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1.1 Qu son las finanzas? Explique cmo afecta este campo a todas las actividades relacionadas
con las empresas.
R/. Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. En cuanto a una
empresa las finanzas implican decisiones de cmo incrementar el dinero de los inversionistas,
cmo invertir el dinero para conseguir utilidad, y de qu modo conviene reinvertir las ganancias de
la empresa o distribuirlas entre los inversionistas.
1.3 Cul es la forma legal ms comn de organizacin empresarial? Cul es la forma dominante
en trminos de ingresos de las empresas?
R/. Las tres formas legales ms comunes de la organizacin empresarial son la propiedad
unipersonal, la sociedad y la corporacin. Existen ms empresas organizadas como propiedad
unipersonal, sin embargo las empresas ms grandes casi siempre estn organizadas como
corporaciones.
Las corporaciones generan aproximadamente el 90% del total de ingresos empresariales.
1.4 Describa los roles y la relacin bsica entre los participantes de una corporacin (accionistas,
consejo directivo y administradores). Cmo se compensa a los propietarios corporativos por los
riesgos que asumen?
R/. Los accionistas son los dueos de una corporacin, cuya propiedad o patrimonio se demuestra
con acciones comunes o preferentes, tiene una responsabilidad limitada. Los accionistas votan de
forma peridica para elegir a los miembros del consejo directivo y decidir otros asuntos, como la
modificacin de la carta constitutiva de la corporacin.
El consejo directivo es responsable de aprobar metas y planes estratgicos, establecer las polticas
generales, dirigir los asuntos corporativos y aprobar gastos mayores, tambin decide cuando
contratar o liquidar a altos directivos y establece los paquetes de remuneracin de la mayora de
los ejecutivos ms experimentados.
El presidente o director general es responsable de dirigir las operaciones diarias de la compaa y
de aplicar las polticas establecidas por el consejo directivo.
1.7 Cul es la meta de la empresa y, por lo tanto, de todos los administradores y empleados?
Explique cmo se mide el logro de esta meta.
R/. La meta de la empresa y, por lo tanto de administradores y empleados es maximizar la riqueza
de los propietarios para quienes se trabaja, que es lo mismo que maximizar el precio de las
acciones.
1.8 Cules son las tres razones bsicas por las que el hecho de maximizar las utilidades es
incongruente con maximizar la riqueza?
R/. Las tres razones para maximizar las utilidades son: El tiempo, el flujo de efectivo y el riesgo.
1.9 Qu es el riesgo? Por qu el gerente financiero que evala una alternativa de decisin o
accin debe considerar tanto el riesgo como el rendimiento?
R/. El riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados. El rendimiento
y el riesgo son factores claves del precio de las acciones, el cual representa la riqueza de los dueos
de la empresa.
1.10 Describa el papel que desempean las polticas y normas ticas corporativas, y analice la
relacin que existe entre la tica y el precio de las acciones.
R/. Un programa eficaz de tica puede enriquecer el valor corporativo al generar varios beneficios.
El comportamiento tico se considera necesario para lograr la meta de la empresa de maximizar la
riqueza de los propietarios.
1.14 Cules son las dos actividades fundamentales del gerente financiero que se relacionan con el
balance general de la empresa?
R/. Las actividades fundamentales del gerente financiero son tomar decisiones de inversin, que
determinan que tipo de activos mantiene la empresa y las decisiones de financiamiento que
determinan de que manera la compaa recauda dinero para pagar por los activos en los que
invierte.
1.16 Defina el concepto de problemas de agencia, y describa cmo estos elevan los costos de
agencia. Explique de qu manera la estructura de gobierno corporativo ayuda a eliminar los
problemas de agencia.
R/. El problema de agencia surge cuando los administradores anteponen sus metas personales a
las de los accionistas, elevan los costos deagencia que se transfieren a los accionistas, por lo que
representa una prdida de la riqueza de estos. El gobierno corporativo ayuda a eliminar los
problemas de agencias, ya que benefician a los participantes empresariales, garantizando que la
compaa opere de manera legal y tica.
1.17 Cmo podra una empresa estructurar la remuneracin de los administradores con la
finalidad de disminuir los problemas de agencia? Cul es el punto de vista actual en relacin con
la aplicacin de muchos planes de remuneracin?
R/. El mtodo ms comn consiste para disminuir los problemas de agencia es estructurar la
remuneracin de la administracin de tal manera que corresponda con el desempeo de la
empresa. Actualmente cuando aplican muchos planes de remuneracin son mal vistos y se
examinan a fondo, por los escndalos corporativos y las tragedias financieras de la dcada pasada.
1.18 Cmo actan las fuerzas del mercado tanto el activismo de los accionistas como la amenaza
de toma de control para prevenir o minimizar el problema de agencia? Qu papel desempea los
inversionistas institucionales en el activismo de los accionistas?
R/. La amenaza de la toma de control por otra organizacin que se considera capaz de mejorar el
valor de la empresa en problemas reestructurando su administracin, operaciones, financiamiento
puede provocar la creacin de un fuerte gobierno corporativo externo. Los inversionistas
institucionales son profesionales que administran y mantienen las grandes cantidades de valores
en representacin de los individuos, empresas, accionistas y gobierno.
PREGUNTAS DE REPASO
7-COMO FUNCIONA?
La empresa y los gobiernos solicitan fondos a corto plazo emitiendo un instrumento del mercado
de dinerotales como papel comercial y certificados de depsitos las partes que proveen fondos a
corto plazo compran instrumento del mercado de dinero.