TEORA NEOCLSICA DE LOS MERCADOS: UNA

TEORIA DEL SISTEMA ECONOMICO GLOBAL

Historia de la idea de interdependencia y equilibrio general.

1. Quesnay propuso en el Tableau conomique un esquema

completo de lo que sera una economa del reino agrcola que
debera funcionar de forma armnica donde se mostraba la
integracin e interdependencia entre sectores productivos y los
sectores estriles gracias a intercambios y flujos monetarios.

2. Smith propuso una visin de un sistema econmico liberal

(individualista y sin intervencin estatal) para atacar una
economa intervenida, tal como era la economa de los regmenes
absolutistas en Europa. La idea principal era la de LA MANO
INVISIBLE. UNA ECONOMA AUTOREGULADA

SMITH

Todos los individuos se preocupan continuamente por encontrar el empleo ms

ventajoso para el capital de que disponen. Su propio inters y no el de la
sociedad es el que los motiva, pero este los conduce natural, o mejor,
necesariamente, al empleo ms ventajoso para la sociedad" (502).
Por tanto, puesto que cada individuo trata de emplear su capital en apoyo de la
actividad domstica y de dirigir tal actividad de forma que su producto tenga el
mayor valor, cada individuo intenta que el ingreso anual de la sociedad sea tan
grande como pueda. Por regla general no intenta promover el bienestar
pblico ni sabe cunto est contribuyendo a ello. Prefiriendo apoyar la
actividad domstica en vez de la fornea solo busca su propia seguridad, y
dirigiendo su actividad de forma que consiga el mayor valor, solo busca su
propia ganancia, y en este como en otros casos est conducido por una mano
invisible que promueve un objetivo [el bienestar general] que no entraba en sus
propsitos. (P.503)

Arrow:

La nocin de que un sistema social movido por acciones independientes

en bsqueda de valores diferentes es compatible con un estado final de
equilibrio coherente, donde los resultados pueden ser muy diferentes a
los buscados por los agentes; es sin duda la contribucin intelectual ms
importante que ha aportado el pensamiento econmico al entendimiento
general de los procesos sociales.
Arrow

Smith percibi la implicacin ms importante de la teora general del

equilibrio; la capacidad de un sistema competitivo para obtener una
asignacin de recursos eficiente en algn sentido. Sin embargo, no se
encuentra en Smith nada que parezca un argumento riguroso

Contenido de la idea de Mano Invisible.

Sociedad centralizada.

Los individuos obedecen un plan central dado por El faran o la

oficina del plan. La actividad personal sigue una directriz, una orden:
Una mano visible, que asigna las tareas y las metas. Aqu, un orden es
previo a la actividad. No hay competencia. Hay centralizacin. El
orden es previo a la accin, a la actividad. No hay separacin o
distancia entre la accin privada y el orden

Ejemplos actuales. Cuba y Corea del norte.

Un sistema descentralizado.

La accin la deciden los individuos y el orden o la compatibilidad es

consecuencia y no premisa. Las decisiones privadas se toman sin
acuerdo previo y los efectos se generan por la influencia e interrelacin
en los mercados. Hay complejos efectos de interdependencia, efectos
directos e indirectos. El orden no es la condicin sino un posible
resultado. El orden no lo impone una voluntad central sino el
mercado, un mecanismo.

Las ideas de Smith solicitaban que los economistas tuvieran una

concepcin del funcionamiento del sistema mercantil descentralizado
en su totalidad. La respuesta es una teora del valor econmico de los
bienes destinados a la asignacin mercantil en un mundo competitivo,
descentralizado.

Ricardo

Propone un sistema de interdependencia entre sectores productivos

capitalistas con base al criterio de tasa de ganancia igual que servira
de referencia a la competencia mercantil y a la asignacin global de los
pecios de los bienes y recursos. En esta perspectiva las cantidades
demandadas se consideraban dadas

Marx

Propone una visin de un sistema capitalista donde conviven

capitalistas, asalariados, rentistas por medio de relaciones monetarias
interdependientes y conflictivas. Los precios y relaciones son
monetarios y no reales [bien contra bien].

Arrow 1:

Marx se aproxim ms a la teora moderna en cuanto a la forma en su

esquema de reproduccin simple, estudiada en combinacin con su
desarrollo de la teora de los precios relativos que cualquier economista
clsico, aunque lo confunde todo en su intento de mantener
simultneamente una teora pura del valor trabajo y una igualacin de
las tasas de rendimiento del capital. (P.14)

Arrow 2

El reconocimiento pleno del concepto de equilibrio general [en trminos

neoclsicos] puede atribuirse sin lugar a dudas a Walras.

Aportes de Walras

1. Aportar al anlisis neoclsico la idea de equilibrio general de los

mercados.

Hahn.

Yo dira que una teora es neoclsica si:

a) Una economa es completamente descrita por las preferencias y las

dotaciones de los agentes y por el conjunto de produccin de firmas; b) todos
los agentes consideran los precios como parmetros (competencia perfecta) y
c) todos los agentes son racionales, los cuales frente a precios dados eligen
entre las opciones posibles aquella que les parece ser la mejor segn su
preferencia ya dada. (F. Hahn, 1982, p 353 The Neoricardians)
 2. Walras propone una economa de muchos agentes consumidores
y productores donde el sistema de precios afecta tanto la oferta
como la demanda. La idea clave es estudiar cmo los
mecanismos de competencia conduciran la economa a un
equilibrio general entre estos agentes puestos como fundamentos
del anlisis.

3. Walras propone un sistema donde solo se tomaban en cuenta

precios relativos, relacin entre bienes. Suponiendo un bien
como numerario se tiene un sistema de precios dados en
trminos de un bien. La economa inicial de la teora walrasiana
es una economa no monetaria.

4. Walras deduce la Ley de Walras:

El equilibrio presupuestario de cada unidad familiar entre el ingreso y el

valor del consumo, y la condicin de beneficio nulo de las empresas,
implican lo que ha dado en llamarse Ley de Walras: el valor de mercado
de la oferta es igual al de la demanda para cualquier conjunto de precios,
no solo para el conjunto de equilibrio: por lo tanto las relaciones de
oferta y demanda no son independientes. Si la oferta iguala a la demanda
en n- 1 mercados, la igualdad debe existir en el mercado n.

Es decir, la ley de Walras procede de una propiedad individual que es

conservada en la economa entera por agregacin: la identidad de
gastos y ventas de cada individuo se convierte en una propiedad del
agregado. Hal R. Varian: La ley de Walras dice algo bastante obvio: si cada uno de los
individuos satisface su restriccin presupuestaria, de tal manera que el valor de su exceso de
demanda es nulo, el valor de la suma de los excesos de demanda debe ser nulo. Es importante
darse cuenta que esta ley establece que el valor del exceso de demanda es idnticamente igual a
cero cualquiera que sea el precio Anlisis microeconmico p 372

5. La primera demostracin matemtica de la existencia de un

equilibrio general: un nmero de ecuaciones correspondientes
con el nmero de incgnitas. Matemticas simples e insuficientes
para un problema complejo.
6. Queda solamente por demostrar, en lo que concierne al
equilibrio del intercambio, que el problema al que acabamos de
dar solucin [matemtica] es el mismo que se resuelve en la
prctica en el mercado por el mecanismo de libre competencia.
 Para hacerlo, Walras propone una visin del ajuste o estabilidad
mercantil mediante la oscura (as dice Arrow) idea del
tatonnement de un subastador que anuncia precios para que los
agentes tomen decisiones de consumo o produccin sin estar en
equilibrio y presuntamente se dirijan a l.

Ms all de Walras

1. Pareto: el criterio individualista del ptimo 1909. Un criterio

para designar el xito del sistema de precios. La base para
teora normativa.
2. Discusiones matemticas sobre las condiciones de existencia.
Cassel, Zeuthen, Neisser, Von Stackelberg, Schlesinger, Wald,
Von Neuman y Morgenstern. [Ver. Arrow y Hahn y Invisible
Hand de Israel e Ingrao].
3. La divulgacin del enfoque walrasiano en Inglaterra gracias a J.
Hicks en Valor y Capital, (1939) y por P. Samuelson, en
Fundamentos del anlisis econmico (1947). Ellos plantean la
existencia del EG pero no la demuestran.

4. Determinacin de las condiciones del equilibrio 1954.

Arrow

Con estos fundamentos [Teorema del punto fijo de Brouwer y

Kakutami y programacin lineal] varios acadmicos percibieron
en forma independiente que ahora se podan obtener teoremas de
existencia ms simples y generales que los de Wald. Los primeros
ensayos fueron los de Mackenzie [1954] y Arrow Debreu
[1954]La exposicin sistemtica ms completa de las
condiciones de existencia se encuentra en Debreu [Teora del
valor, 1959]

5. La bsqueda de la estabilidad 1954 -1972 Arrow,

Scarf,Hurwicz. Sonneschein. Mantel, Debreu

Estabilidad Global significa que la convergencia ocurre para

cualquier situacin inicial; estabilidad local significa que el
camino converge para condiciones iniciales suficientemente
cercanas al equilibrio.
LA TEORA NEOCLSICA DE EQUILIBRIO GENERAL DE UN
SISTEMA DE MERCADOS PUROS

Objeto: Anlisis de una economa idealizada, descentralizada. Lo que

va llamarse Una economa Arrow-Debreu

Idealizada: solo se incorporan los aspectos esenciales, abstractos.

Descentralizada: la armona de las decisiones es el resultado no la

condicin del proceso. No hay coordinacin central.

Arrow y Hahn

Por qu es importante estudiar un mundo ideal respecto a un mundo

real?

Respuesta tradicional: la economa es un asunto complejo que requiere

simplificacin y abstraccin.

Problema de esta respuesta segn Arrow y Hahn: no explica por qu

hayan de ser apropiadas las simplificaciones particulares aqu
utilizadas

Respuesta de Arrow y Hahn: una interpretacin de la Mano Invisible

Ya es larga y bastante respetable la serie de economistas que desde Adam

Smith hasta el presente, han tratado de demostrar que una economa
descentralizada, motivada por el inters individual y guiada por las
seales de los precios, sera compatible con una disposicin coherente de
los recursos econmicos, que podra considerarse, en un sentido bien
definido, mejor que un gran nmero de disposiciones alternativas
posibles. Adems las seales de los precios operaran en cierta forma
para establecer este estado de coherencia.

Es importante entender cun sorprendente debe ser esta afirmacin para

cualquiera que no se haya expuesto a esta tradicin. La respuesta
inmediata, de sentido comn, al interrogante: cmo sera una
economa motivada por la ambicin individual y controlada por un
nmero muy grande de agentes diferentes?. Sera probablemente sta.
Habra caos. El hecho de que una respuesta enteramente diferente haya
sido proclamada como cierta desde antiguo y haya impregnado en
realidad el pensamiento econmico de gran nmero de personas que en
modo alguno son economistas, es motivo suficiente para investigarla
seriamente. Una vez planteada la proposicin.se hace importante
saber, no solo si la misma es cierta sino si ella podra ser cierta

Temas que aparecen

1. Inquietud sobre la creacin y existencia del orden en una

sociedad descentralizada de individuos definidos por fuera de la
sociedad. Un mundo privado y descentralizado necesita
regulacin poltica o estatal?
2. Smith propone una respuesta contra la regulacin. Todo
desajuste puede ser corregido gracias al cambio de precios
3. Cmo saber la verdad de esta solucin individualista y liberal?

Conclusin:

La teora del equilibrio es la representacin neoclsica al problema de

la coordinacin descentralizada y mercantil de mltiples agentes
consumidores y productores. Frente a la posibilidad del caos se quiere
mostrar la posibilidad de la existencia del equilibrio. Es la solucin
neoclsica al problema o pregunta de Adam Smith.

Es Neoclsica porque es basada en la idea de la primaca de los

individuos y cosas frente a la sociedad y que el resultado no depende
del Estado.

Hahn

La pregunta de Smith no es una pregunta sobre lo real. Es la pregunta

sobre si es posible un mundo imaginario de mercados perfectos donde
funciona bien la mano invisible.

La teora neoclsica no pregunta si la Mano Invisible es cierta en el

mundo real sino en qu condiciones podra ser cierta. Cuando
sepamos cuando es posible, conoceremos las condiciones de una
economa liberal, individualista dirigida por mecanismos.

Hahn: Una pregunta abstracta a la cual se le busca respuesta

abstracta.
Blanchard (2000):

Hace ms de doscientos aos, Adam Smith haba explicado que, en una economa de
mercado, los egosmos individuales se mezclaban para generar el mejor resultado
posible para la colectividad. La proposicin era tan sorprendente, y tan cargada de
consecuencias, que era esencial entender la naturaleza y los lmites Gracias a Walras a
principios de siglo XX, y cincuenta aos despus a economistas tales como Arrow y
Debreu y, sobre todo, gracias al esfuerzo enorme de abstraccin y a herramientas
matemticas poderosas, se clarificaron las condiciones del teorema de Adam Smith.

Exposicin simplificada del modelo Arrow - Debreu

Datos

1. Nmero de Bienes: objetos fsicos divisibles, fecha , espacio o

lugar

2. Nmero de productores independientes n

3. Nmero de consumidores independientes m
4. Tecnologas disponibles para el productores: combinaciones de
insumos y productos
5. Funcin de utilidad o de preferencia de los consumidores:
funcin de utilidad. Esta funcin, denominada funcin de
utilidad, asigna un nmero real a cada canasta de Xi y es una
funcin creciente definida en trminos de Xi. Aqu se postula el
inters individual (en la relacin individuo con las cosas) como
principio de comportamiento. Los individuos se postulan como
consumidores de objetos que se suponen. Los individuos no van
al mercado a conocer los objetos, entran al mercado ya
conocindolos. La nica relacin del mercado es va los precios,
una relacin cuantitativa. Los individuos son radicalmente
separados unos de otros. El conocimiento de los bienes es saber
colectivo: los bienes poseen una objetividad social a priori.
6. La funcin de utilidad del consumidor i, ui, genera ndices que
indican las preferencias del consumidor con respecto a los bienes
disponibles en el mercado.

7. La dotacin inicial de cada agente: con clusula de

supervivencia: garanta de escoger entre mercado o estar por
fuera
8. Los beneficios de las empresas estn asignados a los agentes:
Economa de propiedad privada
 9. Bienes: fsicos, fecha , espacio o lugar
10. Informacin perfecta sobre los bienes existentes: maximizar la
eleccin. No hay incertidumbre por informacin insuficiente. El
individuo se sita frente a todos los bienes. Existe el saber
colectivo antes de los intercambios.
11. Todos los mercados presentes y futuros.
12. Fechas limitadas
13. Competencia perfecta

Qu significa este punto de partida?

Se representan individuos y cosas por fuera de la sociedad.
Ellos buscan relacionarse teniendo una informacin total sobre los
bienes sin que se diga cmo va ser la relacin.

Actividades

1. Produccin.

Existe un conjunto de produccin de la empresa j, Yj , que contienen

todas las combinaciones posibles de inputs y outputs accesible para
cada empresa

YJ = (YJ1, Yj2,,Yjl) l mercancas

Inputs se representan por nmeros negativos. Los productos por

elementos positivos

El productor elegir un plan de produccin con el objeto de maximizar

el beneficio.

Las mercancas y el trabajo producen mercancas. Concepcin

circular de la produccin (Sraffa). Los trabajos son servicios.

Beneficio = Dado un vector de precios p y un plan de produccin yj, el

beneficio, j(p), del productor j es igual al producto pyj, el cual
representa la diferencia entre el valor de todos los productos de j y el
valor de todos los insumos utilizados en la produccin

2 Consumo

Consumidores: i..m
Los consumidores tienen un tamao de riqueza: dotaciones y
derechos de ganancias de las empresas.

Luego, la riqueza inicial del agente i est dada por una canasta
de bienes i = (i1,, il), denominado vector de recursos
iniciales. El valor de i, depender del vector de precios p que
rija en el mercado y estar dado por:

Riqueza individual : w = pi.

Existe un conjunto de consumo Xi que contiene todas las

combinaciones de mercancas que el consumidor puede comprar y
vender (dotaciones).

Cada agente i hace un plan de consumo haciendo canastas de consumo

Xi = (Xi1,.Xil)

Bienes vendidos: elementos negativos

Elementos positivos: los m comprados
El consumidor elegir un Xi que maximice su satisfaccin bajo la
restriccin de presupuesto. La demanda de los agentes se hace en
funcin de todos los precios.

wi. = al valor total de su riqueza: precio de su dotacin + cuotas

de beneficio.

El agente siempre acta en equilibrio de presupuesto y gastos. La

restriccin de presupuesto le aparece asegurada dado que supone que
cuando le dan los precios estos son efectivos y que no van a cambiar.
Debe conocer precios para conocer su riqueza y decidir su gasto
correspondiente.
pxi wi.

Una economa de agentes reunidos para un sistema general de

mercados (posibles transacciones) presentes y futuros

Un estado de la economa
Es un sociedad donde aparecen m consumidores y n empresas, un
m+n tuplo, con m planes de consumo y n planes produccin

(X1,.Xm, Y1, Y2,,Yn)

Excedente de Demanda total: Z (Pi) : lo que se consume lo que se

ofrece

Z (Pi) =Demanda excedente del bien i = consumo - oferta =

Demanda (oferta del periodo + dotaciones)

Cada una de estas variables est en funcin de precios

El exceso de demanda:

Z (Pi) = X(Pi) Y(Pi) - (Pi)

Por tanto, Podra existir una situacin donde

Z i (Pi) = 0

Esa situacin sera la vigencia de un vector de precios Pi* precios

de equilibrio en cada mercado i. Es el equilibrio general.

All se tendra

X*i de equilibrio: planes de consumo equilibrio

Y*i de equilibrio: planes de produccin de equilibrio

Resultados demostrados en el modelo

1. Bajo ciertas condiciones existe una situacin de equilibrio

general. Teorema de Existencia del Equilibrio General de precios de
equilibrio por oferta y demanda
Existe un vector de p* = (p1, p2,, pn) donde Zi (p*) = 0. All habra un conjunto de

X* compuesto por (x1, x2,, xn), y*, compuesto por (y1, y2,, yn) donde las ofertas
son iguales a las demandas

Estos precios son proporciones entre bienes dados, medidos en una unidad de
cuenta abstracta (un bien o un conjunto de bienes). No hay dinero, en las hiptesis.

Como existen bienes en el presente y en futuro existen precios diferentes de las

mercancas segn el momento. La proporcin entre los precios de las mismas
mercancas sern las tasas de inters propias. Estas tasas en general son distintas
comparadas entre distintos bienes. Salvo en un estadio estacionario son iguales.

La tasa de inters: una tasa intertemporal entre bienes

Condiciones del Resultado

1. Ausencia de Rendimientos Crecientes (slo con rendimientos constantes o

decrecientes se logra el resultado)

Crtica: el modelo no admite lo que es obvio para muchos autores. La mayora de la

tecnologa tiene rendimientos crecientes pero en este modelo no seria algo bueno
para la existencia.

2. Funciones de exceso de demanda deben ser continuas, homogneas de grado 0 y

deben cumplir la ley de Walras. Esto implica la convexidad de los conjuntos de
consumo

Homogneas de grado 0 cambios en el nivel de precios generales no afecta, lo

que realmente importa es la estructura de precios relativos.
Zi (p*) = Zi (p*)

Ley de Walras La suma del valor de los excesos de demanda es igual a 0. (Se
cumple en equilibrio y en desequilibrio) Esto explica que la gente se gasta todo lo
que tiene a precios compatibles y no compatibles

Conclusin de la ley Walras: si n-1 mercados estn en equilibrio entonces el n-

simo mercado tambin lo est.

El equilibrio es nico si existe sustituibilidad bruta entre los bienes. Un aumento de

precios de i disminuye demanda de i.

2. El equilibrio x*, y* y p* es un ptimo de Pareto. si cambiar implica

perjudicar el bienestar de al menos uno de los agentes. Un equilibrio paretiano
no quiere decir una situacin justa.

Primer Teorema del Bienestar: si el equilibrio general existe (equilibrio

walrasiano) es con algunas condiciones un ptimo en el sentido de Pareto para los
individuos. Criterio individualista porque defiende el bienestar de cada uno de
ellos. No se puede perjudicar el bienestar de nadie porque cualquier individuo tiene
el poder de veto.

Consecuencias de la idea de Pareto:

Ningn individuo critica el equilibrio.

Ser ptimo es independiente de la justicia
Protege al mercado de las crticas: es neutral.
Los problemas son externos al mercado: La distribucin de las dotaciones

3. Segunda Teorema del Bienestar

Cualquier persona puede imaginarse un ptimo y a ese ptimo le corresponden un

x*, y* y p* que lo hacen efectivo siempre y cuando se deje al planificador (o
algn agente externo, como los polticos) cambiar las dotaciones iniciales. El
mercado se organiza a partir de la distribucin de las dotaciones iniciales. (El
mercado no cambia la distribucin) neutralidad del mercado.

4. Mtodo Cientfico propuesto por Arrow

EXTENSIN DE LA TEORIA A PARTIR DEL MODELO DE
INTERDEPENDENCIA EQUILIBRADA ------------Mtodo Normativo
de la Economa Positiva

Debreu

La Teora del Equilibrio General es ante todo una plataforma intelectual de

referencia y [con ella] los economistas tienen una mejor herramienta analtica
dado la insistencia en el rigor, generalidad y simplicidad.

Extender la teora a nuevas direcciones fue un importante aspecto del trabajo

hecho en la TEG. Estas extensiones han incluido.la teora del ncleo, el
equilibrio computable y los modelos aplicados de equilibrio general, la teora
de economas regulares, externalidades, indivisibilidades, bienes pblicos y la
caracterizacin de las funciones de exceso de demandas agregadas

Reflexin sobre el mtodo de hacer otros modelos o teorias

El mtodo tiene 4 pasos

1. Aceptar el modelo de Arrow-Debreu como el modelo del sistema de

interdependencia de mercados perfectos.
Teora del xito del mercado: un sistema de mercados es exitoso si su
resultado es un ptimo de Pareto
2. Se elimina una condicin o supuesto del modelo original. Esto se conoce
como la tctica de Relajar Hiptesis (no se pueden cambiar todas
simultneamente; sino una por una)

Por ejemplo:
 se incorpora la racionalidad acotada
de informacin completa se pasa a Incompleta
en lugar de sistema de pagos se impone el dinero
se pasa de mercados completos a mercados incompletos
se pueden poner externalidades o bienes pblicos

3. Se vuelve a correr el modelo y se encuentran equilibrios pero estos ya han

perdido la optimalidad. Existe un x*, y* y p* pero estos no son ptimos en el
sentido de Pareto. De aqu resulta la Teora de las Fallas de Mercado. (un
mercado falla cuando no tiene equilibrios ptimos. Todo equilibrio que no es
un ptimo se toman como una falla de mercado).

4. Se buscan remedios para restablecer el equilibrio ptimo a travs de las

instituciones, convenciones o intervenciones estatales.

ORIGEN DEL MTODO NORMATIVO

Arrow lo propone (1963) al estudiar el mercado de salud

El fracaso de una o ms de las condiciones de competencia tiene como su consecuencia

ms obvia la reduccin en el bienestar que se puede obtener con los recursos existentes y
la tecnologa

Aqu propongo la visin de que cuando el mercado falla en alcanzar un estado ptimo,
la sociedad, en cierta medida reconocer la brecha, y algunas instituciones sociales no
mercantiles surgirn para eliminar esa brecha"

[El mercado de salud] puede explicarse ya sea como resultado de las desviaciones
respecto al equilibrio competitivo o como los intentos para compensar estas fallas por
medio de otra institucin (p.186)

Por qu Benetti lo llama mtodo normativo?

Hay una norma, una referencia, y esta es el sistema de mercados perfectos y todo se
mira a travs de esa norma. Punto clave: Primer Teorema del Bienestar (le da el carcter
de la mejor situacin posible) todo se mira a travs del lente del ptimo de Pareto, y
de all es de dnde es posible hablar de las fallas de mercado, entendidas como las
situaciones no-paretianas.

Benetti: explicar[en trminos neoclsicas] un fenmeno econmico (abstracto o

emprico) consiste en representarlo en distancia frente al [modelo] del Equilibrio General
Competitivo o identificarlo con el medio por el cual son restablecidas o aproximadas las
propiedades del EGC en las condiciones diferentes de las del EGC.
CONCLUSIN: el paradigma neoclsico puede ser tratado como un conjunto de
modelos que toman como referencia al mundo Arrow- Debreu. El equilibrio A-D es el
equilibrio ptimo, y los dems pueden sern equilibrios sub- ptimos.

Ventajas del mtodo normativo.

1. Permite que una plataforma neoclsica integre ideas o conclusiones

microeconmicas, macroeconmicas. El centro de un paradigma que se
extiende.

Stiglitz [2000]

En la base del modelo Arrow y Debreu estaban dos hiptesis

adicionales (adems de las referidas a la informacin): haba
un conjunto completo de mercados y no haba problemas de
cumplimiento (enforcement). La mayora de la literatura de los
ltimos 50 aos puede ser considerada como la investigacin
sobre las consecuencias de relajar este grupo de hiptesis.
[Stiglitz 2000, 98]
2. Solow [2001]
Yo tomo por sabido que la teora neoclsica se funda en un
conjunto de hiptesis de base. [] que los hogares y las
firmas son agentes racionales que maximizan a largo plazo un
objetivo perfectamente definido, que usan la informacin
correctamente para determinar sus conductas y formar sus
expectativas, que los precios y los salarios son
suficientemente flexibles para que los mercados de bienes y
de trabajo encuentren el equilibrio rpidamente; de tal manera
que la mayora de las observaciones se registren en la
vecindad de este equilibrio, que la mayora de los mercados
conocen una competencia casi perfecta. []

Cada una de estas hiptesis tiene un alcance emprico

cuestionable. Y cada una es criticada por los partidarios del
enfoque neoclsico! De hecho, la investigacin
contempornea se atiene a conocer las consecuencias de los
mercados incompletos, de la competencia imperfecta, de la
racionalidad limitada, de los precios rgidos, de la informacin
 asimtrica, de los objetivos no convencionales y las conductas
en desequilibrio. Es, en estos dominios, que el progreso
concede los reconocimientos cientficos. [Solow 2001,
subrayado nuestro]

Blanchard [2000]

Relative to Wicksell and Fisher, macroeconomics today is solidly

grounded in a general equilibrium structure. [] Much of the current work
is focused on the role of imperfections [Blanchard 2000, 1402].

3. Integra otras teoras como casos particulares. Unificacin de las teoras

como casos generales de una gran teora

Ejemplos

Las conclusiones keynesianas se consiguen integrando imperfecciones de mercado

en el marco de un modelo walrasiano simplificado

Hiptesis de rendimientos constantes permite un modelo de precios sin

intervencin de la demanda. La idea de Ricardo.

Un mismo modelo genera conclusiones diferentes

4. Inmuniza la teora de crticas realistas. Toda queja sobre ausencia de realismo se

convierte en una nueva investigacin que se hace con referencia a la idealidad

CRITICA AL MODELO DE EQUILIBRIO GENERAL

Una mala crtica es la crtica sobre el realismo

Blaug [1998]

El trabajo de Arrow-Debreu proporcion una prueba rigurosa de la existencia

del equilibrio de mercados mltiples en una economa descentralizada, una
nocin que Len Walras haba propuesto ochenta aos antes pero no pudo
demostrarla convincentemente. Esta prueba era rigurosa de acuerdo con las
normas matemticas, pero requiri algunas hiptesis que claramente violaban
la realidad econmica, por ejemplo, que hay mercados a trmino para cada
artculo en todos los perodos futuros y para todas las contingencias, y tambin
que nadie mantiene dinero como una reserva de valor para ms de un perodo.
[...] Para abreviar, la demostracin de Arrow-Debreu tiene ms que ver con la
lgica matemtica que con la economa.
Se ha vuelto un ejemplo perfecto de lo que R. Coase ha llamado la economa
de tablero, un modelo que puede apuntarse en pizarras usando trminos
econmicos como precios, las cantidades, los factores de produccin, y as
sucesivamente, y no obstante y de manera clara y escandalosa no
representa algn sistema econmico reconocible. [Blaug 1998]

Por qu es una mala crtica?

1. Desconoce que el problema tratado era abstracto.

2. Toda crtica realista se convierte en tema de investigacin neoclsico que
puede llevarse a cabo por medio del mtodo normativo.

Polemarchaquis 1995,

La racionalidad y el equilibrio no pueden ser refutables aun en

situaciones empricas ideales. Por lo tanto, [esta teora debe
considerarse] como las reglas de sintaxis de la lengua en la que se
expresan las leyes econmicas. [161, subrayado nuestro]

Debreu

El modelo sera vaco sin la especificacin de las hiptesis que garantizan la

existencia del concepto central de la teora, esto es, el concepto de equilibrio
general. Al probar la existencia, no estamos tratando de afirmar algo sobre el
mundo real, estamos tratando de evaluar el modelo.

La buena crtica

Benetti [1997]

La validez del mtodo normativo se mide respecto al valor de la

norma, es decir, respecto a la afirmacin segn la cual el Equilibrio
General Competitivo [de los neo walrasianos] es la descripcin
adecuada de la manera en que el sistema de precios asegura, l
solo, el xito del mercado.

Contenido de la Mano Invisible de Adam Smith.

 1. Un mundo descentralizado es mejor que un mundo centralizado. Existe una
distancia entre el individuo y la sociedad. Decisiones personales, sin
coordinacin previa, terminan en orden deseable.
2. Existe un equilibrio general situacin de reposo donde se hacen asignaciones
convenientes para los individuos y para la sociedad.
3. El mercado tiene un proceso de ajuste que lo lleva del desequilibrio al equilibrio.
El ajuste es una trayectoria que lleva el mercado al equilibrio. el mercado
tiene la capacidad de borrar el desequilibrio. La oferta y la demanda son las
fuerzas que cambian las cantidades y precios del mercado.
4. EXISTEN RELACIONES BILATERALES y descentralizadas entre agentes.
NO HAY CENTRALIZACION.

Crticas a la TEG

El modelo de la TEG describe realmente las caractersticas de la mano invisible?

Qu se tiene?

1. Solamente prueba de la existencia virtual del equilibrio general entre agregados.

(prueba el punto 1)

2. Solamente hay ptimo virtual ( primer teorema del bienestar)

3. No hay Estabilidad.

4. No hay unicidad del equilibrio.

5. No hay asignaciones descentralizadas ptimas (ver ms adelante)

PRIMER PROBLEMA

LA AUSENCIA DE LA ESTABILIDAD

Estabilidad. Retorno al equilibrio cuando se est en desequilibrio. Local o Global.

FRANK FISHER

La cuestin decisiva que es necesario responder para justificar el anlisis en trminos de

equilibrio es la de la estabilidad. Esta cuestin, en la forma ms general y ms interesante,
puede ser formulada as: supongamos una economa compuesta por agentes que
comprenden que se encuentran en desequilibrio, que perciben oportunidades de beneficio y
que actan en consecuencia. Las acciones de estos agentes van a conducir la economa a
converger hacia el equilibrio? . Y si la respuesta es afirmativa, a cul clase de equilibrio?
Tal es lo que llamar la "cuestin clave" del anlisis de la estabilidad. (p.23).
Matematizacin del tanteo walrasiano

Teorema de SMD: Sonnenschein, Mantel y Debreu (1972)

Ingrao e Israel [1990, 122]

El hallazgo bsico respecto a la inestabilidad presentado en una forma limitada por

Sonnenschein [1972] y generalizado por Mantel [1974] y Debreu [1974] es que casi
cualquier patrn de variacin de precios puede aparecer en EGC Ciclos de cualquier
duracin, caos, o cualquier cosa que pueda usted describir, pueden aparecer por un
modelo de EG con un conjunto de preferencias de los consumidores y dotaciones
iniciales. No slo el equilibrio general falla en ser estable sino que su dinmica puede
ser tan mala como usted quiera.

Ingrao e Israel [1990]

[Los resultados de Saari] dan evidencia concluyente de que
cualquier intento de obtener un proceso de ajuste de precios
definido globalmente y estable globalmente est destinado al
fracaso. En consecuencia, la investigacin en esta direccin debe
ser considerada como habiendo llegado a una sin salida.

Primera consecuencia

Muestra que el equilibrio no es estable. (No cumple con la caracterstica 2)

Estabilidad: los desequilibrios convergen al equilibrio.
Lo que no permite la estabilidad del equilibrio en el mundo ideal es que all no hay
sustituibilidad bruta: Cuando sube un precio la demanda baja. En el modelo puede
suceder que cuando el precio sube la demanda sube, por las interrelaciones de los
mercados y el efecto ingreso en otros agentes.

En el equilibrio no se sabe cual de los efectos se impone sobre el

otro: efecto sustitucin y efecto ingreso. Si ponemos el supuesto
de sustituibilidad bruta, se quitara la racionalidad de los agentes ya
que no se les permitira actuar de acuerdo a su ingreso.

FEIWEL

A PESAR DEL PROGRESO HECHO, EL ANALISIS DE LA ESTABILIDAD

PERMANECE COMO EL TALON DE AQUILES DE LA TE0RIA DEL EQUILIBRIO
GENERAL. (P.49)
CONSECUENCIAS.

1. No hay ajuste en los mercados walrasianos perfectos. Si la economa sale del

equilibrio no vuelve a l.
2. La hiptesis de racionalidad no es tan potente. El agregado no se comporta
como el individuo

Kirman:

La va consistente en buscar la explicacin de los fenmenos sociales en el

comportamiento maximizador de los agentes es un impasse.

Arrow [1987]
En el agregado, la hiptesis de conducta racional no tiene en general
implicaciones.

Segunda consecuencia del teorema SMD. Ausencia de la Unicidad

El supuesto de sustituibilidad bruta tambin es necesario para que haya unicidad en el

equilibrio. Si hay mltiples equilibrios no se sabe a cual equilibrio va a converger el
desequilibrio. Se daa la esttica comparativa debido a que si cambian las
condiciones todo el tiempo hay mltiples trayectorias y no se sabe a cual equilibrio
posiblemente va llegar.

Corolario 1.

No se puede utilizar la esttica comparativa

Corolario 2

Alejamiento terico respeto al EG.

S. Abu Turab Rizvi

As, en los diez aos siguientes de la investigacin de Shafer y Sonnenschein,

encontramos una serie de nuevas direcciones en la teora econmica. Fue en esta poca
que los mtodos de eleccin racional de la teora de juegos llegaron a adoptarse a lo
largo de la profesin, y representan una modificacin profunda en el modo de la teora
econmica. Aun as, tras una creciente consciencia de las dificultades formales de la
teora de juegos, as como la evidencia experimental de que no concuerda con algunos
de sus previstos resultados, un grupo de practicantes recurrieron a la teora evolutiva
de juegos. De hecho, el auge de la economa experimental representa un avance
importante en el desarrollo de enfoques alternativos a raz de las dificultades de la
teora del equilibrio general. Junto a estos acontecimientos, otros enfoques que
destacan un comportamiento menos racional, tal como la economa de las conductas
(behavioral economics,) tambin ganaron prominencia (Sent 2004). Ahora es posible ver
con ms frecuencia modelos, cuyos agentes son conducidos a actuar de formas
especiales o que tienen inteligencia cero. (Gode and Sunder 1993).

Segundo problema: La Formacin de Precios en desequilibrio

Posicin neoclsica

El teorema de existencia garantiza que existen precios de equilibrio por oferta y

demanda. Ellos no son arbitrarios. Obedecen a un teorema matemtico.

Otra cosa sucede en desequilibrio. Dado que hay una hiptesis de competencia perfecta,
se dice que los agentes son tomadores de precios (precios aceptantes) y hacedores de
cantidades. Deben ser las fuerzas del mercado, por fuera del equilibrio, las que lo hagan.
En el modelo, estas fuerzas no son capaces de fijar los precios de manera endgena,
solo indican la direccin. Para cambiar el precio se incorpora la figura del Subastador

El precio 1 es anunciado por el subastador y en este caso los agentes responden con su
utilidad y planes de produccin. Luego se debe bajar el precio para tratar de llegar al
equilibrio. El subastador es quien baja o sube los precios. En lugar del mercado es un
personaje especial quien lo hace.

Criticas al tanteo walrasiano.

Crtica de Benetti a la teora de la formacin de precios

Si tenemos un precio inicial, cul ser el siguiente precio a fijar y quin lo fijar?

Los agentes al precio dado hacen sus decisiones virtuales. El Subastador obedece al
mercado en cuanto a la direccin en que se debe mover el precio, ms el mercado no le
indica en que magnitud se debe cambiar. La conducta del subastador es arbitraria.
El conjunto de precios de la trayectoria de los precios no obedece al mercado sino a la
voluntad del subastador de precios.

Arrow acepta que la formacin de precios es insatisfactoria en competencia perfecta,

sin embargo, plantea una solucin. Si se elimina el supuesto de competencia perfecta
no habra necesidad de tener un subastador como tal.

Hahn

El ficticio subastador es la consecuencia de una laguna terica y por ende, de

una cierta dificultad lgica. Si los precios deben ser cambiados por los agentes
de la teora... no es fcil ver como estos mismos agentes van a tratar los
precios como dados exgenamente tal como se requiere por el postulado de
competencia perfecta. Esta dificultad fue primero observada por Arrow quien
argument que los cambios de precios por fuera del equilibrio que no hiciera el
subastador requera el abandono de las hiptesis de libre competencia para
poder ser explicados (p. 65). (...) (El subastador)... es un coordinador deus
ex machina y esconde lo que es central (el importante problema del poder
coordinador del mecanismo de precios)(Palgrave, p 66)..

Benetti no est de acuerdo

Resumo su crtica (Actualidad del pensamiento clsico, 1995)

En competencia perfecta, la alteracin de los precios motiva a los agentes a variar las
cantidades ofrecidas o demandadas. Es el mercado (la accin de la oferta y demanda
del conjunto del mercado) un hecho social, y no los agentes, los que cambian los
precios. Los cambios de los precios no pueden depender de una decisin sino de un
mecanismo de fuerzas.

La solucin walrasiana no es una solucin. Como no se tiene el mecanismo, se postula

que el subastador decide cambiar los precios. Donde no cabe una decisin, se pone una.

La solucin de Arrow [asociar el subastador a la competencia perfecta] es inaceptable

porque la teora no puede aceptar que se diga que el mercado con competencia perfecta
se deja sin solucin por la incorporacin de la accin arbitraria del subastador en el
desequilibrio. La hiptesis de competencia perfecta no es la culpable del subastador. Se
puede aceptar la hiptesis de competencia perfecta y aadir un mecanismo de
formacin de precios. Una hiptesis por otra.

UNA REFLEXIN FINAL

La teora neoclsica cree que la hiptesis de competencia perfecta significa que los
agentes son tomadores de precios del subastador. Si se quita el subastador esta
caracterstica se pierde. Una alternativa: El nico real contenido de la hiptesis de
competencia perfecta es que los precios son del mercado, son una creacin social en el
sentido preciso de que no dependen de nadie. Los agentes en lugar de ser tomadores de
precios son anticipadores de precios, es decir, deciden sus actividades a precios
esperados y posteriormente se someten a los resultados del mercado.
Una idea del mecanismo es el propuesto por Cantillon y Smith en el siglo XVIII. La
regla Cantillon -Smith
RESPUESTA NEOCLSICA
Polemarchakis [2003]

I do not understand the statement that general equilibrium does not have a
theory of price, but if by that Benetti means a theory of price formation, this is
true: general equilibrium is not a theory of price formation.

Preguntamos
Cul significado e importancia tiene una teora del mercado libre
que no explica cmo la oferta y la demanda forman los precios?

Tercer problema la centralizacin del proceso de Tanteo.

Rebeyrol [1999]

Los economistas contemporneos asimilan la competencia perfecta a un

comportamiento de tomadores de precios por parte de los agentes. []
Tras los trabajos de Arrow se agrega que ninguno puede variar los
precios y [que] el subastador es un corolario lgico y necesario de esta
representacin. Con el fin de responder sus verdaderas ofertas y
demandas al subastador, los agentes no pueden tener conciencia de
algn desequilibrio posible. Aunque ellos sean desmentidos cada vez,
ellos se deben comportar como si estuvieran en equilibrio. Pero si ellos
no tienen conciencia del desequilibrio uno no entiende cmo se pueden
evitar las transacciones en desequilibrio. Se nos conduce as a darle al
subastador un poder cada vez ms considerable, casi policiaco: impedir
las transacciones mutuamente convenientes que los agentes desean
hacer en desequilibrio. Se obtiene una figura extremadamente
centralizada del mercado, donde los agentes nunca entran en contacto
mutuo durante el proceso de formacin de precios sino que se
comunican con el centro que encarna el subastador. La informacin de
los precios va del centro (el anunciador) hacia la periferia, mientras que
el retorno de la informacin sobre las cantidades va de la periferia al
centro, sin que nunca circule la informacin en la periferia. Se puede
decir que esta representacin coherente y en realidad extremadamente
crtica ha hecho del subastador [] un personaje perfectamente odiado
en la profesin de los economistas. Todos quieren suprimirlo. [Rebeyrol
1999, 99]

En el tanteo solo existen relaciones entre cada uno de los agentes y el

subastador.

Los agentes comunican informaciones sobre las cantidades y el subastador les

informa de los posibles precios. Los agentes aceptan estos precios como los
efectivos del mercado (cuando no lo son) y, sin embargo, los usan para sus
clculos pues creen que son efectivos y que sus planes van a realizarse a esos
precios. Al hacer de nuevos sus planes, vuelven a cambiarles los precios y se
suponen que los agentes vuelven a creer que los nuevos son los efectivos,
cuando ya pueden deducir que si los anteriores no lo fueron, estos nuevos no
lo sern tampoco.

Esta inmensa amnesia de los agentes es sorprendente en una teora que se

apoya en la conducta racional de los agentes. Si los agentes se dan cuenta que
los precios que est dando el subastador no son precios de equilibrio, existira
arbitraje y con esto, especulacin. El proceso de tanteo incorpora agentes
sin memoria, es decir, irracionales.
Si los agentes tuvieran memoria actuaran distinto: Los agentes calcularan a
precios anticipados y no a los anunciados por el subastador. Sin embargo,
estos agentes especuladores no pueden existir en la TEG, porque aqu est el
caso especial de agentes tomadores pasivos de precios dados y tambin no
hay transacciones hasta que no se llegue a un acuerdo comn no hay una
economa real en desequilibrio.

La Centralizacin de las relaciones humanas

1. CUANDO LA ACCIN PRIVADA ES POSTERIOR AL

ACUERDO COMN. EL EQUILIBRIO ES CONDICIN DE LA
ACCIN.

2. CUANDO LAS RELACIONES SON CON UN CENTRO Y NO

BILATERALES

Conclusin

El tanteo walrasiano no es la buena idea de una economa de

agentes privados en un espacio sin centralizacin estatal. El modelo
walrasiano representa una economa centralizada

Reaccin de los neoclsicos ante los fracasos por fuera del equilibrio

1. Reaccin pesimista

Takashi Negishi (1962, 638)

The study of equilibria alone is of no help in positive economic analysis. [] The most
intellectually exciting question of our subject remains: is it true that pursuit of private
interest produces not chaos but coherence, and if so, how is it done?

FRANK FISHER

La cuestin decisiva que es necesario responder para justificar el anlisis en trminos de

equilibrio es la de la estabilidad. Esta cuestin, en la forma ms general y ms interesante,
puede ser formulada as: supongamos una economa compuesta por agentes que
comprenden que se encuentran en desequilibrio, que perciben oportunidades de beneficio y
que actan en consecuencia. Las acciones de estos agentes van a conducir la economa a
converger hacia el equilibrio? . Y si la respuesta es afirmativa, a cul clase de equilibrio?
Tal es lo que llamar la "cuestin clave" del anlisis de la estabilidad. (p.23).
Frank H. Hahn (1970, 12)

The theory of value is not satisfactory without a description of adjustment processes that are
applicable to the economy and of the way in which individuals agents adjust to
disequilibrium. [] It is the first step in a reformulation of the theory of value

2. Reaccin radical

Refugiarse en la teora del equilibrio. Una economa solo en equilibrio?

MasCollel:

Una de las caractersticas que distingue la economa de otros dominios cientficos es

que para nosotros las ecuaciones del equilibrio constituyen el centro de nuestra
disciplina. Otras ciencias, como la fsica o an la ecologa, ponen ms nfasis en la
determinacin de las leyes dinmicas de cambio (p.620)

Lucas. (Conversacin con Klamer, p.72)

Una gran parte de nuestra actividad terica se concentra sobre los resultados y no
sobre el proceso.

Lucas (Citado por DeVroey 2009)

Pienso que las discusiones generales. que se preguntan si el sistema est o no en

equilibrio, carecen totalmente de sentido. Usted puede mirar por la ventana y
preguntarse si Nueva Orleans est en equilibrio. Qu sentido tiene eso? El
equilibrio es una caracterstica de la manera en que miramos las cosas y no la
realidad.

Cmo se ha llegado a la idea de equilibrios instantneos?

Gracias a la hiptesis de expectativas racionales.

Definicin de las expectativas racionales: se supone que el agente conoce las

caractersticas de la economa donde acta y no solo de los parmetros que directamente
le afectan (precios, funcin de utilidad) y por ende, son capaces de prever y calcular los
valores que se van a presentar en la economa como valores de equilibrio.

Critica de Cartelier

La teora de las expectativas racionales parecera que marca el lmite que

puede alcanzar la representacin del acuerdo mercantil en la teora econmica
moderna. Sintticamente, en la versin dura de la teora, que deja de lado el
proceso de aprendizaje, los individuos utilizan de la mejor manera la
informacin disponible, lo que equivale a afirmar que conocen el modelo
econmico donde viven (al menos tan bien como la mejor teora, es decir, la de
las expectativas racionales). En consecuencia, si es nica, los individuos saltan
a la solucin que corresponde al conocimiento que tienen del futuro. Un
proceso descentralizado de mercado no tiene ningn lugar en este esquema: la
coordinacin entre los individuos se hace completamente en sus cabezas sin
que exista necesidad de encuentros bilaterales. Su mutuo acuerdo es unnime
y obtenido por simple introspeccin. Falta por decir que el individuo que busca
saber cul es la mejor accin que se le ofrece, encuentra inmediatamente en s
mismo la sociedad entera. La sociedad est contenida en el conjunto de las
informaciones [...] El individuo no tiene necesidad de socializarse para un
acuerdo mercantil. Toda la distancia entre el individuo y la sociedad es abolida.
La economa mercantil que presenta la teora moderna del valor es
ciertamente, en este sentido, una sociedad totalitaria. [Cartelier 1996,
239]Cartelier p 56 La monnaie.

Observacin crtica de Clower (1999) JPKE

La esencia del problema social de la coordinacin es que nadie conoce el proceso por
medio del cual precios y cantidades son determinados. Las interacciones econmicas
son en esencia de carcter local. Los agentes econmicos operan en mercados
descentralizados, y cualquiera de ellos solo est en la posicin de poder observar los
precios y cantidades de una pequea y descartable parte de la economa entera. No
existe un coordinador central capaz de ver el sistema como un todo, en toda su
complejidad, y que resuelva el enigma de cmo las diferentes piezas se ajustan entre s.
Al ignorar estos hechos mnimos de la vida, la escuela de las expectativas racionales
descarta el problema de la coordinacin

Conclusin

La ciencia econmica neoclsica actual es una ciencia del equilibrio o de los equilibrios
instantneos. El problema de Smith no se resuelve sino que se elimina de la agenda de
la teora econmica. Los tericos actan de dos maneras: 1) Se confunde existencia con
proceso o 2) el proceso de coordinacin se elimina de la teora.

Al abandonar el tema de la coordinacin descentralizada la teora se separa del

tema del funcionamiento de la economa moderna, abstracta o emprica.

Cartelier

El papel exclusivo que juega la condicin de equilibrio en la coordinacin de los

individuos no era expresamente algo deseado por los tericos. Es la culminacin de un
fracaso patente aparecido en la dcada de 1970, el estudio de la estabilidad general de
equilibrio competitivo. .. Hoy en da, la preocupacin por las situaciones por fuera del
equilibrio y, ms generalmente, para el tema de la autorregulacin de las economas de
mercado, ha sido abandonado por los tericos. La reciente crisis mundial, si bien ha
alimentado debates pblicos, no parece cambiar en el corto plazo el estado de la teora
acadmica.

ACEPTEMOS EL EQUILIBRIO COMO NICA REALIDAD DE LA TEORA

Si somos neoclsicos cmo integramos el dinero al sistema

de precios?

Los mercados son entonces transacciones en equilibrio.

Cmo se intercambia en la economa ideal?

Una evidencia

Gracias a las transacciones los individuos se logran equilibrios individuales. Sus planes
individuales de compra y venta se cumplen. El individuo neoclsico no se comportara
como la teora supone (maximizando su funcin de utilidad de acuerdo a su restriccin
de presupuesto) si se da cuenta que no son realizables los intercambios que decide.

Hahn

El desafo ms importante al cual est confrontado el terico respecto a la

existencia del dinero es este: el dinero no juega ningn papel en el modelo ms
avanzado de la teora econmicala versin de Arrow Debreu del equilibrio
general walrasiano P.23

La solucin de Debreu:

No se ofrece aqu ninguna teora del dinero y se supone que la

economa funciona sin la ayuda de un bien que sirva de medio de
cambio. De esta manera, el papel del precio es el siguiente. A cada
mercanca se asocia un nmero real, su precio. Cuando un agente
econmico se compromete a recibir una cierta cantidad de un bien,
el producto de esta cantidad por el precio de la mercanca es un
nmero real inscrito en el debe de su cuenta. Este nmero es
llamado la suma pagada por el agente. Similarmente, un
compromiso de entrega de sus bienes resulta en un nmero real
inscrito en el haber de su cuenta, y llamado la suma pagada al
agente. [Debreu 2001, 32]
CRITICAS A LA ECONOMA EN EQUILIBRIO Y A LA CAJA DE
COMPENSACION DE CUENTAS
El procedimiento neoclsico es agregar a los precios una tcnica de transacciones.
La teora del valor se hace sin la tcnica de transacciones, y esta se intenta agregar
despus. Los precios no dependen de las transacciones.
La modalidad de transacciones se vuelve opcional.
Debreu con su caja de compensacin agrega por hiptesis una tcnica de
transacciones sin costo, un sistema multilateral. (Lo que se deseara es que la
economa fuera un conjunto de transacciones bilaterales).
Un sistema centralizado de cuentas y depsito de mercancas que funciona as: Existiendo el
equilibrio en cada periodo de mercado, los agentes depositan sus ofertas netas en la agencia
que acredita sus cuentas por el valor correspondiente, luego estos mismos agentes recogen las
mercancas demandadas y se anulan las cuentas. Las relaciones son entre agentes y la central
y no entre agentes.

Cartelier (2009)

Los tericos modernos se niegan a tomar el dinero como dado. Como su finalidad es
explicar por qu el dinero se utiliza en el intercambio, tienen que hacerlo opcional. Por
lo tanto conciben una economa de mercado en que el dinero no es indispensable.
[.]. As se le da sentido a su principal reivindicacin: la llamada
microfundamentacin de la teora del dinero. Cules son los componentes necesarios
de una economa de mercado? Los fundamentales son: i). las dotaciones individuales,
ii) Las preferencias individuales (iii) las tcnicas de produccin (iv) la
Tcnica de transacciones. El Dinero, visto especialmente como intermediario en el
intercambio, ingresa en la economa como una tcnica de transacciones.

LA AUSENCIA DEL DINERO PUEDE SOLUCIONARSE?

Una constatacin
El dinero no tiene cabida dentro del modelo Arrow y Debreu por 3 razones:
unidad de cuenta: los bienes ocupan el papel de unidad de cuenta
reserva de valor: los bienes o bonos pueden serlo
Medio de cambio: no hay relaciones bilaterales entre los individuos. Los
intercambios se realizan a travs de una caja de compensacin.

PERSPECTIVA DE LA TEORA MONETARIA NEOCLSICA.

Una micro-fundamentacin del dinero. Integrar el dinero a la teora de los precios hecha
sin l. Se trata de justificar por qu los agentes prefieren usar un bien como
intermediario en los intercambios en lugar de utilizar el trueque o la caja de
compensacin de cuentas.

El dinero se va entender como una mercanca especial y hacer con ella un mercado
monetario: una oferta y una demanda de la mercanca especial

J. Hicks 1935
Encontrar la situacin donde exista una demanda racional de dinero. Se debe explicar,
as como los agentes escogen los bienes, ellos tambin escogen las cantidades de dinero.

D. Patinkin, tras Walras, fue el que trat el problema en una perspectiva de equilibrio
general Money, Interest and prices (1956) buscando la integracin de la teora
monetaria y la teora del valor.

Critica de Hahn. El dinero, al contrario de los bienes, no reporta utilidad ni en el

consumo ni en la produccin. El dinero es un bien que no est ni en los planes de
produccin ni en los planes de consumo privados. Ni la teora de la produccin ni del
consumo es aplicable. La produccin del dinero, no es la produccin de la mercanca.

El gran problema. Sin precio positivo el dinero no se demanda.

Por qu tiene poder de compra positivo? Buscar teoremas de existencia de equilibrios
econmicos con dinero en economas imperfectas respecto a Arrow Debreu.

Modelos de costos de transaccin de Hahn

De generaciones traslapadas (Gale, Wallace)
Modelos secuenciales de Grandmont (1983)
Modelos la memoria social Kocherlakota (1998)
Modelos de la esencialidad del dinero Wallace (2001). Un equilibrio monetario debe
ser mejor que un equilibrio sin dinero (el fiat money)

Cartelier (2009)

Los tericos de dinero han seguido un mismo enfoque: agregan fricciones al modelo de equilibrio general
competitivo de Arrow-Debreu y muestran, bajo ciertas condiciones, que el dinero remedia estas
fricciones. En consecuencia, el dinero se utiliza en el equilibrio. [.] En un modelo Arrow-Debreu las
transacciones de la economa son centralizadas. Se realizan sin costos de manera multilateral. La
introduccin de fricciones permite modificar esta pobre descripcin y sobre ellas se sugieren otras
descripciones al introducir encuentros bilaterales estocsticos, especializacin, costos de bsqueda,
problemas de informacin, etc. Existe un fuerte vnculo entre la teora moderna de dinero... y una teora
ms o menos implcita de una economa de mercado (Fiat money or minimal set of rules: What concept of
money for a market economy?) (2009)


TESIS de Cartelier. Una teora del dinero depende de la concepcin de la economa
mercantil. La teora ortodoxa hace una teora de los mercados como un sistema de
precios por fuera del dinero. El mercado est equilibrado sin dinero. All, la economa
monetaria es aquella donde se pueda integrar el dinero como mercanca especial que se
transa en un mercado monetario, el mercado de la Fiat money. Una economa
imperfecta o con fricciones es la pista para encontrar el espacio de esta integracin, la
integracin de una mercanca especial que hace que el equilibrio monetario sea mejor
que el equilibrio real.

Qu concluye la literatura neoclsica moderna?:

1. Que el dinero es un bien que no est ni en los planes de produccin ni en los

planes de consumo privados. Ni la teora de la produccin ni del consumo es
aplicable. La produccin del dinero, no es la produccin de la mercanca.
 2. El uso de la fiat money es servir de intermediarios en los intercambios. Se vende
por dinero para comprar con l. El dinero se usa porque sirve para continuar los
intercambios.

3. Que la cantidad de dinero no es la cantidad de un bien fsico sino la cantidad de

unidad de cuenta.

Esto significa que el dinero no es un bien mercantil, es por naturaleza social. Es un

bien pblico, social, cuya existencia no se puede aprehender por las teora del valor,
propuesta para entender los bienes privados. Por lo tanto, un mundo neoclsico real
no sabe cmo puede ser en general monetizado, integrar un bien que es social.

Al ser social, la teora ortodoxa misma se acerca a una conclusin heterodoxa: el

dinero es hecho o relacin institucional

Ver Cartelier. J (2013) Beyond modern academic theory of money en New

contributions to monetary analysis. Routledge

Consecuencia:
En los manuales de economa el dinero se va suponer. En la microeconoma y en la
macroeconoma.

Coloquio de Paris 1995

Conclusiones generales de Hahn en 1995

Respecto a la TEG todas las fallas se anotan [en las ponencias]. Clower y Howitt se
refieren a la ausencia de transacciones y de un medio de cambio. Una objecin vlida
aunque ya vieja. Otros notan la ausencia de los mercados. Otros lamentan que hay
demasiada concentracin en el equilibrio pero no notan el vaco que aparece por la
ausencia de una descripcin de los estados de desequilibrio. (Pinsese en la teora de
juegos donde los resultados de todas las estrategias posibles estn dados). Sin
embargo, algunos como Guesnerie aprecia la teora como fecunda " (de la misma
manera que yo lo acepto) pero no explica lo que eso significa (como tampoco yo lo
puedo hacer). En cualquier caso tenemos frente a nosotros un paradigma central que
solo a los economistas de Chicago les parece directamente aplicable al mundo. Cun
"dura" es su ciencia?

Conclusin general
El modelo EGW al no reunir las caractersticas esenciales de la mano invisible de Smith
(intercambios bilaterales en desequilibrio y equilibrio, ajuste del desequilibrio sobre el equilibrio,
descentralizacin de las decisiones y de las reglas de intercambio) adolece, no tanto del
pecado de excesiva abstraccin, sino de ser una mala abstraccin, pues all el mercado ideal
entre individuos descentralizados se identifica con un sistema centralizado

Clower y Howit [1995].

El hecho ms extrao de la economa contempornea (si estamos de acuerdo en decir que el

problema de Smith es la cuestin central de la economa) es la ausencia, doscientos aos tras
la publicacin de la Riqueza de las Naciones de A. Smith, de una explicacin intelectualmente
satisfactoria del funcionamiento de la mano invisible

Clower

As Joan Robinson said, our essential object in economics is to understand how the
economic system works, or, putting the emphasis differently, as did Keynes, is the
economic system self-adjusting? Sadly, we economistswe know little more now
about how the economic system works or about the modus operandi of the invisible
hand than we knew in 1790, after Adam Smith completed the last revision of the Wealth
of Nations

PORQU UN MODELO ESTERIL SE SOSTIENE?

1. Una razn cientfica: No hay rival. El subdesarrollo cientfico de

marxistas, sraffianos y keynesianos en construir una teora alternativa
del valor o del mercado ideal. La mayora de las crticas se queda en la
crtica al realismo. Tambin otros piensan que es en la interciplinariedad
que las carencias rienen solucin. Como si un discurso malo se
arreglara con una buena unin con la historia o con la sicologa.
2. PORQUE MUCHOS NEOCLASICOS ACTUAN COMO SI NO
HUBIERAN PROBLEMAS. LA LOGICA (O EL RIGOR) DICE UNA
COSA Y LA PROSA OTRA. Vase los manuales.
3. Es un cuento abstracto irrealista, bello matemticamente, es una proeza
intelectual. La ideologa liberal encuentra all una POSTURA
ELEGANTE PARA HACER PASAR OTRAS COSAS.
4. Porque muy pocos trabajan o investigan en la teora general. La ciencia
se conforma con estudios parciales. La microeconoma se tom la
investigacin econmica: Avanza construyendo nueva microeconoma y
nueva macroeconoma. Microeconoma de los mercados imperfectos.
Macro del equilibrio y del agente representativo o de las rigideces
nominales y reales. Nuevas tcnicas de equilibrios parciales: teora de
juegos y economa experimental. La crisis no se trata, se elude.

Temas para una historia del anlisis econmico.

1. Por qu se hace una respuesta abstracta sin Estado e instituciones?

2. El sistema econmico moderno es simtrico y homogneo?
3. La teora de los mercados es tambin teora del capitalismo? El
Capitalismo es un sistema de mercado?
4. La distribucin del ingreso se rige por las leyes del mercado o por una ley
diferente?
5. La teora del equilibrio necesita ser acompaada por una teora del
desequilibrio?
6. El dinero es resultado del mercado o su condicin?
7. Cul es la relacin entre ideologa y teora econmica?
Resumen

CARACTERSTICAS ENFOQUE NEOCLSICO DE LOS MERCADOS

Explicar las relaciones cuantitativas a partir de los individuos y las cosas.

LOS AGENTES Y BIENES SE DEFINEN POR FUERA DE LA
SOCIEDAD. Hiptesis de independencia
La sociedad es simtrica: No existen jerarquas sociales entre los agentes,
solo hay diferencias cuantitativas de riqueza
El espacio econmico no tiene conflictos, y tampoco hay dependencias
El juego econmico es de todos con todos. (todos los agentes participan del
equilibrio). Todos tienen el mismo status ms no la misma riqueza.
La produccin la organizan los empresarios. (No es necesaria la idea de un
capital inicial para la produccin). Por hiptesis las empresas son de los
hogares.
El empresario funciona como un gerente y gana como tal. los verdaderos
ingresos de la firma pertenecen a los hogares.
Agentes principales del modelo son los consumidores (hogares). El bienestar
econmico est pensado respecto al bienestar del consumidor. la
produccin est supeditada al consumo.
El mercado es el espacio donde se manifiestan las opciones libres de los
agentes donde estos buscan es poder intercambiar una riqueza por otra
tranquilamente el mercado es una creacin de los individuos y no una
institucin social a la que haya que someterse.
El mercado es neutral, no cambia la riqueza de los agentes. El problema de
la riqueza y la pobreza no est dada por el mercado sino por las dotaciones
iniciales.

Los mercados se describen simultneamente. La red de interrelaciones. El

individuo encuentra frente a l toda la sociedad para poder actuar. Una
accin particular exige que se encuentre equilibrado con el resto de las
acciones. Para demandar necesita conocer todos los precios. No hay
transacciones locales, por fuera de la compatibilidad general. El mercado
solo funciona en equilibrio. Es un mercado centralizado

Consumidores deciden cantidades y no precios, por lo tanto los precios son

exgenos a los individuos pero no al sistema.
Concepcin circular de la produccin las mercancas son condiciones de
la produccin. Esta comienza en los bienes y termina en los bienes. dentro
de las dotaciones tengo mercancas que se convierten en insumos. En el
modelo de Arrow y Debreu la produccin no depende de L y K., sino de las
propias mercancas.
El capital K no existe como tal, ya que existe una multiplicidad de
insumos que no se pueden homogeneizar en una magnitud fsica.
 Con la concepcin circular no hay productividad marginal y por lo tanto los
salarios no corresponden a la productividad marginal del trabajo, sino que
hay un mercado de cada tipo de trabajo y tiene su salario de equilibrio.
La teora de la distribucin hace parte de la teora de los precios en la
economa slo hay una ley que se debe reconocer para explicar todas las
variables.
Una tcnica de transacciones es independiente de los precios.
Como la sociedad es simtrica, los individuos se someten a una sola ley: la
ley del mercado (o de los precios).
El trabajo no tiene una especificidad que lo excluya de ser tratado como una
mercanca. Esto implica que no existe desempleo, porque si existiera no
se estara en un equilibrio general entre los agentes.
El dinero se agrega posteriormente al modelo como una tcnica de
transacciones entre otras.

Joseph Stiglitz, le Prix Nobel 2001 d'conomie, rglait ainsi son compte la profession : "
Les conomistes ont fourni le cadre intellectuel utilis par les rgulateurs financiers pour
justifier leur inaction. La thorie conomique est devenue un monde autosuffisant, une
fausse reprsentation de la ralit. " le monde febrero 19, 2014