PROYECTO FINAL

FERNANDO MERA CAMPOS

FINANZAS CORTO PLAZO

Instituto IACC

15/06/2016
Desarrollo

1.- Indique el efecto que las siguientes actividades tienen sobre el efectivo. Utilice la

letra i mayscula para incremento, la letra D para decremento o disminucin y la

letra N si el efecto es neutro o no hay efecto.

a. Se compra una oficina y se paga con deuda de corto plazo. (N)

b. Se paga un prstamo bancario de corto plazo. (D)

c. Se pagan las cuentas de agua y telfono. (D)

d. Se paga un dividendo. (D)

e. Se vende inventario al contado. (I)

f. Clientes pagan letras que vencen hoy. (I)

g. Se emiten acciones. (N)

2.- D una breve explicacin (argumentos), porque es necesario desarrollar un Flujo

de Caja para un nuevo proyecto en una empresa, ejemplo una nueva lnea de

productos, o cuando se comienza en un emprendimiento para un Plan de Negocios

Primero que todo el Flujo de Caja es un informe financiero, en el podemos ver el

movimiento fluctuante del dinero el cual ingresa y egresa de acuerdo a las distintas

operaciones que realice una empresa, en un perodo determinado

Ejemplos de ingresos:

El pago por parte de clientes de deudas, el pago de intereses, el pago de bienes en arriendo,

etc.

Ejemplos de egresos:

Pago de deudas, pago de impuestos, pago de servicios y arriendo etc.

La importancia de este informe radica en la informacin obtenida del saldo que hay entre

ingresos al restar los egresos, lo que es denominado flujo neto.

Con este indicador puedo verificar si los ingresos son superiores a los egresos, de esta

forma determinar el grado de liquidez de la empresa. Y si bien el flujo de cajas no me

muestra las ganancias de la operacin como lo hace el estado de resultado, si me entrega el

flujo de liquidez, el cual me permite tanto para un nuevo emprendimiento, como para la

gestin de un nuevo proyecto, lograr identificar especficamente algunos factores que

ayudan a la conclusin de que tan rentable y que posibilidad de xito tengo con este nuevo

proyecto, estos factores son:

- Capacidad de compra

- Capacidad de adquisicin de un crdito

- Recursos para comprar al contado

- Capacidad para gestar la entrega de crditos

- Identificar excedentes y gestionar su administracin

- Capacidad de pago de deudas o su re planificacin

- Identificamos posibles escenarios futuros de liquidez

3.- Qu debe hacer una empresa, con respecto al apalancamiento operacional en un

proyecto nuevo, en relacin al pronstico de ventas?

apalancamiento operacional est ligado directamente con los gastos fijos de una empresa,

en la que implica que los cambios bruscos o pequeos en los ingresos operativos se pueden

amplificar en los flujos de efectivos operacionales, con lo que aumenta el factor de error en

los pronsticos de inversin, por lo tanto ante un nuevo proyecto se deben controlar los

usos de los activos fijos y con esto controlar y disminuir el apalancamiento operativo, en

donde adems se disminuir el factor de los pronsticos errneos.

Si una empresa desarrolla y ejecuta un nuevo proyecto financiero, el pronstico de ventas

del producto o bien servicio evaluado debe ser mayor a los gastos fijos que significa

efectuar la produccin o implementacin de un servicio en un plazo de tiempo definido,

entonces, un grado de apalancamiento operativo involucra una disminucin o mantencin

en el pronstico de ventas, esto debido a la imposibilidad de inversin que posee la empresa

en el proyecto, no obstante, la empresa puede obtener distintas estrategias para salir del

apalancamiento en donde pueda disminuir los costos fijos que estn asociados al proyecto o

bien efectuar una campaa estratgica de aumento de ventas.

Aunque, lo que se busca en un apalancamiento operativo es cubrir los gastos fijos tanto por

una disminucin de esto o bien el aumento de las ventas, en el caso de un proyecto nuevo

diseado por una empresa, el poder ampliar las ventas sera un logro difcil de conseguir,

porque pensando que se trata de un nuevo producto lo correcto sera conservar un

pronstico de ventas definido y efectuar as una gestin para lograr la baja de los costos

fijos.
4.- Explique los factores que usted identificara para clasificar una poltica de crdito

como ptima. D buenos argumentos e ilstrelos adecuadamente.

Ejecutar una poltica de crdito, se funda en la necesidad que tiene una empresa de crecer,

expandirse, variar en sus productos, etc. Consiguientemente, se deben reducir los riesgos de

generar un crdito incobrable usando bases de datos actualizadas en donde se proporcione

informacin bsica sobre el estado financiero de los solicitantes de crdito, tomando esto

como medida de precaucin de futuros problemas por el no pago.

Asimismo, otra estrategia relacionada a una poltica ptima de crdito, es la responsabilidad

de la empresa en dejar clara las condiciones que hay en el proceso de crdito a los

respectivos clientes, pues con esto, se pueden lograr evitar problemas relacionados a la

tergiversacin de la informacin entregada, pudiendo estableciendo las bases de una

poltica clara y ptima. Se puede efectuar publicando las condiciones que estn asociadas al

contrato de crdito, adems de efectuar un buen asesoramiento por parte de los ejecutivos

sobre las dudas que pudiesen tener los futuros clientes.

Un factor de importancia, es tambin la accesibilidad de los clientes para cumplir las

acciones afiliadas a un crdito, aqu podemos aludir a las facilidades de entrega de estados

de cuenta y de pago por internet, tambin, establecer puntos de pagos asociados para evitar

morosidades por la falta de tiempo del cliente ubicados en lugares accesibles para los

clientes, convirtindose este en un factor que se puede solventar a travs del uso de la

tecnologa y de la disponibilidad con que la empresa pretende conceder un servicio de

crdito que est asociado a polticas claras.

5.- Suponga que usted es Jefe de Finanzas de una empresa productiva que tiene un

solo producto, el cual se vende a $ 180 la unidad. La empresa produce 125.000

unidades anuales a un costo promedio de $ 136 por unidad. El costo variable unitario

es de $ 74. El Estado de Resultados anual de la empresa indica que esta tiene una

depreciacin por sus equipos productivos, mobiliario y otros, que alcanzan a $

1.640.000 El Gerente General de la empresa lo llama a una reunin urgente pues tiene

un problema y no sabe qu hacer. El Gerente le explica que ha llegado un pedido

especial del producto, pero que el cliente paga al contado y que por esa razn slo est

dispuesto a pagar $90, que es la mitad del precio de venta habitual. Adems le indica

que ha escuchado varias veces hablar del punto de equilibrio y no tiene claro el tema

pues le han dicho que hay dos puntos de equilibrio diferentes y eso lo tiene

confundido.

a) Contraste o compare los diferentes datos a su alcance, explique y aconseje al

Gerente General respecto de aceptar o no este pedido a un precio tan bajo, que es

incluso menor que el costo promedio de produccin. Exponga claramente las razones

de su sugerencia.

Primero que todo, la empresa vende la unidad del producto a $180 y produce anualmente

125.000 unidades, entonces, al ao la empresa factura en ventas del producto:

180 x 125.000 = $22.500.000

Para poder calcular el costo fijo, asumimos que el costo promedio por unidad es de 136,

entonces:
136 = (costos fijos + costos variables) / produccin total

Dnde:

Costos variables: 74 x 125.000 = $9.250.000

Produccin total: 125.000

136= (costos fijos + 9.250.000)/125.000

Costos fijos= $7.750.000

Es por esto que la empresa muestra una rentabilidad de $5.500.000, esto de acuerdo a su

produccin anual.

La propuesta del nuevo negocio, muestra que el cliente est dispuesto a pagar $90 por

producto, entonces, si extrapolamos los datos a una produccin anual, conseguimos que la

cantidad de factura se reduce en un 50%, entonces, si a este costo le aplicamos los costos

variables, costos que valga la redundancia, obedecen de la produccin, conseguimos un

porcentaje bajo de ganancia asociadas, y al mismo tiempo considerando el valor de

devaluacin de los equipos manipulados.

Finalmente, podemos sellar que el negocio propuesto NO es rentable para la empresa,

aunque existe un pago en efectivo, pago que beneficia el flujo de caja, no se presentan

ganancias asociadas.

Clculos del negocio propuesto:

90 x 125.000 = $11.250.000

Costos totales: $17.0000

Entonces consecuentemente, la empresa exhibe una rentabilidad negativa, esto conforme a

su produccin por ao.

Pensando una depreciacin anual de $1.600.000, no se halla una rentabilidad suficiente

para poder acceder al negocio.

Si nos fundamos en los clculos anuales, podemos deducir que al efectuar un pedido

menor, los costos variables se consiguen aumentar y se conserva la depreciacin, lo

que puede llevar inclusive a un valor negativo si nos referimos a la rentabilidad del

negocio, por lo que se aconseja al gerente rechazar de manera radical el negocio

planteado esto debido a su baja rentabilidad y los riesgos relacionados a este.

b) Aproveche la oportunidad y saque al Gerente de la duda y explquele eso de los dos

tipos de punto de equilibrio, calculando para l, el valor de cada uno, expresado en la

unidad que corresponde. Explquele por qu es importante calcular ambos puntos de

equilibrio

Primero que todo, es preciso que definamos el punto de equilibro como el nivel de

actividad donde la empresa iguala los ingresos totales con los costos asociados a un

producto, es sumamente importante la definicin de estos parmetros financieros, porque a

partir del punto de equilibrio hacia arriba, podemos concebir la cantidad de ganancias que

una empresa consigue en un explcito proceso financiero.

Hay dos tipos de puntos de equilibrio, ellos son el contable y el financiero, el primero hace

referencia al nivel de ventas que genera una utilidad neta cero, o sea, la empresa no gana ni

pierde dinero, por su parte el segundo hace referencia a la produccin mnima con que debe

gozar la empresa para as cubrir los costos fijos y variables del proceso.

Entonces, el punto de equilibrio podemos relacionarlo a un determinado negocio, para

poder de esta manera evaluar la rentabilidad de este.

Al ao, en la venta del producto encontramos:

La cantidad de dinero asociada a la venta del producto al ao, es decir, el ingreso.

Hay que solventar 7.750.000 de costos fijos, entonces, 7.750.000/106 = 73.113 unidades

para cubrir los costos fijos, o sea, las ventas.

Margen de contribucin por unidad: 106

Ventas = 180 x 73.113 = $13.160.340

Costos variables = 74 x 73.113 = $ 5.410.360

Costos fijos = $ 7.750.000

Entonces, punto de equilibrio = (costo fijo total antes de depreciacin + depreciacin)/

(precio de venta unitario costo variable unitario)

Punto de equilibrio: (7.750.000 + 1.640.000)/(180-74)

Punto de equilibrio en pesos: $88.584

Punto de equilibrio en unidades: 73.113

Bibliografa

- IACC 2016. Administracin del capital de trabajo y manejo Tesorera. Finanzas,

texto semana 2

- IACC 2016. Apalancamiento operativo, financiero y flujo de caja. Finanzas a corto

plazo, texto semana 3.

- IACC 2016. Papel de las finanzas en los cobros y los pagos, los clientes, el crdito y

las cuentas por cobrar. Finanzas corto plazo, texto semana 4

- IACC 2016. El mercado de capital chileno, primera parte. Finanzas de corto plazo,
texto semana 5.
- IACC 2016. El mercado de capitales en Chile, segunda parte. Finanzas corto de

plazo texto semana 6

- IACC 2016. Financiamiento de corto plazo. Finanzas corto plazo, texto semana 7