VIABILIDADE ECONMICA-FINANCEIRA DO PROJETO DE

EXPANSO DO SALO DE BELEZA ESTUDANTE

rea Temtica: Contabilidade

Modalidade: Artigo Cientfico

Bruna Fernanda Dias (Universidade Estadual do Oeste do Paran) brunafernandadiass@gmail.com

Thamara Prediger Formighieri (Universidade Estadual do Oeste do Paran) thformighieri@hotmail.com
Josiane Bettini (Universidade Estadual do Oeste do Paran) jabettini@uol.com.br

Resumo
A incluso feminina no mercado de trabalho foi um fator fundamental para a expanso do
ramo de esttica e beleza, diante disso, os sales de beleza no Brasil esto em frequente
crescimento. O estudo objetiva analisar a importncia da viabilidade econmica-financeira do
projeto de expanso do Salo de Beleza Estudante. Para esse fim, realiza-se pesquisa
descritiva, com abordagem qualitativa. Quanto aos procedimentos so classificados como
estudo de caso, pois ser realizado a investigao apenas em uma empresa, os resultados
decorrem das particularidades da empresa aprofundada. O ambiente da pesquisa compreende
a verificao dos procedimentos mais adequados para expanso do Salo de Beleza Estudante.
Para as anlises foi necessrio realizar um controle de fluxo de caixa da organizao, as
anotaes foram executadas em planilhas manuais. Com isso, obteve-se os dados dirios da
situao econmica-financeira da empresa, possibilitando ser desenvolvida uma projeo do
fluxo de caixa. Os resultados mostram que planejamento e controle interno so primordiais
para o progresso da organizao em estudo, assim, observa-se fundamental o estudo de
viabilidade econmico-financeira para cumprir com as metas estipuladas pela empresa. Por
fim, com a pesquisa conclui-se que o ramo de beleza e esttica obtm excelente concepo de
crescimento, dessa maneira, faz-se possvel a viabilidade de expanso do Salo de Beleza
Estudante.

Palavras chave: Viabilidade econmica-financeira. Esttica. Salo de beleza. Fluxo de caixa.

1 Introduo

O mercado esttico tem um rpido crescimento e histrico no Brasil e no mundo,

principalmente com a incluso da mulher no mercado de trabalho. Alm dessa incluso, esse
servio se tornou mais acessvel a todas as classes sociais.
 Na segunda metade do sculo XX, o movimento feminista existiu em prol de
mudanas perante as condies das mulheres nos meios privados e pblicos. Por meio deste
movimento, as mulheres demonstraram que havia classe operaria para os dois sexos
(HOLZMANN, 2000). Assim, inicia-se a utilizao da mo de obra feminina no mercado de
trabalho e aos poucos as mulheres foram conquistando a sua posio.
Diante desses acontecimentos histricos, um dos ramos que mais se desenvolveu com
a entrada da mulher no mercado de trabalho o setor de servios, principalmente, estticas e
beleza. Assim, o SEBRAE (2015) afirma que um dos aspectos que estimulou o
desenvolvimento deste setor a participao do sexo feminino nos negcios.
Outro fator fundamental para a expanso no consumo desse campo de servio o
aumento da renda das classes mais pobres. Segundo SEBRAE (2015), as classes D e E
passaram a consumir produtos e adquirir mais servios e a classe C comeou a consumir
produtos com maior valor agregado. Ainda nessa perspectiva, expe que hoje no Brasil h
aproximadamente 400 mil organizaes na atividade de cabelereiros, manicures e outras
atividades de beleza.
Com isso, os sales de beleza no Brasil esto em constante expanso, assim, foi
realizado um estudo de caso no Salo de Beleza Estudante, nome fictcio, com intuito de
demonstrar a importncia do estudo da viabilidade econmico-financeira do projeto de
expanso desse empreendimento.
Nesse sentido, torna-se relevante questionar: existe viabilidade econmico-financeira
no projeto de expanso do Salo de Beleza Estudante? Dessa forma, sero comprovadas duas
hipteses com a pesquisa, sendo uma delas se o estudo de viabilidade econmico-financeira
do projeto de expanso apresentou-se invivel e se a implantao de controles internos
contribui para o aumento da viabilidade do projeto de expanso da empresa.

2 Referencial terico

2.1 Anlise de mercado

Para melhor desenvolver um projeto necessrio haver anlise detalhada do mercado

onde a empresa estrar inserida. Segundo Abecassis e Cabral (1983), o objetivo do estudo de
mercado definir a alta procura dos consumidores dos bens e servios oferecidos,
considerando as condies econmicas-sociais, de concorrncia, preos, rendimentos, hbitos
e instituies.
Nesse sentido, vivel realizar a anlise de mercado para projetos de investimentos,
quando h grande aceitao dos produtos e servios por meio dos clientes e, assim, se existir
oportunidade de expanso. Assim Consalter (2006, p.31), expe que no projeto de
investimento, de forma geral estima-se as necessidades totais do capital fixo e de capital de
trabalho para a execuo do projeto, que so inseridas em um cronograma financeiro
preparado durante a elaborao do projeto.
 Com relao ao crescimento econmico, o setor de servio o que apresentou maior
expanso na ltima dcada. Por meio disso o Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada
(IPEA, 2011), apresentou nos resultados da pesquisa que o setor de servio influenciou na
evoluo do PIB (Produto Interno Bruto) brasileiro, pois este contribui com aproximadamente
70% das riquezas geradas no pais e apresenta um crescimento exponencial, ainda, a pesquisa
revelou que o setor pode chegar a 82% do PIB em 2036.

2.1.1 Setor de servio, esttica e salo de beleza

O setor de servio obteve alto crescimento e expanso generalizada no decorrer do

sculo XX, desencadeando a partir da dcada de 60 por meio de uma economia com grande
escala de globalizao, a qual afetou diversas partes do setor. Assim Rissato e Sambati
(2003), destacam que a ampliao do setor tercirio foi proporcional ao aumento dos preos.
Com isso, os ramos que obtiveram maior crescimento no setor de servio nos ltimos
anos foram a esttica e beleza mesmo o Brasil apresentando em 2015 uma retrao no
crescimento econmico. Nessa perspectiva, a esttica substitui procedimentos com menos
riscos sade e mais acessveis financeiramente, assim o Brasil diminui o nmero de
cirurgias plsticas e o crescimento da procura pelos servios das clinicas de estticas
contrasta com a retrao do desempenho de cirurgias plsticas (PORTAL NEGCIO
ESTTICA, 2015).
A expanso desse campo de atividade apresenta apenas resultados progressivos ao
longo dos anos. Segundo uma pesquisa realizada pelo Sebrae (2015), afirma-se que esse ramo
de servio demonstra expressivo desenvolvimento, com crescimento superior ao PIB e, assim,
contempla pontos favorveis para a economia nacional.
No entanto, o ramo de beleza e esttica enfrenta algumas dificuldades no mercado
competitivo. Nesse sentido, Sebrae (2015) informa que existem poucos fornecedores de
produtos para o desenvolvimento dessas atividades, fator que dificulta a negociao e formas
de pagamento, falta de padronizao para esta profisso e particularidade nas leis fiscais,
trabalhistas, regedoras e controladoras.
O ramo de beleza e esttica apresenta um continuo desenvolvimento perante as
necessidades impostas pela sociedade. O Sebrae elaborou programas para estimularem o
empreendedorismo nesse setor de servio, assim, segundo pesquisa realizada pelo Sebrae
(2015), abrem por ms 7 mil sales de beleza no Brasil. Verifica-se ento que os sales de
beleza esto em alto crescimento, fator este que pode ser definido como uma oportunidade de
investir na expanso do negcio.

2.3 Planejamento e viabilidade

O projeto de investimento tem como caracterstica a definio do tempo para execuo

e dimenso da expanso. Alm disso, auxilia para que a alocao de recursos seja de forma
adequada.
 Assim, de acordo com Consalter (2006, p. 30):

As decises de investimento devem ter seus objetivos definidos claramente e

sua durao e tamanho pr-determinados. Isso se deve a escassez de capital
relativa aos demais fatores de produo (pessoal, matria prima, energia
etc.). As decises de investimento so tomadas diariamente, tanto com
referncia aplicao de recursos prprios quanto de recursos de terceiros.

Nesse sentido, a viabilidade consiste em verificar se o projeto de investimento a ser

desenvolvido favorvel, com isso sistematiza passos a serem seguidos e recomendaes
sobre a execuo do empreendimento. Assim, utiliza-se um estudo minucioso de viabilidade
quando h resultado positivo para a ao do investimento, e ainda direciona a continuidade do
projeto de expanso bem como durao e objetivos estabelecidos (KEELLING, 2006).
Dessa forma, o planejamento no projeto de expanso uma importante ferramenta
para a empresa com a pretenso de determinar aes viveis e alinhar quais precaues que
devem ser tomadas no momento para um resultado a posteriori. O planejamento uma
atividade administrativa, um modelo terico que determina as aes a serem desenvolvidas
que procura antecipar o que deve ser feito no futuro (CONSALTER, 2006, p.19). No
entanto, o planejamento deve ser alinhado anlise de ndices que suportam a viabilidade do
projeto.

2.3.1 ndices viabilidade econmico-financeira

O ndice do Valor Presente Lquido (VPL), representa a viabilidade do projeto, que

dever ser positivo para tornar o projeto aceitvel. Nesse sentido, o projeto ser vivel se
apresentar um VPL positivo e, na escolha entre os projetos alternativos, a preferncia recai
sobre aquele com maior VPL positivo (CONTADOR, 1981, p.40). Para encontrar o VPL a
frmula utilizada deve ser a seguinte:

= 1 + + +
1+ 1+
(1)

O VPL um mtodo que auxilia na comparao do rendimento de diferentes tipos de

projetos ou investimentos distintos em determinados perodos. Nesse sentido, Assef (1999)
discorre que esse procedimento dispe a atratividade do projeto, o qual utiliza a taxa mnima
de atratividade (TMA) para calcular o valor atual do fluxo de caixa da empresa, caso o valor
seja positivo o projeto considerado vivel. A TMA considerada um percentual mnimo que
deve retornar para ser possvel um investimento, ou seja, o mnimo que o investidor deseja
ganhar com o investimento. No existe uma frmula, mas de forma geral, para sua
determinao se deve considerar trs principais variveis, as quais so: custo de oportunidade,
riscos e liquidez do negcio.
Para que a veracidade dos dados obtidos na anlise da possibilidade de um
investimento rentvel, utiliza-se o VPL pois segundo Contador (1981), esta ferramenta uma
metodologia rgida e imune de erros tcnicos. Portanto, este procedimento fundamental para
verificao da probabilidade do investimento em um projeto, assim, o mtodo do valor
presente pode fazer uma definitiva e importante contribuio para a soluo dos problemas de
tomada de decises de investimento (SMIDT; BIERMAN, 1978, p.59).
Ao equiparar o VPL zero encontra-se uma taxa de juros, a qual denominada Taxa
Interna de Retorno (TIR). Ao comparar os resultados encontrados com a TMA e o TIR,
identifica-se que quando a TIR for superior a Taxa Mnima de Atratividade (TMA) o projeto
dever ser aceito, pois, alm de cobrir os custos de capital e os custos incorridos na realizao
do projeto, um razovel percentual restante dessa taxa agregar valor firma. Por meio dessas
anlises, quanto maior a TIR, maior a atratividade do projeto (CONTADOR, 1981, p.44). A
TIR pode ser medida com a seguinte frmula:

= 1 + + + =0
1+ 1+
(2)

Nesse sentido, o VLP e a TIR podem ser equiparados, pois ambos apresentam
resultados semelhantes. Com isso Smidt e Bierman (1978), expe que estes ndices so
similares e se utilizados de forma adequada ambos podem ser aceitos. Ainda assim, Brito
(2014) afirma que para anlise de investimento o mecanismo excelente a TIR, porm, h
exigncias especificas no clculo desta taxa, as quais no se aplicam ao VPL, resultando em
uma tcnica mais acessvel.
Com relao as condies da TIR, a complexidade est relacionada com o clculo e
que no se considera o valor do investimento. Dessa forma, as desvantagens situam-se na
maior dificuldade de clculo e no fato de que a taxa de retorno no leva em conta o volume do
capital investido (WOILER; MATHIAS, 1988, p. 236).
Contudo, para que a anlise obtenha maior eficincia quanto aos ndices alm do VPL
e da TIR, o perodo de recuperao de capital investido um mtodo mais simples e um dos
mais usados. Conhecido como payback o perodo de ressarcimento do capital investido,
assim a vantagem deste critrio a sua simplicidade e clculo imediato (CONTADOR,
1981, p. 39).
Com isso, este critrio de avaliao possui grande aceitao no meio empresarial, um
dos motivos que este possibilita maior confiana e credibilidade do projeto. Mesmo assim
possui algumas desvantagens, de acordo com Contador (1981) como no atualizao
monetria futura do investimento, a previso temporal e no financeira de retorno, no
considerado as fases do perodo de investimento e em projetos que o retorno do investimento
 incomum como retorno anterior ao investimento ou quando necessria aplicao em etapas
distinta de mais recursos.
Essas imperfeies tornam o payback invivel a determinados projetos, porm, em
alguns casos este indicador eficiente quando h oportunidade promissora do retorno do
investimento. Nesse sentido, o perodo de recuperao definido como o espao de tempo
requerido para que os recebimentos do fluxo de caixa de um investimento se igualem aos
desembolsos de caixa requeridos pelo mesmo (SMIDT; BIERMAN, 1978, p. 20).

2.3.2 Fluxo de caixa

Para que o progresso do projeto se concretize necessrio um controle financeiro

aprimorado na empresa e para isso existe um instrumento utilizado pelos empresrios na
tentativa de demonstrar todas as operaes de entrada e sada do caixa da organizao,
conhecido como fluxo de caixa.
Dessa forma, o fluxo de caixa utilizado na organizao empresarial por ser de fcil
manuseio, alm de auxiliar no controle benfico em principal para a escolha da melhor
opo de investimento (SEBRAE, 2011). Nas anlises de viabilidade de projetos, as tcnicas
mais utilizadas so as que so aplicadas ao fluxo de caixa (WOILER e MATHIA, 1988
p.168).
Para verificao de um investimento, a sugesto a utilizao do fluxo de caixa de
forma que o interesse no envolve os custos normais, mas sim os desembolsos ao longo do
tempo (SMIDT; BIERMAN,1978). Nesse contexto, o monitoramento do fluxo de caixa ser
adequado e verdico, caso os controles internos tenham gestes eficientes.
O controle interno da organizao componente primordial ao processo de gesto para
apresentar informaes relevantes. Alm disso, essa gesto torna-se necessria com o intuito
de orientar, executar e monitorar as atividades desenvolvidas.
Assim, para Almeida (1996, p. 49), os controles internos podem ter as seguintes
funes:
a) preventivos ou a priori - reduzindo a frequncia com que as causas de exposio
ocorrero, servindo como um guia;
b) defectivos ou concomitantes - detectando as causas de exposio durante a
ocorrncia do fato;
c) corretivos ou a posteriori - auxiliando na investigao e correo das causas de
exposio detectadas, pois os fatos j ocorreram.

Contudo, os controles internos so necessrios administrao, com isso garante que a

tomada de deciso seja mais coerente de acordo com a realidade da empresa. E ainda, garante
proteo ao patrimnio da empresa, e contribui com padronizao dos procedimentos
realizados na organizao.

3 Metodologia
 Com relao aos procedimentos metodolgicos identificou-se quanto aos objetivos
que estes caracterizam-se como pesquisa descritiva. De acordo com Beuren e Raupp (2010)
distinta por no ser to profunda como a pesquisa explicativa e no to preliminar quanto
como exploratria.
O principal objetivo da pesquisa descritiva caracterizar as variveis de delimitada
populao e descrever suas relaes. Nesse sentido, as pesquisas de carter descritivo,
estudam as relaes e as caractersticas de determinado grupo com tcnicas padronizadas e
observao sistemtica (SILVA, 2010).
Quanto aos procedimentos caracteriza-se como estudo de caso, por se tratar no estudo
especfico de uma anlise em determinada empresa. Esse estudo tem preferncia por
pesquisadores que buscam aprofundar seus conhecimentos a determinado assunto em
determinado objeto de estudo (BEUREN; RAUPP 2010).
Nesse sentido, Severino (2007) descreve o estudo de caso particular considerando um
caso representativo que contenha informaes suficientes para investigao de casos
anlogos. Para a pesquisa deve-se escolher um caso que seja suficiente para a anlise com
rigor na coleta de dados para que os relatrios sejam adequados ao estudo.
Em relao a abordagem identifica-se como pesquisa qualitativa por analisar
profundamente um nico caso, visto que trata de analise em profundidade da viabilidade
econmico-financeiro do projeto de expanso do Salo de Beleza Estudante. Com isso
Marconi e Lakatos (2011) descrevem sobre a pesquisa qualitativa:
a) explorar ambientes, subculturas e a maioria dos aspectos da social do grupo a
estudar;
b) descrever comunidades, ambientes e as diferentes atividades exercidas pelos
participantes e os significados das mesmas;
c) compreender processos, interpelaes entre pessoas e suas situaes, ou
circunstancias, eventos, padres, contextos sociais e culturais;
d) identificar problemas;
e) generalizar hipteses para futuros estudos.

Com isso, a pesquisa qualitativa caracteriza os passos a serem percorridos para

discernir os fatos sociais que interferem nas variveis para a anlise do estudo. A pesquisa
pauta-se em dados profundo investigados de forma interativa em informaes que no
necessariamente sejam numricos, com intercomunicao entre o investigador e o investigado
(SILVA, 2010).

4 Descrio e anlise dos dados

4.1 Descrio da empresa

 O Salo de Beleza Estudante situa-se na regio sul na cidade Cascavel no estado do
Paran e atua no setor de beleza e esttica h dez anos, os servios prestados so destinados a
mulheres que buscam aperfeioar ou modificar a aparncia.
A empresa em estudo compe-se da proprietria, e duas funcionrias, que
desenvolvem as seguintes atividades: uma manicure que desenvolve funes especifica
relacionada com as unhas e uma auxiliar que atua com cabelos e esttica, como escovas,
desenho de sobrancelha, e tratamento estticos como massagem.
A proprietria do Salo cabeleira e busca sempre novos conhecimentos para
melhorar os servios oferecidos. Alm disso, responsvel pela administrao do
empreendimento e desempenha um controle sobre as receitas e despesas nos ltimos anos
com o intuito de expandir a empresa.

4.2 Apresentao do projeto de expanso da empresa

O Salo apresentou crescimentos contnuos, e devido ao espao limitado a empresria

visualizou a possibilidade de expanso. Ao identificar a oportunidade procurou-se verificar as
condies de financiamento para construo de um novo empreendimento.
A partir desse contexto, a gestora procurou auxlio de um Consultor Contbil com o
intuito de obter informaes sobre a melhor alternativa para expanso. Com isso, a sugesto
foi em planejar e controlar as receitas e gastos, com a finalidade de poupar o lucro lquido
para a construo de um novo empreendimento.
Assim, com auxlio de um profissional da Contabilidade buscou-se compreender a
composio das receitas e dos custos para identificar a formao do resultado da empresa.
Diante do exposto, verificou-se que as receitas eram constitudas de servios e produtos, das
quais em mdia apenas 10% eram referentes a produtos com custos de 80% da venda.
Nesse contexto, ressalta-se que o custo com produtos dos servios prestados
compreende cerca de 8% e que a mo de obra o fator que mais impacta a formao do
preo. As despesas compreendem gua, energia eltrica, telefone, honorrios e manuteno
dos equipamentos, as quais compreendem 10% da receita.
A partir dessa compreenso, identificou-se a contribuio de cada servio para o
resultado global da empresa, assim alguns preos foram reajustados ocasionando aumento das
receitas. Alm disso, estipulou-se um pr-labore que compreendia cerca de 20% da receita
total e verificou-se que o lucro lquido era prximo a 38% das receitas. ,
Dessa forma, planejou-se poupar o lucro para expanso do negcio o qual teria como
meta trs anos para iniciar a construo. A expectativa com a expanso fornecer aos clientes
servios com uma melhor estrutura fsica, alm de aumentar o nmero de atendimentos
dirios.
Diante das questes levantadas buscou-se estudar profundamente a viabilidade de
expanso enfatizando sobre a projeo do fluxo de caixa, alm dos ndices como o VPL, TIR
e playback.
4.3 Fluxo de caixa

A partir do contexto descrito acima, praticou-se o controle por anotaes de todas as

receitas e gastos com o objetivo de conhecer a realidade financeira da empresa. As anotaes
foram realizadas em planilhas manuais, as quais ao incio de cada ms se contabiliza a Conta
Caixa e a Demonstrao de Resultado.
A receita total composta por servios e produtos, dos quais os servios escovas de
alisamento e mechas ressaltam-se como principais para contribuio do faturamento, com os
produtos so diversificados. Por outro lado, os custos fixos compem maior gasto devido
mo de obra.
Assim, com os dados anotados diariamente foi possvel realizar a projeo do fluxo de
caixa, com inteno de conhecer a viabilidade da expanso com dados reais. Baseado nos
controles da empresa, foi possvel calcular os fluxos de receitas e custos os quais compe o
fluxo abaixo, no Quadro 1:

ANO 1
1. Receita Total R$ 165.636,70

2. Custos Variveis Totais R$ 32.180,06

3. Custos Fixos Totais R$ 73.877,00

4. Fluxo de Caixa R$ 59.579,64

5. Fluxo de Caixa Acumulado R$ 59.579,64

Quadro 1 Fluxo de caixa calculado de 2015
Fonte: Dados pesquisados

Assim, o quadro acima demonstra o fluxo de caixa referente ao ano de 2015. Os custos
variveis e fixos compreendem cerca de R$ 91.759,70 corresponde a 64% da receita total.
Sendo assim o fluxo de caixa acumulado corresponde a 36% do total das receitas.
Nesse contexto, projetou-se o fluxo de caixa com o intuito de verificar o fluxo de caixa
acumulado para averiguar se os resultados obtidos viabilizam a execuo do projeto. Com
isso, sem considerar nenhuma reduo ou aumento no fluxo, a projeo para os quatro anos
subsequentes est representada no Quadro 2:

ANO 1 2 3 4 5
R$ R$ R$ R$ R$
1. Receita Total
165.636,70 165.636,70 165.636,70 165.636,70 165.636,70
 2. Custos Variveis R$ R$ R$ R$ R$
Totais 32.180,06 32.180,06 32.180,06 32.180,06 32.180,06

R$ R$ R$ R$ R$
3. Custos Fixos Totais
73.877,00 73.877,00 73.877,00 73.877,00 73.877,00

R$ R$ R$ R$ R$
4. Fluxo de Caixa
59.579,64 59.579,64 59.579,64 59.579,64 59.579,64

5. Fluxo de Caixa R$ R$ R$ R$ R$
Acumulado 59.579,64 119.159,28 178.738,92 238.318,56 297.898,20
Quadro 2 Fluxo de Caixa Projetado
Fonte: Dados pesquisados

Assim, demonstrou-se a projeo para os prximos anos e obteve-se o resultado de R$

297.898,20 enfatizando sobre o acmulo dos valores do fluxo de caixa. Nessa perspectiva,
pondera-se que caso no ocorra aumento de receitas ou de custos considera-se vivel
considerando o fluxo de caixa.

4.4 Anlise dos ndices: valor presente lquido (VPL), taxa interna de retorno (TIR) e
payback

Com o clculo do fluxo de caixa acumulado identificou-se a possibilidade de expanso

e assim buscou-se conhecer os ndices para comprovar a viabilidade do projeto. Com isso,
estipulou-se um valor de investimento para expanso do empreendimento no valor de R$
100.000,00, utilizando como taxa de desconto 11,25% que foi a Taxa Selic do ano de 2015.
Assim para a anlise de viabilidade, utilizaram-se os dados descritos acima do fluxo de
caixa para identificar os ndices, alm disso, sero demonstrados a seguir trs cenrios devido
instabilidade no mercado nacional, a primeira anlise est explanada a seguir no Quadro 3:

Perodo 0 1 2 3 4 5
Fluxo de Caixa - 100.000,00 59.579,64 59.579,64 59.579,64 59.579,64 59.579,64
Valor Presente -100.000,00 53.554,73 48.139,09 43.271,09 38.895,36 34.962,12
Valor Presente Acumulado -100.000,00 -46.445,27 1.693,82 44.964,91 83.860,27 118.822,39
Quadro 3 Primeira anlise, sem acrscimo ou reduo nos fluxos
Fonte: Dados pesquisados

Os valores apresentados no Quadro 3 demonstram VPL positivo a partir do segundo

ano com resultado positivo em R$ 1.693,82, o que representa um payback de 1 ano e 11
meses. No VPL acumulado obtm-se o valor de R$ 118.822,39. Alm disso, com os dados
exibidos no quadro acima possvel calcular a TIR, a qual resulta em 52,31%, por meio disso
 demonstrou-se vivel ao considerar que a TMA estipulada com base na Taxa Selic ficou
acima do retorno esperado.
No segundo cenrio projetou-se aumento no fluxo de caixa em 10% anual para
verificar a viabilidade com esta projeo, descritas no Quadro 4, a seguir:

Perodo 0 1 2 3 4 5
Fluxo de Caixa - 100.000,00 59.579,64 65.537,60 72.091,36 79.300,50 87.230,55
Valor Presente - 100.000,00 53.554,73 52.952,99 52.358,02 51.769,72 51.188,04
Valor Presenta Acumulado - 100.000,00 - 46.445,27 6.507,73 58.865,74 110.635,47 161.823,51
Quadro 4 Segunda anlise, com aumento no fluxo de caixa em 10%
Fonte: Dados pesquisados

Diante dos dados apresentados no Quadro 4, verifica-se a viabilidade do projeto de

expanso, visto que j no segundo ano o VPL apresenta resultados positivos no valor de R$
6.507,73, o que representa um payback de 1 ano e 10 meses. Ressalta-se o valor acumulado
do VPL para o prazo de cinco anos em R$ 161.823,51. Ainda, ao calcular a TIR esta resulta
no percentual de 60,60% superando 11,25% estipulada de TMA.
Os dados que compe o Quadro 5 demonstra um cenrio de retrao de 10% do fluxo
de caixa, pois busca-se conhecer o resultado para garantir a possibilidade de execuo mesmo
em um cenrio de reduo, descritas a seguir:

Perodo 0 1 2 3 4 5
Fluxo de Caixa - 100.000,00 59.579,64 53.621,68 48.259,51 43.433,56 39.090,20
Valor Presente - 100.000,00 53.554,73 43.325,18 35.049,58 28.354,72 22.938,65
Valor Presenta
Acumulado - 100.000,00 - 46.445,27 -3.109,09 31.929,49 60.284,21 83.222,86
Quadro 5 Terceira anlise, com reduo no fluxo de caixa em 10%
Fonte: Dados pesquisados

Os resultados apresentados no Quadro 5, demonstra a viabilidade de execuo do

projeto mesmo em um cenrio de 10% de retrao, pois, o VPL apresentou-se positivo no
terceiro ano com valor de R$ 31.929,49, payback de 2 anos e 1 ms e de R$ 83.222,86 no
VPL acumulado. Com relao TIR, ao aplicar a sua frmula o resultado mostrou-se vivel
em 43,87% a 11,25% da TMA definido pela gestora.
Ademais os cenrios apresentados demonstram a viabilidade do projeto. Ressalta-se
como fundamental o planejamento para estabelecer segurana ao investir e com isso para o
Salo de Beleza Estudante demonstrou-se essencial para assegurar a viabilidade do projeto de
expanso.

5 Concluso
 O planejamento uma ferramenta fundamental a continuidade das organizaes. Por
meio disso, buscou-se acompanhar os procedimentos para identificar a viabilidade para
expanso do Salo de Beleza Estudante, com o intuito de contribuir para o alcance das metas
e implantao dos controles internos.
Nesse sentido, fez-se necessrio controlar diariamente o fluxo de caixa com as
entradas e gastos de recursos para que obtivesse conhecimentos dos dados reais dos aspectos
financeiros. A partir desse contexto, observou-se a possibilidade de expanso devido o
objetivo de melhor atender os clientes.
Assim, com os controles internos tornou-se coerente a identificao do lucro e
estipular o pr-labore. Ressalta-se que aps a empresria conhecer a composio das receitas
e gastos, os controles tornaram-se mais efetivos, alm disso, sucedeu conscientizao quanto
separao da pessoa fsica da jurdica.
Dessa forma, pondera-se sobre o estudo da viabilidade econmico-financeira
necessria para que as metas estabelecidas sejam alcanadas com sucesso. Assim, a projeo
dos fluxos de caixa num perodo de cinco anos e TMA 11,25%, obtiveram-se resultados
favorveis, salienta-se que em todos os cenrios mostrou-se favorvel expanso, mesmo no
cenrio de retrao.
Por meio disso, relata-se que os controles internos foram essenciais para obteno dos
dados para anlise, bem como o conhecimento sobre os aspectos financeiros da empresa.
Contudo, o setor de beleza e esttica nesse estudo demonstra tima perspectiva de
crescimento e assim para o Salo de Beleza Estudante faz-se possvel a viabilidade de
expanso.

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