ADMINISTRAO DE NEGCIOS INTERNACIONAIS

Prof. Ricardo Barboza

MACROECONOMIA

Conceitos bsicos da Macroeconomia

A diferena entre a Macroeconomia e a Microeconomia

A teoria econmica pode ser dividida em dois grandes ramos: a Microeconomia e a Macroeconomia. Enquanto
a Microeconomia estuda as partes (micro quer dizer pequeno), a Macroeconomia estuda o todo (macro quer
dizer grande).
A Macroeconomia aplicada no estudo das relaes entre os chamados agregados econmicos, como a renda,
o emprego, os nveis gerais de preos, o dficit pblico, a produo nacional. Ela se ocupa com a economia como
um todo, buscando respostas para a determinao de cada uma dessas variveis globais. Se a Microeconomia
estuda a determinao do preo de determinada mercadoria ou a remunerao de determinado fator de
produo, a Macroeconomia estuda o ndice geral de preos e a determinao da renda nacional; enquanto a
Microeconomia considera dadas certas variveis, como o produto nacional, a Macroeconomia estuda as causas
que fazem variar esse produto; enquanto a Macroeconomia considera como dado o nvel de distribuio da
renda, a Microeconomia estuda as causas e as variaes nessa distribuio; enquanto a Microeconomia
considera dada a quantidade de recursos da economia e ocupa-se com a sua melhor alocao, a Macroeconomia
ocupa-se com o estudo de como gerado e como pode aumentar o nvel global de recursos da economia.
A figura, a seguir, ajuda a apresentar os principais agregados da economia:

A figura mostra os fluxos fsicos (ou reais) e financeiros (ou monetrios) entre as unidades familiares e as
unidades produtoras. Temos dois circuitos: o interno mostra os fluxos reais de fornecimento dos servios dos
fatores, como trabalho, capital e tecnologia, e a produo dos bens; e o circuito externo mostra os fluxos
financeiros da remunerao dos fatores e dos pagamentos pelos bens, ou entre a Renda e a Despesa.
PRODUTO = RENDA = DESPESA

Produto Interno Bruto

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O Produto Interno Bruto (PIB) definido como o valor de todos os bens (mercadorias e servios) produzidos em
um pas, em um determinado perodo, geralmente um ano. A Macroeconomia estuda a determinao do PIB e
os fatores que explicam o seu nvel e o ritmo de crescimento. Por exemplo, o Brasil, em 2003, apresentou um
PIB de cerca de R$ 1.514 bilhes, com um aumento de 0,54% em relao ao ano anterior. Nos ltimos anos o
nosso pas tem apresentado perodos de crescimento ora mais e ora menos rpidos, como se observa abaixo:

O que explica tamanha variao nos ndices de crescimento do PIB? Este um dos principais assuntos da
Macroeconomia. O PIB considerado a melhor medida de desempenho de uma economia, pois mostra o esforo
e a capacidade que possui um pas de oferecer uma certa quantidade de bens sua populao. A comparao
entre os PIB de diversos pases permite classific-los em mais e menos desenvolvidos. Mas deve-se ficar atento
para alguns problemas que envolvem essa medio. Vamos examin-los:
- Sendo o PIB um valor e, portanto, influenciado pelos preos dos bens, estes tm que estar equilibrados, no
sentido de no sofrerem distores, como estar artificialmente altos, em virtude da existncia de setores
oligopolizados, remuneraes controladas pelo Governo e entidades sindicais e tarifas controladas.
O PIB, por si s, no considera o aspecto qualitativo da produo, isto , o que e quanto produzido. Por
exemplo, a produo blica pode valer mais do que a produo de tratores; a produo de remdios superar a
produo de alimentos.
O PIB subestimado quando existem produtos no transacionados no mercado, como a produo e o consumo
dentro de uma fazenda, o trabalho das donas de casa, o aluguel das casas ocupadas pelos prprios donos.
Fazem parte do PIB produtos que geram custos sociais nem sempre considerados, como a poluio do ar, o
rudo, a contaminao das guas etc.
Esses produtos superestimam o valor do PIB, porque de seu valor deveriam ser deduzidos os respectivos custos
sociais. Outro fator que superestima o PIB so as despesas do governo. Como estas incorporam, em boa parte,
os vencimentos dos funcionrios pblicos, um aumento nesses vencimentos resulta em aumento do PIB.
O montante do PIB tambm esconde a distribuio da renda gerada, que pode ser mais ou menos desigual. O
Brasil tem um dos maiores ndices de desigualdade entre os pases do mundo.

O Nvel Geral de Preos

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A Macroeconomia estuda o comportamento geral dos preos da economia. O ndice Geral de Preos mede o
nvel mdio dos preos, em comparao com um determinado perodo base. O crescimento de preos de um
perodo para outro denomina-se taxa de inflao. As causas e as consequncias da inflao so estudadas pela
teoria macroeconmica. Considere-se a seguinte tabela:

O Brasil tem na inflao um dos seus problemas mais importantes, que somente foi atenuado com o Plano Real
de 1994. Eis algumas taxas verificadas nos ltimos anos:

Inflao no Brasil

* estimativa. Fonte: Fundao Getlio Vargas.

OBS.: IGP-DI at 1993; IPCA a partir de 1994.
No Brasil, so apurados diversos ndices de inflao, a cargo de diferentes rgos e com diferentes critrios de
clculo:

O IGP- ndice geral de Preos resultante da mdia ponderada de trs ndices: IPA (ndice de Preos no Atacado),
com peso de 60%, IPC (ndice de
Preos ao Consumidor), com peso de 30%, e INCC (ndice Nacional do Custo da Construo), com 10%.
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Polticas monetria e fiscal e seus efeitos I

Segundo a teoria das Finanas Pblicas, cabe ao Governo determinadas funes econmicas, que so: alocao
de recursos, estabilizao e distribuio da renda. No que se refere segunda dessas funes, denomina-se
poltica de estabilizao a aplicao, por parte do Governo, de instrumentos tais que lhe permitam alcanar
certos objetivos econmicos, como o combate inflao e ao desemprego e o crescimento da renda.
Os instrumentos mais comuns, e por isso denominados ortodoxos, so as polticas monetria e fiscal. Elas so
utilizadas para o controle da demanda agregada, que na viso keynesiana a varivel estratgica que determina
o nvel de produo da economia no curto prazo. A poltica monetria utiliza a quantidade de moeda e a taxa
de juros, e a poltica fiscal atua atravs das despesas e receitas do Governo para essa finalidade.
A poltica monetria
Se as autoridades econmicas desejam estimular a demanda agregada atravs da poltica monetria, devem ser
executadas as seguintes etapas:
1. O Banco Central compra ttulos governamentais em poder do pblico no mercado aberto, injetando dinheiro
na economia e resultando em queda na taxa de juros;
2. A queda na taxa de juros um estmulo para que aumente a demanda de investimentos da economia (os
empresrios aumentam as suas despesas com a aquisio de bens de capital e a ampliao das instalaes das
empresas);
3. O aumento nos investimentos promove um crescimento na produo de bens de capital, aumentando a renda
e o emprego, e tambm aumento na procura de bens de consumo, resultando em crescimento na renda mais
do que proporcional devido ao efeito multiplicador dos investimentos.
De acordo com o modelo IS-LM, uma poltica monetria expansionista (com objetivo de diminuir o desemprego)
tem os efeitos de aumentar a renda e diminuir a taxa de juros, enquanto que uma poltica monetria
contracionista (com objetivo de diminuir os nveis de preos ou a inflao) tem os efeitos de diminuir a renda e
aumentar a taxa de juros.

Polticas monetria e fiscal e seus efeitos II

Vamos ver agora os impactos da poltica monetria sobre as reas keynesiana e clssica da curva LM..
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A explicao keynesiana para a ineficcia da poltica monetria est no fato de que, em um ambiente de
recesso, a taxa de juros to baixa que as pessoas j retm bastante moeda e a taxa no pode baixar mais, por
mais moeda que seja despejada na economia, o que impede que os investimentos e o consumo sejam
incrementados. Essa situao conhecida como armadilha da liquidez.
Enquanto isso, a poltica monetria seria bastante eficaz na rea clssica.

Segundo a teoria clssica, as pessoas no retm moeda em razo da taxa de juros, o que significa que todo
incremento em sua oferta canalizada para a demanda agregada, que se beneficia da queda na taxa de juros.

A poltica fiscal I
Denomina-se poltica fiscal a utilizao das despesas e das receitas do governo para fins de estabilizao, ou
seja, o combate inflao e ao desemprego e o crescimento da renda. Para fazer crescer a renda o governo
deve aumentar as despesas e as transferncias ou diminuir os tributos, e para diminuir os ndices de preos deve
diminuir despesas e transferncias ou aumentar tributos.
De acordo com o modelo IS-LM, uma poltica fiscal expansionista (com objetivo de diminuir o desemprego) tem
os efeitos de aumentar a renda e tambm aumentar a taxa de juros, enquanto que uma poltica fiscal
contracionista (com objetivo de diminuir os nveis de preos ou a inflao) tem os efeitos de diminuir a renda e
tambm diminuir a taxa de juros.
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Por que a taxa de juros sobe? A explicao est no fato de que, ao aumentar a renda, cresce a demanda de
moeda para transaes. Se a oferta de moeda for mantida constante, a taxa de juros refletir a escassez e subir.
Esse incremento no juro resultar em queda nos investimentos privados, o que significa que a renda crescer
menos do que determinaria o multiplicador das despesas do governo. Esse fenmeno conhecido como
crowding-out.

A poltica fiscal II
Na rea keynesiana, enquanto a poltica monetria ineficaz, a poltica fiscal plenamente eficaz. O aumento
nas despesas do governo resulta em um aumento integral na renda, pois a economia possui alta liquidez e a
taxa de juros no sobe, no prejudicando os investimentos.

Enquanto isso, na rea clssica, a poltica fiscal ineficaz. Nesse caso, o aumento nas despesas do governo
encontra a economia com alta taxa de juros e sem liquidez que permita chancelar esse aumento. O resultado
aumento no juro suficiente para diminuir os investimentos, de modo a anular todo o efeito inicial do aumento
das despesas. o crowding-out completo.