Ao de la Consolidacin del Mar de Grau

MAYONESA ALACENA

CURSO
ECONOMIA PARA NEGOCIOS INTERNACIONALES

DOCENTE
Cardenas Torres Luis Ricardo

CARRERA
Administracin y Negocios Internacionales

IV CICLO
INTEGRANTES

Figueroa Cotrina, Frank Antonio

Salvador Medrano, Cristian Helbert
Caldas Rondan, Yolanda
Quintanilla Quispe, Juan Carlos

2016

1
 INTRODUCCIN

En el presente estudio tenemos a la empresa Alicorp de productos de consumo masivo como

la productora y distribuidora del producto que hemos escogido, como lo es la mayonesa
Alacena, unos de los productos de la maraca que ha calado en la mente y el corazn de los
consumidores, desde que comenz la introduccin de Alacena en mercado.

Escogimos este producto por que podemos constatar que es un producto que en poco
tiempo logro ser posicionado, desplazando as la fuerte competencia que exista en el
mercado como lo es mayonesa Hellmanns, por otro lado hemos coincidido que hay personas
que radican en el extranjero como familiares y amigos que cuando vienen de visita al Per
se llevan de retorno siempre mayonesa alacena, por accesibilidad, precio de venta y por la
identificacin que tienen con la marca, ya que esta mayonesa impacto por ser vendida como
la mayonesa del sabor casero con toques de limn, casi como una mayonesa preparada en
casa.

Por sus resultados y logros AlaCena obtiene el liderazgo nacional absoluto de la categora
con 45.1% de participacin en junio del 2000, a menos de 3 meses de lanzada, desplazando
a Hellmanns de 59% a 31% y a Maggi de 29% a 17%. Con un nivel de penetracin o prueba
de 55%, un nivel de recompra de 58% y una tendencia creciente con demanda insatisfecha
limitada por la capacidad de produccin. Una vez resueltas las restricciones de suministro,
la participacin podra estar en una plataforma de 60% de participacin.

Adems, como se esperaba, se promovi un rpido crecimiento de la categora

proyectndose un crecimiento de 70% respecto al nivel del ao anterior. En el mes de Julio,
AlaCena alcanza un Top of Mind de 54%, superando a Hellmanns que cae de 61% a 32%.

En el presente estudio tocaremos cmo funciona la oferta, demanda de este producto y

como los factores de la macroeconoma hacen que esta curva de la oferta y la demanda se
muevan generando consecuencias tanto negativas como positivas en el mercado de la
mayonesa alacena.

Por otro lado la coyuntura del sector fiscal y monetario como tambin las proyecciones que
giran en torno a l nos va a llevar a entender la situacin actual como las predicciones de
demanda que tendr el producto en un tiempo determinado.

2
 INDICE

1. CARACTERISTICAS DE LA EMPRESA...................................................................................... 5
1.1. Nombre: ........................................................................................................................ 5
1.2. RUC: ............................................................................................................................... 5
1.3. Representante: .............................................................................................................. 5
1.4. Direccin: ...................................................................................................................... 6
1.5. Ubicacin Geogrfica: ................................................................................................... 6
1.6. Resea Histrica: ........................................................................................................... 6
1.7. Visin: ............................................................................................................................ 7
1.8. Misin: ........................................................................................................................... 8
1.9. Valores:.......................................................................................................................... 8
1.10. Organigrama:............................................................................................................. 9
1.11. Miembros del Directorio: .......................................................................................... 9
1.12. Comit: .................................................................................................................... 10
1.13. Proveedores Nacionales: ......................................................................................... 10
1.14. Negocios: ................................................................................................................. 11
1.14.1. Consumo Masivo: ................................................................................................ 11
1.14.2. Productos Industriales:........................................................................................ 11
1.14.3. Nutricin Animal: ................................................................................................ 11
1.15. Presencia en Latinoamrica: ................................................................................... 11
1.16. Tipos de Clientes: .................................................................................................... 12
1.17. Productos: ............................................................................................................... 12
1.17.1. Mayonesa Alacena: ................................................................................................. 13
1.17.2. Presentaciones: ....................................................................................................... 13
2. ANLISIS DE LA OFERTA ..................................................................................................... 14
2.1. Factores de la Oferta: .................................................................................................. 14
2.1.1. Costo de Factores: ............................................................................................... 14
2.1.2. Costo de Tecnologa: ........................................................................................... 15
2.2. Precios ......................................................................................................................... 18
2.2.1. Histrico: ............................................................................................................. 18
2.2.2. La Competencia ................................................................................................... 18
2.3. Participacin:............................................................................................................... 21
3. ANLISIS DE LA DEMANDA................................................................................................. 22
3.1. Factores de la demanda: ............................................................................................. 22
3.1.1. Sustitutos:............................................................................................................ 22

3
 1.1.2. Complementarios ................................................................................................ 23
3.1.3. Gustos y Preferencias .......................................................................................... 24
3.2. Elasticidad Precio de la Demanda: .............................................................................. 25
4. ANLISIS DEL ENTORNO ..................................................................................................... 26
4.1. Sector Real: ................................................................................................................. 26
4.1.1. Anlisis de coyuntura: ......................................................................................... 26
4.1.2. Anlisis de tendencia:.......................................................................................... 26
4.1.3. PBI Sectorial:........................................................................................................ 27
4.1.4. Participacin en el PBI: ........................................................................................ 27
4.2. Sector Monetario: ....................................................................................................... 28
4.2.1. Anlisis de la coyuntura: ..................................................................................... 28
4.2.2. Anlisis de tendencia:.......................................................................................... 28
4.2.3. Inflacin: .............................................................................................................. 29
4.2.4. Taza de Inters: ................................................................................................... 29
4.3. Sector Fiscal:................................................................................................................ 31
4.3.1. Impulso Fiscal: ..................................................................................................... 31
4.3.2. Evolucin de los Ingresos Fiscales: ...................................................................... 32
4.3.3. Impuestos: ........................................................................................................... 34
4.4. Sector Externo: ............................................................................................................ 34
4.4.1. Anlisis de coyuntura y tendencia: ..................................................................... 34
4.4.2. Tipo de cambio: ................................................................................................... 39
4.4.3. Exportacin: ........................................................................................................ 41
5. CONCLUSIONES ................................................................................................................... 45
5.1. Oportunidades: ........................................................................................................... 45
5.2. Amenazas: ................................................................................................................... 45
5.3. Costo de Oportunidad: ................................................................................................ 45

4
1. CARACTERISTICAS DE LA EMPRESA
ALICORP es una empresa dedicada a la elaboracin de productos industriales, de consumo
masivo y nutricin animal. Entre sus principales actividades econmicas tenemos:

1040 Elaboracin de aceites y grasas de origen vegetal y animal.

1061 Elaboracin de productos de molinera.
1079 Elaboracin de otros productos alimenticio N.C.P.

1.1. Nombre:
Razn Social Alicorp S.A.A.
Nombre Comercial ALICORP
Tipo de Contribuyente Sociedad Annima Abierta
Fuente: http://www.sunat.gob.pe/

1.2. RUC:
RUC 20100055237
Fecha de Inicio de Actividades 16/07/1956
Fuente: http://www.sunat.gob.pe/

1.3. Representante:
DNI Nombre y Apellido Cargo Fecha Desde
02798412 LARROCA GARCIA MARTIN HUMBERTO APODERADO 01/10/2013
06067494 CARRASCO REYNOSO MARCO ANTONIO APODERADO 09/05/2013
06542610 SACCHI GIURATO PAOLO MARIO GERENTE GENERAL 01/01/2012
07207156 BUTRICH VELAYOS JAIME EDUARDO GERENTE 23/04/1997
07270065 ROMERO BELISMELIS MANUEL ANTONIO APODERADO 05/06/1997
07457741 ESPINOZA MENACHO DAVID FERNANDO APODERADO 19/06/2013
07802138 CISNEROS LOPEZ RAMON AUGUSTO APODERADO 11/07/2002
07809759 DE LA PIEDRA CASSINELLI GERARDO JOSE SANTIAGO APODERADO 12/09/1997
07820115 BIBER SERPA MICHEL MAX EMILIO GERENTE 23/04/1997
08258993 ONRUBIA HOLDER JOSE ANTONIO GERENTE 23/04/1997
08830045 BARRIONUEVO DELGADO MARIA MERCEDES APODERADO 09/05/2013
09313858 PAREDES TUMBA JAIME MANUEL APODERADO 25/08/2010
09393481 SAN MIGUEL DAMMERT LUIS JAVIER APODERADO 11/02/2009
09750066 PEREZ GUBBINS ALFREDO LUIS MIGUEL EDUARDO APODERADO 24/10/2005
09994862 VEGA PEA VIZCARDO SERGIO RODRIGO APODERADO 14/10/2009
10219673 HERNANDEZ BAZO CARLOS ALBERTO APODERADO 22/01/2013
10495878 ROMERO BELISMELIS LUIS ENRIQUE GERENTE 29/01/1990
10541426 GARCIA WONG KIT RONALD TOMAS APODERADO 06/10/2014
10553076 RUCHMAN LAZO PAOLA VIRGINIA APODERADO 11/06/2015
29280025 CARBAJAL VIZCARRA CARLOS EDGARD GERENTE 02/08/2001
40001472 OBLITAS CALDERON JESSICA YVETTE APODERADO 20/02/2015
40132437 PENDAVIS HEKSNER ALEXANDER APODERADO 10/09/2014
40293044 OTAZU ROCHA ALBERTO ENRIQUE APODERADO 12/06/2013
40948971 DEBERNARDI BAERTL FIORELLA APODERADO 28/02/2014
41795641 JEREMIAS QUINTANILLA RENZO ALBERTO DIDIER APODERADO 09/02/2015
44296822 TEJERINA CHAVEZ MARIA GRAZIA APODERADO 14/04/2014

Fuente: http://www.sunat.gob.pe/

5
1.4. Direccin:
Domicilio Fiscal: Av. Argentina Nro. 4793 Urb. Parque Industrial Provincia
constitucional del Callao Carmen de La Legua Reynoso.

Fuente: http://www.sunat.gob.pe/

1.5. Ubicacin Geogrfica:

Fuente: https://www.google.com.pe/maps

1.6. Resea Histrica:

1971 El Grupo Romero adquiere Anderson Clayton & Company, que produca aceites y
grasas comestibles. Ese mismo ao se empezaron a llamar Compaa Industrial Per Pacifico
S.A. (CIPPSA).

1993 22 aos despus, la empresa se fusion con Calixto Romero S.A. y Oleaginosas Pisco
S.A. otras empresas del Grupo Romero dedicadas a producir aceites, grasas comestibles y
jabn de lavar.

6
 1995 Adquieren La Fabril S.A. compaa dedicada a elaborar y comercializar aceites y
grasas comestibles, jabn de lavar, harina, fideos y galletas; y absorbieron Consorcio
Distribuidor S.A., empresa fundada en 1976 por el Grupo Romero dedicada a la
comercializacin de productos de consumo masivo nacionales eh importados en todo el
pas. Tambin cambiaron de nombre: de CIPPSA pasaron a ser Consorcio de Alimentos Fabril
Pacifico.

1996 Adquirieron Nicolini y Molinera del Per, empresa de elaboracin y comercializacin

de harinas, fideos, alimentos balanceados y cereales.

1997 Un ao ms tarde cambiaron de nombre. Ya eran Alicorp S.A.A.

1999 El 3 de mayo empez a operar el Centro de Distribucin Central en el Predio Central

(CDC). El CDC consolid la operacin de 5 almacenes que se manejaban de forma
independiente.

2004 Absorbi Alimentum S.A., dedicada a la industrializacin, comercializacin y

distribucin de helados Lamborghini.

2005 Adquirieron la marca de jabn Marsella y los detergentes Opal y Amigo. Es en este
ao cuando los productos que fabricaban en el Per se empiezas a exportar a otros pases.

2006 Consiguieron el 100% de las acciones de Molinera Inca S.A., con la que ampliaron su
capacidad de ofrecer harina industrial.

2012 - Adquirieron a UCISA S.A., dedicada a la elaboracin de aceites y derivados grasos con
una fuerte participacin en el norte del pas. Tambin adquirieron Incalsa, orientada
principalmente al segmento food service de salsas; e industrias TEAL, que entre otros
productos de consumo masivo tiene a Sayn, una marca con una gran historia en el Per.

2014 Adquirieron Global Alimentos, la empresa lder en el mercado de cereales del Per,
ms conocida por su marca ngel.
Fuente: http://www.alicorp.com.pe/alicorp/nosotros/cual-es-nuestra-historia.html

1.7. Visin:

Fuente: http://www.alicorp.com.pe/alicorp/nosotros/nuestra-vision-mision-y-valores.html

7
1.8. Misin:

Fuente: http://www.alicorp.com.pe/alicorp/nosotros/nuestra-vision-mision-y-valores.html

1.9. Valores:

Fuente: http://www.alicorp.com.pe/alicorp/nosotros/nuestra-vision-mision-y-valores.html

8
1.10. Organigrama:

1.11. Miembros del Directorio:

Fuente: http://www.alicorp.com.pe/alicorp/responsabilidad-social/nuestro-modelo-de-desarrollo.html

9
1.12. Comit:

Fuente: http://www.alicorp.com.pe/alicorp/responsabilidad-social/nuestro-modelo-de-desarrollo.html

1.13. Proveedores Nacionales:

En Alicorp, se busca el crecimiento de todos los que participan en nuestro trabajo:
proveedores, integrantes de cadenas productivas y clientes.

Eligen sus proveedores con base en indicadores como precio, calidad abastecimiento
oportuno, capacidad de produccin, entre otros, as mismo buscan trabajar con
proveedores nacionales, manteniendo el compromiso de generar valor en la sociedad donde
operan.

Fuente: http://www.alicorp.com.pe/alicorp/responsabilidad-social/nuestro-modelo-de-desarrollo.html

10
1.14. Negocios:
1.14.1. Consumo Masivo:
Negocio Encargado de realizar todas las operaciones requeridas para elaborar y
potenciar los productos de consumo masivo.

1.14.2. Productos Industriales:

Lnea dedicada a producir y comercializar grasas y harinas industriales domesticas,
fideeras y galletera.
1.14.3. Nutricin Animal:
Debido al tipo de clientes y los servicios especializados que requiere el sector Alicorp
S.A.A. mantiene una divisin especial de alimentos balanceados llamada Nutricin
Animal.

1.15. Presencia en Latinoamrica:

La empresa peruana Alicorp exporta a 23 pases y tiene operaciones directas en Argentina,
Colombia, Ecuador, Honduras, Chile y Brasil. Alicorp tiene tres lneas de negocio: Consumo
Masivo (alimentos, productos para el cuidado personal y del hogar); Productos Industriales
(productos especializados para panadera, pastelera y gastronoma, principalmente); y
Nutricin Animal (alimentos para el sector acucola).

Fuente: http://www.alicorp.com.pe/alicorp/responsabilidad-social/nuestro-modelo-de-desarrollo.html

11
1.16. Tipos de Clientes:

Fuente: http://www.alicorp.com.pe/alicorp/responsabilidad-social/nuestro-modelo-de-desarrollo.html

1.17. Productos:
Alicorp S.A.A. es una empresa lder en Consumo Masivo con casa matriz en Per. La Empresa
cuenta con operaciones en otros pases latinoamericanos: Brasil, Argentina, Chile, Ecuador,
y exporta a 23 pases. La Empresa se especializa en tres lneas de negocio:

Consumo Masivo (alimentos, cuidado personal y del hogar) en el Per, Brasil,

Argentina, Ecuador, Colombia, Chile y otros pases
Productos Industriales (harinas industriales, mantecas industriales, premezclas y
productos de foodservice), y
Nutricin Animal (alimento balanceado para peces y camarones). Alicorp cuenta
con ms de 7,300 colaboradores en sus operaciones en el Per y a nivel
internacional.

Diversificacion de Ventas en Peru

2015
9%
consumo masivo

productos industriales
31% nutricion animal
60%

12
Histricamente, el negocio de consumo masivo se ha mantenido como la principal lnea
de negocio y al cierre del 2014 tuvo una participacin sobre los ingresos de 61% seguida
por la lnea de productos industriales con el 29% y nutricin animal con 9%.

1.17.1. Mayonesa Alacena:

Alacena es una mayonesa de la empresa Alicorp S.A.A. que a diferencia de las dems
esta le agrega un atributo al producto, este fue el de darle el El rico sabor de casa
ponindole ingredientes tradicionales de la mayonesa casera como especias, aceite
vegetal, yemas y el principal el toque de limn.

Alacena cuenta con varias presentaciones as como: el frasco de vidrio de 350 ml.,
sachets de 10 ml., doypack de 250 ml. y doypack de 1000 ml. Estas se caracterizan por
su practicidad siendo trilaminados con aluminio por dentro y los dos ltimos con tapitas
laterales. A diferencia de otras marcar, Alacena tambin cuenta con distintas salsas:
ktchup, salsa golf, salsa de aj, salsa de rocoto, mayonesa light, mayonesa picante y
adems de salsa huancana.

1.17.2. Presentaciones:
Alacena 10 CC (Satchets)

Alacena 115 CC (Doypacks)

Alacena 350 cc (Frasco)

Alacena 500 cc (Doypacks)

Alacena 1000 cc (Doypacks)

13
2. ANLISIS DE LA OFERTA

2.1. Factores de la Oferta:

2.1.1. Costo de Factores:
Uno de los principales insumos para la fabricacin de la mayonesa alacena es el aceite
de soya que se obtiene de su proveedor de EE.UU .

El riesgo ms importante que enfrenta LICORP es la dependencia a la volatilidad de los

precios soya. Debido a que el calentamiento global afecta en gran medida a los pases
productores como Argentina, Brasil y EEUU Estados Unidos sufre la
peor sequa despus de dcadas, lo que motiva que las cosechas se marchite. .Como
consecuencia de esta grave situacin, los precios de los granos como el maz , el trigo y
la soya alcanzaron niveles rcord, generando preocupacin a nivel mundial por sus
efectos directos en el costo de los (DIARIO LA REPUBLICA, 2012)

Volatilidad de precios de aceites comestibles en el

mercado internacional (2000-2010)

Se dedica especial atencin al comportamiento de los precios durante la crisis del 2007-
2008, en comparacin con la primera mitad de los aos 2000s, y a lo que ha ocurrido en
el ltimo semestre del 2010. Esos dos perodos han despertado preocupacin en la
comunidad internacional por la velocidad y magnitud de los cambios de precio

Durante los ltimos aos tambin se ha observado un incremento significativo en la

volatilidad. De hecho, el 2008 fue el ao de mayor volatilidad desde la crisis de la primera
mitad de la dcada de los setenta. Los factores que afectan la volatilidad, por el
contrario, estn asociados a factores ms coyunturales que operan en el corto plazo,
tales como shocks de oferta (por ejemplo, una mala cosecha en un pas productor
importante) Aceite de Soya El comportamiento alcista del precio del aceite de soya ha

14
estado estrechamente relacionado a la fuerte demanda por granos de soya de China, y
a la escasez de lluvias en Argentina (uno de los principales exportadores del producto)
hacia finales de 2010. De esta forma, el precio promedio del aceite de soya crudo FOB
Argentina durante el primer semestre del presente ao fue de US$ 1,239.71 por
tonelada, lo que represent un aumento de 51.87% respecto al mismo perodo de 2010.
Si bien se espera que en el muy corto plazo los precios evolucionen ligeramente hacia la
baja (el precio promedio del mes de setiembre de 2011 fue inferior en 1.06% al de junio
de este ao), es importante tomar en cuenta que el mantenimiento a largo plazo de esta
tendencia depender de las expectativas de demanda de parte de China, y a las
condiciones ambientales favorables en zonas productoras importantes como Argentina,
Brasil y EEUU
Fuente: http://www.alicorp.com.pe/alicorp/content/inversionistas/pdf/hechos/(6)07-10-2011.pdf

2.1.2. Costo de Tecnologa:

En todas nuestras plantas se llevaron a cabo mejoras en el ordenamiento, sealizacin,
identificacin de reas, equipos y herramientas y se adoptaron mtodos y sistemas
laborales internacionales, como el de Buenas Prcticas de Manufactura (GMP). Ms an,
con el TPM (Mantenimiento Producto Total) nos encaminamos a una mayor eficiencia
global de los sistemas de produccin a travs de los "5 pilares bsicos": Mejora
Enfocada, Mantenimiento Autnomo, Mantenimiento Planificado, Capacitacin /
Entrenamiento, y Seguridad / Ambiente, que incluye un mejor control y eliminacin de
residuos industriales, peligrosos y no peligrosos. Asimismo, se dieron pasos para
conseguir un mayor ahorro de energa elctrica; se mejoraron los equipos contra
incendios y se hicieron trabajos de refaccin / remodelacin y otras obras de menor
envergadura. En todas las plantas se implement un sistema de "eficiencia global del
equipo" para elevar la eficiencia total, lo cual incluye el control por horas de los
parmetros de calidad, mantenimiento y produccin. En la Planta Calixto Romero se
adopt una nueva "tecnologa ambiental" al completarse la instalacin de una planta de
tratamiento de efluentes industriales Seghers, lo cual nos permiti cumplir con los
estndares internacionales IFC. Y en la Planta Copsa, al adoptarse el uso de slices
absorbentes en el proceso de neutralizacin de aceites vegetales, se elimin un proceso
de lavado previo que significaba el consumo de 12,600 t de agua al ao.

15
En cuanto a la seguridad del personal, el Sistema de Seguridad y Control de Accidentes
tuvo muy buenos resultados ya que logramos que no se registrarn accidentes
industriales durante largos perodos de tiempo en ninguna de nuestras plantas.
Podemos mencionar, por ejemplo, que no hubo percances de ningn tipo, en nuestros
tres molinos y que la Planta Copsa se hizo acreedora.

En el rea de Ventas se cre un nuevo sistema para todo el pas consistente en canales
y zonas a partir de la aplicacin de los resultados del Proyecto "Matrix". Aunque
orientado a la modernizacin del sistema de ventas, el proyecto tambin contemplaba
otros aspectos tales como: capacitacin, anlisis de rentabilidad y anlisis de resultados
integrados. Como resultado del mejoramiento en los pronsticos de venta y un mejor
seguimiento de los programas de produccin, se logr optimizar la brecha existente
entre ellos (7%), establecindose mejores niveles de inventarios y logrndose una mayor
rotacin de productos, con la consecuente reduccin de costos. Igualmente, se logr la
cancelacin de buena parte de las malas deudas recuperndose S/.1'937,324, una cifra
rcord. Para la mejor estructuracin de territorios de ventas y el desarrollo de rutas de
despacho y atencin, se comenz a utilizar el sistema de informacin geogrfica
"MAPINFO", moderno software que permite ubicar la posicin geogrfica de nuestros
clientes en planos digitales. A travs de otro proyecto, el "PACC", los principales clientes
de Alicorp se convierten en nuestros socios estratgicos, para beneficio de ambas
partes. Finalmente, tuvo lugar en Lima la Primera Convencin Nacional Anual de Ventas
de nuestra organizacin, donde se expusieron los lineamientos estratgicos para el
2002.

En el rea de Sistemas, Alicorp fue la primera

empresa en el pas en utilizar documentos no
impresos para transacciones comerciales,
desarrollando un Intercambio Electrnico de
Datos entre firmas comerciales o individuos. El
sistema se basa en mensajes de formato
uniforme e incluye elementos de seguridad,
control y cumple con las regulaciones
pertinentes.

Entre sus claras ventajas estn el ahorro de tiempo y la fiabilidad de la informacin

procesada, pero tambin resulta fundamental para aumentar la eficiencia en almacenes
(mejor utilizacin de espacios, proyeccin ms exacta de inventarios, reduccin de
faltantes, etc.) y un mejor planeamiento de recepcin y embarque. Al usarse el sistema
para las rdenes de compra se reduce notablemente el recuperacin, verificacin y
validacin de documentos y se da un menor nmero de devoluciones y de rdenes
pendientes, de tal manera que se incrementa la productividad en las reas de Compras
y Ventas.

El proyecto "Lexus" se desarroll con el fin de mejorar los procesos de distribucin de la

empresa a travs de la optimizacin de costos, control de la eficacia del desempeo y

16
 utilizacin de estndares internacionales de gestin. Entre las iniciativas podemos
sealar el mejoramiento del sistema de reposicin para las sucursales, la programacin
de las rutas de reparto a clientes, la evaluacin de los transportistas, el desarrollo de un
modelo de tarifas de fletes, la definicin de ndices para medir la gestin del rea de
Transportes y el desarrollo de un sistema para costear fletes por producto.

En el 2001 se concret el cumplimiento del 100% de las metas planteadas por el rea de
Distribucin. Este logro digno de encomio fue demostrado en la III Convencin de
Planeamiento, Logstica y Distribucin. Luego, Alicorp se convirti en la primera empresa
del Per en programar exitosamente sus rutas con planos digitalizados, considerando
ventanas horarias para entrega de pedidos a clientes, "RoutePro Dispatcher". Se
consigui bajar costos logsticos debido a la mejor utilizacin de los vehculos, mejor
control de tiempos en ruta y a la reduccin del nmero de vehculos en la flota de
transporte. Por otro lado, con la finalidad de reducir costos se cerraron algunos
almacenes que podan ser asumidos por otros centros de suministro y se redistribuyeron
las operaciones. Tambin se mejor la infraestructura de los almacenes y se redisearon
los despachos y la recepcin de productos para almacenaje.

Se logr optimizar los costos de transporte de traslado con la eliminacin del pago de
compensaciones por peso no cargado y se mejor tambin el sistema de pagos de los fletes,
alinendolo a la programacin hecha por RoutePro. Dando inicio a un proceso de
formalizacin de nuestras relaciones con los proveedores de transporte, se realiz la
primera convocatoria pblica para Servicios de Transporte de Distribucin. Con este
compromiso formal a travs de contratos hemos querido asegurar un grado de
disponibilidad de transporte interprovincial que nos permita reducir los niveles de
inventario y la venta perdida por quiebres de inventario por razones atribubles a falta de
abastecimiento. Adems se ha puesto en marcha el estudio de crecimiento del Centro de
Distribucin para los prximos 6 aos con el apoyo de Miebach Logstica, consultores
especializados en proyectos logsticos. A travs del esfuerzo y la labor conjunta de las reas
de Servicio al Cliente, Distribucin y Red de Distribuidoras, se puso en marcha el Proyecto
"Layout de Distribuidoras PLD", que consiste en compartir nuestro "know-how" brindando
asesoramiento tcnico a nuestros distribuidores exclusivos en lo que concierne a sus
almacenes y a una mejor manipulacin de nuestros productos. Con este proyecto, se est

17
realizando un reordenamiento de la disposicin de los materiales en el almacn orientado
al despacho y a una sealizacin que permita optimizar el uso de las reas fsicas, disminuir
los recorridos, reforzar la higiene y seguridad ambiental en el almacn, as como asegurar la
correcta rotacin de los productos terminados.

2.2. Precios
2.2.1. Histrico:

2.2.2. La Competencia
Entre los principales competidores directos de Alicorp encontramos, entre otras, las
siguientes marcas:

2.2.2.1. Unilever Andina Peru S.A.

Es una empresa multinacional britnico neerlands.

Uno de los proveedores lderes del mundo de

productos de consumo. Posee 3 divisiones globales:

Alimentos, Cuidado del Hogar & Personal, en todo el mundo.

Cuenta con ms de 400 marcas Entre sus marcas que generan mayores ingresos
tenemos los siguientes:

18
2.2.2.2. NESTLE PERU S A

es la compaa multinacional agroalimentaria ms

importante del mundo. Tiene su sede central en
Vevey (Suiza).
Cuenta con un total de 31 marcas en el mercado.
presente en ms de 100 pases.
La gama de productos ofertada por Nestl incluye desde agua mineral hasta
comida para animales, incluyendo tambin productos de chocolate y de lcteos.
Tiene ms de 339.000 trabajadores en el mundo.

Las principales marcas de consumo masivo tenemos las siguientes categoras:

19
 Alimentacin infantil: todos los productos.
Alimentacin para animales domsticos: Nido, Friskies, Vital, Flix, Balance,
Elite, Nutricin, Beneful, Gourmet, Tonus.
Preparados y conservas: Maggi, Buitoni, Litoral, Sols, Nestl, La Cocinera.
Bebidas: Nesquik, Nescaf, Nestl, Bonka, Eko, Ricore.
Cereales para desayuno: Chocapic, Fitness, Fibre1, Estrellitas, Golden Grahams,
Crunch, Cheerios.
Congelados: Buitoni, La cocinera.
Chocolate y golosinas: Nestl, Milkybar, Crunch, After Eight, Kit kat, Nesquik,
Blues, Dolca.
Helados: La Lechera, Maxibon, Nestl, Extreme.

2.2.2.3. Kraft Foods Inc.

Es una empresa productora de alimentos de consumo
que cotiza en la bolsa de Nueva York. La empresa es
oriunda de Northfield, Illinois, USA, un suburbio de
Chicago. Actualmente, Kraft opera en ms de 155
pases. En 2007, Kraft Foods, se escindi del Grupo
Altria, tenedor principal de la empresa tabacaleraPhilip
Morris. En 2012 cambi su nombre a Mondelz
Internationall, manteniendo el nombre Kraft Foods
Group para su negocio en Amrica del Norte.

20
2.3. Participacin:
Uno de los casos de xito de Alicorp lo constituye la mayonesa AlaCena. que se lanz al
mercado en mayo del 2000. El producto se dirigi al mercado de amas de casa de NSE A, B,
y C. La estrategia de marketing busc posicionar a AlaCena con el siguiente concepto: ser
la mayonesa ms rica, gracias a su elaboracin con la autntica receta casera, que tiene el
justo toque de limn.

Para la elaboracin del producto se utilizaron los mejores ingredientes y la receta casera.
Adems, el producto se caracteriz por su sabor diferenciado, con el justo toque de limn.
La mayonesa tena un suave color amarillo y consistencia cremosa.

Respecto al empaque, ste presentaba un tono pastel natural con el degradado verde. Las
presentaciones fueron en frasco tradicional de vidrio de 350 cc., sachets 10 cc., y los
doypacks de 100 cc., 500 cc., y 1000 cc. Algunas promociones desarrolladas fueron:
degustaciones, impulsacin y muestreo, venta de sachets de 10cc a restaurantes de comida
rpida, muestreo-venta puerta a puerta.

El precio se estableci de paridad respecto a la competencia y la distribucin fue intensiva.

El lema de la campaa de promocin fue el rico sabor de casa. Entre las actividades de
promocin de ventas destacaron la degustacin, la impulsacin y el muestreo/venta
realizado puerta a puerta.

Al tercer mes de su lanzamiento al mercado, AlaCena logr el liderazgo en la categora de

mayonesas, con el 45,1% de la participacin del mercado a nivel nacional. AlaCena gan
el Premio Gran Effie Per 2000 y el Premio Effie Per Oro 2000 Categora
Lanzamiento, como reconocimiento a su xito en el mercado.

A agosto del 2011, AlaCena continu siendo la marca lder en el mercado. A travs del
tiempo, adems de mayonesa, Alicorp ofrece al mercado: Salsa de rocoto, Ketchup, Salsa de
aj, Salsa golf, y Salsa huancana AlaCena.

21
3. ANLISIS DE LA DEMANDA

3.1. Factores de la demanda:

3.1.1. Sustitutos:
Entre los principales competidores tenemos a:

3.1.1.1. HELLMANS
La mayonesa se comercializa en un amplio abanico de presentaciones, de acuerdo al
pblico consumidor al que se destina. Para el consumo domstico se presenta en:

Frasco de vidrio
Envase de plstico
Porcin individual
Doy pack

1.1.1.2. MAGGI
Perteneces a la empresa Nestl, que es una multinacional
de Suiza, La marca Maggi pertenece a Nestle. S.A. (Nestl
S.A, 2007). En el mercado nacional podemos encontrar
Mayonesa Maggi de:

1.000cc,
500cc,
200cc y 100cc

El precio vara segn las caractersticas sealadas anteriormente pero en general

flucta entre un nuevo sol y 5 soles segn tamao de empaque. Esta marca trabaja
ms en el mbito de la cocina, dndole mayor nfasis en sus productos como
sazonadores, sopas, tucos, etc. identificndose as como la marca de la preparacin
de las comidas, de ingredientes de cocina.

Slogan: Fresca, suave y consistente

22
Precios que se ofrece en el mercado de los diferentes sustitutos:

1.1.2. Complementarios
Mayonesa alacena es un complemento perfecto para las comidas peruanas. Porque
tiene el toque justo de limn que da ese toque casero que tanto gusta

23
Porque con mayonesa alacena realza ana mas el sabor de nuestra gastronoma
peruana la que ha sido reconocida a nivel mundial y galardonada 3 aos consecutivos
con el premio WORD TRAVEL AWARDS WINER 2013, 2014 y 2015, como mejor destino
culinario del mundo derrotando a 11 pases competidores: Australia, China, Francia,
India, Italia, Japn, Malasia, Mxico, Espaa, Tailandia, y Estados Unidos.

3.1.3. Gustos y Preferencias

Una encuensta realizada ltimamente por IPSOS apoyo se aprecia las preferencias de
las amas de casa de lima metropolitana entre las principales marcas de mayonesas.

Los resultados fueron obtenidos conforme a la aplicacin de 601 encuestadas de

entre 18 a 70 aos de edad residentes de lima metropolitana.

Se pregunt por la marca consumida habitualmente, se puede ver a simple vista que
xiste mayor tendencia hacia la marca alacena con un 93 % en comparacin a Hellmans
y Maggi que tienen 2% y 5% respectivamente, en los siguientes aos 2013 y 2014 a la
cena sigue siendo el preferido e r indiscutible, marca mayor consumida en toda lima
metropolitana.

Fuente: http://es.slideshare.net/SantiagoObandoG/liderazgo-en-productos-comestibles-2014

24
3.2. Elasticidad Precio de la Demanda:
De acuerdo a los datos provistos anteriormente se puede realizar la operacin para obtener
la elasticidad del precio de la demanda.

Justificacin:

A travs de este tipo de elasticidad se puede dar a conocer la variacin de los

precios que presenta dicho bien, la cantidad demandada no disminuye por el
contrario aumenta.

Ante una del P la Q demandada no vara.

25
4. ANLISIS DEL ENTORNO

4.1. Sector Real:

4.1.1. Anlisis de coyuntura:
El flojo crecimiento de los principales mercados emergentes afectar fuertemente el
crecimiento mundial en 2016, pero la actividad econmica tendr un repunte moderado
hasta alcanzar el 2,9 % (frente al 2,4 % registrado en 2015), a medida que las economas
avanzadas cobren fuerza, segn el informe Perspectivas econmicas mundiales 2016,
publicado en enero por el Banco Mundial.

Fuente: http://www.bcrp.gob.pe/

4.1.2. Anlisis de tendencia:

Se espera que en el horizonte de proyeccin 2014-2017 la economa mundial crezca
3,7%, por debajo del 3,8% proyectado en el Marco Macroeconmico Multianual 2015-
2017 (MMM de abril) en un contexto de choques adversos transitorios en la economa
estadounidense y menores perspectivas de crecimiento potencial en las economas
emergentes. As, la revisin a la baja de la proyeccin de crecimiento refleja tanto
factores transitorios como permanentes. El FMI, en su informe de Actualizacin de las
Perspectivas Econmicas Mundiales de julio ltimo, redujo la proyeccin de
crecimiento mundial para el ao 2014 de 3,6% (abril) a 3,4% y aument ligeramente la
proyeccin para el 2015 de 3,9% (abril) a 4,0%. Crecimiento Mundial y Trminos de
Intercambio (Var. % anual).

Fuente: https://www.mef.gob.pe/contenidos/pol_econ/marco_macro/MMM2015_2017_Rev.pdf

26
4.1.3. PBI Sectorial:
El primer trimestre del ao el PBI tambin crecera cerca de 4%, estim Adrin Armas,
gerente de Estudios Econmicos del BCR. El ao pasado el PBI habra crecido ms del
2.9% previamente estimado por el BCR, ante la fuerte expansin registrada en
diciembre.

Fuente: http://gestion.pe/noticias-de-bcr-77

4.1.4. Participacin en el PBI:

La Cmara de Comercio de Lima (CCL) advierte que la economa peruana continua en
una fase de desaceleracin y las proyecciones para el bienio 2015-2016 estarn
supeditadas a la evolucin de las expectativas de empresas y consumidores, adems del
impacto del Fenmeno El Nio.

El Instituto de Economa y Desarrollo Empresarial de la Cmara de Comercio de

Lima proyect que el Producto Bruto Interno peruano se situar en 2.7% en el 2015 y
3% en el 2016 impulsado principalmente por las actividades primarias como pesca y
minera, adems de electricidad y agua y servicios.

La economa continua en una fase de desaceleracin y las proyecciones para el bienio

2015 y 2016 estn supeditadas a la evolucin de las expectativas de las empresas
(inversiones) y consumidores, las exportaciones, as como del impacto del Fenmeno de
El Nio que afectar transversalmente al sector primario, construccin y comercio, La
econmica para este ao sera ligeramente superior al 2014 (2.4%) liderado
principalmente por los sectores pesca (17.2%) y minera (4.9%); tambin aportarn
electricidad y agua (4.7%) y servicios (5.1%), este ltimo con alta ponderacin en el
clculo del PBI.

Con estos resultados la tasa de crecimiento promedio del PBI en los dos ltimos aos
(2014-2015) se ubicara en 2,5%, ostensiblemente menor al 5.9% del 2012-2013.
Asimismo refiere que el crecimiento del PBI proyectado para el 2016 ser por el aporte
de los mismos sectores productivos que impulsarn la economa en el presente ao:
pesca (9.5%), minera (5%), electricidad y agua (4.8%) y servicios (4.7%).

27
 No obstante, las proyecciones de crecimiento 2015-2016 de 2.7% y 3%,
respectivamente, sern menores al crecimiento potencial (4.7%) debido a la baja
inversin privada y pblica, as como la menor productividad y competitividad del pas.

El IEDEP estim que para este ao la demanda interna tendr un crecimiento de 2.7% y
el consumo privado slo 3.7%, la tasa ms baja que se ha registrado en la ltima dcada,
exceptuando el 2009 (2.8%), ao de la crisis financiera internacional. Pero para el 2016
se estima que la demanda interna se expanda en 3.2% y el consumo privado repunte a
4.0%.

4.2. Sector Monetario:

4.2.1. Anlisis de la coyuntura:
Tipo de cambio en el Per: Durante la jornada el Banco Central de Reserva (BCR) vendi
US$58 millones para frenar el alza del tipo del cambio.
El tipo de cambio se elev al cierre de la sesin cambiaria pese a la venta de
US$58 millones del Banco Central de Reserva (BCR) en un contexto de fuertes cadas en
la plaza de Wall Street por retroceso de los precios del petrleo. En las calles, el tipo de
cambio paralelo operaba en los S/3,508 la compra y los S/3,509 la venta.
Fuente: http://elcomercio.pe/economia/mercados/tipo-cambio-subio-s3511-fortaleza-global-dolar-
noticia-1879427

4.2.2. Anlisis de tendencia:

Segn encuesta del BCR financieras, no financieras y analistas econmicos, el tipo de
cambi cerrar el 2015 en S/.3.40.
Los resultados de la Encuesta de Expectativas Macroeconmicas del Banco Central de
Reserva (BCR) para noviembre representan un aumento de las proyecciones sobre el
tipo de cambio a los meses previos. En el caso del 2017, stas se sitan entre S/.3.50
(para las empresas financieras y no financieras) y S/.3.53 (para los analistas econmicos.

Fuente: http://semanaeconomica.com/tags/encuesta-de-expectativas-macroeconomicas/

28
4.2.3. Inflacin:
El pronstico de la Cmara de Comercio de Lima (CCL) es menor a la tasa de inflacin del
2015, ao en el que cerr en 4.40%. No obstante, de concretarse esa estimacin, la tasa
de inflacin fuera del rango meta del BCR, fijada entre 1% a 3%, por tercer ao seguido.

A pesar de esta proyeccin, el pas sera la tercera economa de la regin con menores
niveles de inflacin detrs de Ecuador (3.3%) y Chile (3.5%), precis el Instituto de
Economa y Desarrollo Empresarial (IEDEP) de la CCL. El gremio empresarial advirti que
la tasa de inflacin podra ser mayor si la severidad del fenmeno de El Nio es mayor
a la esperada.

Adems, otro factor que incrementara la inflacin sera el impacto de la poltica

monetaria de Estados Unidos sobre el tipo de cambio y el nivel de precios en la
economa; es decir, habra una tendencia al alza del componente importado del ndice
de precios debido a la subida que tendra el dlar resultante del ajuste de la tasa de
inters de la Fed, aadi la CCL.

Las expectativas de inflacin para 2016 (horizonte relevante de poltica monetaria para
el caso peruano) se han elevado hasta alcanzar el tope del rango meta. Cabe sealar que
el Banco Central se mantendr vigilante a los cambios en las expectativas de inflacin
de largo plazo para adoptar las correspondientes medidas de poltica monetaria que
contribuyan a mantener las expectativas dentro del rango meta.

Fuente:http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Reporte-Inflacion/2015/setiembre/reporte-
de-inflacion-setiembre-2015.pdf

4.2.4. Taza de Inters:

4.2.4.1. En Per:
Frente a la fuerte depreciacin de las monedas emergentes en Amrica Latina frente
al dlar norteamericano, algunos bancos centrales locales ya estn reaccionados. El
primero -y sorpresivamente segn los medios- fue el de Per, que dio a conocer este
viernes que decidi elevar la tasa de inters de referencia en 25 puntos base a pesar

29
de la debilidad de la actividad econmica. As, la tasa de poltica monetaria subi de
3% a 3,25%, medida que estaba prevista para el primer trimestre de 2016. Si bien
miembros del Banco Central de Reserva del Per (BCRP) ya haban insinuado que
podran elevar la tasa, la mayor parte de analistas no lo consideraba probable para
este mes. Segn una encuesta de Bloomberg a 19 analistas, solo tres esperaban un
alza, seala "El Comercio". "Desde ayer (jueves) el inters de referencia es de 3,5%,
25 puntos bsicos de aumento. Si bien el incremento no es excesivo, en general,
para la teora econmica aumentar la tasa de inters desincentiva la inversin, una
variable que ms bien el Per busca impulsar", seala el medio.

Fuente: http://www.emol.com/noticias/Economia/2015/09/11/749439/Banco-Central-de-Peru-sube-
tasa-de-interes-en-25-puntos-base.html

4.2.4.2. En Chile:
El banco central de chile dejo sin cambios su tasa de poltica Monetaria acumulando
seis meses sin variaciones una tasa de referencia en 3. %

La tasa anualizada de inflacin se ubic en 4.2%, por arriba del rango de tolerancia
del Banco Central.

El Banco Central de Chile dej estable hoy la Tasa de Poltica Monetaria (TPM) en
3.0%, como lo haba anticipado el mercado, ante un moderado desempeo de la
actividad econmica y una inflacin que se mantiene por encima de lo previsto.

30
 Fuente: http://gestion.pe/economia/chile-deja-estable-su-tasa-interes-referencia-30-2129216

4.3. Sector Fiscal:

4.3.1. Impulso Fiscal:
El resultado econmico estructural es aquel que se obtendra si el producto estuviera
en su nivel de tendencia y el precio de las exportaciones mineras y de hidrocarburos
estuvieran en sus valores de largo plazo. Se calcula aislando el efecto que tienen el ciclo
econmico y los mayores precios de exportaciones mineras y de hidrocarburos sobre
los ingresos del gobierno general. As, el resultado econmico estructural sera
deficitario en 1,9 por ciento del PBI en 2015, en tanto que para 2016 y 2017 se proyecta
un dficit estructural de 2,4 y 2,5 por ciento, respectivamente.

El cambio en el resultado estructural determina el impulso fiscal. Este indicador permite

distinguir el efecto de la poltica fiscal sobre la actividad econmica descontando los
efectos del ciclo econmico. El impulso fiscal estimado para 2015 baja de 0,5 por ciento
a 0,1 por ciento del PBI, proyectndose un impulso de 0,7 por ciento en 2016, pasando
finalmente a una posicin neutral en 2017.

31
El impulso fiscal puede descomponerse por ingresos y gastos; los cuales a su vez pueden
ser ponderados por su efecto multiplicador en la actividad econmica. En el cuadro 25
se puede apreciar que debido al menor gasto de capital, la poltica fiscal tuvo un impacto
contractivo de 0,9 por ciento del PBI en 2015.

El 28 de agosto de 2015, en virtud del Decreto de Urgencia N 003-2015 se dispuso de

manera excepcional para efectos de la aplicacin de la Ley de Fortalecimiento de la
Responsabilidad y Transparencia Fiscal, Ley N 30099 del 31 de octubre de 2013, que la
gua ex ante del resultado fiscal estructural del sector pblico no financiero no sea mayor
al 3 por ciento del producto para el ao 2016. Con ello, esta disposicin complementa
al Decreto de Urgencia N 002-2015, en la cual se haba fijado este ratio en 2 por ciento
del PBI. As, los mayores recursos derivados de la aplicacin de la ltima norma se
destinarn exclusivamente a financiar proyectos de inversin pblica y al
mantenimiento de infraestructura. Se determin, asimismo, que en el plazo mximo de
180 das el poder ejecutivo remitir un proyecto de ley en el que la gua ex ante del
resultado fiscal estructural para los aos posteriores a 2016 tomar en consideracin
una reduccin anual no menor al 0,5 por ciento del producto hasta llegar al 1,0 por
ciento establecido inicialmente en la Ley N 30099.

4.3.2. Evolucin de los Ingresos Fiscales:

En el periodo enero-setiembre de 2015, los ingresos corrientes del gobierno general
ascendieron a 20,4 por ciento del PBI, menor en 2,2 puntos porcentuales a los ingresos
recaudados en similar periodo de 2014, representando as en trminos reales una cada
de 7,8 por ciento con respecto a similar periodo de 2014. Este resultado se explica
principalmente por la disminucin real de 8,5 por ciento de los ingresos tributarios, los
que pasaron de 17,2 por ciento del PBI en el periodo enero-setiembre de 2014 a
representar 15,4 por ciento del producto en mismo periodo de 2015. Adicionalmente,
este desempeo se vio reforzado por una cada de los ingresos no tributarios como

32
porcentaje del PBI, de 5,4 por ciento del producto en el periodo enero-setiembre de
2014 a 5,0 por ciento del PBI en 2015.

La presin fiscal acumulada de los ltimos cuatro trimestres ascendi a 20,6 por ciento
del PBI. Este resultado medido por los ingresos corrientes del gobierno general fue
menor en 1,6 puntos porcentuales al registrado al cierre del ao 2014. La reduccin de
los ingresos responde a las medidas fiscales implementadas a fines de 2014 que
incluyeron una reduccin de la tasa del impuesto a la renta, la rebaja de las tasas
arancelarias, la disminucin de las tasas del ISC a los combustibles, as como una
modificacin de los sistemas de pago anticipado del IGV. Adicionalmente, se anan a
estos efectos, el menor ritmo de crecimiento de la actividad econmica en los ltimos
trimestres, as como la cada del precio del petrleo y de nuestros principales productos
de exportacin que afectan directamente los ingresos por canon y regalas petroleras,
el Impuesto Especial a la Minera, el Gravamen Especial Minero y las regalas mineras.
En 2015, los ingresos corrientes caeran en 8,0 por ciento en trminos reales, tasa menor
a la considerada en el Reporte Inflacin previo (7,7 por ciento), lo que se explicara
principalmente por los menores ingresos esperados por impuesto a la renta,
principalmente de personas jurdicas y por el menor dinamismo esperado de la actividad
econmica para este ao. Con ello en 2015 y 2016 se alcanzara un ratio de 20,0 y 19,8
por ciento del PBI, respectivamente; considerando que no se prev ingresos
extraordinarios, en tanto que para el ao 2017 los ingresos mostraran un crecimiento
de 4,2 por ciento, consistente con una recuperacin esperada de la actividad econmica
para ese ao que reflejaran que la recaudacin se ubique en 19,6 por ciento del PBI.

33
 4.3.3. Impuestos:
La exportacin de bienes no est afecta a ningn tributo. El servicio que presta la
SUNAT en cuanto a la exportacin, es el de facilitar la salida al exterior de las
mercancas, para mejorar nuestra competitividad y oferta exportable frente a otros
pases de la regin.
Segn la Base Legal del T.U.O. de la Ley General del I.G.V. Captulo IX que cita:

La exportacin de bienes o servicios, as como los contratos de construccin

ejecutados en el exterior, no estn afectos al Impuesto General a las Ventas

4.4. Sector Externo:

4.4.1. Anlisis de coyuntura y tendencia:
Los ndices globales de actividad muestran al mes de noviembre, respecto a setiembre,
una mejora en manufactura (de 50,7 a 51,2) y en servicios (de 53,3 a 54,1), destacando
en particular las tendencias favorables en la Eurozona.

34
La proyeccin de crecimiento del PBI mundial se mantiene en 3,0 por ciento para 2015
y se ajusta a la baja en 2016 de 3,6 a 3,4 por ciento, y en 2017 de 3,7 a 3,6 por ciento.
En 2015, destaca la revisin al alza del crecimiento del PBI de los Estados Unidos de 2,4
a 2,5 por ciento y de China de 6,7 a 6,9 por ciento, lo cual es compensado por las
revisiones a la baja en el crecimiento de Rusia de -3,7 a -3,9 por ciento y de Brasil de -
1,8 a -3,5 por ciento. Cabe destacar que el menor dinamismo en la actividad econmica
en Amrica Latina ha influido en la disminucin del ritmo de crecimiento de nuestros
socios comerciales de 1,9 a 1,8 por ciento en 2015, de 2,6 a 2,1 por ciento en 2016 y de
2,8 a 2,5 por ciento en 2017.

La recuperacin de la economa norteamericana ha continuado en el segundo y tercer

trimestre, tras la desaceleracin registrada en el primer trimestre por factores de
carcter temporal (clima fro y problemas en los puertos de la Costa Oeste) y por la
apreciacin del dlar. En el tercer trimestre el producto creci 2,1 por ciento apoyado
por el consumo y la inversin no residencial. El dinamismo del consumo favorecido
por la mejora del mercado laboral y los elevados niveles de precios de los activos
burstiles ha compensado el desempeo negativo de las exportaciones netas ante la
dbil demanda global y la apreciacin del dlar que ha proseguido en los ltimos meses.

A nivel de sectores, se mantiene las perspectivas de un mayor dinamismo en el sector

servicios y de una relativa debilidad de la produccin industrial. Esto ltimo se ha
acentuado en los meses recientes, principalmente en el sector energtico (debido a los
bajos precios del petrleo) y en el sector manufacturero. Estos efectos, mayores a lo
esperado, justifican un crecimiento ligeramente menor al proyectado en el Reporte de
Inflacin previo para los aos 2016 y 2017.

35
Por su parte, la tasa anual de inflacin al consumidor en noviembre fue 0,5 por ciento,
tasa superior a la promedio en el ao. La baja inflacin se explica por los menores precios
de la energa y la apreciacin del dlar; la inflacin subyacente que excluye los precios
de los alimentos y energa se ubic en 2,0 por ciento, el mayor nivel desde mediados
de 2014.

El dinamismo del consumo, junto al fortalecimiento de la recuperacin del mercado

laboral, increment la probabilidad de un aumento de tasas de inters. En lnea con
estas expectativas, en la reunin de poltica de diciembre, la Fed aument su rango de
tasa de inters en 25 puntos bsicos a 0,25-0,5 por ciento, de acuerdo a lo previsto por
el mercado. La revisin a la baja de algunas proyecciones de la tasa de inters remarca
las expectativas de que el proceso de alza de tasas ser gradual y pausado.

En la Eurozona, el crecimiento se ha mantenido a tasas moderadas (menores al 2 por

ciento) gracias al impulso de la demanda interna y a una poltica fiscal no restrictiva. El
consumo privado, que en promedio ha crecido 1,6 por ciento, en lo que va del ao, sigui
impulsado por los bajos precios de los commodities y las mejores condiciones
financieras producto de la poltica monetaria del Banco Central Europeo (BCE). Por el
contrario, la inversin privada se ha mantenido rezagada y las exportaciones netas, a
diferencia del trimestre previo, registraron un aporte negativo, ambas variables
afectadas por la coyuntura internacional de desaceleracin de las economas
emergentes.

Esta evolucin ha seguido acompaada de bajas tasas de inflacin; a noviembre de este

ao la tasa anual fue 0,2 por ciento, muy por debajo de la meta de largo plazo (2 por
ciento). Asimismo, las expectativas de inflacin de largo plazo del mercado (de acuerdo
con las tasas forwards de swaps de inflacin 5y-5y) se han mantenido bajas (alrededor

36
de 1,8 por ciento). Por ello, con el fin de asegurar una senda de inflacin consistente con
las metas de mediano plazo, el BCE, en su reunin de poltica de diciembre redujo la tasa
de depsitos 10 pbs (a -0,30 por ciento) y extendi de setiembre 2016 a marzo 2017 su
programa de compra de activos, manteniendo el monto en 60 mil millones mensuales.

A estos estmulos monetarios se ha sumado el mantenimiento de una posicin fiscal

neutral no restrictiva para 2016 (similar a la de este ao), de acuerdo con los
presupuestos nacionales y a la decisin de la Comisin Europea de brindar ms tiempo
para el cumplimiento de las metas fiscales de mediano plazo (como a Francia con 2 aos
ms a 2017), tratando de apoyar el crecimiento. En este contexto se estima que el ritmo
de crecimiento de la Eurozona se mantendra a tasas moderadas, 1,5 por ciento y 1,6
por ciento en los aos 2015 y 2016, respectivamente, con una ligera correccin a la baja
de la proyeccin 2016 (respecto al reporte previo). Este ritmo de crecimiento se
explicara por una recuperacin de la inversin en lnea con la mayor confianza
empresarial.

En el caso de China, el crecimiento del PBI del tercer trimestre fue 7,4 por ciento
trimestral anualizado (como la del trimestre previo) y 6,9 por ciento anual, la menor tasa
anual desde el primer trimestre de 2009 (cuando el crecimiento fue de 6,2 por ciento
anual), bsicamente por la debilidad del sector industrial. En el tercer trimestre el
crecimiento anual del sector servicios cuyo peso en el PBI es de 51 por ciento del PBI
en lo que va del ao fue 8,6 por ciento pero el del sector industrial fue mucho menor:
4,1 por ciento y 5,8 por ciento para los sectores primario y secundario, respectivamente.

Las seales de actividad recientes apuntan a un menor dinamismo de la actividad

manufacturera (industrial) y a una moderacin del crecimiento del sector servicios. Por
el lado del gasto, las seales de crecimiento del consumo, en particular las ventas
minoristas, han sido positivas pero las de inversin manufacturera e inmobiliaria han
sido negativas. Estas seales de desaceleracin han venido acompaadas de mayores
presiones deflacionarias. En noviembre, la inflacin del IPC se mantuvo en niveles bajos
al igual que la subyacente, y la inflacin del ndice de Precios al Productor (IPP) se ha
mantenido en niveles negativos por 44 meses consecutivos.

37
Esta desaceleracin del crecimiento est en lnea con los ajustes y con los avances de las
reformas que esta economa viene implementando y que se orientan hacia un
crecimiento ms sostenible en el largo plazo. Sin embargo, los riesgos de una
desaceleracin brusca de la economa china no han desaparecido y han estado
afectando la evolucin de los mercados financieros. En la reunin central del Partido
Comunista de octubre, en la que se determinaron los lineamientos de poltica
quinquenal 2016-20, se ratificaron las reformas para impulsar el nuevo patrn de
crecimiento, que implican menores exportaciones netas y mayor consumo, y,
paralelamente, el gobierno anunci que se darn ms medidas de poltica para impulsar
el crecimiento en el corto plazo. As, a travs de un mayor gasto del gobierno
particularmente en infraestructura y proyectos de agua, electricidad y ferroviarios se
busca compensar el ajuste del gasto de los gobiernos locales. Asimismo, el crecimiento
del crdito bancario se ha mantenido estable gracias a las medidas del Banco Central
dictadas hasta octubre de este ao (que se suman a las ya dadas en junio y agosto),
como los recortes de las tasas de inters de poltica, de las de encaje a toda la banca y
de las tasas de las lneas de financiamiento de corto plazo dadas a la banca. Sin embargo,
el ajuste del crdito de la banca en la sombra ha sido significativo y no ha sido
compensado con el mayor financiamiento va otras fuentes (como bonos y acciones),
implicando que el crecimiento del crdito total de octubre fuera el menor en 15 meses.

Durante el tercer trimestre de 2015, los principales pases de Amrica Latina que
presentan un esquema de metas explcitas de inflacin mostraron dinmicas
heterogneas aunque todos se han visto afectados por la alta volatilidad de los
mercados financieros y por los temores sobre el desempeo de la economa china. A
nivel de pases, Brasil registr una contraccin del PBI por cuatro trimestres
consecutivos en un contexto de alta inflacin y depreciacin, adems de presiones sobre
las cuentas fiscales e incertidumbre poltica. En Mxico, el PBI registr un crecimiento
mayor al esperado debido a una mejora de las actividades industriales. En Chile, el PBI
se increment moderadamente despus de mantenerse sin cambios el trimestre previo
debido a un repunte de la inversin y mejora del consumo de las familias y del gobierno.
Por su parte, en Colombia los indicadores de alta frecuencia han resultado mayores al
trimestre anterior pero la actividad industrial se mantiene rezagada por los bajos precios
del petrleo y temores sobre el efecto del fenmeno de El Nio.

38
Durante los primeros once meses del ao, la inflacin en la mayora de pases de Amrica
Latina con esquemas de metas explcitas de inflacin se ubic por encima del rango meta
salvo el caso de Mxico. En los casos de Brasil y Colombia, la inflacin se aceler por la
significativa depreciacin de la moneda de estos pases, adems de los mayores precios
administrados en el caso de Brasil. Por parte de Chile, la inflacin experiment una
desaceleracin y retorn a su rango meta en noviembre, en lnea con una posicin ms
restrictiva de su poltica monetaria, mientras que en Mxico la inflacin se ubic en
mnimos histricos.

4.4.2. Tipo de cambio:

En los mercados cambiarios el dlar mantuvo su apreciacin aunque no mostr una
tendencia uniforme. As, en la segunda quincena de setiembre el dlar interrumpi
temporalmente su tendencia apreciatoria luego de que la Fed pospusiera la primera alza
de tasa de inters debido al deterioro de las expectativas sobre el crecimiento mundial
y a la alta volatilidad de los mercados financieros. La tendencia apreciatoria del dlar

39
retorn a partir de octubre al atenuarse los factores de incertidumbre internacional y al
incrementarse la probabilidad de alza en la tasa de la Fed ante los datos econmicos
positivos de EUA, en particular de empleo.

Cabe sealar que en anteriores ciclos de ajuste de tasas de la Fed, la apreciacin del
dlar se dio principalmente antes de la primera alza de tasas. As, en los ltimos 30 aos
se han registrado 5 episodios de alza de tasas de la Fed: (i) mayo 1983-agosto 1984, (ii)
diciembre 1986-febrero 1989; (iii) febrero 1994-febrero 1995; (iv) junio 1999-mayo
2000; y (v) junio 2004-junio 2006. El episodio actual se analiza desde dos aos atrs,
dada la primera alza en diciembre 2015. La evolucin del dlar durante estos ciclos
considerando desde 24 meses antes del inicio del alza de tasas hasta 24 meses despus
se observa en el grafico 19. En todos los episodios el dlar se estabiliza a partir del
perodo cero (inicio de alza de tasa), con excepcin del perodo 1983-1984. En el
episodio actual, el dlar se ha venido apreciando a tasas similares a las registradas en el
episodio 1994-1995. Despus del episodio del 1983-1984, el actual y el del 1994-1995
presentan las tasas de apreciacin ms altas (comparado con los seis episodios
mencionados). Cabe precisar que en el episodio 1994-1995, las elevaciones de tasas
fueron sorpresivas y la poltica de comunicacin de la Fed estaba menos desarrollada.

40
4.4.3. Exportacin:
4.4.3.1. De la Empresa:
La Compaa efecta sus ventas principalmente en el mercado nacional; as
tambin, exporta sus productos a Ecuador, Chile, Bolivia, Honduras, Hait, Panam,
Nicaragua, Colombia, Estados Unidos, Guatemala, Canad, Costa Rica, Venezuela,
Inglaterra, Japn, Brasil, Repblica Dominicana, Pases Bajos, Alemania, Australia,
Sudfrica, Italia y Francia. Al respecto, en los aos 2014 y 2013, las exportaciones
representaron 8.6% y 10.4% de sus ventas netas, respectivamente. Por otro lado,
durante el ao 2014 el monto de las Ventas Internacionales Consolidadas se
increment en S/.352,165 miles de nuevos soles o 16.9% con relacin al ao 2013,
representando el 38.8% del total de Ventas Consolidadas. El crecimiento en
mencin se obtuvo principalmente en Ecuador, Argentina, Chile, Brasil y Bolivia.

4.4.3.2. Del Sector:

Balanza comercial: Los reportes sobre el comercio global han venido reflejando la
dinmica del crecimiento global al sealar que el crecimiento del comercio est muy
por debajo de sus niveles previos a la crisis financiera y de sus tasas de crecimiento
histricas. Ello se refleja tanto en menores precios (afectados tambin por las
presiones deflacionarias derivadas de la apreciacin del dlar y de los precios del
petrleo) como en los volmenes.

En el perodo enero - setiembre del presente ao la balanza comercial registr un

dficit equivalente a US$ 2,8 mil millones, mayor al de igual perodo de 2014. Este
resultado refleja una reduccin de las exportaciones en 15,9 por ciento, mientras
que las importaciones presentaron una contraccin del orden del 10,3 por ciento en
un escenario de menores trminos de intercambio. Las menores ventas al exterior
estuvieron principalmente asociadas a la disminucin en los precios de productos
tradicionales, al que se sum el efecto de menores volmenes de productos no
tradicionales. Por el lado de las importaciones, la reduccin estuvo asociada a la
dinmica observada en el perodo en el consumo e inversin. Este comportamiento
ha sido generalizado en la regin, en donde se han observado reducciones tanto en
los envos de productos tradicionales como no tradicionales.

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Las menores exportaciones del Per y de Amrica Latina entre enero y setiembre
de este ao son explicadas por un deterioro de las condiciones externas a nivel
global y particularmente de China, ms que por la depreciacin de sus monedas. En
aos anteriores el mayor crecimiento de China impuls la demanda por materias
primas y con ello las exportaciones del Per y de Amrica Latina en general. No
obstante, durante el periodo enero - octubre del presente ao la balanza comercial
registr un dficit de US$ 2 952 millones, resultado que refleja la reduccin de las
exportaciones en US$ 5 121 millones con respecto al mismo periodo del ao previo.
Este menor dinamismo de la demanda global se reflej tambin en la cada del valor
de las exportaciones en diversos pases de Amrica Latina.

La proyeccin de la balanza comercial para el ao 2015 se ha revisado a la baja, de

un dficit de US$ 2,1 mil millones en el Reporte de Inflacin de setiembre a un dficit
de US$ 2,9 mil millones en el presente Reporte en un contexto de menores trminos
de intercambio. La revisin toma en cuenta el efecto de menores exportaciones no
tradicionales asociado a un mayor deterioro previsto de los volmenes de productos
qumicos y textiles, y de la menor cada de importaciones de insumos. El efecto sera
parcialmente compensado por mayores volmenes exportados de productos
tradicionales como el cobre y oro.

Para 2016 se espera un dficit comercial ligeramente menor al que se observara en

el presente ao, por los mayores volmenes exportados tanto de productos
tradicionales (cobre, principalmente) como no tradicionales.

Se estima que las exportaciones tradicionales aumenten de manera importante en

2017 por el incremento en la capacidad de produccin de importantes proyectos de
cobre, la estabilizacin de los precios de los metales que exportamos, los mayores
volmenes de harina de pescado y por mayores exportaciones no tradicionales.

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Se prev una disminucin de las exportaciones de 14,7 por ciento para el ao 2015
(cada de 14,6 por ciento en el Reporte previo), principalmente por menores
exportaciones tradicionales. El presente Reporte considera una mayor contraccin
del volumen de exportaciones no tradicionales para este ao, principalmente de
productos qumicos y textiles, por la desaceleracin de Amrica Latina, uno de los
principales destinos de venta de dichos productos.

Por su parte, la tasa de crecimiento del volumen de las exportaciones tradicionales

para 2015 ser mayor a la proyectada en el Reporte de Inflacin de setiembre
principalmente por los datos observados en el ltimo trimestre en harina de
pescado y cobre.E

En el horizonte de proyeccin 2016-2017 se estima una recuperacin en las

exportaciones mineras, principalmente de cobre, reflejando el impacto positivo
sobre la produccin de dicho metal de la entrada en operacin del proyecto Las
Bambas, la ampliacin de Cerro Verde, la recuperacin de las leyes de extraccin de
Antamina y los mayores niveles de produccin de Constancia y Toromocho.

Asimismo, se observarn mayores embarques de productos pesqueros, asumiendo

la normalizacin de las condiciones climticas hacia finales de 2016.

Para 2016 y 2017 se espera que las exportaciones no tradicionales aumenten de

manera gradual como resultado de la recuperacin de los precios y la mayor

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demanda, en lnea con la recuperacin del crecimiento de nuestros principales
socios comerciales.

Entre los aos 2012 y 2015 el valor de las exportaciones ha disminuido en US$ 13,7
mil millones, flujo que se explica en un 83 por ciento por la reduccin de los precios.

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5. CONCLUSIONES
5.1. Oportunidades:
Proveedores comprometidos con la empresa para la fabricacin de sus productos.
Incorporacin de nueva tecnologa de produccin as como las buenas prcticas de
ordenamiento y tecnologa ambiental.
Nuevo sistema de ventas que mejorar los anlisis de ventas hacindolo mas
integrados unos con otros y se pueda manejar la informacin de una manera rpida
y global.
La distribucin ayuda a poder tener abastecido el mercado esto es posible por las
mejoras que se han dado con los proveedores de transporte pudiendo trazar as la
tendencia de produccin en los prximos aos para de esta manera tener bien
distribuido y abastecido el mercado.
Mayor participacin en el mercado llegando a un 96%.
Crecimiento de nuevos mercados emergentes.
Crecimiento del PBI.

5.2. Amenazas:
Que el precio del insumo principal por ejemplo que el aceite de soya suba de precio,
el calentamiento global est afectando a las cosechas por ende a la produccin de
aceite haciendo que haya menos produccin y que esta sea ms costosa.
La volatilidad de los precios en el mercado mundial.
La competencia que llega con nuevas importaciones de productos, presentaciones
de mayor cantidad y una gran campaa de publicidad.

5.3. Costo de Oportunidad:

Espacio destinado a la produccin del producto.
Inversin en Marketing.
Destinacin del material humano.
Optimizacin del tiempo para la distribucin

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