Capital de trabajo neto

El capital de trabajo tambin denominado capital circulante, capital corriente, fondo de

rotacin o capital de rotacin. El capital de trabajo es la inversin de una empresa en
activos a corto plazo (efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios). El
capital de trabajo neto se define como los activos circulantes menos los pasivos
circulantes. El capital de trabajo resulta til para establecer el equilibrio patrimonial de
cada organizacin empresarial.

Componentes

Componentes del capital de trabajo neto.

ACTIVO CORRIENTE

El activo corriente o tambin conocido como activo circulante forma parte del activo
total de una empresa y est compuesto por los activos ms lquidos de la empresa,
incluyendo a aquellas cuentas que representan los bienes y derechos que se convertirn
en dinero en un perodo de tiempo no mayor de un ao.

a. DISPONIBLE

Est constituido por aquellas cuentas que representan a aquellos bienes que pueden ser
utilizados para pagar las deudas a su vencimiento. Las cuentas que lo representan son el
efectivo en caja, efectivo en cuentas bancarias e inversiones a corto plazo.

CAJA Y BANCOS.

La cuenta Caja y Bancos representan el dinero lquido, integrado por el efectivo,

cheques, depsitos en cuentas bancarias, giros, transferencias, rdenes de pago y otros
medio de pago; permite cancelar deudas, realizar transacciones, intercambios
comerciales..

b. EXIGIBLE

Se consideran a todos aquellos derechos o ttulos que posee la empresa, representado

por cuentas por cobrar a terceros en el corto plazo; es decir, las cuentas que son
generadas por las ventas de bienes y servicios realizados por la empresa en el desarrollo
normal de su actividad econmica y por prstamos al personal y accionistas.

Se clasificacin las siguientes cuentas:

CLIENTES.

Representan acreencias que son originadas por la realizacin de las operaciones

comerciales de la empresa; es decir, por la venta de bienes o la prestacin de servicios
que realiza la empresa en razn de su actividad. A este tipo de cuentas se le denomina
tambin Cuentas por Cobrar Comerciales.

CUENTAS POR COBRAR A ACCIONISTAS Y PERSONAL

Representan aquellas sumas adeudadas por los propietarios y personas que pertenecen a
la empresa.

Los socios tienen compromisos pendientes con la empresa generadas por los aportes y
suscripciones de capital pendientes de cancelacin. Tambin se consideran los
adelantos, anticipos recibidos de parte del negocio, bajo la forma de participaciones,
comisiones, remuneraciones.

Los prstamos de los trabajadores, se tiene aquellos importes que en calidad de

adelantos de remuneraciones se ha otorgado tanto al personal obrero como empleado y
que han de ser descontados por medio de la planilla de pago.

CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS

Agrupan aquellas cuentas que representan acreencias a favor de la empresa, que se

originan por la realizacin de operaciones conexas distintas a las operaciones distintas
del giro principal de su actividad. Son compromisos de cobranza, como prestamos de
dinero, pagar de clientes, etc.

c. REALIZABLE

Conformado por los inventarios de las mercaderas en las empresas comerciales

destinados a las ventas, de inventarios o existencias de materias primas, de artculos
terminados y productos en proceso en el caso de las empresas industriales.

EXISTENCIAS
Comprende las partidas que se tienen como disponibles por la empresa para realizar sus
operaciones de explotacin, produccin que tiene lista para la venta, lo que se entiende
como inventario de existencias. A esta cuenta se le debe realizar inventarios fsicos
peridicos y permanentes para poder lograrla composicin e integracin de las mismas.

d. Valores Negociables

"Son instrumentos del mercado a corto plazo que pueden convertirse fcilmente en
efectivo, tales valores suelen incluirse entre los activos lquidos de la empresa" Estn
enmarcados como convertibles, ya que es necesario venderlos en el mercado burstil,
segn los valores cotizados en bolsa y que su precio nominal o valor deber ser
negociado.

Entre estos valores tenemos:

Bonos Corporativos
Certificados Bancarios

e. Gastos Pagados por Anticipado

Son gastos que se han cancelado por anticipado pero el servicio todava no ha sido
recibido

Intereses por devengar

Seguros Pagados por Adelantado

Alquileres Pagados por Adelantado
Entregas a Rendir Cuenta
Adelanto de Remuneraciones

Los gastos pagados por anticipado se espera devenguen dentro del plazo de un ao a
partir de la fecha del balance.

PASIVO CORRIENTE

Son todas aquellas partidas que representen deudas u obligaciones de la empresa cuyo
pago debe efectuarse durante su ciclo operacional (corto plazo).

a. PASIVO EXIGIBLE

Agrupa las cuentas de acreedores, facturas por pagar, obligaciones por pagar, las
cuentas de las instituciones bancarias cuyos saldos acreedores corresponden a contratos
de avance en cuenta corriente, o sobregiros ocasionales, proveedores y cualquier otra
cuenta que no exceda el lmite del corto plazo (un ao).

Entre las cuentas conformantes tenemos:

SOBREGIROS BANCARIOS.-
Son los compromisos originados por la prestacin de dinero concedidos por las
Instituciones Bancarias. El banco, previa autorizacin mediante un sobregiro faculta al
empresario a girar cheques hasta un monto autorizado que pertenece al banco y por el
cual se conviene el pago de un inters.

Los prstamos otorgados por las instituciones bancarias, sern presentados de acuerdo, a
la fecha de su vencimiento, en cuentas por pagar diversas.

TRIBUTOS POR PAGAR

Representa las obligaciones a corto plazo de la empresa con el Estado o instituciones

encargadas de su regulacin y administracin, por concepto de impuestos, tributos,
contribuciones o aportaciones como sujeto de hecho y de derecho.

REMUNERACIONES Y PARTICIPACIONES POR PAGAR

Son todos aquellos pagos pendientes que por concepto de sueldos, salarios, vacaciones,
gratificaciones y participaciones tiene la empresa con el personal que labora en ella, as
como con las remuneraciones y dietas al directorio y su participacin en las utilidades.

PROVEEDORES

Son las obligaciones contradas con los proveedores y que son el fruto de las
operaciones normales del negocio (deudas a corto plazo).

DIVIDENDOS POR PAGAR

Esta cuenta consolida las utilidades generadas por la empresa que, habindose acordado
distribuir entre sus socios o accionistas, se encuentran a la fecha del Balance an
pendientes de pago.

CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS

es una obligacin generada de transacciones no comerciales. Estas deudas pueden ser

contradas con terceros o con los socios por prstamos otorgados.

PROVISIONES DIVERSAS.

Agrupa las cuentas divisionarias que representan las obligaciones que, razonablemente
puedan comprometer en el prximo ejercicio recursos del Capital de Trabajo de la
empresa.

Fuentes del capital de trabajo

Las fuentes del capital de trabajo abarcan las siguientes:

.Operaciones normales (la utilidad neta ms la conversin del activo no

Circulante en capital de trabajo mediante la depreciacin, el agotamiento y la
amortizacin)

Utilidad sobre la venta de valores negociables u otras inversiones

Temporales.

Ventas de activo fijo, inversiones a largo plazo u otro activo no

Circulante.

Reembolso de impuesto sobre la renta y otras partidas extraordinarias

Similares.

Ventas de bonos por pagar y de acciones de capital, y aportaciones de

Fondos por los propietarios.

Prstamos bancarios y otros a corto plazo.

Crditos comerciales ( cuentas abiertas, aceptaciones comerciales y

Documentos por pagar)

Es importante sealar que:

a) todas las partidas anteriores aumentan el capital de trabajo,
b) las primeras cinco partidas incrementan el capital neto de trabajo
, c) las ltimas dos partidas no cambian el importe del capital de trabajo
Porque tanto el pasivo como el activo circulante estn aumentados en la misma
cantidad.

APLICACIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO.

Pagos de gastos corrientes y dividendos

Las prdidas.

Cancelacin de pasivos a largo plazo

Creacin de fondos para contingencias de cualquier tipo

Compra de activos fijos o reparaciones mayores

Compra de intangibles.

Las inversiones a largo plazo.

Factores que inciden en la cantidad del capital de trabajo

Las partidas que conforman el Capital de Trabajo tales como: efectivo, inversiones
temporales de efectivo, cuentas por cobrar e inventarios, se ven afectados por distintos
factores variando en su monto. Las necesidades de Capital de Trabajo de un negocio en
particular dependen de lo siguiente:

Actividad del Negocio

El giro del negocio es el que determina la necesidad de Capital de Trabajo, no todas las
empresas necesitaran la misma proporcin de capital de trabajo, por ejemplo una
empresas industriales requerirn de mayor cantidad de capital de trabajo que una
empresa de servicios puesto que la industrial necesitara una mayor inversin en materias
primas, produccin en proceso y artculos determinados.

Tiempo requerido para la obtencin de la mercadera y su costo unitario

Mientras mayor sea el tiempo requerido para la fabricacin de la mercadera o para la

obtencin de las mismas, mayor cantidad de Capital de Trabajo se requerir y esta
variar dependiendo del costo unitario de la mercadera vendida.

Volumen de Ventas

Existe una relacin directa entre el volumen de ventas y las necesidades de Capital de
Trabajo, debido a la inversin de ste en costo de operacin, inventarios y cuentas por
cobrar. A medida que se ampla el volumen de las operaciones, la cantidad de Capital
de Trabajo requerido ser mayor, aunque no necesariamente en proporcin exacta al
crecimiento.

Condiciones de Compra

Las condiciones de compra de las mercaderas determinan que los requerimientos de

Capital de Trabajo sean mayores o menores. Mientras ms favorables sean las
condiciones de crdito en que se realizan las compras, menor ser la cantidad de
efectivo que se invierta en el inventario.

La Rotacin de Inventarios y Cuentas por Cobrar

Cuanto mayor sea el nmero de veces que los inventarios son vendidos y repuestos,
menor ser la cantidad de Capital de Trabajo que har falta, la rotacin elevada de
inventarios debe estar acompaada de una elevada rotacin de cuentas por cobrar para
que el Capital de Trabajo no est inmovilizado y de esta manera est disponible para
usarse en el ciclo de las operaciones.

Riesgo de una baja de valor del Activo Circulante

Una baja o disminucin en el valor real en comparacin con el valor de libros de los
valores negociables, los inventarios y las cuentas por cobrar dar como resultado un
Capital de Trabajo disminuido; entonces, mientras ms grande sea el riesgo de una
prdida tan mayor ser el importe del Capital de Trabajo que deba tener disponible a fin
de mantener el crdito de la empresa.