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ABC das Finanas

Glossrio Financeiro

Ao: Ttulo emitido por uma empresa de capital aberto, que representa a menor parcela em que
se divide o capital de sociedade annima. Indica ser o seu possuidor o proprietrio de certa frao
de determinada empresa.

Ao ordinria: Modalidade de ao que proporciona participao nos resultados econmicos de


uma empresa; confere a seu titular o direito de voto em assemblia. Permite o direito de eleger a
diretoria/conselho da empresa. Contudo, quando ocorre uma distribuio de dividendos, os
proprietrios de aes ordinrias s recebero os dividendos aps os proprietrios de aes
preferenciais terem recebido o seu percentual fixo.

Ao preferencial: Modalidade de ao que garante ao acionista uma maior participao nos


resultados da empresa. D prioridade no recebimento de dividendos e restituio do capital em
caso de extino da empresa. Em contrapartida, no d direito a voto. Geralmente, so as aes
de maior quantidade disponvel e, conseqentemente, oferecem uma maior liquidez.

Acionista: Aquele que possui aes de uma sociedade annima.

Acionista controlador: Acionista que detm um nmero de aes equivalente a 50% (cinqenta
por cento) do capital votante da empresa mais uma ao.

Acionista majoritrio: Acionista que detm o controle acionrio de uma empresa. Ver Acionista
controlador.

Acionista minoritrio: Acionista que detm uma quantidade no expressiva de aes com direito
a voto.

Administrao Ativa: Consiste numa estratgia para se administrar um fundo de investimento,


na qual o administrador do fundo constitui uma carteira, mas no necessariamente investe em
aes representativas de um ndice qualquer. O administrador compra e vende aes tentando
obter uma rentabilidade que supere a do ndice estabelecido como referncia. A diferena com a
administrao passiva, que na ativa no h a rplica da carteira do ndice, este sendo tomado
apenas como um referencial cuja administrao ativa tenta atingir e/ou superar.

Administrao Passiva: Tipo de estratgia para se administrar um fundo de investimento, na


qual o administrador do fundo investe em aes buscando replicar a carteira de um ndice
previamente definido. Desta maneira, o retorno do fundo corresponder aproximadamente ao
retorno do ndice escolhido. A diferena com administrao ativa, que na passiva h a rplica da
carteira do ndice.

Alocao da Carteira: Termo usado para definir a forma com que os recursos de um portflio, ou
carteira, sero alocados entre as vrias classes de ativos ou entre diferentes ativos. Com exemplo,
podemos alocar uma carteira entre ativos de renda varivel e renda fixa.

Alocao de Recursos: Expresso utilizada para referncia escolha dos ativos que comporo
as carteiras. Trata-se da seleo dos ativos que sero parte integrante de uma carteira de
investimentos e em que quantidade.

Anlise de crdito: o procedimento atravs do qual os demandantes de crdito so analisados


para se verificar se eles atendem a todas as exigncias do emprestador, assim como para definir a
quantidade mxima a ser emprestada. Anlise Fundamentalista Projeo do comportamento de
preos de aes a partir do estudo de caractersticas particulares de cada empresa. Utiliza-se das
demonstraes financeiras divulgadas pela empresa assim como de informaes setoriais e macro
econmicas para fundamentar recomendaes sobre quais papis devem ser comprados ou
vendidos.

ANBID: Associao Nacional dos Bancos de Investimento. Formada por vrias instituies.

Aplicao: Aquisio de ttulos, com o objetivo de auferir rendimentos.

Ativo financeiro: Todo e qualquer ttulo representativo de parte patrimonial ou dvida.

Aumento de capital: Incorporao de reservas e/ou novos recursos ao capital da empresa.


Realizado, geralmente, mediante bonificao, elevao do valor nominal das aes e/ou direitos
de subscrio pelos acionistas, ou tambm pela incorporao de outras empresas.

Aumento do valor nominal: Alterao do valor nominal da ao em conseqncia de


incorporao de reservas ao capital de uma empresa sem emisso de novas aes.

Banco Central do Brasil - Bacen: O Banco Central do Brasil foi criado em 1964, para atuar
como rgo executivo central do sistema financeiro nacional, cabendo-lhe a responsabilidade de
cumprir e fazer cumprir as disposies que regulam o funcionamento do sistema e as normas
expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional - CMN. Suas principais atribuies so: 1. Emitir
papel moeda e moeda metlica; 2. Executar compra e venda de ttulos federais (atravs de
operaes de open market), tanto para executar poltica monetria como para o prprio
financiamento do Tesouro Nacional; 3. Receber depsitos compulsrios e voluntrios do sistema
bancrio, assim como realizar operaes de redesconto e outros tipos de emprstimos s
instituies financeiras; 4. Ser o depositrio das reservas internacionais do pas; e Autorizar o
funcionamento, fiscalizar e aplicar as penalidades previstas a instituies financeiras.

Benchmark: Termo utilizado no mercado financeiro para determinar um ndice que servir como
parmetro para comparao de investimentos . Por exemplo, um fundo de aes pode ter como
benchmark o IBOVESPA.

Blue-chips: Expresso utilizada nas Bolsas de Valores para designar as aes mais estveis e
seguras, ou seja, as mais valorizadas pelo pblico, empresas tradicionais e de grande porte, com
grande liquidez e procura no mercado de aes. No Brasil, so consideradas blue-chips as aes
da Companhia Vale do Rio Doce, Cemig, Petrobrs e Eletrobrs. O termo "blue chip" vem do
pquer, jogo de cartas no qual as "fichas azuis" so as mais valiosas.

Bolsa de Mercadorias e Futuros: Bolsa onde so negociados contratos futuros e derivativos de


juros, cmbio, bolsa e de mercadorias como boi gordo, ouro e caf.

Bolsa de Valores: As Bolsas de Valores no so instituies financeiras, mas associaes civis


sem fins lucrativos, constitudas pelas corretoras de valores para fornecer a infra-estrutura do
mercado de aes e ttulos. Embora autnomas, operam sob superviso da Comisso de Valores
Mobilirios do Ministrio da Fazenda, fiscalizando os respectivos membros e as operaes nelas
realizadas. Em sntese, o local especialmente criado e mantido para negociao de valores
mobilirios (debntures e aes) em mercado livre e aberto, organizado pelas corretoras e
autoridades. Atualmente, as mais importantes do mundo so as Bolsas de Valores de Nova York,
de Londres, de Paris e de Tquio.

Bonificao: Termo muito usado no mercado de aes, significa a proporo da quantidade de


aes j possuda por esse, em virtude da incorporao ao capital de reservas.

BOVESPA: Bolsa de Valores do Estado de So Paulo. Principal Bolsa de Valores do pas.

Caderneta de Poupana: Aplicao mais simples e tradicional , com liquidez de 30 em 30 dias e


isenta de imposto de renda. Sua remunerao composta pela valorizao da TR (taxa
referencial de juros) + 0,5% ao ms. o nico investimento garantido pelo Governo Federal.
Cmara de Compensao/Clearing: Organizao que rene vrios bancos de uma localidade
com o objetivo de liquidar os dbitos entre eles, compensando todos os cheques emitidos contra
cada um dos seus membros mas apresentados para cobrana em qualquer um dos outros. No
mbito do mercado a futuros, o rgo que processa as liquidaes e ajustes dirios entre os
participantes do mercado.

Cmbio: Operao pela qual se adquire, se troca ou se compra a moeda de um pas por outra em
curso na praa em que a operao ocorre para remet-la ao local, onde dela se precisa. tambm
o nome que se d ao valor ndice da moeda estrangeira (taxa cambial) em relao moeda
nacional sobre determinada praa. Uma pessoa que pretende viajar para o exterior precisa fazer
uma operao de cmbio, trocando seus reais pela moeda do pas a ser visitado.

Capital aberto: Caracterstica do tipo de sociedade annima em que o capital, representado por
aes, registradas na Comisso de Valores Mobilirios (CVM), que podem ser negociadas nas
Bolsas de Valores, dividido entre muitos e indeterminados acionistas.

Capital Fechado: Caracterstica do tipo de sociedade annima na qual o capital, representado por
aes, dividido entre poucos acionistas e essas aes no so negociadas em Bolsas de Valores.

Capital Social: Valor dos recursos financeiros colocados na empresa, pelos seus scios ou
acionistas.

Capitalizao: Em termos societrios corresponde ampliao do patrimnio, via reinverso de


resultados ou captao de recursos, reservas ou lucros do capital social. Em acepo especial,
tambm designa-se a incorporao ao valor do principal dos juros da operao.

Carteira de aes: Conjunto de aes de diferentes empresas, de propriedade de pessoas fsicas


ou jurdicas.

Carteira de Ttulos: Conjunto de ttulos de carteira fixa ou varivel, de propriedade de pessoas


fsicas ou jurdicas.

Carteira Prpria: toda a carteira de ttulos de uma instituio, vinculada a acordos de


recompra, ou bancada com recursos prprios. Os papis so escolhidos, principalmente, levando-
se em conta a alavancagem e os custos de financiamento para sua bancagem.

CBLC: Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia. Sociedade annima com capital fechado,
com sede na capital do estado de So Paulo, que prov servios de compensao, liquidao e
controle de risco das operaes. A CBLC tambm presta o Servio de Custdia Fungvel de ativos e
administra o Banco de Ttulos CBLC - BTC. uma organizao auto-reguladora, supervisionada
pela CVM.

CDB: Certificado de Depsito Bancrio. um ttulo de captao de recursos do setor privado,


cujas taxas so expressas em % ao ano. Modalidade de aplicao que pode render tanto uma taxa
de juros fixa quanto varivel, dependendo da forma como foi negociado.

CDI: Certificado de Depsito Interbancrio - So os ttulos de emisso das instituies financeiras


que lastreiam as operaes do mercado interbancrio e tem caractersticas semelhantes s do
CDB, mas sua negociao restrita ao mercado interbancrio. A taxa mdia diria do CDI de um
dia utilizada como referencial para o custo do dinheiro (juros). Por este motivo, esta taxa
tambm utilizada como referencial para avaliar a rentabilidade das aplicaes em fundos de
investimento.

CETIP: Central de Custdia e Liquidao de Ttulos. Local onde se custodiam, registram e


liquidam financeiramente as operaes feitas com todos os papis privados e os ttulos estaduais e
municipais que ficaram de fora das regras de rolagem. Na CETIP ficam garantidas as operaes,
pois quem compra tem certeza da validade do ttulo e quem vende tem certeza do recebimento do
valor. Sua sede no Rio de Janeiro.

Clube de Investimentos: Grupo de pessoa fsicas (mximo de cento e cinqenta), que aplica
recursos de uma carteira diversificada de aes, administrada por uma instituio financeira
autorizada.

CMN (Conselho Monetrio Nacional): um rgo normativo responsvel pela fixao das
diretrizes da poltica monetria, cambial e creditcia do pas, de forma a compatibiliz-las com as
metas econmicas do Governo Federal. Seu rgo executor o Banco Central. Atualmente o CMN
integrado pelos seguintes membros: ministro da Fazenda (presidente do CMN), ministro-chefe
da Secretaria de Planejamento e presidente do Banco Central.

Comisso de Valores Mobilirio (CVM): rgo normativo do sistema financeiro,


especificamente voltado para o desenvolvimento, a disciplina e a fiscalizao do mercado de
valores mobilirios no emitidos pelo Sistema Financeiro e pelo Tesouro Nacional, basicamente o
mercado de aes e debntures. Tem a funo de representar os interesses das bolsas de valores
do Pas perante as autoridades monetrias e reguladoras do mercado.

Companhia Aberta: Empresa cuja ao comercializada em bolsa de valores. Tambm chamada


empresa de capital aberto.

COPOM: Comit de Poltica Monetria do Banco Central. Tem o objetivo de estabelecer as


diretrizes da poltica monetria e definir a taxa de juros. Sua criao buscou proporcionar maior
transparncia e ritual adequado ao processo decisrio.

Corretagem: Taxa de remunerao de um intermedirio financeiro na compra ou venda de


ttulos.

Cota: Menor parte de um fundo. Todo valor aplicado em um fundo transformado em uma
quantidade de cotas que iro evoluir de acordo com o desempenho da carteira do fundo. Todo
investidor de um fundo proprietrio de cotas desse fundo. Multiplicando a quantidade de cotas
pelo valor atualizado da cota, o investidor obtm o valor atualizado do seu investimento inicial.

Debntures: So ttulos de crdito a longo prazo emitidos por grandes empresas, sociedades
annimas, com garantia de seu ativo, e com ou sem garantia subsidiria da instituio financeira
que as lana no mercado. Sua finalidade principal captar recursos para os projetos de
investimento, ou ento alongar as dvidas. O portador de um debnture um credor da empresa
que a emitiu, ao contrrio do acionista, que um dos proprietrios dela. Os investidores que
compram as debntures, em troca, recebem uma taxa de juros fixa ou varivel sobre o valor
emprestado. Normalmente os prazos so superiores a um ano. Em resumo, correspondem a um
emprstimo que o comprador do ttulo faz empresa emissora.

Demonstraes Financeiras: Demonstrao das principais contas da empresa, relatadas no


balano patrimonial, demonstrao de resultado, demonstrao das origens e aplicaes de
recursos, alteraes do patrimnio lquido e notas explicativas.

Derivativos: So os valores mobilirios operados com datas futuras com bases em expectativas,
cujos valores e caractersticas de negociao esto amarrados aos ativos que lhes servem de
referncia no mercado vista. A palavra derivativo vem do fato que o preo do ativo derivado
de um outro. Ex.: Opo de Telebrs, o preo desta opo derivado do ativo "ao da Telebrs".

Dividendo: Valor distribudo aos acionistas, em dinheiro, na proporo da quantidade de aes


possudas. obtido por meio da diviso dos lucros do exerccio financeiro pelo nmero total de
aes da empresa.
Dlar Comercial: Estabelece o parmetro para operaes oficiais de compra e venda de moeda
no comrcio exterior, geradas pelos seguintes tipos de negcio : exportao, importao, emisso
de passagens areas e martimas, bnus, commercial paper.

Dlar Futuro: Cotao esperada pelo mercado financeiro do valor do dlar, no futuro. A idia
bsica do dlar futuro que ao compr-lo, o investidor esteja garantindo o valor que pagar pelo
dlar no futuro, desta forma minimizando seu risco e ficando a salvo das variaes do mercado,
pois conhece hoje o valor que pagar pelo dlar, no futuro.

Dlar Paralelo: o valor para comprar ou vender dlar fora dos meios oficiais de converso,
geralmente realizada atravs de doleiros. Tambm conhecido como dlar black ou cmbio negro.

Dlar Turismo: Estabelece o parmetro para operaes de compra e venda de moeda para
pessoas que vo viajar para o exterior.

Dow Jones: ndice criado por Charles Dow e utilizado para acompanhar os negcios da Bolsa de
Valores de Nova Iorque. Seu clculo uma mdia simples das cotaes das aes das trinta
empresas industriais mais importantes, das vinte empresas de transporte mais destacadas e das
quinze maiores concessionrias de servios pblicos.

FIC: Fundo de Investimento em Cotas, de outros fundos. Compra e vende cotas dos demais
fundos de investimentos, ou seja, um fundo de fundos.

FED: Banco Central americano.

FGV100: ndice elaborado pela Fundao Getlio Vargas. Mede o desempenho em bolsa das 100
maiores empresas privadas brasileiras.

FIEX: Fundo de Investimentos no Exterior. um fundo de investimento domstico, que aplica no


mnimo 60% de seus recursos em ttulos da dvida externa brasileira.

FI: Fundo de Investimento. Modalidade que agrega aplicaes em ativos de renda fixa ou varivel,
bem comoem instrumentos derivativos, em acordo com a regulamentao do fundo e regras de
enquadramento do Banco Central.

FI de FIC: Fundo de Investimento em Fundos de Investimento de Cotas. Este um fundo que


visa comprar cotas de outros fundos existentes no mercado. um fundo de fundos.

Fluxo de Caixa: o fluxo efetivo de entradas e sadas de dinheiro do caixa de uma empresa ou
instituio governamental. Importante medida para se determinar o valor de uma empresa,
atravs do mtodo do fluxo de caixa descontado.

FMI: Fundo Monetrio Internacional.

Fundo de Renda Fixa: Muitas vezes usado como sinnimo de Fundo de Investimento Financeiro
(FIF). Um fundo de renda fixa pode ter at 49% de sua carteira composta por aes, mas
basicamente aplicam em CDBs, RDBs, debntures e ttulos pblicos federais.

Fundo de Renda Varivel: Designao genrica para fundos do tipo Fundo de Aes e Fundo de
Aes - Carteira Livre.

Fundo Imobilirio: Fundo de investimento constitudo sob a forma de condomnio fechado, cujo
patrimnio destinado a aplicaes em empreendimentos mobilirios.

Fundo Mtuo de Aes: Conjunto de recursos administrados por uma distribuidora de valores,
sociedade corretora, banco de investimento, ou banco mltiplo com carteira de investimento, que
os aplica em uma carteira diversificada de aes, distribuindo os resultados aos cotistas,
proporcionalmente ao nmero de quotas possudas. Mantm no mnimo 51% de seu patrimnio
aplicado em aes de emisso de companhias abertas. No podem concentrar mais de um tero
de sua carteira em aes de uma mesma companhia, nem utilizar operaes de derivativos,
exceto para proteo (hedge).

Fundo referenciado em Cmbio: Fundos que esto vinculados variao do dlar, em no


mnimo 95% de sua carteira. Este fundo acompanha o comportamento de desvalorizao e
valorizao do dlar comercial.

Fundo referenciado em DI: Fundo cuja carteira composta por pelo menos 95% de ttulos que
acompanham a variao do CDI. Estes fundos no podem usar derivativos para alavancar
rentabilidade e sim apenas para fazer "hedge". Tm de possuir 80% da carteira aplicada em
ttulos pblicos federais ou ttulos privados classificados como de baixo risco de crdito.

Fundos de ndice: Procuram incluir na carteira as mesmas aes que compem os ndices das
bolsas de valores, em geral um reflexo da mdia do mercado. O ndice mais usado como
parmetro o Ibovespa.

Fundos de Investimento: a comunho de recursos individuais de pessoas fsicas ou jurdicas,


sob a forma de condomnio aberto, sem limite mximo de participantes, administrado com a
finalidade de aplicar estes recursos no mercado e rentabilizar o capital de cada investidor (cotista).
A soma das aplicaes individuais constitui o patrimnio do fundo, que aplicado em ttulos forma a
composio da carteira.

Fundos DI: Carteira formada com CDBs. Realiza operaes no mercado futuro de juros (CDI).
So fundos cuja performance acompanha a performance do mercado de juros.

Hedge: Estratgia financeira que pode ser realizada atravs de opes ou derivativos para
proteger uma determinada posio contra indesejveis variaes futuras, por exemplo, fazendo
um investimento de igual valor, mas em outro mercado. Adotado por compradores e vendedores
para se resguardarem de flutuaes de preos.

IBA: ndice Brasileiro de Aes. A exemplo do Ibovespa, IBX e FGV100, um outro ndice que
mede o comportamento das bolsas de valores.

Ibovespa: ndice da Bolsa de Valores de So Paulo. Nmero que exprime a variao mdia diria
dos valores das negociaes na Bolsa de Valores de So Paulo, de uma carteira de aes de cerca
de cem empresas selecionadas.

IBX: ndice Brasil, um ndice que mede o retorno de uma carteira hipottica composta por 100
aes selecionadas entre as mais negociadas na BOVESPA, em termos de nmero de negcios e
volume financeiro, ponderadas no ndice pelo seu respectivo valor de mercado.

IBrX -50: ndice Brasil, um ndice que mede o retorno de uma carteira hipottica composta por
50 aes selecionadas entre as mais negociadas na BOVESPA, em termos de nmero de negcios
e volume financeiro, ponderadas no ndice pelo seu respectivo valor de mercado.

Inflao: Desequilbrio monetrio, ocasionado pela perda do poder de compra da moeda, devido
ao aumento geral e desordenado dos preos de uma economia.

IOF: Imposto sobre Operaes Financeiras.

IPI: Imposto sobre Produtos Industrializados.

Letra de Cmbio: Ttulo de crdito negocivel, emitido no mercado. Consiste numa ordem de
pagamento em que uma pessoa ordena que uma segunda pessoa pague determinado valor para
uma terceira. Instrumento de captao das sociedades financeiras. Deve trazer, de forma
explcita, o valor do pagamento, a data e o local para efetu-lo.
Letra do Tesouro Nacional - LTN: Qualquer ttulo emitido pelo governo federal, com prazo fixo
e que paga juros de mercado. As Letras do Tesouro so usadas como instrumento de controle do
dinheiro circulante e de financiamento a investimento e obras pblicas.

Letra Imobiliria: Ttulo emitido por sociedades de crdito imobilirio, destinado captao de
recursos para o financiamento de construtores e adquirentes de imveis.

LFT: Letra Financeira do Tesouro, um tipo de ttulo pblico federal. Modalidade de emprstimo do
Governo brasileiro.

LFTE e LFTM: Letra Financeira do Tesouro Estadual e Letra Financeira do Tesouro Municipal - So
ttulos emitidos pelos Governos Estaduais e Municipais respectivamente, com prazo fixo e
pagamento de juros. Servem como instrumentos de poltica econmica e monetria para financiar
dficit do oramento pblico e antecipar receita, por exemplo.

Liquidez: Disponibilidades em moeda corrente ou posse de ttulos ou valores e bens conversveis


rapidamente em dinheiro. Varia conforme o investimento e a conjuntura econmica. O papel-
moeda (dinheiro) o que apresenta liquidez absoluta. Maior ou menor facilidade de se negociar
um ttulo ou um ativo.

Mercado de aes: Segmento do mercado de capitais, que compreende a colocao primria em


mercado de aes novas emitidas pelas empresas e a negociao secundria (em bolsas de
valores e no mercado de balco) das aes j colocadas em circulao.

Mercado de Capitais: Conjunto de operaes de transferncia de recursos financeiros de prazo


mdio, longo ou indefinido, efetuadas entre agentes poupadores e investidores. Distribui valores
mobilirios oferta pblica por intermdio das bolsas de valores ou no chamado Mercado de
Balco que realizado atravs de entidades que no bolsas, mas que esto devidamente
autorizadas a servir de intermedirias nessa negociao.

Mercado Financeiro: Mercado voltado para a transferncia de recursos entre os poupadores e os


investidores. No mercado financeiro so efetuadas transaes com ttulos de prazos mdios,
longos e indeterminados, geralmente dirigidas ao financiamento dos capitais de giro e fixo.

Mercado futuro/de futuros: Mercado que opera atravs de contratos em que se estabelece um
compromisso entre comprador e vendedor de venda de determinado ativo (soja, cmbio,
IBOVESPA, juros, etc.) a um preo pr-definido numa data futura. Neste mercado, os
participantes apostam em cotaes futuras destes ativos para se proteger ou simplesmente
especular.

Mercado Primrio: onde ocorre a colocao de aes e outros ttulos provenientes de novas
emisses. A Bolsa de Valores s opera com o mercado secundrio, ou seja, para venda e aquisio
de valores mobilirios e o mercado de balco opera com o mercado primrio tambm, ou seja,
para a subscrio de valores mobilirios.

Mercado secundrio: Negociao dos ttulos adquiridos no mercado primrio.

NTN: Notas do Tesouro Nacional. Ttulos de financiamento da dvida do Tesouro. So ttulos ps-
fixados com valor nominal de emisso em mltiplos de R$ 1,00.

NTN-D: Notas do Tesouro Nacional com prazo mnimo de 3 meses e juros de 6% a.a.(ao ano)
calculados sobre o valor nominal atualizado. O D significa a srie , normalmente a srie D possui
como indexador do ttulo a variao do dlar.

NTN-H: Notas do Tesouro Nacional com prazo mnimo de 90 dias, podendo ser nominativas ou
negociveis. A remunerao pela TR, desde a emisso at o resgate.
Oferta pblica de compra: Proposta de aquisio, por um determinado preo, de um lote
especfico de aes, em operao sujeita interferncia.

Oferta pblica de venda: Proposta de colocao, para o pblico, de um determinado nmero de


aes de uma empresa.

Opo: Contrato de opo pressupe uma negociao de compra e venda com preo pr-definido
em uma data futura. Alternativa de investimento baseada em um outro ativo. Ver: Mercado de
derivativos.

Open market: qualquer mercado sem local fsico determinado e com livre acesso negociao.
No Brasil, porm, tal denominao se aplica ao conjunto de transaes realizadas com ttulos de
renda fixa, de emisso pblica ou privada.

Operao: Jargo do mercado financeiro usado para toda e qualquer transao mobiliria, tais
como a compra de uma ao, a concesso de um emprstimo, aplicao num fundo de
investimento, emisso de um DOC, etc.

Operao de Cmbio: Envolve a negociao de moeda estrangeira atravs da troca da moeda de


um pas pela de outro. Uma pessoa que pretende viajar para o exterior precisa fazer uma
operao de cmbio, trocando seus reais pela moeda do pas a ser visitado.

Operaes compromissadas: Venda de ttulos prprios ou de terceiros com data especfica para
recompra (data menor ou igual ao do lastro).

Over/Overnight: Operaes realizadas diariamente pelos bancos no mercado aberto, para obter
recursos para financiar as suas posies em ttulos pblicos. Repassam esses ttulos aos
investidores com o compromisso de recompr-los no dia seguinte, pagando uma taxa diria. Estas
operaes esto restritas s instituies financeiras.

Poltica Cambial: Conjunto de medidas tomadas pelo governo que afetam a formao da taxa de
cmbio. diferente da poltica monetria por atuar mais diretamente sobre todas os fatores
relacionados s transaes econmicas do pas com o exterior.

Poltica Monetria: Conjunto de medidas adotadas pelo Governo visando adequar os meios de
pagamento disponveis s necessidades da economia do pas, que garantam a liquidez ideal de
cada momento econmico.

Portflio (Carteira): Conjunto de ttulos e valores mantido por um fundo mtuo ou por um
investidor.

Ps-fixada (Taxa/Juros): Utilizada para condies de investimentos sendo os valores do


rendimento conhecidos na poca do vencimento das aplicaes.

Poupana: Diz-se, em economia, da parcela da renda nacional ou individual que no


consumida. No Brasil, as cadernetas de poupana so investimentos isentos da cobrana do
imposto de renda, tendo remunerao composta pela TR + 0,5% ao ms, com aniversrio a cada
30 dias.

Pr-fixado: O contrrio do ps-fixado, uma aplicao pr-fixada tem a sua rentabilidade


conhecida a priori. O investidor j sabe ao fazer a aplicao o valor em percentual da rentabilidade
a ser recebida.

Prego: Sesso durante a qual se efetuam negcios com papis registrados em uma bolsa de
valores, diretamente na sala de negociaes e/ou pelo sistema de negociao eletrnica da
BOVESPA. Primeira linha (Blue Chip): Jargo usado no mercado financeiro para designar as aes
mais negociadas em bolsas de valores.
Quota (de fundo ou clube de investimento): Parte ideal de um fundo ou clube de
investimento, cujo valor igual diviso de seu patrimnio lquido pelo nmero existente de
quotas.

RDB: Recibo de Depsito Bancrio. Aplicao em renda fixa, cujo rendimento uma taxa de juros
previamente combinada e negocivel diretamente com o banco. No permite retirada antecipada
dos recursos aplicados, nem negociao em mercado secundrio.

Recursos Administrados: Valores sobre os quais as decises de investimento so centralizadas


na figura de um administrador ou instituio financeira.

Renda Fixa: Tipo de aplicao na qual a rentabilidade pode ser determinada previamente ou que
segue taxas conhecidas do mercado financeiro. So exemplos de renda fixa CDB, Certificado de
Depsito Bancrio, e debntures.

Renda Varivel: Tipo de investimento cuja remunerao no discriminada anteriormente.


Aplicao considerada renda varivel quando o retorno ou rendimento desta aplicao pouco
previsvel, pois depende das condies de mercado. Aes de empresas, commodities e fundos
relacionados so exemplos de renda varivel.

Rendimento Real: a diferena positiva entre o valor de resgate bruto de uma aplicao e o
valor corrigido monetariamente por um ndice que retrate a variao da inflao.

Rentabilidade: Medida de ganho financeiro nominal sobre o total do investimento, expressa em


termos percentuais.

Resgate: O ato de retirada, pelo investidor, do total ou parte dos recursos investidos em
determinada aplicao.

Risco: Grau de incerteza da rentabilidade (retorno) de um investimento.

Risco de crdito: Termo que associa determinado ttulo probabilidade do mesmo no poder ser
honrado, pelo emissor, no caso de um evento imprevisto.

Securitizao de recebveis: Transformao de um recebvel, em ttulos negociveis para


vend-los a investidores. Reduo do risco da carteira de investimentos, ao mesmo tempo que
aumenta a possibilidade de rentabilidade para o investidor.

Segunda linha: Expresso utilizada no mercado financeiro para caracterizar um tipo de ao que
apresenta menor liquidez.

SELIC: Sistema Especial de Liquidao e de Custdia. Taxa bsica do mercado acompanhada de


perto pelo Banco Central atravs de um sistema computadorizado, em tempo real. Criado em
1980, exerce controle financeiro e custdia das operaes com ttulos pblicos no chamado
mercado interbancrio. Sistema Financeiro Nacional: Conjunto de instituies responsveis pela
captao de recursos financeiros, pela distribuio e circulao de valores.

SOMA: Sociedade Operadora de Mercado de Acesso. Ver: Mercado de balco.

Spread: Diferena entre o preo oferecido e o preo pedido; margem de lucro; opo de compra e
venda de ttulos, comisso sobre a subscrio do total de aes emitidas. Taxa adicional de risco
cobrada no mercado financeiro. , em ltima instncia, o lucro da operao financeira. Tambm
vale para as taxas de juros.

Subscrio: o meio legal para que se obtenha a adeso de pessoas interessadas na constituio
de uma companhia, pelo qual assumem o compromisso de adquirir aes que representem
aumento de capital e com preo inferior ao de mercado por parte dos acionistas de uma empresa.
A quantidade de aes a ser subscrita , em geral, proporcional quantidade de aes j possuda
pelo acionista.

Taxa de Administrao: Cobrada pela instituio financeira pela administrao de um fundo de


investimento.Todo fundo de investimento tem uma taxa de administrao. Fundos diferentes tm
taxas diferentes.

Taxa de cmbio: Valor para converso entre duas moedas.

Taxa de juros: Cobrada para emprstimos de dinheiro, e seu valor expressa o custo do dinheiro
no mercado. um ganho para quem empresta e uma despesa para quem toma emprestado.

Taxa Selic: Juro primrio da economia, formado pela mdia das trocas de reservas bancrias
lastreadas em TBF no overnight.

TBF: Taxa Bsica Financeira. Criada com o objetivo de alongar o perfil das aplicaes em ttulos
com uma taxa de juros de remunerao superior TR. Sua metodologia de clculo idntica da
TR, com a diferena fundamental de que no se aplica nela o redutor.

Ttulo Privado: Ttulo de Crdito emitido por sociedade annima ou instituio financeira
autorizada pelo Banco Central. Ex.: debntures.

Ttulos da dvida externa: O Governo Federal visando obter dinheiro no exterior para financiar
sua operao, pode vender ttulos da dvida externa a investidores estrangeiros que emprestam
seu dinheiro em troca de uma taxa de juros definida. O IDU (interest due unpaid) um exemplo
de um ttulo da dvida externa.

Ttulos Ps-fixados: Modalidade de investimento cuja rentabilidade varia de acordo com a


variao de um ndice especfico.

Ttulos Pr-Fixados: Modalidade de investimento cuja rentabilidade conhecida no momento da


aplicao.

Ttulos Pblicos: Uma autarquia pblica visando conseguir dinheiro para investimentos ou
qualquer outra finalidade, vende ttulos pblicos, emitidos pelos Governos Federal, Estadual e
Municipal, para investidores que em troca de emprestarem seu dinheiro recebem uma taxa de
juros sobre o dinheiro emprestado.

TJLP: Sigla para Taxa de Juros de Longo Prazo. Criada para estimular os investimentos nos
setores de infraestrutura e consumo. A TJLP vlida para os emprstimos de longo prazo, seu
custo varivel mas permanece fixo por perodos mnimos de trs meses.

Valor Nominal da Ao: Valor mencionado no estatuto social de uma empresa e atribudo a uma
ao representativa de seu capital.

Valor patrimonial da ao: Resultado da diviso entre o patrimnio lquido e o nmero de aes
da empresa.

Valuation: Tcnica empregada para definio do valor para um determinado ativo, seja ele uma
empresa, um projeto ou simplesmente um imvel.

Volatilidade: Indica o grau mdio de variao das cotaes de um ttulo em um determinado


perodo.