22/01/2017

Economa empresarial 2017 Funciones del dinero

Medio de intercambio: para evitar las ineficiencias
Sector monetario de la economa. de un sistema del trueque
Unidad de cuenta: La unidad de cuenta significa
que es la unidad de medida que se utiliza en una
economa para fijar los precios
Conservacin de valor: Es un medio de
acumulacin o atesoramiento no perecedero.
Medio de pago de obligaciones monetarias (Poder
liberatorio de deudas)
M.A. Lic. Arnulfo Espina Herrera (MBA)
Colegiado No. 10829 Patrn de pago diferido: Pagos futuros.
arnulfo.espina@mba.com.gt Instrumento de poltica monetaria.

Preferencia por la liquidez

Dinero.
Qu es el dinero? 1. Motivo transaccin
2. Motivo precaucin
3. Motivo especulacin.

1. Dinero
Dinero (del latn denarius o denario, moneda romana) es todo
medio de intercambio comn y generalmente aceptado por una
sociedad que es usado para el pago de bienes (mercancas), Qu es el sector monetario de una
servicios, y de cualquier tipo de obligaciones (deudas). economa ?
Actualmente, el tipo de dinero que manejamos en el da a da es
dinero fiduciario (papel moneda)

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Sector monetario Sistema monetario

(Disponibilidades liquidas en manos
Es la representacin del sector real de la economa de los agentes econmicos)
expresado en valores monetarios (Dinero oficial
emitido por la banca central) Oferta de dinero o Masa monetaria

Es decir que el dinero de una economa esta La cantidad de dinero disponible en una economa para
respaldado por la produccin nacional (PIB). comprar bienes, servicios en un momento determinado.
(Relacin PIB poblacin masa monetaria)

Componentes de un Sistema monetario.

Oferta monetaria 1 (M1): Efectivo (billetes, monedas y depsitos
Elementos que componentes del a la vista en manos de los agentes econmicos).

sector monetario en una economa Oferta monetaria 2 (M2): M1 + depsitos de ahorro

1. Sistema monetario
2. Sistema financiero Oferta monetaria 3 (M3): M2 + depsitos a plazo fijo +
cuasidinero
3. Mercado de dinero
A M3 se le denomina: disponibilidad liquida en manos de los
agentes econmicos.

Cuasidinero: (Activos lquidos en manos de agentes econmicos)

Son bonos, letras del tesoro y otros activos de alta liquidez.

Definicin emprica del dinero:

Qu es un sistema monetario ?
La cantidad de dinero u oferta monetaria es la suma del
efectivo en manos de los agentes econmicos, es decir:

Dinero que poseen + depsitos bancarios + cuasidinero = (M3)

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Creacin del dinero

1. Dinero legal: es el creado por el Banco Central
mediante la acuacin de monedas e impresin de
billetes, es el dinero en efectivo. La cantidad de
dinero legal es medida por el M1.
Sistema financiero
Conjunto de instituciones privadas y pblicas que intermedian
entre los demandantes y los oferentes de recursos financieros y
comprende todos los flujos financieros entre los agentes
econmicos.

2. Dinero Bancario: es el creado por el sistema

bancario a travs de depsitos y prstamos. Banco de Guatemala
Bancos privados
Superintendencia de bancos
Casas de crdito y prstamo.

Sistema financiero

Qu es un sistema financiero ? Conjunto de instituciones que generan, recogen, administran y

dirigen tanto el ahorro como la inversin y que permiten la
transferencia de esos activos entre ahorrantes, inversionistas y/ los
usuarios del crdito.

Sistema financiero
Conjunto de instituciones privadas y pblicas que intermedian
entre los demandantes y los oferentes de recursos financieros y
comprende todos los flujos financieros entre los agentes
econmicos.

Banco de Guatemala
Bancos privados
Superintendencia de bancos
Casas de crdito y prstamo.

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Qu es el mercado de dinero?
Como funciona el sector monetario en
una economa ?

Teora cuantitativa del dinero

Mercado de dinero
PxQ=MxV
Se define como aquel en donde se ofrecen y
demandan instrumentos monetarios nacionales e P = Nivel de precios
internacionales con propsitos de consumo o
Q = produccin nacional (PIB)
inversin cuyo costo es una tasa de inters. M = Masa monetaria
V = Velocidad de circulacin
(V: nmero de veces que es utilizado en
dinero en un periodo de tiempo)

Anlisis del mercado de dinero

Oferta y demanda: Las mismas herramientas de

anlisis que se aplican a otros mercados pueden
aplicarse al mercado del dinero.

La oferta y la demanda resultan en un equilibrio del

valor (tasa de inters) y de la cantidad de efectivo
(demanda de saldos reales).

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Inflacin ndice de variacin de los

La inflacin: es el incremento generalizado de los
precios de bienes y servicios con relacin a una
moneda sostenido durante un perodo de tiempo
determinado.
Cuando el nivel general de precios sube, cada unidad
de moneda alcanza para comprar menos bienes y
servicios.
La inflacin refleja la disminucin del poder
adquisitivo de la moneda: una prdida del valor real
del medio interno de intercambio y unidad de medida
de una economa
precios por unidad de tiempo
1. Inflacin: Es un alza generalizada en el nivel de
precios de bienes y servicios
2. Desinflacin: Es el regreso a la estabilidad de los
precios
3. Deflacin: Es la cada generalizada de precios a
niveles inferiores de los que se venan registrando
4. Reflacin: Es el retorno a la estabilidad de los
precios en la economa, despus de periodos
deflacionarios. .

Inflacin y estabilidad de precios

Tipos de inflacin

1. Estabilidad de precios (< 2%)

2. Latente (inyeccin de M. M)
3. Reptante (2% - 5%)
4. Abierta (5% - 10%)
5. Galopante o hiperinflacin (> 10%)
6. Importada

Fuerzas responsables por las

presiones inflacionarias.
1. Oferta y demanda
2. Presiones en los costos de produccin.
3. Tesis estructural: La suma de las dos
anteriores.
4. La emisin monetaria por parte de la
banca central.

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Tasa de inters

Tasa de inters
Estanflacin
Estanflacin combina los trminos recesin (o Pago al factor de produccin Capital (K)
estancamiento) e inflacin; es la situacin o pago por el uso del capital.
econmica que indica la simultaneidad del alza de
precios, el aumento del desempleo y el
estancamiento econmico, entrando en una crisis o
incluso recesin.
Como se calcula la tasa de inters
Un inversionista desea invertir en el mercado de capitales Q 10,000.00
del 1 de febrero al 28 de febrero a una tasa de inters del 5.5% anual

Practica internacional: Q 10,000.00 * 0.0550 * (28/360) = Q 42.77

Practica britnica: Q 10,000.00 * 0.0550 * (28/365) = Q 42.19
Practica suiza: Q 10,000.00 * 0.0550 * (30/360) = Q 45.83

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Clasificacin de la tasa de inters.

TASA ACTIVA

TASA PASIVA

TASA DE CORTO PLAZO

TASA DE INTERS:
Es el costo del dinero.
TASA DE LARGO PLAZO

TASA DE INTERS
NOMINAL

TASA DE INTERS
REAL

Clasificacin de la tasa de inters.

FLAT
TASA DE INTERS:

SOBRE SALDOS

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Poltica monetaria restrictiva.

Tasa de inters real y tasa de inters
nominal.
Tasa de inters real = Tasa de inters nominal - Inflacin

El mercado de dinero y la tasa de Influencia de la demanda de

inters. dinero sobre el nivel de precios y el tipo
Como funciona ? de inters
Demanda de saldos reales = demanda de
dinero

Menor inters, mayor demanda de dinero (viceversa)

Mayor demanda de dinero implica aumento en los
precios (viceversa)

Poltica monetaria expansiva

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La tasa de inters como determinante

del mercado cambiario Poltica monetaria

Que es ?

La moneda que pague mas inters ser la

moneda mas demandada

Poltica monetaria.

Es la direccin por parte de la banca central de la

oferta de dinero, para asegurar la disponibilidad de
masa monetaria y medio circulante para la consecucin
de los objetivos nacionales.

Es una rama de la poltica econmica que usa la cantidad

de dinero como variable para controlar y mantener la
estabilidad econmica

La poltica monetaria comprende las decisiones de las

autoridades monetarias referidas al mercado de dinero,
que modifican la cantidad de dinero o el tipo de inters.

Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se

le denomina poltica monetaria expansiva, y cuando se
aplica para reducirla, poltica monetaria restrictiva.

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Objetivos de la poltica monetaria.

Estabilidad del valor del dinero

Como funciona la poltica monetaria ?
(Estabilidad en los precios)
Crecimiento econmico
Pleno empleo (mayor nivel de empleo posible)
Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de
pagos y mantenimiento de un tipo de cambio
estable y proteccin de la posicin de reservas
internacionales.

Instrumentos de poltica monetaria

1. Tipo de descuento: Es el descuento que la Banca central

cobra por prestar dinero a los bancos comerciales.
A mayor descuento se contrae la oferta de dinero
A menor descuento se expande la oferta de dinero

2. Operaciones de mercado abierto: Operacin de compra y

venta de bonos del Gobiernos a travs del Banco Central
Cuando el B.C. vende bonos, se contrae la oferta de dinero
Cuando el B.C. compra bonos se expande la oferta de dinero

3. Tasa de encaje legal: Es la proporcin requerida que tienen

que mantener los bancos comerciales a manera de reserva.
(15 % para Depsitos a la vista y 10% Ahorros)
Un aumento en la tasa de encaje implica una contraccin en la oferta de dinero
Una disminucin en la tase de encaje implica una expansin en la oferta de dinero

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Aspectos a considerar de
la poltica monetaria

Es efectiva para controlar la expansin, pero no lo

suficiente para reanimar una economa. (hay que controlar el
auge para controlar depresin, hay que controlar la inflacin para controlar la
deflacin)
Afecta directamente la tasa de inters y esta afecta la
inversin. (La inversin reacciona mejor con la eficacia marginal del
capital que con la misma tasa de inters.)
Es mas efectiva para controlar la inflacin. (estabilizacin
econmica = estabilizacin en los precios)

Inflacin y estabilidad de precios

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