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Estados financieros son los documentos que muestran la situacin financiera de una
empresa, su capacidad de pago, a una fecha determinada, pasada, presente o futura; o bien
el resultado de sus operaciones obtenidas en un periodo pasado, presente o futuro, en
situaciones normales o especiales.
Objetivo de los Estados Financieros.- informar sobre la situacin financiera en cierta fecha
(estticos) y los resultados de sus operaciones y los cambios en su situacin por
determinado periodo (dinmicos. Caractersticas: Utilidad (significativo, relevante, veraz,
comparable), Confiabilidad (consistentes, objetivos, verificables) Provisionalidad
(periodos.
Por los Estados Financieros no se puede saber el Valor de la empresa.
Los EF no son exactos ni las cifras que se presentan son definitivas, por que se registran
bajo juicios personales y P.C.G.A. que permiten optar por diferentes alternativas para el
tratamiento y cuantificacin (criterio prudencial) de las operaciones, (devaluacin e
inflacin)
ANALISIS.- es la separacin de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus elementos.
Es la descomposicin del todo en sus partes. Para entender y comprender lo que tratan de
decir los E.F.
Y las relaciones de las causas y efectos entre sus elementos.
Requisitos del anlisis: Clasificar, Reclasificar, Conceptos homogneos, Desde un punto de
vista definido. (Redondeo de cifras, netos de cuentas, cuentas por cobrar, provisiones de
pasivos, separacin de ingresos y de egresos tanto propios como fuera de giro, el crdito
mercantil.
Informacin para el anlisis de los E F: Interna.- administrativa (polticas y
procedimientos), Contable (dictamen, edos. Fin., auxiliares y registros cont.). Externa.-
Econmica (niveles gen. de precios, tasa de inters, balanza de pagos, tipo de cambio, etc.).
Burstil.- (precio por accin, informacin de competidores, etc.)
Objetivos:
Medir el impacto de factores int. Y ext.
Desarrollar las ventas.
Facilitar la productividad de los recursos.
Cumplir con las polticas.
Controlar costos y gastos.
Controlar la rentabilidad de la inversin, de las Ventas y el Apalancamiento.
Evaluar la capacidad para cumplir con sus obligaciones.
Manejar dividendos.
Obj. Gral.- Evaluar la situacin y posicin financiera de la empresa, para apoyar a la toma
de decisiones. , con el fin de maximizar utilidades.
Sus componentes: Cualitativo, cuantitativo e interpretativo.
Bases para realizar el anlisis:
Que los edos fin. Se hayan preparado conforme a los P de
CGA.
Que la opinin del auditor no tenga salvedades.
Que se cuente con notas complementarias a los edos, fin.
Que no existan eventos posteriores que afecten la
informacin
Para que analizar?.- 1) detectar elementos desfavorables en la situacin fin. (descubrir
enfermedades*)
2) detectar en la operacin. .(Conocer la real
situacin)
3) tomar decisiones acertadas para optimizar utilidades y operaciones.
4) proporcionar informacin: significativa, clara, sencilla y accesible,
en forma escrita a: acreedores, proveedores, Bancos, propietarios, inversionistas, auditores,
directivos, SHCP, SC, Tesorera, Ayuntamiento, trabajadores, asesores, comisiones y juntas,
etc.
*Por Exceso:
Sobre inversin de inventarios.
en Cuentas por Cobrar
en Activos Fijos
*Por Defecto:
Insuficiencia de capital
de utilidades.
El Anlisis financiero es un proceso de seleccin (relevante), relacin (significativa) y
evaluacin (interpretar)
El analista Externo.- buscara como fin Invertir o Extender crdito.(se le da informacin
reducida)
El Interno.- buscara la eficiencia de la administracin.
Rentabilidad.- utilidades logradas en relacin con la inversin que las origino.
Mtodo de razones y proporciones financieras: de liquidez, de actividad (rotaciones)
de solvencia o endeudamiento, de rendimiento (rentabilidad), especificas de
reexpresados.
Mtodo sistemas Du pont.
Mtodo Punto de equilibrio.
Se define como el momento econmico de una empresa. En el que no hay
utilidad ni perdida, porque el nivel en que la contribucin marginal
(ingresos variables menos costos variables) es de tal magnitud que
cubre exactamente los costos fijos. Los Costos Fijos se generan a travs del tiempo
independientemente del volumen de Produccin y Ventas son
llamados costos de estructuracion. Los costos Variables se generan en razn
directa de los volmenes de produccin y ventas. Los semivariables oscilan
proporcionalmente a dichos volmenes. (Ing. Walter Rautenstrauch, 1920)
Formula: PE=CF/%CM
%CM= 1- CV/ IT cm/ pvu
Mtodo Cambios en la situacin financiera.
Mtodos comparativos con variaciones de cifras absolutas y relativas y nmeros
ndices.
Mtodo grfico
COMPARACION.- es el estudio simultaneo de dos o ms conceptos y cifras del contenido
de los EF para determinar sus puntos de igualdad o desigualdad. Tcnica `para comprender
el significado del contenido y poder emitir juicios personales.
El Analista debe aplicar: sentido comn, conocimientos, experiencia, capacidad analtica,
etc.
INTERPRETACION.- es la apreciacin relativa de conceptos y cifras del contenido de los
Edos. Fin., basados en el anlisis y la comparacin. Es una serie de juicios personales relativos al
contenido de los E.F.
METODOS de anlisis vertical (comparaciones entre varios EF pertenecientes a un
mismo periodo, se le dice ESTATICO analiza a una fecha fija):
a) Procedimiento de Porcientos Integrales (Porcientos comunes o Reduccin a
porcientos).
-porciento integral: cifra parcial /cifra base*100 (EF sintticos)
-factor constante : 100/cifra base*cada cifra parcial (EF detallados)
b) Porcientos de Razones simples.:
-por su naturaleza:
--Razones estticas
- razones dinmicas
- esttico-dinmicas
- dinmico-estticas
por su significado:
- razones financieras
- razones de rotacin
- razones cronolgicas.
Por su aplicacin:
- anlisis de la solvencia
- anlisis de la estabilidad
- anlisis de la rentabilidad
- anlisis de la liquidez
- anlisis del endeudamiento.
c) Procedimiento de Razones Estndar:
Por origen de las cifras:
- razones estndar Internas.
- Razones estndar Externas.
Por naturaleza de las cifras.
- razones estndar estticas
- razones estndar dinmicas
- razones esttico-dinmicas
- razones dinmico-estticas.
METODO DE ANALISIS HORIZONTAL (se dice tambin DINAMICO por analizar a
fechas o periodos distintos):
a) Procedimiento de Aumentos y disminuciones
METODO DE ANALISIS HISTORICO:
Procedimiento de las tendencias (consiste en determinar la propensin absoluta y
relativa de las cifras de los distintos renglones homogneos de los EF de una empresa.):
- serie de cifras y valores
- serie de variaciones
- serie de ndices
Tendencias de Tiempo y T. De marco. (Se dice tambin: procedimiento de porcientos de
variaciones)
Base del procedimiento:
- conceptos homogneos
- cifra base
- cifras comparadas
- relativos
- tendencias relativas:
positivas, negativas y neutras.
Formulas.:
Para el relativo: cifra comparada / cifra base*100
Para la tendencia relativa: cifra compararada relativa menos cifra base relativa o: cifra
comp.-cifra base/cifra basde*100
METODO DE ANALISIS PROYECTADO O ESTIMADO:
a) Procedimiento de control presupuestal
b) Procedimiento de Punto de Equilibrio.
Aplicado EF pro forma
Generalidades
Es el mtodo por el cual se llega al conocimiento particular de cada uno de los elementos
que forman parte de dichos estados, a fin de poder estudiar su comportamiento dentro de la
estructura financiera de una empresa.
Es hasta finales del siglo pasado, cuando las instituciones bancarias introducen como
poltica el anlisis e interpretacin de los estados financieros.
El anlisis de los estados financieros se desarrolla rpidamente, cuando los profesionales de
la contabilidad asumen un lugar importante en el mundo de los negocios.
a) Los administradores, quienes necesitan informacin adecuada, para guiar los destinos
del negocio
b) Los banqueros, quienes necesitan contar con suficientes elementos de juicio, con objeto
de estudiar a fondo las solicitudes de crdito
d) El mismo contador podr percatarse de los puntos de vista de las personas que van a
utilizar dichos estados, de esta manera dar la mxima utilidad para facilitar la
interpretacin de la situacin y desarrollo financiero, que en esos estados a tratado de
presentar.
Las conclusiones derivadas de los estados financieros no solo se basan en las cifras,
tambin deben aplicarse razonamientos diferentes a los contables.
Normalmente las conclusiones a las que se ha llegado no son las nicas posibles y en
ocasiones no son las ms correctas.
Mtodos de anlisis
El fin del anlisis de los estados financieros es simplificar las cifras financieras para
facilitar la interpretacin de su significado y el de sus relaciones.
Su empleo en forma apropiada, con juicio y precaucin, en combinacin con la informacin
de otras fuentes sobre los negocios, hace posible el mejoramiento de las predicciones y
norma la poltica administrativa sobre bases tcnicas y con conocimiento de causa; ayuda a
establecer juicios utilis sobre los mismos para fines de auditoria, fiscales, de credito,
compra de valores, etc.
Los mtodos de anlisis pueden ser utilizados en la direccin de un negocio para ampliar el
conocimiento que la administracin debe tener del mismo, con el fin de hacer ms eficaz el
control de las operaciones.
Ningn mtodo de anlisis puede dar una respuesta definitiva, mas bien sugiere preguntas
que estn gobernadas por el criterio, y sirven de gua a la interpretacin de las cifras.
El valor de los mtodos de anlisis radica en su informacin que suministren para ayudar a
hacer correctas y definidas decisiones.
Las funciones mecnicas o propsitos primarios de los mtodos de anlisis de los estados
financieros son:
Este es el primer paso que debe darse para facilitar la comprensin de su importancia y
significado. La simplificacin cambia la forma de expresin de las cifras y de sus
relaciones, pero no su valor.
Se aplica este mtodo en aquellos casos en los cuales se desea conocer la magnitud o
importancia que tienen las partes que integran un todo.
Es determinar la magnitud que integran cada uno de los renglones que componen por
ejemplo el activo circulante en relacin con su monto total.
Para ello se equipara la cantidad total o global con el 100% y se determina en relacin con
dicho 100% el porciento relativo a cada parte.
Es til este mtodo para obtener conclusiones aisladamente, ejercicio por ejercicio, pero no
es aconsejable si se desean establecer interpretaciones al comparar varios ejercicios.
En el primer estado el total del activo y la suma del pasivo mas el capital contable,
pudindose determinar despus los porcientos de cada capitulo del estado de situacin
financiera, as como los porcientos parciales de cada uno de los conceptos.
Porcientos integrales acumulativos del activo circulante con relacin al pasivo circulante
Aqu se tiene presente el descubrir la verdadera capacidad de pago de la negociacin en
forma mas completa y verdica que la razn simple del circulante.
En esta forma y debido a que los distintos conceptos del activo circulante se encuentran
ordenados de acuerdo a su disponibilidad, este mtodo toma en consideracin a la solvencia
y a la liquidez de sus valores circulantes.
Formulas aplicables
Porciento integral es igual a cifra parcial sobre cifra base por cien
Factor constante es igual a cien sobre cifra base por cada cifra parcial
mtodo de razones
Este mtodo consiste en relacionar cifras de conceptos homogneos de los estados
financieros y de su resultado obtener consideraciones que nos sirvan para apoyar nuestra
interpretacin acerca de la solvencia, estabilidad y productividad de la empresa.
El fundamento de este mtodo esta determinado en la intima relacin que guardan los
conceptos que forman a los estados financieros, as como las ligas entre rubros que son
homogneos de un estado financiero a otro, por esto nacen las llamadas:
1. Razones estticas.- Por formarse rubros del balance general y estado de situacin
financiera, que es un estado esttico.
Razones estndar
Aqu se trata de llegar al perfeccionamiento con el uso de los estndares que son los
instrumentos de control y medidas de eficacia para eliminar errores. Esto mediante la
comparacin de datos reales y actuales.
Razn de ndice
Basndose en una hoja tabular el analista prepara el estudio de la razn ndice como sigue:
1. Selecciona aquellas razones tanto simples como estndar que tienen mayor importancia
en la empresa sin exceder de 10 razones.
2. El conjunto de razones se iguala al 100% y se ponderan cada una de las razones a juicio
del analista dndoles un valor segn su importancia.
3. Tanto las razones estndar como las simples se multiplican separadamente por la
ponderacin antes dicha.
capital de trabajo
Razn del margen de seguridad =-----------------------------------------
pasivo circulante
Nos muestra la realidad de las inversiones tanto de los acreedores a corto plazo, como la de
los acreedores a largo plazo y propietarios, es decir, nos refleja, respecto del activo
circulante, la importancia relativa de las dos clases de inversiones.
En la practica se aplicara para conocer el limite de crdito a corto plazo por conceder o
solicitar.
(A la diferencia que existe entre activo circulante e inventarios se conoce como activo de
inmediata realizacin.)
Representa la insuficiencia de la empresa para cubrir los pasivos a corto plazo, es decir, la
razn representa el ndice de solvencia inmediata de la empresa.
Activo circulante
Solvencia =----------------------------------------------
Pasivo circulante
La razn significa la proteccin que ofrecen los propietarios a los acreedores, la capacidad
de crdito de la empresa.
Cuando esta razn es menor de 1 es que hay una insuficiencia de capital propio, cuando es
mayor de 1 la empresa tiene una buena posicin econmica aparentemente.
Se aplica para determinar la garanta o proteccin que tienen los crditos de los acreedores
a corto plazo; las razones de orden practico que existen son las siguientes:
Nos indica la parte relativa del patrimonio de la empresa que se encuentra inmovilizada en
inversiones de activo fijo tangible; o bien; cual ha sido el origen de las inversiones del
activo tangible; es decir que recursos se han valido la empresa para financiar sus
inversiones o semipermanentes.
supervit
Proteccin al capital pagado = ------------------------------------- ------
capital social pagado
Nos puede indicar la proteccin que ha logrado rodear la empresa al capital pagado de los
propietarios; asi mismo, nos indica hasta que punto la empresa puede sufrir perdidas sin
menoscabo o merma del capital social pagado, tambien nos indica la poltica que ha
seguido la empresa con relacin al reparto de utilidades.
utilidad neta
Razn del ndice de productividad =------------------------------------ ----
capital contable
costo de adquisicin
Rotacin de inventarios de m.p.= -----------------------------------------------
promedio inventarios de materiales
Costo de produccin
Rot de inventarios de p.p.= ---------------------------------------------------------
prom de invent de prod proc
Costo de ventas
Rot de inventarios art ter= ------------------------------------------------------
Promedio de invent de prod ter a precio de
venta
compras netas
Rot de ctas y doc x pag de proveed= -----------------------------------------
Promedio de ctas y doc x pag de proveedores
Nos indica el numero de veces que se renueva el promedio de cuentas y documentos por
pagar de proveedores, en el ejercicio en el que se refieren las compras netas.
Con todas las razones anteriores podemos evaluar a la empresa para darnos cuenta como
esta respecto a la rentabilidad, solvencia, liquidez, etc.
De esta manera sabremos si la empresa esta preparada para poder dar prestamos y a la vez
saber si la empresa necesita ser financiada o requiere de mas capital para poder subsistir
Conceptos homogeneos
Cifra comparada
Cifra base
Variacion
Para llevar acabo un anlisis de esta naturaleza, se deben tomar en cuenta los siguientes
requisitos:
mtodo de tendencias
Este tiene como base ndices, el numero ndice es un artificio utilizado en estadsticas que
consisten en adoptar una base tomando el dato correspondiente a determinado ao o
periodo de que se trate, cuyo valor es igual a 100; se calculan las magnitudes relativas que
representan con relacin a ella los distintos valores correspondientes a otros ejercicios. Para
este calculo se toman como base las porciones que resultan ao con ao de analizarlas.
La ventaja de este mtodo es el uso de nmeros relativos, ya que en ultima instancia los
nmeros ndices no son sino nmeros relativos; en este caso, durante el calculo se va
obteniendo automaticamente una idea de su magnitud, ya que su valor se relaciona siempre
con una base; al mismo tiempo, con su lectura nos podemos dar cuenta de su tendencia o
sentido hacia el cual se ha dirigido el concepto cuya serie se representa.
La verdadera utilidad de este mtodo puede encontrarse cuando se calculan dos o tres series
correspondientes a valores o conceptos que guardan relacin entre si.
Formulas aplicables:
Para obtener el relativo = (cifra comparada / cifra base) x 100
O bien
Bibliografa