UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACION

CAMPUS UNIVERSITARIO DE JUTIAPA
CARRERA: ADMINISTRACION DE EMPRESAS
CURSO: GESTIN DE ESTADOS FINANCIEROS
CATEDRTICO: MGTR. MANUEL RICARDO BOLAOS

Estados Financieros estandarizados

I. Introduccin

Algo que tal vez se desee hacer con los estados financieros es compararlos con los de empresas
similares. Sin embargo, de inmediato surgira un problema. Es casi imposible comparar en forma
directa los estados financieros de dos empresas, debido a las diferencias de tamao.

Por ejemplo, es obvio que Ford y GM son rivales serios en el mercado de automviles, pero GM es
mucho ms grande (en trminos de activos), as que resulta difcil compararlos directamente. Por el
mismo estilo, incluso es problemtico comparar los estados financieros de diferentes puntos en el
tiempo para la misma empresa si su tamao ha sufrido cambios. El problema del tamao se agrava
si se trata de comparar a GM con, por ejemplo, Toyota. Si los estados financieros de Toyota estn
denominados en yenes, entonces se tiene una diferencia de tamao y moneda.

Para empezar a hacer comparaciones, una cosa obvia que se podra hacer es estandarizar de
alguna manera los estados financieros. Una forma muy comn y til de hacerlo es trabajar con
porcentajes en vez de dlares, u otra moneda, totales. En esta seccin se describen dos formas de
estandarizar los estados financieros en estos trminos.

A. Estados financieros porcentuales (Anlisis vertical)

Para empezar, una forma til de estandarizar los estados financieros es expresar cada partida en el
balance como un porcentaje de los activos y cada partida en el estado de resultados como un
porcentaje de las ventas. Dichos estados resultantes se llaman estados financieros porcentuales
y se consideran a continuacin.

Balances porcentuales Una forma de construir un balance porcentual, aun cuando no es la nica,
es expresar cada partida como un porcentaje de los activos totales. Los balances porcentuales de
una empresa hipottica denominada Prufrock correspondientes a 2008 y 2009 se muestran en la
siguiente tabla.
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Observe que algunos de los totales no coinciden con precisin debido a errores de redondeo.
Observe tambin que el cambio total debe ser cero, ya que las cifras iniciales y finales deben sumar
100 por ciento.

En esta forma, es ms o menos fcil leer y comparar los estados financieros. Por ejemplo, tan solo
al observar los dos balances de Prufrock se advierte que los activos circulantes fueron 19.7% de los
activos totales en 2009, cifra superior a la de 19.1% en 2008. Los pasivos circulantes disminuyeron
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de 16.0 a 15.1% de pasivos y capital totales durante ese periodo. De manera similar, el capital total
aument de 68.1% de pasivos y capital totales a 72.2%.

En general, la liquidez de Prufrock, medida por los activos circulantes comparados con los pasivos
circulantes, se increment durante el ao. De manera simultnea, el endeudamiento de Prufrock
disminuy como un porcentaje de los activos totales. Uno podra sentirse tentado a concluir que el
balance se ha vuelto ms slido.

Estados de resultados porcentuales Una forma til de estandarizar el estado de resultados es

expresar cada partida como un porcentaje de las ventas totales, como se ilustra en la tabla siguiente
para el caso de Prufrock.

Este estado de resultados dice lo que le sucede a cada dlar en ventas. En el caso de Prufrock, el
gasto de inters absorbe .061 de cada dlar de ventas y los impuestos captan .081 dlares. Por
consiguiente, .157 de cada dlar fluyen hasta el rengln bsico (utilidad neta) y esa cantidad se
divide en .105 dlares retenidos en el negocio y .052 dlares pagados en dividendos.

Estos porcentajes son muy tiles en las comparaciones. Por ejemplo, una cifra muy pertinente es el
porcentaje del costo. En el caso de Prufrock, .582 de cada dlar de ventas se dedican al pago de
los bienes vendidos. Sera interesante calcular el mismo porcentaje para los principales
competidores de Prufrock a fin de ver cmo se compara Prufrock en trminos del control de costos.
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B. Estados financieros con ao base comn: anlisis de la tendencia (Anlisis horizontal)

Imagine que se le proporcionan los balances de los ltimos 10 aos de alguna empresa y que est
tratando de investigar las tendencias de su patrn de operaciones. La empresa utiliza ms o menos
deuda? La empresa ha llegado a ser ms o menos lquida? Una forma til de estandarizar los
estados financieros en este caso es elegir un ao base y despus expresar cada partida en relacin
con la cantidad base. Los estados resultantes se denominarn estados con ao base comn.

Por ejemplo, supongamos que tenemos el Balance General de Prufrock para los perodos de 2008
a 2009, y se determina que su inventario aument de 393 a 422 dlares. Si se toma 2008 como ao
base, entonces se determinara que el inventario es igual a 1.00 para ese ao. Para el siguiente ao
se calculara el inventario en relacin con el ao base como 422/393 = 1.07. En este caso se podra
decir que el inventario aument cerca de 7% durante el ao. Si se tuvieran varios aos, tan slo se
dividira la cifra del inventario para cada uno entre 393 dlares. Es muy fcil elaborar una grfica de
la serie resultante, por lo que luego tambin es muy sencillo comparar dos o ms empresas
diferentes.

C. Anlisis combinado porcentual y del ao base comn

El anlisis de la tendencia que se est examinando se puede combinar con el anlisis porcentual
mencionado antes. La razn para hacerlo es que a medida que aumentan los activos totales, la
mayora de las otras cuentas tambin debe aumentar. Al preparar primero los estados porcentuales
se elimina el efecto de este crecimiento general.

Por ejemplo, en la tabla siguiente se observa que las cuentas por cobrar de Prufrock sumaron 165
dlares, o 4.9% de los activos totales en 2008. En 2009 haban aumentado a 188 dlares, o sea
5.2% de los activos totales. Si se elabora el anlisis en trminos de dlares, entonces la cifra de
2009 sera 188/165 = 1.14, lo que significa un incremento de 14% en cuentas por cobrar. No
obstante, si se trabaja con los estados porcentuales, entonces la cifra de 2009 sera 5.2%/4.9% =
1.06%.

Esto indica que las cuentas por cobrar, como un porcentaje de los activos totales, aumentaron 6%.
En trminos generales, lo que se observa es que de 14% del incremento total, alrededor de 8%
(=14% 6%) es atribuible nada ms al crecimiento en los activos totales.
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