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UNIDAD TEPEPAN
SEMINARIO
TEMA
CONTADOR PBLICO
PRESENTAN:
CONDUCTOR:
AGRADECIMIENTOS.
Hoy que vemos realizada una de nuestras metas ms importantes en la vida, queremos agradecer al
INSTITUTO POLITCNICO NACIONAL as como a la ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y
ADMINISTRACIN, por habernos brindado la oportunidad de concluir la carrera de Contadura Pblica.
As mismo, nuestro ms profundo agradecimiento a todos nuestros profesores, que nos transmitieron no
solo sus conocimientos, sino que, adems, nos dieron sabios consejos, nos inculcaron disciplina y adems
nos contagiaron su amor y respeto a la carrera.
Hoy, ms que nunca en el lugar donde nos encontremos realizndonos profesionalmente, tendremos
presente quien nos respalda, ya que es un compromiso que tenemos hacia una gran institucin, porque
brindaremos lo mejor de cada uno, perseverando el camino hacia la excelencia, enalteciendo a la institucin.
De manera muy especial queremos hacer un agradecimiento a la C.P. Ivette Karina Castro Rodrguez,
por su dedicacin y colaboracin para llevar a cabo nuestro seminario de titulacin, por habernos brindado
toda la confianza, apoyo y dedicacin para ser los mejores en la vida.
De no haber sido por su apoyo y confianza, no habramos llegado a lo mas anhelado en la vida, por ello
les damos las gracias.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
NDICE. 3
INTRODUCCIN 7
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Conclusiones. 188
Bibliografa. 190|
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
INTRODUCCIN
Este final de milenio, siglo, dcada y sexenios polticos en Mxico dejan una herencia y presentan
enormes retos debido a los cambios irreversibles que se estn gestando, puesto que no podemos retornar al
pasado. Estamos viviendo en un mundo fascinante, retador y angustiante debido a la velocidad que la
tecnologa est imprimiendo en el cambio est generando grandes impactos econmicos y sociales.
Estamos frente a la globalizacin econmica. Este fenmeno se desarroll a partir de la segunda guerra
mundial, lo que afirmo la hegemona de los Estados Unidos de Norteamrica en el llamado entonces
Mundo libre. A partir de la posguerra se empez a generar un gran crecimiento de las empresas
transnacionales. A raz de la cada del muro de Berln, se dio el derrumbamiento del socialismo real y la
desintegracin del bloque Sovitico, con lo que finaliz la guerra fra que duro cuatro dcadas, es as como
surge una nueva etapa del capitalismo conocida como la globalizacin. Da pie al nacimiento de una nueva
ideologa basada en una economa de mercados abiertos y fenmenos derivados de la situacin econmica
actual de los pases (inflacin, recesin, dficit externo, endeudamiento, creciente inestabilidad monetaria
entre otros).
En Mxico con las experiencias de los sexenios de 1982, 1988,1994, no ha bastado para tener un tipo de
cambio sobrevaluado, tasas de inflacin muy separadas de las economas de nuestros principales socios
comerciales, por ende es la raz de ciclos repetitivos de inflacin y deflacin de avances limitados y
recesiones profundas que se vienen experimentando en las ltimas dos dcadas.
Por la gravedad del problema y la urgencia de una solucin, se establecieron polticas antinflacionarias
emergentes con la intencin de controlar una sobrevaluacin y evitar la acumulacin de presiones sobre la
balanza de pagos, las cuales fracasaron, creando un ambiente econmico recesivo en el pas.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
que se presenta por medio de los estados financieros es de carcter general y global sobre la totalidad de la
empresa; normalmente est muy condensada y los datos se encuentran agrupados en grandes rubros o
conceptos. Sin embargo, este enfoque es consistente con los objetivos de los usuarios de la informacin, ya
que ellos toman decisiones sobre la totalidad de la empresa y no sobre un segmento o divisin; de aqu surge
la necesidad de analizar e interpretar y reconocer los efectos inflacionarios en la informacin financiera que
permita simplificar procesos, generando ahorros importantes, que puedan invertirse en aspectos
trascendentales para afrontar el futuro, midiendo eficiencia y responsabilidad.
Tomando esto en consideracin qu repercusiones tiene la funcin del Contador Pblico, que papel
juega dentro de la globalizacin financiera y en el efecto inflacionario?
El Contador Pblico juega un papel importante debido a los constantes cambios econmicos en la
elaboracin de la informacin financiera con el objeto de presentar informacin til veraz y confiable. El
contador pblico del ao 2000 se enfrentara bsicamente a la globalizacin de las empresas, a un aumento
muy sensible de la inversin extranjera, a un incremento en la complejidad de los negocios y constantes
cambios de inestabilidad en el pas, es necesario que el Contador publico sea ms productivo e incrementar
la calidad como profesional, para cuyo efecto deber cumplir con los requisitos mnimos de calidad,
preparacin y actuacin profesional para analizar e interpretar alternativas para la toma de decisiones.
En el desarrollo de este trabajo trataremos del estudio de los conocimientos tcnicos para la mejor
comprensin de algunos aspectos financieros que nos repercuten en la actualidad como son: la Inflacin.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Por ltimo l Captulo IV, se presenta un caso prctico del desarrollo de la actualizacin de la
informacin financiera, seguido por el anlisis e interpretacin y culminando con la elaboracin del boletn
B-12. Estado de cambios en la situacin financiera.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
CAPITULO I
INFORMACIN
FINANCIERA EN EL
ENTORNO ECONMICO.
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Todas las empresas tienen la necesidad de resolver sus problemas a travs de la toma decisiones entre
varios cursos alternativos, con la finalidad de alcanzar sus objetivos. Para ello es necesario conocer las cifras
de su informacin contable y las circunstancias que delimitan la realidad de la situacin en que se encuentra
la empresa.
Es necesario que se tengan todos los elementos y distintos cursos alternativos de accin para tener un
criterio y as tomar buenas decisiones, esta informacin debe contener datos reales actuales a la fecha de su
presentacin sobre todo siendo un punto importante para la toma de decisiones, con esto queremos decir que
la informacin debe ser real, til, confiable y oportuna. Para el mejor estudio de este captulo haremos
nfasis en los principales conceptos en que hace nfasis a la informacin financiera y al entorno econmico.
La informacin financiera, es una serie de datos que se presentan en forma estructurada y muestran la
situacin financiera y econmica de la empresa en trminos monetarios, as como tambin la capacidad de
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Informar sobre la situacin financiera de una empresa a una fecha as como los resultados de sus
operaciones y cambios en su situacin financiera a un perodo determinado. La situacin financiera se
informa por medio del balance general, el estado de cambios en la situacin financiera y los
resultados de las operaciones por medio del estado de resultados.
Dado que los requerimientos de informacin pueden ser diferentes segn las personas interesadas, los
estados financieros deben ser capaces de transmitir informacin que satisfaga al usuario general de la
empresa.
Debido a que son diversos los usuarios de informacin, y que estos comprenden tanto accionistas
como empleados, acreedores, el gobierno y la misma administracin de la empresa, los estados
financieros deben ser tiles para tomar decisiones de inversin y de crdito, medir la solvencia y
liquidez de la empresa, as como su capacidad para generar recursos y evaluar el origen y
caractersticas de los recursos financieros y su rendimiento.
Facilitar la informacin necesaria para evaluar el trabajo de la administracin, es decir, en que forma
s esta manejando el negocio.
Teniendo en consideracin los objetivos antes mencionados, enunciaremos los tipos de usuarios a
quienes pueda interesar la informacin financiera:
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EXTERNOS :
Autoridades hacendaras.
INTERNOS :
Accionistas o dueos.
Consejo de administracin.
Trabajadores.
Sindicatos.
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Oportunidad Es el aspecto esencial de que llegue a manos del usuario, cuando ste pueda usarla
para tomar sus decisiones a tiempo para lograr sus fines.
Que las reglas del sistema no han sido deliberadamente distorsionadas y que la
CONFIABILIDAD. Objetividad. informacin represente la realidad. Y no encontrarse sesgada para beneficio de
Por la que el usuario la acepta grupos o sectores para perseguir intereses particulares.
y utiliza para tomar decisiones
Basndose en ella. Los principios de contabilidad deben reflejar en la situacin financiera y en los
Sustancia resultados de las entidades los efectos de las transacciones que realizan, dichas
econmica sobre transacciones se fundamentan en diferentes documentos fuente de carcter jurdico
forma facturas, recibos, contratos, etc.; los cuales debern ser analizados preferentemente
bajo el panorama de sus efectos en la situacin financiera y en sus resultados, y no
slo por sus formalidades jurdicas.
COSTO BENEFICIO. La relacin entre beneficio y costo es una limitacin, mas que una caracterstica de la informacin
contable. Los beneficios derivados de la informacin debern exceder el costo de obtenerla.
EQUILIBRIO DE LAS Debe existir un equilibrio entre la relevancia y la confiabilidad de la informacin contable para obtener
CARACTERSTICAS su mayor utilidad. Es decir, lo relevante tiene que ser confiable. Para ello, en circunstancias
CUALITATIVAS. particulares, se requiere analizar con juicio profesional la importancia relativa de esas caractersticas
cualitativas para lograr su equilibrio y conseguir la mxima utilidad de la informacin contable.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Derivado de lo anterior el sistema contable, como un sistema de medicin, debe adecuarse a las
caractersticas y necesidades propias de cada empresa, para que cumpla con los fines informativos que l
mismo se haya planteado. En la prctica se aprecia que muchas veces estas caractersticas de utilidad y
confiabilidad no se toman en cuenta, por lo tanto, los sistemas contables nicamente sirven para cumplir
obligaciones de tipo fiscal, perdindose una de las herramientas base para tomar decisiones y lograr hacer
ms productivos los negocios.
CRITERIO PRUDENCIAL DE - Es necesario utilizar un juicio profesional para operar el sistema y obtener informacin
APLICACIN DE LAS REGLAS que en lo posible se apegue a estos principios.
PARTICULARES. Es elegir entre varios
cursos alternativos que se presenten, la que - Cundo no haya bases para elegir entre las alternativas propuestas, optar por la que
proporcione mayor beneficio a la empresa menos optimismo refleje observando equidad para los usuarios de la informacin
contable.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Como hemos visto anteriormente la informacin financiera involucra estados financieros, as como todo
aquello que se utiliza y afecte aspectos administrativos, ya sea para efectos internos o externos, por ejemplo
se puede informar o analizar:
A continuacin definiremos, que son los estados financieros y sus diferentes clasificaciones.
Son los documentos contables que muestran la situacin econmica de la empresa, los resultados de
operacin, las variaciones en el capital contable y los cambios en la situacin financiera de manera general o
especfica a una fecha determinada o por un perodo.
1.2.2 CLASIFICACIN.
Existen diferentes criterios para clasificar a los estados financieros y estos son los siguientes:
a) Bsicos o principales. Son aquellos que muestran la capacidad econmica de la empresa, la capacidad de
pago y los resultados de operacin obtenidos, que comprenden la informacin general o primordial en
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
b) Secundarios o anexos. Son aquellos que analizan un rengln de la informacin financiera o de los
estados financieros bsicos. Estos pueden ser:
a) Estticos. Son aquellos que muestran informacin que corresponde a una fecha o a un instante fijo.
Estado de resultados.
Estado de cambios en la situacin financiera.
Estado de variaciones en el capital contable.
Estados de costos de produccin y ventas.
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a) Normales. Corresponden a informacin financiera de una empresa que se encuentra bajo el principio de
contabilidad. Negocio en marcha.
b) Especiales. Son aquellos cuya informacin corresponde a una situacin diferente a la que se encuentra el
principio de contabilidad negocio en marcha.
Estado de liquidacin.
Estado de fusin.
Estado de transformacin.
a) Descriptivos. Son aquellos que nos presentan los conceptos que intervienen en la informacin.
b) Numricos. Son aquellos que presentan la nomenclatura y cifras de la informacin financiera. Existen
estados financieros, descriptivos y numricos al mismo tiempo.
a) Histricos o reales. Son aquellos que contienen informacin que corresponde al da en que se presentan
b) Presupuestados. Son aquellos que nos muestran informacin estimada a una fecha o de un perodo
futuro. Tambin se les denomina proforma, proyectados o predeterminados.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Siguiendo los lineamientos establecidos en el boletn A-1 Esquema de la teora bsica de la contabilidad
financiera dentro de los conceptos que la componen. Los principios de contabilidad, nos hablan de la
delimitacin e identificacin y cuantificacin de las operaciones del ente econmico y su presentacin.
Para entender esta definicin es necesario conocer y comprender los conceptos de entidad y entorno
econmico que a continuacin mencionaremos.
El boletn A-2, entidad nos define a la empresa como: la unidad identificable que realiza actividades
econmicas, constituida por combinaciones de recursos humanos, recursos naturales y capital, coordinados
por una autoridad que toma decisiones encaminadas a la conservacin de los fines para los que fue creado.
Se entiende como todo el medio ambiente que rodea a la empresa y que le afecta de una u otra forma en
sus actividades de produccin, venta y distribucin de bienes y servicios.
El boletn A-3. El principio de realizacin hace nfasis a la cuantificacin de los eventos financieros-
econmicos que afectan en alguna forma a la entidad; esa cuantificacin se considera necesaria para que la
contabilidad sea til y por tanto, interviene con diferente grado y modalidad en todos y cada uno de los
procesos contables, para delimitar el ente econmico y a sus aspectos financieros.
El principal fenmeno que afecta y rodea al ente econmico en la actualidad es la inflacin. La afecta
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
financieramente, y las medidas de accin que se toma en su seno deben enfocarse a travs de las finanzas
empresariales, aun sabiendo que dicho fenmeno tiene orgenes econmicos, polticos y sociales.
Aspectos importantes a considerar y que pueden daar en forma grave a las empresas.
Las empresas se ven en la necesidad de actualizar la informacin financiera, debido a los altos ndices de
inflacin, ya que al tomar decisiones sobre bases histricas nos conducir a juicios errneos y al actualizar
estas cifras se apegaran a la realidad actual.
En pocas de inflacin, el empresario tiende a fijar precios de venta elevados, movido por la
preocupacin de que la carrera de los precios lo alcance mas pronto en sus costos que en su fijacin de
precios de venta, contribuyendo a acelerar el proceso inflacionario.
La capacidad operativa en una industria esta constituida por la posibilidad de fabricacin de un volumen
determinado de productos. Las industrias deben conocer el costo de reemplazar su capacidad de produccin,
ya sea con el mismo tipo de maquinas o con otras que proporcionen el mismo producto.
Al contratar financiamiento en pocas inflacionarias tiene el riesgo de que los crditos se hagan mas
caros y que sean mas restringidos, esto se debe a que las altas tasas de inters bancario suben y suelen incluir
los ndices inflacionarios.
5. Remuneracin al personal.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Los recursos humanos son el activo de mayor valor que dispone la empresa, y por ello es preciso el
observar con cuidadosa atencin la problemtica que la inflacin puede suscitar en cuanto a la justa
remuneracin al personal.
Dentro de la definicin de la informacin financiera hablamos de las transacciones que realiza una
entidad econmica y de ciertos eventos econmicos identificables y cuantificables que la afectan. Uno de los
principales eventos econmicos que la afectan es la inflacin, que distorsiona la informacin financiera. Es
necesario reconocer en la informacin financiera los efectos de la inflacin con el fin de proporcionar
informacin til y confiable para la toma de decisiones. La inflacin afecta la economa de un pas, de una
empresa o de cualquier actividad econmica.
Inflacin. La inflacin es el aumento de precios general y continuo, es la perdida del poder adquisitivo
del dinero, es la devaluacin interna de la moneda.
Instituto Mexicano de Contadores Pblicos.
Inflacin. Es el aumento del total de los medios de pago o medio circulante. Sin el respaldo de un
incremento equivalente de bienes y servicios, en el mercado.
Luis Pazos.
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poder adquisitivo de compra, consiste en que en el mercado de dinero o en la economa de un pas existe
mayor cantidad de dinero en circulacin excediendo el valor de los bienes que existen en el mercado,
perdiendo el dinero su valor con relacin a los bienes y por consecuencia estos aumenta de precio para
alcanzar un equilibrio. Este equilibrio afecta a la informacin financiera.
Consideramos importante mencionar cuales son las causas que provocan la inflacin.
Gasto pblico. El gobierno para satisfacer sus presupuestos de egresos, obtiene fondos por medio de
la recaudacin de impuestos, y al ser estos insuficientes se recurre a la emisin de dinero para cubrir
sus gastos excedentes, ya que este emite el circulante a travs del banco central, causando con ello un
aumento en los precios y la prdida del poder adquisitivo de la moneda.
Dinero inflacionario. No todos los aumentos de dinero en circulacin provocan inflacin, sino
nicamente aquellos que no se compensan con los aumentos en el volumen real de la produccin. A
este excedente entre la tasa de incremento del dinero y la de produccin real se le denomina dinero
inflacionario, cuando mayor sea la tasa de incremento de este, mayores sern los aumentos en el nivel
general de precios.
Equilibrio entre la oferta y la demanda. El banco central dispone de instrumentos que le permiten, con
relativa facilidad contraer o expandir a corto plazo el crecimiento del medio circulante.
De lo anterior desprendemos que las variaciones en la cantidad de dinero en una economa, deben
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
ajustarse en la misma proporcin en que vara la produccin de bienes y servicios, sino se quieren
desequilibrios en la oferta y la demanda y por tanto, variaciones en los precios.
1.4.1.2. EFECTOS.
Son mltiples los efectos de un proceso inflacionario en la economa de un pas y estos se presentan a
continuacin:
La prdida del poder adquisitivo del dinero. El continuo aumento de los precios de los bienes y
servicios hace que cualquier medio de pago compre cada vez menos cantidad de estos bienes y
servicios. Esto determina, a su vez, inestabilidad social, porque produce enfrentamientos entre los
sectores que intervienen en el proceso productivo.
Descapitalizacin de las empresas. Una de las implicaciones importantes del fenmeno inflacionario,
que afecta al crecimiento de las unidades generadoras de produccin o sea las empresas, y con ello al
de la economa en su conjunto, es su repercusin en el proceso de la descapitalizacin de las mismas.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
B) La toma de decisiones con base en valores histricos. El anlisis de los estados financieros en cada
empresa, basado en valores histricos, puede llevar a sobrestimar utilidades o a considerar utilidades
inexistentes y a tomar decisiones errneas; que disminuyen en trminos reales la capacidad financiera de
la empresa para cubrir el proceso de la descapitalizacin.
Desinters del ahorro. Efecto de gran trascendencia generado por la inflacin es el desinters al ahorro
interno, que es factor determinante del crecimiento. Para que las unidades econmicas (gobierno,
empresas y particulares) lleven a cabo cualquier inversin, necesitan recursos financieros que pueden
provenir del ahorro interno (nacional) y del ahorro externo o de ambos.
La inflacin nacional afecta a las fuentes del ahorro interno, ya que provoca un aumento relativo en la
preferencia del publico por el consumo en vez del ahorro, ante la expectacin de un aumento de los precios
en el futuro.
Los residentes de un pas demandan divisas para comprar bienes y servicios del exterior (Importaciones).
La oferta de divisas proviene de la venta de bienes y servicios al exterior (Exportaciones), de la inversin
extranjera directa y del ahorro de extranjeros.
El tipo de cambio natural de la moneda de un pas, respecto a la de las monedas de sus principales
mercados es aquel en que la cantidad demandada de divisas es igual a la cantidad ofrecida, y por tanto est
paridad natural se va modificando conforme cambia la relacin de precios entre el pas y sus principales
mercados.
Uno de los factores econmicos ms importantes que influyen en la demanda y oferta de divisas es el
comportamiento de los precios de un pas en relacin de sus principales mercados.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Inflacin Importada. Es cuando las causas de la inflacin son ajenas al sistema monetario nacional. sta
se presenta cuando por diversas causas ingresan al pas una gran cantidad de divisas, las cuales no son
usadas en importaciones, sino que son cambiadas en el banco central por moneda nacional y dan lugar a
un aumento de circulante y de demanda interna. Consiste bsicamente en importar dinero del exterior y
no mercancas caras.
Inflacin Reprimida. Es la que trata de controlar una inflacin por medio del control de precios, es querer
solucionar un problema por las consecuencias y no por las causas.
Inflacin Latente. El aumento del circulante que todava no se traduce en un incremento en el nivel
general de precios. Es cuando se encuentra disimulada o an no se ha puesto en evidencia
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Hiperinflacin. Se pierde el clculo econmico, los precios suben todos los das, conocida como
inflacin galopante.
Inflacin Pura. Es aquella en la que todos los precios varan en idntica proporcin y de manera
simultnea, es improbable en la practica.
Inflacin Impura. Es en la que los incrementos en los precios no son simultneos ni proporcionales. Es
tal vez el tipo de inflacin ms comn en la practica y que produce necesariamente, ajustes en el mbito
econmico.
Existe un gran numero de factores que afectan a la empresa, de los cuales solo mencionaremos algunos.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
INDEXACIN. Consiste en homogeneizar el poder de compra de las unidades monetarias pasadas, a las
equivalentes del ltimo ejercicio o el ms actual mediante los ndices nacionales de precios al
consumidor.
DEFLACIN. Perodo en el que desciende la mayora de los precios y costos, algunas veces la deflactacin
tambin tiene un segundo sentido, una disminucin del producto real y un aumento del desempleo
independientemente del comportamiento de los precios.
ESTANFLACIN. Estancamiento de la produccin y del empleo junto con una inflacin reptante de los
precios.
INTERS. Es aquel rendimiento porcentual anual que debe pagarse por un prstamo seguro de dinero que
tiene que obtenerse en cualquier bono u otro titulo seguro y que debe pagarse en cualquier activo de
capital.
BALANZA DE PAGOS. Son todas las transacciones que consumen divisas de un pas o se las
proporcionan, y relaciona el total de exportaciones de bienes y servicios con el total de importaciones.
Las exportaciones de bienes y servicios, reservas oficiales y pagares son crditos, que proporcionan
divisas, mientras que las importaciones de esas mismas partidas son dbitos que consumen divisas.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
El cambio es un procedimiento complejo, cuando no existe la persona evolutiva y sobre todo cuando
los lineamientos actuales no contienen la visin del cambio financiero, influenciado por la constante
inflacin en la economa existente, la cual afecta tanto a los principios de contabilidad, como a la
informacin financiera de lo cual hablaremos a continuacin.
Ante el panorama inflacionario quiz los principios de contabilidad no sean ya acordes con la poca
cambiante en que vivimos, por lo tanto, deben actualizarse y ubicarse a sta situacin inflacionaria, pero
veamos en forma detallada qu ha pasado o por qu se han distorsionado tambin estos principios de
contabilidad.
Decamos anteriormente que la contabilidad debe tener como caractersticas fundamentales la utilidad y
la confiabilidad. Se aprecia entonces en estas pocas que no se tiene ya ni la confiabilidad, ni la utilidad de
la informacin financiera por toda la distorsin que se ha provocado, por que se han alterado y violado los
principios de contabilidad.
En trminos de este principio es claro que no se han tomado en cuenta, para efectos de cuantificar
precisamente Ciertos eventos econmicos que la afectan, se considera que la inflacin es un evento
econmico, y por lo tanto, debera de cuantificarse para cumplir con este principio de realizacin.
El principio de Valor Histrico Original, contempla la posibilidad de ajustar las cifras por cambios en
el nivel general de precios, siempre y cuando se apliquen a todos los conceptos susceptibles de ser
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
modificados. Es claro que a la fecha no se ha dado un ajuste de todas ests cifras para cumplir tambin con
el principio de valor histrico original.
El principio de Importancia Relativa. La informacin que aparece en los estados financieros debe
mostrar los aspectos importantes de la entidad susceptibles de ser cuantificados en trminos monetarios.
Igualmente es claro que no se estn mostrando los aspectos relevantes derivados de la inflacin.
El principio de Perodo Contable. Las operaciones y eventos as como los efectos derivados,
susceptibles de ser cuantificados, se identifican con el perodo en que ocurren; por lo tanto, cualquier
informacin contable debe indicar claramente el perodo a que se refiere. Nuevamente aqu la situacin de
no reflejar en cada perodo los efectos inflacionarios.
El fenmeno inflacionario, afecta a la informacin financiera por que los resultados de las operaciones de
las empresas son expresados en unidades monetarias que no reconocen el deterioro de su poder adquisitivo
debido a esto las utilidades que se presentan en los estados financieros es diferente a las actualmente
generadas puesto que se estn comparando en muchas ocasiones pesos de hoy y gastos de ayer de ah que
las cifras que muestran los estados financieros en general pierdan su significado.
Por lo tanto, la informacin financiera constituye un elemento clave en el proceso administrativo de la
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
empresa ya que en gran parte es la base para la toma de decisiones que conduce a los cursos de accin. De
ah la importancia de que sea correcta y actualizada.
La inflacin produce efectos en la informacin financiera de las empresas bsicamente en los cuatro
siguientes elementos fundamentales:
1. - Recursos Financieros.
- Falta de liquidez al tener que financiar en mayor medida a la cartera de clientes y a los inventarios de las
empresas.
- Los proveedores que generalmente conceden plazos ventajosos y descuentos, se ven obligados a modificar
sus polticas de crdito drsticamente.
- Al reflejarse aparentemente utilidades con datos ficticios por los mtodos histricos contables, se corre el
riesgo de descapitalizacin.
- Los activos monetarios al estar expuestos a la inflacin pierden poder adquisitivo. Como es el caso del
efectivo y la cartera de clientes y por el contrario la conservacin del pasivo, genera utilidades monetarias
para el negocio.
- Los Estados financieros bsicos se distorsionan al presentar valores nominales y poder adquisitivo de
distintas pocas dificultando la correcta interpretacin para una adecuada toma de decisiones tanto a corto
como a largo plazo. Se afecta la estructura financiera de la empresa debilitndose su capacidad de
endeudamiento o margen de cobertura para contratar nuevos crditos bancarios.
2. - Costos.
En los costos, la inflacin se presenta, cuando debido al alto precio de materiales y materia prima
dificulta un adecuado crecimiento en la produccin as como tambin su amplia distribucin.
Las principales desviaciones se pueden ver de dos formas, internas y externas:
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
- Causas Internas. Aumento de precio en las materias primas, salarios y prestaciones laborales (cuotas SAR,
INFONAVIT, IMSS) y elementos indirectos de la produccin.
- Causas Externas. Aumento de materias primas de importacin, bienes de capital, tasas de inters bancario,
los factores de oferta y demanda subsidios y controles, etc.
3. - Precios.
En este punto se puede observar en la disminucin del poder adquisitivo de los consumidores y por lo
tanto de la produccin, lo cual genera la contraccin de ingresos reales ocasionada de los recursos
productivos y de la baja de beneficios.
4. - Utilidades.
Las utilidades como resultado de las operaciones de las empresas son expresadas en unidades monetarias
que no reconocen el deterioro de su propio poder adquisitivo, por lo tanto, dichas utilidades al presentarse
en los estados financieros son diferentes a las realmente generadas. Es importante tomar la mejor decisin
en cuanto a su distribucin o reinversin, ya que si no se actualiza, siempre se har sobre la base de
utilidades ficticias.
Como se ha mencionado en puntos anteriores sin lugar a dudas el problema ms importante al que se ha
enfrentado la contabilidad, es el reconocimiento de los efectos de la inflacin en la informacin financiera.
Dado que una caracterstica fundamental de la informacin financiera es la utilidad de los estados
financieros al elaborarse sobre la base de cifras histricas, la informacin pierde esta til caracterstica. Los
factores inflacionarios que no son reflejados en los estados financieros, crean una informacin fuera de
contexto ocasionando una toma de decisiones incorrecta.
En virtud de lo anteriormente expuesto, se vuelve imprescindible la necesidad de actualizar y analizar la
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
informacin para que se represente mas apegada a la realidad, para una adecuada toma de decisiones.
La importancia de contar con informacin financiera actualizada en forma oportuna, nos permitir
conocer en el momento en que as lo necesitemos la posicin de la empresa, en trminos reales.
Los objetivos que se pueden lograr con una informacin financiera actualizada los podemos resumir en
dos:
a) Evaluar los resultados de la empresa examinando su rentabilidad con relacin al ndice de inflacin.
Concluyendo podemos decir, que si se logran los objetivos anteriores la administracin de la empresa
estar en posibilidad de tomar mejores decisiones, debido a que se contar con una informacin financiera
real, propiciando seguridad y confianza en la empresa.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
CAPITULO II
NECESIDAD DEL
RECONOCIMIENTO DE
LOS EFECTOS DE LA
INFLACIN EN LA
INFORMACIN
FINANCIERA.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Como hemos visto anteriormente en el estudio de los factores que afectan y distorsionan a la informacin
financiera nos llevan a la necesidad de analizar y reconocer la importancia del efecto del fenmeno
inflacionario en la contabilidad y la repercusin en la toma de decisiones.
Es necesario reexpresar las cifras de la informacin financiera para la obtencin de datos reales, la
actualizacin se da principalmente en periodos inflacionarios ya que las unidades monetarias que se reflejan
en la contabilidad no son significativas, es decir que en trminos de poder adquisitivo han sufrido un
cambio, y por consecuencia amerita destacar que el fenmeno inflacionario provoca una distorsin en el
significado de las cifras contenidas en la informacin financiera.
Debido a que la contabilidad histrica o tradicional deja de ser significativa al no considerar los efectos
que produce el efecto inflacionario el cual afecta la situacin financiera y sus resultados peridicos
Las circunstancias econmicas actuales se han caracterizado por ser ms exigentes sobre todo cuando
existe un fenmeno econmico latente generalizando como la inflacin, la cual necesita ser reconocido en la
informacin financiera a travs de los lineamientos del B-10.
2.1.1. ANTECEDENTES.
El IMCP, a travs de su comisin de Principios de contabilidad emiti el boletn B-7 Revelacin de los
Efectos de la inflacin en la informacin Financiera a finales de 1979 y que constituye el antecedente
inmediato del Boletn B-10,durante su vigencia a partir de 1980 y hasta quedar sin efecto por la entrada en
vigor del boletn B-10, se tiene una serie de experiencias en su aplicacin que se recogen principalmente a
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
travs de una encuesta durante el ao de 1981, y que son las investigaciones y discusiones en el mbito
tcnico, que sirven de base para la emisin de este nuevo boletn sobre la reexpresin de la informacin
financiera.
Durante 1984, primer ao de aplicacin del boletn B-10, la comisin de principios de contabilidad
emiti las circulares 25 y 26 con el objeto de aclarar dudas y dar respuestas a preguntas que se recibieron en
relacin con la aplicacin del B-10.
Con base en lo anterior y en diversas investigaciones que se realizaron, se consider que se debera
realizar diversas adecuaciones al boletn B-10, algunas de las cuales ya formaban parte de las circulares 25 y
26, pero su inclusin seria con la finalidad de darles el carcter de normatividad requerido para su
observancia obligatoria y surgi el primer documento de adecuaciones en octubre de 1985.
El 30 de junio de 1989 fue aprobado el tercer documento de adecuaciones al boletn B-10 y el 1 de julio
de 1991 fue emitido el cuarto documento de adecuaciones del boletn B-10.
En marzo de 1995 se publico el quinto documento de adecuaciones del boletn B-10 mismo que mediante
el ADENDUM al quinto documento de adecuaciones al boletn B-10 entr en vigor del 1 de enero de
1997. Este quinto documento de adecuaciones al boletn B-10 fue sustituido por la versin modificada y se
publico finalmente en el mes de julio de 1997 y cuya vigencia es a partir del 1 de enero de 1997.
Boletn B-5 (Julio 1974). Registro de transacciones en moneda extranjera. El cual fue una solucin
en las circunstancias.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Boletn B-10 (Junio 1983). Reconocimiento de los efectos de la inflacin en la informacin financiera.
En este boletn se recogen las inquietudes, resultado de las encuestas
realizadas durante 1981 establecindose:
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Circular 27 (junio 1986). Recomendaciones en relacin con el Boletn B-11 estado de flujo de
efectivo o estado de cambios en la situacin financiera con base en el
efectivo.
1er documento de Se estableci que se debera de actualizar todas las partidas no monetarias del
adecuaciones al boletn B-10 balance en el estado de resultados los costos y gastos asociados con los
(octubre 1985). activos no monetarios y en ese caso los ingresos asociados con pasivos no
monetarios, quedando en el balance reexpresado a pesos de cierre, y el estado
de resultados a precios promedio.
Circular 29 (Enero 1988). Interpretacin de algunos conceptos relacionados con el boletn B-10 y sus
adecuaciones.
2ndo documento de Se seala cual ser el tratamiento que se le dar el efecto monetario favorable
adecuaciones al boletn b-10 se establecen reglas para la comparabilidad de los estados financieros de
(Enero 1988). perodos anteriores y se establece la informacin complementaria que
opcionalmente se debe revelar sobre el costo histrico original de las partidas
no monetarias.
Circular 32 (Diciembre Criterios para la determinacin del valor de uso y tratamiento contable d
1988). ventas y bajas de activo fijo.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Edicin integradora del Versin elaborada por el Instituto de contadores pblicos de Nuevo Len,
Boletn B-10 y sus tres A.C., donde se integra en un slo texto el boletn B-10 y sus tres
documentos de adecuaciones documentos de adecuaciones.
(octubre de 1989).
5to Documento de Establece un solo mtodo de reexpresin, eliminando el empleo del Mtodo
adecuaciones al Boletn B-10 de Costos especficos.
(Marzo 1995).
Circular 51 (Abril 1998). Preguntas y respuestas de algunos conceptos relacionados con el quinto
documento de adecuaciones al boletn B-10. (modificado).
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Como hemos mencionado anteriormente en los antecedentes del boletn B-10, se consider que se
deberan de realizar diversas adecuaciones, algunas de las cuales ya formaban parte de las circulares 25 y 26
con la finalidad de darles observancia obligatoria es as como surgen los documentos de adecuaciones al
boletn B-10, que a continuacin analizaremos:
Derivado de los cambios que estaban ocurriendo en la economa del pas se emiti el primer documento
de adecuaciones (El 16 de octubre de 1985), en el que se estableci que en el balance general se deberan
actualizar todas las partidas no monetarias, incluyendo las del capital contable, los costos o gastos asociados
con los activos no monetarios, y en su caso, los ingresos asociados con pasivos no monetarios. En est forma
quedaban expresadas las cifras del balance a pesos de cierre, pero el estado de resultados segua quedando a
pesos de poder adquisitivo del promedio del ao.
Las dems partidas no monetarias debern actualizarse mediante el mtodo de ajustes por cambios en el
nivel general de precios.
Prevalecen los lmites mximos de valor de realizacin al que pueden presentarse los inventarios y las
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Las partidas no monetarias que por alguna razn justificada, no se actualicen, se consideraran
monetarias para fines de la determinacin del efecto monetario.
El resultado neto del perodo reflejado en el estado de resultados debe actualizarse como parte de la
actualizacin de los conceptos integrantes del capital contable, al hacer su incorporacin en el balance.
En caso de Consolidacin:
En los Estados Financieros Consolidados, el capital contable ser el de la entidad tenedora que es el que
figura como tal en el balance consolidado.
El costo integral de financiamiento se determinar con base en las cifras consolidadas de sus
componentes; intereses, fluctuaciones cambiaras y efecto monetario, segregando en su caso, la porcin que
corresponde al inters minoritario de las subsidiarias.
En el mes de octubre de 1987, fue aprobado un segundo documento de adecuaciones al B-10 que para
fines comparativos el balance se presentaba a pesos de cierre del ltimo perodo, sin embargo, el estado de
resultados se segua presentando a pesos del poder adquisitivo de promedio del ltimo perodo.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Y que las entidades que as lo deseen podrn eliminar la revelacin del costo histrico original de las
partidas no monetarias.
Se aclara que la reexpresin de estas cifras es nicamente para fines de presentacin y no implica
modificacin alguna en los registros contables.
Las cifras debern expresarse a pesos de poder de compra del cierre del ejercicio y las del estado de
resultados a pesos poder de compra promedio del perodo.
En este ltimo documento se hizo patente que se encontraba en proceso de investigacin por parte de
principios de contabilidad, el que todos los estados financieros estuvieran expresados a pesos de poder
adquisitivo del ltimo ejercicio.
En el mes de julio de 1989, fue publicado el Tercer Documento de Adecuaciones al Boletn B-10 de
observancia obligatoria para las empresas a partir del 1o. de enero de 1990, aunque se permiti su
observancia en forma anticipada en 1989.
Uniforma la presentacin de todos los estados financieros a una misma unidad de medida: pesos poder
de compra del cierre del ejercicio.
En el estado de resultados se pretende que al acumular los resultados de cada mes, se presenten valuados
con base en unidades monetarias homogneas, esto es, a pesos de cierre del ejercicio para que se logre una
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Tambin se obliga a revelar los estados financieros de perodos anteriores, cuando stos se presentan
para fines de comparabilidad, a pesos poder de compra del perodo sobre el cual se informa. Esta regla se
aplica independientemente de que la partida especfica de que se trate se encuentre originalmente expresada
a valor histrico, a valor de reemplazo o actualizada por ndices generales de precios.
Las partidas s reexpresarn, en el caso del estado de resultados con el ndice General de Precios al
Consumidor relativo al final del mes que corresponda al estado de resultados que se actualice. A su vez, las
partidas que se actualicen deben estar previamente expresadas en pesos poder adquisitivo del mes de
referencia.
El estado de variaciones en el capital contable se deben de actualizar los saldos iniciales a pesos de poder
adquisitivo de la fecha del ltimo balance, usando el factor que resulte de relacionar el I.G.P.C., a la fecha
del Balance Final, con el I.G.P.C., a la fecha del Balance Inicial.
Una vez determinadas las diferencias entre los saldos de los dos balances actualizados a los pesos de
cierre del ltimo de ellos, stas se analizarn en funcin de los conceptos del capital contable que reflejen
cambios durante el ejercicio.
La actualizacin del capital contable deber distribuirse entre los distintos rubros que la componen;
consecuentemente en el balance general, cada partida del capital contable deber estar integrada por la suma
de su valor nominal y su correspondiente actualizacin.
En el mes de octubre de 1991, fue aprobado el Cuarto Documento de Adecuaciones al Boletn B-10,
obligatorio para los estados financieros que se preparen a partir de esa fecha.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
El documento dej sin efectos los conceptos sobre paridad tcnica vigentes hasta 1990, dando nuevas
reglas que se ven enseguida.
Se considera que no hay un mtodo que cuantifique razonablemente la contingencia por el riesgo
cambiario de una manera general para todas las empresas. Por lo tanto, se elimina la norma establecida en
el Boletn B-10 de reconocer un gasto y un pasivo por riesgo cambiario, de acuerdo a la metodologa de la
paridad tcnica.
Al requisito actual de revelar la posicin monetaria en moneda extranjera en el cuerpo de los estados
financieros s agregar lo siguiente:
El monto de las exportaciones e importaciones de bienes y servicios excluyendo las de activo fijo;
el monto de los ingresos y gastos por intereses en moneda extranjera y el resultado neto de los dos
conceptos anteriores.
Esta informacin se elaborar sobre los saldos o transacciones que la empresa tenga o haya realizado con
otros pases, expresndolos en la moneda extranjera preponderante.
En el caso de subsidiarias en el extranjero, se debern revelar los elementos relevantes de los estados
financieros de las mismas.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Con fecha 1 de octubre de 1993, la comisin de principios de contabilidad del IMCP envo para su
auscultacin a toda la membresa el quinto documento de adecuaciones al boletn B-10 en el que se propona
que si la inflacin anual no exceda del 7 % se podra optar por no aplicar el tercer documento de
adecuaciones. Posteriormente con fecha 31 de mayo de 1994, se envo a toda la membresa una nueva
versin del quinto documento de adecuaciones en el que se consideraron las respuestas recibidas y el
intercambio de opiniones de varios sectores interesados, y adems de un escenario de marcada
desaceleracin de la inflacin en nuestro pas de los ltimos aos. Esta nueva versin estableca la
eliminacin del tercer documento de adecuaciones y la aplicacin nicamente del mtodo de reexpresin de
ajustes por cambios en el nivel general de precios (ndices).
Este documento fue publicado en la revista del Instituto Mexicano de Contadores Pblicos del mes de
marzo de 1995, sali publicado el Quinto Documento de Adecuaciones al Boletn B-10, el cual, dada la
polmica que ha suscitado, ser vigente para los ejercicios que inicien el 1o. de enero de 1997.
Este documento pretende bsicamente suprimir la utilizacin del mtodo de costos especficos para la
actualizacin de la informacin financiera y dejar la informacin que produce este mtodo en notas a los
estados financieros, tambin arguye la necesidad de simplificar el B-10, de dejar un mtodo nico para
reexpresar la informacin financiera y finalmente la necesidad, a raz de la firma del Tratado de Libre
Comercio, de homologar los principios contables entre los tres pases.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
revelar en notas a los estados financieros, los costos especficos relativos a estos activos.
Se deber revelar el valor de reposicin y el valor neto de reposicin, indicando la metodologa usada
para su determinacin.
Prevalecen los lmites de valor de uso y valor de realizacin como los montos mximos a los que se
presenten los valores actualizados de los activos sealados en el prrafo anterior.
El resultado por tenencia de activos no monetarios acumulado a la fecha en que inicie la aplicacin de las
presentes disposiciones, por formar parte del patrimonio de los accionistas, queda a disposicin de lo que
dispongan los mismos; sin embargo, no se podr llevar a los resultados del ejercicio. Si se contina
presentando este concepto en el capital contable, deber actualizarse como los dems renglones del mismo.
En este documento, se ratifica que el nico mtodo vigente para la reexpresin de estados financieros, es
el mtodo de ajustes por cambios en el nivel general de precios, y se establece que en el caso de inventarios
y costo de ventas se podr utilizar la actualizacin a travs del mtodo de costos especficos si as se desea,
adems de que se establece el mtodo de indizacin especifica como opcin para la reexpresin de
maquinaria y equipo, equipo de computo y equipo de transporte, cuando exista una clara identificacin del
costo histrico en la moneda del pas de origen ser el costo que se actualice.
Esta actualizacin se har utilizando el ndice general de precios al consumidor del pas de origen, cuya
resultante se convertir a pesos utilizando el tipo de cambio de mercado al momento de la valuacin. Las
partidas que no cumplan con la identificacin antes sealada, se valuaran con el ndice nacional de precios al
consumidor (INPC) de Mxico. En el caso de la primera aplicacin de este mtodo alterno, los saldos
iniciales sern los del 31 de diciembre de 1996.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Dentro del boletn B-10 y sus documentos de adecuaciones, entre otras cosas hace mencin
principalmente de los mtodos de reexpresin de los estados financieros en los que se destacan
principalmente, el mtodo de ajustes por cambios en nivel general de precios, el de costos especficos y
como resultado del quinto documento de adecuaciones el mtodo mixto que como se analizar
posteriormente es una combinacin de los antes mencionados agregando a ste la indizacin, adicionalmente
se ha propuesto un nuevo mtodo llamado fast trak, el cual agiliza los procedimiento de reexpresin. .
Para la mejor comprensin de estos mtodos a continuacin se detalla en que consiste cada uno.
Consiste en corregir la unidad de medida empleada para la contabilidad tradicional, utilizando pesos
constantes en vez de pesos nominales.
El mtodo utiliza una medida estadstica que se utiliza en la economa para expresar el cambio
porcentual en los precios de un bien en un momento determinado es elaborado por el Banco de Mxico y se
publica mensualmente a travs del diario oficial de la federacin llamado ndice nacional de precios al
consumidor (INPC).
VENTAJAS DESVENTAJAS
-Es un cambio en la unidad de medicin, respeta El ndice es resultado de varias ponderaciones que no
todos los principios contables. representan necesariamente la inflacin sufrida por una
entidad en particular.
-El resultado por posicin monetaria es medible y -Una de las criticas ms fuertes que se hace a este sistema
revelable. es el uso de ndices.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
-Corrige contabilidad tradicional, conservando las - No toma en cuenta la situacin especifica de la empresa.
ventajas de la misma.
-Proporciona utilidad y confiabilidad al tomar -Por lo tanto no se protege el poder adquisitivo del capital
decisiones adecuadas y evitar la descapitalizacin de de los accionistas.
la empresa.
-Permite a los directivos tomar decisiones adecuadas -Reconoce utilidades generadas por la inversin en
y evitar la descapitalizacin de la empresa. activos no monetarios sin esperar a que se realicen o
vendan los mismos.
Este mtodo busca sustituir los valores histricos de los bienes por sus valores de reposicin. Las causas
que originan diferencias entre las cifras a su valor histrico y las cifras a su valor de reemplazo son, entre
otras.
b) La oferta y la demanda.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Estos factores son tomados en cuenta por el mtodo de costos especficos a diferencia del mtodo de
cambios en l nivele general de precios que solo toma en cuenta el primero de estos valores.
El costo de reposicin tambin llamado costo de reemplazo o costo actual, significa el importe que
tendr que ser incurrido en la reposicin de los activos tangibles de la empresa ya sea mediante la compra o
reproduccin de bienes similares; o bien tratndose de maquinaria y equipo, de la reposicin de su capacidad
equivalente con base en los ltimos adelantos tecnolgicos.
Empero, de acuerdo con el quinto documento de adecuaciones al B 10, queda excluido el mtodo de
actualizacin de costos especficos, pero esto no significa que no exista, si no que para muchas empresas es
inoportuno y muy costoso.
VENTAJAS DESVENTAJAS
- Refleja el valor ms real de los rubros actualizados. - Su operacin es costosa ya que requiere de avalos.
-Se obtiene informacin tendiente a tomar medidas - Su objetivo es criticable, ya que depende del criterio
necesarias para conservar la capacidad operativa. del valuador.
- Actualizacin de los activos con cifras especificas, -Falta la Comparabilidad de esas cifras con las de otra
de acuerdo con los niveles de precios que prevalecen empresa cuyos costos especficos de cada elemento
en el mercado para cada uno de ellos. se modifican en proporcin diferente.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
El cual consiste en aplicar valores de reposicin a los rubros de inventarios, as como a los costos o
gastos del perodo asociados con dicho rubro, y utilizar indizacin especifica nicamente aplicable a
maquinaria y equipo, equipo de computo y equipo de transporte y su correspondiente depreciacin. Se funda
en la medicin de valores que se generan en el presente, en lugar de valores provocados por intercambios
realizados en el pasado.
Consiste en corregir la unidad de medida empleada, a travs de la indizacin del costo histrico en la
moneda del pas del origen, mediante el empleo del ndice de precios al consumidor del pas de origen.
VENTAJAS DESVENTAJAS
- Da una imagen ms real de la empresa en lo relativo - Dificultad para la obtencin del valor actual de
a la valuacin de las inversiones no monetarias. algunos activos.
- Al indizar el valor histrico de los activos permite - Cambia toda la estructura tradicional de la
conocer al usuario la informacin, un costo histrico contabilidad, implicando el establecimiento de nuevas
y su actualizacin en base a datos del pas de origen. tcnicas para la implantacin de este mtodo.
- Al presentar por separado la utilidad de operacin - Dificulta la verificacin para los auditores externos
por retener activos en pocas inflacionarias, por los criterios utilizados en la determinacin de los
proporciona una mejor evaluacin de la valores actuales y de los valores de recuperacin.
administracin de las empresas.
- El procedimiento es demasiado complejo y de no
fcil compresin para los usuarios.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Los efectos de la reexpresin de las partidas no monetarias todas valuadas a pesos de cierre as como el
efecto de reexpresin de las partidas monetarias a pesos de cierre, por ende, los estados financieros se
encuentran integralmente reexpresados.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
VENTAJAS DESVENTAJAS
- Consta de tres etapas que facilitan su aplicacin. - Crea ms confusin en el usuario al utilizar este
mtodo.
Como ya mencionamos las ventajas y desventajas de los mtodos el usuario deber tener las siguientes
consideraciones para su aplicacin:
- La informacin obtenida por cada mtodo no es comparable por que parten de bases diferentes.
- Para lograr mayor grado de comparabilidad, la solucin ideal sera aplicar un solo mtodo. Esto
ser posible cuando se provean ms elementos de juicio con la experiencia.
- Cada empresa podr elegir entre estos mtodos, aquel que de acuerdo con sus circunstancias
presente una situacin ms real.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
- Deben conservarse datos histricos. Esto implica coexistencia entre cifras histricas y cifras
actualizadas.
Podemos decir que la posicin monetaria es el resultado o la cifra absoluta resultante de la diferencia
entre partidas monetarias del activo y las partidas monetarias del pasivo.
El resultado por posicin monetaria puede ser de tres tipos que son:
Es cuando los activos monetarios son menores a los pasivos monetarios. En est caso los pasivos son los
que absorben la inflacin, por lo cual la empresa determinar un saldo favorable por posicin monetaria.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Es cuando, los activos monetarios superan a los pasivos monetarios. En este caso seguramente la
empresa tendr un resultado desfavorable por posicin monetaria ya que absorber los efectos de la
inflacin.
Esta resulta cuando el monto de los activos monetarios se asemeja o son iguales al monto de los pasivos
monetarios.
Dentro de la definicin del efecto monetario hablamos de la diferencia entre las partidas monetarias y no
monetarias, dichas partidas resultan de la clasificacin de las partidas que forman los estados financieros
considerando que existen partidas que estn valuadas a pesos corrientes y por lo cual no requerirn de
ajustes por el nivel de precios actual; y aquellas que si requieren ajustes son para que sean valuadas en
trminos monetarias actuales.
Son aquellas cantidades cuyo valor representan derechos y obligaciones sobre valores nominales de
dinero independientemente de los cambios en el nivel general de precios.
Tambin son aquellas que estn pactadas en unidades monetarias fijas que a futuro se convierten en flujo
de efectivo, es decir en entradas y salidas y por consecuencia en un entorno inflacionario se modifica su
poder adquisitivo.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
- Clientes.
- Deudores Diversos.
- Proveedores.
- Acreedores diversos.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Son aquellas inversiones u obligaciones que estn representados en bienes y por lo mismo su valor
monetario se modifica cuando existan cambios en los ndices de inflacin, una caracterstica que tienen ests
partidas es la de ir incrementando su valor nominal en forma paralela a las tasas de inflacin.
A) Inventarios y Costo de Ventas. El costo de venta depende de la rotacin de inventarios y del mtodo de
valuacin.
B) Activos Fijos Tangibles.- Terrenos, edificios, maquinaria y equipo, mobiliario y equipo de oficina y sus
respectivas depreciaciones.
D) Todas las partidas del Capital Contable. -Capital social, reserva legal, resultado de ejercicio anteriores,
resultado del ejercicio, Aportaciones para futuros aumentos de capital.
As como existen algunas partidas identificables fcilmente como monetarias o no monetarias existen
otras partidas en las que no es fcil definir claramente su clasificacin.
Por ejemplo, para la clasificacin de la moneda extranjera existen al respecto dos enfoques: uno sera
considerar a la moneda extranjera como una mercanca cuyo precio estara fluctuante y por lo tanto sera una
partida no monetaria y, por otra parte existe el criterio de tomar la moneda extranjera como similar a la
moneda en pesos en moneda nacional.
Al convertir los activos y pasivos en moneda extranjera a su equivalente en moneda nacional, quedan
sujetas a la prdida de su valor adquisitivo en pocas de inflacin y, por consiguiente, deben considerarse
partidas monetarias para efectos de cuantificacin del efecto por posicin monetaria.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Otro caso es el de los impuestos diferidos, ya que se consideran partidas monetarias si se le considera
como pasivos, y son no monetarias si se les trata como crditos diferidos, o sea, que se aplicar en perodos
futuros. Los casos de anticipos de clientes o a proveedores se consideran como partidas no monetarias en
virtud de que la obligacin futura sea proporcionar bienes y servicios cuyos precios pueden cambiar, sin
embargo, sobre la base de los contratos se respetara el precio y por lo tanto se protege de la inflacin.
Las inversiones de los accionistas, esto es el capital contable, existen diferentes puntos de controversia
en considerarlo como monetarios o no monetario y esto son de acuerdo con la clasificacin del mismo
capital contable, as por un lado, puede considerarse como la diferencia de activos menos los pasivos
reexpresados. Otra es tomar en cuenta la clasificacin de las acciones preferentes y comunes, las primeras
seran consideradas como partidas monetarias o no monetarias, dependiendo de la base de valuacin que se
tome.
Para realizar la actualizacin de las diferentes partidas de los estados financieros se debern aplicar
algunas reglas especficas contempladas en el boletn B-10 las cuales sern tomadas en cuenta para as
mismo cumplir con los principios de contabilidad generalmente aceptados.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
- Valor inventario a costo estndar, cuando ste sea representativo del mercado.
- Emplear ndices especficos para los inventarios, emitidos por institucin reconocida o desarrollados
por la propia empresa con base en estudios tcnicos.
El monto actualizado: ser la diferencia entre el costo histrico a pesos nominales (o el reexpresado
anterior) y el valor actualizado.
La actualizacin del inventario representa el costo en que incurrira la empresa en la fecha del balance
para adquirir o producir un artculo igual o semejante al que integra su inventario.
- Efectos prcticos, se logran determinando el costo de ventas mensual aplicando factor a inventario
inicial y final para que reflejen precios del mes.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
- Aplicacin UEPS
- Valuar a costo estndar, si stos son representativos costos vigentes momento venta.
El costo de ventas del perodo independientemente del mtodo seguido debe queda reexpresado a la
fecha del balance. Debe existir congruencia del mismo procedimiento para la actualizacin de inventarios y
costo de ventas.
El monto del ajuste en la actualizacin del costo de ventas se determina de la siguiente manera:
Dicho ajuste representa el costo de venta a valores de lo que costara a la empresa en el momento en que
se realizaron.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
A) Ajuste al Costo Histrico por Cambios en el Nivel General de Precios. Consiste en homogeneizar el
poder de compra de las transacciones registradas en unidades monetarias pasadas a las equivalentes a la
fecha de cierre del ejercicio de la informacin financiera. Y consiste en corregir la unidad de medida
empleada por la contabilidad tradicional por medio del I.N.P.C. Es considerado el mtodo primordial y
obligatorio en su aplicacin segn el quinto documento de adecuaciones.
B) Mtodo Mixto. Indizacin especfica aplicable nicamente en maquinaria y equipo, equipo de computo
y equipo de transporte. Y consiste en que el valor de dichos activos se determinen mediante el avalo de
un perito independiente o empleando un ndice especifico que pudiera haberse emitido por el Banco de
Mxico.
El avalo del perito independiente, implica la determinacin del valor de reposicin de los activos fijos
mediante un estudio tcnico, practicado por valuadores independientes.
d) Valor de desecho.
La Indizacin especifica consiste en actualizar el costo histrico en la moneda del pas de origen de un
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
bien adquirido en el extranjero, utilizando el ndice de precios al consumidor del pas de origen.
En caso de no identificar el costo histrico en la moneda del pas de origen, actualizar utilizando
I.N.P.C., de Mxico.
Los activos valuados por este procedimiento se debern valuar consistentemente por este mtodo.
Se podr revelar en notas a los estados financieros el valor de reposicin de los activos no monetarios
actualizados por ndices.
Cuando existan indicios de que los valores actualizados de los activos fijos tangibles e intangibles, sean
excesivos en proporcin con su valor de recuperacin (monto, ingresos potenciales que se espera obtener por
su utilizacin) es procedente hacer la reduccin. Cuando existan activos fijos que se proyecte vender o
deshacerse de ellos en un futuro inmediato, no debern exceder su valor de realizacin.
En caso de castigo de un activo no monetario por aplicar la regla de valor de recuperacin, se aplicar a
resultados del perodo el diferencial existente. (Siempre que el valor de recuperacin sea el menor).
En actualizaciones subsecuentes.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Representa la cantidad necesaria de dinero para adquirir algn activo fijo semejante al que s esta usando
en su estado actual que le permita a la empresa mantener su capacidad operativa
1. - Valor actualizado.
4. - La depreciacin del costo y de su complemento por actualizacin debe concluir el mismo ao.
5. - Para calcular la depreciacin del perodo se tomo como base el valor actualizado a la fecha que mejor
permita enfrentar ingresos vs. gastos.
6. - El total del perodo ser la sumatoria de todos los movimientos mensuales, expresados en pesos de
poder adquisitivo y a fecha del balance.
8. - El problema de actualizar por el mtodo de ajustes por cambios en el nivel general de precios, los
activos cuya depreciacin es desproporcionadamente mayor a la que correspondera sobre bases reales de
vida probable. Corregir esto, reexpresar costo con ndice y resultado aplicar en proporcin vida til
consumida en relacin con vida reestimada.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
El mtodo debe ser congruente con el utilizado en la reexpresin de inmuebles, maquinaria y equipo y su
depreciacin acumulada.
En el balance se debe presentar el valor actualizado de los activos fijos, en el estado de resultados se
debe presentar la depreciacin se debe revelar:
b) Mtodo de actualizacin.
d) Procedimiento depreciacin.
f) En caso de maquinaria y equipo revelar las porciones en las que se haya aplicado ms de un ndice.
B) Mtodo Mixto. Indizacin especfica aplicable nicamente en maquinaria y equipo, equipo de computo y
equipo de transporte y su correspondiente depreciacin. Y consiste en que el valor de dichos activos se
determinen mediante el avalo de un perito independiente o empleando un ndice especifico que pudiera
haberse emitido por el Banco de Mxico.
62
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
El avalo del perito independiente, implica la determinacin del valor de reposicin de los activos fijos
mediante un estudio tcnico, practicado por valuadores independientes.
d) Valor de desecho.
Para la actualizacin del capital contable slo se acepta el mtodo de cambios en el nivel general de
precios.
Para su determinacin, se deben actualizar todos los renglones del capital contable, incluyendo los que
surgen del B-10, sea deudor o acreedor.
a) Capital social.
c) Utilidades retenidas.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
e) Supervit donado.
3. - No ir ms all de 1954.
d) No incluir capital social preferente, para amortizar en efectivo a un importe fijo predeterminado, se
asemeja a un pasivo monetario.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Los ajustes correspondientes al capital social y los resultados de ejercicios anteriores se manejan en una
cuenta llamada actualizacin del capital , esto significa que las cifras histricas permanecen sin cambios y
el efecto provocado por la inflacin se maneja por separado en est cuenta. El ajuste relativo al resultado
inicial por la posicin monetaria se lleva a la cuenta de Exceso Insuficiencia en la actualizacin del
capital.
En las reglas del tercer documento de adecuaciones: obliga a las empresas a distribuir la actualizacin
del capital contable entre los distintos rubros que la componen; consecuentemente en el balance general,
cada partida del capital contable deber estar integrada por la suma de su valor nominal y su correspondiente
actualizacin: En el caso de que por razones legales, o de otra ndole, se requiera informar los valores
nominales, stos debieren ser revelados .
Actualizacin del capital contable, representa la cantidad de dinero necesaria para mantener la
inversin de los accionistas, en trminos del poder adquisitivo de la moneda equivalente al de las fechas en
que se hicieron las aportaciones y en que los resultados se generaron.
El efecto por posicin monetaria es producto de decisiones eminentemente financieras. Nace del hecho
de que existen activos monetarios y pasivos monetarios que durante una poca inflacionaria ven disminuido
su poder adquisitivo, al mismo tiempo que siguen manteniendo su valor nominal. En el caso de los activos
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
monetarios esto provoca una prdida, ya que cuando la empresa los convierta en dinero o haga uso del
mismo, dispondr de una cantidad igual al valor nominal de stos pero con un poder adquisitivo menor. Por
lo que respecta a las deudas, el fenmeno es estrictamente el mismo pero con un efecto favorable para la
empresa, ya que se liquidar un pasivo con cantidades de dinero de menor poder adquisitivo.
El efecto por posicin monetaria es producto de un evento externo a la entidad, cuyo efecto puede
cuantificarse razonablemente en trminos monetarios, por lo tanto queda comprendido en el principio de
realizacin a que se refiere el boletn A-1 Esquemas de la teora Bsica de la contabilidad Financiera, que
seala que la contabilidad cuantifica en trminos monetarios ...ciertos eventos econmicos que la afectan.
El efecto monetario es producto del efecto de los cambios en el nivel general de precios sobre las
partidas monetarias, durante un tiempo. Al respecto el boletn A-3 Realizacin y perodo contable,
menciona como ejemplo de un evento econmico externo a la entidad los cambios en el poder adquisitivo de
la moneda. Consecuentemente, de acuerdo con estos principios, ese efecto debe reconocerse precisamente en
el perodo que est afectando, esto debe ser determinante de los resultados del periodo.
Resultado por Tenencia de Activos no monetarios, a quien en forma abreviada llamaremos RETANM,
slo debe determinarse cuando se utilice el mtodo de costos especficos.
Representa el incremento o decremento entre el valor actualizado de los activos no monetarios por
encima o debajo de los valores equivalentes que beben tener por la inflacin. Si la variacin es superior al
INPC, es ganancia, en caso contrario es prdida.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
a) Valuacin Ideal: Determinar el RETANM comparando el incremento real en el valor de los activos que
se actualizan (Valor de reposicin), con el que se logre aplicando factores derivados del ndice nacional
de precios al consumidor (Valores equivalentes por la inflacin).
b) Valuacin Prctica: Se puede cuantificar por exclusin despus de la actualizacin del capital y del
resultado por posicin monetaria, al respecto haremos algunos comentarios en el siguiente inciso:
El RETANM, debe presentarse en el capital contable, desglosndolo en sus partes relativas a inventarios,
activos fijos y otros activos no monetarios no actualizados.
La nica forma de obtenerla es actualizando esos rubros previamente con el mtodo de niveles generales
de precios.
Desglosar resultado por tenencia de activos no monetarios por cada concepto no monetario.
Pasivos en moneda nacional (MN.). El inters es alto para cubrir la disminucin del poder adquisitivo en
dinero.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Pasivos en moneda extranjera. (M.E.). El costo es de inters, fluctuacin cambiara y la disminucin del
poder adquisitivo en dinero. El costo de financiamiento se identifica con un perodo en desacuerdo al
principio de periodo contable y de realizacin deben llevarse a resultados, con base en lo devengado.
Para que exista una congruencia para llevar a resultados todos los elementos del CIF. Si se capitalizan
intereses en etapa preoperativa deben comprender todos los elementos del CIF.
FLUCTUACIONES CAMBIARIAS.
Quedaron sin efectos con el cuarto documento de adecuaciones al boletn B-10. No obstante, al nuevo
boletn B-15 transacciones en moneda extranjera y conversin de estados financieros de empresas
extranjeras, establecen las nuevas normas y lineamientos que en materia de registro contable se deben
seguir.
El efecto de las fluctuaciones cambiaras y efecto por posicin monetaria deben ser elementos integrantes
de la informacin del estado de resultados.
Forma junto con los intereses del costo integral de financiamiento debe aparecer en el estado de
resultados, enseguida de la utilidad de operacin, en una seccin denominada costo integral de
financiamiento, desglosada en cada una de sus elementos.
Los activos y pasivos en moneda extranjera se presentan en el balance o paridad de mercado. Cualquier
restriccin cambiara en relacin con la moneda extranjera debe revelarse en notas. Tambin debe revelarse
en el cuerpo de los estados financieros o en sus notas de montos de activos y pasivos en moneda extranjera,
y si la posicin es corta, larga o nivelada, son las bases de registro y el tipo de cambio utilizado. Segn las
cuartas adecuaciones, se deben revelar lo siguiente:
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Monto de las exportaciones e importaciones de bienes y servicios (excepto activo fijo), ingresos y gastos
en moneda extranjera.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
CAPITULO III
ANLISIS E
INTERPRETACIN DE
LOS ESTADOS
FINANCIEROS.
70
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Anteriormente dichos anlisis se hacan con base en estados financieros con cifras histricas, las cuales
no reflejaban la realidad de la situacin tanto financiera, como econmicamente, debido a las altas tasas de
inflacin mencionadas anteriormente, que han venido afectando la economa del pas en los ltimos aos y
cuyo efecto va relacionado con la perdida del poder adquisitivo de la moneda, por lo que es recomendable
realizar un anlisis y a su vez la interpretacin de los estados financieros con cifras reexpresadas.
En la actualidad en que vivimos, el usuario analista cuenta con muchas herramientas y modelos, la mayor
parte de los cuales han sido probados en aplicaciones en la empresa. Esto le permite al analista afrontar
cuantitativamente y cada vez con mayor precisin, una creciente variedad de problemas.
No hay que olvidar que el anlisis dar cifras fras, las que tendrn que ser utilizada por el analista o
contador quien incorporar al anlisis su experiencia, criterio y conocimientos diversos para lograr los
objetivos del anlisis y la planeacin de estrategias financieras.
Esto a su vez incrementa su responsabilidad y exige una formacin profesional cada vez mas afinada, ya
que las decisiones gerenciales requieren cada vez ms el soporte del anlisis financiero, a medida que
aumenta l numero de variables internas y externas y las interrelacionadas respectivamente, lo que hace
necesario considerar al evaluar alternativas y cursos de accin posibles.
El anlisis financiero es una de las claves para lograr el xito de una empresa es detectar los puntos
fuertes y dbiles de un negocio.
71
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
3.1.1. CONCEPTO.
El anlisis de los Estados Financieros, es un estudio de las relaciones que existen entre los diversos
elementos de un negocio, manifestados por un conjunto de estados contables pertenecientes a un mismo
ejercicio y de las tendencias de esos elementos, mostradas en una serie de estados financieros
correspondientes a uno o varios periodos sucesivos.
Roberto Macias Pineda
El anlisis financiero en forma genrica comprende el estudio de todos los factores que inciden en la
empresa, por lo tanto se puede considerar un trabajo arduo que consiste en efectuar un sin nmero de
operaciones matemticas para calcular variaciones en los saldos en las partidas a travs de los aos, as como
para determinar sus porcentajes de cambio; se calcularn razones financieras, as como porcentajes
financieros que presentan partidas que pueden resumir un mayor nmero de cuentas.
Alberto Garca Mendoza
Tomando como base los conceptos anteriores, se puede decir que el anlisis financiero es el estudio de la
relacin que existe entre los diversos elementos que conforman los estados financieros de un ente econmico
en un tiempo determinado, el cual se puede realizar en forma comparativa con uno o ms periodos; Sujeto a
una opinin imparcial.
El problema de las utilidades en los negocios es el punto de convergencia de todos los analizadores, para
ello es necesario hacer el anlisis de los estados financieros. El costo del anlisis es determinante y solo se
debe llevar hasta donde proporcione los suficientes elementos de juicio para as obtener las conclusiones
importantes con relacin a la rentabilidad de la empresa.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Considerando que en tiempos actuales y dentro de una sociedad cada da ms compleja persiste an mas
la necesidad de coadyuvar a un bienestar social en el que las personas que dependen directa e indirectamente
del funcionamiento de la empresa como son directivos, accionistas, instituciones de crdito, inversionistas,
auditores, proveedores, etc., requieren de mejores elementos conforme al sentido comn para mejorar la
toma de decisiones sobre el pasado, presente y futuro de la empresa, para lograr esto se ha contribuido
elaborando un anlisis de los estados financieros en forma oportuna, clara, sencilla, veraz e inteligente que
proporcionar dichos elementos de juicio y el cual tiene como objetivo principal la optimizacin de las
utilidades adems de conocer la estructura y tendencia de proyeccin futura de la empresa.
Se dice que todas las reas del conocimiento se encuentran relacionadas entre s, algunas estn
vinculadas en forma ms directa que otras, as mismo sabemos que el conocimiento se encuentra en un
constante proceso evolutivo.
Para lograr una mejor comprensin mencionaremos a continuacin la interrelacin que observan las
diferentes reas como son: la sociologa, poltica, economa, finanzas y contabilidad con el anlisis
financiero.
Sociologa.- Esta Ciencia estudia la existencia y desarrollo de los grupos humanos que integran cada
pas, considerando los aspectos ticos, tnicos, educativos, ecolgicos, alimenticios, religiosos e
idiosincrasia, mismos que de observar en un momento dado una grave distorsin provocaran una crisis
social que enfermara a cualquier sociedad.
Independientemente de cualquier ideologa poltica o religiosa, el ser humano siempre estar intentando
buscar el beneficio de la mayora de sus semejantes, deducindose que esta ciencia es la piedra angular de
las reas del conocimiento.
Poltica.- Ciencia que estudia las leyes inherentes a los asuntos pblicos, as como la relacin entre
gobernantes y gobernados y las referentes a conciliar los intereses opuestos de las diferentes clases sociales
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Economa.- Ciencia que estudia lo referente a la produccin de bienes y servicios, siendo el Producto
Interno Bruto el termmetro para medir esta actividad que es la suma de todos los bienes y servicios finales
a su valor de mercado producidos dentro del territorio nacional en un periodo determinado.
La economa tambin se aboca al estudio del fenmeno inflacionario, el pleno empleo, la distribucin
equitativa del ingreso nacional, el comportamiento de la Balanza Comercial (exportaciones e importaciones)
entre otros.
Finanzas.- Ciencia que estudia lo referente a la obtencin de recursos, bsicamente monetarios, en las
mejores condiciones con base a su costo, es decir, su tasa de inters, plazo, garantas y reciprocidad que es el
saldo mnimo que normalmente condiciona el banco, sin embargo, es un requisito indispensable que esos
recursos deben aplicarse en forma eficiente, para obtener la utilidad ptima, es en esta etapa donde las
finanzas se vinculan con la economa al generar riqueza. En cada pas existe un sistema financiero, que es un
simple intermediario entre el ahorro interno y/o externo con el demandante del crdito. Este sistema consiste
en la compra de dinero al ahorrador y la venta a quien lo solicite mediante el pago de un inters, el sistema
financiero de cada pas a su vez est vinculado con los de otros pases, integrndose as un sistema
financiero internacional.
Contabilidad.- Tcnica que consiste en registrar todas las transacciones econmicas y financieras en
forma cronolgica, ordenada y sistemtica, cuantificndolas en unidades monetarias que correspondan para
finalmente sintetizarlas y presentarlas en una gama de informacin financiera, destacando los Estados
Financieros Bsicos, mismos que servirn mediante su anlisis para coadyuvar en la toma de decisiones en
materia econmica y financiera.
La contabilidad bajo este enfoque enlaza la actividad econmica y financiera que efecte cada empresa.
Se puede afirmar que mediante la contabilidad se tiene un parmetro aceptable para evaluar el grado de
desarrollo y progreso que tiene una empresa o un pas.
Es importante destacar que se debe estar informado y actualizado a travs de fuentes confiables de los
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
acontecimientos sociales, polticos, econmicos, financieros y contables, tanto en el mbito nacional como
en el internacional, para tener una visin integral de los factores que en cierta forma y momento podran
afectar a la empresa. El conocimiento de stos enriquece la informacin para efectuar el anlisis financiero
que se requiere en la toma de decisiones.
Podemos concluir que debido al desarrollo existente, los cambios constantes y la creacin de nuevos
mercados, las empresas requieren que la informacin que se analice, contemple los distintos aspectos
sociales que influyen tanto en la informacin como en las operaciones de la empresa, su evolucin y
proyeccin hacia el futuro. Dentro de estos aspectos encontramos a los individuos y medio en que se
desenvuelve la empresa, las leyes que rigen las transacciones y la forma en la cual se desenvuelve la
economa.
Para realizar el Anlisis Financiero es necesario llevar a cabo una serie de etapas para contar con toda la
informacin necesaria para su estudio, considerando que dicho estudio ser mas completo si se cuenta con
todos los elementos de juicio con el fin de mostrar cual seria la situacin financiera y los resultados de las
operaciones para la toma de decisiones.
- Informacin Previa.
- Preparacin Previa.
Informacin Previa.
Esta etapa consiste en delinear los aspectos generales del anlisis en funcin de las caractersticas de la
empresa.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Pasos a seguir:
- Entrevista con el cliente para conocer las caractersticas de la empresa como son polticas, mtodos,
procedimientos, giro, relaciones bancarias, comerciales, condiciones de crdito tanto el que
proporcionan a clientes como el que reciben de proveedores, etc.
Contando con todos los puntos anteriores podremos pasar a la etapa siguiente:
Preparacin Previa.
En esta etapa se conocern las reglas generales y particulares, aplicables al anlisis financiero. Las reglas
generales son aquellas que se aplicarn a todos los estados financieros y son dos.
- Redondeo de Cifras. Este paso se llevar a cabo eliminando los centavos a los importes y dejndolos en
pesos para facilitar el manejo de las cifras.
- Agrupacin de Cuentas en grupos homogneos. Este paso consiste en agrupar todas las cuentas que
tengan una naturaleza similar.
Las reglas particulares se refieren a la forma en la cual deben estructurarse los Estados Financieros y
como deben de integrarse cada uno de los renglones que los componen.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
- Activo Disponible: Incluye todas las cuentas que representan efectivo y que son de disposicin
inmediata ejemplos. Caja, Bancos e inversiones en Valores, siempre y cuando dichas inversiones no
sean a plazo fijo y esto les impida su conversin en efectivo de inmediato.
- Activo Circulante: En este rubro se incluirn todas las partidas que sean necesarias para que la empresa
lleve a cabo sus operaciones normales, separando todas aquellas que no provengan del giro de la
empresa. Por ejemplo: las cuentas por cobrar provenientes de la venta de activos fijos.
- Activo Fijo: Este rubro se integrar de las partidas o inversiones de carcter permanente necesarias para
que los valores del activo circulante cumplan con su ciclo econmico, las inversiones se presentarn en
valores netos, tambin se incluirn las acciones, Bonos y Valores de otras empresas.
- Pagos y Gastos Anticipados: Se presentarn los cargos diferidos en sus valores netos, adems de las
cuentas que no cumplan con los requisitos sealados en el Activo Circulante y Activo Fijo.
- Pasivo a Corto Plazo: Rubro que comprende las obligaciones de la empresa con vencimiento no mayor a
un ao.
- Pasivo a Largo Plazo: Comprende las obligaciones de la empresa con vencimiento superior a un ao.
- Capital Contable.
- Ventas.- Se deben separar las ventas de contado de las de crdito, as como las realizadas por la matriz
de las realizadas por las sucursales en su caso, as como tambin debern separarse los ingresos que no
correspondan al giro de la empresa, apareciendo nicamente los ingresos que si correspondan al giro de
la empresa.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
- Costo de Distribucin.- Este rubro lo integran los gastos de venta, gastos de administracin y
financieros que estn relacionados con la actividad normal de la empresa.
- Costos de Adicin: Se considerarn la provisin del Impuesto Sobre la Renta y la Participacin de las
Utilidades del Ejercicio.
Consiste en la aplicacin de los mtodos de anlisis en los Estados Financieros para obtener los
suficientes elementos de juicio para la emisin de una opinin.
Hablaremos en este punto del concepto de anlisis financiero, el cual anteriormente ya fue mencionado.
Anlisis Financiero.- Es el estudio de las partes que componen la informacin financiera y las relaciones
que entre ellas se presentan, sus tendencias y los factores internos y externos que afectan a la empresa.
El anlisis financiero no garantiza el xito o fracaso de las empresas por que existen factores externos
que escapan del control de este, sin embargo, es un instrumento indispensable para coadyuvar en su funcin
eficiente. El anlisis financiero se divide en anlisis cuantitativo y cualitativo.
ANLISIS CUANTITATIVO.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
contenidos en los estados financieros, puede llevarse un estudio total o parcial, segn sea la profundidad del
mismo y as definir conclusiones que debern de basarse solo en los elementos relevantes de juicio siempre
y cuando se observe una estrecha relacin directa de causa y efecto.
ANLISIS CUALITATIVO.
Los factores internos y externos que inciden en la empresa, requieren ser detectados oportunamente para
su correccin, sabiendo que estos factores aunque estn reflejados en los rubros de los estados financieros
pueden repercutir en la toma de decisiones, por lo cual se recomienda de manera previa la aplicacin de un
estudio, el resultado del mismo establece con claridad el objeto del anlisis.
Existe una vinculacin evidente entre las cuatro premisas en materia financiera que toda empresa debe de
obtener, debido a que forman parte de un todo, el descuido o la deficiencia de una de ellas repercutir en las
dems, afectando en ltima instancia al objetivo primordial de la empresa, en la obtencin de utilidades
ptimas y su permanencia en el mismo tiempo.
3.3.2.1. LIQUIDEZ.
Es la circunstancia slida y concluyente de la empresa que le permite tener la capacidad para generar
efectivo y as mismo cumplir con sus obligaciones inmediatas.
Es decir, la liquidez es tener el efectivo necesario en el momento oportuno para que nos permita hacer el
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
pago de los compromisos contrados anteriormente, entonces la liquidez es cumplir con los compromisos.
3.3.2.2. SOLVENCIA.
Es la capacidad de generar efectivo, el cual debe cumplir con sus obligaciones a corto plazo,
considerando como perodo mximo un ao, por consecuencia ser sujeto de crdito a corto plazo.
Se entiende por solvencia la capacidad financiera o de pago de la empresa para cumplir sus obligaciones
de vencimiento a corto plazo y los recursos con que cuenta para hacer frente a tales obligaciones, o sea, es la
relacin entre lo que una empresa tiene y lo que debe, la solvencia es tener con que liquidar esos
compromisos.
3.3.2.3. ESTABILIDAD.
Es la capacidad de incrementar recursos que permitan a la entidad cumplir con sus obligaciones a plazos
mayores de un ao, se considera a mediano plazo a las obligaciones de uno a cinco aos y a largo plazo se
consideran mayores a cinco aos, por tal motivo ser sujeto de crdito a los plazos citados.
La estabilidad financiera se refiere a cuantificar la proporcin con la cual la empresa ha sido financiada
por medio de pasivos y verificar la efectividad de la utilizacin de sus recursos, o sea, que la estabilidad nos
permite conocer el grado de eficiencia que emplea la empresa y los recursos que tiene a su disposicin.
3.3.2.4. PRODUCTIVIDAD.
Es el objetivo esencial para obtener una utilidad mxima, alcanzada mediante el mayor nmero de
unidades producidas, con el mnimo de costo, en el menor tiempo y con la mayor calidad, en cuanto a su
importancia y significado es la conclusin relevante de las premisas mencionadas.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
- Cabe mencionar que las premisas contienen una trascendencia en la toma de decisiones, cualquier
desequilibrio en las primeras tres premisas repercutir directamente a su productividad y que puede,
adems, propiciar el fracaso de la entidad, por tal motivo se considerar al flujo de efectivo con
importancia vital que permite observar y actuar de manera previa al acontecimiento que se pueda
cuantificar y medir en cualquiera de las premisas.
La principal finalidad que persigue el anlisis es simplificar las cifras que se presentan en los Estados
Financieros, para facilitar su interpretacin, todo esto ser til para llevar a cabo una comparacin de los
resultados de la compaa con otros negocios, as como tambin para tomar decisiones de diversa ndole
sobre la propia empresa.
Los mtodos a aplicarse debern ser aquellos que den como resultado la informacin necesaria y
suficiente para que los directivos amplen sus conocimientos sobre el ente y puedan llevar a cabo una mejor
administracin y as mismo hacer ms eficaz el control de las operaciones.
Los mtodos de anlisis slo servirn como un apoyo o instrumento para llevar a cabo la interpretacin
de la informacin financiera y as obtener los elementos necesarios para realizar una adecuada toma de
decisiones.
Las funciones mecnicas o propsitos primarios de los mtodos de anlisis de los estados financieros son
el simplificar las cifras y sus relaciones de tal manera que permitan facilitar la comprensin de su
importancia as como su significado.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Los mtodos de anlisis verticales se refieren exclusivamente a los estados financieros a una fecha o a un
perodo determinado segn corresponda, es decir, Balance General, Estado de Resultados y Estado de
Cambios en la Situacin Financiera.
Este mtodo consiste en facilitar la comprensin al convertir las cifras a porcentajes integrales.
Este procedimiento, consiste en el axioma matemtico que se enuncia diciendo que l todo es igual a la
suma de sus partes en donde al todo se le asigna un valor igual al 100% y a las partes un porciento relativo.
Aplicando este mtodo al estado de resultados, se considerarn las ventas netas como un 100% y el resto
de las partidas del estado de resultados se relacionarn con dichas ventas netas.
82
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Ejemplo:
MILLONES PORCENTAJES
DE PESOS INTEGRALES
Ejemplo:
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Adems, su aplicacin del procedimiento de porcientos integrales puede enfocarse a estados financieros
como:
- Balance General.
- Etc.
Desde luego, que el procedimiento que facilita la comparacin de los conceptos y las cifras de los
estados financieros de una empresa, con lo cual se podrn determinar las variaciones ms importantes que
sufrieron las cifras de los estados financieros de un periodo a otro.
Consiste en comparar los rubros que tienen una relacin directa de causa y efecto, por medio de una
simple divisin (razones simples geomtricas) o bien, a travs de una resta (razones simples aritmticas),
siendo las primeras las de mayor aplicacin.
El fundamento de este mtodo est determinado en la ntima relacin que guardan, los rubros de los
estados financieros, as como aquellos rubros que tienen una relacin de un estado financiero a otro, de ah
que se desprendan dos tipos de razones:
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
a) Razones estticas.- Expresan la relacin que guardan partidas o grupo de partidas del estado de
situacin financiera.
b) Razones dinmicas.- Expresan la relacin que guardan partidas o grupo de partidas del estado de
resultados.
c) Razones mixtas.- Expresan la relacin que guardan partidas o grupo de partidas del estado de situacin
financiera y el estado de resultados.
ste mtodo es el ms utilizado para analizar la informacin financiera. Consiste en relacionar una
partida con otra partida, o bien, un grupo de partidas con otro grupo de partidas, que nos puedan servir para
apoyar nuestra interpretacin acerca de la solvencia, estabilidad y rentabilidad.
1) Razones solvencia.
a) Razn de solvencia. Se calcula dividiendo el total del activo circulante entre el pasivo circulante.
Ejemplo:
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Indica que se tiene $1.20 de activo circulante por cada peso que se adeuda a corto plazo, por
consecuencia es la razn de solvencia que tiene la empresa para hacer frente a las deudas y que estaran
cubiertas por activos que espera convertir en efectivo en un periodo equiparable precisamente a sus deudas a
corto plazo.
Entre mas elevado sea este coeficiente, mayor ser la capacidad de la empresa de hacer frente a sus
obligaciones a corto plazo.
Por ende entendemos que solvencia es la capacidad de pago que tiene una empresa con relacin a sus
obligaciones a corto plazo, es decir, una relacin de lo que la empresa tienen en circulante y lo que debe,
demostrando que mediante el estudio correspondiente podr seguir su trayectoria normal que le permita
preservar dicha situacin en un futuro.
b) Prueba del cido. Se calcula restndole al activo circulante los inventarios y dividiendo el resultado
obtenido entre el pasivo a corto plazo. Esto se debe a que del total de activos de una empresa, los
inventarios suelen ser el rengln menos lquido, adems de que pueden producir prdidas con mayor
facilidad, por lo tanto, esta medida de capacidad para cubrir deudas a corto plazo sin tener que recurrir
a la venta de inventarios, el clculo de este ndice es:
P.A. = A.C. I
P.C.P.
Ejemplo:
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Por cada peso que la empresa debe a corto plazo, cuenta con 80 centavos de activo disponible para
hacerles frente, es recomendable que la disponibilidad inmediata o, prueba del cido sea mayor de $1.00
pues, esto estara demostrando que la empresa es capaz de pagar sus deudas de inmediato
Este ndice es ms preciso que el anterior para mostrar la liquidez de la empresa, pues excluye los
inventarios; ya que considera las disponibilidades ms inmediatas, relacionadas con las obligaciones a corto
plazo.
c) Liquidez Inmediata. Se calcula tomando el activo disponible entre el pasivo circulante. Mediante esta
formula determinamos el monto que tiene la empresa para liquidar sus pasivos a corto plazo de forma
inmediata.
Donde el activo disponible es la suma de caja y bancos ms las inversiones de inmediata liquidez.
Ejemplo:
27,000 = 0.54
50,000
Por cada peso que la empresa debe a corto plazo, esta cuenta con 54 centavos para liquidarlos en forma
inmediata.
d) Capital Neto de Trabajo. Determina el monto que tendra la empresa para seguir operando, habiendo
pagado sus deudas. Se determina por medio de la diferencia del activo circulante y pasivo circulante.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Aqu determinamos que una vez cubiertas nuestras obligaciones a corto plazo, contamos con $38,000
para seguir operando, para tener una estructura sana a corto plazo, el capital de trabajo mnimo debe ser
igual o superior al pasivo circulante.
e) Rotacin de Inventarios.
Determina el grado de eficiencia que tiene la empresa para vender sus inventarios o para transformar sus
materias primas en artculos.
Las anteriores frmulas proporcionan el ndice de rotacin de inventarios de cada concepto a que se
refiere, la rotacin del inventario depende del tipo de industria o empresa, por lo tanto, una medida para
saber en que situacin se encuentra la empresa es comparando la rotacin de un ejercicio a otro o bien con
las empresas de la competencia.
Ejemplo.
88
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Esta razn determina que el inventario tiene una rotacin de 4 veces al ao, una alta rotacin no quiere
decir que una empresa s este administrando eficientemente, pues bastara con mantener un inventario bajo,
sin embargo, en condiciones normales, teniendo una alta rotacin quiere decir que la empresa ha sido bien
administrada.
f) Rotacin de Cuentas por Cobrar. Se determina el nmero de veces en el ejercicio que se recupera la
cartera de las cuentas por cobrar.
Ejemplo.
20,000 = 13.33
1,500
Esta razn es de 13 veces al ao recupera las cuentas por cobrar, y se convierten en efectivo, una alta
rotacin de cuentas por cobrar normalmente es favorable, sin embargo, podra no serlo, si se tuviera una
poltica de crditos restringida o deficiente.
g) Rotacin de Intereses. Se calcula dividiendo la utilidad bruta entre el cargo por intereses.
Ejemplo.
43,362 = 2.62
16,552
La compaa cuenta con una disponibilidad de $ 2.62, lo cual significa el grado en que las utilidades se
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
podrn ver disminuidas por los costos anuales de intereses bien, la incapacidad para dichos costos
financieros.
2) Razones de Estabilidad. Son las que miden la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus
obligaciones contratadas a largo plazo.
a) Estructura Financiera.
Estas dos razones determinan en que proporcin se encuentra financiada la empresa, tanto de capital
propio como de capital ajeno.
Ejemplo:
En resumen por cada peso al activo total la compaa esta financiada por un 55% por capital propio y
con un 45% por capital ajeno a la misma, que nos indica en trminos reales la proporcin de dinero que tiene
la empresa de terceras personas para generar utilidad, en otras palabras es la razn que mide la proporcin de
activos aportados por los acreedores de la empresa, por lo tanto, a ndices ms altos corresponden mayores
deudas de acreedores. Si la razn de endeudamiento es demasiado alta, se corre el riesgo de no poder hacer
frente a las deudas, al menos que su capital sea lo suficientemente representativo.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
b) Capital Contable a Pasivo Total. Se determina entre el capital contable y el pasivo total.
Ejemplo:
95,000 = 1.19
80,000
c) Rotacin del Activo Fijo. Se determina entre ventas netas y el activo fijo.
Ejemplo:
168,000 = 0.96
175,000
Esta razn mide la rotacin de los activos de la compaa como son, propiedad, planta y equipo, es decir,
la rentabilidad, capacidad tcnica y eficiencia en la inversin, significa que por cada peso invertido en tales
activos se generan ventas de $0.96
d) Medida de Eficiencia Gerencial. Se determina a la utilidad neta ms gastos financieros entre el activo
total.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Ejemplo:
Por ende por cada peso de nuestro activo total estamos obteniendo 11 centavos de utilidad sin pagar
intereses.
Ejemplo:
168,000 = 0.73
230,000
El resultado de esta razn nos da el porcentaje o margen de utilidad neta que queda despus de deducir
todos los costos y gastos, inclusive los impuestos.
3) Razones de Rentabilidad
Hay una relacin que existe entre la utilidad y la inversin necesaria para el logro de los objetivos y las
metas de la empresa, es decir, mide la efectividad de la gerencia de una empresa.
a) Rendimiento Sobre la Inversin. Se obtiene entre la utilidad neta y el capital contable menos la utilidad
neta.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Ejemplo:
Esto quiere decir que por cada peso invertido por los accionistas el 26% es de utilidad.
b) Estudio de las Ventas. Este ndice sirve para determinar la insuficiencia de las ventas, lo que motiva la
reduccin de las utilidades.
Ejemplo:
168,000 = 0.86
195,000
Los $ 0.86 significan que por cada peso de capital contable se vendieron los $ 0.86
Margen de seguridad
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Ejemplo:
168,000 = 1.76
95,000
95,000 = 0.70
135,000
Entonces el resultado es la proporcin que guarda la inversin de los acreedores a largo plazo y de los
accionistas con relacin a la inversin de los acreedores a corto plazo.
Activo Defensivo = A. D. .
Estimacin Diaria de E. D. C. Y G. de O.
Costos y Gastos de
Operacin
Ejemplo:
195,000 = 8 das.
25,000
Entonces la compaa puede operar 8 das con base a su activo circulante, sin tener que recurrir al flujo de
efectivo,
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
RAZONES DE REEXPRESIN.
Esta razn indica el incremento o decremento de los activos no monetarios con relacin a la inflacin
que determina el Banco de Mxico.
2. Producto Monetario.
Esta razn nos indica el ndice de la ganancia monetaria cuando la empresa se financia o cuenta con
mayores pasivos monetarios, que activos monetarios.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Este mtodo permite obtener como marco de referencia un parmetro de eficiencia, que otorgan en
conjunto elementos de juicio para conocer si los rubros contenidos estn en equilibrio.
Por lo anterior, podemos establecer que la razn estndar es igual al promedio de una serie de cifras o
razones simples de estados financieros de la misma empresa a distintas fechas o periodos, o bien, el
promedio de una serie de cifras o razones simples de estados financieros a la misma fecha o periodo de
distintas empresas encaminadas a la misma actividad.
Ahora bien, para aplicar esta razn que se considera ilimitada se debe tomar en cuenta tanto un criterio
como el mismo sentido comn que permitan comprender los fenmenos que afecten a la empresa, y para su
estudio se clasifican en:
Son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados financieros a la misma fecha o
periodo de distintas empresas dedicadas a la misma actividad.
Se basa para su obtencin en los datos acumulados de varios estados financieros a la misma fecha o
periodo de distintas empresas dedicadas a la misma rama productiva.
Estas razones se basan principalmente en el punto de vista del origen de las cifras que permitan fijar
objetivos a futuro que auxilian para el mejor desarrollo y xito de la misma por lo tanto deben ser objeto de
una revisin constante, para obtener el resultado ptimo.
Las tcnicas estadsticas aplicables al clculo de las razones estndar son las siguientes:
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Mediana.- Es la agrupacin de las razones en escalas de mayor a menor y se toma la que se sita en la
mitad de la escala.
Moda.- Se obtiene al identificar la razn simple que se presenta con mayor frecuencia.
Promedio Aritmtico.- Es aquel que se determina por la multiplicacin de los trminos entre s y al
producto que se le obtiene una raz cuyo ndice es igual al nmero de trminos.
Los mtodos de anlisis horizontales son aquellos que estudian el comportamiento de los rubros
contenidos en los Estados Financieros de dos o ms periodos o ejercicios. En dichos anlisis se estudia el
pasado de la empresa, basndose en la formacin de Estados Comparativos que muestren los cambios que
han afectado a la misma.
b) Mtodo de Tendencias.
Este mtodo conocido tambin como procedimiento de variaciones, consiste en comparar los rubros
cuantitativamente de los Estados Financieros de periodos distintos, obteniendo de la cifra comparada una
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
diferencia o variacin que puede ser positiva, negativa o neutra. Es frecuente que las diferencias obtenidas
por este mtodo, se reduzcan a porcentajes para que el usuario pueda obtener un anlisis ms objetivo y
comprensible.
Este mtodo es aplicable a cualquier Estado Financiero, sin embargo, deben cumplir ciertas
caractersticas:
Las normas de valuacin deben de ser las mismas para los Estados Financieros que se comparan.
Los Estados Financieros dinmicos que se comparan deben corresponder al mismo periodo o ejercicio;
es decir, si se presenta un estado de prdidas y ganancias correspondiente a un ao, debe de compararse
con otro estado de prdidas y ganancias cuya informacin corresponda tambin a un ao.
Este procedimiento permite obtener un estudio que facilita cumplir con objetivos, considerando que la
toma de decisiones es fundamental, la cual se facilita a travs de obtencin de informacin ms simplificada
y comprensible para el usuario, para que este mtodo funciones de manera ms eficiente deba aplicarse de
manera mancomunada con otro procedimiento.
El mtodo de tendencias es un procedimiento por medio del cual se determinan las variaciones existentes
en las cifras de los distintos renglones de los estados financieros de un periodo a otro u otros de una empresa
especfica.
Para poder aplicar este procedimiento se deben cumplir los siguientes requisitos:
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Se deben hacer estimaciones con bases adecuadas de los cambios en el futuro de la empresa.
Debern tomarse en cuenta estados financieros de ejercicios anteriores para observar las tendencias de
las cifras hasta el presente.
Cabe mencionar que las tendencias sirven como punto de partida para elaborar proyecciones, siempre y
cuando se consideren los factores internos y externos que a futuro afecten a la empresa en base a las
expectativas predecibles.
PROCEDIMIENTO.
Se selecciona un ao, como base y se le asigna el 100% a todas las partidas de ese ao, luego se procede
a determinar los porcentajes de tendencias para los dems aos y con relacin en el ao base. Se divide el
saldo de la partida en el ao en que se trate entre el saldo de la partida del ao base, el cociente se multiplica
por 100 para encontrar el relativo.
Para obtener la tendencia relativa. Se divide el saldo de la partida del ao que se trate menos la cifra o
saldo de la partida del ao base entre el saldo de la partida del ao base y el cociente se multiplica por cien.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
EJEMPLO:
Las empresas para cumplir con objetivos no tan slo se basan en la experiencia, buscan alternativas de
planeacin a travs de un proceso administrativo que permite crear deducciones razonadas que son
plasmadas en planes y programas que minimizan esfuerzos con el fin de obtener el mximo rendimiento, se
analizan las posibles soluciones de periodos anteriores para planear, coordinar y estandarizar medidas para
cumplir con un control de las operaciones de la entidad, diseando as un adecuado sistema de control
presupuestal.
Para disear un control debe combinar la experiencia y el sentido comn apoyndose en elementos
administrativos que faciliten su planeacin como son:
- LA TCNICA.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
- NORMAS.
- OBJETIVOS.
El control presupuestal deber elaborarse con el propsito de que su alcance sea completo para los
objetivos para lo cual la tcnica no es ms que un conjunto de alternativas y recursos para definir el
problema.
Las normas establecidas deben sujetarse de manera especfica a lo realizable en donde al igual la
empresa en su conjunto debe de apoyar; colaborando para lo que deben existir responsabilidades, delegar
autoridad e individualizar algunas responsabilidades claves; Los sistemas de control deben ser uniformes
conservando una lnea y reas de autoridad funcional, para que esto concluya de manera optima la
comunicacin es esencial, presentando soluciones inmediatas a los tropiezos del proceso que puedan crear
cualquier problema.
Ahora bien como mencionamos pueden existir deficiencias en el sistema de control, para esto deben
crearse objetivos que otorguen una serie de elementos para valorar situaciones y continuar dando
cumplimiento al Control Presupuestal.
Debe de conservar planeacin en cada uno de sus operaciones dentro de un periodo establecido
determinado por una serie de factores de aspectos internos y externos que puedan afectar el control por lo
tanto es importante que el Control Presupuestal este sujeto a periodos, por lo regular conserva el de un ao,
dividido en trimestres y estos en meses.
Los elementos administrativos deben conservar de manera estricta un seguimiento para dar cumplimiento
a la ejecucin, a travs de recomendaciones, toma de decisiones oportunas, crear medidas correctivas, por
esta razn debe crearse una vigilancia al control presupuestal reflejndose en una serie de elementos como
son reportes que permitan analizar y modificar los presupuestos, sujetos a juicio.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
La entidad conserva la pauta, hasta donde desea profundizar el sistema de control presupuestal, pero es
importante contemplar las condiciones econmicas y polticas que de cualquier forma afecta el control
debiendo ser este flexible a las variaciones palpables en una economa que est en un periodo de transicin.
El anlisis factorial consiste en la identificacin y separacin de los diferentes factores que influyen en el
resultado de las operaciones de un negocio hasta llegar al conocimiento particular de cada factor, con el fin
de determinar el grado en que afectan el resultado de las operaciones realizadas.
En este anlisis existen factores que afectan a la empresa y que en algunos casos se dificulta su medicin,
sin embargo, existe el control de la eficacia en cada uno de ellos para obtener su utilidad.
1. Medio Ambiente. Aqu se identifican las influencias que motivan y operan en forma externa sobre la
operacin en la empresa, en beneficio de su actividad futura.
2. Direccin. Este es el elemento en el cual se deposita la confianza para el logro de los objetivos al cual se
le confiere la autoridad necesaria para llevar a cabo la coordinacin y supervisin constante.
3. Productos y Procesos. Se refiere a los productos y servicios que la empresa pone en el mercado
basndose en las necesidades del mismo y en funcin al rendimiento de la inversin.
4. Funcin Financiera. Se refiere a la forma en que est financiada la empresa tanto en capital ajeno como
con capital propio, el cual sirve para determinar los rendimientos internos (accionistas) y externos
(acreedores) en la determinacin de su costo y utilidad para beneficio final del negocio.
5. Facilidades de Produccin. Es la inversin que se debe llevar a cabo en bienes permanentes que la
empresa necesita para llevar a cabo sus operaciones normales y as lograr sus fines y objetivos.
6. Mano de Obra. Es el factor humano que interviene para el funcionamiento de la actividad proyectada.
102
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
7. Materias Primas. Son todos los materiales que necesita la empresa para la transformacin de sus
artculos, encaminada a la actividad de la empresa.
9. Mercadotecnia. En este factor se analiza un estudio de mercado el cual se enfoca a la demanda de los
dems productos y las posibilidades de ampliar el mercado.
10. Contabilidad y Estadstica. Comprende el registro de las transacciones de la empresa y esta a su vez, nos
arroja informacin financiera para el anlisis del comportamiento de la misma partiendo de la
elaboracin de estadsticas.
Con la aplicacin de este mtodo, podemos analizar los resultados que se obtiene al existir un aumento o
una disminucin en la cantidad de unidades producidas de las que originalmente existan.
Dentro de este mtodo existen dos tcnicas importantes, en el desarrollo y proyeccin futura de la
empresa y son:
1. Punto de Equilibrio Econmico.- Es cuando los ingresos producidos por las ventas son iguales a los
costos totales de la empresa, es decir, no existe ni utilidad ni prdida.
Para determinar el punto de equilibrio, es necesario reclasificar los gastos y costos de la empresa en:
A) Costos Fijos.- Que son aquellos que permanecen constantes en la empresa y no se ven afectados en la
actividad de produccin y que estn en funcin directa del tiempo.
B) Costos Variables.- Son aquellos que cambian en proporcin directa de la capacidad empleada en la
planta industrial, y estn en funcin de las ventas.
103
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
2. Punto de ptima Utilidad o Nivel de Ventas ptimo.- Es cuando los ingresos marginales son iguales a
los costos marginales, entonces entendemos por:
A) Ingreso Marginal.- Ingreso obtenido por la venta de una o varias unidades adicionales.
B) Costo Marginal.- Costo total de venta, por la venta de una o varias unidades adicionales.
El balance general histrico muestra cifras de activo, pasivo y capital, de diferentes fechas de
adquisiciones, de inversiones y obligaciones contradas o aportaciones de capital; y por consecuencia, estas
cifras corresponden a diferentes poderes adquisitivos de moneda. Por ende se requiere que el estado de
posicin financiera sea actualizado en su totalidad para que los valores que representen a una fecha
determinada y a valores de poder adquisitivo de fin de perodo.
La lectura de los estados financieros reexpresados nos permitirn conocer lo que sucedi en la empresa
en un perodo determinado al igual la situacin financiera real de dicha empresa.
En la actualidad es pertinente hacer comparaciones de los estados financieros reexpresados con los
histricos para conocer los efectos de la inflacin; para que la informacin sea relevante y oportuna para los
usuarios despertando confianza por haber sido elaborados sobre bases consistentes, apegados a la realidad y
as mismo que nos permita conocer las desviaciones que han ocurrido de un ejercicio a otro.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
La expresin numrica de las operaciones normales y cotidianas de una empresa esta contenida en los
estados financieros; pero tales hechos y situaciones, son un efecto; su causa ordinaria e inmediata es la
actuacin humana. Son concretos dichos hechos y situaciones, por ser un efecto de la actuacin humana y
por pertenecer a una empresa determinada; el estudio analtico de los estados financieros se debe hacer tanto
cuantitativamente como cualitativamente, a pesar de que los factores de orden cualitativo son difciles de
medir, porque en la mayora de los casos tales factores no se asientan como bases cuantitativas.
Dentro del anlisis cualitativo podemos determinar el porqu de las desviaciones o sobreinversiones que
afectan a la situacin financiera de una empresa, trayendo consigo la disminucin de utilidades provocado
por un inadecuado manejo de las operaciones provocando mala informacin para la toma de decisiones. As
pues, el anlisis cualitativo nos llevar hasta el inicio del problema, as como tomar medidas correctivas y
prevencin de deficiencias en las cuentas o en las operaciones de la entidad.
Consideramos que del anlisis cuantitativo se desprende el anlisis cualitativo que es el estudio a fondo
de las cifras que presentan los estados financieros como consecuencia de su ciclo de operaciones.
El estudio analtico de los estados financieros debe hacerse tanto cuantitativo como cualitativamente, si
se desea deducir conclusiones satisfactorias y de utilidad prctica para la administracin de las empresas.
Una vez analizados los Estados Financieros podemos encontrar dos tipos de deficiencias:
1. De Situacin Financiera.
2. De Operacin.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Las deficiencias de situacin financiera son aquellas sobreinversiones e insuficiencias que pueden
aparecer dentro de los rubros del Estado de Situacin Financiera.
A continuacin se estudiarn algunas causas internas y externas que provocan las deficiencias, as como
algunas sugerencias para evitar o solucionar los problemas financieros de las empresas. Dentro de los
principales rubros tenemos los siguientes:
Cuando el importe en clientes no guarda proporcin con los otros elementos del Estado de Posicin
Financiera, se considera que existe un desequilibrio financiero que se traduce en deficiencia, provocando
reduccin de utilidades.
El anlisis de los saldos de clientes se lleva a cabo partiendo de la relacin existente entre el importe total
de los saldos insolutos, vencidos y no vencidos y permite conocer el estado real de los saldos y cargo de
clientes mediante el anlisis individual conociendo las causas que originan su acumulacin.
Se tiene sobre inversin en cuentas por cobrar, cuando la empresa se ha excedido en el otorgamiento de
crdito y en aquellas circunstancias en que no ha sido posible lograr oportunamente la cobranza de la cartera.
CAUSAS INTERNAS
- Que los lmites establecidos por cada tipo de cliente no sean observados por los vendedores.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
- Que el departamento de crdito y cobranza no cumpla con las funciones de investigar al cliente para
sealar la aprobacin y lmite de crdito.
CAUSAS EXTERNAS
- Cuando una depresin inflacionaria origina falta de dinero, ocasiona que los clientes no paguen sus
adeudos a sus vencimientos.
SUGERENCIAS
El manejo y control de los inventarios debido a su naturaleza, es el elemento financiero que ofrece mayor
variedad de problemas; por lo cual, es comn encontrar en las empresas modernas alguna deficiencia
relacionada con los mismos, para lograr una reduccin de dicha deficiencia, es necesario, vigilar estricta y
continuamente desde diferentes ngulos, la existencia de mercancas o artculos en proceso o terminados.
Esta ineficiencia se presenta cuando la respectiva inversin no guarda la proporcin adecuada con el
tiempo normal de su recuperacin, y con los otros elementos financieros de la empresa.
CAUSAS INTERNAS
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
CAUSAS EXTERNAS
SUGERENCIAS
Hay exceso de inversin de Activo Fijo cuando ste no guarda proporcin con los otros elementos del
Estado de Posicin Financiera, o cuando existe la citada proporcin, pero la capacidad prctica de
produccin es mayor que la capacidad de produccin utilizada.
El exceso de la inversin de activo fijo puede ser originado por varias causas; por lo cual una vez
conocido ste, es necesario estudiar las causas que lo han originado con el objeto de tomar medidas
correctivas para su solucin.
CAUSAS INTERNAS
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
CAUSAS EXTERNAS
SUGERENCIAS
Existe una insuficiencia cuando la empresa no aprovecha la oportunidad del crdito que le pueden
otorgar sus proveedores o terceras personas a travs de contratos de prstamos en cualquiera de las
alternativas a que tengan opcin.
CAUSAS INTERNAS.
- Temor a la descapitalizacin.
CAUSAS EXTERNAS
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
SUGERENCIAS
- Analizar su solvencia y estabilidad para conocer hasta donde puede endeudarse sin afectar el buen
funcionamiento de su empresa.
- Incrementar su capital.
Cuando el importe del pasivo es superior al importe de capital contable, se considera que existe un
desequilibrio entre esas fuentes de recursos ya que muestra, que la empresa pertenece en mayor proporcin a
los acreedores que a los propios dueos o accionistas, los cuales carecen del soporte necesario para
responder a sus deudas, si alguna empresa sufre de lo asentado anteriormente se dice que padece la
deficiencia de capital insuficiente.
La insuficiencia del capital surge cuando una empresa no puede desarrollarse normalmente, o no pueden
cumplir con sus obligaciones producto de sus operaciones normales. Dicha anomala puede ser motivada
por:
CAUSAS INTERNAS
- Aumento de operaciones de la compaa haciendo necesario solicitar prstamos para hacer frente a la
demanda.
- Planeacin deficiente.
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
CAUSAS EXTERNAS
SUGERENCIAS
- Es necesario establecer un buen control al respecto a las obligaciones que contrae la empresa, para lo
cual deber de contar con personal capacitado financieramente poniendo atencin en los estados
financieros y verificar que el pasivo no sea considerablemente mayor al capital. Ya que se dice que una
buena razn es que la empresa debe de contar con $ 2.00 pesos para responder a cada peso que deba.
DEFICIENCIAS DE OPERACIN.
Las deficiencias de operacin son aquellas que se localizan en el Estado de Resultado y afectan de una
manera u otra la operacin de la empresa. Dentro de las mismas tenemos las siguientes:
1. - VENTAS INSUFICIENTES
El volumen de las ventas que cualquier negocio debe tener proporcin adecuada con respecto a los
dems elementos financieros y de operacin, si no es as la empresa tiene una deficiencia en el manejo de
sus ventas o tambin cuando el volumen de las ventas es menor al volumen de produccin.
Las ventas constituyen un elemento primordial en la vida de las empresas pues son estas la fuente de
utilidades por lo cual esta funcin debe vigilarse y controlarse continuamente.
Son las ventas la principal fuerza de las empresas y de ella emanan las dems actividades de las mismas.
Tambin de este rubro la causa determinante de costos y utilidades.
Las causas de deficiencia en ventas puede deberse a la prdida del poder adquisitivo de los
consumidores, o cuando los canales de distribucin que utiliza la entidad son lentos en comparacin con la
111
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
competencia.
CAUSAS INTERNAS
- Falta de Promocin.
- Falta de Publicidad.
CAUSAS EXTERNAS
- Depresiones econmicas.
SUGERENCIAS
- Se sugiere la vigilancia continua de las ventas con suficientes bases y elementos de juicio y tambin
propugnar que exista una coordinacin entre las actividades de las funciones de compras y de
produccin.
- Estudiar las polticas de crdito con el objeto de no establecer limites rgidos de crditos.
El estudio del Costo de Ventas debe realizarse conjuntamente y en relacin con el estudio analtico de
ventas, sirviendo stas ltimas como base de comparacin.
112
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Como las Ventas, el Costo de Ventas estn en funcin de dos variables que son las unidades y precios,
por lo cual si hay una variacin en el costo de ventas, estas podrn deberse a cambios en el volumen de
unidades vendidas o bien a cambios en el precio o de ambos.
Debemos considerar que a mayor nmero de unidades vendidas corresponde un menor costo unitario y
esto se debe a los costos fijos.
Al analizar el costo de ventas se debe distinguir o separar los elementos que lo conforman: Unidades y
Precios, una vez realizado lo anterior se clasifican los conceptos que conforman el costo de ventas en costos
fijos y costos variables, todo esto es para juzgar la eficiencia de la administracin con respecto al aumento o
disminucin del costo unitario de venta.
CAUSAS INTERNAS
- Pequeo volumen de produccin que ocasiona que los costos fijos se apliquen en mayor proporcin.
CAUSAS EXTERNAS
SUGERENCIAS
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
Los costos de distribucin estn conformados por los gastos de administracin, gastos de venta y gastos
financieros.
El anlisis del costo de distribucin es importante ya que tiene impacto directo en las utilidades y si ste
es excesivo puede afectarlas severamente hasta el grado de anularlas.
Para poder normar el criterio en el estudio de costo de distribucin, es necesario el conocimiento de los
problemas de mercado tanto en factor econmico como de los clientes.
Para llevar a cabo el anlisis del costo de distribucin se deber hacer la comparacin entre las
tendencias calculadas en nmeros relativos, ya sea del total del costo o de cada uno de los conceptos que lo
integran, para poder as detectar deficiencias.
CAUSAS INTERNAS
CAUSAS EXTERNAS
114
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
SUGERENCIAS
- Es recomendable ejercer un control sobre el costo de distribucin ms anloga, al control que se ejerce
sobre el costo de produccin, ya que el citado costo representa erogaciones a la empresa que afectan
directamente a las utilidades.
Al declarar dividendos por la utilidad cabe mencionar que es ah donde se origina el problema, ya que si
se toma la decisin de repartir la utilidad ntegra a los accionistas se debe tener en cuenta que no es posible
hacer ese reparto ya que se corre el riego de descapitalizar a la empresa repartiendo utilidades inciertas o
inexactas, por lo que es preciso distinguir entre las utilidades reales y las utilidades nominales. De ah la
importancia de reexpresar la informacin financiera.
Para declarar un dividendo no basta con tener utilidades elevadas, sino que deber contarse con el
115
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
efectivo suficiente para poder pagarlos, sin daar con ello la situacin financiera del negocio.
En conclusin podemos decir que al repartir la totalidad de la utilidad a travs de dividendos puede
ocasionar una situacin desfavorable para la empresa, ya que reparte los recursos que necesita, para seguir
operando o para consolidar su situacin financiera.
Las tcnicas que se utilizan para simplificar el significado de la informacin aclaran los conceptos, con el
fin de facilitar la aplicacin adecuada de dichos conceptos y consecuentemente incrementar el significado de
la informacin financiera debidamente interpretada.
3.7.1. CONCEPTO.
La interpretacin es la apreciacin relativa de conceptos y cifras del contenido de los estados financieros,
basado en el anlisis y la comparacin.
Una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros, basados en el anlisis y
en la comparacin.
Del concepto anterior, se desprenden las tcnicas necesarias para interpretar estados financieros; dichas
tcnicas reciben el nombre de:
- Anlisis
- Comparacin.
116
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
2. Esta tcnica consiste en la distincin y separacin de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus
elementos.
Es la tcnica primaria que se aplica para entender y comprender lo que quieren decir las cifras de los
estados financieros.
Se puede decir que para analizar el contenido de los estados financieros, es necesario observar los
siguientes requisitos:
1. Clasificar los conceptos y las cifras que integran el contenido de los estados financieros.
2. Reclasificar los conceptos y las cifras del contenido de los estados financieros.
3. La clasificacin y reclasificacin deben ser de cifras relativas a conceptos homogneos del contenido de
los estados financieros.
4. Tanto la clasificacin como la reclasificacin de cifras relativas a conceptos homogneos del contenido
de los estados financieros debe hacerse desde un punto de vista definido.
INTERNO.
Ser interno cuando la persona que lo realiza dependa de la empresa, es decir, cuando lo realiza un
analista de estados financieros que trabaja por ejemplo en un departamento de finanzas dentro de la propia
empresa y es utilizado generalmente para efectos administrativos.
117
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
EXTERNO.
Ser externo cuando el analista trabaja en forma independiente, contando ste con la informacin y
estados financieros que la empresa juzga pertinente proporcionarle y no forma parte de la empresa.
Es el estudio simultneo de dos o ms conceptos y cifras del contenido de los Estados Financieros para
determinar sus puntos de igualdad o desigualdad. Es una tcnica que aplica el analista para comprender el
significado del contenido de los Estados Financieros y as poder emitir juicios personales.
REQUISITOS DE LA COMPARACIN.
El analista para interpretar el contenido de los estados financieros lleva a cabo el siguiente proceso
mental:
1. Analizar.
2. Comparar.
118
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
De este proceso mental se dice como anteriormente ya lo comentamos la interpretacin es una serie de
juicios personales emitidos en forma escrita a manera de informe por un profesional, respecto al contenido
de los estados financieros, basados en el anlisis y la comparacin.
a) El sentido comn.
c) Experiencia.
d) Capacidad analtica.
119
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN FINANCIERA EN UN ENTORNO INFLACIONARIO.
CAPITULO IV
CASO PRCTICO.
120
4.1. ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS SOBRE LA BASE DE CIFRAS
REEXPRESADAS.
CASO PRACTICO
Como hemos estudiado en los temas anteriores de est trabajo. Este caso prctico tiene como finalidad
mostrar un anlisis financiero en base a cifras reexpresadas.
Para la elaboracin del anlisis e interpretacin de estados financieros, presentamos estados financieros
dictaminados, para obtener unas bases de anlisis e interpretacin ms confiable para el cliente.
Nuestro trabajo consisti en la elaboracin y registro del B-10 Reconocimiento de los efectos de la
inflacin en la informacin financiera en base a valores histricos a travs del mtodo de ajustes por
cambios en el nivel general de precios.
Sus inventarios estn valuados a travs del mtodo Primeras entradas primeras salidas (PEPS).
121
Los Inmuebles, mobiliario y equipo al 31 de diciembre de 1999 se encuentra integrados:
122
La depreciacin acumulada se integra:
123
El Capital contable se integra:
124
POLIETILENOS MEXICANOS, S.A. DE C.V.
Estados Financieros
125
POLIETILENOS MEXICANOS, S.A. DE C.V.
Estados financieros
Contenido
Balances generales
Estados de resultados
126
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A la Asamblea de Accionistas de
Polietilenos Mexicanos, S.A. de C.V.
Hemos examinado los balances generales de Polietilenos Mexicanos, S.A. de C.V. al 31 de diciembre de
1999 y 1998, los estados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situacin
financiera que les son relativos, por los aos que terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros son
responsabilidad de la Administracin de la Compaa. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una
opinin sobre los mismos con base en nuestra auditora.
Nuestros exmenes se efectuaron d acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas, las
cuales requieren que la auditoria sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad
razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes, y de que estn preparados de
acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados. La auditora consiste en el examen, con
base en pruebas selectivas, de la evidencia que respalda las cifras y revelaciones de los estados financieros;
asimismo, incluye la evaluacin de los principios de contabilidad utilizados, de las estimaciones importantes
efectuadas por la administracin y de la presentacin de los estados financieros tomados en su conjunto.
Consideramos que nuestros exmenes proporcionan una base suficiente para sustentar nuestra opinin.
En nuestra opinin, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todos los
aspectos importantes, la situacin financiera de Polietilenos Mexicanos, S.A. de C.V. al 31 de diciembre de
1999 y 1998, los resultados de sus operaciones, las variaciones en el capital contable y los cambios en la
situacin financiera por los aos que terminaron en esas fechas, de conformidad con principios de
contabilidad generalmente aceptados.
Salgado y Ca.
127
POLIETILENOS MEXICANOS, S.A. DE C.V.
31 de diciembre de
1999 1998
Activo
Circulante:
Efectivo en caja y bancos $ 225 $ 227
128
Pasivo y capital contable
Pasivo circulante:
Cuentas por pagar $ 45,844 $ 34,479
Impuestos por pagar 141,017 30,562
Prestamos a corto plazo 1,118 1,312
Otras cuentas por pagar 38,018 114,042
225,998 180,395
Pasivos laborales 449,136 504,463
Total del pasivo 675,134 684,858
Capital contable
Capital social 71,564 71,564
Prdidas acumuladas (20,171) (20,171)
Utilidades acumuladas 12,851 12,851
Utilidad del ejercicio 15,106
Exceso o insuficiencia en la actualizacin del capital 37,477 37,477
Total del capital contable 116,827 101,721
Total del pasivo y capital contable $ 791,961 $ 786,579
129
POLIETILENOS MEXICANOS, S.A. DE C.V.
Aos terminados l
31 de diciembre de
1999 1998
menos:
Gastos de operacin:
Gastos de administracin 474,376 98,039
Depreciacin 71,649 60,876
Gastos de servicios corporativos 61,104 112,719
Utilidad (Prdida) de operacin (5,109) 76,174
130
POLIETILENOS MEXICANOS, S.A. DE C.V.
Exceso en la
Capital Resultados Resultado del actualizacin
Social Acumulados Ejercicio del capital Total
131
POLIETILENOS MEXICANOS, S.A. DE C.V.
Estados de cambios en la situacin financiera
(Cifras en miles de pesos)
(Pesos de poder adquisitivoal 31 de diciembre de 1999)
(Notas 1 y 2)
Aos terminados l 31 de
diciembre de 1999.
Operacin
Utilidad neta $ 15,106
Depreciacin 71,649
86,755
(Incremento) disminucin en:
Cuentas por cobrar (22,876)
Inventarios 3,774
Impuestos por recuperar (91,450)
Activo intangible 35,156
Incremento (disminucin) en:
Cuentas por pagar 11,365
Impuestos por pagar 110,455
Otras cuentas por pagar (76,023)
Pasivos Laborables (55,327)
(84,926)
Recursos generados por la operacin 1,829
Financiamiento
Prestamos a corto plazo (194)
Inversin
Inmuebles, mobiliario y equipo (1,637)
Recursos (utilizados) en actividades de inversin (1,637)
Aumento (disminucin) de efectivo (2)
Efectivo e inversiones temporales en valores al inicio 227
del ejercicio
Efectivo e inversiones temporales en valores al final $ 225
del ejercicio
132
POLIETILENOS MEXICANOS, S.A. DE C.V.
Polietilenos Mexicanos, S.A. de C.V., se constituyo el 3 de mayo de 1997 de acuerdo a las leyes mexicanas y
su actividad preponderante consiste en la comercializacin y reciclaje de polietileno de alta densidad.
Las principales polticas contables seguidas en la preparacin de los estados financieros se resumen a
continuacin:
La compaa decide incorporar los efectos de la inflacin en la informacin financiera en base a las
disposiciones del boletn B-10 Reconocimiento de los efectos de la inflacin en la informacin financiera y sus
documentos de adecuaciones, consecuentemente las cifras se presentan en los estados financieros y sus notas se
expresan en pesos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 1999 y 1998, actualizados mediante el ndice
nacional de precios al consumidor. (I.N.P.C.) publicado por el banco de Mxico.
133
Los conceptos ms importantes derivados del reconocimiento de los efectos de la inflacin en la informacin
financiera, se concretan a continuacin:
Las cuentas de capital social, resultados acumulados y resultado del ejercicio fueron actualizadas mediante
factores de ajustes derivados del ndice nacional de precios al consumidor (I.N.P.C.)
Efecto monetario.
Este concepto proviene del echo de mantener activos y pasivos monetarios que durante en pocas
inflacionarias ven disminuido su poder adquisitivo al mismo tiempo que mantienen su valor nominal. Los
importes relativos se incluyeron en el estado de resultados como parte del costo integral de financiamiento.
Este rubro se integra por el supervit acumulado por posicin monetaria a la fecha de la primera aplicacin
del boletn B-10.
Los inventarios se encuentran valuados a travs del mtodo de primeras entradas primeras salidas (PEPS),
expresados en pesos constantes al cierre del ejercicio.
En virtud de que el quinto documento de adecuaciones del boletn B-10 modificado, ya no reconoce el
mtodo de costos especficos, excepto en maquinaria y equipo de importacin. El costo de las adiciones de
inmuebles, mobiliario y equipo se actualizo mediante el mtodo de ajustes por cambios en el nivel general de
recios.
134
e) Depreciacin acumulada.
La depreciacin contable acumulada se calcula bajo el mtodo de lnea recta con base en el valor actualizado
de los activos y de su vida til estimada aplicando las siguientes tasas de depreciacin.
Edificios 5.00%
Plantas 31.06%
Mobiliario y equipo 12.37%
Equipo de transporte 16.48%
Equipo de computo 6.43%
Equipo anticontaminante 50.00%
Nota : Para efectos del calculo de la depreciacin fiscal sern sujetas ests a las disposiciones que marca la ley
del impuesto sobre la renta.
f) Fluctuaciones cambiaras.
Las transacciones efectuadas en divisas extranjeras se registrarn en moneda nacional, con base en el tipo de
cambio del da de la operacin. Las fluctuaciones entre el tipo de cambio registrado y el aplicable (tipo de cambio
libre bancario) al momento de cobro o pago de las cuentas respectivas, o el correspondiente a la fecha de los
estados financieros son aplicada a resultados formando parte del costo integral de financiamiento.
3. -Inventarios
135
4. --Cuentas por cobrar
1999 1998
136
1998
Valor histrico Complemento por Total
Actualizacin
Terrenos $ 38,814 $ 16,740 $ 55,554
Edificios 40,719 17,366 58,085
Plantas 147,882 59,233 207,115
Mobiliario y equipo 20,000 6,329 26,329
Equipo de transporte 1,592 558 2,150
Equipo de computo 2,360 700 3,060
251,367 100,926 352,293
Menos:
Depreciacin acumulada ( 72,193) (29,097) (101,290)
Valor neto 179,174 71,829 251,003
6. -Proveedores
1999 1998
Proveedores nacionales (PEMEX) $ 8,450 13,414,
7. -Capital Social
a) Capital social
El capital social est integrado por $ 50,000 acciones ordinarias, nominativas respectivamente, con valor nominal
de $ 1 cada una, las cuales estn sujetas a las siguientes restriciones:
2- No se podrn convertir en ningn otro ttulo o valor de acciones emitidas por la misma sociedad.
137
b) Restricciones legales
De acuerdo con la ley general de sociedades mercantiles no podrn decretarse dividendos hasta que futuras
utilidades absorban las prdidas acumuladas que tiene la Ca.
138
1. REEXPRESIN
139
POLIETILENOS MEXICANOS , S.A. DE C.V.
BALANCE GENERAL
(HISTORICO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998)
(CIFRAS EN MILES DE PESOS
1998 1998
ACTIVOS PASIVO
DIFERIDO
ACTIVO INTANGIBLE PASIVO LABORAL 285,878
TOTAL CAPITAL 46,265
OTROS CARGOS DIFERIDOS -
140
POLIETILENOS MEXICANOS , S.A. DE C.V.
ESTADO DE RESULTADOS
(HISTORICO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998)
(CIFRAS EN MILES DE PESOS)
1998
DEPRECIACION 49,991
141
P O L IE T IL E N O S M E X IC A N O S , S . A . D E C . V .
R E E X P R E S IO N D E E S T A D O S F IN A N C IE R O S A L 3 1 D E D IC IE M B R E D E 1 9 9 8 .
IN T E G R A C IO N D E L A C T IV O F IJ O Y S U D E P R E C IA C IO N A C U M U L A D A A L 3 1 / 1 2 / 9 9
( C IF R A S E N M IL E S D E P E S O S )
FECHA DE C ONCEP TO V A LO R % NO. D EP R EC NO. DEP REC D E P R E C IA C NO. DEP REC DEP REC NO. DEP . EJERC
A D Q U IS H IS T O R IC O D EP R E. M ES ES 1997 M ES ES 1998 A C UM . A 1 9 9 8 M ES ES 1999 A C UM . A 1 9 9 9 M ES ES 1999
0 3 -M a y-9 7 T e rre n o 3 8 ,8 1 4
0 3 -M a y-9 7 E d ific io A 2 5 ,2 0 0 5 .0 1 % 7 736 12 1 ,2 6 3 1 ,9 9 9 12 1 ,2 6 3 3 ,2 6 2 12 1 ,2 6 3
0 3 -M a y-9 7 M o b . o fic in a s a d m in is t ra t iv a s 5 ,0 0 0 1 2 .3 7 % 7 361 12 619 979 12 619 1 ,5 9 8 12 619
0 3 -M a y-9 7 P la n t a 1 5 0 ,2 3 6 3 1 .0 6 % 7 9 ,1 0 2 12 1 5 ,6 0 3 2 4 ,7 0 5 12 1 5 ,6 0 3 4 0 ,3 0 8 12 1 5 ,6 0 3
1 1 -J u n -9 7 E d ific io B 1 5 ,5 1 9 5 .0 1 % 6 389 12 777 1 ,1 6 6 12 777 1 ,9 4 4 12 777
0 1 -A g o -9 7 p la n t a 2 8 9 ,5 6 7 3 1 .0 6 % 5 1 1 ,5 9 1 12 2 7 ,8 2 0 3 9 ,4 1 1 12 2 7 ,8 2 0 6 7 ,2 3 1 12 2 7 ,8 2 0
2 7 -N o v -9 7 E q . d e t ra n s p o rt e 1 ,5 9 2 1 6 .4 8 % 1 22 12 262 284 12 262 547 12 262
2 8 -D ic -9 7 E q u ip o d e c o m p u t o (zo n a b ) 700 6 .4 3 % - 12 45 45 12 45 90 12 45
2 3 -E n e -9 8 M o b. Zo na A 1 0 ,5 0 0 1 2 .3 7 % 11 1 ,1 9 1 1 ,1 9 1 12 1 ,2 9 9 2 ,4 8 9 12 1 ,2 9 9
2 5 -F e b -9 8 E q u ip o d e c o m p u t o (p la n t a s ) 1 ,6 6 0 6 .4 3 % 10 89 89 12 107 196 12 107
2 0 -F e b -9 8 p la n t a 3 8 ,0 7 9 3 1 .0 6 % 10 2 ,0 9 1 2 ,0 9 1 12 2 ,5 0 9 4 ,6 0 0 12 2 ,5 0 9
2 5 -J u l-9 8 M o b. Zo na B 4 ,5 0 0 1 2 .3 7 % 5 232 232 12 557 789 12 557
T o t a l a c t iv o s a l 3 1 / 1 2 / 1 9 9 8 2 5 1 ,3 6 6 2 2 ,2 0 1 4 9 ,9 9 1 7 2 ,1 9 2 5 0 ,8 6 0 1 2 3 ,0 5 3 5 0 ,8 6 0
2 5 2 ,5 1 6
143
POLIETILENOS MEXICANOS S .A. DE C.V.
CONCEPTO 1998
ms :
compras 194,920
menos :
144
POLIETILENOS MEXICANOS , S.A.DE C.V.
25-Feb-98 Equipo de computo (plantas ) 1,660 Dic-98 275.0380 1.1409 1,894 234
Feb-98 241.0790
28-Dic-97 Equipo de computo (zona b) 700 Dic-98 275.0380 1.1861 830 130
Dic-97 231.8860
03-May-97 Mob. oficinas adminis trativas 5,000 Dic-98 275.0380 1.2743 6,372 1,372
May-97 215.8340
145
POLIETILENOS MEXICANOS ,S.A.DE C.V.
FECHA CONCEPTO VALOR VIDA VIDA DEPRECIACION INDICE FACTOR CIFRA INCREMENTO
ADQ. HISTORIO TOTAL TRANSC ACUMULADA REEXPRESADA POR REEXP.
23-Ene-98 Mob. Zona A 10,500 1,191 Dic-98 275.0380 1.1608 1,382 191
Ene-98 236.9310
03-May-97 Mob. oficinas administrativas 5,000 979 Dic-98 275.0380 1.2743 1,248 269
May-97 215.8340
146
P O L IET IL EN O S M EX IC A N O S , S .A .D E C .V .
FEC HA C O N C EP T O V A LO R IN D IC E FA C T O R C IFR A IN C R EM EN T O
ADQ. HIS T R IC O R EEX P R ES A D A P O R R EEX P .
147
P OL IE TIL E NOS M E XICANOS ,S.A. DE C.V.
148
P O L ITILEN O S M EXIC A N O S , S .A . D E C .V .
RE E X P RE SI O N D E E ST A D O S F I N A N C IE R O S A L 3 1 D E D IC IE M BR E D E 1 9 9 8
CE D U L A D E E SQ U E M A S D E M A Y O R
( CI F RA S E N M I L E S D E P E SO S)
1 ,6 8 9 0 1 ,3 7 2 0 382 0 1 3 ,7 8 0 0 2 1 ,5 9 9 0 1 ,1 3 8 0
1 ,6 8 9 0 1 ,3 7 2 0 382 0 1 3 ,7 8 0 0 2 1 ,5 9 9 0 1 ,1 3 8 0
D E P A C UM . E D IF IC IO A D E P A C UM .E D IF IC IO B D E P A C UM .E Q .D E T R A N S P O R T ED E P A C UM E Q .C O M P UT O (P LA N T ADSE) P A C UM E Q .C O M P UT O (Z O N A B ) D E P A C UM .M O B (Z O N A A )
5 4 8 (1 3 3 0 7 (1 4 5 8 (1 5 1 3 (1 6 8 (1 7 1 9 1 (1 8
0
D E P A C UM .M O B .O F C IN A S A D M O N D E P A C UM .M O B .(Z O N A B ) D E P A C UM .P LA N T A 1 D E P A C UM .P LA N T A 2 D E P A C UM .P LA N T A 3 C A P IT A L S O C IA L
2 6 9 (1 9 2 0 (2 0 6 ,7 7 7 ( 2 1 9 ,5 0 4 ( 2 2 2 9 5 (2 3 1 3 ,7 1 5 ( 2 4
0
0 269 0 20 0 6 ,7 7 7 0 9 ,5 0 4 0 295 0 1 3 ,7 1 5
0 269 0 20 0 6 ,7 7 7 0 9 ,5 0 4 0 295 0 1 3 ,7 1 5
R E S ULT A D O S A C UM 9 7 R D O E J E R C IC IO 9 8 E XC E S O O IN S UF C A P .C O N T A B LE C O R R E C C IO N X R E E XP R E S IO N
0 -3 ,6 7 0 ( 2 5 8 8 8 (2 6 3 3 ,3 6 7 ( 2 7 2 1 7 ,9 8 9 6 2 ,2 8 9 1
3 1 0 ,9 3 3
0 -3 ,6 7 0 0 888 0 3 3 ,3 6 7 2 8 ,9 2 2 6 2 ,2 8 9
3 ,6 7 0 0 0 888 0 3 3 ,3 6 7 4 3 3 ,3 6 7 3 3 ,3 6 7
149
POLIETILENOS MEXICANOS , S.A. DE C.V.
BALANCE GENERAL
(PESOS DE PODER ADQUISITIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998)
(CIFRAS EN MILES DE PESOS)
1998 1998
ACTIVOS PASIVO
150
POLIETILENOS MEXICANOS , S.A. DE C.V.
ESTADO DE RESULTADOS
(PESOS DE PODER ADQUISITIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998)
(CIFRAS EN MILES DE PESOS)
1998
DEPRECIACION 54,200
151
PO LIETILENO S MEXIC ANO S , S.A. DE C .V.
BALANC E GENERAL
(PESO S DE PO DER ADQ UIS ITIVO AL 31 DE DIC IEMBRE DE 1999)
(C IFRAS EN MILES DE PES O S)
EFECT IVO EN CAJA Y BANCOS $ 202 1.1232 $ 227 CUENT AS P OR PAGAR: $ 30,698 1.1232 $ 34,479
CUENT A P OR COBRAR 147,312 1.1232 165,459 IMPUEST OS POR P AGAR 27,210 1.1232 30,562
IMPUEST OS P OR RECUPERAR 18,765 1.1232 21,077 PREST AMOS A CORT O PLAZO 1,168 1.1232 1,312
CUENT AS INT ERCOMPAIAS OT RAS CUENT AS POR PAGAR 101,534 1.1232 114,042
INVENT ARIOS 24,679 1.1232 27,719 PASIVOS LABORALES 449,136 1.1232 504,463
152
POLIETILENOS MEXICANOS , S.A. DE C.V.
ESTADO DE RESULTADOS
(PESOS DE PODER ADQUISITIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999)
(CIFRAS EN MILES DE PESOS)
153
2. REEXPRESIN
154
POLIETILENOS M EXICANOS ,S.A. DE C.V .
1999 1999
ACTIV O PASIV O
155
POLIETILENOS MEXICANOS ,S.A. DE C.V.
1999
Otros gastos -
ISR 25,755
PTU 0
156
POLIETILENOS MEXICANOS , S.A. DE C.V.
BALANZAS MENSUALES
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
ACTIVOS
CIRCULANTE
EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS $ 515 $ 495 $ 1,133 $ 1,063 $ 1,444 $ 177 $ 713 $ 678 $ 2,339 $ 1,277 $ 772 $ 225
CUENTAS INTERCOMPAIAS 71,955 125,611 199,340 262,408 326,304 1,520 309 5 2,284 5 2,976 -
INVENTARIOS 26,975 36,693 46,918 39,796 57,467 82,870 76,264 45,759 44,940 49,905 64,257 23,927
SUMA CIRCULANTE 273,712 346,115 426,385 518,589 623,397 347,363 343,224 347,596 379,413 401,124 436,812 325,014
FIJO
INMUEBLES,MOBILIARIO Y EQUIPO 252,516 252,516 252,516 252,516 252,516 252,516 252,876 252,876 252,876 252,876 252,876 252,876
- - - - - - - - - - - -
DEP.ACUMULADA (76,431) (80,717) (85,003) (89,290) (93,576) (97,862) (102,152) (106,442) (110,732) (115,020) (119,312) (123,602)
SUMA FIJO 176,086 171,799 167,513 163,226 158,940 154,654 150,724 146,434 142,144 137,856 133,564 129,274
DIFERIDO
ACTIVO INTANGIBLE PASIVO LABORAL 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878
OTROS CARGOS DIFERIDOS - - - - - 270 2,528 2,241 - - - 60
SUMA DIFERIDO 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 286,148 288,406 288,119 285,878 285,878 285,878 285,938
TOTAL ACTIVO $ 735,676 $ 803,792 $ 879,776 $ 967,694 $ 1,068,215 $ 788,166 $ 782,354 $ 782,149 $ 807,434 $ 824,858 $ 856,254 $ 740,225
PASIVO
A CORTO PLAZO:
PRESTAMOS A CORTO PLAZO 1,090 1,124 1,237 965 1,079 1,306 1,091 1,125 929 1,136 926 1,118
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 194,454 253,836 321,803 396,851 485,206 169,779 187,666 174,093 192,661 185,320 192,862 38,018
PASIVOS LABORALES
PASIVO LABORAL ADICIONAL 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878 285,878
RESERVA P/JUBILAC. Y POST-MORTEN 170,238 177,247 184,237 191,451 198,500 205,732 212,838 220,004 226,886 233,843 240,922 163,258
456,116 463,125 470,115 477,329 484,378 491,610 498,716 505,882 512,764 519,721 526,800 449,136
TOTAL PASIVO $ 699,320 $ 765,059 $ 847,254 $ 947,706 $ 1,056,392 $ 768,925 $ 801,576 $ 814,863 $ 848,856 $ 876,295 $ 911,407 $ 675,134
CAPITAL CONTABLE
CAPITAL SOCIAL 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000
RESULTADOS ACUMULADOS 97 (14,288) (14,288) (14,288) (14,288) (14,288) (14,288) (14,288) (14,288) (14,288) (14,288) (14,288) (14,288)
RESULTADO DEL EJERCICIO 98 10,553 10,553 10,553 10,553 10,553 10,553 10,553 10,553 10,553 10,553 10,553 10,553
RESULTADO DEL EJERCICIO (9,909) (7,531) (13,743) (26,277) (34,441) (27,024) (65,486) (78,979) (87,686) (97,704) (101,418) 18,826
TOTAL CAPITAL 36,356 38,734 32,522 19,988 11,824 19,241 (19,221) (32,714) (41,421) (51,439) (55,153) 65,091
TOTAL PASIVO Y CAPITAL $ 735,676 $ 803,793 $ 879,776 $ 967,694 $ 1,068,216 $ 788,165 $ 782,355 $ 782,149 $ 807,435 $ 824,856 $ 856,254 $ 740,225
CUENTAS INTERCOMPAIAS
## POLIETILENOS SONORA - - - 2,815 10,791 - - - - - - -
## POLIETILENOS HERMOSILLO 69,163,093 121,307,533 196,734,233 259,547,226 324,118,656 - - - - - - -
## POLIETILENOS TAMPICO 2,790,904 4,302,331 2,601,684 2,853,182 2,170,094 1,515,930 304,850 - 2,279,758 - 2,971,282 -
## POLIETILENOS VERACRUZ 1,043 1,043 4,289 4,289 4,289 4,289 4,569 4,569 4,569 4,569 4,569 -
71,955,041 125,610,908 199,340,206 262,407,513 326,303,830 1,520,220 309,420 4,569 2,284,328 4,569 2,975,852 -
157
P O LIE T ILE N O S M E X IC A N O S ,S .A .D E C .V .
R E E X P R E S IO N D E E S T A D O S F IN A N C IE R O S A L 3 1 D E D IC IE M B R E D E 1 9 9 9 .
E S T A D O D E R E S ULT A D O S A C UM ULA D O S A D IC IE M B R E 1 9 9 9
(HISTORICO)
G a s t o s de S e rv s . C o rpo ra t . 4 ,7 4 1 4 ,3 9 7 4 ,9 8 6 3 ,4 1 0 1 1 ,7 8 5 2 ,9 0 3 3 ,2 5 0 4 ,3 3 0 4 ,0 9 4 3 ,4 2 4 6 ,7 4 2 4 ,3 6 0 5 8 ,4 2 2
Teleco municacio nes 235 230 244 255 347 267 255 257 276 271 289 239 3,166
Servicio s M dico s 2,180 2,531 2,577 3,005 2,583 2,636 2,717 2,674 2,730 2,748 5,435 2,850 34,666
Servicio s Interco mpaas 2,326 1,636 2,165 149 8,855 - 278 1,399 1,088 405 1,018 1,271 20,590
O t ro s P ro duc t o s 477 328 958 418 570 1 5 ,7 4 9 3 ,4 7 6 1 1 ,7 4 6 1 ,8 8 1 2 ,7 1 5 3 ,3 0 5 1 1 ,1 6 3 5 2 ,7 8 6
Ingreso s Vario s 32 56 116 87 161 10,617 99 10,213 17 213 339 10,985 32,935
P ro ducto Financiero 444 272 841 321 376 252 362 323 139 610 423 137 4,500
Rendimiento Financiero - - - - - - - - - - - - -
Utilidad Cambiaria - - - 10 33 82 5 - 230 10 - 42 412
Ingreso s exento s (act.dev.impto s) - - - - - 4,799 3,011 1,209 1,495 1,882 2,543 - 14,939
O t ro s G a s t o s 380 3 ,9 1 8 3 ,6 6 8 2 ,5 0 0 1 ,9 8 5 4 ,1 6 7 2 ,3 8 3 208 4 ,4 6 7 2 ,3 9 4 2 ,1 1 2 2 ,0 9 0 3 0 ,2 7 1
Intereses a cargo 380 144 334 144 212 161 193 192 217 245 180 - 2,401
Co sto Financiero - 3,774 3,334 2,352 1,712 4,007 2,190 - 4,249 2,149 1,932 2,080 27,778
P rdida Cambiaria - - - 4 61 - - 17 1 - - 10 92
Im pue s t o s y D e re c ho s 3 ,8 4 3 573 632 746 780 902 1 ,6 6 2 2 ,4 1 7 3 ,9 2 8 3 ,9 2 8 4 ,6 8 3 1 ,6 6 2 2 5 ,7 5 5
Impuesto s y Derecho s 3,843 573 632 746 780 902 1,662 1,662 1,662 1,662 1,662 1,662 17,445
- - - - - - - 755 2,266 2,266 3,022 - 8,309
UT ILID A D O ( P E R D ID A ) (9,909) 2,377 (6,212) (12,534) (8,165) 7,418 (38,463) (13,492) (8,708) (10,017) (3,715) 120,245 1 8 ,8 2 6
UT ILID A D O ( P E R D ID A ) A C UM ULA D A $ (9,909) $ (7,532) $ (13,744) $ (26,277) $ (34,442) $ (27,024) $ (65,487) $ (78,979) $ (87,687) $ (97,704) $ (101,419) $ 1 8 ,8 2 6
158
POLIETILENOS M EXICANOS ,S.A. DE C.V .
1,000
Dic-98 850 29.03 850 24,679 24,679
E ne-99 700 34.39 1,550 24,071 48,750
E ne-99 600 29.03 950 (17,421) 31,330
E ne-99 100 29.03 850 (2,903) 28,426
E ne-99 50 29.03 800 (1,452) 26,975
Feb-99 100 212.19 900 21,219 48,193
Feb-99 100 29.03 800 (2,903) 45,290
Feb-99 250 34.39 550 (8,597) 36,693
M ar-99 380 65.82 930 25,011 61,704
M ar-99 130 34.39 800 (4,470) 57,234
M ar-99 250 34.39 550 (8,597) 48,637
M ar-99 50 34.39 500 (1,719) 46,918
A br-99 270 108.39 770 29,265 76,183
A br-99 20 34.39 750 (688) 75,495
A br-99 100 212.19 650 (21,219) 54,276
A br-99 220 65.82 430 (14,480) 39,796
M ay -99 320 101.68 750 32,537 72,333
M ay -99 160 65.82 590 (10,531) 61,802
M ay -99 40 108.39 550 (4,336) 57,467
Jun-99 150 313.88 700 47,081 104,548
Jun-99 200 108.39 500 (21,678) 82,870
Jul-99 260 104.42 760 27,149 110,019
Jul-99 30 108.39 730 (3,252) 106,767
Jul-99 300 101.68 430 (30,504) 76,264
A go-99 370 86.99 800 32,185 108,449
A go-99 20 101.68 780 (2,034) 106,415
A go-99 150 313.88 630 (47,081) 59,334
A go-99 130 104.42 500 (13,574) 45,759
S ep-99 300 100.51 800 30,153 75,912
S ep-99 130 104.42 670 (13,574) 62,337
S ep-99 200 86.99 470 (17,397) 44,940
Oct-99 285 111.63 755 31,813 76,754
Oct-99 170 86.99 585 (14,788) 61,966
Oct-99 120 100.51 465 (12,061) 49,905
Nov-99 312 117.58 777 36,685 86,590
Nov-99 180 100.51 597 (18,092) 68,499
Nov-99 38 111.63 559 (4,242) 64,257
Dic-99 486 45.48 1,045 22,105 86,362
Dic-99 247 111.63 798 (27,572) 58,790
Dic-99 297 117.58 502 (34,863) 23,927
159
POLIETILENOS MEXICANOS , S.A. DE C.V.
ENERO FECHA VALOR FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO
HIST INPC RECIENTE HIST ACTUAL ACTUAL AJUSTE INPC RECIENTE HISTORICO ACTUAL ACTUAL AJUSTE
1.0000
INV. INICIAL 24,679 ENE'99/DIC'98 281.9830 275.0380 1.0253 25,302 623
COMPRAS 24,071 1.0000 24,071 0
INV. FINAL
Dic-98 2,903 ENE'99/DIC'98 281.9830 275.0380 1.0253 2,977 73
Ene-99 24,071 1.0000 24,071 0
CTO DE VENTAS DE ENERO 21,776 22,326 550 DIC'99/ENE'99 308.9190 281.9830 1.0955 24,458 2,133
FEBRERO FECHA VALOR FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO
HIST INPC RECIENTE HIST ACTUAL ACTUAL AJUSTE INPC RECIENTE HISTORICO ACTUAL ACTUAL AJUSTE
1.0000
INV. INICIAL Dic-98 2,903 FEB'99/DIC'98 285.7730 275.0380 1.0390 3,017 113
Ene-99 24,071 FEB'99/ENE'99 285.7730 281.9830 1.0134 24,395 324
TOTAL DE INV. INICIAL 26,974 27,411 437
21,219
COMPRAS - 1.0000 21,219 0
-
INV. FINAL 15,474
21,219
Ene-99 FEB'99/ENE'99 285.7730 281.9830 1.0134 15,682 208
Feb-99 1.0000 21,219 0
36,693
11,500
TOTAL INV. FINAL 36,901 208
CTO DE VENTAS DE FEBRERO 11,729 229 DIC'99/FEB'99 308.9190 285.7730 1.0810 12,679 950
MARZO FECHA VALOR FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO
HIST INPC RECIENTE HIST ACTUAL ACTUAL AJUSTE INPC RECIENTE HISTORICO ACTUAL ACTUAL AJUSTE
INV. INICIAL Ene-99 15,474 MAR'99/ENE'99 288.4280 281.9830 1.0229 15,828 354
Feb-99 21,219 MSR'99/FEB'99 288.4280 285.7730 1.0093 21,416 197
TOTAL DE INV. INICIAL 36,693 37,244 551
INV. FINAL
CTO DE VENTAS DE MARZO 14,787 15,125 338 DIC'99/MAR'99 308.9190 288.4280 1.0710 16,199 1,075
ABRIL FECHA VALOR FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO
HIST INPC RECIENTE HIST ACTUAL ACTUAL AJUSTE INPC RECIENTE HISTORICO ACTUAL ACTUAL AJUSTE
CTO DE VENTAS DE ABRIL 36,387 36,935 549 DIC'99/ABR'99 308.9190 291.0750 1.0613 39,200 2,264
MAYO FECHA VALOR FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO
HIST INPC RECIENTE HIST ACTUAL ACTUAL AJUSTE INPC RECIENTE HISTORICO ACTUAL ACTUAL AJUSTE
1.0000
INV. INICIAL Mar-99 10,531 MAY'99/MAR'99 292.8260 288.4280 1.0152 10,692 161
Abr-99 29,265 MAY'99/ABR'99 292.8260 291.0750 1.0060 29,441 176
TOTAL INV. INICIAL 39,796 40,133 337
INVENTARIO FINAL
Abr-99 24,930 MAY'99/ABR'99 292.8260 291.0750 1.0060 25,079 150
May-99 32,537 1.0000 32,537 0
TOTAL INV. FINAL 57,467 57,617 150
CTO DE VENTAS DE MAYO 14,867 15,053 187 DIC'99/MAY'99 308.9190 292.8260 1.0550 15,881 827
160
JUNIO FECHA VALOR FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO
HIST INPC RECIENTE HIST ACTUAL ACTUAL AJUSTE INPC RECIENTE HISTORICO ACTUAL ACTUAL AJUSTE
INV. INICIAL Abr-99 24,930 JUN'99/ABR'99 294.7500 291.0750 1.0126 25,244 315
May-99 32,537 JUN'99/MAY'99 294.7500 292.8260 1.0066 32,751 214
TOTAL INV. INICIAL 57,467 57,995 529
CTO DE VENTAS DE JUNIO 21,678 21,952 274 DIC'99/JUN'99 308.9190 294.7500 1.0481 23,007 1,055
JULIO FECHA VALOR FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO
HIST INPC RECIENTE HIST ACTUAL ACTUAL AJUSTE INPC RECIENTE HISTORICO ACTUAL ACTUAL AJUSTE
CTO DE VENTAS DE JULIO 33,755 34,221 466 DIC'99/JUL'99 308.9190 296.6980 1.0412 35,631 1,410
AGOSTO FECHA VALOR FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO
HIST INPC RECIENTE HIST ACTUAL ACTUAL AJUSTE INPC RECIENTE HISTORICO ACTUAL ACTUAL AJUSTE
INV. FINAL
Jul-99 13,574 AGO'99/JUL'99 298.3680 296.6980 1.0056 13,651 76
Ago-99 32,185 1.0000 32,185 0
TOTAL INV. FINAL 45,759 45,836 76
CTO DE VENTAS DE AGOSTO 62,689 63,382 693 DIC'99/AGO'99 308.9190 298.3680 1.0354 65,624 2,241
SEPTIEMBRE FECHA VALOR FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO
HIST INPC RECIENTE HIST ACTUAL ACTUAL AJUSTE INPC RECIENTE HISTORICO ACTUAL ACTUAL AJUSTE
INV. INICIAL Jul-99 13,574 SEP'99/JUL'99 301.2510 296.6980 1.0153 13,783 208
Ago-99 32,185 SEP'99/AGO'99 301.2510 298.3680 1.0097 32,496 311
0 0
TOTAL INV.INICIAL 45,759 46,279 519
CTO DE VTAS DE SEPTIEMBRE 30,972 31,348 376 DIC'99/SEP'99 308.9190 301.2510 1.0255 32,146 798
OCTUBRE FECHA VALOR FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO
HIST INPC RECIENTE HIST ACTUAL ACTUAL AJUSTE INPC RECIENTE HISTORICO ACTUAL ACTUAL AJUSTE
INV. INICIAL Ago-99 14,788 OCT'99/AGO'99 303.1590 298.3680 1.0161 15,025 237
Sep-99 30,153 OCT'99/SEP'99 303.1590 301.2510 1.0063 30,343 191
44,940 0
TOTAL INV.INICIAL 45,369 428
INV. FINAL Sep-99 18,092 OCT'99/SEP'99 303.1590 301.2510 1.0063 18,206 115
Oct-99 31,813 1.0000 31,813 0
TOTAL INV. FINAL 49,905 50,020 115
CTO DE VENTAS DE OCTUBRE 26,849 27,162 314 DIC'99/OCT'99 308.9190 303.1590 1.0190 27,679 516
161
NOVIEMBRE FECHA VALOR FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO
HIST INPC RECIENTE HIST ACTUAL ACTUAL AJUSTE INPC RECIENTE HISTORICO ACTUAL ACTUAL AJUSTE
INV. INICIAL Sep-99 18,092 NOV'99/SEP'99 305.8550 301.2510 1.0153 18,368 276
Oct-99 31,813 NOV'99/OCT'99 305.8550 303.1590 1.0089 32,096 283
0 0
TOTAL INV.INICIAL 49,905 50,464 559
1000
COMPRAS 36,685 1.0000 36,685 0
INV. FINAL
CTO DE VTAS DE NOVIEMBRE 22,333 22,648 314 DIC'99/NOV'99 308.9190 305.8550 1.0100 22,874 227
DICIEMBRE FECHA VALOR FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO FECHAS INPC INPC FACTOR DE INVENTARIO
HIST INPC RECIENTE HIST ACTUAL ACTUAL AJUSTE INPC RECIENTE HISTORICO ACTUAL ACTUAL AJUSTE
INV. INICIAL Oct-99 27,572 DIC'99/0CT'99 308.9190 303.1590 1.0190 28,096 524
Nov-99 36,685 DIC'99/N0V'99 308.9190 305.8550 1.0100 37,053 368
0 0
TOTAL INV.INICIAL 64,257 65,148 891
INV. FINAL
CTO DE VTAS DE DICIEMBRE $ 62,434 63,307 873 DIC'99/DIC'99 308.9190 308.9190 1.0000 63,307 0
162
P OLIETILENOS M EX ICANOS , S .A.DE C.V .
03-M ay -97 Terren o $ 38,814 $ 49,461 Dic -99 308.9190 1.1232 $ 55,554 $ 6,093
Dic -98 275.0380
03-M ay -97 Edificio A 25,200 32,112 Dic -99 308.9190 1.1232 36,069 3,956
Dic -98 275.0380
11-Ju n -97 Edificio B 15,519 19,602 Dic -99 308.9190 1.1232 22,017 2,415
Dic -98 275.0380
27-No v -97 Eq. d e tran s po rte 1,592 1,914 Dic -99 308.9190 1.1232 2,150 236
Dic -98 275.0380
25-Feb -98 Equ ipo d e comp u to (p lantas ) 1,660 1,894 Dic -99 308.9190 1.1232 2,127 233
Dic -98 275.0380
28-Dic-97 Equ ipo d e comp u to (zo n a b ) 700 830 Dic -99 308.9190 1.1232 933 102
Dic -98 275.0380
23-En e-98 M o b . Zon a A 10,500 12,189 Dic -99 308.9190 1.1232 13,690 1,501
Dic -98 275.0380
03-M ay -97 M o b . o ficin as ad min is trativ as 5,000 6,372 Dic -99 308.9190 1.1232 7,156 785
Dic -98 275.0380
25-Ju l-98 M o b . Zo n a B 4,500 4,882 Dic -99 308.9190 1.1232 5,484 601
Dic -98 275.0380
03-M ay -97 Planta 1 50,236 64,016 Dic -99 308.9190 1.1232 71,902 7,886
Dic -98 275.0380
01-A g o -97 p lanta 2 89,567 111,167 Dic -99 308.9190 1.1232 124,861 13,694
Dic -98 275.0380
20-Feb -98 p lanta 3 8,079 9,217 Dic -99 308.9190 1.1232 10,352 1,135
Dic -98 275.0380
(*) 25-E ne-99 E quipo antic ontam inante 1,150 1,150 Dic -99 308.9190 1.0955 1,260 110
Ene-99 281.9830
(*) 16-Jun-99 M obiliario plantas 359 359 Dic -99 308.9190 1.0481 377 17
Jun-99 294.7500
TOTA L IM NUE BLE S ,M A QUINA RIA Y E QUIP O $ 252,876 $ 315,165 $ 353,930 $ 38,766
163
POLIETILENOS MEXICANOS ,S.A.DE C.V.
03-May-97 Edificio A $ 25,200 1,999 2,547 Dic-99 308.9190 1.1232 $ 2,861 $ 314
1000 Dic-98 275.0380
11-Jun-97 Edificio B 15,519 1,166 1,473 Dic-99 308.9190 1.1232 1,655 181
Dic-98 275.0380
27-Nov-97 Eq. de trans porte 1,592 284 342 Dic-99 308.9190 1.1232 384 42
Dic-98 275.0380
25-Feb-98 Equipo de computo (plantas) 1,660 89 101 Dic-99 308.9190 1.1232 114 13
Dic-98 275.0380
23-Ene-98 Mob. Zona A 10,500 1,191 1,382 Dic-99 308.9190 1.1232 1,552 170
Dic-98 275.0380
03-May-97 Mob. oficinas administrativas 5,000 979 1,248 Dic-99 308.9190 1.1232 1,402 154
Dic-98 275.0380
25-Jul-98 Mob. Zona B 4,500 232 252 Dic-99 308.9190 1.1232 283 31
Dic-98 275.0380
03-May-97 Planta 1 50,236 24,705 31,482 Dic-99 308.9190 1.1232 35,360 3,878
Dic-98 275.0380
01-A go-97 planta 2 89,567 39,411 48,915 Dic-99 308.9190 1.1232 54,941 6,026
Dic-98 275.0380
20-Feb-98 planta 3 8,079 2,091 2,386 Dic-99 308.9190 1.1232 2,679 294
Dic-98 275.0380
164
POLIETILENOS MEXICANOS , S.A. DE C.V.
25-Ene-99 Equipo anticontaminante 1,150 1,150 1.0955 1,260 50% 11 577 527 50
16-Jun-99 Mob. plantas 359 359 1.0481 377 12.37% 6 23 22 1
TOTAL ADICIONES 1999 1,509 1,509.41 1,637 600.76 549.34 51.42
TOTAL ACTIVOS AL 31/12/1999 $ 252,876 $ 315,165 $ 353,930 $ 71,649 $ 51,410 $ 20,239
165
P OLIETILENOS M EX ICANOS ,S .A.DE C.V .
03-M ay-97 Capital S ocial $ 50,000 63,715 Dic -99 308.9190 1.1232 $ 71,564 $ 7,849
Dic -98 275.0380
Res ultados acum ulados 97 (14,288) (17,959) Dic -99 308.9190 1.1232 (20,171) (2,212)
Dic -98 275.0380
Res ultados del ejerc ic io 98 10,553 11,442 Dic -99 308.9190 1.1232 12,851 1,409
Dic -98 275.0380
E xc es o o ins ufic.en la ac t.c ap.contable 33,367 Dic -99 308.9190 1.1232 37,477 4,110
Dic -98 275.0380
166
POLIETILENOS MEXICANOS ,S.A.DE C.V.
275.0380 281.9830 285.7730 288.4280 291.0750 292.8260 294.7500 296.6980 298.3680 301.2510 303.1590 305.8550 308.9190
1.0955 1.0809 1.0710 1.0613 1.0550 1.0481 1.0412 1.0354 1.0255 1.0190 1.0100 1.0000
Factor de actualizacion 1.0955 1.0809 1.0710 1.0613 1.0550 1.0481 1.0412 1.0354 1.0255 1.0190 1.0100 1.0000
A PESOS
Mes Ene-99 Feb-99 Mar-99 Abr-99 May-99 Jun-99 Jul-99 Ago-99 Sep-99 Oct-99 Nov-99 Dic-99 DIC. 1999
(A) Ventas 53,158 50,991 52,887 73,717 65,232 80,390 67,907 67,780 75,081 55,607 76,444 225,861 945,052
(B) 58,234 55,116 56,642 78,235 69,267 84,704 71,152 70,627 76,995 56,663 77,208 225,861 980,704
(C) 5,077 4,125 3,755 4,519 4,035 4,314 3,245 2,847 1,915 1,057 764 - 35,652
En el pas 50,731 47,249 49,760 62,409 63,149 78,990 67,948 67,725 69,472 55,607 71,321 46,137 730,498
55,576 51,072 53,293 66,235 66,622 82,790 70,747 70,123 71,243 56,663 72,034 46,137 762,534
4,845 3,822 3,533 3,826 3,473 3,799 2,799 2,397 1,772 1,057 713 - 32,037
De exportacin - - - 7,564 502 54 - 54 1,220 - - 137,773 147,167
- - - 8,027 530 57 - 56 1,251 - - 137,773 147,694
- - - 464 28 3 - 2 31 - - - 527
Intercompaas - - 217 - - - - - - - 37,942 38,159
- - 232 - - - - - - - - 37,942 38,175
- - 15 - - - - - - - - - 15
Interfiliales 2,427 3,741 2,910 3,744 1,581 1,346 (41) - 4,390 - 5,122 4,009 29,229
2,659 4,044 3,116 3,973 1,668 1,411 (42) - 4,502 - 5,174 4,009 30,512
232 303 207 229 87 65 (2) - 112 - 51 - 1,284
Costo de Ventas - - - - - - - - - - - - -
Inventario inicial - - - - - - - - - - - - -
Compras -
Inv.Final - - - - - - - - - - - - -
Gastos de Administracion 28,565 24,267 31,696 39,340 40,264 54,786 64,507 19,083 37,920 27,455 43,303 41,943 453,129
31,293 26,678 34,394 42,199 42,925 57,422 67,164 19,759 38,887 27,976 43,736 41,943 474,376
2,728 2,411 2,698 2,859 2,661 2,635 2,658 676 967 522 433 - 21,247
6203-Gts. De Admn. 28,565 24,267 31,696 39,340 40,264 54,786 64,507 19,083 37,920 27,455 43,303 41,943 453,129
31,293 26,678 34,394 42,199 42,925 57,422 67,164 19,759 38,887 27,976 43,736 41,943 474,376
2,728 2,411 2,698 2,859 2,661 2,635 2,658 676 967 522 433 - 21,247
Depreciacin
Gastos de Servs. Corporat. 4,741 4,397 4,986 3,410 11,785 2,903 3,250 4,330 4,094 3,424 6,742 4,360 58,422
5,194 4,752 5,340 3,619 12,433 3,042 3,383 4,483 4,198 3,489 6,810 4,360 61,104
453 355 354 209 648 140 134 153 104 65 67 - 2,683
Telecomunicaciones 235 230 244 255 347 267 255 257 276 271 289 239 3,166
258 248 261 271 367 280 265 266 283 276 292 239 3,306
22 18 17 16 19 13 11 9 7 5 3 - 140
Servicios Mdicos 2,180 2,531 2,577 3,005 2,583 2,636 2,717 2,674 2,730 2,748 5,435 2,850 34,666
2,388 2,736 2,760 3,190 2,725 2,763 2,828 2,769 2,800 2,800 5,490 2,850 36,098
208 205 183 184 142 127 112 95 70 52 54 - 1,432
Servicios Intercompaas 2,326 1,636 2,165 149 8,855 - 278 1,399 1,088 405 1,018 1,271 20,590
2,548 1,768 2,319 158 9,342 - 290 1,448 1,116 413 1,028 1,271 21,701
222 132 154 9 487 - 11 50 28 8 10 - 1,111
Otros Productos 477 328 958 418 570 15,749 3,476 11,746 1,881 2,715 3,305 11,163 52,787
522 355 1,025 444 601 16,507 3,619 12,162 1,929 2,767 3,338 11,163 54,433
46 27 68 26 31 758 143 416 48 52 33 - 1,646
Ingresos Varios 32 56 116 87 161 10,617 99 10,213 17 213 339 10,985 32,935
35 61 124 93 170 11,127 103 10,575 17 217 342 10,985 33,849
3 5 8 5 9 511 4 362 0 4 3 - 914
Producto Financiero 444 272 841 321 376 252 362 323 139 610 423 137 4,500
487 294 901 341 396 264 377 335 143 622 427 137 4,722
42 22 60 20 21 12 15 11 4 12 4 - 222
Rendimiento Financiero - - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - -
Utilidad Cambiaria - - - 10 33 82 5 - 230 10 - 42 412
- - - 11 35 86 5 - 236 10 - 42 425
- - - 1 2 4 0 - 6 0 - - 13
Ingresos exentos (act.dev.imptos) - - - - - 4,799 3,011 1,209 1,495 1,882 2,543 - 14,939
- - - - - 5,030 3,135 1,252 1,533 1,918 2,569 - 15,436
- - - - - 231 124 43 38 36 25 - 497
Otros Gastos 380 3,918 3,668 2,500 1,985 4,167 2,383 208 4,467 2,394 2,112 2,090 30,271
416 4,235 3,929 2,653 2,094 4,368 2,481 216 4,581 2,439 2,133 2,090 31,634
36 317 260 153 109 200 98 7 114 45 21 - 1,363
Intereses a cargo 380 144 334 144 212 161 193 192 217 245 180 2,401
416 156 358 153 224 168 201 198 223 249 181 - 2,528
36 12 24 9 12 8 8 7 6 5 2 - 127
Costo Financiero - 3,774 3,334 2,352 1,712 4,007 2,190 - 4,249 2,149 1,932 2,080 27,778
- 4,079 3,571 2,496 1,806 4,199 2,280 - 4,357 2,190 1,951 2,080 29,010
- 305 237 144 94 193 90 - 108 41 19 - 1,232
Prdida Cambiaria - - - 4 61 - - 17 1 - - 10 92
- - - 4 64 - - 17 1 - - 10 96
- - - 0 3 - - 1 0 - - - 4
Impuestos y Derechos 3,843 573 632 746 780 902 1,662 2,417 3,928 3,928 4,683 1,662 25,755
4,210 619 677 792 823 945 1,730 2,503 4,028 4,002 4,730 1,662 26,721
367 46 45 46 43 43 68 86 100 75 47 - 966
UTILIDAD O(PERDIDA ) 16,105 18,164 12,861 28,139 10,988 33,382 (418) 53,487 26,554 21,121 22,909 186,969 430,262
UTILIDAD O(PERDIDA) REEXPRESAD 17,643 19,186 13,327 29,417 11,593 35,435 13 55,828 27,231 21,523 23,138 186,969 441,303
AJUSTE $ (1,538) $ (1,023) $ (466) $ (1,277) $ (605) $ (2,053) $ (430) $ (2,341) $ (677) $ (401) $ (229) $ 0 $ (11,041)
NOTA :PARA EFECTOSDEL CASOPRACTICOEL COSTODEVENTASYLA DEPRECIACION DEL EJERCICIOLOACTUALIZAMOS EN CEDULASPOR SEPARADO
167
P O LI E T I E T I LE N O S M E X I C A N O S , S . A . D E C . V .
C E D U LA D E LA D E T E R M I N A C I O N D E LA P O S I C I O N M O N E T A R I A
I N I C I A LE S I N I C I A LE S I N I C I A LE S I N I C I A LE S I N I C I A LE S I N I C I A LE S I N I C I A LE S I N I C I A LE S I N I C I A LE S I N I C I A LE S I N I C I A LE S I N I C I A LE S
EN ER O FEB R ER O M ARZO A B R IL M AYO JU N IO J U LI O A GOST O SEPT IEM B R E OCTUBRE N O V IEM B R E D IC IEM B R E
A C T IV O S M O N ET A R IO S
PA SIV O S M O N ET A R IO S
C U EN T A S POR PA GA R :
PROV EEDOR ES NA C ION A LES 1 3 ,4 1 4 5 ,4 6 5 415 2 ,1 4 7 2 ,7 5 0 3 ,2 5 4 7 ,8 5 2 9 ,4 1 6 1 7 ,2 9 5 6 ,1 9 1 8 ,3 5 0 7 ,3 1 0
SUELD OS Y PRESTA C IONES POR PA GA R 820 384 2 ,2 2 4 2 ,7 9 8 4 ,5 6 9 1 1 ,6 6 7 6 ,9 8 7 364 384 1 ,0 5 1 998 1 ,0 6 6
OTR A S PR ESTA CION ES POR PA GA R 1 ,2 2 2 2 ,3 1 4 2 ,3 1 4 3 ,2 9 1 4 ,3 8 3 4 ,3 8 3 5 ,2 8 5 8 ,5 6 2 9 ,6 5 3 1 0 ,7 4 5 1 1 ,8 3 7 1 5 ,8 2 8
C R ED ITOS DIFERID OS 3 14 14 14 14 14 19 19 20 20 20 5
FON D O DE A HORR O POR PA GA R 1 ,2 0 9 2 ,0 6 4 2 ,1 7 7 1 ,3 1 1 912 702 316 4 ,1 1 7 4 ,5 7 7 5 ,1 6 2 6 ,3 8 7 7 ,3 9 2
A C REED OR ES D IV ER SOS 3 ,8 1 7 3 ,7 2 6 4 ,1 3 1 4 ,1 9 2 3 ,4 0 9 4 ,4 8 6 4 ,8 4 8 5 ,1 4 9 4 ,3 3 0 4 ,2 6 6 4 ,7 5 4 4 ,3 6 4
A N TIC IPOS D E C LIEN TES - - - - - - - - (2 6 4 ) 314 369 76
C ONTRA TISTA S 1 0 ,2 1 3 5 ,9 8 1 1 ,3 9 7 2 ,2 3 0 4 ,4 7 7 3 ,5 5 9 9 ,0 6 5 7 ,1 2 5 5 ,8 4 4 5 ,9 9 2 3 ,8 8 9 6 ,8 9 5
3 0 ,6 9 8 1 9 ,9 4 8 1 2 ,6 7 3 1 5 ,9 8 3 2 0 ,5 1 4 2 8 ,0 6 4 3 4 ,3 7 4 3 4 ,7 5 2 4 1 ,8 4 0 3 3 ,7 4 1 3 6 ,6 0 6 4 2 ,9 3 6
IM PU EST OS POR PA GA R
PROV ISION ISR 3 ,6 0 4
IM PUESTOS R ETENID OS POR PA GA R 6 ,6 9 2 2 ,7 5 7 1 ,6 5 2 820 4 ,7 8 4 689 2 ,7 1 8 2 ,3 3 2 3 ,9 8 3 8 ,2 3 8 2 4 ,6 2 2 2 6 ,7 2 2
IV A POR PA GA R 1 6 ,9 1 3 2 4 ,9 5 4 3 2 ,6 4 8 3 7 ,2 9 6 4 7 ,2 6 2 5 6 ,9 7 5 6 9 ,1 3 9 7 7 ,0 1 9 8 7 ,1 8 4 9 8 ,2 5 8 1 0 6 ,6 2 4 1 1 8 ,1 3 9
PROV ISION IM PTO.A L A C TIV O - - - - - - - - 755 2 ,2 6 6 2 ,2 6 6 3 ,0 2 2
2 7 ,2 1 0 2 7 ,7 1 1 3 4 ,3 0 0 3 8 ,1 1 6 5 2 ,0 4 6 5 7 ,6 6 4 7 1 ,8 5 6 7 9 ,3 5 1 9 1 ,9 2 2 1 0 8 ,7 6 2 1 3 3 ,5 1 2 1 4 7 ,8 8 3
OT R A S C U EN TA S POR PA GA R 1 0 1 ,5 3 4 1 9 4 ,4 5 4 2 5 3 ,8 3 6 3 2 1 ,8 0 3 3 9 6 ,8 5 1 4 8 5 ,2 0 6 1 6 9 ,7 7 9 1 8 7 ,6 6 6 1 7 4 ,0 9 3 1 9 2 ,6 6 1 1 8 5 ,3 2 0 1 9 2 ,8 6 2
P A S I V O S LA B O R A LE S
PA SIV O LA B ORA L A D IC IONA L 2 8 5 ,8 7 8 2 8 5 ,8 7 8 2 8 5 ,8 7 8 2 8 5 ,8 7 8 2 8 5 ,8 7 8 2 8 5 ,8 7 8 2 8 5 ,8 7 8 2 8 5 ,8 7 8 2 8 5 ,8 7 8 2 8 5 ,8 7 8 2 8 5 ,8 7 8 2 8 5 ,8 7 8
R ESER V A P/ JUB ILA C . Y POST-M OR TEN 1 6 3 ,2 5 8 1 7 0 ,2 3 8 1 7 7 ,2 4 7 1 8 4 ,2 3 7 1 9 1 ,4 5 1 1 9 8 ,5 0 0 2 0 5 ,7 3 2 2 1 2 ,8 3 8 2 2 0 ,0 0 4 2 2 6 ,8 8 6 2 3 3 ,8 4 3 2 4 0 ,9 2 2
4 4 9 ,1 3 6 4 5 6 ,1 1 6 4 6 3 ,1 2 5 4 7 0 ,1 1 5 4 7 7 ,3 2 9 4 8 4 ,3 7 8 4 9 1 ,6 1 0 4 9 8 ,7 1 6 5 0 5 ,8 8 2 5 1 2 ,7 6 4 5 1 9 ,7 2 1 5 2 6 ,8 0 0
T O T A L PA SIV O S M O N ET A R IO S 6 0 9 ,7 4 6 6 9 9 ,3 2 0 7 6 5 ,0 5 9 8 4 7 ,2 5 4 9 4 7 ,7 0 6 1 ,0 5 6 ,3 9 2 7 6 8 ,9 2 5 8 0 1 ,5 7 6 8 1 4 ,8 6 3 8 4 8 ,8 5 6 8 7 6 ,2 9 5 9 1 1 ,4 0 7 9 ,9 4 7 ,3 9 7
FA C TOR M EN SU A L 0 .0 2 5 3 0 .0 1 3 4 0 .0 0 9 3 0 .0 0 9 2 0 .0 0 6 0 0 .0 0 6 6 0 .0 0 6 6 0 .0 0 5 6 0 .0 0 9 7 0 .0 0 6 3 0 .0 0 8 9 0 .0 1 0 0
R EPOM O $ ( 3 ,9 7 9 ) $ ( 2 ,2 4 1 ) $ ( 1 ,5 7 7 ) $ ( 1 ,6 6 9 ) $ ( 1 ,1 0 1 ) $ ( 1 ,3 4 4 ) $ ( 1 ,4 4 3 ) $ ( 1 ,3 8 6 ) $ ( 2 ,1 7 3 ) $ ( 1 ,4 4 7 ) $ ( 2 ,1 2 7 ) $ ( 2 ,5 3 4 ) $ ( 2 3 ,0 2 2 )
FA C TOR D E C IERR E 1 .0 9 5 5 1 .0 8 1 0 1 .0 7 1 0 1 .0 6 1 3 1 .0 5 5 0 1 .0 4 8 1 1 .0 4 1 2 1 .0 3 5 4 1 .0 2 5 5 1 .0 1 9 0 1 .0 1 0 0 1 .0 0
168
POLIETILENOS MEXICANOS ,S.A. DE C.V.
ASIENTOS DE AJUSTE
1
COSTO DE VENTAS 18,658
INVENTARIOS 18
CORRECCION X REEXPRESION 18,676
TERRENO 6,093
EDIFICIO A 3,956
EDIFICIO B 2,415
EQUIPO DE TRANSPORTE 236
EQUIPO DE COMPUTO (PLANTAS) 233
EQUIPO DE COMPUTO (ZONA B) 102
MOBILIARIO ZONA A 1,501
MOBILIARIO OFCINAS ADMON 785
MOBILIARIO ZONA B 601
PLANTA 1 7,886
PLANTA 2 13,694
PLANTA 3 1,135
EQUIPO ANTICONTAMINATE 110
MOBILIARIO PLANTAS 17
Actualizacin de la dep.acumulada
169
POLIETILENOS MEXICANOS ,S.A. DE C.V.
ASIENTOS DE AJUSTE
REPOMO 24,136
170
POLITILENOS MEXICANOS , S.A. DE C.V.
EQUIPO DE COMPUTO( PLANTAS) EQUIPO DE COMPUTO (ZONA B) MOBILIARIO ZONA A MOBILIARIO OFNAS ADMON MOBILIARIO ZONA B PLANTA 1
545 (4 326 (4
858 507
858 507
DEP.ACUM.EQ.DE TRANSPORTE DEP. ACUM. EQ. DE COMPUTO(PLANTAS) DEP. ACUM. EQ. DE COMPUTO(ZONA B) DEP.ACUM.MOBILIARIO ZONA A DEP.ACUM.MOB.OFNAS ADMON DEP.ACUM.MOB. ZONA B
42 (3 13 (3 7 (3 170 (3 154 (3 31 (3
CAPITAL SOCIAL RESULTADO DEL EJERCICIO 97 RESULTADO DEL EJERCICIO 98 EXCESO O INSUF.EN LA ACT.C. GASTOS DE ADMINISTRACION GASTOS SERV.COORP.
OTROS GASTOS IMPUESTOS Y DERECHOS VENTAS OTROS PRODUCTOS REPOMO CORRECCION X REEXPRESION
5) 11,156 38,766 (2
6) 11,041
7) 24,136
171
POLIETILENOS MEXICANOS , S.A. DE C.V.
BALANCE GENERAL
1999 1999
ACTIVOS PASIVO
172
P OLIETILENOS M EX ICANOS , S .A. DE C.V .
ESTADO DE RESULTADOS
1999
REP OM O 24,136
173
POLIETILENOS MEXICANOS , S.A. DE C.V.
BALANCE GENERAL
ACTIVOS PASIVO
EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS 225 227 CUENTAS POR PAGAR: $ 45,844 $ 34,479
CUENTA POR COBRAR 188,335 165,459 IMPUESTOS POR PAGAR 141,018 30,562
IMPUESTOS POR RECUPERAR 112,526 21,076 PRESTAMOS A CORTO PLAZO 1,118 1,312
175
P OLIETILENOS M EX ICANOS , S .A. DE C.V .
1999 1,998
RE P OM O 24,136
176
POLIETILENOS MEXICANOS, S.A. DE C.V.
CIFRAS EN MILES.
1998
ACTIVO:
CIRCULANTE
CAJA Y BANCOS 227 0.03% 225 0.03% (2) -0.89%
CUENTAS POR COBRAR 165,459 21.04% 188,335 23.78% 22,876 12.15%
INVENTARIOS 27,719 3.52% 23,946 3.02% (3,773) -15.76%
IMPUESTOS POR RECUPERAR 21,076 2.68% 112,526 14.21% 91,450 81.27%
SUMA DE CIRCULANTE 214,481 27.27% 325,032 41.04% 110,551 34.01%
FIJO
INMUEB. MOB Y EQU 352,293 44.79% 353,931 44.69% 1,638 0.46%
DEPRECIACIN ACUMULADA (101,290) -12.88% (172,939) -21.84% (71,649) 41.43%
SUMA DE ACTIVO FIJO NETO 251,003 31.91% 180,992 22.85% (70,011) -38.68%
DIFERIDO
ACTIVO INTANG. PASIVO LAB. 321,094 40.82% 285,878 36.10% (35,216) -12.32%
OTROS CARGOS DIFERIDOS 0 0.00% 60 0.01% 60 100.00%
SUMA DE ACTIVO DIFERIDO 321,094 40.82% 285,938 36.11% (35,156) -12.29%
PASIVO:
CIRCULANTE
PROVEEDORES 34,479 4.38% 45,844 5.79% 11,365 25%
IMPUESTOS Y DERECHOS 30,562 3.89% 141,017 17.81% 110,455 78%
PRESTAMOS A CORTO PLAZO 1,312 0.17% 1,118 0.14% (194) -17%
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 114,042 14.50% 38,018 4.80% (76,024) -200%
PASIVOS LABORALES 504,463 64.13% 449,136 56.71% (55,327) -12%
CAPITAL:
177
POLIETILENOS MEXICANOS, S.A. DE C.V.
INGRESOS:
ING. PROPIOS DE LA ACTIVIDAD 692,894 100.00% 980,704 100.00% 287,810 29.35%
ING. POR VENTA DE ACT. FIJO 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
OTROS INGRESOS 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
GASTOS DE OPERACIN:
GASTOS DE ADMINISTRACIN 98,039 14.15% 474,376 48.37% 376,337 79.33%
GASTOS DE SERV. CORP. 112,719 16.27% 61,104 6.23% (51,615) -84.47%
GASTOS DE DEPRECIACIN 60,876 8.79% 71,649 7.31% 10,773 15.04%
TOTAL COSTO INTEG.DE FIN. 41,403 5.98% (1,223) -0.12% (8,874) 725.59%
TOTAL OTROS GASTOS Y PROD. 17,530 2.53% 48,157 4.91% 12,397 25.74%
UTILIDAD ANTES DE ISR Y PTU 17,241 2.49% 41,825 4.26% 24,584 59%
178
Anlisis resultante de la aplicacin del mtodo de porcientos integrales.
La inversin en el activo fijo es del 22.85% del activo total; dicha proporcin es debido a que la empresa
cuenta con una alta inversin en este rubro, considerando que esta proporcin es correcta porque el giro de la
empresa as lo requiere.
La estructura financiera muestra que la empresa esta financiada en un 14.75% del capital propio y en un
85.25% de capital ajeno, lo que indica que no hay un adecuado financiamiento por parte de los accionistas ya que
s esta financiando en gran proporcin por capital externo, de continuar con esta situacin existiran problemas
para pagar su cartera originando as la posible quiebra o tener que capitalizar las deudas percibidas.
Su inversin en inventarios que es del 3.02% se considera de poca cuanta en relacin al activo total y en
relacin al giro de la empresa por lo que de no ser atendido provocara prdidas al no contar con el material
necesario para llevar a cabo el ciclo de la compaa.
Se pudo observar que en las cuentas por cobrar se tiene una gran inversin, por lo tanto debe estar en
constante observacin, adems, debern agilizarse los cobros para as convertir rpidamente estas cuentas en
efectivo.
La utilidad neta del ejercicio representa el 1.54% del total de ventas realizadas, observndola afectada por el
elevado costo de ventas y gastos de administracin, se debern disminuir los costos y gastos ya que el
rendimiento de la empresa es en demasa insuficiente.
Se pudo observar que la empresa aunque tiene financiamientos externos stos no generan intereses, ya que los
gastos financieros representan un mnimo del 3.09%
El costo de ventas se observ elevado, ya que representa un 38.61%, y afecta en forma directa a las utilidades.
Los gastos de operacin se observan elevados, ya que dichos gastos en su conjunto representan el 46.83% del
total de las ventas realizadas durante el ao.
179
POLIETILENOS MEXICANOS, S.A. DE C.V.
ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS
CIFRAS 1999 Y 1998 EN MILES DE PESOS
APLICACIN DE RAZONES FINANCIERAS SIMPLES
Esta razn circulante nos muestra que la Compaa cuenta con $0.31 segn cifras de 1998 y con $ 0.48 en cifras
reexpresadas de 1999, para hacer frente a los derechos de los acreedores a corto plazo cubiertos por activos que
espera convertir en efectivo.
B.- PRUEBA DEL ACTIVO CIRC. - INVENT. 214,482 - 27,719 = 186,763 0.27
CIDO PASIVO CIRCULANTE 684,858 684,858
B.- PRUEBA DE CIDO ACTIVO CIRC. - INVENT. 325,032 - 23,946 = 301,086 0.45
PASIVO CIRCULANTE 675,135 675,135
180
La Compaa cuenta con un cociente de liquidez de 0.27 en cifras del ao 1998 y con 0.45 en cifras
reexpresadas de 1999 disponibles para el pago de cada peso de pasivo a corto plazo
En donde el activo disponible es igual a la suma de Caja y Bancos inversiones de inmediata liquidez. Mediante la
aplicacin de esta frmula determinamos que por cada peso que la empresa debe a corto plazo, sta cuenta con
.00033 cts. para liquidarlos en forma inmediata.
Para tener una estructura sana a corto plazo, el capital de trabajo mnimo debe ser igual o superior al pasivo
circulante, por lo tanto estamos determinando que la Ca. se encuentra excedida en pasivos.
181
DICIEMBRE DE 1998 CIFRA REEXPRESADA
Mediante esta razn determinamos que el inventario tiene una rotacin de 24.9 veces al ao segn cifras de 1998
y segn cifras de 1999 la rotacin es de 14.66 veces al ao.
En resumen en las cifras de 1998 por cada peso del activo total de la empresa, est financiada por un 13% de
capital propio y 87% por capital ajeno a la misma.
182
Esta razn nos muestra que los acreedores han tenido un grado de financiamiento del 87% sobre el total del
activo de la compaa, es decir, el reflejo de las fuentes de recursos provenientes de la deuda y del capital.
DICIEMBRE DE 1999 CIFRA REEXPRESADA
En las cifras de 1999 por cada peso del activo total de la empresa est financiada por un 15% de capital propio y
85% por capital ajeno a la misma.
Esta razn nos muestra que los acreedores han tenido un grado de financiamiento del 85% sobre el total del
activo de la compaa, es decir, el reflejo de las fuentes de recursos provenientes de la deuda y del capital.
Esta razn nos muestra que en cifras de 1998 los accionistas invertido $ 0.15 por cada peso que los acreedores
han invertido en la Compaa, y en cifras de 1999 $ 0.17
183
DICIEMBRE DE 1998 CIFRA REEXPRESADA
Dicha razn muestra que para cada peso de activo fijo la Compaa tiene 0.41 de capital propio en cifras de 1998
y 0.65 en cifras de 1999.
Esta razn mide la rotacin de los activos de la compaa (propiedades planta y equipo), es
decir, la rentabilidad, capacidad tcnica y eficiencia de la inversin. Significa que por cada
184
peso invertido en tales activos se generan ventas de $ 2.76 en cifras 1998 y $ 5.20 en cifras de
1999.
DICIEMBRE DE 1998 CIFRA REEXPRESADA
Esta razn mide la rotacin de todo el activo de la compaa, es decir, el grado de eficiencia en volumen de
ingresos por la inversin de activos.
Para esta Compaa la rotacin del activo es de 0.88 en cifras de 1998 y 1.19 en cifras de 1999.
185
Este resultado quiere decir que por cada peso invertido por los accionistas el 14% en cifras de 1998 y el 61 en
cifras de1999 es de utilidad.
Esta razn nos proporciona el porcentaje de utilidad que queda despus de deducir todos los costos y gastos,
inclusive los impuestos. En este caso el resultado en cifras es de 2% y 7% de cada ao.
186
Esta razn determina el porcentaje de efectividad total de la administracin de la empresa para producir utilidades
reales con los activos totales disponibles utilizados.
Esta baja o alta tasa de rendimiento se ver influenciada por el margen de utilidad de las ventas como por la
rotacin del activo total. Mediante la aplicacin de la frmula se obtuvo un 2% de rendimiento sobre la inversin
total de la compaa en cifras de 1998 y un 8% en cifras de 1999.
El resultado en cifras de 1998 es el 13% de rendimiento por cada peso de inversin de los accionistas, y 53% en
cifras de 1999. Esta razn nos refleja el porcentaje de rendimiento neto en relacin al capital invertido y generado
en la propia empresa a pesos del mismo poder adquisitivo, es decir, indica la capacidad de la empresa para
generar utilidades reales en favor de los accionistas.
187
CONCLUSIN.
El entorno econmico en que vivimos es razn suficiente para acelerar el proceso de modificaciones a
nuestros principios de contabilidad, en esta evolucin de reforma deber darse a los boletines un enfoque y
redaccin, tales que sean de fcil comprensin para el usuario en general, sin que esto implique que se reduzca
la calidad de su contenido.
En Mxico tenemos el boletn B 10 y sus adecuaciones para reconocer los efectos de la inflacin. En
Canad slo las empresas cotizadas en bolsa entran obligadas a mostrar los efectos de la inflacin en una nota a
los estados financieros y se conserva el costo histrico original como principio bsico. En Estados Unidos el Fasb
33 obligo a las grandes empresas a mostrar esta informacin tambin en una nota a los estados financieros, pero
esta practica ya fue discontinuada. Sin lugar a dudas, actualmente est es la diferencia ms relevante y que ms
problemas causan a la informacin financiera.
Todos estos comentarios se traen ahora a estas lneas, debido a que a ltimas fechas tal pareciera que al hablar
de globalizacin fuera un tema de moda, la comunidad de negocios ha puesto el tema en un lugar importante.
Esto a su vez incrementa su responsabilidad y exige una formacin profesional cada vez ms afinada, ya que
las decisiones gerenciales requieren cada vez ms del soporte del anlisis e interpretacin financiero, a medida
que aumenta l numero de variables internas y externas y las interrelacionadas respectivamente, lo que hace
necesario considerar al evaluar alternativas y cursos de accin posible.
188
Es indudable la importancia del papel que desempea el anlisis e interpretacin de la informacin financiera
en el mundo de los negocios, como un elemento clave, determinante y orientador en la toma de decisiones. La
relevancia del anlisis e interpretacin se pone de manifiesto cada vez con mayor claridad en la medida en que la
actividad econmica en la nacin es ms intensa y compleja.
189
BIBLIOGRAFIA
190
LATAPI RAMREZ MARIANO (COLABORADOR)
PRACTICA FISCAL, LABORAL Y LEGAL EMPRESARIAL.
EL MTODO FAST TRACK
REV. No. 171 28
EDITORIAL: TAX EDITORES UNIDOS, S.A. DE C.V.
AGOSTO 1998
PG. 17 A LA 28
SAMUELSON PAUL A.
ECONOMA
EDITORIAL: MC GRAW-HILL
UNDCIMA EDICIN
PAG. 288, 880, 697
191
STEVEN E. BOLTEN
ADMINISTRACIN FINANCIERA
EDITORIAL LIMUSA
192