Curso:

Anlisis financiero
del marketing
MBA. Manuel Ponce Polanco
Sesin 02:

Los estados financieros

2.1. Que es la contabilidad.
2.2. El balance General
2.3. El estado de Resultados.
2.4. El estado de flujo de efectivo.
2.5. Anlisis de estados financieros.
2.6. Aplicaciones prcticas.
2.1. Que es la contabilidad
 Qu es la contabilidad?

El lenguaje universal de los

negocios.
El lenguaje de las decisiones
gerenciales.

Proceso para identificar, registrar, medir y

comunicar la situacin financiera y los
resultados econmicos de una entidad.

Brinda a travs de los EE FF Informacin para la

toma de decisiones.
 La contabilidad como sistema de
informacin para tomar decisiones

Acciones a tomar
Personas que
toman decisiones

Necesidades de
Informacin
informacin
Actividades
del Negocio

Medicin Proceso Comunicacin

Datos
A travs de la
A travs del acumulacin A travs de los
registro y preparacin de estados
de datos la informacin financieros
 La contabilidad y los costos
- El costo de los productos no vendidos se refleja en el Balance General.

- El costo de los productos vendidos se refleja en el Estado de Resultados.

Costo de los Costo de los

productos no productos
vendidos vendidos

Inventarios
Ventas
(-) Costos de Ventas
(=) Utilidad Bruta :
(-) Gastos
(=) Utilidad del ejercicio
 Tipos de contabilidad

FINANCIERA GERENCIAL FISCAL

USUARIOS Externos Internos Gobierno

TIEMPO Pasado Futuro Pasado

REGULACION PCGA Necesidades Leyes

y preferencias Fiscales
 Los estados financieros
1 2 3 4

O Obtener Utilizar los Obtener efectivo de

Aumentar o
B fondos de recursos clientes, de
disminuir el
accionistas y de la empresa accionistas y
J terceros
patrimonio con las
acreedores para
para generar utilidades del ao,
E para financiar pagar a proveedores
ingresos sea que stas se
T recursos incurriendo por actividades
acumulen, se
I econmicos en costos y gastos de operacin,
capitalicen, o se
V de la empresa para obtener inversin
distribuyan
O utilidades y financiamiento

F PATRIMONIO NETO FLUJOS DE EFECTIVO

I BALANCE GENERAL GANACIAS Y PERDIDAS
E N CAPITAL SOCIAL
S ACTIVO PASIVO VENTAS POR ACTIVIDADES DE
A
OPERACIN
T N
A C RESERVAS
D I POR ACTIVIDADES DE
PATRI menos : RESULTADOS INVERSION
O E
COSTOS Y GASTOS
R MONIO ACUMULADOS
S POR ACTIVIDADES DE
O FINANCIAMIENTO
UTILIDAD DEL AO UTILIDAD DEL AO
S

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los EE FF y la toma de decisiones

Inversin
BALANCE
GENERAL
Financiamiento

BG Y ESTADO DE
Rentabilidad
RESULTADOS

Liquidez ESTADO DE FLUJO

DE EFECTIVO

Decisiones Estados
Financieras Financieros
2.2. El balance general
El Balance General

PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE

PASIVO NO
CORRIENTE

ACTIVO NO
CORRIENTE PATRIMONIO

ACTIVO PAS + PAT

La estructura de un balance

Activo Corriente Pasivo Corriente

- Caja - Cuentas por pagar
- Valores negociables - Documentos por pagar
- Cuentas por cobrar - Impuestos por pagar
- Inventarios - Gastos por pagar
- Gastos pagados por - Ingresos diferidos
adelantado

Pasivo no corriente
- Deuda largo plazo
Activo no corriente
- Planta, equipo y tierra
- Inversiones Patrimonio
- Activos intangibles - Capital aportado
- Reservas legales
- Utilidades no distribuidas
 Ecuacin contable

ACTIVOS = PASIVOS + PATRIMONIO

Activo = Pasivo + ( Capital +( Ingresos Gastos ))

Activo = Pasivo + Capital +/- Utilidad o prdida

Activo = Pasivo + Patrimonio Neto

 Estructura de la cuenta
Debe (Nombre de la Cuenta) Haber

Lado Izquierdo: Lado Derecho:

Registro de los Dbitos Registro de los Crditos

Lenguaje: Lenguaje:

Debitar o Cargar Acreditar o Abonar

Suma de Dbitos Suma de Crditos

Suma de Dbitos > Suma de Crditos Suma de Dbitos < Suma de Crditos

Saldo Deudor Saldo Acreedor

 Nomenclatura de las cuentas

ACTIVO PASIVO

+ - - +

CAPITAL

- +

PERDIDAS GANANCIAS

+ - - +
 Mtodo de la partida doble
Activo Pasivo
1. La compra de mercadera por S/. 5,000 al crdito.

Mercaderas Proveedores

5,000.00 5,000.00

2. El pago de la compra anterior.

Caja Proveedores

5,000.00 5,000.00
 Ejercicios Prcticos

Se cobra una cuenta por cobrar de S/. 800 y se cobran

S/.40.00 de intereses.

Se realiza una suscripcin por un ao con el diario el Peruano

por S/. 2,000 y se paga al contado.

Se adquiere y recibe mercadera por un valor total de S/.

10,000, pagndose el 50% al contado.

Se vende mercadera al contado S/. 2,000 cuyo costo era de

S/. 1,000.

Se compra al crdito una maquinaria en el exterior por un

valor CIF de S/. 200,000. Los gastos de nacionalizacin son
del orden del 20% del valor CIF y se pagan al contado.
 Ejercicio Nmero 01
CONCEPTO IMPORTE

Activo Fijo Neto 30.000

Caja Bancos 4.000
Ctas. por Pagar Comerc. 6.000
Existencias 45.420
Ctas. por Cobrar Comerc. 7.200
Capital ?

ACTIVO PASIVO

TOTAL TOTAL
 Ejercicio Nmero 02
CONCEPTO IMPORTE

Activo Fijo Neto 8.720

Caja Bancos 28.500
Capital 45.870
Ctas . por Pagar Com erc. 2.369
Deudas a Largo Plazo 9.850
Gtos . Pagados por Anticip. 6.500
Ctas . por Cobrar Com erc. 5.789
Existencias ?

ACTIVO PASIVO

TOTAL TOTAL
2.3. El estado de resultados
 Estado de Resultados

El estado de resultados refleja el resultado de las

operaciones de la empresa durante un tiempo.

El Beneficio de la empresa se destinara a repartirlo entre

los propietarios de la entidad o a engrosar los fondos
propios (reservas)
 El Estado de Resultados

INGRESOS GASTOS

- Ingresos Directos - Gastos directos

- Ingresos Financieros - Gastos operativos

= G. de ventas.
- Otros ingresos = G. Administracin
= G. Financieros
- Otros gastos.
 El estado de resultados
Ventas Brutas $180.000
Menos Devolucin Ventas $ 2.000
Menos Descuento ventas $ 4.000
VENTAS NETAS $ 174.000
Menos Costo de la Mercanca Vendida
Inventario inicial $ 40.000
Mas Compras netas $ 70.000
Costo Mercanca disponible $ 110.000
Menos Inventario final $50.000
TOTAL COSTO MERCANCIA VENDIDA $ 60.000
UTILIDAD BRUTA $ 114.000
Menos Gastos de Operacin (Administracin, ventas, distribucin) $ 34.000
UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS (UAII) $ 80.000
Menos Gastos Financieros $ 10.000
Mas Otros Ingresos $ 4.000
Menos Otros Egresos $ 3.000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 71.000
Menos Provisin para Impuestos $ 17.750
UTILIDAD NETA $ 53.250
Ejercicio Nmero 03

CONCEPTO IMPORTE

Cos to de ventas 25.000

Gas tos adminis trativos 3.500
Gas tos de ventas 2.800
Gas tos financieros 850
Impues to a la renta 27%
Ingres os financieros 250
Otros egres os 45
Otros ingres os 30
Participaciones 5%
Ventas 65.000
UTILIDAD NETA ?
Ejercicio Nmero 04

CONCEPTO IMPORTE

Cos to de ventas 28.000

Gas tos adminis trativos 5.400
Gas tos de ventas 3.520
Gastos financieros ?
Impues to a la renta 27%
Ingres os financieros 36
Otros egres os 62
Otros ingres os 25
Participaciones 5%
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 14.079
UTILIDAD NETA ?
Ventas 52.500
2.4. El estado de flujo de
efectivo
Estado de Flujos de Efectivo
Efectivo proveniente de :

Actividades de operacin
Actividades de Inversin
Actividades de Financiamiento

Aumento (disminucin) neto de efectivo

+ Saldo de efectivo al inicio del ejercicio

Saldo de efectivo al final del ejercicio

 Actividades de operacin

La compra y venta de bienes y servicios para

las operaciones corrientes.

SALIDAS DE EFECTIVO
ENTRADAS DE EFECTIVO
Pagos a proveedores
Cobros a clientes
Pago de remuneraciones
Intereses cobrados
Intereses pagados
Otros
Impuestos pagados
 Actividades de inversin

La adquisicin y/o venta de inmuebles,

maquinarias y equipo.

ENTRADAS DE EFECTIVO SALIDAS DE EFECTIVO

Venta de inmuebles Compra de inmuebles

Venta de maquinarias Compra de maquinarias
Venta de valores Compra de valores que no
Devolucin de prestamos son equivalentes de
efectivo.
 Actividades de Financiacin

La obtencin y/o el pago de prestamos de

terceros.

ENTRADAS DE EFECTIVO
SALIDAS DE EFECTIVO
Ingresos por prestamos
Pago de prestamos recibidos.
Emisin de valores de
Compra de acciones de capital
capital.
Pago de dividendos.
Aumentos de capital.
2.5. Anlisis de estados
financieros
 Anlisis de estados financieros

Busca conocer el comportamiento de los elementos o

partes que conforman los EE.FF. para luego tomar
decisiones tendientes a mejorarlos, corregirlos o
simplemente para informarse de la situacin financiera
de la empresa.

Este anlisis puede efectuarse :

- Para cada cuenta en forma individual.

- A partir de las relaciones entre ellas.

 Anlisis de estados financieros
Un elemento necesario e importante para el anlisis
financiero es el patrn, estndar o unidad de
medida que debe determinarse previamente para
evaluar y comparar. Los ms utilizados se pueden
clasificar en :

Promedio de la actividad

ndices de periodos anteriores

Objetivos de la empresa

Otros ndices
Principales mtodos de anlisis
de Estados Financieros

Anlisis Vertical.

Anlisis Horizontal.

Anlisis Evolutivo.

Anlisis de Ratios.
 ANALISIS VERTICAL

ACTIVO S/. %

Activo Corriente
CAJA Y BANCOS 423.220,00 26,66%
VALORES NEGOCIABLES 89.165,00 5,62%
CTAS X COB COMERC. 372.722,00 23,48%
Menos: Proviosin de cobranza dudosa 52.655,00 3,32%
Cuentas por cobrar (neto) 320.067,00 20,16%
OTRAS CTAS POR COB 8.600,00 0,54%
EXISTENCIAS 151.096,00 9,52%
GTOS PAG x ADELANT. 50.000,00 3,15%
Total Activo Corriente 1.042.148,00 65,66%

Activo No Corriente
INVERSIONES EN VALORES 73.000,00 4,60%
INMUEBLES, MAQ y EQUIPO 553.787,00 34,89%
Depreciacin acumulada 100.000,00 6,30%
Total Inm Maq y Equipo, 453.787,00 28,59%
CARGAS DIFERIDAS 18.320,00 1,15%
Total Activo No Corriente 545.107,00 34,34%

TOTAL DEL ACTIVO 1.587.255,00 100,00%

 ANALISIS HORIZONTAL
ACTIVO 1999 % 2000 % 2001

Activo Corriente
CAJA y BANCOS 423,220.00 (4.73) 403,187.00 (29.16) 285,624.00
VALORES NEGOCIABLES 89,165.00 (23.54) 68,173.00 (49.30) 34,567.00
CUENTAS POR COBRAR 372,722.00 (23.02) 286,907.00 7.54 308,547.00
Menos: PROVISION COB DUDOSA (52,655.00) (47.07) (27,869.00) 175.79 -76,859.00
CUENTAS POR COBRAR (Neto) 320,067.00 (19.07) 259,038.00 (10.56) 231,688.00
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 8,600.00 (12.79) 7,500.00 18.67 8,900.00
EXISTENCIAS 151,096.00 38.62 209,450.00 (9.46) 189,640.00
GTOS PAG POR ANTICIPADO 50,000.00 (10.00) 45,000.00 50.67 67,800.00
Total Activo Corriente 1,042,148.00 (4.78) 992,348.00 (17.55) 818,219.00

Activo No Corriente
INVERSIONES EN VALORES 73,000.00 3.70 75,700.00 8.32 82,000.00
INMUEBLES, MAQ y EQUIPO 553,787.00 - 553,787.00 - 553,787.00
DEPRECIACION ACUMULADA (100,000.00) 20.00 (120,000.00) 16.67 (140,000.00)
Total Inm Maq y Equipo, 453,787.00 (4.41) 433,787.00 (4.61) 413,787.00
INTANGIBLES 18,320.00 18.89 21,780.00 2.59 22,345.00
Total Activo No Corriente 545,107.00 (2.54) 531,267.00 (2.47) 518,132.00

TOTAL DEL ACTIVO 1,587,255.00 (4.01) 1,523,615.00 (12.29) 1,336,351.00

 ANALISIS EVOLUTIVO
ACTIVO 1999 % 2000 % 2001

Activo Corriente
CAJA y BANCOS 423,220.00 (4.73) 403,187.00 (32.51) 285,624.00
VALORES NEGOCIABLES 89,165.00 (23.54) 68,173.00 (61.23) 34,567.00
CUENTAS POR COBRAR 372,722.00 (23.02) 286,907.00 (17.22) 308,547.00
Menos: PROVISION COB DUDOSA (52,655.00) (47.07) (27,869.00) 45.97 -76,859.00
CUENTAS POR COBRAR (Neto) 320,067.00 (19.07) 259,038.00 (27.61) 231,688.00
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 8,600.00 (12.79) 7,500.00 3.49 8,900.00
EXISTENCIAS 151,096.00 38.62 209,450.00 25.51 189,640.00
GTOS PAG POR ANTICIPADO 50,000.00 (10.00) 45,000.00 35.60 67,800.00
Total Activo Corriente 1,042,148.00 (4.78) 992,348.00 (21.49) 818,219.00

Activo No Corriente
INVERSIONES EN VALORES 73,000.00 3.70 75,700.00 12.33 82,000.00
INMUEBLES, MAQ y EQUIPO 553,787.00 - 553,787.00 - 553,787.00
DEPRECIACION ACUMULADA (100,000.00) 20.00 (120,000.00) 40.00 (140,000.00)
Total Inm Maq y Equipo, 453,787.00 (4.41) 433,787.00 (8.81) 413,787.00
INTANGIBLES 18,320.00 18.89 21,780.00 21.97 22,345.00
Total Activo No Corriente 545,107.00 (2.54) 531,267.00 (4.95) 518,132.00

TOTAL DEL ACTIVO 1,587,255.00 (4.01) 1,523,615.00 (15.81) 1,336,351.00

 Principales razones financieras

Se clasifican segn los estados financieros que

se quiera analizar :
- Ratios o ndices del E. G. y P.
- Ratios o ndices del B. G.
- Ratios o ndices de estados financieros
diferentes.
Clasificacin de los ndices
financieros

1. ndices de liquidez.

2. ndices de gestin.

3. ndices de rentabilidad.

4. ndices de solvencia.
 ndices de liquidez
Liquidez: capacidad de la empresa de generar fondos
suficientes para el pago de sus obligaciones a corto plazo.

Activo Corriente
ndice de Liquidez =
Pasivo Corriente

Activo Corriente - Inventarios

Prueba cida =
Pasivo Corriente
 ndices de rentabilidad
Rentabilidad: es la medida de la productividad de
los fondos comprometidos en un negocio.

Utilidad
Rentabilidad del activo =
Activos

Utilidad repartida
Rentabilidad Patrimonio =
Patrimonio
 ndices de endeudamiento
Endeudamiento: responde a la pregunta sobre la capacidad
que tiene la empresa para adquirir compromisos financieros

Pasivo Total
Endeudamiento Total =
Activo Total

Patrimonio
Cobertura activo fijo =
Activo Fijo
2.6. Aspectos prcticos