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EAP INGENIERIA DE SISTEMAS
FINANZAS
Nota:
Docente: CHAMBERGO GARCA, ALEJANDRO
2013-3 Ciclo: VIII Mdulo II
Datos del alumno: FORMA DE PUBLICACIN:
Apellidos y nombres: Publicar su archivo(s) en la opcin TRABAJO ACADMICO que figura en
RODRIGUEZ PREZ, PEDRO el men contextual de su curso
Cdigo de matricula:
2011157530
Uded de matricula:
LIMA
Fecha de publicacin en campus
virtual DUED LEARN:
HASTA EL DOMINGO
9 DE MARZO 2014
A las 23.59 PM
Recomendaciones:
Revisar la previsualizacin de
su trabajo para asegurar
archivo correcto.
2. Las fechas de recepcin de trabajos acadmicos a travs del campus virtual estn definidas en el sistema de
acuerdo al cronograma acadmicos 2013-3 por lo que no se aceptarn trabajos extemporneos.
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3. Las actividades que se encuentran en los textos que recibe al matricularse, servirn para su autoaprendizaje
mas no para la calificacin, por lo que no debern ser consideradas como trabajos acadmicos obligatorios.
5. Estimado alumno:
El presente trabajo acadmico tiene por finalidad medir los logros alcanzados en el desarrollo del curso.
Para el examen parcial Ud. debe haber logrado desarrollar hasta la pregunta N 06 y para el examen final
debe haber desarrollado el trabajo completo.
Este trabajo acadmico ser calificado considerando criterios de evaluacin segn naturaleza del curso:
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Caja y Bancos.. 45 Sobregiros y prstamos bancarios. 45
Valores Negociables 33 Cuentas por pagar comerciales.. 45
Cuentas por cobrar comerciales netas. 66 Otras cuentas por pagar.. 21
Existencias 159 TOTAL PASIVO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO CORRIENTE.. PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras.. 24
ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO NO CORRIENTE.
Inmueble, Mq. y equipo 225 TOTAL PASIVO.
Menos depreciacin. 78 PATRIMONIO NETO
Inmuebles, Mq. y equipo neto. 147 Capital social..
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 147 Resultados acumulados 201
TOTAL PATRIMONIO NETO...
TOTAL ACTIVO.............. TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
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RATIOS DE RENTABILIDAD
Rentabilidad Patrimonial 12,9%
Solvencia de los Activos 9%
GAMMA S.A.
Balance General al 31 de Diciembre de 2013 (Miles US$)
GAMMA SAC
Estado de Resultados para 2013(Miles US$)
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5. (1 punto) La empresa Computadoras Peruanas S.A.A. se dedica al ensamblaje de
microcomputadoras y Laptops para el mercado regional andino. De acuerdo a la siguiente
informacin, elaborar un anlisis financiero:
Computadoras Peruanas S.A.A.
Balance General al 31 de Diciembre
(en US$)
2013 2012 2013 2012
ACTIVO PASIVO
Efectivo y valores negociable 52,000 57,600 Sobregiros y prest. banc. 175,200 145,600
Cuentas por cobrar comerciales 402,000 351,200 Cuentas por pagar comerc 225,000 200,000
Existencias 836,000 715,200 Otras cuentas por pagar 140,000 136,000
TOTAL ACTIVO CORRIENTE TOTAL PASIVO CORRIENTE
Deuda de largo plazo
Inmuebles, maq. y equipo 527,000 491,000 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
Menos deprec. acumulada 166,200 146,200 TOTAL PASIVO
Inmuebles, maq. y equipo (neto) 344,800 PATRIMONIO NETO
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE Capital Social 460,000 460,000
Resultados acumulados
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL ACTIVO 1,468,800 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Computadoras Peruanas S.A.A.
Estados de Ganancias y Prdidas al 31 de Diciembre
(en US$)
2013 2012
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6. (1 punto) Una empresa X vende bisagras a $ 7 dlares la unidad. Si los costos fijos al ao
son $150,000 y el costo variable por unidad es de $ 4, entonces,
i. Cuntas unidades al ao deberan venderse para alcanzar el punto de equilibrio?
ii. Cuntas unidades al ao debe vender para obtener una utilidad operativa de $ 10,000?
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Ventas
Objetivo: en funcin al Plan de Marketing se ha establecido como venta anual la venta
de 4330 unidades de su nico producto denominado J23 que tiene un comportamiento
estacional, datos que conjuntamente con sus respectivos precios de venta estimados se
muestran en la tabla siguiente.
Ao 2013 Ao 2014
Mes 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
UF 126 110 500 580 750 670 450 280 360 200 150 140 130 120
PV 43 43 43 43 43 43 44 44 44 44 44 45 45 45
UF = Unidades fsicas PV = Precio de venta en unidades monetarias
Cobranzas: Generalmente 60% de las ventas se efectan al contado, 30% originan cuentas por cobrar a
un mes y 8% originan cuentas por cobrar a dos meses. Se ha establecido como meta reducir los
incobrables del 3% al 2% de las ventas. Las cuentas por cobrar sin IGV generan una tasa efectiva
mensual (TEM) de 2%.
Impuesto General a las ventas (IGV): La facturacin se efecta separando el valor venta del IGV que es
de 18% con el objeto de administrar adecuadamente el crdito fiscal. El IGV por las ventas del mes debe
pagarse en la primera quincena del mes siguiente.
Compras
Tradicionalmente en forma mensual se efectan compras equivalentes a 50% del valor de venta
mensual.
Poltica de compras: El 50% de las compras mensuales se paga al contado, 35% se paga al mes y el
restante 15% se paga a los dos meses. Se estima que en enero 2014 debe pagarse el IGV del mes de
diciembre 2013 por un importe de 500 unidades monetarias (UM)
Remuneraciones e Impuestos
Pago de remuneraciones: La unidad orgnica de personal ha reportado que la planilla mensual por este
concepto es de 3000 UM. Adicionalmente en julio y diciembre se otorga una remuneracin por
gratificacin. Del mismo modo, la compensacin por tiempo de servicios (CTS) se ha calculado en 1800
UM que deben ser abonados al banco (a la cuenta de trabajadores) en los meses de mayo y noviembre.
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Impuesto a la renta: El impuesto a la renta a pagar en cada mes, corresponde a 2% del valor venta
efectuado en el mes anterior. El contador ha estimado que en el mes de marzo 2014, debe efectuarse
adicionalmente un pago de regulacin del impuesto a la renta de 5000 UM.
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Egresos: A partir de febrero y durante un ao, deber pagarse mensualmente 3000UM por la compra de
activos realizados en el ao 2013. Se ha pensado que en el mes de febrero 2014, existir liquidez
suficiente para comprar bonos por 8000 UM que reditan una tasa efectiva anual (TEA) de 8% y cuyo
inters se paga a fines de junio y de diciembre. Los bonos redimen a los 2 aos de su compra. En el mes
de abril 2014, se pagarn dividendos a los accionistas por 10000 UM.
Ingresos: Debido al comportamiento estacional de las ventas que empiezan a disminuir dramticamente
a partir de agosto, se ha proyectado en el mes de diciembre vender un paquete de acciones de otras
empresas por 8000 UM, y en el mes de noviembre mquinas de poca productividad por 2000 UM. En
junio y diciembre se recibirn intereses por la compra de los bonos efectuada en el mes de febrero y que
se redimirn a los cinco aos. Se continuar recibiendo una renta mensual de 500 UM por el alquiler de
un terreno de propiedad de la empresa.
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Egresos: En el mes de octubre del ao 2013 la empresa obtuvo un prstamo de 24000 UM para
amortizarlo en el plazo de un ao con cuotas constantes a una TEA de 16%. Los pagos empezaron en el
mes de noviembre del ao 2013.
Ingresos: Las cuentas por cobrar producto del financiamiento de ventas generan una TEM de 2%.
El monto mnimo de caja para atender necesidades eventuales no contempladas en el presupuesto de
caja es de 200 UM. Adicionalmente se estima que la caja del mes de diciembre 2013 se cerrar con un
saldo de 500
Se solicita
1. Preparar una hoja de trabajo en donde se indique la distribucin de sus ingresos, compras y
gastos
2. Presentar un presupuesto de Caja
8. El Delfn S.A., invertir a fines del ao 2013 S/. 3.791 millones. Su duracin ser de cinco
aos, durante los que producir ingresos anuales de S/.3.033 millones. Los gastos de
funcionamiento sern de S/. 1.504 millones anuales. La depreciacin se calcular en lnea
recta al 20% anual, sin que quede valor residual a fines del ao 2018. La tasa impositiva es
del 30%. Usted debe calcular: a) el valor actual neto con una tea del 10%, b) el periodo de
recuperacin o pay back contable y el descontado.
9. Fosforera del Norte S.A., est pensando en adquirir un piso en la torre central del centro
comercial Camino Real en el importe de US$ 650,000.00. Debido a las obras necesarias en
el piso, el primer ao el ahorro neto producido por la inversin ser negativo en US$
1,000.00. Los ahorros obtenidos en los 2, 3 y 4 sern de US$ 49,000.00, 53,000.00 y
48,000.00 respectivamente. Los ahorros producidos en el quinto ao junto con la venta del
piso producirn US$ 748,000.00. La empresa exige un retorno de la inversin del 9% para
sus inversiones. Conviene comprar el piso?
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10. Corporacin Maran SAC, planea donar a la fundacin Hurfanos de Pachacutec, de
manera indefinida S/. 230,000 anuales. La financiera X, le ofrece pagar por su depsito el
0.9% mensual. Calcular el importe del depsito.
11. La empresa del inciso anterior, planea donar de manera indefinida dentro de cuatro aos
(diciembre) a la fundacin Ancianos de Pueblo Libre el importe de S/. 180,000.00 y la
misma financiera del inciso anterior le ofrece pagar el 1.8% bimensual. Cul es el importe
del depsito?
12. Manufacturas el Orin S.A., Planea expandir el mercado de los productos que fabrica, para
lo cual se le presenta tres alternativas de inversin, requiere saber en cul de ellas invertir,
ya que dispone de capital para una alternativa. Recomiende usted la alternativa ms rentable
con el VAN, TIR y PR, en forma independiente.
CONCEPTOS ALTERNATIVA A ALTERNATIVA B ALTERNATIVA C
INVERSION INICIAL -9,600,000 -10,800,000 -11,700,000
INGRESOS ANUALES 8,000,000 10,000,000 9,500,000
COSTOS TOTALES SOBRE LOS INGRESOS ANUALES 62% 62% 57%
IMPUESTO A LA RENTA 30% 30% 30%
COSTO DE REQUERIMIENTO DE LA INVERSION 8.50% 8.50% 8.50%
VIDA ESTIMADA DE LAS ALTERNATIVAS DE INVERSION 7 AOS 7 AOS 7 AOS
LA EMPRESA TIENE COMO OBJETIVO PRINCIPAL RECUPERAR
SUS INVERSIONES EN UN TIEMPO NO SUPERIOR A 5 AOS.
Usted debe justificar su respuesta.
Las alternativas A y C son las mas rentables 202 %
III PARTE.
En 2012 la firma vendi 704 000 litros de vino, en 871 850 botellas. La demanda ha
venido aumentando en los ltimos aos, y la empresa se ha venido acercando al lmite
de su capacidad de produccin, la cual se ha estimado en 900 000 botellas anuales.
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En el departamento de produccin haba 40 trabajadores que laboraron un total de
aproximadamente 90000 horas en 2012, cuyo promedio de salario por hora,
incluyendo otros beneficios adicionales fue de 36.50 euros. El gerente administrativo
era de opinin que el 40% de esa labor deba considerarse fijo, mientras que la
diferencia poda afirmar que variaba proporcionalmente con el volumen de la
produccin.
En 2012 la produccin requera 700 000 litros de mosto o vino a granel, el cual se
compro en 5 475 200 euros. El promedio de costo incurrido en materiales adicionales
(botellas, tapones, marbetes, etc.) fue de 4.10 euros por botella.
a) Costos fijos
40% de los costos de la mano de obra 1 298 700
Sueldos del personal permanente 1 074 500
Gastos generales de fabricacin 479 500
Gastos generales de administracin 600 000
Gastos de publicidad 790 000
Inters 750 000
Depreciacin 1 054 000
b) Costos variables
60% de los costos de mano de obra 1 948 000
Materia prima 5 475 200
Materiales adicionales 3 577 400
TOTAL COSTOS VARIABLES 11 000 600
========
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El gerente administrativo supona una capacidad mxima de 900 000 botellas anuales
de produccin. A los precios actuales el estimo que esta produccin se vendera en
18000 000 euros.
Con la estructura actual de los costos y de los ingresos, las utilidades que resultaran
de una produccin anual de 900 000 botellas serian pequeas.
Por tanto, el gerente administrativo decidi descubrir una forma de cambiar los costos
y los ingresos, de manera de obtener una utilidad de 1 600 000 euros anuales, que
representara ms o menos el 9% de las ventas por dieciocho millones de euros.
CUESTIONARIO
1. Suponiendo que la distribucin de los elementos fijos y variables estimada por el
gerente administrativo es la adecuada, preparar una grafica de costos e ingresos.
Determinar el volumen de produccin en la cual la empresa alcanza su punto de
equilibrio, y las utilidades a la capacidad de operacin.
2. Trace otras tres graficas, cada una construida para que una produccin de 900 000
botellas resulte en un utilidad de 1 600 000; una de ellas en la que se suponga que
el precio de venta aumenta; la otra en la que se asuma que los costos fijos
disminuyen; y una tercera en la que se suponga que los costos variables
disminuyen. Determinar el punto de equilibrio en cada una de estas situaciones.
3. Cul de estas 3 alternativas considera usted que es la de mayor aplicabilidad
para conseguir la utilidad neta de 1 600 000 de euros?
Anexo I
Costos:
Mano de obra 3 246 700
Materias primas 5 475 200
Materiales auxiliares 3 577 400
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BIBLIOGRAFA VIRTUAL
Flujo de Caja
http://es.wikipedia.org/wiki/Flujo_de_caja
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