ANALISIS FINANCIERO

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 4

TRABAJO ELABORADO POR:

CARLOS EDUADO HUILA

CODIGO: 1049629081

GRUPO: 1307399

TRABAJO ENTREGADO A:

LEIDI YASMIN GAMBOA SAUREZ

INSTRUCTORA

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE (SENA)

YOPA-CASANARE
COLOMBIA

2016
DESARROLLO ACTIVIDAD.

Respuesta tem 3.2

Una vez revisados los materiales de estudio disponibles, resuelva la siguiente sopa de letras
(SOPIEVA) y encuentre palabras claves que sern un recordatorio de algunos trminos que
se usarn en sta actividad de aprendizaje

Respuestas para el tem 3. 3 Actividades de contextualizacin e identificacin de

conocimientos necesarios para el aprendizaje).
Despus de revisar los documentos de estudio disponibles resuelva el cuadro de
correspondencias que se presenta a continuacin. La actividad consiste en relacionar los
conceptos ubicados en la columna de la izquierda con sus respectivas definiciones ubicadas
en la columna de la derecha

A. UODI (3) 1. Es el costo de oportunidad

B. COSTO DE CAPITAL ( 1 ) 2. Es la diferencia entre lo

que vale un negocio en
marcha y lo que valen sus
activos.
 C. EVA (4) 3. Utilidad operativa despus
de impuesto.

D. VALOR AGREGADO ( 2 ) 4. Es la diferencia mnima

entre la rentabilidad del
activo y el costo de capital.

3.4 Actividades de apropiacin del conocimiento (Conceptualizacin y Teorizacin).

Para la siguiente actividad de aprendizaje usted debe revisar los datos suministrados a
continuacin.
Datos para realizar el ejercicio

Los propietarios esperan un 19,95% de rendimiento por el uso de su dinero, menos

renta no sera atractiva.
Tiene activos netos por valor de 200.000, la tasa de impuestos es del 35%.
La estructura de capital est conformada en 50% pasivos financieros y 50%
patrimonio.
El costo del pasivo financiero es 24%.

Estado de resultados
Ventas netas 2.600.000
Costo de ventas 1.400.000
Gastos de administracin 400.000
Depreciacin 150.000
Otros gastos operacionales 100.000
Utilidad Operacional 550.000
Intereses 200.000
Utilidad antes de impuestos 350.000
Impuestos (35%) 122.500
 Utilidad Neta 227.500

Ejercicios :
a.- Calcular el EVA de la empresa URBA S.A, utilizando las dos metodologas anotadas a
continuacin
E.V.A= UODI - Activos X costo de capital
E.V.A = Activos X (UODI/activos costo de capital)

Despus de hacer los clculos correspondientes escriba sus conclusiones

b.- Existen 4 formas de incrementar el E.V.A, como lo indica esta grfica. Calcule este
incremento eligiendo una de estas formas. Utilice para este ejercicio los datos suministrados
para el tem (a).
Anote las conclusiones pertinentes.

Desarrolle los ejercicios anteriores en el documento anexo a la gua No 4

SOLUCION
a. Calcular el EVA de la empresa URBA S.A, utilizando las dos metodologas anotadas a
continuacin
E.V.A= UODI - Activos X costo de capital
E.V.A = Activos X (UODI/activos costo de capital)

VALOR AGREGADO EVA

Los propietarios esperan un 19,95% de rendimiento por el uso de su dinero, menos renta no sera atracti
Tiene activos netos por valor de 200.000, la tasa de impuestos es del 35%.
La estructura de capital est conformada en 50% pasivos financieros y 50% patrimonio.
El costo del pasivo financiero es 24%.
 ESTADO DE RESULTADOS
Ventas netas 2.600.000
Costo de ventas 1.400.000
Gastos de administracin 400.000
Depreciacin 150.000
Otros gastos operacionales 100.000
Utilidad Operacional 550.000
Intereses 200.000
Utilidad antes de impuestos 350.000
Impuestos (35%) 122.500
Utilidad Neta 227.500

UODI
UODI = UTILIDAD OPERATIVA*(1-t)
UODI= 550.000*(1-0,35)
UODI=550.000*0,65
UODI= 357.500 357500

COSTO
ANTES COSTO DESPUES
COSTOS DE CAPITAL ESTRUCTURA CAPITAL CPPC
DE DE IMPUESTO
IMPUESTO
PASIVOS FINANCIEROS 100.000 50% 24% 15,60% 7,80%
PATRIMONIO 100.000 50% ? 19,95% 9,98%
ANF 200.000 17,78%

E.V.A= UODI- ACTIVOS*CK

E.V.A= 357500-200000*17,78%

EV.A = 321.950
E.V.A= ACTIVOS*(UODI/ACTIVOS-CK)
E.V.A =200000*(357500/200000-17,78%)
E.V.A= 321.950
CONCLUSIONES:
Nos permite saber con claridad si la empresa est generando valor, (aunque falta el
comparativo con el periodo anterior).
Los activos de la compaa generan una mayor rentabilidad que el costo de
financiacin
UODI=357.500
UODI =357.500/200.000=178.75% rentabilidad sobre el activo
COSTO CAPITAL = 17.78%
 Valor activos produjo remanente de (178.75%-17.78%)=160.97%
Remanente =160.97%
Rendimiento de los propietarios esperan es de un 19.95%, por lo que este resultado
supera las expectativas de los mismos.

b. Existen 4 formas de incrementar el E.V.A, como lo indica esta grfica. Calcule este
incremento eligiendo una de estas formas. Utilice para este ejercicio los datos
suministrados para el tem (a).

Retomando el ejemplo anterior:

UODI = $357.500; Capital = $200.000 CPPC = 17.78%

Entonces:

a.- Calcular el EVA de la empresa URBA S.A, utilizando las dos metodologas anotadas
a continuacin
E.V.A= UODI - Activos X costo de capital
E.V.A = Activos X (UODI/activos costo de capital)

EVA = $357.500 - $200.000 x 17.78%

EVA = $321.950

Suponga que la administracin se inclina por la estrategia 1 y obtiene un aumento en la

UODI de $42.500 puede ser por aumento en las ventas o por reduccin de costos.

UODI = $400.000; Capital = $200.000; CPPC = 17.78%

Entonces:

EVA = $400.000 - $200.000 x 17.78%

EVA = $364.450

Un incremento de $42.500 en la UODI, conduce a un aumento del EVA de $42.500

El EVA aumenta (disminuye) en el mismo valor en que lo hace la UODI.

 El rendimiento esperado es de 19.95% y si aumenta utilidad operacional es $42.500,
se visualiza un rendimiento de 182.22%, sera muy atractivo para los inversionistas.