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INDICE
Captulo N? 1
Introduccin
Captulo N? 2
Captulo N? 3
3.1 Introduccin
3.2 Actividades en las distintas etapas de un
proyecto minero
3.3 Esquema de Fundamentacin de proyectos mineros
3.4 Pautas para la presentacin de estudios de
factibilidad
Anexo 3.1
Captulo N? 4
Matemticas Financieras
Captulo 5
Anexo 5.1
Depreciacin
Anexo 5.2
Tarifas de compra Enami
Anexo 5.3
Criterios Generales para la Estimacin de
Ingresos en Codelco-Chile
Anexo 5.4
Clasificacin de Recursos y Reservas Mineras
Captulo N? 6
Anexo N? 6.1
Tasa de descuento de Proyecto
Anexo N? 6.2
Inflacin
Anexo N? 6.3
Impuesto al valor agregado (IVA)
Anexo N? 6.4
Ejercicios: Sobre uso de los Indices de
Evaluacin de Proyecto
Captulo N? 7
7.1 Generalidades
7.2 Variables que aportan incertidumbre a un
negocio minero
7.2.1 Variables ligadas al yacimiento
7.2.2 Otras variables
7.3 Niveles de decisiones
7.4 Criterios para incluir el riesgo en proyectos
mineros
7.4.1 Criterio Subjetivo
7.4.2 Mtodos Estadsticos
7.4.3 Mtodo de ajuste a la tasa de descuento
7.4.4 Modelo de rbol de decisin
7.4.5 Anlisis de Sensibilidad
7.4.5.1 Anlisis unidimensional de la sensibilizacin
del VAN
7.4.5.2 Modelo Multidimensional de Sensibilizacin del
VAN
7.4.5.3 Modelo de Sensibilizacin de la TIR
7.4.6 Modelo de Sensibilizacin de la utilidad
7.4.7 Mtodo de Montecarlo
Captulo N? 8
Financiamiento de Proyectos Mineros
8.1 Introduccin
8.2 Fuentes de Financiamiento
8.2.1 Lneas de Crdito Enami
8.2.2 Programas tcnicos de fomento Enami
Captulo N? 9
9.1 Generalidades
9.1.1 Normas Legales que regulan la actividad minera
9.1.2 Sistema de tributacin
9.1.3 Cuadro clasificacin del impuesto a la renta
9.1.4 Cuadro Sinptico de la ley de impuesto a la
renta
9.2 Disposiciones tributarias de la minera
9.3 Tributacin de la minera n relacin al
impuesto a la renta
9.4 Tributacin de los pequeos mineros artesanales
9.4.1 Concepto de pequeo minero artesanal
9.4.1.1 Conceptos relacionados con los pequeos mineros
artesanales
9.4.2 Impuesto nico de primera categora
9.4.2.1 Equivalencia de escala respecto del oro y la
plata
Captulo N? 10
Criterios de Valorizacin de Minas o depsitos
minerales
Captulo N? 11
Anlisis de Casos
INTRODUCCION
1.- Rentabilidad
2.- Supervivencia
3.- Desarrollo
4.- Permanencia como centro independiente de decisin.
Los tres primeros estn ntimamente relacionados
entre s y son marcadamente econmicos. Segn el contexto
en el que se integra la empresa, podr darse prioridad a
uno de ellos en desmedro de los otros. El cuarto puede
ser importante si, por ejemplo, el mineral que se produce
se considera que es estratgico para el pas y no se desea
que el poder de decisin pase a manos de compaas o
grupos extranjeros.
OBJETIVO
GLOBAL
ESTRATEGIAS
PLANES DE ACCION
EJECUCION OPERATIVA
+--------------------------------------------------------------------------------------------------+
| | | | |
|GESTACION DEL PROYECTO | EVALUACION DE |SELECCION | EJECUCION DEL |
| | PROYECTO | DEL | PROYECTO |
| | |PROYECTO | |
+------------------------+-------------------------------------+------------+----------------------|
|EXPLORACION | SELECCION DEL | | PUESTA EN MARCHA|
|GEOLOGICA | METODO DE EXPLOTACION | | DE LA OPERACION |
| | | | |
| | | | |
| |LABORES PILOTO DISEO E | | |
| |DE INVESTIGACION INGENIERIA | | |
| INVESTIGACION Y | | | DESARROLLO |
| EVALUACION DEL | | | DE LA MINA |
| YACIMIENTO | | | |
| |ESTUDIO DE ESTUDIO DE| | |
| |PREFACTIBILIDAD FACTIBILIDAD | |
| |TECNICO-ECONOMICO FINAL | | |
| | | | |
| ADQUISICION DE | | | |
| TERRENOS Y | |DECISION DE | |
| DERECHOS MINEROS | |INVERTIR | |
| | | | |
+------------------------+-------------------------------------+------------+----------------------|
| MUY ALTO | ALTO | LIMITADO | NORMAL |
+--------------------------------------------------------------------------------------------------|
| NIVEL DE RIESGO |
+--------------------------------------------------------------------------------------------------+
Figura 1.2.- Niveles de riesgo en las diferentes
etapas de un proyecto minero.-
1.2.4RIESGO ECONOMICO
- De su reservas y leyes.
- Distribucin del mineral en el yacimiento.
- De sus caractersticas estructurales y mineralgicas.
- De su ubicacin geogrfica.
- Y otros.
B.1. Sondajes
Abertura de labores.
B.2. Muestreo geolgico
Evaluacin de reservas
B.3 Seleccin de Sistemas mineros
Construcciones
C.- DESARROLLO
C.1. Planificacin
C.2. Requerimientos legales
C.3. Eleccin mtodo de explotacin
D.- PREPARACION
E.- EXPLOTACION
F.1 Conminucin
F.2 Clasificacin de partculas
F.3 Manipulacin de materiales
F.4 Separacin slidos de lquidos
F.5 Separacin slidos de slidos
I.- COMERCIALIZACION.-
Referencias:
Proyectos:
FORMULACION DE PROYECTOS
+---------------+
|FORMULACION DE |
|PROYECTOS |
+---------------+
|
+----------------+
+-------------------|DEFINICION DE |
| |OBJETIVOS |
| +----------------+
| |
| |
| +---------------------+----------------------------------+
| | | | | | |
| +--------+ +---------++---------++---------+ +---------++--------+
| |ANALISIS| |ANALISIS ||ANALISIS ||ANALISIS | |ANALISIS ||ANALISIS|
| |DEL | |TECNICO ||ECONOMICO||ORGANIZA-| |AMBIENTA-||LEGAL |
| |MERCADO | |OPERATIVO||FINANCIE-||CIONAL | |LISTA || |
| | | | ||RO || | | || |
| +--------+ +---------++---------++---------+ +---------++--------+
| | | | | | |
| +--------------------------------------------------------+
| |
| |
| +-----------------+ +-------------+
+-|RETROALIMENTACION| |RESUMEN Y |
+-----------------+ |CONCLUSIONES |
| +-------------+
+---------------------|
+---------------+
|DECISION SOBRE |
|EL PROYECTO |
+---------------+
ESTADOS ETAPAS
+---------------+
| IDEA |
+--- +---------------+
| espera------+ | +-----------rechazo
| +---------------+
|P | PERFIL |
|R +---------------+
|E espera------+ | | |
|I | | +-----------rechazo
|N | +-------------------ejecucin-----+
|V +---------------+ |
|E |PREFACTIBILIDAD| |
|R +---------------+ |
|S espera------+ | | | |
|I | | +----------rechazo |
|O | +-------------------ejecucin-----|
|N +---------------+ |
| | FACTIBILIDAD | |
| +---------------+ |
+--- espera------+ | +----------rechazo |
+--- +---------------+ |
|I | DISEO +--------------------------+
|N +---------------+
|V |
|E +---------------+
|R. | EJECUCION |
+--- +---------------+
+--- |
|O +---------------+
|P | OPERACION |
|E +---------------+
|R.
+--
2.3.1ETAPA DE LA IDEA
i) mercado y tamao
ii) disponibilidad de insumos
iii) tecnologa
iv) monto de inversin
v) marco institucional y poltico
ETAPA DE PERFIL:
ETAPA DE PREFACTIBILIDAD:
- Evaluacin.
- Normas ambientales.
- Mercado
- Insumos (tipo y ubicacin)
- Razones institucionales
- Economas externas
- Razones de geografa fsica
Las concentraciones industriales, centros
urbanos y la infraestructura existente crean una oferta de
servicios, vivienda, alimentacin, suministros menores,
entretenciones, servicios: tcnicos, mdicos, educacin,
comunicacin, etc., imprescindibles para el funcionamiento
normal de una industria.
2.5.1OBRA FISICA
- Proceso
- Limitantes fsicos
- Insumos y tecnologas
- Razones institucionales
- Costos
2.5.3ALTERNATIVAS DE ORGANIZACION
- Impuestos
- Estructuras legales de las sociedades
- Legislacin de trabajo
- Legislacin sobre el medio ambiente
REFERENCIAS:
3.1. Introduccin
1.- INVESTIGACION
- Viabilidad Tcnica
- Producciones y Productividad
- Esquema de Proceso
- Costos y Consumos
- Mercados y Ventas
- Inversiones, Recursos y Financiamiento
- Estudio Econmico
- Clculo de Indicadores: Valor Actualizado Neto (VAN)
Tasa Interna de Retorno (TIR)
- Geologa de detalle
- Geotcnica e Hidrogeologa
- Sondajes complementarios
- Reservas Mineras
- Leyes y Calidades
- Clculo de Bloques
- Determinacin de Razn Estril/Mineral
- Mtodo de Explotacin
- Geometra General de la Mina
- Optimizacin de Producciones
- Pruebas en Planta Piloto
- Definicin de Procesos
- Diagrama de Flujos
- Diagrama de Procesos e Instrumentacin (PI & D)
- Especificaciones Generales
- Especificaciones de Equipos Principales
- Planos de Implementacin
- Plano de Labores Previas y Preparacin de la Mina
- Plano de Disposiciones Generales
- Infraestructura General: Agua, Energa Elctrica,
Caminos, Campamentos, Telecomunicaciones
-Edificios e Instalaciones Auxiliares
- Presupuesto General y Calendario de Inversiones
- Planificacion General
6.- ADQUISICIONES
- Listado de Proveedores
- Gestin de Compra
- Solicitudes de Compra
- Pedidos
- Activacin e Inspeccin
- Licencias y Aduana
- Transportes y Seguros
- Facturaciones
1. Geologa y Reservas
1.1. Geologa
1.2 Exploracin
1.5.1 Estructura
1.5.2 Geomecnica
4.- Infraestructura
4.1 Accesos Principales
4.2 Energas
4.3 Aguas
6.1 Organizacin
8.2. Precios
8.3. Inversiones
- Resumen
- Conclusiones
3.1. Geologa
3.1.1 Geologa Regional
3.1.2 Geologa Local
3.1.3 Geologa del yacimiento
3.1.4 Reservas minerales
3.1.4.1 Muestreo
3.1.4.2 Cubicacin
3.1.4.3 Inventario de minerales
- Por el grado certeza
- Por el grado de accesibilidad
- Por su valor
3.1.4.4 Reservas y vida del proyecto
3.2.1 Relacin
Tamao versus reservas
3.2.2 Relacin
Tamao versus mercado
3.2.3 Relacin
Tamao versus tecnologa
3.2.4 Relacin
Tamao versus capacidad financiera
4.0 Inversin
5.0 Organizacin
6.0 Financiamiento
7.0 Garantas
10.0 Evaluacin
Referencias.-
ANEXO 3.1
1.- Introduccin
LEY DE CORTE
MATEMATICAS FINANCIERAS
CONCEPTOS BASICOS
4.2. INTERES.
Ejemplo:
P = Valor invertido = U.M. 15.OOO
F = Valor acumulado = U.M. 2O.OOO
Por lo tanto, Inters = U.M. 5.OOO
Inters = F - P (1)
Inters = P . n . i (3)
Ejemplo:
O 1.OOO
1 12O 1.12O
2 12O 1.24O
3 12O 1.36O 1.36O
O 1.OOO
1 12O 1.12O
2 134,4 1.254,4
3 15O,53 1.4O4,93 1.4O4,93
La diferencia fundamental entre inters simple e
inters compuesto radica en que cuando se calcula, el
inters compuesto, tanto la deuda inicial como los
intereses de esa deuda ganan inters, mientras que cuando
se utiliza inters simple, solo la deuda inicial genera
inters. Los clculos econmicos en el mundo real siempre
incluyen inters compuesto, por lo que, siempre que
hablemos de inters, nos estaremos refiriendo a inters
compuesto, a no ser que se indique lo contrario.
Ao Alternativa A Alternativa B
1 $ 1.3OO.= $ 3OO
2 1.24O.= 3OO
3 1.18O.= 3OO
4 1.12O.= 3OO
5 1.O6O.= 5.3OO
5.9OO.= 6.5OO
Plan N? 1
Plan N? 2
Ao Capital i Inters Abono Valor Saldo
Deuda Deuda Cuota
(b) (a)
1 8.OOO O,O7 56O -.- 56O 8.OOO
2 8.OOO 56O -.- 56O 8.OOO
3 8.OOO 56O -.- 56O 8.OOO
4 8.OOO 56O -.- 56O 8.OOO
5 8.OOO 56O 8.OOO 8.56O -.-
Suma 4O.OOO 2.8OO 8.OOO 1O.8OO
Plan N? 3
Plan N? 4
1 1.68O
2 2.8OO
3 1.755,64
4 3.22O,41
Calcule el cuociente = a
b
? Determina Equivalencia !
Conclusiones:
-Se puede apreciar que el cuociente es constante.
Ejemplo:
Suponga que usted desea depositar una suma de
dinero en una cuenta de ahorro dentro de dos aos, de
manera que le sea posible retirar $ 5OO.OOO.= anuales
durante 5 aos consecutivos, empezando dentro de tres aos
a partir de este momento.
i = 15% anual
A A A A = $ 5OO.OOO
O 1 2 38 48 58 68 78
--------------------------------------
9 P = x i = 15%
P=x
O 1 28 3 4 5 6 7
--------------------------------------
9 9 9 9 9
A A A A A
F = P + P i
F = P (1 + i) (1)
F1 = P (1 + i1)
P-2.-F2 = F1 (1 + i2)
F2 = P (1 + i) . (1 + i2)
P-3.-F3 = F2 (1 + i3)
F3 = P (1 + i1) (i + i2) (1 + i3)
n
Fn = P J (1 + rj ) (J = Producto)
j=1
i1 = i2 = i3 ........ = in
F = P (1 + i)n (4)
F = P (F/P, i%, n)
Ejemplo:
Si se depositan 5OO U.M. en una cuenta de ahorro
?cunto habr en la cuenta 3 aos despus si el Banco paga
4% de inters compuesto anualmente?
F = x
P = 5OO U.M. F = P (1 + i)3
n = 3 = 5OO (1 + O,O4)3
i = 4% = U.M. 562,5O
Diagrama del Problema:
Ingresos 8 F = x
O 1 2 3
+---+----+----+-
| n = 3
Egresos i = O,O4
P=5OO
P = F [ 1/(1 + i)n ]
P = F (5)
(1 + i)n
Adems:
(1 + i)n = F/P
n
(1 + i) = % F/P
n
i = % F/P - 1 (6)
4.1O.3. FACTORES DE UNA SERIE UNIFORME DE FLUJOS DE
DINERO.
A A A A A A
8 8 8 8 8 8
+-----------------------------
Ao | O 1 2 3 4 5
P
P = A + A + ...... + A (a)
(1+i) (1+i)? (1+i)n
P + iP - P = A + A + ... + A - A - A ...
n-1
(1+i) (1+i) (1+i) 1+i)?
- A
(1+i)n
iP = A - A
n
(1+i)
iP = A (1+i)n - A
(1+i) n
(1+i) n - 1
P = A ----------- (7)
n
(1+i) . i
Esto significa:
"El valor presente de n cuotas iguales de monto
A, a recibirse al trmino de cada uno de los n prximos
perodos es P".
A A A A
| | | |
Ao ---------------+----+-
O 1 2 3 4|
F
Enunciado:
Si se invierte una cantidad A al final de cada
uno de los siguientes n aos, la cantidad total F despus
de n aos, es naturalmente la suma de los valores futuro
de cada una de las inversiones individuales.
Grficamente:
A A A A A A A A
| | | | | | | |
+-------| +---+-+-+ +-+---+-+ +-+-+---+ +-+-+-+-|
| | | | |
F F
F = A [ (1+i)n - 1 ] (9)
i
A = F [ i ] (1O)
n
(1+i) - 1
(A/F, i %, n)
Pago nico:
1
Factor de Cantidad = --------------------------- ;
Compuesta Factor de valor presente
1
(F/P, i %, n) = ----------------
(P/F, i %, n)
Serie uniforme:
1
Factor de Recuperacin = --------------------------
del Capital Factor de valor presente
1
(A/P, i %, n) = ---------------
(P/A, i %, n)
1
Factor de Cantidad Compuesta = ---------------------------------
Factor de Fondo de Amortizacin
1
(F/A, i %, n) = ---------------
(A/F, i %, n)
(A/P, i %, n) = (A/F, i %, n) + i
(*) El factor de valor presente de una serie uniforme, es
slo la suma de los "n" terminos del factor de valor
presente de un pago nico.
n
(P/A, i %, n) = 3 (P/F, %, i)
j=1
n-1
(F/A, i %, n) = 1 + S (F/P, i %, n)
j=1
12= 6 * 2
F = 5OO (1 + O,O6)2
= 561,8
Ahora :
F = P (1+i)
i = (561,8/5OO) - 1
i = O,1236
F = 5OO (1 + O,O3)4
F = 562,75
e i = O,1255
m
i = (1 + r ) - 1 (11)
m
F=P*Lim ( 1 + r )n.m
m->oo m
1/X
Lim (1 + x) = e = 2,71828
x->oo
r
Se puede establecer: X = --
m
r . n = 1 r.n
x x
1/r.n
( F) = P [ Lim (1 + x)1/X ]
x->oo
O sea:
r.n
F = P . e (13)
Frmula de cantidad compuesta de un pago nico con
capitalizacin contnua.
Recordemos que:
r
i = e - 1 (14)
r = L n (1 + i) (15)
Si denominamos:
a : Tasa de inflacin
i : Tasa de inters nominal
iR : Tasa de inters real
Mo : Monto inicial o prestado
Mf : Monto final o pagado
Mf - Mo Mf Mf
1.- i = --------- = ---- - 1 ; i + 1 = ----
Mo Mo Mo
Mf Mf
1+a - Mo (1+a) Mf
2.- iR = -------------- = -------- - 1 = ---------- - 1
Mo Mo (1+a) Mo
1 Mf
iR = ----- ? ---- - 1 ;
(1+a) Mo
Reemplazando Mf
---- = 1 + i
Mo
Tenemos
(i+1)
i . R = ------- - 1
(1+a)
iR (1 + a) = (i - a) (16)
iR = i - a
4.14.COMPOSICION DE TASAS
TASAS DE INTERES EQUIVALENTES.
12
P (1+im) = P (1+ia), de donde
ia = (1 + im)12 - 1
365
/ 1 + ia = (1 + id)
365
id = / 1 + ia - 1
Generalizando:
n
i = / (1 + in ) - 1
O,2
i e = e - 1 = 22,14 % Anual
Por ejemplo:
Si : P = U.M. 1OO
n = 3 aos
F = ?
i = 2O % nominal anual
3
F = 1OO * (1 + O,2213) = 182,17
EJERCICIOS: N? 1 ?Cunto tiempo ser necesario para que
el dinero se duplique al 1O% de inters con
capitalizacin contnua?
r.n
F = P e
Si P = 1
F = 2
2 = 1 . e O,1O . n
O,1O n = Ln 2
n = 6,93 aos
r Anual = 15 %
r Mensual = 15/12 = 1,25 %
iR = O,OO3469 * 12 * 1OO
= 4,16 %
Por ejemplo:
US$ 1O.OOO que se encuentran en el Ao 4, colocarlos
presente en el ao "n" a una tasa del 7 %.
Diagrama de flujo
1 2 3 4 5 6 7 8 9 1O
+---+---+---+---+---+---+---+---+---+---+----------->
O 9
P=1O.OOO
Para n = 7
P' = 1O.OOO (1 + O,O7)3 = US$ 12.25O.=
Para n = 1O
6
P" = 1O.OOO (1 + O,O7) = US$ 15.OO7.=
P" = P' (1 + O,O7) 3 = US$ 15.OO7.=
n
Costos
VAC = j -------- (18)
t=1 (1+i)t
El mtodo del valor actual de los costos (VAC)
es una importante herramienta en la toma de decisin;
analicemos las siguientes situaciones.
MAQUINA A MAQUINA B
Costo inicial (Co) 2.5OO.= 3.5OO.=
Costo anual de operacin (CAO) 9OO.= 7OO.=
Valor de rescate o residual (R) 2OO.= 35O.=
Vida til en aos 5.= 5.=
Tasa de inters: 1O%
MAQUINA X MAQUINA Y
Costo inicial 11.OOO.= 18.OOO.=
Costo anual de operacin 3.5OO.= 3.1OO.=
Valor de rescate 1.OOO.= 2.OOO.=
Vida til en aos 6.= 9.=
Tasa de inters 15 %
R R R
8 8 8
O 1 2 3 4 5 |6 7 8 9 1O 11 |12 13 14 15 16 17 |18
+------------------------------------------------------
9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9
9 CAO 9 9
Co Co' Co' Co"
* Mquina "Y"
R R'
8 8
O 1 2 3 4 5 6 7 8 |9 1O 11 |12 13 14 15 16 17 |18
-------------------------------------------------------
9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9
9 CAO 9
Co Co'
CAPITULO 5
* Naturaleza social
* Seguridad
* Proteccin Ambiental
* Gestin
* Financieros
*Investigacin y desarrollo (para disminuir la
dependencia tecnolgica en determinados campos).
5.3.3Inversiones de Expansin
5.4.4Costos de equipos
Costos = a.(X )b
- Diagrama de flujos
- Descripcin de la planta
- Situacin topogrfica
- Especificaciones preliminares de los equipos
- Lista de motores, etc.
IA = IE . a siendo a + e = 1
e
donde:
0
donde:
1 2 3 4 5 6 7
5.5.5Mtodo de O'Hara
5.5.6Mtodo Mular
Introduccin:
5.6.6Ley Equivalente
5.6.7Dilucin
E
D = --------- x 100
E + M
Tenemos
L2 = (M x L1 + E x L3 ) / (M + E)
5.6.8Cada de Ley y Ley de Cierre
L1 - L2
CL = --------------
L1
L3
CL = D ( 1 - ---- ) . 1OO
L1
Adems:
L2 = L1 ( 1 - D )
55
Barrenos Largos D(%) = --------------
W O,5 sen AE
25
Corte y Relleno D(%) = ---------------
W O,5 sen AE
33
Cmara Almacn D(%) = ----------------
W O,5 sen AE
39
Cmaras y Pilares D(%) = --------------
W O,5 sen AE
TABLA 1
Mtodo de explotacin
Condiciones del terreno
Excelentes Medias Malas
Barrenos largos 1,2O 1,3O N.D.
Corte y Relleno 1,O5 1,1O 1,15
Cmaras almacn 1,1O 1,15 1,25
Cmaras y pilares 1,O5 1,1O 1,2O
(1) Factor de dilucin = Toneladas de mineral diluido/toneladas de mineral in situ.
TABLA 2
(2) Este factor expresa el tonelaje recuperado a partir del tonelaje diluido.
TABLA 3
M
R = ------ x 1OO
T
Tonelaje extrado = M + E = H
E = Tonelaje de desmonte (material ajeno)
M + E
Ext. = -----------
T
C . c
* Recuperacin mineralrgica = -------- x 1OO (%)
H . h
M . m
* Recuperacin Metalrgica = --------- x 1OO (%)
C . c
M . m
* Recuperacin Total = --------- x 1OO (%)
T . t
Donde:
T= N? de toneladas producidas
VP = Valor por tonelada del producto.
- Informacin Minera :
Inventario de reservas in situ: 2.500.000 t.
Ley media de las reservas : 1.85% Cu.insol.
Ley media de las cajas : 0.35% Cu.insol.
Recuperacin de las reservas : 85%
Dilucin Esperada : 15%
- Informacin Metalrgica
Ley concentrado : 32,5%
Recuperacin metalrgica : 88%
- Informacin de Comercializacin
CL = D (1 - L3 ) x 100
L1
CL = cada de ley
D = dilucin
L3 = Ley de diluyente
L1 = Ley de las reservas
CL = 12,162%
- De Otra forma:
Si E = 1 ; 0,15 = 1
1+M
M = 5,667
Ley de Extraccin = 5,667 * 1,85 + 0,35 * 1
5,667 + 1
D = E
E + M
0.15 = E
E + 354.167
E = 62.500.7
E + u= 62.500 + 354.167
= 416.667 t
= 22,727 t
T = N? de toneladas producidas
VP = Valor por tonelada del producto
- Costos directos
- Costos indirectos
- Gastos generales
- Gastos financieros
- Otros gastos
Costos Directos
B) Materiales:
Costos Indirectos
a) Personal
- Administrativo
- Seguridad
- Tcnico
- Servicios
- Almacn y talleres
- Otras cargas salariales
b) Seguros
De propiedad y de responsabilidad.
Gastos Generales
En lo administrativo lo constituyen:
Gastos Financieros
Otros Gastos
* Caja y Bancos
*Documentos por cobrar (depende de la poltica de
crdito de la empresa).
*Productos en proceso.
*Inventarios (puede subir o bajar, dependiendo si se
trabaja a pedido o stock).
*I.V.A. (antes de la puesta en marcha, se requiere de
inversin en pagos de I.V.A.).
Pasivos Exigibles
*Crditos de Proveedores
* Prstamos bancarios
*Prstamos de Instituciones de Fomento (Enami, Pamma,
Corfo, etc.).
Patrimonio
* Capital
* Utilidades
* Ventas de Concentrados
* Ventas de precipitados
* Ventas de minerales de fundicin directa
* Otros
UB = M - [CF + D * A + i)
UN = UB - It
*Depreciacin (D)
* Amortizacin (A)
* Prstamos (P)
* Recuperaciones o compensaciones de I.V.A. (RIVA)
FN = UN + [D+A+P+RIVA+CT+VT+VR] - [IAC+IAF+AP]
Comentarios:
Perodo 00 01 02
Flujo de Inversiones:
- Inversin en activo circulante x
- Inversin en activo fijo x
- Inversin en activo nominal x
- Inversin en capital de trabajo x
+ Prstamos x
Ingresos
+ Ventas de concentrados x
+ Ventas de precipitados x
+ Ventas de minerales x
+ Ventas de otros productos x
Total Ingresos x
Egresos Operacionales
- Costo de Operacin Mina x
- Costo de Operacin Planta x
- Fletes x
- Otros x
Margen de Contribucin x
Otros Egresos
- Costos fijos mina x
- Costos fijos planta x
- Depreciaciones x
- Amortizaciones x
- Intereses x
Utilidad Bruta x
- Impuestos x
Utilidad Neta x
+ Depreciacin x
+ Amortizacin x
- Inversin en activo circulante x
- Inversin en activos fijos x
- Amortizacin de prstamos x
+ Prstamos x
+ Recuperaciones de IVA x
+ Recuperacin capital de trabajo
+ Venta de terrenos
+ Valor residual
Suma Algebraica
D E P R E C I A C I O N
1. GENERALIDADES
La determinacin de la depreciacin de un
ejercicio requiere en teora de:
3. METODOS DE DEPRECIACION.
1
CDP = ----- (P - R)
N
55O.728 - 55.O73
CDP = ------------------ = 49.566 US$/Ao
1O
b) Depreciacin acelerada
55O.728 - 55.O73
CDP'= ------------------ = 165.218 US$/Ao
3
Comentario:
( P - R )
CDP = ------------ . PA
PT
PT = Produccin Total
PA = Produccin Anual
( P - R )
Siendo : CDPj = ---------------------- . PAj (horas)
Vida util en horas
2 ( P - R )
CDP1 = ---------------
N + 1
K = (R/P)1/N
Pj = P . Kj
CDPj = Pj+1 - Pj
K = (8OO/5.6OO)1/5
= O,677611
N
Suma de los dgitos de los aos; S.D.A. = ---- (N + 1)
2
5
S.D.A. = ---- (5 + 1) = 15
2
= 5 + 1 - 2 = 4
4
C DP = ----- (1O.OOO - 2.OOO)
15
= 2.133,3
C DP = (P - R) . (A/F, i, N)
i
(A/F, i, N) = -------------
(1+i) N - 1
2) Instalaciones en minas y
plantas beneficiadoras de
minerales (Circ. 132/75 y
63/9O y Of. N? 297 de
29-O1-82) 5 aos 1 ao
3) Construcciones definitivas
(Circ. 132/75 y 63/9O y Of.
N? 297 de 29-O1-82) 25 aos 8 aos
4) Construcciones provisorias
(Circ. 132/75 y 63/9O y Of.
N? 297 de 19-O1-82) 1O aos 3 aos
Pavimentacin Aeropuerto 15
Puentes y Pasos de Nivel 25
Muelles y Moles 3O
Rejas y Cierres 1O/15
Canchas de Golf 35
Parques y Jardines 15/2O
Iluminacin, Patio y Exterior 2O
Carreteras y Caminos:
Asfalto 1O
Concreto 15
Ripio 4/5
Vas Frreas - Superficie 3O
Muros de Retencin 2O
Alcantarillado y Sistema de Eliminacin
de Desperdicio 25
Planta de Agua Potable 2O/25
Pozos de Agua 15/3O
Represas, Tranques y Canales:
Tranques - Represa Agua 25
Tranque - Relave Segn capacidad de llenado.
Agitadores 15/2O
Tolvas - Mineral 2O/25
Turbos - Sopladores 2O/25
Calderas 2O/25
Bus Bars 2O/25
Ruedas de Moldeo 1O/15
Centrfuga 15
Clasificadores - Ciclones 15
Compresores de Aire 1O/15
Computadores:
Operacin 5
Administracin 5
Plantas Concreto:
Colada 1O/15
Bloque 1O/15
Convertidores:
Pierce Smith 1O/15
El Teniente 1O/12
Correas Transportadoras 1O/2O
Torres de Enfriamiento 15/2O
Gras:
Puente 2O/25
Giratoria 2O
Chancadores 25
Desalinizadoras 1O/12
Perforadoras:
Rotacin Electromecnica 1O/12
Sondeador 5/1O
Jumbo 5/1O
Neumtica 5/1O
Secadoras Rotatorias 2O
Sistema Captacin Polvo 15/2O
Celdas Electrolticas 1O/15
Elevadores - Cubeta 15
Ventiladores - Sopladores 1O/15
Alimentadores 15
Filtros y Filtros-Prensas 2O
Filtro-Prensa Plamen 1O/15
Celdas de Flotacin 2O/25
Hornos:
Refinacin 2O/25
Reverbero 2O
Otros Equipos Generales de Planta:
Livianos 5
Pesados 1O
Intercambiadores de Calor 1O
Huinches:
Pique 15/2O
Limpiadores de Barrenos 8/12
Secadores Rotatorios 15/2O
Equipo de Laboratorio 5/1O
Ollas 5/1O
Equipo de Mantencin-Transportacin 1O
Mquinas Herramientas Elaboradoras
de Metal:
Pesadas 1O/15
Livianas 5/1O
Molinos - Barras y Bolas 2O/25
Mquinas Mucking 8/12
Planta de Oxgeno 1O/15
Tuberas 1O/2O
Plantas Pilotos 5/1O
Bombas:
Menos de 25 HP 5/1O
Igual o Mayor de 25 HP 1O/2O
Rectificadores 15/2O
Romanas (Ferrocarril y Camin) 2O/25
Alimentadores - Vibratorio 1O/15
Palas:
Elctricas 15/2O
Diesel 1O/15
Fundidor Flash 1O/2O
Equipo Laminador 12/15
Estanques:
Electrolitos 15
Lixiviacin 5/7
Acero Diverso 1O/25
Soldadoras 5/1O
Espesadores 25
Mquinas Elaboradoras de Madera 1O/15
Instrumentaciones:
Neumtica /1O
Elctrica /1O
Electrnica /8
Bateras:
Control 1O/15
Traccin 5/1O
Cables de Poder:
Presurizadas con Aceite 25/3O
Aislacin Salida 2O
Generadores:
Diesel 15/2O
Hidro 3O/35
Turbo 15/2O
Motogeneradores 2O
Alambrado Energa Elctrica 2O
Transformadores 2O/25
Sistemas Telefnico:
Planta Telefnica Externa 1O/15
Planta Telefnica Interna 8/1O
Sistema radio 5/1O
Ambulancias 5/8
Automviles 5
Tractores - Rueda y Oruga 5/1O
Buses 5/8
Gras - Oruga 12/15
Motoniveladores - Caminos 5/1O
Cargadores Frontales - Oruga y Rueda 5/1O
Equipo Martimo:
Lanchones 15/2O
Remolcadores 15/2O
Sno - Cats 5/1O
Montacargas 5/1O
Remolques 5/1O
Tractores - Agrcola 5/1O
Betoneras 5/1O
Camiones:
Gras 5/1O
Montacargas 5/1O
Extraccin 8
Carros Bombas 5/1O
Camiones y Camionetas:
Livianos 5/8
Pesados 5/1O
Suburbanos y Jeeps 5
Equipos LHD 5
Locomotoras - Mina:
Batera 1O/15
Diesel 15/2O
Elctrica 15/2O
Locomotoras:
Superficie 15/2O
Gras 15/2O
Carros:
Carros de Volteo 15/2O
Ferrocarril 1O/15
Mina 1O/15
Otros - Superficie 2O
Equipo Mantencin Ferrocarril 5/1O
Comunitarios 5/1O
Habitaciones 1O
Hospitales 5/1O
Oficinas 1O
Mquinas de Oficina 5
ANEXO N? 5.2
3.2. GRANULOMETRIA.
I. MINERALES DE FLOTACION
- Base
- Escala
- Subproductos positivos
- Subproductos negativos o impurezas; y
- Condiciones reglamentarias.
a) Base:
La maquila comprende:
*Costos operacionales.
*Costos de estructuras (Personal, Venta).
*Depreciacin - Amortizaciones.
*Gastos Financieros.
*Impuestos.
*Fletes.
*Utilidades.
b) Escala:
PCu - MR
Vp = -------------- (LP - PM) - MF
1OO
Donde:
VP = Valor del producto
PCu = Precio del Cu en los mercados internacionales
en US$/T.M.
MR = Maquila de refinacin y comercializacin en
US$/T.M.
LP = Ley del producto en %
PM = Prdidas metalrgicas en %
MF = Maquila Fusin-Conversin en US$/T.M. de
concentrado.
Tenemos:
PCu - MR
Vp(2O%) = -------------- (2O - 1,2) - MF
1OO
Vp(2O%) = O,188 (PCu - MR) - MF
PCu - MR
Vp/1%) = --------------- (1,O %)
1OO
-3
Vp(1%) = 1O x 1O (P Cu - MR)
Resumiendo:
c) Pago de Subproductos:
PERDIDAS METALURGICAS.
i) Fundicin Directa
5. TIPOS DE TARIFAS
LB - PM
Tcu = [ Pcu x K - MR ] --------- - MF
1OO
Donde:
PAu - MR
TAu = ------------- p x LB - MF
q
Donde:
2O - 1,2
TCu = [1,OO4O2 x 22O4,6223 - 152,91] ---------- - 78,OO
1OO
1 % Cu = 2O,6O6 US$/ 1 %
EN FUNDICIONES
Minerales : Colpas O,5 % + 1 % 1,5 %
Granzas 1,O % + 1 % 2,O %
Llampos 1,O % + 1 % 2,O %
Relaves : (*) + Certificada -
Concentrados : O,5 % + Certificada -
Precipitados : O,5 % + Certificada -
EN PLANTAS
Minerales : Colpas O,5 % + 1 % 1,5 %
Granzas 1,O % + 1 % 2,O %
Llampos 1,O % + 1 % 2,O %
Relaves : (*) + Certificada
-
Concentrados : 1,O % + Certificada
-
Precipitados : 1,O % + Certificada
-
DESVIO A CONJUNTOS
Minerales : Colpas 1 % + 1 % 2 %
Granzas 2 % + 1 % 3 %
Llampos 2 % + 1 % 3 %
Bases Generales:
Los diferentes proyectos debern utilizar como
escenario de evaluacin precios estimados para los
siguientes casos:
- Escenario pesimista
- Escenario ms probable
- Escenario optimista
CUADRO N? 5.3.1.
- Leyes de concentrado:
Cu % TMS : Segn programa
Ag g/TMS : 65
Au g/TMS : O.5
As %/TMS : O.25
Humedad %/TMS : 7.O
- Concentrado Molibdeno:
Oxido de Molibdeno
Pagable 1OO,OO% 1OO,OO% 1OO,OO% 1OO,OO%
Frmulas empleadas:
3. Toneladas de Concentrado
(Tco) = Fcu x 1OO
Lco
Donde:
T= TM
L= Ley Media en (%)
R = Recuperacin en (%)
Tcc = Toneladas de Concentrado
DM = Deducciones Metalrgicas Ej.: 1.2
Lco = Ley de Concentrado en (%)
Pcu = Precio del Cobre en (US$/lb)
Oxido de molibdeno
Pagable 1OO,OO % 1OO,OO % 1OO;OO % 1OO,OO %
Fletes y Seguros Externos Transit Estimado Perodo 1992 - 2OOO
Paridad FOB (US$/TM) Time (das) 1991
4. Humedad adicional:
a) Cobre
b) Plata
En que:
ANEXO N? 5.4
1. SISTEMAS DE CLASIFICACION
a) Recursos identificados
b) Recursos no descubiertos.
Recursos Demostrados:
Medidos:
Indicados:
Recursos Inferidos:
Recursos Hipotticos:
3. RESERVA BASE:
Reserva In Situ:
Reservas Marginales:
CRITERIOS DE EVALUACION.
PR = I O /FN 0
T.R.C. = FN / I O
n n
B/C = Bt t /
t=1 (1 + i)
(1C
t=1
t
+ i)
t
B = Valor presente beneficio bruto
C = Valor presente costos bruto
n
Bt - C t
t=1 (1 + i)
t
B/C(modificada) =
Io
FN 1 FN 2 FN t
V.A.N. = - I O + + +- - -+
(1+ i1 ) (i + i1 )(1+ i 2 ) (i + i1 )(1+ i 2 )..(1+ i n )
n
FN
t=1 (i + 1)
t
I.R.= (1)
Io
Recordemos:
n
FN
V.A.N = - I O + t
t=1 (1 + i)
n
FN
t=1 (1 + i)
t
= V.A.N.+ I o
Reemplazando en (1)
V.A.N.+ I o
I.R.=
Io
Regla de
decisin: 0
(1 + i )n . i
V.A.E. = V.A.N.[ ]
(1 + i )n - 1
La regla de decisin es :
V.A.E. > O Conveniente efectuar el proyecto
V.A.E. < O No es conveniente efectuar el proyecto
V.A.E. = O Situacin indiferencia.
V.A.E.A > V.A.E.B Conviene efectuar el proyecto "A".
n
FN t
t=1 (1+ r)
t
= Io
n
FN t
V.A.N. = - I o + t
=O
t=1 (1 + r)
En donde: r = T.I.R.
Anlisis:
VAN
IVAN = -------
Io
PERIODOS
PROYECTO
O 1 2 3
A -12.OOO 1.OOO 6.5OO 1O.OOO
B -12.OOO 1O.OOO 4.5OO 1.OOO
VAN
5.5OO|
|
|
| PROYECTO A
|
3.5OO|
3.486|----
|
|
2.469|----
|
|
1.974|--------
1.561|---------
|
1.274|------------
|
756|------------------ PROYECTO B
|
36O|------------------
+------------------------------- (i) TASA DE
5 1O 11,7 15 16,3 2O,2 DESCUENTO
Por lo tanto, para priorizar proyectos en
presencia de racionamiento de capital, se sugiere lo
siguiente.
REFERENCIA.-
CAPITULO N? 6
ANEXO N? 6.1
kd (1 - t)
EJEMPLO.-
FINANCIAMIENTO
------------------------------
Con deuda Con Capital
propio
U.M. U.M.
------------- -------------
D P
k o = kd ----- + k p -----
D+P D+P
41.25O 13.75O
k o = (O,1O) ---------------- + (O,15) ----------------
41.25O + 13.75O 41.25O + 13.75O
k o = 11,25 %
D
k o' = Ko - t . k d -------
D+P
Solucin:
1ero. determinacin de k o
3.5OO 1.5OO
k o = (O.O8) -------------- + (O.12) --------------
3.5OO + 1.5OO 3.5OO + 1.5OO
k o = 9,2 %
Si el prstamo fuese de U.M. 3.5OO a una tasa
del 8% anual, la cuota a pagar por concepto de
amortizacin e intereses sera de U.M. 1.358,12. Luego
los flujos quedaran como siguen:
PERIODOS O 1 2 3
REFERENCIA
I N F L A C I O N
Indice perodo 2
Variacin del IPC = ---------------- - 1
Indice perodo 1
Por ejemplo:
Composicin de la Canasta:
- Agropecuarios : 32,7 %
- Mineros : 9,2 %
- Industriales : 58,1 %
ANEXO N? 6.3
1. CONCEPTO.
Es un impuesto indirecto que afecta a las
ventas y a los servicios, establecido por D.L. 825, de
1974.
2. CALCULO.
Valor insumo
Valor Neto = -------------- = $ 5.932
1.18
Comentario:
Perodo 00 01 02 03 04 05
PR = Io - FN1 - FN2
= 500 - 250 - 250 = 0
PR = 2 ao
0
0
d) Relacin Beneficio/Costo
Modelo Modificado
0
0
0
2? Caso
Respuesta:
7.1 Generalidades
- Criterio Subjetivo
- Mtodos estadsticos
- Mtodo de ajuste de la tasa de descuento
- Modelo del Arbol de decisin
- Anlisis de Sensibilidad
- Mtodo Simulacin de Montecarlo
donde:
Io = Inversin inicial.
At = Valor esperado de la distribucin de probabilidades
del flujo de fondos en el perodo t.
n = Nmero de perodos.
Siendo:
0
Luego se determina la desviacin o variabilidad
del Proyecto (s):
Z = X - VE (VAN)
s
Perodo 1 al 3 Perodo 4 al 6
de donde
s? = 19
s = %19 = 4,359
s = 15,256
s = 18,652
,
9
3
3
2
,
9
4
5
2
,
9
5
5
4
,
9
6
4
1
,
9
7
1
3
,
9
7
7
2
,
9
8
2
1
,
9
8
6
1
,
9
8
9
3
,
9
9
1
8
,
9
9
3
8
,
9
9
5
3
,
9
9
6
5
9
9
,
7
4
,
9
9
8
1
,
9
9
8
7
,
9
9
9
0
,
9
9
9
3
,
9
9
9
5
,
9
9
9
7
donde f = i + p
siendo i = tasa libre de riesgo
Por ejemplo bonos del Estado
p = prima por riesgo que exige el inversionista
para compensar una inversin con retornos inciertos.
c) Abandonar el proyecto.
0
Si desagregamos los flujos netos (FN), tenemos:
donde:
Io = Inversin Inicial
It = Ingresos del proyecto, en el perodo t
Et = Egresos efectivos del proyecto en el perodo t
Dt = Depreciacin en el perodo t
j = Tasa de impuesto a las utilidades
Expresado en porcentaje:
VA = R (1-(1+i)-m) - 1
VA FN 1-(1+i)-n
VA = Io
MVA = VA - Io
VA
VA/VA = -0,5
R = F (por lo que se anulan)
n = 10
m = ?
-0,5 = [1-(1+0.15)-m]
(1-(1+0.15)-10
m = 3,4 aos
F = ?
VA = 20.000
i = 15%
n = 10 aos
F = VA * ((1 + i)n A i)
(1 + i)n - 1
VA = R [(1-(1 + i)-10) - 1]
VA F (1- (1 + i)-n
Si : m = n
R = UM 1.992,52
R/F
m-n 0,8 09 1,1 1,2
-3 -33,68% -25,39% -9,81% -0,52%
-2 -28,47% -19,53% -1,65% 7,29%
-1 -23,94% -14,43% 4,58% 14,09%
1 -16,57% - 6,15% 14,71% 25,14%
2 -13,59% - 2,79% 18,81% 29,61%
3 -11,00% 0,12% 22,37% 33,49%
Los resultados de esta tabla se deben comparar
con aquel obtenido en la aplicacin de la frmula MVA.
donde:
R = Flujo asignado o sensibilizado
Jo = Inversin inicial asignado
a = TIR de los valores asignados
m = Vida til sensibilizada
0
EF = representa el error porcentual en el flujo de caja.
r = 15,09%
R = F => EF = 0
EN = 13-10 = 0,3
10
EF
EN
* 100 EN %
Comentario:
Si : p = Precio unitario
q = Nmero de unidades producidas
CVU = Costos variables unitarios
UT = q (p - C )- Costos fijos
V.U.
MCU = (p - CVU)
MCT = (MCU) A q
Definicin: Margen de contribucin total de la empresa
(MCTE).
Ingresos = Costos
O = MCT - CF
q*= CF = CF
MCU p-CVU
I* = q* A p
Anlisis:
i. Determinacin de la utilidad
q* = 210.000/260
= 807,7 unidades
I* = 807,7 * 500
= UM 403.850
Rx (x) = P (X>x)
En consecuencia se verifica:
Ejemplo:
REFERENCIAS:
PEA, J.L. Apunte de Diplomado:
"Formulacin, Evaluacin y Administracin de
Proyectos" ULS 1994.
8.1 INTRODUCCION.
- Mutuos
-Anticipo a cuentas de contratos por compraventa de
productos mineros.
- Aval
- Anticipos de emergencias
- Capital de trabajo.
- Crditos Mutuos.
d) Financiamiento
Los recursos podrn destinarse a :
e) Condiciones
e) Condiciones:
-Crditos de Emergencia:
e) Condiciones:
b) Condiciones de otorgamiento:
- Estudios de Diagnstico
- Estudios de Preinversin
- Fondo de Reconocimiento Minero
- Asistencia Tcnica
- Programa Leasing de Enami
- Estudio de Diagnstico
- Estudios de Preinversin
- Asistencia Tcnica:
8.3.1 Requisitos
. Solicitud de crdito.
. Iniciacin de actividades ante Impuestos Internos.
. Estado de situacin al da.,
. Copia de inscripcin de propiedad del yacimiento.
. Contrato de arrendamiento suscrito por escritura
pblica.
. Certificado de dominio vigente.
. Declaracin jurada ante Notario respecto si tiene
crditos vigentes, autorizados o en trmite
amparados por el fondo de garanta para pequeos
empresarios.
. Planilla pago de cotizaciones previsionales (ltimos
3 meses).
. Documentacin que justifique el monto del crdito
solicitado.
. Propuesta de garantas.
. Proyecto de explotacin minera a desarrollar y/o
antecedentes geolgicos de las pertenencias mineras,
si estn disponibles.
b) Caso de Sociedades:
-Estado de situacin.
.El aval
.La fianza y codeuda solidaria.
v Sociedades Annimas:
- Generacin de Capital.
-Proteccin sobre las variaciones de precio del oro.
- Bajas tasas de inters.
-La tasa de retorno del proyecto queda parcialmente
fijada al haber eliminado el riesgo de precio del
producto.
- Captulo XIX:
8.9 LEASING
8.9.1 Introduccin
8.9.4 El Lease-Back
8.9.6 VENTAJAS
REFERENCIAS
9.1 GENERALIDADES
-Cdigo de Minera
a) Personas Naturales:
c) Cooperativas Mineras:
a) Planta de beneficio:
b) Concepto de familia:
Pueden regirse por las normas del derecho comn segn las
formas clsicas del contrato de sociedad.
e) Pertenencia:
a) respecto al oro
b) Respecto de la plata
a) Sociedades Annimas;
b) Sociedades en comandita por acciones, y
c) la explotacin de plantas de beneficios de minerales
en los cuales se traten minerales de terceros en un 50%
o ms.
1? Escala Actualizada
b) Respecto de la plata
--------------------------------------------------------------------
Contribuyente Sociedad Sociedad Ventas
Mes Valor UTM ventas en UTM A vtas en B vtas en Consolidadas
1992 UTM UTM en UTM
--------------------------------------------------------------------
ENE 1457O 2.889 1.669 1.7O9 6.267
FEB 14745 3.O72 2.611 2.719 8.4O2
MAR 149O7 2.475 1.335 1.784 5.594
ABR 14818 SIN VTAS 2.943 2.469 5.412
MAY 14922 2.1O4 1.856 2.2O5 6.165
JUN 15116 2.83O 2.441 2.441 7.712
JUL 15282 2.388 2.565 3.OO3 7.956
AGO 15389 2.521 SIN VTAS 3.236 5.757
SEP 15558 1.632 1.266 2.333 5.231
OCT 15776 1.495 1.553 1.965 5.O13
NOV 16139 2.O69 2.162 2.O44 6.275
DIC 16365 4.65O 3.379 SIN VTAS 8.O29
--------------------------------------------------------------------
TOTALES 28.125 23.780 25.9O8 77.813
--------------------------------------------------------------------
-----------
Total ventas en UTA .................. = 6.485 UTA.
+-------------------+
| SOC. MINERA "C" |
| VTAS = 3.OOO UTA |
+-------------------+
| (5O%)
|
+-------------------+ +-------------------+
| SOC. MINERA "A" | | SOC. MINERA "B" |
| VTAS = 5.OOO UTA | | VTAS = 1.OOO UTA |
+-------------------+ +-------------------+
(3O%) (2O%)
+-------------------+
| CONTRIBUYENTE |
| PERSONA NATURAL |
| (minero) |
| VTAS = 2.OOO UTA |
+-------------------+
Contribuyente
(3O%) (5O%)
+----------------------+
| PERSONA NATURAL |
| (COMERCIANTE) |
+----------------------+
Gran Minera
REFERENCIAS
-Cdigo de Minera
Editorial Jurdica de Chile
13 de Enero de 1993.
GLOSARIO
CAPITULO 1O
- En exploracin
- Minas preparadas, pero que no estn en produccin.
- Minas en produccin.
I. INFORMACION:
B. Reservas Recuperables:
C. Informacin Metalrgica:
A. Ritmo de Produccin:
iii. Ajuste
B. Produccin de concentrados:
C . c
i. Razn de concentracin = --------
h . R
1 * O,29
RC = -------------- = 22,376
O,O144 * O,9
16OO * 33O
P.C. = ----------- = 23.596 toneladas de
22,376 concentrado de 29% Ley
de Cu.
(P - G)
VP = --------- (Lp - Pm) - M.F.C. ; /Tonelada
1OO
G = Maquila de refinacin
8,7 c US$/libra = 191,75 US$/tonelada
Lp = Ley producto, 29 %
- Ingresos anuales:
ii. Egresos
a) Inversiones
Considerando:
Considera:
1.2OO m rampa a US$/m 6OO
2OO m chimenea a US$/m 5OO
5OO m galera a US$/m 45O
Considera:
2 cargadores frontales
2 jumbos
6 camiones de 2O t c/u
Red elctrica
b) Gastos fijos
Planta
9.6OO.OOO - 2.88O.OOO
D = ---------------------- = US$ 1.344.OOO
5
Equipos
Valor residual 25 % de la inversin
1.4OO.OOO - 35O.OOO
D = --------------------- = US$ 21O.OOO
5 --------------
Desarrollo
1.O45.OOO
D = ----------- = US$ 13O.625
8
c) Egresos Operacionales
OO O1 O2 O3 O4 O5 O6 O7 O8
Inv. Inicial (13.O45.OOO) -.- -.- -.- -.- -.- -.- -.- -.-
Ingresos -- 13.244.671 13.244.671 13.244.671 13.244.671 13.214.671 13.244.671 13.244.671 13.244.671
Egresos Operacionales -- 7.3O7.52O 7.3O7.52O 7.3O7.52O 7.3O7.52O 7.3O7.52O 7.3O7.52O 7.3O7.52O 7.3O7.52O
Margen Contribucin Total 5.937.151 5.937.151 5.937.151 5.937.151 5.937.151 5.937.151 5.937.151 5.937.151
Gastos Fijos 264.OOO 264.OOO 264.OOO 264.OOO 264.OOO 264.OOO 264.OOO 264.OOO
Otros Gastos -.- -.- -.- -.- -.- -.- -.- -.-
Depreciacin 1.684.625 1.684.526 1.684.625 1.684.625 1.684.625 13O.625 13O.625 13O.625
Saldo ante Impuesto 3.988.526 3.988.526 3.988.526 3.988.526 3.988.526 5.542.526 5.542.526 5.542.526
Saldo despus Impuesto 3.589.673 3.589.673 3.589.673 3.589.673 3.589.273 4.988.273 4.988.273 4.988.273
Flujo Neto (13.O45.OOO) 5.274.298 5.274.298 5.274.298 5.274.298 5.274.298 5.118.898 5.118.898 9.348.898
iv. Parmetros de evaluacin
Valor de Venta
- Inversin inicial US$ 13.O45.OOO.=
- V.A. regalas US$ 3.532.97O.=
US$ 16.577.97O.=
R = 16.577.97O / 134.884.8OO
= O,123 US$ / Libra de Cu fino
VL = Io - (CT + Di)
Donde:
A = US$ 662.234
n = 4
i = 1O%
P4 = 662.234 (P/A, 1O, 4) = US$ 2.O99.193
Valor venta
Comentarios:
ANALISIS DE CASOS
Informacin:
E
Dilucin = ------ Si D = 1O %
E + M
Para E = 1; M = 9
2 x 9 + O,3 x 1
Ley(z) = ------------------ = 1,83 % Cu insoluble
1O
3. Comercializacin ENAMI
= US$ 796,O13
121.588,54
Saldo por Tonelada de Mena = ------------
3.75O
= US$ 32,424
4. Balance Mensual
Egresos
a) Costos variables
- Gastos Mina/t. mena : US$ 9,O
- Maquila Planta/t. mena: 8,O
- Flete Mina-Planta : 1,5
- Flete Concentrados
12 / 23,597 : O,51
-------
Total Costos variables/t: US$ 19,O1
ANALISIS
M.C.U. = (p - CVU)
M.C.T. = (M.C.U.) * q
= (13,414 * 3.75O
= US$ 5O.3O2,5
Utilidad = O
O = q* (M.C.U.) - C.F
C.F
q* = --------
M.C.U.
q* = 22.5OO/13,414
I* = q* . p
= 1.677,35 * 32,424
I* = US$ 54.386,4
6. Apalancamiento Operacional
M.C.T.
A.O. = ----------
Utilidades
5O.3O2,5
= ----------
27.8O2,5
= 1,8
2.824.O98,75/Rc = 91.875
Rc = 3O,738 toneladas
Rc * Lc * R = C - c
3O,738 * Lc * O,88 = O,38
Lc = O,O14
Lc = 1,4 % Cu insoluble
39.96O - 27.8O2,5
% Aumento : ------------------- = 43,7 %
27.8O2,5
34.931,25 - 27.8O2,5
Aumento : ----------------------- = 25,6 %
27.8O2,5
c) Una disminucin del 1O % en los costos fijos.
3O.O52,5 - 27.8O2,5
Aumento : --------------------- = 8,1 %
27.8O2,5
32.832,75 - 27.8O2,5
Aumento : ---------------------- = 18,1 %
27.8O2,5
CONCLUSIONES:
RESPUESTA:
- V.A.E. Perforadora 1
B. PERFORADORA 2
1. Condiciones de venta
- Valor cuota:
n = 8 semestre
i = 12% anual;
i equivalente semestral = % 1,12 - 1
= 5,83%
Cuota = 21.952 * (A/P, 5,83 %, 8)
= US$ 3.511,3
- Costos operacionales
2.- Para los efectos del anlisis de riesgo del proyecto debe
tenerse presente los reparos efectuados por la Firma
Consultora "ECOMIN" que indica:
RESPUESTAS.-
0
0
0
IR = 2,21
= 7.396.O5O / 3.341.O71
= 2,21
6.- IVAN
IVAN = VAN / IO
= 1,21
- D V.A./V.A. = -O,5483
- - m = - n
- O,5483 = (R/1.62O.6O6) - 1
R = 732.O27,7 US$
Valor que se puede obtener tambin anualizando el M.V.A.
R = 3.34O.796 * (A/P, i %, n)
R = US$ 732.O27,6
R = F
0
m = 2,5 aos
R/F
m - n
O.85 O.8O O.75
- 6 - O,834 - O,843 - O,853
- 5
- O,685 - O,7O4 - O,722
R - F
Io Io
Error en el flujo (EF) = --------------
F
Io
m - n
Error en la vida til (En) = --------
n
a - r
Error en la TIR (E TIR) = --------
r
1.215.456 - 1.62O.6O6
3.787.5OO 3.341.O71
1? E = --------------------------
F 1.62O.6O6
3.341.O71
= - O,3384
5 - 7
2? E = --------- = - O,2857
n 7
3? E = se calcular
TIR
Z = O,1816
ETIR = -O,5825
CONCLUSION.
ESTUDIO DE CASO N? 4
Introduccin
Programa de Desarrollo
Programa de Preparacin
Programa de Extraccin
Programa de Trabajo
ACTIVIDAD M M M M M M M M M M M M M
1 2 3 4 5 6 7 8 9 1O 11 12 n
DESARROLLO
Construccin rampa 8O 8O 8O 8O 8O 8O - - -
Profundizacin pique - - 17 17 16 - - - -
Construccin chimenea - - - - - - 19 19 -
Construccin buzn - - - - - - - O,5 O,5
int. mina en roca
PREPARACION
1? Unidad X
EXPLOTACION:
Informacin Minero-Metalrgica
- Recuperacin Planta : 88 %
- Ley concentrados : 32 % Cobre
- Planificacin Ley extraccin mina: 1,45 %
- Reservas recuperables : 672.OOO toneladas
- Tasa de Impuesto : 1O %
- Tasa de Descuento: 12 %
Programa de Financiamiento
RESPUESTA:
PROGRAMA DE DESARROLLO
PERIODO CUOTA DEUDA INT. (2) -INT. (1) TOTAL ABONO VALOR
INTERESES CUOTA
* Diagrama de crdito:
OO O1 O2 O3 O4 O5 O6 O7 O8
----------------------------------------
P. Gracia
-------------
O1 O2 O3 O4 O5 O6
- Valor Cuota
A = 24O.241,3 * (A/P, 6.3O146, 6)
A = US$ 49.319,8
2OO.OOO
C.1. Desarrollo
C.2. Equipos
57.966,1 392.O33,8
Valor residual equipo: estimada en un 2O%
392.O33,9 - 78.4O6,8
Cargo = ---------------------- = 39.2O3 US$
8
C.3. Materiales
Valor residual = O
1
Cargo = --- 42.372,9 = US$ 5.297
8
i. Razn de concentracin
1 * O,32
R = ---------------- = 25,O78 : 1
O,O145 * O,88
Crdito:
- Facturacin operacin:
23.OOO * 2 = US$ 138.OOO
- Preparacin 1O.O35 * 6=
US$ 6O.21O
- Recuperacin por
Inversin US$ 124.1O6,2
- Valor ingresado
en S.I.I. US$ 42.199,6
-------------------------
Sumas iguales US$ 364.515,8 US$ 364.515,8
PERIODO SEMESTRAL OO O1 O2 O3 O4 O5 O6 O7 O8
INVERSIONES
Inversin A.Circulante
Capital de Trabajo (1OO.OOO)
Inversiones en IVA (124.1O6)
Inversiones en Activos
Fijos
Programa de desarrollo (269.32O)
Compra de equipos (392.O34)
Compra de materiales ( 42.372)
Otras Inversiones
Sond.y Habilitacin de
labores (5OO.OOO)
Preparacin 1?Unidad ( 55.75O)
Administ.Proyecto para ( 4O.OOO)
puente en marcha
INGRESOS
Prstamo ENAMI 483.583
Prstamo Banco 2OO.OOO
Venta Concentrados 2.O25.O88 2.O25.O88 2.O25.O88 2.O25.O88 2.O25.O88 2.O25.O88 2.O25.O88 2.O25.O88
EGRESOS OPERACIONALES
- Preparacin 334.5OO 334.5OO 334.5OO 334.5OO 334.5OO 334.5OO 334.5OO 278.75O
- Costo Mina 2O6.4OO 2O6.4OO 2O6.4OO 2O6.4OO 2O6.4OO 2O6.4OO 2O6.4OO 2O6.4OO
- Flete Mina-Planta 96.6OO 96.6OO 96.6OO 96.6OO 96.6OO 96.6OO 96.6OO 96.6OO
- Costo Planta 613.2OO 613.2OO 613.2OO 613.2OO 613.2OO 613.2OO 613.2OO 613.2OO
- Flete Concentrado 4O.194 4O.194 4O.194 4O.194 4O.194 4O.194O 4O.194 4O.194
----------- --------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- -----------
TOTAL COSTOS OPERAC. 1.29O.894 1.29O.894 1.29O.894 1.29O.894 1.29O.894 1.29O.894 1.29O.894 1.235.144
MARGEN DE CONTRIBUCION 734.194 734.194 734.194 734.194 734.194 734.194 734.194 789.944
- Administ. General 9O.OOO 9O.OOO 9O.OOO 9O.OOO 9O.OOO 9O.OOO 9O.OOO 9O.OOO
- Depreciacin 78.165 78.165 78.165 78.165 78.165 78.165 78.165 78.165
- Intereses 25.38O 22.O5O 39.429 33.989 28.267 22.248 12.985 1O.695
SALDO ANTE IMPUESTO 54O.649 543.979 526.6OO 532.O4O 537.762 543.781 553.O44 611.O24
- 1O% Impuesto 54.O65 54.397 52.66O 53.2O4 53.776 54.378 55.3O4 61.1O8
SALDO DESPUES IMPUESTO 486.584 489.582 473.94O 478.836 483.986 489.4O3 497.74O 549.976
+ Depreciacin 78.165 78.165 78.165 78.165 78.165 78.165 78.165 78.165
+ Valor Residual - - - - - - - 78.4O7
+ Capital de trabajo - - - - - - - 1OO.OOO
+ Recuperacin I.V.A. 124.1O6 - - - - - - -
- Amortizacin Prsta-
mo ENAMI 71.738 75.O68 78.553 82.2OO 86.O16 9O.OO8 - -
- Amortizacin Prsta-
mo Banco - - 28.456 3O.249 32.155 34.181 36.335 38.625
FLUJO DE CAJA NETO (84O.OOO) 617.117 492.679 445.O96 444.552 443.98O 443.379 539.57O 767.923
G. DETERMINACION DE PARAMETROS DE EVALUACION
TIR = 61,8 %
I.R. = 2,138
IVAN = 1,138
CONCLUSION.
Introduccin:
Restricciones:
Conclusiones
- Ubicacin y Acceso:
4.- RECURSOS:
- Propiedad Minera.- El solicitante es arrendatario
de las propiedades mineras, denominadas "Domeyko 1 al 9",
"26 de Agosto 1 al 5" y "U.T.E. a 1 al 2" de propiedad de
la Universidad de La Serena, cuyo contrato se adjunta.
CATEGORIAS DESCRIPCION
"A" Corresponde a material en colpas con
superficie sulfatadas y tamao sobre 3".
- Plan de Produccin
8.1.- INVERSIONES
- Red de agua
- Red Elctrica
- Mano de Obra
- Petrleo
4,5 lts/hora * 18 horas/da * 25 das
* $ 15O lt. US$ 745
- Aceite y Grasas
2O% valor petrleo US$ 149
Subtotal US$ 894
- Consumo de chatarra
1,3 Kg Fe / Kg Cu fino
Consumo = 1,3 * 75O * $ 7O kilo US$ 167,4O
Subtotal US$ 22O,4O
Descuentos:
INVERSION INICIAL:
- Construcciones, Montaje
y compra de equipos : US$ 34.935
- Capital de Trabajo (*) : US$ 8.865
US$ 43.8OO
OO O1 O2 O3 O4 O5 O6
INVERSION (43.8OO)
INGRESOS -.- 23.816,65 72.39O,O9 72.39O,O9 72.39O,O9 72.39O,O9
EXCEDENTE
OPERACIONAL (43.8OO) -.- 12.O66,65 53.8O7,61 53.8O7,61 53.8O7,61 53.8O7,61
PARA EL 2? PERIODO
P A q = CF - Cv * q
CF
q = -------- ;
(P - Cv)
PARA EL 3? AL 6? PERIODO
US$ 2O.9O1
q = 2O.9O1 /(1.566,885 - 22O,4O)
q = 15,52 Ton. de Precipitado.
TASA T.I.R.
ALTERNATIVA (TRIMESTRAL) V.A.N. (TRIMESTRAL)
Caso - 1O % 3 % 128.183,66
4 % 121.144,15 44 %
5 % 114.477,73
Caso - 2O % 3 % 1OO.266,26
4 % 94.351,22 37,4 %
5 % 88.75O,O6
Caso - 3O % 3 % 72.349,23
4 % 67.558,63 3O %
5 % 63.O22,71
Caso - 3O % 3 % 57.112,55
con 4 % 52.913,21 25,3 %
+ 2O % Costo 5 % 48.937,9O
PERIODO PRODUCCION I N G R E S O S