UNIDAD 1

Teora Econmica:

Constituida por un conjunto de razonamientos idneos para interpretar el funcionamiento de

determinados fenmenos econmicos y para predecir sus consecuencias. Proporciona una estructura
lgica para analizar y organizar datos econmicos de forma sistemtica. El nacimiento de la economa
se reconoce en el ao 1776, fecha en que Adam Smith public su Investigacin sobre la naturaleza y
causa de las riquezas de las naciones.

Historia del Pensamiento Econmico:

A lo largo de la historia, el devenir de las doctrinas econmicas ha transcurrido sobre 2 paradigmas

bsicos: libertar y planificacin estatal. El grado de preponderancia de un paradigma sobre el otro
constituye el principal factor delimitador de las distintas escuelas y corrientes ideolgicas. El
desarrollo econmico moderno es el resultado de la interaccin entre 2 grandes protagonistas: el
mercado y el estado, ambos son imperfectos.

Cada poca gira en torno de un paradigma o modelo mental aceptado, cuya vigencia condiciona todo
lo que se dice o se hace en el mbito de su reinada. Los paradigmas son realizaciones cientficas
universalmente reconocidas durante un cierto tiempo, proporcionan modelos de problemas y
soluciones a una comunidad cientfica. Existen sectores que promueven la existencia del paradigma
porque los beneficia, como as tambin pases que lo utilizan como instrumento de poder. Cuando se
logra cierto status quo con ese paradigma, los sectores beneficiados trataran de seguir con el status
quo. Paradigma de capitalismo extremo: la mano invisible.

El paradigma dominante: liberalizacin generalizada y competitividad. Actualmente estamos viviendo

bajo el paradigma de la libertad. Paralelamente ha emergido hegemnicamente y sin oposicin alguna
el paradigma competitivo. Existe con consenso internacional respecto de la necesidad de impulsa las
competencia, y por ende, la competitividad de las naciones, no solo a efectos de reducir costos sino
tambin para estimular la creatividad y la innovacin tecnolgica en los diversos campos de la
economa.

Mundo Antiguo y Medieval:

Pensadores como Platn y Aristteles en la antigedad y Santo Toms de Aquino en la Edad Media,
incluyeron en sus escritos ciertas referencias a cuestiones econmicas acaecidas en la poca. Debido a
que el quehacer econmico ocupaba un lugar secundario en su escala de valores, sus enunciados se
realizaron siempre en el contexto de un marco filosfico o teolgico; sin efectuar un estudio
sistemtico de los hechos econmicos sobre los que disertaban. Esta etapa es definida como perodo
fragmentario de la economa.

Santo Toms de Aquino:

Principal pensador Escolstico (movimiento filosfico y teolgico que busca un acuerdo entre la
revelacin divina y las especulaciones de la razn humana, tratando de fundamentar y desarrollar la
doctrina de la Iglesia como un sistema cientfico).

El principio dominante era la justicia conmutativa: en los intercambios deba reinar la igualdad entre
las prestaciones proporcionadas por cada una de las partes intervinientes. Con el fin de proteger a los
consumidores, la Iglesia critic y conden todo abuso sobreviviente del comercio; la libre iniciativa y
la competencia fueron consideradas peligrosas (podran colocar a los ms dbiles a merced de los ms
poderosos).
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Los precios, salarios, cantidades producidas y especificaciones de las mercancas eran determinadas
por todos los artesanos (de esta forma se garantizaba un mnimo de ganancia para los productores a la
vez que se defenda el inters de los consumidores.

Trato de determinar cual deba ser el justo precio y el justo salario y conden por considerarlo una
forma de usura, todo prstamo de inters. La propiedad no era considerada un derecho absoluto, la
intervencin del soberano en la vida econmica resultaba normal y admisible.

Mercantilismo: Siglos XV XVIII Jean Baptiste Colbert:

Los principales conceptos e ideas que aport fueron:

Las exportaciones traen la riqueza de la nacin, en consecuencia protegieron la balanza

comercial. Un dficit de la balanza comercial se consideraba perjudicial porque:
Afectara negativamente a la produccin, ya que se rebajara la demanda interna de
mercaderas (las importaciones son una va para gastar, pero sin generar ninguna renta
nacional, puesto que la produccin tiene lugar fuera del pas). En cambio, las
exportaciones, representan un incremento de la demanda ya que los ingresos percibidos se
canalizan hacia el mercado nacional.
Tiene lugar una salida de oro y esto era algo negativo. Un pas que tuviese dficit en la
balanza de pagos deba cubrir la diferencia en efectivo (en oro y plata en aquellos
momentos).

Una balanza comercial favorable, traera a la nacin el oro que deseaban, el mercantilismo es
nacionalista, no universalista, ya que el incremento de metales preciosos habra que hacerse a
costo de otras naciones

Las actuaciones de las autoridades deban ser orientadas hacia el excedente de la balanza
comercial. Para ellos deban promulgar medidas de carcter proteccionista. Los mercantilistas
destacaban la importancia de alcanzar supervit en el saldo de la balanza comercial como una
forma de acumular oro. Defendan el establecimiento de medidas intervencionistas, pues crean
que una postura liberal podra conducir a una prdida de oro.

Para los mercantilistas el mejor procedimiento para activar la balanza comercial era el progreso
de la industria y el comercio. Juzgaron necesario favorecer el desarrollo de las industrias
nacionales, defendindolas de la competencia extranjera, otorgndoles privilegios monopolsticos
y subvencionando las manufacturas. Alentaron el proteccionismo y el establecimiento de
cualquier medida que pudiera fomentar el comercio de la nacin.

Fisiocracia: Siglo XVIII Francois Quesanay:

Los principales conceptos e ideas que aport fueron:

El principal derecho natural del hombre consiste en el disfrute de los resultados de su trabajo,
siempre que el mismo pueda armonizarse con los derechos de los dems.

Los gobiernos no deben interferir en los asuntos econmicos, salvo si era imprescindible para
proteger la vida y propiedad y mantener la libertad de contratacin.

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 Los fisicratas se opusieron a la mayora de las restricciones gubernamentales defendidas por los
mercantilistas. En tal sentido sostenan dejar hacer, dejar pasar, el mundo va por si mismo
(laissez faire, laissez passer).

La agricultura era el nico sector productivo de la economa, capaz de generar el excedente del
cual dependa todo lo dems. La verdadera riqueza es aquella que se puede consumir sin
empobrecerse.

La riqueza de la nacin proceda de su capacidad de produccin y no de la cantidad de oro y plata

que poseyera. Las clases sociales que no estuvieran relacionadas con el trabajo agrcola eran
definidas como estriles.

La principal creencia fisiocrtica era que las leyes humanas deban estar en armona con las leyes
de la naturaleza. Esta disciplina defina 3 clases sociales: los agricultores, los terratenientes y los
industriales y comerciantes.

Librecambio: poltica econmica opuesta al proteccionismo, que consiste en el intercambio de

mercancas entre pases, sin restricciones del tipo de aranceles, cuotas de importacin, controles
fronterizos o cualquier otro obstculo legal. La agricultura solo prosperara cuando la venta de
sus productos fuera libre y los precios el fruto de las leyes naturales de la oferta y la demanda.
Propusieron que se aplicaran medidas liberales como la supresin de los impuestos internos y el
libre comercio de los cereales. Este librecambio agrario abri el camino al liberalismo en general.

Escuela Clsica: Siglo XVII XIX:

Adam Smith (1723-1790) :

La solucin al funcionamiento econmico de la sociedad descans en las leyes del mercado y en la

interaccin del inters individual y la competencia.

El empresario se ve obligado por las fuerzas de la competencia a vender sus mercancas a un precio
prximo al costo de produccin, adems ha de ser lo ms eficiente posible para mantener sus costos
bajos y permanecer en condiciones competitivas.

La mano invisible del mercado dirige a las personas en la eleccin de su ocupacin y hace que se
tengan en cuenta las necesidades de la sociedad.

El mercado es un mecanismo que se autorregula, y el sistema de precios organiza el comportamiento

de los individuos de forma automtica.

A su juicio los gobiernos son fciles de corromper, ineficaces e inclinados a otorgar privilegios en
contra de la sociedad, por esta razn el gobierno no deba intervenir en los asuntos econmicos. Para
promover el bienestar, los mejores medios son el estmulo del propio inters y el desarrollo de la
competencia.

Progreso econmico y Divisin del Trabajo:

Uno de los factores fundamentales del crecimiento econmico es la divisin del trabajo, la misma
incrementa la productividad porque:
- Aumenta la destreza de cada operario.
- Se ahorra tiempo.
- Se puede inventar maquinaria para incrementar la productividad una vez que las tareas
se han simplificado.
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Teora del Valor:

El valor de un bien es distinto de su precio, por lo que los precios nominales podan fluctuar pero el
valor permaneca constante. El valor de un bien dependa de la cantidad de trabajo necesario para
producirlo.

Teora de la acumulacin:

En cambio dinmico de la sociedad se basa en la teora de la acumulacin. Dicha acumulacin estara

condicionada por la distribucin de la renta ya que mientras las clases de ingresos inferiores
(asalariados) no podran tener excedentes sobre su consumo, la clase de los terratenientes y capitalistas
si pueden hacerlo. Si este excedente se ahorrara, las rentas se convertan en fondos que ampliaran la
produccin, los capitalistas eran los agentes principales a travs de los cuales la renta se convertira en
acumulacin. La cantidad de beneficios podra considerarse como el determinante bsico del ritmo de
acumulacin de beneficios de los empresarios son en consecuencia de que los mismos se reinvertiran
en maquinarias, una mayor divisin del trabajo y aumento de la productividad, generando una mayor
riqueza.

David Ricardo (1772-1823):

Ricardo utilizo el mtodo abstracto como medio de investigacin y se preocup del problema de la
distribucin del ingreso entre terratenientes, los trabajadores y los capitalistas. Para esto formulo una
ley sobre la renta, una ley sobre salarios, y una ley sobre las ganancias.

Teora de la renta:

La renta es la parte del producto de la tierra que se paga al propietario por el uso de las fuerzas del
suelo. La renta se origina por las diferencias de fertilidad natural entre los diversos terrenos y por
diferencias en el rendimiento del trabajo y el capital en razn de la ley de rendimientos decrecientes (la
calidad de la tierra disminuye con el tiempo de uso). Al ser rigida la oferta de tierra frtiles y presionar
la poblacin sobre la provisin de alimentos, la renta es el ingreso diferencial exigido por el
propietario de la tierra al arrendatario a causa de la fertilidad superior de su tierra. La renta es entonces
el valor del producto que rinda una parcela de tierra un exceso de lo que una superficie similar de
tierra, ms pobre en cultivo, rendira con gasto igual de trabajo y capital.

La ley de distribucin:

Al analizar la distribucin de la renta nacional entre las 3 clases sociales ms importantes

(trabajadores, capitalistas y terratenientes), Ricardo, destac que la renta total estaba limitada por los
rendimientos decrecientes, en consecuencia, los incrementos alcanzados por una clase social tienen
que lograrse a costa de arrebatrselos a otro grupo social.

Jean Baptiste Say (1767-1832):

Say supona que la economa tiende siempre a una situacin de equilibrio con pleno empleo, en tal
sentido elaborar una teora llamada ley de los mercados de Say.

La ley de Say descansa en dos proposiciones:

- Los productos se cambian por productos.
- La demanda de bienes est formada por otros bienes.

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Quiere decir que el acto de producir genera renta suficiente para comprar el producto, es decir, la
oferta crea su propia demanda, en consecuencia nunca podr existir una deficiencia de la demanda
agregada, no puede haber superproduccin general. Esta conclusin descansa en la hiptesis de que
todos los ingresos se gastaban y nada se ahorraba.

Lo que implica esta ley es que cualquier incremento en la produccin generara un aumento
equivalente en la renta y en el gasto, lo que har que el ingreso y el producto estn siempre equilibrado
a un nivel de pleno empleo, ya que si estuvieran en un nivel inferior al de pleno empleo, una
produccin adicional generar una cantidad equivalente de ingreso adicional que ser gastado
totalmente en la compra de un producto adicional. Para Say el dinero es solo un medio de cambio y por
lo tanto las personas no retendrn dinero ocioso, lo gastarn en su totalidad sin existir atesoramiento, o
sea, no exista diferencia entre una economa basada en el trueque y una economa monetaria.

Thomas Malthus (1776-1834):

Malthus postula que la poblacin crece en progresin geomtrica, mientras que la provisin de
alimentos, lo hace en progresin aritmtica; mediante la que conclua en la necesidad de evitar el
crecimiento de la poblacin a travs de frenos potentes a los que clasific en positivos (disminucin
del coeficiente de nacimiento).

Malthus sealaba que existan 2 clases de productos: esenciales y no esenciales. Con los primeros (que
son bsicamente los alimentos) nunca habra problemas de saturacin. En el caso de los bienes no
esenciales se podra producir un atascamiento general, ya que las necesidades y los gastos de los
potenciales compradores de estos bienes (capitalistas y/o terratenientes) eran tales, que la oferta no los
podra absorber.

John Stuart Mill:

Dio a la teora liberal una formulacin ms acabada, precisando el concepto de homo economicus el
cual, movido nicamente por el principio hedonstico (la bsqueda de la mayor satisfaccin con el
mnimo esfuerzo), contribuye al logro del inters general a travs del juego de la libre concurrencia.
Esta ltima premia a los ms capaces y elimina a los ineptos: todo aquello que limita la concurrencia
se considera malo, todo lo que la fomenta resulta bueno.

Preocupado por la distribucin del ingreso puso en relieve la existencia de dos tipos de leyes en la
ciencia econmica, las de produccin y las de distribucin. Las leyes de produccin eran inmutables
(venan fijadas por la naturaleza y la tecnologa). Las leyes que gobernaban la distribucin del
producto social quedaban sujetas al control humano ya que sus consecuencias estaban socialmente
determinadas. El sector pblico por medio de impuestos, subvenciones y transferencias, poda influir
de forma que la distribucin de la renta existente se viera alterada.

Elementos que sostienen el Esquema Clsico:

- Espritu Egosta: se concibe al ser humano como una persona egosta.

- Competencia: ser el mejor en todo.
- Mano invisible: comportamiento natural (como ley natural) nadie debe interferir en los
asuntos econmicos porque la naturaleza hay una mano invisible que en la medida que
menos intervenga las cosas van a salir mejor. Smith fue el primero que desarroll un
marco terico denominado CAPITALISMO. Concibi que la organizacin socio-
econmica que permitira un mayor beneficio para el conjunto de la sociedad, era una
organizacin socio-econmica que tuviera espritu egosta, competencia y mano
invisible.
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Supuestos Bsicos del Capitalismo:

- Egosmo humano: el hombre acta movido por su propio inters.

- Voracidad empresaria: es una voracidad natural de los empresarios. Smith agrega q esto
que la competencia es el lmite de la voracidad porque los dems no van a dejar de
actuar.
- Existencia de la propiedad privada: se da por el hecho que la propiedad privada es
natural. La iglesia plantea que la propiedad privada es con fines sociales.
- Existencia de mercados libres y competitivos: no existen regulaciones del Estado y
adems no existen monopolios u oligopolios; como as tambin sindicatos fuertes. El
Estado interviene cuando aparece alguno de estos.
- No intervencin del Estado: este debe reducir sus funciones a 3 o 4 bsicas: la defensa,
la salud, la educacin.
- El precio del producto es un informe para todo el mercado: supuesto de la competencia
perfecta.

Economa Marxista Karl Marx (1818-1883):

El anlisis marxista se funda en el materialismo dialctico, su concepcin materialista de la historia se

basa en que la produccin y el intercambio de productos constituyen la base de todo orden social. La
divisin de la sociedad en clases sociales est determina por 3 hechos: lo que se produce, cmo se
produce y por la forma en la que se intercambia la produccin.

El objetivo de Marx era descubrir las leyes de movimiento de la sociedad capitalista. Construy un
modelo econmico para demostrar como el capitalismo explotaba a su clase trabajadora.

Teora del Valor Trabajo:

El valor de los bienes se deriva de la cantidad necesaria de trabajo para producirlos. Adems de un
valor de uso, una mercanca tiene un valor de cambio que se conoce como valor, el mismo est
determinado por el tiempo socialmente necesario (trabajo directo de produccin, trabajo incorporado
en forma de maquinaria y materia prima utilizadas en el valor transferido a la mercanca durante el
proceso de produccin) incorporado a ello.

Teora de la Explotacin:

El beneficio que obtienen los capitalistas es el resultado de la explotacin de los trabajadores, y no una
retribucin por el alquiler del capital y su actividad innovadora. La clave de la explotacin est en el
hecho de que existe una diferencia entre el salario que un trabajador recibe y el valor del producto que
ese trabajador produce. Esa diferencia es la plusvala.

Consecuencias de la Acumulacin del Capital:

La causa del crecimiento de la tasa de beneficio hay que buscarla en el aumento de la proporcin entre
capital constante y capital variable. En la produccin capitalista a gran escala los capitalistas compiten
todos entre s, procurando acumular capital para ensanchar las escalas de produccin a expensas de sus
competidores. Resulta que la expansin requiere ms trabajadores y para obtenerlos los capitalistas
compiten entre ellos. En consecuencia los salarios suben y los beneficios bajan.

Luego esta disminucin de beneficios se pretende contrarrestar sustituyendo obreros por mquinas, sin
embargo, al mecanizar la produccin el margen de beneficio se reduce, porque hay menos trabajadores
de quienes extraer plusvala (los beneficios se forman por la diferencia entre los gastos del trabajo y lo
que se percibe de la venta de las mercancas).
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Principales Conceptos:

El trabajo humano es una actividad humana, no se lo puede comparar con una materia prima, no se lo
puede tratar como un costo ms. A este costo de produccin se le debe dar un tratamiento especial. Sin
embargo en el sistema capitalista, el trabajo, es una mercanca ms y es la ms abundante.

Enajenacin del trabajo (alienacin):

El empresario se apropia del trabajo. El trabajador no sabe cual es el objeto de su trabajo, el

empresario s (en la divisin del trabajo, cada uno hace una parte).

Plusvala:

Un incremento de la plusvala puede lograrse mediante la prolongacin de la jornada de trabajo

(plusvala absoluta), o mediante la reduccin del tiempo de trabajo necesario (plusvala relativa) a
travs de la divisin del trabajo y el empleo de la maquinaria.

Obsolescencia Planeada:

Las cosas no se hacen en funcin de la eficiencia. Con la menor cantidad de recursos tengo que
fabricar algo que no es lo mejor. Esto se debe a que el sistema capitalista no podra funcionar sin una
sociedad de consenso. Ejemplo: ropa, los autos, se acta de manera tal que las cosas duren menos de lo
que podran. Modificacin del producto en detalle que no son importantes, y no hacen a la utilidad del
mismo.

Mercanca Dinero Mercanca / Dinero Mercanca Dinero:

M-D-M: aparece el dinero como elemento clave para la facilitacin de las transacciones
econmicas. El dinero es un medio de intercambio.

D-M-D: Marx denomina dinero fetiche. Luego el objetivo principal deja de ser la transaccin
econmica para ser el de acumulacin. El dinero pasa a tener un papel preponderante en la
economa, en lugar de ser un medio, se convierte en un fin.

Elementos que conducen a la Deshumanizacin:

Trabajo como mercanca = deshumanizacin.

Obsolescencia planeada = no existe eficiencia econmica.
Dinero fetiche = proceso de acumulacin es el objetivo fundamental.

Escuela Neoclsica Alfred Marshall (1842-1924):

Se preocup por el funcionamiento del sistema de mercado y su papel como asignador de recursos.

La determinacin de los precios de mercado se convirti en el problema fundamental. El anlisis del

funcionamiento del sistema de mercado empezaba con el estudio del comportamiento de los
productores y de los consumidores, pues era la clave para analizar la determinacin de los precios.
La demanda de bienes de la utilidad marginal, por lo que el resultado ptimo se obtendra cuando la
ltima unidad monetaria gastada en cada uno de los bienes produjera una idntica satisfaccin
adicional.

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Los consumidores a travs del mercado obtendran una utilidad marginal decreciente y los productores
sufriran una desutilidad marginal decreciente ya que sus costos y sacrificios aumentaran al
incrementarse a produccin. Por lo tanto la determinacin de los precios sera consecuencia del juego
recproco de la oferta y la demanda.

Teora Cuantitativa del Dinero:

Para Marshall, la cuestin principal en trminos de macroeconoma era la determinacin del nivel
general de precios. Centro su inters en los saldos monetarios mantenidos por la comunidad (los saldos
de caja). Siempre hay un cierto volumen de sus recursos que la gente decide mantener en forma de
dinero, y si todo lo dems permanece igual, existir una relacin directa entre el volumen del dinero y
el nivel de precios.

Segn la teora cuantitativa del dinero existe una relacin directa y estable entre el volumen de dinero
y el nivel de precios.

Cantidad de dinero x velocidad de circulacin = nivel general de precios x produccin.

Economa Keynesiana:

Recin aqu aparece el problema moral. Los hombre crean la mayor o menor miseria. Justamente esto
es lo que no se quiere aceptar, solidaridad de gran importancia.

Se origina en la dcada del 20 ya que la crisis econmica en Inglaterra no se sabe de donde proviene.

Negacin de la Ley de Say y el consiguiente rechazo de la tendencia automtica hacia el pleno

empleo.

El papel fundamental de la demanda agregada como elemento determinante del nivel de actividad
econmica y del nivel de empleo. A diferencia de los clsicos, Keynes sostiene que si se
disminuye el gasto pblico, la situacin empeora. La internvencin salvadora de la demanda y del
empleo deba realizarse, segn l, a ttulo excepcional, por breve tiempo, hasta que el ritmo
natural del mercado se reestableciera. Una vez logrado este efecto, todo volvera al predominio
del mercado que caracteriza a la civilizacin capitalista.

La incorporacin de la funcin consumo y la distribucin de los deseos de ahorrar y de invertir.

La importancia de las expectativas, especialmente en las funciones de la inversin y de

preferencia por la liquidez. Tambin puede suceder que no haya incentivo en la parte privada para
invertir porque hay incertidumbre, que justamente ah es donde entra el Estado.

El principal aporte de Keynes es considerar que el consumo depende del ingreso disponible (Yd).

Cuando se est en recesin, los mecanismos autogeneradores de la economa clsica no son

efectivos, por lo tanto, el Estado debe intervenir para evitar las fluctuaciones econmicas. Los
gastos pblicos no se consideran como una interferencia en la inversin privada, sino como su
complemento.

Keynes rechaz que el estado normal de la economa fuese el pleno empleo y justifico la
existencia de equilibrio con desempleo involuntario (generado por una demanda agregada
insuficiente).

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 Economa Monetarista Milton Friedaman:

En el monetarismo es la poltica neoliberal segn la cual, para mantener la salud de la economa, hay
controlar la oferta de dinero, o sea, la impresin de billetes de banco y crdito bancario. Se basa en la
reduccin del gasto pblico y en el control de la oferta monetaria.

El dinero es muy importante para la macroeconoma, incluso es ms importante que la poltica fiscal.

La poltica fiscal es fundamental para determinar la magnitud del sector pblico, esto aumenta su gasto
hasta igualarlo hasta los ingresos que dispone. As gastar la totalidad de la recaudacin impositiva,
por lo tanto el monetarismo est a favor de las reducciones impositivas como una va de reduccin del
gasto pblico: Privatizacin Teora cuantitativa del dinero.

El monetarismo establece condiciones para su aplicacin:

Mercado libre no afectado por monopolios, oligopolios, gobiernos intervencionistas ni sindicatos

obreros poderosos.

Sector empresario con una conducta racional basada en la maximizacin de la ganancia.

Supuestos:

La inflacin es causada por la impresin de dinero, la solucin es parar la emisin de billetes.

La velocidad a la que un gobierno imprime dinero est determinada por la diferencia entre los
gastos y los ingresos del Estado.

Economa Ecolgica:

Tambin conocida con el nombre de Economa de desarrollo sustentable, es decir, el desarrollo de

una economa ciencia que estudia la asignacin eficaz de los recursos escasos de una sociedad para la
obtencin de un conjunto ordenado de objetivos, pero atendiendo al respeto de las condiciones del
medio ambiente (no se puede producir ni consumir de cualquier manera) y al desarrollo social.

En sntesis, es una economa que tiende a alcanzar el desarrollo econmico, social y ambiental, no solo
para la presente generacin, sino tambin para generaciones futuras.

La economa ecolgica (en adelante E.E.) se define como la "ciencia de la gestin de la

sustentabilidad" o como el estudio y valoracin de la insostenibilidad. No es una rama de la teora
econmica, sino un campo de estudio transdisciplinar, lo que quiere decir que cada experto de una
ciencia, por ejemplo biologa, conoce un poco de economa, fsica u otras, con la finalidad de
comunicarse entre investigadores y realizar una fusin de conocimientos que permita afrontar mejor
los problemas ya que el enfoque econmico convencional no se considera adecuado. Sin embargo, est
abierta tambin a no cientficos.

El problema bsico que estudia es la sostenibilidad de las interacciones entre el subsistemas

econmicos y el macro sistema Naturaleza. Dicha sostenibilidad entendida como la capacidad de la
humanidad para vivir dentro de los lmites ambientales es enfocada como metabolismo social, la
sociedad toma materia, energa e informacin de la naturaleza y le expulsa residuos, energa disipada e
informacin aumentando la entropa. La sostenibilidad no es posible encontrarla por la concepcin del
mercado de la economa convencional.

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 UNIDAD 2
Sistema Econmico:

Es un conjunto coherente de las instituciones jurdicas y sociales en el seno de las cuales son puestas
en prctica para asegurar la realizacin del equilibrio econmico ciertas medidas tcnicas, aseguradas
en funcin de ciertos mviles dominantes.

Evolucin Histrica de los Sistema Econmicos:

Economa Domstica Pastoril:

Es la de las sociedades primitivas. La unidad econmica es la familia. La adaptacin de la produccin

a las necesidades de los miembros se realiza bajo la autoridad del padre. El padre distribuye
autoritariamente las tareas y los productos entre los miembros del grupo familiar en funcin del sexo,
de la edad, de la fuerza fsica, de las aptitudes naturales. Las tradiciones y las ciencias religiosas o
mgicas desempean un papel preponderante en la organizacin de la produccin y el consumo. La
actividad econmica es muy escasa, muy rudimentaria. La ganadera es su nica forma (formada por 3
fases: recoleccin de frutos naturales de la pesca, de la caza de animales salvajes seleccin de
especies ms interesantes domesticacin y cra en forma racional). La agricultura tambin es muy
rudimentaria.

Hay una industria artesanal muy pequea. Los artesanos aparecen como consecuencia de la guerra. El
comercio se establece difcilmente y permanece trabado por ritos. Comercio interior: la primera forma
es el intercambio comercial entre miembros de la tribu. Se dan objetos de lujo, smbolos de podero,
como las armas o elementos de prestigio como las alhajas. No son intercambios de carcter
verdaderamente econmicos. Comercio intertribal: exige un formalismo debido a que las relaciones
entre esas tribus son de hostilidad. Los intercambios son muy limitados. La tierra era propiedad comn
del grupo. En las economas antiguas el rgimen aplicable a la eleccin y al ejercicio de las actividades
profesionales es la esclavitud y el rgimen de costas.

La Esclavitud: ciertos individuos son proporcionados a otros hombres y estn obligados a trabajar para
su dueo. El trabajo manual es digno del hombre libre.

Rgimen de Costas: el derecho de ejercer tal o cual profesin est determinado por la herencia. Existe
jerarqua entre costas, cada profesin es juzgada ms o menos noble. Las profesiones no corresponden
a las necesidades, dado que sus efectivos dependen nicamente de la tasa de natalidad de la costa.

Economa Seorial Agrcola:

Edad media. La unidad econmica esta constituida por el dominio real, que comprende el solar
seorial y la regin llana q lo rodea. Las tierras estn divididas en dos partes: la reserva seoral,
constituida por las tierras ms fciles, los bosques y las praderas, y las tierras concebidas a los villanos,
quienes las cultivan por su cuenta a condicin de cumplir obligaciones distintas. El conjunto constituye
una unidad econmica que se basta a si misma y que no esta especializada en ciertas cultivas.

Las relaciones entre los miembros del dominio, son institucionales y no contractuales, polticas y no
econmicas. El seor reparte las tareas y los productos. El seor debe asegurar al campesino ayuda y
proteccin contra los peligros exteriores, a la vez el campesino tiene la obligacin de ejecutar para el
seor un cierto nmero de prestaciones o jornadas de trabajo.

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Hay una desigualdad desde el punto de vista econmico, debido a que no hay una separacin de los
factores de la produccin, del capital y de la mano de obra, puesto que el seor propietario de las
tierras (capital), tiene amplios derechos sobre la persona de los trabajadores.

La actividad econmica dominante es la produccin agrcola. La agricultura constituye la principal

ocupacin de la poblacin durante la edad media, la cual se efecta segn una tcnica muy primitiva.
La vida material de los campesinos es mediocre. La economa seoral, en principio, es una economa
sin mercado. Las necesidades de los miembros del dominio se satisfacen por el trueque de los bienes y
de los servicios obtenidos en su seno.

El conjunto de derechos personales y exclusivos de los cuales gozaba el propietario romano se divide
entre dos personas: el seor feudal, que tiene la propiedad eminente, y el vasallo, que tiene la
propiedad til, o sea la posesin. Rige el rgimen de servidumbre: el ciervo esta sujeto
hereditariamente a la tierra de un seor a quien debe un cierto nmero de contribuciones y de servicios
personales. El ciervo dispone de su persona y posee ciertos derechos sobre las tierras que cultiva (aqu
es la diferencia que se plantea con el esclavo.

Economa Urbana Artesanal:

poca de las cruzadas. Se pasar del dominio rural a la ciudad, y de una economa agraria a una
economa de pequea industria artesanal. La unidad econmica es la ciudad. Forman un todo con los
campos que la rodean para los cuales son un mercado y de los cuales dependen para abastecerse de
alimentos. La divisin del trabajo es ms avanzada, hay una especializacin.

Las ciudades se dedican a la industria y al comercio renunciando a toda actividad agrcola, por ello
necesitan comprar productos a los campesinos y venderles sus productos elaborados. Relacin de
carcter contractual, economa entre la ciudad y el campo. Creacin de especialidades profesionales
cada vez ms numerosas. Las profesiones van a dividirse en oficios, la agricultura ocupa todava un
lugar de preponderancia, pero aparecen otros tipos de actividades: industriales y el crdito. La industria
se desarrolla con la forma artesanal. Se caracteriza por la reunin de los factores de produccin en
manos de una misma persona, que pone a la vez el capital y el trabajo. El material es rudimentario,
ninguna mquina. El capital es escaso. El personal es muy reducido, el artesano trabaja personalmente
con la ayuda de su familia y algunos colaboradores oficiales y aprendices.

Esta produccin es de calidad ms que de cantidad.

Mercado local: las ciudades se convierten en focos activos de comercio, en mercados donde los
artesanos venden sus productos y los campesinos sus mercancas. Es una economa de necesidades
locales conocidas, por eso no se corre el riesgo de saturar el mercado. La produccin est adaptada al
consumo y el equilibrio econmico est asegurado.

Mercado Nacional e Internacional: comienzan a surgir las grandes ferias de los siglos XII y XIII,
reuniones peridicas donde se concentran los compradores de diversos lugares (pago: por
compensacin). El crdito, es decir, la aparicin de grandes financistas, los bancos pblicos (creacin
del papel moneda) y las bolsas. Los derechos del seor se debilitan, mientras se fortalecen los del
vasallo.

Rgimen de Trabajo: profesiones cerradas y organizadas (corporativo). Se caracteriza por una estricta
reglamentacin profesional, que trata de la eleccin de las profesiones, de su ejemplo, de las relaciones
entre patrones y obreros.

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 Tipos de Sistemas Econmicos:

Cada sociedad trata de resolver estos problemas siguiendo los lineamientos de tres formas de
organizacin socio econmico:
Economas de Libre Mercado:

Su forma se caracteriza por la propiedad de los medios de produccin y el papel central del mercado.
Los individuos son libres de intentar alcanzar sus objetivos econmicos de la forma que consideren
ms adecuadas, sin la intervencin del gobierno. Las necesidades son manifestadas en el mercado en
forma de una cierta demanda que orienta la oferta de los productores. Las preguntas bsicas qu, cmo
y para quin se responden, por las acciones de los consumidores y productores, en el mercado (sistema
de precios).

Economas con Planificacin Central:

Su forma se define por el predominio de la propiedad pblica de los medios de produccin y la

planificacin estatal y centralizada de la produccin y distribucin de los bienes. La autoridad central
es la encargada de fijar los objetivos econmicos as como de imponer la consecucin de las mismas
organiza las fuerzas laborales, especifica como deben invertirse los recursos en la produccin de otros
bienes y la forma en que stos han de distribuirse-. Las preguntas bsicas qu, cmo y para quin
producir se responden por las decisiones del gobierno.

Economas Mixtas:

Es una situacin entre la economa planificada y la economa de libre mercado en la que la actividad
econmica recae en su mayor parte sobre el sector privado, pero el sector pblico regula esta actividad,
interviniendo para proteger a los trabajadores y redistribuir la renta entre los de mayores y los de
menores ingresos.

Instituciones del Socialismo:

Planificacin Central: el sistema funciona de acuerdo a las decisiones que toma el Estado
referido a la asignacin de los recursos y la manera en que se reparte la riqueza en general.
Propiedad pblica de los medios econmicos: los medios de produccin pertenecen al Estado, es
decir que son pblicos.
Empresas Pblicas: a diferencia de las empresas privadas, s se tiene que elegir entre
maximizacin de beneficios y maximizacin de la satisfaccin de las necesidades pblicas siempre
se optar por la segunda opcin.
Sistema de precios dirigidos.
Criterio de Distribucin de la Riqueza.

Instituciones del Capitalismo:

Propiedad privada
Empresa Privada
Sistema de Precios Libres
Soberana del Consumidor: hace referencia a que el consumidor tiene la libertad de elegir y
decidir qu es lo que quiere consumir, en qu cantidades y cuando consumirlo; sin ser influenciado
por ejemplo por la publicidad en su decisin.
Libre Competencia.
12
 Sectores Econmicos:

Son la sumatoria de las unidades productoras que actan en la economa y que tienen en comn
caractersticas referidas al tipo de bienes que producen.

Primario: (extraen los recursos materiales) empresas agrcolas, ganaderas, forestales, petroleras,
de extraccin.
Secundario: empresas que realizan un proceso de transformacin, le dan valor agregado a la
materia prima.
Terciario: servicios. Ejemplos: transporte, justicia, educacin, telecomunicacin, etc.

Conociendo qu sectores son los que participan ms ampliamente en la economa de un pas podemos
conocer si el mismo es desarrollado o subdesarrollado. Si el sector ms importante es el primario se
trata de un pas subdesarrollado. En cambio, si los ms significativos son los secundarios y terciarios
se trata de un pas desarrollado.

Mercado:

Toda institucin social en al que los bienes y servicios as como los factores de la produccin se
intercambian libremente. Es el punto de encuentro e interaccin entre los agentes econmicos para
buscar realizar sus perspectivas. Los conceptos que conformen el mercado son:

Demandantes: son los individuos que a travs del mercado consiguen satisfacer sus necesidades.
Oferentes: son los individuos que ofrecen en el mercado los bienes y servicios.
Precio: es el coeficiente de cambio de las cosas, expresadas en trminos de un valor monetario.
Es la forma en que le mercado coordina y entrega informacin a los demandantes y oferentes.

Funciones del Precio:

Dada la naturaleza de la sociedad econmica capitalista, cuyo aspecto clave es la descentralizacin de

la economa, el mecanismo del precio desempea cinco importantes funciones:

El precio como regulador de la produccin: si el precio es alto aumentar la produccin. Caso

contrario, si el precio es bajo disminuir la produccin.
Regulador del uso y disposicin de los recursos econmicos: cuanto ms alto sea el precio de un
factor, mayor ser la oferta del mismo. Caso contrario, si el precio es bajo menor ser la oferta de
dicho factor. A la larga se tender a un equilibrio entre el precio mayor y el precio menor.
Como regulador del consumo: cuanto ms alto es el precio menor ser el consumo y viceversa.
Distribucin de la Riqueza: a travs del mecanismo del precio, cada factor de la produccin va a
recibir ingresos conforme a la importancia del aporte realizado.
Equilibrio del sistema econmico: a travs del libre juego de la oferta y la demanda.

13
 Anlisis del Grfico:

Hay un aparato productivo (AP) que representa la totalidad de las empresas que producen en el
sistema. Estas unidades productoras estn dirigidas por los organizadores de la produccin (dicen
de qu forma se va a organizar el acto de la produccin y con qu factores).
Dentro del AP las actividades se califican en: primarias, secundarias, terciarias.
Todos los factores de la produccin estn aportando algo a todas las unidades productoras que
estn en el sistema, van a recibir una remuneracin.
Todas las empresas del aparato productivo vana pagar el aporte de factores (incluido el
beneficio empresario: inters, renta, beneficio empresario, salario).
Hacia la izquierda: surge la remuneracin de los factores de la produccin constituyendo el
ingreso (Flujo Monetario / Nominal). Flujo Monetario (Ingreso) Demanda: la sumatoria de las
remuneraciones de los factores de la produccin constituye el ingreso y a su vez constituye la
demanda. Es decir, la capacidad que tiene una economa de demandar bienes y servicios va a estar
dada en funcin de la remuneracin de los factores de la produccin.
Hacia la derecha: surge la corriente de bienes y servicios constituyendo el producto (Flujo Real /
Bs. Y Servicios). Flujo Real (Producto) Oferta: la totalidad de bienes y servicios que se fabrican
en el aparato productivo van al mercado (todo lo que se produce en la economa)
El encuentro de ambos flujos en el mercado posibilitar el encuentro de oferentes y
demandantes, inicindose las transacciones donde se vana formar los precios.

Contabilidad Nacional:

Los economistas utilizan informacin estadstica para evaluar la evolucin de la economa, analizar las
causas de ciertos comportamientos de la misma y disear polticas que permitan evitar desequilibrios.

Una parte importante de esta informacin es lo que brinda la contabilidad nacional. Las cifras de la
contabilidad nacional corresponden al agregado de las transacciones de todas las unidades de
produccin, acumulacin, distribucin, consumo y financiamiento de un pas.

La contabilidad nacional, por lo tanto, mide la actividad de una economa a lo largo de un perodo,
generalmente un ao, registrando las transacciones realizadas entre los diferentes agentes que forman
parte de dicha economa.
Producto Bruto Interno:

14
Es la suma del valor de todos los bienes y servicios finales producidos en el pas en un ao. Es
producto interno porque se refiere a la produccin que tiene lugar dentro del pas; y es producto bruto
porque no se deducen las amortizaciones.

El PBI incluye el total de valores de los productos finales, esto es, a suma de los valores agregados en
cada escaln de la cadena productiva menos los consumos intermedios (para evitar la doble
contabilizacin).

El PBI real y el PBI nominal:

El producto nacional puede expresarse en precios corrientes (en trminos nominales) o en precios
constantes (en trminos reales).

El PBI nominal representa el valor monetario total de los bienes y servicios finales producidos en un
ao dado los precios de mercado de cada ao.

Para eliminar las variaciones de los precios se calcula el PBI en precios constantes o PBI real,
dividiendo el PBI nominal por el ndice de precios (los ndices de precios son medidas ponderadas de
los precios de cada perodo en los que cada bien o servicio se valora de acuerdo con su peso o
importancia en el producto total).

PBI real = PBI nominal

ndice de Precios

El PBI a precio de mercados o al costo de los factores:

Hay dos formas de medir el PBI o cualquier otra macro magnitud: al precio de costo de los factores
(cf) o a precios de mercado (pm), segn se incluyan o no los impuestos indirectos ligados a la
produccin.

PBIcf = PBIpm T PBIpm = PBIcf + T

El producto interno y el producto nacional:

El PBI recoge la produccin total efectuada dentro de un pas durante un perodo, generalmente un
ao, por lo tanto, representa el valor de los bienes y servicios finales producidos durante ese ao. El
producto nacional bruto (PNB), por su parte, hace referencia al valor de la produccin obtenida por los
factores productivos nacionales situados en el pas o en el extranjero.
El PNB se define como la suma del PBI ms los ingresos obtenidos por los residentes nacionales en el
extranjero (RRN) menos los ingresos obtenidos por los residentes extranjeros en territorio nacional
(RRE), por lo tanto:

PNB = PBI + RRN + RRE

Producto Interno = Residentes (R) + No Residentes (NR)

Producto Nacional = Residentes + Residentes en el Extranjero (RE)

El PNB es la produccin que se obtiene con trabajo y capital propiedad de los residentes de un pas,
mientras que el PBI es el producto total que se obtiene con trabajo y capital situado dentro del pas.
15
INFE: Ingreso Neto de Factores al Exterior

INFE = Producto Nacional Producto Interno INFE = RE - NR

El producto nacional bruto y producto nacional neto:

Si deseamos calcular el producto nacional neto (PNN), debemos restarle al PNB la depreciacin, o lo
que es lo mismo las amortizaciones.

PNN = PNB - Depreciacin (Amortizaciones)

Del producto nacional al ingreso nacional:

El Ingreso Nacional hace referencia a los ingresos totales que reciben el trabajo, el capital y la tierra, y
en esencia se calcula restando la depreciacin y los impuestos indirectos del PBI. El Ingreso Nacional
puede definirse por lo tanto como la remuneracin de todos los factores de la produccin de propiedad
de los residentes de un pas.
Para obtener el ingreso nacional neto basta con expresar el PNN a costo de factores:

YN = PNNcf = PNBcf - Depreciaciones (Amortizaciones)

Sustituyendo en la anterior identidad el PNBcf por su valor segn la expresin resulta:

YN = PBIcf + RRN - RRE - Depreciaciones

El ingreso personal y el ingreso disponible:

El ingreso personal (YP) es igual a la parte del ingreso nacional que efectivamente reciben las
personas. Se obtiene restando del ingreso nacional (YN) los beneficios no distribuidos por las
empresas (Bnd), los impuestos sobre los beneficios (Td) y los aportes a la seguridad social (CSS) y
sumndole las transferencias que las personas reciben del Estado (Tr).

YP = YN - Bnd - Td - CSS + Tr

El ingreso personal disponible (ingreso disponible) es la parte del ingreso personal efectivamente
disponible para el gasto o el ahorro. Se obtiene restando del ingreso personal los impuestos directos
pagados por las personas (T).

YD = YP - T

Conclusin:

16
Produccin Insumos = PBIpm

PBIpm +/- IINFE = PBNpm

PBNpm Amortizaciones = PNNpm

PNNpm impuestos indirectos + subsidios = PNNcf

PNNcf = YN

YN - utilidades no distribuidas
- impuestos sobre utilidades
- supervit de empresas pblicas
- aportes patronales = YP
+ Transferencias a las personas
+ Incobrables y contribuciones

YP impuestos personales - aportes patronales pagados por las familias = YD

YD = C + S

Formas de determinacin del PBI:

Va del producto: PBIpm = produccin insumos.
Va del ingreso: PBIpm = Retribucin de los factores de la produccin.
Va del gasto: PBIpm = C + I + G + (X - Q) Ecuacin Macroeconmica Fundamental.

UNIDAD 3
17
UNIDAD 4
18
 Funciones del Dinero:

El dinero tiene tradicionalmente 4 funciones:

Medio de Cambio: medio a travs del cual se produce el intercambio multilateral, en contraposicin
con el bilateral que se da en la economa de trueque.

Depsito de Valor: es un activo que mantiene su valor con el paso del tiempo. Una persona que tiene
un depsito de valor puede utilizar ese activo para realizar compras en el futuro. Si un activo no fuera
un depsito de valor, no se utilizara como medio de cambio.

Unidad de Cuenta: (sirve como unidad de medida), es la unidad en que se miden los precios y se llevan
las cuentas. Los precios se miden en dlares y centavos, y los dlares y los centavos son las unidades
en las que se mide la cantidad de dinero.

Patrn de Pago Diferido: las unidades monetarias se utilizan en las transacciones a largo plazo, como
prstamos. La cantidad que hay que devolver dentro de 5 o 10 aos se especifica en dlares y centavos.
Los dlares y centavos sirven de patrn de pagos diferidos.

El dinero es lo que generalmente se acepta en los intercambios. Antiguamente, se utilizaba una gran
variedad de dineros: simples bienes, posteriormente metales, trozos de papel que representaban ttulos
de propiedad de oro y plata y posteriormente papel y anotaciones electrnicas en cuentas bancarias.
Por my bien impreso que est un trozo de papel, no es dinero si no se acepta como medio de pago. Y
cualquier cosa que se acepte generalmente como medio de pago es dinero.

La Demanda de Dinero:

Hay 3 motivos principales para los cuales se demanda dinero:

La Demanda para Transacciones: la demanda de dinero para transacciones tiene su origen en la

utilizacin del dinero para realizar pagos regulares por la adquisicin de bienes y servicios.

La Demanda Precautoria: se trata de la demanda de dinero para hacer frente a contingencias

imprevistas (ahorro para gastar en el futuro) Motivos Keynesianos.

La Demanda Especulativa de Dinero: se trata de la demanda de dinero que se debe a la incertidumbre

sobre el valor monetario de otros activos que tienen los individuos (ahorro para acumular).

Ti Demanda Especulativa / Precautoria.

Ti Me quedo con el dinero bajo el colchn.

Transaccin asociado con el ingreso: aumenta Y aumenta la demanda de dinero.

Precaucin y Especulacin asociado con el ahorro: aumenta Y aumenta el ahorro.

La Oferta de Dinero:
19
Componentes:
OM = BM x m.m.

Base Monetaria: es el pasivo del Banco Central, esta compuesto por Monedas y Billetes y por las
reservas de los bancos comerciales.

Multiplicador Monetario: la accin de todos los bancos hace que los depsitos, y por lo tanto la
cantidad de dinero, se incremente en un mltiplo de la inyeccin original. El multiplicador monetario
es un nmero que me indica la relacin entre variables (C y R), relaciones la Base Monetaria con la
Oferta Monetaria. Me da la medida de la expansin o creacin secundaria de dinero.

m.m. = OM / BM

OM = Efectivo + Depsitos

BM = Efectivo + Reservas Bcos. Comerciales

M.m- = 1 M.m. = 1

c + r (1-c) RL

r = Tasa de reserva legal.

c = preferencia por la liquidez.
1-c = d lo que se deposita (lo que tienen en efectivo).

Creacin Primaria de Dinero:

El BCRA pone en circulacin monedas y billetes. El sistema bancario comercial realiza la creacin
secundaria de dinero (dinero de alta potencia) porque hace que los depsitos se incrementen en un
mltiplo de la inyeccin original a travs del multiplicador monetario.

OM: Medios de pago disponibles en la economa. La cantidad de dinero suele representarse con la
letra M segn el tipo de depsito que se incluyan. La oferta monetaria est dividida en:

M1 = M y B + depsitos a la vista (en cta cte).

M2 = M1 + depsitos en caja de ahorros. Grado de

Liquidez
M3 = M2 + depsitos a plazo fijo.

M4 = M3 + ttulos pblicos + acciones + oro en poder de los particulares

Creacin de Dinero:

Un banco recibe fondos y los presta a otros, pero solo los depsitos recibidos son usados como medios
de pago. Actan los bancos, procurando obtener rentabilidad, por lo que prestan cantidades superiores
a los que tienen en depsitos, con esto crean dinero.

20
El Banco Central (BCRA) ha establecido una garanta de liquidez, una reserva legal que asegura que
una proporcin de los depsitos, en caso de retiros masivos.

Ejemplo:

1) Mediante una operacin de mercado abierto BCRA emite un billete por $ 1000.
2) El destinatario lo deposita en un banco (Ba). Situacin: el Ba posee ahora reservas por $ 1000 y
depsitos por $ 1000.
3) La autoridad monetaria estableces un encaje de 0,2 (r = 0,2) lo que implica que las instituciones
financieras no pueden prestar sumas superiores al 80 % de los depsitos en su haber. De modo
que, con la intencin de obtener rentabilidad, Ba presta $ 800.
4) El prstamo es ntegramente depositado (luego de circular) en una institucin (banco Bb),
producindose una segunda generacin, cuando esta lo presta.
5) Las operaciones se suceden hasta que el sistema bancario alcanza el equilibrio.

Los aumentos son decrecientes hasta que los $ 1000 emitidos garantizaron el sistema. El sistema
bancario alcanzar su equilibrio cuando los $ 1000 de creacin primaria sean utilizados como garanta
del sistema.

Qu es el BCRA?

Es una entidad autrquica de capital estatal, que actuando como agente financiero del Estado, tiene
como misin principal preservar el valor de la moneda.

Funciones del BCRA:

1) Custodio y administrador de las reservas de oro y divisas: el BCRA es el encargado de la

custodia y administracin de las reservas oficiales externas del pas, es decir, centraliza las
reservas de oro, divisas y otros activos externos acumulados.
2) Agente financiero del gobierno nacional: en tal carcter realiza operaciones de cobro y pago
por cuenta de ste. Tambin es el encargado de la emisin de valores pblicos del gobierno
nacional y de atender el servicio de deuda pblica nacional.
3) Responsable de la poltica monetaria: a travs de los distintos mecanismos, el BCRA controla
la oferta monetaria, regulando para ello el comportamiento de los bancos comerciales.
Asimismo, puede comprar y vender en el mercado valores pblicos, divisas y otros activos con
fines de regular el mercado monetario.
4) Banco de bancos: el BCRA acta como banco de bancos y financia marginalmente a la banca,
es decir que los bancos pueden acudir a l para corregir situaciones transitorias de liquidez.
Los redescuentos que el BCRA puede otorgarles deben ser contra entrega de instrumentos de
crdito de la entidad financiera. El BCRA tambin puede concederles adelantos con caucin de
ttulos pblicos u otro tipo de garantas.
5) Proveedor de dinero de curso legal: el BCRA es el encargado de la emisin de los billetes y
monedas que constituyen la circulacin monetaria.
6) Superintendente de entidades financieras: el BCRA tiene como funcin supervisar el
desenvolvimiento de las entidades financieras, pudiendo intervenir, suspender o revocar la
autorizacin para funcionar otorgada a dichas instituciones.
7) Ejecutor de la poltica cambiaria: actualmente, el BCRA puede intervenir activamente en el
mercado de cambios comprando o vendiendo divisas para estabilizar el tipo de cambio.

21
Base Monetaria (Ampliacin):

La base monetaria (pasivo del banco central) tiene como destino:

- Quedar en poder del pblico en forma de billetes (Efectivo E).
- Quedar como liquidez L en poder del sistema bancario (Reservas).

La base monetaria se ve representada por la sumatoria de los billetes y moneda y los depsitos de los
bancos comerciales en el BCRA. Los depsitos del sistema financiero en el BCRA, no son ms que las
reservas lquidas de aquel.

La base monetaria tiene como contrapartida las reservas en oro y divisas en poder del BCRA, los
prstamos al sector pblico (de aquel) y a los bancos y otras cuentas de activos.

Por lo tanto la accin de todos los bancos, hace que los depsitos y en consecuencia la cantidad de
dinero, se incrementan en un mltiplo de la inyeccin original. Este es el fenmeno del multiplicador
monetario. El multiplicador: relacin entre la oferta monetaria y la base monetaria.

El requisito de reserva legal juega el mismo papel que la Pmgs en el multiplicador del gasto, ya que el
mismo determina la parte de los depsitos que no regresa al sistema monetario en forma de prstamo.

Por reserva legal se entiende la cantidad de dinero que los bancos estn obligados a mantener con el
propsito de dar ms seguridad a sus clientes, en caso de retiros de fondos por parte de estos. Cuanto
mayor sea el porcentaje de reserva legal, menor ser la capacidad prestataria de los bancos.

M= 1 Coeficiente de reserva legal

RL

Consideremos el coeficiente de preferencia de liquidez del pblico (parte del efectivo que retienen los
individuos).

C = E / OM
BM = E + R (reservas de los bancos comerciales).
D=1c
BM = E + R R = r x Dt Dt = (1 c) x OM

c x OM

BM = (c x OM) + [r x (1 c) x OM]
BM = OM x [c + (r x (1 c))]
OM = BM x 1
C + r x (1 c)

22
 Instumentos de la Poltica Monetaria:

Emisin: (de monedas y billetes).

Si aumenta la OM, aumenta la cantidad de medios de pago, aumenta la liquidez.

Si disminuye la OM, disminuye la liquidez.

Ti = precio del dinero.

OM Ti I DA Y N P

OM Ti I DA Y N P

El gobierno no puede disminuir la tasa de inters porque de esta forma estara afectando la
convertibilidad. Si disminuye la Ti, disminuye el nivel de reservas, entonces no hay respaldo en
dlares para los pesos que estn en circulacin.

Si disminuye la Ti disminuyen las reservas, por ende se afecta a la convertibilidad, y como

consecuencia final se afecta el tipo de cambio (no estoy en condiciones de respaldas que 1 $ argentino
= 1 $ dlar).

Cuando hay devaluacin aumentan los precios a nivel interno. Por el lado de las importaciones
aumenta el costo, porque sale ms caro comprar insumos bsicos al exterior, entonces se traslada al
precio ese aumento de costo. Por el lado de las exportaciones, trato de vender ms en el exterior (es
ms ganancia vender en el exterior), luego hay una reduccin en la oferta de bienes y servicios a nivel
interno, entonces aumenta el precio

Tasa de Reserva Legal:

La tasa de reserva legal puede aumentar o disminuir:

TRL Cap. Prestataria m.m OM

TRL Cap. Prestataria m.m OM

Tasa de Redescuento Legal:

El la tasa de inters que les cobra el Banco Central a los bancos comerciales (privados) por los
documentos a cobrar que los bancos comerciales quieren descontar en el BCRA (para obtener mayor
liquidez y obtener mayor capacidad prestataria.

Tasa de Red. No dto doc en BCRA Cap Prestataria OM

Tasa de Red. Si dto doc en BCRA Cap Prestataria OM

23
 Operaciones de Mercado Abierto:

Se refiere a la compra y venta de ttulos:

BCRA Vende OM

BCRA Compra OM

Teora de la Inflacin:

La inflacin es el crecimiento generalizado y continuo de los precios de los bienes y servicios de una
economa.

Medicin de la Inflacin:

Un ndice de precios puede interpretarse de dos formas:

Como una medida de los precios actuales de los bienes y servicios, calculados en trminos
relativos respecto del ao base y ponderados mediante coeficientes que indican la proporcin del
gasto efectuado en cada bien.

Como el costo de comprar en el ao actual un conjunto de bienes que, adquiridos en el ao

base, representaban un gasto de 100.

Teniendo en cuenta que un ndice de precios no puede comprender todos los gastos existentes en una
economa, debe elegirse un conjunto que se considere representativo del total.

El ndice de Precios al Consumidor (IPC):

El ndice de precios al consumidor (IPC) representa el costo de una canasta de bienes y servicios
consumida por una economa domstica representativa.
El IPC resulta adecuado para conocer la evolucin de los precios de los bienes y servicios que
generalmente adquieren los consumidores. Refleja de forma apropiada cmo deberan variar la
cantidad de dinero disponible para mantener el nivel de vida anterior.

Inflacin de Demanda (Visin Monetarista):

En el contexto monetarista, la causa que explica el comportamiento de la demanda agregada es el

aumento de la cantidad de dinero por encima del crecimiento de la produccin.

Ante un aumento en la cantidad de dinero, los agentes econmicos dispondrn de una mayor liquidez.
Pero, dado que desde una perspectiva monetarista el dinero se mantiene bsicamente para
transacciones, los agentes econmicos se encontrarn con una cantidad de dinero mayor que la que
precisan e intentarn gastar el exceso.

S, adems, la actividad econmica se halla en una situacin tal que la totalidad de los factores
productivos se encuentra empleada, la produccin fsica no podr aumentar a corto plazo. Resultar,
por lo tanto, que esta demanda incrementada no se podr satisfacer mediante un aumento en la
produccin y, en consecuencia, los precios subirn.

24
As pues, los monetaristas establecen una relacin automtica entre la cantidad de dinero y el nivel de
precios.

Para sintetizar las ideas monetaristas, se debe recurrir a la teora cuantitativa del dinero. De esta teora
se infiere que el valor monetario de las transacciones de una economa (P . Y), medido por el PBI,
tiene que ser igual al producto del stock medio del dinero (OM) multiplicado por el nmero de veces
que el dinero rota en un ao para financiar el PBI nominal del perodo, esto es, la velocidad de
circulacin del dinero (V).

OM x V = P x Y

Inflacin de Demanda (Visin Keynesiano):

En el enfoque keynesiano la variable clave es la demanda agregada, de forma que si la demanda total
excede la produccin de pleno empleo, tendr lugar un aumento en el nivel de precios.

Si partimos de una situacin de pleno empleo en la que el gasto total es suficiente para absorber toda la
produccin, y por cualquier causa se produce un aumento autnomo en la demanda agregada, el
gasto monetario ser superior al que puedan tolerar los precios anteriores. En estas circunstancias se
originar un exceso de demanda que motivar un aumento de los precios, hasta que, finalmente, dicho
aumento iguale el incremento del gasto.

Desde una perspectiva keynesiana, se defiende que la incidencia sobre los precios de un incremento de
la demanda agregada depende de la situacin de la economa.

Inflacin de Costos:

El incremento de los costos se traslada a los precios cuando aumentan los salarios y dems
componentes de los costos de produccin.

Cabe afirmar que permaneciendo todos los dems factores constantes, el precio de un bien ser tanto
mayor:

Cuanto mayor sea la cantidad de trabajo necesaria por unidad de producto o, lo que es lo
mismo, cuanto menor sea la productividad del trabajo;
Cuanto mayor sea el salario monetario;
Cuanto ms alto sea el margen sobre los costos laborales para cubrir el costo del capital.

De esta manera, una suba en el nivel monetario de los salarios reducir el ingreso real de otros grupos
sociales, los cuales reaccionarn incrementando los que puedan manipular.

Adems del protagonismo de las reivindicaciones salarios de los sindicatos, tambin cabe destacar el
papel de las empresas y su intento por aumentar sus beneficios. En una economa en la que abunden
los precios administrados, esto es, precios no determinados competitivamente, sino fijados por el
vendedor, existe la posibilidad que tales elementos del costo puedan administrarse al alza a ms
velocidad que los salarios.

Los aumentos de los precios tambin pueden ser resultado de la suba de otros componentes del costo.
De esta manera, puede suceder que el sistema financiero decida aumentar los intereses que cobra, se
originar una presin inflacionaria, pues las empresas tratarn de trasladarn al consumidor ese
incremento de costos mediante una suba de precios.

25
 Inflacin Estructural (Pensamiento Keynesiano):

La inflacin estructural se suele identificar como la inflacin tpica de los pases en vas de desarrollo.
Los estructuralistas sostienen que las bases de la inflacin descansan en el sistema productivo y social,
y que los factores monetarios slo tienen importancia como elementos propagadores de la inflacin,
pero no la originen.

Ciertas rigideces estructurales e institucionales bsicas y profundamente enraizadas son, en ltima

instancia, la causa de las presiones inflacionarias. Se seala que la oferta de productos intermedios es
rgida, como as tambin la de los bienes de capital y de productos alimenticios, por lo que al
incrementarse su demanda con el desarrollo general de la economa tambin aumentan los precios.

En la medida en que todo cambio estructural d lugar a cambios en los precios relativos, se generarn
presiones inflacionarias. Ante esta situacin, los estructuralistas se inclinan por un desarrollo
continuado, aun a costa de la estabilidad de los precios. Se argumenta que con el desarrollo se
corregirn las deficiencias estructurales bsicas, lo que a largo plazo y de forma lenta permitir reducir
las presiones inflacionarias.

Por lo tanto, cuando la demanda de estos bienes es mayor que la capacidad productiva, se produce un
estancamiento.

Este estancamiento puede generar dos situaciones:

Estrangulamiento en el abastecimiento de un nivel interno (cuello de botella): la oferta de esos

bienes es insuficiente para satisfacer la demanda (existe una presin de stos sobre la oferta) por
cuestiones estructurales, ya que no se puede reacondicionar la estructura productiva de ese bien a
las necesidades del mercado.

Solucin: lo ms razonable es tratar de aumentar la oferta mediante la importacin de esos bienes,

incentivar a la inversin, crear las condiciones para mejorar esa rigidez, controlar el precio por
parte del Estado. Aqu, no es posible aplicar Polticas Monetarias ya que estara atribuyendo una
solucin para el exceso o no de dinero a un problema que es pura y exclusivamente estructural.

Estrangulamiento en el sector externo o de divisas: puede visualizarse en pases que poseen una
balanza de pagos deficitaria. Esto significa que el ingreso en trminos monetarios de las
exportaciones realizadas es menor al egreso en trminos monetarios derivado de las importaciones
de bienes y servicios.

Solucin: en este caso no tendra que importar, ya que no se encuentra en condiciones de hacerlo
como en el caso anterior, sino que debe solucionarlo con la 2 parte de su balanza de pagos con
los movimientos de capital.

Sin embargo, en principio lo que debera hacerse es mantener un tipo de cambio alto, devaluando
la moneda propia.

Cuando se produce un estrangulamiento del sector externo se denomina Inflacin Cambiaria, y tiene
lugar cuando el pas posee una balanza de pagos deficitaria.

26
 Pases Desarrollados:

En una economa desarrollada, el ajuste de la balanza de pagos, se efecta a travs del Efecto Precio.
Es decir que, con respecto a las importaciones se comienza un proceso de sustitucin de
importaciones, empleando los factores de la produccin que se encuentran ociosos para producir lo que
antes se importaba.

La propia estructura de los pases permite satisfacer ese incremento de demanda porque ponen a
trabajar los factores ociosos.

Estos pases realizan un proceso de sustitucin de importaciones. Son pases industrializados que estn
en condicione de fabricar cualquier producto. Aquellos bienes que estaba importando, los puedo
fabricar a nivel interno, la industria no se queda estancado.

Efecto Precio: aumento de X, disminucin de Q, sin afectar el nivel de actividad a nivel interno,
por ende se incrementa el nivel de actividad y disminuye el dficit externo, o sea, aumenta la
actividad interna (me pongo a producir ms para exportar ms y para el proceso de sustitucin de
importaciones). El efecto precio reestablece el equilibrio en forma compatible con la plena
actividad interna merced a la sustitucin de importaciones, sumadas a un aumento de las
exportaciones.

Pases Subdesarrollados:

En una economa subdesarrollada, el ajuste por dficit en la balanza de pagos, se efecta a travs del
Efecto Ingreso.

El efecto ingreso posee a su vez 2 subefectos:

Efecto Propagacin: por el lado de las importaciones, en estos pases no se puede realizar el
proceso de sustitucin, ya que no posee una tecnologa adecuada, sus insumos deben ser
necesariamente importados, etc. Como producto de la devaluacin, aumenta el costo, porque sale
ms caro comprar insumos bsicos al exterior, entonces se traslada al precio ese aumento de costo.

Efecto Arrastre: por el lado de las exportaciones, se produce por el aumento del precio de un
bien; se trata de vender ms en el exterior (porque deja ms ganancias), luego hay una reduccin
en la oferta de bienes y servicios a nivel interno, entonces aumenta el precio.

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