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UNIDAD 13

Construccin de flujos de caja: AMPLIACION


La empresa Torkey donde Ud. Trabaja quiere que evalu el proyecto de expansin hacia
el norte del pas para lo cual le suministra la siguiente informacin: Las ventas en el primer
ao van a ser de $320.000 que incrementan anualmente en el 10%. Los costos de ventas
son del 50% de sus ventas, los costos fijos de produccin son de $30.000, las comisiones a
los vendedores representan el 2,5% de sus ventas anuales. Los gastos de ventas y
administracin son de $10.000 y $20.000 respectivamente, con un incremento anual del
5%. La inversin total es de $200.000, la cual se va a financiar 50% recursos propios y
50% por medio de un prstamo a 4 aos con cuotas anuales y un inters del
18% anual. La inversin total se deprecia a 10 aos por el mtodo de lnea recta. El
impuesto a la renta es del 25%. El capital de trabajo se ha estimado en $25.000, el que se
recuperara al final de los cinco aos. As mismo se ha estimado que al final de perodo de
estudio (5 aos) el proyecto tendr un valor de desecho del 60% de la inversin inicial total.
La tasa de descuento que se utiliza para este tipo de proyectos es del 15% anual.

Con estos datos, construya el flujo de caja para 5 aos (con su respectiva tabla de
amortizacin). Evale el proyecto, por el mtodo del VAN. Una vez realizados los clculos,
comente sobre: 1) El resultado del criterio de evaluacin, y 2) Analice si el proyecto tiene
capacidad de pago.

Aos 0 1 2 3 4 5
Ventas 320.000 468.512
Costos variables (160.000)
Costos fijos de produccin (30.000)
Comisiones (2.5%) (10.648)
Gastos de Ventas (10.500)
Gastos de administracin (22.050)
Intereses (14.549)
Depreciacin (20.000)
Utilidad antes de impuestos 90.369
Impuesto (25%) (13.500)
Utilidad neta 53.363
Depreciacin 20.000
Inversin (200.000)
Prstamo
Amortizacin (22.625)
Capital de trabajo 25.000
Valor de desecho
Flujo de caja (125.000) 61.079
VAN (15%) TIR %

PERIODO CUOTA INTERES AMORTIZACION CAPITAL


VIVO
0 0 0 0 100.000
1 19.174
2 14.549
3 26.698
4 5.671 0
1) Comentario capacidad de pago:

INTEGRANTES DEL GRUPO: