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CONTABILIDADE
FINANCEIRA E GERENCIAL
Neves, Maurcio
110p.; 20x26 cm
Inclui bibliografia
Carta ao aluno.......................................................................................... 05
Introduo................................................................................................. 07
Objetivos................................................................................................... 07
Diretrizes Pedaggicas............................................................................. 07
Copyright Ibmec
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Abertura do Curso
Carta ao Aluno
Caro(a) aluno(a),
com imensa satisfao que apresento a disciplina Contabilidade Financeira e Gerencial, disponvel
online, especialmente para voc que busca um aprendizado agradvel, dinmico e acessvel.
A Contabilidade enseja lidar com nmeros, mas existem alguns conceitos tericos que, se no
estiverem solidificados, no nos permitiro alcanar nosso objetivo em comum. Por isto, a leitura
atenta dos conceitos aliada prtica via exerccios, estudos de casos, atividades, dentre outros,
o segredo do sucesso.
Portanto, evite pular etapas, pois isto prejudicar as estratgias didticas cuidadosamente
elaboradas para este material.
Bons estudos!
Maurcio Neves
(professor-autor)
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Currculo resumido do professor-autor
Maurcio Neves contador e administrador de empresas, formado pela Universidade Federal do
Rio de Janeiro (UFRJ), com mestrado em Contabilidade e Auditoria pela Fundao Getlio Vargas
(FGV) do Rio de Janeiro. Possui diploma do curso Advanced Management Program expedido
pela George Washington University (GWU). Professor do Ibmec h dez anos, colaborador dos
programas executivos MBA Finanas e Legal Law Master (LLM). Desenvolveu vrios cursos in-
company pelo Ibmec.
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Introduo
Esta apostila apresentar de forma gradual e objetiva os fundamentos da contabilidade
indispensveis a sua prtica.
Objetivos
Aps completar o estudo da disciplina Contabilidade Financeira e Gerencial, voc poder:
Diretrizes pedaggicas
Tenha sempre em mente que voc o principal agente de sua aprendizagem!
Organize o seu tempo e escolha os melhores dias e horrios para voc estudar.
Consulte a bibliografia e o material de apoio.
Releia o contedo sempre que achar necessrio.
Leia as indicaes de textos complementares, faa os exerccios de feedback automtico e
participe dos fruns com o seu professor e colegas de turma.
Procure sempre relacionar o que est estudando com contextos reais.
Tenha em mos a sua calculadora financeira HP-12C para a resoluo dos problemas
propostos.
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MDULO 1
Fundamentos da Contabilidade
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Introduo ao Mdulo
A contabilidade surgiu da necessidade do homem de controlar e analisar seus pertences, em
especial o acmulo de capital. medida que a sociedade evoluiu e que seus empreendimentos
aumentaram, fez-se necessrio um aperfeioamento cada vez maior dos mecanismos utilizados.
Podemos dizer que a contabilidade a cincia que estuda o patrimnio em seu aspecto quantitativo
e qualitativo. Ela essencial para toda e qualquer pessoa que deseja dar suporte e direcionamento
ao desenvolvimento de seus projetos.
A partir da contabilidade, portanto, voc ter a possibilidade de controlar suas conquistas em
metas, ampliando ainda mais seus horizontes.
Esteja atento, pois como a contabilidade pautada na legislao em vigor, esta disciplina pode
sofrer alteraes a qualquer momento. Quando no houver tempo hbil para alterar o material
impresso, as atualizaes necessrias sero informadas pelo professor online do seu curso por
meio do ambiente virtual de aprendizagem.
Objetivos
Aps completar o estudo deste mdulo, voc estar apto a:
Estrutura do Mdulo
Este mdulo divide-se nas seguintes unidades:
Anlise de balanos
um processo de avaliao da situao real do patrimnio.
Escriturao
o registro em livros prprios, com observncia dos princpios e convenes geralmente aceitos
para os fatos administrativos.
A partir da escriturao, desenvolveu-se a tcnica de elaborao peridica de relatrios a fim de
demonstrar a evoluo patrimonial, bem como os reflexos da administrao sobre o patrimnio da
empresa ao longo do tempo.
Balano patrimonial.
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Demonstrao do resultado do exerccio.
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido.
Demonstrao do fluxo de caixa (obrigatria para empresas com patrimnio lquido superior a
R$ 2 milhes).
Demonstrao do valor adicionado (obrigatria para as companhias abertas).
Notas explicativas.
Auditoria
Tem por finalidade a validao das demonstraes contbeis de forma a assegurar sua
fidedignidade.
Patrimnio
Patrimnio o conjunto dos bens, direitos e obrigaes de uma empresa. formado pelos
patrimnios ativo e passivo.
Ativo
O patrimnio ativo representa o conjunto dos bens e direitos controlados por
uma empresa, derivados de eventos passados e que tenham potencial de
gerar fluxos de caixa futuros.
Bens mveis - so todos aqueles que podem ser removidos sem danos.
Exemplos: automvel, dinheiro em espcie etc.
Bens imveis - so aqueles que no podem ser deslocados. Exemplo: edificaes.
Bens tangveis - so o patrimnio material de uma empresa, ou seja, os bens fsicos. Exemplo:
mquinas.
Bens intangveis - so os bens incorpreos de uma entidade. Exemplos: marcas e patentes.
Direitos - so os valores que a empresa tem a receber de terceiros como resultado de operaes
de venda a prazo de bens e/ou servios. Exemplo: contas a receber.
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Passivo
Passivos representam obrigaes presentes, derivadas de eventos passados que tragam
expectativa de reduo futura de ativos, por ocasio de sua liquidao.
Passivos, ento, representam recursos de terceiros devidos a terceiros que financiaram a empresa
vendendo a prazo, concedendo emprstimos ou aceitando esperar para receber por servios
prestados ou impostos devidos.
Patrimnio lquido
Para definir a situao patrimonial lquida de uma empresa, basta calcular a diferena entre o
ativo (A) e o passivo (P).
A - P = PL
Se todos os compromissos com terceiros j esto cobertos, o que sobra (o PL, Patrimminio
Lquido) pertence aos acionistas da empresa.
Quando confrontamos o total do ativo com o total do passivo, podemos encontrar uma das trs
situaes seguintes:
1. Se ativo igual a passivo, significa que tudo que a empresa tem est comprometido com os
terceiros a quem ela deve. Isto , se ela liquidasse todos os seus ativos e utilizasse os recursos
para liquidar suas dvidas, no sobraria nada para os acionistas.
Por isso, dizemos que, quando A (ativo) = P (passivo), o PL (patrimnio lquido), que representa
a parcela de ativos lquida de dvidas, ser igual a zero.
2. Se ativo maior que passivo, significa que, se a empresa liquidasse todos os seus ativos e
utilizasse os recursos para liquidar suas dvidas, sobrariam recursos para os acionistas. Por
isto, dizemos que, quando A > P, o PL ser positivo, indicando que a empresa saudvel por
possuir riqueza prpria.
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Passivo = $ 8000
Ativo = $10000
PL = $ 2000
3. Se, por outro lado, o passivo maior do que o ativo da empresa, significa que o conjunto de
bens e direitos que ela possui so insuficientes para honrar todas as suas dvidas. Ou seja, se
A < P, o PL ser negativo, situao conhecida como passivo a descoberto.
Uma empresa com PL negativo est em srias dificuldades financeiras. Para manter a igualdade
entre origens e aplicaes de recursos, graficamente apresentaramos o patrimnio lquido
esquerda no balano patrimonial.
Ativo = $7000
Passivo = $ 10000
PL = $3000
Em resumo, podemos dizer que a situao lquida (outra forma de nos referirmos ao patrimnio
lquido de uma empresa) pode ser:
Patrimnio e capital
Capital a soma dos recursos acumulados que se destinam produo de novas riquezas. Na
contabilidade, a palavra capital tem vrios significados distintos em funo dos elementos do
patrimnio.
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Capital de terceiros ou passivo
a aplicao de recursos provenientes de financiadores e
fornecedores, constituindo o passivo exigvel ou o passivo real.
Capital social
representado pelos valores que os scios investem em suas
empresas. O capital social de uma empresa pode assumir trs
denominaes em funo do seu grau ou inteno de realizao.
Qualquer alterao no capital social somente poder ser realizada por intermdio de mudana
no estatuto, contrato ou registro da empresa na junta comercial ou cartrio de registro civil das
pessoas jurdicas, conforme o caso.
Para evitar tais transtornos, a Lei 6404/76 instituiu a figura do capital autorizado a partir do qual as
sociedades annimas podem delegar ao conselho de administrao o aumento do capital social
at um determinado limite a ser autorizado.
Em outras palavras, quando se prepara os estatutos de uma empresa que est para ser
constituda, geralmente se registra um volume de capital maior do que aquele que os scios esto
comprometidos a aportar.
Desta forma, este valor total (capital autorizado) fica estabelecido como o montante ou teto que o
capital da empresa pode crescer no futuro a partir de incorporao de lucros ou novos aportes dos
acionistas, sem que a empresa precise registrar um novo estatuto, porque o prprio Conselho de
Administrao pode aprovar.
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Exemplo: suponha que dois scios iro abrir uma empresa e aportar um capital de R$ 100.000,
cada um, sendo que 70% do aporte ser feito vista e o saldo ser devidamente aportado em 6
meses.
Os scios acreditam que a empresa tem condies de crescer seu capital em 50% nos prximos 3
anos, por isso decidiram registrar um capital autorizado de R$ 300.000 no estatuto da empresa.
Receitas
So aumentos nos benefcios econmicos durante o perodo
contbil sob a forma de entrada de recursos ou aumento de ativos
ou diminuio de passivos.
Exemplos: Receita de Vendas, Receita de Juros, Receita com descontos recebidos etc.
As receitas aumentam o patrimnio lquido da empresa sem que haja novo aporte de capital por
parte dos scios da empresa.
Despesas
So redues nos benefcios econmicos durante o perodo contbil sob a forma de sada de
recursos, reduo de ativos ou aumento de passivos. Exemplo: despesas administrativas, despesas
de salrios, despesas de energia etc.
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As despesas reduzem o patrimnio lquido da empresa sem que haja nova retirada de capital por
parte dos scios da empresa.
Custos
Custos so gastos que se diferenciam em relao aos outros em funo da sua direta ligao com
a produo do objeto de negcio explorado pela empresa.
Exemplo: suponha que sua empresa seja uma fbrica de camisas masculinas. Voc paga salrio
tanto para a costureira quanto para a secretria da empresa. O salrio da secretria um gasto
classificado como despesa, enquanto que o salrio da costureira um gasto classificado como
custo, porque seu fato gerador a produo do objeto de negcio da empresa: camisas.
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Unidade 2 Princpios e Convenes Contbeis
A contabilidade uma cincia ordenada, ou seja, ela regida por um conjunto bsico de princpios
que, no Brasil, so apresentados no Pronunciamento Tcnico n 00, mais conhecido como Estrutura
Conceitual Bsica.
O CPC n 00 nada mais do que a traduo do Framework dos International Financial Reporting
Standards (IFRS) feita pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) e posteriormente
homologada pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC) e pela Comisso de Valores Mobilirios
(CVM), transformando-se na Deliberao CVM n 539.
Regime de Competncia
Para esse princpio, as receitas devero ser reconhecidas nos resultados em que forem geradas,
independentemente da data do recebimento. Da mesma forma, as despesas e os custos devem
ser apropriados a resultados no momento em que incorrerem, independentemente de terem sido
pagos naquele momento.
Continuidade
As demonstraes contbeis so preparadas partindo do pressuposto de que a empresa vai
continuar a existir por um perodo indeterminado de tempo. Este ponto extremamente importante,
pois afeta diretamente a tomada de decises.
Por exemplo: se voc for um fornecedor de matria-prima para a empresa, faz diferena saber se
ela vai continuar a operar ou se ela estar encerrando suas atividades daqui a 3 meses?
claro que faz. Se voc sabe que ela no uma empresa em continuidade, voc vai tomar
medidas para se proteger, exigindo que qualquer venda que voc venha a fazer para esta empresa
seja paga vista ou por um prazo inferior aos 3 meses, no caso.
Alm desses dois princpios bsicos, a contabilidade regida por quatro caractersticas qualitativas
que devero ser observadas na elaborao da informao contbil:
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Por outro lado, a compreensibilidade no pode ser utilizada como desculpa para a empresa
omitir informaes sob o argumento de que a explicao por demais tcnica para ser
universalmente compreendida. O que se espera da empresa que ela procure uma forma
simples de explicar mesmo os pontos mais complexos de suas operaes.
2. Relevncia para serem teis aos usurios no momento da tomada de deciso, as informaes
contbeis devem ser relevantes. As informaes so consideradas relevantes quando sua
omisso tiver a capacidade de alterar a deciso eventualmente tomada.
3. Confiabilidade para ser til ao usurio, a informao deve ser confivel, ou seja, livre de
vieses ou erros materiais. Uma informao confivel quando se preocupa em preservar os
seguintes itens:
Representao adequada a informao deve apresentar o real valor dos seus ativos, passivos,
ganhos e perdas. Suponha, por exemplo, que voc tinha um valor a receber do seu cliente no
montante de R$ 100 milhes. Ocorre que hoje foi veiculada a notcia de que este cliente entrou
em processo de liquidao judicial. A probabilidade de voc vir a receber o valor total do seu
direito certamente foi afetada. Desta forma, manter este crdito registrado pelo valor original
no seria uma representao adequada da expectativa de fluxo de caixa futuro que ele tem
potencial de gerar.
Primazia da essncia sobre a forma a informao contbil deve ser apresentada de forma a
dar ao usurio a real noo sobre a sua essncia, independente da sua formalizao jurdica.
Suponha, por exemplo, que uma empresa fez um arrendamento (operao de aluguel) de um
equipamento em que todos os riscos e benefcios a serem gerados pelo bem so transferidos
para ela. O prazo do contrato de aluguel muito prximo do prazo de vida til do equipamento
e a empresa tem a garantia de que poder, ao final deste prazo, adquirir o bem por um valor
inferior ao seu valor de mercado. Na essncia, a empresa est comprando este bem de forma
financiada. Apesar de a forma jurdica ser a de uma operao de aluguel, a empresa dever
registrar o bem como um ativo e reconhecer a dvida decorrente do financiamento assumido.
Neutralidade a informao contbil deve ser neutra, ou seja, deve ser apresentada de forma a
garantir ao usurio pleno direito de fazer seu prprio julgamento a respeito da sade financeira
da empresa, sem qualquer tipo de induo ou direcionamento por parte da mesma.
Prudncia a empresa deve ser prudente no julgamento das premissas a serem utilizadas
para valorar seus ativos e passivos, ganhos e perdas, a fim de evitar que os primeiros sejam
superestimados e os outros subestimados.
Integridade a informao deve ser apresentada de forma completa. Ou seja, no permitido
que eu registre os ganhos quando a situao for favorvel e me esquea de reconhecer as
perdas quando me for conveniente.
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4. Comparabilidade a informao deve ser apresentada de forma a permitir que o usurio
compare a empresa com ela mesma em relao a perodos anteriores e com outras empresas
do mesmo setor. Desta forma, deve haver plena divulgao das polticas contbeis utilizadas
pela empresa a fim de que o usurio possa identificar e ponderar similaridades e diferenas.
Ao observar estas 4 caractersticas qualitativas, a empresa deve, ainda, considerar as seguintes
limitaes:
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Este processo de converso das demonstraes contbeis muito caro e complexo e o efeito
nem sempre eficaz em eliminar desconfianas e incertezas por parte do investidor.
A harmonizao contbil permitiria um maior controle, por parte dos investidores e analistas
de mercado, sobre os riscos do investimento e uma menor necessidade de especializao em
particularidades e especificidades contbeis que oneram e retardam a dinmica dos processos
administrativos e decisrios.
O padro escolhido foi o preparado pelo International Accounting Standards Board (IASB),
conhecido como International Financial Reporting Standards (IFRS). Sendo um rgo privado
e independente, o IASB no tem o poder de obrigar qualquer pas a adotar seus padres
contbeis. O aval para a sua rpida adeso mundial foi dado quando o Parlamento Europeu
determinou que as empresas dos pases-membros da Comunidade Econmica Europeia
deveriam publicar suas demonstraes consolidadas pelo IFRS a partir de 2005.
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Unidade 3 - Balano Patrimonial
Na contabilidade, a palavra "balano remete seguinte frmula:
Juntando as duas partes, obtm-se a expresso balano patrimonial (BP), que apresenta o total de
ativos de uma empresa de um lado (lado esquerdo do Balano Patrimonial), e sua correspondente
origem distribuda entre capital prprio e capital de terceiros no lado direito.
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BALANO PATRIMONIAL
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Exercco findo em 31 de dezembro
2010 2009 2010 2009
NOTA NOTA
(em milhares de R$) (em milhares de R$)
1. ATIVO CIRCULANTE 3. PASSIVO CIRCULANTE
Caixa e Equivalentes a Caixa 12 4.500,00 3.400,00 Fornecedores 42 3.000,00 1.700,00
Ativos Financeiros a Valor Justo
15 1.200,00 900,00 Salrios a Pagar 43 800,00 340,00
pelo Resultado
Contas a Receber 16 9.700,00 6.100,00 Emprstimos de Curto Prazo 45 1.200,00 950,00
Estoques 18 6.400,00 3.540,00 Dividendos a Pagar 53 250,00 200,00
Instrumentos Financeiros
Outros Crditos a Receber 24 3.500,00 1.890,00 57 840,00 1.000,00
Derivativos
Despesas Antecipadas 11 900,00 630,00 Impostos a Pagar 68 900,00 630,00
Total do Ativo Circulante 26.200,00 16.460,00 Total Passivo Circulante 6.990,00 4.820,00
2. ATIVO NO CIRCULANTE 4. PASSIVO NO CIRCULANTE
2.1 REALIZVEL A LONGO
9.300,00 5.620,00 Emprstimos a Pagar 45 22.000,00 10.000,00
PRAZO
Contas a Receber 16 5.300,00 2.400,00 Debentures 44 7.000,00 3.400,00
Instrumentos Financeiros
8 1.500,00 1.320,00 Ttulos a Pagar 8 700,00 340,00
Derivativos
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Emprstimos a Receber 20 2.500,00 1.900,00 Total Passivo no Circulante 29.700,00 13.740,00
2.2 INVESTIMENTOS 25.400,00 15.500,00 5. PATRIMNIO LQUIDO
Investimentos em Controladas 33 18.000,00 13.500,00 Capital Social 60 50.000 41.00,00
Investimentos em Coligadas 34 7.400,00 2.000,00 Reserva de Capital 60 280,00 100,00
Reserva de Ajuste a Valor
2.3 IMOBILIZADO 34.000,00 27.000,00 3.670,00 2.400,00
Patrimonial
Mquinas e Equipamentos 12 14.000,00 11.000,00 Reserva Legal 12 2.300,00 1.200,00
Prdios e Edifcios 6 20.000,00 16.000,00 Outras Reservas de Lucro 6 3.260,00 2.190,00
2.4 INTANGVEIS 38 1.300,00 870,00 Lucros Acumulados
Total do Ativo No Circulante 70.000,00 48.990,00 Total do Patrimonio Lquido 59.510,00 46.890,00
PASSIVO + PATRIMONIO
ATIVO TOTAL 96.200,00 65.450,00 96.200,00 65.450,00
LQUIDO TOTAL
Grupos de contas do balano patrimonial
Um bom balano patrimonial deve ser dividido em grupos de contas, distribudos por ordem
decrescente de liquidez, como podemos observar na tabela a seguir.
Ativo circulante
No ativo circulante, so contabilizados todos os lanamentos referentes a contas de curto prazo.
Por curto prazo entende-se o perodo de 360 dias ou o ciclo operacional da empresa, o que for
maior. O ativo circulante possui cinco subgrupos:
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3. Estoques (Continuao) Preo especfico.
UEPS (ltimo a entrar, primeiro a sair) por este
critrio, o estoque mais recente sempre baixado
antes que o mais antigo seja computado.
PEPS (primeiro a entrar, primeiro a sair) por este
critrio, o estoque mais antigo sempre baixado
antes que o adquirido mais recentemente seja
computado.
Custo Mdio por este critrio, a cada nova
compra de estoque, calculado o custo mdio
do estoque disponvel e, em caso de venda, este
valor mdio ser utilizado para registro da baixa
do estoque.
4. Outros crditos Nesse subgrupo classificam-se os recebveis no
originrios da operao principal da empresa, ativos
marcados a valor justo contra resultado etc.
5. Despesas antecipadas Servem para efetuar os lanamentos referentes
a gastos efetuados por antecipao a sua
competncia.
Ativo no circulante
Neste grupo, so registrados todos os ativos que, pelo conceito de liquidez, tm expectativa de
realizao superior a 360 dias ou ao ciclo operacional. Existem 4 subgrupos no ativo no circulante.
So eles:
So classificadas nesse grupo as contas, com a mesma natureza do ativo circulante, que tenham
realizao aps o trmino do exerccio seguinte.
Tambm so lanados todos os direitos realizveis aps o termino do exerccio seguinte, assim
como os derivados de vendas, adiantamentos ou emprstimos a sociedades controladas ou
coligadas, alm de adiantamentos a diretores e ativos disponveis para a venda.
2. Investimento
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3. Ativo imobilizado
formado por ativos operacionais que so responsveis pela gerao de produtos e servios das
empresas. Esses ativos operacionais podem ser de diferentes tipos, tais como: veculos, mveis e
utenslios, mquinas e equipamentos, terrenos, edifcios e equipamentos de informtica.
4. Ativo intangvel
Neste subgrupo esto classificados todos os ativos incorpreos da empresa, tais como marcas e
patentes, gio na aquisio de aes, licenas de uso de software etc.
Passivo circulante
No passivo exigvel circulante, so contabilizadas todas as dvidas a serem liquidadas at o
encerramento do exerccio seguinte, tais como:
salrios a pagar;
FGTS a pagar;
INSS a pagar;
fornecedores;
duplicatas a pagar;
dividendos a pagar;
emprstimos e financiamentos;
ttulos a pagar;
impostos a pagar;
debntures a pagar etc.
emprstimos e financiamentos;
debntures (ttulos de dvida emitidos pelas empresas, as debntures podem ser simples, quando
sua liquidao se d de forma financeira, ou podem ser conversveis, quando a liquidao da
dvida se dar sob a modalidade de aes da empresa);
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retenes contratuais;
proviso de IR diferido (impostos apurados mas ainda no devidos em funo de o ganho s ter
sido apurado do ponto de vista da legislao tributria e no da societria).
Patrimnio lquido
O patrimnio lquido, tambm chamado de capital prprio ou situao lquida, representa a parcela
de financiamento proporcionado pelo acionista da empresa. O patrimnio lquido sempre apurado
pela diferena entre ativo e passivo. Os grupos do patrimnio lquido so os seguintes:
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3. Reserva de reavaliao registra a diferena entre o valor contbil e o valor de mercado
dos bens do ativo imobilizado, sendo lanado a dbito da conta do ativo em contrapartida
reserva de reavaliao. A reavaliao de ativos est proibida no Brasil desde a introduo
da Lei n11.638\07; logo, as empresas que ainda apresentam estas reservas so aquelas que
tinham reavaliaes prvias Lei e que optaram por no baixar tais avaliaes aguardando
sua realizao natural por ocasio de baixa ou venda dos ativos reavaliados.
A Lei 11.638 foi publicada em 28/12/2007 e concretizou a reviso do captulo contbil da Lei
das Sociedades por Aes (Lei n 6.404/76). Entre outros avanos, ela permite a convergncia
das normas contbeis adotadas no Brasil s normas internacionais. Seu contedo completo
est disponvel na pgina: http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/_ato2007-2010/2007/lei/l11638.
htm.
4. Ajustes de Avaliao Patrimonial esta conta foi criada pela Lei n 11.638/07 em preparao
para a adoo do IFRS no Brasil. Seu objetivo receber a contrapartida da marcao a valor
justo dos ativos classificados como disponveis venda.
Reserva legal
Estabelecida por Lei, trata-se de uma reserva compulsria correspondendo a 5% do lucro lquido
ajustado de cada perodo.
Quando a reserva legal atinge seu limite (20% da conta capital social), ela pode ter seu valor
incorporado ao capital social, a fim de permitir a continuidade da constituio da reserva nos
anos seguintes.
Caso a empresa resolva pela sua no incorporao ao capital, seu valor ficar congelado.
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Reservas estatutrias
Constitudas de acordo com o estatuto social da empresa.
Aes em Tesouraria
So aes da prpria empresa com o objetivo de utiliz-las para honrar compromissos de resgate,
amortizao ou reembolso de aes ou com o objetivo de cancelamento. Enquanto permanecerem
no patrimnio lquido, apresentam sinal negativo, reduzindo o valor total.
Lucros Acumulados
Pela lei n 11.638/07, o lucro do exerccio tem que ter seu destino definido ainda dentro do prprio
perodo do exerccio. Desta forma, a conta lucros acumulados se tornou uma conta transitria
utilizada durante o ano para acumular o lucro obtido. Seu valor em 31 de dezembro de cada ano
dever ser igual a zero.
Prejuzos Acumulados
Embora o lucro do exerccio tenha que ser inteiramente destinado, o mesmo no ocorre com o
prejuzo obtido, que pode ser transferido para ser compensado em exerccios futuros.
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Unidade 4 Outros Demonstrativos
Alm do Balano Patrimonial, existem outras demonstraes contbeis importantes que sero
apresentadas nesta unidade:
O objetivo das demonstraes contbeis de uso geral fornecer informaes sobre a posio
patrimonial e financeira, o resultado e o fluxo financeiro de uma entidade, que so teis para
uma ampla variedade de usurios na tomada de decises. As demonstraes contbeis
tambm mostram os resultados do gerenciamento, pela Administrao, dos recursos que lhe
so confiados.
Ela serve para facilitar a anlise e a tomada de deciso por meio dos nmeros gerados pelas
operaes da empresa. Destaca o resultado lquido do perodo, possibilita um melhor gerenciamento
dos custos e despesas e garante melhores resultados na gesto empresarial.
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Conceitos fundamentais para DRE
A estrutura da DRE estabelecida no CPC n 26 e dividida em duas sees:
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RESULTADO ATRIBUDO A:
Participao de Minoritrios 46 18.112,50 22.025,00
Acionistas da Companhia 54.337,50 66.075,00
= Resultado Lquido do Exerccio 72.450,00 88.100,00
Lucro Bsico por Ao:
Das Operaes Continuadas 46 1,45 1,23
Das Operaes Descontinuadas 0,03 0,02
= Resultado Lquido do Exerccio 1,45 1,23
Lucro Diludo por Ao:
Das Operaes Continuadas 1,35 1,15
Das Operaes Descontinuadas 0,03 0,02
= Resultado Lquido do Exerccio 1,35 1,15
Para aplicar a DRE, preciso conhecer alguns conceitos imprescindveis, descritos a seguir.
Operaes Continuadas
Esta seo formada pelas seguintes contas:
So as auferidas pela empresa em funo da explorao de seu negcio principal. Devem ser
apresentadas as receitas: lquida de devolues, vendas canceladas ou descontos concedidos.
Lembre-se: custo todo gasto relacionado diretamente produo de bens e servios que
representam o negcio explorado pela empresa.
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3. Resultado (lucro) bruto
Representa o resultado lquido da atividade aps a deduo dos custos das receitas obtidas.
4. Despesas operacionais
Despesas operacionais so todos os gastos necessrios atividade da empresa que no foram
computados no custo. Tais despesas, entretanto, somente sero dedutveis para fins fiscais quando
atenderem aos seguintes requisitos, cumulativamente, isto , de forma combinada:
despesas com distribuio (venda) de produtos e/ou servios tais como brindes, promoes,
propaganda, comisses, provises para devedores duvidosos etc.;
despesas gerais e administrativas tais como salrios administrativos, aluguis de escritrios,
energia, telefone etc.;
parcela do resultado recorrente de ganhos por equivalncia patrimonial;
outras despesas operacionais.
6. Resultado Financeiro
formado por:
os juros recebidos;
os descontos obtidos;
o lucro nas operaes de reporte, que nada mais do que a diferena positiva entre o mercado
a termo e o mercado vista de ttulos mobilirios.
O valor apurado aps a deduo de IRPJ e CSSL do lucro tributvel o resultado lquido das
operaes continuadas.
Os efeitos gerados por produtos ou unidades que a empresa tiver descontinuado no perodo por
deciso gerencial, perda por contingncia ou alienao so mostrados nesta seo a fim de
impedir que venham a distorcer a possibilidade de projees futuras sobre eventuais desempenhos
da empresa.
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11. Lucro Lquido do Perodo
A partir de ento, a DMPL passa a ilustrar, ainda, o efeito do resultado abrangente do perodo,
isto , eventos que, embora no tenham transitado pela DRE, impactaram no Patrimnio
Lquido, fazendo com que este aumentasse ou reduzisse durante o perodo, como, por
exemplo, o ajuste a valor de mercado dos ttulos disponveis para a venda.
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Capital Reserva Reserva Reserva Reserva Lucros
DEMONSTRAO Reserva de Reserva
Social de Incentivos Ajuste a VR p/ investi- Acumu-
DE MUTAO DO PL Reavaliao Legal
Integralizado Capital Fiscais Patrimonial mentos lados
SALDO REAPRESENTADO 18.000,00 700,00 200,00 180,00 2.070,00 1.700,00 2.300,00 0,00-
RESULTADO ABRANGENTE DO 0,00 0,00 0,00 0,00 2.100,00 0,00 0,00 5.700,00
PERODO
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Pagamento de Dividendos (1.612,50)
Saldo em 31 de dezembro de 2010 19.612,50 700,00 200,00 380,00 4.170,00 1.975,00 4.300,00 0,00
37
Demonstrao do fluxo de caixa (DFC)
Indica a origem de todo o dinheiro que entrou no caixa em determinado perodo de forma condensada
e, ainda, o Resultado do Fluxo Financeiro. Assim como a Demonstrao de Resultados de
Exerccios, a DFC uma demonstrao dinmica e tambm est contida no balano patrimonial.
Exerccio findo em 31 de
MODELO FLUXO DE CAIXA - MTODO DIRETO
dezembro
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AUMENTO (REDUO) DE CAIXA E EQUIVALENTES A
1.910,00 18.910,00
CAIXA (A+B+C)
A demonstrao do fluxo de caixa pode ser levantada tanto atravs o mtodo direto, quanto pelo
mtodo indireto.
Fluxo de caixa direto: relaciona todos os ingressos de numerrios e dispndios para o alcance
dos resultados financeiros.
Fluxo de caixa indireto: parte do lucro lquido do exerccio contbil para chegar ao mesmo
resultado financeiro do fluxo direto.
A DVA no faz parte do conjunto obrigatrio de demonstraes contbeis pelo IFRS, mas,
pela Lei n 11.638/07, foi tornada obrigatria para as companhias abertas.
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A seguir, veja um modelo de DVA.
Exerccio findo em 31 de
DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO
dezembro
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Juros sobre Capital Prprio (270,00) (330,00)
Dividendos (1.420,00) (1.340,00)
Lucros Retidos (1.216,00) (684,00)
Participao Minoritrios (90,00) (43,00)
Primeiro, deve ser feita a anlise financeira e, em seguida, a econmica. O produto final a
associao das concluses dessas duas anlises e serve para medir a situao econmico-
financeira das empresas a partir de ndices.
Porm, preciso ficar atento para se obter informaes fidedignas. Por exemplo, a avaliao
intrnseca de um ndice pode ser feita com base no ndice de endividamento da empresa. Porm,
se nos deparssemos com um ndice de 200%, poderamos deduzir, por exemplo, que, para cada
R$1,00 de capital prprio, existem R$2,00 de capital de terceiros. Isso poderia gerar a seguinte
dvida: esse ndice elevado ou no?
Assim, podemos concluir que as anlises por valores intrnsecos so pobres e s devem ser
utilizadas quando no se dispe de elementos de anlise maiores.
Por outro lado, a avaliao do ndice pode ser feita com base na comparao com padres.
Esse o parmetro ideal para a avaliao da situao econmico-financeira das empresas, pois,
a partir dela, o analista poder comparar os resultados obtidos em sua anlise com os resultados
observados em empresas do mesmo ramo (porte, localizao etc.).
Neste caso, devemos ter noo sobre o comportamento desejvel para cada ndice. Por exemplo,
se a empresa analisada X apresentar uma rentabilidade de 20%, enquanto as demais empresas do
mesmo ramo, porte e localizao apresentam 15% de rentabilidade, pode-se dizer que o resultado
apresentado pela empresa analisada X bom. Afinal, quanto maior a rentabilidade, melhor o
resultado.
Lucro real
O lucro real se aplica s empresas com faturamento igual ou superior a
R$48.000.000,00/ano ou s instituies financeiras, ainda que no atinjam tal faturamento.
Ele serve de base para o clculo do Imposto de Renda PJ e da CSSL, aps considerao das
respectivas adies, excluses e compensaes.
O lucro real deve ser calculado extra-contabilmente no Livro de Apurao do Lucro Real (LALUR).
A instruo normativa n 989 de 2009 instituiu o LALUR eletrnico. Esse livro se divide em duas
partes:
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Lucro presumido
Opcional para as empresas que no estejam sujeitas apurao do
Imposto de Renda pela sistemtica do lucro real. uma forma menos
complexa de apurao e calculado sobre o faturamento da empresa,
sobre o qual se aplicam percentuais de acordo com os diversos ramos
de atividades previstos no Regulamento do Imposto de Renda
RIR (exemplos: para a atividade de varejo, o percentual de 8%; de
prestao de servios, 32% etc.). Por este regime, as empresas recolhem o imposto com base no
seu faturamento trimestral.
O objetivo da criao desta sistemtica de apurao foi o de atingir empresas que no mantm
escriturao mercantil completa, embora no haja impedimento para que empresas que a mantm
optem por este tipo de tributao.
Podem optar pelo lucro presumido empresas cuja receita bruta no ano anterior tenha sido inferior
a R$ 48 milhes. Esto vetadas de utilizar o regime do lucro presumido as empresas que efetuem
pagamento mensal pelo regime de estimativa, instituies financeiras ou equiparadas, empresas
cujo rendimento seja oriundo de negcios no exterior, que j sejam beneficirias de isenes ou
redues do imposto de renda ou que exeram a atividade de factoring.
Lucro arbitrado
uma prerrogativa utilizada pela autoridade fiscal quando:
a. o contribuinte obrigado ao Regime de Lucro Real tiver optado indevidamente pelo Regime do
Lucro Presumido;
Nessas situaes, caber autoridade fiscal arbitrar um valor de lucro sobre o qual sero aplicadas
as alquotas vigentes para apurao do imposto devido.
Desde 1996, os contribuintes que assim o desejarem podem optar pela sistemtica do arbitramento.
Neste caso, o Regulamento do Imposto de Renda - RIR - exige que o contribuinte comprove pelo
menos a Receita Bruta obtida, mediante apresentao de documentao comprobatria, livros
fiscais, notas fiscais etc.
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Simples Nacional (SIMPLES)
Apesar de no estar elencado no Cdigo Tributrio Nacional, esta forma de tributao aplicvel
s microempresas e empresas de pequeno porte, cujo faturamento no pode ultrapassar R$
2.400.000,00/ano. Esta sistemtica abrange tambm tributos estaduais e municipais, desde que
haja acordos com os respectivos estados e municpios .
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MDULO 2
Questes Relevantes
Contabilidade
45
Unidade 1 - ndices de Estrutura (ou Endividamento)
Para exemplificar os ndices discutidos a seguir, vamos tomar como base o Balano Patrimonial e
a DRE da Cia. X apresentados a seguir.
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Cia X (Continuao) 31/12/10 31/12/09 31/12/08
Ajustes de Avaliao Patrimonial 16.078 6.282 2.792
Reservas de Lucro 1.980 812 1.426
Minoritrios 0 0 0
PASSIVO + PL TOTAL 49.620 31.766 16.462
OPERAES EM CONTINUIDADE
Receita Lquida de Vendas e/ou Servios 64.196,00 37.236,00 23.654,00
Custo de Bens e/ou Servios Vendidos (40.226,00) (22.190,00) (12.772,00)
Resultado Bruto 23.970,00 15.046,00 10.882,00
Com Vendas (10.863,00) (4.788,00) (2.910,00)
Gerais e Administrativas (3.435,00) (3.762,00) (4.250,00)
Outras Receitas OPeracionais - - -
Outras Despesas Operacionais (322,00) (156,00) (110,00)
Resultado Operacional 9.350,00 6.340,00 3.612,00
Receitas Financeiras 200,00 100,00 200,00
Despesas Financeiras (2.974,00) (2.098,00) (1.796,00)
Resultado Antes Tributao/Participaes 6.576,00 4.342,00 2.016,00
Proviso para IR e Contribuio Social (2.302,00) (1.520,00) (705,00)
Res. Minoritrios - - -
Resultado das Operaes Continuadas 4.274,00 2.822,00 1.311,00
OPERAES DESCONTINUADAS
Desativao Filial Nordeste - - -
Descontinuidade do Produto X - - -
Lucro/Prejuzo do Perodo 4.274,00 2.822,00 1.311,00
Resultado Atribudo a:
Participao de Minoritrios - - -
Acionistas da Companhia 4.274,00 2.822,00 1.311,00
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DEMONSTRAO DO RESULTADO DO 31/12/10 31/12/09 31/12/08
EXERCCIO
(Continuao)
Lucro Bsico por Ao:
Operaes Continuadas 0,71 0,47 0,33
Operaes Descontinuadas - - -
Uma empresa pode ter apenas duas fontes de financiamento: capital prprio (patrimnio lquido)
ou capital de terceiros (dvidas ou passivos). Este ndice mede quem maior entre estas duas
fontes. Verifiquemos o exemplo da empresa Cia X.
ndice Frmula
Participao de Capital
PCT = ( CT x 100 ) / PL
de Terceiros
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
PC 12.742 7.422 4.340
PNC 2.820 1.250 904
CT 15.562 8.672 5.244
PL 34.058 23.094 11.218
Legenda:
PC Passivo Circulante
CT Capital de Terceiros
PL Patrimnio Lquido
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Como possvel observar, este ndice relaciona as duas grandes fontes de recursos da empresa,
ou seja, recursos prprios (PL) e de terceiros (CT), de forma que, quanto maior a relao entre o
CT/PL, menor a liberdade da empresa para suas decises financeiras.
No caso analisado, portanto, vemos que a empresa apresentava um nvel mdio de endividamento
correspondente a 46,7% em 2008. Como o indicador inferior a 100%, podemos deduzir que o
nvel de participao de capital de terceiros no financiamento dos negcios da empresa menor
que a participao do capital prprio.
Com o aumento do patrimnio lquido em 2009, em volume maior do que o aumento do passivo, a
participao do capital de terceiros ficou ainda menos relevante que no ano anterior.
Composio do endividamento
Esse ndice calculado a partir da comparao entre o passivo circulante e os capitais de
terceiros (PC/CT). Ele procura demonstrar a relao entre os compromissos de curto prazo e os
compromissos totais, fornecendo, portanto, um perfil das dvidas da empresa.
Em outras palavras, ele mede se a concentrao da dvida da empresa est no curto ou no longo
prazo. Quando uma empresa assume dvida de longo prazo, geralmente para investimento. Isso
cria a perspectiva de aumento de fluxos de caixa futuros, quando este investimento estiver maduro.
Por outro lado, se o endividamento da empresa estiver concentrado no curto prazo, geralmente
a dvida foi tomada para cobrir o capital de giro da empresa, ou seja, foi dinheiro tomado para
cobrir gastos operacionais j existentes, indicando uma capacidade negativa de gerao de caixa
suficiente para seu giro, o que tender a piorar no futuro prximo, pois esta dvida atual dever ser
coberta antes do encerramento do prximo exerccio financeiro.
50 Copyright Ibmec
ndice Frmula
Composio do
CEND = ( PC x 100 ) / CT
Endividamento
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
PC 12.742 7.422 4.340
PNC 2.820 1.250 904
CT 15.562 8.672 5.244
Copyright Ibmec 51
ndice Frmula
Imobilizao do Capital
ICP = [ ( INV + IMOB + INTG ) x 100 ] / PL
Prprio
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
INV 7.528 2.464 1.328
IMOB 12.092 5.852 4.132
INTG 0 0 0
Soma 19.620 8.316 5.460
PL 34.058 23.094 11.218
52 Copyright Ibmec
Imobilizao de recursos no correntes
Este indicador, na verdade, um complemento do anterior. Caso o ndice de imobilizao do
capital prprio tenha sido elevado, se calcula este segundo ndice, conhecido como imobilizao
de recursos no correntes. A diferena deste indicador para o primeiro a considerao dos
passivos no circulantes (tambm conhecidos como exigveis a longo prazo) como fonte
adicional de financiamento dos itens no monetizveis.
Em outras palavras, se este ndice continuar elevado (acima de 100%), significa que os recursos de
longo prazo no foram suficientes para complementar o financiamento dos itens no monetizveis,
o que implica que este diferencial no coberto est sendo arcado por passivos de curto prazo.
Este o pior cenrio possvel na estrutura de financiamento de uma empresa: dvidas de
curto prazo esto sendo tomadas para financiar itens que jamais sero monetizveis.
Voltamos nossa empresa-exemplo:
ndice Frmula
Imobilizao de Recursos
ICP = [ ( INV + IMOB + INTG ) x 100 ] / ( PL + ELP )
No Correntes
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
INV 7.528 2.464 1.328
IMOB 12.092 5.852 4.132
INTG 0 0 0
Soma 19.620 8.316 5.460
PL 34.058 23.094 11.218
ELP 2.820 1.250 904
Soma 36.878 24.344 12.122
Podemos concluir que os recursos de longo prazo so pouco representativos, pois a sua
considerao teve pouco impacto relativo no indicador. Em 2008, por exemplo, o comprometimento
de recursos no correntes (PL + PNC) caiu apenas ligeiramente, de 48,6% para 45%, se
acrescentamos o PNC. O mesmo pode ser verificado para os anos seguintes. No entanto, como
o ICP j apresentava indicadores abaixo de 100%, podemos concluir que o investimento em itens
no monetizveis no deve estar sendo determinante no comprometimento dos indicadores de
liquidez da empresa-exemplo.
Copyright Ibmec 53
Liquidez
A liquidez um conceito econmico que considera a facilidade com
a qual um ativo pode ser convertido em dinheiro, sem perda do valor
justo do bem.
Liquidez geral
Este indicador avalia, de forma genrica, se os ativos monetizveis (ativo circulante + realizvel a
longo prazo) so suficientes para honrar os passivos exigveis (passivo circulante + passivo no
circulante). Se o resultado for superior a 1, significa que os ativos so mais que suficientes para
cobrir os passivos. Se o resultado for inferior a 1, significa que a empresa no possui, na data,
recursos monetizveis suficientes para honrar suas dvidas. Vamos analisar o caso da Cia. X.
ndice Frmula
Liquidez Geral LG = ( AC + RLP ) / ( PC + ELP )
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
AC 20.000 19.000 9.802
RLP 10.000 4.450 1.200
CT 30.000 23.450 11.002
PC 12.742 7.422 4.340
PNC 2.820 1.250 904
CT 15.562 8.672 5.244
Pelo exemplo acima, em 2008, para cada R$1,00 de dvida, a empresa possua R$ 2,10 de ativos
monetizveis. Em 2009, sua situao de capacidade de pagamento melhorou ainda mais, porque
ela passou a ter R$ 2,70 de ativos para cada R$ 1,00 de passivos. Infelizmente a situao piorou em
2010, quando a folga financeira passou a ser de apenas R$ 1,93 para cada R$ 1,00 de dvida.
54 Copyright Ibmec
Liquidez corrente
Neste indicador, desprezam-se os itens de longo prazo e procura-se confrontar os ativos realizveis
em at 360 dias com os passivos exigveis no mesmo perodo de tempo.
Se observarmos bem a essncia do ndice de liquidez geral, iremos perceber que, embora til para
dar uma viso geral em termos da magnitude de seus componentes, ele apresenta uma fragilidade
intrnseca no que diz respeito sua habilidade de medir capacidade de pagamento. Tal fragilidade
decorrente da impossibilidade de medir temporalmente os componentes de longo prazo. Isto
, suponha que uma empresa apresente liquidez geral igual a 3,0, o que indicaria que ela possui
R$3,00 de ativos monetizveis para cada R$1,00 de passivos exigveis.
Por esta razo, o mercado prefere ater-se ao que pode provocar problemas de liquidez dentro
de universos temporais que possam ser seguramente estabelecidos. Nesse sentido, o ndice de
liquidez corrente (LC) tem peso muito maior do que o indicador de LG.
ndice Frmula
Liquidez Corrente LC = AC / PC
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
AC 20.000 19.000 9.802
PC 12.742 7.422 4.340
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Liquidez seca
Alguns membros mais conservadores do mercado, embora reconheam a superioridade do ndice
de liquidez corrente (LC) em relao ao de liquidez geral (LG), argumentam que mesmo o LC no
plenamente eficaz em garantir capacidade de pagamento na medida em que existem, no ativo
circulante, itens cuja monetizao no assegurada, como o caso dos estoques, alm de itens
que jamais sero realizados em recursos monetrios que venham a poder ser utilizados para
pagamento de dvidas, como o caso das despesas antecipadas.
A fim de atender a esta camada mais conservadora do mercado, foi criado o ndice de liquidez
seca (LS), obtido pela excluso dos estoques e das despesas antecipadas do ativo circulante,
antes de confront-lo com as dvidas de curto prazo.
ndice Frmula
Liquidez Seca LS = ( AC - E - DA ) / PC
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
AC 20.000 19.000 9.802
E 10.002 10.937 5.597
DA 200 300 200
PC 12.742 7.422 4.340
Podemos verificar que, apenas em 2009, a empresa continuava a manter plena capacidade
de pagamento das suas dvidas de curto prazo aps excluso dos estoques e das despesas
antecipadas. No entanto, se considerarmos o carter conservador deste ndice, o fato de o
resultado ter sido inferior a 1,00 nos anos de 2008 e 2010 no necessariamente implica em risco
de inadimplncia por parte da empresa, pois, embora seja razovel a excluso de todo o grupo de
despesas antecipadas, no se pode dizer o mesmo sobre os estoques. A no ser que a empresa
comercialize produtos completamente obsoletos e que, por isso, no tenha nenhuma perspectiva
de venda.
56 Copyright Ibmec
Rentabilidade
Os indicadores de rentabilidade buscaro medir o desempenho da empresa no perodo.
Por outro lado, a DRE uma demonstrao de fluxo, isto , seu valor em 31 de dezembro representa
a posio acumulada ao longo de 360 dias de operao. Assim, o valor da receita apresentado no
dia 31 de dezembro corresponde a todas as receitas obtidas desde 1 de janeiro at aquela data.
Em outras palavras, estaremos confrontando 1 dia de posio (Balano Patrimonial) com 360 dias
de resultado econmico (DRE).
Para minimizar o erro estatstico implcito na combinao, precisamos tornar o valor do balano um
valor mediano. Por exemplo:
Ativo mdio a ser usado nas frmulas, tendo como base dezembro de
2010:
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Este tratamento ser dado aos ndices de rentabilidade toda vez em que precisarmos combinar
informaes do Balano Patrimonial com informaes da DRE.
Giro do ativo
Este indicador procura medir o retorno da empresa confrontando a receita de vendas gerada no
perodo com os ativos totais. Alguns autores acreditam que este indicador representa a medio
de pay-back do ativo total, isto : em termos mdios, em quantos anos a empresa recupera seu
investimento total (ativo) a partir da explorao do seu negcio fim (ilustrada a partir de sua receita
total de vendas e servios). No caso da Cia. X:
ndice Frmula
Giro do Ativo GA = RT / Atm
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados
RT 64.196 37.236 23.654
58 Copyright Ibmec
Margem lquida
Quando olhamos rentabilidade somente a partir do ndice de
Giro do Ativo, podemos facilmente ser induzidos a concluses
errneas, pois o simples fato da empresa ser forte em vendas
no implica que ela seja eficiente em gerir suas receitas. Em
outras palavras, se uma empresa tem receitas elevadas, mas
o seu nvel de gastos igualmente relevante, esta empresa
pode acabar por apresentar prejuzos no perodo, apesar de
suas altas receitas.
Nesse sentido, o indicador de margem lquida mais eficiente do que o de giro do ativo, pois ele
nos mostra quanto sobrou no perodo (lucro/prejuzo) depois que todos os gastos (custos,
despesas e impostos) foram deduzidos da receita.
ndice Frmula
Margem Lquida ML = ( LL x 100 ) / VL
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
LL 4.274 2.822 1.311
Podemos perceber que nossa empresa-exemplo era relativamente mais eficiente em 2008 que
nos perodos seguintes, pois, nesse ano, conseguiu obter uma margem lquida de 5,54%, a partir
de uma receita de cerca de R$ 24 milhes.
Para 2009, ela conseguiu aumentar seu nvel de receitas em 57%, alcanando cerca de R$37
milhes, mas o efeito sobre sua margem lquida foi de um crescimento de apenas cerca de 2%.
J em 2010, ela cresceu sua receita em 72% em relao a 2009, mas, apesar disso, teve sua
margem lquida reduzida para 6,66%, o que indica que o crescimento relativo dos gastos nesse
exerccio foi superior ao crescimento de receita apresentado.
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Rentabilidade do ativo
Este ndice apresenta uma combinao com o que h de melhor nos dois primeiros indicadores
de rentabilidade: a comparao com o ativo total mdio e a considerao do resultado aps a
deduo de todos os gastos, o lucro lquido.
ndice Frmula
Rentabilidade do Ativo ROA = ( LL x 100 ) / Atm
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
LL 4.274 2.822 1.311
Observando o balano patrimonial, podemos perceber, em 2010, uma queda de 11,7% para 10,5%
na rentabilidade do ativo, em razo do crescimento do ativo mdio (68,8%), maior que o crescimento
do lucro lquido (51,5%).
Esse ndice busca, portanto, retratar quanto a empresa obtm de lucro para cada unidade
de moeda de investimento total. Em termos de resultado, a exemplo dos demais ndices de
rentabilidade, teremos: quanto maior o ndice, melhor ser o resultado.
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Os acionistas costumam comparar este indicador com rentabilidades alternativas de investimentos
para apurar o seu custo de oportunidade (quanto que eles esto deixando de ganhar por no
estarem investindo em outros negcios), a fim de decidir se vo continuar com as aes que detm
ou se est na hora de vender as aes e investir em outro negcio.
ndice Frmula
Rentabilidade do PL ROE = ( LL x 100 ) / PLm
31/12/10 31/12/09 31/12/08
Dados:
LL 4.274 2.822 1.311
Outros ndices
Nesta unidade, mostramos apenas os ndices mais utilizados em contabilidade. Entretanto,
importante reiterar a existncia de inmeros outros ndices possveis de serem calculados.
Destacamos tambm que, para interpretao dos resultados advindos do clculo de ndices,
preciso confront-los com os padres existentes no setor. Assim, possvel obter comparaes
mais fidedignas e, por conseguinte, mais prximas da realidade.
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Unidade 2 - Planejamento Tributrio
Para que voc possa obter uma anlise bem fundamentada sobre
um modelo de fluxo de caixa descontado, muito importante ter
em mente que no se pode verificar o valor real de um projeto, ou
mesmo de uma empresa, sem levar em considerao o impacto dos
tributos sobre os resultados.
Voc conhecer, a seguir, um pouco mais sobre os principais tributos que podem interferir direta
ou indiretamente no fluxo de caixa das empresas.
PIS e COFINS
O PIS e o COFINS so contribuies que incidem sobre o faturamento das empresas. Atualmente,
existem duas sistemticas para apurao: a no cumulativa e a cumulativa. A sistemtica
denominada no cumulativa, para o PIS, foi instituda pela Lei n 10.637/2002 e, para a COFINS,
pela Lei n 10.833/2003.
62 Copyright Ibmec
As empresas obrigadas a apurar o imposto de renda com base no lucro real, trimestral ou
anual, salvo excees, estaro obrigadas a apurar as contribuies devidas para o PIS e a
COFINS com base na sistemtica da no cumulatividade.
Em resumo, tal sistemtica cria uma espcie de conta-corrente das referidas contribuies,
inclusive com a utilizao de crditos sobre algumas despesas operacionais, de tal forma que
as contribuies desonerem a cadeia produtiva. Ela se assemelha apurao do Imposto de
Circulao de Mercadorias e Servios que tambm propiciam a criao de crditos ativveis
para serem compensados com o imposto devido pela venda de suas mercadorias.
Alquotas
Sobre a base de clculo das contribuies, voc deve aplicar as seguintes alquotas:
Exceto em relao s mercadorias e aos produtos decorrentes de receitas sujeitas aos regimes
de substituio tributria e sujeitos ao regime denominado monofsico (venda de automveis e
derivados de petrleo).
b. Bens e servios
Relativos a:
Copyright Ibmec 63
Aluguis de prdios, mquinas e equipamentos, utilizados nas atividades da empresa que devem
ser pagos pessoa jurdica.
Despesas financeiras decorrentes de emprstimos, financiamentos e o valor das contraprestaes
de arrendamento mercantil de pessoa jurdica, exceto as optantes pelo Sistema Integrado de
Pagamento de Impostos e Contribuies das Microempresas e das Empresas de Pequeno Porte
(SIMPLES).
Nos casos de bens adquiridos para revenda e de bens e servios utilizados como insumos na
prestao de servios e na produo ou fabricao de bens ou produtos destinados venda,
quando o nus for suportado pelo vendedor.
Como exemplo, imagine que uma empresa tenha um montante de despesas operacionais que
permitem a tomada de crditos do PIS e da COFINS no montante de R$ 300.000,00 e que tenha
um faturamento no ms de R$ 5.000.000,00. Pode-se depreender que haver um crdito de PIS
e COFINS de R$ 27.750,00 ( 9,25% sobre R$ 300.000,00 ) que poder ser compensado das
contribuies devidas R$ 462.500,00 (9,25 % sobre R$ 5.000.000,00).
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que consiste na aplicao de 0,65% para o PIS e 3,00% para a COFINS, incidentes sobre o
faturamento mensal.
Tal sistemtica onera a cadeia produtiva, pois no permite o desconto de qualquer crdito.
Entidades sem fins lucrativos esto sujeitas ao PIS com base na sua folha de pagamento
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Usufruram de reduo ou iseno do Imposto de Renda sobre o Lucro da Explorao.
Caso a empresa opte pela tributao com base no lucro real trimestral,
o IRPJ e a CSLL devidos so calculados ao final de cada perodo de
apurao trimestral (31 de maro, 30 de junho, 30 de setembro e 31 de
dezembro) com base em balano levantado para esse fim.
Por outro lado, o lucro de um trimestre no pode ser compensado com o prejuzo fiscal apurado
nos trimestres subsequentes, ainda que essa compensao seja efetuada dentro do mesmo ano.
Essa opo pode apresentar mais vantagens para as empresas que no tenham atividades
sazonais, ou seja, aquelas em que o montante da receita apresenta certa uniformidade durante
todo o ano.
As pessoas jurdicas que optarem pelo regime de lucro real anual devero efetuar mensalmente o
recolhimento do IRPJ e da CSLL devidos por estimativa. Ou seja, a pessoa jurdica dever recolher
os tributos mensalmente calculados mediante aplicao de um percentual sobre o faturamento
mensal, semelhante ao regime de lucro presumido.
A grande vantagem da opo pelo regime de tributao pelo lucro real que a pessoa jurdica
poder suspender ou reduzir o pagamento do IRPJ devido em cada ms, desde que demonstre,
por meio de balanos ou balancetes, que o valor acumulado, j pago, excede o valor do imposto
devido, inclusive o adicional calculado com base no lucro real do perodo em curso.
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Opo pelo lucro presumido
Caso a pessoa jurdica no esteja obrigada apurao do lucro
real (trimestral ou anual), ela poder optar pelo regime do lucro
presumido.
Este regime de tributao pode ser mais vantajoso para as pessoas jurdicas cuja margem de lucro
superior ao presumido, calculada mediante aplicao de um percentual (definido pela legislao)
sobre a receita bruta.
Todavia, para saber se essa opo mais ou menos vantajosa, a pessoa jurdica dever tambm
levar em considerao o clculo do PIS/PASEP e da COFINS devidos mensalmente, pois as
pessoas jurdicas optantes pelo regime do lucro presumido no esto contempladas pela sistemtica
da no-cumulatividade dessas contribuies. Isso significa que as referidas contribuies sero
calculadas mediante as aplicaes das alquotas de 0,65% e 3% sobre a receita bruta, sem
qualquer reduo do crdito.
A opo por qualquer regime de tributao NO admite mudana para o mesmo ano e ser
definida como pagamento do imposto devido no primeiro ms ou trimestre de cada ano.
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MDULO 3
Fundamentos de Contabilidade
Gerencial
69
Unidade 1 Contabilidade de Custos e Controle Gerencial
A seguir, voc ver a definio de alguns conceitos indispensveis
a este estudo.
Gasto
Este um conceito amplo que define o sacrifcio financeiro.
Por exemplo, se o funcionrio da empresa cumpre sua jornada mensal de trabalho e a empresa,
em contrapartida, paga o salrio deste funcionrio, o registro do pagamento tem como fato gerador
um gasto que ter como efeito a reduo de um ativo (caixa ou saldo bancrio).
Se, por outro lado, a empresa recebe a conta do telefone referente a um ms qualquer, com
vencimento no dia 20 do ms subsequente, ela precisa registrar o gasto com a utilizao do telefone
no perodo. No entanto, a reduo do ativo no ser imediata porque a conta no prontamente
exigvel. Portanto, a empresa ir reconhecer um passivo a ser liquidado no vencimento da conta.
Quando a contrapartida da reduo do ativo imediata ao registro contbil, dizemos que houve
desembolso para fazer face ao gasto correspondente. Quando a contrapartida do gasto o
reconhecimento do passivo, dizemos que o desembolso foi adiado pelo prazo concedido pela
fonte do passivo (fornecedor, empregado etc.).
Alguns gastos, como, por exemplo, a depreciao de ativos imobilizados, so meramente escriturais,
ou seja, so gastos que no implicam em desembolso. De acordo com a finalidade do gasto,
ser determinada sua classificao contbil e o relatrio contbil onde ele ser reconhecido.
71
Classificao Relatrio de Baixa
Finalidade do Gasto Exemplo
Contbil Reconhecimento Contbil
Gasto com objetivo de Baixa por
Balano
gerao de benefcios ao Compra de uma depreciao,
Investimentos Patrimonial Ativo
longo de vrios exerccios mquina provises ou
No Corrente
futuros impairment
Demonstrao
Gasto com objetivo de Aluguel da loja da
Despesas do Resultado do -
gerao de receitas empresa
Exerccio (DRE)
Baixa como
Aluguel do custo do
Gasto com objetivo de galpo onde produto/
Balano
adquirir ou produzir o so fabricados mercadoria
Custo Patrimonial
objeto de negcio da os produtos vendida por
Estoques
empresa comercializados ocasio da
pela empresa venda ou por
impairment
Desperdcio
de matria-
Gasto imprevisto e prima estocada
Perda DRE -
involuntrio em funo de
enchente na rea
do almoxarifado
Por exemplo:
A matria-prima foi um gasto em sua aquisio que imediatamente se tornou investimento e assim
ficou durante o tempo de sua estocagem, sem que aparecesse nenhum custo associado a ela. Se
esta matria-prima jamais for processada e acabar se estragando, ela nunca se transformar em
custo e sua baixa se dar, um dia, como perda.
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Por outro lado, se esta matria-prima comea a ser processada com o objetivo de gerar o produto
explorado pela empresa, ela passa a constituir um custo, embora continue a ser classificada como
estoque no Balano Patrimonial.
Enquanto este produto no for vendido, ele permanece um ativo contabilizado no estoque
da empresa. Por ocasio da venda do produto, no entanto, sua baixa do estoque ter como
contrapartida o registro do seu custo na demonstrao do resultado do exerccio a fim de confrontar
esse valor com a receita gerada pela venda. Se o valor recebido for maior que o valor consumido
na gerao do produto, diremos que o produto tem margem positiva. Se, por outro lado, o valor
recebido na venda for inferior ao valor consumido na produo, o produto no ser considerado
vivel como negcio.
Custos
Lembre-se do que foi estudado no Mdulo 1: custo todo gasto relacionado diretamente produo
de bens e servios que representam o negcio explorado pela empresa.
quanto ao produto;
quanto ao volume fabricado.
o custo que pode ser diretamente (sem rateio) apropriado aos produtos, bastando existir uma
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medida de consumo (quilos, horas de mo de obra, consumo de energia etc.). Desse modo, o
custo direto varia proporcionalmente quantidade produzida.
Custo indireto
aquele que, para ser incorporado aos produtos, necessita da utilizao de rateio. Exemplos:
aluguel, iluminao, depreciao, salrios de supervisores etc.
Por exemplo: o gasto de energia eltrica , por sua natureza, um custo direto. Porm, devido s
dificuldades de medio do consumo por produto e ao fato de que o valor obtido por meio de rateio
pouco difere daquele que seria obtido com uma medio rigorosa, quase sempre esse custo
considerado como custo indireto de fabricao.
Entende-se por rateio, portanto, a alocao de custos indiretos aos produtos em fabricao,
segundo critrios racionais.
Custo varivel
o custo que varia proporcionalmente ao volume de produo, tal como a matria-prima, tambm
denominada materiais diretos, e mo de obra direta (MOD).
A mo de obra direta (MOD) refere-se aos custos relacionados com o pessoal que trabalha
diretamente na fabricao de produtos, como, por exemplo, uma costureira, uma indstria de
confeco etc.
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Vale ressaltar que, para ser considerada MOD, necessrio que se possa medir a quantidade de
mo de obra aplicada a um determinado produto.
Mtodos de rastreamento
Rastreabilidade a atribuio de custos a partir de um relacionamento
casual.
Como um segundo exemplo, considere os materiais e a mo de obra usados para fazer um produto.
Ambos so fisicamente observveis e, portanto, os custos dos materiais e da mo de obra podem
ser diretamente aplicveis.
Custos desembolsveis
So aqueles que requerem a utilizao de recursos financeiros correntes.
Custos no-desembolsveis
So custos para os quais no se espera um desembolso, uma vez que sua funo representar o
consumo da vida til de um bem ou de um direito adquirido, no implicando em sada de recursos
financeiros. Exemplos: depreciao de equipamentos, amortizao de licenas de software ou de
patentes etc.
75
Custo de oportunidade
Para tomada de decises em negcios, torna-se importante o
conceito de custo de oportunidade. Esse custo refere-se ao valor
que se deixou de ganhar em funo de uma alternativa rejeitada.
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Legislao Societria
Esta abordagem conhecida no mercado como sendo o custeio por absoro, porque cada
unidade fabricada deve absorver uma parcela do custo fixo do perodo. Ou seja, por esse critrio,
no apenas os custos diretos, como mo de obra e materiais, mas tambm custos indiretos de
eletricidade e material de limpeza, depreciaes de equipamentos, entre outros, sero incorporados
ao valor de custo.
A estrutura de uma DRE pelo Custeio por Absoro a seguinte:
Receita
( - ) Custo
= Lucro Bruto
( - ) Despesas
= Resultado
Um exemplo:
Suponha que a empresa A fabrique apenas 1 produto e que, no seu primeiro ms de operao,
ela tenha fabricado 10.000 unidades desse produto e tenha vendido 80% da sua produo. Seus
dados financeiros so os seguintes:
Preo de venda: R$100,00/ unidade
Clculo da Receita:
Quantidade vendida: se a empresa vendeu 80% da produo, ela vendeu 10.000 x 80% = 8.000
unidades.
Valor da receita = 8.000 unidades x R$100,00 = 800.000,00.
Clculo do Custo:
Clculo da Despesa:
Receita 800.000,00
( - ) Custo (400.000,00)
= Lucro Bruto 400.000,00
( - ) Despesas (90.000,00)
= Resultado 310.000,00
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Resumo do custeio por absoro:
Relatrio Gerencial
Esta abordagem conhecida no mercado como sendo o custeio por varivel, porque os custos
de fabricao so separados em componentes fixos e variveis. Somente os custos de fabricao
variveis so considerados custos de produo. Os custos fixos so considerados custos do
perodo, ou seja, que so incorridos no perodo independente do nvel de produo. So atribudos
diretamente receita como uma despesa.
Receita
( - ) Custo varivel
( - ) Despesa varivel
= Margem de Contribuio
( - ) Custo fixo
( - ) Despesas fixas
= Resultado
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Um exemplo:
Suponha o mesmo caso anterior, em que a empresa A fabrique apenas 1 produto e que, no seu
primeiro ms de operao, ela tenha fabricado 10.000 unidades e tenha vendido 80% da sua
produo. Seus dados financeiros:
Clculo da Receita:
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DRE Custeio Varivel:
Receita 800.000,00
( - ) Custo Varivel (240.000,00)
( - ) Despesa Varivel (40.000,00)
= Margem de Contribuio 520.000,00
( - ) Despesas Fixas ( 50.000,00)
( - ) Custo Fixo (200.000,00)
= Resultado 270.000,00
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Comparao entre a Legislao Societria e o Relatrio Gerencial
A diferena obtida entre os dois critrios de custeio por absoro e de custeio varivel,
respectivamente est sempre na parcela de custo fixo que as unidades no vendidas levam para
estoque ao invs de considerar no resultado do perodo no custeio por absoro:
Se, entretanto, em vez de 1 unidade, forem produzidas 1000 unidades, os custos fixos sero de
R$1,00 por unidade.
Agora, se o preo de venda for de R$5,00 por unidade, pode-se desenvolver a seguinte situao:
Fbrica A Fbrica B
Vendas 5,00 5,00
Menos custo do produto - 1.000,00 - 1,00
Resultado (lucro ou prejuzo) - 995,00 4,00
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Nesse caso, cada fbrica vendeu somente uma unidade pelo mesmo preo de R$5,00 e tem os
mesmos custos fixos de R$1.000,00 (o custo varivel considerado zero, de modo a simplificar a
ilustrao).
Apesar destes fatos, uma fbrica mostra uma perda de R$ 995,00 e a outra um lucro de R$4,00.
A razo deste confuso relatrio que, no caso da fbrica B, seu estoque agora contm 999
unidades do produto avaliadas a R$1,00 cada.
Por outro lado, quando a produo for maior do que o volume de vendas, o resultado do custeio
por absoro ser maior do que o do varivel, pois parte dos custos fixos ocorridos no perodo
permanecero no estoque de produtos acabados, evidenciados no balano patrimonial.
Entretanto, quando houver uma reduo no estoque (vendas maiores que a produo), o custeio
por absoro apresentar um resultado menor do que o custeio varivel, uma vez que alguns dos
custos fixos do perodo precedentes sero atribudos ao lucro corrente, juntamente com os custos
fixos do atual perodo.
Devemos levar em considerao, ainda, que o procedimento de custeio varivel remete ao resultado
de todos os custos e despesas fixas independente do volume de vendas. Assim, quando h um
aumento no estoque, o custeio varivel resulta em cifras de lucros menores do que o custeio por
absoro. J quando o estoque est declinando, o custeio varivel revela lucros maiores.
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Decises sobre preos de produtos custo/ volume/ lucro
Voc j sabe que a anlise do impacto da mudana de volume
das vendas no lucro pode se tornar uma ferramenta til para o
administrador.
Esses custos determinam os pontos importantes que fundamentam as futuras decises de:
Por definio, um custo fixo um custo que no varia no total, apesar das mudanas no volume
de produo. J um custo varivel aquele que varia no total proporcionalmente ao volume, mas
constante por unidade.
Isto no quer dizer que os custos fixos nunca variem. A quantidade de custo fixo em qualquer
ano pode ser diferente da quantidade dos anos anteriores, mas as mudanas nestes custos so
atribudas s mudanas de volume.
Os custos variveis, por sua vez, so teoricamente constantes por unidade de produo e, portanto,
deveriam variar diretamente com o volume. Na prtica, entretanto, as dificuldades de empregar
trabalhadores para fraes de horas ou de utilizar quantidades precisas de matria-prima podem
tornar somente aproximada estas relaes. Contudo, apesar das limitaes deste enfoque, a
categorizao de custos fixos e variveis pode ser extremamente til para propsitos analticos.
O fato que a anlise custo/volume/lucro nos remete a, pelo menos, trs importantes conceitos:
Margem de contribuio
Ponto de equilbrio
Alavancagem operacional
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Margem de contribuio
A margem de contribuio, j apresentada informalmente
quando vimos a estrutura do custeio varivel, o valor obtido
a partir da diferena entre a receita e os custos e despesas
variveis, ou seja, o valor que cada unidade efetivamente
traz empresa de sobra entre a receita e o custo e despesas
efetivamente consumidas para sua produo e comercializao.
Essa margem , portanto, o valor que contribui para a cobertura
dos custos fixos e despesas fixas e para a formao do lucro.
Quando a margem de contribuio igual soma dos custos fixos e de despesas fixas, a
empresa ter resultado igual a zero.
Quando a margem de contribuio menor do que a soma dos custos fixos e de despesas fixas,
a empresa ter prejuzo.
Vamos supor, por exemplo, que uma determinada empresa tenha um prejuzo. Se sua margem
de contribuio for positiva, a empresa pode achar melhor permanecer operando. Portanto, a
margem de contribuio fornece uma medida dos efeitos da continuao das operaes.
Por outro lado, se a margem de contribuio for negativa, significa que as receitas so menores
do que os custos variveis totais, de modo que a empresa faria melhor negcio se fechasse suas
portas.
Quadro 1
Custo Custo
Custo Preo de
Produto Indireto Indireto Custo Total Lucro
Direto Venda
Varivel Fixo
A 700,00 80,00 317,00 1.097,00 1.550,00 453,00
B 1.000,00 100,00 396,00 1.496,00 2.000,00 504,00
C 750,00 90,00 317,00 1.157,00 1.700,00 543,00
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Quadro 2
De acordo com a tabela, os custos fixos rateados aos produtos distorceram a verdadeira
potencialidade de cada produto em cobrir custos fixos e formar lucros.
No primeiro quadro, por exemplo, o produto com o maior lucro por unidade o produto C. Todavia,
ao se extirpar os custos fixos da anlise, conclumos, com base no conceito de margem de
contribuio (segundo quadro), que o produto com maior potencial de lucratividade o produto B.
A nfase nos custos variveis no clculo da margem de contribuio em detrimento dos custos
fixos se sustenta em funo de trs questes:
2. Por no dizerem respeito a este ou quele produto ou a esta ou quela unidade, so quase
sempre distribudos com base em critrios de rateio, que contm arbitrariedade em maior ou
menor grau.
3. O valor do custo fixo por unidade depende ainda do volume de produo; portanto, aumentando-
se o volume, obtm-se um menor custo fixo por unidade e vice-versa.
Portanto, se for decidir com base em custos, necessrio associar sempre o custo global ao
volume que se tomou como base. Se a empresa em questo estiver reduzindo um item (dentro de
certos limites) por ser pouco lucrativo, sua situao ficar ainda pior, pois os custos fixos se
mantero inalterados.
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Suponhamos o problema da aplicao da margem de contribuio unitria, ou seja, o problema de
limitao na capacidade de produo. Com base nesse exemplo, imagine um produto B qualquer,
seguido de C e A como produtos mais lucrativos da empresa.
Suponha agora que, para se fazer cada unidade de A, gasta-se apenas 1h de mo de obra, contra
2h de B e 1,5h de C. Calculando a margem de contribuio por hora de mo de obra, temos
a seguinte ordem:
A partir dos dados expostos, pode-se concluir que, caso a empresa encontre limitaes em termos
de capacidade de horas de mo de obra disponveis, ser interessante produzir e vender (desde
que haja condies de mercado) o produto com o qual a empresa ganha mais por cada unidade
de fator limitativo empregada.
No caso citado, o fator escasso so horas de mo de obra (em outro caso, poderia ser matria-
prima etc.). Logo, dentro daquilo que o mercado permite, deve-se produzir o produto que melhor
aproveite o fator limitativo.
Todavia, quando existirem, em um mesmo perodo, diversos fatores que limitem a capacidade de
produo da empresa, como horas de MOD e certa matria-prima, a soluo simples e rpida que
voc acaba de ver no ir funcionar!
Ser necessrio recorrer a mtodos mais sofisticados, como a Programao Linear, por exemplo,
ou a outros modelos matemticos.
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Unidade 2 - Comportamento dos Custos
Anlise do ponto de equilbrio
O ponto de equilbrio aquele nvel de volume no qual as receitas totais se
igualam aos custos e despesas totais. Nesse caso, a empresa no tem lu-
cro, mas tambm no sofre prejuzo, j que as vendas so iguais ao volume
de ponto de equilbrio.
RT = CDT + L
Onde:
RT: receita total.
CDT: custos e despesas totais.
L: lucro (no ponto de equilbrio o lucro igual a zero).
Onde:
RT = CDF + CDVt + 0
Ou:
Pv x q = CDFt + CDVu x q
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Onde:
Assim,
Ou:
Imagine, por exemplo, que o custo de uma empresa de calados de R$10.000,00 por ms. O
produto vendido a um preo de R$3,00 e os custos variveis de produo so de R$0,50 por
unidade.
Voc sabe quantas unidades devem ser vendidas mensalmente para a empresa alcanar o ponto
de equilbrio?
Veja:
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No grfico, as despesas variveis so inseridas a partir das despesas fixas para a obteno de
uma medida de despesas totais.
O ponto de convergncia das duas retas (despesas totais e receita) o ponto de equilbrio.
A rea verificada depois do cruzamento das retas representa o potencial de lucro a ser obtido pela
empresa aps ser alcanado o ponto de equilbrio. Da mesma forma, a rea abaixo desse ponto
corresponde ao prejuzo.
A informao do ponto de equilbrio, tanto global como por produto, importante, porque identifica
o nvel mnimo de atividade em que a empresa ou diviso deve operar.
Margem de Segurana
A margem de segurana a quantia ou ndice de vendas obtido a partir da diferena entre o volume
atual de vendas da empresa e o volume de vendas necessrio para alcanar o ponto de equilbrio.
Portanto, o volume de vendas que excede s vendas calculadas no ponto de equilbrio.
A margem de segurana representa o quanto as vendas podem cair sem que a empresa incorra
em prejuzo, podendo ser expressa em valor, unidade ou percentual.
MS = Va - Ve
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Sendo:
Cada unidade adicional acima do nvel do ponto de equilbrio acresce ao lucro a quantia da margem
de contribuio por unidade. Assim, caso seja desejvel calcular o lucro em um determinado nvel
de vendas acima do ponto de equilbrio, basta multiplicar a margem de segurana pela margem de
contribuio unitria usando a seguinte frmula:
Lucro = MS x MCU
Alavancagem operacional
o ndice que relaciona o aumento percentual nos lucros com o aumento percentual da quantidade
vendida em determinado nvel de atividade.
GaO = %L / %V
Onde:
%L = Crescimento % Lucro
%V = Crescimento % Volume
Considere, por exemplo, que voc tenha vendido um volume de 5.000 unidades de um produto
qualquer e tenha obtido um lucro de R$2.500,00. Suponha, agora, um aumento de 20% no volume
atual de vendas. Nesse caso, em quanto ficaria o aumento no lucro?
Novo volume = 6.000
Logo, podemos concluir que, no caso acima, a alavancagem operacional da empresa aumentou
cinco vezes, ou seja, a cada percentual de aumento no volume de vendas, o lucro ir aumentar
cinco vezes esse percentual.
Podemos considerar, por exemplo, que nem todos os custos fixos so efetivamente desembolsveis,
tal como a depreciao, gasto que no gera desembolso.
Um resultado contbil nulo indica que a empresa est, economicamente, perdendo dinheiro (pelo
menos os juros do capital prprio investido, conforme o conceito de custo de oportunidade).
Entretanto, quando uma empresa alcana o ponto de equilbrio, por exemplo, o resultado obtido
nesse ponto ser igual a zero.
Caso 1
Uma empresa trabalha com custo fixo de R$10.000,00 por ms. O produto dessa empresa
vendido a um preo de R$3,00 e os custos variveis de produo so de R$0,50 por produto.
Nesse caso, qual seria o ponto de equilbrio contbil dessa empresa?
MCT R$10.000,00
Resultado 0
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Adequando a equao do PEC ao Ponto de Equilbrio Econmico, teremos:
MCT R$10.600,00
Resultado R$ 600,00
Caso 2
Considere, agora, que a mesma empresa, possuidora de um custo fixo de R$10.000,00 por ms,
apresente uma depreciao de 20%, ou seja, R$ 2.000. Qual seria o ponto de equilbrio financeiro
nesse caso?
Ento,
10.000 - 2.000
PEF =
2,5
93
Receita 3.200 a R$3,00 R$9.600,00
MCT R$ 8.000,00
Resultado - R$ 2.000,00
Com um prejuzo de R$2.000,00, podemos afirmar que a empresa est abaixo do equilbrio contbil,
uma vez que as 3.200 unidades vendidas no cobrem todos os custos.
Ao mesmo tempo, podemos afirmar que ela est em equilbrio financeiro, uma vez que o prejuzo
contbil de R$2.000,00 refere-se justamente depreciao que, embora seja uma despesa legtima
relativa parte perdida do ativo imobilizado, um gasto que no gera sada de dinheiro do caixa.
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MDULO 4
Oramento Empresarial
95
Unidade 1 - Conceitos Gerais e Princpios de Planejamento
Oramento
Este, em termos gerais, considerado um dos pilares da gesto e uma das ferramentas fundamentais
para o accountability (obrigao dos gestores em prestar contas de suas atividades).
Alm disso, o oramento deve conter as prioridades e metas da entidade por um determinado
perodo. Deve proporcionar, tambm, condies de avaliao do desempenho da entidade, suas
reas internas e seus gestores.
Estruturao do oramento
Dependendo do tipo de organizao, o oramento pode ser estruturado de vrias maneiras. As
principais so:
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Planejamento
Todo oramento surge como consequncia de um plano estratgico
bem elaborado, ou seja, o oramento existe para implementar as
decises do plano estratgico. Dessa forma, quando as decises
no forem tomadas no plano estratgico, deve haver algum impacto
no gerenciamento dos elementos internos da empresa
Portanto, para elaborar um bom planejamento oramentrio, importante que voc conhea os
princpios gerais necessrios a um planejamento. o que voc ver a seguir.
Envolvimento administrativo
A administrao da empresa, especialmente o topo da pirmide, deve:
Compreender o papel do planejamento nos negcios, estando convencida do benefcio que ele
traz organizao.
Dedicar recursos ao desenvolvimento do planejamento, apoiando o instrumento em suas vrias
etapas e cobrando resultados.
Viabilizar a participao das vrias reas da organizao.
Entender as limitaes inerentes ao processo.
Caso estas medidas no sejam tomadas, todo o processo afetado de maneira significativamente
desfavorvel.
Adaptao organizacional
As responsabilidades organizacionais devem estar claras, ou seja, o organograma formalizado
pela organizao deve corresponder estrutura que realmente existe.
Este princpio fundamental para que os gestores saibam quem deve ser chamado para discutir o
plano e, posteriormente, quem deve ser responsabilizado por ele.
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Contabilidade por rea de responsabilidade
Unidades de negcios, centros de lucros, centros de custos e centros de responsabilidades devem
estar claramente definidos na contabilidade e devem ser considerados na gerao de informaes.
Alm disso, o plano de contas deve refletir adequadamente as operaes existentes ou previstas.
importante, tambm, que os objetivos conflitantes sejam evitados entre a organizao e suas
vrias reas.
indivduos;
reas;
empresa;
amarrao (costura entre todos os envolvidos no planejamento).
Comunicao integral
Quanto mais clara e apoiada for a comunicao no processo de planejamento, mais facilmente os
problemas sero tratados por todos.
Expectativas realsticas
Devem ser evitados tanto os planos acomodados (que no ofeream desafios), como os
extremamente agressivos (com baixa aplicabilidade).
Os dois extremos so nocivos organizao e nem sempre fcil entender e avaliar o grau de
realidade de um plano.
Assim, a maneira considerada mais adequada para a construo de um plano requer a anlise de
cada uma das partes. S assim poderemos julgar se o todo realista ou no.
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Oportunidade
O planejamento anual deve ser montado, analisado, aprovado e divulgado antes de ser colocado
em prtica. Um minucioso cronograma de elaborao deve ser realizado para viabilizar a
montagem do planejamento no tempo disponvel. Se um planejamento referente ao ms de janeiro
ficar disponvel somente no ms de maio, sua serventia ser muito pequena, em decorrncia da
defasagem dos fatos.
Por outro lado, fundamental evitar situaes em que o processo de planejamento seja totalmente
ignorado. Isso impedir qualquer tipo de mudana sem critrio.
Acompanhamento
Um planejamento somente ser consumado se for monitorado, acompanhado e controlado.
Diretrizes
Correspondem ao briefing da alta administrao, direcionando as aes para os vrios segmentos.
, portanto, a traduo daquilo que foi decidido no planejamento estratgico e que deve ocorrer no
intervalo de tempo a ser considerado pelo oramento.
Cenrios
importante que voc fique atento ao cenrio da organizao, considerando os aspectos que
possam afetar os negcios. Dentre eles, podemos destacar:
cenrio poltico;
cenrio econmico;
cenrio mercadolgico (clientes, fornecedores, concorrncia etc.).
A organizao pode dispor de cenrios tanto por elaborao externa de especialistas como por
montagem domstica a partir do desenvolvimento da sua equipe interna.
Premissas
Tambm denominadas de pressupostos. So definidas pelo consenso entre os gestores antes do
incio do processo de planejamento. Porm, independente de quem as concebeu, so premissas
da administrao, devendo ser por ela assumidas.
Mesmo que terceiros tenham desenvolvido e fornecido tais premissas, elas se tornam premissas
da empresa quando utilizados no oramento. Isso importante porque elas tm um impacto muito
grande sobre os resultados, tornando o planejamento confivel ou no, dependendo do patamar
estabelecido.
Operacionais
Estruturais
Correspondem aos critrios considerados, tais como moeda de deciso a ser utilizada, perodo de
planejamento etc.
Econmico-financeiras
Correspondem inflao, aos juros, variao dos preos dos insumos, variao cambial etc.
Pr-planejamento
Consiste na montagem da demonstrao de resultados a partir da sensibilidade dos executivos.
Tal exerccio no consiste, por si s, na montagem de um oramento, mas em uma forma de
direcionar as aes para facilitar o processo de montagem do instrumento.
Etapa operacional
A etapa financeira j foi abordada nos mdulos anteriores. Aqui voc encontra um detalhamento
da etapa operacional, que dividida em cinco planos fundamentais.
Plano de marketing
Indica a atividade comercial da organizao, no que se refere ao volume fsico de venda por
perodo, por rea, por preo etc.
Alm disso, define a poltica de descontos, prazos e gastos com comunicao e despesas
comerciais. Deve contemplar decises alinhadas com o plano estratgico, destinadas ao perodo
compreendido pelo oramento.
Em condies normais, a rea comercial de qualquer empresa deve se mobilizar para desenvolver
o planejamento oramentrio, levando em conta as necessidades internas.
produtos acabados;
matrias-primas;
produtos em processo;
produo prpria ou terceirizada;
suprimento de materiais e necessidade de mo de obra da organizao.
Assim, a rea de operaes deve estar estruturada para coordenar as atividades de planejamento
dos processos de suprimentos, produo e de estocagem.
Trata dos elementos referentes aos recursos humanos na organizao, incluindo a estrutura
organizacional, o preenchimento dessa estrutura, as movimentaes de funcionrios, a
remunerao, os treinamentos, as admisses e desligamentos, entre outros.
Plano financeiro
Esse plano deve conter, desta forma, o fluxo de caixa, a demonstrao de resultados e o balano
patrimonial para o intervalo de tempo considerado.
Seleo da informao
Apresentao da informao
Leva em considerao:
Neste mdulo, voc conheceu princpios e etapas para elaborar ou avaliar um planejamento, que
so essenciais para guiar os procedimentos de contabilidade a fim de se alcanar e verificar metas
financeiras para a empresa.
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GONALVES, Eugnio Celso; BAPTISTA, Antnio Eustquio. Contabilidade Geral. 3. ed. So
Paulo: Editora Atlas S.A., 1996.
IUDCIBUS, Srgio de.; MARTINS, Eliseu; GELBCKE, Ernesto Rubens. Manual de Contabilidade
das Sociedades por Aes. 6. ed. So Paulo: Editora Atlas S.A., 2003.