Administracin de efectivo y valores comerciales.

Introduccin.- El manejo de efectivo en caja y bancos en la empresa, es con la finalidad

de pagar los diferentes compromisos que se producen como consecuencia de su
actividad operativa, iniciando con la compra de materias, proceso de transformacin en
productos terminados (empresas industriales), concluye con la cobranza de los crditos
otorgados a los clientes. Para poder cumplir con esos compromisos debe fijarse la
cantidad de efectivo necesaria en las operaciones normales de la empresa.
1. Fondos Fijos.- Se define como la cantidad de dinero que la empresa debe mantener
disponible y que pueda ser utilizado de forma inmediata para cumplir con los
compromisos que surgen de la operacin del negocio. En ocasiones los acreedores
exigen que la empresa seale la cantidad de dinero que posee en la cuenta de caja y
banco. Esto ocurre normalmente cuando el acreedor es un organismo econmico
influyente en el destino operativo de la empresa, en el caso de los bancos exigen que
la empresa tenga una cantidad mnima en su fondo1.
Para calcular el fondo fijo que la empresa debe mantener se realiza cuantificando los
recursos monetarios que se necesita para el pago de las obligaciones contradas en su
ciclo econmico productivo.
Motivos para mantener efectivo en caja y bancos.- El dinero es un activo que puede
cambiarse con otros activos que puedan producir utilidades. El dinero en s mismo, no
produce utilidades. El dinero fluye constantemente por la compra y venta de materiales
que realizan en la actividad comercial y los clientes pagan sus cuentas. Tambin este
dinero se convierte razonable en activos productivos que generan a su vez ms
capacidad de ganancias. Con estos argumentos es importante para la administracin
de caja asegurarse de que el dinero no permanezca improductivo. Las razones bsicas
para mantener un cierto nivel de dinero en caja son:

1. Operaciones normales.- Compra de inventario y artculos estacinales; pago

de nminas y servicios que la empresa utiliza en la realizacin de sus
operaciones propias del giro comercial.
2. Operaciones imprevistas.-Pagos que tiene que realizar la empresa cuando se
presentan contingencias tales como: descomposturas de equipo y maquinaria,
eventos naturales (inundaciones, terremotos), incendios, campaas publicitarias
imprevistas, etc.
3. Actividades Especulativas.- Oportunidades de rebaja o descuento por volumen
de compra o por pronto pago.
4. Reciprocidad en los bancos.- Cuando una empresa o persona fsica apertura
de una cuenta corriente o de ahorro el banco exige mantener un saldo mnimo
en esa cuenta, para tener derecho a los servicios que ofrece la institucin o evitar
el pago por el manejo de la cuenta.
Cuando se estudia finanzas en las empresas, el primer tema que se analiza es la
composicin del estado de situacin financiera. La primera lnea de inversiones dentro
del activo esta la tesorera, conformada por el saldo en efectivo en caja, bancos e
inversiones temporales de fcil convertibilidad a efectivo.

1
(El importe del fondo lo fija el banco como una reciprocidad para que el cliente tenga derecho a los servicios que presta el banco,
su importe vara en cada institucin bancaria)
2. Efectivo mnimo disponible.- Para poder de determinar el efectivo mnimo
disponible, es necesario conocer cuntas operaciones de compra, venta, pago de
gastos, pago servicios, necesita realizar, stos se convierte a efectivo, adems como
medida complementaria se calcula un colchn de seguridad que haga frente a los gastos
o pagos imprevistos, dependiendo de la experiencia de la empresa, se aplica un
porcentaje al total de gastos a realizar.
Con la informacin que se obtiene se calcula los siguientes indicadores:
Rotacin de efectivo = Desembolsos de efectivo mensual / Saldo promedio de
efectivo (mensual).
Este resultado indica el nmero de veces que se le da vuelta al saldo de efectivo en un
mes.
Efectivo mnimo requerido = (Desembolsos de efectivo mensual / Rotacin de
efectivo) + Margen de seguridad.
El valor determinado es el efectivo mnimo que se debe mantener en la cuenta de
efectivo (caja).
Ejemplo:
En empresa el Agro, S.A., se determin que la informacin de los gastos realizados es
la siguiente:
a) Total de gastos y compras en efectivo que se realizan por mes 49,060.00 USD.
b) El promedio del efectivo que la empresa tiene en caja durante el mes es de
8,545.60 USD.
c) Con la experiencia de aos anteriores, conocemos que el monto de gastos y
compras en efectivo varan un 6.50 %
Se desea conocer el efectivo mnimo que se debe mantener en caja:
Rotacin del efectivo = 49,060.00 / 8,545.60 = 5.74 veces por mes.
Margen de seguridad = 49,060.00 x 6.50 % = 3,188.90 USD
Efectivo mnimo disponible. = (49,060.00 /5,74)+ 3,188.90 = 11,735.94 USD
Con informacin obtenida, observamos lo siguiente:
La rotacin de efectivo 5.74, nos indica que durante el mes se logra una rotacin de 5.74
veces, si convertimos a das (30 das / rotacin 5.74) = 5.23 das, o sea que cada 5.23
das se da la rotacin al efectivo y que la empresa requiere mantener en efectivo la
cantidad de 11,735.94 USD como mnimo.
Si queremos controlar adecuadamente el efectivo, es necesario conocer, cul es ciclo
del flujo de efectivo, el cual puede cambiar dependiendo si la actividad es comercial, de
servicios o industrial, y si estas operaciones se realizan de contado o a crdito. A
continuacin se muestra un flujo grama del movimiento del efectivo.
Ciclo del Flujo de Efectivo de las empresas.- Si conocemos el ciclo del flujo de
efectivo, es necesario preparar un Flujo de Caja, que nos permitir conocer las
necesidades de efectivo para cada uno de los meses tanto en sus ingresos como en
sus egresos, la informacin proporcionada ayuda en la toma de decisiones con relacin
a inversiones por excedentes de efectivo y financiamiento por falta de efectivo, para
hacer frente a los compromisos adquiridos. Adems nos permite conocer el momento
oportuno en que se presentaran los eventos.
Elementos que forman el flujo de efectivo:
Saldo inicial.- Comprende el efectivo que se tiene caja y bancos al inicio periodo, al
cual se adicionan los ingresos esperados en cada uno de los meses que comprende el
flujo de efectivo, los cuales estn formados por:
a. Cobro a los clientes por las ventas a crdito
b. Ventas de contado
c. Aportaciones de los socios
d. Prstamos bancarios obtenidos
e. Intereses ganados sobre inversiones
f. Ventas de desperdicio
g. Ventas de activos fijos
h. Otros ingresos
Al total del saldo inicial y los ingresos esperados, se restan los egresos, los que estn
formados por:
a. Pago a proveedores
b. Compras de contado
c. Disminucin de capital por retiro de socios
d. Pago de prstamos bancarios
e. Pago de intereses, comisiones bancarias y fluctuaciones cambiarias
f. Pago de gastos de fabricacin, administracin y venta
g. Compras de activos fijos
h. Pago de impuestos
i. Pago a los acreedores diversos
j. Otros
Con la informacin anterior, se procede de la siguiente forma:
Saldo inicial xxxx
Ms Ingresos de efectivo xxxx
Suma Efectivo disponible xxxx
Menos Salidas de efectivo xxxx
Saldo final de efectivo xxxx
Como se indic anteriormente, al determinar el saldo final de efectivo, se puede conocer
en forma oportuna si hay de efectivo y por cuntos meses, situacin que se puede
aprovechar para realizar inversiones que produzcan inters, dependiendo del monto
disponible se puede seleccionar si invertir en Bancos, Sociedades de Inversin o Bolsa
de Valores.
Si el saldo final es negativo, se puede oportunamente tramitar el financiamiento para la
obtencin de recursos necesarios, seleccionando el financiamiento ms recomendable
para la empresa, en funcin del monto, tasa de inters, plazo y garantas.
Para amplia los conceptos anteriormente sealados se presenta el siguiente ejemplo:
La empresa Agro S.A., tiene la siguiente informacin de entradas y salidas de efectivo,
realizadas durante el mes de enero del 2017:

Concepto Ingresos Concepto Egresos

Cobro a clientes 1,000.00 Pago a proveedores 800.00
Ventas de contado 3,250.00 Compras de contado 1,500.00
Aportacin de socios 500.00 Retiro de socios 0.00
Prstamo a banco 2,000.00 Pago a banco 0.00
Inters ganado 51.00 Pago inters 200.00
Venta de desperdicio 100.00 Pago de gastos administrativos, 3,100.00
venta y fabricacin
Venta de activo fijo 3,860.00 Compra de activo fijo 1,000.00
Otros 10.00 Pago de impuestos 620.00
Saldo inicial 624.00 Otros 5.00
Total 11,395.00 Total 7,225.00
Con la informacin anterior determinar el saldo final de efectivo:

Concepto Valor
Saldo inicial 624.00
Ms Ingresos en efectivo 10,771.00
Suma 11,395.00
Menos Salidas de efectivo 7,225.00
Saldo final de efectivo 4,170.00

Como podemos observar la empresa tiene un efectivo final de 4,170.00 USD, valor
tendr que buscar la forma de invertirlo para que genere inters durante el tiempo que
no se usara en operaciones propias y normales de la empresa.
Si este saldo fuera negativo, gestionara financiamiento con prstamo a una institucin
Bancaria, prstamo de los siguientes tipos:
Corto plazo Largo plazo
Directo Hipotecario
Quirografario Refaccionario (reparacin mueble o
inmueble)
Descuento de documentos (Letras de Habilitacin o avi (necesidades de
cambio, pagares) capital de trabajo)
Revolvente (Tarjetas de crdito)
Prendario

Tambin se puede recurrir a prstamos con Organismos Auxiliares del Crdito como:
a. Arrendadoras Financieras
b. Empresas de Factoraje Financiero
c. Almacenes Generales de Depsito
Cada institucin ofrece financiamiento y algunos casos son muy especficos en su
aplicacin.
3. Manejo de las cuentas bancarias.- El administrador financiero para mayor control y
seguridad en el manejo de efectivo, apertura una cuenta corriente en una institucin
bancaria, en la que realiza los siguientes trmites:
Apertura. En la institucin bancaria se llena la solicitud de apertura de la cuenta y
entrega los siguientes documentos:
a. Copia de la escritura constitutiva (en el caso de personas jurdicas)
b. Poder del Representante Legal
c. Comprobante de domicilio
d. Copia de la cedula de ciudadana para las personas naturales
e. Estados Financieros
f. Tarjeta de registro de firmas de funcionarios autorizados para la expedicin
de cheques, pudiendo ser firma individual o conjunta
g. Autorizacin para realizar operaciones electrnicas
h. Efectuar depsito mnimo exigido por la institucin bancaria.
i. Recepcin de la chequera (algunas instituciones entregan una chequera
provisional y posteriormente la chequera con el nombre impreso el nombre)
Tipos de cuenta de cuenta corriente:
 1. Existen cuentas corrientes en las que el banco define el saldo mnimo que se
debe mantener, para evitar cobros por manejo de cuenta.
2. Cuentas corrientes generan un inters sobre el saldo promedio que se
mantenga.
3. Cuentas corrientes que permiten girar cheques siempre con sobre giro, por
el monto contratado.
4. Cuentas que permiten slo girar cheques por el saldo que se mantiene en la
cuenta.
El administrador financiero deber estudiar cul es la mejor alternativa para que la
empresa pueda realizar sus operaciones adecuadamente.
Depsitos bancarios.- La empresa realizar depsitos en el banco en funcin del
efectivo recibido en el da, elaborando una papeleta de depsito y entregando el efectivo
al cajero de la institucin bancaria, o contratando el servicio de una empresa de traslado
de valores, la cual recibir el efectivo, y lo entregara a la institucin bancaria. Esta
decisin se toma en funcin del grado riesgo en el manejo de efectivo.
La cuenta de cheques como una mecnica de control.- El control interno de la
empresa estar reforzado si el efectivo recibido es depositado en la cuenta corriente,
evitando que se realicen gastos o pagos con el dinero efectivo recaudado en el da a
da.
Los pagos por gastos, compras o reduccin de pasivos, si se los realiza mediante
cheques se puede organizar y aprovechar que se cumpla con las autorizaciones en las
fechas previstas. Esto permite mayor transparencia en la operacin, principalmente
cuando se utiliza el sistema de firmas mancomunadas.
4. Manejo y orden de los pagos.- Mediante cheques se pueden realizar los siguientes
pagos:
Pagos de pasivos.- Provenientes de servicios recibidos, adquisicin de materias
primas, productos terminados, en los cuales se acord con el proveedor el precio y el
plazo para su pago. Se recomienda siempre que antes de realizar el pago se cuente con
el visto bueno del rea que recibi el servicio o materiales, del rea de crdito y
cobranza, relacionado con plazo autorizado, y del rea de compras para verificar
precios.
Pago de gastos propios y normales de la empresa.- Pago de sueldos, renta, energa
elctrica, impuestos, tasas, etc. partidas que son repetitivas y cuyo vencimiento se
conoce previamente.
Pagos financiamientos a largo plazo.- Prstamos bancarios, intereses, reduccin del
capital social por retiro de socios, dividendos y otros gastos.
Pagos de compra de activos fijos. Sea por compra al contado o por pagos para reducir
el financiamiento recibido.
5. Control del Efectivo.- El Ciclo del Efectivo, permite a los empresarios conocer:
a. La salida de efectivo para la compra de materia prima o producto terminado.
b. Los gastos para transformar la materia prima.
c. Los gastos en la realizacin de las ventas de productos y operaciones
normales y propias de la empresa.
d. El tiempo del crdito otorgado al cliente.
 e. Las cobranzas efectuadas a los clientes.
f. Los prstamos bancarios recibidos y aportaciones de los socios.
Si los procesos anteriores se convierten a das, esto muestra el tiempo que demora el
efectivo en regresar nuevamente a la empresa, lo que permite proyectar el requerimiento
de efectivo y evitar tener efectivo que no genere ningn beneficio para la empresa.
Administracin eficiente del efectivo.- Una administracin adecuada del efectivo
parte del objetivo y polticas establecidas por la empresa, situacin que permite evitar:
Gastos innecesarios.- Se logra ejerciendo un control interno adecuado en las
erogaciones que se realizan.
Reduccin de gastos imprevistos.- Valores imposible eliminar, sin embargo se puede
adquirir plizas de seguro, contratos de mantenimiento del equipo y maquinaria.
Inversiones.- La empresa debe contar con un presupuesto de inversiones,
programadas en cuanto a valor y fecha de realizacin, esto evitara desvirtuar la
informacin del flujo de efectivo.
Aprovechamiento de descuentos. Cuando se cuenta con excedentes de efectivo, se
aconseja el pago anticipado de obligaciones que causen intereses o que obtenga algn
beneficio, situacin que permitir aprovechar el costo de oportunidad.
Inversiones temporales.- l objetivo de estas inversiones, es invertir excedentes de
efectivo obteniendo un rendimiento sin limitar la liquidez de la empresa, lo
recomendables es invertir en valores de renta fija (mercado de deuda) y a corto plazo.
El saldo final de efectivo, as como los depsitos en la cuenta corriente del banco deben
estar al cuidado de una persona responsable, que puede ser el cajero general o tesorero
de la empresa.
6. Concentracin del efectivo.- Concentrando el efectivo se logra mejores beneficios,
para esto es necesario acelerar la llegada de efectivo a la empresa, y depositarlo en una
cuenta corriente de una institucin bancaria.
Si la empresa tiene varios puntos de venta o sucursales, el administrador financiero
debe procurar que el efectivo que se recauda cada una de ellas se deposite en una
cuenta centralizada, y con este importe realizar pagos y compra de mercanca.
Para que funcione la operacin de concentrar las operaciones, es necesario determinar
la forma en que llegar el efectivo por cobros o anticipos de clientes, para ello se utiliza:
A. Que los diferentes puntos de venta o sucursales depositen en la cuenta
corriente que es administrada desde la oficina central.
B. Solicitar de los clientes realicen su pago mediante un depsito en la cuenta
corriente que es administrada desde la oficina central.
C. Que los clientes realicen su pago utilizando la banca electrnica, para agilizar
la recepcin del efectivo.
Los pagos que se realicen con cheques de la cuenta bancaria que se administra desde
la oficina central, tiene las siguientes ventajas:
1. Comprando en forma centralizada se logran mejores precios o mejores
condiciones crediticias.
2. El pagar en forma centralizada se puede gestionar descuentos por pronto
pago.
 3. Al pagar sueldos, rentas, etc., se puede modificar la fecha de pago con el fin
de estandarizar estos procesos.
7. La importancia de la conciliacin bancaria y su depuracin.- Con el fin de verificar
que las operaciones registradas en la cuenta bancaria son correctas, se debe practicar
la conciliacin entre las cifras que reporta el banco y las que aparecen en la contabilidad
de la empresa, se hace necesario que el banco proporcione el estado de cuenta con los
movimientos registrados en el periodo de control (mensualmente). La conciliacin se
realiza de la siguiente manera:
Saldo del banco (segn el estado de cuenta bancario)
Ms:
Cargos del banco no considerados en contabilidad
a. Comisiones
b. Cheques devueltos
c. Intereses cobrados
d. Impuestos retenidos
Cargos de contabilidad no considerados por el banco
a. Depsitos en trnsito
b. Cheques cancelados
c. Inters ganado
Menos:
Abonos del banco no considerados en contabilidad
a. Cancelacin de cargos improcedentes
b. Depsitos no identificados
c. Inters sobre inversiones
Abonos de contabilidad no considerados por el banco
a. Cheques en trnsito (cheques expedidos y no cobrados)
b. Cancelacin de depsitos
c. Cancelacin de intereses
Saldo segn contabilidad (auxiliar del banco)
De la informacin obtenida en la conciliacin bancaria se recomienda que las partidas
que tengan una antigedad de 30 das, se investigue y se efectu el registro contable
para Cargos no correspondidos por el banco y se acuda al banco a solicitar el
comprobante con el que se efectu dicha operacin.
Cargos de contabilidad no considerados por el banco.- Depsitos que se efectan
a la cuenta corriente, que el banco acepta posteriormente. Es importantes se investigue
para determinar las causas por las que el banco no las proceso.
Abonos del banco no considerados por contabilidad.- Depsitos que el banco
recibi y que la empresa no conoca. Se investiga para solicitar la documentacin al
banco y que contabilidad registra o aplique al cliente correspondiente.
Abonos de contabilidad no considerados por el banco.- Valor conformado por los
cheques emitidos y no cobrados por el beneficiario en el banco. No se deben permitir
que pasen ms 30 das sin su cancelacin.
8. Inversiones temporales.- Esta cuenta tiene su origen en la aplicacin de excedentes
de efectivo que tiene la empresa, valores que deben estar reflejados en el flujo de
efectivo y el tiempo que la empresa contar con estos excedentes.
Los excedentes de efectivo se deben invertir en documentos financieros de amplia
liquidez, o sea, de fcil conversin en efectivo a corto plazo. En el Ecuador se puede
invertir en plizas emitidas por las instituciones bancarias con vencimiento de 30 a 360
das, la ventaja est en que la inversin se realiza en la misma institucin, la desventaja
es que ofrecen un rendimiento muy bajo.
Tambin se puede invertir en valores negociables a corto plazo, las razones que
justifican este tipo de inversiones son las siguientes:
1. Las inversiones temporales sirven para no tener inversiones improductivas.
2. Los valores negociables se utilizan como una inversin temporal para:
Financiar operaciones estacionales o cclicas y
Acumular fondos que servirn para satisfacer necesidades financieras
futuras.

9. Aplicacin prctica de tasas de descuento y rendimiento.

Inters.- Llamamos INTERS (I), al beneficio que produce un CAPITAL (C), al diferir su
disponibilidad un cierto TIEMPO (t).
Para calcular dicho beneficio se hace necesario fijar un precio, que est referido a la
unidad de capital y unidad de tiempo.
Se trata de conocer cunto valdr un dlar de hoy dentro de un tiempo posterior. La
observacin se refiere a la prdida de valor del dinero, como al crecimiento de ste por
acumulacin de intereses ganados.
Inters simple y compuesto.- Se llama inters simple cuando no se capitaliza los
intereses devengados, es decir no se acumulan al capital para producir nuevos intereses
en periodos futuros. Es inters compuesto cuando se acumulan los intereses
peridicamente al capital peridicamente, para producir nuevos intereses.
Actividad 1
Realizar la siguiente consulta:
a) Cules son los motivos por los cuales es importante no mantener excedentes
de efectivo.
b) Las actividades que motivan a mantener efectivo en la caja y bancos. Cmo
se determina la cantidad mnima de efectivo en la empresa.
Consulta la Bolsa de Valores de Guayaquil en su direccin electrnica:
https://www.bolsadevaloresguayaquil.com/productos/, elige una empresa del sector
comercial de renta variable, revisa su informacin general, eventos relevantes,
informacin corporativa e informacin financiera.
1. A partir de la informacin financiera de la empresa seleccionada, anota y justifica
las razones bsicas para tener dinero en caja y bancos, as como los motivos
 (operaciones normales, operaciones imprevistas, operaciones especulativas y
reciprocidad con bancos).
2. A partir de la informacin de la empresa seleccionada, estima el efectivo mnimo
disponible que debe tener en caja. Justifica por qu el efectivo mnimo
disponible.
3. Escribe por qu es importante manejar los fondos o el efectivo mnimo disponible
en cuentas corrientes de instituciones bancarias.
4. A partir de la informacin de la empresa, identifica la forma en que realiza sus
pagos y la importancia que existe en la realizacin de esos pagos.
5. A partir de la informacin de la empresa, escribe de manera breve:
Cmo realiza el control del efectivo.
Cmo controla su efectivo en los gastos innecesarios.
Cmo controla su efectivo en los gastos imprevistos.
Cmo controla su efectivo en las inversiones.
Cmo controla su efectivo en el aprovechamiento de los descuentos.
Cmo controla su efectivo en las inversiones temporales.
Cul es el beneficio del control del efectivo en la empresa.
6. A partir de la informacin de la empresa, menciona brevemente:
Polticas de concentracin de efectivo.
Medios de concentracin de efectivo.
Ventajas de los medios de concentracin de efectivo.
Desventajas de los medios de concentracin de efectivo.
Costo de los medios de concentracin de efectivo.
La importancia de la Concentracin del Efectivo.
7. Revisa el estado de cuenta corriente de una empresa (o tus finanzas personales)
y realiza lo siguiente:
Menciona los cargos no considerados por el Banco (si los hay).
Menciona los abonos no considerados por contabilidad (no reconocidos por
ti, si los hay).
Menciona los abonos de contabilidad no considerados por el Banco.
Menciona el cobro por comisiones.
Menciona el cobro por impuestos.
Escribe tu conclusin sobre el ejercicio, cul es la importancia de la
conciliacin bancaria y su depuracin.
8. Elabora un comparativo sobre dos instrumentos de inversin en dos bancos
locales, considerando el riesgo, rendimiento, plazo y comisiones.
9. Tomando como ejemplo el ejercicio que realizaste, escribe cul es la
importancia del costo de oportunidad en inversiones temporales o valores
negociables.
10. Calcular a cunto asciende el inters simple producido por un capital de
25,000.00 USD invertido durante 4 aos a una tasa del 6 % anual.
11. Calcular el monto y los intereses obtenidos al invertir 200.00 USD al 5% de
inters anual durante 10 aos en rgimen de capitalizacin compuesta.

Adems se enviara bibliografa consultada (autor, capitulo pginas) y sitios electrnicos

(sitios, descripcin).

Realiza tu actividad en un procesador de textos, gurdala en tu computadora y una vez

concluida envalo al correo jorge.salazar@gmail.utelvt.edu.ec, en un plazo de tres das
contados de la fecha de impartida la clase.
Actividad 2

Lee con atencin las siguientes preguntas y elige la opcin correcta.

1. En una empresa, los fondos fijos se refieren a:

a) Dinero que debe mantener la empresa para cumplir con sus diversos
compromisos que surgen por motivos de la operacin del negocio.
b) Fondos de inversin en los cuales se tiene el capital.
c) Dinero que se utiliza a largo plazo.
d) Dinero disponible slo para compromisos con los proveedores.

2. Cmo se calcula el fondo fijo en una empresa?

a) Por las condiciones de crdito e inversin que se presenten.

b) Por el riesgo y el rendimiento que se presenta en los mercados financieros.
c) Por las inversiones que se tienen a largo plazo.
d) Estimacin de recursos monetarios necesarios para el pago de obligaciones
contradas en su ciclo econmico productivo.

3. Los motivos por los cuales una empresa mantiene efectivo en caja y bancos,
son:

a) Pago de deudas y oportunidades de inversin.

b) Para aprovechar descuentos por pronto pago de los proveedores.
c) Operaciones normales, imprevistas, especulativas y reciprocidad con los
bancos.
d) Por mantener un excelente historial crediticio.

4. En la empresa, las operaciones llamadas imprevistas se refieren a:

a) Ingresos no considerados en el corto plazo.

b) Pagos por contingencias.
c) Oportunidades de inversin y financiamiento.
d) Incremento en las tasas de inters y del tipo de cambio.

5. Qu es contablemente el saldo de los fondos fijos?

a) Pasivo
b) Capital
c) Activo
d) Utilidades

6. En una empresa, el efectivo mnimo disponible se refiere a:

a) El dinero suficiente y necesario para pagar nmina.

b) El saldo necesario para el pago de los impuestos.
c) El dinero necesario y suficiente para hacer frente a sus compromisos.
d) El dinero mnimo que le exige Superintendencia de Bancos.

7. Cmo se calcula el efectivo mnimo disponible?

 a) Por la situacin Macroeconmica del pas.
b) Por el nivel de la tasa de inters.
c) Por el nivel de la tasa de inters.
d) Considerando los gastos (totales) en que incurre por la operacin del da a da.

8. La frmula para calcular el efectivo mnimo requerido es:

a) (Desembolsos de efectivo mensual / Rotacin de efectivo) + Margen de

seguridad
b) (Gastos / Ventas) + Margen de seguridad
c) Cuentas por pagar / Rotacin de efectivo
d) (Efectivo en caja / Rotacin de efectivo) + Margen de seguridad

9. En una empresa, el flujo de efectivo se refiere a:

a) Entradas y salidas de efectivo

b) Crditos obtenidos con bancos
c) Crdito por proveedores
d) Rotacin de efectivo
10. Cuando el saldo del efectivo mnimo disponible es negativo, se puede:

a) Solicitar financiamiento.
b) Solicitar mayor plazo a proveedores.
c) Reducir los gastos.
d) Incrementar los ingresos.