TAREA 2

EJERCICIOS PRACTICOS

1. Responder las siguientes preguntas: Un anuncio en un diario local, publicado por el

Banco Fortaleza anuncia:
i. Haga un deposito en el Banco Fortaleza, y duplica su valor a los 10
aos".
ii. Cul es la tasa de inters efectiva anual que paga el banco?

2. Una persona ahorr durante cuatro aos, realizando depsitos al finalizar cada
uno de ellos (depsitos anuales) de $125 en un banco que pagaba 10% de inters
efectivo anual. Inmediatamente despus de hacer su cuarto depsito, el banco
baj la tasa de inters efectivo anual al 8%. Luego de hacer el quinto depsito y
hasta el dcimo, el banco mantuvo la tasa inicial de 10% efectivo anual. De cuanto
dispondr el ahorrador al final de los 10 aos, si durante ese tiempo mantuvo
constante su ahorro de $125 anual?
3. El Banco del Norte ofrece 9.75% capitalizable cada da y el Banco del Sur ofrece
10.53% capitalizable cada mes. Cul banco escogera usted?

4. Un banco local le ofrece prestarle para un crdito hipotecario $85,000.

Consecuencia del prstamo usted se compromete a efectuar pagos mensuales
durante 15 aos. Los pagos que tendr que efectuar para cancelar el prstamo
sern cuotas mensuales vencidas de $868.21 cada una. Considerando que el
prstamo lo toma el primer mes del ao:

a. Qu tasa de inters efectiva anual le est cobrando el banco?

b. Suponiendo que usted desee pagar cuotas dobles todos los meses
diciembre de cada ao Cul sera el monto de la cuota doble,
considerando la misma tasa?
c. En cul de los casos el total del monto a pagar es mayor: i) en el caso de
cuotas iguales; ii) en el caso de cuotas dobles los meses diciembre de cada
ao?
d. El banco de la competencia le ofrece prestarle el mismo monto pero a una
tasa efectiva trimestral de 2.42%. Aceptara trasladarse al banco de la
competencia?Por qu?

5. Responder la siguiente pregunta: Una empresa quiere tomar un prstamo

equivalente a US$ 2, 000,000 a 270 das y debe decidir si lo toma en MN o ME. Las
TEA en MN y ME son respectivamente 11% y 9% respectivamente. Hoy el TC es de
 S/. 2.72 y se espera que en 270 das el mismo ascienda a 2.69 Estimar los flujos de
ambas modalidades en S/.? Qu prstamo resultara ms barato? Si finalmente el
TC en el da 270 ascendi a S/. 2. 74, Cual resulto ms barato?

6. Jorge, Analista de Operaciones de Cosmos S.R.L., ha efectuado la evaluacin un

proyecto que presenta el siguiente flujo:
8,400 9,000 10,000
7,200
6,500
5,000

0 1 2 3 4 5 6

-33,000

Los intervalos son semestrales, son flujos expresados en dlares para tres aos, la tasa
anual efectiva de descuento que se est empleando es 8%. Con ello Jorge ha obtenido
un VAN de $380.62. Gerardo, Coordinador de Proyectos, ha observado la evaluacin y
no est muy convencido. Ambos conversan sobre los resultados:

a. Gerardo comenta: Ahora que observo bien, los flujos son semestrales y al
parecer estas empleando una tasa anual, 8%, no deberas primero dividir
8%/2, es decir, emplear 4%?
b. Jorge agrega: En verdad no sera problema, porque si con el 8% el VAN es
mayor a cero, ello entonces quiere decir que la TIR debe ser mayor al 8%.
Gerardo responde: si bien el VAN es mayor a cero, el resultado que has
obtenido no es el correcto.
c. Con el nuevo clculo del VAN Gerardo vuelve a decir: El VAN calculado
ahora es el correcto. Pero si te fijas estas invirtiendo $33,000 y el VAN que
has obtenido no llega a cubrir la inversin y segn veo tres aos no son
suficientes. Tal vez si dejars que el proyecto durar ms tiempo obtendras
lo que has invertido
d. Jorge replica: Creo que estamos recuperando los $33,000 y adems
estamos ganando ms, por eso obtenemos un VAN mayor a cero

Jorge acude a pedirle ayuda para obtener respuestas a las afirmaciones que Gerardo
ha hecho. Para ello por cada una de las afirmaciones (de la a a la d) seale si lo que
se dice es correcto, incorrecto o se debe complementar, luego justifique. Efectu los
clculos necesarios (VAN, TIR, Tasa efectiva), para respaldar y sustentar su respuesta.
(04 puntos)
7. Suponga que su padre tiene ahora 50 aos de edad, que planea jubilarse en 10 aos
y que espera vivir 25 aos despus de jubilarse, es decir, hasta los 85 aos. Quiere
un ingreso fijo que garantice el mismo poder adquisitivo que percibe ahora: $40,000
(sabe que el valor real del ingreso de la jubilacin disminuir ao tras ao). Este
ingreso iniciar el da en que se jubile dentro de 10 aos- y entonces recibir 24
pagos anuales ms. Se prev una inflacin del 5% anual a partir de hoy; en el
momento actual lleva ahorrados $100,000 y espera obtener un rendimiento de TEA
= 8%. Redondeando al dlar ms cercano, Cunto habr de ahorrar anualmente en
los prximos 10 aos (efectuando depsitos al final de cada uno) para alcanzar su
meta?

8. El hijo de Nell Davies, Christian, tiene hoy 10 aos de edad. Es un joven muy
estudioso, hace planes para ir a la universidad cuando cumpla 18 aos y su padre
desea comenzar a separar dinero para ese fin. Davies calcula que Christian
necesitar 18 mil, 19 mil, 20 mil y 21 mil dlares para los aos primero, segundo,
tercero y cuarto, respectivamente. Pretende que Christian cuenta con esas sumas al
principio de cada uno de esos aos.

Davies quisiera hacer 8 depsitos anuales (el primero de los cuales se hara el da
del undcimo cumpleaos de Christian, dentro de un ao, y el ltimo en el dcimo
octavo cumpleaos, es decir, el da que salga para la universidad) en un cuenta que
obtiene un rendimiento de TEA = 10%l. Desea que la cuenta tenga el dinero
suficiente para pagar los gastos universitarios de Christian y nada ms. Cualquier
saldo que permanezca en la cuenta seguir obteniendo 10%.
Cunto deber depositar Davies cada ao en esta cuenta de planeacin, para
poder pagar la educacin de Christian?

9. Dado el siguiente proyecto de inversin, estime lo siguiente:

a. Estimar el VAN
b. Estimar la TIR
c. Halle lo puntos muertos o puntos crticos para el precio, cantidad, costo
variable unitario e inversin.
d. Realice un anlisis de sensibilidad unidimensional para dos variables
e. Define y realice un anlisis de escenarios para tres variables
f. Realice un anlisis de Montecarlo.
 0 1 2 3 4 5

Precio (a) 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00

Cantidad (b) 100.00 120.00 130.00 140.00 150.00
Ingresos (a x b) 1,000.00 1,200.00 1,300.00 1,400.00 1,500.00

Costo
Variable Unitario ( c ) 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00
Variable Unitario Total (c x b) 500.00 600.00 650.00 700.00 750.00
Costo Fijo (d) 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00

Inversion -800.00
COK 10%

Flujo del Proyecto

Ingresos 1,000.00 1,200.00 1,300.00 1,400.00 1,500.00
Egresos (c x b + d) 800.00 900.00 950.00 1,000.00 1,050.00
Inversion -800.00
Flujo -800.00 200.00 300.00 350.00 400.00 450.00

10. Una empresa quiere tomar un prstamo equivalente a US$ 12, 000,000 a 170 das
y debe decidir si lo toma en MN o ME. Las TEA en MN y ME son respectivamente
11.5% y 9.5% respectivamente. Hoy el TC es de S/. 2.62 y se espera que en 170 das
el mismo ascienda a 2.79 Estimar los flujos de ambas modalidades en S/? Qu
prstamo resultara ms barato? Si finalmente el TC en el da 170 ascendi a S/.
2.60, Cual resulto ms barato?
11. Usted tiene una deuda a corto plazo con el Banco 1 de 100. La quiere reestructurar
y convertirla a Mediano Plazo. El Banco 1 le prestara los 100 a una TEA = 10%,
una comisin por estructuracin de 1% + 1.5, a un plazo de 05 aos. El banco 2 le
prestara los 100 a una TEA de 8%, una comisin por estructuracin del 0.75% + 1, a
un plazo de 05 aos. La comisin del Banco 1 por pre-pago es de 3.00. Qu
alternativa es la ms cara? Por cul se decidira usted?