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Se supone que la empresa se financia con deuda y/o patrimonio. Por lo tanto,
interesa costo de la deuda (Ki), costo de acciones comunes (Ke) y el costo de
capital global (Ko).
Se sabe que:
Ki = I Intereses Anuales
B Valor de mercado de la deuda (saldo insoluto de la
deuda)
B S
ko = ki
B S
+ ke
B S
Hazlo, vuelve a realizar el clculo,
% KE
KO
Ki
Nivel de Deuda
Endeudamiento Ki Ke Ko
0% 12% 20% 20%
10% 12% 21% 20%
20% 12% 22% 20%
30% 12% 23% 20%
40% 12% 25% 20%
50% 12% 27% 20%
60% 12% 31% 20%
70% 12% 37% 20%
80% 12% 50% 20%
90% 12% 90% 20%
99% 12% 800% 20%
% KE
KO
Ki
Nivel de Deuda
Ki 12%
ke 20%
Endeudamiento Ki Ke Ko
0% 12% 20% 20%
10% 12% 20% 19%
20% 12% 20% 18%
30% 12% 20% 18%
40% 12% 20% 17%
50% 12% 20% 16%
60% 12% 20% 15%
70% 12% 20% 14%
80% 12% 20% 14%
90% 12% 20% 13%
99% 12% 20% 12%
% KE
KO
Ki
Nivel de Deuda
EJEMPLO DE ENFOQUE TRADICIONAL
Ki 12%
ke 20%
Endeudamiento Ki Ke Ko
0% 12% 20% 20%
10% 12% 20% 19%
20% 12% 20% 18%
30% 12% 20% 18%
40% 12% 20% 17%
50% 12% 20% 16%
60% 13% 20% 16%
70% 15% 22% 17%
80% 20% 25% 21%
90% 30% 40% 31%
99% 50% 100% 51%
Proposiciones: