Gua rpida para entender qu es

y cmo funciona la nueva bolsa

argentina
Teniendo en cuenta que el 90% del sistema financiero
local se opera en Nueva York, se ide un mercado con
estndares similares a las plazas burstiles de pases
desarrollados
por SOFA BUSTAMANTE
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Con la intencin de promover el acceso de los ciudadanos a la compra y
venta de acciones y bonos, adems de repatriar el capital que se
negocia en el exterior, naci el nuevo mercado.

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- Qu es BYMA?
Son las siglas de Bolsas y Mercados Argentinos, uno nuevo mercado burstil que reemplaza a la
tradicional bolsa, al Merval, aunque esto en la prctica no implica cambios para los inversores ya que
todas las acciones y ttulos cotizantes pasaron de una plaza a la otra.

- Entonces, por qu se cre?

La idea fue generar un nuevo mercado, ms federal, en el que se proteja al inversor minorista y que
est resguardado ante cualquier riesgo sistmico, todo esto por medio de la adopcin de regulaciones
internacionales respaldadas por el G20. Adems, como el 90% del mercado financiero local se opera
en Nueva York, lo que se pretende es repatriar parte de estos capitales, que las transacciones se
realicen en el pas. Por eso se adquiri y modific, segn requisitos locales, la plataforma Millennium.

- Qu es la plataforma Millennium?
Es el mismo software de negociacin que se utiliza en la Bolsa de Londres, un sistema que permite
procesar alrededor de 700 rdenes por segundo, cuando el anterior permita operar solo 7 en el mismo
tiempo. Esto permiti la reduccin de las comisiones. En definitiva, se incorporaron los criterios
tecnolgicos y normativos que se utilizan en las plazas burstiles de los pases desarrollados.
- Cundo naci?
Pasaron ms de cuatro aos desde la sancin de la Ley de Mercado de Capitales impulsada por el
gobierno kirchnerista, pero finalmente en diciembre del ao pasado la Inspeccin General de Justicia
(IGJ) y la Comisin Nacional de Valores (CNV) autorizaron la constitucin y operacin de BYMA. En
marzo pasado, la CNV autoriz la oferta pblica y ayer debut el nuevo mercado.

- Cmo est constituido?

Es la unin del Mercado de Valores de Buenos Aires (Merval) y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires;
ambos dueos de la Caja de Valores (la depositaria del sistema burstil) que se incorpor en un 100%
al patrimonio de BYMA. Inicialmente, el 60% de su capital social estar en manos de los accionistas del
Merval (conformado por 183 accionistas) y el otro 40%, ser propiedad de la Bolsa, que deber
desinvertir el 20% antes de fin ao, un proceso que ya comenz.

- Cules son las expectativas?

Que sea el nico mercado de todo el pas. De hecho el BYMA concentra todos los pasos de la industria,
a partir de una integracin vertical donde se incluye la transaccin, la liquidacin, la custodia, el pre y
post negociacin. Solo cotizarn las compaas con altos estndares de gobierno corporativo, adems,
debern cumplir con una serie de requisitos: tendrn que tener un mnimo del 25% de su capital
flotando en el mercado, al menos un cuarto de sus acciones debern estar en manos de personas
fsicas o inversores no institucionales, debern aplicar las normas contables NIIF y no podrn tener
acciones preferidas, entre otros requerimientos.