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nuestro propio corto plazo, pero tambin en el largo plazo que hemos heredado
de nuestros padres. Por consiguiente, los cursos de macroeconoma han de abarcar
los temas relacionados con el corto plazo, como el ciclo econmico y la poltica de esta-
bilizacin, y los temas relacionados con el largo plazo, como el crecimiento econmico,
la tasa natural de paro, la inflacin persistente y los efectos de la deuda pblica. Nin-
guno de los dos horizontes temporales es ms importante que el otro.
En segundo lugar, integro las ideas de la teora keynesiana y la teora clsica. Aun-
que la Teora general de Keynes contiene los fundamentos de una gran parte de las ideas
actuales sobre las fluctuaciones econmicas, es importante recordar que la economa
clsica da la respuesta correcta a muchas cuestiones fundamentales. En este libro,
incorporo muchas de las aportaciones de los economistas clsicos anteriores a Key-
nes y de los nuevos economistas clsicos de las dos ltimas dcadas. Por ejemplo, me
ocupo extensamente de la teora del tipo de inters basada en los fondos prestables,
de la teora cuantitativa del dinero y del problema de la inconsistencia temporal. Sin
embargo, reconozco al mismo tiempo que muchas de las ideas de Keynes y de los nue-
vos keynesianos son necesarias para comprender las fluctuaciones econmicas. Tam-
bin me ocupo extensamente del modelo IS-LM de la demanda agregada, de la dis-
yuntiva a corto plazo entre la inflacin y el paro y de las teoras modernas de la rigidez
de los salarios y de los precios.
En tercer lugar, presento la teora macroeconmica utilizando una amplia varie-
dad de modelos sencillos. En lugar de pretender que slo haya un modelo suficien-
temente completo para explicar todas las facetas de la economa, animo a los estu-
diantes a aprender a utilizar y a comparar varios modelos destacados. Este enfoque
tiene la ventaja pedaggica de permitir que los modelos puedan exponerse de una
forma relativamente sencilla y en uno o dos captulos. Y lo que es ms importante,
este enfoque obliga a los estudiantes a pensar como economistas, quienes siempre tie-
nen presentes varios modelos cuando analizan hechos econmicos o polticas eco-
nmicas.
En cuarto lugar, hago hincapi en que la macroeconoma es una disciplina emp-
rica, motivada y guiada por una enorme diversidad de experiencias. Este libro con-
tiene numerosos casos prcticos que utilizan la teora econmica para entender datos
o acontecimientos del mundo real. Para poner de relieve las grandes posibilidades de
aplicacin de la teora bsica, he extrado los casos prcticos tanto de cuestiones
de actualidad mundial como de espectaculares episodios histricos. En estos casos
prcticos analizo, por ejemplo, la poltica reciente del banco central de Estados Uni-
dos, o de algn empresario innovador, al mismo tiempo que enseo al lector a apli-
car los principios econmicos a cuestiones planteadas en la Europa del siglo XIV, en
la isla de Yap, en la tierra de Oz o en la prensa actual.
Prlogo / XXXI
El material introductorio de la primera parte es breve, con el fin de que los estudiantes
puedan acceder rpidamente a los temas bsicos. En el captulo 1 analizo las cues-
tiones generales que aborda la macroeconoma y el mtodo que siguen los economistas
de construir modelos para explicar el mundo. En el captulo 2 introduzco los datos
clave de la macroeconoma, poniendo nfasis en el producto interior bruto, el ndice
de precios al consumo y la tasa de paro.
En la segunda parte examino el largo plazo en el que los precios son flexibles. En el
captulo 3 presento el modelo clsico bsico de la renta nacional. En este modelo, los
factores de produccin y la tecnologa de produccin determinan el nivel de renta, y
los productos marginales de los factores determinan su distribucin entre las econo-
mas domsticas. El modelo muestra, adems, cmo influye la poltica fiscal en el
reparto de los recursos de la economa entre el consumo, la inversin y las compras
del Estado, y pone de relieve cmo equilibra el tipo de inters real la oferta y la
demanda de bienes y servicios.
En los captulos 4 y 5 introduzco la dinmica en el anlisis clsico de la econo-
ma utilizando el modelo de crecimiento de Solow para examinar la evolucin de
la economa. Este modelo constituye la base para explicar por qu el nivel de vida vara
tanto de unos pases a otros y cmo influye la poltica econmica en el nivel de vida
Prlogo / XXXIII
En la tercera parte examino el corto plazo en el que los precios son rgidos. Comienzo
en el captulo 9 introduciendo el modelo de oferta y demanda agregadas, as como
el papel de la poltica de estabilizacin. En captulos posteriores voy perfeccionando
las ideas introducidas en ste.
En los captulos 10 y 11 examino ms detenidamente la demanda agregada. En
el captulo 10 presento el aspa keynesiana y la teora de la preferencia por la liqui-
dez, y utilizo estos modelos como piezas clave para desarrollar el modelo IS-LM. En
el captulo 11 empleo el modelo IS-LM para explicar las fluctuaciones econmicas y
la curva de demanda agregada. Concluyo con un amplio caso prctico sobre la Gran
Depresin.
En el captulo 12 prosigo el estudio de las fluctuaciones a corto plazo, que centra
la atencin en la demanda agregada en una economa abierta. Presento el modelo
Mundell-Fleming y muestro cmo afecta la poltica monetaria y fiscal a la economa
en los sistemas de tipos de cambio fluctuantes y fijos. Tambin analizo el debate sobre
la conveniencia de que los tipos de cambio sean fluctuantes o fijos.
En el captulo 13 analizo ms detenidamente la oferta agregada. Examino varios
enfoques para explicar la curva de oferta agregada a corto plazo y la disyuntiva a corto
plazo entre la inflacin y el paro.
XXXIV / MACROECONOMA
Tras exponer las teoras que explican la economa a largo plazo y a corto plazo y apli-
carlas a los debates sobre la poltica macroeconmica, paso a analizar varios temas
que permiten comprender mejor la economa. En los cuatro ltimos captulos examino
ms extensamente la microeconoma que subyace a la macroeconoma. Pueden pre-
sentarse al final del curso o estudiarse antes, dependiendo de las preferencias del pro-
fesor.
En el captulo 16 presento las diversas teoras de la conducta de los consumido-
res, entre las cuales se encuentran la funcin de consumo keynesiana, el modelo de
eleccin intertemporal de Fisher, la hiptesis del ciclo vital de Modigliani y la hip-
tesis de la renta permanente de Friedman. En el captulo 17 examino la teora que sub-
yace a la funcin de inversin. En el 18 ofrezco nueva materia sobre el mercado de
dinero, incluido el papel del sistema bancario en la determinacin de la oferta mone-
taria y el modelo de la demanda de dinero de Baumol-Tobin. En el 19 analizo las ten-
dencias de la teora de las fluctuaciones econmicas, entre las cuales se encuentran
la teora de los ciclos econmicos reales y las nuevas teoras keynesianas de los pre-
cios rgidos; estas recientes teoras aplican el anlisis microeconmico en un intento
de comprender mejor las fluctuaciones econmicas a corto plazo.
Prlogo / XXXV
Eplogo
El libro concluye con un breve eplogo en el que paso revista a las grandes lecciones
en las que coincide la mayora de los macroeconomistas y analizo algunas de las cues-
tiones ms importantes que an no se han resuelto. Cualesquiera que sean los cap-
tulos que decida abarcar el profesor, este captulo sintetizador puede utilizarse para
recordar a los estudiantes que los numerosos modelos y temas macroeconmicos estn
relacionados entre s. Aqu y en todo el libro, hago hincapi en que a pesar de las dis-
crepancias entre los macroeconomistas, es mucho lo que sabemos sobre el modo en
que funciona la economa.
Programa alternativo
Introduccin
1. La ciencia de la macroeconoma
2. Los datos macroeconmicos
La poltica macroeconmica
14. La poltica de estabilizacin
15. La deuda y los dficit presupuestarios pblicos
El crecimiento econmico
4. El crecimiento econmico I
5. El crecimiento econmico II
Eplogo
Me alegra saber que a los estudiantes les han resultado fciles de utilizar las ediciones
anteriores de este libro. He intentado en esta cuarta edicin facilitarles an ms las cosas.
Casos prcticos
La economa cobra vida cuando se utiliza para comprender hechos reales. Por lo tanto,
los numerosos casos prcticos (muchos nuevos o revisados en esta edicin) constitu-
yen un importante instrumento de aprendizaje. La frecuencia con que aparecen garan-
tiza que el estudiante no tendr que comprender una dosis excesiva de teora antes
de ver cmo se aplica. Por lo que s, los estudiantes destacan los casos prcticos como
su parte favorita del libro.
Recuadros PSI
Estos recuadros presentan materia auxiliar para su informacin. Los utilizo para
aclarar conceptos difciles, para suministrar ms informacin sobre los instrumentos
de la economa y para mostrar cmo sta se relaciona con nuestra vida diaria. Algu-
nos son nuevos o se han revisado en esta edicin.
Grficos
Comprender el anlisis grfico constituye una parte clave del aprendizaje de la macro-
economa, por lo que me he esforzado en que las figuras fueran fciles de entender.
A menudo utilizo leyendas dentro de las figuras para describir brevemente las cues-
tiones importantes que stas muestran y llamar la atencin sobre ellas. Deberan ayu-
dar a los estudiantes tanto a aprender como a repasar.
Prlogo / XXXVII
Notas matemticas
Utilizo algunas notas matemticas para separar del texto la materia ms difcil. Estas
notas contienen razonamientos ms rigurosos o demostraciones de un resultado mate-
mtico. Pueden ser omitidas fcilmente por los estudiantes que no dispongan de los
instrumentos matemticos necesarios.
Conceptos clave
Aprender el lenguaje de una disciplina constituye una parte importante de cualquier
curso. Dentro de los captulos, cada concepto clave aparece en negrita la primera vez
que se presenta. Al final se enumeran todos los conceptos clave para repasarlos.
Preguntas de repaso
Tras estudiar un captulo, los estudiantes pueden verificar inmediatamente si com-
prenden sus enseanzas bsicas respondiendo a las preguntas de repaso.
Problemas y aplicaciones
Todos los captulos contienen problemas y aplicaciones pensados para hacer en casa.
Algunos son aplicaciones numricas de la teora del captulo. Otros animan al estu-
diante a ir ms all de la materia del captulo abordando nuevas cuestiones estre-
chamente relacionadas con los temas de ese captulo.
Glosario
Para ayudar a los estudiantes a familiarizarse con el lenguaje de la macroeconoma,
el libro contiene al final un glosario de ms de 250 trminos.
XXXVIII / MACROECONOMA
Traducciones
La versin inglesa de este libro se ha utilizado en docenas de pases. Para que sea ms
accesible a los estudiantes de todo el mundo, actualmente existen (o pronto existirn)
ediciones en otras 14 lenguas: armenio, chino (simplificado), francs, alemn, griego,
hngaro, italiano, japons, coreano, mandarn, rumano, portugus, ruso y espaol. Los
profesores que deseen obtener informacin sobre estas traducciones deben ponerse
en contacto con Worth Publishers.
Agradecimientos
Cuando escrib y revis este libro, recib la ayuda de muchos colegas. Me gustara dar
las gracias a todos los que en sta y anteriores ediciones renunciaron a su escaso
tiempo para ayudarme a mejorar el contenido y la pedagoga de este libro.
El equipo de Worth Publishers ha continuado siendo dispuesto y dedicado. Por
ello les doy las gracias.
Tambin doy las gracias a Yvonne Zinfon, mi secretaria de Harvard, por su rigor,
paciencia y buen humor, ya que una vez ms me ha ayudado a leer las pruebas de
imprenta de todo el libro.
Por ltimo, me gustara dar las gracias a mi hija de siete aos Catherine y a mi
hijo de cuatro Nicholas. Me han ayudado inmensamente a realizar esta revisin, tanto
al servirme de agradable distraccin como al recordarme que los libros de texto se
escriben para la siguiente generacin.
Cambridge (Massachusetts)
Mayo de 1999