Ejemplo Del Cálculo de Venta de Acciones

IDConline | Enajenacin de acciones Pgina 1 de 15
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Miercoles 21 de Enero de 2015
Fecha de publicacin: 2014-05-14
Enajenacin de acciones
Cuando el periodo de tenencia accionaria no supera los 12 meses, cuenta con dos
opciones para obtener su costo, conoce cul te conviene
La LISR vigente hasta el 2013, estableca dos procedimientos para determinar la ganancia por la
enajenacin de acciones emitidas por una sociedad mexicana, que se aplicaran segn su periodo
de tenencia uno cuando era superior a 12 meses, y el segundo aplicable cuando era hasta de 12
meses.
Sin embargo, la SCJN resolvi que ello era violatorio de la garanta de equidad tributaria al prever
dos procedimientos dependiendo del periodo de tenencia accionaria, tal y como se aprecia en la
tesis: RENTA. EL ESTABLECIMIENTO DE UN TRATO DIFERENCIADO PARA EL CLCULO DEL
COSTO PROMEDIO POR ACCIN CUANDO SE ENAJENAN TTULOS CON UN PLAZO DE
TENENCIA DE HASTA DOCE MESES, EN LOS TRMINOS DEL ARTCULO 24 DE LA LEY DEL
IMPUESTO RELATIVO, NO PUEDE JUSTIFICARSE VLIDAMENTE ALUDIENDO A LA MAYOR
FACILIDAD EN EL CLCULO (LEGISLACIN VIGENTE A PARTIR DEL 1o. DE ENERO DE
2003), visible en el Semanario Judicial de la Federacin y su Gaceta, Novena poca, Tomo XXIX, p.
588, Materia Administrativa, Tesis XLIV/2009, Tesis Aislada, Registro 167389, abril de 2009.
As, la nueva LISR 2014, se reform para establecer en estos casos un procedimiento general y otro
opcional.
Cabe recalcar que dichos procedimientos no sufrieron ningn cambio respecto a los que estableca
el artculo 24 de la LISR vigente hasta el 31 de diciembre de 2013, sino solamente se abre la
posibilidad para que cuando la tenencia accionaria sea de hasta 12 meses, el monto original
ajustado pueda obtenerse aplicando cualquiera de dichos procedimientos.
Es decir, a partir de 2014, el mtodo general (completo) ser aplicable para cualquier enajenacin
de acciones sin importar el periodo de tenencia. Conforme a este procedimiento los elementos a
considerar en la determinacin del monto original ajustado son el costo comprobado de adquisicin,
la diferencia de la CUFIN, las prdidas fiscales pendientes de disminuir, los reembolsos pagados, la
diferencia del quinto prrafo del artculo 77 de la LISR y las prdidas fiscales generadas antes de la
tenencia accionaria amortizadas durante esta (ver procedimiento en la pgina tres).
El opcional (mtodo simplificado), solo pueden ejercerlo quienes enajenen acciones con un periodo
de tenencia de hasta 12 meses y, en este caso, el monto original ajustado se calcula con base en el
costo comprobado de adquisicin, los reembolsos y los dividendos o utilidades pagados.
Tambin debe recordarse que para efectos fiscales, se establece que se dar el tratamiento que la
LISR prev para las acciones a (arts. 11, Ley General de Sociedades Mercantiles y 7, LISR):
partes sociales
participaciones en asociaciones civiles
certificados de aportacin patrimonial emitidos por las sociedades nacionales de crdito
certificados de participacin ordinarios emitidos con base en fideicomisos sobre acciones que
sean autorizados conforme a la legislacin aplicable en materia de inversin extranjera
Por lo tanto, cuando se haga referencia a acciones se entendern cualquiera de los ttulos
sealados.
Derivado de este cambio, en este artculo se ejemplifican varios casos de enajenacin de acciones
con un periodo de tenencia que no supera los 12 meses, comparando el resultado de aplicar el
procedimiento opcional y el general, bajo el supuesto que solo uno de los conceptos que contempla
el procedimiento general sufre cambios en dicho periodo.
file:///C:/Users/JOSEAM~1/AppData/Local/Temp/Low/HW0KY9CA.htm 21/01/2015
Casos prcticos
Para todos los supuestos que se plantean, considrese la siguiente informacin:
Datos generales
Fecha de compra Agosto-2013
Fecha de venta Mayo-2014
Costo de adquisicin por accin 1,000.00
Acciones adquiridas 1,500
Acciones enajenadas 1,500
Total de acciones en circulacin 8,000
Variacin positiva de la CUFIN
Durante el periodo de tenencia, la empresa solo present un incremento en el saldo de su CUFIN

derivado de las utilidades generadas en 2013.
Es importante tener presente que en el caso del saldo de la CUFIN hasta 2013, se calcula y
considera la que corresponda a la LISR vigente para entonces (art. Noveno Transitorio de la LISR
2014, fracc. XXV).
As, los saldos de CUFIN son:
Concepto Importe
CUFIN actualizada a diciembre 2012 $1,402,425.00
Ahora bien, para cualquiera de ambos mtodos, primero se actualiza el costo comprobado de
adquisicin de las acciones.
Costo comprobado de adquisicin
Concepto Importe
Costo comprobado de adquisicin $1,500,000.00
Por: Factor de actualizacin 1.0471
Igual: Costo comprobado de adquisicin actualizado (art. 22, fracc. II, inciso $1,570,650.00
a)
Factor de actualizacin
Concepto Importe
INPC del mes de venta (mayo 2014) (1) 114.0538
Entre: INPC del mes de adquisicin (agosto 2013) 108.9180
Igual: Factor de actualizacin 1.0471
(1)
Nota: Dato estimado
Opcional
Bajo este mtodo, no se consideran las variaciones en la CUFIN de la emisora de acciones, por ello,
el costo promedio de las acciones solamente se afecta por la actualizacin.
Monto original ajustado de las acciones
Concepto Importe
Costo comprobado de adquisicin actualizado $1,570,650.00
Menos: Reembolsos 0.00
Menos: Dividendos pagados 0.00
Igual: Monto original ajustado de las acciones $1,570,650.00
Costo promedio por accin
Concepto Importe
Monto original ajustado de las acciones $1,570,650.00
Entre: Acciones del contribuyente 1,500
Igual: Costo promedio por accin $1,047.10
General
Al costo comprobado de adquisicin, se le adiciona la diferencia de CUFINES siempre que el saldo a

la fecha de enajenacin sea mayor al de la adquisicin.
En este ejemplo, se observan los siguientes valores:
CUFIN a la fecha de adquisicin actualizada
Concepto Importe
Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $1,491,338.75

enajenacin
Concepto Importe
INPC del mes de enajenacin (mayo 2014) (1) 114.0538
Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin previa a la fecha de 107.2460

adquisicin (diciembre 2012)
Nota: (1) Dato estimado
CUFIN correspondiente al enajenante
Concepto Importe
CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $1,491,338.75

enajenacin
Entre: Total de acciones en circulacin 8,000.00
Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de 186.42

enajenacin por accin
Por: Nmero de acciones propiedad del enajenante 1,500.00
Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $279,630.00

enajenacin correspondiente al enajenante
CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada
Concepto Importe
Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $2,203,571.46

enajenacin
Concepto Importe

enajenacin (diciembre 2013)
Concepto Importe
CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $2,203,571.46

enajenacin
Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de

enajenacin por accin 275.45
Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $413,175.00

Diferencia de CUFINES
Concepto Importe
CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $413,175.00

enajenacin
Menos: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $279,630.00

enajenacin
Igual: Diferencia de CUFINES correspondiente a las acciones $133,545.00

propiedad del contribuyente
Si la diferencia es positiva, la misma se sumar al costo comprobado de adquisicin. Posteriormente

deben realizarse una serie de comparaciones para determinar si el costo comprobado de adquisicin
debe disminuirse. El procedimiento es el siguiente:
Resultado uno (A)
Concepto Importe
CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $279,630.00

Ms: Reembolsos correspondiente a las acciones del enajenante 0.00
Ms: Prdidas pendientes de amortizar correspondiente a las acciones 0.00

del enajenante
Igual: Resultado uno (A) $279,630.00
Resultado dos (B)
Concepto Importe
Ms: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $413,175.00

Ms: Prdidas amortizadas correspondiente a las acciones del 0.00

enajenante
Igual: Resultado dos (B) $413,175.00
Si el resultado (A) es mayor que el (B), la diferencia se resta del costo comprobado de adquisicin.
De lo contrario, no se disminuye dicho costo.
Monto a disminuir del costo de adquisicin (C)
Concepto Importe
Resultado uno (A) $279,630.00
Menos: Resultado dos (B) 413,175.00
Igual: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin (C) $0.00
Con esto el costo promedio por accin es:
Concepto Importe
Costo comprobado de adquisicin a considerar $1,570,650.00
Ms: Diferencia de CUFINES (art. 22, fracc. II, inciso a) 133,545.00
Menos: Prdida pendiente de amortizar correspondiente a las acciones 0.00

del enajenante a la fecha de enajenacin (inciso b), fraccin II)
Menos: Reembolso actualizado a la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. 0.00

II, inciso b)
Menos: UFIN negativa correspondiente a las acciones del enajenante a 0.00

la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. III, inciso b)
Ms: Prdida amortizada correspondiente a las acciones del 0.00

enajenante a la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. III)
Concepto Importe
Comparacin
Cuando el nico elemento a sumar al costo de adquisicin es la variacin positiva en el saldo de la

CUFIN, resulta ms benfico determinar el costo promedio por accin aplicando el procedimiento
general, pues ello disminuir la ganancia en la enajenacin de acciones al tener un mayor costo.
Concepto Importe
Costo promedio por accin con el procedimiento simplificado $1,047.10
Contra: Costo promedio por accin con el procedimiento complete $1,136.13
Igual: Mtodo que conviene ms Completo
Prdidas pendientes de amortizar
Si la emisora de las acciones cuenta con prdidas pendientes de amortizar durante el periodo de
tenencia el costo se determina como se ejemplifica enseguida.
Opcional
En este caso las prdidas pendientes de amortizar no intervienen en el clculo opcional, por lo que el
costo promedio por accin se ver afectado solo por la actualizacin del costo comprobado de
adquisicin determinado en el caso anterior:
Concepto Importe
Menos: Reembolsos 0.00
Concepto Importe
General
En el ejercicio 2013, la empresa gener una prdida. Por lo tanto, el saldo de la CUFIN que tena a
diciembre de 2012 no sufre ningn movimiento y simplemente se actualiza con los INPC de
diciembre de 2012 y 2013, respectivamente.
CUFIN a la fecha de adquisicin actualizada
Concepto Importe
Cuenta de utilidad fiscal neta (CUFIN) actualizada a diciembre $1,402,425.00

2012
Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $1,491,338.75

enajenacin
Concepto Importe

(1)
Nota: Dato estimado
Concepto Importe
CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $1,491,338.75

enajenacin
Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de 186.42

Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $279,630.00

CUFIN actualizada a diciembre 2013
Concepto Importe
Igual: CUFIN actualizada a diciembre 2013 $1,458,101.27
Concepto Importe
INPC del mes del cierre del ejercicio 2013 111.5080
Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin (diciembre 2012) 107.2460
Concepto Importe
Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $1,491,345.98

enajenacin
Concepto Importe

enajenacin (diciembre 2013)
Concepto Importe
CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $1,491,345.98

enajenacin
Entre: Total de acciones en circulacin 8,000
Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de 186.42

Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $279,630.00

Concepto Importe
CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $279,630.00

enajenacin
Menos: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $279,630.00

enajenacin
Igual: Diferencia de CUFINES correspondiente a las acciones $0.00

propiedad del contribuyente
Resultado del inciso a), fraccin II
Concepto Importe
Costo comprobado de adquisicin actualizado (art. 22, fracc. $1,570,650.00

II, inciso a)
Ms: Diferencia de CUFINES (art. 22, fracc. II, inciso a) 0.00
Igual: Resultado del inciso a), fraccin II $1,570,650.00
Enseguida se deben disminuir las prdidas pendientes de amortizar conforme lo establece el artculo
22, fraccin II, inciso b), de la LISR.
Prdida fiscal de 2013 pendiente de amortizar
Concepto Importe
Prdida fiscal de 2013 pendiente de amortizar actualizada a $698,000.00

diciembre del mismo ejercicio
Igual: Prdida fiscal de 2013 pendiente de amortizar actualizada a $713,914.40

la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. II, inciso b)
Concepto Importe

Prdida pendiente de amortizar
Concepto Importe
$713,914.40
Concepto Importe
Prdida fiscal de 2012 pendiente de amortizar actualizada a la fecha de
enajenacin (inciso b), fraccin II)
Entre: Nmero de acciones en circulacin en el ejercicio donde se obtuvo la prdida 8,000
Igual: Prdida por accin 89.24
Por: Nmero de acciones del enajenante correspondientes al ejercicio en que se 1,500

obtuvo la prdida
Igual: Prdida pendiente de amortizar correspondiente a las acciones del enajenante a $133,860.00
la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. II, inciso b)
Finalmente, se debe determinar si existe algn monto a disminuir del costo comprobado de
adquisicin conforme al procedimiento previsto en el ltimo prrafo de la fraccin III.
Resultado uno (A)
Concepto Importe
CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de enajenacin $279,630.00

correspondiente al enajenante
Ms: Reembolsos correspondiente a las acciones del enajenante 0.00
Ms: Prdidas pendientes de amortizar correspondiente a las acciones del 133,860.00

enajenante
Resultado dos (B)
Concepto Importe
Ms: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de enajenacin $279,630.00

Ms: Prdidas amortizadas correspondiente a las acciones del enajenante 0.00
Concepto Importe
Igual: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin (C) $133,860.00
El resultado A es superior al B, por lo que la diferencia se disminuir del costo de adquisicin.
Este clculo consistente en comparar los saldos positivos contra los negativos, ha causado crticas e
interpretaciones de distintos expertos en la materia (sin poder identificar cul fue la intencin del
Ejecutivo Federal de tal procedimiento), pues dada la ubicacin del prrafo que lo regula, para
algunos forma parte de la fraccin III, y de hecho as se confirma en su redaccin, mientras que para
otros es independiente de las fracciones II y III, que es la interpretacin aplicada. Analizarlo de otra
forma es no interpretar las disposiciones en forma sistemtica y lgica. En beneficio de los que
interpretan lo primero, se contempla el artculo 22 del RLISR que precisa cmo proceder con este
tercer ajuste.
Al respecto, la disposicin reglamentaria seala que se considerar como monto original ajustado
(MOA) de las acciones, la cantidad que resulte de restar al costo comprobado de adquisicin la
diferencia obtenida en trminos del primer prrafo del artculo 22 del RLISR. Por lo tanto, con base
en la disposicin reglamentaria el MOA sera el siguiente:
Concepto Importe
Costo comprobado de adquisicin actualizado (inciso a), fraccin $1,570,650.00

II)
Menos: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin (C) 133,860.00
Concepto Importe
Igual: Costo promedio por accin $957.86
Comparacin
Cuando la nica variante en el periodo de tenencia accionaria sea la aplicacin de prdidas

pendientes de amortizar el mejor procedimiento para determinar el costo promedio por accin es el
simplificado, pues este disminuir la base gravada para el contribuyente.
Mtodo que conviene ms
Concepto Importe
Costo promedio por accin con el procedimiento simplificado $1,047.10
Contra: Costo promedio por accin con el procedimiento completo $957.86
Igual: Mtodo que conviene ms Simplificado
Reembolsos
Los reembolsos pagados por la sociedad emisora repercuten en el clculo del costo promedio de las
acciones que se vayan a enajenar independientemente del mtodo que se aplique.
En este caso se considera que el resultado del ejercicio 2013 es cero, por lo que el saldo de la
CUFIN nicamente se actualizar y que la sociedad emisora efectu en febrero de 2014 un
reembolso de capital por $576,500.00.
Reembolso pagado en febrero 2014 actualizado a la fecha de enajenacin
Concepto Importe
Reembolso pagado en febrero 2014 $576,500.00
Igual: Reembolso pagado en febrero 2014 actualizado a la fecha de $582,956.80

enajenacin (art. 22, fracc. IV)
Concepto Importe
Entre: INPC del mes en que se pag el reembolso (febrero 2014) 112.7900
Reembolso correspondiente a las acciones del enajenante
Concepto Importe
Reembolso pagado en febrero 2014 actualizado a la fecha $582,956.80

de enajenacin (art. 22, fracc. IV)
Entre: Nmero de acciones en circulacin reembolsadas 8,000
Igual: Reembolso por accin 72.87
Por: Nmero de acciones reembolsadas del enajenante 1,500
Igual: Reembolso correspondiente a las acciones del enajenante $109,305.00
Opcional
En este procedimiento se disminuir la parte del reembolso que le corresponde a las acciones
propiedad del contribuyente que enajena.
Concepto Importe
Menos: Reembolsos correspondiente a las acciones del enajenante 109,305.00
Concepto Importe
General
Conforme a este mtodo se deben considerar los siguientes conceptos:
el costo comprobado de adquisicin ($1,570,650.00)

la parte que le corresponde de los reembolsos ($109,305.00)
Posteriormente, se realiza la comparacin de CUFINES y suma de movimientos positivos y negativos

para determinar si se debe disminuir el costo comprobado de adquisicin.
Resultado uno (A)
Concepto Importe
CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $279,630.00

enajenacin correspondiente al enajenante (1)
Ms: Reembolsos correspondiente a las acciones del enajenante 109,305.00
Ms: Prdidas pendientes de amortizar correspondiente a las 0.00

acciones del enajenante
Nota: (1) Dato determinado en el caso anterior
Resultado dos (B)
Concepto Importe
CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de enajenacin $279,630.00

Ms: Prdidas amortizadas correspondiente a las acciones del enajenante 0.00
Monto a disminuir del costo de adquisicin
Concepto Importe
Igual: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin (C) $109,305.00
Acorde a lo sealado en el artculo 22, fraccin I, de la LISR, esta diferencia se disminuye del costo
comprobado de adquisicin, y el resultado ser el monto original ajustado de las acciones.
Concepto Importe
Costo comprobado de adquisicin actualizado (art. 22, fracc. II, inciso a) $1,570,650.00
Menos: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin (C) 109,305.00
Concepto Importe
Comparacin
Debido a que los reembolsos se consideran en ambos mtodos, el resultado es el mismo.
Concepto Importe
Costo promedio por accin con el procedimiento $974.23

simplificado
Igual: Mtodo que conviene ms Indistinto
Prdidas amortizadas
Otro de los elementos que afectan el costo promedio por accin son las prdidas que la sociedad
emisora hubiera amortizado en el periodo de tenencia accionaria.
Para reconocer su efecto, se retomarn los mismos datos de la enajenacin de acciones del caso
anterior, pero sin el supuesto del reembolso, en el entendido de que la CUFIN se mantiene igual
(solo el efecto de su actualizacin).
La empresa gener en 2012 una prdida por $681,545.00 cuyo monto actualizado amortiz en su
totalidad contra la utilidad de 2013 por $705,400.00.
Opcional
En este mtodo las prdidas amortizadas no tienen efecto, por lo que el costo promedio por accin
es:
Concepto Importe
Menos: Reembolsos correspondiente a las acciones del 0.00

enajenante
Concepto Importe
General
La reparticin de la prdida amortizada en este procedimiento es:
Prdida fiscal de 2012 amortizada en 2013
Concepto Importe
Prdida fiscal de 2012 (actualizada a junio de 2013) amortizada en 2013 $705,400.00
Igual: Prdida fiscal de 2012 amortizada en 2013 actualizada a la fecha de enajenacin $740,458.38
(art. 22, fracc. III)
Concepto Importe
Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin de la prdida (junio 2013) 108.6450
Prdida amortizada correspondiente
Concepto Importe
Prdida fiscal de 2012 amortizada en 2013 actualizada a $740,458.38

la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. III)
Entre: Nmero de acciones en circulacin en el ejercicio donde 8,000

se amortiz la prdida
Igual: Prdida por accin 92.56
Por: Nmero de acciones del enajenante correspondientes al 1,500

ejercicio en que se amortiz la prdida
Igual: Prdida amortizada correspondiente a las acciones del $138,840.00

Enseguida se determinar el monto a disminuir, en su caso, del costo comprobado de adquisicin:
Resultado uno (A)
Concepto Importe
CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha $279,630.00

de enajenacin correspondiente al enajenante
Ms: Reembolsos correspondiente a las acciones del 0.00

enajenante

Resultado dos (B)
Concepto Importe
CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha $279,630.00

Ms: Prdidas amortizadas correspondiente a las acciones del 138,840.00

enajenante
Concepto Importe
Igual: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin $0.00

(C)
Al no resultar una diferencia positiva en la comparacin, no resulta monto a disminuir y se

determinar el monto original ajustado conforme al siguiente procedimiento:
Concepto Importe
Costo comprobado de adquisicin a considerar $1,570,650.00
Ms: Diferencia de CUFINES (art. 22, fracc. II , inciso a) 0.00
Menos: Prdida pendiente de amortizar correspondiente a las 0.00

acciones del enajenante a la fecha de enajenacin (art.
22, fracc. II, inciso b)
Menos: 0.00
Reembolso actualizado a la fecha de enajenacin (art. 22,

fracc. II , inciso b)
Menos: UFIN negativa correspondiente a las acciones del 0.00

enajenante a la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. II,
inciso b)
Ms: Prdida amortizada correspondiente a las acciones del 138,840.00

Concepto Importe
Comparacin
Para el caso de las prdidas amortizadas en el periodo de la tenencia accionaria, es mejor

determinar el costo promedio mediante el procedimiento general, al permitir obtener una basa
gravable menor que con el otro mtodo.
Concepto Importe
Costo promedio por accin con el procedimiento $1,047.10

simplificado
Contra: Costo promedio por accin con el procedimiento completo $1,139.66
Igual: Mtodo que conviene ms Completo
Dividendos
Retomando los mismos datos de los supuestos anteriores, se considerar que en abril de 2014 se
distribuyeron dividendos por utilidades generadas en 2011. Para este supuesto se considera que en
2012 y 2013 el resultado fiscal es cero.
Opcional
Aqu, los dividendos disminuirn el costo comprobado de adquisicin.
Dividendos pagados
Concepto Importe
Dividendos pagados en abril 2014 $714,667.00
Igual: Dividendos pagados en abril 2014 actualizados a la fecha $718,025.63

de enajenacin
Concepto Importe
Entre: INPC del mes del pago de los dividendos (abril 2014) (1) 113.5139
Dividendos correspondientes al enajenante
Concepto Importe
Dividendos pagados en abril 2014 actualizados a la fecha $718,025.63

de enajenacin
Igual: Dividendos por accin 89.75
Por: Nmero de acciones propiedad del enajenante 1,500
Igual: Dividendos correspondientes a las acciones del $134,625.00

enajenante
Concepto Importe
Menos: Reembolsos correspondiente a las acciones del 0.00

enajenante
Menos: Dividendos pagados 134,629.80
Concepto Importe
Entre: acciones del contribuyente 1,500
General
Como el reparto de dividendos se disminuye el saldo que la empresa tiene de su CUFIN a la fecha
de distribucin, se obtiene el siguiente resultado.
CUFIN actualizada a abril 2014
Concepto Importe
Igual: CUFIN actualizada a abril 2014 $1,484,201.28
Concepto Importe
INPC del mes de distribucin (abril 2014) 113.5139
Entre: INPC del mes en que se actualiz por ltima ocasin 111.5080
(diciembre 2013)
CUFIN actualizada a abril 2014
Concepto Importe
CUFIN actualizada a abril 2014 $1,484,201.28
Menos: Dividendos distribuidos 714,666.67
Igual: CUFIN actualizada a abril 2014 despus de la distribucin $769,534.61
El remanente de la CUFIN ser el monto a tomar para repartirlo entre las acciones.
Concepto Importe
CUFIN actualizada a abril 2014 despus de la distribucin $769,534.61
Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha $773,151.42

de enajenacin
Concepto Importe
Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin previa a la fecha 113.5139

de enajenacin (abril 2014)
Concepto Importe
CUFIN de la fecha de enajenacin actualizada a la fecha $773,151.42

de enajenacin
Igual: CUFIN de la fecha de enajenacin actualizada a la fecha 96.64

de enajenacin por accin
Igual: CUFIN de la fecha de enajenacin actualizada a la fecha $144,960.00

Concepto Importe
CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha $144,960.00

Menos: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha $279,630.00

Igual: Diferencia de CUFINES ($134,670.00)
Como el saldo es negativo, no hay cantidad a adicionar en trminos del inciso a, de la fraccin II, del
artculo 22 de la LISR. No obstante, como la diferencia es negativa, el costo comprobado de
adquisicin deber disminuirse como sigue:
Resultado uno (A)
Concepto Importe
CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha $279,630.00

Ms: Reembolsos correspondiente a las acciones del 0.00

enajenante

Resultado dos (B)
Concepto Importe
Ms: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha $144,960.00

Ms: Prdidas amortizadas correspondiente a las acciones del 0.00

enajenante
Concepto Importe
Igual: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin $134,670.00

(C)
Concepto Importe
Costo comprobado de adquisicin actualizado (inciso a), $1,570,650.00

fraccin II)
Menos: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin 134,670.00

(C)
Concepto Importe
Comparacin
En el caso de los dividendos distribuidos, como el mismo importe afecta el saldo de la CUFIN, se
obtiene el mismo efecto si se aplica uno u otro procedimiento.
Concepto Importe
Costo promedio por accin con el procedimiento $957.35

simplificado
Igual: Mtodo que conviene ms Indistinto
Carga fiscal
Ahora bien, para saber la carga fiscal del contribuyente, considrese que las acciones son
enajenadas por una persona fsica en $1,300.00 cada una, a lo que en cada supuesto analizado,
resultara el siguiente ISR.
Ganancia por enajenacin de acciones
Variacin en la CUFIN Prdidas por amortizar Reembolsos
Concepto Completo Simplificado Completo Simplificado Completo Simplificado
Precio de $1,300.00 $1,300.00 $1,300.00 $1,300.00 $1,300 $1,300.00

venta

Menos: Costo 1,136.13 1,047.10 957.86 1,047.10 974.23 974.23
promedio
Igual: Ganancia $163.87 $252.90 $342.14 $252.90 $325.77 $325.77

(prdida) por
accin
Por: Acciones que 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500

se enajenan
Igual: Ganancia $245,805.00 $379,350.00 $513,210.00 $379,350.00 $488,655.00 $488,655.00

(prdida) por
enajenacin de
acciones
Prdidas amortizadas Dividendos
Concepto Completo Simplificado Completo Simplificado
Precio de venta $1,300.00 $1,300.00 $1,300.00 $1,300.00
Menos: Costo promedio 1,139.66 1,047.10 957.32 957.35
Igual: Ganancia (prdida) por accin $160.34 $252.90 $342.68 $342.65
Por: Acciones que se enajenan 1,500 1,500 1,500 1,500
Igual: Ganancia (prdida) por $240,510.00 $379,350.00 $514,020.00 $513,975.00

enajenacin de acciones
Ganancia por enajenacin de acciones acumulable
Ganancia por $245,805.00 $379,350.00 $513,210.00 $379,350.00 $488,655.00 $488,655.00

enajenacin de
acciones
Entre: Aos 1 1 1 1 1 1
transcurridos
entre la fecha
de adquisicin y
enajenacin
Igual: Ganancia por $245,805.00 $379,350.00 $513,210.00 $379,350.00 $488,655.00 $488,655.00

enajenacin de
acciones
acumulable
Prdidas amortizadas Dividendos
Ganancia por enajenacin de $240,510.00 $379,350.00 $514,020.00 $513,975.00

acciones
Entre: Aos transcurridos entre la fecha 1 1 1 1

de adquisicin y enajenacin
Igual: Ganancia por enajenacin de $240,510.00 $379,350.00 $514,020.00 $513,975.00

acciones acumulable
Diferencia a cargo (favor) por aplicar el procedimiento completo
Ingresos $245,805.00 $379,350.00 $513,210.00 $379,350.00 $488,655.00 $488,655.00

acumulables
Menos: Deducciones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

personales
Igual: Base gravable 245,805.00 379,350.00 513,210.00 379,350.00 488,655.00 488,655.00
Menos: Lmite inferior 123,580.21 249,243.49 392,841.97 249,243.49 392,841.97 392,841.97
Igual: Excedente del 122,224.79 130,106.51 120,368.03 130,106.51 95,813.03 95,813.03

lmite inferior
Por: Por ciento para 21.36% 23.52% 30.00% 23.52% 30.00% 30.00%
aplicarse sobre
el lmite inferior
Igual: Impuesto 26,107.22 30,601.05 36,110.41 30,601.05 28,743.91 28,743.91

marginal
Ms: Cuota fija 13,087.37 39,929.05 73,703.41 39,929.05 73,703.41 73,703.41
Igual: ISR $39,194.5 $70,530.10 $109,813.82 $70,530.10 $102,447.32 $102,447.32

Diferencia a -$31,335.51 $39,283.72 $0.00
cargo (favor) si
se aplica el
procedimiento
completo
Prdidas amortizadas Dividendos (1)
Ingresos acumulables $240,510.00 $379,350.00 $514,020.00 $513,975.00
Menos: Deducciones personales 0.00 0.00 0.00 0.00
Igual: Base gravable 240,510.00 379,350.00 514,020.00 513,975.00
Menos: Lmite inferior 123,580.21 249,243.49 392,841.97 392,841.97
Igual: Excedente del lmite inferior 116,929.79 130,106.51 121,178.03 121,133.03
Por: Por ciento para aplicarse sobre el lmite 21.36% 23.52% 30.00% 30.00%
inferior
Igual: Impuesto marginal 24,976.20 30,601.05 36,353.41 36,339.91
Ms: Cuota fija 13,087.37 39,929.05 73,703.41 73,703.41
Igual: ISR $38,063.57 $70,530.10 $110,056.82 $110,043.32
Diferencia a cargo (favor) si se aplica el -$32,466.53 $13.50

procedimiento completo
(1)
Nota: En este caso, adems debe incluirse la retencin del 10% por la distribucin de los dividendos que debe efectuar la empresa por
$51,397.50 (art. 140, segundo prrafo, LISR)
Cabe aclarar que este efecto ser el que se obtenga en la declaracin de ejercicio, pues tratndose
de enajenacin de acciones realizadas por personas fsicas, si el contribuyente no dictamina la
operacin, el adquirente deber retener un 20% sobre el total de la venta sin deduccin alguna por
concepto de pago provisional (art. 126, cuarto prrafo, LISR).
Tratndose de personas morales, la ganancia se acumular a los dems ingresos del mes en el que
se efecte la enajenacin para determinar el pago provisional del periodo as como a los dems
ingresos del ejercicio en su declaracin anual (art. 18, fraccin IV de la LISR).
Conclusin
Los resultados que pueden obtenerse de aplicar el procedimiento completo o el opcional para
determinar el costo promedio por accin cuando el periodo de tenencia es de hasta 12 meses,
pueden ser significativos para el contribuyente, por lo que es imprescindible realizar ambos para
tomar la mejor decisin. Asimismo, debe observarse que los resultados obtenidos contemplan en
cada ejemplo un solo elemento que interviene en la determinacin de dicho costo dentro del periodo,
por lo que cuando intervengan dos o ms (por ejemplo que hubiera amortizacin de prdidas y se
hubiera realizado un reembolso de capital) los resultados pueden ser muy diferentes, ya sea en
beneficio o en perjuicio del contribuyente.
Todos los derechos reservados. Prohibida la reproduccin parcial o total incluyendo cualquier medio electrnico o magntico. Derechos
reservados Expansin, S.A de C.V., Av. Constituyentes 956, Col. Lomas Altas, CP 11950, Mxico, D.F. Copyright 1993.

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IDConline | Enajenacin de acciones Pgina 1 de 15

Miercoles 21 de Enero de 2015

Fecha de publicacin: 2014-05-14

Para todos los supuestos que se plantean, considrese la siguiente informacin:

Fecha de compra Agosto-2013

Fecha de venta Mayo-2014

Costo de adquisicin por accin 1,000.00

Acciones adquiridas 1,500

Acciones enajenadas 1,500

Total de acciones en circulacin 8,000

Variacin positiva de la CUFIN

Durante el periodo de tenencia, la empresa solo present un incremento en el saldo de su CUFIN

As, los saldos de CUFIN son:

CUFIN actualizada a diciembre 2012 $1,402,425.00

CUFIN actualizada a diciembre 2013 $2,154,450.00

Costo comprobado de adquisicin

Costo comprobado de adquisicin $1,500,000.00

Por: Factor de actualizacin 1.0471

INPC del mes de venta (mayo 2014) (1) 114.0538

Entre: INPC del mes de adquisicin (agosto 2013) 108.9180

Igual: Factor de actualizacin 1.0471

Monto original ajustado de las acciones

Costo comprobado de adquisicin actualizado $1,570,650.00

Menos: Reembolsos 0.00

Menos: Dividendos pagados 0.00

Igual: Monto original ajustado de las acciones $1,570,650.00

Costo promedio por accin

Monto original ajustado de las acciones $1,570,650.00

Entre: Acciones del contribuyente 1,500

Igual: Costo promedio por accin $1,047.10

Al costo comprobado de adquisicin, se le adiciona la diferencia de CUFINES siempre que el saldo a

En este ejemplo, se observan los siguientes valores:

CUFIN a la fecha de adquisicin actualizada

CUFIN actualizada a diciembre 2012 $1,402,425.00

Por: Factor de actualizacin 1.0634

Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $1,491,338.75

INPC del mes de enajenacin (mayo 2014) (1) 114.0538

Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin previa a la fecha de 107.2460

Igual: Factor de actualizacin 1.0634

Nota: (1) Dato estimado

CUFIN correspondiente al enajenante

CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $1,491,338.75

Entre: Total de acciones en circulacin 8,000.00

Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de 186.42

Por: Nmero de acciones propiedad del enajenante 1,500.00

Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $279,630.00

CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada

CUFIN actualizada a diciembre 2013 $2,154,450.00

Por: Factor de actualizacin 1.0228

Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $2,203,571.46

INPC del mes de enajenacin (mayo 2014) (1) 114.0538

Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin previa a la fecha de 111.5080

Igual: Factor de actualizacin 1.0228

Nota: (1) Dato estimado

CUFIN correspondiente al enajenante

CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $2,203,571.46

Entre: Total de acciones en circulacin 8,000.00

Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de

Por: Nmero de acciones propiedad del enajenante 1,500.00

Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $413,175.00

CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $413,175.00

Menos: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $279,630.00

Igual: Diferencia de CUFINES correspondiente a las acciones $133,545.00

Si la diferencia es positiva, la misma se sumar al costo comprobado de adquisicin. Posteriormente