ECONOMA

POLTICA
RESUMEN ELABORADO POR JUAN MADRID SALINAS ALUMNO DE LA UNED
Parte 1. Captulo 1 : principios bsicos
La economa y los asuntos de la vida cotidiana
La economa es la ciencia social que estudia la produccin, la distribucin y el
consumo de bienes y servicios. Como dijo el gran economista del siglo XIX Alfred
Marshall, la Economa es el estudio de la humanidad en los asuntos de la vida
cotidiana". Una Economa tiene xito en la medida en que suministra bienes.
La Economa de mercado es aquella, en la que la produccin y el consumo son
el resultado de decisiones descentralizadas, tomadas por muchas empresas y por
muchos individuos. Por tanto, no existe una autoridad central que le diga a la gente
qu ha de producir y adnde enviarlo. Cada productor individual produce lo que
considera que le reportar un mayor beneficio; cada consumidor compra aquello
que l mismo decide.
La alternativa a una economa de mercado es una economa dirigida, en la que
hay una autoridad central que toma las decisiones de produccin y consumo, por
contra posicin a la economa de mercado, la economa dirigida no funcionaba
demasiado bien, como por ejemplo la extinta Unin Sovitica. La economa de
mercado proporciona a los consumidores los bienes y servicios que desean.
En 1726, el pionero de la Economa, el escocs Adam Smith, en un famoso
pasaje de La riqueza de las naciones, escribi que los individuos, persiguiendo su
propio inters, a menudo contribuyen a mejorar los intereses del la sociedad. De
un hombre de negocios que buscando su propio beneficio, enriquece la nacin,
Smith escribi Solo piensa en su propio beneficio, y en eso est, como en muchas
otras cosas, guiado por una mano invisible que le hace promover unos fines que no
formaban parte de sus intenciones. Desde entonces, los economistas han usado la
expresin mano invisible para referirse a cmo la economa de mercado
aprovecha el poder del propio inters para obtener el bien de la sociedad.
El estudio de cmo los individuos toman sus decisiones y de cmo esas
decisiones interactan se llama microeconoma.
Mi beneficio, tu coste (no entra)
Buenos tiempos, malos tiempos
La Economa no siempre funciona suavemente, experimenta fluctuaciones, una
serie de subidas y bajadas. Las denominadas recesiones son aquellas que
producen cadas en dicha Economa, como podemos imaginar stas producen un
fuerte descenso del empleo, que es la lgica consecuencia, de la importante bajada
del consumo, por tanto decrece la Economa. Las recesiones son uno de los temas
centrales de la rama de la Economa denominada macroeconoma, que se ocupa
de las fluctuaciones de la actividad de la economa en su conjunto.
Adelante y arriba
A principios del siglo XX, gran parte de la poblacin viva en lo que hoy
consideramos pobreza extrema. El cambio en nuestras vidas actualmente se ha
producido gracias al crecimiento econmico, la capacidad de la economa para
producir cada vez ms bienes y servicios.
La eleccin individual: el ncleo de la economa

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 Toda cuestin econmica implica, en el nivel ms bsico, elecciones
individuales: decisiones de un individuo sobre qu hacer y qu no hacer. De hecho,
se podra decir que, si no hay necesidad de elegir, tampoco hay economa. Todas
las actividades econmicas implican hacer elecciones.
Los recursos son escasos
No siempre podemos obtener lo que deseamos. A todos nos gustara tener una
casa mejor, un coche o ms de lujo, ms vacaciones, viajar frecuentemente, etc. Sin
embargo, ni en las economas de pases ms potentes es posible esto, por ello se
realizan elecciones entre un bien y otro, que est al alcance de las posibilidades de
cada individuo o conjunto familiar. A este conjunto de decisiones es lo que
conocemos como recursos.
Mejor definido, el recurso, es cualquier cosa que se puede usar para producir
otra cosa. Las listas de recursos econmicos empiezan con la tierra, el trabajo, el
capital y el capital humano. Un recurso es escaso cuando no hay suficiente cantidad
del mismo para satisfacer todas las maneras en que la sociedad desea usarlo.
El coste real de algo es aquello a lo que hemos de renunciar para
conseguirlo
Los economistas llaman coste de oportunidad a aquello a lo que se ha de
renunciar para obtener lo que se quiere. El concepto de coste de oportunidad es
crucial para entender la eleccin individual, porque, en ltima instancia, todos los
costes son costes de oportunidad. Cada eleccin que hacemos implica dejar de lado
todas las opciones alternativas. Esto no es slo la transformacin en moneda, si no
que es cualquier decisin que se tome para optar por una u otra cosa que
deseamos realizar, esto es el concepto de coste de oportunidad, para hacer algo
que gusta implica dejar de hacer otra que tambin nos gustara.
Cunto es una decisin en el margen
La decisin de elegir una cosa o actividad u otra implica un intercambio o
trade off, una comparacin entre los costes y los beneficios de las diferentes
opciones.
Cmo se toman decisiones sobre estos asuntos relacionados con el cunto?.
La respuesta tpica es que estas decisiones se toman sobre la marcha, decidiendo
en cada momento lo que debera hacerse. Este tipo de decisiones es lo que se llama
decisiones marginales. Implican realizar intercambios en el margen: comparar
los costes y beneficios de hacer un poquito ms o un poquito menos de una
actividad determinada. El estudio de este tipo de decisiones se denomina anlisis
marginal.
La gente suele aprovechar las oportunidades para mejorar
Cuando intentamos predecir cmo se comportarn las personas ante una
determinada situacin, es razonable apostar por que todo el mundo procurar
aprovechar las oportunidades para mejorar. Es ms, los individuos continuarn
aprovechando esas posibilidades hasta agotarlas.
De hecho, la idea de que la gente aprovechar las oportunidades para estar
mejor es la base de todas las predicciones que los economistas hacen sobre la
conducta individual.
Cuando los cambios en las oportunidades disponibles implican recompensas
para quienes modifican su conducta, decimos que estamos ante un nuevo esquema
de incentivos.
Interaccin: cmo funcionan las economas

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 Una economa es un sistema para coordinar las actividades de muchas
personas. En una economa de mercado, como es la nuestra, esta coordinacin se
lleva a cabo sin necesidad de un coordinador: cada individuo toma sus propias
decisiones. Pero esas decisiones no son independientes de las de todos los dems:
las oportunidades de cada individuo, y por tanto las elecciones, dependen mucho
de las elecciones que hacen los dems. Por eso para entender cmo funciona una
economa de mercado hemos de examinar esta interaccin en la que mis
decisiones afectan a las tuyas y viceversa.
El intercambio produce ganancias
La clave para mejorar ampliamente el nivel de vida de todo el mundo est en el
intercambio o comercio, en virtud del cual las tareas se reparten entre las
personas, de manera que cada uno proporciona a los dems un bien o un servicio
que necesitan, y a cambio recibe de los dems otros bienes y servicios que desea.
La razn de que tengamos una economa, en vez de ser individuos
autosuficientes, es que hay ganancias derivadas del comercio: mediante la
divisin del trabajo y el intercambio, dos personas o seis mil millones, obtendrn
ms que si intentaran ser autosuficientes. Las ganancias surgen, sobre todo, de esa
divisin del trabajo, a la que los economistas llaman especializacin.
Los mercados tienden al equilibrio
Una situacin en al que nadie puede mejorar cambiando de conducta, es lo que
los economistas llaman equilibrio. Un equilibrio, por tanto, es una situacin en la
que ningn individuo puede estar mejor de lo que est, haciendo algo diferente de
lo que hace.
En los mercados normalmente se llega al equilibrio mediante los cambios en
los precios, que suben o bajan hasta que desaparecen todas las oportunidades que
los individuos tienen para mejorar.
El concepto de equilibrio es muy til para entender las interacciones
econmicas, porque constituye un atajo que evita los detalles, a veces complejos de
esas interacciones. El hecho de que los mercados tienden al equilibrio es lo que nos
permite creer que van a funcionar de un modo razonable. De hecho, podemos
confiar en que en los mercados vamos a encontrar todo lo que necesitamos.
Una economa de mercado tambin permite a la gente conseguir las ganancias
del intercambio.
Para alcanzar los fines de la sociedad hay que usar los recursos de la
manera ms eficiente posible
Los economistas dicen que los recursos de una economa se usan
eficientemente cuando se han aprovechado todas las oportunidades que existen
para mejorar a todo el mundo. O, dicho de otro modo, una economa es eficiente
cuando se aprovechan todas las posibilidades de hacer que alguien mejore sin
hacer que nadie empeore.
Cuando una economa es eficiente produce las mximas ganancias posibles del
comercio, dados los recursos disponibles.
Deberan las autoridades esforzarse siempre por alcanzar la eficiencia
econmica?. Bueno, no siempre, porque la eficiencia no es el nico criterio para
valorar una economa. A la gente tambin le interesa las cuestiones de justicia y de
equidad. Y tradicionalmente existe una relacin de intercambio entre equidad y
eficiencia: las polticas en pro de la equidad a menudo implican un coste en
trminos de prdida de eficiencia, y viceversa. Lo fundamental para los
economistas es siempre conseguir que los recursos de la economa se usen de la

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manera ms eficiente posible para conseguir los fines de la sociedad, sean estos los
que sean.
Los mercados normalmente llevan a la eficiencia
Los incentivos existentes en una economa de mercado son suficientes para
garantizar que los recursos se destinen a sus usos adecuados y para que no se
desaprovechen las oportunidades de mejorar que tienen las personas.
Cuando los mercados no producen la eficiencia, la intervencin del
gobierno puede mejorar el bienestar de la sociedad
Cuando los mercados se equivocan, una poltica pblica bien diseada puede,
en ocasiones, aproximar a la sociedad hacia la eficiencia cambiando la manera en
que se usan los recursos, principales maneras en las que fallan:
1. Las acciones individuales tienen efectos secundarios que no se reflejan
adecuadamente en el mercado. Ejemplo: accin que produzca contaminacin.
2. Una de las partes puede evitar que se produzcan intercambios mutuamente
beneficiosos cuando intente apropiarse de una parte mayor de los recursos.
3. Algunos bienes, por su propia naturaleza, no pueden ser asignados
eficientemente por el mercado. Ejemplo: control del trfico areo.

Captulo 2. Modelos econmicos: intercambio y comercio
Modelos en la Economa:
Algunos ejemplos importantes
Cualquier representacin simplificada de la realidad que sirva para entender
la realidad, es un modelo. Por ejemplo, para analizar la importancia del dinero en
la economa los economistas estudiaron el sistema de intercambio que se
desarroll en un campo de concentracin durante la segunda Guerra Mundial, en el
que los cigarrillos sirvieron de moneda de cambio entre los prisioneros, de tal
modo que los no fumadores tambin lo utilizaron.
Los modelos son importantes porque su sencillez permite a los economistas
centrarse en los efectos producidos por un solo cambio a la vez. Es decir, permite
estudiar cmo el cambio de una sola variable afecta al conjunto de la economa,
cuando todo lo dems se mantiene constante. Por tanto, el supuesto de que todo
lo dems no vara es muy importante para disear un modelo econmico. En
muchos casos, la forma ms eficiente de elaborar un modelo econmico consiste
en hacer experimentos mentales: construir versiones hipotticas simplificadas de
situaciones reales.
Al analizar los diferentes modelos se utilizaran grficos para representar
relaciones matemticas.
Las posibles elecciones:
La frontera de posibilidades de produccin
El primer principio de la Economa que se analiz en el captulo 1 era que los
recursos son escasos y que, en consecuencia, cualquier economa est formada
por una persona o por millones- tiene que elegir entre alternativas.
Para explicar esas elecciones a las que se enfrenta cualquier economa, los
economistas suelen utilizar el modelo frontera de posibilidades de produccin (en
adelante FPP). La idea de este modelo es mejorar nuestra comprensin de las
elecciones considerando una economa en la que solo se producen dos bienes;
simplificacin que permite analizar las elecciones mediante un grfico (se refiere
al ejemplo del nufrago), figura 2-1 del manual.

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 En la figura 2-1, la frontera de posibilidades de produccin corta el eje de las
abscisas en el punto que equivale a 40 peces. Esto significa que, si Tom dedicara
todos sus recursos a pescar, pescara 40 peces pero ningn coco puesto que no le
quedaran recursos (en este caso el tiempo) y si fuese al contrario recoger cocos,
no tendra tiempo para pescar.
Pensar en trminos de la FPP simplifica la compleja realidad. En la Economa
real se producen millones de bienes diferentes. Incluso un nufrago perdido en
una isla producira ms de dos artculos diferentes. Al simplificar la realidad, la
FPP nos ayuda a entender algunos aspectos de la economa real mejor que sin el
modelo: la eficiencia el coste de oportunidad y el crecimiento econmico.
Eficiencia En primer lugar, la FPP es una herramienta muy til para ilustrar el
concepto general de eficiencia. Una economa es eficiente si no existen
oportunidades desaprovechadas, es decir, si nadie puede mejorar sin que alguien
empeore. Una caracterstica bsica de la eficiencia es que no hay oportunidades
perdidas en la produccin.
Aunque la FPP ayuda a entender qu significa que una economa sea eficiente
en la produccin, es importante comprender que la eficiencia en la produccin es
solo una parte de los requisitos para que una economa sea eficiente.
En la vida real, las economas planificadas, como la antigua Unin Sovitica,
destacaban por su ineficiencia en la distribucin. Por ejemplo, era habitual que los
consumidores encontrasen las tiendas llenas con unos pocos bienes raros, pero en
las que faltaban algunos productos bsicos, como el jabn o el papel higinico.
Coste de oportunidad La FPP tambin es til para recordar uno de los puntos
fundamentales de la Economa: el coste total de un bien no es solo la cantidad de
dinero que hay que pagar por adquirirlo, sino que al coste monetario hay que
aadir todo aquello a lo que haya que renunciar para conseguir dicho bien: esto, se
conoce como coste de oportunidad. Siempre que suponemos que el coste de
oportunidad de una unidad adicional de un bien no vara cuando se cambia la
combinacin de bienes producidos, la FPP es una lnea recta.
La pendiente de una FPP recta es igual al coste de oportunidad del bien
medido en el eje de las abscisas en trminos del bien medido en el eje de las
ordenadas. El caso de los cocos y peces es el ms sencillo, pero la FPP tambin
permite examinar situaciones en los costes de oportunidad cambia cuando se
modifica la combinacin de bienes producida.
Aunque suele ser til trabajar bajo el supuesto de que la FPP es recta, los
economistas creen en general que los costes de oportunidad son crecientes.
Cuando se produce una cantidad pequea de un bien, aumentar su produccin es
poco costoso, porque la economa solo usa recursos que son ms adecuados para
producir ese bien. Por ejemplo, si en una economa se produce solo un poco de
maz, se puede elegir el lugar que tenga las condiciones de suelo y clima ms
adecuadas para el maz y menos adecuadas para otro cereal, como el trigo. Pero,
cuando esa economa est produciendo


mucho maz, para su cultivo hay
que usar tierras que son buenas para
producir trigo, pero no tan buenas
para producir maz. En otras
palabras, cuanto ms se produce de

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un bien, su coste de oportunidad es normalmente mayor, porque los mejores
recursos se han agotado y hay que usar otros menos adecuados.
Crecimiento econmico Por ltimo, la FPP nos ayuda a entender el concepto de
crecimiento econmico. Que es, como ya se ha visto, la capacidad de una economa
para producir cada vez ms bienes y servicios. El crecimiento econmico es uno de
los rasgos fundamentales de la economa real. Pero, tenemos razones para
afirmar que la economa ha crecido a lo largo del tiempo? El ejemplo del manual,
sobre la economa estadounidense nos da a entender que ciertos bienes se
producen en menor cuanta, interpretndose de este ejemplo que otro tipo de
bienes han sustituido al anterior, como puede ser el coche. Cmo podemos
afirmar con seguridad que el conjunto de la economa ha crecido?



La respuesta, como se observa en
la figura 2-3, es que el crecimiento
econmico significa una expansin de
las posibilidades de produccin de la
economa: la economa puede producir
ms de todo.
Las fuentes del crecimiento econmico son bsicamente dos. Una es el
aumento de los factores de produccin, los recursos usados para producir bienes y
servicios. Los economistas llaman factor de produccin a un recurso que no se
agota en la produccin. En un sentido amplo, los principales factores, son la tierra,
el trabajo, el capital y el capital humano.
La otra fuente de crecimiento econmico es el progreso de la tecnologa: los
medios tcnicos para la produccin de bienes y servicios. El crecimiento
econmico significa que aumenta lo que la economa puede producir. Lo que una
economa produce de verdad depende de las decisiones de las personas.
Ventaja comparativa y ganancias de intercambio (excluido)
Ventaja comparativa y comercio internacional (excluido)
Transacciones: el flujo circular de la renta
En el ejemplo de la isla, se utiliza la forma ms elemental de intercambio, el
trueque. En las economas ms modernas, el trueque es poco habitual:
normalmente las personas intercambian bienes y servicios por dinero. Aun as, se
pueden aprender cosas muy importantes sobre la economa a travs del sencillo
grfico de la figura 2-7, el modelo de flujo circular de la renta. ste, representa
las transacciones que tienen lugar en una economa dos tipos de flujos que forman
un crculo: los flujos de cosas fsicas, en un sentido, y los flujos de dinero pagado a
cambio de esas cosas fsicas, en el sentido contrario.
El modelo ms sencillo de flujo circular de la renta representa una economa
que solo tiene dos tipos de agentes: los hogares y las empresas.
En el lado izquierdo del grfico estn los mercados de bienes y servicios, en
el derecho aparecen los mercados de factores.



El mercado de factores ms
conocido es el mercado de trabajo, en el

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que se paga a los trabajadores por su tiempo.
Las transacciones se producen en el mercado de capitales, el mercado en el
que se compra y se vende capital, son los mercados de factores los que determinan
la distribucin de la renta en una economa.
Utilizacin de los modelos econmicos
La economa consiste principalmente en crear modelos basados en un
conjunto de principios bsicos a los que se aaden supuestos ms concretos que
permiten aplicar principios a una situacin particular.
La Economa positiva frente a la Economa normativa
El anlisis que trata de contestar a preguntas sobre cmo funciona el mundo,
que tiene respuestas correctas e incorrectas definidas, se conoce como Economa
positiva. Por el contrario, el estudio de cmo debera de funcionar el mundo se
conoce como Economa normativa. La Economa positiva se preocupa de la
descripcin y la Economa normativa ofrece prescripciones.
Los economistas invierten gran parte de su tiempo y de sus esfuerzos en la
Economa positiva, en la que los modelos desempean un papel muy importante.
Cundo y por qu discrepan los economistas (excluido)
Captulo 2 Apndice
Los grficos en la Economa (excluido)

Captulo 3
Oferta y demanda
Oferta y demanda: Un modelo de mercado competitivo.
El comportamiento de un mercado competitivo se describe muy bien mediante
el modelo de oferta y demanda. Y, dado que existen muchos mercados
competitivos, el modelo de oferta y demanda es muy til.
Estos son los cinco elementos bsicos del modelo:
La curva de demanda
La curva de oferta
El conjunto de factores que provocan desplazamientos de la curva de oferta
y el conjunto de factores que provocan desplazamientos de la curva de demanda
El equilibrio del mercado, que incluye el precio de equilibrio y la cantidad
de equilibrio
los cambios del equilibrio causado por los desplazamientos de las curvas de
oferta y demanda
Para comprender el modelo de oferta y demanda examinaremos 1 1 estos
cinco elementos.
La curva de demanda
Para explicar este concepto utilizaremos el ejemplo del caf para calcular la
cantidad en kilos necesaria, la idea sera contar todas la tazas de caf que se
consumen en el da y multiplicado por 365. Pero esta respuesta es insuficiente
porque la cantidad de caf en grano que los consumidores desean comprar y por
tanto la taza de caf que se beben depende del precio del caf en grano. Cuando
sube el precio del caf como en julio en 2006, algunas personas reducen su
consumo quiz pasndose totalmente a otras bebidas con cafena como el t o la
Coca-Cola. En general, la cantidad de granos de caf, o de cualquier otro bien o
servicio que queremos comprar, depende del precio. A mayor precio, menos
cantidad se quiere comprar, alternativamente, a menor precio, ms cantidad se
quiere comprar.

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 As que la respuesta a la pregunta Cunto caf en grano quieren comprar los
consumidores? Depende del precio del caf. Si an no sabemos qu precio para
tener podemos empezar construyendo una tabla en el que figuren los kilos de caf
en grano que los consumidores compraran a diferente precio. Esta tabla seal se
denomina plan de demanda, y a su vez puede usarse para dibujar una curva de
demanda, que es uno de los elementos bsicos del modelo de oferta y demanda.
El plan de demanda y la curva de demanda.
Un plan de demanda es una tabla que muestra la cantidad de un bien o servicio
que los consumidores desean comprar a cada precio.
En otras palabras, al aumentar el precio, la cantidad demandada disminuye. La
curva de demanda es una representacin grfica del plan de demanda; es decir,
una forma distinta de mostrar la relacin entre la cantidad demandada y el precio.
En general, la regla de que el aumento del precio de un bien, si todo lo dems
es igual, lleva a los consumidores a disminuir la cantidad demandada es tan fiable
que los Economistas la denominan ley: Ley de la demanda.
Desplazamientos de la curva de demanda
El ejemplo del caf demuestra que los cambios que sucedieron entre 2002 y
2009 generaron un nuevo plan de demanda, en el que la cantidad demandada a
cada precio era mayor que en el plan anterior. Las dos curvas de la figura 3.2
exponen grficamente esta informacin. El nuevo plan de demanda est
representado por una nueva curva de demanda, d2, situada a la derecha de la
curva anterior, d1. Este desplazamiento de la curva de demanda muestra la
variacin de la cantidad demandada a cada precio, variacin representada por el
cambio de posicin de la curva de demanda inicial, d1, a una nueva situacin, d2.
Es importante distinguir entre estos desplazamientos de la curva de demanda
y los movimientos a lo largo de la curva de demanda; es decir, los cambios en la
cantidad demandada bien como consecuencia de la variacin del precio de dicho
bien. Cuando los economistas dicen que la demanda de X ha subido o que la
demanda de Y ha bajado quieren decir que la curva de demanda de X o de Y se ha
desplazado, y no que la cantidad demandada haya aumentado o disminuido debido
a una variacin de los precios.
Significado de los desplazamientos de la curva de demanda.
Cuando los economistas hablan de un aumento de la demanda se refieren a un
desplazamiento de la curva hacia la derecha: a cada precio los consumidores
demandan una cantidad mayor que antes. Esto lo demuestra el desplazamiento de
la curva hacia la derecha, desde d1 hasta d2.
Cuando los economistas hablan de una disminucin de la demanda se refieren
a un desplazamiento hacia la izquierda. A cada precio los consumidores demandan
una cantidad menor que antes. Esto es lo que muestra el movimiento de la curva
de demanda hacia la izquierda.
Los economistas creen que hay cinco factores principales que desplazan la
curva de demanda de un bien o servicio:
Cambios en los precios de los bienes o de los servicios relacionados
Cambios en la renta
Cambios en los gustos
Cambios en las expectativas
Cambios en el nmero de consumidores
Aunque no es una lista exhaustiva, recoge los cinco factores principales que
puede mover la curva de demanda. Por tanto, cuando decimos que la cantidad

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demandada de un bien baja, su precio sube, si todo lo dems es igual, queremos
decir, de hecho, que no varan los factores que pueden desplazar la curva de
demanda.
Cambios en los precios de los bienes o de los servicios relacionados.
Dos bienes son sustitutivos si la subida del precio de uno de ellos hace que se
consuma ms del otro. Dos bienes sustitutivos son normalmente bienes que, de
alguna forma, cumplen la misma funcin. La subida del precio del bien alternativo
induce a algunos consumidores a no comprarlo y a comprar el bien original en su
lugar, desplazando as la curva de demanda del bien original hacia la derecha.
Los bienes complementarios son normalmente, bienes que, de alguna forma,
se consumen conjuntamente. El cambio en el precio de uno de los bienes afecta a la
demanda del otro. En concreto, cuando el precio tambin sube disminuye la
demanda de su complementario, cuya curva de demanda se desplaza a la
izquierda. Esto significa que, si por alguna razn cae el precio de uno de ellos
debemos esperar un desplazamiento a la derecha de la curva de demanda del
complementario, porque se consumir ms de ambos bienes.
Cambios de gustos y preferencias. Un cambio en los gustos tiene consecuencias
predecibles sobre la demanda. Cuando los gustos cambian a favor de un bien, hay
ms personas dispuestas a comprarlo a cada nivel de precios, y la curva de
demanda se desplaza hacia la derecha. Cuando los gustos cambian en contra de un
bien, menos gente desea comprar a cada precio, y la curva de demanda se desplaza
hacia la izquierda.
Cambios en las expectativas. Cuando los consumidores pueden decidir cuando
van a hacer una compra, la demanda actual de un bien se ve afectada con
frecuencia por las expectativas sobre su precio futuro. Los cambios esperados en la
renta futura tambin puede causar cambios en la demanda: Si esperamos un futuro
aumento de sueldo, es normal que nos endeudemos hoy y aumentemos la
demanda de ciertos bienes. Y, si esperamos una futura reduccin de nuestro
salario, probablemente ahorremos y reduzcamos desde ahora la demanda de
algunos bienes.
Cambios en el nmero de consumidores. Como consecuencia del aumento de
poblacin. La demanda de un bien habra aumentado, incluso aunque la demanda
individual de cada consumidor haya permanecido constante. Vamos a introducir
un nuevo concepto: La curva de demanda individual. Que muestra la relacin
entre cantidad demandada y el precio, para un consumidor individual.
La curva de demanda de mercado muestra cmo depende del precio del
mercado la cantidad total demandada por todos los consumidores. La curva de
demanda de mercado es la suma horizontal de las curvas de demanda individual
de todos los consumidores del mercado.
La curva de oferta.
La cantidad de un bien que los consumidores desean comprar depende del
precio que tiene que pagar, la cantidad de bienes que se est dispuesto a vender
depende del precio que se puede cobrar.
El plan de oferta y la curva de oferta
De la misma manera que un plan de demanda se puede representar
grficamente mediante una curva de demanda, un plan de oferta se representa
mediante una curva de oferta. Mientras las curvas de demanda tiene normalmente
pendiente negativa, las curvas de oferta tienen normalmente pendiente positiva:

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cuanto mayor es el precio ofrecido, mayor es la cantidad de cualquier bien o
servicio que los productores estn dispuestos a vender.
Desplazamientos de la curva de oferta.
Lo mismo que un cambio de los planes de oferta causa un desplazamiento de la
curva de oferta; es decir, una variacin de la cantidad ofrecida a cada precio. Esto
queda reflejado en la figura 3.6 mediante el desplazamiento de la curva de oferta
antes de la aparicin de los nuevos productores.
Como en el anlisis de la demanda, es importante sealar la diferencia entre
los desplazamientos de la curva de oferta y los movimientos a lo largo de la curva
de oferta, que son variaciones de las cantidades ofrecidas en respuesta a cambios
del precio.
Interpretacin de los desplazamientos de la curva de oferta.
Cuando los economistas hablan de un aumento de la oferta se refieren a un
desplazamiento de la curva de oferta hacia la derecha: A cada precio, los
productores ofrecen una cantidad mayor que antes. Cuando los economistas
hablan de una disminucin de la oferta, se refieren a un desplazamiento de la curva
de oferta hacia la izquierda: a cada precio, los productores ofrecen una cantidad
del bien menor que antes.
Los economistas creen que los desplazamientos de la curva de oferta se debe
principalmente a cinco factores, aunque como en el caso de la demanda, tambin
es posible que existan otros:

Cambios en los precios de los inputs
Cambios en los precios de los bienes y los servicios relacionados
Cambios en la tecnologa
Cambios en las expectativas
Cambios en el nmero de productores
Cambios de los precios de los inputs Para producir algo hacen falta inputs. Un
input es un bien o servicio que se usa para producir otro bien o servicio. Los
inputs, como el output, tienen un precio. Y un aumento del precio de un input da
lugar a que la produccin del bien final sea ms costosa para quienes lo producen y
lo venden. En consecuencia, los productores querrn ofrecer menos cantidad del
bien a cada precio y la curva de oferta se desplazar hacia la izquierda. Por
ejemplo, los editores de peridicos emplean grandes cantidades de papel de
prensa. Cuando los precios del papel de prensa subieron bruscamente 1994 y 1995
la oferta de peridicos disminuy. De la misma manera, una bajada de los precios
de un input abaratar los costes de los productores, que estarn dispuestos a
producir una mayor cantidad del bien a cada precio, y la curva de oferta se
desplazar hacia la derecha.
Cambios en los precios de los bienes o los servicios relacionados. Un productor
individual normalmente produce varios bienes, en lugar de uno solo. Por ejemplo,
una refinera de petrleo produce gasolina, pero tambin produce combustible
para calefaccin y otros productos a partir de la misma materia prima. Cuando un
productor vende varios bienes, la cantidad de uno de los bienes que est dispuesto
a vender a cada precio depende de los precios de los otros bienes que produce.
Este efecto funciona en las dos direcciones.
Por el contrario, y debido a la naturaleza del proceso productivo, otros bienes
pueden ser complementarios en la produccin.

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 Cambios en la tecnologa. Cuando los economistas hablan de tecnologa no se
refiere necesariamente a la tecnologa punta, sino a cualquier mtodo para
transformar los inputs en bienes y servicios pblicos. En este sentido, el amplio y
complejo conjunto de actividades que transforman el maz en copos de maz para
el desayuno es tecnologa. Y cuando se dispone de una mayor tecnologa que
reduce los costes de produccin, la oferta aumenta y la curva de oferta se desplaza
hacia la derecha.
Cambios en las expectativas. De la misma manera que pueden desplazar la
curva de demanda, los cambios en las expectativas pueden desplazar tambin la
curva de oferta. Cuando los productores pueden elegir la fecha en que pone a la
venta su producto, los cambios en el precio que esperan que tenga el bien en el
futuro pueden llevarles a producir hoy una cantidad menor o mayor. Por tanto, se
decide si se vende la produccin ahora o si se almacena para venderla ms
adelante. Esa decisin depende de la comparacin entre los precios actuales y los
precios esperados para el futuro. Un aumento del precio futuro esperado de un
bien o servicio reduce la oferta presente, desplazando la curva de oferta hacia
izquierda. Pero, si se espera que el precio de un bien baje en el futuro, la oferta
actual aumenta, la curva de oferta se desplaza hacia la derecha.
Cambios en el nmero de productores. Los cambios en el nmero de
productores afectan a la oferta del mismo modo que el nmero de consumidores
afectaba la demanda. Analicemos la curva de oferta individual, que muestra la
relacin entre la cantidad ofrecida por un productor individual y el precio.
La curva de oferta del mercado muestra como la cantidad total del bien
ofrecida por todos los productores depende del precio de mercado de ese bien. Y,
as como la curva de demanda del mercado es la suma horizontal de las curvas de
demanda individuales, la curva de oferta del mercado es la suma horizontal de las
curvas de ofertas individuales.
Oferta, demanda y equilibrio.
Hasta el momento hemos tratado los primeros tres conceptos clave del modelo
de oferta y demanda: la curva de oferta, la curva de demanda y el conjunto de
factores que desplaza cada curva. El siguiente paso consiste en vivir estos
elementos y mostrar cmo podemos usarlos para predecir el precio real al que se
compra y vende el bien as como la cantidad intercambiada.
Qu determina el precio al que se compra y se vende un bien?Que determina
la cantidad intercambiada de un bien o servicio? En el captulo uno vimos el
principio general segn el cual los mercados tienden al equilibrio en una situacin,
a partir de la cual nadie podr estar mejor. En el caso de un mercado competitivo
podemos ser ms precisos: un mercado competitivo est en equilibrio cuando el
precio ha alcanzado un nivel tal que la cantidad demandada y la ofrecida son
iguales. A ese precio, ningn vendedor individual podra estar mejor vendiendo
una cantidad mayor o menor del bien y ningn comprador individual podra estar
mejor comprando una cantidad mayor o menor del bien.
El precio que iguala la cantidad ofrecida y la cantidad demandada se denomina
precio de equilibrio, y la cantidad comprada y vendida a ese precio es la cantidad
de equilibrio. El precio de equilibrio se conoce tambin como precio de vaciado del
mercado, el precio al que el mercado se vaca porque garantiza que a cada
comprador est dispuesto a pagar ese precio, encontrar a un vendedor que desee
vender a ese precio, y viceversa. Veamos como encontramos el precio y cantidad
de equilibrio.

11
 Cmo encontrar el precio y la cantidad de equilibrio
La manera ms fcil de determinar el precio y la cantidad de equilibrio es
representando en un mismo grfico la curva de oferta y la curva de demanda. Dado
que la curva de oferta muestra la cantidad ofrecida a cada precio y que la curva de
demanda muestra la cantidad demandada a cada precio, el precio que se cortan las
dos curvas es el precio de equilibrio: el precio al que la cantidad demandada es
igual a la cantidad ofrecida.
La oferta y demanda determina que, todas las curvas de oferta y demanda
mostrada la figura 3-1, al precio de un dlar cada kilo de caf en grano, cambiara
de mano 10.000 millones de kilos. Ahora bien, cmo podemos estar seguros de
que el mercado alcanzar el precio de equilibrio?
Empezamos respondiendo a este tres sencillas preguntas:
1. Por qu todas las compras y ventas del mercado se realizar al mismo
precio?
2. Por qu el precio del mercado disminuye si es mayor que el precio de
equilibrio?
3. Por qu el precio de mercado aumenta si es menor que el precio de
equilibrio?
Por qu todas las compraventas del mercado se realizan al mismo precio?
Hay muchos mercados en los que el mismo bien se vende a precios muy
diferentes, dependiendo de quin sea el comprador y de quin sea el vendedor. Por
ejemplo, quizs alguna vez, tras haber comprado un recuerdo en una tienda para
turistas, hayas visto el mismo artculo a un precio menor en otro sitio a lo mejor,
en la tienda de al lado-. Dado que los turistas desconocen la tienda con mejores
precios y no tienen tiempo para hacer comparaciones, los vendedores de las zonas
tursticas pueden vender el mismo artculo a precios diferentes.
Pero en cualquier mercado en el que los compradores y los vendedores hayan
pasado algn tiempo, las compraventas tienden a converger a un precio
generalmente uniforme, por lo que podemos hablar sin problemas del precio de
mercado.
Por qu el precio de mercado disminuye cuando es superior el precio de
equilibrio?
El exceso de oferta es un incentivo para que los vendedores frustrados bajen
los precios con la intencin de arrebatar parte del negocio a otros productores y
conseguir ms consumidores para su producto. El resultado es una presin a la
baja sobre el precio que le hace disminuir hasta que alcanza el nivel de equilibrio.
As pues, el precio tambin caer siempre que exista un exceso de oferta; es decir,
siempre que el precio sea mayor que el de equilibrio.
Por qu el precio de mercado aumenta si es menor que el precio de
equilibrio?
Cuando hay exceso de demanda, algunos compradores potenciales estn
frustrados porque quieren comprar pero no encuentran vendedores que deseen
vender a ese precio. En esa situacin, o bien los compradores ofrecen un precio
ms alto o bien los vendedores se dan cuenta de que pueden cobrar precios
mayores. En cualquier caso, la consecuencia es que el precio tender a subir. Esta
tendencia al alza de los precios se produce siempre que haya excesos de demanda;
y habr exceso de demanda siempre que el precio sea inferior al de equilibrio. Por
lo tanto el precio del mercado subir siempre que sea inferior al de equilibrio.
Cmo usar el equilibrio para describir mercados

12
 Si el precio del mercado es superior al de equilibrio, el consiguiente exceso de
oferta hace que compradores y vendedores acten de forma que el precio baje. Y, si
el precio de mercado es inferior al de equilibrio, se da una escasez o un exceso de
demanda, y las acciones de los compradores y los vendedores hacen que suba el
precio. En definitiva, el precio del mercado siempre se mueve hacia el precio de
equilibrio que es aquel precio en el que no hay ni exceso de oferta ni exceso de
demanda.
Cambios en la oferta y en la demanda
Cuando aumenta la cantidad de un bien se produce un aumento de la oferta, y
como consecuencia se produce que caiga el precio de equilibrio. Tambin es
posible que haya un aumento de demanda y por tanto sin que se vea afectada la
oferta. A menudo hay hechos que provocan el desplazamiento de la curva de oferta
de la curva de demanda, pero no de ambas. Por lo tanto, es apropiado analizar que
ocurre en cada caso.
Qu sucede cuando la curva de demanda se desplaza?
Un aumento de la demanda del bien o servicio provoca un aumento tanto del
precio como de la cantidad de equilibrio. Una disminucin de la demanda provoca
una disminucin tanto del precio como de la cantidad de equilibrio.
Qu sucede cuando se desplaza la curva de oferta?
En el mundo real es algo ms fcil prever los cambios de la oferta de los
cambios de la demanda. Los factores fsicos que afectan a la oferta, como la
disponibilidad de los inputs, son ms fciles de controlar que los cambios de
preferencias que afectan a la demanda. Adems, tanto con la oferta como con la
demanda, lo que en realidad podemos prever son los efectos de los
desplazamientos de las curvas de ofertas.
En definitiva, un aumento de la oferta de un bien o servicio provoca una
disminucin del precio y un aumento de la cantidad de equilibrio. La disminucin
de la oferta provoca un aumento del precio de una disminucin de la cantidad de
equilibrio.
Cambios simultneos en las curvas de oferta y demanda
A veces se producen acontecimientos que desplazan ambas curvas, de oferta y
de demanda, simultneamente. Esto no es nada raro: en la vida real, la curvas de
oferta y demanda de muchos bienes y servicios se desplazan muy a menudo
porque el entorno econmico cambia continuamente.
En general, cuando las curvas de oferta y demanda se desplaza en sentido
contrario, no se pueden predecir cul ser el efecto final sobre la cantidad
intercambiada. Ahora bien, lo que s podemos afirmar es que una curva cuyo
desplazamiento sea desproporcionadamente mayor que el desplazamiento de la
otra, tendr un efecto desproporcionadamente mayor sobre la cantidad
intercambiada. Dicho esto, podemos hacer las siguientes predicciones respecto al
resultado de dos desplazamientos en sentido opuesto la curva de oferta y
demanda:
Cuando la demanda aumenta la oferta disminuye, el precio de equilibrio
aumenta, pero la variacin de la cantidad de equilibrio es ambigua.
Cuando la demanda disminuye y la oferta aumenta, el precio de equilibrio
disminuye, pero la variacin de cantidad de equilibrio es ambigua.
Los dos posibles resultados cuando ambas curvas se desplazan en el mismo
sentido son estos:

13
 Cuando aumentan tanto la demanda como la oferta, la cantidad de
equilibrio aumenta, pero la variacin del precio de equilibrio es ambigua.
Cuando disminuye tanto la demanda como la oferta, la cantidad de
equilibrio disminuye, pero la variacin del precio de equilibrio es ambigua.
Mercados competitivos y otros mercados (excluido)
Captulo 4. (Excluido)
Captulo 5. Elasticidad e impuestos
Los economistas miden la sensibilidad de los consumidores a los precios
mediante un nmero especial, llamado elasticidad precio de la demanda. En este
captulo veremos cmo se calcula la elasticidad precio de la demanda y por qu es
la mejor medida de la respuesta de la cantidad demandada a las variaciones del
precio. Despus veremos que la elasticidad precio de la demanda es solo uno de los
miembros de una familia de conceptos relacionados, que incluyen la elasticidad
renta de la demanda y la elasticidad precio de la oferta.
Finalmente, analizaremos cmo las elasticidades precio de la demanda y la
oferta afectan a los costes y a los beneficios de los impuestos.
Definicin y clculo de la elasticidad
Clculo de la elasticidad precio de la demanda
En la figura 5-1 muestra la variacin de la cantidad demandada ante una
determinada variacin del precio. Pero cmo podemos transformar esto en una
medida de sensibilidad a las variaciones de precios? La respuesta es calcular la
elasticidad precio de la demanda.
La elasticidad precio de la demanda compara el cambio porcentual de la
cantidad demandada con el cambio porcentual del precio a medida que nos
movemos a lo largo de la curva de demanda. La razn por la que los economistas
usan variaciones porcentuales es tener una medida que no dependa de las
unidades en las que est medido el bien.
Para calcular la elasticidad precio de la demanda, primero calculamos la
variacin porcentual de la cantidad demandada y la correspondiente variacin
porcentual del precio a lo largo de la curva de demanda. Esta relaciones se definen
as:

!"#$"%$! !"#$%.!"#$%!.
(5-1) % = !"#$%&"& !"#$%.!"!#!$% 100

!"#$"%$! !"# !"#$%&
(5-2) % = !"#$%& !"#$%
100



La ley de la demanda dice que la
curva de demanda es decreciente; es decir,
que el precio y la cantidad se mueven en
sentidos opuestos. En otras palabras, un
cambio porcentual positivo del precio
provoca un cambio porcentual negativo de
la cantidad demandada; y un cambio
porcentual negativo del precio provoca un
cambio porcentual positivo de la cantidad
demandada. En trminos estrictamente

14
matemticos, la elasticidad precio de la demanda es un nmero negativo, pero
como es poco prctico escribir repetidamente un signo menos cuando en
Economa se habla de la elasticidad precio de la demanda normalmente se omite el
signo menos y se usa el valor absoluto de la elasticidad.
Cuanto mayor es la elasticidad precio de la demanda, mayor es la
sensibilidad de la cantidad demandada a los precios. Cuando la elasticidad precio
de la demanda es grande decimos que la demanda es muy elstica.
Una elasticidad precio de 0,2 indica una respuesta pequea de la cantidad
demandada a los cambios del precio. Es decir, la cantidad demandada disminuir
relativamente poco al aumentar los precios. Esto es lo que los economistas
denominan demanda inelstica. Y una demanda inelstica era exactamente lo que
la compaa del ejemplo necesitaba para su estrategia de incrementar sus ingresos
mediante un aumento del precio de las vacunas.
Mtodo del punto medio: Una forma alternativa de calcular elasticidades
(excluido)
Interpretacin de la elasticidad precio de la demanda
Siguiendo con el ejemplo de las vacunas, diferentes distribuidoras de
medicamentos creyeron que conseguiran subir bruscamente los precios de las
vacunas ante una situacin de escasez, porque la elasticidad precio de la demanda
de las vacunas era baja. Sin embargo hay una serie de cuestiones por las cuales
nos tenemos que preguntar y responder como analizar con mayor profundidad la
elasticidad precio de la demanda. Vemoslo en los siguientes apartados.
Cmo es de elstico lo elstico?
Analicemos la demanda de un bien cuando a los individuos no les importa su
precio; por ejemplo, los cordones de zapato. Supongamos que los consumidores
compran 1000 millones de pares de cordones al ao sea cual sea su precio. En este
caso, la curva de demanda de cordones tendra la forma de la curva representada
en el panel (a) de la figura 5-2: una recta vertical sobre la cifra de 1000 millones de
pares de cordones. Como la variacin porcentual de la cantidad demandada es cero
ante cualquier variacin del precio, la elasticidad precio de la demanda en este
caso es cero. Cuando al elasticidad precio de la demanda es cero, se dice que la
demanda es perfectamente inelstica o rgida.
El extremo opuesto se da
cuando incluso una subida muy
pequea del precio hace que la
cantidad demandada caiga hasta
cero, o cuando una reduccin
diminuta del precio hace que la
cantidad demandada pase a ser
enorme.
Cuando nos movemos
hacia delante o hacia atrs a lo
largo de la curva de demanda, la cantidad demandada cambia, pero el precio no. En
trminos aproximados, cuando se divide un nmero entre cero, el resultado es
infinito, y se denota con el smbolo . Por tanto, una curva de demanda horizontal
implica una elasticidad precio de la demanda infinita. Cuando la elasticidad precio
de la demanda es infinita se dice que la demanda es perfectamente elstica.
Para la inmensa mayora de los bienes, la elasticidad precio de la demanda
se encuentra entre estos dos casos extremos. Los economistas utilizan un criterio

15
general para clasificar estos casos intermedios: Comprueban si la elasticidad
precio de la demanda es mayor o menor que 1. Cuando la elasticidad precio de la
demanda es mayor que 1, se dice que la demanda es elstica. Cuando es menor que
1, se dice que la demanda es inelstica. El caso lmite es la demanda de elasticidad
unitaria, donde la elasticidad de la demanda es igual a 1.
Para ver por qu una elasticidad precio de la demanda igual a uno es una
frontera til, analicemos un ejemplo hipottico: ver la grfica 5-3 del ejemplo del
puente de peaje.
Por qu es
importante saber si la
demanda tiene
elasticidad unitaria, o si
es inelstica o elstica?.
Porque esta clasificacin
permite prever cmo
afectar las variaciones
del precio de un bien o
los ingresos totales
obtenidos por los
productores por la venta de dicho bien. El ingreso total se define como el valor
total de las ventas de un bien o servicio: es el precio multiplicado por la cantidad
vendida.
El ingreso total tiene una
representacin grfica muy til
para ayudarnos a entender
porque es esencial conocer la
elasticidad precio de la demanda
de un bien para saber si un
aumento del precio
incrementar o reducir el
ingreso total.
Salvo en los casos
infrecuentes de bienes con
demanda perfectamente elstica o perfectamente inelstica, cuando un vendedor
aumenta el precio de un bien se produce dos efectos contrapuestos:
Un efecto precio. Tras el aumento del precio, cada unidad vendida se vende
un precio ms alto, lo que hace aumentar el ingreso.
Un efecto cantidad. Tras el aumento del precio, se venden menos unidades,
lo que hace disminuir el ingreso.
Luego entonces, uno se puede preguntar, cul es el efecto neto sobre el
ingreso total: aumenta o disminuye? La respuesta es que, en general, el efecto
sobre el ingreso total puede ser cualquiera: un aumento del precio puede
incrementar el ingreso total, o puede disminuirlo. Si predomina el efecto precio,
que tiende a incrementar el ingreso total, el ingreso total aumenta. Si por el
contrario, el efecto predominante es el efecto cantidad, que tiende a reducir el
ingreso total, el ingreso total disminuye. Y, cuando los dos efectos son exactamente
iguales el ingreso total no vara ante el aumento del precio.

16
 La elasticidad precio de la demanda indica cmo varia el ingreso total
cuando varia el precio: su valor determina cul de los dos efectos, el efecto precio o
el efecto cantidad, es el predominante. En concreto:
Si la demanda de un bien tiene elasticidad unitaria, un aumento de precio
no modifica el ingreso total. En este caso, el efecto cantidad y el efecto precio se
compensan exactamente.
Si la demanda de un bien es inelstica, un aumento del precio aumenta el
ingreso total. En este caso, el efecto precio predomina sobre el efecto cantidad.
Si la demanda de un bien es elstica un aumento del precio reduce el
ingreso total. En este caso, el efecto cantidad predomina sobre el efecto precio.
La elasticidad precio de la demanda tambin predice el efecto de una
disminucin del precio sobre el ingreso total. Cuando el precio cae, surgen los
mismos dos efectos contrarios, pero actan al revs que en el caso del aumento del
precio. Est el efecto precio derivado de un precio ms bajo por unidad vendida,
que tiende a disminuir el ingreso. Este efecto es contrarrestado por un efecto
cantidad producido por el aumento de las unidades vendidas, que tiende a
incrementar el ingreso.
Elasticidad precio a lo largo de la curva de demanda
Para la inmensa mayora de los bienes, la elasticidad precio de la demanda
vara a lo largo de la curva de demanda. De manera que, siempre que medimos la
elasticidad del bien lo que en realidad estamos midiendo es la elasticidad en un
punto sector concreto de la curva de demanda del bien. Observar el grfico 5-5.


Factores determinantes de la
elasticidad precio de la demanda
Cuatro factores determinan
la elasticidad: la existencia de
bienes que sean buenos sustitutivos,
si el bien es de primera necesidad o
si es un bien de lujo, la proporcin
de su renta que el consumidor gasta
en el bien y el tiempo transcurrido desde la variacin del precio.
Si existen buenos sustitutivos La elasticidad precio de la demanda del bien
tiende a ser mayor s existen otros bienes que los consumidores consideran muy
similares y que estaran dispuestos a consumir en lugar del bien en cuestin. Por el
contrario, la elasticidad precio de la demanda tiende a ser baja si no hay
sustitutivos cercanos.
Si el bien es de primera necesidad o de lujo La elasticidad precio de la
demanda de un bien tiende a ser baja si el bien es muy necesario; por ejemplo, un
medicamento que salva vidas. Alternativamente, tiende a ser alta si es un bien de
lujo; es decir, si es algo de lo que se puede prescindir fcilmente.
Proporcin de la renta gastada en el bien La elasticidad precio de la demanda
de un bien tiende a ser baja si el bien es una pequea proporcin de la renta del
consumidor, porque en este caso el aumento del precio tiene un impacto muy
pequeo en el gasto total del consumidor. En contraste, si el gasto en un bien es
una proporcin importante del gasto total, el consumidor ser sensible a las
variaciones del precio, y la elasticidad precio de la demanda ser alta.

17
 El tiempo En general, la elasticidad precio de la demanda tiende a ser ms
elevada cuanto mayor es el tiempo de que disponen los consumidores para
adaptarse a una variacin del precio. Esto significa que la elasticidad precio de la
demanda a largo plazo es, por norma general, mayor que la elasticidad a corto
plazo.
Otra elasticidades de demanda
La cantidad demandada de un bien no depende solo del precio del bien, sino
tambin de otras variables. Concretamente, las curvas de demanda de un bien se
desplazan cuando varan los precios de los bienes relacionados con ese bien y
cuando vara la renta de los consumidores. La mejor medida de la sensibilidad de
la demanda de un bien ante las variaciones del precio de otro bien es la llamada
elasticidad precio cruzada de la demanda, y la mejor medida de sensibilidad de la
demanda ante las variaciones de la renta es la llamada elasticidad renta de la
demanda.
Elasticidad precio cruzada de la demanda
En captulo tres vimos que una variacin del precio de un bien relacionado con
otro desplaza la curva de demanda de ese otro bien, lo que representa una
variacin de la cantidad demandada a cualquier precio. La magnitud de este efecto
cruzado sobre la demanda se puede medir mediante la elasticidad precio
cruzada de la demanda que es el cociente entre variacin porcentual de la
cantidad demandada de un bien y la variacin porcentual del precio del bien
relacionado.
Cuando dos bienes son sustitutivos, la elasticidad precio cruzada de la
demanda es positiva. Si los bienes son sustitutivos ms o menos perfectos, la
elasticidad precio cruzada ser positiva y alta; si los bienes no son sustitutivos, la
elasticidad precio cruzada de la demanda ser positiva pero baja. Por tanto,
cuando la elasticidad precio cruzada de la demanda es positiva, su valor indica el
grado en que los dos bienes son sustitutivos entre s.
Cuando los bienes son complementarios, la elasticidad precio cruzada es
negativa; si sube el de uno de los bienes disminuye la demanda del otro; es decir, la
curva de demanda de uno de ellos se desplaza haca la izquierda igual que los
bienes sustitutivos el valor de la elasticidad precio cruzada de la demanda entre
dos bienes complementarios indica el grado de complementariedad entre ambos
bienes; si la elasticidad precio cruzada solo es ligeramente inferior a cero, los
bienes son poco complementarios; si es muy negativa, los bienes son muy buenos
complementarios.
Resaltar que, en el caso de la elasticidad precio cruzada de la demanda, el
signo-positivo o negativo- tiene gran importancia: nos indica si los bienes son
sustitutivos o complementarios. Como consecuencia, no se eliminar el signo
menos como se hace para la elasticidad precio de la demanda.
La elasticidad renta de la demanda
La elasticidad renta de la demanda mide cmo afectan las variaciones de la
renta de los consumidores a la demanda de un bien esta elasticidad permite
determinar si un bien es normal o inferior, as como medir la intensidad con la que
responde la demanda de un bien a las variaciones de la renta.
As, la elasticidad precio cruzada de la demanda entre los bienes puede ser
positiva o negativa, segn que los bienes sean sustitutivos o complementarios, la
elasticidad renta de la demanda de un bien tambin puede ser positiva o negativa,
dos conceptos:

18
 Cuando la elasticidad renta de la demanda es positiva, el bien es normal; es
decir, la cantidad demandada del bien a cada precio aumenta al aumentar la renta.
Cuando la elasticidad renta de la demanda es negativa el bien es inferior; es
decir, la cantidad demandada del bien a cada precio disminuye al aumentar la
renta.
Los economistas para pronosticar cuales sern las industrias de mayor
crecimiento, como consecuencia del mayor aumento de la renta de los
consumidores a lo largo del tiempo, realizan una clasificacin ms precisa de los
bienes normales distinguiendo elsticos respecto de la renta de aquellos que son
inelsticos respecto de la renta.
La demanda de un bien es elstica respecto a la renta si la elasticidad renta
de la demanda de dicho bien es mayor que 1. Cuando la renta aumenta la demanda
de los bienes elsticos respecto de la renta, aumenta ms que la renta. La demanda
de un bien es inelstica respecto de la renta de la demanda de ese bien es positiva
pero menor que 1. Cuando al renta aumenta, la demanda de los bienes inelsticos
respecto a la renta aumenta, pero menos que la renta.
La elasticidad precio de la oferta
Para medir la sensibilidad de los productores a las variaciones de precios
necesitamos una medida anloga a la elasticidad precio de la demanda: la
elasticidad precio de la oferta.
Clculo de la elasticidad precio de la oferta
La elasticidad de la oferta se define de la misma manera que la elasticidad de la
demanda, aunque en este caso no hay que eliminar ningn signo menos.
%!!"
(5-6) = %"# (cambio cantidad deman. partido por cambio renta)
La nica diferencia es que esta vez
consideramos movimientos a lo largo de la
curva de oferta en lugar de movimientos a lo
largo de la curva de demanda.
Como en el caso de la demanda, los valores
extremos de la elasticidad precio de la oferta
tienen una sencilla representacin grfica. El panel (a) ilustra un caso en el que la
elasticidad precio de la oferta cero: la oferta es perfectamente inelstica o rgida.
En el panel (b), un pequesimo aumento del precio provocara un aumento
enorme de la cantidad ofrecida, la elasticidad precio de la oferta sera ms o menos
infinita. Este es el caso de oferta perfectamente elstica.
Factores determinantes de la elasticidad precio de la oferta
El principal determinante de la elasticidad precio de la oferta: la disponibilidad
de inputs, as como el tiempo, tambin es un factor determinante.
La disponibilidad de inputs La elasticidad precio de la oferta tiende a ser
mayor cuando hay inputs de los que se puede disponer fcilmente y cuando es
posible aumentar o disminuir la cantidad de ellos que se dedica a la produccin
con costes relativamente bajos. En cambio, tiende a ser menor cuando es difcil
conseguir los inputs, o cuando el coste de variar la cantidad de ellos que se dedica
a producir, es alto.
El tiempo La elasticidad precio de la oferta tiende a aumentar cuando los
productores tienen ms tiempo para responder a los cambios de precios.
Los economistas suelen distinguir entre elasticidad de oferta a corto plazo,
referida normalmente a unas pocas semanas o meses, y elasticidad de oferta a

19
largo plazo, normalmente referida a varios aos. En al mayora de las industrias, la
elasticidad de la oferta es mayor a largo plazo que a corto plazo.
Zoolgico de elasticidades (no tiene relevancia)
Costes y ganancias de los impuestos (epgrafe y subepgrafes, excluido)
CAPTULO 6. DETRS DE LA CURVA DE LA OFERTA: INPUTS Y COSTES
1. LA FUNCIN DE PRODUCCIN
Una empresa es una organizacin que produce bienes o servicios para
venderlos. Para hacerlo debe transformar los inputs en outputs. La cantidad que
produce una empresa depende de la cantidad de inputs; esta relacin se conoce
como funcin de produccin de la empresa.
1.1. INPUTS Y OUTPUT
Un poco de historia. Modelo input-output es un modelo econmico
desarrollado por Wassily Leontief (1905-1999) por el que obtuvo el premio Nobel
en 1973. A menudo es denominado modelo de Leontief. El propsito fundamental
del modelo IO es analizar la interdependencia de industrias en una economa. El
modelo viene a mostrar como las salidas de una industria (outputs) son las
entradas de otra (inputs), mostrando una interrelacin entre ellas. En la
actualidad es uno de los modelos econmicos ms empleados en economa. Ahora
veamos el significado.
INPUT: Compra o entrada de una empresa. Factor productivo que la
empresa adquiere del exterior para ser sometido a un proceso de transformacin
interna. Las materias primas, los productos intermedios o semimanufacturados y
la energa que la empresa compra en el mercado son inputs. Si al valor de los
inputs adquiridos en el exterior se le suma el valor aadido creado por la empresa:
el valor de los sueldos y salarios ms el inters del capital ms el beneficio del
empresario, se obtiene el valor de los outputs o produccin final de una empresa.
Los outputs de una empresa pueden ser comprados por las economas domsticas
o por otras empresas, que los adquieren para ser sometidos a una posterior
transformacin; en este segundo caso, los outputs de unas empresas pasan a ser
inputs de las siguientes, y as sucesivamente, hasta que el output es adquirido por
un consumidor final.
Luego entonces, dentro de la definicin haremos dos matices:
a) Input fijo: es aquel cuya cantidad es fija durante cierto tiempo y que no
puede cambiarse, como por ejemplo la tierra.
b) Input variable: aquel cuya cantidad puede ser cambiada por la empresa en
cualquier momento, por ejemplo el nmero de trabajadores contratados.
Asimismo, el hecho de que la cantidad de un input sea o no fija depende del
horizonte temporal. A largo plazo, cuando ha pasado un tiempo suficientemente
largo, las empresas, pueden ajustar la cantidad de cualquier input. En sentido
contrario, el corto plazo se define como el periodo durante el cual hay al menos un
input fijo.
La relacin entre la cantidad de trabajo y la cantidad de producto dada una
cantidad determinada de un input fijo, es la funcin de produccin de la granja del
ejemplo. La funcin de produccin de la granja, en la que la tierra es el input fijo y
el trabajo el input variable, se muestra en las dos primeras columnas de la tabla 6-
1. Esta curva se denomina curva de producto total.
Aunque la curva de producto total de la figura 6-1 tiene pendiente positiva
para cualquier cantidad de trabajadores, la pendiente no es constante: si nos
movemos hacia la derecha a lo largo de la curva, esta se va haciendo ms plana, en

20
la tercera columna de la grfica, muestra el cambio en la cantidad de output
producido al contratar un trabajador adicional. Esa columna muestra el producto
marginal del trabajo PMgL:
la cantidad adicional de producto
que se logra al utilizar una unidad ms
de trabajo. Otras veces no se disponen
de datos con incrementos unitarios. En
ese caso, para calcular el producto
marginal del trabajo se utiliza la
siguiente ecuacin:
Variacin de la canti-
Producto dad de producto gene- varia. de canti. produc.
marginal = rada por una unidad =---------------------------------
del trabajo adicional de trabajo varia. de cant. de traba.

O lo que es lo mismo:

!!
= !! de donde delta, es una variacin de una variable.
As, el producto total de la pendiente de la curva es igual al producto marginal
del trabajo.
La figura 6-2 muestra cmo depende el producto marginal del trabajo del
nmero de trabajadores empleados en la granja.
El producto marginal del
trabajo disminuye a medida que
aumenta el nmero de
trabajadores. En general, un input
tiene rendimientos decrecientes
cuando un incremento de la
cantidad de ese input,
manteniendo la cantidad de todos
los dems inputs, reduce el producto marginal de dicho input. Debido a los
rendimientos decrecientes del trabajo la curva PMgL tiene pendiente negativa.
Pero qu pasara si pudieran variar los niveles de otros inputs?, la respuesta
la podemos observar en la grfica 6-3. El panel a) muestra dos curvas de producto
el PT10 y PT20. PT10 es la curva de producto total cuando la extensin es de 10
Hectreas y PT20 cuando aumenta a 20. Cuando hay ms extensin disponible
cualquier nmero de
trabajadores produce ms
output. El panel b) muestra las
correspondientes curvas de
producto marginal del trabajo.
Las dos curvas son decrecientes
porque en los dos casos la
cantidad de tierra es fija aunque
a niveles diferentes. La figura 6-
3 demuestra un resultado general: la posicin de la curva de producto total
depende de las cantidades de los otros inputs. Si cambiamos las cantidades de los
otros inputs, tanto la curva de producto total como la curva de producto marginal
del input fijo, se desplazan.

21
 1.1. DE LA FUNCIN DE PRODUCCIN A LAS CURVAS DE COSTES
Una vez que se conoce la relacin de la funcin de produccin que existe
entre los inputs, tierra y trabajo y la produccin, para maximizar beneficios, se
necesita convertir ese conocimiento en informacin sobre la relacin entre
cantidad de output y el coste.
Para ello una empresa debe saber sobres sus costes, o sea lo que paga dicha
empresa por sus inputs. Da lo mismo que se pague un alquiler como si se es
propietario, en cualquier caso existe un coste de oportunidad por utilizar en este
caso la tierra al ser sta un input fijo lo que se paga por ella es un coste fijo o CF,
un coste que no depende de la cantidad de output (a corto plazo).
Utilizando la funcin de produccin, se sabe el nmero de trabajadores que
se han de contratar, segn la cantidad total del producto que se quiere obtener. Por
tanto, el coste del trabajo, que es igual al nmero de trabajadores multiplicado por
el salario, es un coste variable o CV, un coste que depende de la cantidad de output
producido. Si sumamos el coste fijo y el coste variable de una cantidad dada de
output obtenemos el coste total o CT, de esa cantidad de output. Como
consecuencia tenemos que:
Coste total = Coste fijo + Coste variable, o bien CT = CF+CV
La tabla 6-4, muestra cmo se calcula el coste total.
Los elementos contenidos en
dicha tabla sirven para dibujar la
curva de coste total, una curva
que muestra cmo el coste total
depende de la cantidad de output.
Lo mismo que la curva de
producto total la curva de coste
total es creciente: debido a los
costes variables, cuanto mayor es
el output producido mayor es el
coste total de la empresa. A
diferencia de la curva de producto total, que se hace ms plana a medida que
aumenta el empleo, la curva de coste total tiene cada vez mayor pendiente. La
pendiente de la curva de coste total es mayor cuanto mayor es la cantidad de
output producido.
2. DOS CONCEPTOS CLAVE: COSTE MARGINAL Y COSTE MEDIO
El coste marginal y el coste medio son dos medidas del coste de produccin
que tienen una relacin entre s algo sorprendente.
2.1. COSTE MARGINAL
El coste marginal es la variacin que experimenta el coste total como
consecuencia de la produccin de una unidad ms de output. El producto marginal
es ms fcil de calcular si se disponen de datos de incrementos unitarios de la
produccin. El coste marginal tambin es ms fcil de calcular si los datos
disponibles del coste total estn expresados en trminos de aumentos de
produccin unitarios. Cuando los datos de que disponemos estn expresados en
trminos de aumentos menos convenientes sigue siendo posible el coste marginal
para cada intervalo.
En el panel a) de la figura 6-6 est representada la curva de coste total. Al
igual que la curva de coste total en el ejemplo de la granja, esta curva es creciente y
tiene una pendiente que se hace cada vez mayor a medida que nos movemos a la

22
derecha.
La expresin general de coste marginal es:

Lo mismo que en el caso del producto marginal, el coste marginal es igual a
la variacin de la ordenada dividido por la variacin de abscisa por tanto, igual que
el producto marginal es igual a la pendiente de la curva de producto total, el coste
marginal es igual a la pendiente de la curva de coste total. En la figura 6-6,
podemos apreciar lo dicho.
por qu es creciente la curva de coste
marginal? Porque en este ejemplo existen
rendimientos decrecientes de los inputs.
Al aumentar la produccin, el producto
marginal del input disminuye. Esto
implica que, a medida que el output que
ya se ha producido es mayor, para
producir una unidad adicional de output
se necesita utilizar cantidades cada vez
mayores del input variable. Y, como cada unidad del input variable debe pagarse, el
coste adicional generado por cada unidad adicional de producto tambin aumenta.
2.2. COSTE MEDIO
El coste total medio, o coste medio. El coste total medio es el coste total
dividido entre la cantidad de output producida; es decir, igual al coste total por
unidad de producto, si denotamos el coste total medio como CTMe, su ecuacin
sera:
El coste total medio le
dice al productor cunto
cuesta producir en promedio
una unidad de output. El
coste marginal en cambio, dice cunto cuesta producir una unidad ms de output.
Aunque pueden parecer iguales, son diferentes medidas.
El coste medio fijo o CFMe, es el coste fijo dividido entre la cantidad de
output, y se llama tambin coste fijo por unidad de producto. El coste variable
medio, o CVMe, es el coste variable dividido entre la cantidad de output, y se llama
tambin coste variable medio por unidad de producto. En forma de ecuacin se
expresa:

el coste total medio es la suma del

coste fijo ms el coste variable medio;
y tiene forma de U porque estos
componentes se mueven en sentidos
opuestos a medida que aumenta la
produccin. A medida que aumenta la produccin, el coste fijo se reparte entre ms
unidades de output; el resultado final el coste fijo por unidad de producto

23
disminuye.
Por lo tanto, aumentar la produccin tiene dos efectos contrapuestos sobre
el coste total medio: el efecto reparto y el efecto rendimientos decrecientes:
! El efecto reparto. Cuanto mayor es el output, mayor es la produccin entre
la que se reparte el coste fijo y por tanto menor es coste fijo medio.
! El efecto rendimientos decrecientes. Cuanto mayor es el output producido,
mayor es la cantidad de factor variable que se necesita para producir una unidad
de output adicional y, por tanto, mayor es el coste variable medio.
La figura 6-8,
representa en un mismo
grfico las cuatro curvas
de costes descritas
anteriormente todas
estn basadas en las
tablas 6-1 y 6-2. Como
antes los costes se
miden en el eje de ordenadas y la produccin se mide en el eje de abscisas.
2.3. EL COSTE TOTAL MEDIO MNIMO
Para una curva de coste total medio en forma de U, el coste total medio
alcanza su nivel mnimo en el fondo de la U. Los economistas llaman a la cantidad
de output que le corresponde el coste total medio mnimo produccin de coste
mnimo u output de coste mnimo.
! Para la produccin de coste mnimo, el coste total medio es igual al coste
marginal.
! Para una produccin menor que la produccin de coste mnimo, el coste
marginal es menor que el coste total medio, y el coste total medio es decreciente.
! Para una produccin mayor que la produccin de coste mnimo, el coste
marginal es mayor que el coste medio, y el coste medio es creciente.
En la figura 6-9, se observa que el coste marginal es menor que el coste total
medio, producir una unidad extra disminuye el coste total medio. Y, cuando el
coste de producir la siguiente unidad de output es menor que el coste total medio,
aumentar la produccin reduce el coste total medio. Por tanto, cualquier cantidad
de producto cuyo coste marginal es menor que su coste total medio, debe situarse
el segmento decreciente de la U.

2.4. ES SIEMPRE CRECIENTE LA
CURVA DE COSTE MARGINAL?
Los economistas creen que las curvas
de coste marginal suelen ser decrecientes
cuando una empresa aumenta su produccin
desde cero hasta un nivel de produccin
relativamente bajo, y crecientes solo para niveles altos de produccin: una curva
de coste marginal como la CMg de la figura 6-10.
El decrecimiento inicial se debe a
que, por lo general, una empresa que
empieza empleando solo a un nmero
muy pequeo de trabajadores
encuentra que al aumentar su plantilla y
su produccin permite que sus

24
trabajadores se especialicen en diferentes tareas esto reduce el coste marginal de
la empresa cuando aumenta la produccin. Al emplear ms trabajadores se pueden
repartir las tareas especializndose cada uno de ellos en uno o en unos pocos
aspectos de la produccin. Sin embargo, una vez que el nmero de trabajadores
sea lo bastante elevado como para que se hayan agotado completamente las
ventajas de la especializacin, aparecen los rendimientos decrecientes y la curva
de coste marginal cambia su sentido y se hace creciente.
3. COSTES A CORTO PLAZO FRENTE COSTES A LARGO PLAZO
A largo plazo el coste fijo se convierte en una variable que la empresa puede
elegir. En una determinada empresa disponer de ms maquinaria afectar a su
coste total de dos maneras. Primero, la empresa tendr que comprar o alquilar la
maquinaria adicional; Y, en cualquiera de los dos casos tendr un coste fijo ms
alto a corto plazo. Segundo, si los trabajadores disponen de ms bienes de equipo,
sern ms productivos, De modo que se reducirn los costes variables
correspondientes a cualquier nivel de produccin.

La tabla de la figura 6-11
muestra cmo afecta al coste de
adquisicin de una mquina ms.
Cuando la produccin es baja , el
aumento del coste fijo debido a la
adquisicin de maquinaria adicional
elimina la reduccin de coste
variable por la mayor productividad
de los trabajadores; es decir, hay
muy pocas unidades de produccin
entre las que repartir el coste fijo adicional.
En general, para cada nivel de output hay un nivel de coste fijo que
minimiza el coste total medio en la empresa para ese nivel de output por eso,
cuando la empresa decide el nivel de produccin que espera mantener a lo largo
del tiempo, debe elegir el coste fijo apropiado para ese nivel de output; es decir, el
nivel de coste fijo que minimiza su coste total medio.
Ahora podemos hacer una distincin ms completa entre el corto plazo y el
largo plazo. A largo plazo, cuando un productor ha tenido tiempo para elegir el
coste fijo apropiado a su nivel de output deseado, ese productor estar en algn
punto de la curva de coste total medio a largo plazo. Pero, si el nivel de output
cambia, la empresa dejar de estar en su curva de coste medio a largo plazo y, en
cambio, se mover a lo largo de su curva de coste total medio a corto plazo. No
volver a estar en su curva de coste total medio a largo plazo hasta que ajuste su
coste fijo al nuevo nivel de output.
La distincin entre los costes totales
medios a corto plazo y a largo plazo es
extremadamente importante para
entender cmo actan las empresas a lo
largo del tiempo. Una empresa que tiene
que incrementar repentinamente, su
produccin para hacer frente al
aumento de la demanda, se encontrar
normalmente con que a corto plazo su coste total medio aumenta

25
considerablemente, porque es difcil obtener una produccin hecha con los bienes
de equipo de que dispone. Pero, si tiene tiempo para construir nuevas fbricas o
para aadir maquinaria, el coste total medio a corto plazo disminuye.
3.1. RENDIMIENTOS A ESCALA
Qu determina la forma de la curva de coste total medio a largo plazo?
La respuesta es que a escala, el tamao de las actividades de una empresa,
es frecuentemente un determinante importante del coste total medio a largo plazo.
Las empresas que experimentan efectos de escala en la produccin, observan que
su coste total medio a largo plazo depende en gran medida de la cantidad que
producen. Existen rendimientos crecientes a escala cuando el coste total medio a
largo plazo disminuye a medida que aumenta la produccin. Como se puede ver en
la grfica 6-12. Existen rendimientos decrecientes a escala cuando el coste total
medio a largo plazo aumenta al aumentar la produccin. Las empresas tienen
rendimientos constantes a escala cuando el coste total medio a largo plazo es
constante cuando la produccin aumenta. En este caso, la curva de coste total
medio a largo plazo de la empresa es horizontal en los niveles de output, para los
que existen rendimientos constantes a escala.
3.2. RESUMEN: COSTES A CORTO Y LARGO PLAZO
Si una empresa quiere tomar las mejores decisiones sobre cunto producir,
tiene que entender cmo se relacionan sus costes con la cantidad de output que
decide producir.

Captulo 7. La competencia perfecta y la curva de la

oferta
1. La competencia perfecta
Cuando la gente habla de competencia entre empresas, la imagen que
probablemente tiene en mente es una situacin en la que dos o tres empresas
rivales rivalizan duramente en un mercado. Sin embargo, los economistas saben
que cuando una empresa tiene pocos competidores en realidad hay muy poca
competencia. Cuando existe suficiente competencia carece de sentido identificar a
los rivales: hay tantos competidores que no se puede identificar a ninguno de ellos
como rival.
Un productor precio-aceptante es un productor cuyas acciones no afectan al
precio de mercado del bien que vende. Como resultado, un productor precio-
aceptante considera el precio de mercado como dado. Cuando hay suficiente
competencia, todo producto es precio aceptante. Tambin hay una definicin
similar para los consumidores: un consumidor precio-aceptante es aquel cuyas
acciones no influyen en el precio del mercado del bien.
1.1. Definicin de competencia perfecta
En un mercado perfectamente competitivo todos los participantes del
mercado, tanto consumidores como productores, son precio-aceptantes. Es decir,
ni las decisiones de consumo de los consumidores individuales ni la decisin de
produccin de los productores individuales afectan al precio de mercado de un
bien.
Como regla general los consumidores son precio-aceptantes.
Es bastante comn que los productores influyan considerablemente en los
precios que cobran. Por tanto, el modelo de competencia perfecta es adecuado

26
para algunos mercados, pero no para todos. Una industria en la que los
productores son precio-aceptantes se denomina industria perfectamente
competitiva. Es evidente que algunas industrias no son perfectamente
competitivas.
1.2. Dos condiciones necesarias para la competencia perfecta
Los mercados de productos afines son perfectamente competitivos. Por el
contrario, los mercados de alimentos elaborados de productos afines no son
perfectamente competitivos. Para entender la diferencia de los productos afines a
los productos afines elaborados, son necesarias dos condiciones:
En primer lugar, para que una industria sea perfectamente competitiva
debe haber muchos productores, y ninguno de ellos tener una gran cuota de
mercado. La cuota de mercado de un productor es el porcentaje de la produccin
total de una industria que produce ese productor.
En segundo lugar, una industria solo ser perfectamente competitiva si los
consumidores consideran equivalentes los productos de todos los productores.
Esto deja constancia de que en el caso de un producto homogneo, que es un bien
que los consumidores consideran que es el mismo aunque lo produzcan diferentes
productores. As, la segunda condicin necesaria para que una industria sea
competitiva es que la produccin de la industria sea un producto homogneo.
1.3. Libertad de entrada y salida
Las industrias perfectamente competitivas tienen muchos productores con
cuotas de mercado pequeas y que producen un producto homogneo. La mayora
de las industrias competitivas tambin se caracterizan por otro rasgo: es fcil
entrar en la industria para las nuevas empresas, y tambin salir de ella para las
empresas que estn operativas. Es decir, no existen obstculos tales como
regulaciones del gobierno o accesos limitados a recursos clave que impidan la
entrada de nuevos productores en el mercado. Tampoco hay costes adicionales
vinculados al cierre de una empresa y a la consiguiente salida de la industria. Los
economistas llaman entrada a la llegada de nuevas empresas a una industria y se
refieren al abandono de la industria por pate de una empresa a la salida. Cuando
no hay obstculos para entrar en una industria o salir de ella, se dice que hay
libertad de entrada y salida.
La libre entrada y la libre salida no son estrictamente necesarios para que
exista la competencia perfecta. La libertad de entrada y salida es un factor clave en
la mayora de las industrias competitivas. Garantiza que el nmero de productores
de una industria se ajuste a los cambios en las condiciones del mercado. Y, sobre
todo, asegura que los productores de una industria no puedan impedir la entrada
de otras empresas.
Resumiendo, la competencia perfecta depende de dos condiciones necesarias.
Primero, en la industria ha de haber muchos productores, cada uno de ellos con
una cuota de mercado pequea. Y segundo, el producto ha de ser homogneo.
Adems, las industrias perfectamente competitivas normalmente se caracterizan
por la libertad de entrada y salida.
2. Produccin y
beneficios
Supongamos que el precio
de mercado de un
determinado producto es x, y
que, el productor es precio-

27
aceptante; es decir, pueden vender la cantidad que quieran a ese precio. Como por
ejemplo en la tabla 7-1, para deducir la produccin que maximiza los beneficios.
(7-1) IT= P X Q
(7-2 Beneficio = IT CT
2.1. Usando el anlisis marginal para elegir la cantidad de produccin
que maximiza el beneficio
El coste marginal como coste marginal causado por la produccin de una
cantidad adicional de un bien o servicio. Del mismo modo, la ganancia marginal
es la ganancia adicional causada por la produccin de una unidad adicional de un
bien o servicio. Ahora ya podemos usar el principio del anlisis marginal, que
dice que la cantidad ptima de una actividad es el nivel en el que la ganancia
marginal es igual al coste marginal.
Para aplicar este principio, se considera el efecto que tiene sobre el beneficio
de un productor aumentar en una unidad la produccin. La ganancia marginal de
esa unidad es el ingreso adicional generado al venderla, y tiene por nombre,
ingreso marginal, la frmula general es:
= /
Esta es la regla de produccin ptima del productor: se maximiza el
beneficio cuando se produce la cantidad para que el ingreso marginal de la ltima
unidad producida es igual a su coste marginal. Es decir, IMg = CMg para la cantidad
ptima de produccin.
La tabla 7-2, recoge una serie de medidas de coste a corto plazo del ejemplo de
la granja.
La regla de produccin ptima
para una empresa precio-aceptante,
que establece que el beneficio de una
empresa precio-aceptante se maximiza
cuando se produce la cantidad a la que
el precio de mercado se iguala al coste
marginal de la ltima unidad producida.
Es decir, P = CMg es la cantidad ptima
de output de una empresa precio-
aceptante. De hecho, la regla de
produccin ptima de una empresa precio-aceptante es la aplicacin de la regla de
produccin ptima al caso particular de una empresa precio-aceptante. El caso de
una empresa precio-aceptante el ingreso marginal es igual al precio. Una empresa
precio-aceptante no puede influir en el precio de mercado a travs de sus acciones.
Siempre toma el precio de mercado como dado, ya que no puede hacerlo bajar
vendiendo ms, ni hacerlo subir vendiendo menos. Por tanto, para una empresa
precio-aceptante el ingreso adicional generado cuando se produce una unidad
adicional es siempre igual al precio de mercado.
Siempre que una empresa es precio-aceptante, su curva de ingreso marginal es
una recta horizontal a la altura del precio de mercado: la empresa vender tanto
como quiera al precio de mercado. Independientemente de si vende ms o menos,
el precio de mercado no se ve afectado. En efecto, la empresa individual se
enfrenta a una curva de demanda horizontal perfectamente elstica: una curva de
demanda individual para su produccin que equivale a su curva marginal. La curva
de coste marginal corta a la curva de ingreso marginal en el punto E.

28
 Obsrvese la grfica 7-1.
2.2. Cundo se produce
con beneficios?
La decisin de una empresa
de permanecer o no en una
determinada actividad depende
de su beneficio econmico,
que es la diferencia entre los
ingresos de la empresa y el coste de oportunidad de sus recursos. De otra forma, en
el clculo del beneficio econmico de la empresa debe incluir los costes explcitos y
los costes implcitos. Un coste explcito es aquel que implica efectuar pagos en
dinero. Un coste implcito no implica pagos en dinero, sino que se mide por el valor
monetario de los ingresos a los que hay que renunciar. Por el contrario, el
beneficio contable es el que se calcula teniendo en cuenta solo los coste
explcitos. Son los ingresos de la empresa menos los costes explcitos y las
amortizaciones. Esto significa que el beneficio econmico incluye el coste de
oportunidad de los recursos propiedad de la empresa que se han usado en la
produccin, y el beneficio contable no. Una empresa puede tener beneficio
contable positivo y tener beneficio econmico nulo o negativo. Y es importante que
quede muy claro que la decisin de la empresa de producir o no, de permanecer
activa o cerrar para siempre, debe basarse en el beneficio econmico, no en el
beneficio contable.
La curva de coste total medio a corto plazo, CTMe, aparece en la figura 7-2,
junto a la curva de coste marginal CMg.
El beneficio es igual a los
ingresos totales menos los
costes totales, IT CT esto
significa que:
! Si la empresa produce
una cantidad con la que IT >
CT, la empresa obtiene
beneficios.
! Si la empresa produce
una cantidad con la que IT =
CT, la empresa est en el precio beneficio cero.
! Si la empresa produce una cantidad con la que IT < CT, la empresa incurre
en prdidas.
Tambin se puede expresar mediante los valores del ingreso y el coste por
unidad de producto. Si dividimos el beneficio por el nmero de unidades
producidas, Q, obtenemos la siguiente expresin del beneficio por una unidad de
produccin: Beneficio/Q = IT/Q CT/Q
La expresin IT/Q es el ingreso medio, es decir, el precio de mercado. La
expresin CT/Q es el coste total medio. Por tanto, una empresa tiene beneficios si
el precio de mercado es mayor que el coste total medio para la cantidad de output
que produce la empresa; una empresa pierde dinero si el precio de mercado es
menor que el coste total medio de la cantidad que la empresa produce. Esto
significa que:
! Si la empresa produce una cantidad con la que P > CTMe, la empresa tiene
beneficios.

29
 ! Si la empresa produce una cantidad con la que P = CTMe, la empresa est en
precio de beneficio cero.
! Si la empresa produce una cantidad con la que P < CTMe, la empresa incurre
en prdidas.
Este resultado se puede observar en al figura 7-3.

El mnimo del coste total medio de
una empresa precio-aceptante se
denomina precio de beneficio cero,
porque a ese precio el beneficio es cero.
Una empresa tendr beneficios
positivos cuando el precio de mercado
sea superior al precio de beneficio cero,
y sufrir prdidas cuando el precio de
mercado sea inferior al precio de
beneficio cero.
2.3. La decisin de produccin a corto plazo
Si una empresa no tiene beneficios porque el precio del mercado es menor que
el mnimo de su coste total medio, no debera producir. No obstante, a corto plazo
esta conclusin no es correcta. A veces a corto plazo la empresa debera producir,
aunque el precio cayera por debajo del mnimo del coste total medio. El motivo es
que el coste total incluye el coste fijo, que conste que no depende de la cantidad de
bien producida y que slo se puede cambiar en el largo plazo. A corto plazo el coste
fijo debe pagarse en cualquier caso, con independencia de que la empresa
produzca o no. Aunque a corto plazo el coste fijo no debe desempear papel alguno
en la decisin de si se produce o no, los otros costes costes variables- si que
importan. Un ejemplo de costes variables es el salario de los trabajadores que se
contratan para realizar la siembra y la recogida. Si se decide no producir, se ahorra
los costes variables. As pues, a corto plazo, estos se han de considerar a la hora de
decidir si se produce o no.
La figura 7-4: muestra la curva de coste
total medio a corto plazo CTMe y la curva de
coste variable medio a corto plazo CVMe. El
anlisis de la decisin de produccin ptima a
corto plazo. Hemos de considerar dos casos:
! Cuando el precio de mercado es menor
que el mnimo del coste variable medio.
! Cuando el precio de mercado es mayor
o igual que el mnimo del coste variable
medio.
Cuando el precio del mercado es menor que el mnimo del coste variable
medio, el precio que recibe la empresa no cubre su coste variable por unidad de
producto. En esa situacin una empresa debera dejar de producir
inmediatamente. Por qu?, Porque no hay ningn nivel de produccin para el que
el ingreso total de la empresa cubra sus costes variables, que son los costes que se
evitaran sino se produjera. En ese caso la empresa maximiza sus beneficios si deja
de producir; de hecho, as consigue minimizar sus perdidas. An incurrir en un
corte fijo a corto plazo, pero al menos no incurrir en coste variable alguno. Esto

30
significa que el mnimo del coste variable medio es igual al precio de cierre, el
precio al que la empresa deja de producir a corto plazo.
En cambio, cuando el precio es mayor que el coste variable medio la empresa
debera producir a corto plazo. En ese caso la empresa maximiza sus beneficios
eligiendo el nivel de produccin al que su coste marginal es igual al precio de
mercado.
Siempre que el precio est situado entre el mnimo del costo total medio y el
mnimo coste variable medio, a corto plazo la empresa estar mejor produciendo
una cantidad positiva del bien, porque produciendo cubrir su coste variable por
unidad producida, y por lo menos una parte de su coste fijo, aunque tenga
perdidas. En este caso la empresa maximiza su beneficio; es decir, minimiza su
prdida, produciendo la cantidad para la que el coste marginal es igual al precio de
mercado.
Un coste irrecuperable es aquel coste que ya se ha incurrido y que no se puede
recuperar; y como es una decisin pasada que no es posible cambiar no debe tener
influencia alguna sobre una decisin actual. En la decisin de produccin a corto
plazo, el coste fijo, en efecto, semejante a un coste irrecuperable, pues ya ha sido
desembolsado y no se puede recuperar a corto plazo. Esta comparacin ilustra
porque un coste variable es relevante a corto plazo: se puede evitar si la empresa
decide no producir.
2.4. Cambiar el coste fijo
Aunque a corto plazo no es posible alterar el coste fijo, a largo plazo las
empresas pueden adquirir o retirar maquinaria, edificios, etc.
A largo plazo, un productor siempre puede olvidar su coste fijo vendiendo su
fbrica y su equipo productivo. Si decide hacerlo, por supuesto, no podr volver a
producir: estar fuera de la Industria. Por el contrario, el productor potencial
puede incurrir en cierto nivel de coste fijo adquiriendo maquinaria y otros
recursos productivos que le permitan empezar a producir: puede entrar en la
industria. En la mayora de las industrias perfectamente competitivas el nmero de
productores, aunque es fijo a corto plazo, vara a largo plazo a medida que unas
empresas entran y otras salen de la industria.
2.5. Resumen: Condiciones para maximizar beneficios y para producir
una empresa perfectamente competitiva
Todas las empresas competitivas toman sus decisiones de produccin
maximizando sus beneficios, y esas decisiones determinan la forma de su curva de
oferta.
3.2. La curva de oferta de una industria a largo plazo
Qu ocurrir a medida que entren ms productores en la industria?
Claramente, aumentar la cantidad ofrecida a cada precio. La curva de oferta de la
industria a corto plazo se desplazar a la derecha. Esto, a su vez, alterar el
equilibrio del mercado y el precio de mercado ser ms bajo. Las empresas ya
existentes respondern a ese precio de mercado ms bajo reduciendo su
produccin, pero la produccin total de la industria aumentar gracias a que hay
ms empresas.
La figura 7-6 muestra los efectos de esta cadena de acontecimientos sobre una
empresa existente y sobre el mercado.
A determinado precio no hay
incentivo para la entrada de
productores potenciales ni para la

31
salida de los ya existentes. Por tanto es tambin un equilibrio de mercado a largo
plazo: una situacin en la que la cantidad ofrecida es igual a la cantidad
demandada, ya que ha transcurrido el tiempo suficiente para que los productores
entren o salgan del mercado. En un equilibrio del mercado a largo plazo, todos los
productores potenciales resistente han ajustado plenamente a sus elecciones
ptimas a largo plazo; en consecuencia, ningn productor tiene incentivo para
entrar o salir de la industria.
Para analizar ms a fondo qu significa la diferencia entre los equilibrios a
corto plazo y a largo plazo, consideremos el efecto de un aumento de la demanda
de una industria con libre entrada que est inicialmente en equilibrio a largo plazo.
La curva de oferta de Industria de largo plazo, muestra como la cantidad
ofrecida por la industria responde al precio, una vez que los productores han
tenido tiempo suficiente para entrar o salir de industria. Las industrias que
satisfacen esta condicin son aquellos en los que la oferta de los inputs que
emplean es perfectamente elstica, como la agricultura o las panaderas. En otras
industrias, por el contrario, incluso la curva de oferta a largo plazo tiene pendiente
positiva. La razn ms frecuente es que los productores usando algn input cuya
oferta est limitada. A medida que crece la industria, el precio de ese input
aumenta. Y en consecuencia los nuevos entrantes deben afrontar costes mayores
que las empresas preexistentes.

Tanto si la curva de oferta de la

Industria a largo plazo es horizontal como si tiene pendiente positiva o pendiente
negativa, la elasticidad precio de la oferta a largo plazo es mayor que la elasticidad
precio de la oferta a corto plazo, siempre que haya libre entrada y salida de
empresas.
3.3. Coste de produccin y eficiencia en el equilibrio a largo plazo
El anlisis nos lleva a tres conclusiones sobre el coste de produccin y la
eficiencia del equilibrio a largo plazo de una industria perfectamente competitiva.
Primero, en una industria perfectamente competitiva, en equilibrio el coste
marginal es el mismo para todas las empresas. Esto es as porque todas las
empresas producen la cantidad cuyo coste marginal es igual al precio del mercado,
y como son precio-aceptantes todas se enfrentan al mismo precio de mercado.
Segundo, en una industria perfectamente competitiva con libertad de entrada
y salida cada empresa tendr un beneficio econmico nulo en el equilibrio a largo
plazo.
Tercera conclusin es que el equilibrio de mercado a largo plazo de una
industria perfectamente competitiva es eficiente: ninguna transaccin
mutuamente beneficiosa queda sin realizar.
Captulo 8. Monopolio, oligopolio y competencia monopolista.
El monopolio es un tipo de estructura de mercado en que las empresas pueden
hacer subir los precios. El oligopolio y la competencia monopolstica son otros dos

32
tipos de estructuras de mercado en la que las empresas pueden llevar a cabo
acciones que afectan en los precios.
Tipos de estructuras de mercado
En el mundo real existe una variedad alucinante de mercados. Observamos
pautas de conducta muy diferentes en los productores de distintos mercados: en
algunos, los productores son extremadamente competitivos; en otros, parece que
de algn modo coordinan sus acciones para evitar competir entre s; algunos
mercados son monopolios en los que no existe competencia. Para desarrollar
principios y hacer predicciones sobre los mercados y sobre cmo se comportarn
los productores en esos mercados, los economistas han desarrollado cuatro
modelos bsicos de estructura de mercados: competencia perfecta, monopolio,
oligopolio y competencia monopolstica.
Este sistema de estructuras de mercado se basa en dos caractersticas:
El nmero de productores que hay en el mercado.
Si los bienes ofrecidos son idnticos o estn diferenciados.
Los bienes diferenciados son bienes diferentes pero que los consumidores
consideran sustitutivos en cierta medida.
La figura 8-1 proporciona un resumen
visual sencillo de los tipos de estructura
de mercado clasificados segn estas dos
caractersticas. En el monopolio un nico
productor vende un nico bien no
diferenciado. En el oligopolio unos pocos
productores venden productos que
pueden ser idnticos o diferenciados. En
la competencia monopolstica hay muchos
productores, y cada uno vende un producto diferenciado. Como sabemos, en la
competencia perfecta, muchos productores venden un producto idntico.
Significado del monopolio
Los monopolios y cuasi- monopolios han existido desde hace mucho. Un
productor es monopolista si es el nico oferente de un bien que no tiene
sustitutivos cercanos. Cuando una empresa es monopolista, la industria es un
monopolio. Diferentes regulaciones del gobierno consiguen reducir el control de
algunas empresas, surgiendo otras ms pequeas que tengan el mismo producto.
El monopolio: una primera desviacin de la competencia perfecta
El monopolio es la desviacin ms extrema de la competencia perfecta. Un
empresario contemporneo que intentara absorber todas las empresas de una
industria para crear una sola, tardara poco en verse ante la justicia acusado de
incumplir las leyes de defensa de la competencia, cuya finalidad es impedir que
surjan monopolios. El oligopolio, una estructura de mercado en la que hay un
pequeo nmero de productores de gran tamao, es mucho ms comn. De hecho,
los oligopolios ofertan la mayora de los bienes que compramos, desde los
automviles hasta los billetes de avin.
Qu hacen los monopolistas?
La figura 8-2, ofrece una visin preliminar de los efectos del monopolio.
Muestra una industria en que la curva de oferta bajo competencia perfecta corta a
la curva de demanda en el punto C, lo que lleva a un precio de equilibrio Pc y a un
nivel de produccin Qc.

33
 Supongamos que esta industria es un monopolio. El monopolista se mueve
hacia arriba a lo largo de la curva de demanda reduciendo la cantidad ofrecida
hasta un punto como el M, En el que la produccin, QM es menor, y el precio, PM es
mayor que en competencia perfecta.
La capacidad de un monopolista para elevar su precio por encima del nivel
competitivo reduciendo la produccin se denomina poder de mercado. Y el poder
de mercado es lo que define a un monopolio. En el monopolio los beneficios no
desaparecen: un monopolista puede obtener beneficios econmicos a largo plazo.
Por qu hay monopolios?
Para que un monopolista con beneficios perdure debe haber algo que
impida entrar en el mismo mercado a los otros productores; ese algo son las
barreras de entrada. Hay cuatro tipos fundamentales de barreras de entrada:
Control de recursos o de inputs escasos, econmicas de escala, superioridad
tecnolgica y barreras creadas por el gobierno.
Control de algn recurso o de un input escaso Un monopolista que
controla un recurso o un input crucial para una industria puede evitar que otras
empresas entren en el mercado.
Economas de escala Un monopolio creado y mantenidos por las
economas de escala se denomina monopolio natural. La caracterstica que define
un monopolio natural es que tiene economas de escala para el nivel de produccin
relevante para la industria.
Esto se ilustra en la figura 8-3,
en la que se muestra en la curva del costo
total medio de la empresa y la curva de
demanda del mercado. El
monopolista natural tiene economas
de escala en todos los niveles de
produccin en los que una empresa
deseara permanecer en la industria:
el intervalo para el que la empresa
tendra, como mnimo, un beneficio
nulo a largo plazo. La condicin para que esto ocurra es que los costes fijos sean
altos: cuando para producir hace falta incurrir en costes fijos altos, un nivel de
produccin dado se obtendr con un coste total medio menor si lo produce una
sola empresa grande que si lo hacen dos o ms empresas de menor tamao. Los
monopolios naturales suponen un reto especial para las polticas pblicas.
Superioridad tecnolgica Una empresa que mantiene una ventaja
tecnolgica persistente sobre sus competidores potenciales puede establecerse
como monopolista.
Barreras creadas por el gobierno Los monopolios de origen legal ms
importantes hoy da surgen a travs de las patentes y de los derechos de autor. Una
patente otorgada a un inventor da el derecho exclusivo a fabricar, usar o vender su
invento durante un periodo que en la mayora de los pases oscila entre 16 y 20
aos. Se conceden patentes a los inventores de nuevos productos. De manera
semejante los derechos de autor permiten a los creadores literarios y artsticos
beneficiarse en exclusiva de su propio trabajo, normalmente durante la vida del
creador y hasta 70 aos despus de su fallecimiento.
Cmo maximiza el beneficio un monopolista (excluido)
Significado de oligopolio

34
 Las industrias en las que solo hay algunos pocos vendedores, se les denomina
oligopolio. Un productor en este tipo de industria es un oligopolista.
Hay muchos oligopolios
Los economistas denominan competencia imperfecta a la situacin en la
que las empresas compiten a la vez que disponen de cierto poder de mercado, lo
que les permite influir en los precios del mercado. Hay dos importantes formas de
competencia imperfecta: el oligopolio y la competencia monopolstica. Entre ellas,
probablemente el oligopolio es la ms importante en la prctica.
Es importante tener en cuenta que un oligopolio no est formado
necesariamente por empresas grandes. Lo importante no es el tamao, sino
cuantos competidores hay.
Por qu hay tantos oligopolios? En esencia, el oligopolio es la consecuencia
de los mismos factores que a veces dan lugar a un monopolio, pero en una versin
ms dbil. Probablemente la principal causa de que surja un oligopolio es la
existencia de economas de escala, que dan a los grandes productores una ventaja
de costes sobre los pequeos.
Entendiendo el oligopolio
Junto con sus curvas de costes, el supuesto de que la empresa maximiza
beneficios es suficiente para determinar su lnea de produccin cuando hay
competencia perfecta o monopolio. Sin embargo, cuando analizamos el oligopolio
encontramos algunas dificultades. Por eso los economistas suelen describir la
conducta de las empresas oligopolistas como un puzle.
El ejemplo del duopolio Una industria formada por dos empresas se
denomina duopolio, y a cada una de las empresas se le llama duopolista.
En una industria perfectamente competitiva, mientras el precio fuera
superior al coste marginal, todas las empresas tendran un incentivo para
aumentar su produccin. Bajo el supuesto de que el coste marginal es cero.
Una posibilidad es que las dos empresas lleguen a un acuerdo de colusin;
es decir, que ambas cooperen para aumentar sus beneficios conjuntos. La forma
extrema de colusin es el crtel, que es un acuerdo que especifica cunto se le
permite producir a cada empresa. Pero, aunque las dos empresas se pusieran de
acuerdo, podra surgir un problema: las dos tendran un incentivo para no respetar
su palabra y para producir una cantidad superior a la acordada.
Colusin y competencia Por qu las empresas individuales tienen
incentivos para producir cantidades mayores que las que maximizaran los
beneficios conjuntos? Porque ninguna empresa tiene incentivo para limitar su
produccin como hara un verdadero monopolista.
Recordando la teora del monopolio: sabemos que un monopolista
maximizador del beneficio igualar su coste marginal que en este caso es cero-
con el ingreso marginal. Cul es el ingreso marginal? hay dos efectos:
1. Un efecto cantidad positivo: cuando se vende una cantidad ms aumenta el
ingreso total por un importe igual al precio de venta de esa unidad.
2. Un efecto precio negativo: para vender una unidad ms el monopolista ha
de bajar el precio del mercado de todas las unidades que vende.
El efecto precio negativo es la causa de que el ingreso marginal monopolista
sea menor que el precio de mercado. Pero, al considerar el efecto de un aumento
de la produccin, una empresa solo considera el efecto precio sobre sus propias
unidades de producto, no sobre la de sus compaeros oligopolistas.

35
 Dado que la colusin, es en ltimo trmino, ms rentable que la conducta no
cooperativa, las empresas tienen incentivos para coludir cuando es posible.
Competir en precios frente a competir en cantidades A la hora de tomar
sus decisiones, un oligopolista siempre debe tener en cuenta la posibilidad de que
un rival no cooperativo responda bajando los precios. El oligopolista debe
preguntase si su rival puede emprender alguna accin destinada a quitarle algunas
ventas y absorber una cuota de mercado mayor. Y la respuesta a la pregunta de si
su rival est dispuesto a emprender esas acciones depende de si puede o no
aumentar fcilmente su produccin para satisfacer a los consumidores adicionales
que gana al bajar los precios.
Ha falta de un entorno que imponga restricciones a la capacidad productiva,
las empresas buscan otras maneras de evitar la competencia directa en precios,
como producir bienes que no son sustitutivos perfectos, sino que estn
diferenciados. An en ausencia de restricciones a la capacidad de produccin, las
empresas a menudo pueden mantener conductas colusivas.
Monopolio, oligopolio y poltica econmica
Los monopolistas y los oligopolistas, al reducir la produccin y aumentar
los precios, se benefician a expensas de los consumidores. Pero entre los
compradores y los vendedores siempre hay un conflicto de intereses. El monopolio
y el oligopolio son fuentes de ineficiencia, dado que esas ineficiencias provocan
prdidas netas para la economa, el gobierno a menudo intenta impedir que surjan
monopolios y limitar los efectos de los monopolios y los oligopolios.
El monopolio natural
La poltica respecto al monopolio depende fundamentalmente es de si se
trata de un monopolio natural, en el que las economas de escala hacen que un
productor ms grande tenga menores costes totales medios. Cabra preguntarse si
a una empresa que ha logrado hacerse con una posicin de monopolio se le debe
permitir que tenga grandes beneficios a costa de los consumidores.
Qu pueden hacer al respecto los responsables de las polticas pblicas?
Las dos respuestas ms comunes son estas: propiedad pblica y regulacin.
Propiedad pblica En muchos pases la respuesta preferida al problema
de los monopolios naturales ha sido la propiedad pblica. En lugar de permitir que
un monopolio privado controle una industria, el gobierno crea una empresa
pblica para suministrar el bien y para proteger los intereses de los consumidores.
Regulacin de precios La solucin ms frecuente es dejar la industria en
manos privadas, pero sujeta a regulacin, por tanto, se aplica una regulacin de
precios. En las industrias que no son monopolios naturales el gobierno utiliza un
marco legal denominado poltica de defensa de la competencia para limitar o
eliminar monopolios y para impedir que los oligopolios ejerzan su poder de
mercado.
Colusin tcita y guerra de precios
A pesar de que las empresas no pueden establecer un acuerdo de obligado
cumplimiento para reducir la produccin y para aumentar los precios tendern a
actuar como si existiera ese acuerdo. Cuando esto ocurre decimos que las
empresas estn en colusin tcita.
Aunque la colusin tcita es frecuente, raramente permitir la industria
establecer precios tan altos como los del monopolio; en general, la colusin dista
de ser perfecta. Hay una serie de factores que dificultan que las empresas de una
industria se coordinen para fijar precios altos.

36
 Nmero elevado de empresas Cuantas ms empresas haya en una industria
oligopolista menos incentivos tienen cualquiera de ellas para comportarse
cooperativamente, teniendo en cuenta los efectos de sus decisiones sobre los
beneficios de otras empresas. Un elevado nmero de empresas en una industria
normalmente indica que hay pocas barreras de entrada.
Productos complejos y poltica de precios Los oligopolistas suelen vender
miles o incluso decenas de miles de productos diferentes. En estas circunstancias
es difcil vigilar lo que producen otras empresas y los precios que fija. Esto hace
que sea complicado determinar si la empresa est incumpliendo el acuerdo tcito.
Diferencias de intereses En las industrias reales las empresas a menudo
tienen diferentes percepciones acerca de lo que es adecuado y de sus intereses
reales. Aunque se pusieran de acuerdo sobre las cuotas de mercado, podran no
hacerlo sobre el nivel de produccin que maximiza el beneficio conjunto.
Poder de negociacin de los compradores Dado que la colusin tcita no es
fcil de lograr, la mayora de los oligopolistas fijan precios ms bajo de los que
cobrara un monopolista, o de los que aplicaran si pudieran hacer colusin
explcitamente. Adems, algunas veces los acuerdos se rompen y hay una guerra
de precios. A veces la guerra de precios simplemente hace que bajen hasta el nivel
no cooperativo. Pero pueden llegar a estar por debajo de ese nivel, cuando las
empresas intentan expulsar a las otras del mercado o por lo menos castigar a quien
considera que ha hecho trampas.
El significado de la competencia monopolstica
La competencia monopolstica es muy comn en industrias de servicios como
los restaurantes y las gasolineras, pero tambin existen en algunas industrias
manufactureras, implica tres condiciones: un gran nmero de competidores,
productos diferenciados y libertad de entrada y salida de la industria a largo plazo.
En una industria en competencia monopolstica cada productor tiene cierta
capacidad para fijar el precio de su producto diferenciado. Pero hasta dnde puede
subirlo est limitado por la competencia de los productores existentes o
potenciales de bienes cercanos, aunque no idnticos.
Gran nmero de competidores
En una industria en competencia monopolstica hay muchos productores. Por
eso no se parece a un monopolio, donde la empresa no tiene competidores, ni a un
oligopolio, donde cada empresa tiene unos cuantos rivales. Por el contrario, cada
vendedor tiene muchos competidores.
Libre entrada y libre salida a largo plazo
En una industria en competencia monopolstica, los nuevos productores, con
sus propios productos diferenciados, pueden estar libremente en el mercado a
largo plazo.
Productos diferenciados
En una industria en competencia monopolstica, cada productor tiene un
producto que los consumidores consideran diferente de los que ofrecen las
empresas competidoras; al mismo tiempo, sin embargo, los consumidores ven los
productos rivales como sustitutivos cercanos entre s.
La diferenciacin de producto es la manera que tienen las empresas en
competencia monopolstica de lograr cierto poder de mercado.
Diferenciacin por el estilo o tipo La diferenciacin de producto es una
caracterstica de la mayora de los bienes de consumo. En la medida en que la

37
gente tiene gustos distintos, a los productores les resulta posible y beneficioso
producir un amplio espectro de bienes similares.
Diferenciacin por localizacin Muchas industrias en competencia
monopolstica ofrecen bienes diferenciados por localizacin, donde los
consumidores a menudo eligen el vendedor que est ms cerca en vez de elegir el
ms barato.
Diferenciacin por calidad Dado que los consumidores se diferencian en
funcin de lo que estn dispuestos a pagar por una calidad mejor, los productores
pueden diferenciar sus productos por la calidad: algunos ofrecen productos de baja
calidad y baratos y otros ofrecen productos de alta calidad a un precio mayor.
Captulo 10 Macroeconoma: panorama general
La naturaleza de la Macroeconoma
La Macroeconoma es la que se ocupa del comportamiento de la economa en
su conjunto.
Preguntas propias de la Macroeconoma
La Microeconoma se centra en cmo toman sus decisiones los individuos y las
empresas y en analizar las consecuencias de esas decisiones. Por el contrario, la
Macroeconoma, examina el comportamiento agregado de la economa; es decir,
cmo interactan las acciones de todos los individuos y empresas para producir
ciertos resultados para la economa en su conjunto. Las respuestas
macroeconmicas requieren un conjunto de herramientas adicionales y un marco
de referencia ms amplio.
Macroeconoma: el total es ms que la suma de las partes
Muchos miles o millones de acciones individuales se combinan y producen un
resultado que no es simplemente la suma de acciones individuales. En
Macroeconoma denominan la paradoja de la austeridad: cuando las familias y
las empresas estn preocupados por la posibilidad de que vengan malos tiempos
se preparan para esta eventualidad gastando menos. Esta reduccin del gasto
deprime la economa, porque como las familias gastan menos las empresas venden
menos y despiden a trabajadores.
Un aspecto clave de la Macroeconoma es que el efecto combinado de las
acciones individuales puede tener consecuencias muy diferentes de las previstas
por cada uno de los individuos, y a veces son consecuencias perversas. El
comportamiento macroeconmico es, en efecto, ms que la simple suma de las
acciones individuales y las consecuencias de estas en los mercados.
Macroeconoma: teora y poltica
En 1936 el economista britnico John Maynard Keynes public la teora
general del empleo, el inters y el dinero, un libro que transform la
macroeconoma. Segn la Economa keynesiana, (seguro que entra en examen),
una depresin es el resultado de un gasto agregado inadecuado. Adems, Keynes
dijo que la intervencin del gobierno puede ayudar a una economa deprimida por
medio de la poltica monetaria y la poltica fiscal. La poltica monetaria usa los
cambios en la cantidad de dinero para alterar los tipos de inters, lo que, a su vez,
afecta al gasto agregado. La poltica fiscal usa los cambios de los impuestos y del
gasto pblico tambin para influir en el gasto agregado. En general, Keynes
estableci el principio de que gestionar la economa es una responsabilidad del
gobierno.
El ciclo econmico

38
 La Gran Depresin fue con mucho la peor crisis econmica. Pero, aunque
durante los ltimos 75 aos la economa se las ha arreglado para evitar las
catstrofes, lo cierto es que ha pasado por muchos picos y valles.
Ciertamente, en general los auges han sido mayores que las cadas. En otras
palabras, el avance de la economa no es suave. Y el ritmo desigual del progreso
econmico, sus alzas y sus bajas, es una de las principales preocupaciones de la
macroeconoma.
El perfil del ciclo econmico
Una cada generalizada de la actividad y el empleo en muchas industrias se
denomina recesin -a veces, tambin contraccin-. Cuando la economa no est en
recesin, cuando la mayora de los datos econmicos sigue su tendencia natural a
crecer se dice que estamos en expansin, -a veces recuperacin-. La alternancia
entre recesiones y expansiones es lo que llamamos ciclo econmico. El punto en
el que la economa pasa de la expansin a la recesin se denomina pico, y el punto
en el que pasa de la recesin a la expansin se llama valle. El ciclo econmico es un
rasgo persistente de la economa.
Los males de la recesin
El principal efecto de una recesin es el que afecta a la capacidad de los
trabajadores para encontrar empleo y mantenerlo. Una tasa de desempleo alta
significa que los puestos de trabajo son escasos y una tasa de desempleo baja
indica que es fcil encontrar trabajo.
Dado que las decisiones hacen que muchas personas pierdan su empleo, y
tambin se hace ms difcil encontrar otro, empeoran el nivel de vida de muchas
familias. Durante las recesiones es habitual que crezca el nmero de personas que
viven por debajo del umbral de la pobreza, as como el de personas que pierden su
casa porque no pueden hacer frente al pago de la hipoteca, y que disminuya el
nmero de personas que tienen cobertura sanitaria.
Las recesiones tambin son malas para las empresas: como los salarios y el
empleo, los beneficios caen durante las recesiones y crecen durante las
expansiones.
Control del ciclo econmico
Los daos causados por la depresin de 1929-1933 estimularon la
investigacin de los economistas tanto para la comprensin como para la solucin
de las crisis: queran saber cmo era posible que se produjeran y cmo evitarlas. El
trabajo de John Maynard Keynes, publicado durante la Gran Depresin, sugera que
se poda usar la poltica monetaria y la poltica fiscal para mitigar los efectos de las
recesiones, y hasta hoy los gobiernos vuelven a las teoras keynesianas cuando
estallan las recesiones. Trabajos posteriores, Sobre todo el de otro gran macro
economista, Milton Friedman, dieron lugar al consenso de que es importante
frenar las expansiones y combatir las depresiones. Por eso en la actualidad los
gestores de la poltica econmica intentan suavizar el ciclo.
Aunque el ciclo econmico es una de las principales preocupaciones de la
macroeconoma y tuvo un papel histrico relevante en el desarrollo de este campo,
la macroeconoma tambin se ocupa de otras cuestiones.
Crecimiento econmico a largo plazo
El crecimiento econmico a largo plazo es fundamental para alguna de las
principales preocupaciones econmicas actuales. Las respuestas a preguntas clave,
como la capacidad de los pases para soportar los costes futuros de programas
pblicos como el sistema de pensiones o la economa en las prximas dos dcadas.

39
Y, ms en general, la sensacin colectiva de que un pas progresa depende de
manera decisiva de si se consigue un crecimiento sostenido a largo plazo.
El crecimiento a largo plazo es un asunto an ms importante en los pases
ms pobres y menos desarrollados. En esos pases, que querran alcanzar niveles
de vida ms altos, el problema bsico de la poltica econmica es conseguir
acelerar el crecimiento a largo plazo.
Los especialistas en macroeconoma no analizan el crecimiento econmico a
largo plazo con los mismos modelos que usa para estudiar el ciclo econmico.
Siempre es importante tener presente los dos tipos de modelos porque lo que es
bueno a largo plazo puede ser malo a corto plazo, y viceversa.
Inflacin y deflacin
La inflacin es un aumento generalizado del nivel de precios. Entender las
causas de la inflacin y del fenmeno opuesto, la deflacin (un descenso
generalizado de precios) es una de las preocupaciones centrales de la
Macroeconoma.
Causas de la inflacin y la deflacin
La oferta y la demanda solo pueden explicar por qu un bien o servicio
concreto se encarece respecto a los dems bienes y servicios. No pueden explicar
por qu, el precio de un determinado bien ha subido a pesar de que la produccin
de ese bien se ha hecho mucho ms eficiente (sin saber cunto) y que el mismo
ahora es muy barato comparado con otros bienes.
A corto plazo los movimientos de la inflacin estn estrechamente
relacionados con el ciclo econmico. Cuando la economa est deprimida y es difcil
encontrar trabajo, la inflacin tiende a ser baja; cuando la economa est en auge,
la inflacin tiende a aumentar.
A largo plazo, por el contrario, el nivel general de precios viene determinado
principalmente por la oferta monetaria, la cantidad total de activos pueden
utilizarse fcilmente para adquirir bienes.
Males de la inflacin y la deflacin
Tanto la inflacin como la deflacin pueden causar problemas en una
economa. En casos de inflacin extrema la gente deja de usar el dinero y vuelve al
trueque. La deflacin puede causar el problema contrario. Si el nivel de precios
est bajando, el dinero en efectivo gana valor con el paso del tiempo. Aumenta la
cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar con una determinada
cantidad de dinero. Por ello, conservar efectivo puede ser ms atractivo que
invertir en nuevas fbricas y en otros activos productivos. Eso puede agravar la
recesin. Por lo general los economistas consideran un objetivo deseable alcanzar
la estabilidad de precios, situacin en al que el nivel de precios cambia muy
despacio. La estabilidad de precios era un objetivo que pareca muy lejano durante
la mayor parte de la segunda mitad del siglo XX, pero que se ha alcanzado en lo
aos 90 para gran satisfaccin de los macroeconomistas.
Desequilibrios internacionales
Un pas tiene supervit comercial cuando el valor de los bienes y servicios que
compra el resto del mundo es menor que el valor de los bienes y servicios que
vende al extranjero. Tanto los dficits como los supervits comerciales son
fenmenos macroeconmicos. Son el resultado de situaciones en las que el todo es
muy diferente de la suma de las partes. Pero la realidad es que no hay ninguna
relacin simple entre el xito de una economa y el hecho de que tenga supervit o
dficit.

40
 El anlisis macroeconmico nos dice por qu comercian los pases, pero no por
qu tienen dficit o supervit comercial. Los pases que invierten ms de lo que
ahorran tienen dficit, y los que invierten menos de lo que ahorran tienen
supervit.
Captulo 11. El control de la macroeconoma
La medicin de la macroeconoma
La mayora de los pases calculan un conjunto de magnitudes que se denomina
contabilidad de la renta y el producto nacional. De hecho, la precisin de las
cuentas nacionales de un pas es un criterio muy fiable de su grado de desarrollo
econmico. En general, cuanto ms correctas son las cuentas nacionales, mayor es
el adelanto econmico del pas. Cuando los organismos econmicos
internacionales intervienen para ayudar a un pas menos desarrollado, la primera
decisin normalmente es enviar a un grupo de expertos para que auditen y
mejoren la contabilidad nacional del pas.
La contabilidad de la renta y el producto nacional, que normalmente se conoce
con el nombre de contabilidad nacional simplemente, calcula el gasto del
consumidor, las ventas de los productores, el gasto de inversin de las empresas,
las compras del gobierno, y toda una variedad de otros flujos de dinero entre los
diferentes sectores de la economa.
Los economistas usan las cuentas nacionales para calcular el valor total de
mercado de los bienes y servicios que produce la economa. Esta medida recibe el
nombre del producto interior bruto el pas o PIB.
El producto interior bruto
El producto interior bruto o PIB es el valor total de todos los bienes y servicios
finales producidos en una economa en un periodo determinado, que suele ser un
ao. Un economista trata de calcular las cuentas nacionales de un pas, una de la
formas de calcular el PIB es hacerlo de forma directa: hacer encuestas en las
empresas y sumar el valor total de sus producciones de bienes y servicios finales.
Una segunda forma se basa en el gasto total de bienes y servicios finales. Este
segundo mtodo suma el gasto agregado en bienes y servicios finales producidos
en el interior de una economa. La tercera forma de calcular el PIB se basa en el
total de las ventas encargadas en la economa. Las empresas y los factores de
produccin que usan son propiedad de los hogares, y por tanto las empresas deben
distribuir sus ganancias entre los hogares. As pues, la tercera manera de calcular
el PIB consiste en sumar la renta total de los factores ganada por los hogares de
una economa y pagada por las empresas.
El clculo del PIB
Hay tres mtodos para calcular el PIB, los estadsticos oficiales usan los tres.
Clculo del PIB como el valor de la produccin de bienes y servicios
finales. El primer mtodo para calcular el PIB es sumar el valor de todos los bienes
y servicios finales producidos en una economa, un clculo que excluye el valor de
los bienes y servicios intermedios. Por qu se excluye el valor de los bienes y
servicios intermedios?No representa una parte importante y valiosa de la
produccin de una economa?. La manera de evitar dobles contabilizaciones, es
calcular el PIB contabilizando solo el valor aadido de cada productor: la
diferencia entre el valor de sus ventas y el valor de los inputs que compra a otros
productores. Es decir, en cada etapa del proceso productivo restamos el coste de
los inputs usados en esa etapa (los bienes intermedios).

41
 Clculo del PIB como el gasto en bienes y servicios finales producidos en
el mercado interior Otra manera de calcular el PIB consiste en sumar el gasto
agregado en bienes y servicios finales producidos en el pas. Es decir, el PIB se
puede calcular a travs del flujo de fondos que entra en las empresas. Lo mismo
que en el mercado que calcula el PIB como valor de la produccin de bienes y
servicios finales, este mtodo debe aplicarse evitando dobles contabilizaciones.
Para evitar dobles contabilizaciones de gastos, cuando se estima el PIB usando
datos de gasto, se omiten las ventas de inputs de unas empresas a otras.
Dado que las compras de bienes de capital que durarn varios aos no estn
vinculadas estrechamente a la produccin actual, la contabilidad nacional
considera esas compras como una forma de ventas finales.
Clculo del PIB como suma de las ventas de los factores pagadas por las
empresas Una ltima manera de calcular el PIB es sumar todas las rentas pagadas
por las empresas de la economa a los factores de produccin: los salarios ganados
por los trabajadores; los intereses cobrados por quienes prestaron sus ahorros a
las empresas y el gobierno; los alquileres recibidos por aquellos que alquilan sus
terrenos o inmuebles a las empresas, y los beneficios ganados por los accionistas,
que son los propietarios del capital fsico de las empresas. Esta es una medida
vlida del PIB porque el dinero que las empresas reciben por la venta de sus bienes
y servicios tiene que ir a algn sitio. Todo lo que no se gasta como salarios,
intereses o alquileres es beneficio. Y una parte del beneficio se distribuye a los
accionistas en forma de dividendos.
No daremos tanta importancia a la suma de las rentas de los factores como a
los otros dos mtodos de clculo del PIB. Sin embargo, es relevante no olvidar que
todo el dinero que se gasta en bienes y servicios producidos en el interior del pas
genera rentas de factores para los hogares.
Lo que nos dice el PIB
El uso principal del PIB es como medida del tamao de una economa
proporcionndonos una escala con la que medir el comportamiento econmico en
otros aos, o con la que comparar el comportamiento econmico de otros pases.
No es bastante, hay que ser cuidadoso a la hora de usar las cifras del PIB, sobre
todo si se utilizan para hacer comparaciones temporales. La razn es que una parte
del aumento del valor del PIB a lo largo del tiempo refleja aumentos de los precios
de los bienes y servicios ms que aumentos del output. Para medir los verdaderos
cambios de la produccin agregada se utiliza una versin modificada del PIB,
ajustada a las variaciones de precios, que se denomina PIB real.
El PIB real y la produccin agregada
El PIB es un indicador til e interesante, que facilita la comparacin entre los
tamaos de diferentes economas, pero no es una buena medida del crecimiento
econmico a lo largo del tiempo. El PIB puede crecer porque crece la economa,
pero tambin puede crecer simplemente porque hay inflacin. Incluso en una
economa en la que el output permanece constante, el PIB aumentar si suben los
precios de los bienes y servicios que se producen en la economa. Del mismo modo,
el PIB puede disminuir o bien porque en una economa se est produciendo
menos, o bien porque los precios han cado.
Para medir con exactitud el crecimiento econmico necesitamos una medida
de la produccin agregada: la cantidad total de bienes y servicios finales
producidos en una economa. La medida que se usa con este propsito es el PIB
real. Haciendo el seguimiento del PIB real a lo largo del tiempo evitamos el

42
problema de que los cambios de los precios distorsionen el valor de las variaciones
de la produccin de bienes y servicios a lo largo del tiempo.
Clculo del PIB real
El PIB real, es el valor total de los bienes y servicios finales producidos en la
economa durante un ao, calculado como si los precios hubieran permanecido
constantes al nivel de un ao dado, que se denomina ao base. Una cifra de PIB real
viene siempre acompaada de informacin sobre cul es el ao base. Una cifra de
PIB que no ha sido ajustada para eliminar la influencia de las variaciones de
precios, se calcula usando los precios del ao en el que se ha generado la
produccin. Los economistas denominan a esta magnitud PIB nominal, PIB a
precios corrientes.
Los economistas que construyen la contabilidad nacional han adoptado un
mtodo para medir el crecimiento del PIB real, que denominan encadenamiento,
que usa la media entre el crecimiento del PIB calculado a los precios de un ao
base y el crecimiento del PIB calculado a los precios de otro ao base posterior.
Lo que no mide el PIB real
El PIB es una medida de la produccin agregada de un pas. Si todas las dems
variables son iguales, un pas con ms poblacin tendr un PIB mayor simplemente
porque hay ms gente trabajando. Por eso, si queremos comparar el PIB de varios
pases pero queremos eliminar el efecto de las diferencias de poblacin, usamos el
PIB per cpita; Es decir, el PIB dividido entre el nmero de habitantes, que
equivale al PIB promedio por persona. De la misma manera, el PIB real per cpita
es el PIB real promedio por persona.
Cada cierto tiempo, se acusa a los economistas de creer que el crecimiento del
PIB real per cpita es lo nico que importa; es decir, de creer que el aumento del
PIB real per cpita es un objetivo en s mismo. En realidad los economistas no
suelen cometer ese error; la idea de que es lo nico que les importa es el PIB real
per cpita es una especie de leyenda urbana.
Un aumento del PIB real equivale a una expansin en la frontera de
posibilidades de produccin de una economa. Puesto que la economa ha
aumentado su capacidad productiva, la sociedad puede conseguir ms cosas. Pero
que la sociedad realmente haga un buen uso de ese mayor potencial, y lo utilice
para mejorar los niveles de vida, es una cuestin muy distinta. O, para decirlo de
un modo ligeramente diferente, puede que tu renta sea mayor este ao que el
anterior, pero que t uses esa mayor renta para mejorar realmente tu nivel de
vida, es algo que decides t.
El PIB real per cpita es una medida del promedio de la produccin agregada
por personas de una economa; es decir, de lo que la economa puede hacer.
Los ndices de precios y el nivel agregado de precios
Igual que los macroeconomistas piensan que resulta til tener una nica cifra
que represente el nivel de produccin agregada, tambin creen que es til contar
con un indicador representativo del nivel agregado de precios. Pero una economa
produce y consume una gran variedad de bienes y servicios diferentes. Cmo
podemos resumir los precios de todos esos bienes y servicios en una sola cifra?. La
respuesta est en el concepto de ndice de precios.
Las cestas de la compra y los ndices de precios
Para medir la variacin media de los precios de los bienes y servicios de
consumo, los economistas calculan las variaciones del coste de la cesta de consumo
de un consumidor tpico; es decir, la cesta tpica de bienes y servicios comprados

43
antes de que los precios cambien. Una cesta de consumo hipottica que se utiliza
para medir las variaciones del nivel general de precios, se denomina cesta de la
compra.
Los economistas utilizan el mismo mtodo para medir los cambios del nivel
general de precios: miden las variaciones del coste de comprar una determinada
cesta de la compra. Adems, hacen una simplificacin para evitar tener que hacer
el seguimiento del coste de la cesta. Lo que hacen es normalizar la medida del nivel
agregado de precios; es decir, fijan el coste de la cesta de la compra en un valor
igual a 100 en el ao elegido como ao base. Trabajar con una cesta de la compra y
un ao base, y normalizar las cifras, da como resultado lo que se conoce con el
nombre de ndice de precios, es una medida normalizada del nivel general de
precios. Siempre se cita indicando el ao cuyos precios estn midiendo y el ao
base. Un ndice de precios se calcula con la siguiente frmula:
ndice de precios un ao dado=
!"#$% !" !" !"#$% !" !" !"#$%& !" !" !! !"!#
!"#$% !" !" !"#$% !" !" !"#$%& !" !" !! !"#$
100

El mtodo descrito se usa para calcular una gran cantidad de ndices de
precios que cuantifican el promedio de las variaciones de precios de diferentes
grupos de bienes y servicios. Los ndices de precios son tambin una base para
medir la inflacin. La tasa de inflacin es la variacin porcentual anual de un ndice
de precios oficial.
Tasa de inflacin=
!"#$% !" !"#$%&' !"# !! !!!"#$% !" !"#$%&' !"# !! !
!"#$% !" !"#$%&' !"! !! !
100
El ndice de precios de consumo
El ndice de precios ms utilizado es el ndice de precios de consumo, que trata
de reflejar como ha variado a lo largo del tiempo el coste de las compras de una
familia urbana tpica. Se calcula en cada pas haciendo encuestas sobre los precios
de mercado de una cesta de la compra que se construye de modo que representa el
consumo de una familia media.
Las cestas de la compra con las que se construyen estos ndices difieren de
manera significativa de un pas a otro.
Otros indicadores de precios
Hay otros dos ndices de precios que tambin se usan con frecuencia para
cuantificar las variaciones de precios en el conjunto de la economa. El primero es
el ndice de precios del productor o IPP. Este ndice mide el coste de una cesta
representativa de los bienes y servicios adquiridos por los productores. Dado que
los productores de materias primas suben los precios con relativa rapidez, cuando
perciben un cambio de la demanda global de sus bienes, el IPP en general responde
a las presiones inflacionarias o deflacionarias ms deprisa que el IPC, y por eso se
suelen considerar como un indicador anticipado de las variaciones de la tasa de
inflacin.
Otro indicador de precios muy utilizado es el deflactor del PIB; El deflactor del
PIB de un ao es igual al cociente entre el PIB nominal de ese ao y el PIB real de
ese ao expresado en los precios de un ao base determinado, multiplicado ese
cociente por 100. El aspecto ms importante que hay que destacar respecto a las
diferentes tasas de inflacin generadas por estos tres ndices de precios es que
habitualmente fluctan de manera muy parecida.
Captulo 12. Desempleo e inflacin

44
 La tasa de desempleo
Para entender por qu los responsables de la poltica econmica prestan tanta
atencin al empleo y al desempleo, hemos de comprender primero cmo se
definen y cmo se miden.
Definicin y medicin del desempleo
Se considera que una persona est desempleada si no tiene un puesto de
trabajo y si no ha buscado activamente durante las ltimas cuatro semanas. Por lo
tanto, el desempleo o paro se define como el nmero total de personas que no
tienen un trabajo, pero lo estn buscando activamente.
La poblacin activa de un pas es la suma del empleo y el desempleo; es decir,
de las personas que estn trabajando y de las personas que estn buscando un
trabajo. La tasa de actividad se define como el porcentaje de la poblacin en edad
de trabajar que forma parte de la poblacin activa y se calcula de la forma
siguiente:
!"#$%&') !"#$%!
= !"#$%&') !" !"#" !" !"#$#%#" X 100
Y la tasa de desempleo, definida como el porcentaje de la poblacin activa que
est desempleada, se recalcula del siguiente modo:

= 100

Para estimar los datos necesarios para el clculo de la tasa de desempleo los
organismos estadsticos nacionales suelen realizar una encuesta peridica.
Significado de la tasa de desempleo
En general, la tasa de desempleo es un buen indicador de lo fcil o lo difcil que
resulta encontrar trabajo dado el estado de la economa. Cuando la tasa de
desempleo es baja casi todas las personas que buscan un trabajo lo encuentran.
Aunque la tasa de desempleo es un buen indicador de las condiciones del
mercado del trabajo, no es una medida literal de la cantidad de personas que
buscan empleo sin encontrarlo. La razn es que algunas veces la tasa de desempleo
exagera la dificultad para encontrar empleo. Y al revs: una tasa de desempleo muy
baja puede ocultar frustraciones profundas por la falta de oportunidades laborales.
Cmo la tasa de desempleo puede sobreestimar el verdadero nivel de
desempleo Un trabajador que tiene mucha confianza en encontrar un buen
trabajo, pero que an no ha aceptado ninguno, se contabiliza como desempleado.
Como consecuencia, la tasa de desempleo nunca llega a ser cero, ni siquiera en los
tiempos de expansin econmica, cuando los puestos de trabajo son muy
abundantes.
Cmo la tasa de desempleo puede subestimar el verdadero nivel de
desempleo Muchas veces hay personas que querran trabajar y no trabajan y que,
sin embargo, no se contabilizan como desempleados. Se llaman trabajadores
desanimados a las personas que quieren trabajar pero que responden en la
encuesta que no estn buscando empleo por la escasa perspectiva de encontrarlo,
dada la situacin del mercado de trabajo. Al no contabilizar a los trabajadores
desanimados, el dato de tasa de desempleo puede subestimar el porcentaje de
personas que quieren trabajar y no encuentran dnde.
Los trabajadores desanimados son parte de un grupo mayor: los trabajadores
con vnculos marginales. Estos son personas que dicen que querran tener un
empleo y que lo han buscado en el pasado reciente, pero que en la actualidad no lo
hacen. Tampoco estn incluidos en el clculo de la tasa de desempleo.

45
 Otra categora de trabajadores que estn frustrados en su bsqueda de empleo
y que no se contabilizan como desempleados, son los subempleados: Son
trabajadores que querran encontrar trabajos a tiempo completo pero que estn
trabajando a tiempo parcial; es decir, esto se produce porque no logran conseguir
un empleo a tiempo completo. stos tampoco se incluyen en la tasa de desempleo.
La tasa de desempleo vara mucho entre los diferentes grupos demogrficos.
Por tanto, deberamos interpretar la tasa de desempleo como un indicador de
las condiciones globales del mercado de trabajo, pero no como una medida exacta
y literal del nmero de personas que no pueden encontrar un trabajo. Sin embargo,
es un indicador muy bueno: los aumentos y las disminuciones de la tasa de
desempleo reflejan con bastante exactitud los cambios econmicos que tienen un
impacto importante en la vida de las personas.
Crecimiento y desempleo
Durante los perodos de expansin, la tasa de desempleo generalmente
disminuye. Sin embargo, es importante reconocer la evidencia de que en las
expansiones econmicas no siempre se reduce el empleo.
Por tanto, los aos en los que el crecimiento fue el crecimiento medio fueron,
en general, aos en los que la tasa de desempleo aument. Ahora bien, hay aos en
que el PIB crece, pero por debajo de la media; en esos aos la economa no est en
recesin y, sin embargo, el desempleo aumenta -a veces se llama recesin con
crecimiento. Pero las verdaderas recesiones, los periodos en los que el PIB
decrece son especialmente duras para los trabajadores.
Tasa natural de desempleo
Un crecimiento econmico rpido tiende a reducir la tasa de desempleo.
Hasta dnde puede bajar la tasa de desempleo?. Podramos tener la tentacin de
decir que hasta cero, pero eso es imposible.
Por qu hay tanto desempleo incluso cuando muchas empresas tienen
dificultades para contratar trabajadores? Para responder a esta pregunta tenemos
que analizar la estructura de los mercados de trabajo, y ver por qu hay un
desempleo observado significativo incluso cuando hay gran abundancia de puestos
de trabajo.
Creacin y destruccin de empleo
Incluso en los mejores tiempos, todos conocemos a alguien que se ha quedado
sin empleo. Hay numerosas razones para estas prdidas de empleo. Una es el
cambio estructural en la economa: las industrias se expanden y se contraen al
ritmo de la aparicin de nuevas tecnologas y de los cambios en los gustos de los
consumidores.
La mala gestin o la simple mala suerte de empresas concretas tambin causan
la prdida de trabajo a sus empleados.
Esta agitacin permanente del mercado laboral es una caracterstica inevitable
de la economa moderna. Y es, a su vez, una fuente de desempleo friccional, que es
una de las principales razones de que haya desempleo incluso cuando abundan los
puestos de trabajo.
Desempleo friccional
Cuando un trabajador pierde su empleo voluntariamente debido a la
destruccin de puestos de trabajo, no suele aceptar el primer puesto de trabajo
que le ofrecen. Los economistas llaman bsqueda de empleo a lo que hacen los
trabajadores que dedican tiempo a buscar un puesto de trabajo.

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 El desempleo friccional es el desempleo debido al tiempo que los trabajadores
dedican a buscar empleo. Hay dos razones por las que es inevitable que haya cierto
nivel de desempleo friccional. Una es el constante proceso de creacin y
destruccin de puestos de trabajo; la otra es el hecho de que constantemente estn
entrando nuevos trabajadores en el mercado laboral. Una cantidad limitada de
desempleo friccional es relativamente inofensiva y hasta puede que sea positiva.
La economa es ms productiva y los trabajadores se toman un tiempo para
encontrar puestos de trabajo adecuado a sus habilidades, y los trabajadores que
pasan un tiempo breve en el desempleo mientras encuentran un buen empleo no
padecen graves dificultades.
Tasa natural de desempleo
Dado que es inevitable que haya un cierto desempleo friccional y dado que en
muchas economas tambin hay algn desempleo estructural, se considera que una
cierta cantidad de desempleo es normal o natural. La tasa natural de desempleo es
la tasa normal de desempleo alrededor de la cual fluctan las tasas de desempleo
observadas. Es la tasa de desempleo que surge de los efectos del desempleo
friccional ms el desempleo estructural. El desempleo cclico es la desviacin de la
tasa de desempleo observada respecto a la tasa natural; es decir, es la diferencia
entre la tasa observada y la tasa natural de desempleo. Como su propio nombre
indica, el desempleo cclico es la parte del desempleo que surge como
consecuencia del ciclo econmico.
Podemos resumir las relaciones entre estos tipos de desempleo as:
Desempleo natural = desempleo friccional + desempleo estructural
Desempleo observado = Desempleo natural + Desempleo cclico
Inflacin y deflacin
Por qu hemos de preocuparnos por la inflacin? Por qu los responsables
de la poltica econmica, incluso ahora, se ponen nerviosos cuando ven aumentar
la tasa de inflacin? La respuesta es que la inflacin puede imponer costes a la
economa, aunque no de la manera que cree la gente.
El nivel de precios no importa
La queja ms habitual acerca de la inflacin, el aumento del nivel de precios, es
que nos empobrece a todos, ya que una cantidad determinada de dinero puede
comprar menos bienes. Pero la inflacin no nos hace ms pobres a todos.
pero la tasa de variacin de los precios s
La conclusin de que el nivel de precios no importa podra hacernos pensar
que la tasa de inflacin tampoco importa. Pero esto no es verdad.
Los economistas creen que las altas tasas de inflacin impone costes
econmicos importantes. Los ms importantes de estos costes son los llamados
costes en suela de zapatos, costes de cambio de men y costes de unidad de cuenta.
Costes en suela de zapatos Las personas mantienen dinero por comodidad
para efectuar sus transacciones. Una alta tasa de inflacin, sin embargo, hace que la
gente tenga menos dinero, porque el poder de compra tanto de efectivo como de
los depsitos bancarios, se va erosionando a medida que sube el nivel general de
precios. Esto hace que la gente busque maneras de reducir la cantidad de dinero
que mantienen, lo que suele tener costes econmicos importantes.
El aumento de los costes de las transacciones causado por la inflacin se
denominan costes de en suela de zapatos, una alusin al desgaste de los zapatos
debido a esos desplazamientos adicionales que tiene lugar cuando las personas
intentan evitar mantener dinero. Los costes en suela de zapatos son importantes

47
en las economas con inflacin elevada, como puede atestiguar cualquiera que haya
vivido en economa con inflaciones anuales del 100%, o ms altas.
Costes del cambio de men Cambiar las listas de precios tiene un coste, que
es el llamado coste del cambio de men. Los costes del cambio men tambin
existe en las economas con baja inflacin, pero no son graves. Cuando la inflacin
es baja, se pueden actualizar los precios espordicamente, y no a diario o incluso
con una frecuencia mayor, como ocurre cuando hay una inflacin alta o una
hiperinflacin. Los avances tecnolgicos tambin contribuyen a que los costes del
cambio de men sea cada vez menos importante, porque los precios se pueden
cambiar electrnicamente y cada vez hay menos tiendas con etiquetas de precios
pegadas a los productos.
Costes de unidad de cuenta Los costes de unidad de cuenta de la inflacin
son los costes que surgen por el hecho de que la inflacin convierte el dinero en
una unidad de medida menos fiable.
Estos costes pueden ser especialmente importantes en el sistema fiscal,
porque la inflacin puede distorsionar la renta sobre las que se recaudan los
impuestos.
Ganadores y perdedores con la inflacin
Los economistas resumen el efecto de la inflacin sobre los prestatarios y los
prestamistas distinguiendo entre el tipo de inters nominal y el tipo de inters
real. El tipo de inters nominal es el tipo de inters expresado en trminos
monetarios. El tipo de inters real es el tipo de inters nominal menos la tasa de
inflacin.
Cuando un prestatario y un prestamista hacen un contrato de prstamo, el
contrato se fija, normalmente, en trminos monetarios; es decir, se especifica un
tipo de inters nominal. Pero cada participante en el contrato tiene una expectativa
sobre la tasa de inflacin futura y, por lo tanto, una expectativa sobre el tipo de
inters real del prstamo. Si la tasa de inflacin observada es mayor que la
esperada, los deudores ganan a expensas de los acreedores: los prestatarios
devuelven su crdito con fondos que tienen un valor real menor del que esperaban.
Inversamente, cuando la tasa de inflacin es la esperada, los acreedores ganan en
perjuicio de los deudores: los prestatarios devuelven su crdito con fondos que
tienen un valor real mayor que el que esperaban.
El hecho de que las ganancias de unos y las prdidas de otros a causa de la
inflacin dependa de que esta sea mayor o menor que la esperada, hace que surja
un problema adicional: la incertidumbre sobre la inflacin futura desanima a la
gente a firmar cualquier tipo de contrato a largo plazo. Este es un coste aadido de
una inflacin elevada, porque habitualmente las tasas de inflacin, cuando son
altas tambin son difciles de predecir. En los pases con una inflacin alta
imprevisible, los prstamos a largo plazo, son muy poco frecuentes, lo que en
muchos casos hace difcil financiar las inversiones a largo plazo.
Una ltima cuestin: una deflacin no esperada -es decir, una cada del nivel
de precio producida por sorpresa- tambin crea ganadores y perdedores.
La inflacin es fcil; la desinflacin, difcil
No est nada claro que un aumento de la inflacin desde, por ejemplo, un 2%
hasta un 5%, vaya a hacer dao a la economa. Sin embargo, las autoridades
reaccionan con firmeza para contener la inflacin en cuanto esta supera el 2% o el
3%. Por qu? Porque la experiencia nos dice que reducir la inflacin es un proceso

48
llamado desinflacin, es muy costoso y difcil una vez que una tasa de inflacin alta
se ha convertido en elemento estable de la economa.
La mejor manera de evitar tener que pasar la economa a travs de un
exprimidor para reducir la inflacin es, sin embargo, empezar por evitar tener un
grave problema de inflacin. Por eso, los gestores de la poltica econmica
reaccionan rpidamente ante cualquier indicio de que la inflacin se puede estar
acelerando, como una forma de medicina preventiva para la economa.
Captulo 16. El dinero, la banca y los bancos centrales
El significado del dinero
La definicin econmica del dinero no incluye todas las formas de riqueza. Los
billetes que llevas en la billetera son dinero. Otras formas de riqueza, como los
coches, las casas o los ttulos sobre las acciones no son dinero.
Qu es el dinero?
El dinero se define en trminos de lo que es capaz de hacer: dinero es
cualquier activo que se puede usar fcilmente para comprar bienes y servicios. Un
activo es lquido si se puede convertir en efectivo con facilidad. El dinero consiste
en el efectivo, que es lquido por definicin, y otros activos de alta liquidez.
El efectivo en manos del pblico se considera dinero. Pero tambin son dinero
los depsitos a la vista contra los que se pueden girar cheques.
Existen dos definiciones muy utilizadas de la oferta monetaria:
La ms estrecha considera como dinero solo los activos ms lquidos, es
decir, el efectivo en manos del pblico, los cheques de viaje y los depsitos a la
vista.
La definicin ms ampla incluye estas tres categoras anteriores, ms otros
activos que son casi dinero, como los depsitos de ahorro que pueden transferirse
a cuentas corrientes con una simple llamada de telfono.
El dinero tiene una funcin crucial para generar las ganancias del comercio,
porque hace posibles los intercambios indirectos. El problema de la doble
coincidencia de deseos, es aqul contemplado en un sistema de trueque, en la que
dos individuos solo pueden hacer un intercambio si uno quiere lo que el otro
ofrece. El dinero resuelve este problema.
La posibilidad de hacer transacciones con dinero en vez de mediante trueque
facilita obtener las ganancias del comercio, y por eso el dinero aumenta el
bienestar aunque en s mismo no produce nada directamente.
Funciones del dinero
En la economa moderna el dinero desempea otras funciones principales: es
medio de pago, es depsito de valor y es unidad de cuenta.
Medio de pago Es un activo que los individuos utilizan para intercambiarlo
por bienes y servicios y no para consumirlo. En momentos determinados, como
turbulencias econmicas en un pas, se usa dinero de otros pases, cuando el de ese
pas tiene menor poder.
Depsito de valor Para que sirva como medio de pago, el dinero tambin
tiene que ser un depsito de valor; es decir, un medio que mantenga poder
adquisitivo a lo largo del tiempo. El dinero no es el nico depsito de valor.
Cualquier activo que mantenga su poder adquisitivo a lo largo del tiempo lo es. Por
eso, servir como deposito de valor es una caracterstica necesaria pero no
distintiva del dinero.

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 Unidad de cuenta Finalmente, el dinero normalmente sirve como unidad de
cuenta: la medida comnmente aceptada por los individuos para fijar los precios y
para hacer clculos econmicos.
Sin una medida aceptada por todos, los trminos de una transaccin son
difciles de determinar, lo que hace difcil llevar a cabo intercambios y aprovechar
las ganancias del comercio.
Tipos de dinero
Bajo una forma u otra, el dinero se viene utilizando desde hace miles de aos.
Durante la mayor parte del tiempo se ha usado el dinero-mercanca: el medio de
pago era un bien, normalmente un metal precioso como el oro o la plata que tena
valor en s mismo para otros usos. Esos usos alternativos daban al dinero-
mercanca un valor independiente de su funcin como medio de pago.
La gran ventaja del dinero respaldado por mercancas respecto al oro y la plata
es que inmoviliza menos recursos varios. Aunque un banco emisor de billetes debe
conservar cierta cantidad de oro y plata, slo necesitan una cantidad
imprescindible para atender las peticiones de canje de sus billetes. Y confa en que
en un da normal slo una pequea fraccin de los poseedores de billete pedir
que se los cambien por oro y plata. Por eso el banco necesita mantener en sus cajas
fuertes en forma de oro y plata slo una proporcin pequea del valor total de sus
billetes en circulacin. Puede prestar el resto a aquellos que lo necesiten.
El dinero actual no es dinero-mercanca, ni siquiera es dinero respaldado por
una mercanca. Por el contrario, su valor procede totalmente de su aceptacin
general como medio de pago, hecho que en ltimo trmino proviene de las leyes de
cada pas. El dinero cuyo valor como medio de pago se deriva en exclusiva de su
status jurdico como medio de pago se denomina dinero fiduciario, porque su valor
se basa en la confianza en el emisor de dicha moneda, fundamentalmente los
estados.
El riesgo mayor de los gobiernos que pueden crear dinero cuando quieran es
que tengan la tentacin de abusar de ese privilegio.
La funcin monetaria de los bancos
Los depsitos bancarios son, el componente ms importante de la oferta
monetaria.
Qu hacen los bancos
Un banco usa los activos lquidos en forma de depsitos bancarios para
financiar inversiones menos lquidas de sus prestatarios. Los bancos crean liquidez
porque no necesitan mantener en forma de activo lquido todos los fondos
depositados. Excepto en una situacin de pnico bancario los depositantes de un
banco nunca querrn retirar sus fondos todos a la vez.
Sin embargo, los bancos no pueden prestar todos los fondos que reciben de sus
clientes, porque tienen que atender a aquellos que deseen retirar sus fondos. Para
hacerlo, los bancos mantienen unas sumas importantes de activos lquidos. En los
sistemas bancarios modernos estos tipos se mantienen en forma de efectivo en las
cajas fuertes de los bancos o en depsitos en la cuenta que todo banco comercial
tiene en el Banco Central de su pas. Los depsitos en el banco central pueden
convertirse en dinero casi instantneamente. El efectivo que tiene un banco en sus
cmaras acorazadas ms sus depsitos en el Banco Central constituyen las
reservas bancarias.
El balance de una empresa resume su situacin financiera mostrando en una
sencilla tabla los activos a la izquierda y los pasivos a la derecha.

50
 El porcentaje de los depsitos que un banco tiene que mantener como reserva
se llama coeficiente de caja. En los sistemas bancarios modernos los bancos
centrales, que entre otras cosas regulan la actividad bancaria, establecen el
coeficiente de caja mnimo que los bancos deben cumplir.
El problema del pnico bancario
Si una parte importante de los depositantes reclamase su dinero al mismo
tiempo, el banco no reunira suficiente dinero para responder a sus clientes. La
razn es que los bancos convierten la mayora de los depsitos en prstamos; as
es como obtienen sus ingresos, cobrando intereses por los prstamos. Pero los
prstamos son, sin embargo, poco lquidos, y no se pueden transformar en efectivo
con rapidez. Para conseguir efectivo el banco puede vender el prstamo a otro
banco o al inversor particular. Pero, si el banco intenta vender el prstamo
rpidamente, los posibles compradores pueden recelar.
Como resultado, si un nmero importante de los depositantes de repente
deciden retirar sus fondos, cualquier esfuerzo que haga el banco para conseguir
efectivo rpidamente le obligar a vender sus activos a bajo precio.
Inevitablemente, esto llevar a la quiebra del banco: no podr devolver todos los
depsitos.
Una situacin de pnico bancario se produce cuando un nmero considerable
de depositantes de un banco tratan de retirar su fondo por miedo a que el banco
vaya a quebrar.
La regulacin bancaria
En la mayora de los pases desarrollados se estableci un sistema para
proteger a los depositantes y al conjunto de la economa ante los pnicos
bancarios. Este sistema comprende la garanta de depsitos, el capital
reglamentario y las reservas reglamentarias. Adems, los bancos tienen acceso a la
ventanilla de descuento, una fuente de liquidez para casos de necesidad.
Garanta de depsitos La garanta de depsitos, asegura a los depositantes de
los bancos que podrn recuperar sus fondos en caso de quiebra, hasta un lmite
mximo por cuenta.
Capital reglamentario La garanta de depsitos, aunque protege al sistema
bancario de las situaciones de pnico, crea un problema de incentivos muy
conocido.
Para reducir los incentivos a conductas de riesgo excesivo, las leyes obligan a
los bancos a tener activo por un valor considerablemente mayor al valor de los
depsitos. El exceso de activos bancarios respecto a su depsito y otros pasivos es
el capital del banco.
Reservas reglamentarias Otra forma de reducir el riesgo de pnico bancario
son las reservas reglamentarias, un coeficiente de caja mnimo que los bancos
centrales imponen a los bancos.
Ventanilla de descuento La ventanilla de descuento, es la posibilidad de
obtener prstamos del Banco Central, hace que cualquier banco pueda evitar verse
obligado a vender sus activos a precios de saldo para hacer frente a un aumento
sbito de las necesidades de liquidez para atender las peticiones de sus clientes. En
vez de eso tienen la opcin de pedir prestado al Banco Central el dinero necesario
para pagar a sus depositantes.
La determinacin de la oferta monetaria
Los bancos existen y mediante la creacin de depsitos a la vista influyen en la
oferta monetaria de dos maneras. Primero los bancos retiran cierta cantidad de

51
efectivo de la circulacin: los billetes guardados en las cajas fuertes de los bancos, a
diferencia de lo que tenemos en nuestras billeteras, no forman parte de la oferta
monetaria. Segundo, y mucho ms importante, los bancos crean dinero al aceptar
depsitos y conceder crditos, con lo que la oferta monetaria es mayor que el
efectivo en manos del pblico.
Cmo crean dinero los bancos
Para ver cmo crean dinero los bancos examinemos que pasa cuando alguien
decide depositar dinero en una cuenta bancaria. Cuando se deposita una
determinada cantidad monetaria y el banco concede un prstamo la oferta
monetaria aumenta. Despus de un segundo depsito y del segundo prstamo la
oferta sigue subiendo. Si este procedimiento lo seguimos utilizando cada vez que
se produce un depsito y un prstamo la cantidad sigue subiendo ms. Este
proceso de creacin de dinero es el denominado proceso multiplicador: un
aumento inicial del PIB, causado por la poltica fiscal, induce a un aumento del
gasto en consumo, lo cual hace crecer otra vez el PIB, lo que causa un nuevo
incremento del consumo, y as sucesivamente. Lo que tenemos aqu es otro tipo de
multiplicador, el multiplicador monetario.
Las reservas, los depsitos y el multiplicador monetario
Los fondos desembolsados como prstamos siempre vuelven al sistema
bancario. En realidad, una parte de ese dinero se suele quedar en las billeteras de
los prestatarios, y no en un depsito bancario, haciendo que alguno de los fondos
prestados se fugue del sistema bancario. Estas fugas reducen el tamao del
multiplicador monetario, igual que la fuga de renta real hacia el ahorro reducen el
multiplicador del PIB real.
La oferta monetaria en un sistema monetario solo depsitos a la vista, en el
que todo el dinero est siempre depositado en cuentas bancarias y nadie lo guarda
en sus billeteras. Es decir, en este sistema monetario con slo depsitos a la vista,
cualquier prstamo que se reciba de un banco es inmediatamente depositado en
una cuenta a la vista. Supondremos que los bancos han de cumplir un coeficiente
de caja del 10% y que todos los bancos prestan su exceso de reservas (o
sobreencaje), que son las reservas por encima de la cantidad necesaria para
cumplir el coeficiente obligatorio.
El multiplicador monetario en la vida real
Para definir el multiplicador monetario en la prctica hay que tener en cuenta
que el Banco Central puede controlar la suma de las reservas bancarias y el
efectivo en manos del pblico, pero no la distribucin del total entre reservas y
efectivo. La base monetaria, que es lo que la autoridad puede controlar, es la suma
del efectivo en manos del pblico y las reservas bancarias.
La base monetaria es diferente de la oferta monetaria por dos motivos.
Primero, porque la reservas bancarias forman parte de la base monetaria, pero no
de la oferta monetaria. Y segundo, porque los depsitos forman parte de la oferta
monetaria porque pueden gastarse, pero no forman parte de la base monetaria.
Por tanto, el multiplicador monetario es el cociente entre la oferta monetaria y
la base monetaria.
El sistema de la Reserva Federal
Quin es el responsable de controlar que los bancos tengan suficientes
reservas? Quin decide el tamao de la base monetaria? La respuesta es el Banco
Central. La Reserva Federal es un banco central que al igual que en los Estados
Unidos en el resto de los pases se rigen por un Banco Central.

52
 Lo que hace un banco central: reservas reglamentarias y tipo de
descuento
La mayora de los bancos centrales, tienen a su disposicin tres herramientas
de poltica econmica: la reservas reglamentarias, el tipo de descuento y la ms
importante, las operaciones de Mercado abierto.
Que puede hacer un banco si se ve que no va a cumplir con las reservas
reglamentarias? Normalmente piden prestadas reservas adicionales a otros
bancos. Los bancos se prestan dinero los unos a los otros en el mercado inter
bancario, un mercado financiero que permite a los bancos cuyas reservas no
alcanzan el mnimo legal obtener prstamos normalmente, a un da, de los bancos
que tienen excesos de reservas. El tipo de inters interbancario de los prstamos
viene determinado por la ley de la oferta y la demanda, pero est muy influido por
las decisiones del Banco Central.
Una segunda opcin es pedir prstamos al Banco Central a travs de la
ventanilla de descuento. El tipo de inters se denomina tipo de descuento, y suele
ser un 1% mayor que el interbancario para disuadir a las entidades bancarias de
utilizar esta opcin.
Para modificar la oferta monetaria el Banco Central puede modificar las
reservas reglamentarias, el tipo de descuento o las dos cosas. Cuando se reducen
las reservas reglamentarias, los bancos pueden prestar una proporcin mayor de
sus depsitos, lo que aumenta el crdito y la oferta monetaria. Por el contrario, si
se aumentan las reservas reglamentarias, los bancos se ven forzados a reducir el
crdito, lo que a travs del multiplicador reduce la oferta monetaria. Cuando se
reduce la diferencia entre el tipo de descuento y el interbancario el coste para los
bancos que se quedasen cortos con la reservas se reduce; en consecuencia,
concede ms crditos y aumenta la oferta monetaria. Si la diferencia entre el tipo
de descuento y el interbancario aumenta, se reduce el crdito bancario, y con l la
oferta monetaria.
Las operaciones de mercado abierto
En una operacin de mercado abierto el Banco Central compra o vende parte
de la deuda pblica que tiene, normalmente mediante transacciones con bancos
comerciales, es decir, bancos que financian empresas en vez de dar prstamos para
vivienda. Un banco central raramente compra deuda directamente a los estados.
Hay una buena razn para no hacerlo: cuando un banco central compra deuda
directamente al estado le est haciendo un prstamo directo; Es decir, est
emitiendo moneda para financiar el dficit pblico.
La variacin de las reservas bancarias que provocan las operaciones de
mercado abierto no afecta directamente a la oferta monetaria.
Los economistas dicen a menudo, coloquialmente, que los bancos centrales
controlan la oferta monetaria; es decir, el efectivo y los depsitos a la vista. En
realidad lo que controla es la base monetaria: las reservas bancarias y efectivo en
manos del pblico. Pero, al aumentar o reducir la base monetaria, se ejerce una
poderosa influencia sobre la oferta monetaria y los tipos de inters. Esta influencia
es la base de la poltica monetaria.
El Banco Central Europeo
El banco Central Europeo, conocido como BCE, fue creado en 1999 cuando
once pases europeos adoptaron el euro como moneda comn y cedieron al BCE el
manejo de la poltica monetaria. El BCE se convirti desde el principio en una
institucin muy importante: aunque ningn pas de Europa tiene una economa ni

53
lejanamente tan grande como la estadounidense, el conjunto de pases que tienen
el euro como moneda s son una economa tan grande como la de los Estados
Unidos. Y por tanto la Fed y el BCE son dos gigantes de la economa mundial.
El Banco Central europeo tiene una forma jurdica especial: no es una
institucin privada, pero tampoco es exactamente una agencia del gobierno. De
hecho, no podra serlo porque no existe un gobierno paneuropeo.
Cada pas elige al presidente de su banco central. El BCE est dirigido por un
comit ejecutivo que equivale a la junta de gobernadores de la Fed. Los miembros
de ese comit son seis, y son elegidos por unanimidad por los gobiernos nacionales
de los pases de la eurozona.
Captulo 18. Comercio internacional, flujos de capital y tipos de cambio
La ventaja comparativa y el comercio internacional
Los bienes y servicios comprados en el extranjero son las importaciones; los
bienes y servicios vendidos al extranjero son las exportaciones; las importaciones
y las exportaciones son cada vez ms importante en cualquier economa.
El comercio exterior no es la nica interaccin econmica entre pases. En la
economa moderna los inversores de un pas a menudo invierten en otros pases;
muchas compaas son multinacionales que tienen filiales en muchos pases; y un
nmero creciente de personas trabajan en pases que no son el suyo de origen .La
extensin de todos estos vnculos entre pases es la llamada globalizacin.
Una reinterpretacin de las posibilidades de produccin y la ventaja
comparativa
El coste de oportunidad de un bien en comparacin con otro puede ser mucho
menor en un pas que en otro.
Una frontera recta significa que el coste de oportunidad de una cantidad de
bien, no depende del nivel de produccin de cada bien. El anlisis del comercio
internacional bajo este supuesto del coste de oportunidad constantes y frontera de
posibilidades de produccin rectas se denominan modelo Ricardiano del
comercio internacional, en recuerdo al economista ingls David Ricardo, que
desarroll este modelo a principios del siglo XIX.
Los economistas llaman autarqua a una situacin en la que un pas no
comercia con otros pases.
El comercio internacional permite a cada pas especializarse en el bien en el
que tiene ventaja comparativa. El resultado es que cada pas puede obtener el bien
en el que no tiene ventaja comparativa a un coste de oportunidad menor que si lo
produjera por s mismo. Y esto hace que los dos pases se beneficien del comercio.
Las ganancias del comercio internacional
Las decisiones de consumo de un pas dependen de las preferencias de sus
residentes y de los precios relativos de un bien en trminos del otro en los
mercados internacionales.
Un requisito para esos precios relativos, es que ningn pas pagar un bien a
un precio mayor que el coste relativo de tenerlo en autarqua.
Ventaja comparativa y ventaja absoluta
Los beneficios del comercio dependen de las ventajas comparativas, no de las
ventajas absolutas. Lo que determina la ventaja comparativa no es la cantidad de
recursos que se necesitan para producir un bien, sino el coste de oportunidad de
ese bien.
El tipo de comercio que se da entre pases con salarios bajos y pases con
salarios altos hace que surjan dos percepciones errneas. Una, es la creencia de

54
que, si un pas con salarios altos importa bienes producidos por trabajadores que
cobran salarios bajos, esto ha de afectar al nivel de vida de los trabajadores del
pas importador. La otra, la falacia de la explotacin del trabajo, es la creencia de
que el comercio puede ser malo para los trabajadores del pas exportador porque
sus trabajadores cobran salarios muy bajos respecto a los de los pases ricos. Las
dos falacias ignoran la naturaleza de los beneficios del comercio, que estriba en la
ventaja de los dos pases cuando el pas de bajos salarios exporta los bienes en los
que tiene ventaja comparativa, incluso si esa ventaja se debe a que sus salarios son
ms bajos. Es decir, el comercio permite a los dos pases mejorar sus niveles de
vida.
Dado que los trabajadores de los pases pobres tienen una baja productividad
en todos los sectores, tendrn salarios bajos tanto si producen bienes que se
exportan a pases ricos como si producen bienes que se venden en los mercados
locales. Un empleo que parece terrible segn los estndares de los pases ricos
puede ser un paso adelante para un ciudadano de un pas pobre. Y, en cambio el
comercio internacional que depende de las exportaciones basadas en salarios
bajos puede mejorar el nivel de vida de un pas.
Las fuentes de la ventaja comparativa
El comercio internacional se ve impulsado por las ventajas comparativas. Los
economistas que estudian el comercio internacional ha encontrado tres fuentes
principales: diferencias internacionales en el clima, diferencias internacionales en
la dotacin de factores y diferencias internacionales en la tecnologa.
Diferencias en el clima En general, las diferencias climticas influyen mucho
en el comercio internacional. Los pases tropicales exportan productos como el
caf, el azcar, las bananas o, ms recientemente, los langostinos. Los pases con un
clima templado exportan cosas como el trigo o el maz. Parte del comercio se debe
a la diferencia de estaciones entre los hemisferios norte y sur: la venta en invierno
de uvas chilenas y de manzanas neozelandesas se ha convertido en algo habitual
en los supermercados estadounidenses y europeos.
Diferencias en las dotaciones de factores Los bosques, como el trabajo y el
capital, son un factor de produccin usado para producir bienes y servicios. Como
resultado de la historia y de la geografa, la combinacin de factores productivos
que tienen los pases es distinta, lo que es una fuente importante de ventaja
comparativa. La relacin entre ventaja comparativa y la disponibilidad del factor
productivo se recoge en un modelo de comercio internacional muy conocido, el
modelo Herkscher-Ohlin, desarrollado por dos economistas suecos en la primera
mitad del siglo XX.
Un concepto clave en el modelo es la intensidad de uso de los factores. Las
empresas utilizan diferentes porcentajes de los factores antiguos en la produccin
de los distintos niveles. Por ejemplo, las refineras usan mucho ms capital por
trabajador que las fbricas textiles. En economa se utiliza el trmino intensidad
de uso de los factores para describir esta diferencia entre los bienes: las
refineras son intensivas en capital, ya que suelen tener un ratio capital-trabajo
alto; en cambio las fbricas-textiles son intensivas en trabajo, porque tienden a
tener un radio capital-trabajo bajo.
Segn el modelo Herkscher-Ohlin un pas tendr ventaja comparativa en
aquellos bienes cuya produccin sea intensiva en los factores que abunde en ese
pas, comparado con otros pases. Por tanto, un pas que tenga abundancia de
capital tendr ventaja comparativa en las industrias intensivas en capital, como las

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refineras de petrleo, y un pas que tenga abundancia de trabajo tendr ventaja
comparativa en las industrias intensivas en trabajo, como el sector textil. La idea
de fondo es sencilla y se basa en el coste de oportunidad. El coste de oportunidad
de un factor productivo es bajo para un pas que lo tiene en abundancia.
El ejemplo ms elocuente de la validez del modelo Herkscher-Ohlin es el
comercio internacional de ropa. La produccin textil es una actividad intensiva en
trabajo: no utiliza mucho capital fsico ni necesita mucho capital humano en forma
de trabajadores altamente cualificados.
El hecho de que gran parte del comercio internacional se deba a diferencias
entre las dos porciones de los factores productivos ayuda a explicar otro
fenmeno: la especializacin internacional de la produccin es a menudo
incompleto. Es decir, es frecuente que un pas mantenga cierta produccin propia
de un bien que importa.
Diferencias en la tecnologa Las causas que explican las diferencias
tecnolgicas no estn claras. Una vez que proceden del conocimiento acumulado
gracias a la experiencia; por ejemplo, la ventaja comparativa de Suiza en la
relojera se debe a su larga tradicin en esta actividad. Otras veces son el resultado
de un conjunto de innovaciones tecnolgicas con que por alguna razn, se da en un
pas pero no en otro. Las ventajas tecnolgicas, en todo caso, suelen ser
transitorias. No obstante, a corto plazo las diferencias tecnolgicas constituyen la
principal causa de la ventaja comparativa.
La oferta, la demanda y el comercio internacional
Los modelos sencillos de la ventaja comparativa son tiles para comprender
las causas fundamentales del comercio internacional. Sin embargo, para analizar
los efectos del comercio internacional con ms detalle y para comprender la
poltica comercial resulta de gran ayuda recuperar el modelo de la oferta y la
demanda.
Los efectos de las importaciones
El comercio internacional, introduce algunos conceptos nuevos: la curva de
demanda interna, la curva de oferta interna, y el precio interior o de autarqua.
La curva de demanda interna muestra cmo depende del precio la cantidad de
un bien demandada por los habitantes de ese pas. La curva de demanda interna
recoge slo la demanda de los habitantes de nuestro propio pas. De igual modo, la
curva de oferta interna muestra cmo depende del precio la cantidad de un bien
ofrecida por los productores de un pas.
En autarqua, tanto los consumidores como los productores obtendrn
ganancias del intercambio en el mercado interno. Dado que el precio internacional
de un bien es menor que el precio interior, a los importadores le resulta rentable
comprarlos en el extranjero y revenderlos en su propio pas. Los bienes
importados aumentan la oferta del mismo bien del mercado interior provocando
la cada del precio interior. Dado que las importaciones de bienes hace que caiga su
precio interior, el excedente del consumidor aumenta y el excedente del productor
disminuye. El comercio internacional hace que los consumidores ganen y que los
productores pierdan, pero la ganancia de los consumidores es mayor que la
prdida de los productores.
Este es un resultado importante. Acabamos de demostrar que abrir un
mercado a las importaciones genera un aumento neto del excedente total, algo que
ya esperbamos, dada la proposicin de que existen ganancias del comercio
internacional.

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 Los efectos de las exportaciones
Las importaciones de un bien concreto perjudican a los productores
nacionales pero favorecen a los consumidores nacionales, mientras que las
exportaciones de un bien concreto perjudican a los consumidores nacionales y
favorecen a los productores nacionales. En los dos casos las ganancias son mayores
que las prdidas.
El comercio internacional y los salarios
El comercio no slo afecta a los consumidores y los productores, tambin
atae a los propietarios de los factores de produccin. En particular, los
propietarios del trabajo y del capital que se usan en la produccin de bienes que se
exporta o que compiten con bienes importados, pueden verse muy afectados por el
comercio.
Si el comercio internacional aumenta la demanda de un factor de produccin,
el precio de ese factor subir; si el comercio internacional reduce la demanda del
factor, su precio bajar. Ahora pensemos que en un pas hay dos tipos de sectores:
sectores exportadores, que producen bienes para venderlos en el extranjero y
sectores que compiten con las importaciones, que producen bienes y servicios que
tambin se importa de otros pases. Comparado con la autarqua, el comercio
internacional provoca un aumento de la produccin de los sectores exportadores y
una disminucin de la produccin de los sectores que compiten con las
importaciones. Indirectamente esto aumenta la demanda de los factores
productivos usado por los sectores exportadores y disminuye la demanda de los
factores productivos usados por los sectores que compiten con las importaciones.
El modelo Herkscher-Ohlin Indica que un pas tiende a exportar aquellos bienes
que son intensivos en los factores productivos que abundan ms en el pas, y a
importar aquellos bienes que son intensivos en los factores que son escasos. Por
tanto, el comercio internacional tiende a incrementar la demanda de los factores
productivos que son abundantes en nuestro pas en comparacin con los otros
pases. El resultado es que los precios de los factores abundantes tienden a subir y
los precios de los factores escasos tienden a bajar.
Si el comercio internacional tiene los efectos que dice el modelo de Herkscher-
Ohlin, para subir los salarios de los trabajadores muy cualificados, que ya son
relativamente altos, y bajarn los salarios de los trabajadores con pocos estudios,
que ya son relativamente bajos.
Los efectos de las barreras al comercio
Desde que David Ricardo estableci el principio de la ventaja comparativa a
principios del siglo XIX, la mayora de los economistas han defendido el libre
comercio. Es decir, han defendido que los estados no deberan intentar reducir o
aumentar las exportaciones y las importaciones que surgen de forma natural desde
la oferta y la demanda. Sin embargo, a pesar de los argumentos de los economistas
a favor del libre comercio muchos estados utilizan impuestos y otras restricciones
para limitar las importaciones. Con mucho menos frecuencia los estados conceden
subvenciones para fomentar las exportaciones. Las polticas que limitan las
importaciones, normalmente con el objetivo de proteger la competencia
internacional a los productores nacionales de los sectores que compiten con la
importacin, se conocen como polticas proteccionistas o Barreras al comercio.
Los efectos de un arancel
Un arancel es un impuesto indirecto que graba las ventas de bienes
importados. En el pasado lejano, los aranceles constituan una importante fuente

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de ingresos pblicos, porque eran relativamente fciles de recaudar. Pero hoy en
da los aranceles se establecen, en general, para desincentivar las importaciones y
para proteger a los sectores que compiten con las importaciones, y no para
recaudar impuestos. Un arancel aumenta tanto el precio recibido por los
productores interiores como el precio pagado por los consumidores interiores. Por
tanto, un arancel aumenta el precio interior y hace que suba la produccin interna
y que baje el consumo interno respecto a la situacin de libre comercio.
Un impuesto indirecto crea ineficiencias o perdidas irrecuperables de
eficiencia, porque impide que tengan lugar cierto nmero de intercambios
mutuamente beneficiosos. Lo mismo pasa con un arancel, donde la prdida
irrecuperable de eficiencia para la sociedad es igual a la prdida del excedente
total. Los aranceles provocan prdidas irrecuperables de eficiencia porque crean
ineficiencias por dos vas. Primero, dejan de realizarse algunos intercambios
mutuamente beneficioso: algunos consumidores que estn dispuestos a pagar un
precio mayor que el precio internacional compran el bien, incluso aunque sea el
verdadero coste una unidad del bien en la economa. Segundo, los recursos de la
economa se malgastan en una produccin ineficiente: algunos productores con
costes exceden producen el bien, aunque sea posible comprar en el exterior una
unidad adicional del bien.
Los efectos de una cuota a la importacin
Un contingente o cuota de importacin, es otro tipo de barrera comercial, es
un lmite legal a la cantidad de un bien que se puede importar. Los contingentes
suelen gestionarse mediante licencias: se emite cierto nmero de permisos, y con
cada permiso el comprador puede importar anualmente una cantidad determinada
del bien.
Cualquier cuota sobre las ventas tienen los mismos efectos que un impuesto
indirecto, con una diferencia: el dinero que recaudara el Estado bajo un impuesto
indirecto se transforma en ingresos para los propietarios de las licencias bajo una
cuota, que se conoce como renta del contingente. Del mismo modo, una cuota a la
importacin tiene el mismo efecto que el arancel, con una diferencia: el dinero que
habra recaudado el Estado con el arancel se convierte en una renta del
contingente para los propietarios de licencias.
Los flujos de capital y la balanza de pagos
Como ya sabemos, los economistas miden la actividad econmica mediante la
contabilidad nacional. Para medir el comercio internacional se usa un conjunto de
nmeros parecido, aunque diferente: la balanza de pagos.
La balanza de pagos
La balanza de pagos de un pas es un resumen contable de sus transacciones
con otros pases. La balanza de pagos distingue entre las operaciones que crean
pasivos y las que no.
Las transacciones que no crean pasivos se considera parte de la balanza por
cuenta corriente o simplemente balanza corriente: La balanza de bienes y servicios
ms la balanza de transferencias y ms la balanza de rentas de los factores. La
balanza de bienes y servicios, que es la diferencia entre el valor de las
exportaciones y el valor de las importaciones en un periodo dado.
Digamos, de paso, que en los informes econmicos aparecen referencias a la
balanza de mercancas o balanza comercial, que es la diferencia entre las
exportaciones e importaciones, solo de bienes sin incluir los servicios. Los
economistas se centran en la balanza comercial, aunque sea una medida

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incompleta, porque los datos sobre el intercambio de servicios suele ser menos
fiable y llegan ms tarde que los datos sobre el comercio de mercancas. Las
transacciones que implican la compra o la venta de activos, y que por tanto crean
pasivos futuros, se consideran parte de la balanza por cuenta financiera o
simplemente cuenta financiera.
Una regla bsica de la balanza de pagos es que la balanza corriente y la cuenta
financiera tiene que sumar cero, as:
Balanza corriente (BC) + Cuenta financiera(CF) = 0, o sea BC = -CF
Principales determinantes de los flujos internacionales de capital
Las diferencias internacionales en la demanda de fondos reflejan diferencias
subyacentes en las oportunidades de inversin. En particular, un pas con una
economa que crece rpidamente, si todo lo dems no vara, tiende a ofrecer ms
oportunidades de inversin que un pas cuya economa crece despacio. Por eso las
economas con un crecimiento intenso habitualmente, aunque no siempre, tienen
una mayor demanda de capitales y ofrece unos rendimientos ms altos a los
inversores que las economas con un crecimiento ms moderado en ausencia de
flujos de capital. Por eso el capital tiende a ir desde las economas de bajo
crecimiento hacia las economas de alto crecimiento.
Las diferencias internacionales en la oferta de fondos reflejan las diferencias
de ahorro entre pases.
Flujos de capital de doble sentido
Las oportunidades internacionales de inversin y las diferencias en la tasa de
ahorro son muy importantes determinantes de la direccin de los flujos netos de
capital; es decir, de la diferencia entre las entradas y salidas de capital. El resultado
de esos flujos de doble sentido es que las economas modernas suelen ser al mismo
tiempo acreedoras y deudoras.
El papel del tipo de cambio
Lo que garantiza que en la balanza corriente y la cuenta financiera se
compense mutuamente, est en el papel del tipo de cambio que viene determinado
por los mercados de divisas.
Entender los tipos de cambio
En general, los bienes, los servicios y los activos producidos en un pas han de
pagarse en la moneda de ese pas. Por lo tanto, las transacciones internacionales
que requieren que haya un mercado, el mercado de divisas, en el que se
intercambien unas monedas por otras. Ese mercado determina los tipos de
cambio, el precio al que se intercambian las monedas.
Cuando analizan los movimientos en los tipos de cambio los economistas usan
trminos especializados para evitar confusiones. Cuando una moneda gana valor
respecto a otras se dice que la moneda se aprecia, y cuando una moneda pierde
valor en trminos de otras se dice que la moneda se deprecia.
Los movimientos de los tipos de cambio, si todo lo dems no vara, afectan a
los precios relativos de los bienes, servicios y activos de los diferentes pases.
El tipo de cambio de equilibrio
El tipo de cambio de equilibrio es el tipo de cambio al que la cantidad ofrecida
y la cantidad demandada, en este caso, en dlares son iguales.
Paridad del poder adquisitivo
Una herramienta muy til para revisar los tipos de cambio, estrechamente
ligada al concepto de tipo de cambio real, es la llamada paridad del poder
adquisitivo. La paridad del poder adquisitivo entre las monedas de los pases es el

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tipo de cambio nominal al que una determinada cesta de bienes y servicios costara
lo mismo en los dos pases. Los clculos de la paridad del poder adquisitivo
normalmente se hacen estimando el coste de amplias cestas de la compra que
contienen muchos bienes y servicios, desde automviles y alimentos hasta
viviendas y llamadas telefnicas.
El tipo de cambio nominal casi siempre difiere de la paridad del poder
adquisitivo. Algunas de estas diferencias son sistemticas: en general los niveles de
precios agregados son ms bajos en los pases pobres porque en ellos los bienes y
servicios tienden a ser ms baratos. Pero incluso entre pases con niveles de
desarrollo muy parecidos el tipo de cambio nominal y la paridad del poder
adquisitivo difieren bastante. A largo plazo, sin embargo, las paridades del poder
adquisitivo son muy tiles para predecir variaciones de los tipos de cambio
nominales. En particular, los tipos de cambios nominales entre pases con niveles
de desarrollo parecidos tienden a fluctuar en torno a valores que lleve a un coste
parecido a una determinada cesta de la compra.

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