UNIVERSIDAD LOS ANGELES DE CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVA

ESCUELA CONTABILIDAD

INFORMTICA APLICADA A LOS ESTADOS FINANCIEROS

TEMA :

INDICADORES FINACIEROS

DOCENTE:

BEDER ROSALES QUEZADA

CICLO : VII

ALUMNO :

CESAR PIZARRO SANTAMARIA

INDICADORES FINANCIEROS................................................................................................ 3

INTRODUCCIN A LOS INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA.........................................................................5

a. Razn corriente............................................................................................................... 5

b. Capital de Trabajo........................................................................................................... 6

c. Prueba Acida.................................................................................................................... 7

d. Nivel De Dependencia De Inventarios...........................................................................8

INDICADORES DE ACTIVIDAD.............................................................................................. 9

a. Numero De Das Cartera A Mano....................................................................................9

b. Rotacin de Cartera...................................................................................................... 10

c. Nmero De Das Inventario a Mano.............................................................................10

d. Rotacin de Inventarios................................................................................................ 10

e. Ciclo Operacional.......................................................................................................... 11

f. Rotacin Activos Operacionales..................................................................................11

g. Rotacin Activos Fijos.................................................................................................. 12

h. Rotacin Activo Total.................................................................................................... 12

i. Rotacin del Capital de trabajo...................................................................................13

j. Rotacin Proveedores................................................................................................. 13

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO............................................................................13
a. Endeudamiento sobre activos totales.........................................................................14

b. Endeudamiento o apalancamiento..............................................................................14

c. Concentracin de endeudamiento...............................................................................15

INDICADORES DE RENTABILIDAD..............................................................................16
a. Rentabilidad del patrimonio......................................................................................... 16
b. Margen operacional de utilidad....................................................................................16

c. Gastos de administracin y ventas a ventas..............................................................17

d. Margen bruto de utilidad.............................................................................................. 17

e. Margen neto de Utilidad................................................................................................ 18

Conclusiones ..20
Bibliografa..21

INDICADORES FINANCIEROS

INTRODUCCIN A LOS INDICADORES FINANCIEROS

Los indicadores o razones financieras, los cuales son utilizados para

mostrar las relaciones que existen entre las diferentes cuentas de los
estados financieros; desde el punto de vista del inversionista le sirve para
la prediccin del futuro de la compaa, mientras que para la
administracin del negocio, es til como una forma de anticipar las
condiciones futuras y, como punto de partida para la planeacin de
aquellas operaciones que hayan de influir sobre el curso futuro de eventos.

Existen diversas clases de indicadores financieros, dentro de estos

tenemos los I. de liquidez y/o solvencia, los cuales sirven para determinar
la capacidad que tiene la empresa para responder por las obligaciones
contradas a corto plazo; en consecuencia cuanto ms alto sea el cociente,
mayores sern las posibilidades de cancelar las deudas a corto plazo sin
mayor traumatismo.

Es importante resaltar que las relaciones financieras expresadas en

trminos de indicadores o razones, tienen poco significado por si mismas.
Por consiguiente no se pueden determinar si indican situaciones
favorables o desfavorables, a menos que exista la forma de compararlas
con algo, los estndares de comparacin pueden ser:

Estndares mentales del analista, es decir, su propio criterio sobre lo

adecuado o inadecuado, formado a travs de su experiencia y estudio
personal.

Las razones o indicadores de la misma empresa, obtenidos en aos

anteriores.

Las razones o indicadores calculados con base en los presupuestos de

la empresa. Estos sern los indicadores propuestos como meta para la
empresa y sirven para que el analista examine la distancia entre los
separar de los reales.

Las razones o indicadores promedio del sector industrial del cual hace
parte la empresa analizada.
INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la
capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo.

Los Ratios Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre

dos nmeros. Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas
del Balance o del estado de Ganancias y Prdidas. Los ratios proveen
informacin que permite tomar decisiones acertadas a quienes estn
interesados en la empresa, sean stos sus dueos, banqueros, asesores,
capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente
con el pasivo corriente, sabremos cul es la capacidad de pago de la empresa
y si es suficiente para responder por las obligaciones contradas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la
empresa durante un periodo de tiempo. Revelar las fortalezas y debilidades
relativas de una firma comparada con otras dentro de una misma industria
mostrar la mejora o el deterioro de la posicin financiera de la firma a lo largo
del tiempo.

Los ratios financieros, tambin conocidos indicadores o ndices financieros, son

razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de
la situacin econmica y financiera de una empresa.

Dentro de los indicadores de liquidez y solvencia tenemos:

a. Razn corriente
b. Capital de Trabajo
c. Prueba Acida
d. Nivel De Dependencia De Inventarios

a. Razn corriente

Este ratio muestra qu proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas por
elementos del activo cuya conversin en dinero corresponden
aproximadamente al vencimiento de las deudas.

Su frmula es:

Activo Corriente / Pasivo Corriente

Si el resultado es igual a 2, la empresa cumple con sus obligaciones a corto
plazo.

Si el resultado es mayor que 2, la empresa corre el riesgo de tener activos

ociosos.

Si el resultado es menor que 2, la empresa corre el riesgo de no cumplir con

sus obligaciones a corto plazo.

Ejemplo:

Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: Para el ao 2007 la Empresa xxx por cada sol de

obligacin vigente contaba con S/.1,18 SOLES para respaldarla, es decir
que del cien x ciento de sus ingresos, el 84.52% son para pago de sus
obligaciones y tan solo el 15,48% le quedaban disponibles. Con respecto
al ao 2008 podemos decir que su liquidez aumento, ya antes destinaba
el 84,52% del total sus ingresos para cubrir sus obligaciones, en cambio
ahora solo destina 80,65% para el respaldo de las mismas.

b. Capital de Trabajo

Se obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente.

Su frmula es:

Act. Corriente Pas. Corriente

Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, ya que el
excedente puede ser utilizado en la generacin de ms utilidades.

Ejemplo

Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: Una vez la empresa cancele el total de sus obligaciones

corrientes, le quedaran S/.205.102 millones de SOLES para atender las
obligaciones que surgen en el normal desarrollo de su actividad
econmica. Podemos observar que para el ao 2008 dicho capital de
trabajo aumento en S/.120.899 millones de SOLES lo cual puede ser
consecuencia de la plan de inversiones ejecutado por la compaa.

c. Prueba Acida

Este ratio muestra una medida de liquidez ms precisa que la anterior, ya que
excluye a las existencias (mercaderas o inventarios) debido a que son activos
destinados a la venta y no al pago de deudas, y, por lo tanto, menos lquidos;
adems de ser sujetas a prdidas en caso de quiebra.

Su frmula es:

(Act. Corriente Existencias) / Pasivo

Corriente

Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto

plazo.

Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos

ociosos.

Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con

sus obligaciones a corto plazo.
Ejemplo:

Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: Podemos observar si la empresa tuviera la necesidad de

atender todas sus obligaciones corrientes sin necesidad de liquidar y
vender sus inventarios, en el ao 2007 la empresa no alcanzara a
atender sus obligaciones y tendra que liquidar parte de sus inventarios
para poder cumplir; en cambio en el ao 2008 esta indicador aumento
pero no lo suficiente para poder atender el total de sus obligaciones
corrientes sin necesidad de vender sus inventarios. La empresa depende
directamente de la venta de sus inventarios para poder atender sus
obligaciones corrientes.

d. Nivel De Dependencia De Inventarios

Es un ndice ms exacto de liquidez que el anterior, ya que considera

solamente el efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para pagar las
deudas y, a diferencia del ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por
cobrar (clientes) ya que es dinero que todava no ha ingresado a la empresa.

El ndice ideal es de 0.5.

Ejemplo:

Si el resultado es menor que 0.5, no se cumple con obligaciones de corto

plazo.
 Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: como podemos observar si la empresa quiere responder

con el pago de sus obligaciones corrientes tendra que vender el 52,83 %
para el 2007 y el 38,20% para el 2008 del total de sus inventarios

INDICADORES DE ACTIVIDAD

Dentro de los indicadores de actividad tenemos:

a. Nmero De Das Cartera A Mano

b. Rotacin de Cartera
c. Nmero De Das Inventario a Mano
d. Rotacin de Inventarios
e. Ciclo Operacional
f. Rotacin Activos Operacionales
g. Rotacin Activos Fijos
h. Rotacin Activo Total
i. Rotacin del Capital de trabajo
j. Rotacin Proveedores

a. Numero De Das Cartera A Mano

 Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: El plazo promedio concedido a los clientes para que

realicen el pago de los pedidos es aproximadamente de 45 das en el
ao 2007 y de 59 das para el ao 2008, este se puede ser conciencia
de una poltica establecida por la empresa para captar nuevos clientes,
fidelizarlos o incrementar las ventas . Podemos concluir que plazos de
hasta 2 meses razonables para qu la empresa recupere su cartera.

b. Rotacin de Cartera

Interpretacin: El Empresa xxx, que para el ao 2007 convirti los

S/.426.683 millones en efectivo 8,08 veces en el ao es decir que en
promedio tardo 45 en rotar su cartera, en cambio en para el ao 2008
este proceso fue mas lento, debido a que tan solo roto su cartera 6,10
veces es decir que se demoro aproximadamente 59 convirtiendo en
efectivo su cartera.

c. Nmero De Das Inventario a Mano

 Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: podemos observar que el Empresa xxx, que para poder

atender la demanda de sus productos necesito almacenar sus
inventarios durante 76 para el 2007 y 99 para el 2008. Podemos concluir
que hubo un incremento en el numero de das de almacenaje lo cual
puede resultar perjudicial para la empresa ya que le implica asumir mas
costos.

d. Rotacin de Inventarios

Interpretacin: La empresa convirti el total de sus inventarios en

efectivo o en cuentas por cobrar 4,68 veces para el ao 2007 y 3,63
veces para el 2008. Es pudo ser orinando al aumento de las ventas

e. Ciclo Operacional
 Interpretacin: La empresa tuvo un ciclo operacional de 121,49 das
para el ao 2007 y de 158,1 das para el ao 2008. Tambin podemos
concluir que para el ao 2007 la empresa en 121,49 das genera
861.522 millones de SOLES y para el 2008 en 158,1 das genero 1
185.096 millones de SOLES, lo cual representa un aumento el la
productividad ya que para el ao 2007 dentro de su ciclo generaba
S/.7.120 millones diarios y para el ao 2008 genero S/.7.495,86 millones
de SOLES.

f. Rotacin Acti vos Operacionales

Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: Para el ao 2007 la empresa logro vender S/.2,27 por

cada sol invertido en activos operacionales, y para el ao 2008 la
empresa logro vender S/.2,5 por cada sol invertido en Activos
operacionales. Por lo tanto podemos concluir que los productos que esta
empresa ofrece son rentables pues generan buena utilidad.

g. Rotacin Acti vos Fijos

Nota:(valores en millones de SOLES)

 Interpretacin: podemos concluir que la empresa para el ao 2007 roto
su activo fijo 5,27 veces y para el ao 2008 5,22 veces.

h. Rotacin Acti vo Total

Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: Podemos interpretar que la impresa por cado sol invertido

en activo fijo la empresa vendi S/.0,64 para el 2007 y S/.0,75 para el
2008.

i. Rotacin del Capital de trabajo

Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: La empresa para el ao 2007 respalda 18.81 veces y

para el ao 2008 12,29 veces el capital de los inversionistas en el ao
frente a las ventas

j. Rotacin Proveedores
 Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: Podemos concluir que la empresa recoge todos das los

proveedores, es decir que la empresa no hace uso del canal de crdito
directo con sus proveedores.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Son aquellos ratios o ndices que miden la relacin entre el capital ajeno
(fondos o recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos
aportados por los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia
empresa), as como tambin el grado de endeudamiento de los activos. Miden
el respaldo patrimonial.

Dentro de los indicadores de endeudamiento tenemos:

a. Endeudamiento sobre activos totales

b. endeudamiento de leverage o apalancamiento
c. Concentracin de endeudamiento

a. Endeudamiento sobre acti vos totales

Mide cunto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto
a corto como largo plazo.

((Pas. Corr. + Pas. no Corr.) / Activo total) x 100

Ejemplo:
 Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: Podemos concluir que la participacin de los acreedores

para el ao 2007 es del 22,73% y para el aos 2008 es del 27,% sobre
el total de los activos de la compaa; lo cual no es un nivel muy
riesgoso.

b. Endeudamiento o apalancamiento

Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: podemos que la empresa no presenta un nivel de

endeudamiento alto con sus acreedores es decir que para el ao 2007
el 29,44% y para el ao 2008 38,02% de su patrimonio esta
comprometido con los acreedores.

c. Concentracin de endeudamiento

Mide la relacin entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y
los recursos aportados por la propia empresa.

(Pas. Corriente / Patrimonio) x

100
 Nota:(valores en millones de SOLES)

Mide la relacin entre los fondos a largo plazo proporcionados por los
acreedores, y los recursos aportados por la propia empresa.

(Pas. no Corriente / Patrimonio) x 100

Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: El Empresa xxx tiene cerca del 92% de sus obligaciones

a corto plazo mientras tiene tan solo el 8% a largo plazo; lo cual puede
ser riesgoso si existiera un problema con el desarrollo de su objeto
social pues como todas sus obligaciones son de corto plazo podra
ocasionarle problemas financieros.

INDICADORES DE RENTABILIDAD

Dentro de los indicadores de rentabilidad tenemos:

 a. Rentabilidad del patrimonio
b. Margen operacional de utilidad
c. Gastos de administracin y ventas a ventas
d. Margen bruto de utilidad
e. Margen neto de Utilidad

a. Rentabilidad del patrimonio

Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversin de
los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio).

(Utilidad neta / Patrimonio) x

100

Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: lo anterior nos permite concluir que la rentabilidad del

patrimonio bruto para el aos 2007 y 2008 fue del 5,98% y 9,75%
respectivamente; es decir que hubo una aumento en la rentabilidad
del la inversin de los socios del 3,77%, esto probablemente
originado por el incremento de las valorizaciones de la empresa.

b. Margen operacional de uti lidad

 Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: podemos observar que la compaa para el ao 2007

genero una utilidad operacional del 12,54%, y para el 2008 de
11,67%; por lo anterior evidenciamos un decrecimiento de la utilidad
en 0.93% principalmente originado por el aumento de los costos de
ventas en especial por materia prima, as como los gastos de venta
para el ao 2008.

c. Gastos de administracin y ventas a ventas

Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: como podemos observar la participacin de los gastos

administrativos y de ventas sobre las ventas fue de del 28,44% para
el 2007 y del 28,92% para el 2008. A partir de esto podemos inferir
que existe un aumento no significativo de esta participacin del
0,48%, lo cual es ocasionado por el aumento de los gastos de
admn. y ventas debido a los planes de expansin y desarrollo del
Empresa xxx.

d. Margen bruto de uti lidad

Llamado tambin margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de

la empresa respecto a sus ventas.

(Utilidad bruta / Ventas netas) x 100

 Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: De lo anterior podemos inferir que para el ao 2007 y

2008, la utilidad bruta obtenida despus de descontar los costos de
ventas fueron del 40,99% y 40,54% respectivamente, por cual
observamos que existe un leve descenso del 0,12% para este
periodo, as como tambin podemos afirmar que a pesar de que los
costos de venta aumentaron su impacto sobre la utilidad bruta no es
significativa.

e. Margen neto de Uti lidad

Es un ratio ms concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los

costos, gastos e impuestos.

(Utilidad neta / Ventas netas) x 100

Ejemplo

Nota:(valores en millones de SOLES)

Interpretacin: Como podemos observar las ventas de la empresa
para el ao 2007y 2008 generaron el 7,16% y el 7,45% de utilidad
respectivamente, tambin podemos ver que existe un aumento del
0,29% en la utilidad. Adicionalmente decimos que a pesar del
aumento en los costos de venta y en los gastos de administracin y
ventas, las ventas crecieron lo suficiente para asumir dicho aumento
 CONCLUSIONES

Realizando un anlisis de los indicadores financieros la Empresa xxx para los

aos 2007 y 2008 podemos concluir lo siguiente:

La informacin presentada en los estados financieros debe cumplir con

cualidades importantes como la comprensibilidad, relevancia y confiabilidad ya
que reflejan correctamente la realidad contable de todo negocio. Finalmente, no
se puede elaborar los estados financieros sin tener en cuenta a los elementos
base de todo proceso contable como lo son activo, pasivo, patrimonio, ingresos
y gastos. Los estados financieros de acuerdo a su propsito pueden ser
general y especifico. Y los estados financieros bsicos que se utilizan en toda
empresa son: el balance general, estado de ganancias y prdidas, estado de
cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos en efectivo.

Es por eso la importancia de los indicadores financieros, que son los que
permiten evaluar que el nivel de endeudamiento es adecuado, pero en el
caso de esta empresa, no debe seguir aumentndose porque se debe
asumir un mayor riesgo, pues a futuro si sucede alguna eventualidad y
las ventas decaen no habra como responderle puntualmente a los
acreedores.

Que la utilidad operacional decreci para el ao 2008 respecto al 2007,

lo anterior originado principalmente por el aumento de los costos de
ventas en especialmente por los costos de materia prima y mano de
obra.

Que existe a pesar del aumento para el ao 2008 de los costos de

venta, estos no son significativos en la participacin de los ingresos por
ventas.

Que a pesar del aumento en los costos de venta la utilidad neta para el
ao 2008, la utilidad neta aumento 0,29 respecto al 2007
 BIBLIOGRAFA

Anthony. 1971. La Contabilidad en la Administracin de Empresas. Editorial UTEHA

ESTEO SNCHEZ, F. (1998): Anlisis contable de la rentabilidad empresarial, Centro
de Estudios Financieros, Madrid
Bernstein A. Leopoldo. 1995. Anlisis de Estados Financieros. Teora, Aplicacin e
Interpretacin. Publicacin de Irwin Espaa
http://www.gestiopolis.com
http://www.marketingdirecto.com/diccionario-marketing-publicidad-comunicacion-
nuevas-tecnologias