29/11/2015

REPORTING
ANALYSE DE RATIOS
TABLEAUX DE BORD
Sminaire stagiaires : 5 dcembre 2015

W. NIESSEN

W. NIESSEN 2015 2

Plan
Introduction

Reporting
Dfinition et objectifs
Rle du comptable
Frquence et impacts sur la tenue de la comptabilit
En pratique

Analyse de ratios
Contexte
Ratios de la Banque Nationale de Belgique
Analyse de quelques rations
Modles de scoring
Modles de prvision de dfaillance

1
 29/11/2015

W. NIESSEN 2015 3

Plan
Les tableaux de bords
Dfinition
Objectifs
En pratique

Conclusions

W. NIESSEN 2015 4

REPORTING

2
 29/11/2015

W. NIESSEN 2015 5

Reporting
Dfinition :
Faire le rapport des activits
Reporting financier
Interne ou externe
Obligatoire : comptes annuels
Facultatif ; rapports internes : trsorerie par exemple

Exemples :
Rapport sur les ventes
Rapport sur la performance commerciale
Suivi des problmes de qualit

W. NIESSEN 2015 6

Reporting
Exemples reporting financier :
Externe :
Les comptes annuels
! lannexe
Plan financier : cration et banque
Rapport annuel : chapitre financier
Information financire : Company Web
Interne :
Rsultats analytiques :
Rentabilit par client
Rentabilit par projet
Analyse des cots
Situation de trsorerie
Suivi budgtaire

3
 29/11/2015

W. NIESSEN 2015 7

Reporting
Objectifs :
Informer
Analyser
Expliquer
Motiver
Contrler
Prvoir et anticiper
Amliorer la gestion

W. NIESSEN 2015 8

Reporting
Rle du comptable :

Lettre de mission :
Sous langle de lorganisation comptable
la tenue de la comptabilit
Conseils relatifs lorganisation comptable et administrative

Comptes annuels
Sous langle de la fourniture de conseils/dassistance
Conseils relatifs la constitution dune socit
Aide la rdaction dun plan financier
Informations relatives lapplication de la lgislation relative aux baux
commerciaux
Aide lobtention de subsides
Conseils en termes danalyse financire de lentreprise : ex : Ex. tableaux de bord,
laboration de situations intermdiaires

Cration de valeur pour le comptable-fiscaliste !

4
 29/11/2015

W. NIESSEN 2015 9

Reporting
Frquence :

Externe :
Annuelle :
! Respect de dlais
Utiliser les rapports Company Web
Sur demande :
Banque

Interne :
A fixer avec les dirigeants
Minimum trimestrielle

W. NIESSEN 2015 10

Reporting
Impacts sur la tenue de la comptabilit :

Information jour (dlai)

Chiffres exacts en cours danne :
Rpartition priodique des charges et produits
13me mois
Pcule de vacances
Assurances
Situations correctes mensuelles ou trimestrielles
Amortissements
Stocks
Cut off : chiffre daffaires, achats,

5
 29/11/2015

W. NIESSEN 2015 11

Reporting
En pratique :

Clairement dfinir avec les dirigeants le besoin dinformations

Utiliser les documents produits par le logiciel de comptabilit :
Balances ages
Comptes annuels internes
Graphiques et statistiques
Aller au-del des obligations lgales :
Tableau de trsorerie
Budgets
Comptabilit analytique
Faire preuve de pdagogie

WIN - WIN

W. NIESSEN 2015 12

ANALYSE DE RATIOS

6
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 13

Analyse de ratios
Rappel de quelques concepts fondamentaux

Grandes masses bilantaires

Fonds de roulement et besoin en fonds de roulement
Le cash flow

W. NIESSEN 2005 14

Analyse de ratios
Schma financier du bilan

Actifs immobiliss Fonds propres

Crances + 1 an Provisions

Dettes + 1 an
Valeurs d exploitation
Valeurs ralisables
Liquidits Dettes court terme

7
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 15

Analyse de ratios
Attention limpact de la comptabilisation

Compte courant :
Long terme ou court terme ?
Reclassement des dettes
Valeur des stocks
Crances douteuses (balance ge)
Particularits certaines professions :
Commandes en cours et acomptes.
Plus-values latentes : plus-values de rvaluation

W. NIESSEN 2005 16

Analyse de ratios
Schma financier du bilan

Actifs immobiliss Fonds propres

Crances + 1 an Provisions

Dettes + 1 an
Valeurs d exploitation
Valeurs ralisables
Liquidits Dettes court terme

Solvabilit : Fonds propres / Total bilan > 30 %

8
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 17

Analyse de ratios Liquidit au sens large :

Actifs circulants / Passif CT

Schma financier du bilan
> 1,2

Actifs immobiliss Fonds propres

Crances + 1 an Provisions

Dettes + 1 an
Valeurs d exploitation
Valeurs ralisables
Liquidits Dettes court terme

W. NIESSEN 2005 18

Analyse de ratios Liquidit au sens strict :

Actifs circulants - stocks / Passif CT

Schma financier du bilan
> 0,8

Actifs immobiliss Fonds propres

Crances + 1 an Provisions

Dettes + 1 an
Valeurs d exploitation
Valeurs ralisables
Liquidits Dettes court terme

9
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 19

Emplois Ressources
Financement des Fonds de
immobilisations Immobilisations Capitaux permanentsroulement

Fonds de roulement
Stocks Dettes fournisseurs
Financement duCrances sur clients exploitation Besoin en fonds
court terme de roulement
Besoin en F.R. expl. Dettes hors
Crances hors exploit. exploitation
Placements mobiliers
B. F.R. hors expl. Dcouvert et
Financement de
la trsorerie Liquidits autre financement CTTrsorerie
nette

W. NIESSEN 2005 20

Analyse de ratios

FR, BFR et trsorerie nette.

Fonds de roulement
Capitaux permanents - actifs immobiliss
Excdent des ressources permanentes disponibles pour financer une
partie du cycle d exploitation (stock outil, partie des crances
commerciales)
indicateur de liquidit
actifs circulants - dettes court terme
vision statique, les problmes de liquidits sont dynamiques

10
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 21

W. NIESSEN 2005 22

Analyse de ratios

FR, BFR et trsorerie nette.

Besoin en fonds de roulement
Besoins de ressources financires pour financer le cycle court terme
(exploitation et hors exploitation)
Un BFR positif indique un besoin de financement du cycle d exploitation
Mesure la proportion dans laquelle les actifs circulants d exploitation
sont financs par des dettes court terme non financires
Le BFR est comparer au FR

11
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 23

Rduire le BFR Financer le BFR

Adapter les dlais sans changer Augmenter les fonds propres

l activit
diminuer les stocks, plus grande
rotation
diminuer les crances :
rduire les dlais de paiement
mobiliser les crances (escompte,
factoring,)
augmenter les dettes, allonger les
dlais fournisseurs
augmenter le capital
augmenter les rserves
Rduire les actifs immobiliss
vendre des immobilisations
corporelles
liquider des participations

Changer l activit : Autres techniques

matriser la hausse du chiffre augmenter les capitaux
d affaires permanents
diffrer certaines commandes
sales and lease-back
faire appel la sous-traitance
crdits de caisse pour
solutions temporaires

W. NIESSEN 2005 24

Analyse de ratios

FR, BFR et trsorerie nette.

Trsorerie nette
T nette = FR - BFR
Montre l existence de moyens financier pour financer l exploitation
T nette = placements de trsorerie + valeurs disponibles - dettes
financires court terme

12
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 25

Interaction FR- BFR - trsorerie nette

W. NIESSEN 2005 26

Interaction FR- BFR trsorerie nette

13
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 27

Interaction FR- BFR - trsorerie nette

W. NIESSEN 2005 28

Exemple GROUPE X

14
 29/11/2015

Evolution des 6 dernires annes au

niveau du groupe x
Evolution
en millions
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
09
BFR 83 M 95 M 82 M 81 M 92 M 103 M 120 M

Chiffre daff 302 M 319 M 313 M 286 M 310 M 378 M 381 M

BFR/CA 27,40 % 29,80 % 26,20 % 28,40 % 29,70 % 27,25 % 31,5 %

Nbre de jrs 99 j 107 j 94 j 102 j 107 j 98 j 113 j

De CA (360 j)

W. NIESSEN 2005 30

Comparaison sectorielle (mtallurgie)

Classement des 100 premires entreprises
mtallurgiques europennes sur le ratio BFR/CA

Selon lexprience E&Y, et x

sauf exceptions sectorielles,
seuil au-del duquel la performance 29,7%
est largement amliorable

Source : BvD Amadeus - Extraction de donnes consolides sur le code NACE 27 (Mtallurgie)

15
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 31

Analyse de ratios
Le cash-flow (auto-financement)
Dfinition
notion confuse (multiples dfinitions)
flux de liquidits gnres par lactivit de l entreprise
produits encaisss - charges dcaisses
Peut tre calcul diffrents niveaux du compte de rsultats
Dfinition diffrente dans le cash-flow statement amricain

W. NIESSEN 2005 32

Analyse de ratios
Le cash-flow (auto-financement)
2 mthodes de calculs

Produits encaisss
Mthode soustractive
Charges dcaisses

Cash - flow

Produits non
encaisss
Charges non Mthode additive
dcaisses

Rsultat de lexercice

16
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 33

Analyse de ratios
Le cash-flow (auto-financement)
Mthode indirecte ou additive
rsultat de l exercice
+ amortissements, rductions de valeur et provisions + reprises
+ moins-values sur ralisation dactifs immobiliss
- subsides en capital imputs au rsultat financier

= CASH FLOW

W. NIESSEN 2005 34

Exemple Groupe X SA

17
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 35

Analyse de ratios
Les ratios
rapports entre rubriques-cls

nombre limit et pas d analyse isole

slection dpend de l objectif de l analyse

analyse de la tendance et comparaison

outil de prvision d chec

modles de scoring

W. NIESSEN 2005 36

Analyse de ratios
Les ratios
Leur analyse :
volution du numrateur et du dnominateur

comparaison des valeurs cls (1 par ex)

comparaison avec d autres entreprises du mme secteur

dceler les anomalies (en dehors de la tendance)

18
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 37

Analyse de ratios
Les ratios la la BNB
21 ratios

Diffrentes familles :
Conditions dexploitation
Rentabilit
Structure financire
Investissements

W. NIESSEN 2005 38

Analyse de ratios

Conditions dexploitation:

Rentabilit des ventes

Marge brute sur ventes = Rs. d exploitation av. amortissements

Chiffre d affaires

Mesure l efficacit courante de l entreprise (politique commerciale, de

personnel et de production)
comparer d autres entreprises
analyser l volution

19
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 39

Analyse de ratios

Conditions dexploitation :
Rentabilit des ventes

Marge nette sur ventes = Rs. d exploitation

Chiffre d affaires
Mesure l efficacit relative de l entreprise : avec les amortissements,
rductions de valeur et provisions
comparer d autres entreprises
analyser l volution
comparer les deux ratios

W. NIESSEN 2005 40

Rentabilit des ventes

20
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 41

Analyse de ratios

Conditions dexploitation :
Les ratios de valeur ajoute :
Notion de valeur ajoute :
notion macro-conomique (PIB)
VA = valeur de la production - valeur des consommations intermdiaires
valeur de la production = production vendue (CA) + production stocke +
production immobilise
consommations intermdiaires = approvisionnements et marchandises +
services et biens divers

W. NIESSEN 2005 42

Notion de valeur ajoute

Approvisionnements et
marchandises

Services et biens
Production vendue
divers

Amortissements, rductions
de valeur et provisions
Charges de personnel
Charges financires Production stocke
Charges exceptionnelles
Charges fiscales
Production
Bnfice ajout immobilise

21
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 43

Les soldes intermdiaires de gestion

EBE / IBE
Valeur ajoute brute frais de personnel (62) autres charges
dexploitation (64) + subsides dexploitation
Cash-flow dexploitation
EBITDA

W. NIESSEN 2005 44

Analyse de ratios

Conditions dexploitation
Les ratios de valeur ajoute :
Taux de valeur ajoute

Taux de VA = Valeur ajoute brute

Production vendue

Mesure l efficacit interne de l entreprise

comparer d autres entreprises et le secteur
analyser l volution

22
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 45

Analyse de ratios

Conditions dexploitation
Les ratios de valeur ajoute :

Frais de personnel & valeur ajoute

Part des frais de = Frais de personnel

personnel dans la VA VA brute
mesure le degr d automatisation de l entreprise
comparer d autres entreprises et le secteur
analyser l volution

W. NIESSEN 2005 46

Analyse de ratios

Conditions dexploitation
Les ratios de valeur ajoute :
Amortissements & valeur ajoute

Part des amortissements = Amortissements (sens large)

au sens large dans la VA VA brute
mesure le cot de l outil de l entreprise dans la VA
comparer d autres entreprises et le secteur
analyser l volution
complte le ratio prcdent

23
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 47

Analyse de ratios

Conditions dexploitation
Les ratios de valeur ajoute :
Charges des dettes & valeur ajoute

Part des charges des = Charges des dettes

dettes dans la VA VA brute

mesure l impact de la politique de financement dans la VA

comparer d autres entreprises
analyser l volution

W. NIESSEN 2005 48

Ratios de valeur ajoute

24
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 49

Analyse de ratios

Les ratios de rentabilit :

Rentabilit des fonds propres

Rentabilit nette des = Rsultat de l exercice

fonds propres aprs impts Fonds propres

Return on investment pour l actionnaire

comparer d autres placements possibles (taux d intrt, prime de
risque)
analyser l volution

W. NIESSEN 2005 50

Rentabilit nette des fonds propres

aprs impts (en %)

25
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 51

Analyse de ratios
Les ratios de rentabilit :
Rentabilit des fonds propres

Cash-flow par rapport = Cash-flow av. distribution

aux fonds propres Fonds propres

Mesure le renouvellement (trsorerie) des fonds propres

comparer d autres entreprises
analyser l volution

W. NIESSEN 2005 52

Cash flow / fonds propres (en %)

26
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 53

Analyse de ratios

Les ratios de rentabilit :

Rentabilit de l actif total

Rentabilit brute = Rsultat av. amortissements, charges fin. et impts

de l actif total Total de l actif

Mesure la rentabilit avant amortissements de l ensemble de l actif

indpendant du mode de financement de l entreprise et sans tenir
compte de la fiscalit
comparer d autres entreprises
analyser l volution

W. NIESSEN 2005 54

Analyse de ratios

Les ratios de rentabilit :

Rentabilit de l actif total

Rentabilit nette = Rsultat avant charges fin. et impts

de l actif total Total de l actif

Mesure la rentabilit nette de l ensemble de l actif indpendant du

mode de financement de l entreprise et sans tenir compte de la fiscalit
comparer d autres entreprises
analyser l volution

27
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 55

Rentabilit de lactif total

W. NIESSEN 2005 56

Analyse de ratios

Structure financire :
Les ratios de liquidit :
Liquidit au sens large (current ratio)

Current ratio = Actifs circulants

Dettes CT

driv du fonds de roulement net

valeur de rfrence = 1
analyser l volution

28
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 57

Analyse de ratios

Structure financire
Les ratios de liquidit :
Liquidit au sens strict (acid test ou quick ratio)

Acid test = Actifs circulants - stocks

Dettes CT

driv du fonds de roulement net

analyser l volution
comparer au ratio prcdent

W. NIESSEN 2005 58

Liquidit

29
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 59

Analyse de ratios

Structure financire
Les ratios de liquidit :
Dlai moyen de paiement des clients

Jours clients = crances commerciales + effets endosss x 365

Ventes +TVA
TVA non disponible pour schma abrg
politique commerciale
analyser l volution
comparer au ratio suivant
Lien avec le BFR

W. NIESSEN 2005 60

Analyse de ratios

Structure financire
Les ratios de liquidit :
Dlai moyen de paiement des fournisseurs

Jours fournisseurs = Dettes commerciales x 365

Achats (app. + S&B div.)

estimation (TVA, immobiliss,)

analyse nuance : confiance ou impossibilit de respecter les dlais
cot du crdit fournisseur
comparer au ratio prcdent
Lien avec le BFR

30
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 61

Nombre de jours clients/fournisseurs

W. NIESSEN 2005 62

Analyse de ratios
Structure financire
Les ratios de solvabilit :
Indpendance financire

Indpendance financire = Fonds propres

peut tre ngatif
Actif total
fonds propres = scurit en cas de liquidation, mais :
pertes potentielles
passif social

analyser son volution

31
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 63

Indpendance financire

W. NIESSEN 2005 64

Analyse de ratios
Conclusions
Les ratios :
nombre non limit
ne pas faire une analyse : bon - mauvais
chercher le pourquoi de leur volution
faire des comparaisons sectorielles (BNB) avec prudence (tailles
diffrentes, structures financires diffrentes,)

32
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 65

Analyse de ratios

Dtection de dfaillances
Prvoir les checs : faillites
Modles simples bass sur :
ratios
classement de critres
Modles de scoring complets

W. NIESSEN 2005 66

Rentabilit

TONNEAU DES INDEPEN-

Forte
DANADES DANTS

MONSIEUR

Faible Forte Structure

Moyenne
financire
TOUT-LE-MONDE COFFRES-
CANARDS
FORTS

BOITEUX
EPOU-
VANTAILS Faible

33
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 67

Indicateur de faillite : liquidit - rentabilit

RENTABILITE

LIQUIDITE + -
1 3
+ pleine forme maladie
chronique

2 4

- maladie fin prochaine

passagre

W. NIESSEN 2005 68

Charges trop C.A. trop

Rentabilit insuffisante

Investissements Manque dauto-financement

Manque de liquidit

Endettement croissant

Solvabilit entame

Mfiance des prteurs

Illiquidit critique

Discontinuit financire

34
 29/11/2015

W. NIESSEN 2005 69

Analyse de ratios

L analyse financire est

un ensemble de techniques pour :
comprendre la situation financire de l entreprise
mener un diagnostic complexe
prvoir l volution de la situation financire
limite car :
se base sur des informations pas toujours fiables (dpasses, influences par la
fiscalit,...)
se base sur des informations partielles (vision limite des comptes annuels)

W. NIESSEN 2005 70

Analyse de ratios
L analyse financire ncessite
une vision ouverte :
informations non financires :
personnalit et exprience des dirigeants
march et produits
signaux d alerte (ONSS, TVA, protts,...)
indicateurs conjoncturels
du bon sens !

35
 29/11/2015

W. NIESSEN 2015 71

LES TABLEAUX DE BORD

W. NIESSEN 72

Introduction

36
 29/11/2015

W. NIESSEN 73

Introduction
Le tableau de bord dune voiture = instrument de
pilotage

 Dans le pass :
vitesse
niveau de carburant
niveau et temprature dhuile

 Indicateurs pour le fonctionnement technique

W. NIESSEN 74

Introduction

37
 29/11/2015

W. NIESSEN 75

Introduction

 aujourdhui le conducteur souhaite :

planifier le trajet
vrifier si on est sur la bonne route
veiller au fonctionnement correct de la mcanique
anticiper les obstacles
ragir aux perturbations internes et externes
( actions techniques ou plus stratgiques)

W. NIESSEN 76

LE PILOTAGE DE
LENTREPRISE

38
 29/11/2015

W. NIESSEN 77

Le pilotage de l'entreprise

1. MISSION
= la raison d'tre de lentreprise
- Pourquoi la socit existe-t-elle ?
- Timeless permanence dans le temps
- Est rsum dans un nonc de mission
(en quelques phrases courtes et
puissantes)

W. NIESSEN 78

Le pilotage de l'entreprise

2. VISION
= donne la situation souhaite pour l'entreprise
dans lavenir (son ambition)

Que veut atteindre l'entreprise ?

Quelles valeurs sont importantes pour l'entreprise ?

39
 29/11/2015

W. NIESSEN 79

Le pilotage de l'entreprise
3. STRATEGIE
= CHOISIR

- Objectifs mesurables pour lavenir

You can only get what you measure

- Quelles actions, quels moyens ?

-Business plan

W. NIESSEN 80

LES TABLEAUX DE
BORD

40
 29/11/2015

W. NIESSEN 81

Les tableaux de bord

Les tableaux de bord constituent un outil de
pilotage et daide la dcision visant
amliorer la performance.
Un tableau de bord permet donc de savoir
tout moment :
Do on vient
O on est
Vers o on va

W. NIESSEN 82

Les tableaux de bord

Le tableau de bord financier : reflte lvolution
des donnes financires
Avoir une image fidle de la situation financire de
lentreprise.
Sources principales de linformation :
les comptes annuels ;
la comptabilit.
Attention :
chacun dispose de cette information (extrieurs)
linformation nest pas toujours actuelle

41
 29/11/2015

83

Les tableaux de bord

Les tableaux de bord budgtaires : prvisions
budgtaires avec les chiffres raliss et analyse
des carts.

Les tableaux de bord oprationnels : le suivi des

principaux indicateurs oprationnels
Les tableaux de bord oprationnels permettent de ragir des
modifications rapides des paramtres tant internes quexternes.
Ces tableaux incluent des indicateurs de divers types :
des indicateurs non-montaires (donnes techniques ou commerciales) ;
des indicateurs qualitatifs (par ex. satisfaction des clients,).

W. NIESSEN

W. NIESSEN 84

Les tableaux de bord

Tableau de bord est un outil
de mesure des performances par rapport aux objectifs
dalerte et de diagnostic
de dialogue
dinformation
de motivation des responsables

42
 29/11/2015

W. NIESSEN 85

1re tape

IMAGINER LE FUTUR

2me tape
Dfinir des OBJECTIFS
et des programmes daction

TABLEAU DE BORD
3me tape
EXECUTION dcentralise
par chaque gestionnaire
Rsultats
Objectifs Ecarts
rels

4me tape
Analyser les ECARTS
et leurs causes

5me tape

Figure : Rel prvu - carts AGIR et REAGIR

86

Les tableaux de bord en pratique

Le suivi d :
Indicateurs financiers:
Chiffre daffaires, marges, chiffre daffaires par client, cots variables et
cots fixes,
Indicateurs commerciaux :
Nombre de clients, satisfaction des clients, frquence de visite,
Indicateurs oprationnels :
heures, clients par heure , chiffre daffaire par heure,

43
 29/11/2015

87

Les tableaux de bord en pratique

Chiffre d'affaires
30.000,00

25.000,00

Prestations 2013
20.000,00
Budget prestations
Prestations 2014
15.000,00
Ventes 2013
Budget ventes
10.000,00
Ventes 2014

5.000,00

-
1 2 3 4

W. NIESSEN 88

CONCLUSIONS

44
 29/11/2015

W. NIESSEN 89

Conclusions
Entreprise voiture

- planifier le trajet : avenir

- connatre la situation de dpart
- vrifier que la route se passe bien :
- va-t-on arriver temps ?
- les paramtres techniques sont-ils dans le vert ?

W. NIESSEN 90

Conclusions
Outil adaptable
selon vos besoins

Performance Lien Tableaux Vue globale

direct avec la stratgie de bord et concise

Gain de temps

45
 29/11/2015

W. NIESSEN 2015 91

CONCLUSIONS

92

MERCI pour votre attention !

QUESTIONS ?

46