INDICE

1. NOMBRE DEL PROYECTO

2. OBJETIVO GENERAL
3. OBJETIVOS ESPECFICOS
4. ANTECEDENTES
5. JUSTIFICATIVOS
6. ANLISIS
6.1. RAZONES DE LIQUIDEZ
6.2. RAZONES DE APALANCAMIENTO
6.3. RAZONES DE ACTIVIDAD O DE GERENCIA
6.4. RAZONES DE RENTABILIDAD
7. CONCLUSIONES
8. RECOMENDACIONES
9. ANEXOS

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NOMBRE DEL PROYECTO
Anlisis financiero de la Empresa INTEROC S.A, correspondiente al ao 2010.

OBJETIVO GENERAL
Elaborar un estudio y anlisis de cada uno de los estados financieros, para
determinar el estado actual y la permanencia de la Empresa INTEROC S.A.

OBJETIVOS ESPECFICOS
Revisar cada uno de los movimientos de las cuentas contables de los
estados financieros de la empresa.
Analizar detenidamente el estado actual de las ganancias o prdidas
presentes.
Recomendar soluciones a tomar en el presente y futuro, con el fin de
fortalecer la permanencia de la empresa.

ANTECEDENTES
La empresa INTEROC S.A, dedicada a la produccin y comercializacin de
productos balanceados, materiales e insumos. Fue legalmente constituida en
el ao 2010, con capital propio y su matriz principal en la Ciudad del Puyo.

Esta empresa surgi luego de haber realizado un anlisis de mercado, donde

se determin la necesidad de instalar este tipo de empresa aqu en la Ciudad
del Puyo, debido a que gran parte de la poblacin se dedica a la piscicultora,
avicultura, ganadera, entre otros proyectos de produccin agrcola.

JUSTIFICATIVOS
Mediante el estudio de los estados financieros contables, el proyecto busca
determinar los problemas actuales que enfrentan la organizacin y los posibles
caminos que podemos seguir en el futuro para lograr darle permanencia a la
empresa y mejorar sus ingresos para as obtener rentabilidad.

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ANLISIS

Razones o ndices financieros:

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas,
para medir y cuantificar la realidad econmica y financiera de una organizacin
u unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones para
as poder cumplir con su objeto social para el cual fue creado.

RAZONES DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad de la empresa para satisfacer o cubrir sus obligaciones a
corto plazo, en la funcin de la tenencia de activos lquidos, mas no a la
capacidad de generacin de efectivo. Para el cual aplicamos las siguientes
razones:

Capital De Trabajo: Representa la inversin neta en recursos circulantes

producto de las decisiones de inversin y financiamiento a corto plazo.

Capital De Trabajo = Activo Circulante - Pasivo Circulante

Capital de Trabajo = 41.852.805,00 23.074.984,00

Capital de Trabajo = 18.777.821,00

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, dispone de 18.777.821,00

dlares de forma lquida que los puede utilizar en cualquier momento dentro del
proceso de produccin. A mayor cantidad de activos lquidos, mayor liquidez.

Razn Circulante: Mide el nmero de unidades monetarias de inversin a

corto plazo, por cada unidad de financiamiento a corto plazo contrado.

Razn Circulante = Activo Circulante / Pasivo Circulante

Razn Circulante = 41.852.805,00 / 23.074.984,00

Razn Circulante = 1,81

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Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, tiene una razn circulante de
1,81, es decir, que por cada unidad de financiamiento a corto plazo, se tiene un
octavo unidad monetaria en inversin a corto plazo.

Prueba O Razn cida: se deriva de la anterior, ya que a la inversin a corto

plazo se le extrae el inventario, por considerarse un activo muy poco lquido.
Mide entonces el nmero de unidades monetarias en inversin liquida por cada
unidad monetaria de pasivo a corto plazo.

Prueba acida = (Activo Circulante Inventarios) / Pasivo Circulante

Prueba O Razn cida = 41.852.805,00 13.226.156,00

Prueba O Razn cida = 28.626.649,00
Prueba O Razn cida = 28.626.649,00 / 23.074.984,00
Prueba O Razn cida = 1,24

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, es la capacidad de pago de la

empresa quien dispone de 1,24 para cubrir cada unidad de los pasivos a corto
plazo de un momento a otro.

Prueba Sper Acida: es similar a la anterior, pero hace la consideracin

especial de que en el activo circulante puede estar incorporados, adems del
inventario, algunos elementos que no son lo suficientemente lquidos para ser
realizados en un momento de apremio. Por lo tanto, considera directamente
solo aquellos activos de reconocida liquidez. Mide el nmero de unidades
monetarias en activos efectivamente lquidos, por cada unidad monetaria de
deuda a corto plazo.

Prueba Sper Acida = (Efectivo Y Equivalente De Efectivo +

Cuentas Por Cobrar) / Pasivo Circulante

Prueba Sper cida = 2.106.717,00 + 25.426.019,00

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Prueba Sper cida = 27.532.736,00
Prueba Sper cida = 27.532.736,00 / 23.074.984,00
Prueba Sper cida = 1,19

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, Tiene 1,19 de unidades
monetarias efectivamente liquidas, por cada unidad monetaria de deuda a corto
plazo.

Razn De Fondo De Maniobra: mide la inversin neta en recursos circulantes,

con relacin a la inversin bruta total.

Razn De Fondo De Maniobra = Capital De Trabajo / Total Activo

Razn De Fondo De Maniobra = 18.777.821,00 / 48.037.655,00

Razn De Fondo De Maniobra = 0,39

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, debemos tener presente que
1 reflejara un equilibrio financiero neutral, en el que la liquidez de la empresa
sera exactamente la justa y necesaria para poder afrontar los pagos a corto
plazo. Pero en este anlisis es de 0,39 por lo que podemos decir que no es un
buen sntoma financiero, y se debe tomar correcciones urgentes ante una de
insolvencia a corto plazo.

RAZONES DE APALANCAMIENTO

Miden el grado o la forma en que los activos de la empresa han sido

financiados, considerando tanto la contribucin de terceros (endeudamiento)
como la de los propietarios (patrimonio). Son ejemplo de este tipo de razones
las siguientes:

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Razn De Endeudamiento: Mide la proporcin de la inversin de la empresa
que ha sido financiada por deuda, por lo cual se acostumbre presentar en
forma de porcentajes.

Endeudamiento = Total Pasivo / Total Activo

Razn De Endeudamiento = 28.718.114,00 / 48.037.655,00

Razn De Endeudamiento = 0,60

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, utiliza 0,60 unidades
monetarias de capital de terceros, para financiar su objeto social.

Para evitar en lo posible el endeudamiento a largo plazo, y tratar de financiar su

operacin con fondos a corto plazo, es recomendable fraccionar este ndice en
corto y largo plazo as:

Endeudamiento a Corto Plazo = Pasivo Circulante / Total Activo

Endeudamiento a Corto Plazo = 23.074.984,00 / 48.037.655,00

Endeudamiento a Corto Plazo = 0,48

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, utiliza 0,48 unidades
monetarias de capital de terceros, para financiar su objeto social a corto plazo.

Endeudamiento a Largo Plazo = Pasivo a Largo Plazo / Total Activo

Endeudamiento a Largo Plazo = 4.052.878,00 / 48.037.655,00

Endeudamiento a Largo Plazo = 0,08

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, utiliza 0,08 unidades
monetarias de capital de terceros, para financiar su objeto social a largo plazo.

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Razn De Autonoma: Mide la proporcin de la inversin de la empresa que
ha sido financiada con dinero de los propietarios. Es complementaria a la de
endeudamiento, por lo que la suma de las dos debe ser igual a 1.

Autonoma = Total Patrimonio / Total Activo

Razn De Autonoma = 19.319.541,00 / 48.037.655,00

Razn De Autonoma = 0,40

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, utiliza 0,40 unidades
monetarias de capital propio, para financiar su objeto social.

Razn De Apalancamiento Externo: Mide la relacin entre la utilizacin del

endeudamiento como mecanismo de financiacin y la utilizacin de los fondos
de los propietarios. Indica cuantas unidades monetarias han venido de afuera
del negocio, por cada unidad monetaria provista por los propietarios.

Apalancamiento Externo = Total Pasivo / Total Patrimonio

Razn De Apalancamiento Externo = 28.718.114,00 / 19.319.541,00

Razn De Apalancamiento Externo = 1,49

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, que por cada unidad
monetario provista por los propietarios 1,49 unidades fueron financiadas por
terceros.

Razn de apalancamiento interno: Representa exactamente lo opuesto a la

anterior, es decir, cuntas unidades monetarias han sido aportadas al
financiamiento de la inversin por los accionistas, por cada unidad monetaria
tomada de terceros.

Apalancamiento Interno = Total Patrimonio / Total Pasivo

Razn De Apalancamiento Interno = 19.319.541,00 / 28.718.114,00

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Razn De Apalancamiento Interno = 0,67

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, que por cada unidad
monetario provista por terceros hay 0,67 unidades fueron financiadas por los
accionistas o propietarios.

RAZONES DE ACTIVIDAD O DE GERENCIA

Evalan la habilidad con la cual la empresa (o la gerencia) utiliza los recursos

de que dispone. Las ms conocidas son las siguientes:

Rotacin de Inventarios: indica el nmero de veces en que, en promedio, el

inventario ha sido repuesto.

Rotacin de Inventario = Ventas / Inventarios

Rotacin de Inventarios = 57.742.616,00 / 13.226.156,00

Rotacin de Inventarios = 4,37

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, Esto quiere decir, que la
rotacin del inventario durante el 2010, fue de 4,37 veces, o dicho de otra
forma: los inventarios se vendieron o rotaron cada tres meses (12/4). Las
mercancas permanecieron 3 meses en el almacn antes de ser vendidas.

Rotacin De Cuentas Por Cobrar: Indica el nmero de veces en que, en

promedio, han sido renovadas las cuentas por cobrar.

Rotacin de Cuentas por Cobrar = Ventas / Cuentas por Cobrar

Rotacin De Cuentas Por Cobrar = 57.742.616,00 / 25.426.019,00

Rotacin De Cuentas Por Cobrar = 2,27
Rotacin De Cuentas Por Cobrar = 2 das

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Das de venta por cobrar = 360
Das de venta por cobrar = 360 / 2 = 180 das.

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, recupera su cartera de crdito
cada 180 das, es el nmero de veces que los saldos de clientes se han
recuperado durante el ejercicio.

Rotacin De Cuentas Por Pagar: Indica el nmero de veces en que, en

promedio, han sido renovadas las cuentas por pagar.

Rotacin de Cuentas por Pagar = Compras / Cuentas por Pagar

Rotacin De Cuentas Por Pagar = 13.226.156,00 / 14.888.906,00

Rotacin De Cuentas Por Pagar = 0,89
Rotacin De Cuentas Por Pagar = 1 das
Das de venta por cobrar = 360
Das de venta por cobrar = 360 / 1 = 360 das.

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, las cuentas por pagar en la
empresa fueron saldadas 1 veces durante el ao fiscal.

Rotacin del Activo Fijo: Aun cuando los activos fijos no estn en el negocio
para ser vendidos, sino para producir bienes y servicios que luego generan los
ingresos, este indicador nos mide la relacin que existe entre el monto de los
ingresos y el monto de la inversin en activos fijos.

Rotacin del Activo Fijo = Ventas / Activo Fijo

Rotacin del Activo Fijo = 57.742.616,00 / 3.993.900,00

Rotacin del Activo Fijo = 14,46
Rotacin del Activo Fijo = 14 Veces
Rotacin del Activo Fijo = 360 / 14
Rotacin del Activo Fijo = 26 Das

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Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, sus activos rotan 14 veces, lo
que podemos traducir a das, donde podemos expresar que sus activos rotan
cada 26 das.

Rotacin Del Activo Total: al igual que el anterior, este indicador nos mide la
relacin que existe entre el monto de los ingresos y el monto de la inversin
total.

Rotacin del Activo Total = Ventas / Activos Total

Rotacin Del Activo Total = 57.742.616,00 / 48.037.655,00

Rotacin Del Activo Total = 1,20
Rotacin Del Activo Total = 1,20 Veces
Rotacin Del Activo Total = 360 / 1,20
Rotacin Del Activo Total = 300 Das

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, sus activos totales rotan 1,20
veces, lo que podemos traducir a das, donde podemos expresar que sus
activos rotan cada 300 das.

Razones de Capital e trabajo: Este indicador nos mide la relacin que existe
entre el monto de los ingresos y el monto de la inversin neta en recursos a
corto plazo.

Rotacin del Capital de Trabajo = Ventas / Capital de Trabajo

Razones de Capital e trabajo = 57.742.616,00 / 18.742.616,00

Razones de Capital e trabajo = 3,08

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, requiere 3,08 unidades
monetarias para operar y cubrir todas sus necesidades.

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RAZONES DE RENTABILIDAD

Miden la capacidad de la empresa para generar utilidades, a partir de los

recursos disponibles.

Margen de Utilidad Bruta: Mide, en forma porcentual, la porcin del ingreso

que permitir cubrir todos los gastos diferentes al costo de ventas (costos
operativos, costo integral de financiamiento, impuesto sobre la renta, etc.)

Margen de Utilidad Bruta = (Ventas Costo de Ventas) / Ventas

Margen de Utilidad Bruta = 57.742.616,00 - 37.338.483,00

Margen de Utilidad Bruta = 20.404.133,00 / 57.742.616,00
Margen de Utilidad Bruta = 0,35 x 100
Margen de Utilidad Bruta = 35%

Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, tiene un margen bruto de 35
por ciento por cada dlar ganado, esto quiere decir que la empresa tiene 35
centavos de ganancias que se pueden utilizar para el crecimiento o la
reinversin en la empresa o como beneficio para los accionistas.

Margen de Utilidad en Operaciones: En las finanzas modernas, este es uno

de los indicadores de mayor relevancia, porque permite medir si la empresa
est generando suficiente utilidad para cubrir sus actividades de
financiamiento.

Margen de Utilidad en Operaciones =Utilidad en Operaciones / Ventas

Margen de Utilidad en Operaciones = 7.760.872,00 / 57.742.616,00

Margen de Utilidad en Operaciones = 0,13
Margen de Utilidad en Operaciones = 0,13 x 100
Margen de Utilidad en Operaciones = 13%

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Esto quiere decir que la Empresa INTEROC S.A, sus utilidades puras son de
13 por ciento por cada dlar ganado. Esto quiere decir que la empresa tiene 13
centavos de ganancias liquidas o puras.
Rendimiento sobre el Patrimonio: Mide la rentabilidad que estn obteniendo
los inversionistas. Tambin se le conoce como ROE (return on equity)

Rendimiento sobre el Patrimonio ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

Para el ao 2009
Margen de Utilidad en Operaciones = 2.957.915,00 / 12.973.296,00
Margen de Utilidad en Operaciones = 0,23
Margen de Utilidad en Operaciones = 0,23 x 100
Margen de Utilidad en Operaciones = 23%

Para el ao 2010
Margen de Utilidad en Operaciones = 4.329.919,00 / 19.319.541,00
Margen de Utilidad en Operaciones = 0,22
Margen de Utilidad en Operaciones = 0,22 x 100
Margen de Utilidad en Operaciones = 22%

AJUSTADO 2009 2010

Utilidad Neta 2.957.915,00 4.329.919,00
Patrimonio 12.973.296,00 19.319.541,00
TOTAL 23,00% 22,00%

Lo que significa que, despus de ajustar la utilidad, la verdadera rentabilidad

"cae" al 22 por ciento en el ao 2010, en tanto que en el perodo anterior se
presenta un incremento en la rentabilidad.

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CONCLUSIONES:

La empresa INTEROC S.A, en el periodo analizado, se ha determinado que por

ser una organizacin que se dedica a la produccin agrcola, econmicamente
est estable, tiene una muy buena liquidez y sus cuentas de activos estn
distribuidas equitativamente, determinando una semejante concentracin de
dinero en cada uno de sus cuentas.

En lo referente a la cartera de cuentas por cobrar, se determin que la empresa

no mantiene un adecuado mtodo de cobro por lo que su rotacin es cada 180
das esto quiere decir dos veces al ao. Por lo que no se ajusta al objeto social
de la empresa.

En las cuentas por pagar, se determin que la empresa hace rotar sus cuentas
por pagar una vez al ao. Algo que no es muy aconsejable ya que sus
proveedores deben esperar mucho tiempo para poder cobrar.

En las utilidades que la empresa ha logrado mantener para este periodo si son
rentables y alentadoras para reinvertir en el negocio o ampliar otra cobertura.
As que tanto terceros como accionistas contabilizan una rentabilidad positiva y
econmicamente eficiente.

RECOMENDACIONES:

Dentro de las cuentas de disponible y activos se sugiere para el periodo futuro,

realizar ms inversiones en el desarrollo del proceso productivo de la empresa,
a fin de utilizar el dinero que se mantiene en el banco, en la produccin de ms
productos, para obtener mayor rentabilidad y operacin de sus activos.

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Para las cuentas por cobrar o cartera, se sugiere utilizar el mtodo de Cobro
Personal o de Gestores Jurdicos, para as conocer directamente la situacin
de nuestros deudores y lograr determinar fechas ms inmediatas de cobro.

Para las cuentas por pagar, se sugiere utilizar el mtodo de Prstamo de

Consolidacin de Deudas: que nos permite pagar la deuda a un inters ms
bajo, ya que por ser una empresa agrcola la produccin no es constante y se
debe esperar mucho tiempo para poder vender la produccin, recuperar la
inversin y pagar las deudas a nuestros proveedores.

En el entorno de las Utilidades, se sugiere reinvertir parte de las ellas, en la

produccin de ms productos agrcolas de corto plazo, que le permitir a la
empresa una rpida recuperacin de la inversin y as podr cumplir con sus
obligaciones a tiempo y ahorrarse pagar intereses.

ANEXOS:

Para el estudio y anlisis de los estados financieros de la Empresa INTEROC

S.A, podemos indicar que se utiliz los siguientes documentos:
- Estado de Situacin Financiera Clasificado
- Estado de Resultados Integrado por funcin

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