5.

I RETORNO DE LA INVERSIN

3oncepto
-Cica las ganancias o beneficios que una empresa obtiene de sus actividades
:'oductivas, de la cantidad invertida en ellas. Es decir, que la empresa espera recibir su
:.apital de regreso ms un porcentaje ms por la renta de su capital. El retorno de
- ersin es primordial para la rentabilidad a largo plazo de una organizacin sin
-portar si es pequea o grande.

I retorno de la lnversin es una medida muy sencilla para calcular para conocer si es
::sitiva la inversin. Se debe recordarque si los valores del retorno de la inversin son
-uyaltos es mejor, si es negativo se est perdiendo dinero. lgual sucede si est cerca
:e cero no es conveniente invertir.
:cr eso es importante al evaluar una inversin hacerlo por el clculo del retorno de la
-versin para conocer sies rentable.

:s importante familiarizarse con algunos conceptos que se utilizan al calcular el retorno

:e la inversin

Sostos

:s el gasto en que se incurre por la fabricacin de un producto o la prestacin de un

servicio. El costo de un producto se forma por el costo de materia prima, el costo de
rano de obra directa y el costo de mano indirecta.
Costos Acumulados

fn el caso del retorno de la inversin es ir acumulando los costos del primer periodo
s los costos del segundo periodo y as sucesivamente para los periodos propuestos
en el clculo.

Beneficios Econmicos
Es la utilidad obtenida por un proceso o actividad econmica. Los beneficios
generalmente se calculan sobre los ingresos totales menos los costos totales de
produccin o distribucin.

Beneficios acumulados
Suma total de los beneficios sin distribuir que en una empresa se van obteniendo en los
diferentes periodos de la vida econmica, que forma parte del patrimonio neto ms el
capital y las reservas.

Ganancias
En economa es el beneficio econmico obtenido por el capital invertido en actividades
productivas o de servicio del negocio.

ELEMENTOS DEL ESTUDIO FINANCIERO 153

5.2 RETORNO DE LA NVERSIN

En esta parte prctica se calcular el retorno de la inversin de una manera sencilla de

establecer si una empresa debe invertir en un sistema de informacin, con base en
cunto tiempo requerir obtener beneficios del sistema que amorticen el costo de su
desarrollo. De manera concisa, el mtodo de retorno de la inversin determina el
nmero de periodos de operacin del ssfema de informacin que se requieren para
amortizar el costo de su inversin inicial.

El siguiente procedimiento ilustra un sistema con un Retorno de la lnversin inicial

nicamente; empero, los costos de operacin o costos asociados al desarrollo del
sistema los proporciona el departamento financiero y paru este caso sern los
siguientes:

Pasos para calcular el Retorno de la lnversin:

Paso 1

El departamento financiero proporciona los datos con los costos de operacin, que
incluyen todos los costos en que ha incurrido la empresa para emprender el proyecto
que al sumarlos todos dar la inversin lnicial estimada.
Ejemplo la tabla 5.1 delclculo de Retorno de la inversin que est a continuacin:

Tabla: 5.llnversin lnicial Estimada en dlares

No. Descripcin Monto
1 Costo de implementacin del sistema de costeo 12,473.57
2 Compra del Servidor para la instalacin del sistema de costeo 9,782.69
3 Capacitacin al personal de contabilidad y costos 3,570.76
4 Compra de equipo de proteccin del nuevo servidor 2,321.98
I nversin inicial estimada 28,149.A0

Paso 2

En este paso se deben conocer /os cosfos operativos. Para el primer trimestre ser la
cantidad de 7900.00 y se aumentar el 12% cada trimestre hasta el cuarto trimestre e,.
el tiempo proyectado como el fin del proyecto. A continuacin los clculos para los
tri m e stres corre spo n d ienfes:

Glculo
7900*121100= 948 + 7900 Q 8,848.00
8848*121100= 1061.76 + 8848 Q 9,909.76
9909.76 *121100 1189+ 9909.76
= Q 11,098.93

154 ELEMENTOS DEL ESTUDIO FINANCIERO

Feriodos COSTOS Tabla 5.2 Costos

3 Q 9,909.76
4 Q11,099.93

Paso 3
in este paso se realiza el clculo de los costos acumulados de la siguiente manera:
El periodo 0 se inicia con la inversin inicial en costos + en el periodo I de los costos
operativos conocidos, este resultado que ser el costo acumulado del primer periodo, se
le sumar el costo del segundo periodo que ser igual al segundo periodo de los costos
acumulados y se les suma el tercer periodo de costos y nos dar el tercer periodo de
costos acumulados al que se le suma la cantidad de costos del cuarto periodo y dar el
cuarto periodo de costos acumulados

Clculo
Q28, 149.37 + Q 7, 900.00 = Q36,049.37
Q36, 049.37 + Q8, 848.00 = Q44,897.37
Q44, 897.37 + Q9.909.76 = Q54,807.13
Q54, 807.13 + Q11, 098.93 = Q65,906.06

Tabla 5.3 Costos Acumulados

Periodos COSTOS Costos

Acumulados

1 Q 7,900.00 36,049.37
2 Q 8,848.00 44,897.37
3 Q 9,909.76 54,807.L3
Paso 4

El departamento financiero realiz los pronsticos de los beneficios que se obtendrn

como producto al optimizar los costos, en el primer trimestre las ganancias sern del
20o/o, en el segundo 4oo/o y en el tercero 60% y el 80% en el cuarto sobre los costos
acumulados, se procede a realizar los clculos de la siguiente forma:

Tabla 5.4 porcentaies de ganancia en los trimestres

Trimestre % de Ganancia
I 20%
2 40%
3 60%
80%

ELEMENTOS DEL ESTT]DIO FINANCIERO 155

 Glculo
36,049.37 * 201100 = Q. 7,209.87
44,897.37 * 40/L}O = Q. 17,958.95
54,807 .t3 * 60/100 = Q. 32,884.28
65,906.06 * 80/100 = Q. 52,724.85

Tabla 5.5 Beneficios calculados con l %

Periodos Costos BENEFICIOS % Beneficio

- Acumuladog _, espgguletivo
o 28,t49.37

1 36,049.37 7,209.87 20%

2 44,897.37 17;958,95 4oo/o

3 5 4,807 .1.3 32,884.28 60%

Paso 5

El ltimo paso es buscar el beneficio acumulado, para saber en qu periodo se

tiene el retorno de la inversin.

En el periodo 0 el beneficio es 0 y da un beneficio acumulado de 0, en el

periodo I el beneficio es igual al beneficio acumulado del periodo 1. Ahora el
beneficio acumulado dos es la suma del beneficio de los periodos uno y dos,
el beneficio acumulado tres es la suma del beneficio de los periodos dos y tres y
el beneficio acumulado del periodo cuatro es la suma de los beneficios de los
periodos tres y cuatro. Este clculo se demostrar a continuacin

Clculo

7,209.87 +0 = 7,209.87
7,209.87 + 17,958.95 = 25,168.82
25,168.82 + 32,884.28 = 58,053.10
58,053.10 + 52,724.85 = 110,777.95

156 ELEMENTOS DEL ESTUDIO FINANCIERO

Tabla 5.6 Retorno de la lnversin
RETORNO DE INVERSIN
(Montos expresados en Quetzales)

Periodos COSTOS Costos BENEFICIOS Beneficios % Beneficio

Acumulados Acumulados especulativo
0 28,149.3y 28,19.37
7,900.00 36,049.37 7,209.87 7,209.87 20o/o
40%
9,909.76 54,807.13 32,884.28 58,053.10 60%
11,098.93 65,906.06 52,724.85 7!0,777.95 80%

lmagen 5.1 Retorno de la lnversin

120000 r,
100000 -- Retorno
De la
80000 - lnversin
t^
l k Periodos
o
J
60000
Acumulados
-Costos
* Benefieios Acumulados
40000

t2345

El sistema de informacin propuesto tiene un retorno proyectado de inversin a cuatro

periodos, en una compaa que considera como mximo un retorno de inversin de tres
periodos para proyectos tecnolgicos de rpido cambio.

El sistema ser rechazado: si tal retorno de la inversin se encuentra despus de los

cuatro trimestres. Lo acepta la empresa, pero an fuera de lo aceptable (esto es cuatro
periodos en lugar de tres) puede no rechazarse directamente, pero estar sujeto a una
evaluacin.

ELEMENTO DEL ESTTTDIO FINANCIERO 157

Aunque el retorno de la inversin es un mtodo difundido y sencillo para establecer la
trascendencia de los sistemas de informacin, tiene tres inconvenienfes que limitan su
utilidad.
. Uno de ellos es que no deja de ser un enfoque a corto plazo de decisiones de
inversin y reemplazo

o El segundo, es que no le da importancia a la forma en que sern programacios

los ingresos

o Y la tercera, es que el mtodo de retorno de la inversin no considera el retornc

total del proyecto, que pudiera ir ms all del ao de la amortizacin.

Para perfeccionar el retorno de la inversin y resolver estos inconvenientes, debe-

utilizarse otras formas de anlisis financiero.

158 ELEMENTOS DEL ESTUDIO FINANCIERO