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Prof. Mauro Marques Guilhon

Disciplina: Direito Empresarial III

Resumo de aula 1

1. Ttulos de Crdito Viso Geral

1.1 Consideraes iniciais

Conceito de documento: Documento qualquer bem corpreo que tenha

como qualidade a de recuperar eventos pretritos, ou seja, que seu reexame
permite saber o que aconteceu no passado.

Documentos tm usos diversificados, de acordo com a sua necessidade. Por

isso, existem espcies diferentes de documentos, os quais so diversificados de
acordo com a sua funo (cada documento tem uma funo).

Espcies de documentos:

Probatrios: So documentos considerados meios de provas. A nica funo

do documento atestar fatos passados;

Constitutivos: So documentos que, alm de provar algum fato, podem

constituir direito subjetivo em favor de algum. Exemplo: Testamento;

Dispositivos: So documentos que possibilitam que o titular do direito

subjetivo transfira seu direito subjetivo atravs de documento. Exemplo: Ttulos
de crdito.

Conceito de crdito: Crdito a confiana que uma pessoa inspira a outra de

cumprir, no futuro, obrigao atualmente assumida. Significa que com a
utilizao do crdito, pode algum hoje, ser suprido de determinada
importncia, empreg-la no seu interesse, faz-la produzir em proveito prprio
desde que tenha assumido a obrigao de, em poca futura, retornar a quem
lhe forneceu a importncia de que se utilizou. Surgiu, assim, o crdito como
elemento novo a facilitar a vida dos indivduos e o progresso dos povos.

Ttulos de crdito, em uma conceituao preliminar, so documentos

diferenciados, que tiveram uma longa trajetria e nesse perodo agregaram
caractersticas e foram se tornando os principais documentos dispositivos.

Na era romana, a obrigao constitua, em princpio, um elo pessoal entre o

credor e o devedor. No primitivo direito romano o credor no podia ser cobrado nos
bens do devedor; da a forma de cobrana cruel, admitida na Lei das XII Tbuas, que
consistia em matar o devedor ou vend-lo como escravo. (BELLOTE, 2003)

Mais tarde, a garantia pessoal e corporal do devedor foi substituda pela de seu
patrimnio, embora permanecesse muito formal a transmisso de crdito atravs da
cesso, que importava na notificao do devedor. (BELLOTE, 2003)

Na idade Mdia, devido a maior intensidade e desenvolvimento do trfico

mercantil, procurou-se a circulao de capitais, atravs do aperfeioamento dos ttulos
de crdito, surgindo a letra de cmbio. (REQUIO, 1991)

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Foi na Idade Mdia que comearam a aparecer documentos, papis, que

reuniam os direitos de crdito de seus titulares a as obrigaes de seus emitentes. o
comeo do que hoje conhecemos como os direitos e deveres entre credores e
devedores. Com o tempo as primeiras noes de endosso tambm foram aparecendo,
pois, surgia a necessidade de transmitir aquele direito a um terceiro que pudesse
gozar futuramente daquela promessa de pagamento.

Os ttulos de crditos surgiram na Idade Mdia, como documentos que

representavam direitos de crdito; os quais, a princpio, s poderiam ser utilizados
apenas pelos que figuravam nos documentos como seus titulares (credores) e que
posteriormente passaram a ser transferidos por esses seus titulares a outras pessoas
que, de posse dos documentos, podiam exercer, como proprietrios, os direitos
mencionados nos papis.

A chamada clusula ordem, nada mais que a faculdade que tem o titular de
um direito de crdito (credor) de transferir esse direito outra pessoa, juntamente com
o documento que o incorpora.

Desde ento difundiu-se o uso dos ttulos de crdito sob vrios tipos e espcies.

O crdito, ou seja, a confiana que uma pessoa inspira a outra de cumprir, no

futuro, obrigao atualmente assumida, veio facilitar grandemente as operaes
comerciais, marcando um passo avantajado para o desenvolvimento das mesmas.
(BELLOTE, 2003)

Atualmente, os ttulos de crdito possuem enorme importncia para

desenvolvimento de um pas, pois ser atravs do crdito que o capital ser girado, e
onde a sociedade poder vislumbrar de bens e consumo.

1.2 Conceito de Ttulos de Crdito

Segundo a definio de Csare Vivanti, os ttulos de crdito so documentos

necessrios ao exerccio do direito literal e autnomo nele contido.

Todo ttulo de crdito um dispositivo, um documento, um bem corpreo e

mvel necessrio, porque ao ser criado pelo direito subjetivo, ele se agrega ao
documento, se tornando um direito patrimonial. Porm esse direito que foi constitudo
s poder ser exercido com a apresentao do documento.

Refere-se exclusivamente s relaes creditcias, ou seja, somente reporta

operaes de dbito e crdito. Entende-se por crdito a relao de confiana entre
dois sujeitos (credor, que concede, e devedor, que dele se beneficia).

1.2 Aspectos diferenciadores

So trs os principais aspectos diferenciadores dos ttulos de crdito:

refere-se unicamente a operaes creditcias, no se documentando em um ttulo de

crdito nenhuma outra obrigao de dar, fazer ou no fazer.

o ttulo de crdito possibilita facilidade na cobrana em juzo. Tratando-se de ttulo

executivo extrajudicial (art. 585, I CPC), a cobrana judicial inicia-se na execuo,

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suprimindo-se a fase de conhecimento, isto , no necessrio provar a existncia do

direito.

Ostenta o atributo da negociabilidade, da facilidade da circulao do crdito

documentado, ou seja, pode tambm ser negociado com muita facilidade em relao a
outros documentos, pois se lhes aplica o regime jurdico de direito cambirio. Esse
regime (cambial) encontra, facilmente, terceiros interessados em antecipar-lhe o valor
da obrigao, em troca da titularidade do crdito, ao contrrio dos demais documentos
representativos de obrigao (que sero chamados, aqui, de regime civil). Portanto, o
elemento que o distingue mais acentuadamente dos demais documentos
representativos de obrigaes a negociabilidade, a facilidade da circulao do
crdito documentado.

1.3 Princpios do Direito Cambirio

Cartularidade:

o papel, o documento que representa a transao. S ser credor aquele que

estiver portando o documento em sua via original.

Esse princpio, segundo o qual o exerccio dos direitos representados por um

ttulo de crdito pressupe a sua posse, objetiva evitar que o ttulo possa ser cobrado
vrias vezes. Tambm, permite ao pagador, exercer o direito de regresso contra
outros devedores (quando for o caso). A exceo fica por conta da duplicata, que pode
ser negociada sem sua existncia fsica.

Pelo princpio da cartularidade, o credor do ttulo de crdito deve provar que se

encontra na posse do documento para exercer o direito nele mencionado.

Literalidade:

o princpio atravs do qual s gera efeitos cambiais o que est escrito no ttulo
de crdito, ou seja, somente produzem efeitos jurdico-cambiais os atos lanados no
prprio ttulo de crdito.

Esse princpio no se aplica inteiramente disciplina da duplicata, cuja quitao

pode ser dada, pelo legtimo portador do ttulo, em documento em separado.

Autonomia:

o mais importante dos princpios do direito cambial. Cada pessoa que se

obriga no ttulo est assumindo uma obrigao autnoma, ou seja, no depende das
obrigaes j assumidas por outros no mesmo ttulo nem a elas vinculada.

Cada obrigao autnoma e o obrigado (aceitante) tem que cumpri-la, em

favor do portador, sem poder fugir a esse dever alegando algo sobre as relaes com
os obrigados anteriores do ttulo.

Assim, a autonomia das obrigaes assumidas d ao portador a segurana do

cumprimento dessas obrigaes por qualquer uma das pessoas que tenham
assinados no documento.

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Quanto mais o ttulo circular, recebendo assinaturas, tanto mais segurana ter o
portador de que, no momento aprazado, seja reembolsado da importncia mencionada
no documento, facultando-lhe a lei receb-la no apenas do obrigado principal mas, na
falta dele, qualquer dos que lanaram as suas assinaturas no ttulo e, desta forma,
assumiram a obrigao de pag-lo, se a isso forem justamente chamados.

Portanto, pelo princpio da autonomia das obrigaes cambiais, os vcios que

comprometem a validade de uma relao jurdica, documentada em ttulo de crdito,
no se estendem s demais relaes abrangidas no mesmo documento.

Ex: A vende carro para B. A devedor de C. Se C concordar, o crdito de A

relativo transao do carro, poder passar para si. Pressuposto bsico para C se
beneficiar do princpio da autonomia do direito cambial, estar agindo de boa-f.

Resumindo a autonomia: os ttulos de crdito so considerados autnomos

porque podemos constituir vrios direitos subjetivos em um s ttulo de crdito, pois a
eficcia ser considerada de maneira isolada.

O princpio da Autonomia das obrigaes cambiais se desdobra em dois outros

subprincpios: a) abstrao; b) inoponibilidade:

Subprincpio da Abstrao - o ttulo, quando posto em circulao, se desvincula da

relao fundamental que lhe deu origem. Se liberta de sua causa e, assim, a mesma
no poder ser alegada futuramente para invalidar as obrigaes decorrentes do ttulo,
pois esse, uma vez emitido, passa a conter direitos abstratos, no cabendo a
exigncia de contraprestao para poder ser satisfeita a obrigao.

Por isso, as obrigaes decorrentes do ttulo, por serem abstratas, tero que ser
cumpridas no se admitindo qualquer recusa baseada na causa que originou o ttulo.

O pressuposto da abstrao a circulao do ttulo de crdito. quando o ttulo sai

das mos do credor originrio e transferido para o terceiro de boa-f. A
consequncia disso a impossibilidade de o devedor exonerar-se de suas obrigaes
cambirias, perante terceiros de boa-f, em razo de irregularidades, nulidades ou
vcios de qualquer natureza que contaminem a relao fundamental.

Subprincpio da Inoponibilidade das excees pessoais aos terceiros de boa-

f: o executado no pode alegar, em seus embargos, matria de defesa estranha
sua relao direta com o exequente, salvo provando a m-f dele. Em outros termos,
so inoponveis aos terceiros, defesas (excees) no fundadas no ttulo.

Assim, as excees admitidas na execuo dizem respeito somente ao ttulo.

Ex: a prescrio do ttulo, a falsificao, o no preenchimento dos requisitos

legais, etc.

No podem ser levantadas nos embargos, questes relativas ao negcio

original, porque essas questes pessoais, no dizem respeito ao terceiro de boa-f.
Obs: Se o terceiro no agiu de boa-f, sujeitar-se- discusso em juzo, da
procedncia do reclamo do executado, ou seja, tentar provar que o defeito alegado
pelo comprador do bem no tem vcio que o impea de uso. Mesmo que o terceiro
tenha conhecimento do vcio, isso no desconstitui o direito creditcio relativo ao ttulo,
apenas amplia a matria discutida em juzo.

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Art 906 do CCB: O devedor s poder opor ao portador exceo fundada

em direito pessoal, ou em nulidade de sua obrigao.

1.4 Natureza da Obrigao Cambial

Diz-se que os devedores de um ttulo de crdito so solidrios (Lei Uniforme -

Decreto n. 57.663 /66). Solidariedade quando existe mais de um devedor obrigado
pela dvida toda (art. 896 nico, CC).
No direito cambirio, a solidariedade diferente daquela solidariedade passiva
do regime civil. Portanto, alguns autores consideram incorreta a afirmao de que os
devedores de um ttulo de crdito so solidrios.

O aspecto mais importante que na obrigao cambial, h uma hierarquia entre

os devedores de um mesmo ttulo de crdito. Em relao a cada ttulo, a lei ir
escolher um para a situao jurdica de devedor principal, reservado aos demais a de
codevedores. Assim, so devedores principais, na letra de cmbio, o aceitante; na
nota promissria e no cheque, o emitente; na duplicata, o sacado. Endossantes e
avalistas so, em todos os ttulos, codevedores.

H uma ordem (de anterioridade e posterioridade) entre os devedores de um

mesmo ttulo, que define quem tem direito de regresso contra quem. Os posteriores
podem regredir contra os anteriores, mas no vice-versa. Por exemplo, o avalista pode
cobrar em regresso de seu avalizado, mas o inverso no se admite; o endossante de
letra de cmbio pode cobr-la do sacador, mas este no tem ao contra aquele.

Os devedores dos ttulos de crdito no so, portanto, propriamente solidrios.

Eles se submetem, ao contrrio, a um sistema de regressividade que exclusivo da
obrigao cambial.

1.5 Classificao dos Ttulos de Crdito

1.5.1 Quanto ao modelo:

a) Vinculados: somente produzem efeitos cambiais os documentos que atendem

ao padro exigido. Ex: cheque e duplicata.

b) Livres: no exigem padro de utilizao obrigatria. O emitente pode dispor

vontade os elementos essenciais do ttulo. Ex: letra de cmbio e nota
promissria.

1.5.2 Quanto estrutura:

a) ordem de pagamento: as ordens de pagamento geram, no momento do saque,

trs situaes distintas:
o a do sacador, que ordenou a realizao do pagamento;
o a do sacado, para quem a ordem foi dirigida ;
o e a do tomador, que o beneficirio da ordem. Ex: cheque, duplicata,
letra de cmbio.

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Quando assino um cheque, dou ordem ao banco em que tenho conta, para que
proceda ao pagamento de determinada importncia pessoa para quem entrego o
ttulo.

b) promessa de pagamento: h duas situaes jurdicas: a do promitente, que

assume a obrigao de pagar, e a do beneficirio da promessa. Ex: nota
promissria.
OBS: na ordem, o sacador do ttulo de crdito manda que o sacado pague
determinada importncia; na promessa, o sacador assume o compromisso de
pagar o valor do ttulo.

1.5.3 Quanto a hipteses de emisso:

a) Causais - aqueles que somente podem ser emitidos nas hipteses autorizadas
por lei. ex: duplicata mercantil - utilizada somente para documentao de
crdito oriundo de compra e venda mercantil ou prestao de servio.

b) Limitados - so os que no podem ser emitidos em algumas hipteses

circunscritas pela lei. ex: a letra de Cmbio no se emite para documentar
crdito de compra e venda mercantil.

c) No Causais (abstratos) - no esto vinculados a causa. Podem ser criados

em qualquer hiptese. ex: nota promissria; cheque.

1.5.4 Quanto circulao: H trs categorias. A diferena entre elas reside no ato
que opera a circulao do crdito:

a) Ttulos ao portador - circulam por mera tradio. Qualquer pessoa que

possua a posse do ttulo poder sac-lo, pois este, no identifica o credor. Ex:
cheque no nominal. Vide CC:

CAPTULO II
Do Ttulo ao Portador

Art. 904. A transferncia de ttulo ao portador se faz por simples tradio.

Art. 905. O possuidor de ttulo ao portador tem direito prestao nele indicada,
mediante a sua simples apresentao ao devedor.

Pargrafo nico. A prestao devida ainda que o ttulo tenha entrado em

circulao contra a vontade do emitente.

Art. 906. O devedor s poder opor ao portador exceo fundada em direito

pessoal, ou em nulidade de sua obrigao.

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Art. 907. nulo o ttulo ao portador emitido sem autorizao de lei especial.

Art. 908. O possuidor de ttulo dilacerado, porm identificvel, tem direito a obter
do emitente a substituio do anterior, mediante a restituio do primeiro e o
pagamento das despesas.

Art. 909. O proprietrio, que perder ou extraviar ttulo, ou for injustamente

desapossado dele, poder obter novo ttulo em juzo, bem como impedir sejam pagos
a outrem capital e rendimentos.

Pargrafo nico. O pagamento, feito antes de ter cincia da ao referida neste

artigo, exonera o devedor, salvo se se provar que ele tinha conhecimento do fato.

b) Ttulos nominativos: Segundo o art. 921 do CC: ttulo nominativo o emitido

em favor de pessoa cujo nome conste no registro do emitente.

No admissvel que nessa modalidade o se proprietrio o transfira por

endosso em branco, o que o tornaria ao portador. Sua circulao se dar por
endosso em preto (nominativo) ou pelo contrato de cesso de crdito.

c) Ttulos ordem: dever ser pago para a pessoa nele indicada ou para aquele
o qual a pessoa nele indicada ordenar (para um terceiro). Transferem-se por
endosso, que o ato tpico da circulao cambiria, sem qualquer outra
formalidade.

Endosso o meio pelo qual se processa a transferncia do ttulo de

um credor para outro. instituto tpico de direito cambirio, que
transfere direito sobre um ttulo.

Diferenas entre endosso e cesso:

o Endosso ato unilateral de declarao de vontade que impe

forma escrita, ao passo que a cesso um contrato bilateral,
que pode concluir-se de qualquer forma.
o Na cesso o devedor pode opor ao cessionrio a mesma
defesa que teria contra o cedente (art. 294 do CC). No
endosso, no: o endossatrio no pode opor exceo seno
diretamente contra o endossante que lhe transferiu o ttulo.
o O endosso confere direitos autnomos, enquanto a cesso
confere direitos derivados.
o No endosso, a nulidade de um no afeta os endossos
posteriores, em razo da autonomia. Na cesso, a nulidade de
uma acarreta a das posteriores.

nominativos no ordem - tambm identificam o credor. O favorecido

risca no ttulo a expresso ordem, por isso, no podem ser
transferidos por endosso. Circulam por cesso civil de crdito. O art.
890 do CC considera no escrita clusula proibidora do endosso mas a
letra de cmbio, como veremos adiante, no alcanada por essa
proibio.