op.cit., p.109-113). Tendoisso emvista, oautor prope umadefinio:
5. The making and executing of industrial policy is what the developmental state does, industrial policy itself what it
is and how it is done remains highly controversial (Johnson, 1982, p. 26 e 27).
propomos definir poltica industrial como uma poltica destinada a indstrias especficas
(e empresas enquanto seus componentes) para alcanar resultados que so percebidos
pelo Estado como sendo eficientes para a economia como um todo. Esta definio
prxima ao que normalmente denominado de poltica industrial seletiva
(Chang, 2004, p. 112, traduo dos autores).6
2.1.1 Justificativas tericas, diretrizes e objetivos

Dentro da tica do Estado desenvolvimentista, a justificativa e os objetivos para a reali-
zao de uma poltica industrial dariam-se pela desigualdade no sistema internacional,
no qual coexistem pases de capitalismo industrial avanado e pases de indus-
trializao tardia. Estes ltimos estariam em desvantagem e a nica forma de
superar a distncia em termos de desenvolvimento seria por uma interveno
ativa do Estado visando fomentar a indstria nascente e realizar o catching-up
(Ferraz,PaulaeKupfer, 2002, p.553-555). Nestesentido, oprocesso de industria-
lizao nos pases perifricos teria uma determinao poltica, que traria subjacente
a vontade de sobreviver e se construir como nao. Isso implica que o naciona-
lismo e a mobilizao nacional em torno do projeto de desenvolvimento seriam
fatores fundamentais, principalmente no caso do Leste Asitico, em que as expe-
rincias de guerra foram traumticas e as ameaas vindas do sistema internacional
eram constantes (Johnson, 1982; Woo-Cumings, 1999).
Portanto, nessa perspectiva analtica, os objetivos econmicos esto
subordinados a objetivos polticos. O Estado ocupa um papel ativo e no
meramentecorretivo comonas concepes neoclssicas (Ferraz,PaulaeKupfer,
2002,p.553). H uma preocupao explcita com a estrutura produtiva nacional
e sua competitividade em nvel internacional. Ainda, as polticas industriais
possuiriam uma natureza discriminatria e particularista (vertical), pela qual se
incentivaria setores escolhidos a alcanarem objetivos, percebidos pelo Estado
como eficientes para a economia como um todo (Chang, 2004).
Em termos tericos, Chang (2004) fundamenta a existncia e a racionalidade
da poltica industrial com base nas modernas teorias institucionalistas, nasteorias
evolucionrias da mudana tecnolgica e nas teorias que preveem a necessidade
de o Estado corrigir falhas de mercado. Essas bases tericas assumem o carter
oligopolista dos mercados competitivos e negam que haja livre mobilidade de
recursos e capitais. Tambm percebem o papel fundamental da inovao no
processo de crescimento econmico. Fundamentalmente, os mercados falhariam
em promover uma coordenao adequada entre os agentes e isso provocaria
6. We propose to define industrial policy as a policy aimed at particular industries (and firms as their components)
toachieve the outcomes that are perceived by the state to be efficient for the economy as a whole. This definition is
close to what is usually called selective industrial policy (Chang, 2004, p. 112).
desperdcios de recursos, justificando a ao estatal, nica capaz de promover

coordenao ex ante.
Assim, as polticas podem ter uma natureza esttica, nas quais se objetiva
estabelecer mecanismos que possibilitem a coordenao ex ante, principalmente
frente s falhas de mercado. E, tambm, uma natureza dinmica, no sentido
de fomentar a inovao e a competio oligopolista (Chang, 2004, p. 113-138).
A competio excessiva, no modelo de mercado perfeitamente competitivo,
seriavista pelos gestores como perniciosa. O Estado deveria evitar que issoocorresse,
mas sem deixar de fomentar a competio e a seleo entre grandes grupos
empresariais, buscando criar lderes nacionais competitivos internacionalmente7
(Amsden, 1989; 2009). Neste sentido, compreende-se que a realizao dessas polticas
seriam mtodos de interveno conformes ao mercado (marketing-conforming
methods of intervention) (Johnson, 1982, p. 317).
2.1.2 Instituies e processo de tomada de decises

A literatura que estudou o processo de desenvolvimento do Leste Asitico
enfatizou que, na conduo das polticas industriais, destacava-se o papel das
burocracias fortes, de tipo weberiano, com grande status e esprito de corpo,
capazes de recrutar os melhores talentos para seus quadros. Estas burocracias estavam
significativamente insuladas das influncias do processo poltico e estabeleciam
fortes redes com os setores empresariais, em um contato permanente, inclusive,
tornando-se gestores do setor privado aps a aposentadoria (Johnson, 1982).
Alm de uma burocracia forte e autnoma, outra caracterstica da
poltica industrial do Estado desenvolvimentista que o corpo burocrtico est
concentrado em uma organizao-piloto, geralmente um ministrio forte
dentro do complexo estatal. Esse aparato institucional dotado de funes
mnimas que lhe conferem poder real para conduzir as polticas: planejamento,
comrcio internacional, poltica energtica, produo domstica e finanas
(oferta de capital e poltica tributria). A continuidade institucional desta
organizao-piloto possibilita que a poltica industrial, ao longo do tempo,
seja marcada pelo aprendizado, pela adaptao e pela inovao.
Nesse centro de poder, os burocratas formulam as polticas industriais e suas priori-
dades estratgicas. Por meio de mecanismos como documentos formais, reunies em
conselhos ou mesmo suas redes pessoais, do sinais ao setor privado dos rumos
que devero tomar os investimentos. Desta maneira, equilibram sua autonomia,
7. Alice Amsden (1989; 2009) enfatiza o papel disciplinador do Estado sobre o capital e o papel dos mecanismos de
controle sobre a seleo de lderes nacionais. Basicamente, o governo realiza exigncias de desempenho sobre os
grupos que recebem incentivos. A lgica da seleo penalizar aqueles que apresentam ms performances e recom-
pensar os com bons resultados.
enraizando suas aes juntos aos setores interessados em tais polticas, sendo
essas prticas fundamentais em resolver problemas de coordenao e de
assimetria informacional (Evans, 1995; Chang, 2004, p. 322-325; Rodrik, 2007).
Ressalta-se, ainda, que outro elemento importante a inovao institucional, com vistas
a possibilitar a cooperao com o setor privado: conselhos, associaes comerciais,
circulao de burocratas nas empresas privadas, grupos de discusso formais.
Esses arranjos so complementados por um conjunto de instituies que
possibilitam um papel ativo do Estado no desenvolvimento econmico e no
direcionamento do investimento a setores estratgicos. Neste sentido, destaca-se o
papel das empresas estatais8 e do controle do sistema financeiro pelo Estado.
Sobre esse ltimo ponto, ressalta-se que nas experincias desenvolvimentistas,
os bancos tiveram um papel muito maior do que os mercados de capitais em
estruturar e caracterizar os sistemas financeiros. Em muitas dessas experincias,
encontra-se, ainda, o fato de que grandes parcelas do market share so ocupadas
por bancos pblicos. Os bancos de desenvolvimento assumem predominncia
em financiar o investimento. Em outras, como no caso japons, h o predomnio
de bancos privados, sobre os quais o Estado possui forte influncia, por exemplo,
na indicao dos mais altos escales (Woo-Cumings, 1999; Chang, 2004,
p.318-322; Amsden,2009).
2.1.3 Instrumentos de poltica industrial9

direcionamento do crdito bancrio e controle dos padres e dos nveis
de investimento, assim como mobilidade de capital entre os setores;
estabelecimento de critrios de desempenho (mecanismos de controle)
para quem acessa recursos estatais, como, por exemplo, metas de gerao
de emprego, volume de exportaes, elevao da produtividade, expanso do
market share, reduo de custos, investimento em inovaes;
parcerias pblico-privadas em investimentos de alto risco;
poltica antitruste mais preocupada com o desenvolvimento e com a
competitividade internacional do que com o nvel de competio dos
mercados internos;
uso de licenas e autorizaes governamentais para conduzir os objetivos
de desenvolvimento e investimento. O controle de entrada em determi-
nados setores tambm contribui para evitar o sub e o sobreinvestimento,
8. Geralmente, as empresas estatais atuam na produo de insumos, em indstria de alto risco ou de alta tecnologia.
comum que os setores renam essas trs caractersticas. Tambm caracterstico que estas empresas desenvolvam
cadeias produtivas, estabelecendo relaes e fomentando o capital privado.
9. Essa lista de instrumentos foi retirada das seguintes obras: Amsden (2009), Johnson (1982), Woo-Cumings (1999)
e Chang (2004).
em situaes de incerteza estratgica. Tambm pode controlar a

expanso de capacidade produtiva;
atividades de pesquisa e desenvolvimento (P&D) conduzidas ou finan-
ciadas pelo Estado;
proteo tarifria indstria nascente, mesmo que temporria;
criao de rendas e distores de preos para guiar os investimentos;
recession cartel em perodos de baixa demanda, o Estado pode impor
limites produo, evitando guerra de preos; e
negociated exit/capacity scrapping: em perodos de recesso prolongada
ou decadncia setorial, o Estado pode coordenar a sada de firmas e a
realocao de recursos.
2.2 Poltica industrial sob a tica neoclssica

A tica neoclssica assume uma viso favorvel s polticas horizontais, quebuscam
solucionar problemas sistmicos, atingindo a todos os mercados, euma concepo
restritiva s polticas industriais de carter vertical. As polticas verticais ou
setoriais provocariam distoro de preos e desequilbrios ou seja, no permiti-
riam que os mercados chegassem aos right prices (Chang, 1999, p. 183-185).10
Outros problemas relacionados s polticas setoriais seriam o lobby e a corrupo.
Tais polticas s se justificariam quando seus benefcios fossem claramente
superiores aos seus custos. Por exemplo, no caso de haver setores promissores
que estariam passando por problemas em funo de falhas de mercado, como,
por exemplo, problemas de assimetria informacional. Tambm seria possvel
aplic-las em setores decadentes, passando por rpidos ajustes que levariam a
custos sociais muito altos, como o desemprego brusco e massivo. Nesses casos,
a preocupao evitar grandes perdas de capital fsico e humano. Entretanto,
devem ser evitadas ao mximo, pois, nessa perspectiva, seria muito difcil distin-
guir se a causa da decadncia setorial uma falha de mercado ou um reajuste que
promove a retirada dos ineficientes (Hay, 1997).
Ainda, haveria limitaes inerentes atuao governamental sobre polticas
industriais: o governo tem desvantagem em termos de acesso a informaes se
comparado ao setor privado; haveria escassez de bons administradores nos rgos
governamentais, os quais seriam necessrios para conduzir as polticas; o setor
pblico possui limitaes fiscais; o governo est sujeito a presses de grupos
organizados em busca de favorecimento. Outro argumento recorrente que os
10. Como sabido, Ha-Joon Chang est longe de ser um autor neoclssico; entretanto, em sua obra encontram-se
boas discusses sobre essa vertente terica, que, mesmo possuindo um sentido crtico, fogem da construo de um
esteretipo terico a ser atacado.
tratados internacionais assinados pelos governos, principalmente no mbito da

Organizao Mundial do Comrcio (OMC) limitariam as possibilidades de fazer
polticas verticais (Hay, 1997, p. 200 e 201; 218-223).

Para justificar seu posicionamento, a tica neoclssica parte de alguns pressupostos.
Os quatro mais importantes para justificar uma poltica industrial desse tipo
seriam a hiptese da primazia dos mercados, o modelo de competio perfeita,
o modelo das vantagens comparativas estticas e a livre mobilidade de fatores.
A hiptese da primazia do mercado estabelece que os mercados, naturalmente,
antecedem, lgica e temporalmente, as outras instituies da sociedade. O modelo
de competio perfeita assume que a coordenao dos agentes ocorre por meio de
mecanismos de preos de mercado, a partir dos quais se tomam as decises sobre
as quantidades a produzir; assim, no h necessidade de coordenao exante; ela se
d expost pelo funcionamento espontneo dos mercados. O modelo das vantagens
comparativas estticas postula que as funes de produo esto dadas de maneira
que as firmas eficientes em alocar recursos assumam a liderana de mercado.
A livre mobilidade de fatores (capital, trabalho, tecnologia) assume que a alocao
e a realocao destes recursos entre os diferentes setores ocorrem sem custos
(Chang, 2002; Ferraz, Paula e Kupfer, 2002; Chang, 2004; Schapiro, 2013).
Dados esses pressupostos, a atuao estatal possui sentido quando feita
de maneira horizontal, ou seja, promovendo medidas que incidam sobre o
sistema econmico como um todo, sem priorizar tal ou qual setor (Hay,1997).
Polticas setoriais teriam sentido apenas quando objetivassem minimizar
falhas de mercados (informao assimtrica, externalidades, bens pblicos),
as quais distorcem os preos e levam a uma alocao subtima de recursos
(Ferraz,PaulaeKupfer,2002). A partir desse ponto de vista,
o papel do Estado desobstruir a atuao do mercado, mitigando as suas falhas
e distores, para que, assim, os produtores possam maximizar os seus interesses,
ofertando aqueles produtos que resultam de suas atuais vantagens comparativas
(Schapiro, 2013, p. 14).
A justificativa que os mercados, por si s, levam aos right prices e
alocao eficiente de recursos. Desta forma, um mecanismo capaz de alcanar o
equilbrio no curto e no longo prazos. Sendo assim, no h sentido em falar em
polticas de desenvolvimento, pois o desenvolvimento consequncia do bom
funcionamento dos mercados (Chang, 1999).
Por ltimo, vale ressaltar a viso positiva sobre a concorrncia. Em termos
tericos, o pressuposto da concorrncia perfeita a condio necessria para a
alocao eficiente de recursos e para a realizao das vantagens comparativas.
A viso da concorrncia assumida por essa tica esttica, isso , a concorrncia no

um processo, no uma luta, uma estrutura. Desta forma, uma das funes
mais importantes a ser conduzida por parte do Estado, em uma poltica industrial,
garantir que os mercados operem com o maior nvel de concorrncia possvel,
ouseja, o nmero de ofertantes deve tender ao infinito (Hay, 1997; Chang, 2004).

Pela tica neoclssica, as instituies responsveis pela gesto de polticas indus-
triais tm a necessidade de serem ao mximo protegidas dos interesses polticos.
Segundo esta viso, o Estado seria facilmente permevel por interesses que
buscam se favorecer com distores de mercado, algo que os rgos governa-
mentais teriam capacidade de impor. A lgica do rent-seeker tende a predominar,
concomitantemente aos riscos de corrupo. As falhas de governo seriam piores
que as falhas de mercado. Neste sentido, as instituies deveriam ter autonomia
financeira e jurdica para garantir que somente critrios tcnicos influenciariam
em suas decises (Hay, 1997; Chang, 2002).
Dadas essas caractersticas gerais dos processos decisrios, uma srie de
instituies recomendada para garantir uma poltica industrial de carter
horizontal e com forte foco na elevao da concorrncia e da eficincia sistmica.
Destacam-se os rgos reguladores da concorrncia e a legislao antitruste.
Estes rgos tm que contar com amplos poderes, como, por exemplo, multar as
empresas que realizem prticas anticoncorrenciais e impedir ou exigir que se
desfaam fuses e aquisies que impliquem diminuio da concorrncia.
Ainda, podem ser exigidas das firmas em processo de fuso que se comprometam
com metas, como, por exemplo, gerao de emprego ou desenvolvimento tecnolgico.
Tambm so fundamentais as agncias reguladoras para os setores que tendem
ao monoplio natural como, por exemplo, energia eltrica e infraestrutura
de telecomunicaes (Hay, 1997, p. 204-207).
Outra atuao fundamental do Estado seria a de minimizar as falhas de
mercado relacionadas a problemas de assimetria informacional. Assim, poder-se-ia
criar mecanismos pblicos difusores de informaes sobre mercados e tecnologias.
Por exemplo, revistas especializadas ou articulao de redes de associaes empresariais.
Misses diplomticas e redes de embaixadas preocupadas em explorar novos
mercados no exterior tambm contribuem para ampliar a base informacional
(Hay, 1997, p. 208).
No que diz respeito inovao e tecnologia, o Estado deve criar insti-
tuies com o objetivo de mitigar a tendncia de os investimentos chegarem a
um equilbrio subtimo. Neste sentido, destacam-se as legislaes que garantem
incentivos inovao tecnolgica, como, por exemplo, lei de patentes e rgos
responsveis pelo registro de inovaes, marcas e patentes. Tambm podem ser

criados rgos que articulem projetos compartilhados de pesquisa entre empresas
de um mesmo setor e entre universidades e firmas.

polticas de regulao da concorrncia;
(...) melhorias regulatrias, aprimoramentos tributrios e incrementos
institucionais no ambiente de negcios, como regras de falncia,
procedimentos mais cleres para abertura e fechamento de firmas e
disciplina da concorrncia (Schapiro, 2013, p. 16);
regulao dos monoplios naturais e restrio de seus lucros, por meio
de polticas de preos com frmulas predeterminadas ou taxaes;
polticas de ampliao de acesso a informaes sobre mercados e tecnologias;
fomentar a parceria de empresas com universidades; para os pequenos e
mdios negcios, pode haver programas especficos que facilitem seu acesso
s novas tecnologias. O Estado pode fazer com que empresas tenham
livre acesso ao resultado de pesquisas desenvolvidas em universidades.
Coordenar empresas de um mesmo setor para que invistam em conjunto
em pesquisa, por si mesmas;
polticas de defesa do consumidor e certificaes que atestem a quali-
dade dos produtos e dos processos pelos quais so fabricados;
fomentar um mercado de capital robusto e um sistema de crdito
privado que facilite o compartilhamento de risco entre empresas e
investidores nos projetos de investimento e inovao;
isenes fiscais para compensar os riscos envolvidos em projetos de
investimento, inovao e exportao; e
ampliar a capacidade administrativa e empreendedora da economia,
por meio de polticas educacionais nessa rea.
2.3 Poltica industrial sob a tica neoschumpeteriana

Assim como a perspectiva do Estado desenvolvimentista, a tica neoschumpeteriana
rejeita os pressupostos de equilbrio de mercado, informao perfeita e racionalidade
dos agentes: h racionalidade limitada, informao assimtrica e externalidades.
As assimetrias e as externalidades so a razo da acumulao e do crescimento.
Nesta perspectiva, o desenvolvimento econmico ocorre justamente pelo
11. Esses instrumentos de poltica industrial neoclssica foram retirados das seguintes obras: Hay (1997) e Schapiro (2013).
processo de destruio criativa, na qual a concorrncia impulsiona os agentes a

buscar inovaes principal critrio de eficincia para essa viso terica
que os possibilitem ganhar vantagens sobre os concorrentes. Portanto, uma
viso intrinsecamente dinmica dos sistemas econmicos (Gadelha, 2001;
Ferraz, Paula e Kupfer, 2002, p. 555-558; Schapiro, 2013, p. 15).
Nesse sentido, a tica neoschumpeteriana sutilmente diferencia-se da
perspectiva do Estado desenvolvimentista, a qual percebe que h nveis saudveis
e nveis predatrios de concorrncia, sendo os limites entre estes nveis passveis
de serem avaliados e desenhados pelo Estado. Para os neoschumpeterianos,
cabe ao Estado promover um ambiente concorrencial em que se promova a
rivalidade e se fortalea os agentes (Gadelha, 2001, p. 156). Outra diferena
importante entre as duas correntes que, para os neoschumpeterianos, essa lgica
econmica aplica-se tanto para economias desenvolvidas quanto para as atrasadas
(Gadelha, 2001, p. 152), enquanto a tica do Estado desenvolvimentista aplica-se,
fundamentalmente, aos pases de industrializao tardia.

Para entender alguns aspectos da poltica industrial neoschumpeteriana, preciso
ter em mente a concepo terica subjacente. A forma como concebem os
sistemas econmicos como sistemas complexos, ouseja, sistemas heterogneos,
em que as partes possuem relaes de interdependncia, conduzindo a necessi-
dade de serem integradas. Cada parte setores econmicos e as organizaes que
os compem possui trajetrias evolutivas distintas, sendo afetadas e afetando,
de maneiras tambm distintas, a dinmica sistmica global. As relaes complexas
entre os agentes e o ambiente em que esto inseridos implicam que as estruturas
de mercado influenciam as estratgias dos agentes e as estratgias dos agentes
podem alterar as estruturas de mercado. Por sua vez, o Estado parte integrante e
ativa do sistema, capaz de modelar os ambientes institucionais responsveis pelo
lucro os mercados (Gadelha, 2001; Ferraz, Paula e Kupfer, 2002, p. 555-558).
Disso decorre que a prpria distino entre polticas horizontais e verticais
faz pouco sentido. Uma poltica horizontal, ao afetar o ambiente econmico,
atinge de maneira distinta os diferentes setores, em funo da variedade de
trajetrias evolutivas, aprendizados e incorporao tecnolgica. As polticas de
carter vertical, por sua vez, modificam a estrutura produtiva e a inter-relao
entre os setores, levando a novas conformaes do prprio ambiente global.
Dados esses aspectos, Gadelha prope uma definio de poltica industrial
neoschumpeteriana como o:
foco da interveno pblica na dinmica de inovaes da indstria, visandopromover
transformaes qualitativas na estrutura produtiva e o desenvolvimento das
economias nacionais, mediante aes sistmicas que alteram, seletivamente,

os ambientes competitivos em que se formam as estratgias empresariais
(Gadelha,2001, p.161).
Cabe ainda ressaltar que h duas dimenses sobre as quais deve operar
a poltica industrial. A primeira a de curto prazo, na qual a poltica deve
fomentar a inovao incremental sobre a estrutura presente de competitividade.
Asegunda de longoprazo; nessa,apoltica deve ser estrategicamente orientada
mudanaestrutural, tendoem vista fomentar inovaes que alterem as condies
de competitividadefutura. Ambasoperam sob a perspectiva de que o critrio de
eficincia ainovao (Gadelha,2001,p.161-166).

Na tica neoschumpeteriana, as instituies pblicas que devem fomentar
a inovao e o ambiente competitivo so tambm dotadas de racionalidade
limitada e a prpria poltica industrial opera sob incerteza. Para minimizar
esses fatores, faz-se necessria uma alta capacitao tcnica dessas instituies
(Ferraz,PaulaeKupfer,2002, p.555-558). De maneira a reduzir as incertezas
e o voluntarismo na tomada de decises, tambm se recomenda reas de
elevada conectividade entre setor pblico e privado, como fruns e arenas
decoordenao (Gadelha,2001, p.160e161).
Dada a compreenso de eficincia enquanto inovao, o Estado deve criar insti-
tuies pblicas de gerao, difuso e adoo de tecnologias (Carvalho, Carvalho e
Carvalho, 2014), as quais podem ser universidades, institutos de pesquisa ou redes
que possibilitem a coordenao setorial. Tambm importante a criao de insti-
tuies de financiamento que viabilizem crdito ao setor privado destinado P&D
(Wendler,2013,p.33e34; Carvalho,CarvalhoeCarvalho,2014).
Um aspecto bastante peculiar em relao s outras ticas a percepo da
necessidade de integrao entre diferentes ministrios (Cincia, Tecnologia e
Inovao, Educao, Sade, Meio Ambiente, Defesa, Minas e Energia) na gesto
de polticas cientficas, tecnolgicas e de inovao. Tambm, nessa perspectiva,
assume-se que desejvel a participao da sociedade na conduo dessas polticas,
cabendo organizar processos democrticos de avaliao, controle e monitora-
mento, de maneira a discutir se os esforos esto sendo direcionados para reas
socialmente desejveis (Wendler, 2013, p. 38-40).

promover interaes entre empresas e universidades na busca por inovao;
regimes e regulamentaes especficas sobre as externalidades positivas,
buscando potencializ-las;
induo pblica inovao e a sua difuso, pelo lado da oferta e da demanda;
polticas educacionais e de treinamento tecnolgico;
incentivar a elevao dos gastos em P&D do setor privado, por exemplo,
por meio de incentivos fiscais;
estimular um ambiente econmico competitivo;
apoiar projetos de cooperao e formao de redes entre empresas inovadoras;
polticas de melhorias em infraestrutura, especialmente na rea de
telecomunicaes e tecnologia da informao (TI), tendo em vista o
papel fundamental do armazenamento e transmisso de dados para o
desenvolvimento tecnolgico;
polticas de treinamento e realocao de mo de obra frente ao abandono
de velhas tecnologias e prticas organizacionais e a introduo de novas,
muitas vezes em setores novos;
promover a competio entre projetos de pesquisa para receber financiamento,
pautando objetivos tecnolgicos estratgicos;
estabelecer organizaes pblicas de pesquisa, laboratrios, universidades e
centros de pesquisa;
realizar estudos de tendncia tecnolgica; e
promover melhorias do capital social para o desenvolvimento regional:
formao de clusters e distritos industriais.
3 AS POLTICAS INDUSTRIAIS NA ERA DO PT (2003-2014)
3.1 Poltica Industrial, Tecnolgica e de Comrcio Exterior (Pitce)

A Poltica Industrial, Tecnolgica e de Comrcio Exterior (Pitce) foi lanada no
final de 2003. Em termos de diretrizes e objetivos, a Pitce aproxima-se muito de
uma poltica industrial de tica neoschumpeteriana, dando significativa nfase
inovao tecnolgica como elemento central que conduz ao aumento da eficincia
econmica. Esse carter fica expresso logo nas primeiras pginas do documento
12. Esses instrumentos de poltica industrial neoschumpeterianos foram retirados das seguintes obras: Gadelha (2001),
Wendler (2013), Carvalho, Carvalho e Carvalho (2014) e Schapiro (2013).
de lanamento da poltica, chamado Diretrizes de Poltica Industrial, Tecnolgica e

de Comrcio Exterior:
A Poltica Industrial, Tecnolgica e de Comrcio Exterior tem como objetivo o
aumento da eficincia econmica e do desenvolvimento e difuso de tecnologias
com maior potencial de induo do nvel de atividade e de competio no comrcio
internacional. Ela estar focada no aumento da eficincia da estrutura produtiva,
aumento da capacidade de inovao das empresas brasileiras e expanso das expor-
taes (Brasil, 2003, p. 2).
Esse aspecto fica mais claro quando se observa que a poltica estruturada
em trs eixos complementares: i) linhas de ao horizontais; ii) opes estratgicas;
eiii) atividades portadoras de futuro (Salerno e Daher, 2006, p. 4).13 Neste sentido,
conjugaria aes horizontais com aes focadas em setores especficos, tendo em
vista o desenvolvimento tecnolgico desses setores, mas tambm a difuso
horizontal de inovaes. Buscar-se-ia criar vantagens comparativas dinmicas para
a economia brasileira (Campanrio, Silva e Costa, 2005). Neste sentido, no que diz
respeito intencionalidade, a Pitce articularia aspectos sistmicos com dimenses
particulares, sendo essa uma leitura de orientao neoschumpeteriana. Tal tica
tambm fica expressa na utilizao do conceito de Sistema Nacional de Inovao:
O Brasil precisa estruturar um Sistema Nacional de Inovao que permita a articu-
lao de agentes voltados ao processo de inovao do setor produtivo, em especial:
empresas, centros de pesquisa pblicos e privados, instituies de fomento e finan-
ciamento ao desenvolvimento tecnolgico, instituies de apoio metrologia,
propriedade intelectual, gesto tecnolgica e gesto do conhecimento, instituies
de apoio difuso tecnolgica. Para organizar este sistema necessrio harmonizar
a base legal; definir sua institucionalidade (atores, competncias, mecanismos de
deciso, modelo de financiamento e gesto, entre outros) e definir suas prioridades
(Brasil, 2003, p. 11).
Vale ressaltar que a Pitce aproxima-se das polticas identificadas pela tica
do Estado desenvolvimentista quando observamos suas opes estratgicas
e os setores portadores de futuro. O interessante nesse ponto seu foco em
poucossetores,14 paraos quais o seu desenvolvimento teria um sentido de catching-up
e que poderiam ter impactos significativos em reestruturar a economianacional.
Inclusive,doisdos setores escolhidos comoestratgicos semicondutorese bens
decapital estoentre os mais caractersticos das experinciasdesenvolvimentistas.
Osoutros dois setores estratgicos seriam os de software e de frmacos emedicamentos.
13. Esse trabalho de Salerno e Daher bastante importante, consistindo em uma espcie de sntese dos resultados da
poltica alcanados at o ano de 2006. No perodo em que foi escrito, Mario Sergio Salerno era diretor de Desenvolvimento
Industrial da Agncia Brasileira de Desenvolvimento Industrial (ABDI) e Talita Daher era analista tcnica desta agncia.
14. O nmero de setores que sero abrangidos pelas polticas posteriores Pitce ser ampliado significativamente,
afastando-se dessa caracterstica das polticas dos Estados desenvolvimentistas de direcionar os esforos ao desenvol-
vimento de alguns setores que so estratgicos e representam restries, ou gargalos, na estrutura produtiva nacional.
As atividades portadoras de futuro seriam a biotecnologia, a nanotecnologia e

abiomassa, energiasrenovveis/atividades relativas ao ProtocolodeQuioto.
Outro elemento importante que conforma a Pitce o objetivo de fortalecer
o comrcio exterior. O foco em exportaes foi especialmente marcante
nas experincias desenvolvimentistas do Leste Asitico, cumprindo tanto
funes econmicas, dado o pequeno tamanho do mercado interno daqueles
pases e as restries no balano de pagamentos, quanto funes polticas,
no sentido de fortalecer o pas no sistema interestatal. Nesses casos,
o foco exportador, com grande ingerncia estatal em promov-las e exigi-las
das empresas privadas, chegou a significar restries ao consumo interno.
Entretanto,aforma como o comrcio exterior encarado na Pitce tende muito
mais ao neoschumpeterianismo, nosentido de alavancar economias de escalae,
pelacompetiointernacional, impulsionarainovao, dadasas potencialidades
j existentes na sociedadebrasileira.
H, contudo, vrias oportunidades para fazer frente aos desafios. As empresas brasileiras,
se no tm o porte das transnacionais, tm porte mnimo para se inserirem interna-
cionalmente em atividades com economia de escala. A produo cientfica brasileira
ampla e diversificada, e a participao do Brasil na produo cientfica mundial maior
do que a participao do Brasil nas exportaes mundiais, e pode ser acionada para
alavancar o desenvolvimento tecnolgico e a inovao (Salerno e Daher, 2006, p. 8).
Essa interpretao assume maior fora quando, na pgina dez do documento
Diretrizes de Poltica Industrial, Tecnolgica e de Comrcio Exterior, o discurso passa a
enfatizar o papel do mercado de massas, da elevao da qualidade e da diferenciao
dos produtos, voltando-se tanto para o mercado interno quanto para o externo.
Desenvolver projetos voltados para o consumo de massa. Ainda que a demanda seja
o indutor dos investimentos, o objetivo estabelecer padres de qualidade, design e
contedo que possibilitem simultaneamente exportaes para pases com padro de
consumo e renda similares ao Brasil. Busca-se, com isso, auferir ganhos de escala e
alcanar um padro internacional de produto, reduzindo a dicotomia mercado de
massas/mercado externo (Brasil, 2003, p. 10).
Portanto, pelas justificativas e pelos objetivos da Pitce, h um forte vis
neoschumpeteriano. Elementos da tica do Estado desenvolvimentista so
secundrios.
Essa interpretao corroborada ao se observar o aparato institucional
responsvel pela gesto da Pitce e as caractersticas do processo de tomada dedecises.
Oprimeiro aspecto a enfatizar que, em sua origem, na prpria formulao do
documento Diretrizes de Poltica Industrial, Tecnolgica e de Comrcio Exterior,
observa-se que a poltica industrial bastante insulada nos aparatos burocrticos,
com pouca interlocuo com empresrios e trabalhadores ou com outras entidades
da sociedade civil. Outra caracterstica importante que j fica evidente nas origens
e que marcar no s a Pitce, mas todas as polticas industriais posteriores, o
nmero significativo de instncias estatais envolvidas. Para exemplificar, tomamos
a citao de Salerno e Daher:
(...) a Cmara de Poltica Econmica (CPE), frum de ministros coordenado pelo
ministro daFazenda, eintegrado pelos ministros doDesenvolvimento, CasaCivil,
Secretaria-GeraldaPresidncia, Planejamento, CinciaeTecnologia (paraas atividades
de poltica industrial etecnolgica) eBancoCentral, comapoio daApex, doBNDES
e doIpea, comeoua discutir as diretrizes de uma poltica industrial contempornea
para o Brasil no incio do governo Lula. O ministro do Desenvolvimento,
Indstriae ComrcioExterior, LuizFernandoFurlan, coordenouasaes; aCPE
nomeou o Grupo Executivo daPitce, compostopor representantes dos ministrios
do Desenvolvimento, Casa Civil, Cincia e Tecnologia, Fazenda, Planejamento,
almdeApex, BNDESeIpea, coma misso de elaborar e propor aos ministros
diretrizes e programas de uma poltica contempornea, que apontasse os rumos
do desenvolvimentobrasileiro. Apsdetalhada discusso com os ministros e com
o presidente daRepblica(Lula), odocumento Diretrizesde PolticaIndustrial,
Tecnolgicae de ComrcioExterior foidivulgado no dia 26 de novembro de2003,
e no dia 31 de maro de 2004 foi tornado pblico um conjunto de programas
e aes que iniciaram, na prtica, o processo da poltica industrial e tecnolgica
emcurso (SalernoeDaher,2006, p.9e10).
O aparato de gesto da Pitce, assim como das polticas que a seguiram,
teve de envolver diversas instncias estatais, reunindo instrumentos dispersos.
De maneira alguma teve a caracterstica das experincias do Leste Asitico de
possuir uma instncia burocrtica forte capaz de conduzir a poltica e dotada dos
instrumentos paratanto. Pelocontrrio, sempreteve de ocorrer um significativo
esforo de coordenao intragovernamental. Neste aparato diverso de instncias
responsveis, centralidade maior foi dada ao Ministrio do Desenvolvimento,
Indstria e Comrcio Exterior (MDIC) e ao Ministrio da Cincia, Tecnologia
e Inovao (MCTI), mas grande influncia teve tambm o Ministrio da Fazenda (MF).
Outras instituies importantes foram o Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social (BNDES), por operar linhas de crdito estratgicas para
a Pitce, e o Instituto Nacional de Metrologia, Qualidade e Tecnologia (Inmetro),
dado que um dos objetivos era elevar o padro de qualidade e o controle metro-
lgico dos produtos industriais (Campanrio, Silva e Costa, 2005, p. 13).
O perodo de implementao da Pitce tambm foi intenso na criao de
novasinstituies (DeToni,2013). Nestesentido, destaca-sea criao da Agncia
Nacional de Desenvolvimento Industrial (ABDI),15 em 2004, vinculada com
15. Sobre o carter jurdico, as atribuies, a estrutura interna e as fontes de financiamento da ABDI, ver Lei no 11.080,
de2004, disponvelem: <http://goo.gl/2fwfZR>. Outras informaes podem ser encontradas em: <http://goo.gl/XUEnvb>.
a necessidade de articular diversas instncias para dar conta dos objetivos de

poltica industrial. Seu carter nem de longe se aproxima dos poderosos corpos
burocrticos das experincias que embasam a tica do Estado desenvolvimentista.
O corpo burocrtico enxuto e especializado, que tem entre as principais
atribuies a sistematizao de estudos sobre o setor industrial e a realizao do
monitoramento da poltica industrial, aproxima-se mais do modelo neoclssico,
o qual prev rgos nesse formato, capazes de cumprir a funo estatal de
minimizar problemas de informao assimtrica. Precisamente, a ABDI seria:
um servio social autnomo, que independe do oramento da Unio: operando
coordenadamente com o MDIC e o MCT, rene um corpo profissional enxuto,
mas dedicado em tempo integral para coordenar aes, monitorar andamento,
propor novas aes e eventualmente operar algum instrumento especfico da Pitce
(Salerno e Daher, 2006, p. 11).
Outra instituio importante criada no perodo foi o Conselho Nacional de
Desenvolvimento Industrial (CNDI). O objetivo deste conselho seria institucio-
nalizar as relaes com representaes empresariais e trabalhistas. Nesse espao
estabelecer-se-iam diretrizes da poltica e coordenar-se-iam aes (Campanrio,
Silva e Costa, 2005, p. 11 e 12). Ao que tudo indica, principalmente no perodo
de vigncia da Pitce, o CNDI operou como um espao de articulao de consensos
e de gerao de novas ideias que resultaram em medidas importantes como a Lei
do Bem16 e a Lei de Inovaes17 (De Toni, 2013).
A experincia do CNDI difcil de ser enquadrada em nossos tipos ideais.
Sem dvida distancia-se dos modelos do Leste Asitico e mesmo de
desenvolvimentismos latino-americanos do sculoXX, poisbusca institucionalizar
um espao formal de interlocuo entre o Estado e oempresariado, masno qual
tambm se inclui os trabalhadores, caracterizando um arranjo mais abrangente
eparticipativo, prximode modelos neocorporativos dedemocracia. Pode-seafirmar
que se aproxima mais, novamente, da tica neoschumpeteriana, que prev a
necessidade de fruns e arenas institucionalizados de relao entre o Estado e
a sociedade, como forma de elaborao, controle, monitoramento e avaliao
daspolticas. Essesentido fica mais claro nodocumento Diretrizesde PolticaIndustrial,
Tecnolgicae de ComrcioExterior, quandoindica a inteno de criar diversos espaos
de interlocuo com a sociedade civil para definir os rumosdapoltica.
necessrio ampliar o debate nacional, mediante a retomada da prtica de conferncias
nacionais peridicas. Cabe organizar a discusso em torno de temas estratgicos como
biotecnologia, novos materiais, tecnologias de informao e comunicao, energia
e meio ambiente (recursos hdricos, biodiversidade e florestas). As conferncias so
16. Disponvel em: <http://goo.gl/p5OuJ>.

17. Disponvel em: <http://goo.gl/h8WAw>.
tambm um bom instrumento para orientar programas e iniciativas que permitam o

uso de todo o potencial da cincia e tecnologia no sentido da superao dos desnveis
regionais (Brasil, 2003, p. 12).
Por fim, analisar-se- os principais instrumentos e medidas de poltica
industrial previstos pela Pitce. O primeiro aspecto que se destaca o esforo
de regulao legal ocorrido durante o perodo da Pitce. Variados projetos
de lei foram aprovados ou propostos tendo em vista atingir os objetivos da
polticaindustrial. Entreos mais importantes esto a LeidaInovao, aLeidoBem
(possibilita incentivos automticos inovao), a Lei de Biossegurana,18
a Lei Geral da Micro e Pequena Empresa (MPE),19 a Lei da Informtica20 e o
Projetode Leino6.529, de2006,21 voltadapara facilitar a abertura e o fechamento
de negcios. Em geral, operam como medidas sistmicas neoschumpeterianas
que incidem horizontalmente sobre a eficincia inovativa da economia como
umtodo. Mastambm podemos perceber preocupaes de carter mais prximo
do recomendado pelas teoriasneoclssicas, comoa Leino6.529 e a LeidasMPEs.
Articulou-setambmsignificativonmerodergoseprogramasdefinanciamento
inovao, como o Fundo de Financiamento de Estudos eProjetos(Finep), oFundo
Nacional de Desenvolvimento de Cincia e Tecnologia (FNDCT) e os fundos
setoriais voltados ao desenvolvimento tecnolgico. Em conjunto, por exemplo,
no ano de 2006, estes fundos financiaram um total de projetos que ultrapassa a
marca dos R$2bilhes (SalernoeDaher, 2006,p.21-23).22 Outrafonte importante
de recursos foi o prprio BNDES, que criou diversos programas de incentivo
inovao, destinandomais de R$1bilho (SalernoeDaher, 2006, p.16e17).
As compras governamentais foram um dos instrumentos mais robustos em
termos de recursos disponveis e uma das formas mais diretas de o Estado atuar
sobre o desenvolvimento industrial, aproximando-se do nosso tipo desenvol-
vimentista. Nesse mbito, destaca-se o Programa de Mobilizao da Indstria
Nacional de Petrleo e Gs (Prominp), operado por meio dos investimentos
da Petrobras, que estavam previstos em mais de US$ 56,4 bilhes destinados
ao mercado brasileiro para o perodo entre 2006 e 2010. Das aquisies para
estes investimentos, 65% seriam demandados de empresas brasileiras, com foco
especial em reativar e modernizar a indstria de construo naval (Salerno e
Daher, 2006, p. 17 e 18).
18. Disponvel em: <http://goo.gl/by2Bi>.

19. Disponvel em: <http://goo.gl/MtEQe>.
20. Disponvel em: <http://goo.gl/T5kVmd>.
21. Disponvel em: <https://goo.gl/ox27Ol>.
22. No mbito do financiamento estatal inovao, tambm poderamos incluir o Programa Nacional de Atividades
Nucleares e o Programa Nacional de Atividades Espaciais. No perodo da Pitce, juntos, estes programas mobilizaram
recursos que ultrapassaram R$ 300 milhes em 2005. Sobre estes programas, ver Salerno e Daher (2006, p. 23 e 24).
A questo da qualificao do trabalho e da mo de obra sempre gera alguma

polmica se pode ser considerada como parte da poltica industrial ou no.
De qualquer modo, qualquer uma das trs ticas aqui esboadas teria alguma
diretriz sobre essa temtica e, de fato, todas as polticas analisadas possuem um foco
sobre esse tema. No mbito da Pitce, a nfase foi dirigida formao de pessoal
de nvel superior. Isso ficou expresso na parceria da Pitce com o Sistema Nacional
de Ps-Graduao, por meio do direcionamento de bolsas em reas estratgicas
(Salerno e Daher, 2006, p. 19 e 20) e nos incentivos a uma maior insero de
mestres e doutores atuando diretamente nas empresas. Sobre esse ltimo ponto,
o Finep lanou editais destinando at R$ 60 milhes para a contratao de
mestres e doutores pelo setor privado, o que foi viabilizado pela Lei do Bem
Para fomentar o comrcio exterior, diversos instrumentos foram articulados.
A Agncia de Promoo das Exportaes (Apex-Brasil), junto ao Ministrio das
Relaes Exteriores (MRE), atuaram na promoo comercial e na prospeco
de mercados. Tambm foram criados centros de distribuio no exterior.23
No mbito da Lei do Bem, instituiu-se o Regime Especial de Aquisio de Bens
de Capital para Empresas Exportadoras (Recap) e o Regime Especial de Tribu-
tao para Empresas Exportadoras de Software (Repes). O BNDES tambm criou
linhas de financiamento exportao e ao investimento de empresas brasileiras
no exterior (Salerno e Daher, 2006, p. 24-28; Teixeira, 2006; Ribeiro e Lima,
2008, p. 36-44; Costa e Souza-Santos, 2010; Menezes, 2010).
Em relao ao capital estrangeiro, a Pitce seguiu a direo de atrair inves-
timentos externos, de maneira que instalassem no somente a produo fabril,
mas tambm centros de pesquisa e desenvolvimento. Para tanto, criou-se a Sala
de Investimentos da Presidncia da Repblica (PR) e o Programa de Atrao de
Centros de Investimentos (Salerno e Daher, 2006, p. 22 e 23).
Por ltimo, enfatizam-se alguns traos do direcionamento da Pitce aos
setores de bens de capital e semicondutores. Para o setor de bens de capital,
houve robusta atuao do BNDES, que destinou R$ 66 bilhes para este setor
entre 2003 e 2005. E, com o programa Modermaq, de modernizao industrial,
destinado a pequenas e mdias empresas, R$ 2,54 bilhes foram alocados
No programa de semicondutores, diversas iniciativas foram tomadas com
objetivo de internalizar o ciclo de produo de chips, indo desde o projeto at
a fabricao. Aqui, uma das medidas que se aproxima bastante das experincias
desenvolvimentistas a criao da Ceitec S.A., empresa estatal que contar com
23. Em 2008, havia centros de distribuio nas cidades de Miami, Lisboa, Frankfurt, Varsvia e Dubai.
um laboratrio-fbrica, possibilitando o desenvolvimento e a produo dessa

tecnologia (Salerno e Daher, 2006, p. 38-41).
Em geral, os instrumentos previstos pela Pitce so coerentes com uma
perspectiva neoschumpeteriana. Mas, alguns elementos desenvolvimentistas
fazem-se presentes, principalmente pela importncia do BNDES no financia-
mento dos investimentos e da internacionalizao (comrcio exterior e investi-
mentos diretos no estrangeiro) e pelo papel fundamental do Estado brasileiro no
financiamento da inovao.
Esse aspecto parece estar mais vinculado a efeitos de path dependence
da experincia desenvolvimentista brasileira, observada entre as dcadas de
1930e1980, do que de intencionalidade dos formuladores em criar aparatos insti-
tucionais robustos capazes de dirigir o mercado. A prpria lgica de instituies
que foram criadas ou fortalecidas no perodo, como a ABDI e a Apex-Brasil, tendea
confirmar essa interpretao, pois, ao que tudo indica, entre as principais funes
que exercem est a de atuar sobre problemas informacionais, tanto de mercado
quanto de governo, no operando dentro de uma lgica dirigista. Nestesentindo,
emerge uma das caractersticas centrais da Pitce: tentar ordenar e coordenar,
emum s projeto de desenvolvimentoindustrial, instrumentosdiversos, maisou
menoseficazes, disponveise dispersos em mltiplas instnciasestatais.
3.2 Poltica de Desenvolvimento Produtivo (PDP)

A Poltica de Desenvolvimento Produtivo (PDP) foi lanada em maio de 2008 e
previa metas para o ano de 2010. Para compreender seu sentido geral, preciso
ter em mente que o prprio governo a percebia como uma continuidade da Pitce.
Em sua formulao, mais bem estruturada que a poltica anterior e, em suas
metas, mais ambiciosa. Na interpretao de Guerriero:
o foco repete aquele da Pitce de aumentar a competitividade sistmica da inds-
tria brasileira com incentivos s atividades de pesquisa e inovao tecnolgica;
e os instrumentos institucionais e legais estabelecidos no perodo anterior foram
mantidos e ampliados. Pode-se afirmar que a PDP um avano em relao ao
aprendizado dos anos em que vigorou a Pitce. Alm de diagnsticos setoriais e
busca por aumento da competitividade, a poltica reconhece a necessidade de
instrumentos mais abrangentes e melhorias na gesto e governana. nesse quesito
que a PDP inova, introduzindo metas gerais e setoriais a serem perseguidas pelos
gestores (Guerriero, 2012, p. 156).
Portanto, em suas justificativas e em seus objetivos, continua prxima da
viso neoschumpeteriana. A estrutura lgica/conceitual da PDP mais clara
do que a da Pitce, e, grosso modo, pode ser identificada na prpria organizao do
documento de lanamento, este intitulado Poltica de Desenvolvimento Produtivo:
inovar e investir para sustentar o crescimento, podendo ser sintetizada da seguinte forma:
objetivo central da poltica > desafios > metas > polticas (sistmicas, estratgicas e
estruturantes) (Dieese, 2008, p. 12).
J no ttulo do documento fica explcito o objetivo central, que sustentar
o crescimento e os principais desafios enfrentados, que seriam elevar os nveis de
inovao e investimento da economia. Isso se reflete nas macrometas (chamadas de
metas-pas) previstas que dizem respeito: i) ao aumento da taxa de investimento;
ii) elevao do gasto privado em P&D; iii) ampliao da participao das
exportaes brasileiras no mercado mundial, envolvendo tambm ampliar os inves-
timentos diretos no exterior; e iv) dinamizao das MPEs, incluindo ampliar o
nmero dessas empresas entre as exportadoras (Brasil, 2008, p. 19 e 20).
possvel considerar que a elevao do investimento seria a principal forma
de atingir o objetivo de crescimento sustentvel. Entretanto, isso no ocorreria a
qualquer preo, muitos menos ao custo da estabilidade de preos. Tambm, no se
abandonaria o padro de liberalizao comercial, financeira ou cambial, mantendo
uma percepo da competio como benfica para fomentar o crescimento.
A estratgia principal para atingir a meta melhoria do ambiente sistmico.
Ressalte-se que a PDP no props qualquer interferncia na gesto macroeconmica
da taxa de cmbio, tampouco medidas comerciais de proteo frente concorrncia
de produtos manufaturados importados. Pelo contrrio, no se props reverter essa
presso competitiva, mas us-la como estmulo para o aumento das capacitaes e
produtividade dos produtores brasileiros. A PDP, neste quesito, ampliou a gama
de instrumentos de facilitao e reduo de custos para a atividade inovativa e do
investimento (Guerriero, 2012, p. 160).
Ainda sobre essa questo, Guerriero aponta que:
o aumento de competitividade proposto no de carter esprio, protecionista,
mas de promoo das capacitaes, reduo de gargalos logsticos e regulatrios.
Ademais, so propostas medidas de desonerao tributria e programas especiais
de financiamento. A intensificao de defesa comercial tambm um vetor impor-
tante em alguns desses programas, ressalvando que seus resultados so limitados ao
combate de prticas ilcitas e em geral demorados. No contexto de moeda valori-
zada como um dado estrutural, portanto, a competio internacional exerce presso
do seu lado da pina, enquanto a poltica industrial esfora-se em promover o
fortalecimento do outro lado, a competitividade (Guerriero, 2012, p. 181).
Para atingir as metas, a PDP desdobra polticas em trs eixos: i) aes sistmicas;
ii) destaques estratgicos; e iii) programas estruturantes. As aes sistmicas
envolveriam a:
(...) definio de um conjunto de novas iniciativas direcionadas ao enfrentamento de
restries de nvel sistmico isto , relativas a condies de competitividade que ultra-
passam o nvel da empresa e do setor , privilegiando-se, neste mbito, medidas com
incidncia direta sobre o desempenho da estrutura produtiva, especialmente nos
planos fiscal-tributrio, do financiamento ao investimento e inovao, e da segu-

rana jurdica (Brasil, 2008, p. 14).
Os destaques estratgicos seriam temas de polticas pblicas de carter sistmico
ou setorial e teriam seis focos: i) regionalizao; ii) MPEs (capacitaopara o mercado
externo e gerao de postos detrabalho); iii)exportao (ampliao, diversificao e
equilbrio do setorexterno); iv)integraoprodutiva com Amrica Latina eCaribe
foco no Mercado Comum do Sul (Mercosul), articulando cadeias produtivas;
v)integraocom africa; evi)produoambientalmentesustentvel (Brasil, 2008,
p.14e15; Dieese,2008,p.7).
Os programas estruturantes para sistemas produtivos seriam uma abordagem
para dar conta do universo de sistemas produtivos (setores, cadeias, segmentos
e complexos produtivos). Tal abordagem seria necessria, pois as economias
contemporneas seriam complexas, ouseja, seria difcil delimitar fronteiras claras
entre as atividades econmicas (Brasil, 2008, p. 15 e 16). Neste sentido, volta a
ficar explcita a linha neoschumpeteriana com o entendimento da economia
como um sistema complexo.
Esses programas estruturantes seriam os principais meios de atingir
as macrometas, ocupando, assim, um lugar central na PDP (Brasil, 2008, p. 28).
Eles partiriam da definio de estratgias e objetivos para alcanar metas de mdio/
longo prazos, adequadas a cada caso especfico, a saber: liderana mundial, conquista
de mercados, focalizao (especializao produtiva em reas de alta tecnologia),
diferenciao (de produtos e servios) e ampliao de acesso ao consumo.
Uma das consequncias dessa leitura que, diferentemente da Pitce,
que elegeu alguns poucos setores e atividades portadoras de futuro para se focar,
a PDP ampliou o nmero de setores24 (ou, melhor dizendo, sistemas produtivos)
abrangidos pelos programas estruturantes, que se desdobraram em trs categorias.
A primeira so os programas mobilizadores em reas estratgicas, que abrangeriam
o complexo industrial da sade, tecnologia de informao e comunicao (TIC),
energia nuclear, complexo industrial de defesa, nanotecnologia e biotecnologia.
Nesses setores o desafio seria superar obstculos cientficos e tecnolgicos para
a inovao, exigindo o uso de diversos instrumentos e articulao entre setor
privado, institutos tecnolgicos e comunidade cientfica (Brasil, 2008, p. 30).
A segunda categoria seriam os programas para fortalecer a competitividade,
que seriam direcionados a setores com potencial exportador ou que gerassem
efeitos de encadeamento sobre a estrutura industrial. Os setores previstos so:
o complexo automotivo, a indstria de bens de capital (sob encomenda e seriados),
24. O nmero total de setores previstos no documento de apresentao da PDP era de 25. Em 2009, adicionam-se dois
novos setores aos programas para fortalecer a competitividade: eletrnica de consumo e indstria de brinquedos. Na tese
de Guerriero (2012), so avaliados os resultados de aes direcionadas para 33 setores durante a vigncia da PDP.
a indstria naval e de cabotagem, a indstria txtil e de confeces, o complexo de

couro, calados e artefatos, o setor de higiene pessoal, perfumaria e cosmticos,
o setor de madeira e mveis, plsticos, o complexo produtivo do biodiesel,
a agroindstria, a construo civil e o complexo de servios (Brasil, 2008, p. 30).
Ainda se inclui no documento a possibilidade de integrar outros setores no
decorrer da poltica. Como se pode perceber, um conjunto bastante hetero-
gneo de atividades econmicas, algumas delas envolvendo alta tecnologia,
como a indstria naval e a de bens de capital; outros so setores intensivos em
mo de obra e que vm sofrendo fortes perdas em funo das presses competi-
tivas de importaes, como o setor de calados e o moveleiro.
A terceira categoria seria de programas para consolidar liderana, que envol-
veriam setores que j estariam entre os mais competitivos do mundo e precisariam
de apoio para expandir ou consolidar a liderana. O foco estaria no complexo
produtivo do bioetanol, no complexo industrial do petrleo, gs e petroqumica,
no complexo aeronutico e nos complexos produtivos de commodities, como minerao,
siderurgia, celulose e carnes. Sem dvida aqui se encontra um dos principais e mais
visveis focos da PDP: a aposta nas grandes empresas nacionais para elevar as taxas
de investimento e inovao e ampliar a projeo internacional do capital nacional.
Neste aspecto, a PDP assume um tom prximo da tica do Estado desenvolvimentista,
dados a preocupao e o cuidado em fortalecer o capital nacional enquanto um
projeto de Estado.25
Entretanto, preciso ponderar que, em linhas gerais, a inteno da
poltica distancia-se dessa tica desenvolvimentista, evitando posturas dirigistas.
Corrobora essa interpretao a viso do Departamento Intersindical de Estatstica
e Estudos Socioeconmicos (Dieese):
claro est que, a exemplo da Pitce e diversamente de outros planos industriais ou
de desenvolvimento, o setor pblico no participa como empreendedor, mas, sim,
como grande incentivador e fomentador, via oferta de crdito em maior volume e
em melhores condies; isenes e subsdios fiscais e medidas administrativas que
facilitam a rotina, principalmente, das empresas exportadoras (Dieese, 2008, p. 12).
Tambm, corrobora a anlise de Guerriero, inclusive sobre instrumentos
que podem ser identificados como caractersticos do desenvolvimentismo, como,
por exemplo, as compras governamentais:26
exceo do apoio tcnico, que fundamental e sem controvrsia, o poder de
compra estatal e a regulao podem ser poderosos instrumentos de cobrana ou
estmulos por obrigaes e contrapartidas que poderiam ser implementadas para
25. Para uma anlise dos resultados dessa poltica, ver Almeida (2009).
26. Aqui importante salientar que as compras governamentais j na Pitce eram um importante instrumento de
poltica industrial. Com o anncio da descoberta do pr-sal, em 2008, crescem em importncia.
acelerar ou direcionar as decises empresariais. Entretanto, evitou-se na formulao

da PDP utilizar medidas que pudessem ser considerados dirigistas ou de excessiva
interveno do Estado na economia. Pelo contrrio, as medidas da PDP so muito
mais associadas cenoura (da usual expresso para fazer o burrico andar), enquanto a
funo do basto deixada para a concorrncia (Guerriero, 2012, p. 165).
Sobre o aparato institucional responsvel pela gesto da PDP e as caracters-
ticas do processo de tomada de decises, ressalta-se que, diferentemente da Pitce,
sua elaborao parece ter sido menos insulada e fruto de maior dilogo com o
setor privado, pelo menos o que o prprio documento de lanamento afirma
(Brasil, 2008, p. 13). Contudo, mesmo j havendo experincia de participao de
centrais sindicais no CNDI, ao que tudo indica, os trabalhadores ficaram de fora
de suas formulaes:
h que se registrar, tambm, a ausncia dos trabalhadores nas vrias etapas do plano.
Eles sequer aparecem como simples destinatrios de alguma das metas estabelecidas.
A parceria do setor privado com o setor pblico, fundamental para a concretizao
da PDP, segundo seus formuladores, restringe-se ao capital. Temas como metas de
emprego, renda, sade e segurana, ganhos de produtividade, formas de contratao e
outros aspectos caros aos trabalhadores no fazem parte explcita da formulao da PDP.
No h previso da participao direta dos trabalhadores e de suas entidades repre-
sentativas fortalecendo o dilogo social como instrumento de implementao do
plano. Essa postura causa certa estranheza, uma vez que as discusses tripartites
sobre assuntos dessa natureza tm sido mais do que uma rotina, mas uma orientao
poltica importante do atual governo (Dieese, 2008, p. 12).
Importante para compreender a estrutura de gesto da PDP perceb-la
como uma continuidade da Pitce que, em grande medida, tentou solucionar os
problemas de coordenao intragovernamental. Buscou-se melhorar os fluxos de
informao e deciso definindo atribuio de funes e responsabilidades com
maior clareza (Dieese, 2008, p. 5; Guerriero, 2012, p. 168). Outro aspecto priori-
trio era fortalecer a interlocuo com o setor privado. No prprio documento de
lanamento da poltica isso fica explcito:
ao longo da sua implementao, a Poltica de Desenvolvimento Produtivo requerer
um significativo esforo de coordenao, seja para integrar as aes governamentais
de forma eficiente, seja para viabilizar uma interlocuo sistemtica e produtiva com
o setor privado. No cenrio atual, o principal desafio da poltica no uma eventual
indisponibilidade de recursos, ou a inexistncia de instrumentos de poltica, mas a
necessidade de empregar recursos e instrumentos de forma eficiente e em articu-
lao com o setor privado (Brasil, 2008, p. 37).
Para dar conta dessas questes, o documento indica:
de outra parte, para promover a articulao entre os setores pblico e privado, caber
ao Conselho Nacional de Desenvolvimento Industrial CNDI atuar, em acordo
com sua misso institucional, como instncia superior de debate, aperfeioamento,

validao e monitoramento da Poltica de Desenvolvimento Produtivo, analisando a
evoluo dos programas, indicando possveis realinhamentos, e identificando
oportunidades para novos programas e iniciativas. A cada seis meses, o Conselho
Gestor prestar contas ao CNDI. O Conselho Nacional de Cincia e Tecnologia
CCT, tambm ser consultado e informado, periodicamente. Ao mesmo tempo,
sero fortalecidos e aprimorados os demais mecanismos de interlocuo existentes,
como os fruns de competitividade, as cmaras de desenvolvimento, as cmaras
setoriais, as cmaras temticas e os grupos de trabalho. Outra importante instncia
de articulao pblico-privada so os Planos Estratgicos Setoriais PES,
desenvolvidos pela ABDI, em parceria com representantes dos setores pblico e privado,
em seus respectivos comits gestores (Brasil, 2008, p. 38).
A coordenao geral da poltica, aconselhada pelo CNDI, ficaria a cargo do
MDIC e seria acompanhada por um conselho gestor, formado por representantes
dos seguintes ministrios: Casa Civil; Ministrio do Planejamento, Oramento
e Gesto (MPOG); MCTI e MDIC. A Secretaria Executiva reuniria a ABDI,
o BNDES e o MF. Por fim, haveria uma diviso de funes na execuo e no
acompanhamento dos programas. As aes sistmicas seriam coordenadas pelo MF;
cinco programas dos destaques estratgicos seriam coordenados pela ABDI;
seis dos programas mobilizadores em reas estratgicas seriam coordenados
pelo MCT; doze Programas para o Fortalecimento da competitividade pelo MDIC;
e sete programas para consolidar e expandir a liderana pelo BNDES.
Em linhas gerais, continuam valendo as interpretaes que foram feitas para
a Pitce sobre sua estrutura de gesto. As diferenas no so radicais, mas incre-
mentais, buscando melhorar a eficincia da tomada de decises e da execuo.
Tambm houve a inteno de ampliar a interlocuo com o setor privado e
foram definidas metas (tanto as metas-pas quanto as metas especficas para
os programas), de modo a tornar a poltica mais transparente e funcional, no sentido
de sinalizar suas intenes ao mercado. Contudo, a proposta de fazer conferncias
junto sociedade civil para aprimorar a poltica foi abandonada, provavelmente
por no terem sido operacionalizadas no mbito da Pitce.
Em relao aos instrumentos e s medidas previstos pela PDP, tambm podem
ser vistos como continuidade da Pitce (inclusive, muitas das medidas tomadas
por essa poltica foram mantidas), porm ampliadas. Ao observar esse aspecto,
percebe-se que a herana desenvolvimentista ficou mais explcita, utilizando
estruturas estatais como o BNDES e a Petrobras de maneira mais robusta, o que,
por esse ponto de vista, aproxima a PDP do tipo ideal de poltica industrial de um
Estado desenvolvimentista.
No documento de lanamento da PDP so previstos quatro tipos de instru-
mentos a serem usados:
no mbito governamental, a poltica lanar mo de quatro categorias de instrumentos:

instrumentos de incentivo: crdito e financiamento, capital de risco e incentivos fiscais.
Poder de compra governamental: compras da administrao direta e de empresas
estatais. Instrumentos de regulao: tcnica, sanitria, econmica, concorrencial.
Apoio tcnico: certificao e metrologia, promoo comercial, gesto da propriedade
intelectual, capacitao empresarial e de recursos humanos, coordenao intrago-
vernamental e articulao com o setor privado (Brasil, 2008, p. 23).
Os instrumentos de incentivos foram muito importantes e abrangentes,
destacando-se a reduo do Imposto sobre Produo Industrial (IPI) para uma
ampla gama de setores, a prorrogao da depreciao acelerada para novos inves-
timentos, a reduo do prazo para ressarcimento do Programa de Integrao
Social (PIS)- Programa de Formao do Patrimnio do Servidor Pblico (Pasep)
e Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social (Cofins) na compra
de mquinas e equipamentos (Dieese, 2008, p. 7). Esses instrumentos seriam
muito bem vistos luz da tica neoclssica. Porm, o mais importante deles ser
o financiamento e os crditos concedidos pelo BNDES que, pela sua centralidade
na poltica, conferir um tom desenvolvimentista.
A previso de recursos que seriam disponibilizados pelo BNDES para
a indstria, entre 2008 e 2010, era de R$ 210 bilhes (Brasil, 2008, p. 24), enquanto
na Pitce, entre 2003 e 2005, esse valor foi de R$ 122 bilhes (Salerno e Daher,
2006, p. 28).27 Portanto, houve um crescimento de 72% nesses recursos, indicando
um fortalecimento do banco enquanto instrumento de poltica industrial.
Vale lembrar que o BNDES foi a instncia responsvel pelos sete programas que
objetivavam a expanso e a consolidao da liderana de empresas nacionais.
Neste sentido, pode-se argumentar que esse foi um dos eixos centrais da PDP, o
que a aproxima de um carter desenvolvimentista.
O uso de compras governamentais tambm subsidia essa interpretao.
Na prpria Pitce, por meio do Prominp, esse instrumento j havia se sobres-
sado como um dos recursos centrais para o Estado direcionar investimentos.
No perodo de vigncia da PDP, houve tambm o anncio da descoberta do
pr-sal, o que fortaleceu ainda mais a possibilidade de utilizar esse instrumento
na cadeia de petrleo e gs, com o desafio de ampliar o nvel tecnolgico das
cadeias produtivas. Outros setores em que ocorreram experincias interessantes
do uso desse instrumento foram a indstria de defesa, TIC, energia nuclear
e sade articulada com o programa Mais Sade (Guerriero, 2012, p. 166 e 197).
Tambm houve significativo avano no financiamento inovao. O Plano
de Ao de Cincia, Tecnologia e Inovao do MCTI previu investimentos de
R$ 41 bilhes em infraestrutura de cincia e tecnologia (C&T) (Brasil, 2008, p. 26).
27. Valores expressos em termos nominais.

Os investimentos do Finep ultrapassariam a marca de R$ 1 bilho. A nova

linha de financiamento ao capital inovador do BNDES previa a destinao de
R$ 6 bilhes (CNI, 2008, p. 3).
Dadas essas medidas, percebe-se que a PDP ampliou significativamente os
recursos operados pela poltica industrial e utilizou de instrumentos maisincisivos,
ampliando a capacidade de o Estado dirigir o investimento, mesmo que
prezando por uma postura no estatizante. Vale ressaltar, ainda, que a leitura
de sua formulao era otimista, atribuindo-a o principal objetivo de sustentar
ocrescimento. Coma crise mundial que vem tona no segundo semestre de2008,
ocarter da PDP passa a ser predominantementeanticclico, sendoincorporada
pelo Programa de Sustentao do Investimento e articulada com o Programa de
Acelerao doInvestimento. Nestesentido, opapel do Estado ampliou-se e teve
uma significativa importncia em impedir que a crise atingisse oBrasil, logoaps
ter sido desencadeada internacionalmente. Por fim, deixa-se uma citao de
Guerrieroque, emsua tese dedoutorado, avaliouminuciosamente os resultados
dessapoltica:
em resumo, a PDP de forma geral muito ambiciosa na articulao dos instru-
mentos disponveis, porm pouco ambiciosa em suas metas. Isso reflete a provvel
dificuldade da definio do que desejvel do ponto de vista da estrutura industrial
para o Brasil. O no cumprimento de suas metas no significa o fracasso da poltica.
Pelo contrrio, ao longo do perodo de sua vigncia foram construdos diversos
instrumentos e capacitaes foram desenvolvidas dentro do Estado brasileiro para
manejar esses instrumentos e articul-los com as demais polticas de governo.
O horizonte de tempo da PDP foi bastante restrito, mas a poltica industrial
fundamentalmente uma tarefa de longo prazo (Guerriero, 2012, p. 228).
3.3 Plano Brasil Maior (PBM)

O Plano Brasil Maior (PBM) foi lanado em 2011 e previa aes a serem execu-
tadas at o ano de 2014. O cenrio em que foi concebido era pessimista para o
setor industrial, com a vigncia de juros altos, cmbio valorizado, pouca margem
para manobras macroeconmicas, crise internacional e queda nos ndices de
crescimento da indstria, o que reascendeu os debates sobre desindustrializao
(Dieese, 2011, p. 1-3; Schapiro, 2013, p. 23). Em seus objetivos, previa elevar
a competitividade industrial, fomentando a inovao e a agregao de valor
(Brasil, 2011, p. 7; Dieese, 2011, p. 9).28 O subttulo da poltica Inovar para competir.
Competir para crescer e indica a preocupao com o crescimento econmico, o que
j se verificava nas polticas anteriores. O vis neoschumpeteriano explcito,
o que tambm no novidade.
28. Nessa nota tcnica do Dieese, encontra-se tanto a avaliao deste rgo sobre o PBM quanto a carta de apresen-
tao do plano anexa, a qual se referem as citaes a partir da pgina nove.
Se na PDP percebe-se um esforo significativo de racionalizao e melhor

estruturao conceitual da poltica em relao Pitce, oPBM possui uma estrutura
muito mais simples. Ele se organiza em duas dimenses: sistmica e setoriais.
A dimenso sistmica direcionaria aes em temas transversais, a saber:
comrcioexterior; investimento; inovao; formaoe qualificaoprofissional;
produosustentvel; competitividadede pequenosnegcios; aesespeciais em
desenvolvimentoregional; ebem-estar doconsumidor.
As diretrizes setoriais seriam dadas pelas dimenses estruturantes, que seriam
as seguintes: fortalecimento de cadeias produtivas; novas competncias tecnolgicas
e de negcios; cadeias de suprimento em energias; diversificao das exportaes;
e internacionalizao e competncias na economia do conhecimento natural.
Estas dimenses estruturantes seriam o elo entre as aes sistmicas e as aes verticais
que se focariam no item organizao setorial, envolvendo os seguintes setores:
sistema da mecnica, eletroeletrnica e sade; sistemas intensivos em escala;
sistemas intensivos em trabalho; sistemas do agronegcio; comrcio, logstica e
servios pessoais (Brasil, 2011, p. 8).29
Na apresentao de sua lgica, alguns aspectos que diferenciam o PBM em
relao s polticas anteriores j ficam evidentes. A incluso entre as dimenses
estruturantes do setor de energia e de economia do conhecimento natural
(commodities como petrleo, minrio de ferro e soja) algo novo. Em grande
medida, isso se relaciona com a explorao do pr-sal, com a necessidade estru-
tural de elevar a oferta energtica e com o papel das exportaes de commodities
no desempenho geral da economia brasileira. interessante, tambm, a incluso
de setores intensivos em trabalho (refletindo uma preocupao defensiva frente
concorrncia de importados), o setor de agronegcios (vinculado economia
do conhecimento natural), a agregao de setores to dspares, como mecnica,
eletrnica e sade e tambm de comrcio, logstica e servios pessoais em um
nico sistema industrial.
Mais do que inovao na concepo da poltica, esse item da organizao
setorial expressa a fragilidade e, at mesmo, certo tom de improvisao na sua
formulao. Fica a aparncia de que se buscou agregar em uma nica poltica
todas as demandas advindas de setores especficos, independentemente de serem
industriais ou no (mesmo que, por exemplo, comrcio e logstica sejam partes
fundamentais de qualquer cadeia produtiva industrial, no so uma indstria
propriamente dita e poderiam contar com polticas especficas, exclusivas e mais
29. No total, seriam atingidos dezenove setores. O setor agroindstria seria, ainda, desmembrado em nove setores,
a saber: carnes e derivados; caf e produtos conexos; frutas, sucos e polpas; vinho; chocolates, balas, confeitos,
amendoins e derivados; pesca e aquicultura; lcteos; bebidas frias; leos e farelos. A desonerao da folha de
pagamento chegou a abranger 55 setores e o total da renncia fiscal estimada por essadesonerao, entre2011
e2014, seriadeR$42.072bilhes (Brasil,2014).
apropriadas). Sem dvida, essa uma tendncia que j se percebia na PDP e se

consolida no PBM. Uma das implicaes disso justamente perder um direcio-
namento de foco, no se realizando escolhas estratgicas em termos de consolidar
novos padres tecnolgicos ou competitivos (como seria esperado de uma poltica
neoschumpeteriana ou de uma poltica desenvolvimentista).
Nesse sentido, difcil de incluir em qualquer um dos tipos ideais que
foram formulados, pois a lgica dessa poltica atuar sobre todos os gargalos,
mas no de maneira predominantemente horizontal (como previsto pelo
modelo neoclssico), e sim em praticamente todos os setores relevantes da
economia, de modo vertical. Ou seja, vertical, mas perde o carter de seleo
estratgica, geralmente vinculado a este tipo de poltica. Assim como horizontal,
mas no como a poltica horizontal neoclssica recomenda, objetivando uma
diminuio da carga tributria geral da economia, por exemplo.
A primeira observao a se fazer sobre a estrutura de gesto do PBM e de
seu processo de tomada de decises que no se repete, pelo menos em sua formu-
lao inicial, o esforo encontrado na PDP de se ter definies claras nas funes
e atribuies de coordenao e execuo dos diversos programas. Essa falta de
definies sobre as prerrogativas de cada rgo levaria a reproduzir os histricos
problemas de coordenao, impactando a capacidade decisria e de execuo da
poltica (Schapiro, 2013).
Em sua estrutura, o CNDI teria a funo superior de aconselhamento e o
MDIC seria responsvel pela coordenao, que seria acompanhada por um comit
gestor formado por representantes da Casa Civil, do MDIC, do MF, do MCTI
e do MPOG, com funes de gerenciamento e deliberao. No nvel de articu-
lao e formulao, cada setor contaria com comits executivos, formados por
representantes dos rgos responsveis pelas polticas que incidem sobre o setor
e por um Conselho de Competitividade Setorial, por meio do qual se teria
interlocuo com entidades da sociedade civil e representantes dos empresrios e
dos trabalhadores. Ainda nesse nvel, para atuar nas reas transversais, foram criadas
as Coordenaes Sistmicas, tambm envolvendo membros dos diversos rgos
responsveis por essas aes (Brasil, 2011, p. 18).
Ressalta-se, porm, que essas instncias setoriais tiveram pouca efetividade,
variando muito a periodicidade de reunies e sua efetividade em propor aes
(Schapiro, 2013, p. 35-40). Algo recorrente, verificado no s no PBM, mas
nos outros dois casos de polticas industriais antes analisados, essa disperso
decisria que gera problemas informacionais e de coordenao. Neste sentido,
distancia-se no s dos modelos de Estado desenvolvimentista, em que h
centralizao em um rgo-piloto com fora poltica, capacidade tcnica e
interlocuo com o empresariado para executar polticas, mas tambm do
modelo neoclssico, que prev organizaes igualmente fortes, mas insuladas

e enxutas. De alguma maneira, as polticas aproximaram-se mais, em seu carter
institucional, do modelo neoschumpeteriano, que prev um carter multite-
mtico em suas polticas industriais, exigindo coordenao entre diversos rgos
governamentais.
Isso coerente com os objetivos das polticas que, em geral, seguiam a
perspectiva evolucionria. Entretanto, esbarra no s em problemas de coordenao,
mas na prpria fora das burocracias de rgos como o BNDES, herana desen-
volvimentista, e do MF, bastio das polticas de estabilizao, os quais so respon-
sveis por diversos e importantes instrumentos de poltica industrial. Outros
fatores a serem considerados so a baixa autonomia do Estado frente s presses
do empresariado (sem dvida, uma das causas da perda de foco progressiva das
polticas industriais) e a baixa capacidade de sustentar uma interlocuo perma-
nente com outros atores da sociedade civil, como centrais sindicais. Mario Schapiro
estudou essa dimenso poltica institucional do PBM com profundidade, por isso
apresenta-se aqui uma longa citao deste autor:
no que toca ao desenho institucional e burocracia, tem-se que a governana do PBM,
assim como j ocorrera com a Pitce e a PDP, no centralizada em uma nica
agncia de Estado, funcionando, isso sim, como uma espcie de hub institucional
das diferentes agncias e rgos de governo, contando ainda com uma burocracia
ad hoc. Esta conformao dificulta a coordenao da poltica e favorece uma certa
cacofonia decisria. Ao funcionar como um hub e no como uma agncia com
capacidade autnoma de deciso, o arranjo do PBM acaba sendo uma estrutura
institucional oca, j que as competncias decisrias formais no esto ali, mas nos
rgos constituintes (ministrios, autarquias, empresas estatais e bancos pblicos).
Ainda que esse espao possa, em tese, promover o encontro dos atores e a sua coor-
denao, as medidas continuam demandando um processo administrativo interno
em cada rgo as leis e os decretos, entre outros instrumentos, continuaro
tramitando entre os diversos rgos formalmente competentes, e o seu enforcement
depende da ao dos respectivos rgos constituintes. H debilidades de coorde-
nao e de implementao da a cacofonia decisria. (...) Essas questes podem
estimular uma informalidade decisria (decises para alm do arranjo): dado o
fator cacofonia e os custos de transao correspondentes, h incentivos para que os
atores substituam as instncias do PBM pelas esferas de funcionamento poltico
como despachos diretos com ministros e com a presidente. A opo por este
caminho pode explicar, por exemplo, o porqu do funcionamento assistemtico dos
comits executivos e dos conselhos de competitividade, descrito na subseo3.2.
Oproblema potencial o menor controle pblico das agendas de poltica industrial.
(...)
Dessa forma, a poltica industrial ocorre para alm do MDIC. Esse fato tende a
favorecer a construo de uma poltica nos limites de responsabilizao dos diversos
rgos de origem que participam de sua concepo e implementao. Afinal, os

diversos funcionrios e mesmo os ministros envolvidos so primeiramente respon-
sabilizados pelas suas pastas e atribuies e no pelo teor de efetividade da poltica
industrial, que acaba sendo um resultado de acordos e tramitaes entre rgos
tambm dotados de outras atribuies. O resultado disso aparece no sintoma da difi-
culdade de coordenao da poltica industrial (Schapiro, 2013, p. 35 e 36; 38 e 39).
Ao se observar os instrumentos e as medidas previstos pelo PBM (Dieese,2011,
p. 10-13), verifica-se que, em grande parte, eles seguem os caminhos das
polticas anteriores. Tambm h continuidade na tendncia de expanso
dosrecursos. Porexemplo, noBNDES, previa-sedesembolsos de R$500bilhes
entre 2011e2014 (Dieese,2011,p.7).30
Algumas novas nfases so interessantes. Por exemplo, observam-se medidas
mais detalhadas de defesa comercial e de promoo das exportaes. Previa-se,
tambm, inicialmente, a desonerao da folha de pagamento para setores inten-
sivos em trabalho (confeces, calados e artefatos, mveis, software) que, depois,
foram ampliados para outros setores, e a criao do regime especial automotivo.
Em relao s compras governamentais, a aprovao da Lei no 12.349/201031
institua a preferncia para empresas nacionais em licitaes pblicas em at 25%
sobre preos, em relao a bens e servios estrangeiros (Dieese, 2011, p. 10-12).
Destaca-se que na rea de formao e qualificao de mo de obra, oPBM
articulouo Programa Nacional de Acesso ao Ensino Tcnico eEmprego(Pronatec),
voltado para a formao tcnica em nvel de segundo grau, programa este de
amploalcance. Emnvelsuperior, desenvolveu-seo programa Cincia semFronteiras,
queconcede bolsas para estgios de graduao e cursos de ps-graduaes noexterior,
paraestudantesbrasileiros, emreastecnolgicas (Brasil,2011,p.14).
Portanto, no h novidades radicais quando olhamos para os instrumentos,
valendo as interpretaes realizadas sobre os casos anteriores. Pode-se, ainda,
ponderar que, quando in action, pelo menos de acordo com Schapiro (2013),
o PBM acabou priorizando medidas horizontais, de cunho ricardiano,
aproximando-se, assim, de nosso tipo neoclssico.
Este trabalho possui um limite intrnseco, pois no analisa a poltica industrial
em sua execuo, mas focado em sua formulao estratgica, assim como
proposta nos principais documentos apresentados pelo governo sociedade.
De todo modo, possibilita compreender o sentido desta formulao. Desta forma,
30. O resultado concreto foi que, entre 2011 e 2014, o BNDES destinou R$ 465.907 bilhes aos setores contemplados
pelo PBM, representando 80% do total de desembolsos do banco (Brasil, 2015).
31. Disponvel em: <http://goo.gl/R8zrGV>.
em relao intencionalidade, percebe-se que h um padro, o qual se repete

nas trs polticas que foram analisadas: a aposta de que uma poltica industrial
um elemento necessrio para promover o crescimento econmico. Para tanto,
seria fundamental a atuao do Estado em incentivar a inovao e o investimento
por meio de melhorias no ambiente institucional e do financiamento direto do
setor privado. Entretanto, h limites para tal estratgia: no se deve assumir uma
postura estatizante e dirigista, como ocorreu nas experincias desenvolvimentistas.
No plano das intenes, a lgica que predomina neoschumpeteriana.
Ainda sobre os limites da poltica industrial, subjacente s formulaes
est a concepo de que no compensa sacrificar a estabilidade econmica em
prol do crescimento econmico. A poltica macroeconmica no pode subordi-
nar-se aos objetivos de desenvolvimento industrial e tecnolgico. Neste sentido,
h uma forte tendncia para que, na prtica, a poltica assuma contornos neoclssicos,
o que se expressa na agenda de desoneraes fiscais e tributrias que esteve
presente nas trs polticas: h uma leitura de que o custo Brasil ou seja,
custos sistmicos enfrentados por todos os setores um dos principais entraves
ao desenvolvimento.
Entre as trs polticas industriais, percebe-se que h fortes elementos de conti-
nuidade e a maior parte das mudanas foram incrementais,32 podendo-se interpretar
a poltica subsequente como uma atualizao da poltica anterior. Os instrumentos
e as medidas em sua maioria foram mantidos, renovados e ampliados, no havendo
mudanas substanciais em sua lgica. Houve significativo esforo de melhorar a
formulao conceitual das polticas, principalmente entre a Pitce e a PDP, e de dar
conta dos problemas de coordenao entre as diversas instncias estatais responsveis
pela execuo. Contudo, a estrutura de gesto no sofreu alteraes profundas.
A intencionalidade dos agentes polticos responsveis pela poltica industrial,
para se tornar realidade, tem que sempre lidar com caractersticas estatais estruturadas
historicamente, algumas impondo-se como desafios, outras como oportunidades.
Por um lado, h elementos de path dependence que remetem formao histrica
do Estado brasileiro e que incidem negativamente sobre a poltica industrial atual.
Isso se expressa na prpria descentralizao dos instrumentos e nas disputas de
poder entre burocracias que possuem lgicas de ao distintas e variados graus
de capacidade administrativa e decisria. Os diferentes espaos de poder tambm
possuem diferentes formas de se relacionar com os grupos societrios que possuem
interesse nos rumos da poltica industrial. Esses aspectos acompanham as trs
polticas e se expressam no desafio de resolver os problemas de coordenao poltica.
32. Uma mudana que podemos identificar como profunda a ampliao dos setores abrangidos pelas polticas,
incluindo setores que poderiam ser questionados em seu carter estratgico e setores que poderiam ser questionados
se o mais apropriado seria inclu-los em uma poltica industrial ou realizar outra poltica mais direcionada e especfica.
Por outro lado, h efeitos de path dependence positivos que remetem ao

desenvolvimentismo que se fez presente no Estado brasileiro no sculo XX e se
expressam nos instrumentos disponveis para o governo executar suas diretrizes.
O legado de poderosas instituies pblicas, como o BNDES e a Petrobras,
progressivamente ganhou fora nas polticas industriais, sendo otimizado como
importantes formas de o governo atingir seus objetivos.
A existncia de uma poltica industrial no algo bvio e dado.
Depende, em grande medida, das preferncias, da intencionalidade e do poder
dosgovernantes, assimcomo dos grupos sociais com os quais esto articulados e das
correlaes de foras inter eintrapartidrias. Depende,tambm, dosrecursos financeiros
e tcnicos/administrativos da burocraciaestatal. Nestesentido, atrajetria das polticas
industriais adotadas no ciclo de governos do PT at 2014 ilustra bem essa combinao de
intencionalidade degoverno, estruturase capacidadesestatais, relaessociais e polticas
que permeiam oEstado. Adespeito de uma linha geral de continuidade e de progresso
que caracterizou as passagens da Pitce PDP e desta aoPBM, pode-seassinalar que o
seu grau de correspondncia aos nossos tipos ideais de poltica industrial apresentou
uma variao. As intenes centrais de molde neoschumpeteriano e o respectivo
enfoque institucional sistmico marcam originalmente a Pitce e permanecem nas
polticasposteriores. Contudo,apassagem da Pitce PDP pela ampliao de recursos
einstrumentos, massobretudo pela importncia central doBNDES (crditoseletivo)
e crescente da Petrobras (compras governamentais), evidenciou a presena de um
marcado tom desenvolvimentista, ainda que sem figurar qualquer estratgia para
a (re)configurao da estrutura industrial. Ao contrrio, a grande ampliao do
nmero de setores contemplados com a poltica industrial, ainda mais acrescido
na passagem ao PBM, indica a ausncia de qualquer seletividade setorial, seja de
cunho neoschumpeteriano (em vista do dinamismo das inovaes e sua difuso),
seja de cunho desenvolvimentista (em vista do carter estratgico para a estrutura
produtivaalmejada).
A falta de seletividade setorial e o carter defensivo do PBM, explcito na
incluso de setores intensivos em trabalho, conduzem, basicamente, aceitao da
estrutura produtiva existente, que precisa ser defendida pela poltica industrial.
Tal aceitao pode explicar-se pela j referida ausncia (ao que parece, crescente)
de autonomia do Estado para definir a estrutura industrial desejada, pois grande
parte dos interesses produtivos estabelecidos lograram incluir-se na ampla lista
de setores beneficirios da poltica industrial. Aceitar a estrutura industrial
existente implica aceitar a primazia do mercado na alocao setorial dos recursos.
Se dermos centralidade a essa caracterstica do PBM, aliada crescente importncia
das desoneraes e redues tributrias (predomnio geral de medidas de
poltica horizontais), ento a poltica industrial brasileira teria se aproximado, menos no
nvel das concepes do que no nvel das prticas, do tipo ideal neoclssico.
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Originais submetidos em abril de 2015. ltima verso recebida em outubro de 2015. Aprovado em novembro de 2015.
A RECICLAGEM DE ALUMNIO NO BRASIL E O MERCADO
INTERNACIONAL: UMA ANLISE QUANTITATIVA
Tssia Nunes Dias Pereira1
Bruno Milanez2
Roberto Malheiros Moreira Filho3
Fernando Marques de Almeida Nogueira4
Este estudo avalia como variveis econmicas influenciam a reciclagem de alumnio no Brasil.
Ele se baseia na regresso mltipla por etapas de dezesseis variveis para a criao de dois modelos
quantitativos. O primeiro descreve o comportamento da taxa de reciclagem de latas de alumnio
no perodo 1995-2011 a partir do produto interno bruto (PIB), da taxa de desemprego, do preo
da importao e da quantidade exportada do alumnio secundrio. O segundo modelo apresenta o
preo pago aos catadores pela sucata de alumnio no perodo 2001-2009 como funo da produo,
do preo de importao e da quantidade exportada de alumnio secundrio. Os resultados indicam
que o contexto internacional pode impactar a demanda por alumnio secundrio, devendo seu
comportamento ser incorporado na anlise de polticas para reciclagem.
Palavras-chave: reciclagem; alumnio; comrcio internacional.
ALUMINIUM RECYCLING IN BRAZIL AND INTERNATIONAL TRADE:

A QUANTITATIVE ANALYSIS
This study evaluates to what extent economic variables influence aluminium recycling in Brazil.
It is based on a stepwise multiple regression of sixteen variables to create two different quantitative
models. The first describes aluminium can recycling rates between 1995 and 2011 using the gross
domestic product (GDP), unemployment rate, price of imported secondary aluminium and quantity
of exported secondary aluminium. The second model presents the price paid to scavengers for
aluminium scrap between 2001 and 2009 as a function of production of recycled aluminium, price of
imported secondary aluminium and quantity of exported secondary aluminium. Results suggest
that international context might impact on the demand for secondary aluminium and its behaviour
must be considered in recycling policy analyses.
Keywords: recycling; aluminum; international trade.
1. Graduada em engenharia de produao pela Universidade Federal de Juiz de Fora (UFJF), estudante no curso de MBA
em Finanas, Controladoria e Auditoria da Fundao Getulio Vargas (FGV). E-mail: <tassia.nunes@engenharia.ufjf.br>.
2. Graduado em engenharia de produo pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ), mestre em engenharia urbana
pela Universidade Federal de So Carlos (UFSCAR) e doutor em poltica ambiental pela Lincoln University (Nova Zelndia).
Professor no Departamento de Engenharia de Produo e Mecnica da Universidade Federal de Juiz de Fora (UFJF).
E-mail: <bruno.milanez@ufjf.edu.br>.
3. Graduado em cincias estatsticas pela Fundao Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) e em enge-
nharia de produo pela Universidade Federal Fluminense (UFF), sendo mestre em engenharia de produo e doutor
em engenharia de produo pela UFF. Professor no Departamento de Engenharia de Produo e Mecnica da UFJF.
E-mail: <roberto.malheiros@engenharia.ufjf.br>.
4. Graduado em engenharia cartogrfica pela Universidade Estadual Paulista Jlio de Mesquita Filho (Unesp), mestre em enge-
nharia eltrica pela Universidade Estadual de Campinas (Unicamp) e doutor em engenharia eltrica pela mesma instituio.
Professor no Departamento de Engenharia de Produo e Mecnica da UFJF. E-mail: <fernando@engenharia.ufjf.br>.
EL RECICLAJE DE ALUMINIO EN BRASIL Y EL MERCADO INTERNACIONAL:

UN ANLISIS CUANTITATIVO
El presente trabajo evala cmo variables econmicas afectan la actividad de reciclaje de aluminio
en Brasil. El estudio se fundamenta en una regresin mltiple por etapas de diecisis variables para crear
dos modelos cuantitativos. El primero, describe el comportamiento de la tasa de reciclaje de latas de
aluminio en el perodo 1995-2011 en relacin al producto bruto interno (PBI), a la tasa de desempleo,
al precio de importacin del aluminio secundario y a la cantidad exportada de aluminio secundario.
El segundo modelo presenta el precio pagado a los recicladores por la chatarra de aluminio en el
periodo 2001-2009 como funcin de la produccin de aluminio secundario, del precio de importacin
del aluminio secundario y de la cantidad exportada de aluminio secundario. Los resultados indican
que el contexto internacional puede impactar la demanda por el aluminio secundario, por lo que su
comportamiento tiene que ser incorporado en el anlisis de las polticas de reciclaje.
Palabras clave: reciclaje; aluminio; mercado internacional.
LE RECYCLAGE DE LALUMINIUM AU BRSIL ET LE MARCHE INTERNATIONAL:

UNE ANALYSE QUANTITATIVE
Ltude value la faon dont les variables conomiques influent sur le recyclage de laluminium
au Brsil. Elle est base sur la rgression multiple par tapes de seize variables et abouti la cration
de deux modles quantitatifs. Le premier dcrit le comportement du taux de recyclage des canettes
daluminium de 1995 2011 en fonction du produit intrieur brut (PIB), du taux de chmage,
du prix de limportation de laluminium secondaire et de la quantit exporte daluminium secondaire.
Le deuxime modle montre que le prix pay aux ramasseurs de matriaux recyclables pour la
ferraille daluminium de 2001 2009 est fonction de la production de laluminium secondaire,
du prix limportation daluminium dit secondaire et de la quantit daluminium secondaire export.
Les rsultats indiquent que le contexte international peut influer sur la demande daluminium
secondaire, son comportement devant tre intgr dans lanalyse des politiques pour le recyclage.
Mots-cls: recyclage; aluminium; commerce international.
JEL: L72; L78; Q53.
1 INTRODUO
Neste trabalho argumenta-se que o desempenho do setor de reciclagem de
resduos slidos urbanos no Brasil no depende apenas de polticas especficas,
mas tambm de aspectos econmicos, tanto domsticos quanto internacionais.
Esse argumento baseia-se na avaliao estatstica do impacto de diferentes vari-
veis econmicas sobre a taxa de reciclagem de latas de alumnio e o preo pago aos
catadores de material reciclvel pela sucata de alumnio.
A motivao para essa pesquisa surgiu no ano seguinte crise financeira de 2008.
Naquele momento, houve uma forte queda no preo das sucatas de forma
geral, desmotivando muitos catadores a continuar o trabalho com resduos
slidos e colocando em risco a viabilidade de algumas cooperativas que vinham
sendo formadas. A principal explicao, sem evidncias quantitativas na poca,
A Reciclagem de Alumnio no Brasil e o Mercado Internacional: uma anlise quantitativa 291
era a de que a crise internacional havia reduzido a dinmica industrial, diminuindo a

demanda por sucata e, consequentemente, o seu preo (MNCMR, 2009).
Como consequncia, a Secretaria de Recursos Hdricos e Ambiente Urbano,
do Ministrio do Meio Ambiente (SRHU/MMA) buscou elaborar uma poltica de
apoio a catadores de materiais reciclveis baseada nos princpios do pagamento
por servios ambientais urbanos (Ipea, 2010). Apesar de a poltica no ter sido
implementada, esse evento deixou em aberto, para o caso brasileiro, o grau de
influncia que o mercado internacional teria sobre o setor de reciclagem nacional,
questo essa que este trabalho busca responder.
Para tanto, este artigo encontra-se organizado em sete sees, incluindo esta
introduo. Na seo 2 so traadas rpidas consideraes sobre a estrutura do
mercado de reciclagem no Brasil e o papel dos catadores. Na seo 3 h uma breve
reviso da literatura que trata da relao entre aspectos econmicos e mercado
de reciclagem. Na seo 4 h uma anlise sobre como a crise de 2008 afetou a indstria
do alumnio no mundo. A seo 5 descreve a metodologia utilizada na pesquisa.
A seo 6 apresenta e discute os principais resultados para os modelos desenvolvidos
para a taxa de reciclagem de latas de alumnio e para o preo pago aos catadores
pela sucata de alumnio. Por fim, a seo 7 sugere elementos a serem incorporados
na formulao de polticas pblicas voltadas para a reciclagem de resduos slidos
e aponta para questes a serem desenvolvidas em futuras pesquisas.
2 A RECICLAGEM NO BRASIL E O PAPEL DOS CATADORES

De uma forma geral, a gesto de resduos slidos urbanos engloba as etapas
de coleta, tratamento e disposio final dos rejeitos depois do descarte.
Aps a coleta, no entanto, os resduos podem ser encaminhados para alguma
forma de tratamento ou serem direcionados para locais de destinao final
(PradoFilho eSobreira,2007).
Apesar de avanos significativos dos sistemas formais de coleta seletiva noBrasil,
eles ainda se mostram bastante incipientes. Se, por um lado, a coleta seletiva
aumentou 120% no Brasil durante o perodo de 2000 a 2008, por outro lado,
menosde20% dos municpios brasileiros possuem algum sistema de coletaseletiva,
dosquais muitos no atendem totalidade dapopulao (IBGE,2002;2010).
Como os programas oficiais de coleta seletiva ainda se mostram restritos,
a reciclagem de resduos slidos urbanos no pas viabiliza-se, principalmente,
devido ao trabalho dos catadores de material reciclvel. O caso de maior sucesso
pode ser associado reciclagem de alumnio, em particular latas de bebidas,
setor no qual o Brasil mantm posio de destaque mundial desde os anos 1990,
tendo ultrapassado a marca de 95% em meados dos anos 2000 (Abal, 2012).
Layargues (2002) afirma que a coleta seletiva de alumnio no Brasil impulsionada,
principalmente, pelo alto preo dessa sucata, sendo uma importante fonte de
renda para os catadores.
Se os catadores so os grandes responsveis pelo sucesso do Brasil no setor
de reciclagem (Ribeiro et al., 2014), no necessariamente eles so reconhecidos
como tal (Lobato e Lima, 2010). Entretanto, apesar das iniciativas para formao
de cooperativas e associaes, muitos ainda trabalham de forma precria,
sendo submetidos a condies de trabalho insalubres, com elevados riscos sade
(Ferreira e Anjos, 2001; Gonalves, Oliveira e Silva, 2008).
Entretanto, o mercado de reciclagem comporta-se de forma oligopsnica,
exercendo grande presso sobre os catadores. A economia de escala constitui um
fator importante para o setor e esse fato d s empresas recicladoras, que em
geral so poucas e de grande porte, um grande poder de negociao. Esse poder
vai diminuindo medida que se aproxima da base da cadeia, em que se situam
os catadores. Desta forma, a grande empresa compradora de material secundrio
pressiona a empresa da qual ela compra a sucata, que pressiona empresas menores e,
assim, a margem de lucro de cada estgio vai diminuindo e pressionando os
catadores a venderem a sucata recolhida a preos muito baixos (Bosi, 2008;
Giovannini e Kruglianskas, 2008; Oliveira, 2009).
Dessa forma, a vulnerabilidade dos catadores na cadeia, causada pela infor-
malidade, faria com que as variaes nos preos das sucatas fossem repassadas a eles
rapidamente. Uma possvel estratgia para minimizar esse problema seria o incentivo
formao de associaes e cooperativas de catadores, uma vez que isso permitiria aos
catadores ganhar escala e reduzir o nmero de intermedirios entre eles e as empresas
recicladoras (MNCMR, 2009). Todavia, a atuao coletiva ainda no se mostrou
suficientemente forte a ponto de mudar a estrutura oligopsnica do mercado.
3 RELAES ENTRE VARIVEIS ECONMICAS E MERCADO

DE MATERIAL SECUNDRIO
Anlises da relao entre fatores econmicos e mercado de reciclagem tm sido
pouco desenvolvidas na literatura nacional, principalmente devido grande infor-
malidade dos sistemas de coleta seletiva no pas e pequena quantidade de dados
disponveis. Entretanto, a literatura internacional apresenta uma srie de estudos
que tentam entender os efeitos de variaes no comrcio internacional no grau de
sucesso dos programas de coleta seletiva e reciclagem nos diferentes pases.
Por exemplo, Blomberg e Hellmer (2000) analisaram a oferta e a demanda
da indstria de alumnio secundrio na Alemanha, na Frana, na Itlia e no Reino
Unido entre 1983 e 1997. Os autores relacionaram a quantidade de alumnio
secundrio ofertada s indstrias com o preo do alumnio recuperado, os preos
dos fatores de produo, a capacidade de refino de alumnio secundrio instalada
e a demanda dos principais consumidores, e verificaram uma baixa elasticidade

da oferta e da demanda de alumnio secundrio em relao ao preo do produto,
e uma forte correlao entre a demanda por sucata de alumnio e a produo
automobilstica. Os resultados indicam a pequena chance de sucesso de polticas
de estmulo reciclagem baseadas em preo e sugerem a integrao entre tais
polticas e iniciativas de estmulo demanda.
Em outra pesquisa, Berglund e Sderholm (2003) estudaram a relao entre
aspectos econmicos e reciclagem de papel e papelo entre os anos 1990 e 1996
em 49 pases. Em uma de suas anlises, que teve como varivel dependente a taxa
de recuperao de papel e papelo, os autores consideraram o produto interno
bruto (PIB) percapita, a taxa de urbanizao, a densidade populacional e o preo
do papel reciclado como variveis explicativas. O estudo concluiu que fatores
econmicos e demogrficos so determinantes no nvel de sucesso dos programas
de coleta seletiva e que, portanto, tais aspectos devem ser levados em considerao
no desenho de polticas pblicas especficas.
Blomberg e Sderholm (2009) analisaram a oferta de alumnio secundrio
na Europa ocidental no perodo entre 1983 e 2000. Os autores utilizaram sries
de dados de diferentes pases, levando em considerao os preos de alumnio
secundrio, os preos dos recursos para a produo do alumnio secundrio e
o tamanho do estoque de sucata ps-consumo. Entre os principais resultados
do trabalho, notada a baixa elasticidade da oferta de alumnio secundrio em relao
ao prprio preo, bem como ao nvel dos estoques de sucata. Como concluso,
os autores recomendam a busca de alternativas s polticas focadas somente no
aumento da oferta de sucata.
Por fim, Mansikkasalo, Lundmark e Sderholm (2014) realizaram um estudo
de reviso, discutindo os resultados de 21 artigos que tratam da elasticidade-preo
do papel reciclado. Os autores encontraram uma elasticidade positiva, porm
pequena, e a associaram alta volatilidade do preo desse produto. A partir de
seus estudos, eles recomendam uma melhor avaliao das polticas de resduos
slidos baseadas em preo ou quantidade de material. Os autores sugerem que
novas pesquisas busquem focar questes especficas do mercado de material
reciclvel, como poder de barganha e assimetrias de informao, alm de indicarem
a necessidade de pesquisas sobre o tema em pases perifricos.
Sendo assim, estudos sobre impactos de fatores econmicos sobre taxas de
reciclagem realizados no exterior mostram o quanto avaliaes dessa natureza
podem ser importantes na orientao das polticas pblicas. Embora no Brasil
ainda no haja tradio de avaliaes dessa natureza, o desenvolvimento dessa
linha de pesquisa mostra-se uma importante ttica para melhoria das polticas
pblicas voltadas para a recuperao de resduos slidos urbanos.
4 O COMRCIO INTERNACIONAL DE ALUMNIO E A CRISE DE 2008

Historicamente, o Brasil tem mostrado saldo positivo no comrcio internacional
de alumnio primrio (produzido a partir da bauxita) e saldo negativo de alumnio
secundrio (sucata), sendo exportador lquido do primeiro e importador lquido
do segundo. O volume de alumnio primrio comercializado, porm, mostra-se
bastante superior ao de sucata. Em 2011, as quantidades exportadas e impor-
tadas de alumnio primrio foram, respectivamente, 524,4 mil toneladas e 163,1
mil toneladas; naquele mesmo ano, o Brasil exportou 853 toneladas de sucata e
importou 42,3 mil toneladas (Brasil, [s.d.]). Esse cenrio sugere uma significa-
tiva abertura, e consequente vulnerabilidade, do setor nacional de reciclagem de
alumnio s dinmicas do mercado internacional.
Entre 2003 e 2010, de uma forma geral, a demanda internacional por
alumnio apresentou uma tendncia de crescimento, sendo consumidas 28
milhes de toneladas em 2003 e atingindo 39,7 milhes de toneladas em 2010.
Entretanto, entre 2008 e 2009 houve uma queda do consumo, para 37 milhes
de toneladas, decorrente da crise financeira. Aps a crise, a demanda voltou a
crescer e estudos indicam que o consumo mundial continue em ascendncia,
estimando um aumento mdio de 4,5% por ano. A variao no volume comer-
cializado no final dos anos 2000 esteve intimamente ligada alterao do preo
do alumnio. Naquele momento, houve tambm uma queda significante dos preos,
atingindo US$ 1.496 no final de 2008. Dois anos mais tarde, o preo voltou
a subir, atingindo o patamar de US$ 2.600 por tonelada (Xavier, 2012).
A oscilao no comrcio internacional repercutiu, necessariamente, nadinmica
dasempresas. Comoconsequncia da retrao da produoindustrial, houve elevao
dos estoques de alumnio e aumento da capacidadeociosa, bemcomo reduo da
demanda porsucata. Estaretrao no afetou apenas o consumo de alumnioprimrio,
mastambm a demanda por alumniosecundrio. Deformageral, umapequena
variao na demanda do material primrio tende a causar uma grande variao na
demanda do materialsecundrio (Grace,TurnereWalter,1978). Nocaso especfico
doalumnio, deve-selevar em considerao que a sucata de alumnio podesubstituir,
emvriassituaes, oalumnioprimrio, eainda que os contratos de compra de
sucata tendem a ser mais flexveis do que de alumnio primrio, aspectos que
potencializam os impactos sobre o setor de alumniosecundrio.
5 METODOLOGIA
Ao longo desta pesquisa buscou-se investigar o efeito que diferentes variveis
econmicas poderiam ter sobre o comportamento do mercado de reciclagem
de alumnio no Brasil, com foco naquelas associadas ao comrcio internacional.
Oalumnio foi tomado como representante devido sua homogeneidade e importante
participao no mercado internacional. Outros materiais, como plstico e papel,

tiveramde ser desconsiderados por serem muitoheterogneos; aomesmotempo,
umapossvel pesquisa sobre vidro no foi includa pela baixa presena de vidro
secundrio no comrcio internacionalbrasileiro.
Para tanto, tendo como base os trabalhos mencionados na seo anterior,
foram acrescentadas, ainda, outras variveis relativas importao e exportao
de alumnio primrio e secundrio. Desta forma, a lista das variveis consideradas
apresentada no quadro 1.
QUADRO 1
Lista de variveis analisadas
Varivel Unidade Perodo Fonte de dados
PIB Trilhes de R$ 1995-2011 Ipea ([s.d.])
PIB percapita Mil R$ 1995-2011 Ipea ([s.d.])
Salrio mnimo R$ 1995-2011 Ipea ([s.d.])
Taxa de desemprego Percentual 1995-2011 Ipea ([s.d.])
Taxa de reciclagem de latas de alumnio Percentual 1995-2011 Abal (2012)
Produo de alumnio primrio Milho de toneladas 1995-2011 Brasil (2012)
Produo de alumnio secundrio Milho de toneladas 1995-2009 Brasil (2012)
Preo pago aos catadores pela sucata de alumnio R$/kg 2001-2011 Cempre (2011)
Quantidade importada de alumnio primrio Mil toneladas 1995-2011 Brasil ([s.d.])
Quantidade importada de alumnio secundrio Mil toneladas 1995-2011 Brasil ([s.d.])
Quantidade exportada de alumnio primrio Mil toneladas 1995-2011 Brasil ([s.d.])
Quantidade exportada alumnio secundrio Mil toneladas 1995-2011 Brasil ([s.d.])
Preo de importao de alumnio primrio R$/kg 1995-2011 Brasil ([s.d.])
Preo de importao de alumnio secundrio R$/kg 1995-2011 Brasil ([s.d.])
Preo de exportao de alumnio primrio R$/kg 1995-2011 Brasil ([s.d.])
Preo de exportao de alumnio secundrio R$/kg 1995-2011 Brasil ([s.d.])

Nota: Variveis deflacionadas para o ano de 2011 com base no ndice Nacional de Preo ao Consumidor (INPC).
A anlise, ento, foi feita a partir da regresso linear para as sries

histricas dessas variveis, usando para tanto o programa Statistical Package for
Social Sciences (SPSS), verso 15.0.0. O mercado de reciclagem de alumnio
foi definido a partir de dois modelos: o modelo 1 foi construdo tendo como
varivel dependente a taxa de reciclagem de latas dealumnio, eomodelo2 teve
como varivel dependente o preo pago aos catadores pela sucata dealumnio.
Taisvariveis no foram includas entre as variveisindependentes. Nocaso do
modelo2, devidos dificuldades de se encontrar valores agregados para oBrasil,
usou-se como aproximao o valor pago na regiometropolitana(RM) deSoPaulo.
Apesar de ser apenas uma amostra, como So Paulo consiste no principal

mercado de material secundrio do pas, assumiu-se que as variaes de preo
naquela regio seriam semelhantes s variaes ocorridas no pas como um todo.
Devido fragilidade de alguns dados, optou-se por focar a anlise em quais seriam
as variveis independentes e no tipo de impacto (positivoounegativo) queelas
teriam sobre a varivel dependente.
Para a realizao das regresses, utilizou-se o mtodo de regresso poretapas
(stepwisenoSPSS), que cria diversos modelos adicionando e retirando variveis
em cada etapa de acordo com valores predeterminados. Nesse processo foi
utilizado como critrio de avaliao para a incluso de uma varivel a contri-
buio que ela incorporaria explicao do modelo. Essa contribuio estaria
relacionada correlao parcial da varivel candidata a entrante com o modelo e
com as demais variveis j includas (Montgomery e Runger, 2009).
6.1 Modelo 1: taxa de reciclagem de latas de alumnio como varivel dependente

Uma vez que quase a totalidade das variveis disponveis possui sries histricas
de 1995 a 2011, e apenas duas o preo pago pela sucata coletada no Brasil
e a produo de alumnio secundrio possuem sries de tamanhos menores,
dois modelos foram inicialmente elaborados, considerando e no considerando
estas duas variveis. O modelo que continha como variveis de entrada apenas
sries histricas com a mesma amplitude resultou em uma opo mais apropriada
para estimar um modelo que explique a taxa de reciclagem de latas de alumnio,
se levados em considerao o resultado dos testes para os coeficientes individuais
e a forte multicolinearidade encontrada para o modelo descartado.
O grfico 1 compara o comportamento da curva terica com os dados
empricos. Para se chegar a esse modelo, foram realizadas oito etapas de regresso,
com entradas e sadas de diferentes variveis dependendo do grau de impacto que
tinham sobre o coeficiente de determinao (R2). O modelo final encontrado teve
um coeficiente R2 de 0,977 e um R2ajustado de 0,969, o que significa que o modelo
explica 97% da variao possvel na varivel dependente, ouseja, h uma forte
correlao entre os valores reais e previstos, o que bom para o modelo em questo.
A tabela 1 apresenta as variveis consideradas relevantes durante o
processo de regresso por etapas para o modelo 1. Os valores estimados para
os coeficientes das variveis encontram-se na primeira coluna. Uma vez que
o p-valor mostrou-se inferior a 0,5%, a hiptese H0 (que nenhuma varivel
regressora contribui significativamente para omodelo) rejeitada para todos os
coeficientesestimados, eseaceita a hiptese alternativaH1, deque os coeficientes
contribuem significativamente. Como nenhum deles contm, no seu intervalo

deconfiana, ovalorzero, hindcios de que os coeficientes so uma boaestimativa.
Comrelao aos valores do fator de aumento devarincia (VIF,doingls variance
inflationfactor) paraoscoeficientes, noh indcios de multicolinearidade a ponto
de distorcer a varivel estatstica deregresso (Hairetal.,2009).
GRFICO 1
Taxa de reciclagem de latas de alumnio: comparao entre valores previstos e
valores reais
(Em %)
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Valores previstos Valores reais
TABELA 1
Resultados para o modelo 1
Intervalo de
Variveis Coeficiente Erro-padro T P VIF
confiana (95%)
PIB 17,050 1,048 16,268 0,000 (14,767; 19,334) 1,271
Preo da importao
3,920 0,854 4,592 0,001 (2,060; 5,780) 2,310
do alumnio secundrio
Taxa de desemprego 3,437 0,848 4,051 0,002 (1,589; 5,285) 2,380
Quantidade exportada
-0,744 0,203 -3,675 0,003 (-0,303; -0,509) 1,659
de alumnio secundrio
Constante -8,759 7,209 -1,215 0,248 (-24,400; 6,948) -
Fonte: Dados gerados pelo SPSS 15.0.0.
Notas: A coluna T representa a diviso do valor do coeficiente pelo seu erro-padro. Quanto maior for esse resultado, mais distante,
considerando o erro-padro, est o coeficiente do valor zero. Ao ser diferente de zero, pode-se afirmar que h uma relao
deste coeficiente com a varivel de interesse no modelo (Hair et al., 2009).
A coluna P representa a probabilidade de aceitar o valor zero como pertencente ao intervalo de confiana do coeficiente,
o que tornaria a varivel irrelevante ao modelo. Um baixo valor de P indica que as variveis so altamente relevantes
(Hair et al., 2009).
De acordo com os resultados do modelo, quando h variao no valor

do PIB brasileiro, esta variao repassada para a taxa de reciclagem de latas
noBrasil. Esse resultado faz sentido, uma vez que uma economia mais dinmica
tende a estar vinculada maior atividade industrial e, consequentemente, auma
maior taxa de reciclagem.
A segunda varivel com maior impacto o preo da importao do alumnio
secundrio. De acordo com o modelo, toda variao que ocorre nesta varivel
repassada de forma positiva para a taxa de reciclagem. Isso sugere que o aumento
do preo do alumnio secundrio no mercado internacional tende a tornar a
sucata produzida no pas mais atrativa, aumentando sua taxa de reciclagem.
A taxa de desemprego, por sua vez, tem ainda impacto sobre a taxa
de reciclagem. A princpio, uma maior taxa de desemprego significaria mais
pessoas dispostas a trabalhar como catadores de materiais reciclveis e, portanto,
maior quantidade de resduos coletados pelos sistemas informais.
Por fim, a quantidade exportada de alumnio secundrio a nica varivel
que apresentou coeficiente negativo estimado na regresso. Assim, se todas as
variveis forem mantidas constantes, e a quantidade de sucata exportada apresentar
uma tendncia de crescimento, esse acrscimo tender a diminuir a quantidade
de sucata disponvel no Brasil, reduzindo a taxa de reciclagem de latas.
6.2 Modelo 2: preo pago aos catadores pela sucata coletada como
varivel dependente
Assim como para o modelo 1, dois modelos foram elaborados, a priori.
No entanto, ao comparar tanto os valores de R2, R2ajustado e erro-padro, assim
como os resultados para os testes de hiptese necessrios anlise de problema,
o modelo que contm todas as variveis como candidatas a entrar no modelo
mostrou-se superior. O grfico 2 compara os valores previstos e os valores reais.
Para gerar este modelo, foram necessrias trs etapas na regresso at se alcanar
valores de 0,952 para R2 e 0,923 para R2ajustado.
A tabela 2 apresenta os valores dos coeficientes encontrados. De acordo com
o p-valor, os coeficientes foram aceitos pelo teste de confiabilidade, rejeitando a
hiptese H0. Os intervalos de confiana no contm o valor zero e os valores de
VIF para os coeficientes estimados so menores que 10.
Nas anlises que antecederam a regresso do modelo 2, as variveis produode
alumniosecundrio e preopago aos catadores pela sucatacoletada tiveramuma
correlaonegativa. Assimno modelo2, aproduode alumniosecundrio
apresentasinal oposto ao que eraesperado. Essefato pode ser explicado a partir
da anlise dos componentesprincipais, quepermite dividir todas as variveis em
subgrupos de variveis mais correlacionadas entresi. Comonesta anlise tanto

a varivel produo de alumnio secundrio quanto a quantidade exportada
alumniosecundrio foramalocadas em um mesmosubgrupo, seuuso em um
mesmo modelo pode gerar efeitos demulticolinearidade (MilocaeConejo,2013).
GRFICO 2
Preo pago aos catadores: comparao entre valores previstos e valores reais
(Em R$/kg)
6
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Valores previstos Valores reais
TABELA 2
Resultados para o modelo 2
Intervalo de
Variveis Coeficiente Erro-padro T P VIF
confiana (95%)
Produo de alumnio
8,595 2,251 3,819 0,012 (2,810; 14,380) 1,698
secundrio
Preo de importao
1,388 0,150 9,257 0,000 (1,003; 1,774) 1,155
Quantidade exportada
-1,156 0,211 -5,483 0,003 (-1,698; -0,614) 1,572
Constante -3,855 0,993 -3,882 0,012 (-6,407; -1,302) -
Fonte: Dados gerados pelo SPSS 15.0.0.

Notas: A coluna T representa a diviso do valor do coeficiente pelo seu erro-padro. Quanto maior for esse resultado, mais distante,
considerando o erro-padro, est o coeficiente do valor zero. Ao ser diferente de zero, pode-se afirmar que h uma relao
deste coeficiente com a varivel de interesse no modelo (Hair et al., 2009).
A coluna P representa a probabilidade de aceitar o valor zero como pertencente ao intervalo de confiana do coeficiente,
o que tornaria a varivel irrelevante ao modelo. Um baixo valor de P indica que as variveis so altamente relevantes
(Hair et al., 2009).
Apesar dessa questo, ambas as variveis foram mantidas no modelo devido

sua capacidade de explicao. Todavia, para tanto, tais variveis no podem
ser analisadas individualmente; o que significa que, para o modelo, as duas
variveis formam um nico conjunto de variveis (Hair et al., 2009). Uma vez
que a produo de alumnio secundrio no Brasil inteiramente absorvida pela
demanda interna, argumenta-se que a produo interna de alumnio secundrio
equivale demanda interna de alumnio secundrio e a quantidade exportada

de alumnio secundrio representa uma aproximao da demanda internacional.
Assim, quando a demanda de material secundrio no Brasil e no exterior variam,
existe um impacto significante no preo da sucata coletada no Brasil.
Alm dessas duas variveis, a terceira componente do modelo, preo de
importao de alumnio secundrio, tambm tem um impacto sobre o preo pago.
Esta varivel j havia sido includa no modelo 1, o que refora a importncia do
mercado internacional sobre o desempenho do setor de reciclagem do Brasil.
Esse comportamento faz sentido, uma vez que o aumento do preo da
sucata importada tende a aumentar a demanda por sucata domstica e,
consequentemente, o seu preo.
O principal objetivo desta pesquisa foi avaliar de que forma variveis econmicas
influenciariam o desempenho do setor de reciclagem de alumnio no Brasil.
Este artigo teve como principal motivao o argumento apresentado, aps a crise
financeira de 2008, de que mudanas no cenrio internacional estariam interfe-
rindo na viabilidade econmica de programas de coleta seletiva, em geral, e das
cooperativas de catadores de material reciclvel, especificamente.
Tendo por base trabalhos realizados no exterior, porm pouco debatidos
no contexto brasileiro, buscou-se avaliar, estatisticamente, o grau do impacto
que variveis econmicas, em particular relacionadas ao comrcio internacional,
teriam sobre a taxa de reciclagem de latas de alumnio e sobre o preo pago aos
catadores pela sucata de alumnio. Os modelos demonstraram haver impactos
estatisticamente relevantes tanto de variveis domsticas (PIB, taxa de desemprego,
produo de alumnio secundrio) quanto de variveis relacionadas ao mercado
internacional (quantidade exportada de alumnio secundrio, preo da impor-
tao de alumnio secundrio). Como resultado da anlise, entre as dezesseis
variveis pesquisadas, as duas relacionadas ao mercado internacional foram as
nicas a aparecer como variveis explicativas em ambos os modelos. Desta forma,
a hiptese de que o mercado domstico de reciclagem de alumnio influenciado
pela dinmica do mercado internacional confirmada.
Esta pesquisa consistiu em uma primeira tentativa de se abordar a questo
do mercado de reciclagem por tal perspectiva, sendo ainda necessrio superar
algumas limitaes. Em primeiro lugar, surge a necessidade de aprimoramento
das bases de dados, principalmente aquelas relativas ao mercado informal.
Informaes referentes ao real preo pago aos diferentes atores das cadeias de
reciclagem precisam ser disponibilizadas. Ao mesmo tempo, para um refinamento
da anlise, parece ser necessria a segregao dos dados entre reciclagem interna e
externa e, desta, em reciclagem pr-consumo e ps-consumo.
Apesar das limitaes identificadas, argumenta-se que este trabalho pode
contribuir para a formulao de polticas pblicas de estmulo reciclagem no pas.
Corroborando estudos realizados em outros pases, foi possvel identificar a impor-
tante influncia que aspectos econmicos, em particular associados demanda,
tm sobre a taxa de reciclagem e sobre o preo pago aos catadores. Neste sentido,
prope-se a necessidade da elaborao de polticas de reciclagem que, juntamente s
j existentes, tenham como foco a demanda por materiais reciclveis. Ao mesmo
tempo, os resultados desta pesquisa indicam que o contexto internacional pode ter
impacto significativo na demanda por alumnio secundrio e, consequentemente,
na viabilidade dos programas de coleta seletiva, devendo o comportamento de
variveis associadas ao mercado internacional ser incorporado na anlise e na
proposio de novas polticas de apoio coleta seletiva e reciclagem no pas.
Por fim, este artigo abre possibilidades para diferentes estudos futuros.
Investigaes que se proponham a abordar o problema poderiam considerar
questes relacionadas ao impacto de variao dos preos dos insumos na produo
de alumnio primrio e secundrio, assim como a anlise do impacto da eficincia
da gesto de resduos por parte da prefeitura nas taxas de reciclagem. Alm disso,
ainda de grande relevncia ampliar a anlise para verificar a validade dos resul-
tados aqui apresentados para outros materiais, em particular papel e outros metais.
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DISTRIBUIO DO PIB PERCAPITA NAS MICRORREGIES
BRASILEIRAS: UMA ANLISE EXPLORATRIA ESPACIAL
Ricardo Carvalho de Andrade Lima1
Joo Policarpo Rodrigues Lima2
O objetivo deste estudo analisar como se alterou a distribuio espacial do produto

internobruto(PIB) percapita nas microrregies brasileiras no perodo de 1970a2012. Pormeio
de tcnicas de anlise exploratria espacial e utilizao de matrizes de transio aplicadas por
Rey(2001), verifica-seque a distribuio espacial do PIB percapita permaneceu estvel durante
todo operodo. Destaforma, 82%das microrregies que se localizavam em um cluster de pobreza
em1970, assimpermaneceram em2012. Almdisso, observa-sea existncia de economias com
alto PIB per capita com vizinhos de baixo PIB per capita, um indcio de ausncia de spillovers
positivos nessas regies. Os resultados obtidos neste trabalho foram robustos alterao das
matrizesespaciais, assimcomo modificao da estratgia de caracterizao declusters.
Palavras-chave: anlise exploratria espacial; disparidades regionais; crescimento regional;
polticas regionais.
DISTRIBUTION OF GDP PERCAPITA ACROSS BRAZILIAN MICRORREGIONS:

AN EXPLORATORY SPATIAL DATA ANALYSIS
The aim of this paper is to examine how changed the spatial distribution of GDP percapita in
Brazilian micro-regions during the period 1970-2012. Through a spatial exploratory data analysis
and using the transition matrices applied by Rey (2001), it is found that the spatial distribution
of GDP percapita remained stable throughout the period. Thus, 82% of micro-regions that are
located in poverty cluster in 1970 remained so in 2012. Furthermore, it is shown that regions with
high GDP percapita are neighboring with ones of low GDP percapita, which indicates the absence
of positive spillovers in these regions. The results obtained were robust to different spatial matrices,
as well as modification of the clusters identification strategy.
Keywords: exploratory spatial data analysis; regional disparities; regional growth; regional policies.
DISTRIBUCIN DE PIB PER CPITA ENTRE MICRO-REGIONES BRASILEAS:

UN ANLISIS DE DATOS ESPACIALES EXPLORATORIO
El objetivo de este trabajo es examinar cmo cambiar la distribucin espacial del PIB per cpita en
micro-regiones de Brasil para el perodo 1970-2012. A travs de un anlisis exploratorio de datos
espaciales y el uso de las matrices de transicin aplicadas por Rey (2001), se encuentra que la
distribucin espacial de los PIB per cpita se mantuvo estable durante todo el perodo. Por lo tanto,
el 82% de las micro-regiones que se encuentran en el grupo de la pobreza en 1970 se mantuvo
1. Doutorando em economia pela Universidade Federal de Pernambuco (UFPE). Economista perito do Ministrio
Pblico Federal (MPF). E-mail: <ricardoclima@mpf.mp.br>.
2. PhD em economia pela Universidade de Londres (Inglaterra). Professor titular no Departamento de Economia da UFPE.
E-mail: <jprlima@ufpe.br>.
as en el 2012. Por otra parte, se verifica la existencia de economas con alto PIB per cpita con la
vecina del bajo PIB per cpita, una indicacin de la ausencia de efectos secundarios positivos en
estas regiones. Los resultados obtenidos fueron robustos a diferentes matrices espaciales, as como
la modificacin de la estrategia de identificacin de clusters.
Palabras clave: anlisis exploratorio de datos espaciales; disparidades regionales; el crecimiento regional;
las polticas regionales.
DISTRIBUTION DE PIB PAR HABITANT ENTRE MICRORREGIONES BRSILIEN:

UNE ANALYSE SPATIALE EXPLORATOIRE DES DONNES
Le but de cet article est dexaminer comment modifier la rpartition spatiale du PIB par habitant
dans les micro-rgions du Brsil pour la priode 1970-2012. Grce une analyse exploratoire
des donnes spatiales et en utilisant les matrices de transition appliques par Rey (2001), il est
constat que la distribution spatiale du PIB par habitant est reste stable tout au long de
la priode. Ainsi, 82% des micro-rgions qui se trouvent dans le cluster de la pauvret en 1970
est rest ainsi en 2012. En outre, nous vrifions lexistence dconomies avec un PIB par habitant
avec les pays voisins de faible PIB par habitant, une indication de labsence de retombes positives
dans ces rgions. Les rsultats obtenus sont robustes diffrentes matrices spatiales, ainsi que la
modification de la stratgie didentification des grappes.
Mots-cls: analyse exploratoire de donnes spatiales; les disparits rgionales; la croissance rgionale;
les politiques rgionales.
JEL: O18; R11; R58.
1 INTRODUO
As disparidades regionais vm tornando-se, com a desigualdade de renda entre indi-
vduos, um dos maiores desafios para pases em desenvolvimento. Particularmente,
no Brasil um pas de dimenso continental , a disparidade regional entre as duas
regies mais populosas (Nordeste e Sudeste) alta e relativamente estvel ao longo
das dcadas. De acordo com Azzoni (2013), em 1939, o produto interno bruto
(PIB) percapita do Nordeste (regio mais pobre do pas) era equivalente a 48%
do PIB per capita brasileiro, enquanto o PIB per capita do Sudeste (regio mais
rica do pas) era equivalente a 141% da mdia brasileira. Em 2009, o PIB percapita
do Nordeste continuava no patamar de 48%, e o do Sudeste chegou a 131%.
Embora no se saiba exatamente em qual momento da histria econmica
brasileira essa disparidade entre o Nordeste e o Sudeste surgiu, a vinda da Corte
Portuguesa para o Rio de Janeiro e o boom da economia ligada produo do caf,
intensificado a partir da segunda metade do sculo XIX, so elementos histricos
que podem estar associados ao aumento das disparidades regionais (Baer, 2001;
Rands, 2011). Autores como Celso Furtado (2007) e Wilson Cano (1998),
em diferentes publicaes, chamaram ateno para essas origens histricas,
tendo como base o processo de expanso da economia cafeeira e a subsequente
industrializao via substituio de importaes, intensificada aps os anos 1930,
Distribuio do PIB Per Capita nas Microrregies Brasileiras:
uma anlise exploratria espacial 307
processo que favoreceu a maior acumulao de capital na regio Sudeste, tendo a

poltica econmica chamada desenvolvimentista como ator coadjuvante.
Leff (1972) associa a origem das desigualdades ao perodo anterior a 1930,
j que a expanso da economia cafeeira, segundo ele, deu-se em melhores condies
relativas comparativamente com o observado nas atividades econmicas predomi-
nantes no Nordeste, fundadas no acar e no algodo. Sumariando Leff (1972),
Corra, Lima e Campos (2014) afirmam:
com a expanso das exportaes de caf teriam sido geradas condies mais frequentes
de valorizao cambial, o que teria concorrido para uma menor acumulao
advinda das exportaes do Nordeste, com menores condies de competitividade,
relativamente ao caso do caf, onde os lucros, mesmo com cmbio valorizado, eram rela-
tivamente maiores. Com isso teria se iniciado uma dinmica acumulativa mais vigorosa
na regio Sudeste, fortalecida posteriormente pelos demais fatores, inclusive por uma base
mais favorvel de recursos humanos e naturais (Corra, Lima e Campos, 2014, p. 6).
Sobre isso, ainda apontam Corra, Lima e Campos (2014):
por conta desses elementos, que no cabe aqui aprofundar, a base econmica
da regio Nordeste e Norte do pas no sofreu a mesma expanso observada na
regioSudeste, principalmente, ena regioSul. Porcircunstnciasvrias, aolado disso
observa-se uma reteno de populao relativamente grande no Nordestebrasileiro,
particularmentenas suasmetrpoles, oque fez a renda percapita relativa do Brasil
ir declinando, num processo que s mais recentemente sofreu alguma reverso
(Corra,LimaeCampos,2014,p.6).
Nesse contexto de elevadas e persistentes disparidades, uma srie de polticas
regionais criadas pelo governo federal foi introduzida no incio da dcada de 1960.
Tais polticas regionais eram fundamentadas pelos trabalhos de Celso Furtado
e baseavam-se no conceito de centro-periferia, em que o Sudeste o centro,
e o Nordeste, a periferia (Furtado, 2007). De acordo com essa teoria estrutura-
lista, para que o Nordeste se desenvolvesse (e as disparidades regionais cassem),
era necessrio promover a industrializao via atrao de capital fsico para
aquela regio. Sendo assim, a criao dos fundos constitucionais, a instituio da
Superintendncia do Desenvolvimento do Nordeste (Sudene), da Superintendncia
do Desenvolvimento da Amaznia (Sudam) e da Zona Franca de Manaus (ZFM)
e diversos programas de incentivo fiscal representam a materializao das polticas
regionais voltadas para o desenvolvimento de regies atrasadas. Contudo,
como mostra Ferreira (2004), estas polticas tiveram pouca eficcia no combate
das disparidades regionais. J em meados dos anos 2000, observa-se uma leve
tendncia de reduo das desigualdades regionais, e, como mostram Silveira-Neto
e Azzoni (2012), esta reduo esteve parcialmente associada aos programas sociais
de redistribuio de renda (como o programa Bolsa Famlia), que possuem objetivos
claramente no espaciais.
Antes de prosseguir, cabe aqui um breve parntese terico que parecerelevante.

Na literatura acerca do desenvolvimento econmico h pontos de vista contra-
ditrios que merecem ser aqui lembrados. Uma linha mais otimista considera
que o desenvolvimento tende a se difundir nos vrios espaos e argumenta que
a produtividade marginal decrescente do capital faria com que houvesse conver-
gncia de nveis de desenvolvimento entre pases e regies.3 Assim, para um
conjunto significativo de autores:
desde que no haja barreiras operao das foras de mercado: em uma economia
nacional, completamente integrada, espera-se uma convergncia de renda e desen-
volvimento ao longo do tempo pelo movimento dos preos, salrios e taxa de
lucro. Diferenas nas rendas colocariam em movimento mecanismos de correo
das disparidades que levam convergncia entre regies de um espao nacional
(Marques e Fochezatto, 2012, p. 3).
Em uma linha oposta de entendimento, autores como Myrdal (1968),
Kaldor (1970), Dixon e Thirlwall (1975), entre outros, defendem, com base no
chamado princpio da causao circular cumulativa, que mais provvel que as
diferenas de nveis de desenvolvimento tendam a persistir. De acordo com Lima
e Simes, (2009):
estes tericos, baseados em conceitos de polarizao da produo e em
economiasexternas, evidenciavama irregularidade do processo de crescimentoe,
portanto, a necessidade de interveno estatal no mesmo, dada sua tendncia
concentrao setorial e espacial. Seus trabalhos demonstram que uma vez
estabelecidas vantagens ou desvantagens comparativas em determinados
espaos econmicos, iniciam-se movimentos migratrios do capital e de outros
fatores deproduo, queso expressos na expanso ou na estagnao destesespaos
(LimaeSimes,2009,p.31).
Tendo como base essa concepo mais pessimista acerca da difuso dos
padres de desenvolvimento, advoga-se a interveno estatal e a adoo de
polticas econmicas voltadas para a animao do desenvolvimento em regies
deprimidas ou ainda no suficientemente alcanadas por um processo mais
intenso de acumulao de capital. Com isso, seriam criadas novas centralidades e,
assim, compensadas, pelo menos em parte, as economias de aglomerao e de
escopo que levam o processo capitalista de acumulao a se intensificar nas regies
que saem na frente. Com essa inteno, no Brasil vem sendo adotadas polticas,
algumas delas acima mencionadas, para reverter a concentrao de atividades
3. Conforme Marques e Fochezatto (2012, p. 3): a suposio terica que fundamenta a hiptese de convergncia
a de produtividade marginal decrescente do capital. De acordo com essa suposio, regies com reduzido estoque
de capital teriam altas taxas de retorno e, deste modo, desenvolver-se-iam mais rapidamente que as regies ricas,
que tm um estoque de capital mais elevado e retorno mais baixo. A falcia do argumento consiste em supor que uma
alta taxa de retorno potencialmente considerada seja suficiente para efetivar uma alta taxa de acumulao de capital.
De fato, uma alta taxa de retorno s poder ser obtida depois que uma alta taxa de acumulao for concretizada pelos
capitalistas e/ou pelo estado.
produtivas no Sul-Sudeste, porm com resultados pouco significativos, pelo menos

por enquanto.
Mesmo com esses resultados no muito animadores, ainda existe uma
grande discusso acerca da eficcia das polticas regionais, e uma questo
importante refere-se ao grau de focalizao de tais polticas. A identificao e
a priorizao de reas mais atrasadas tornam-se fundamentais para o sucesso da
poltica regional, principalmente em um pas como o Brasil, em que mesmo
dentro do Nordeste existe uma forte heterogeneidade no grau de desenvolvimento
de seusmunicpios.4 Assim,aoempregar a metodologia de anlise exploratria de
dadosespaciais(Esda) comoLeGallo eErtur(2003) paraas regies daEuropa,5
CelebioglueDallerba(2009) paraas regies daTurquia, eRey(2001) paraos
estadosnorte-americanos, esteestudo tem como objetivo analisar a dinmica
espao-temporal do PIB das microrregies brasileiras no perodo de 1970 a 2012.
Considerando o caso brasileiro, existe uma ampla literatura que busca
compreender a evoluo das disparidades entre regies, por meio de tcnicas
exploratria espaciais. Mossi et al. (2003) investigou a dinmica espao-temporal
dos estados brasileiros no perodo de 1939 a 2003 e detectou a existncia de dois
clusters estveis: um de estados ricos no Sudeste e outro de estados pobres
no Nordeste. Contudo, o grande problema do trabalho a utilizao dos estados
como unidades de observao, uma escala geogrfica demasiadamente agregada.
Devido s fortes heterogeneidades intraestaduais, a anlise a tal nvel torna-se
bastante imprecisa e, assim, pouco eficaz para a formulao de polticas regionais.
Desta forma, surgiu, no Brasil, um grande nmero de estudos que investigam o
assunto sob uma perspectiva municipal. Por exemplo, Monasterio e vila (2004)
analisam a distribuio espacial do crescimento econmico dos municpios do
Rio Grande do Sul; Perobelli, Ferreira e Faria (2009) identificam as modificaes
das disparidades nos municpios de Minas Gerais durante o perodo de 1975
a 2003; Barreto, Almeida e Lima (2010) estudaram a dinmica espao-temporal
dos municpios cearenses no perodo de 1996 a 2003; e Ferrario et al. (2009) os
municpios do Paran. Contudo, ao focar somente estados ou regies especficas,
esses trabalhos acabam contribuindo pouco para o entendimento das fortes
disparidades regionais no Brasil como um todo. Alm disso, um municpio
do estado do Rio Grande do Sul, por exemplo, pode estar localizado em um
cluster de baixa renda quando comparado a outros municpios do mesmo estado,
mas pode ser suficientemente rico no contexto nacional. O trabalho de Monasterio
(2010) o nico que considera simultaneamente grande parte do territrio
4. Por exemplo, o PIB per capita do municpio de Ipojuca (PE) aproximadamente 44 vezes maior do que o PIB
percapita do municpio de Betnia do Piau (PI).
5. A unidade de observao desse trabalho a NUTS 1, que significa first-level of nomenclature of territorial units forstatistics.
Trata-se de uma desagregao da Europa em regies, muito usada para propsitos de pesquisa e anlise estatstica.
nacional e unidades geogrficas desagregadas. Por meio da utilizao de reas

mnimas comparveis (AMCs), o autor mostra que a disparidade de renda entre
as regies permaneceu razoavelmente constante durante o intervalo de tempo de
1872 a 2000. Contudo, uma importante limitao do trabalho a excluso
de municpios do Norte e de grande parte do Centro-Oeste, decorrente da estra-
tgia metodolgica adotada para compatibilizar as regies.
Uma desvantagem da utilizao de dados municipais que a autocorrelao
espacial pode ser uma simples decorrncia da diviso administrativa de territrios
muito homogneos em vez de estar capturando interaes espaciais entre as economias
(Resende, 2011). Alm disso, devido mobilidade pendular do fator trabalho,
a produo de um municpio em particular pode no refletir seus prprios fatores
de produo. Considerando essas dificuldades, a literatura mais recente de crescimento
regional brasileiro tem utilizado as microrregies que so municpios contguos com
caractersticas socioeconmicas e naturais semelhantes como unidade de anlise
(Cravo, Becker e Gourlay, 2014; Lima e Silveira-Neto, 2016). Neste sentido,
este trabalho contribui ao utilizar uma escala geogrfica que mais se assemelha s economias
regionais, mas que ainda no foi empregada em trabalhos de Esda. Alm da unidade
geogrfica, este artigo avana em relao ao restante, ao considerar os seguintes aspectos:
i) a sensibilidade dos resultados frente a diferentes estruturas da matriz espacial;
ii) a caracterizao adicional de clusters com base na estatstica de Ord e Getis (1995);
iii) a identificao das microrregies que se localizam no cluster de baixa renda desde
a dcada de 1970 e as que so outliers; e, por fim, iv) a utilizao de todo o territrio
nacional e de um perodo de tempo mais recente. Desta maneira, ser possvel identi-
ficar os principais clusters6 de baixo (e alto) PIB percapita e, ainda, verificar se houve
algum tipo de modificao nas posies relativas nos ltimos quarenta anos.
Este trabalho est estruturado em cinco sees, incluindo esta introduo.
A seo 2 apresenta a metodologia e os dados. A seo 3 traz os resultados.
A seo 4 mostra como os resultados modificam-se frente alterao da estratgia
de caracterizao de clusters e frente a diferentes estruturas da matriz espacial.
Por fim, a seo 5 apresenta as concluses e as implicaes para a poltica regional.
2 METODOLOGIA E DADOS
2.1 Metodologia
Buscando identificar o grau de autocorrelao espacial do PIB per capita das
microrregies brasileiras para cada perodo de tempo, utilizou-se o I-Moran global,
6. Iremos utilizar o termo cluster no sentido da estatstica espacial. Ou seja, neste trabalho cluster refere-se a um
conjunto de microrregies vizinhas que possuem nveis semelhantes de PIB percapita.
uma estatstica tradicionalmente utilizada para esse fim (Cliff e Ord, 1981).
O I-Moran global pode ser escrito da seguinte forma matricial:
(1)
onde n o nmero de regies em anlise; yt um vetor de dimenso nx1 com as

observaes dos desvios do PIB percapita para cada regio no tempo t em relao
mdia; W uma matriz espacial, em que cada elemento wij representa uma
medida de associao espacial entre a regio i e a regio j; e S0 um escalar
igual ao somatrio de todas as linhas de W. H vrias formas de definir as
relaes de vizinhana inclusas na matriz espacial W; contudo, a melhor forma
de definir ainda uma questo em aberto na literatura de econometria espacial.
Por esse motivo, ns iremos utilizar a tradicional matriz binria normalizada,
onde wij=1 se a regio "i" faz fronteira com a regio "j", e wij=0, casocontrrio.
Posteriormente, testa-se a robustez dos resultados para diferentes matrizes.
Pormeio da estatstica global I-Moran, possvel mostrar que valores prximos a+1
indicam uma autocorrelaopositiva, valoresprximos a1 indicam autocorrelao
negativa e valores prximos a zero revelam ausncia de autocorrelao espacial.
A estatstica global I-Moran indica apenas o grau geral de associao espacial
entre as observaes. Ou seja, um indicador que no revela informaes acerca da
possibilidade de haver clusters locais e de suas respectivas localidades geogrficas,
ouseja, no consegue indicar quais so as regies que se comportam de forma similar.
Sendo assim, visando identificar potenciais clusters, optou-se pela utilizao da
estatstica I-Moran local.7 Como mostra Anselin (1995), a estatstica I-Moran local
usada para determinar se uma observao particular i (no caso, microrregio
i) possui similaridade ou dissimilaridade com as observaes da vizinhana.
A estatstica I-Moran local definida da seguinte forma:
(2)
onde Iit a estatstica calculada para a microrregio i no tempo t e yit representa o

desvio do PIB em relao mdia para a observao i. Pode-se mostrar que a esta-
tstica global I-Moran pode ser decomposta nas estatsticas locais (Anselin, 1995).
Outra ferramenta utilizada em Esda o Moran scatterplot, que uma representao
grfica da regresso linear de yt em Wyt, onde o coeficiente angular nada mais do
7. Outro indicador bastante utilizando para detectar clusters locais a estatstica de Ord e Getis (1995). No entanto,
este indicador no permite a identificao de regies atpicas, que, como ser discutido adiante, possui uma impor-
tncia significativa.
que a prpria estatstica I-Moran global. Os quatro tipos de associao espacial entre
observaes podem ser visualizados nos quatro quadrantes do Moran scatterplot:
no primeiro quadrante, esto as observaes que possuem um alto valor de yt e
possuem vizinhos com alto Wyt (HH); no segundo esto as observaes com alto
yt e vizinhos com baixo Wyt (HL); no terceiro as observaes com baixo yt e que
possuem vizinhos com baixo Wyt (LL); e, por fim, no quarto quadrante esto
as observaes com baixo yt e vizinhos com alto Wyt (LH). Quando h auto-
correlao espacial positiva, a grande parte das observaes situam-se no grupo
HH e/ou LL, de forma que observaes situadas no HL e no LH so conside-
radas atpicas. Alm disso, quando se junta as informaes do I-Moran local e do
Moran scatterplot, possvel construir o Lisa map, um mapa que contm as infor-
maes do I-Moran local que so estatisticamente significantes, distribudas por
cada um dos quadrantes do Moran scatterplot.
Tendo em vista o objetivo de analisar a dinmica espao-temporal do PIB
percapita das microrregies brasileiras no perodo de 1970 a 2012, utilizaram-se
algumas medidas apresentadas por Rey (2001) que refletem o dinamismo temporal
das economias. Considerando que em determinado perodo de tempo t0 uma
economia pode estar (exclusivamente) em um dos quatros quadrantes do Moran
scatterplot HH, LH, LL e HL , possvel que haja quatro tipos diferentes de
transio no perodo t1: a regio e seus vizinhos permanecem no mesmo quadrante
(transio do tipo 0); a regio muda sua classificao enquanto as regies vizinhas
continuam com sua classificao (transio do tipo 1); a regio permanece com
sua classificao, enquanto as regies da vizinhana mudam (transio do tipo 2);
e por fim, ambas regies mudam de classificao8 (transio do tipo 3).
Alm disso, Rey (2001) props um ndice geral de estabilidade dinmica, que
definido como a razo do nmero de regies que no se movimentaram (transio do
tipo 0) em relao ao nmero total de regies.
Outra ferramenta que bastante utilizada para analisar a dinmica espao-
-temporal de regies de um determinado pas so as matrizes de transio espaciais
de Markov. Por exemplo, Rey (2001) utilizou-as para analisar a dinmica espao-
-temporal dos estados norte-americanos, Mossi et al. (2003) analisaram os estados
brasileiros e Monasterio (2010), os municpios brasileiros. Embora esta ferra-
menta possa ser til em revelar informaes importantes acerca da dinmica da
distribuio do PIB percapita condicionada ao espao, no a utilizaremos nessa
verso inicial do trabalho.
8. Exemplos das transies espaciais definidas por Rey (2001): tipo 0 (classificao em LL em t0 e LL t1); tipo 1 (classificao em
HL em t0 e LL t1); tipo 2 (classificao em LH em t0 e LL t1); tipo 3 (classificao em HH em t0 e LL em t1).
2.2 Dados
Os dados relativos ao PIB per capita foram obtidos por meio do Ipeadata, e
utilizaram-se informaes acerca dos seguintes anos: 1970, 1975, 1980, 1985,
1996, 2000, 2005, 2010 e 2012. Tal varivel no est disponvel para o intervalo
de tempo entre 1985 e 1996 e, alm disso, a srie encerra-se no ano de 2012.
A unidade geogrfica utilizada neste estudo so as microrregies, que consistem
em um agrupamento de municpios que possuem caractersticas socioeconmicas
semelhantes e esto situadas em um mesmo estado (Magnago, 1995).
Como foi anteriormente argumentado, a utilizao de unidades geogrficas
maiores (como estados) no estudo de questes relativas distribuio do PIB
regional imprecisa, uma vez que tais unidades possuem fortes heterogeneidades
intrarregionais. Alm disso, o uso das microrregies tambm mais adequado
quando se deseja identificar quais so as reas que devem ser prioritrias no
desenho de uma poltica regional.
Um problema usual que surge na anlise da evoluo temporal de
determinada caracterstica em um grupo de regies que as reas geogrficas
delas podem alterar-se, tornando impraticvel uma comparao temporal.
Esse problema particularmente grave para o caso brasileiro, uma vez que houve
mudanas significativas nas reas geogrficas dos municpios e, consequentemente,
das microrregies. Sendo assim, construmos as microrregies a partir da
agregao das AMCs, que so municpios com fronteiras constantes no tempo
(Reis et al., 2005; Resende, Carvalho e Sakowski, 2012). Essa estratgia resultou
em um conjunto de 522 microrregies.
Nesta seo, busca-se analisar, por meio dos mtodos descritos na seo anterior,
a dinmica espao-temporal do PIB per capita das microrregies brasileiras no
perodo de 1970 a 2012. Primeiramente, calculou-se o I-Moran global para cada ano
e algumas estatsticas descritivas. Os resultados podem ser visualizados na tabela 1.
Pode-se observar que o grau de autocorrelao global entre os PIBs percapita
das microrregies positivo e estatisticamente significante para todo o perodo
em anlise. Isso indica, que, em mdia, uma microrregio com alto (baixo) PIB
per capita est geograficamente prxima a microrregies com alto (baixo) PIB.
Alm disso, o I-Moran global relativamente estvel durante todo o intervalo
de tempo (o indicador normalizado varia de 31 a 37,6), revelando que no houve
modificaes no padro geral de associao espacial. A tabela 1 tambm mostra que,
durante todo o perodo, o PIB per capita mdio das microrregies cresceu e a
desigualdade regional, medida pelo desvio-padro, caiu sensivelmente. A nica
exceo em relao a esse padro o que ocorre no perodo de 1985 a 1996,
em que a mdia do PIB per capita cai e as disparidades regionais aumentam.

Esses resultados podem ser explicados pela forte instabilidade macroeconmica
vivenciada pelo pas nos anos 1980 e incio dos anos 1990, incluindo perodos de
hiperinflao e baixo crescimento (Baer, 2001).
Como foi discutido na seo 2, o Moran scatterplot uma ferramenta adequada
para identificar a relao espacial de cada microrregio emparticular, oquepermite,
porexemplo, identificaras economias atpicas e asoutliers. Ogrfico1 mostra o
Moran scatterplot para o ano inicial (1970) e para o anofinal(2012).
TABELA 1
Estatstica I-Moran global e estatsticas descritivas para o log do PIB percapita
(1970-2012)
Ano I-Moran Mdia Desvio-padro Coeficiente de variao I-Moran normalizado
1970 0,7044 0,2870 0,7677 2,6753 32,762

1975 0,7558 0,7183 0,7762 1,0807 37,602
1980 0,7477 1,0345 0,7709 0,7452 37,385
1985 0,6853 1,1815 0,7667 0,6489 31,009
1996 0,7129 0,9409 0,7931 0,8430 33,313
2000 0,7182 1,2627 0,6873 0,5443 34,200
2005 0,6972 1,4047 0,6950 0,4948 33,519
2010 0,6802 1,7219 0,6611 0,3839 31,934
2012 0,6802 1,6027 0,6611 0,4125 31,934

Obs.: A estatstica I-Moran global foi estatisticamente significante a 1% para todos os perodos de tempo. O PIB percapita est
em forma logartmica e est deflacionado para reais (R$) do ano 2000 (unidades em 1,000).
Por meio do grfico 1, possvel identificar que a maior parte das micror-
regies situa-se no quadrante 1 (HH) e no quadrante 3 (LL), em que a autocor-
relao espacial positiva. As microrregies atpicas (HL e LH) representam
14,00% do total, em 1970, e 13,02%, em 2012. Alm disso, observam-se alguns
pontos outliers (positivos e negativos), que so definidos como aqueles que esto a
dois desvios da origem (LeGallo e Ertur, 2003). Trata-se de economias que possuem
um PIB per capita muito alto (ou muito baixo) em relao ao conjunto total.
O quadro 1 lista todas as microrregies que so outliers e seu respectivo regime espacial,
para cada ano em anlise.
GRFICO 1
Moran scatterplot do log do PIB percapita (1970 e 2012)
1A 1970
4,1
Defasagem espacial do PIBpc de 1970
2,4
0,7
-1,0
-2,7
-4,4
-4,4 -2,7 -1,0 0,7 2,4 4,1
PIBpc de 1970
1B 2012
2,9
Defasagem espacial do PIBpc de 2012
1,7
0,5
-0,7
-1,9
-3,1
-3,1 -1,9 -0,7 0,5 2,7 2,9
PIBpc de 2012
Em termos gerais, as microrregies outliers concentram-se, basicamente,

no primeiro quadrante, e so economias com PIBs percapita muito elevados e que
possuem vizinhos ricos, mas com uma magnitude inferior. As microrregies da regio
industrial de So Paulo como Jundia, Osasco, Santos, Guarulhos, Campinas,
So Paulo e So Jos dos Campos alternaram-se como outliers do quadrante HH
durante todo o perodo de tempo. Alm dessas microrregies da zona industrial de
So Paulo, outro padro que pode ser identificado a ascenso, a partir de 1996,
das microrregies do litoral do Rio de Janeiro Maca, Bacia de So Joo e Campos
dos Goytacazes como outliers do tipo HH. Esse resultado faz todo o sentido,
uma vez que estas microrregies so as que passaram a concentrar a maior parte da
produo de petrleo do pas. Um fato interessante que a microrregio de Braslia era
uma economia que possua um PIB percapita muito elevado e que possua vizinhos
pobres (outlier do terceiro quadrante HL) de 1970 at 2000. A partir de 2005,
esta microrregio passa a ser um outlier do primeiro quadrante (HH), um indcio de
que as microrregies vizinhas conseguiram se desenvolver. Ainda, observa-se que a
partir de 2005, a microrregio de Suape, Pernambuco, passa a ser um outlier do tipo
HL e que a microrregio do Alto Araguaia, Mato Grosso, um outlier do tipo HH.
QUADRO 1
Microrregies outliers e seus respectivos regimes espaciais
1970 1975 1980 1985
Braslia (DF) HL Campinas (SP) HH Campinas (SP) HH Baixo Cotinguiba (SE) HH
Campinas (SP) HH Guarulhos (SP) HH Guarulhos (SP) HH Campinas (SP) HH
Guarulhos (SP) HH Jundia (SP) HH Ipatinga (MG) HH Ouro Preto (MG) HH
Jundia (SP) HH Porto Alegre (RS) HH Santos (SP) HH So Jos dos Campos (SP) HH
Porto Alegre (RS) HH Santos (SP) HH So Jos dos Campos (SP) HH Tijucas (SC) HH
Alto Parnaba
Rio de Janeiro (RJ) HH So Jos dos Campos (SP) HH So Paulo (SP) HH LL
Piauiense (PI)
Alto Parnaba
Santos (SP) HH So Paulo (SP) HH LL Barra (BA) LL
Piauiense (PI)
Vale do Paraba
So Paulo (SP) HH HH Ibiapaba (CE) LL Curimata Oriental (PB) LL
Fluminense (RJ)
Alto Parnaba
Unio da Vitria (PR) HH LL Santa Quitria (CE) LL Litoral Piauiense (PI) LL
Piauiense (PI)
Baixo Parnaba
Vale do Paraba (RJ) HH LL
Maranhense (MA)
Conceio do
LL Bertolnia (PI) LL
Araguaia (TO)
Itapipoca (CE) LL
1996 2000 2005 2010/2012
Corea (CE) LL Bacia de So Joo (RJ) HH Alto Araguaia (MT) HH Alto Araguaia (MT) HH
Maca (RJ) HH Maca (RJ) HH Bacia de So Joo (RJ) HH Bacia de So Joo (RJ) HH
So Paulo (SP) HH Osasco (SP) HH Braslia (DF) HH Baa de Ilha Grande (RJ) HH
Campos dos
Xanxer (SC) HH So Jos dos Campos (SP) HH HH Braslia (DF) HH
Goytacazes (RJ)
Campos dos
Braslia (DF) HL So Paulo (SP) HH Jundia (SP) HH HH
Goytacazes (RJ)
Braslia (DF) HL Maca (RJ) HH Jundia (SP) HH
Cod (MA) LL Osasco (SP) HH Maca (RJ) HH
Suape (PE) HL Osasco (SP) HH
Ouro Preto (MG) HH
Parauapebas (PA) HL
Suape (PE) HL
Cod (MA) LL
Portel (PA) LL
A partir das observaes contidas no grfico 1, pode-se construir uma

matriz que mostra as transies que ocorreram nos quatro diferentes regimes
espaciais no perodo de 1970 a 2012. A tabela 2 mostra os resultados desta matriz
de transio. Inicialmente, observa-se que mais de 90,00% das microrregies que
estavam no cluster HH em 1970 (regies ricas que possuem vizinhos igualmente ricos)
continuaram no mesmo regime espacial em 2012. Alm disso, 82,06% das
microrregies que estavam no cluster LL em 1970, assim permaneceram em 2012.
TABELA 2
Transies entre os diferentes regimes espaciais (1970-2012)
HH HL LH LL
HH 0,9107 0,0223 0,0580 0,0089
HL 0,3548 0,3871 0,0000 0,2580
LH 0,4285 0,0476 0,2619 0,2619
LL 0,0672 0,0672 0,0448 0,8206
Tipo 0 Tipo 1 Tipo 2 Tipo 3
0,7911 0,1034 0,0708 0,0344
Esses nmeros mostram que, de fato, h uma forte estabilidade nos clusters
espaciais do PIB percapita, um resultado que refora o trabalho de Monasterio (2010),
em que foi evidenciado que a distribuio espacial do PIB percapita dos municpios
brasileiros permaneceu estvel no perodo de 1872 a 2000. A tabela 2 tambm
apresenta a proporo de cada tipo de transio definida por Rey (2001) para o
perodo 1970-2012. A maior parte das microrregies (79,11%) permaneceu em
2012 no mesmo regime espacial em que se encontrava em 1970. Em estudo feito
para regies da Europa, LeGallo e Ertur (2003) detectaram que esse nmero
chegava a 82,90% para um perodo de dez anos. Alm disso, a transio do tipo 1,
em que a economia altera seu cluster enquanto os vizinhos permanecem estveis,
mais comum do que transies do tipo 2.
Esses resultados revelam que h um grupo de microrregies pobres que no
conseguiram alcanar uma trajetria de desenvolvimento nos ltimos quarenta anos,
e esto situadas em uma espcie de armadilha de pobreza. Alm disso,
tambm refora a ineficcia das polticas regionais para o crescimento de
regies atrasadas. Em relao s microrregies atpicas (HL e LH), houve um
predomnio de transies para o regime de alta renda (HH), o que pode ser um
indicativo de que regies pobres so beneficiadas quando se localizam prximas a
economias ricas. Ou seja, as microrregies mais ricas acabam exercendo um efeito
cath-up em seu entorno econmico.
Como foi enfatizado na introduo, a identificao das microrregies

atrasadas de fundamental importncia para o desenho de polticas regionais.
Tendo em vista esse objetivo e buscando verificar como se alterou a distribuio
espacial do PIB percapita nos ltimos quarenta anos, construram-se os mapas de
clusters (Lisa maps) para cada um dos anos em anlise (figura 1).
FIGURA 1
Lisa maps: dinmica espacial do PIB percapita (1970-2012)
1A 1970 1B 1975
NS NS
LL LL
LH LH
HH HH
HL HL
1C 1980 1D 1985
NS NS
LL LL
LH LH
HH HH
HL HL
1E 1996 1F 2000
NS NS
LL LL
LH LH
HH HH
HL HL
1G 2005 1H 2012
NS NS
LL LL
LH LH
HH HH
HL HL

Obs.: F igura reproduzida em baixa resoluo em virtude das condies tcnicas dos originais (nota do Editorial).
Basicamente, podemos observar que a desigualdade espacial das microrre-

gies brasileiras permaneceu estvel durante todo o perodo em anlise, reforando
os nmeros encontrados nas tabelas 1 e 2. Ainda, pode-se identificar a existncia
de dois grandes clusters: um de microrregies pobres, localizadas na regio
Nordeste,9 e um de microrregies ricas, localizadas entre as regies Sudeste, Sul e
Centro-Oeste. Essa polarizao geogrfica do PIB percapita est de acordo com os
modelos da nova geografia econmica, que assumem um esquema de centro-pe-
riferia nas regies de um territrio nacional (Fujita, Krugman e Venables, 1999).
9. No quadro 1, no apndice, listamos as microrregies que estiveram persistentemente no cluster LL. Como foi discu-
tido anteriormente, estas regies devem ser o foco das polticas regionais.
Cabe ressaltar que esse padro no uma particularidade da economia brasileira.

Por exemplo, LeGallo e Ertur (2003) evidenciaram a existncia simultnea de
clusters de regies pobres no Sul da Europa e clusters ricos no Centro-Norte Europeu;
Celebioglu e Dallerba (2009) encontraram um padro semelhante para a Turquia,
onde as provncias da Costa Oeste formam um cluster do tipo HH e as provncias
do Leste formam clusters do tipo LL.
Durante o tempo, no houve modificaes significativas nesse esquema
centro-periferia; contudo, pode-se observar que o cluster de regies ricas tornou-se
mais fragmentado. Desta forma, em 2012, podemos notar a existncia de dois
clusters independentes de microrregies ricas: um que integra economias do
Centro-Oeste e Sudeste e outro que integra as microrregies do Sul. Um fato
notvel que grande parte do cluster de microrregies pobres situa-se no Semirido
brasileiro.10 Alm disso, a partir de 1996, algumas microrregies do Norte
(especialmente do estado do Par) comeam a fazer parte desse regime espacial.
Em relao aos clusters de economias atpicas, observa-se uma srie de
resultados interessantes. Primeiramente, nota-se a ascenso da microrregio de
Manaus como uma economia do tipo HL ou diamonds in the rough, ou seja,
uma regio que possui um PIB percapita alto e est circundada por economias pobres.
Alm da microrregio de Manaus, pode-se observar esse tipo de fenmeno nas
microrregies em que se localizam as capitais de alguns estados (pobres), como a
microrregio de Belm, de Macei, da aglomerao urbana de So Lus e
de Macap, e tambm na microrregio de Barreiras, na Bahia. Esse resultado
indica que o dinamismo dessas economias no suficiente para assegurar o
desenvolvimento das economias vizinhas, ouseja, as microrregies do tipo HL
no so capazes de gerar spillovers positivos e, assim, formar clusters do tipo HH.
Outra explicao plausvel que essas regies dinmicas acabam atraindo o capital
fsico e a mo de obra qualificada das economias vizinhas, gerando escassez e,
consequentemente, nveis baixos de dinamismo econmico para as segundas
(zyurt e Daumal, 2013).
Por fim, em relao s microrregies do tipo LH ou doughnuts, a figura 1
revela que h duas microrregies que estiveram persistentemente sob esse regime
espacial: a microrregio do Rio Negro, no Paran, e a microrregio de Soledade,
no Rio Grande do Sul. Alm disso, pode-se identificar que, a partir de 2005,
a microrregio do entorno de Braslia e a do Alto Pantanal passaram tambm a
fazer parte desse cluster. Mais intrigante o fato de que a microrregio de Soledade
10. Vale notar que sobre a regio Semirida nordestina, h indcios de mudana para algum dinamismo em um nmero
razovel de microrregies, mesmo que ainda incipiente e de forma heterognea, em funo de movimentos mais
gerais do processo de acumulao de capital, buscando opes de investimento mais atraentes em vista de atrativos
locacionais especficos ou menores custos de mo de obra, ao lado de incentivos fiscais e financeiros diferenciados
para essaregio. Sobreisso, verLima(2014), Gomes(2001) eGarcia eBuainain(2011), entreoutros.
circundada por microrregies do tipo HH, e que desde o perodo inicial (1970)
ela se encontra no regime LH. Isso sugere que, diferentemente de sua vizinhana,
essa economia possui alguma particularidade que no lhe permite alcanar uma
trajetria de desenvolvimento.
4 ANLISE DE ROBUSTEZ
Nesta seo, pretende-se verificar a robustez dos resultados obtidos anteriormente.
Essa anlise ser construda a partir da mudana das matrizes espaciais empre-
gadas nas equaes (1) e (2), juntamente a uma anlise de clusters baseada na
estatstica de Gettis e Ord (1995).
Primeiramente, como foi discutido na seo 2, as matrizes espaciais so
construdas de forma ad hoc, fazendo com que os resultados possam estar condi-
cionados escolha de determinada configurao para uma matriz particular.
Sendo assim, os clculos foram refeitos utilizando as matrizes de k vizinhos
mais prximos, uma configurao largamente utilizada em estudos de conver-
gncia espacial de renda (Lpez-Bazo, Arts e Vaya, 2004). Cada elemento da
matriz definido da seguinte forma:
onde dij corresponde distncia entre a microrregio i e a microrregio j

e d(k)i um valor crtico, que corresponde k-sima menor distncia entre a
microrregio i e uma de suas k microrregies mais prximas, de forma que
cada i tenha exatamente k vizinhos. Utilizou-se essa matriz para k = 4, 8 e 12.
Para prosseguir a anlise de robustez com diferentes matrizes espaciais,
empregamos as tabelas de transio (como LeGallo e Ertur, 2003), em que se
comparam os resultados da matriz Queen utilizada ao longo do trabalho
com os resultados das matrizes de k vizinhos mais prximos, em relao classi-
ficao das economias nos quatro regimes espaciais (HH, LL, LH e LL) parao
PIB percapita de2012. Atabela3 mostra os resultados. Porexemplo, comk=4,
pode-se observar que 98,39% das microrregies que foram classificadas como
um cluster do tipo HH com a matriz Queen, tambm foram classificadas nessa
categoria com a matriz de quatro vizinhos mais prximos.
Em geral, como se observa na diagonal das matrizes da tabela 3 (valores bem
prximos a 1), a classificao das microrregies brasileiras nos quatro regimes
espaciais com as matrizes de k vizinhos mais prximos muito semelhante classi-
ficao com a utilizao da matriz Queen. Esse resultado um forte indcio de que
os resultados encontrados na seo 3 no so sensveis escolha da matriz espacial.
TABELA 3
Robustez para o Lisa por meio de diferentes matrizes espaciais
k = 4
HH HL LH LL
HH 0,9839 0,0161 0,0000 0,0000

HL 0,0588 0,9412 0,0000 0,0000
LH 0,0000 0,0000 0,8857 0,1143
LL 0,0000 0,0000 0,0390 0,9610
k=8
HH HL LH LL
HH 0,9677 0,0323 0,0000 0,0000
HL 0,0294 0,9706 0,0000 0,0000
LH 0,0000 0,0000 0,8286 0,1714
LL 0,0000 0,0000 0,0049 0,9951
k = 12
HH HL LH LL
HH 0,9758 0,0242 0,0000 0,0000
HL 0,0588 0,9412 0,0000 0,0000
LH 0,0000 0,0000 0,7714 0,2286
LL 0,0000 0,0000 0,0195 0,9805

Obs.: A matriz de comparao a matriz Queen, utilizando dados do logaritmo do PIB percapita em 2012.
Por fim, empregamos uma anlise de cluster baseada na estatstica Gi*,

proposta por Ord e Getis (1995), outro indicador de autocorrelao local.
calculado da seguinte forma:
(3)
onde wij representa os elementos da matriz de peso espacial (ns utilizamos a

matriz Queen para o clculo); zj refere-se s observaes do PIB percapita para cada
microrregio j; , s e n representam, respectivamente, a mdia, o desvio-padro e o
tamanho da amostra completa. Valores positivos de Gi* indicam que a microrre-
gio i est contida no regime espacial de alta renda, enquanto valores negativos de
Gi* indicam que a microrregio i est contida no regime espacial de baixa renda.
A figura 2 mostra a distribuio espacial dos indicadores.
Diferentemente da anlise de cluster baseada no I-Moran local, o indicador
de Gettis-Ord no revela as microrregies em regimes espaciais atpicos.
No entanto, pode-se ver que a dinmica espacial do PIB percapita muito semelhante
ao evidenciado na figura 1. Ou seja, possvel detectar a persistncia temporal de
dois grandes clusters de PIB percapita: o cluster de regies atrasadas (localizadas
predominantemente no Nordeste) e o cluster de regies ricas (no Centro-Oeste,
Sul e Sudeste). Assim como pode ser visto na figura 2, pode-se observar que,
a partir de 1996, o cluster de regies com baixo dinamismo econmico passa a
envolver algumas microrregies do Norte do pas.
FIGURA 2
Dinmica espacial do PIB percapita nas microrregies: Gettis-Ord
2A 1970 2B 1975
NS NS
L L
H H
2C 1980 2D 1985
NS NS
L L
H H
2E 1996 2F 2000
NS NS
L L
H H
2G 2005 2H 2012
NS NS
L L
H H

Obs.: Figura reproduzida em baixa resoluo em virtude das condies tcnicas dos originais (nota do Editorial).
O objetivo deste estudo foi analisar a dinmica da distribuio espacial do PIB
percapita nas microrregies brasileiras para o perodo de 1970 a 2012. Fez-se, de incio,
uma breve reviso da literatura pertinente sobre convergncia ou divergncia de
nveis de desenvolvimento, ressaltando os princpios da produtividade marginal
decrescente do capital em contraste com o da causao circular cumulativa,
bem como se mencionou uma ampla literatura que busca compreender a evoluo
das disparidades entre regies por meio de Esda, foco maior deste trabalho.
Primeiramente, evidenciamos a persistncia simultnea de um cluster de
regies pobres e um cluster de regies ricas, nas linhas do esquema de centro-periferia.
Cabe destacar que 82% das microrregies que estavam no regime espacial LL
em 1970, continuaram fazendo parte desse regime em 2012, indicando que
esto submetidas a uma espcie de armadilha da pobreza, ou ao fenmeno da
causao circular cumulativa. Alm disso, um forte indcio de que as polticas
regionais implementadas desde ento tiveram pouca eficcia para o desenvolvi-
mento de regies atrasadas. Isso tambm sugere que o espao desempenha um
papel importante na trajetria de crescimento das economias. Desta forma,
faz-se necessrio que polticas voltadas para a reduo de disparidades espaciais
sejam conduzidas nessas microrregies.11
Em linhas gerais, esses resultados acabam confirmando alguns fatos estili-
zados sobre a distribuio regional do PIB no Brasil: i) as desigualdades regionais
so estveis; ii) as polticas regionais foram incapazes de alterar, de forma relevante,
a dinmica da distribuio espacial do PIB; e iii) uma regio beneficiada
(prejudicada) quando possui vizinhos ricos (pobres).
Ao utilizar uma unidade geogrfica mais desagregada que os estados brasileiros
como comumente feito por outros estudos, como Mossi et al. (2003) e Silveira-Neto
e Azzoni (2006) , e ao analisar todo o territrio nacional, em vez de focar reas
especficas, este estudo conseguiu detectar algumas particularidades interessantes
no comportamento da dinmica espacial do PIB. Foi observado que existem
padres atpicos de distribuio espacial e, ainda, que houve modificaes impor-
tantes nas localidades dos clusters. Por exemplo, a partir da dcada de 1990,
as microrregies do Norte do pas passaram a se localizar no cluster de baixo
dinamismo. Desta forma, no se pode simplificar a discusso das disparidades
regionais em uma simples dualidade entre Nordeste e Sul-Sudeste.
Outra recomendao de polticas especficas vale para as situaes atpicas,
entre as quais as microrregies de Suape (Pernambuco) e de Manaus (Amazonas),
que so fortemente industriais, possuem um PIB elevado e esto circundadas
por economias pobres, ouseja, localizam-se em um regime espacial do tipo HL.
Isso significa, que, diferentemente das microrregies industrializadas de So Paulo
(que se situam em um cluster HH), o dinamismo destas microrregies no foi
capaz de alterar a trajetria de pobreza dos espaos vizinhos. Ou seja, h ausncia
de spillovers positivos. Esse comportamento tambm foi evidenciado para
algumas microrregies em que se localizam as capitais de estados pobres, como
a microrregio de Belm, de Macei, de So Lus e de Macap. Essa situao
pode decorrer de um dinamismo cujas caractersticas especficas precisam ser mais
bem entendidas e detalhadas, para que sejam formuladas polticas indutoras de
spillovers positivos.
11. O quadro 1 do apndice lista essas microrregies, que se localizam predominantemente no Semirido brasileiro.
Sendo assim, esses resultados sugerem, entre outras coisas, que uma maneira
adequada de reduzir as disparidades regionais fazer com que as microrregies
do tipo HL (que se localizam predominantemente no Norte e no Nordeste)
gerem spillovers positivos e, assim, promovam o desenvolvimento de microrre-
gies vizinhas. Polticas regionais voltadas para uma maior integrao entre essas
economias, como o investimento em infraestrutura de transportes, parece ser um
caminho adequado. Alm disso, vale lembrar que h alguns estudos evidenciando
que o investimento em capital humano outra poltica geradora de spillovers
positivos (zyurt e Daumal, 2013; Lima e Silveira-Neto, 2016).
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APNDICE
QUADRO 1
Lista de microrregies que estiveram no cluster LL desde 1970
Rosrio (MA) Serto de Inhamuns (CE) Guarabira (PB)
Lenis Maranhenses (MA) Serto de Senador Pompeu (CE) Araripina (PE)
Baixada Maranhense (MA) Mdio Jaguaribe (CE) Salgueiro (PE)
Itapecuru Mirim (MA) Serra do Pereiro (CE) Paje (PE)
Mdio Mearim (MA) Iguatu (CE) Serto do Moxot (PE)
Alto Mearim e Graja (MA) Vrzea Alegre (CE) Petrolina (PE)
Baixo Parnaba Maranhense (MA) Lavras da Mangabeira (CE) Vale do Ipanema (PE)
Chapadinha (MA) Chapada do Araripe (CE) Vale do Ipojuca (PE)
Coelho Neto (MA) Caririau (CE) Garanhuns (PE)
Caxias (MA) Barro (CE) Carira (SE)
Chapadas do Alto Itapecuru (MA) Cariri (CE) Juazeiro (BA)
Baixo Parnaba Piauiense (PI) Brejo Santo (CE) Barra (BA)
Teresina (PI) Chapada do Apodi (RN) Bom Jesus da Lapa (BA)
Campo Maior (PI) Serra de So Miguel (RN) Senhor do Bonfim (BA)
Mdio Parnaba Piauiense (PI) Pau dos Ferros (RN) Irec (BA)
Valena do Piau (PI) Serra de Santana (RN) Jacobina (BA)
Floriano (PI) Serid Ocidental (RN) Euclides da Cunha (BA)
Chapadas do Extremo Sul Piauiense (PI) Serid Oriental (RN) Ribeira do Pombal (BA)
Picos (PI) Borborema Potiguar (RN) Serrinha (BA)
Pio IX (PI) Agreste Potiguar (CE) Alagoinhas (BA)
Alto Mdio Canind (PI) Catol do Rocha (PB) Boquira (BA)
Litoral de Camocim e Acara (CE) Cajazeiras (PB) Livramento do Brumado (BA)
Ibiapaba (CE) Sousa (PB) Guanambi (BA)
Corea (CE) Patos (PB) Brumado (BA)
Meruoca (CE) Pianco (PB) Janaba (MG)
Sobral (CE) Itaporanga (PB) Salinas (MG)
Ipu (CE) Serra do Teixeira (PB) Gro Mogol (MG)
Santa Quitria (CE) Serid Oriental Paraibano (PB) Capelinha (MG)
Itapipoca (CE) Cariri Ocidental (PB) Araua (MG)
Mdio Curu (CE) Cariri Oriental (PB) Pedra Azul (MG)
Canind (CE) Curimata Ocidental (PB) Tefilo Otoni (MG)
Serto de Crates (CE) Curimata Oriental (PB)
Serto de Quixeramobim (CE) Brejo Paraibano (PB)
Originais submetidos em agosto de 2015. ltima verso recebida em outubro de 2015. Aprovado em novembro de 2015.
GRANDES EVENTOS ESPORTIVOS E TURISMO: DESTAQUE PARA
A COPA DO MUNDO DE 2014
Roberto Meurer1
Hoydo Nunes Lins2
Organizar grandes eventos esportivos, notadamente a Copa do Mundo de Futebol e os Jogos Olmpicos,
constitui iniciativa cobiada por diferentes pases e cidades ou regies. O motivo prende-se
aos esperados benefcios polticos e, principalmente, econmicos, geralmente assimilados a
tais ocorrncias. O impacto no turismo, com reflexos na entrada de divisas por conta dos gastos de
estrangeiros, tem destaque nos argumentos em favor das candidaturas. Este artigo ocupa-se desse
assunto focalizando a realizao da Copa do Mundo de 2014 no Brasil. Mediante modelagem
economtrica, investiga-se a relao entre o evento e as receitas cambiais com viagens
internacionais no pas. Este estudo especfico colocado em perspectiva, pois antes se discute
o interesse nesse tipo de competio, destacam-se as controvrsias sobre os respectivos pontos
positivos e negativos e se analisa o papel atribudo aos resultados tursticos na argumentao pela
condio de sede. Nas consideraes finais, sintetizam-se os principais pontos deste artigo e se
indica a importncia do monitoramento dos resultados desses megaeventos.
Palavras-chave: megaeventos esportivos; dinamizao turstica; Copa do Mundo 2014.
BIG SPORTING EVENTS AND TOURISM: THE 2014 FOOTBALL WORLD CUP
Different countries and cities or regions usually dispute the condition of hosting mega sporting events,
especially the Olympic Games and the Football World Cup. The reasons have to do with the
political and, above all, the economic benefits generally seen in such competitions. Impacts on
the tourism sector, with the injection of currency coming from the expenditures of foreign visitors,
outstand among the arguments in favor of the candidatures. The article looks at this subject
by considering the World Cup 2014, hosted by Brazil. Employing econometric modeling,
the relationship between the World Cup and the influx of revenues is investigated. But this
specific analysis is preceded by a discussion about the interests provoked by those events,
the different positions concerning their benefits or otherwise, and the way the expectations
around tourism affect the disposition to dispute the hosting. In the final comments, the main
questions are summarized and the importance of systematically observing the consequences of
these events is stressed.
Keywords: mega sporting events; tourism development; World Cup 2014.
1. Doutor em engenharia de produo pela Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). Professor no Departamento
de Economia e Relaes Internacionais e no Programa de Ps-Graduao em Economia da mesma universidade. Bolsista do
Conselho Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico (CNPq). E-mail: <robertomeurer@yahool.com>.
2. Doutor em Geografia e Organizao do Espao pela Universit de Tours, na Frana (1988). Professor no Departamento
de Economia e Relaes Internacionais e no Programa de Ps-Graduao em Economia da mesma universidade. E-mail:
<hoyedo.lins@ufsc.br>.
GRANDES EVENTOS DEPORTIVOS Y TURISMO: LA COPA MUNDIAL DE FTBOL

DE 2014
Realizar eventos deportivos de gran porte, principalmente la Copa Mundial de Ftbol y los
Juegos Olmpicos, constituye iniciativa generalmente disputada por distintos pases y ciudades
o regiones. Las razones tienen que ver con los previstos beneficios polticos y sobre todo
econmicos vinculados, en general, a dichas competiciones. El impacto en trminos de
flujos tursticos, con entrada de divisas por los gastos de los visitantes extranjeros, tiene fuerte presencia
en los argumentos favorables a las candidaturas. Este artculo se ocupa de este tema, considerando
la realizacin de la Copa Mundial de Ftbol de 2014 en Brasil. Por medio de una modelizacin
economtrica, se investiga la relacin entre el evento y los ingresos de divisas relacionados con viajes
internacionales al pas. Para poner el estudio en perspectiva, se discute en primer lugar el inters
por este tipo de eventos, destacando las controversias sobre sus aspectos positivos y negativos, y se
considera el peso de los resultados tursticos esperados en la argumentacin a favor de la realizacin.
En las consideraciones finales se resumen los puntos principales y se destaca la importancia del
monitoreo de las repercusiones a largo plazo de tales mega eventos.
Palabras clave: grandes eventos deportivos; dinamizacin del turismo; Copa Mundial de Ftbol de 2014.
GRANDS VNEMENTS SPORTIFS ET LE TOURISME: LA COUPE DU MONDE DE

FOOTBALL DE 2014
Les grands vnements sportifs, comme la Coupe du Monde de Football et les Jeux Olympiques,
sont devenus une source de fortes disputes concernant des pays, villes et rgions. Les raisons
tiennent largement aux effets politiques et surtout conomiques attendus. Limpact en termes
de recettes touristiques est au coeur des positions favorables aux candidatures. Cette question
est le sujet principal de cet article, qui dirige lattention la Coupe du Monde de Football
de 2014, ralise au Brsil. Au moyen dune modlisation conomtrique, on cherche le rapport
entre cet vnement sportif et lentre de devises lies aux dpenses des visiteurs trangers au pays.
Mais dabord on considre le dbat sur limportance de ce genre dvnement, notamment les
controverses autour des aspects positifs et ngatifs, et aussi linfluence des rsultats escompts
dans le secteur touristique sur largumentation en faveur de la candidature lorganisation.
la fin, on rsume les points traits et souligne quil faut surveiller les rpercussions durables des
grands vnements sportifs.
Mots-cls: grands vnements sportifs; effets sur le tourisme; Coupe du Monde de Football de 2014.
JEL: Z32; Z33; Z20.
1 INTRODUO
O Brasil tem figurado com destaque no roteiro internacional dos grandes eventos
esportivos. Para referir s ao que ocorreu no perodo recente e est em curso
(em termos de preparao) na atualidade, e concentrando o olhar no que se
pode chamar de megaeventos, cabe apontar os Jogos Pan-Americanos em 2007,
realizados no Rio de Janeiro; a Copa das Confederaes, em 2013; a Copa do
Mundo de Futebol, em 2014; e os Jogos Olmpicos de 2016, tambm sediados na
capital fluminense.
Grandes Eventos Esportivos e Turismo: destaque para a Copa do Mundo de 2014 333
Realizar competies dessa magnitude constitui objeto de fortes disputas

internacionais, envolvendo pases ou cidades. Entre governantes e lideranas
polticas e empresariais, as razes da concorrncia variam do prestgio logrado,
pela demonstrao de capacidade financeira e organizacional, s expectativas
de negcios, com repercusses em diferentes setores e atrao de investimentos.
No raro que a motivao reflita interesses inclusive geopolticos, vinculados,
portanto, ao que se pode chamar de razes de Estado.
Entre os argumentos esgrimidos para justificar e sustentar candidaturas,
perfila-se o aumento da visibilidade internacional dos locais implicados e,
na esteira disso, com grande importncia, o fortalecimento da sua insero no mapa
turstico global. Com efeito, dinamizar o turismo representa um objetivo maior,
quase sempre claramente manifestado, da disposio de pases ou cidades em
disputar a condio de sede de grandes eventos esportivos.
A nfase no turismo no deve surpreender, pois no h equvoco em consi-
derar que tal setor apresenta-se como um dos mais dinmicos da economia
mundial, pelo menos desde meados do sculo XX. Melhorias nos transportes
(ajudando, por exemplo, a disseminar as viagens areas) e nas comunicaes
(resultando em vantagens, como maior facilidade e rapidez na realizao
de reservas e compras de servios), e tambm avanos que consolidaram,
entre outras coisas, os benefcios de frias e folgas aos assalariados, subjazem
trajetria exibida pelas correspondentes atividades.
A progressiva implantao de um notvel e abrangente aparato receptivo
(hospedagem, alimentao) e de entretenimento tambm constituiu fator deter-
minante. Tal processo revela-se, ao mesmo tempo, impulsionado pelo prprio
crescimento do setor, o que obriga a falar em entrelaamento e reciprocidade
de condicionantes. Nesse movimento geral, diferentes destinaes tursticas
tomaram forma e se consolidaram internacionalmente. Nesses espaos, o setor de
turismo passou a contribuir, de uma maneira ou de outra, para o fortalecimento
da economia e para o desenvolvimento.
Este artigo explora a questo da justificativa turstica para a realizao de
grandes eventos esportivos. Tem-se em mente, em primeiro lugar, a Copa do
Mundo de Futebol de 2014, realizada, como se sabe, no Brasil. O objetivo
principal detectar os reflexos desse grande e impactante acontecimento na
movimentao turstica no pas. A ateno concentra-se nas receitas cambiais,
resultantes dos gastos de estrangeiros em territrio nacional, examinadas em
associao com a taxa de cmbio mediante modelagem economtrica.
Entretanto, importante contextualizar o assunto especfico. Por esse
motivo, comea-se falando sobre a realizao de grandes eventos esportivos,
salientando a seduo incrustada, na seo 2, e as controvrsias vinculadas, naseo3.
Na seo 4 discute-se o argumento turstico para a candidatura e a organi-

zao desses megaeventos. Na seo 5, a ltima antes das consideraes finais,
investiga-se a relao entre a Copa do Mundo de 2014 e as receitas com viagens
internacionais no Brasil. Na seo 6, os principais pontos deste artigo so sintetizados
e a importncia de um monitoramento efetivo dos resultados, em diferentes nveis,
de eventos desse tipo assinalada.
2 REALIZAO DE GRANDES EVENTOS ESPORTIVOS: UMA ATRAO

(QUASE) IRRESISTVEL
relativamente antiga, em uma escala temporal demarcada por muitas dcadas,
a realizao sistemtica de eventos esportivos com larga abrangncia no tocante
participao de atletas, divulgao e s ressonncias. Paradigmticos nesse tipo
de acontecimento, os Jogos Olmpicos na sua forma moderna, quer dizer, organi-
zados pelo Comit Olmpico Internacional (COI, criado em 1890), passaram a
marcar o cenrio desde a sua realizao em Atenas, em 1896. Em 2016, quando as
Olimpadas ocorrero no Rio de Janeiro, o registro histrico ser de 120 anos.
A periodicidade desse evento foi idealizada como quadrienal, mas, com a
incorporao do aspecto referente sazonalidade (na dcada de 1920 surgiram
os Jogos Olmpicos de Inverno), esse acontecimento esportivo assumiu, na sua
integralidade, uma frequncia bianual. Derivaes como Jogos Paraolmpicos e
Jogos da Juventude viram a luz no percurso, ampliando o escopo do conjunto
e as particularidades de cada caso, o que contribuiu para tornar mais densa e
diversificada o que se poderia designar como rede olmpica, alargada no bojo de
uma verdadeira escalada de realizaes.
Todavia, a trajetria no deixou de ser atingida por situaes incontornveis,
como a Primeira e a Segunda Guerra Mundial. Os Jogos de 1916, que teriam
lugar entre os eventos de 1912 e 1920 respectivamente realizados em Estocolmo
e Anturpia , e os que ocorreriam em 1940 e 1944 precedidos pelos de 1936,
efetuados em Berlim, e sucedidos pelos de 1948, ocorridos em Londres ,
no puderam ser organizados, por razes bvias. Nem de longe representando
circunstncias semelhantes, e tampouco produzindo resultados to agudos,
tambm a Guerra Fria teve influncia, ao menos quando os Estados Unidos
lideraram um boicote internacional s Olimpadas de Moscou, em 1980.
Grande envergadura e dimenses igualmente globais so exibidas pela Copa
Mundial de Futebol, organizada pela Federao Internacional de Futebol (Fifa),
cuja primeira competio ocorreu em 1930, no Uruguai. Sua realizao
tambm quadrienal, embora a correspondente modalidade esportiva exiba
diversas outras competies, sob os auspcios da mesma entidade. So ilustraes,
alm das diferentes categorias da prpria Copa do Mundo de Futebol Masculino
(sub-20 e sub-17), a Copa do Mundo de Futebol Feminino (tambm com essa

diferenciao nas faixas etrias), a Copa das Confederaes e a Copa do Mundo
de Clubes, entre outras.
Como ressaltado a respeito dos Jogos Olmpicos, cabe indicar que a sequncia
de realizaes foi interrompida por ocasio da Segunda Guerra Mundial. A ltima
Copa antes da guerra ocorreu em 1938, na Itlia, sem ter sido sucedida pelas
competies de 1942 e 1946, que, de outra forma, ocorreriam normalmente.
Em 1950, o encadeamento retomou o seu curso, com a realizao da Copa
no Brasil. Note-se igualmente que a Fifa atua em articulao com seis confe-
deraes continentais: a Confederao Sul-Americana de Futebol (Conmebol),
relativa Amrica do Sul; a Confederao de Futebol da Amrica do Norte,
Central e Caribe (Concacaf ), abrangendo a Amrica do Norte, a Amrica Central
e o Caribe; a Unio das Federaes Europeias de Futebol (Uefa), implicando
a Europa; a Confederao Asitica de Futebol (AFC), relativa sia; a Confe-
derao Africana de Futebol (CAF), para a frica; e a Confederao de Futebol
da Oceania (OFC), com incidncia na Oceania.
Naturalmente, Jogos Olmpicos e Copa do Mundo de Futebol so somente
dois em meio a muitos eventos esportivos de grande visibilidade, embora figurem
entre os que mais atraem as atenes em termos mundiais. Ambos constituem, sem
equvoco possvel, o que se pode classificar de megaeventos esportivos internacionais.
Todavia, embora sem rivalizarem, aparentemente, em divulgao e interesse
uma proximidade que se poderia admitir, de toda forma, no tocante ao
Campeonato Mundial de Pilotos de Frmula 1, realizado pela Federao Interna-
cional de Automobilismo (FIA) , vrias outras modalidades esportivas so objeto
de competies com abrangncia internacional e realizao itinerante.
Esses eventos, principalmente os maiores e, antes de tudo, os Jogos
Olmpicos e a Copa do Mundo , mostram-se fortemente cobiados por autori-
dades e lideranas empresariais de diferentes pases e cidades, almejando a condio
de sede e de realizador. Pode-se pensar em diferentes razes para isso. Uma delas
refere-se ao prestgio. Pases que sediam acontecimentos dessa magnitude
ganham visibilidade em escala mundial e sinalizam para o mundo (uma aparente)
solidez econmica e estabilidade poltica, notabilizando os governantes de turno.
De outra parte, alguns estudos descobriram vnculos entre a disposio
dos pases quanto candidatura condio de realizadores desses megaeventos
e o comportamento de suas exportaes. O efeito revelou-se positivo mesmo
quando a pretenso de sediar no foi bem-sucedida. Tal aspecto foi interpretado
como reflexo do tipo de sinal (conforme referido anteriormente) que um pas
envia comunidade internacional quando decide concorrer: desejo de abertura
econmica e de liberalizao do comrcio externo, no importando tanto,
no fim das contas, se a candidatura logra sucesso, para que os reflexos comerciais
produzam-se (Rose e Spiegel, 2009; 2010).
Mas atraentes, de fato, so as oportunidades de negcios necessariamente
suscitadas pela organizao de uma Olimpada ou uma Copa do Mundo, ou
de outros eventos que, ainda que no merecedores do qualificativo mega,
sejam bem valorizados no nvel internacional. Isso no surpreende, tendo em
vista que, em uma trajetria de algumas dcadas, as recompensas do esporte
cresceram enormemente (The Zillion..., 1996, p. 13), seja para empresas,
seja para atletas, e particularmente para fabricantes de artigos esportivos e para as
redes de comunicao (televiso) envolvidas nas transmisses (Swifter..., 1996).
Ligadas especificamente s iniciativas de organizao dos megaeventos, essas
oportunidades manifestam-se, sobretudo, quanto aos negcios referentes edifi-
cao das instalaes esportivas em si (estdios, ginsios, alojamentos e outras
estruturas necessrias s modalidades envolvidas, com as exigncias, que recaem
em espaos tanto adjacentes quanto no imediatos, em matria de acessibilidade,
conforto e outros aspectos). O mesmo se passa no plano mais geral, recobrindo
transportes (aeroportos, por exemplo), comunicaes, capacidade de hospedagem
e alimentao, para alm do entretenimento no ligado s competies em si.
Ou seja, a preparao de grandes eventos acena, irremediavelmente,
com a dinamizao de diversos segmentos da economia anfitri. Investidores de
diferentes origens tendem a ser magnetizados, e suas operaes costumam
rimar com gerao de renda, oportunidades de trabalho e tributos, produzindo
infraestruturas e equipamentos que, alm de tudo, permanecem (ou assim
deveria ocorrer, como legado) para uso da sociedade local aps o trmino das
atividades para as quais foram diretamente disponibilizados. Possibilidades dessa
natureza parecem tornar irresistvel a atrao provocada por tais acontecimentos,
no surpreendendo, desta maneira, a forte intensidade da disputa entre pases,
entre cidades pela condio de sede e de responsvel pela organizao.
Com efeito, no parece haver equvoco em considerar que grande parte
da crise que ronda a Fifa na atualidade (meados de 2015), com denncias de
corrupo que j resultaram mesmo em encarceramentos, tem a ver com a volpia
de lideranas diversas, representantes de interesses ligados a diferentes pases,
na concorrncia por essa condio. Corrupo, pagamento de propina e trfico
de influncia, entre outros comportamentos delituosos que podem aflorar quando
imensos interesses econmicos e polticos esto em jogo, frequentam atualmente
com veemncia, estridncia e assiduidade raramente registradas o noticirio
sobre a organizao internacional do futebol.
3 CONTROVRSIAS SOBRE VANTAGENS E ENCARGOS NA REALIZAO DE

MEGAEVENTOS ESPORTIVOS
Sediar e organizar grandes eventos esportivos no representam esferas de deciso
e prtica imunes a controvrsias. Os benefcios, que magnetizam o grosso
dos interesses, so facilmente perceptveis na sua potencialidade, e foram aludidos
na seo anterior deste artigo, ao menos em grandes traos.
De fato, a perspectiva de maior prestgio internacional e de projeo de uma
imagem de abertura para o mundo, assim como a demonstrao de capacidade
de realizar algo com tamanha magnitude, aguam o apetite de lideranas polticas
e governamentais. Acenos de suculentas possibilidades de negcios, de uma
maneira geral, seduzem o empresariado em diferentes setores. Perspectivas de
dinamizao da economia, com gerao de renda e oportunidades de trabalho,
acompanhadas de melhorias nas infraestruturas que, espera-se, havero de
favorecer a populao posteriormente enfeixando-se no enaltecido legado ,
tendem a vencer eventuais ceticismos ou resistncias entre os que se preocupam
(e atuam de acordo) com a promoo do desenvolvimento.
Junto populao, de uma maneira geral, os benefcios econmicos,
refletindo em dinamizao das empresas (principalmente pelas oportunidades
acenadas para as de pequeno e mdio portes) e em consequente gerao de postos
de trabalho e renda, figuram no centro das percepes. Isso parece fato mesmo
quando se trata de eventos de pequena escala, de consequncias restritas s
esferas locais ou urbanas, conforme sugerido pelo estudo de Hritz e Ross (2010)
sobre Indianapolis, nos Estados Unidos. Para esses autores, tais efeitos tendem
a configurar a principal base de apoio populacional ao envolvimento de cidades
e regies com o turismo de esportes, mesmo considerando a possibilidade de
reflexos na forma de elevao dos custos e das taxas de criminalidade e de maiores
dificuldades momentneas em aspectos como congestionamentos, entre outros.
Todavia, a esses resultados so contrapostos, em diferentes anlises,
problemas que a observao de vrias experincias internacionais permite registrar.
Entre as questes que mais chamam ateno, merecem realce os gastos enormes,
um assunto agravado pelo frequente deslocamento de recursos desde outras
utilizaes mais necessrias e urgentes, algo criticvel notadamente quando
se trata de pases menos desenvolvidos (Clift, 2010). Para piorar, no raro,
antes o contrrio, que esses grandes dispndios tomem a forma de equipamentos
e instalaes que depois ficaro subutilizados, ou mesmo completamente ociosos,
representando, assim, um deplorvel e pouco justificvel desperdcio.
A avaliao dos efeitos em termos de gerao de renda e postos de trabalho,
com respeito a esses eventos, no atividade de fcil realizao. E os resultados
apresentados, principalmente quando produzidos nos prprios ambientes
institucionais ou governamentais dos pases ou regies organizadores, devem ser

considerados com cautela. Zimbalist (2010) assim se pronuncia sobre esse assunto:
estimativas do impacto econmico de tais eventos, extradas de pesquisas acadmicas
publicadas, oferecem evidncias mais confiveis, seja porque os autores no tm
qualquer interesse pessoal no sucesso econmico dos eventos, ou porque o processo
de avaliao por pares representa uma importante verificao dos mtodos e pressu-
postos utilizados. Esses estudos apresentam a seguinte imagem do impacto econ-
mico da realizao dos Jogos Olmpicos: embora um nmero modesto de empregos
possa ser criado como resultado da realizao, no parece existir qualquer efeito
detectvel na renda, sugerindo que os trabalhadores existentes no se beneficiam (...).
Alm disso, o impacto depende da resposta do mercado de trabalho como um
todo aos novos empregos criados pelos jogos, e [esta] pode no ser positiva (...).
O impacto econmico de sediar a Copa do Mundo parece ser ainda menor
(Zimbalist, 2010, p. 10-11).
Questes desse teor afloraram com intensidade no Brasil durante os ltimos anos.
A razo no outra seno o encadeamento de grandes eventos esportivos que
marcam o cenrio no pas nesse perodo: tiveram lugar os Jogos Pan-Americanos
em 2007, no Rio de Janeiro; a Copa das Confederaes, em 2013; a Copa
doMundo, em 2014; e atualmente prosseguem os preparativos para a realizao
dos Jogos Olmpicos de 2016, tambm na capital fluminense.
O debate sobre os reflexos e desdobramentos dessas competies no pas
exibe posies bem marcadas. Para Urani (2009), considerando especificamente
o Rio de Janeiro, tais megaeventos, incluindo a partida final da Copa de 2014,
representam um aspecto central na guinada econmica apresentada pela cidade
e sua rea. Estaria vista o trmino de uma demorada estagnao econmica,
na cidade e na regio metropolitana, na esteira de investimentos (pblicos e privados)
de grande porte j materializados ou anunciados. O Rio de Janeiro parece,
portanto, estar enfim trilhando o caminho de seu revocacionamento (sic)
econmico (op. cit., p. 6). A importncia dos megaeventos esportivos ampla-
mente reconhecida: neste cenrio de recuperao generalizada, as Olimpadas
merecem um papel de destaque (op. cit., p. 6).
Tom otimista semelhante, com viso amplamente favorvel ideia de que faz
bem ao pas sediar eventos desse porte, aparece em diferentes tipos de manifestaes,
inclusive na imprensa de circulao nacional. Perguntado em entrevista, pelo
jornal Folha de So Paulo, se no considerava excessivo o volume de gastos previstos
para a realizao dos Jogos Olmpicos do Rio de Janeiro, em 2016, o diretor-geral
do comit organizador no hesitou: no um bom negcio para o cidado?
No tenho a menor dvida de que (Rangel, 2015, p. D3). Uma chamada de
capa da revista Valor Econmico, do Rio de Janeiro, indicando reportagem cujo
perfil exala indisfarvel entusiasmo com os megaeventos, comunga o mesmo
ponto de vista favorvel: esportes aquecem a economia Copa 2014 e Olimpada

2016 aceleram os investimentos em infraestrutura (Esportes..., 2010).
Vainer (2009), de sua parte, prope divisar os processos subjacentes candi-
datura aos megaeventos e sua realizao. Destacando que ningum, em qualquer
esfera, arrisca apontar o custo da realizao dos Jogos Olmpicos de 2016, o autor
ressalta que um cheque em branco passado a autoridades locais e a grupos empresa-
riais estrategicamente (...) situados nos centros decisrios que determinaro as emprei-
teiras a contratar, os terrenos a serem adquiridos, os consultores a serem recrutados
(op. cit., p. 4). A anlise reala a entronizao de uma nova concepo de cidade,
escorada em coalizao de poder local na qual tem fora a ideia de empresariamento
da gesto urbana, discutida em abordagem anterior desse autor (Vainer, 2002).
Assinale-se que essa perspectiva crtica atravessa duas coletneas de estudos
recentemente publicadas sobre os impactos, em termos de mudanas urbanas,
da realizao da Copa do Mundo de 2014 e das Olimpadas de 2016 (Santos Jr.,
Gaffney e Ribeiro, 2015; Castro et al., 2015). Frutos de uma mesma grande
iniciativa de pesquisa, que mobilizou estudiosos em diferentes instituies nas
vrias cidades que acolheram os jogos da Copa, a dupla publicao insiste na
ideia de que a realizao desses megaeventos nutre discursos e prticas que tentam
legitimar projetos de cidades com governana empreendedorista.
Os elevados gastos de realizao das competies so colocados em evidncia,
inclusive na comparao com experincias em outros pases, e a condio de vetor
de grandes mudanas urbanas, com reestruturao e renovao que transbordam
as necessidades especficas dos eventos, sublinhada (Santos Jr. e Lima, 2015).
As experincias dos Jogos Olmpicos e Paraolmpicos de Vero em Londres,
em 2012 (Horne, 2015), da Copa da Alemanha, em 2006, dos Jogos Olmpicos
da Juventude em Innsbruck, em 2012 (Eick, 2015), da Copa da frica do Sul,
em 2010 (Bolsmann, 2015), e das Olimpadas de Inverno em Socchi, em 2014
(Muller, 2015), so apresentadas e discutidas a ttulo de contribuio analtica.
Efeitos na rbita imobiliria, abarcando at remoes ou despejos, com
processos de valorizao que convidam venda pelos proprietrios, so ressaltados
(CastroeNovaes, 2015a; 2015b). E as intervenes protagonizadas, sobretudo no
mbito da mobilidade urbana e regional (transportes pblicos), so objeto de questio-
namentos a respeito do seu perfil e, principalmente, da sua condio de possveis
legados efetivos para a populao (Rodrigues, 2015; Rodrigues e Legroux, 2015).
Tambm abordada nessas coletneas a problemtica da aceitao dos
eventos pela populao das cidades envolvidas. Outros estudos, como Mielli e
Mantovani (2014), detectaram posies majoritariamente favorveis realizao
da Copa do Mundo, embora bom nmero de pessoas inquiridas se revelasse
indiferente. Nas referidas coletneas, procurou-se perceber de que maneira
diferentes grupos sociais enxergavam a realizao dos megaeventos, consideran-

do-se as manifestaes pblicas ocorridas no Brasil (como em junho de 2013),
por conta das condies de setores como sade, educao, segurana e trans-
porte urbano (Omena, 2015a; 2015b). Constatou-se que atmosferas conflituosas
tambm se formaram em torno das providncias sobre a construo ou a melhoria
dos estdios para a Copa, envolvendo demolies ou reconstrues com reflexos
locais (Gaffney, 2015).
Posies crticas sobre o envolvimento do Brasil como anfitrio, e at
ceticismo sobre as suas possibilidades nesse sentido, caracterizam anlises inclusive
de observadores estrangeiros. Talvez o mais contundente nas observaes seja
Andrew Zimbalist, um pesquisador sobre economia do esporte internacional-
mente reconhecido.
Em artigo para Americas Quartely, esse autor contrape o custo da organi-
zao da Copa do Mundo e das Olimpadas s imensas exigncias em infraestru-
turas e servios, tendo como pano de fundo tanto os enormes problemas sociais
do pas clamando por urgncia e prioridade nas aes pblicas quanto s
incertezas, a julgar por experincias internacionais, relativamente aos efeitos no
turismo e ao esperado legado dos investimentos para a populao como um todo
(Zimbalist, 2011). Em 2015, concentrando-se nas Olimpadas, o estudioso disse
em entrevista ao jornal Folha de So Paulo que no existe, notadamente para
pases com infraestrutura pouco desenvolvida historicamente, justificativa finan-
ceira para os grandes eventos esportivos (Ribas, 2015, p. D1).
4 TURISMO, PILAR NA ARGUMENTAO EM PROL DOS MEGAEVENTOS ESPORTIVOS

Uma esfera de benefcios em potencial ligados realizao de eventos esportivos diz
respeito ao turismo. O campo geral de observao refere-se ao turismo de eventos,
uma entre numerosas manifestaes das prticas tursticas, cuja diversidade s
cresceu nas ltimas dcadas. A expanso dessa modalidade turstica observada
inclusive no Brasil, a julgar pelos dados e pelas informaes disponibilizados em
publicao conjunta da Associao Brasileira de Empresas de Eventos e do Servio
Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas (Abeoc e Sebrae, 2014).
Cabe destacar que o aumento da presena, em escala internacional, de modali-
dades como turismo de eventos, de negcios, cultural e religioso, entre outras que
no ostentam vnculos necessrios com as estaes, representam suavizao
como decorrncia ou no de polticas e medidas de promoo de um dos traos
mais marcantes do setor turstico, de uma maneira geral: a sazonalidade.
De fato, setor disseminado em diferentes pases e regies, o turismo
costuma traduzir-se em prticas marcadamente sazonais. Os calendrios das frias
(como as escolares, mas no somente estas) e dos feriados prolongados impem,
por si s, esse carter. Mas, mesmo abstraindo desse aspecto, observa-se que,
nos mercados tursticos em que as operaes do setor escoram-se basicamente
no binmio sol-mar, o fluxo amplamente concentrado nos meses de vero.
Esse trao muito saliente em pases como o Brasil, com suas grandes reas de
clima tropical ou subtropical, representando estaes geralmente bem definidas e
temperaturas bastante altas no vero.
Esse perfil turstico, em regra caracterizado como de massa (pacotes, voos charter),
prezado em muitos mercados receptivos. As razes so as mesmas que fazem
o setor como um todo cintilar entre as opes de promoo do crescimento
econmico e do desenvolvimento em diversos lugares. Faz-se referncia aqui
aos acenos relativos entrada de moedas fortes (quando o arco de influncia
dos ambientes receptores atinge a esfera internacional), ativao da economia
regional ou nacional diretamente e indiretamente (no segundo caso, pelo jogo
dos multiplicadores) , gerao de postos de trabalho e ao aumento das possibi-
lidades de arrecadao tributria, robustecendo as finanas pblicas.
Todavia, a sazonalidade exacerbada costuma produzir problemas e inquie-
taes. Nos perodos de grande afluxo, a presso sobre os recursos (como gua)
atinge intensidade que pode comprometer a prpria qualidade do turismo
para no falar das condies dos habitantes , como ocorre quando surgem dificul-
dades de abastecimento. Tambm aspectos como poluio e congestionamento,
alm da alta nos preos e das limitaes no provimento de produtos alimentares
e outros, entre diversas questes, sobressaem negativamente, inclusive nutrindo
crticas opo pelo turismo como estratgia de crescimento ou desenvolvimento.
Em contrapartida, fora desses perodos os equipamentos tursticos, abran-
gendo as estruturas de hospedagem, alimentao e lazer, tendem a permanecer
ociosos ou amplamente subutilizados. Isso costuma repercutir em termos sociais
oportunidades de trabalho, disponibilidade de servios diversos (inclusive de sade)
nos locais diretamente afetados pelo turismo na alta estao e econmicos
inflexo nas vendas, menor ingresso de recursos na economia local, contrao das
oportunidades de negcios , at pelo que significa em custos de manuteno,
boa parte incidente no setor pblico.
Assim, est longe de se mostrar incomum, em ambientes envolvidos com
o turismo sazonal, a tentativa de diversificar as prticas no sentido de alongar
o fluxo turstico entre as estaes. O objetivo reduzir o desequilbrio na
presena de visitantes, isto , minimizar o contraste entre os perodos de maior e
menor demanda. Modalidades como turismo de negcios ou de eventos tm grande
realce nessas investidas, figurando com expressividade nas estratgias de promoo
concebidas e executadas por governantes e por integrantes do trade turstico.
Os eventos esportivos pertencem, assim, ao elenco de iniciativas que podem

ensejar movimentao turstica apta a interferir no referido perfil sazonal. A relao
entre tais eventos e fluxos de turismo apresenta-se, todavia, de diferentes maneiras.
Como salientam Ross (2001) e Reeves (1999), turismo ligado a esporte significa
viagem por conta de atividades esportivas. Mas o leque de motivaes estende-se
da realizao de prticas esportivas (permitindo falar em turismo de esporte ativo)
assistncia a eventos do gnero, passando pelas viagens interessadas na
visitao a locais ou atraes com importncia esportiva (algo como turismo de
esporte nostlgico). Os contedos so diferentes, assim como as implicaes,
especialmente quando as escalas envolvidas so muito contrastadas.
Pelo ngulo dos ambientes que organizam eventos esportivos, as expectativas
enfeixam-se em torno dos acenos quanto divulgao (de cidades, de regies),
que pode produzir resultados duradouros na atrao de fluxos de visitantes, e
melhoria pelos investimentos realizados das condies receptivas, seja em
hospedagem, seja em alimentao ou entretenimento/lazer, incluindo infraestru-
turas urbanas, de um modo geral, em processo capaz de fortalecer a capacidade
do territrio para receber turistas (Charrier e Jourdan, 2009; Lapeyronie, 2009).
Referem-se a tais aspectos alguns dos principais termos do debate sobre as relaes do
turismo com o desenvolvimento local ou regional, no recorte em foco, obviamente,
tendo como piv os eventos esportivos.
Em escala nacional, os reflexos tursticos do envolvimento com grandes
eventos esportivos podem repercutir em upgrading relativamente participao na,
por assim dizer, cadeia de valor turstica global (Christian et al., 2011). Adentrar
esta cadeia requer, em primeiro lugar, tornar-se destino de fluxos tursticos
internacionais, mas o upgrading rima com evoluo para operaes e atividades
mais complexas ou sofisticadas envolvendo hotis, restaurantes e outros servios
relacionados ao setor. Trata-se, fcil perceber, de upgrading de produto no setor
(op. cit., p. 14), apta, inclusive, a propiciar melhores empregos e maiores salrios.
O aprimoramento pode se estender atuao das prprias operadoras tursticas,
como observado por Kenelly (2011) com base em experincia australiana.
Assim, relativamente s expectativas geradas pela realizao de megaeventos
como as Olimpadas e a Copa do Mundo, tm destaque aquelas vinculadas ao
afluxo de visitantes estrangeiros durante a realizao dos eventos esportivos e
mesmo posteriormente. Tais possibilidades, conjugadas ao possvel aumento do
prestgio dos pases anfitries e da perspectiva de dinamizao da economia local
ou nacional, sob a impulso dos investimentos enfeixados nas providncias de
organizao, compem um sedutor elenco de atrativos.
Reitere-se que o destaque atingido na geografia dos fluxos internacionais
pode ser muito mais do que episdico, e este um aspecto que no deve ser
negligenciado nas abordagens. O resultado do aprimoramento e da ampliao da

base em que se assenta a oferta turstica, protagonizados tendo em vista os eventos,
permanece como paisagem, isto , como conjunto de recursos materiais para a
recepo de demandantes futuros. E a propaganda dos atributos dos lugares-sede,
realizada por meio de mecanismo reconhecidamente eficaz a divulgao do tipo
boca a boca , tende a prometer multiplicao das chegadas tursticas mesmo na
ausncia de acontecimentos excepcionais, como so os grandes eventos.
Assim, realizar uma Olimpada ou uma Copa do Mundo visto como
possvel passaporte para uma insero em novas condies, e esperanosamente
durvel, na economia (e no mapa) do turismo em escala global. Ou, utilizando
o lxico das abordagens em termos de cadeias de valor globais, essa realizao
pode representar um trampolim para nveis mais nobres e rentveis da cadeia de
valor turstica global (Christian et al., 2011). No Brasil, esse aceno no passou
despercebido do governo federal. No primeiro pargrafo do captulo de abertura
do Plano Nacional de Turismo 2013-2016, l-se:
a realizao da Copa do Mundo de Futebol Fifa em 2014 e dos Jogos Olmpicos
no Rio de Janeiro em 2016, alm de outros grandes eventos esportivos, culturais,
empresariais e polticos, favorecem a projeo da imagem do pas com os inves-
tidores internacionais (exportao) e com as demais naes potenciais emissoras
de turistas (Brasil, 2013, p. 12).
Tais eventos so entendidos, nessa esfera governamental, como pilares de
uma trajetria que, segundo as pretenses anunciadas, faria o Brasil figurar entre
as trs maiores economias tursticas do mundo at 2022 (ano do bicentenrio
da Independncia). Esse percurso seria nutrido, nas expectativas anunciadas,
pelo aumento do interesse internacional no pas, a reboque da visibilidade
decorrente da exposio representada, sobretudo, pela organizao dos megae-
ventos esportivos.
J para 2016, a meta, em termos de receita com o turismo internacional
receita cambial turstica, representando os gastos de estrangeiros realizados em
visita ao Brasil , aparece fixada em mais de US$ 10 bilhes, de acordo com
as previses governamentais. Para fins de comparao, essa receita foi de cerca
de US$ 6,6 bilhes em 2012, at ento a maior na srie calculada pelo Banco
Central do Brasil (BCB) (Brasil, 2013), e passou para US$ 6,7 bilhes em 2013 e
US$ 6,9 bilhes em 2014. As intervenes urbanas e o melhoramento e a ampliao
do aparato receptivo, por conta da Copa de 2014 e das Olimpadas de 2016,
pensados e protagonizados, conforme Rodrigues e Legroux (2015), com interesses
tursticos tambm de longo prazo, representariam, assim, vetores dessa expanso
desdobrada em vrios anos.
5 COPA DO MUNDO DE FUTEBOL DE 2014: REFLEXOS NO TURISMO

Essas expectativas em torno do papel cumprido pelos megaeventos esportivos
realizados no Brasil representam estmulo e, ao mesmo tempo, justificam tenta-
tivas de estimao dos seus reflexos. Um exerccio nessa direo empreendido
nesta parte, tendo como foco a Copa do Mundo de Futebol de 2014.
5.1 N
ota sobre os condicionantes macroeconmicos das viagens internacionais
A literatura internacional h muito destaca a importncia de variveis econ-
micas na explicao das viagens internacionais, como mostram os artigos-resenha
de Lim (1997) e Li, Song e Witt (2005). Entre as variveis explicativas,
figuram usualmente a renda, o custo do transporte, o preo relativo, a taxa de
cmbio e tambm fatores qualitativos (Lim, 1997). Observe-se, igualmente,
que viagens internacionais so assimiladas a bens de luxo (Lanza, Temple e Urga, 2003),
aspecto que ajuda a compreender a grande expanso registrada nesse tipo de
prtica a partir do segundo ps-guerra, em articulao com o aumento da renda
de boa parte da populao mundial e, conforme assinalado na introduo,
a maior disponibilidade de tempo livre.
O efeito da taxa de cmbio sobre as receitas e despesas com viagens inter-
nacionais encontra-se bem estabelecido analiticamente, consistindo em assunto
tratado inclusive na literatura produzida no Brasil, cujo volume parece crescente.
Rabahy, Silva e Vassallo (2007; 2008) concluem que a influncia do cmbio
maior sobre as despesas do que sobre as receitas, um resultado tambm obtido em
anlises realizadas por Cruz e Curado (2005).
Efeitos similares so apresentados em Meurer (2010a), estudo no qual se
indica com uso de dados anuais para o perodo 1971-2007 que a taxa de
cmbio exerce influncia positiva sobre o nmero de viajantes que se dirigem ao
Brasil, mas negativa quanto s receitas. Isso confirmado em Meurer (2010b),
que demonstra ser forte a influncia negativa da taxa de cmbio sobre a receita
por turista estrangeiro, uma situao possivelmente produzida pelo fato de tais
viajantes comprarem o mesmo conjunto de produtos quando da estadia no Brasil,
independentemente do seu preo em moedas dos seus pases de origem.
Por seu turno, Cuiabano et al. (2013) analisam, com dados trimestrais,
a importncia da taxa de cmbio e da renda para o saldo da conta de viagens
internacionais do Brasil. A concluso que a elasticidade do resultado maior
em relao renda do que em relao ao cmbio, o que mostra a impor-
tncia do aumento da renda observada no Brasil, e do seu menor crescimento
no exterior, para o saldo crescentemente negativo da conta de viagens do pas
nas ltimas dcadas.
5.2 C
opa de 2014 e movimentao turstica no Brasil: o ngulo das receitas externas
Os dados utilizados nas estimativas apresentadas a seguir tm frequncia mensal e
cobrem de janeiro de 1995 a dezembro de 2014. A fonte das receitas com viagens
internacionais o Balano de Pagamentos, divulgado pelo BCB. Devido extenso
do perodo a que se referem os dados, os valores foram transformados em valores
reais de dezembro de 2014, utilizando-se como ndice de inflao o consumer price
index (CPI) dos Estados Unidos. A sazonalidade presente na srie das receitas foi
removida por meio do programa Arima-X12 do US Census Bureau.
A taxa de cmbio adotada refere-se ao ndice da taxa real do dlar, empregan-
do-se o CPI como ndice de preos dos Estados Unidos, e o ndice Nacional de
Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) como ndice de preos do Brasil. Essa srie
calculada pelo BCB. Na maneira como o ndice foi construdo, uma elevao
representa depreciao da moeda brasileira, o que corresponde a uma reduo dos
preos dos produtos adquiridos no Brasil quando medidos em dlares. O grfico 1
mostra as sries das receitas tursticas internacionais e do ndice da taxa de cmbio.
As receitas com viagens internacionais registradas no Balano de Pagamentos
mostram uma clara tendncia ascendente no perodo analisado. Tal fato pode ser
ilustrado pela elevao das receitas anuais reais desde, aproximadamente, US$ 1,5 bilho,
em 1995, para prximo de US$ 7 bilhes, em 2013 e 2014. A taxa de cresci-
mento real das receitas nesses vinte anos foi de 7,3% ao ano.
GRFICO 1
Receitas com viagens internacionais e ndice da taxa de cmbio real do dlar americano
(Em US$ milhes de 2014 e junho de 1994 = 100, respectivamente)
900 250
800
700 200
600
Cmbio real
150
500
Receita
400
100
300
200 50
100
0 0
Jan./1995
Jan./1996
Jan./1997
Jan./1998
Jan./1999
Jan./2000
Jan./2001
Jan./2002
Jan./2003
Jan./2004
Jan./2005
Jan./2006
Jan./2007
Jan./2008
Jan./2009
Jan./2010
Jan./2011
Jan./2012
Jan./2013
Jan./2014
Receita real TCRUSD

Obs.: Receitas calculadas a partir de dados do BCB (receita nominal) e do Federal Reserve Bank of St. Louis (CPI). ndice de
cmbio real BCB.
Especificamente em relao s receitas no perodo de realizao da

Copa do Mundo, o grfico mostra a ocorrncia de um pico na metade do
ano de 2014, fugindo ao padro sazonal de maiores receitas entre dezembro
e maro. As receitas relativas a junho de 2014 atingiram US$ 785 milhes,
easdejulho, US$778milhes, anteos US$455milhes e os US$542milhes
em2013, namesmaordem, representando um crescimento de 72,4% e 43,3%,
respectivamente. Considerando junho e julho conjuntamente, as receitas foram
de US$1,563bilho, em2014, ede US$998milhes, em2013, umadiferena
de 56,6%. Esses dados evidenciam, sem margem a dvidas, um importante
aumento dessas receitas por conta da realizao da CopadoMundo, podendoser
vistos como ilustraodo argumentoturstico emdefesa da realizao de megae-
ventosesportivos, conformeabordado na seo4 desteartigo.
Para considerar outros fatores de influncia no comportamento das receitas
com viagens internacionais, efetua-se, na sequncia, uma modelagem econom-
trica que considera como varivel explicativa a taxa real de cmbio.
A taxa real de cmbio configura uma medida do custo relativo dos gastos dos
viajantes noBrasil. E,comoh lapso temporal entre a deciso de efetuar a viagem
e a prpria viagem, considera-se a possibilidade de efeitos defasados desta taxa
sobre as receitas. As prprias receitas de viagens defasadas podem influenciar as
receitascorrentes, dadaa presena de tendncia nasrie decorrentedo aumento da
rendamundial dedisseminao de informaes mediante comunicao boca a boca
e campanhaspublicitrias, entreoutros mecanismos depropagao. Paradetectar os
efeitos da CopadoMundo, foramutilizadas dummies que assumem o valor de 1
durante a integralidade do perodo de realizao doevento junhoejulho de2014,
edummies individuais para junho e para julho desseano. Asvariveis receitareal
e taxade cmbioreal soexpressas em seus logaritmosnaturais, LRECeLRER.
TABELA 1
Resultados dos testes de raiz unitria
Teste KPSS hiptese nula:
Teste ADF hiptese nula: presena de raiz unitria
srie estacionria
Varivel Sntese dos testes
Valor crtico Estatstica Valor crtico
Estatstica ADF Probabilidade
(5%) teste KPSS (5%)
LREC -1,309 -2,874 0,6258 1,838 0,463 Srie com raiz unitria
DLREC -16,346 -2,874 0,0000 0,146 0,463 Srie estacionria
LRER -1,464 -2,874 0,5502 0,492 0,463 No conclusivo
DLRER -10,068 -2,874 0,0000 0,187 0,463 Srie estacionria
A realizao de estimativas economtricas com sries temporais exige,

todavia, alguns cuidados. O primeiro diz respeito verificao da existncia de
raiz unitria nas sries, cuja presena pode gerar resultados esprios nas regresses,
fruto de tendncias comuns e inexistncia de nexo causal entre as variveis.
A tabela 1 mostra os resultados desses testes. A letra D antes do nome da varivel
indica tratar-se da primeira diferena da srie.
Esse quadro permite observar que a srie do logaritmo das receitas (LREC)
no estacionria, em contraste com a sua primeira diferena (DLREC),
que estacionria. A srie do logaritmo da taxa de cmbio real efetiva (LRER)
tem raiz unitria pelo teste ADF, mas estacionria ao nvel de 5% pelo teste KPSS.
A primeira diferena de LRER estacionria por ambos os testes. Tendo em vista
o resultado no conclusivo para a srie LRER, sua utilizao ocorre tanto em nvel
quanto na sua diferena.
Considerando LRER e LREC como sries I(1), necessrio verificar se
apresentam uma relao estvel de longo prazo. O teste de cointegrao de Johansen,
utilizando quatro defasagens, conforme indicado pelo critrio de Akaike,
permite saber que no existe relao de equilbrio de longo prazo entre receitas e
taxa de cmbio (tabela 2). O resultado do teste no alterado quando se inclui
uma varivel dummy exgena para o perodo de realizao da Copa do Mundo,
em junho e julho de 2014.
TABELA 2
Teste de cointegrao de Johansen: sries LREC e LRER
Nmero de relaes de
Autovalor Estatstica do trao Valor crtico a 0,05 Probabilidade**
cointegrao
Teste do trao (trace test)
Nenhuma 0,027084 10,34092 15,49471 0,2554
No mximo 1 * 0,016781 3,943251 3,841466 0,0471
Teste do mximo autovalor
Nenhuma 0,027084 6,397666 14,26460 0,5627
No mximo 1 * 0,016781 3,943251 3,841466 0,0471

Notas: * Indica a rejeio da hiptese nula ao nvel de 0,05.
** MacKinnon, Haug and Michelis (1999) p-valores.
Por no haver relao de cointegrao entre as variveis, a estimao do efeito

do cmbio e da realizao da Copa do Mundo sobre as receitas com viagens interna-
cionais deve ser feita considerando-se somente um modelo de curto prazo. Comoa
srie das receitas estacionria em primeira diferena, esta ser a varivel depen-
dente, enquanto a taxa de cmbio ser utilizada em nvel e em primeira diferena.
A estratgia de modelagem adotada foi a geral-especfico (Hendry, 2001),
que parte de um modelo geral teoricamente consistente e, pela eliminao
sucessiva das variveis que no so estatisticamente significantes, chega a um
modelo parcimonioso. O modelo geral considerou seis defasagens como mximo,

e foram mantidas as sries significantes ao nvel de 10%, observando-se o critrio
de Schwarz para a seleo do melhor modelo.
A tabela 3 mostra os resultados da estimativa, considerando a srie de cmbio
em primeiras diferenas. Os resultados indicam que aumentos ou redues de
receitas so revertidos com mais intensidade em um ms e menos intensamente
no segundo ms. O resultado para a taxa de cmbio mostra que esse indicador de
preo relativo opera com defasagem de trs e cinco meses, o que compatvel com
o prazo necessrio ao planejamento e aquisio, no exterior, da viagem ao Brasil.
TABELA 3
Resultados de regresso: varivel dependente DLREC (1995M07 a 2014M12)
Varivel Coeficiente Erro-padro Estatstica t Probabilidade
DLREC(-1) -0,415279 0,054722 -7,588826 0,0000
DLREC(-2) -0,215811 0,055041 -3,920895 0,0001
DLRER(-3) -0,416298 0,131469 -3,166513 0,0018
DLRER(-5) -0,289032 0,131777 -2,193345 0,0293
JUN14 0,539984 0,080582 6,701085 0,0000
AGO14 -0,413142 0,084604 -4,883257 0,0000
R 0,382508 Mdia da varivel dependente 0,005694
R ajustado 0,368966 Desvio-padro da varivel dependente 0,100925
Teste LM Breusch-Godfrey para correlao serial:
Erro-padro da regresso 0,080172 0,6319
probabilidade F(2,226)
Teste Breusch-Pagan-Godfrey para
Soma dos quadrados dos resduos 1,465487 0,9347
heterocedasticidade: probabilidade F(6,227)
Log verossimilhana 261,5250 Observaes 234
Estatstica Durbin-Watson 2,006961 -
Merece realce no resultado do cmbio o fato de uma depreciao da moeda

brasileira gerar reduo nas receitas. Em princpio contraintuitivo, esse resultado
de que uma reduo do custo medido em moeda estrangeira gera reduo
das receitas pode ser explicado considerando-se uma conduta de manuteno da
cesta de consumo por parte dos visitantes estrangeiros. Caso estes adquiram o
mesmo conjunto de produtos no Brasil, em que pese a reduo do seu preo em
moeda estrangeira, diminui a receita denominada em dlares obtida pelo pas.
Inversamente, se ocorrer uma apreciao da moeda brasileira, a manuteno da
cesta de consumo por parte dos estrangeiros representar aumento das receitas
medidas em dlares. Isto poderia no acontecer caso houvesse uma alterao
compensatria do nmero de visitantes ao pas, em resposta s alteraes na taxa
real de cmbio.
Especificamente em relao Copa do Mundo, o coeficiente da dummy para

o ms de junho de 2014 estampa, nos resultados da regresso, um aumento de
54,0% nas receitas no ms de junho, comparativamente a maio. Isto representaria
uma elevao de US$ 283 milhes, elevando a receita para US$ 807 milhes.
Esse valor est prximo do montante observado, que foi de US$ 785 milhes.
Em julho a receita manteve-se elevada, mas j em agosto o aumento aparece
revertido, com queda de 41,3% no coeficiente da dummy, o que representaria
US$ 321 milhes, deixando a receita em US$ 456 milhes, prxima dos
US$ 492 milhes observados. O papel representado pela Copa, quanto entrada
de recursos na economia, mostra-se, assim, evidenciado, em linha com os termos do
debate sobre a relao entre grandes eventos esportivos, a ampliao do fluxo
de visitantes estrangeiros e o ingresso de divisas.
O grfico 2 mostra a srie observada das receitas e a srie dos valores
estimados. Percebe-se que o modelo consegue captar as principais mudanas
nas receitas. Entretanto, como se espera para uma srie de alta frequncia, as
oscilaes na srie observada so mais acentuadas do que na de estimao.
GRFICO 2
DLREC: valores observados e estimados conforme os resultados da regresso
mostrados na tabela 3
0,6
0,4
0,2
0,0
-0,2
-0,4
-0,6
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
DLREC DLRECFIT1
A tabela 4 apresenta os resultados da regresso DLREC utilizando a taxa de

cmbio em nvel. Os resultados das estimativas so muito prximos, tantopara
o valor dos coeficientes quanto para a capacidade explicativa. Um aspecto a
ser sublinhado a alternncia entre coeficientes positivos e negativos para as
defasagens da taxa decmbio. Issoreflete, possivelmente, osajustes no processo
de deciso e operacionalizao da viagem por parte do visitante estrangeiro.
TABELA 4
Resultados de regresso: varivel dependente DLREC (1995M07 a 2014M12)
Varivel Coeficiente Erro-padro Estatstica t Probabilidade
DLREC(-1) -0,412030 0,055417 -7,435075 0,0000

DLREC(-2) -0,217275 0,055069 -3,945509 0,0001
LRER(-3) -0,483955 0,143596 -3,370245 0,0009
LRER(-4) 0,657291 0,253328 2,594624 0,0101
LRER(-5) -0,531018 0,253972 -2,090857 0,0377
LRER(-6) 0,359705 0,144120 2,495875 0,0133
JUN14 0,530615 0,080314 6,606729 0,0000
AGO14 -0,415467 0,084380 -4,923740 0,0000
R 0,394132 Mdia da varivel dependente 0,005694
R ajustado 0,375366 Desvio-padro da varivel dependente 0,100925
Teste LM Breusch-Godfrey para correlao
Erro-padro da regresso 0,079765 0,3734
serial: probabilidade F(2,224)
Teste Breusch-Pagan-Godfrey para
Soma dos quadrados dos resduos 1,437899 0,6907
heterocedasticidade: probabilidade F(8,225)
Log verossimilhana 263,7486 Observaes 234
Estatstica Durbin-Watson 2,030524 -
O grfico 3 exibe as duas sries de valores estimados com base nas regresses
cujos resultados constam das tabelas 3 e 4. A proximidade dos resultados em
ambas as estimativas bastante clara, o que tambm evidenciado pelo elevado
coeficiente de correlao entre os valores das sries estimadas, de 99,6%.
GRFICO 3
Valores estimados das regresses com a taxa de cmbio em primeiras diferenas
(tabela 3) e em nvel (tabela 4)
0,6
0,4
0,2
0,0
-0,2
-0,4
-0,6
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
DLRECFIT1 DLRECFIT2 DLREC

O objetivo principal da pesquisa que embasou a elaborao deste artigo foi captar
e discernir a relao existente entre a realizao da Copa do Mundo de 2014 e
a movimentao turstica no Brasil. Essa inteno guarda estreita sintonia com
os termos do debate sobre o sentido e a importncia da candidatura de pases
ou de cidades e regies hospedagem de tais competies. Alm do prestgio
poltico derivado da demonstrao de capacidade para sediar eventos de grande
repercusso mundial, sua realizao assimilada dinamizao econmica
proporcionada pelas providncias necessrias preparao e pelo aumento do
nmero de visitantes estrangeiros, com os derivados reflexos em termos de receitas
provenientes de diferentes tipos de gastos.
A intensificao turstica no se restringe, conforme as expectativas dos
mais entusiastas, ao perodo de realizao das competies. Ao contrrio, deve se
alongar no tempo, em virtude da maior visibilidade atingida durante os eventos
pelos recursos dos pases e locais anfitries e, talvez principalmente, por conta
dos resultados da propaganda boca a boca desencadeada pelos visitantes estran-
geiros atrados pela Copa do Mundo ou pelos Jogos Olmpicos. Um setor de
turismo melhor estruturado e de consequncias positivas no longo prazo erige-se,
desta maneira, como objetivo maior do envolvimento com tais eventos.
Aps mostrar que essas competies, em primeiro lugar a Copa do Mundo
de Futebol e os Jogos Olmpicos, mostram-se amplamente cobiados interna-
cionalmente, ensejando acirradas disputas, e que o debate sobre os benefcios e
o nus da organizao exibe posies contrastadas e bem marcadas algo que
fato no Brasil , este artigo discute o papel dos resultados esperados em termos
tursticos nas decises de candidatura. O peso do turismo no deixa de refletir o
fato de tal setor revelar-se como um dos mais dinmicos da economia mundial,
acenando com gerao de renda e oportunidades de trabalho nos ambientes em
que finca razes. Para locais (pases, regies) que dispem de atrativos tursticos
e carecem de melhores oportunidades para impulsionar a economia, o turismo
acena com possibilidades quase irresistveis, mesmo que as frustraes no
raramente suplantem os benefcios efetivos.
A anlise da relao entre a ocorrncia da Copa do Mundo de 2014 e a
movimentao turstica, traduzida no comportamento das receitas derivadas
das viagens de estrangeiros para o Brasil, mostrou que o perodo de realizao
dessa competio registrou, realmente, um importante salto nos ingressos.
Ficou tambm evidenciado o papel da taxa de cmbio na determinao do nvel
das receitas, com defasagem temporal nos efeitos que se desdobrou por intervalos
de trs a cinco meses, algo compatvel com o prazo necessrio ao planejamento e
compra da viagem para o Brasil. Outro aspecto que chamou ateno no exerccio
economtrico que o aumento da taxa de cmbio, isto , a depreciao da

moeda brasileira, produziu no um aumento das receitas, e sim uma diminuio.
Esse resultado significa que o volume da cesta de consumo dos visitantes
manteve-se inalterado, sem que, portanto, a vantagem cambial representasse
ampliao do leque demandado, algo que se poderia esperar intuitivamente.
Dois comentrios finais devem ser feitos. Um refere-se relao geral entre
a ocorrncia de megaeventos e o registro de fluxos tursticos nos pases-sede
(ou locais) durante as competies. Deve-se pensar sobre os nmeros do turismo
em termos lquidos, quer dizer, como a diferena entre o influxo provocado pelo
evento e o resultado das decises de adiamento ou cancelamento de viagens,
desde o exterior, em virtude das expectativas sobre o excesso de movimentao
e tumulto e sobre o encarecimento da estadia, decorrentes das competies.
Isso significa postular que tais acontecimentos podem tanto atrair quanto
repelir turistas. Seja como for, no tocante Copa do Mundo de 2014, esse jogo
entre atrao e afastamento de turistas teve como efeito, conforme a anlise
efetuada neste artigo, um aumento das receitas de viagens de estrangeiros no Brasil
durante o evento.
Outro comentrio tem a ver com a importncia de monitorar, com pesquisas
detalhadas e reiteradas, os reflexos tursticos, urbanos, socioprofissionais
da realizao desses eventos. Conhecer, produzindo massa crtica sobre o assunto,
parece um requisito indispensvel para lidar adequadamente com os problemas
em pas que, pelas evidncias, decidiu apostar em sua insero nos roteiros dos
grandes acontecimentos internacionais como forma de aprimorar a participao na
cadeia de valor turstica global. A esse respeito, cabe comentar que a verificao
dos efeitos de mdio e longo prazos, associados ideia de legado, to celebrada
pelos organizadores, constitui, certamente, uma sedutora agenda de pesquisa para
o futuro prximo.
REFERNCIAS
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Originais submetidos em agosto de 2015. ltima verso recebida em agosto de 2015. Aprovado em agosto de 2015.
NORMAS AOS COLABORADORES DE PLANEJAMENTO E POLTICAS PBLICAS
1. Os artigos enviados para seleo devem ser inditos. A remessa do artigo revista implica autorizao do
autor para a sua publicao.
2. Os trabalhos podem ser submetidos em portugus, ingls, francs ou espanhol. Aceitam-se, eventualmente,
artigos traduzidos j publicados em outro idioma que, pela sua relevncia, meream divulgao em portugus.
3. A revista reserva-se o direito de recusar trabalhos submetidos para publicao, conforme a avaliao
de seus pareceristas. Todos os trabalhos submetidos sero julgados por dois pareceristas no processo de
avaliao. Caso haja divergncia entre os dois primeiros pareceristas, o artigo ser encaminhado para um
terceiro parecerista.
4. No caso dos artigos selecionados para publicao, os autores devero enviar uma verso editada em Word (2007
ou posterior). Os artigos devem ser submetidos pelosite da revista (acessar a seo Publicaes, subseo PPP,
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antecipada do assunto tratado. O resumo e o ttulo do artigo devem ser enviados em quatro idiomas:
portugus, ingls, espanhol e francs. Cada resumo deve conter at cinco palavras-chave.
6. As frmulas matemticas devem ser claras e insertas no prprio texto: jamais podem dar margem a dupla
interpretao. Se as dedues de frmulas forem abreviadas, o autor dever apresentar a derivao completa em
um anexo, o qual no ser publicado.
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7.1 Os artigos enviados devem ser anonimizados. Ou seja, qualquer referncia aos autores no corpo do texto
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margens superior e esquerda com 3 cm e inferior e direita com 2 cm, justificado.
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7.5 As notas devem aparecer no final da pgina, numeradas sequencialmente.
7.6 O artigo deve seguir as normas estabelecidas pela Associao Brasileira de Normas Tcnicas
(ABNT), NBR-6023.
7.7 As indicaes bibliogrficas no texto devem obedecer, por exemplo, forma (Barat, 1978) e, se for o caso,
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jul.

Diretor de Desenvolvimento Institucional, Editor

ANLISE DE CONVERGNCIA DE SERVIOS PBLICOS LOCAIS NO BRASIL................................................................... 13

INTERAO ESPACIAL NAS DESPESAS MUNICIPAIS...................................................................................................... 47

ELASTICIDADES DA POBREZA EM RELAO AO CRESCIMENTO E DESIGUALDADE DA RENDA MONETRIA

ESFORO DA GESTO ESCOLAR NA REDE PBLICA DE ENSINO FUNDAMENTAL

O MODUS OPERANDI DO CRIME DE ROUBO A TRANSEUNTES EM BELM................................................................... 167

NDICE DE EXPECTATIVAS DO CONSUMIDOR NO BRASIL: UMA ANLISE DO PODER PREDITIVO

O PODER DA COMUNICAO DO BANCO CENTRAL: AVALIANDO O IMPACTO

POLTICA INDUSTRIAL NO BRASIL: UMA ANLISE DAS ESTRATGIAS PROPOSTAS

A RECICLAGEM DE ALUMNIO NO BRASIL E O MERCADO INTERNACIONAL: UMA ANLISE QUANTITATIVA............... 289

DISTRIBUIO DO PIB PER CAPITA NAS MICRORREGIES BRASILEIRAS:

CONVERGENCE ANALYSIS OF LOCAL PUBLIC SERVICES IN BRAZIL................................................................................ 13

SPATIAL INTERACTION ON MUNICIPAL EXPENDITURES................................................................................................. 47

ELASTICITIES OF POVERTY IN RELATION TO GROWTH AND INEQUALITY OF MONETARY INCOME

EFFORTS OF SCHOOL MANAGEMENT IN THE PUBLIC ELEMENTARY SCHOOL

CONSUMER EXPECTATIONS INDEX IN BRAZIL: AN ANALYSIS OF THE PREDICTIVE POWER

THE POWER OF COMMUNICATION OF CENTRAL BANK: ASSESSING THE IMPACT ON

INDUSTRIAL POLICY IN BRAZIL: AN ANALYSIS OF THE STRATEGIES PROPOSED

ALUMINIUM RECYCLING IN BRAZIL AND INTERNATIONAL TRADE: A QUANTITATIVE ANALYSIS.................................. 289

DISTRIBUTION OF GDP PER CAPITA ACROSS BRAZILIAN MICRORREGIONS:

ANLISIS DE CONVERGENCIA DE LOS SERVICIOS PBLICOS LOCALES EN BRASIL....................................................... 14

INTERACCION ESPACIAL EN LOS GASTOS MUNICIPALES............................................................................................... 48

ELASTICIDADES DE LA POBREZA CON RELACIN AL CRECIMIENTO Y DESIGUALDAD

INFLACIN LA PROPUESTA METODOLOGA EN LA TERCERA EDAD EM LA CIUDAD DE GOINIA, GOIS.................... 113

LOS ESFUERZOS DE LA GESTIN ESCOLAR EN LA ESCUELA PRIMARIA PBLICA

NDICE DE EXPECTATIVAS DEL CONSUMIDOR EN BRASIL: UN ANLISIS DEL PODER PREDICTIVO

EL PODER DE LA COMUNICACIN DEL BANCO CENTRAL: MENSURACIN DEL IMPACTO SOBRE

EL RECICLAJE DE ALUMINIO EN BRASIL Y EL MERCADO INTERNACIONAL: UN ANLISIS CUANTITATIVO................... 290

DISTRIBUCIN DE PIB PER CPITA ENTRE MICRO-REGIONES BRASILEAS:

GRANDES EVENTOS DEPORTIVOS Y TURISMO: LA COPA MUNDIAL DE FTBOL DE 2014............................................ 332

ANALYSE DE LA CONVERGENCE DES SERVICES PUBLICS LOCAUX EN BRSIL............................................................... 14

INTERACTION SPATIAL ENTRE LES DPENSES MUNICIPAUX.......................................................................................... 48

LLASTICIT DE LA PAUVRET EN RLATION LA CROISSANCE ET DE LINGALIT

INDEX INFLATION DE LA PROPOSITION METHODOLOGIE DESTIN PERSONNE

LES EFFORTS DE GESTION DE L'COLE L'COLE PRIMAIRE PUBLIQUE

INDICE DES ATTENTES DES CONSOMMATEURS AU BRSIL: UNE ANALYSE DU POUVOIR

LE POUVOIR DE COMMUNICATION DE LA BANQUE CENTRALE: VALUTION DE LIMPACT SUR LES INTERTS,

POLITIQUE INDUSTRIELLE AU BRSIL: UNE ANALYSE DES STRATGIES PROPOSES

LE RECYCLAGE DE LALUMINIUM AU BRSIL ET LE MARCHE INTERNATIONAL: UNE ANALYSE QUANTITATIVE............ 290

DISTRIBUTION DE PIB PAR HABITANT ENTRE MICRORREGIONES BRSILIEN:

GRANDS VNEMENTS SPORTIFS ET LE TOURISME: LA COUPE DU MONDE DE FOOTBALL DE 2014........................... 332

CONVERGENCE ANALYSIS OF LOCAL PUBLIC SERVICES IN BRAZIL

ANLISIS DE CONVERGENCIA DE LOS SERVICIOS PBLICOS LOCALES EN BRASIL

ANALYSE DE LA CONVERGENCE DES SERVICES PUBLICS LOCAUX EN BRSIL

O desenho de mecanismos de transferncia intergovernamental

2 EQUALIZAO FISCAL EM UM SISTEMA FEDERATIVO: ALGUMAS PROPOSTAS

provoca um equilbrio com distores sobre o fluxo migratrio, alm de gerar

Gasparini e Ramos (2004b) avaliam os efeitos do mecanismo de repasse

domundo, sendo as estimaes baseadas nas mais diversas abordagens empricas.

3 AVALIAO DA EQUIDADE NA GERAO DE SERVIOS PBLICOS

Assim, o processo utilizado neste trabalho para verificar a promoo ou no

3.1 Fronteira de disponibilidade de servios

a base para criao de uma fronteira tecnolgica que representa a combinao de

max ho(u,v) = u y / nvnxn0.

Essa formulao fracionria, no entanto, possui um nmero infinito

Pontos pertencentes fronteira apresentam um coeficiente unitrio,

7. Em portugus, unidades tomadoras de deciso, que representam os elementos individuais de anlise.

Essa modificao do modelo CCR permitiu caracterizar os ganhos e as perdas

3.1.1 Identificao de outliers: procedimento jackstrap

10. O procedimento ser realizado a partir do software <jackstrap.exe>.

Assim, possvel obter uma amostra em que a heterogeneidade entre as unidades

3.2 Anlise de convergncia na gerao de servios pblicos

2 EQUALIZAO FISCAL EM UM SISTEMA FEDERATIVO: ALGUMAS PROPOSTAS

3 AVALIAO DA EQUIDADE NA GERAO DE SERVIOS PBLICOS