Una empresa minera est evaluando el cambio de 2 equipos de carga de 15 yd 3 por uno

slo de mayor capacidad despus de haberlos utilizado durante 6 aos. Considere un

valor del dlar de 600 pesos, una tasa de capitalizacin de un 15%, una depreciacin
lineal, impuestos a las utilidades de un 40%. Con la informacin entregada evale la
opcin de :

1. Invertir con capital propio este proyecto.

2. Evaluar financieramente este proyecto con un prstamo de un 60% de la
inversin inicial, un inters anual de un 10%, con cuotas iguales.

DATOS EQUIPOS

Equipos Nuevos Equipo Usado

Inversin Inicial US$ 200.000.- $ 72.000.000
Vida til 10 AOS 10 AOS
Venta equipo - $ 36.000.000

COSTOS OPERACIONALES.

Equipo Usado Equipos Nuevos

Mantencin US$ 14.000.- US$ 6.500.-
Repuestos US$ 52.000.- US$ 33.000.-
Energa US$ 75.000.- US$ 56.000.-
Mano de Obra US$ 17.000.- US$ 12.000.-
Otros US$ 12.000.- US$ 8.000.-
SOL:

1.- Primero se pide evaluar econmicamente este proyecto, para ello debemos calcular
la depreciacin real, valor libro del equipo nuevo al trmino del proyecto, etc. por lo
tanto tenemos:

Debemos considerar que el valor libro del equipo antiguo al venderlo es de

US$ 48000. Por lo tanto la inversin inicial es

Inversin inicial = US$ 200.000 US$ 48.000 = US$ 152.000.-

Depreciacin Equipo Nuevo = 200.000/10 = US$ 20.000.-

Depreciacin Equipo Viejo = 120.000/10 = US$ 12.000.-

Luego Depreciacin real = US$ 8.000.-

Valor libro Equipo Nuevo al final del proyecto

AO V.L. DEPRECIACIN
0 US$ 200.000.- -
1 US$ 180.000.- US$ 20.000.-
2 US$ 160.000.- US$ 20.000.-
3 US$ 140.000.- US$ 20.000.-
4 US$ 120.000.- US$ 20.000.-

Con esta informacin podemos hacer el flujo de caja para la Evaluacin Financiera.

FLUJO DE CAJA EVALUACIN ECONMICA.

Item Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Inversin Inicial (152000) - - -
Ganancia 12000
Ahorros - 54500 54500 54500 54500
Depreciacin (8000) (8000) (8000) (8000)
U.A.I. 58500 46500 46500 46500
Impuestos 40% (23400) (18.600) (18.600) (18.600)
U.D.I. 35100 27900 27900 27900
Depreciacin 8000 8000 8000 8000
Valor Libro 120000
F.C. (152000) 43100 35900 35900 155900

V.A.N. = - 152.000 + 43100/(1.15)1 +35900/(1.15)2 +35900/(1.15)3 +155900/(1.15)4

V.A.N. = 25364,982258 , POR LO TANTO CONVIENE REALIZAR EL
CAMBIO
2.- Para hacer la evaluacin Financiera, debemos calcular el valor de la cuota,
amortizacin, intereses, etc. Considerar que el monto del prstamo es de un 60% de la
inversin

VA = R [((1+i)n 1) /i(1+i)n ) , desde aqu se obtiene que R = VA /3.17, i=10%.

Pero VA = US$ 152000 * 0.6 = US$ 91200.- R = US$ 28769,7160883

CUOTAS IGUALES
Amortizacin = cuota - inters

AO DEUDA AMORTIZACIN INTERS 10% CUOTA

0 91200 - - -
1 71550,2839117 19649,7160883 9120 28769,7160883
2 49935,5962146 21614,6876971 7155,02839117 28769,7160883
3 26159,4397478 23776,1564668 4993,55962146 28769,7160883
4 0 26153,7721135 2615,94397478 28769,7160883

Luego el Flujo de Caja queda

FLUJO DE CAJA EVALUACIN FINANCIERA.

Item Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Inversin 59900 - - -
Inicial
Ganancia 12000
Ahorros - 54500 54500 54500 54500
Depreciacin (8000) (8000) (8000) (8000)
Interses D. (9120) (7155,02839117) (4993,55962146) (2615,94397478)
U.A.I. 49380 39344,9716088 41506,4403785 43884,0560252
Impuestos (19752) (15737,9886435) (16602,5761514) (17553,6224101)
40%
U.D.I. 29628 23606,9829653 24903,8642271 26330,4336151
Depreciacin 8000 8000 8000 8000
Amortizacin (19649,7160883) (21614,6876971) (23776,1564668) (26153,7721135)
D.
Valor Libro 120000
F.C. 59900 17978,2839117 9992,2952682 9127,7077603 128176,661501

V.A.N.= 59900+17978,2839117/(1,15)1+9992,2952682/(1,15)2+9127,7077603/(1,15)3
+128176,661501/(1.15)4 .
V.A.N. = 42575,939387.

POR LO TANTO CONVIENE REALIZAR EL CAMBIO